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2025-10-13 12:23:38
核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速
【长江电新】核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速 1、BEST招标加速推进,资本开支有望提速。10月以来,BEST装置建设取得关键突破,杜瓦底座已完成落位装配,后续磁体、真空室将逐步安装在杜瓦底座上。招标方面,#BEST已发布被动板本体部件、下被动板第一壁集成、偏滤器靶板及集成、偏滤器支撑盒体部件招标,金额合计接近2亿元,Q4将迎来密集招标期。 2、全球核聚变竞争提速,后续政策催化值得期待。美国能源部为私营聚变公司提供资金支持,CFS已获得800万美元单项拨款;日本政府决定大幅扩建国
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2025-10-13 10:15:33
布局服务消费call亚朵,业绩确定性强
【华福商社】布局服务消费call亚朵,业绩确定性强,关注酒店周期+零售双11催化 🏨酒店:1)酒店行业周期有望见底,优质供给价格上行,国庆假期表现突出;2)中长期看,酒店作为服务消费重要一环,优质供给带动新需求,旅游端悦己消费趋势下酒店住宿占旅游消费比重稳步提升,商务端国产优质连锁酒店进一步承接国际酒店品牌商旅需求具备韧性。3)亚朵RevPAR同比缺口逐季收窄,国庆假期ADR表现突出带动RevPAR同比正增长。 🛒零售:关注新品、换季、双11催化,近期流量平台种草趋势上行。8月以来亚朵星球陆
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2025-10-13 10:06:52
我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展
我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展 近期,工信部公开征求对《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》的意见,卫星应用朝着多元化方向发展。 卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备,为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端,以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务。 通过开展卫星物联网业务商用试验,丰富卫星通信市场供给,支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展,服务构建新发展格局。 卫星应用多元化发展,有望打通商
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2025-10-13 10:03:51
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线 [玫瑰]公司公告前三季度业绩预告,符合预期。公司预计25年前三季度实现归母净利润8.47~9.37亿元(yoy+171~200%),中值为8.92亿元(yoy+185%),其中25Q3实现归母净利润2.34~3.24亿元(yoy+172~277%,QoQ下滑3~30%),中值为2.79亿元(yoy+225%,QoQ-17%),业绩符合预期。公司业绩同比增长主要系制冷剂价格攀升,公司在电极箔与电容器领域市场优势巩固,内部提质增效。
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东阳光
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2025-10-13 08:24:43
CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动
【天风医药杨松团队】CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动 [玫瑰]事件: 2025/10/9,美国参议院投票通过了《生物安全法案》修正案S.Amdt.3841,将其纳入年度《国家防务授权法案》(NDAA 2026),旨在禁止与某些生物技术提供商签订合同。 [太阳]整体而言,我们认为本次修正案通过时点与25NDAA彼时存在较大差异,在推进节奏、法案内容、应对准备及市场预期上更为缓和从容,产业趋势有望在震荡中得以加强确认。 1)推进节奏:本次为参议院版本,流程上仍需众
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深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局
[抱拳]【中信证券交运物流】深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局 [玫瑰]招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。从基本面来看,国检带来养护费用阶段性增加或在2Q25充分反应,4Q25招商公里或迎来季度经营利润同比增减平衡点,我们预计全年归母净利润有望同比转增至55~56亿元,按照55%分红率假设对应2025年股息率接近5%。 [玫瑰]问题之一:如何理解招商公路基本面筑底?2023年补偿性出游
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2025-10-10 20:48:23
中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产
[红包]【申万宏源通信】中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产 (1)芯片国产化:子公司中兴微,DPU+CPU+网络/交换scale-out/up等,产品已覆盖算力-网络-终端全领域。数通等产品均实现核心芯片全自研,全栈设计能力,产业稀缺性强。 (2)连接+算力:25H1以算力/终端产品为代表的第二曲线营收YoY+近100%,占比超35%。其中,服务器及存储营收YoY+超200%,AI 服务器营收占比55%,预计公司作为AI算力全方位核心玩家将充分受益。 (3)AI手机端侧:
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2025-10-10 09:44:20
长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间
长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间 特斯拉新晋Tier1:公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能源汽车零组件重要供应商,20年设立临港基地配套超级工厂;为Tesla Optimus供应结构件、齿轮、轴承等精密零组件,精密传动部件占比70%,ASP40000元,T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,直接供货tsl。 Figure深度绑定:昨日发布首个专为量产设计的通用型人形机器人(区别于前两代原型机),目标覆盖家庭、工业等多场景。25年首条产线年产能1.2万台,目标
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长盈精密
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高能环境金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展
【东吴环保&有色联合解读】# 展望金铜 # 【高能环境】金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展 【东吴环保】Ai&价格市场化红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]金属价格上涨资源化享价格弹性。截至250630,存货54亿元,较24年底增加2亿元。主要包括铜铅镍、金银、铋锑、铂钯钌铑等金属。25年以来,LME铜上涨23%,伦敦金现上涨54%,伦敦银现上涨70%。# 金属价格上涨资源化受益 。 [太阳]国内最大铋产能/铂族工艺跑通。# 铋: 23年全球铋产量约2.4万吨,中国产量占比75%,
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高能环境
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2025-10-10 08:56:19
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显【锂电行业要闻总结及观点更新-1009】 [太阳]商务部等对锂电池、正极、人造石墨负极等实施出口管制 10月9日,商务部等公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定。涉及产品包括:1)锂电池(能量密度≥300Wh/kg)及生产设备、生产技术等。2)磷酸铁锂正极(压实密度2.5+g/cm3、克容量156mah/g以上)、三元前驱体、富锂锰基等材料及生产设备。3)石墨负极及生产设备等。管制自2025年11月8日起实施。 [红包]发改委与市场监督管理
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豪鹏科技
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2025-10-10 08:08:09
涛涛车业三季报预告点评
【天风电新】涛涛车业三季报预告点评:高尔夫球车保持高增-1009 ——————————— 财务摘要 公司预计25Q1-3实现归母净利润5.8-6.2亿元,同比增长92-106%,扣非净利润5.75-6.15亿元,同比增长95-109%。 按照中值,预计25Q3归母净利润2.58e(2.38-2.78e),YOY+116%,QoQ+1%;25Q3扣非净利润2.56e(2.36-2.76e),YOY+120%,QoQ+1%。 业绩拆分 我们预计公司25Q3营收11亿+,YOY+36%。其中高尔夫球车
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涛涛车业
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2025-10-09 20:27:34
出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响
【国金电新】出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响 事件:10月9日,商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告,将于11月8日正式实施。 点评: 1、出口管制本质是防技术扩散,也是战略资源&材料反制的重要手段。 2、出口管制≠禁止出口,只是出口流程更规范,需要报备申请出口许可。 3、人造石墨、高压密铁锂正极之前已有限制,此次新增≥300Wh/kg的电池和电池设备,符合要求的电池本身没有大规模
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2025-10-09 08:07:51
假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块
20251008【华福有色】假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块 1、贵金属:1)金:假期,美政府停摆及美内部问题等提升避险需求,伦敦现货金大涨4.56%突破突破4,000涨至4034美元/盎司。我们认为,明年美联储降息、避险需求及美元美债信用下降等,金价有望再涨20%至4,800美元/盎司。个股:假期h赤金+23.54%、紫金黄金+21.48%和山金15.59%涨幅位居前三,继续首推万国灵宝,A股推荐中金、紫金、招金、赤峰及西金等;H股推荐山金、招矿及集海等。2)银:金价大涨带动银铂钯
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2025-10-08 21:13:01
信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码
信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码,建议积极把握!【天风计算机 缪欣君团队】 1️⃣新闻一:中国外汇交易中心近期发布公告,将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。完善每日净限额动态评估机制,并自2025年10月13日起提高#每日净限额至450亿元。截至2025年8月底,已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、名义本金8.15万亿元。 2️⃣新闻二:根据光子盒消息,2025年诺贝尔物理学奖近期公布,#量子领域再度获奖,此次获奖原
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2025-10-08 19:07:48
10月金股蜂助手:实控人拟参与定增
【太平洋计算机】10月金股蜂助手:实控人拟参与定增,投向算力中心、智能体终端和AI芯片 公司发布2025年定增预案,发行对象不超过35名(含35名)特定投资者,募集资金总额不超过9.84亿元,公司实控人拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%,。本次定增投向包括云终端算力中心项目(5.48亿元),物联网终端智能化升级项目(2.21亿元),瘦终端SoC芯片技术研发项目(2.14亿元)。 云终端算力中心项目主要与云终端业务相结合,公司的云终端技术在2C端通过运营商提供面向个人用户的2C云手机服务
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核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速
【长江电新】核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速 1、BEST招标加速推进,资本开支有望提速。10月以来,BEST装置建设取得关键突破,杜瓦底座已完成落位装配,后续磁体、真空室将逐步安装在杜瓦底座上。招标方面,#BEST已发布被动板本体部件、下被动板第一壁集成、偏滤器靶板及集成、偏滤器支撑盒体部件招标,金额合计接近2亿元,Q4将迎来密集招标期。 2、全球核聚变竞争提速,后续政策催化值得期待。美国能源部为私营聚变公司提供资金支持,CFS已获得800万美元单项拨款;日本政府决定大幅扩建国
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布局服务消费call亚朵,业绩确定性强
【华福商社】布局服务消费call亚朵,业绩确定性强,关注酒店周期+零售双11催化 🏨酒店:1)酒店行业周期有望见底,优质供给价格上行,国庆假期表现突出;2)中长期看,酒店作为服务消费重要一环,优质供给带动新需求,旅游端悦己消费趋势下酒店住宿占旅游消费比重稳步提升,商务端国产优质连锁酒店进一步承接国际酒店品牌商旅需求具备韧性。3)亚朵RevPAR同比缺口逐季收窄,国庆假期ADR表现突出带动RevPAR同比正增长。 🛒零售:关注新品、换季、双11催化,近期流量平台种草趋势上行。8月以来亚朵星球陆
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我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展
我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展 近期,工信部公开征求对《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》的意见,卫星应用朝着多元化方向发展。 卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备,为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端,以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务。 通过开展卫星物联网业务商用试验,丰富卫星通信市场供给,支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展,服务构建新发展格局。 卫星应用多元化发展,有望打通商
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东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线 [玫瑰]公司公告前三季度业绩预告,符合预期。公司预计25年前三季度实现归母净利润8.47~9.37亿元(yoy+171~200%),中值为8.92亿元(yoy+185%),其中25Q3实现归母净利润2.34~3.24亿元(yoy+172~277%,QoQ下滑3~30%),中值为2.79亿元(yoy+225%,QoQ-17%),业绩符合预期。公司业绩同比增长主要系制冷剂价格攀升,公司在电极箔与电容器领域市场优势巩固,内部提质增效。
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CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动
【天风医药杨松团队】CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动 [玫瑰]事件: 2025/10/9,美国参议院投票通过了《生物安全法案》修正案S.Amdt.3841,将其纳入年度《国家防务授权法案》(NDAA 2026),旨在禁止与某些生物技术提供商签订合同。 [太阳]整体而言,我们认为本次修正案通过时点与25NDAA彼时存在较大差异,在推进节奏、法案内容、应对准备及市场预期上更为缓和从容,产业趋势有望在震荡中得以加强确认。 1)推进节奏:本次为参议院版本,流程上仍需众
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深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局
[抱拳]【中信证券交运物流】深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局 [玫瑰]招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。从基本面来看,国检带来养护费用阶段性增加或在2Q25充分反应,4Q25招商公里或迎来季度经营利润同比增减平衡点,我们预计全年归母净利润有望同比转增至55~56亿元,按照55%分红率假设对应2025年股息率接近5%。 [玫瑰]问题之一:如何理解招商公路基本面筑底?2023年补偿性出游
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中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产
[红包]【申万宏源通信】中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产 (1)芯片国产化:子公司中兴微,DPU+CPU+网络/交换scale-out/up等,产品已覆盖算力-网络-终端全领域。数通等产品均实现核心芯片全自研,全栈设计能力,产业稀缺性强。 (2)连接+算力:25H1以算力/终端产品为代表的第二曲线营收YoY+近100%,占比超35%。其中,服务器及存储营收YoY+超200%,AI 服务器营收占比55%,预计公司作为AI算力全方位核心玩家将充分受益。 (3)AI手机端侧:
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长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间
长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间 特斯拉新晋Tier1:公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能源汽车零组件重要供应商,20年设立临港基地配套超级工厂;为Tesla Optimus供应结构件、齿轮、轴承等精密零组件,精密传动部件占比70%,ASP40000元,T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,直接供货tsl。 Figure深度绑定:昨日发布首个专为量产设计的通用型人形机器人(区别于前两代原型机),目标覆盖家庭、工业等多场景。25年首条产线年产能1.2万台,目标
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高能环境金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展
【东吴环保&有色联合解读】# 展望金铜 # 【高能环境】金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展 【东吴环保】Ai&价格市场化红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]金属价格上涨资源化享价格弹性。截至250630,存货54亿元,较24年底增加2亿元。主要包括铜铅镍、金银、铋锑、铂钯钌铑等金属。25年以来,LME铜上涨23%,伦敦金现上涨54%,伦敦银现上涨70%。# 金属价格上涨资源化受益 。 [太阳]国内最大铋产能/铂族工艺跑通。# 铋: 23年全球铋产量约2.4万吨,中国产量占比75%,
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锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显【锂电行业要闻总结及观点更新-1009】 [太阳]商务部等对锂电池、正极、人造石墨负极等实施出口管制 10月9日,商务部等公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定。涉及产品包括:1)锂电池(能量密度≥300Wh/kg)及生产设备、生产技术等。2)磷酸铁锂正极(压实密度2.5+g/cm3、克容量156mah/g以上)、三元前驱体、富锂锰基等材料及生产设备。3)石墨负极及生产设备等。管制自2025年11月8日起实施。 [红包]发改委与市场监督管理
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涛涛车业三季报预告点评
【天风电新】涛涛车业三季报预告点评:高尔夫球车保持高增-1009 ——————————— 财务摘要 公司预计25Q1-3实现归母净利润5.8-6.2亿元,同比增长92-106%,扣非净利润5.75-6.15亿元,同比增长95-109%。 按照中值,预计25Q3归母净利润2.58e(2.38-2.78e),YOY+116%,QoQ+1%;25Q3扣非净利润2.56e(2.36-2.76e),YOY+120%,QoQ+1%。 业绩拆分 我们预计公司25Q3营收11亿+,YOY+36%。其中高尔夫球车
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出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响
【国金电新】出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响 事件:10月9日,商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告,将于11月8日正式实施。 点评: 1、出口管制本质是防技术扩散,也是战略资源&材料反制的重要手段。 2、出口管制≠禁止出口,只是出口流程更规范,需要报备申请出口许可。 3、人造石墨、高压密铁锂正极之前已有限制,此次新增≥300Wh/kg的电池和电池设备,符合要求的电池本身没有大规模
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假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块
20251008【华福有色】假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块 1、贵金属:1)金:假期,美政府停摆及美内部问题等提升避险需求,伦敦现货金大涨4.56%突破突破4,000涨至4034美元/盎司。我们认为,明年美联储降息、避险需求及美元美债信用下降等,金价有望再涨20%至4,800美元/盎司。个股:假期h赤金+23.54%、紫金黄金+21.48%和山金15.59%涨幅位居前三,继续首推万国灵宝,A股推荐中金、紫金、招金、赤峰及西金等;H股推荐山金、招矿及集海等。2)银:金价大涨带动银铂钯
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信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码
信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码,建议积极把握!【天风计算机 缪欣君团队】 1️⃣新闻一:中国外汇交易中心近期发布公告,将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。完善每日净限额动态评估机制,并自2025年10月13日起提高#每日净限额至450亿元。截至2025年8月底,已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、名义本金8.15万亿元。 2️⃣新闻二:根据光子盒消息,2025年诺贝尔物理学奖近期公布,#量子领域再度获奖,此次获奖原
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10月金股蜂助手:实控人拟参与定增
【太平洋计算机】10月金股蜂助手:实控人拟参与定增,投向算力中心、智能体终端和AI芯片 公司发布2025年定增预案,发行对象不超过35名(含35名)特定投资者,募集资金总额不超过9.84亿元,公司实控人拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%,。本次定增投向包括云终端算力中心项目(5.48亿元),物联网终端智能化升级项目(2.21亿元),瘦终端SoC芯片技术研发项目(2.14亿元)。 云终端算力中心项目主要与云终端业务相结合,公司的云终端技术在2C端通过运营商提供面向个人用户的2C云手机服务
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核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速
【长江电新】核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速 1、BEST招标加速推进,资本开支有望提速。10月以来,BEST装置建设取得关键突破,杜瓦底座已完成落位装配,后续磁体、真空室将逐步安装在杜瓦底座上。招标方面,#BEST已发布被动板本体部件、下被动板第一壁集成、偏滤器靶板及集成、偏滤器支撑盒体部件招标,金额合计接近2亿元,Q4将迎来密集招标期。 2、全球核聚变竞争提速,后续政策催化值得期待。美国能源部为私营聚变公司提供资金支持,CFS已获得800万美元单项拨款;日本政府决定大幅扩建国
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布局服务消费call亚朵,业绩确定性强
【华福商社】布局服务消费call亚朵,业绩确定性强,关注酒店周期+零售双11催化 🏨酒店:1)酒店行业周期有望见底,优质供给价格上行,国庆假期表现突出;2)中长期看,酒店作为服务消费重要一环,优质供给带动新需求,旅游端悦己消费趋势下酒店住宿占旅游消费比重稳步提升,商务端国产优质连锁酒店进一步承接国际酒店品牌商旅需求具备韧性。3)亚朵RevPAR同比缺口逐季收窄,国庆假期ADR表现突出带动RevPAR同比正增长。 🛒零售:关注新品、换季、双11催化,近期流量平台种草趋势上行。8月以来亚朵星球陆
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2025-10-13 10:06:52
我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展
我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展 近期,工信部公开征求对《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》的意见,卫星应用朝着多元化方向发展。 卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备,为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端,以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务。 通过开展卫星物联网业务商用试验,丰富卫星通信市场供给,支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展,服务构建新发展格局。 卫星应用多元化发展,有望打通商
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2025-10-13 10:03:51
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线 [玫瑰]公司公告前三季度业绩预告,符合预期。公司预计25年前三季度实现归母净利润8.47~9.37亿元(yoy+171~200%),中值为8.92亿元(yoy+185%),其中25Q3实现归母净利润2.34~3.24亿元(yoy+172~277%,QoQ下滑3~30%),中值为2.79亿元(yoy+225%,QoQ-17%),业绩符合预期。公司业绩同比增长主要系制冷剂价格攀升,公司在电极箔与电容器领域市场优势巩固,内部提质增效。
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2025-10-13 08:24:43
CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动
【天风医药杨松团队】CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动 [玫瑰]事件: 2025/10/9,美国参议院投票通过了《生物安全法案》修正案S.Amdt.3841,将其纳入年度《国家防务授权法案》(NDAA 2026),旨在禁止与某些生物技术提供商签订合同。 [太阳]整体而言,我们认为本次修正案通过时点与25NDAA彼时存在较大差异,在推进节奏、法案内容、应对准备及市场预期上更为缓和从容,产业趋势有望在震荡中得以加强确认。 1)推进节奏:本次为参议院版本,流程上仍需众
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深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局
[抱拳]【中信证券交运物流】深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局 [玫瑰]招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。从基本面来看,国检带来养护费用阶段性增加或在2Q25充分反应,4Q25招商公里或迎来季度经营利润同比增减平衡点,我们预计全年归母净利润有望同比转增至55~56亿元,按照55%分红率假设对应2025年股息率接近5%。 [玫瑰]问题之一:如何理解招商公路基本面筑底?2023年补偿性出游
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中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产
[红包]【申万宏源通信】中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产 (1)芯片国产化:子公司中兴微,DPU+CPU+网络/交换scale-out/up等,产品已覆盖算力-网络-终端全领域。数通等产品均实现核心芯片全自研,全栈设计能力,产业稀缺性强。 (2)连接+算力:25H1以算力/终端产品为代表的第二曲线营收YoY+近100%,占比超35%。其中,服务器及存储营收YoY+超200%,AI 服务器营收占比55%,预计公司作为AI算力全方位核心玩家将充分受益。 (3)AI手机端侧:
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长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间
长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间 特斯拉新晋Tier1:公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能源汽车零组件重要供应商,20年设立临港基地配套超级工厂;为Tesla Optimus供应结构件、齿轮、轴承等精密零组件,精密传动部件占比70%,ASP40000元,T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,直接供货tsl。 Figure深度绑定:昨日发布首个专为量产设计的通用型人形机器人(区别于前两代原型机),目标覆盖家庭、工业等多场景。25年首条产线年产能1.2万台,目标
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高能环境金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展
【东吴环保&有色联合解读】# 展望金铜 # 【高能环境】金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展 【东吴环保】Ai&价格市场化红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]金属价格上涨资源化享价格弹性。截至250630,存货54亿元,较24年底增加2亿元。主要包括铜铅镍、金银、铋锑、铂钯钌铑等金属。25年以来,LME铜上涨23%,伦敦金现上涨54%,伦敦银现上涨70%。# 金属价格上涨资源化受益 。 [太阳]国内最大铋产能/铂族工艺跑通。# 铋: 23年全球铋产量约2.4万吨,中国产量占比75%,
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2025-10-10 08:56:19
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显【锂电行业要闻总结及观点更新-1009】 [太阳]商务部等对锂电池、正极、人造石墨负极等实施出口管制 10月9日,商务部等公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定。涉及产品包括:1)锂电池(能量密度≥300Wh/kg)及生产设备、生产技术等。2)磷酸铁锂正极(压实密度2.5+g/cm3、克容量156mah/g以上)、三元前驱体、富锂锰基等材料及生产设备。3)石墨负极及生产设备等。管制自2025年11月8日起实施。 [红包]发改委与市场监督管理
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涛涛车业三季报预告点评
【天风电新】涛涛车业三季报预告点评:高尔夫球车保持高增-1009 ——————————— 财务摘要 公司预计25Q1-3实现归母净利润5.8-6.2亿元,同比增长92-106%,扣非净利润5.75-6.15亿元,同比增长95-109%。 按照中值,预计25Q3归母净利润2.58e(2.38-2.78e),YOY+116%,QoQ+1%;25Q3扣非净利润2.56e(2.36-2.76e),YOY+120%,QoQ+1%。 业绩拆分 我们预计公司25Q3营收11亿+,YOY+36%。其中高尔夫球车
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2025-10-09 20:27:34
出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响
【国金电新】出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响 事件:10月9日,商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告,将于11月8日正式实施。 点评: 1、出口管制本质是防技术扩散,也是战略资源&材料反制的重要手段。 2、出口管制≠禁止出口,只是出口流程更规范,需要报备申请出口许可。 3、人造石墨、高压密铁锂正极之前已有限制,此次新增≥300Wh/kg的电池和电池设备,符合要求的电池本身没有大规模
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假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块
20251008【华福有色】假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块 1、贵金属:1)金:假期,美政府停摆及美内部问题等提升避险需求,伦敦现货金大涨4.56%突破突破4,000涨至4034美元/盎司。我们认为,明年美联储降息、避险需求及美元美债信用下降等,金价有望再涨20%至4,800美元/盎司。个股:假期h赤金+23.54%、紫金黄金+21.48%和山金15.59%涨幅位居前三,继续首推万国灵宝,A股推荐中金、紫金、招金、赤峰及西金等;H股推荐山金、招矿及集海等。2)银:金价大涨带动银铂钯
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信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码
信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码,建议积极把握!【天风计算机 缪欣君团队】 1️⃣新闻一:中国外汇交易中心近期发布公告,将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。完善每日净限额动态评估机制,并自2025年10月13日起提高#每日净限额至450亿元。截至2025年8月底,已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、名义本金8.15万亿元。 2️⃣新闻二:根据光子盒消息,2025年诺贝尔物理学奖近期公布,#量子领域再度获奖,此次获奖原
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10月金股蜂助手:实控人拟参与定增
【太平洋计算机】10月金股蜂助手:实控人拟参与定增,投向算力中心、智能体终端和AI芯片 公司发布2025年定增预案,发行对象不超过35名(含35名)特定投资者,募集资金总额不超过9.84亿元,公司实控人拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%,。本次定增投向包括云终端算力中心项目(5.48亿元),物联网终端智能化升级项目(2.21亿元),瘦终端SoC芯片技术研发项目(2.14亿元)。 云终端算力中心项目主要与云终端业务相结合,公司的云终端技术在2C端通过运营商提供面向个人用户的2C云手机服务
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核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速
【长江电新】核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速 1、BEST招标加速推进,资本开支有望提速。10月以来,BEST装置建设取得关键突破,杜瓦底座已完成落位装配,后续磁体、真空室将逐步安装在杜瓦底座上。招标方面,#BEST已发布被动板本体部件、下被动板第一壁集成、偏滤器靶板及集成、偏滤器支撑盒体部件招标,金额合计接近2亿元,Q4将迎来密集招标期。 2、全球核聚变竞争提速,后续政策催化值得期待。美国能源部为私营聚变公司提供资金支持,CFS已获得800万美元单项拨款;日本政府决定大幅扩建国
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布局服务消费call亚朵,业绩确定性强
【华福商社】布局服务消费call亚朵,业绩确定性强,关注酒店周期+零售双11催化 🏨酒店:1)酒店行业周期有望见底,优质供给价格上行,国庆假期表现突出;2)中长期看,酒店作为服务消费重要一环,优质供给带动新需求,旅游端悦己消费趋势下酒店住宿占旅游消费比重稳步提升,商务端国产优质连锁酒店进一步承接国际酒店品牌商旅需求具备韧性。3)亚朵RevPAR同比缺口逐季收窄,国庆假期ADR表现突出带动RevPAR同比正增长。 🛒零售:关注新品、换季、双11催化,近期流量平台种草趋势上行。8月以来亚朵星球陆
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我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展
我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展 近期,工信部公开征求对《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》的意见,卫星应用朝着多元化方向发展。 卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备,为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端,以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务。 通过开展卫星物联网业务商用试验,丰富卫星通信市场供给,支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展,服务构建新发展格局。 卫星应用多元化发展,有望打通商
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东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线 [玫瑰]公司公告前三季度业绩预告,符合预期。公司预计25年前三季度实现归母净利润8.47~9.37亿元(yoy+171~200%),中值为8.92亿元(yoy+185%),其中25Q3实现归母净利润2.34~3.24亿元(yoy+172~277%,QoQ下滑3~30%),中值为2.79亿元(yoy+225%,QoQ-17%),业绩符合预期。公司业绩同比增长主要系制冷剂价格攀升,公司在电极箔与电容器领域市场优势巩固,内部提质增效。
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CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动
【天风医药杨松团队】CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动 [玫瑰]事件: 2025/10/9,美国参议院投票通过了《生物安全法案》修正案S.Amdt.3841,将其纳入年度《国家防务授权法案》(NDAA 2026),旨在禁止与某些生物技术提供商签订合同。 [太阳]整体而言,我们认为本次修正案通过时点与25NDAA彼时存在较大差异,在推进节奏、法案内容、应对准备及市场预期上更为缓和从容,产业趋势有望在震荡中得以加强确认。 1)推进节奏:本次为参议院版本,流程上仍需众
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深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局
[抱拳]【中信证券交运物流】深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局 [玫瑰]招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。从基本面来看,国检带来养护费用阶段性增加或在2Q25充分反应,4Q25招商公里或迎来季度经营利润同比增减平衡点,我们预计全年归母净利润有望同比转增至55~56亿元,按照55%分红率假设对应2025年股息率接近5%。 [玫瑰]问题之一:如何理解招商公路基本面筑底?2023年补偿性出游
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中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产
[红包]【申万宏源通信】中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产 (1)芯片国产化:子公司中兴微,DPU+CPU+网络/交换scale-out/up等,产品已覆盖算力-网络-终端全领域。数通等产品均实现核心芯片全自研,全栈设计能力,产业稀缺性强。 (2)连接+算力:25H1以算力/终端产品为代表的第二曲线营收YoY+近100%,占比超35%。其中,服务器及存储营收YoY+超200%,AI 服务器营收占比55%,预计公司作为AI算力全方位核心玩家将充分受益。 (3)AI手机端侧:
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长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间
长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间 特斯拉新晋Tier1:公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能源汽车零组件重要供应商,20年设立临港基地配套超级工厂;为Tesla Optimus供应结构件、齿轮、轴承等精密零组件,精密传动部件占比70%,ASP40000元,T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,直接供货tsl。 Figure深度绑定:昨日发布首个专为量产设计的通用型人形机器人(区别于前两代原型机),目标覆盖家庭、工业等多场景。25年首条产线年产能1.2万台,目标
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高能环境金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展
【东吴环保&有色联合解读】# 展望金铜 # 【高能环境】金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展 【东吴环保】Ai&价格市场化红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]金属价格上涨资源化享价格弹性。截至250630,存货54亿元,较24年底增加2亿元。主要包括铜铅镍、金银、铋锑、铂钯钌铑等金属。25年以来,LME铜上涨23%,伦敦金现上涨54%,伦敦银现上涨70%。# 金属价格上涨资源化受益 。 [太阳]国内最大铋产能/铂族工艺跑通。# 铋: 23年全球铋产量约2.4万吨,中国产量占比75%,
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锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显【锂电行业要闻总结及观点更新-1009】 [太阳]商务部等对锂电池、正极、人造石墨负极等实施出口管制 10月9日,商务部等公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定。涉及产品包括:1)锂电池(能量密度≥300Wh/kg)及生产设备、生产技术等。2)磷酸铁锂正极(压实密度2.5+g/cm3、克容量156mah/g以上)、三元前驱体、富锂锰基等材料及生产设备。3)石墨负极及生产设备等。管制自2025年11月8日起实施。 [红包]发改委与市场监督管理
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涛涛车业三季报预告点评
【天风电新】涛涛车业三季报预告点评:高尔夫球车保持高增-1009 ——————————— 财务摘要 公司预计25Q1-3实现归母净利润5.8-6.2亿元,同比增长92-106%,扣非净利润5.75-6.15亿元,同比增长95-109%。 按照中值,预计25Q3归母净利润2.58e(2.38-2.78e),YOY+116%,QoQ+1%;25Q3扣非净利润2.56e(2.36-2.76e),YOY+120%,QoQ+1%。 业绩拆分 我们预计公司25Q3营收11亿+,YOY+36%。其中高尔夫球车
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出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响
【国金电新】出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响 事件:10月9日,商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告,将于11月8日正式实施。 点评: 1、出口管制本质是防技术扩散,也是战略资源&材料反制的重要手段。 2、出口管制≠禁止出口,只是出口流程更规范,需要报备申请出口许可。 3、人造石墨、高压密铁锂正极之前已有限制,此次新增≥300Wh/kg的电池和电池设备,符合要求的电池本身没有大规模
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假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块
20251008【华福有色】假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块 1、贵金属:1)金:假期,美政府停摆及美内部问题等提升避险需求,伦敦现货金大涨4.56%突破突破4,000涨至4034美元/盎司。我们认为,明年美联储降息、避险需求及美元美债信用下降等,金价有望再涨20%至4,800美元/盎司。个股:假期h赤金+23.54%、紫金黄金+21.48%和山金15.59%涨幅位居前三,继续首推万国灵宝,A股推荐中金、紫金、招金、赤峰及西金等;H股推荐山金、招矿及集海等。2)银:金价大涨带动银铂钯
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信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码
信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码,建议积极把握!【天风计算机 缪欣君团队】 1️⃣新闻一:中国外汇交易中心近期发布公告,将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。完善每日净限额动态评估机制,并自2025年10月13日起提高#每日净限额至450亿元。截至2025年8月底,已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、名义本金8.15万亿元。 2️⃣新闻二:根据光子盒消息,2025年诺贝尔物理学奖近期公布,#量子领域再度获奖,此次获奖原
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10月金股蜂助手:实控人拟参与定增
【太平洋计算机】10月金股蜂助手:实控人拟参与定增,投向算力中心、智能体终端和AI芯片 公司发布2025年定增预案,发行对象不超过35名(含35名)特定投资者,募集资金总额不超过9.84亿元,公司实控人拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%,。本次定增投向包括云终端算力中心项目(5.48亿元),物联网终端智能化升级项目(2.21亿元),瘦终端SoC芯片技术研发项目(2.14亿元)。 云终端算力中心项目主要与云终端业务相结合,公司的云终端技术在2C端通过运营商提供面向个人用户的2C云手机服务
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核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速
【长江电新】核聚变:BEST迎来密集招标期,资本开支有望提速 1、BEST招标加速推进,资本开支有望提速。10月以来,BEST装置建设取得关键突破,杜瓦底座已完成落位装配,后续磁体、真空室将逐步安装在杜瓦底座上。招标方面,#BEST已发布被动板本体部件、下被动板第一壁集成、偏滤器靶板及集成、偏滤器支撑盒体部件招标,金额合计接近2亿元,Q4将迎来密集招标期。 2、全球核聚变竞争提速,后续政策催化值得期待。美国能源部为私营聚变公司提供资金支持,CFS已获得800万美元单项拨款;日本政府决定大幅扩建国
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布局服务消费call亚朵,业绩确定性强
【华福商社】布局服务消费call亚朵,业绩确定性强,关注酒店周期+零售双11催化 🏨酒店:1)酒店行业周期有望见底,优质供给价格上行,国庆假期表现突出;2)中长期看,酒店作为服务消费重要一环,优质供给带动新需求,旅游端悦己消费趋势下酒店住宿占旅游消费比重稳步提升,商务端国产优质连锁酒店进一步承接国际酒店品牌商旅需求具备韧性。3)亚朵RevPAR同比缺口逐季收窄,国庆假期ADR表现突出带动RevPAR同比正增长。 🛒零售:关注新品、换季、双11催化,近期流量平台种草趋势上行。8月以来亚朵星球陆
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我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展
我国开展卫星物联网商用试验,助力商业航天发展 近期,工信部公开征求对《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》的意见,卫星应用朝着多元化方向发展。 卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备,为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端,以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务。 通过开展卫星物联网业务商用试验,丰富卫星通信市场供给,支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展,服务构建新发展格局。 卫星应用多元化发展,有望打通商
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2025-10-13 10:03:51
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线
东阳光点评:制冷剂景气向好支撑利润高增,液冷+机器人再绘成长曲线 [玫瑰]公司公告前三季度业绩预告,符合预期。公司预计25年前三季度实现归母净利润8.47~9.37亿元(yoy+171~200%),中值为8.92亿元(yoy+185%),其中25Q3实现归母净利润2.34~3.24亿元(yoy+172~277%,QoQ下滑3~30%),中值为2.79亿元(yoy+225%,QoQ-17%),业绩符合预期。公司业绩同比增长主要系制冷剂价格攀升,公司在电极箔与电容器领域市场优势巩固,内部提质增效。
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2025-10-13 08:24:43
CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动
【天风医药杨松团队】CXO行业点评:美参议院通过《生物安全法》, 以从容态度应对地缘扰动 [玫瑰]事件: 2025/10/9,美国参议院投票通过了《生物安全法案》修正案S.Amdt.3841,将其纳入年度《国家防务授权法案》(NDAA 2026),旨在禁止与某些生物技术提供商签订合同。 [太阳]整体而言,我们认为本次修正案通过时点与25NDAA彼时存在较大差异,在推进节奏、法案内容、应对准备及市场预期上更为缓和从容,产业趋势有望在震荡中得以加强确认。 1)推进节奏:本次为参议院版本,流程上仍需众
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2025-10-12 22:19:48
深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局
[抱拳]【中信证券交运物流】深度跟踪:四问四答解析招商公路,建议及时布局 [玫瑰]招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。从基本面来看,国检带来养护费用阶段性增加或在2Q25充分反应,4Q25招商公里或迎来季度经营利润同比增减平衡点,我们预计全年归母净利润有望同比转增至55~56亿元,按照55%分红率假设对应2025年股息率接近5%。 [玫瑰]问题之一:如何理解招商公路基本面筑底?2023年补偿性出游
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2025-10-10 20:48:23
中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产
[红包]【申万宏源通信】中兴连续大涨(20251010):低估的国产算力链核心资产 (1)芯片国产化:子公司中兴微,DPU+CPU+网络/交换scale-out/up等,产品已覆盖算力-网络-终端全领域。数通等产品均实现核心芯片全自研,全栈设计能力,产业稀缺性强。 (2)连接+算力:25H1以算力/终端产品为代表的第二曲线营收YoY+近100%,占比超35%。其中,服务器及存储营收YoY+超200%,AI 服务器营收占比55%,预计公司作为AI算力全方位核心玩家将充分受益。 (3)AI手机端侧:
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2025-10-10 09:44:20
长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间
长盈精密:T+F核心供应商,看翻倍空间 特斯拉新晋Tier1:公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能源汽车零组件重要供应商,20年设立临港基地配套超级工厂;为Tesla Optimus供应结构件、齿轮、轴承等精密零组件,精密传动部件占比70%,ASP40000元,T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,直接供货tsl。 Figure深度绑定:昨日发布首个专为量产设计的通用型人形机器人(区别于前两代原型机),目标覆盖家庭、工业等多场景。25年首条产线年产能1.2万台,目标
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长盈精密
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2025-10-10 09:05:50
高能环境金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展
【东吴环保&有色联合解读】# 展望金铜 # 【高能环境】金铜铋铂共振技改升级期待资源+海外积极拓展 【东吴环保】Ai&价格市场化红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]金属价格上涨资源化享价格弹性。截至250630,存货54亿元,较24年底增加2亿元。主要包括铜铅镍、金银、铋锑、铂钯钌铑等金属。25年以来,LME铜上涨23%,伦敦金现上涨54%,伦敦银现上涨70%。# 金属价格上涨资源化受益 。 [太阳]国内最大铋产能/铂族工艺跑通。# 铋: 23年全球铋产量约2.4万吨,中国产量占比75%,
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高能环境
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2025-10-10 08:56:19
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显
锂电反内卷持续深化、全球竞争力优势明显【锂电行业要闻总结及观点更新-1009】 [太阳]商务部等对锂电池、正极、人造石墨负极等实施出口管制 10月9日,商务部等公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定。涉及产品包括:1)锂电池(能量密度≥300Wh/kg)及生产设备、生产技术等。2)磷酸铁锂正极(压实密度2.5+g/cm3、克容量156mah/g以上)、三元前驱体、富锂锰基等材料及生产设备。3)石墨负极及生产设备等。管制自2025年11月8日起实施。 [红包]发改委与市场监督管理
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2025-10-10 08:08:09
涛涛车业三季报预告点评
【天风电新】涛涛车业三季报预告点评:高尔夫球车保持高增-1009 ——————————— 财务摘要 公司预计25Q1-3实现归母净利润5.8-6.2亿元,同比增长92-106%,扣非净利润5.75-6.15亿元,同比增长95-109%。 按照中值,预计25Q3归母净利润2.58e(2.38-2.78e),YOY+116%,QoQ+1%;25Q3扣非净利润2.56e(2.36-2.76e),YOY+120%,QoQ+1%。 业绩拆分 我们预计公司25Q3营收11亿+,YOY+36%。其中高尔夫球车
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涛涛车业
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2025-10-09 20:27:34
出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响
【国金电新】出口管制简评:变化主要在电池+设备,战略意义大于实际影响 事件:10月9日,商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告,将于11月8日正式实施。 点评: 1、出口管制本质是防技术扩散,也是战略资源&材料反制的重要手段。 2、出口管制≠禁止出口,只是出口流程更规范,需要报备申请出口许可。 3、人造石墨、高压密铁锂正极之前已有限制,此次新增≥300Wh/kg的电池和电池设备,符合要求的电池本身没有大规模
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中信证券
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2025-10-09 08:07:51
假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块
20251008【华福有色】假期金钯铜钴等价大涨,持续推荐金铜钴银等板块 1、贵金属:1)金:假期,美政府停摆及美内部问题等提升避险需求,伦敦现货金大涨4.56%突破突破4,000涨至4034美元/盎司。我们认为,明年美联储降息、避险需求及美元美债信用下降等,金价有望再涨20%至4,800美元/盎司。个股:假期h赤金+23.54%、紫金黄金+21.48%和山金15.59%涨幅位居前三,继续首推万国灵宝,A股推荐中金、紫金、招金、赤峰及西金等;H股推荐山金、招矿及集海等。2)银:金价大涨带动银铂钯
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金诚信
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2025-10-08 21:13:01
信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码
信安世纪:再添利好!重申公司受益RMB国际化+抗量子密码,建议积极把握!【天风计算机 缪欣君团队】 1️⃣新闻一:中国外汇交易中心近期发布公告,将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。完善每日净限额动态评估机制,并自2025年10月13日起提高#每日净限额至450亿元。截至2025年8月底,已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、名义本金8.15万亿元。 2️⃣新闻二:根据光子盒消息,2025年诺贝尔物理学奖近期公布,#量子领域再度获奖,此次获奖原
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信安世纪
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2025-10-08 19:07:48
10月金股蜂助手:实控人拟参与定增
【太平洋计算机】10月金股蜂助手:实控人拟参与定增,投向算力中心、智能体终端和AI芯片 公司发布2025年定增预案,发行对象不超过35名(含35名)特定投资者,募集资金总额不超过9.84亿元,公司实控人拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%,。本次定增投向包括云终端算力中心项目(5.48亿元),物联网终端智能化升级项目(2.21亿元),瘦终端SoC芯片技术研发项目(2.14亿元)。 云终端算力中心项目主要与云终端业务相结合,公司的云终端技术在2C端通过运营商提供面向个人用户的2C云手机服务
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