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2025-06-25 10:03:50
软控股份:锂电前道设备优质标的
[太阳]【软控股份】锂电前道设备优质标的,固态布局领先+宁德亿纬的优质供应商! [太阳]固态电池领域,公司开发了固态电池搅拌设备、高速分散设备、干法电极设备。公司基于锂电前段工序的技术积累,其对固态电池装备的研发在持续推进,已经和客户签订固态电池领域订单。 [太阳]传统锂电领域,宁德亿纬24年优质供应商。公司耕物料处理领域研究30+年,国内电池领域头部客户合作覆盖率达100%,配套产能累计超2000GWh,技术达到国内先进水平,公司担任中国机械工程学会物流工程分会(管道物料输送专业)的理事长单位
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软控股份
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2025-06-24 14:50:56
联赢激光:固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增
联赢激光,固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增,业绩反转之年,未来一年还有1倍上涨空间,重申重点推荐[拳头][拳头] [庆祝]A客户的钢壳电池为更加充分利用内部空间,下一代将改为更复杂的3D叠片电池,需要焊接的焊接线大幅增加,最利好外壳焊接设备。公司不断中标新一代17/18以及折叠屏系列手机电池壳焊接订单,且未来有望在手表、眼镜等其他产品上使用。A客户钢壳电池焊接业务收入有望从24年的5亿增长至25、26年的9亿和15亿。该订单毛利率显著高于锂电设备,有望带动公司利润快速高增。 [庆祝]
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创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑
创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑 [玫瑰]报告链接:#小程序://浙商证券研究所/Sm5M7Lh32aWeAnx [烟花]【投资策略】: 看好全球创新药“中国化” 估值重塑。我们认为基于本土创新药期在双抗、ADC等领域厚积薄发,中国本土创新药开始进入全球化加速期,我们看好越来越多海外药企尤其是MNC核心管线“中国化” 前景,以及给本土创新药带来的估值全球重塑的机会。 [玫瑰]#H股:信达生物、科伦博泰、先声药业、康方生物、荣昌生物、科济药业、康诺亚等; [玫瑰]#A股:泽璟制药、恒
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康方生物
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新东方pre更新20250623
【华泰互联网】新东方pre更新20250623 整体指引预期不变 核心要点 —收入端:25Q4和26 的指引不变 1)留学业务维持增长预期 2)K9 维持20%多~30%,学习机增速在上限 —利润端: 1)Q4 利润率提升1pct 2)暑期招生还未结束,26FY下半年margin趋势好于上半财年 —产能和人员: 全年面积增速25-26%(24FY 为40%,已经降速) Q4教学点环比对开一些,但面积缩小 人员规模基本稳定 分红:最迟7月earning时宣布 AI发布会:K9的智能书业务,产品形态
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2025-06-23 14:44:25
卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展
卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展 #国内大型商业火箭首飞在即,朱雀&天龙有望相继完成试车 6月20日,朱雀三号可重复使用火箭一级动力系统试车在东风商业航天创新试验区成功完成,试验中,火箭一子级被固定在试车台,参考真实飞行任务准备流程,点燃全部9台发动机进行了持续40余秒的测试,最大推力接近800吨。 6月21日,山东海事局发布航警,6月23日,东方航天港轮在以36-14.47N 121-24.66E为中心,3千米为半径的水域内进行海上实验。此前天龙三号火箭也已经
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上海瀚讯
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海关出口数据更新点评
海关出口数据更新点评: #分市场: 非洲、拉美、亚洲保持高增且增幅扩大;欧洲受俄罗斯市场拖累继续下跌,大洋洲有波动。 #分产品: 1、挖机:金额增幅环比扩大、台量增幅继续放缓,出口结构向好,结合协会数据看中大挖占比继续提升。俄罗斯需求继续走弱,前期累库存+报废税影响仍存; 2、工业起重机:单五月金额同比微降,年初至今保持健康增速; 3、推土机:各市场需求方差大,欧洲除俄罗斯外地区需求环比继续走高、小推需求大,俄罗斯仍然是主要拖累; 4、塔机:欧洲、大洋洲单5月需求较好,俄罗斯继续下滑; 整体看:
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DIREXION每日标普油气出口与生产2倍做多
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中国软件大涨
独家底部推荐【中国软件】大涨:引入产业资本加强协同效应,信创生态完善强化龙头地位 郭新宇 民生计算机 引进中移资本等重要投资者,产业协同效应可期 麒麟软件增资扩股资金不超过30亿元,其中包括多个产业背景的投资机构,包括中移资本、中石化资本等。股权变更后,中国软件持股比例预计由40.25%提高至47.23%,同时中移资本的持股比例有望达到约2%。 麒麟软件是国产操作系统龙头,而以移动、中石油等为代表的央国企是信创重要需求方。因此,产业资本入股后,有望丰富公司的产业资源,加强产业协同效应。 “信创+
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中国软件
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从玉柴看柴发板块预期差
天风机械 | 从玉柴看柴发板块预期差! ————— #展会调研产业趋势无疑 根据草根调研发现,OEM厂商&Y厂商年内产能几乎售空,仅剩少量可交付机组寻求超高价订单,无论发动机还是机组年内可实现批量交付的厂家(不仅限于白名单)仅有1~2家。潍柴本次现场展出4MW机型,近期已有订单。 #玉柴近期变化彰显信心 根据玉柴近期公开交流,25年产能已全部被预订,发动机涨价或于25H2开启,公司明确指出看好大缸径柴发市场持续性并上修25年业绩预期。 科泰:Q2新签订单环比Q1上升,交付数量较Q1预计上升。 潍
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泰豪科技
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特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地
【中信汽车】特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,有望进一步引领行业变革 [玫瑰]6月22日,特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,目前以不到20台Model Y为运营主体,单次打车定价为4.2美元。特斯拉Robotaxi在奥斯汀的现有运营区域为数平方英里(约为Waymo在奥斯汀运营区域的1/2),运营时间为早6点到晚12点,并处于副驾有安全员阶段。目前,特斯拉Robotaxi仅面向少数受邀用户,用户可在Tesla Robotaxi软件下单。后续来看,特斯拉有望逐步扩大运营面积与车队数量,并
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浙江世宝
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建筑周观点0621
[太阳]【天风建筑鲍荣富】建筑周观点0621:5月基建投资保持较快增长,继续关注中西部基建投资机会 [玫瑰]本周CS建筑板块下跌1.85%,建筑板块跑输大盘2.24pct,房建、基建表现较为抗跌,水利、中小市值转型标的涨幅居前。5月基建投资增速环比有所回落但仍保持较高水平,下半年外需压力下基建投资仍有较高预期。当前时点,我们继续维持此前观点,建议关注固投高景气的中西部基建(建筑、水泥、民爆)和重点产业投资(煤化工、核电等)带来的产业链相关机会,同时关注中小市值建筑转型品种。 [玫瑰]1-5月全国
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利柏特
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刚果金钴出口政策点评
【民生金属】#刚果金钴出口政策点评:或将延长出口禁令3个月,钴价第二轮上涨即将启动 #刚果金出口禁令或将延长:2月22日,刚果金政府为遏制钴价下跌,暂停钴出口四个月,禁令将于6月22日到期。#据路透社6月20日消息,刚果金政府正在考虑延长出口禁令,以便有更多时间探索如何实施和分配出口配额。根据前期多方面消息,出口禁令大概率继续延长3个月,随后实行配额制。 #国内将进入库存加速消耗阶段,原料短缺,钴价有望迎来第二轮上涨。刚果金2月22号禁止出口,考虑到运输周期,且刚果金铜矿运输优先级高于钴,刚果金
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腾远钴业
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贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局
贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局 1、银价高位降本迫在眉睫,贱金属浆料进展积极。近期银价持续在8000元/kg以上,倒逼光伏行业金属化降本。材料方面,此前银包铜浆料在HJT电池金属电极市场占比在75%左右,各浆料企业正积极验证,TOPCon等高温电池技术也有望在今年内陆续导入贱金属浆料。 2、多路径探索,铜浆前景广阔。铜浆(包括纯铜浆料与高铜浆料)为现阶段各家探索的重点,主要原因为铜银导电效果接近,但是铜价仅银价的1/100经济性明显,且此前铜浆在电子材料领域已经得到了应用。展望后续,随着抗
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铜冠矿建
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传媒领域AI应用相关更新 250620
传媒领域AI应用相关更新 250620 [太阳]生成式AI进展 #OpenAI 6月19日,OpenAI CEO Sam Altman在官方播客内容中表示GPT-5预计将于2025年夏季发布,OpenAI将从传统的“一次性大版本发布”模式转向持续优化迭代,同时将从GPT-5开始采用更简洁的版本号体系。 #MiniMax 6月17日,正式发布并开源新一代推理大模型MiniMax-M1,模型采用MoE与Lightning Attention架构,支持100万token上下文,训练成本仅53万美元,性
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中原传媒
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机器人赛道关键变化解析
【东财新能源】机器人赛道关键变化解析 核心结论: 马斯克调自动驾驶主管至Optimus,意在以FSD技术进化机器人“大脑”。短期或扰动进度预期,中长期看技术赋能有望驱动产业突破,当前股价已反映低预期,需跟踪技术催化。 1、战略指向 - 核心动作:FSD主管Ashok调岗Optimus项目。 - 技术逻辑:复用自动驾驶的视觉感知、运动控制等算法,强化机器人环境识别与决策能力。 2、市场博弈 - 短期:人事调整或引发项目进度担忧,情绪面承压。 - 中长期:技术融合将提升机器人智能化水平,打开估值空间
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5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼
5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼 1、5月逆变器出口8.31亿美元,环比+2.63%,同比+6.49%,景气延续向上;1-5逆变器出口33.40亿美元,同比+7.96%。 2、分区域看,中东、东南亚、拉美环比高增: 1)#非欧美方面,5月出口4.78亿美元,环比+13%,同比+14%。细分来看: #亚洲地区,5月出口3.13亿美元,环比+19%,同比+28%,经济性、缺电等因素共同驱动需求。其中,印度0.44亿美元,环比+15%;阿联酋0.33亿美元,环比+43%;沙
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中信证券
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软控股份:锂电前道设备优质标的
[太阳]【软控股份】锂电前道设备优质标的,固态布局领先+宁德亿纬的优质供应商! [太阳]固态电池领域,公司开发了固态电池搅拌设备、高速分散设备、干法电极设备。公司基于锂电前段工序的技术积累,其对固态电池装备的研发在持续推进,已经和客户签订固态电池领域订单。 [太阳]传统锂电领域,宁德亿纬24年优质供应商。公司耕物料处理领域研究30+年,国内电池领域头部客户合作覆盖率达100%,配套产能累计超2000GWh,技术达到国内先进水平,公司担任中国机械工程学会物流工程分会(管道物料输送专业)的理事长单位
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联赢激光:固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增
联赢激光,固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增,业绩反转之年,未来一年还有1倍上涨空间,重申重点推荐[拳头][拳头] [庆祝]A客户的钢壳电池为更加充分利用内部空间,下一代将改为更复杂的3D叠片电池,需要焊接的焊接线大幅增加,最利好外壳焊接设备。公司不断中标新一代17/18以及折叠屏系列手机电池壳焊接订单,且未来有望在手表、眼镜等其他产品上使用。A客户钢壳电池焊接业务收入有望从24年的5亿增长至25、26年的9亿和15亿。该订单毛利率显著高于锂电设备,有望带动公司利润快速高增。 [庆祝]
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创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑
创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑 [玫瑰]报告链接:#小程序://浙商证券研究所/Sm5M7Lh32aWeAnx [烟花]【投资策略】: 看好全球创新药“中国化” 估值重塑。我们认为基于本土创新药期在双抗、ADC等领域厚积薄发,中国本土创新药开始进入全球化加速期,我们看好越来越多海外药企尤其是MNC核心管线“中国化” 前景,以及给本土创新药带来的估值全球重塑的机会。 [玫瑰]#H股:信达生物、科伦博泰、先声药业、康方生物、荣昌生物、科济药业、康诺亚等; [玫瑰]#A股:泽璟制药、恒
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新东方pre更新20250623
【华泰互联网】新东方pre更新20250623 整体指引预期不变 核心要点 —收入端:25Q4和26 的指引不变 1)留学业务维持增长预期 2)K9 维持20%多~30%,学习机增速在上限 —利润端: 1)Q4 利润率提升1pct 2)暑期招生还未结束,26FY下半年margin趋势好于上半财年 —产能和人员: 全年面积增速25-26%(24FY 为40%,已经降速) Q4教学点环比对开一些,但面积缩小 人员规模基本稳定 分红:最迟7月earning时宣布 AI发布会:K9的智能书业务,产品形态
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卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展
卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展 #国内大型商业火箭首飞在即,朱雀&天龙有望相继完成试车 6月20日,朱雀三号可重复使用火箭一级动力系统试车在东风商业航天创新试验区成功完成,试验中,火箭一子级被固定在试车台,参考真实飞行任务准备流程,点燃全部9台发动机进行了持续40余秒的测试,最大推力接近800吨。 6月21日,山东海事局发布航警,6月23日,东方航天港轮在以36-14.47N 121-24.66E为中心,3千米为半径的水域内进行海上实验。此前天龙三号火箭也已经
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海关出口数据更新点评
海关出口数据更新点评: #分市场: 非洲、拉美、亚洲保持高增且增幅扩大;欧洲受俄罗斯市场拖累继续下跌,大洋洲有波动。 #分产品: 1、挖机:金额增幅环比扩大、台量增幅继续放缓,出口结构向好,结合协会数据看中大挖占比继续提升。俄罗斯需求继续走弱,前期累库存+报废税影响仍存; 2、工业起重机:单五月金额同比微降,年初至今保持健康增速; 3、推土机:各市场需求方差大,欧洲除俄罗斯外地区需求环比继续走高、小推需求大,俄罗斯仍然是主要拖累; 4、塔机:欧洲、大洋洲单5月需求较好,俄罗斯继续下滑; 整体看:
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中国软件大涨
独家底部推荐【中国软件】大涨:引入产业资本加强协同效应,信创生态完善强化龙头地位 郭新宇 民生计算机 引进中移资本等重要投资者,产业协同效应可期 麒麟软件增资扩股资金不超过30亿元,其中包括多个产业背景的投资机构,包括中移资本、中石化资本等。股权变更后,中国软件持股比例预计由40.25%提高至47.23%,同时中移资本的持股比例有望达到约2%。 麒麟软件是国产操作系统龙头,而以移动、中石油等为代表的央国企是信创重要需求方。因此,产业资本入股后,有望丰富公司的产业资源,加强产业协同效应。 “信创+
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从玉柴看柴发板块预期差
天风机械 | 从玉柴看柴发板块预期差! ————— #展会调研产业趋势无疑 根据草根调研发现,OEM厂商&Y厂商年内产能几乎售空,仅剩少量可交付机组寻求超高价订单,无论发动机还是机组年内可实现批量交付的厂家(不仅限于白名单)仅有1~2家。潍柴本次现场展出4MW机型,近期已有订单。 #玉柴近期变化彰显信心 根据玉柴近期公开交流,25年产能已全部被预订,发动机涨价或于25H2开启,公司明确指出看好大缸径柴发市场持续性并上修25年业绩预期。 科泰:Q2新签订单环比Q1上升,交付数量较Q1预计上升。 潍
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特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地
【中信汽车】特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,有望进一步引领行业变革 [玫瑰]6月22日,特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,目前以不到20台Model Y为运营主体,单次打车定价为4.2美元。特斯拉Robotaxi在奥斯汀的现有运营区域为数平方英里(约为Waymo在奥斯汀运营区域的1/2),运营时间为早6点到晚12点,并处于副驾有安全员阶段。目前,特斯拉Robotaxi仅面向少数受邀用户,用户可在Tesla Robotaxi软件下单。后续来看,特斯拉有望逐步扩大运营面积与车队数量,并
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建筑周观点0621
[太阳]【天风建筑鲍荣富】建筑周观点0621:5月基建投资保持较快增长,继续关注中西部基建投资机会 [玫瑰]本周CS建筑板块下跌1.85%,建筑板块跑输大盘2.24pct,房建、基建表现较为抗跌,水利、中小市值转型标的涨幅居前。5月基建投资增速环比有所回落但仍保持较高水平,下半年外需压力下基建投资仍有较高预期。当前时点,我们继续维持此前观点,建议关注固投高景气的中西部基建(建筑、水泥、民爆)和重点产业投资(煤化工、核电等)带来的产业链相关机会,同时关注中小市值建筑转型品种。 [玫瑰]1-5月全国
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刚果金钴出口政策点评
【民生金属】#刚果金钴出口政策点评:或将延长出口禁令3个月,钴价第二轮上涨即将启动 #刚果金出口禁令或将延长:2月22日,刚果金政府为遏制钴价下跌,暂停钴出口四个月,禁令将于6月22日到期。#据路透社6月20日消息,刚果金政府正在考虑延长出口禁令,以便有更多时间探索如何实施和分配出口配额。根据前期多方面消息,出口禁令大概率继续延长3个月,随后实行配额制。 #国内将进入库存加速消耗阶段,原料短缺,钴价有望迎来第二轮上涨。刚果金2月22号禁止出口,考虑到运输周期,且刚果金铜矿运输优先级高于钴,刚果金
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贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局
贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局 1、银价高位降本迫在眉睫,贱金属浆料进展积极。近期银价持续在8000元/kg以上,倒逼光伏行业金属化降本。材料方面,此前银包铜浆料在HJT电池金属电极市场占比在75%左右,各浆料企业正积极验证,TOPCon等高温电池技术也有望在今年内陆续导入贱金属浆料。 2、多路径探索,铜浆前景广阔。铜浆(包括纯铜浆料与高铜浆料)为现阶段各家探索的重点,主要原因为铜银导电效果接近,但是铜价仅银价的1/100经济性明显,且此前铜浆在电子材料领域已经得到了应用。展望后续,随着抗
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传媒领域AI应用相关更新 250620
传媒领域AI应用相关更新 250620 [太阳]生成式AI进展 #OpenAI 6月19日,OpenAI CEO Sam Altman在官方播客内容中表示GPT-5预计将于2025年夏季发布,OpenAI将从传统的“一次性大版本发布”模式转向持续优化迭代,同时将从GPT-5开始采用更简洁的版本号体系。 #MiniMax 6月17日,正式发布并开源新一代推理大模型MiniMax-M1,模型采用MoE与Lightning Attention架构,支持100万token上下文,训练成本仅53万美元,性
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机器人赛道关键变化解析
【东财新能源】机器人赛道关键变化解析 核心结论: 马斯克调自动驾驶主管至Optimus,意在以FSD技术进化机器人“大脑”。短期或扰动进度预期,中长期看技术赋能有望驱动产业突破,当前股价已反映低预期,需跟踪技术催化。 1、战略指向 - 核心动作:FSD主管Ashok调岗Optimus项目。 - 技术逻辑:复用自动驾驶的视觉感知、运动控制等算法,强化机器人环境识别与决策能力。 2、市场博弈 - 短期:人事调整或引发项目进度担忧,情绪面承压。 - 中长期:技术融合将提升机器人智能化水平,打开估值空间
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5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼
5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼 1、5月逆变器出口8.31亿美元,环比+2.63%,同比+6.49%,景气延续向上;1-5逆变器出口33.40亿美元,同比+7.96%。 2、分区域看,中东、东南亚、拉美环比高增: 1)#非欧美方面,5月出口4.78亿美元,环比+13%,同比+14%。细分来看: #亚洲地区,5月出口3.13亿美元,环比+19%,同比+28%,经济性、缺电等因素共同驱动需求。其中,印度0.44亿美元,环比+15%;阿联酋0.33亿美元,环比+43%;沙
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软控股份:锂电前道设备优质标的
[太阳]【软控股份】锂电前道设备优质标的,固态布局领先+宁德亿纬的优质供应商! [太阳]固态电池领域,公司开发了固态电池搅拌设备、高速分散设备、干法电极设备。公司基于锂电前段工序的技术积累,其对固态电池装备的研发在持续推进,已经和客户签订固态电池领域订单。 [太阳]传统锂电领域,宁德亿纬24年优质供应商。公司耕物料处理领域研究30+年,国内电池领域头部客户合作覆盖率达100%,配套产能累计超2000GWh,技术达到国内先进水平,公司担任中国机械工程学会物流工程分会(管道物料输送专业)的理事长单位
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联赢激光:固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增
联赢激光,固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增,业绩反转之年,未来一年还有1倍上涨空间,重申重点推荐[拳头][拳头] [庆祝]A客户的钢壳电池为更加充分利用内部空间,下一代将改为更复杂的3D叠片电池,需要焊接的焊接线大幅增加,最利好外壳焊接设备。公司不断中标新一代17/18以及折叠屏系列手机电池壳焊接订单,且未来有望在手表、眼镜等其他产品上使用。A客户钢壳电池焊接业务收入有望从24年的5亿增长至25、26年的9亿和15亿。该订单毛利率显著高于锂电设备,有望带动公司利润快速高增。 [庆祝]
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创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑
创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑 [玫瑰]报告链接:#小程序://浙商证券研究所/Sm5M7Lh32aWeAnx [烟花]【投资策略】: 看好全球创新药“中国化” 估值重塑。我们认为基于本土创新药期在双抗、ADC等领域厚积薄发,中国本土创新药开始进入全球化加速期,我们看好越来越多海外药企尤其是MNC核心管线“中国化” 前景,以及给本土创新药带来的估值全球重塑的机会。 [玫瑰]#H股:信达生物、科伦博泰、先声药业、康方生物、荣昌生物、科济药业、康诺亚等; [玫瑰]#A股:泽璟制药、恒
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新东方pre更新20250623
【华泰互联网】新东方pre更新20250623 整体指引预期不变 核心要点 —收入端:25Q4和26 的指引不变 1)留学业务维持增长预期 2)K9 维持20%多~30%,学习机增速在上限 —利润端: 1)Q4 利润率提升1pct 2)暑期招生还未结束,26FY下半年margin趋势好于上半财年 —产能和人员: 全年面积增速25-26%(24FY 为40%,已经降速) Q4教学点环比对开一些,但面积缩小 人员规模基本稳定 分红:最迟7月earning时宣布 AI发布会:K9的智能书业务,产品形态
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卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展
卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展 #国内大型商业火箭首飞在即,朱雀&天龙有望相继完成试车 6月20日,朱雀三号可重复使用火箭一级动力系统试车在东风商业航天创新试验区成功完成,试验中,火箭一子级被固定在试车台,参考真实飞行任务准备流程,点燃全部9台发动机进行了持续40余秒的测试,最大推力接近800吨。 6月21日,山东海事局发布航警,6月23日,东方航天港轮在以36-14.47N 121-24.66E为中心,3千米为半径的水域内进行海上实验。此前天龙三号火箭也已经
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海关出口数据更新点评
海关出口数据更新点评: #分市场: 非洲、拉美、亚洲保持高增且增幅扩大;欧洲受俄罗斯市场拖累继续下跌,大洋洲有波动。 #分产品: 1、挖机:金额增幅环比扩大、台量增幅继续放缓,出口结构向好,结合协会数据看中大挖占比继续提升。俄罗斯需求继续走弱,前期累库存+报废税影响仍存; 2、工业起重机:单五月金额同比微降,年初至今保持健康增速; 3、推土机:各市场需求方差大,欧洲除俄罗斯外地区需求环比继续走高、小推需求大,俄罗斯仍然是主要拖累; 4、塔机:欧洲、大洋洲单5月需求较好,俄罗斯继续下滑; 整体看:
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中国软件大涨
独家底部推荐【中国软件】大涨:引入产业资本加强协同效应,信创生态完善强化龙头地位 郭新宇 民生计算机 引进中移资本等重要投资者,产业协同效应可期 麒麟软件增资扩股资金不超过30亿元,其中包括多个产业背景的投资机构,包括中移资本、中石化资本等。股权变更后,中国软件持股比例预计由40.25%提高至47.23%,同时中移资本的持股比例有望达到约2%。 麒麟软件是国产操作系统龙头,而以移动、中石油等为代表的央国企是信创重要需求方。因此,产业资本入股后,有望丰富公司的产业资源,加强产业协同效应。 “信创+
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从玉柴看柴发板块预期差
天风机械 | 从玉柴看柴发板块预期差! ————— #展会调研产业趋势无疑 根据草根调研发现,OEM厂商&Y厂商年内产能几乎售空,仅剩少量可交付机组寻求超高价订单,无论发动机还是机组年内可实现批量交付的厂家(不仅限于白名单)仅有1~2家。潍柴本次现场展出4MW机型,近期已有订单。 #玉柴近期变化彰显信心 根据玉柴近期公开交流,25年产能已全部被预订,发动机涨价或于25H2开启,公司明确指出看好大缸径柴发市场持续性并上修25年业绩预期。 科泰:Q2新签订单环比Q1上升,交付数量较Q1预计上升。 潍
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特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地
【中信汽车】特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,有望进一步引领行业变革 [玫瑰]6月22日,特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,目前以不到20台Model Y为运营主体,单次打车定价为4.2美元。特斯拉Robotaxi在奥斯汀的现有运营区域为数平方英里(约为Waymo在奥斯汀运营区域的1/2),运营时间为早6点到晚12点,并处于副驾有安全员阶段。目前,特斯拉Robotaxi仅面向少数受邀用户,用户可在Tesla Robotaxi软件下单。后续来看,特斯拉有望逐步扩大运营面积与车队数量,并
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建筑周观点0621
[太阳]【天风建筑鲍荣富】建筑周观点0621:5月基建投资保持较快增长,继续关注中西部基建投资机会 [玫瑰]本周CS建筑板块下跌1.85%,建筑板块跑输大盘2.24pct,房建、基建表现较为抗跌,水利、中小市值转型标的涨幅居前。5月基建投资增速环比有所回落但仍保持较高水平,下半年外需压力下基建投资仍有较高预期。当前时点,我们继续维持此前观点,建议关注固投高景气的中西部基建(建筑、水泥、民爆)和重点产业投资(煤化工、核电等)带来的产业链相关机会,同时关注中小市值建筑转型品种。 [玫瑰]1-5月全国
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刚果金钴出口政策点评
【民生金属】#刚果金钴出口政策点评:或将延长出口禁令3个月,钴价第二轮上涨即将启动 #刚果金出口禁令或将延长:2月22日,刚果金政府为遏制钴价下跌,暂停钴出口四个月,禁令将于6月22日到期。#据路透社6月20日消息,刚果金政府正在考虑延长出口禁令,以便有更多时间探索如何实施和分配出口配额。根据前期多方面消息,出口禁令大概率继续延长3个月,随后实行配额制。 #国内将进入库存加速消耗阶段,原料短缺,钴价有望迎来第二轮上涨。刚果金2月22号禁止出口,考虑到运输周期,且刚果金铜矿运输优先级高于钴,刚果金
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贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局
贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局 1、银价高位降本迫在眉睫,贱金属浆料进展积极。近期银价持续在8000元/kg以上,倒逼光伏行业金属化降本。材料方面,此前银包铜浆料在HJT电池金属电极市场占比在75%左右,各浆料企业正积极验证,TOPCon等高温电池技术也有望在今年内陆续导入贱金属浆料。 2、多路径探索,铜浆前景广阔。铜浆(包括纯铜浆料与高铜浆料)为现阶段各家探索的重点,主要原因为铜银导电效果接近,但是铜价仅银价的1/100经济性明显,且此前铜浆在电子材料领域已经得到了应用。展望后续,随着抗
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传媒领域AI应用相关更新 250620
传媒领域AI应用相关更新 250620 [太阳]生成式AI进展 #OpenAI 6月19日,OpenAI CEO Sam Altman在官方播客内容中表示GPT-5预计将于2025年夏季发布,OpenAI将从传统的“一次性大版本发布”模式转向持续优化迭代,同时将从GPT-5开始采用更简洁的版本号体系。 #MiniMax 6月17日,正式发布并开源新一代推理大模型MiniMax-M1,模型采用MoE与Lightning Attention架构,支持100万token上下文,训练成本仅53万美元,性
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机器人赛道关键变化解析
【东财新能源】机器人赛道关键变化解析 核心结论: 马斯克调自动驾驶主管至Optimus,意在以FSD技术进化机器人“大脑”。短期或扰动进度预期,中长期看技术赋能有望驱动产业突破,当前股价已反映低预期,需跟踪技术催化。 1、战略指向 - 核心动作:FSD主管Ashok调岗Optimus项目。 - 技术逻辑:复用自动驾驶的视觉感知、运动控制等算法,强化机器人环境识别与决策能力。 2、市场博弈 - 短期:人事调整或引发项目进度担忧,情绪面承压。 - 中长期:技术融合将提升机器人智能化水平,打开估值空间
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5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼
5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼 1、5月逆变器出口8.31亿美元,环比+2.63%,同比+6.49%,景气延续向上;1-5逆变器出口33.40亿美元,同比+7.96%。 2、分区域看,中东、东南亚、拉美环比高增: 1)#非欧美方面,5月出口4.78亿美元,环比+13%,同比+14%。细分来看: #亚洲地区,5月出口3.13亿美元,环比+19%,同比+28%,经济性、缺电等因素共同驱动需求。其中,印度0.44亿美元,环比+15%;阿联酋0.33亿美元,环比+43%;沙
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软控股份:锂电前道设备优质标的
[太阳]【软控股份】锂电前道设备优质标的,固态布局领先+宁德亿纬的优质供应商! [太阳]固态电池领域,公司开发了固态电池搅拌设备、高速分散设备、干法电极设备。公司基于锂电前段工序的技术积累,其对固态电池装备的研发在持续推进,已经和客户签订固态电池领域订单。 [太阳]传统锂电领域,宁德亿纬24年优质供应商。公司耕物料处理领域研究30+年,国内电池领域头部客户合作覆盖率达100%,配套产能累计超2000GWh,技术达到国内先进水平,公司担任中国机械工程学会物流工程分会(管道物料输送专业)的理事长单位
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联赢激光:固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增
联赢激光,固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增,业绩反转之年,未来一年还有1倍上涨空间,重申重点推荐[拳头][拳头] [庆祝]A客户的钢壳电池为更加充分利用内部空间,下一代将改为更复杂的3D叠片电池,需要焊接的焊接线大幅增加,最利好外壳焊接设备。公司不断中标新一代17/18以及折叠屏系列手机电池壳焊接订单,且未来有望在手表、眼镜等其他产品上使用。A客户钢壳电池焊接业务收入有望从24年的5亿增长至25、26年的9亿和15亿。该订单毛利率显著高于锂电设备,有望带动公司利润快速高增。 [庆祝]
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创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑
创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑 [玫瑰]报告链接:#小程序://浙商证券研究所/Sm5M7Lh32aWeAnx [烟花]【投资策略】: 看好全球创新药“中国化” 估值重塑。我们认为基于本土创新药期在双抗、ADC等领域厚积薄发,中国本土创新药开始进入全球化加速期,我们看好越来越多海外药企尤其是MNC核心管线“中国化” 前景,以及给本土创新药带来的估值全球重塑的机会。 [玫瑰]#H股:信达生物、科伦博泰、先声药业、康方生物、荣昌生物、科济药业、康诺亚等; [玫瑰]#A股:泽璟制药、恒
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新东方pre更新20250623
【华泰互联网】新东方pre更新20250623 整体指引预期不变 核心要点 —收入端:25Q4和26 的指引不变 1)留学业务维持增长预期 2)K9 维持20%多~30%,学习机增速在上限 —利润端: 1)Q4 利润率提升1pct 2)暑期招生还未结束,26FY下半年margin趋势好于上半财年 —产能和人员: 全年面积增速25-26%(24FY 为40%,已经降速) Q4教学点环比对开一些,但面积缩小 人员规模基本稳定 分红:最迟7月earning时宣布 AI发布会:K9的智能书业务,产品形态
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卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展
卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展 #国内大型商业火箭首飞在即,朱雀&天龙有望相继完成试车 6月20日,朱雀三号可重复使用火箭一级动力系统试车在东风商业航天创新试验区成功完成,试验中,火箭一子级被固定在试车台,参考真实飞行任务准备流程,点燃全部9台发动机进行了持续40余秒的测试,最大推力接近800吨。 6月21日,山东海事局发布航警,6月23日,东方航天港轮在以36-14.47N 121-24.66E为中心,3千米为半径的水域内进行海上实验。此前天龙三号火箭也已经
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海关出口数据更新点评
海关出口数据更新点评: #分市场: 非洲、拉美、亚洲保持高增且增幅扩大;欧洲受俄罗斯市场拖累继续下跌,大洋洲有波动。 #分产品: 1、挖机:金额增幅环比扩大、台量增幅继续放缓,出口结构向好,结合协会数据看中大挖占比继续提升。俄罗斯需求继续走弱,前期累库存+报废税影响仍存; 2、工业起重机:单五月金额同比微降,年初至今保持健康增速; 3、推土机:各市场需求方差大,欧洲除俄罗斯外地区需求环比继续走高、小推需求大,俄罗斯仍然是主要拖累; 4、塔机:欧洲、大洋洲单5月需求较好,俄罗斯继续下滑; 整体看:
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中国软件大涨
独家底部推荐【中国软件】大涨:引入产业资本加强协同效应,信创生态完善强化龙头地位 郭新宇 民生计算机 引进中移资本等重要投资者,产业协同效应可期 麒麟软件增资扩股资金不超过30亿元,其中包括多个产业背景的投资机构,包括中移资本、中石化资本等。股权变更后,中国软件持股比例预计由40.25%提高至47.23%,同时中移资本的持股比例有望达到约2%。 麒麟软件是国产操作系统龙头,而以移动、中石油等为代表的央国企是信创重要需求方。因此,产业资本入股后,有望丰富公司的产业资源,加强产业协同效应。 “信创+
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从玉柴看柴发板块预期差
天风机械 | 从玉柴看柴发板块预期差! ————— #展会调研产业趋势无疑 根据草根调研发现,OEM厂商&Y厂商年内产能几乎售空,仅剩少量可交付机组寻求超高价订单,无论发动机还是机组年内可实现批量交付的厂家(不仅限于白名单)仅有1~2家。潍柴本次现场展出4MW机型,近期已有订单。 #玉柴近期变化彰显信心 根据玉柴近期公开交流,25年产能已全部被预订,发动机涨价或于25H2开启,公司明确指出看好大缸径柴发市场持续性并上修25年业绩预期。 科泰:Q2新签订单环比Q1上升,交付数量较Q1预计上升。 潍
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特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地
【中信汽车】特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,有望进一步引领行业变革 [玫瑰]6月22日,特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,目前以不到20台Model Y为运营主体,单次打车定价为4.2美元。特斯拉Robotaxi在奥斯汀的现有运营区域为数平方英里(约为Waymo在奥斯汀运营区域的1/2),运营时间为早6点到晚12点,并处于副驾有安全员阶段。目前,特斯拉Robotaxi仅面向少数受邀用户,用户可在Tesla Robotaxi软件下单。后续来看,特斯拉有望逐步扩大运营面积与车队数量,并
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建筑周观点0621
[太阳]【天风建筑鲍荣富】建筑周观点0621:5月基建投资保持较快增长,继续关注中西部基建投资机会 [玫瑰]本周CS建筑板块下跌1.85%,建筑板块跑输大盘2.24pct,房建、基建表现较为抗跌,水利、中小市值转型标的涨幅居前。5月基建投资增速环比有所回落但仍保持较高水平,下半年外需压力下基建投资仍有较高预期。当前时点,我们继续维持此前观点,建议关注固投高景气的中西部基建(建筑、水泥、民爆)和重点产业投资(煤化工、核电等)带来的产业链相关机会,同时关注中小市值建筑转型品种。 [玫瑰]1-5月全国
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刚果金钴出口政策点评
【民生金属】#刚果金钴出口政策点评:或将延长出口禁令3个月,钴价第二轮上涨即将启动 #刚果金出口禁令或将延长:2月22日,刚果金政府为遏制钴价下跌,暂停钴出口四个月,禁令将于6月22日到期。#据路透社6月20日消息,刚果金政府正在考虑延长出口禁令,以便有更多时间探索如何实施和分配出口配额。根据前期多方面消息,出口禁令大概率继续延长3个月,随后实行配额制。 #国内将进入库存加速消耗阶段,原料短缺,钴价有望迎来第二轮上涨。刚果金2月22号禁止出口,考虑到运输周期,且刚果金铜矿运输优先级高于钴,刚果金
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贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局
贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局 1、银价高位降本迫在眉睫,贱金属浆料进展积极。近期银价持续在8000元/kg以上,倒逼光伏行业金属化降本。材料方面,此前银包铜浆料在HJT电池金属电极市场占比在75%左右,各浆料企业正积极验证,TOPCon等高温电池技术也有望在今年内陆续导入贱金属浆料。 2、多路径探索,铜浆前景广阔。铜浆(包括纯铜浆料与高铜浆料)为现阶段各家探索的重点,主要原因为铜银导电效果接近,但是铜价仅银价的1/100经济性明显,且此前铜浆在电子材料领域已经得到了应用。展望后续,随着抗
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传媒领域AI应用相关更新 250620
传媒领域AI应用相关更新 250620 [太阳]生成式AI进展 #OpenAI 6月19日,OpenAI CEO Sam Altman在官方播客内容中表示GPT-5预计将于2025年夏季发布,OpenAI将从传统的“一次性大版本发布”模式转向持续优化迭代,同时将从GPT-5开始采用更简洁的版本号体系。 #MiniMax 6月17日,正式发布并开源新一代推理大模型MiniMax-M1,模型采用MoE与Lightning Attention架构,支持100万token上下文,训练成本仅53万美元,性
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机器人赛道关键变化解析
【东财新能源】机器人赛道关键变化解析 核心结论: 马斯克调自动驾驶主管至Optimus,意在以FSD技术进化机器人“大脑”。短期或扰动进度预期,中长期看技术赋能有望驱动产业突破,当前股价已反映低预期,需跟踪技术催化。 1、战略指向 - 核心动作:FSD主管Ashok调岗Optimus项目。 - 技术逻辑:复用自动驾驶的视觉感知、运动控制等算法,强化机器人环境识别与决策能力。 2、市场博弈 - 短期:人事调整或引发项目进度担忧,情绪面承压。 - 中长期:技术融合将提升机器人智能化水平,打开估值空间
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5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼
5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼 1、5月逆变器出口8.31亿美元,环比+2.63%,同比+6.49%,景气延续向上;1-5逆变器出口33.40亿美元,同比+7.96%。 2、分区域看,中东、东南亚、拉美环比高增: 1)#非欧美方面,5月出口4.78亿美元,环比+13%,同比+14%。细分来看: #亚洲地区,5月出口3.13亿美元,环比+19%,同比+28%,经济性、缺电等因素共同驱动需求。其中,印度0.44亿美元,环比+15%;阿联酋0.33亿美元,环比+43%;沙
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软控股份:锂电前道设备优质标的
[太阳]【软控股份】锂电前道设备优质标的,固态布局领先+宁德亿纬的优质供应商! [太阳]固态电池领域,公司开发了固态电池搅拌设备、高速分散设备、干法电极设备。公司基于锂电前段工序的技术积累,其对固态电池装备的研发在持续推进,已经和客户签订固态电池领域订单。 [太阳]传统锂电领域,宁德亿纬24年优质供应商。公司耕物料处理领域研究30+年,国内电池领域头部客户合作覆盖率达100%,配套产能累计超2000GWh,技术达到国内先进水平,公司担任中国机械工程学会物流工程分会(管道物料输送专业)的理事长单位
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联赢激光:固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增
联赢激光,固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增,业绩反转之年,未来一年还有1倍上涨空间,重申重点推荐[拳头][拳头] [庆祝]A客户的钢壳电池为更加充分利用内部空间,下一代将改为更复杂的3D叠片电池,需要焊接的焊接线大幅增加,最利好外壳焊接设备。公司不断中标新一代17/18以及折叠屏系列手机电池壳焊接订单,且未来有望在手表、眼镜等其他产品上使用。A客户钢壳电池焊接业务收入有望从24年的5亿增长至25、26年的9亿和15亿。该订单毛利率显著高于锂电设备,有望带动公司利润快速高增。 [庆祝]
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创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑
创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑 [玫瑰]报告链接:#小程序://浙商证券研究所/Sm5M7Lh32aWeAnx [烟花]【投资策略】: 看好全球创新药“中国化” 估值重塑。我们认为基于本土创新药期在双抗、ADC等领域厚积薄发,中国本土创新药开始进入全球化加速期,我们看好越来越多海外药企尤其是MNC核心管线“中国化” 前景,以及给本土创新药带来的估值全球重塑的机会。 [玫瑰]#H股:信达生物、科伦博泰、先声药业、康方生物、荣昌生物、科济药业、康诺亚等; [玫瑰]#A股:泽璟制药、恒
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【华泰互联网】新东方pre更新20250623 整体指引预期不变 核心要点 —收入端:25Q4和26 的指引不变 1)留学业务维持增长预期 2)K9 维持20%多~30%,学习机增速在上限 —利润端: 1)Q4 利润率提升1pct 2)暑期招生还未结束,26FY下半年margin趋势好于上半财年 —产能和人员: 全年面积增速25-26%(24FY 为40%,已经降速) Q4教学点环比对开一些,但面积缩小 人员规模基本稳定 分红:最迟7月earning时宣布 AI发布会:K9的智能书业务,产品形态
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卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展
卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展 #国内大型商业火箭首飞在即,朱雀&天龙有望相继完成试车 6月20日,朱雀三号可重复使用火箭一级动力系统试车在东风商业航天创新试验区成功完成,试验中,火箭一子级被固定在试车台,参考真实飞行任务准备流程,点燃全部9台发动机进行了持续40余秒的测试,最大推力接近800吨。 6月21日,山东海事局发布航警,6月23日,东方航天港轮在以36-14.47N 121-24.66E为中心,3千米为半径的水域内进行海上实验。此前天龙三号火箭也已经
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海关出口数据更新点评
海关出口数据更新点评: #分市场: 非洲、拉美、亚洲保持高增且增幅扩大;欧洲受俄罗斯市场拖累继续下跌,大洋洲有波动。 #分产品: 1、挖机:金额增幅环比扩大、台量增幅继续放缓,出口结构向好,结合协会数据看中大挖占比继续提升。俄罗斯需求继续走弱,前期累库存+报废税影响仍存; 2、工业起重机:单五月金额同比微降,年初至今保持健康增速; 3、推土机:各市场需求方差大,欧洲除俄罗斯外地区需求环比继续走高、小推需求大,俄罗斯仍然是主要拖累; 4、塔机:欧洲、大洋洲单5月需求较好,俄罗斯继续下滑; 整体看:
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中国软件大涨
独家底部推荐【中国软件】大涨:引入产业资本加强协同效应,信创生态完善强化龙头地位 郭新宇 民生计算机 引进中移资本等重要投资者,产业协同效应可期 麒麟软件增资扩股资金不超过30亿元,其中包括多个产业背景的投资机构,包括中移资本、中石化资本等。股权变更后,中国软件持股比例预计由40.25%提高至47.23%,同时中移资本的持股比例有望达到约2%。 麒麟软件是国产操作系统龙头,而以移动、中石油等为代表的央国企是信创重要需求方。因此,产业资本入股后,有望丰富公司的产业资源,加强产业协同效应。 “信创+
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中国软件
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从玉柴看柴发板块预期差
天风机械 | 从玉柴看柴发板块预期差! ————— #展会调研产业趋势无疑 根据草根调研发现,OEM厂商&Y厂商年内产能几乎售空,仅剩少量可交付机组寻求超高价订单,无论发动机还是机组年内可实现批量交付的厂家(不仅限于白名单)仅有1~2家。潍柴本次现场展出4MW机型,近期已有订单。 #玉柴近期变化彰显信心 根据玉柴近期公开交流,25年产能已全部被预订,发动机涨价或于25H2开启,公司明确指出看好大缸径柴发市场持续性并上修25年业绩预期。 科泰:Q2新签订单环比Q1上升,交付数量较Q1预计上升。 潍
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特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地
【中信汽车】特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,有望进一步引领行业变革 [玫瑰]6月22日,特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,目前以不到20台Model Y为运营主体,单次打车定价为4.2美元。特斯拉Robotaxi在奥斯汀的现有运营区域为数平方英里(约为Waymo在奥斯汀运营区域的1/2),运营时间为早6点到晚12点,并处于副驾有安全员阶段。目前,特斯拉Robotaxi仅面向少数受邀用户,用户可在Tesla Robotaxi软件下单。后续来看,特斯拉有望逐步扩大运营面积与车队数量,并
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建筑周观点0621
[太阳]【天风建筑鲍荣富】建筑周观点0621:5月基建投资保持较快增长,继续关注中西部基建投资机会 [玫瑰]本周CS建筑板块下跌1.85%,建筑板块跑输大盘2.24pct,房建、基建表现较为抗跌,水利、中小市值转型标的涨幅居前。5月基建投资增速环比有所回落但仍保持较高水平,下半年外需压力下基建投资仍有较高预期。当前时点,我们继续维持此前观点,建议关注固投高景气的中西部基建(建筑、水泥、民爆)和重点产业投资(煤化工、核电等)带来的产业链相关机会,同时关注中小市值建筑转型品种。 [玫瑰]1-5月全国
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刚果金钴出口政策点评
【民生金属】#刚果金钴出口政策点评:或将延长出口禁令3个月,钴价第二轮上涨即将启动 #刚果金出口禁令或将延长:2月22日,刚果金政府为遏制钴价下跌,暂停钴出口四个月,禁令将于6月22日到期。#据路透社6月20日消息,刚果金政府正在考虑延长出口禁令,以便有更多时间探索如何实施和分配出口配额。根据前期多方面消息,出口禁令大概率继续延长3个月,随后实行配额制。 #国内将进入库存加速消耗阶段,原料短缺,钴价有望迎来第二轮上涨。刚果金2月22号禁止出口,考虑到运输周期,且刚果金铜矿运输优先级高于钴,刚果金
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贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局
贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局 1、银价高位降本迫在眉睫,贱金属浆料进展积极。近期银价持续在8000元/kg以上,倒逼光伏行业金属化降本。材料方面,此前银包铜浆料在HJT电池金属电极市场占比在75%左右,各浆料企业正积极验证,TOPCon等高温电池技术也有望在今年内陆续导入贱金属浆料。 2、多路径探索,铜浆前景广阔。铜浆(包括纯铜浆料与高铜浆料)为现阶段各家探索的重点,主要原因为铜银导电效果接近,但是铜价仅银价的1/100经济性明显,且此前铜浆在电子材料领域已经得到了应用。展望后续,随着抗
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传媒领域AI应用相关更新 250620
传媒领域AI应用相关更新 250620 [太阳]生成式AI进展 #OpenAI 6月19日,OpenAI CEO Sam Altman在官方播客内容中表示GPT-5预计将于2025年夏季发布,OpenAI将从传统的“一次性大版本发布”模式转向持续优化迭代,同时将从GPT-5开始采用更简洁的版本号体系。 #MiniMax 6月17日,正式发布并开源新一代推理大模型MiniMax-M1,模型采用MoE与Lightning Attention架构,支持100万token上下文,训练成本仅53万美元,性
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中原传媒
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机器人赛道关键变化解析
【东财新能源】机器人赛道关键变化解析 核心结论: 马斯克调自动驾驶主管至Optimus,意在以FSD技术进化机器人“大脑”。短期或扰动进度预期,中长期看技术赋能有望驱动产业突破,当前股价已反映低预期,需跟踪技术催化。 1、战略指向 - 核心动作:FSD主管Ashok调岗Optimus项目。 - 技术逻辑:复用自动驾驶的视觉感知、运动控制等算法,强化机器人环境识别与决策能力。 2、市场博弈 - 短期:人事调整或引发项目进度担忧,情绪面承压。 - 中长期:技术融合将提升机器人智能化水平,打开估值空间
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5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼
5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼 1、5月逆变器出口8.31亿美元,环比+2.63%,同比+6.49%,景气延续向上;1-5逆变器出口33.40亿美元,同比+7.96%。 2、分区域看,中东、东南亚、拉美环比高增: 1)#非欧美方面,5月出口4.78亿美元,环比+13%,同比+14%。细分来看: #亚洲地区,5月出口3.13亿美元,环比+19%,同比+28%,经济性、缺电等因素共同驱动需求。其中,印度0.44亿美元,环比+15%;阿联酋0.33亿美元,环比+43%;沙
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中信证券
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软控股份:锂电前道设备优质标的
[太阳]【软控股份】锂电前道设备优质标的,固态布局领先+宁德亿纬的优质供应商! [太阳]固态电池领域,公司开发了固态电池搅拌设备、高速分散设备、干法电极设备。公司基于锂电前段工序的技术积累,其对固态电池装备的研发在持续推进,已经和客户签订固态电池领域订单。 [太阳]传统锂电领域,宁德亿纬24年优质供应商。公司耕物料处理领域研究30+年,国内电池领域头部客户合作覆盖率达100%,配套产能累计超2000GWh,技术达到国内先进水平,公司担任中国机械工程学会物流工程分会(管道物料输送专业)的理事长单位
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联赢激光:固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增
联赢激光,固态锂电设备+果链3D叠片电池焊接设备双高增,业绩反转之年,未来一年还有1倍上涨空间,重申重点推荐[拳头][拳头] [庆祝]A客户的钢壳电池为更加充分利用内部空间,下一代将改为更复杂的3D叠片电池,需要焊接的焊接线大幅增加,最利好外壳焊接设备。公司不断中标新一代17/18以及折叠屏系列手机电池壳焊接订单,且未来有望在手表、眼镜等其他产品上使用。A客户钢壳电池焊接业务收入有望从24年的5亿增长至25、26年的9亿和15亿。该订单毛利率显著高于锂电设备,有望带动公司利润快速高增。 [庆祝]
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联赢激光
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创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑
创新药策略:看好全球创新药“中国化” 估值重塑 [玫瑰]报告链接:#小程序://浙商证券研究所/Sm5M7Lh32aWeAnx [烟花]【投资策略】: 看好全球创新药“中国化” 估值重塑。我们认为基于本土创新药期在双抗、ADC等领域厚积薄发,中国本土创新药开始进入全球化加速期,我们看好越来越多海外药企尤其是MNC核心管线“中国化” 前景,以及给本土创新药带来的估值全球重塑的机会。 [玫瑰]#H股:信达生物、科伦博泰、先声药业、康方生物、荣昌生物、科济药业、康诺亚等; [玫瑰]#A股:泽璟制药、恒
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康方生物
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新东方pre更新20250623
【华泰互联网】新东方pre更新20250623 整体指引预期不变 核心要点 —收入端:25Q4和26 的指引不变 1)留学业务维持增长预期 2)K9 维持20%多~30%,学习机增速在上限 —利润端: 1)Q4 利润率提升1pct 2)暑期招生还未结束,26FY下半年margin趋势好于上半财年 —产能和人员: 全年面积增速25-26%(24FY 为40%,已经降速) Q4教学点环比对开一些,但面积缩小 人员规模基本稳定 分红:最迟7月earning时宣布 AI发布会:K9的智能书业务,产品形态
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卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展
卫星互联网:国内大型商业火箭首飞在即,ASTS手机直连业务取新进展 #国内大型商业火箭首飞在即,朱雀&天龙有望相继完成试车 6月20日,朱雀三号可重复使用火箭一级动力系统试车在东风商业航天创新试验区成功完成,试验中,火箭一子级被固定在试车台,参考真实飞行任务准备流程,点燃全部9台发动机进行了持续40余秒的测试,最大推力接近800吨。 6月21日,山东海事局发布航警,6月23日,东方航天港轮在以36-14.47N 121-24.66E为中心,3千米为半径的水域内进行海上实验。此前天龙三号火箭也已经
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海关出口数据更新点评
海关出口数据更新点评: #分市场: 非洲、拉美、亚洲保持高增且增幅扩大;欧洲受俄罗斯市场拖累继续下跌,大洋洲有波动。 #分产品: 1、挖机:金额增幅环比扩大、台量增幅继续放缓,出口结构向好,结合协会数据看中大挖占比继续提升。俄罗斯需求继续走弱,前期累库存+报废税影响仍存; 2、工业起重机:单五月金额同比微降,年初至今保持健康增速; 3、推土机:各市场需求方差大,欧洲除俄罗斯外地区需求环比继续走高、小推需求大,俄罗斯仍然是主要拖累; 4、塔机:欧洲、大洋洲单5月需求较好,俄罗斯继续下滑; 整体看:
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中国软件大涨
独家底部推荐【中国软件】大涨:引入产业资本加强协同效应,信创生态完善强化龙头地位 郭新宇 民生计算机 引进中移资本等重要投资者,产业协同效应可期 麒麟软件增资扩股资金不超过30亿元,其中包括多个产业背景的投资机构,包括中移资本、中石化资本等。股权变更后,中国软件持股比例预计由40.25%提高至47.23%,同时中移资本的持股比例有望达到约2%。 麒麟软件是国产操作系统龙头,而以移动、中石油等为代表的央国企是信创重要需求方。因此,产业资本入股后,有望丰富公司的产业资源,加强产业协同效应。 “信创+
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从玉柴看柴发板块预期差
天风机械 | 从玉柴看柴发板块预期差! ————— #展会调研产业趋势无疑 根据草根调研发现,OEM厂商&Y厂商年内产能几乎售空,仅剩少量可交付机组寻求超高价订单,无论发动机还是机组年内可实现批量交付的厂家(不仅限于白名单)仅有1~2家。潍柴本次现场展出4MW机型,近期已有订单。 #玉柴近期变化彰显信心 根据玉柴近期公开交流,25年产能已全部被预订,发动机涨价或于25H2开启,公司明确指出看好大缸径柴发市场持续性并上修25年业绩预期。 科泰:Q2新签订单环比Q1上升,交付数量较Q1预计上升。 潍
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特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地
【中信汽车】特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,有望进一步引领行业变革 [玫瑰]6月22日,特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地,目前以不到20台Model Y为运营主体,单次打车定价为4.2美元。特斯拉Robotaxi在奥斯汀的现有运营区域为数平方英里(约为Waymo在奥斯汀运营区域的1/2),运营时间为早6点到晚12点,并处于副驾有安全员阶段。目前,特斯拉Robotaxi仅面向少数受邀用户,用户可在Tesla Robotaxi软件下单。后续来看,特斯拉有望逐步扩大运营面积与车队数量,并
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建筑周观点0621
[太阳]【天风建筑鲍荣富】建筑周观点0621:5月基建投资保持较快增长,继续关注中西部基建投资机会 [玫瑰]本周CS建筑板块下跌1.85%,建筑板块跑输大盘2.24pct,房建、基建表现较为抗跌,水利、中小市值转型标的涨幅居前。5月基建投资增速环比有所回落但仍保持较高水平,下半年外需压力下基建投资仍有较高预期。当前时点,我们继续维持此前观点,建议关注固投高景气的中西部基建(建筑、水泥、民爆)和重点产业投资(煤化工、核电等)带来的产业链相关机会,同时关注中小市值建筑转型品种。 [玫瑰]1-5月全国
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刚果金钴出口政策点评
【民生金属】#刚果金钴出口政策点评:或将延长出口禁令3个月,钴价第二轮上涨即将启动 #刚果金出口禁令或将延长:2月22日,刚果金政府为遏制钴价下跌,暂停钴出口四个月,禁令将于6月22日到期。#据路透社6月20日消息,刚果金政府正在考虑延长出口禁令,以便有更多时间探索如何实施和分配出口配额。根据前期多方面消息,出口禁令大概率继续延长3个月,随后实行配额制。 #国内将进入库存加速消耗阶段,原料短缺,钴价有望迎来第二轮上涨。刚果金2月22号禁止出口,考虑到运输周期,且刚果金铜矿运输优先级高于钴,刚果金
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贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局
贱金属浆料进展积极,助力行业降本破局 1、银价高位降本迫在眉睫,贱金属浆料进展积极。近期银价持续在8000元/kg以上,倒逼光伏行业金属化降本。材料方面,此前银包铜浆料在HJT电池金属电极市场占比在75%左右,各浆料企业正积极验证,TOPCon等高温电池技术也有望在今年内陆续导入贱金属浆料。 2、多路径探索,铜浆前景广阔。铜浆(包括纯铜浆料与高铜浆料)为现阶段各家探索的重点,主要原因为铜银导电效果接近,但是铜价仅银价的1/100经济性明显,且此前铜浆在电子材料领域已经得到了应用。展望后续,随着抗
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传媒领域AI应用相关更新 250620
传媒领域AI应用相关更新 250620 [太阳]生成式AI进展 #OpenAI 6月19日,OpenAI CEO Sam Altman在官方播客内容中表示GPT-5预计将于2025年夏季发布,OpenAI将从传统的“一次性大版本发布”模式转向持续优化迭代,同时将从GPT-5开始采用更简洁的版本号体系。 #MiniMax 6月17日,正式发布并开源新一代推理大模型MiniMax-M1,模型采用MoE与Lightning Attention架构,支持100万token上下文,训练成本仅53万美元,性
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机器人赛道关键变化解析
【东财新能源】机器人赛道关键变化解析 核心结论: 马斯克调自动驾驶主管至Optimus,意在以FSD技术进化机器人“大脑”。短期或扰动进度预期,中长期看技术赋能有望驱动产业突破,当前股价已反映低预期,需跟踪技术催化。 1、战略指向 - 核心动作:FSD主管Ashok调岗Optimus项目。 - 技术逻辑:复用自动驾驶的视觉感知、运动控制等算法,强化机器人环境识别与决策能力。 2、市场博弈 - 短期:人事调整或引发项目进度担忧,情绪面承压。 - 中长期:技术融合将提升机器人智能化水平,打开估值空间
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5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼
5月逆变器出口点评:景气延续向上,中东、东南亚、拉美表现亮眼 1、5月逆变器出口8.31亿美元,环比+2.63%,同比+6.49%,景气延续向上;1-5逆变器出口33.40亿美元,同比+7.96%。 2、分区域看,中东、东南亚、拉美环比高增: 1)#非欧美方面,5月出口4.78亿美元,环比+13%,同比+14%。细分来看: #亚洲地区,5月出口3.13亿美元,环比+19%,同比+28%,经济性、缺电等因素共同驱动需求。其中,印度0.44亿美元,环比+15%;阿联酋0.33亿美元,环比+43%;沙
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