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2025-06-17 10:23:02
稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界
【稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界】 [玫瑰]稳定币是一种与法定货币等稳定资产挂钩、旨在减少价格波动的加密货币,兼具区块链高效性与资产稳定性。自2014年USDT诞生以来,稳定币总市值经历了从缓慢起步到快速扩张、回调后恢复增长的历程,目前市场规模达2493亿美元。当前竞争格局高度集中,USDT和USDC双寡头合计市场份额达86.32%。 [玫瑰]稳定币监管体系逐渐完善。全球稳定币监管力度不断加强,机构化与合规化趋势凸显,中国香港和美国走在全球前列。香港《稳定币条例》是全球首个针对法币稳
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2025-06-17 09:22:16
周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐
【国泰海通医药团队】周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐 重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、华东医药、三生制药、石药集团、长春高新 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、百济(港股)、新诺威、泽璟制药、益方生物、艾力斯、贝达药业、映恩生物 3)盈利增速拐点逐渐体现的CXO:泰格医药 4)有望受益于集采优化的高值耗材:惠泰医疗、南微医学、心脉医疗
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2025-06-17 00:17:31
叉车5月销量更新
【华西机械】叉车5月销量更新:超预期!内销同比+9%,外销同比+17% #全行业: 25年5月同比+12%(前值+5%);25年1-5月累计同比+9%。 #内销: 25年5月国内市场销量同比+9%(前值-1%);25年1-5月累计同比+7%。 #出口: 25年5月海外市场同比+17%(前值+18%);25年1-5月累计同比+15%。 #大车口径超预期: 25年5月大车销量同比+10%(前值+1%),其中内销同比+10%(前值-3%),外销同比+11%(前值+11%)。 [红包][红包]观点更新:
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大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力【申万零售社服】 🔥6月16日,大连市、湖北省境外旅客购物离境退税政策实施方案经审核予以备案,自2025年7月1日起,二地实施境外旅客购物离境退税政策。 #年内我国离境退税政策历经多轮优化: 4月8日,国家税务总局推出离境退税"即买即退"新规,境外旅客办理信用卡预授权后在指定商店购物后可当场领取退税款。4月27日商务部等6部门联合优化离境退税政策,降低退税门槛至200元、提高现金退税限额至2万元,放宽商店纳税信用级别至M级,并
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催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线
【申万宏源tmt+非银】催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线 #事件:6月18日即将召开2025陆家嘴论坛,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。8场全体大会的议题聚焦于 全球货币政策协调、资本市场改革、金融开放合作、沪港金融中心协作、金融支持新质生产力、人工智能金融应用、普惠金融、绿色金融领域 #论坛主办方及参与方来自各国金融管理部门,包括香港财政司、香港交易所集团负责人等 [玫瑰]论坛由上海市人民政府及中国人民银行国家、金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会等中国金融监管机
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大金重工
我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认为桩基、铸锻件环节业绩改善弹性或将在半年报中进一步得到验证,从而驱动更大范围内的风电公司股
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大金重工
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安克创新早盘异动,重视价值布局机会
【华创家电】安克创新早盘异动,重视价值布局机会 [太阳]#公司早盘股价异动我们推测或与产品召回事件有关,事件涉及产品具体型号为A1263(3系产品,原售价约25美金),主要系上游厂商供应的行业通用电芯存在一定安全风险,#受影响的包括罗马仕在内的市场上大部分充电品牌。基于用户安全和权益考虑,公司主动召回16年6月-22年12月对美销售产品约115万个,并提供两种补偿方案:1)30美元官网礼品卡;2)更换改良版移动电源(型号A1388,含电量显示和USB-C挂绳)。 [太阳]#我们认为本次召回事件影
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安克创新
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-6-15】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱2000-2250,环比下降。目前多数经销商反馈已完成6月打款、但暂未到货。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在880-905,环比下降,①预计主要系发货增加及电商渠道放量。②五粮液部分渠道反馈近期公司已经放开发货,对于库存和动销较好的经销商,允许批量提货。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在850-860、环比略降。①目前部分经销商反馈回款进度约30%-35%左右。②泸州老窖公司全国全品系停止订
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美湖股份近况更新
‼【天风机械】美湖股份 近况更新(20250616) 1⃣ 腾讯养老机器人审厂顺利,后续有望加单/ 进一步大规模合作等 2⃣宇树 谐波减速器/手指小齿轮等方面达成重大合作,产品包含金属和非金属(peek)体系,产品性能/性价比方面得到客户管理层认可 [福]更多信息欢迎交流
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推荐石英股份:兼具安全边际及赔率
推荐石英股份:兼具安全边际及赔率 #半导体砂国产替代加速。 半导体砂打破海外垄断,已通过海外主流设备厂认证,预计国内终端厂商认证会逐步有进展。前期认证主要为刻蚀领域,后续也有望突破扩散领域认证。要站在中国及全球半导体供应链体系稳定性上去审视。 #全球半导体石英材料龙头已具雏形。公司为全球唯三(国内唯一)通过高温扩散认证、国内唯二通过低温刻蚀认证的企业,竞争力强,估算目前全球份额不超过5%,预计未来可达20%+。 #光伏砂销量拐点“渐行渐近”。下游“去库存”已历时超1.5年,降库周期望接近尾声。价
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二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡
【化肥行业更新】二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡 【钾肥】本周国内氯化钾市场持续弱势下行,报价逐日阴跌。供应端国产钾减量生产,库存偏紧,新价政策同前期一致;进口钾港存低位,新货补充缓慢,现货高度集中且流通有限。需求端下游复合肥夏肥补仓扫尾,硫酸钾、硝酸钾刚需小单支撑有限,氢氧化钾竞价激烈;采购方普遍观望,操作谨慎,仅维持刚需补仓,市场疲态难改。(最新钾肥国内/国际价格为2956元/吨与350美元/吨,周环比持平/持平)。 【磷肥】本周合成氨市场偏弱震荡,供需端利好难寻。二铵市场延续观望,当前交
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生猪板块的几个重要指标跟踪
【天风农业】生猪板块的几个重要指标跟踪 1、生猪板块:重视生猪板块预期差! 1)猪价低位震荡&仔猪价格近3月新低。截至6月14日,全国生猪均价14.39元/kg,较上周末基本持平(智农通),本周猪价低位震荡,行业自繁自养盈利约72元/头,环比-53元/头;本周7kg仔猪和50kg二元母猪价格为465元/头和1620元/头,仔猪价格近3月新低。 供应端,本周出栏均重为128.82kg(环比-0.27%),150kg以上生猪出栏占比为4.82%(环比-0.12pct),虽有所减重但绝对体重仍处历史同
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大势所趋,稳定币进入发展快车道
【中泰传媒】大势所趋,稳定币进入发展快车道 #稳定币法案参议院即将全员表决 6月17日,《GENIUS Act》法案将在参议院全院表决,若通过后将交由众议院审议表决,考虑到此前众议院《STABLE Act》法案分歧相对较小,因此预计通过概率较高。 #蚂蚁国际申请香港稳定币牌照,HashKey支持离岸人民币 2025年6月,蚂蚁国际宣布将在中国香港和新加坡申请稳定币发行牌照,稳定币业务有望与其支付、金融、蚂蚁链等生态协同,在跨境支付、RWA、收益型产品等场景持续扩展。 HashKey(香港站)目前
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亚钾国际重大推荐
亚钾国际重大推荐 20250615 1.以色列拥有约400万吨/年钾肥产能,占全球供给5%。地缘冲突下,全球钾肥价格有望进一步上行。 2.公司扩产项目工程进展顺利,下半年大概率有新增产能释放产量,业绩中枢有望上行。2026年业绩中枢预期45e。 3.公司治理方面有很大预期差,市场担心治理问题,压制了公司估值,按45e业绩计算当前市值对应6.3倍PE。也因为担心治理问题,目前机构参与拥挤度不高。根据我们的研究,公司治理隐患未来半年内大概率可以消除。
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字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点
【申万计算机周报】字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点! #字节FORCE大会亮点: 豆包1.6系列发布、多模态、Agent、成本革命等。 豆包大模型1.6系列更新,性能与性价比双重突破。1)首创“输入长度”区间定价策略;2)256k超长上下文支持;3)支持图像、GUI元素的联合理解。 Agent生态闭环,推动开发和应用。1)加速基础设施层、工具平台层及应用层构建;2)低代码和开源框架、扣子罗盘、扣子空间完整生态闭环。 #华为HDC2025关注点: HarmonyOS 6、盘古模型
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稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界
【稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界】 [玫瑰]稳定币是一种与法定货币等稳定资产挂钩、旨在减少价格波动的加密货币,兼具区块链高效性与资产稳定性。自2014年USDT诞生以来,稳定币总市值经历了从缓慢起步到快速扩张、回调后恢复增长的历程,目前市场规模达2493亿美元。当前竞争格局高度集中,USDT和USDC双寡头合计市场份额达86.32%。 [玫瑰]稳定币监管体系逐渐完善。全球稳定币监管力度不断加强,机构化与合规化趋势凸显,中国香港和美国走在全球前列。香港《稳定币条例》是全球首个针对法币稳
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周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐
【国泰海通医药团队】周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐 重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、华东医药、三生制药、石药集团、长春高新 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、百济(港股)、新诺威、泽璟制药、益方生物、艾力斯、贝达药业、映恩生物 3)盈利增速拐点逐渐体现的CXO:泰格医药 4)有望受益于集采优化的高值耗材:惠泰医疗、南微医学、心脉医疗
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叉车5月销量更新
【华西机械】叉车5月销量更新:超预期!内销同比+9%,外销同比+17% #全行业: 25年5月同比+12%(前值+5%);25年1-5月累计同比+9%。 #内销: 25年5月国内市场销量同比+9%(前值-1%);25年1-5月累计同比+7%。 #出口: 25年5月海外市场同比+17%(前值+18%);25年1-5月累计同比+15%。 #大车口径超预期: 25年5月大车销量同比+10%(前值+1%),其中内销同比+10%(前值-3%),外销同比+11%(前值+11%)。 [红包][红包]观点更新:
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大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力【申万零售社服】 🔥6月16日,大连市、湖北省境外旅客购物离境退税政策实施方案经审核予以备案,自2025年7月1日起,二地实施境外旅客购物离境退税政策。 #年内我国离境退税政策历经多轮优化: 4月8日,国家税务总局推出离境退税"即买即退"新规,境外旅客办理信用卡预授权后在指定商店购物后可当场领取退税款。4月27日商务部等6部门联合优化离境退税政策,降低退税门槛至200元、提高现金退税限额至2万元,放宽商店纳税信用级别至M级,并
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催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线
【申万宏源tmt+非银】催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线 #事件:6月18日即将召开2025陆家嘴论坛,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。8场全体大会的议题聚焦于 全球货币政策协调、资本市场改革、金融开放合作、沪港金融中心协作、金融支持新质生产力、人工智能金融应用、普惠金融、绿色金融领域 #论坛主办方及参与方来自各国金融管理部门,包括香港财政司、香港交易所集团负责人等 [玫瑰]论坛由上海市人民政府及中国人民银行国家、金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会等中国金融监管机
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大金重工
我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认为桩基、铸锻件环节业绩改善弹性或将在半年报中进一步得到验证,从而驱动更大范围内的风电公司股
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安克创新早盘异动,重视价值布局机会
【华创家电】安克创新早盘异动,重视价值布局机会 [太阳]#公司早盘股价异动我们推测或与产品召回事件有关,事件涉及产品具体型号为A1263(3系产品,原售价约25美金),主要系上游厂商供应的行业通用电芯存在一定安全风险,#受影响的包括罗马仕在内的市场上大部分充电品牌。基于用户安全和权益考虑,公司主动召回16年6月-22年12月对美销售产品约115万个,并提供两种补偿方案:1)30美元官网礼品卡;2)更换改良版移动电源(型号A1388,含电量显示和USB-C挂绳)。 [太阳]#我们认为本次召回事件影
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-6-15】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱2000-2250,环比下降。目前多数经销商反馈已完成6月打款、但暂未到货。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在880-905,环比下降,①预计主要系发货增加及电商渠道放量。②五粮液部分渠道反馈近期公司已经放开发货,对于库存和动销较好的经销商,允许批量提货。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在850-860、环比略降。①目前部分经销商反馈回款进度约30%-35%左右。②泸州老窖公司全国全品系停止订
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美湖股份近况更新
‼【天风机械】美湖股份 近况更新(20250616) 1⃣ 腾讯养老机器人审厂顺利,后续有望加单/ 进一步大规模合作等 2⃣宇树 谐波减速器/手指小齿轮等方面达成重大合作,产品包含金属和非金属(peek)体系,产品性能/性价比方面得到客户管理层认可 [福]更多信息欢迎交流
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推荐石英股份:兼具安全边际及赔率
推荐石英股份:兼具安全边际及赔率 #半导体砂国产替代加速。 半导体砂打破海外垄断,已通过海外主流设备厂认证,预计国内终端厂商认证会逐步有进展。前期认证主要为刻蚀领域,后续也有望突破扩散领域认证。要站在中国及全球半导体供应链体系稳定性上去审视。 #全球半导体石英材料龙头已具雏形。公司为全球唯三(国内唯一)通过高温扩散认证、国内唯二通过低温刻蚀认证的企业,竞争力强,估算目前全球份额不超过5%,预计未来可达20%+。 #光伏砂销量拐点“渐行渐近”。下游“去库存”已历时超1.5年,降库周期望接近尾声。价
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二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡
【化肥行业更新】二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡 【钾肥】本周国内氯化钾市场持续弱势下行,报价逐日阴跌。供应端国产钾减量生产,库存偏紧,新价政策同前期一致;进口钾港存低位,新货补充缓慢,现货高度集中且流通有限。需求端下游复合肥夏肥补仓扫尾,硫酸钾、硝酸钾刚需小单支撑有限,氢氧化钾竞价激烈;采购方普遍观望,操作谨慎,仅维持刚需补仓,市场疲态难改。(最新钾肥国内/国际价格为2956元/吨与350美元/吨,周环比持平/持平)。 【磷肥】本周合成氨市场偏弱震荡,供需端利好难寻。二铵市场延续观望,当前交
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生猪板块的几个重要指标跟踪
【天风农业】生猪板块的几个重要指标跟踪 1、生猪板块:重视生猪板块预期差! 1)猪价低位震荡&仔猪价格近3月新低。截至6月14日,全国生猪均价14.39元/kg,较上周末基本持平(智农通),本周猪价低位震荡,行业自繁自养盈利约72元/头,环比-53元/头;本周7kg仔猪和50kg二元母猪价格为465元/头和1620元/头,仔猪价格近3月新低。 供应端,本周出栏均重为128.82kg(环比-0.27%),150kg以上生猪出栏占比为4.82%(环比-0.12pct),虽有所减重但绝对体重仍处历史同
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大势所趋,稳定币进入发展快车道
【中泰传媒】大势所趋,稳定币进入发展快车道 #稳定币法案参议院即将全员表决 6月17日,《GENIUS Act》法案将在参议院全院表决,若通过后将交由众议院审议表决,考虑到此前众议院《STABLE Act》法案分歧相对较小,因此预计通过概率较高。 #蚂蚁国际申请香港稳定币牌照,HashKey支持离岸人民币 2025年6月,蚂蚁国际宣布将在中国香港和新加坡申请稳定币发行牌照,稳定币业务有望与其支付、金融、蚂蚁链等生态协同,在跨境支付、RWA、收益型产品等场景持续扩展。 HashKey(香港站)目前
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亚钾国际重大推荐
亚钾国际重大推荐 20250615 1.以色列拥有约400万吨/年钾肥产能,占全球供给5%。地缘冲突下,全球钾肥价格有望进一步上行。 2.公司扩产项目工程进展顺利,下半年大概率有新增产能释放产量,业绩中枢有望上行。2026年业绩中枢预期45e。 3.公司治理方面有很大预期差,市场担心治理问题,压制了公司估值,按45e业绩计算当前市值对应6.3倍PE。也因为担心治理问题,目前机构参与拥挤度不高。根据我们的研究,公司治理隐患未来半年内大概率可以消除。
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字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点
【申万计算机周报】字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点! #字节FORCE大会亮点: 豆包1.6系列发布、多模态、Agent、成本革命等。 豆包大模型1.6系列更新,性能与性价比双重突破。1)首创“输入长度”区间定价策略;2)256k超长上下文支持;3)支持图像、GUI元素的联合理解。 Agent生态闭环,推动开发和应用。1)加速基础设施层、工具平台层及应用层构建;2)低代码和开源框架、扣子罗盘、扣子空间完整生态闭环。 #华为HDC2025关注点: HarmonyOS 6、盘古模型
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稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界
【稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界】 [玫瑰]稳定币是一种与法定货币等稳定资产挂钩、旨在减少价格波动的加密货币,兼具区块链高效性与资产稳定性。自2014年USDT诞生以来,稳定币总市值经历了从缓慢起步到快速扩张、回调后恢复增长的历程,目前市场规模达2493亿美元。当前竞争格局高度集中,USDT和USDC双寡头合计市场份额达86.32%。 [玫瑰]稳定币监管体系逐渐完善。全球稳定币监管力度不断加强,机构化与合规化趋势凸显,中国香港和美国走在全球前列。香港《稳定币条例》是全球首个针对法币稳
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周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐
【国泰海通医药团队】周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐 重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、华东医药、三生制药、石药集团、长春高新 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、百济(港股)、新诺威、泽璟制药、益方生物、艾力斯、贝达药业、映恩生物 3)盈利增速拐点逐渐体现的CXO:泰格医药 4)有望受益于集采优化的高值耗材:惠泰医疗、南微医学、心脉医疗
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叉车5月销量更新
【华西机械】叉车5月销量更新:超预期!内销同比+9%,外销同比+17% #全行业: 25年5月同比+12%(前值+5%);25年1-5月累计同比+9%。 #内销: 25年5月国内市场销量同比+9%(前值-1%);25年1-5月累计同比+7%。 #出口: 25年5月海外市场同比+17%(前值+18%);25年1-5月累计同比+15%。 #大车口径超预期: 25年5月大车销量同比+10%(前值+1%),其中内销同比+10%(前值-3%),外销同比+11%(前值+11%)。 [红包][红包]观点更新:
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2025-06-16 22:35:08
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力【申万零售社服】 🔥6月16日,大连市、湖北省境外旅客购物离境退税政策实施方案经审核予以备案,自2025年7月1日起,二地实施境外旅客购物离境退税政策。 #年内我国离境退税政策历经多轮优化: 4月8日,国家税务总局推出离境退税"即买即退"新规,境外旅客办理信用卡预授权后在指定商店购物后可当场领取退税款。4月27日商务部等6部门联合优化离境退税政策,降低退税门槛至200元、提高现金退税限额至2万元,放宽商店纳税信用级别至M级,并
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催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线
【申万宏源tmt+非银】催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线 #事件:6月18日即将召开2025陆家嘴论坛,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。8场全体大会的议题聚焦于 全球货币政策协调、资本市场改革、金融开放合作、沪港金融中心协作、金融支持新质生产力、人工智能金融应用、普惠金融、绿色金融领域 #论坛主办方及参与方来自各国金融管理部门,包括香港财政司、香港交易所集团负责人等 [玫瑰]论坛由上海市人民政府及中国人民银行国家、金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会等中国金融监管机
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大金重工
我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认为桩基、铸锻件环节业绩改善弹性或将在半年报中进一步得到验证,从而驱动更大范围内的风电公司股
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大金重工
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安克创新早盘异动,重视价值布局机会
【华创家电】安克创新早盘异动,重视价值布局机会 [太阳]#公司早盘股价异动我们推测或与产品召回事件有关,事件涉及产品具体型号为A1263(3系产品,原售价约25美金),主要系上游厂商供应的行业通用电芯存在一定安全风险,#受影响的包括罗马仕在内的市场上大部分充电品牌。基于用户安全和权益考虑,公司主动召回16年6月-22年12月对美销售产品约115万个,并提供两种补偿方案:1)30美元官网礼品卡;2)更换改良版移动电源(型号A1388,含电量显示和USB-C挂绳)。 [太阳]#我们认为本次召回事件影
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-6-15】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱2000-2250,环比下降。目前多数经销商反馈已完成6月打款、但暂未到货。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在880-905,环比下降,①预计主要系发货增加及电商渠道放量。②五粮液部分渠道反馈近期公司已经放开发货,对于库存和动销较好的经销商,允许批量提货。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在850-860、环比略降。①目前部分经销商反馈回款进度约30%-35%左右。②泸州老窖公司全国全品系停止订
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美湖股份近况更新
‼【天风机械】美湖股份 近况更新(20250616) 1⃣ 腾讯养老机器人审厂顺利,后续有望加单/ 进一步大规模合作等 2⃣宇树 谐波减速器/手指小齿轮等方面达成重大合作,产品包含金属和非金属(peek)体系,产品性能/性价比方面得到客户管理层认可 [福]更多信息欢迎交流
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推荐石英股份:兼具安全边际及赔率
推荐石英股份:兼具安全边际及赔率 #半导体砂国产替代加速。 半导体砂打破海外垄断,已通过海外主流设备厂认证,预计国内终端厂商认证会逐步有进展。前期认证主要为刻蚀领域,后续也有望突破扩散领域认证。要站在中国及全球半导体供应链体系稳定性上去审视。 #全球半导体石英材料龙头已具雏形。公司为全球唯三(国内唯一)通过高温扩散认证、国内唯二通过低温刻蚀认证的企业,竞争力强,估算目前全球份额不超过5%,预计未来可达20%+。 #光伏砂销量拐点“渐行渐近”。下游“去库存”已历时超1.5年,降库周期望接近尾声。价
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二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡
【化肥行业更新】二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡 【钾肥】本周国内氯化钾市场持续弱势下行,报价逐日阴跌。供应端国产钾减量生产,库存偏紧,新价政策同前期一致;进口钾港存低位,新货补充缓慢,现货高度集中且流通有限。需求端下游复合肥夏肥补仓扫尾,硫酸钾、硝酸钾刚需小单支撑有限,氢氧化钾竞价激烈;采购方普遍观望,操作谨慎,仅维持刚需补仓,市场疲态难改。(最新钾肥国内/国际价格为2956元/吨与350美元/吨,周环比持平/持平)。 【磷肥】本周合成氨市场偏弱震荡,供需端利好难寻。二铵市场延续观望,当前交
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生猪板块的几个重要指标跟踪
【天风农业】生猪板块的几个重要指标跟踪 1、生猪板块:重视生猪板块预期差! 1)猪价低位震荡&仔猪价格近3月新低。截至6月14日,全国生猪均价14.39元/kg,较上周末基本持平(智农通),本周猪价低位震荡,行业自繁自养盈利约72元/头,环比-53元/头;本周7kg仔猪和50kg二元母猪价格为465元/头和1620元/头,仔猪价格近3月新低。 供应端,本周出栏均重为128.82kg(环比-0.27%),150kg以上生猪出栏占比为4.82%(环比-0.12pct),虽有所减重但绝对体重仍处历史同
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2025-06-16 08:41:04
大势所趋,稳定币进入发展快车道
【中泰传媒】大势所趋,稳定币进入发展快车道 #稳定币法案参议院即将全员表决 6月17日,《GENIUS Act》法案将在参议院全院表决,若通过后将交由众议院审议表决,考虑到此前众议院《STABLE Act》法案分歧相对较小,因此预计通过概率较高。 #蚂蚁国际申请香港稳定币牌照,HashKey支持离岸人民币 2025年6月,蚂蚁国际宣布将在中国香港和新加坡申请稳定币发行牌照,稳定币业务有望与其支付、金融、蚂蚁链等生态协同,在跨境支付、RWA、收益型产品等场景持续扩展。 HashKey(香港站)目前
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2025-06-15 20:51:05
亚钾国际重大推荐
亚钾国际重大推荐 20250615 1.以色列拥有约400万吨/年钾肥产能,占全球供给5%。地缘冲突下,全球钾肥价格有望进一步上行。 2.公司扩产项目工程进展顺利,下半年大概率有新增产能释放产量,业绩中枢有望上行。2026年业绩中枢预期45e。 3.公司治理方面有很大预期差,市场担心治理问题,压制了公司估值,按45e业绩计算当前市值对应6.3倍PE。也因为担心治理问题,目前机构参与拥挤度不高。根据我们的研究,公司治理隐患未来半年内大概率可以消除。
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字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点
【申万计算机周报】字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点! #字节FORCE大会亮点: 豆包1.6系列发布、多模态、Agent、成本革命等。 豆包大模型1.6系列更新,性能与性价比双重突破。1)首创“输入长度”区间定价策略;2)256k超长上下文支持;3)支持图像、GUI元素的联合理解。 Agent生态闭环,推动开发和应用。1)加速基础设施层、工具平台层及应用层构建;2)低代码和开源框架、扣子罗盘、扣子空间完整生态闭环。 #华为HDC2025关注点: HarmonyOS 6、盘古模型
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2025-06-17 10:23:02
稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界
【稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界】 [玫瑰]稳定币是一种与法定货币等稳定资产挂钩、旨在减少价格波动的加密货币,兼具区块链高效性与资产稳定性。自2014年USDT诞生以来,稳定币总市值经历了从缓慢起步到快速扩张、回调后恢复增长的历程,目前市场规模达2493亿美元。当前竞争格局高度集中,USDT和USDC双寡头合计市场份额达86.32%。 [玫瑰]稳定币监管体系逐渐完善。全球稳定币监管力度不断加强,机构化与合规化趋势凸显,中国香港和美国走在全球前列。香港《稳定币条例》是全球首个针对法币稳
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2025-06-17 09:22:16
周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐
【国泰海通医药团队】周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐 重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、华东医药、三生制药、石药集团、长春高新 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、百济(港股)、新诺威、泽璟制药、益方生物、艾力斯、贝达药业、映恩生物 3)盈利增速拐点逐渐体现的CXO:泰格医药 4)有望受益于集采优化的高值耗材:惠泰医疗、南微医学、心脉医疗
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叉车5月销量更新
【华西机械】叉车5月销量更新:超预期!内销同比+9%,外销同比+17% #全行业: 25年5月同比+12%(前值+5%);25年1-5月累计同比+9%。 #内销: 25年5月国内市场销量同比+9%(前值-1%);25年1-5月累计同比+7%。 #出口: 25年5月海外市场同比+17%(前值+18%);25年1-5月累计同比+15%。 #大车口径超预期: 25年5月大车销量同比+10%(前值+1%),其中内销同比+10%(前值-3%),外销同比+11%(前值+11%)。 [红包][红包]观点更新:
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大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力【申万零售社服】 🔥6月16日,大连市、湖北省境外旅客购物离境退税政策实施方案经审核予以备案,自2025年7月1日起,二地实施境外旅客购物离境退税政策。 #年内我国离境退税政策历经多轮优化: 4月8日,国家税务总局推出离境退税"即买即退"新规,境外旅客办理信用卡预授权后在指定商店购物后可当场领取退税款。4月27日商务部等6部门联合优化离境退税政策,降低退税门槛至200元、提高现金退税限额至2万元,放宽商店纳税信用级别至M级,并
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催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线
【申万宏源tmt+非银】催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线 #事件:6月18日即将召开2025陆家嘴论坛,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。8场全体大会的议题聚焦于 全球货币政策协调、资本市场改革、金融开放合作、沪港金融中心协作、金融支持新质生产力、人工智能金融应用、普惠金融、绿色金融领域 #论坛主办方及参与方来自各国金融管理部门,包括香港财政司、香港交易所集团负责人等 [玫瑰]论坛由上海市人民政府及中国人民银行国家、金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会等中国金融监管机
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我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认为桩基、铸锻件环节业绩改善弹性或将在半年报中进一步得到验证,从而驱动更大范围内的风电公司股
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安克创新早盘异动,重视价值布局机会
【华创家电】安克创新早盘异动,重视价值布局机会 [太阳]#公司早盘股价异动我们推测或与产品召回事件有关,事件涉及产品具体型号为A1263(3系产品,原售价约25美金),主要系上游厂商供应的行业通用电芯存在一定安全风险,#受影响的包括罗马仕在内的市场上大部分充电品牌。基于用户安全和权益考虑,公司主动召回16年6月-22年12月对美销售产品约115万个,并提供两种补偿方案:1)30美元官网礼品卡;2)更换改良版移动电源(型号A1388,含电量显示和USB-C挂绳)。 [太阳]#我们认为本次召回事件影
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-6-15】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱2000-2250,环比下降。目前多数经销商反馈已完成6月打款、但暂未到货。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在880-905,环比下降,①预计主要系发货增加及电商渠道放量。②五粮液部分渠道反馈近期公司已经放开发货,对于库存和动销较好的经销商,允许批量提货。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在850-860、环比略降。①目前部分经销商反馈回款进度约30%-35%左右。②泸州老窖公司全国全品系停止订
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美湖股份近况更新
‼【天风机械】美湖股份 近况更新(20250616) 1⃣ 腾讯养老机器人审厂顺利,后续有望加单/ 进一步大规模合作等 2⃣宇树 谐波减速器/手指小齿轮等方面达成重大合作,产品包含金属和非金属(peek)体系,产品性能/性价比方面得到客户管理层认可 [福]更多信息欢迎交流
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推荐石英股份:兼具安全边际及赔率
推荐石英股份:兼具安全边际及赔率 #半导体砂国产替代加速。 半导体砂打破海外垄断,已通过海外主流设备厂认证,预计国内终端厂商认证会逐步有进展。前期认证主要为刻蚀领域,后续也有望突破扩散领域认证。要站在中国及全球半导体供应链体系稳定性上去审视。 #全球半导体石英材料龙头已具雏形。公司为全球唯三(国内唯一)通过高温扩散认证、国内唯二通过低温刻蚀认证的企业,竞争力强,估算目前全球份额不超过5%,预计未来可达20%+。 #光伏砂销量拐点“渐行渐近”。下游“去库存”已历时超1.5年,降库周期望接近尾声。价
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二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡
【化肥行业更新】二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡 【钾肥】本周国内氯化钾市场持续弱势下行,报价逐日阴跌。供应端国产钾减量生产,库存偏紧,新价政策同前期一致;进口钾港存低位,新货补充缓慢,现货高度集中且流通有限。需求端下游复合肥夏肥补仓扫尾,硫酸钾、硝酸钾刚需小单支撑有限,氢氧化钾竞价激烈;采购方普遍观望,操作谨慎,仅维持刚需补仓,市场疲态难改。(最新钾肥国内/国际价格为2956元/吨与350美元/吨,周环比持平/持平)。 【磷肥】本周合成氨市场偏弱震荡,供需端利好难寻。二铵市场延续观望,当前交
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生猪板块的几个重要指标跟踪
【天风农业】生猪板块的几个重要指标跟踪 1、生猪板块:重视生猪板块预期差! 1)猪价低位震荡&仔猪价格近3月新低。截至6月14日,全国生猪均价14.39元/kg,较上周末基本持平(智农通),本周猪价低位震荡,行业自繁自养盈利约72元/头,环比-53元/头;本周7kg仔猪和50kg二元母猪价格为465元/头和1620元/头,仔猪价格近3月新低。 供应端,本周出栏均重为128.82kg(环比-0.27%),150kg以上生猪出栏占比为4.82%(环比-0.12pct),虽有所减重但绝对体重仍处历史同
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大势所趋,稳定币进入发展快车道
【中泰传媒】大势所趋,稳定币进入发展快车道 #稳定币法案参议院即将全员表决 6月17日,《GENIUS Act》法案将在参议院全院表决,若通过后将交由众议院审议表决,考虑到此前众议院《STABLE Act》法案分歧相对较小,因此预计通过概率较高。 #蚂蚁国际申请香港稳定币牌照,HashKey支持离岸人民币 2025年6月,蚂蚁国际宣布将在中国香港和新加坡申请稳定币发行牌照,稳定币业务有望与其支付、金融、蚂蚁链等生态协同,在跨境支付、RWA、收益型产品等场景持续扩展。 HashKey(香港站)目前
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亚钾国际重大推荐
亚钾国际重大推荐 20250615 1.以色列拥有约400万吨/年钾肥产能,占全球供给5%。地缘冲突下,全球钾肥价格有望进一步上行。 2.公司扩产项目工程进展顺利,下半年大概率有新增产能释放产量,业绩中枢有望上行。2026年业绩中枢预期45e。 3.公司治理方面有很大预期差,市场担心治理问题,压制了公司估值,按45e业绩计算当前市值对应6.3倍PE。也因为担心治理问题,目前机构参与拥挤度不高。根据我们的研究,公司治理隐患未来半年内大概率可以消除。
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字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点
【申万计算机周报】字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点! #字节FORCE大会亮点: 豆包1.6系列发布、多模态、Agent、成本革命等。 豆包大模型1.6系列更新,性能与性价比双重突破。1)首创“输入长度”区间定价策略;2)256k超长上下文支持;3)支持图像、GUI元素的联合理解。 Agent生态闭环,推动开发和应用。1)加速基础设施层、工具平台层及应用层构建;2)低代码和开源框架、扣子罗盘、扣子空间完整生态闭环。 #华为HDC2025关注点: HarmonyOS 6、盘古模型
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稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界
【稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界】 [玫瑰]稳定币是一种与法定货币等稳定资产挂钩、旨在减少价格波动的加密货币,兼具区块链高效性与资产稳定性。自2014年USDT诞生以来,稳定币总市值经历了从缓慢起步到快速扩张、回调后恢复增长的历程,目前市场规模达2493亿美元。当前竞争格局高度集中,USDT和USDC双寡头合计市场份额达86.32%。 [玫瑰]稳定币监管体系逐渐完善。全球稳定币监管力度不断加强,机构化与合规化趋势凸显,中国香港和美国走在全球前列。香港《稳定币条例》是全球首个针对法币稳
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周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐
【国泰海通医药团队】周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐 重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、华东医药、三生制药、石药集团、长春高新 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、百济(港股)、新诺威、泽璟制药、益方生物、艾力斯、贝达药业、映恩生物 3)盈利增速拐点逐渐体现的CXO:泰格医药 4)有望受益于集采优化的高值耗材:惠泰医疗、南微医学、心脉医疗
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叉车5月销量更新
【华西机械】叉车5月销量更新:超预期!内销同比+9%,外销同比+17% #全行业: 25年5月同比+12%(前值+5%);25年1-5月累计同比+9%。 #内销: 25年5月国内市场销量同比+9%(前值-1%);25年1-5月累计同比+7%。 #出口: 25年5月海外市场同比+17%(前值+18%);25年1-5月累计同比+15%。 #大车口径超预期: 25年5月大车销量同比+10%(前值+1%),其中内销同比+10%(前值-3%),外销同比+11%(前值+11%)。 [红包][红包]观点更新:
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大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力【申万零售社服】 🔥6月16日,大连市、湖北省境外旅客购物离境退税政策实施方案经审核予以备案,自2025年7月1日起,二地实施境外旅客购物离境退税政策。 #年内我国离境退税政策历经多轮优化: 4月8日,国家税务总局推出离境退税"即买即退"新规,境外旅客办理信用卡预授权后在指定商店购物后可当场领取退税款。4月27日商务部等6部门联合优化离境退税政策,降低退税门槛至200元、提高现金退税限额至2万元,放宽商店纳税信用级别至M级,并
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催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线
【申万宏源tmt+非银】催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线 #事件:6月18日即将召开2025陆家嘴论坛,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。8场全体大会的议题聚焦于 全球货币政策协调、资本市场改革、金融开放合作、沪港金融中心协作、金融支持新质生产力、人工智能金融应用、普惠金融、绿色金融领域 #论坛主办方及参与方来自各国金融管理部门,包括香港财政司、香港交易所集团负责人等 [玫瑰]论坛由上海市人民政府及中国人民银行国家、金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会等中国金融监管机
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大金重工
我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认为桩基、铸锻件环节业绩改善弹性或将在半年报中进一步得到验证,从而驱动更大范围内的风电公司股
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大金重工
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安克创新早盘异动,重视价值布局机会
【华创家电】安克创新早盘异动,重视价值布局机会 [太阳]#公司早盘股价异动我们推测或与产品召回事件有关,事件涉及产品具体型号为A1263(3系产品,原售价约25美金),主要系上游厂商供应的行业通用电芯存在一定安全风险,#受影响的包括罗马仕在内的市场上大部分充电品牌。基于用户安全和权益考虑,公司主动召回16年6月-22年12月对美销售产品约115万个,并提供两种补偿方案:1)30美元官网礼品卡;2)更换改良版移动电源(型号A1388,含电量显示和USB-C挂绳)。 [太阳]#我们认为本次召回事件影
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-6-15】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱2000-2250,环比下降。目前多数经销商反馈已完成6月打款、但暂未到货。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在880-905,环比下降,①预计主要系发货增加及电商渠道放量。②五粮液部分渠道反馈近期公司已经放开发货,对于库存和动销较好的经销商,允许批量提货。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在850-860、环比略降。①目前部分经销商反馈回款进度约30%-35%左右。②泸州老窖公司全国全品系停止订
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美湖股份近况更新
‼【天风机械】美湖股份 近况更新(20250616) 1⃣ 腾讯养老机器人审厂顺利,后续有望加单/ 进一步大规模合作等 2⃣宇树 谐波减速器/手指小齿轮等方面达成重大合作,产品包含金属和非金属(peek)体系,产品性能/性价比方面得到客户管理层认可 [福]更多信息欢迎交流
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美湖股份
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推荐石英股份:兼具安全边际及赔率
推荐石英股份:兼具安全边际及赔率 #半导体砂国产替代加速。 半导体砂打破海外垄断,已通过海外主流设备厂认证,预计国内终端厂商认证会逐步有进展。前期认证主要为刻蚀领域,后续也有望突破扩散领域认证。要站在中国及全球半导体供应链体系稳定性上去审视。 #全球半导体石英材料龙头已具雏形。公司为全球唯三(国内唯一)通过高温扩散认证、国内唯二通过低温刻蚀认证的企业,竞争力强,估算目前全球份额不超过5%,预计未来可达20%+。 #光伏砂销量拐点“渐行渐近”。下游“去库存”已历时超1.5年,降库周期望接近尾声。价
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石英股份
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二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡
【化肥行业更新】二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡 【钾肥】本周国内氯化钾市场持续弱势下行,报价逐日阴跌。供应端国产钾减量生产,库存偏紧,新价政策同前期一致;进口钾港存低位,新货补充缓慢,现货高度集中且流通有限。需求端下游复合肥夏肥补仓扫尾,硫酸钾、硝酸钾刚需小单支撑有限,氢氧化钾竞价激烈;采购方普遍观望,操作谨慎,仅维持刚需补仓,市场疲态难改。(最新钾肥国内/国际价格为2956元/吨与350美元/吨,周环比持平/持平)。 【磷肥】本周合成氨市场偏弱震荡,供需端利好难寻。二铵市场延续观望,当前交
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生猪板块的几个重要指标跟踪
【天风农业】生猪板块的几个重要指标跟踪 1、生猪板块:重视生猪板块预期差! 1)猪价低位震荡&仔猪价格近3月新低。截至6月14日,全国生猪均价14.39元/kg,较上周末基本持平(智农通),本周猪价低位震荡,行业自繁自养盈利约72元/头,环比-53元/头;本周7kg仔猪和50kg二元母猪价格为465元/头和1620元/头,仔猪价格近3月新低。 供应端,本周出栏均重为128.82kg(环比-0.27%),150kg以上生猪出栏占比为4.82%(环比-0.12pct),虽有所减重但绝对体重仍处历史同
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大势所趋,稳定币进入发展快车道
【中泰传媒】大势所趋,稳定币进入发展快车道 #稳定币法案参议院即将全员表决 6月17日,《GENIUS Act》法案将在参议院全院表决,若通过后将交由众议院审议表决,考虑到此前众议院《STABLE Act》法案分歧相对较小,因此预计通过概率较高。 #蚂蚁国际申请香港稳定币牌照,HashKey支持离岸人民币 2025年6月,蚂蚁国际宣布将在中国香港和新加坡申请稳定币发行牌照,稳定币业务有望与其支付、金融、蚂蚁链等生态协同,在跨境支付、RWA、收益型产品等场景持续扩展。 HashKey(香港站)目前
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众安在线
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亚钾国际重大推荐
亚钾国际重大推荐 20250615 1.以色列拥有约400万吨/年钾肥产能,占全球供给5%。地缘冲突下,全球钾肥价格有望进一步上行。 2.公司扩产项目工程进展顺利,下半年大概率有新增产能释放产量,业绩中枢有望上行。2026年业绩中枢预期45e。 3.公司治理方面有很大预期差,市场担心治理问题,压制了公司估值,按45e业绩计算当前市值对应6.3倍PE。也因为担心治理问题,目前机构参与拥挤度不高。根据我们的研究,公司治理隐患未来半年内大概率可以消除。
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亚钾国际
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字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点
【申万计算机周报】字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点! #字节FORCE大会亮点: 豆包1.6系列发布、多模态、Agent、成本革命等。 豆包大模型1.6系列更新,性能与性价比双重突破。1)首创“输入长度”区间定价策略;2)256k超长上下文支持;3)支持图像、GUI元素的联合理解。 Agent生态闭环,推动开发和应用。1)加速基础设施层、工具平台层及应用层构建;2)低代码和开源框架、扣子罗盘、扣子空间完整生态闭环。 #华为HDC2025关注点: HarmonyOS 6、盘古模型
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朗新科技
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2025-06-17 10:23:02
稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界
【稳定币专题报告:加速链接现实世界和加密世界】 [玫瑰]稳定币是一种与法定货币等稳定资产挂钩、旨在减少价格波动的加密货币,兼具区块链高效性与资产稳定性。自2014年USDT诞生以来,稳定币总市值经历了从缓慢起步到快速扩张、回调后恢复增长的历程,目前市场规模达2493亿美元。当前竞争格局高度集中,USDT和USDC双寡头合计市场份额达86.32%。 [玫瑰]稳定币监管体系逐渐完善。全球稳定币监管力度不断加强,机构化与合规化趋势凸显,中国香港和美国走在全球前列。香港《稳定币条例》是全球首个针对法币稳
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海联金汇
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2025-06-17 09:22:16
周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐
【国泰海通医药团队】周观点:集采优化,持续推荐创新药械,自4月加大对Pharma和Biopharma推荐 重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、华东医药、三生制药、石药集团、长春高新 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、百济(港股)、新诺威、泽璟制药、益方生物、艾力斯、贝达药业、映恩生物 3)盈利增速拐点逐渐体现的CXO:泰格医药 4)有望受益于集采优化的高值耗材:惠泰医疗、南微医学、心脉医疗
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长春高新
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2025-06-17 00:17:31
叉车5月销量更新
【华西机械】叉车5月销量更新:超预期!内销同比+9%,外销同比+17% #全行业: 25年5月同比+12%(前值+5%);25年1-5月累计同比+9%。 #内销: 25年5月国内市场销量同比+9%(前值-1%);25年1-5月累计同比+7%。 #出口: 25年5月海外市场同比+17%(前值+18%);25年1-5月累计同比+15%。 #大车口径超预期: 25年5月大车销量同比+10%(前值+1%),其中内销同比+10%(前值-3%),外销同比+11%(前值+11%)。 [红包][红包]观点更新:
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中力股份
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2025-06-16 22:35:08
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力
大连市、湖北省落地离境退税政策,看好政策铺开激活非一线城市入境游潜力【申万零售社服】 🔥6月16日,大连市、湖北省境外旅客购物离境退税政策实施方案经审核予以备案,自2025年7月1日起,二地实施境外旅客购物离境退税政策。 #年内我国离境退税政策历经多轮优化: 4月8日,国家税务总局推出离境退税"即买即退"新规,境外旅客办理信用卡预授权后在指定商店购物后可当场领取退税款。4月27日商务部等6部门联合优化离境退税政策,降低退税门槛至200元、提高现金退税限额至2万元,放宽商店纳税信用级别至M级,并
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百联股份
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催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线
【申万宏源tmt+非银】催化不断,跨境支付、数字货币为今年主线 #事件:6月18日即将召开2025陆家嘴论坛,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。8场全体大会的议题聚焦于 全球货币政策协调、资本市场改革、金融开放合作、沪港金融中心协作、金融支持新质生产力、人工智能金融应用、普惠金融、绿色金融领域 #论坛主办方及参与方来自各国金融管理部门,包括香港财政司、香港交易所集团负责人等 [玫瑰]论坛由上海市人民政府及中国人民银行国家、金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会等中国金融监管机
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大金重工
我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认为桩基、铸锻件环节业绩改善弹性或将在半年报中进一步得到验证,从而驱动更大范围内的风电公司股
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安克创新早盘异动,重视价值布局机会
【华创家电】安克创新早盘异动,重视价值布局机会 [太阳]#公司早盘股价异动我们推测或与产品召回事件有关,事件涉及产品具体型号为A1263(3系产品,原售价约25美金),主要系上游厂商供应的行业通用电芯存在一定安全风险,#受影响的包括罗马仕在内的市场上大部分充电品牌。基于用户安全和权益考虑,公司主动召回16年6月-22年12月对美销售产品约115万个,并提供两种补偿方案:1)30美元官网礼品卡;2)更换改良版移动电源(型号A1388,含电量显示和USB-C挂绳)。 [太阳]#我们认为本次召回事件影
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-6-15】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱2000-2250,环比下降。目前多数经销商反馈已完成6月打款、但暂未到货。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在880-905,环比下降,①预计主要系发货增加及电商渠道放量。②五粮液部分渠道反馈近期公司已经放开发货,对于库存和动销较好的经销商,允许批量提货。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在850-860、环比略降。①目前部分经销商反馈回款进度约30%-35%左右。②泸州老窖公司全国全品系停止订
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美湖股份近况更新
‼【天风机械】美湖股份 近况更新(20250616) 1⃣ 腾讯养老机器人审厂顺利,后续有望加单/ 进一步大规模合作等 2⃣宇树 谐波减速器/手指小齿轮等方面达成重大合作,产品包含金属和非金属(peek)体系,产品性能/性价比方面得到客户管理层认可 [福]更多信息欢迎交流
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推荐石英股份:兼具安全边际及赔率
推荐石英股份:兼具安全边际及赔率 #半导体砂国产替代加速。 半导体砂打破海外垄断,已通过海外主流设备厂认证,预计国内终端厂商认证会逐步有进展。前期认证主要为刻蚀领域,后续也有望突破扩散领域认证。要站在中国及全球半导体供应链体系稳定性上去审视。 #全球半导体石英材料龙头已具雏形。公司为全球唯三(国内唯一)通过高温扩散认证、国内唯二通过低温刻蚀认证的企业,竞争力强,估算目前全球份额不超过5%,预计未来可达20%+。 #光伏砂销量拐点“渐行渐近”。下游“去库存”已历时超1.5年,降库周期望接近尾声。价
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二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡
【化肥行业更新】二铵市场观望为主,尿素市场窄幅震荡 【钾肥】本周国内氯化钾市场持续弱势下行,报价逐日阴跌。供应端国产钾减量生产,库存偏紧,新价政策同前期一致;进口钾港存低位,新货补充缓慢,现货高度集中且流通有限。需求端下游复合肥夏肥补仓扫尾,硫酸钾、硝酸钾刚需小单支撑有限,氢氧化钾竞价激烈;采购方普遍观望,操作谨慎,仅维持刚需补仓,市场疲态难改。(最新钾肥国内/国际价格为2956元/吨与350美元/吨,周环比持平/持平)。 【磷肥】本周合成氨市场偏弱震荡,供需端利好难寻。二铵市场延续观望,当前交
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生猪板块的几个重要指标跟踪
【天风农业】生猪板块的几个重要指标跟踪 1、生猪板块:重视生猪板块预期差! 1)猪价低位震荡&仔猪价格近3月新低。截至6月14日,全国生猪均价14.39元/kg,较上周末基本持平(智农通),本周猪价低位震荡,行业自繁自养盈利约72元/头,环比-53元/头;本周7kg仔猪和50kg二元母猪价格为465元/头和1620元/头,仔猪价格近3月新低。 供应端,本周出栏均重为128.82kg(环比-0.27%),150kg以上生猪出栏占比为4.82%(环比-0.12pct),虽有所减重但绝对体重仍处历史同
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大势所趋,稳定币进入发展快车道
【中泰传媒】大势所趋,稳定币进入发展快车道 #稳定币法案参议院即将全员表决 6月17日,《GENIUS Act》法案将在参议院全院表决,若通过后将交由众议院审议表决,考虑到此前众议院《STABLE Act》法案分歧相对较小,因此预计通过概率较高。 #蚂蚁国际申请香港稳定币牌照,HashKey支持离岸人民币 2025年6月,蚂蚁国际宣布将在中国香港和新加坡申请稳定币发行牌照,稳定币业务有望与其支付、金融、蚂蚁链等生态协同,在跨境支付、RWA、收益型产品等场景持续扩展。 HashKey(香港站)目前
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亚钾国际重大推荐
亚钾国际重大推荐 20250615 1.以色列拥有约400万吨/年钾肥产能,占全球供给5%。地缘冲突下,全球钾肥价格有望进一步上行。 2.公司扩产项目工程进展顺利,下半年大概率有新增产能释放产量,业绩中枢有望上行。2026年业绩中枢预期45e。 3.公司治理方面有很大预期差,市场担心治理问题,压制了公司估值,按45e业绩计算当前市值对应6.3倍PE。也因为担心治理问题,目前机构参与拥挤度不高。根据我们的研究,公司治理隐患未来半年内大概率可以消除。
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字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点
【申万计算机周报】字节FORCE大会亮点!华为HDC 2025关注点! #字节FORCE大会亮点: 豆包1.6系列发布、多模态、Agent、成本革命等。 豆包大模型1.6系列更新,性能与性价比双重突破。1)首创“输入长度”区间定价策略;2)256k超长上下文支持;3)支持图像、GUI元素的联合理解。 Agent生态闭环,推动开发和应用。1)加速基础设施层、工具平台层及应用层构建;2)低代码和开源框架、扣子罗盘、扣子空间完整生态闭环。 #华为HDC2025关注点: HarmonyOS 6、盘古模型
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