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瞪羚社(dlcap2019)
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2025-06-12 21:54:42
核弹级并购正在酝酿
6月11日高盛全球健康医疗峰会上,BMS首次回应了与BioNTech关于PD-L1/VEGF双抗的合作,其中重点内容为:BMS认为BNT-327是一款可以改变癌症治疗格局的品种,并且通过与BioNTech合作开发一个广泛的CDP,有望通过新颖的组合来扩大目前约500亿美元的治疗格局。 在会上,BMS更是抛出了一个重磅炸弹的列举:公司将会寻求具有战略意义的收购,例如收购BioNTech。 那么问题来了,鉴于BioNTech目前超过250亿美元的市值,而BioNTech体内有超过100亿美金的现金等
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百时美施贵宝公司
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科伦博泰生物-B
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辉瑞制药公司
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2025-06-09 22:23:50
手握三个BD大热,Biotech龙头被低估
当年的国产“PD-1四小龙”今何在? 百济凭借泽布替尼出海一只脚踏进盈利大门,恒瑞转型创新药批量出海加A+H上市风光无限,信达手握玛仕度肽和潜在PD-1/IL-2大药被市场捧在手心,唯独君实生物好像被困在时光里。 过去仅仅代表过去,2025年君实生物迎来反转之势,尽管在这波创新药β行情中相对滞涨,但公司的后劲十足,核心逻辑是“PD-1商业化逆势爆发+管线资产包有望迎来批量BD交易”,公司盈亏平衡在望。 对比其他来三个PD-1老大哥来说,君实生物可能是“慢”的,但这同样意味着公司拥有价值发现预期差
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君实生物
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君实生物
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信达生物
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2025-06-05 22:05:29
Biotech龙头燃爆ASCO
再鼎医药算是本次ASCO大会上最靓的仔之一,DLL3 ADC同时兼具全球first in class兼具best in class,如今读出了较为完整的临床I期数据。而另外,电场疗法也在本次ASCO大会上吸睛,这意味着爱普盾马上就要把适应症拓展到胰腺癌领域了。 当然除此之外,再鼎医药的财务状况与整体研发布局同样值得分析,它靠着PARP抑制剂和FcRn抑制剂如今还在放量,并且立下了2025年Q4盈利的雄心,此外,在DLL3 ADC的背后,还有几条ADC管线正在推进,同样值得关注。 再鼎医药近日的上
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再鼎医药
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再鼎医药
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2025-06-04 20:05:57
六价OX40,下一个独占市场的重磅炸弹
在随着百济神州的OX40激动剂也终止管线研发之后,目前OX40激动剂已经没有什么竞争对手可言。但是如果单纯说OX40这个靶点不好,只要做这个靶点就是不行,这样显然是不客观的。科望医药的OX40管线,就展现出了非常不错的肿瘤免疫联合疗法潜力。 这条管线及一众独特的项目赋予了科望医药非常强大的生命力,如今,它再次走向IPO递表的征程,其上市的雄心,已经很难被掩盖。 01 OX40靶点不好?未必 有一点是我们不得不承认的,就是前期确实有非常多的OX40激动剂的研发失败案例。 这一点,我们可以重点提到辉
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康方生物
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百济神州
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COMPASSTHERAPEUTICS,INC.
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2025-06-03 12:02:57
PD-1后广谱重磅炸弹,它来了
PD-(L)1抗体开创了一个时代,而PD-L1 ADC则要开创下一个时代。 何出此言?过去市场把ADC仅仅定位为化疗的迭代手段,而PD-L1 ADC不仅继承了PD-L1靶点的广谱性,同时其兼具ADC和IO疗效。 2025 ASCO大会上,代表全球最前沿的复宏汉霖HLX43和辉瑞PF-08046054(SGN-PDLV)两款PD-L1 ADC同台竞技,各自交出了靓丽的数据并揭示PD-L1 ADC的成药性。 更值得注意的是,复宏汉霖HLX43在ASCO公布的首次人体临床数据,不仅展现其拥有同类管线中
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复宏汉霖
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复星医药
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辉瑞制药公司
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瞪羚社·社长
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2025-06-02 21:27:42
2025 ADA,减脂增肌风暴压不住了
2025Q1,十大MNC中的6家业绩都在减重领域进行了重点的描墨,预示着2025年必将是一个减重资产交易井喷和重磅数据读出的大年。 2025Q1,司美格鲁肽销售额近80亿美元,超过了2024年一哥K药,而叠加替尔泊肽的销售额GLP-1市场单季度已经超过了140亿美元,属实恐怖。 从全球市场风向看,MNC、海外资本对于GLP-1双靶之外的三靶等更多靶点的靶向管线已经有些许脱敏,更多的关注点集中在现有单、双靶GLP-1商业管线的配伍和伴侣的方向,比如胰淀素、ActRII通路等更属于主流关注的方向,另
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礼来公司
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诺和诺德公司
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瞪羚社·社长
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2025-05-26 22:28:37
手握BIC,科创Biotech被严重低估
2025 ASCO大会公布的国产创新分子数据百花齐放,但要说其中真正超出市场预期的数据,迈威生物的Nectin4 ADC(9MW2821)要算其中之一。 9MW2821联用PD-1特瑞普利单抗在一线尿路上皮癌的1b/2期中,其疗效数据展现出了优于Padcev联用K药的疗效,同类最佳的属性非常突出。 在这一轮的创新药行情中,迈威生物作为国内创新研发能力突出的Biotech来说,公司明显滞涨于其他同行业Biotech(截至5月26日收盘年度累积涨幅仅12.43%),这或许存在一定的不合理性。 从迈威
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迈威生物
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恒瑞医药
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科伦博泰生物-B
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瞪羚社·社长
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2025-05-22 23:26:30
荣昌生物7.96亿港元再融资的中短期“利好”观察
5月22日,荣昌生物发布公告将向不少于6名承配人配售1900万股新H股,净募资额约7.96亿港元,所得款用于核心产品泰它西普(RC18)的核心适应症拓展,如重症肌无力、膜性肾病及其他一般企业用途。 年初以来,荣昌生物港股累计涨幅接近230%,而在如此强烈的价值修复后,依旧有投资者愿意以这样的价格投资公司,显然看到了荣昌生物未来向好的远景。另外,可以看到本次配售发行H股比例占发行前公司总股本比例约3.49%,这样的比例能够给公司补充一定流动性现金的同时,又兼顾了融资额度和保护投资者利益的平衡 对荣
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荣昌生物
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荣昌生物
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瞪羚社·社长
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2025-05-20 20:14:59
实体瘤CAR-T一哥亮剑
胃癌在全世界范围内是疾病负担较重的恶性肿瘤之一,发病率和死亡率均位居全球肿瘤的第5位,根据中国国家癌症中心统计,胃癌位居我国癌症发病率的第5位以及癌症相关死亡率的第3位,2022年中国胃癌新发病例约36万人,死亡病例高达26万人。由于胃癌存在发病率高、早期诊断率低、异质性强等特点,使得胃癌的治疗效果不佳、生存期短,特别是晚期胃癌,5年生存率仅为4.3%。 舒瑞基奥仑赛注射液(CT041)是由科济药业自主研发的全球首个靶向CLDN18.2的人源化自体CAR-T细胞,本产品自首次人体临床试验至今已历
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科济药业-B
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南京传奇生物科技股份有限公司
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金斯瑞生物科技
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瞪羚社·社长
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2025-05-19 22:28:43
石药,押注一个鸡肋大药
曾几何时,在EGFR新一代抑制剂全面开花的背景下,EGFR ADC被大药企视为“鸡肋”。 “鸡肋”这种称号的由来具有复杂性,一方面奥希替尼等EGFR抑制剂不仅基于小分子的依从性和成本优势,同时在早线敏感突变型患者中取得优异疗效(目前ADC未达同等数据),EGFR突变实体瘤大适应症市场地位异常牢固;另一方面,EGFR ADC在过往的研发历程中遭遇了太多失败与波折,目前仅有少数管线进入商业化和非大适应症注册性临床,市场信心有些不足。 如今,EGFR ADC的研发竞争处于一个中美两极分化的格局,可以看
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石药集团
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新诺威
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瞪羚社·社长
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2025-05-14 18:47:13
数十年磨一剑:远大医药以全球首创核药矩阵点燃创新药“核爆点”
中美地缘政治高度不确定性的扰动背景下,远大医药近6个交易日累计上涨近40%,无惧行业波动。 值得注意的是,国际大行中金在5月13日上调目标价20.0%至9.6港币,这是中金年内第三次上调远大医药的目标价。 大涨背后是远大医药密集的创新进展等积极消息的释放,包括:脓毒症创新药STC3141的二期临床成功、创新核素偶联药物TLX591加入国际多中心三期申请获受理、诊断RDC产品TLX591-CDx完成三期患者全部入组并计划在年内递交上市、肝癌创新精准诊断RDC产品GPN02006临床结果将亮相SNM
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远大医药
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诺华公司
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瞪羚社·社长
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2025-05-12 19:20:28
医药大利好,被当做鬼故事
市场被川普的行政令吓破胆。 美国总统特朗普表示他将于周一签署一项行政命令,让美国的处方药和药品价格将立即降低30%至80%。 先抓重点“立刻降低”,首先应该想到的是川普有没有这个权利让众多药企、PBM、药房和批发商乖乖就范,其次应该考虑这个降幅对药企的出厂净价有没有影响,最后最有价值的考量应该是对国内医药产业链的影响几何。 从盘面上来看,市场把这个对中国医药出口产业链的大利好,解读为了“鬼故事”。 01 美国的药价构成 美国的药价成本构成十分复杂,包含众多概念,但从大幅降低药价触动的蛋糕角度,可
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百济神州
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圣诺生物
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恒瑞医药
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瞪羚社·社长
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2025-05-08 21:17:53
国产走出一个全球FIC
一石激起千层浪,国产危重症领域的First in class分子横空出世。 5月6日,远大医药宣布其全球创新药物STC3141在中国开展的用于治疗脓毒症二期临床研究成功达到终点。 在远大医药公布的STC3141部分临床结果中,STC3141高剂量组在主要终点第7天序贯器官衰竭评估(SOFA)评分较基线变化的表现显著优于安慰剂组,同时次要终点趋势与主要终点一致,患者安全性、耐受性良好。 脓毒症是一种严重的全身性感染,常导致多器官功能障碍综合征(MODS),是重症监护病房(ICU)中常见的危重症之一
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远大医药
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华东医药
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2025-05-06 21:28:47
最强CXO弹性分支,启动
医药研发外包(CXO)在2025年以来的医药行情中严重滞涨。 2025年开年以来,创新药成为生物医药行业的最强分支,无论是港股创新药指数(931787)还是创新药30指数(931440)都取得了不错的涨幅,年度累计涨幅分别为28.86%、12.2%。反观医药研发外包指数(884244),开年以来涨幅仅有可怜的2.28%,形成了较为鲜明的对比(截至4月30日收盘)。 尽管目前国产创新药的崛起对行业β的改善,并不能像过去一样顺利的传导到CXO行业,分属两个不同的逻辑路线,但需要看到的是,国内的部分C
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圣诺生物
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金凯生科
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瞪羚社·社长
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2025-04-30 08:43:39
横跨肺癌、血液瘤,Biotech龙头爆发在即
4月28日,迪哲医药交出国内2024年及2025Q1靓丽的成绩单,公司2024年实现营收3.6亿元,同比增长294%。 2025Q1,迪哲医药用强劲的医保放量业绩奠定了全年商业化爆发的基础,公司实现收入1.6亿元,同比增长96%。 迪哲医药盈利能力的增强,不仅得益于产品商业化的强势增长,还得益于公司控费增效的正向反馈,公司2025Q1销售费用率实现77%,对比2024年全年的124%呈现显著下降。接连推出两款源头创新药物的前提下,研发费用在过去两年持平,略微下降。归母净亏损持续缩窄,2024年同
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迪哲医药
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百济神州
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艾力斯
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核弹级并购正在酝酿
6月11日高盛全球健康医疗峰会上,BMS首次回应了与BioNTech关于PD-L1/VEGF双抗的合作,其中重点内容为:BMS认为BNT-327是一款可以改变癌症治疗格局的品种,并且通过与BioNTech合作开发一个广泛的CDP,有望通过新颖的组合来扩大目前约500亿美元的治疗格局。 在会上,BMS更是抛出了一个重磅炸弹的列举:公司将会寻求具有战略意义的收购,例如收购BioNTech。 那么问题来了,鉴于BioNTech目前超过250亿美元的市值,而BioNTech体内有超过100亿美金的现金等
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手握三个BD大热,Biotech龙头被低估
当年的国产“PD-1四小龙”今何在? 百济凭借泽布替尼出海一只脚踏进盈利大门,恒瑞转型创新药批量出海加A+H上市风光无限,信达手握玛仕度肽和潜在PD-1/IL-2大药被市场捧在手心,唯独君实生物好像被困在时光里。 过去仅仅代表过去,2025年君实生物迎来反转之势,尽管在这波创新药β行情中相对滞涨,但公司的后劲十足,核心逻辑是“PD-1商业化逆势爆发+管线资产包有望迎来批量BD交易”,公司盈亏平衡在望。 对比其他来三个PD-1老大哥来说,君实生物可能是“慢”的,但这同样意味着公司拥有价值发现预期差
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Biotech龙头燃爆ASCO
再鼎医药算是本次ASCO大会上最靓的仔之一,DLL3 ADC同时兼具全球first in class兼具best in class,如今读出了较为完整的临床I期数据。而另外,电场疗法也在本次ASCO大会上吸睛,这意味着爱普盾马上就要把适应症拓展到胰腺癌领域了。 当然除此之外,再鼎医药的财务状况与整体研发布局同样值得分析,它靠着PARP抑制剂和FcRn抑制剂如今还在放量,并且立下了2025年Q4盈利的雄心,此外,在DLL3 ADC的背后,还有几条ADC管线正在推进,同样值得关注。 再鼎医药近日的上
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六价OX40,下一个独占市场的重磅炸弹
在随着百济神州的OX40激动剂也终止管线研发之后,目前OX40激动剂已经没有什么竞争对手可言。但是如果单纯说OX40这个靶点不好,只要做这个靶点就是不行,这样显然是不客观的。科望医药的OX40管线,就展现出了非常不错的肿瘤免疫联合疗法潜力。 这条管线及一众独特的项目赋予了科望医药非常强大的生命力,如今,它再次走向IPO递表的征程,其上市的雄心,已经很难被掩盖。 01 OX40靶点不好?未必 有一点是我们不得不承认的,就是前期确实有非常多的OX40激动剂的研发失败案例。 这一点,我们可以重点提到辉
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PD-1后广谱重磅炸弹,它来了
PD-(L)1抗体开创了一个时代,而PD-L1 ADC则要开创下一个时代。 何出此言?过去市场把ADC仅仅定位为化疗的迭代手段,而PD-L1 ADC不仅继承了PD-L1靶点的广谱性,同时其兼具ADC和IO疗效。 2025 ASCO大会上,代表全球最前沿的复宏汉霖HLX43和辉瑞PF-08046054(SGN-PDLV)两款PD-L1 ADC同台竞技,各自交出了靓丽的数据并揭示PD-L1 ADC的成药性。 更值得注意的是,复宏汉霖HLX43在ASCO公布的首次人体临床数据,不仅展现其拥有同类管线中
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2025 ADA,减脂增肌风暴压不住了
2025Q1,十大MNC中的6家业绩都在减重领域进行了重点的描墨,预示着2025年必将是一个减重资产交易井喷和重磅数据读出的大年。 2025Q1,司美格鲁肽销售额近80亿美元,超过了2024年一哥K药,而叠加替尔泊肽的销售额GLP-1市场单季度已经超过了140亿美元,属实恐怖。 从全球市场风向看,MNC、海外资本对于GLP-1双靶之外的三靶等更多靶点的靶向管线已经有些许脱敏,更多的关注点集中在现有单、双靶GLP-1商业管线的配伍和伴侣的方向,比如胰淀素、ActRII通路等更属于主流关注的方向,另
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手握BIC,科创Biotech被严重低估
2025 ASCO大会公布的国产创新分子数据百花齐放,但要说其中真正超出市场预期的数据,迈威生物的Nectin4 ADC(9MW2821)要算其中之一。 9MW2821联用PD-1特瑞普利单抗在一线尿路上皮癌的1b/2期中,其疗效数据展现出了优于Padcev联用K药的疗效,同类最佳的属性非常突出。 在这一轮的创新药行情中,迈威生物作为国内创新研发能力突出的Biotech来说,公司明显滞涨于其他同行业Biotech(截至5月26日收盘年度累积涨幅仅12.43%),这或许存在一定的不合理性。 从迈威
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荣昌生物7.96亿港元再融资的中短期“利好”观察
5月22日,荣昌生物发布公告将向不少于6名承配人配售1900万股新H股,净募资额约7.96亿港元,所得款用于核心产品泰它西普(RC18)的核心适应症拓展,如重症肌无力、膜性肾病及其他一般企业用途。 年初以来,荣昌生物港股累计涨幅接近230%,而在如此强烈的价值修复后,依旧有投资者愿意以这样的价格投资公司,显然看到了荣昌生物未来向好的远景。另外,可以看到本次配售发行H股比例占发行前公司总股本比例约3.49%,这样的比例能够给公司补充一定流动性现金的同时,又兼顾了融资额度和保护投资者利益的平衡 对荣
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实体瘤CAR-T一哥亮剑
胃癌在全世界范围内是疾病负担较重的恶性肿瘤之一,发病率和死亡率均位居全球肿瘤的第5位,根据中国国家癌症中心统计,胃癌位居我国癌症发病率的第5位以及癌症相关死亡率的第3位,2022年中国胃癌新发病例约36万人,死亡病例高达26万人。由于胃癌存在发病率高、早期诊断率低、异质性强等特点,使得胃癌的治疗效果不佳、生存期短,特别是晚期胃癌,5年生存率仅为4.3%。 舒瑞基奥仑赛注射液(CT041)是由科济药业自主研发的全球首个靶向CLDN18.2的人源化自体CAR-T细胞,本产品自首次人体临床试验至今已历
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石药,押注一个鸡肋大药
曾几何时,在EGFR新一代抑制剂全面开花的背景下,EGFR ADC被大药企视为“鸡肋”。 “鸡肋”这种称号的由来具有复杂性,一方面奥希替尼等EGFR抑制剂不仅基于小分子的依从性和成本优势,同时在早线敏感突变型患者中取得优异疗效(目前ADC未达同等数据),EGFR突变实体瘤大适应症市场地位异常牢固;另一方面,EGFR ADC在过往的研发历程中遭遇了太多失败与波折,目前仅有少数管线进入商业化和非大适应症注册性临床,市场信心有些不足。 如今,EGFR ADC的研发竞争处于一个中美两极分化的格局,可以看
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数十年磨一剑:远大医药以全球首创核药矩阵点燃创新药“核爆点”
中美地缘政治高度不确定性的扰动背景下,远大医药近6个交易日累计上涨近40%,无惧行业波动。 值得注意的是,国际大行中金在5月13日上调目标价20.0%至9.6港币,这是中金年内第三次上调远大医药的目标价。 大涨背后是远大医药密集的创新进展等积极消息的释放,包括:脓毒症创新药STC3141的二期临床成功、创新核素偶联药物TLX591加入国际多中心三期申请获受理、诊断RDC产品TLX591-CDx完成三期患者全部入组并计划在年内递交上市、肝癌创新精准诊断RDC产品GPN02006临床结果将亮相SNM
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医药大利好,被当做鬼故事
市场被川普的行政令吓破胆。 美国总统特朗普表示他将于周一签署一项行政命令,让美国的处方药和药品价格将立即降低30%至80%。 先抓重点“立刻降低”,首先应该想到的是川普有没有这个权利让众多药企、PBM、药房和批发商乖乖就范,其次应该考虑这个降幅对药企的出厂净价有没有影响,最后最有价值的考量应该是对国内医药产业链的影响几何。 从盘面上来看,市场把这个对中国医药出口产业链的大利好,解读为了“鬼故事”。 01 美国的药价构成 美国的药价成本构成十分复杂,包含众多概念,但从大幅降低药价触动的蛋糕角度,可
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国产走出一个全球FIC
一石激起千层浪,国产危重症领域的First in class分子横空出世。 5月6日,远大医药宣布其全球创新药物STC3141在中国开展的用于治疗脓毒症二期临床研究成功达到终点。 在远大医药公布的STC3141部分临床结果中,STC3141高剂量组在主要终点第7天序贯器官衰竭评估(SOFA)评分较基线变化的表现显著优于安慰剂组,同时次要终点趋势与主要终点一致,患者安全性、耐受性良好。 脓毒症是一种严重的全身性感染,常导致多器官功能障碍综合征(MODS),是重症监护病房(ICU)中常见的危重症之一
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最强CXO弹性分支,启动
医药研发外包(CXO)在2025年以来的医药行情中严重滞涨。 2025年开年以来,创新药成为生物医药行业的最强分支,无论是港股创新药指数(931787)还是创新药30指数(931440)都取得了不错的涨幅,年度累计涨幅分别为28.86%、12.2%。反观医药研发外包指数(884244),开年以来涨幅仅有可怜的2.28%,形成了较为鲜明的对比(截至4月30日收盘)。 尽管目前国产创新药的崛起对行业β的改善,并不能像过去一样顺利的传导到CXO行业,分属两个不同的逻辑路线,但需要看到的是,国内的部分C
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横跨肺癌、血液瘤,Biotech龙头爆发在即
4月28日,迪哲医药交出国内2024年及2025Q1靓丽的成绩单,公司2024年实现营收3.6亿元,同比增长294%。 2025Q1,迪哲医药用强劲的医保放量业绩奠定了全年商业化爆发的基础,公司实现收入1.6亿元,同比增长96%。 迪哲医药盈利能力的增强,不仅得益于产品商业化的强势增长,还得益于公司控费增效的正向反馈,公司2025Q1销售费用率实现77%,对比2024年全年的124%呈现显著下降。接连推出两款源头创新药物的前提下,研发费用在过去两年持平,略微下降。归母净亏损持续缩窄,2024年同
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迪哲医药
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百济神州
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2025-06-12 21:54:42
核弹级并购正在酝酿
6月11日高盛全球健康医疗峰会上,BMS首次回应了与BioNTech关于PD-L1/VEGF双抗的合作,其中重点内容为:BMS认为BNT-327是一款可以改变癌症治疗格局的品种,并且通过与BioNTech合作开发一个广泛的CDP,有望通过新颖的组合来扩大目前约500亿美元的治疗格局。 在会上,BMS更是抛出了一个重磅炸弹的列举:公司将会寻求具有战略意义的收购,例如收购BioNTech。 那么问题来了,鉴于BioNTech目前超过250亿美元的市值,而BioNTech体内有超过100亿美金的现金等
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百时美施贵宝公司
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2025-06-09 22:23:50
手握三个BD大热,Biotech龙头被低估
当年的国产“PD-1四小龙”今何在? 百济凭借泽布替尼出海一只脚踏进盈利大门,恒瑞转型创新药批量出海加A+H上市风光无限,信达手握玛仕度肽和潜在PD-1/IL-2大药被市场捧在手心,唯独君实生物好像被困在时光里。 过去仅仅代表过去,2025年君实生物迎来反转之势,尽管在这波创新药β行情中相对滞涨,但公司的后劲十足,核心逻辑是“PD-1商业化逆势爆发+管线资产包有望迎来批量BD交易”,公司盈亏平衡在望。 对比其他来三个PD-1老大哥来说,君实生物可能是“慢”的,但这同样意味着公司拥有价值发现预期差
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君实生物
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君实生物
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2025-06-05 22:05:29
Biotech龙头燃爆ASCO
再鼎医药算是本次ASCO大会上最靓的仔之一,DLL3 ADC同时兼具全球first in class兼具best in class,如今读出了较为完整的临床I期数据。而另外,电场疗法也在本次ASCO大会上吸睛,这意味着爱普盾马上就要把适应症拓展到胰腺癌领域了。 当然除此之外,再鼎医药的财务状况与整体研发布局同样值得分析,它靠着PARP抑制剂和FcRn抑制剂如今还在放量,并且立下了2025年Q4盈利的雄心,此外,在DLL3 ADC的背后,还有几条ADC管线正在推进,同样值得关注。 再鼎医药近日的上
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再鼎医药
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2025-06-04 20:05:57
六价OX40,下一个独占市场的重磅炸弹
在随着百济神州的OX40激动剂也终止管线研发之后,目前OX40激动剂已经没有什么竞争对手可言。但是如果单纯说OX40这个靶点不好,只要做这个靶点就是不行,这样显然是不客观的。科望医药的OX40管线,就展现出了非常不错的肿瘤免疫联合疗法潜力。 这条管线及一众独特的项目赋予了科望医药非常强大的生命力,如今,它再次走向IPO递表的征程,其上市的雄心,已经很难被掩盖。 01 OX40靶点不好?未必 有一点是我们不得不承认的,就是前期确实有非常多的OX40激动剂的研发失败案例。 这一点,我们可以重点提到辉
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2025-06-03 12:02:57
PD-1后广谱重磅炸弹,它来了
PD-(L)1抗体开创了一个时代,而PD-L1 ADC则要开创下一个时代。 何出此言?过去市场把ADC仅仅定位为化疗的迭代手段,而PD-L1 ADC不仅继承了PD-L1靶点的广谱性,同时其兼具ADC和IO疗效。 2025 ASCO大会上,代表全球最前沿的复宏汉霖HLX43和辉瑞PF-08046054(SGN-PDLV)两款PD-L1 ADC同台竞技,各自交出了靓丽的数据并揭示PD-L1 ADC的成药性。 更值得注意的是,复宏汉霖HLX43在ASCO公布的首次人体临床数据,不仅展现其拥有同类管线中
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2025-06-02 21:27:42
2025 ADA,减脂增肌风暴压不住了
2025Q1,十大MNC中的6家业绩都在减重领域进行了重点的描墨,预示着2025年必将是一个减重资产交易井喷和重磅数据读出的大年。 2025Q1,司美格鲁肽销售额近80亿美元,超过了2024年一哥K药,而叠加替尔泊肽的销售额GLP-1市场单季度已经超过了140亿美元,属实恐怖。 从全球市场风向看,MNC、海外资本对于GLP-1双靶之外的三靶等更多靶点的靶向管线已经有些许脱敏,更多的关注点集中在现有单、双靶GLP-1商业管线的配伍和伴侣的方向,比如胰淀素、ActRII通路等更属于主流关注的方向,另
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2025-05-26 22:28:37
手握BIC,科创Biotech被严重低估
2025 ASCO大会公布的国产创新分子数据百花齐放,但要说其中真正超出市场预期的数据,迈威生物的Nectin4 ADC(9MW2821)要算其中之一。 9MW2821联用PD-1特瑞普利单抗在一线尿路上皮癌的1b/2期中,其疗效数据展现出了优于Padcev联用K药的疗效,同类最佳的属性非常突出。 在这一轮的创新药行情中,迈威生物作为国内创新研发能力突出的Biotech来说,公司明显滞涨于其他同行业Biotech(截至5月26日收盘年度累积涨幅仅12.43%),这或许存在一定的不合理性。 从迈威
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荣昌生物7.96亿港元再融资的中短期“利好”观察
5月22日,荣昌生物发布公告将向不少于6名承配人配售1900万股新H股,净募资额约7.96亿港元,所得款用于核心产品泰它西普(RC18)的核心适应症拓展,如重症肌无力、膜性肾病及其他一般企业用途。 年初以来,荣昌生物港股累计涨幅接近230%,而在如此强烈的价值修复后,依旧有投资者愿意以这样的价格投资公司,显然看到了荣昌生物未来向好的远景。另外,可以看到本次配售发行H股比例占发行前公司总股本比例约3.49%,这样的比例能够给公司补充一定流动性现金的同时,又兼顾了融资额度和保护投资者利益的平衡 对荣
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实体瘤CAR-T一哥亮剑
胃癌在全世界范围内是疾病负担较重的恶性肿瘤之一,发病率和死亡率均位居全球肿瘤的第5位,根据中国国家癌症中心统计,胃癌位居我国癌症发病率的第5位以及癌症相关死亡率的第3位,2022年中国胃癌新发病例约36万人,死亡病例高达26万人。由于胃癌存在发病率高、早期诊断率低、异质性强等特点,使得胃癌的治疗效果不佳、生存期短,特别是晚期胃癌,5年生存率仅为4.3%。 舒瑞基奥仑赛注射液(CT041)是由科济药业自主研发的全球首个靶向CLDN18.2的人源化自体CAR-T细胞,本产品自首次人体临床试验至今已历
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南京传奇生物科技股份有限公司
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2025-05-19 22:28:43
石药,押注一个鸡肋大药
曾几何时,在EGFR新一代抑制剂全面开花的背景下,EGFR ADC被大药企视为“鸡肋”。 “鸡肋”这种称号的由来具有复杂性,一方面奥希替尼等EGFR抑制剂不仅基于小分子的依从性和成本优势,同时在早线敏感突变型患者中取得优异疗效(目前ADC未达同等数据),EGFR突变实体瘤大适应症市场地位异常牢固;另一方面,EGFR ADC在过往的研发历程中遭遇了太多失败与波折,目前仅有少数管线进入商业化和非大适应症注册性临床,市场信心有些不足。 如今,EGFR ADC的研发竞争处于一个中美两极分化的格局,可以看
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石药集团
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数十年磨一剑:远大医药以全球首创核药矩阵点燃创新药“核爆点”
中美地缘政治高度不确定性的扰动背景下,远大医药近6个交易日累计上涨近40%,无惧行业波动。 值得注意的是,国际大行中金在5月13日上调目标价20.0%至9.6港币,这是中金年内第三次上调远大医药的目标价。 大涨背后是远大医药密集的创新进展等积极消息的释放,包括:脓毒症创新药STC3141的二期临床成功、创新核素偶联药物TLX591加入国际多中心三期申请获受理、诊断RDC产品TLX591-CDx完成三期患者全部入组并计划在年内递交上市、肝癌创新精准诊断RDC产品GPN02006临床结果将亮相SNM
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医药大利好,被当做鬼故事
市场被川普的行政令吓破胆。 美国总统特朗普表示他将于周一签署一项行政命令,让美国的处方药和药品价格将立即降低30%至80%。 先抓重点“立刻降低”,首先应该想到的是川普有没有这个权利让众多药企、PBM、药房和批发商乖乖就范,其次应该考虑这个降幅对药企的出厂净价有没有影响,最后最有价值的考量应该是对国内医药产业链的影响几何。 从盘面上来看,市场把这个对中国医药出口产业链的大利好,解读为了“鬼故事”。 01 美国的药价构成 美国的药价成本构成十分复杂,包含众多概念,但从大幅降低药价触动的蛋糕角度,可
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百济神州
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国产走出一个全球FIC
一石激起千层浪,国产危重症领域的First in class分子横空出世。 5月6日,远大医药宣布其全球创新药物STC3141在中国开展的用于治疗脓毒症二期临床研究成功达到终点。 在远大医药公布的STC3141部分临床结果中,STC3141高剂量组在主要终点第7天序贯器官衰竭评估(SOFA)评分较基线变化的表现显著优于安慰剂组,同时次要终点趋势与主要终点一致,患者安全性、耐受性良好。 脓毒症是一种严重的全身性感染,常导致多器官功能障碍综合征(MODS),是重症监护病房(ICU)中常见的危重症之一
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华东医药
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2025-05-06 21:28:47
最强CXO弹性分支,启动
医药研发外包(CXO)在2025年以来的医药行情中严重滞涨。 2025年开年以来,创新药成为生物医药行业的最强分支,无论是港股创新药指数(931787)还是创新药30指数(931440)都取得了不错的涨幅,年度累计涨幅分别为28.86%、12.2%。反观医药研发外包指数(884244),开年以来涨幅仅有可怜的2.28%,形成了较为鲜明的对比(截至4月30日收盘)。 尽管目前国产创新药的崛起对行业β的改善,并不能像过去一样顺利的传导到CXO行业,分属两个不同的逻辑路线,但需要看到的是,国内的部分C
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横跨肺癌、血液瘤,Biotech龙头爆发在即
4月28日,迪哲医药交出国内2024年及2025Q1靓丽的成绩单,公司2024年实现营收3.6亿元,同比增长294%。 2025Q1,迪哲医药用强劲的医保放量业绩奠定了全年商业化爆发的基础,公司实现收入1.6亿元,同比增长96%。 迪哲医药盈利能力的增强,不仅得益于产品商业化的强势增长,还得益于公司控费增效的正向反馈,公司2025Q1销售费用率实现77%,对比2024年全年的124%呈现显著下降。接连推出两款源头创新药物的前提下,研发费用在过去两年持平,略微下降。归母净亏损持续缩窄,2024年同
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核弹级并购正在酝酿
6月11日高盛全球健康医疗峰会上,BMS首次回应了与BioNTech关于PD-L1/VEGF双抗的合作,其中重点内容为:BMS认为BNT-327是一款可以改变癌症治疗格局的品种,并且通过与BioNTech合作开发一个广泛的CDP,有望通过新颖的组合来扩大目前约500亿美元的治疗格局。 在会上,BMS更是抛出了一个重磅炸弹的列举:公司将会寻求具有战略意义的收购,例如收购BioNTech。 那么问题来了,鉴于BioNTech目前超过250亿美元的市值,而BioNTech体内有超过100亿美金的现金等
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手握三个BD大热,Biotech龙头被低估
当年的国产“PD-1四小龙”今何在? 百济凭借泽布替尼出海一只脚踏进盈利大门,恒瑞转型创新药批量出海加A+H上市风光无限,信达手握玛仕度肽和潜在PD-1/IL-2大药被市场捧在手心,唯独君实生物好像被困在时光里。 过去仅仅代表过去,2025年君实生物迎来反转之势,尽管在这波创新药β行情中相对滞涨,但公司的后劲十足,核心逻辑是“PD-1商业化逆势爆发+管线资产包有望迎来批量BD交易”,公司盈亏平衡在望。 对比其他来三个PD-1老大哥来说,君实生物可能是“慢”的,但这同样意味着公司拥有价值发现预期差
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Biotech龙头燃爆ASCO
再鼎医药算是本次ASCO大会上最靓的仔之一,DLL3 ADC同时兼具全球first in class兼具best in class,如今读出了较为完整的临床I期数据。而另外,电场疗法也在本次ASCO大会上吸睛,这意味着爱普盾马上就要把适应症拓展到胰腺癌领域了。 当然除此之外,再鼎医药的财务状况与整体研发布局同样值得分析,它靠着PARP抑制剂和FcRn抑制剂如今还在放量,并且立下了2025年Q4盈利的雄心,此外,在DLL3 ADC的背后,还有几条ADC管线正在推进,同样值得关注。 再鼎医药近日的上
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六价OX40,下一个独占市场的重磅炸弹
在随着百济神州的OX40激动剂也终止管线研发之后,目前OX40激动剂已经没有什么竞争对手可言。但是如果单纯说OX40这个靶点不好,只要做这个靶点就是不行,这样显然是不客观的。科望医药的OX40管线,就展现出了非常不错的肿瘤免疫联合疗法潜力。 这条管线及一众独特的项目赋予了科望医药非常强大的生命力,如今,它再次走向IPO递表的征程,其上市的雄心,已经很难被掩盖。 01 OX40靶点不好?未必 有一点是我们不得不承认的,就是前期确实有非常多的OX40激动剂的研发失败案例。 这一点,我们可以重点提到辉
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PD-1后广谱重磅炸弹,它来了
PD-(L)1抗体开创了一个时代,而PD-L1 ADC则要开创下一个时代。 何出此言?过去市场把ADC仅仅定位为化疗的迭代手段,而PD-L1 ADC不仅继承了PD-L1靶点的广谱性,同时其兼具ADC和IO疗效。 2025 ASCO大会上,代表全球最前沿的复宏汉霖HLX43和辉瑞PF-08046054(SGN-PDLV)两款PD-L1 ADC同台竞技,各自交出了靓丽的数据并揭示PD-L1 ADC的成药性。 更值得注意的是,复宏汉霖HLX43在ASCO公布的首次人体临床数据,不仅展现其拥有同类管线中
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2025 ADA,减脂增肌风暴压不住了
2025Q1,十大MNC中的6家业绩都在减重领域进行了重点的描墨,预示着2025年必将是一个减重资产交易井喷和重磅数据读出的大年。 2025Q1,司美格鲁肽销售额近80亿美元,超过了2024年一哥K药,而叠加替尔泊肽的销售额GLP-1市场单季度已经超过了140亿美元,属实恐怖。 从全球市场风向看,MNC、海外资本对于GLP-1双靶之外的三靶等更多靶点的靶向管线已经有些许脱敏,更多的关注点集中在现有单、双靶GLP-1商业管线的配伍和伴侣的方向,比如胰淀素、ActRII通路等更属于主流关注的方向,另
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手握BIC,科创Biotech被严重低估
2025 ASCO大会公布的国产创新分子数据百花齐放,但要说其中真正超出市场预期的数据,迈威生物的Nectin4 ADC(9MW2821)要算其中之一。 9MW2821联用PD-1特瑞普利单抗在一线尿路上皮癌的1b/2期中,其疗效数据展现出了优于Padcev联用K药的疗效,同类最佳的属性非常突出。 在这一轮的创新药行情中,迈威生物作为国内创新研发能力突出的Biotech来说,公司明显滞涨于其他同行业Biotech(截至5月26日收盘年度累积涨幅仅12.43%),这或许存在一定的不合理性。 从迈威
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荣昌生物7.96亿港元再融资的中短期“利好”观察
5月22日,荣昌生物发布公告将向不少于6名承配人配售1900万股新H股,净募资额约7.96亿港元,所得款用于核心产品泰它西普(RC18)的核心适应症拓展,如重症肌无力、膜性肾病及其他一般企业用途。 年初以来,荣昌生物港股累计涨幅接近230%,而在如此强烈的价值修复后,依旧有投资者愿意以这样的价格投资公司,显然看到了荣昌生物未来向好的远景。另外,可以看到本次配售发行H股比例占发行前公司总股本比例约3.49%,这样的比例能够给公司补充一定流动性现金的同时,又兼顾了融资额度和保护投资者利益的平衡 对荣
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胃癌在全世界范围内是疾病负担较重的恶性肿瘤之一,发病率和死亡率均位居全球肿瘤的第5位,根据中国国家癌症中心统计,胃癌位居我国癌症发病率的第5位以及癌症相关死亡率的第3位,2022年中国胃癌新发病例约36万人,死亡病例高达26万人。由于胃癌存在发病率高、早期诊断率低、异质性强等特点,使得胃癌的治疗效果不佳、生存期短,特别是晚期胃癌,5年生存率仅为4.3%。 舒瑞基奥仑赛注射液(CT041)是由科济药业自主研发的全球首个靶向CLDN18.2的人源化自体CAR-T细胞,本产品自首次人体临床试验至今已历
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石药,押注一个鸡肋大药
曾几何时,在EGFR新一代抑制剂全面开花的背景下,EGFR ADC被大药企视为“鸡肋”。 “鸡肋”这种称号的由来具有复杂性,一方面奥希替尼等EGFR抑制剂不仅基于小分子的依从性和成本优势,同时在早线敏感突变型患者中取得优异疗效(目前ADC未达同等数据),EGFR突变实体瘤大适应症市场地位异常牢固;另一方面,EGFR ADC在过往的研发历程中遭遇了太多失败与波折,目前仅有少数管线进入商业化和非大适应症注册性临床,市场信心有些不足。 如今,EGFR ADC的研发竞争处于一个中美两极分化的格局,可以看
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数十年磨一剑:远大医药以全球首创核药矩阵点燃创新药“核爆点”
中美地缘政治高度不确定性的扰动背景下,远大医药近6个交易日累计上涨近40%,无惧行业波动。 值得注意的是,国际大行中金在5月13日上调目标价20.0%至9.6港币,这是中金年内第三次上调远大医药的目标价。 大涨背后是远大医药密集的创新进展等积极消息的释放,包括:脓毒症创新药STC3141的二期临床成功、创新核素偶联药物TLX591加入国际多中心三期申请获受理、诊断RDC产品TLX591-CDx完成三期患者全部入组并计划在年内递交上市、肝癌创新精准诊断RDC产品GPN02006临床结果将亮相SNM
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医药大利好,被当做鬼故事
市场被川普的行政令吓破胆。 美国总统特朗普表示他将于周一签署一项行政命令,让美国的处方药和药品价格将立即降低30%至80%。 先抓重点“立刻降低”,首先应该想到的是川普有没有这个权利让众多药企、PBM、药房和批发商乖乖就范,其次应该考虑这个降幅对药企的出厂净价有没有影响,最后最有价值的考量应该是对国内医药产业链的影响几何。 从盘面上来看,市场把这个对中国医药出口产业链的大利好,解读为了“鬼故事”。 01 美国的药价构成 美国的药价成本构成十分复杂,包含众多概念,但从大幅降低药价触动的蛋糕角度,可
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国产走出一个全球FIC
一石激起千层浪,国产危重症领域的First in class分子横空出世。 5月6日,远大医药宣布其全球创新药物STC3141在中国开展的用于治疗脓毒症二期临床研究成功达到终点。 在远大医药公布的STC3141部分临床结果中,STC3141高剂量组在主要终点第7天序贯器官衰竭评估(SOFA)评分较基线变化的表现显著优于安慰剂组,同时次要终点趋势与主要终点一致,患者安全性、耐受性良好。 脓毒症是一种严重的全身性感染,常导致多器官功能障碍综合征(MODS),是重症监护病房(ICU)中常见的危重症之一
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最强CXO弹性分支,启动
医药研发外包(CXO)在2025年以来的医药行情中严重滞涨。 2025年开年以来,创新药成为生物医药行业的最强分支,无论是港股创新药指数(931787)还是创新药30指数(931440)都取得了不错的涨幅,年度累计涨幅分别为28.86%、12.2%。反观医药研发外包指数(884244),开年以来涨幅仅有可怜的2.28%,形成了较为鲜明的对比(截至4月30日收盘)。 尽管目前国产创新药的崛起对行业β的改善,并不能像过去一样顺利的传导到CXO行业,分属两个不同的逻辑路线,但需要看到的是,国内的部分C
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圣诺生物
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金凯生科
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2025-04-30 08:43:39
横跨肺癌、血液瘤,Biotech龙头爆发在即
4月28日,迪哲医药交出国内2024年及2025Q1靓丽的成绩单,公司2024年实现营收3.6亿元,同比增长294%。 2025Q1,迪哲医药用强劲的医保放量业绩奠定了全年商业化爆发的基础,公司实现收入1.6亿元,同比增长96%。 迪哲医药盈利能力的增强,不仅得益于产品商业化的强势增长,还得益于公司控费增效的正向反馈,公司2025Q1销售费用率实现77%,对比2024年全年的124%呈现显著下降。接连推出两款源头创新药物的前提下,研发费用在过去两年持平,略微下降。归母净亏损持续缩窄,2024年同
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迪哲医药
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百济神州
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艾力斯
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2025-06-12 21:54:42
核弹级并购正在酝酿
6月11日高盛全球健康医疗峰会上,BMS首次回应了与BioNTech关于PD-L1/VEGF双抗的合作,其中重点内容为:BMS认为BNT-327是一款可以改变癌症治疗格局的品种,并且通过与BioNTech合作开发一个广泛的CDP,有望通过新颖的组合来扩大目前约500亿美元的治疗格局。 在会上,BMS更是抛出了一个重磅炸弹的列举:公司将会寻求具有战略意义的收购,例如收购BioNTech。 那么问题来了,鉴于BioNTech目前超过250亿美元的市值,而BioNTech体内有超过100亿美金的现金等
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百时美施贵宝公司
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科伦博泰生物-B
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辉瑞制药公司
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2025-06-09 22:23:50
手握三个BD大热,Biotech龙头被低估
当年的国产“PD-1四小龙”今何在? 百济凭借泽布替尼出海一只脚踏进盈利大门,恒瑞转型创新药批量出海加A+H上市风光无限,信达手握玛仕度肽和潜在PD-1/IL-2大药被市场捧在手心,唯独君实生物好像被困在时光里。 过去仅仅代表过去,2025年君实生物迎来反转之势,尽管在这波创新药β行情中相对滞涨,但公司的后劲十足,核心逻辑是“PD-1商业化逆势爆发+管线资产包有望迎来批量BD交易”,公司盈亏平衡在望。 对比其他来三个PD-1老大哥来说,君实生物可能是“慢”的,但这同样意味着公司拥有价值发现预期差
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君实生物
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君实生物
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信达生物
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2025-06-05 22:05:29
Biotech龙头燃爆ASCO
再鼎医药算是本次ASCO大会上最靓的仔之一,DLL3 ADC同时兼具全球first in class兼具best in class,如今读出了较为完整的临床I期数据。而另外,电场疗法也在本次ASCO大会上吸睛,这意味着爱普盾马上就要把适应症拓展到胰腺癌领域了。 当然除此之外,再鼎医药的财务状况与整体研发布局同样值得分析,它靠着PARP抑制剂和FcRn抑制剂如今还在放量,并且立下了2025年Q4盈利的雄心,此外,在DLL3 ADC的背后,还有几条ADC管线正在推进,同样值得关注。 再鼎医药近日的上
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再鼎医药
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再鼎医药
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2025-06-04 20:05:57
六价OX40,下一个独占市场的重磅炸弹
在随着百济神州的OX40激动剂也终止管线研发之后,目前OX40激动剂已经没有什么竞争对手可言。但是如果单纯说OX40这个靶点不好,只要做这个靶点就是不行,这样显然是不客观的。科望医药的OX40管线,就展现出了非常不错的肿瘤免疫联合疗法潜力。 这条管线及一众独特的项目赋予了科望医药非常强大的生命力,如今,它再次走向IPO递表的征程,其上市的雄心,已经很难被掩盖。 01 OX40靶点不好?未必 有一点是我们不得不承认的,就是前期确实有非常多的OX40激动剂的研发失败案例。 这一点,我们可以重点提到辉
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康方生物
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百济神州
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COMPASSTHERAPEUTICS,INC.
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2025-06-03 12:02:57
PD-1后广谱重磅炸弹,它来了
PD-(L)1抗体开创了一个时代,而PD-L1 ADC则要开创下一个时代。 何出此言?过去市场把ADC仅仅定位为化疗的迭代手段,而PD-L1 ADC不仅继承了PD-L1靶点的广谱性,同时其兼具ADC和IO疗效。 2025 ASCO大会上,代表全球最前沿的复宏汉霖HLX43和辉瑞PF-08046054(SGN-PDLV)两款PD-L1 ADC同台竞技,各自交出了靓丽的数据并揭示PD-L1 ADC的成药性。 更值得注意的是,复宏汉霖HLX43在ASCO公布的首次人体临床数据,不仅展现其拥有同类管线中
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复宏汉霖
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复星医药
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辉瑞制药公司
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2025-06-02 21:27:42
2025 ADA,减脂增肌风暴压不住了
2025Q1,十大MNC中的6家业绩都在减重领域进行了重点的描墨,预示着2025年必将是一个减重资产交易井喷和重磅数据读出的大年。 2025Q1,司美格鲁肽销售额近80亿美元,超过了2024年一哥K药,而叠加替尔泊肽的销售额GLP-1市场单季度已经超过了140亿美元,属实恐怖。 从全球市场风向看,MNC、海外资本对于GLP-1双靶之外的三靶等更多靶点的靶向管线已经有些许脱敏,更多的关注点集中在现有单、双靶GLP-1商业管线的配伍和伴侣的方向,比如胰淀素、ActRII通路等更属于主流关注的方向,另
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来凯医药-B
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礼来公司
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诺和诺德公司
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2025-05-26 22:28:37
手握BIC,科创Biotech被严重低估
2025 ASCO大会公布的国产创新分子数据百花齐放,但要说其中真正超出市场预期的数据,迈威生物的Nectin4 ADC(9MW2821)要算其中之一。 9MW2821联用PD-1特瑞普利单抗在一线尿路上皮癌的1b/2期中,其疗效数据展现出了优于Padcev联用K药的疗效,同类最佳的属性非常突出。 在这一轮的创新药行情中,迈威生物作为国内创新研发能力突出的Biotech来说,公司明显滞涨于其他同行业Biotech(截至5月26日收盘年度累积涨幅仅12.43%),这或许存在一定的不合理性。 从迈威
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迈威生物
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荣昌生物7.96亿港元再融资的中短期“利好”观察
5月22日,荣昌生物发布公告将向不少于6名承配人配售1900万股新H股,净募资额约7.96亿港元,所得款用于核心产品泰它西普(RC18)的核心适应症拓展,如重症肌无力、膜性肾病及其他一般企业用途。 年初以来,荣昌生物港股累计涨幅接近230%,而在如此强烈的价值修复后,依旧有投资者愿意以这样的价格投资公司,显然看到了荣昌生物未来向好的远景。另外,可以看到本次配售发行H股比例占发行前公司总股本比例约3.49%,这样的比例能够给公司补充一定流动性现金的同时,又兼顾了融资额度和保护投资者利益的平衡 对荣
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荣昌生物
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荣昌生物
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2025-05-20 20:14:59
实体瘤CAR-T一哥亮剑
胃癌在全世界范围内是疾病负担较重的恶性肿瘤之一,发病率和死亡率均位居全球肿瘤的第5位,根据中国国家癌症中心统计,胃癌位居我国癌症发病率的第5位以及癌症相关死亡率的第3位,2022年中国胃癌新发病例约36万人,死亡病例高达26万人。由于胃癌存在发病率高、早期诊断率低、异质性强等特点,使得胃癌的治疗效果不佳、生存期短,特别是晚期胃癌,5年生存率仅为4.3%。 舒瑞基奥仑赛注射液(CT041)是由科济药业自主研发的全球首个靶向CLDN18.2的人源化自体CAR-T细胞,本产品自首次人体临床试验至今已历
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科济药业-B
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南京传奇生物科技股份有限公司
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金斯瑞生物科技
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2025-05-19 22:28:43
石药,押注一个鸡肋大药
曾几何时,在EGFR新一代抑制剂全面开花的背景下,EGFR ADC被大药企视为“鸡肋”。 “鸡肋”这种称号的由来具有复杂性,一方面奥希替尼等EGFR抑制剂不仅基于小分子的依从性和成本优势,同时在早线敏感突变型患者中取得优异疗效(目前ADC未达同等数据),EGFR突变实体瘤大适应症市场地位异常牢固;另一方面,EGFR ADC在过往的研发历程中遭遇了太多失败与波折,目前仅有少数管线进入商业化和非大适应症注册性临床,市场信心有些不足。 如今,EGFR ADC的研发竞争处于一个中美两极分化的格局,可以看
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石药集团
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2025-05-14 18:47:13
数十年磨一剑:远大医药以全球首创核药矩阵点燃创新药“核爆点”
中美地缘政治高度不确定性的扰动背景下,远大医药近6个交易日累计上涨近40%,无惧行业波动。 值得注意的是,国际大行中金在5月13日上调目标价20.0%至9.6港币,这是中金年内第三次上调远大医药的目标价。 大涨背后是远大医药密集的创新进展等积极消息的释放,包括:脓毒症创新药STC3141的二期临床成功、创新核素偶联药物TLX591加入国际多中心三期申请获受理、诊断RDC产品TLX591-CDx完成三期患者全部入组并计划在年内递交上市、肝癌创新精准诊断RDC产品GPN02006临床结果将亮相SNM
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远大医药
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诺华公司
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2025-05-12 19:20:28
医药大利好,被当做鬼故事
市场被川普的行政令吓破胆。 美国总统特朗普表示他将于周一签署一项行政命令,让美国的处方药和药品价格将立即降低30%至80%。 先抓重点“立刻降低”,首先应该想到的是川普有没有这个权利让众多药企、PBM、药房和批发商乖乖就范,其次应该考虑这个降幅对药企的出厂净价有没有影响,最后最有价值的考量应该是对国内医药产业链的影响几何。 从盘面上来看,市场把这个对中国医药出口产业链的大利好,解读为了“鬼故事”。 01 美国的药价构成 美国的药价成本构成十分复杂,包含众多概念,但从大幅降低药价触动的蛋糕角度,可
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百济神州
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圣诺生物
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恒瑞医药
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2025-05-08 21:17:53
国产走出一个全球FIC
一石激起千层浪,国产危重症领域的First in class分子横空出世。 5月6日,远大医药宣布其全球创新药物STC3141在中国开展的用于治疗脓毒症二期临床研究成功达到终点。 在远大医药公布的STC3141部分临床结果中,STC3141高剂量组在主要终点第7天序贯器官衰竭评估(SOFA)评分较基线变化的表现显著优于安慰剂组,同时次要终点趋势与主要终点一致,患者安全性、耐受性良好。 脓毒症是一种严重的全身性感染,常导致多器官功能障碍综合征(MODS),是重症监护病房(ICU)中常见的危重症之一
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远大医药
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华东医药
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2025-05-06 21:28:47
最强CXO弹性分支,启动
医药研发外包(CXO)在2025年以来的医药行情中严重滞涨。 2025年开年以来,创新药成为生物医药行业的最强分支,无论是港股创新药指数(931787)还是创新药30指数(931440)都取得了不错的涨幅,年度累计涨幅分别为28.86%、12.2%。反观医药研发外包指数(884244),开年以来涨幅仅有可怜的2.28%,形成了较为鲜明的对比(截至4月30日收盘)。 尽管目前国产创新药的崛起对行业β的改善,并不能像过去一样顺利的传导到CXO行业,分属两个不同的逻辑路线,但需要看到的是,国内的部分C
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金凯生科
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横跨肺癌、血液瘤,Biotech龙头爆发在即
4月28日,迪哲医药交出国内2024年及2025Q1靓丽的成绩单,公司2024年实现营收3.6亿元,同比增长294%。 2025Q1,迪哲医药用强劲的医保放量业绩奠定了全年商业化爆发的基础,公司实现收入1.6亿元,同比增长96%。 迪哲医药盈利能力的增强,不仅得益于产品商业化的强势增长,还得益于公司控费增效的正向反馈,公司2025Q1销售费用率实现77%,对比2024年全年的124%呈现显著下降。接连推出两款源头创新药物的前提下,研发费用在过去两年持平,略微下降。归母净亏损持续缩窄,2024年同
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