负极一体化强化竞争力涂覆膜持续放量公司Q3归母净利4.56亿元，环增3.6％，符合市场预期。2021年前三季度公司营收62.95亿元，同增88.1%；归母净利润12.31亿元，同增196.38%；其中Q3营收23.72亿元，同/环增62.59%/8.63%；归母净利润4.56亿元，同/环增108.6

云天化未来是磷氟双王，地位类似于赣锋锂业之于锂，华友钴业之于钴镍，北方稀土之于稀土。 磷与氟是锂、钴、镍、稀土之后又一紧缺的锂电上游战略资源，但现在很多人还没清楚认知。 我来给大家捋一捋逻辑： 1. 锂电为什么成为一个景气赛道，是因为电动车的需求是刚性的要求。确切讲，是政治任务。中国要求2025年新

包钢股份三季报出来了，股东人数94万，增加了接近30%。很多韭菜表示，周一开盘割肉。其实吧，走了的人说什么也没用了，外资已经跃然印上第二大流通股东的位置了，你觉得包钢值几块不重要，关键老外觉得值多少钱，就像国人觉得特斯拉各种不好，刹车失灵，各种唱空和竞争打压一样，老外觉得值更多钱，人家就会往上买，这

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自2017年开始考核能量密度，那时磷酸铁锂是不符合补贴的标准，而三元是符合要求，属于政策的引导性。三元在2017-2019年的发展比较迅速，19年也是磷酸铁锂最惨的一年，增速-10%。2020年行业补贴进入温和退坡后，市场开始进入技术迭代，政策的影响将逐步减弱，进入市场自主技术发展阶段。19年出现两

长安汽车Q3#大超预期：业绩质变 ●业绩情况：单季度扣非10个亿，业绩证明自己大超预期整体利润12个亿，扣非利润10个亿，结构来看，自主扣非单季度6.5亿，投资收益（福特+马自达+江铃）3.5个亿。另外值得关注的是毛利率持续提升新高到达17.39%（长城Q3毛利率=17.30%），其实之前

浙商机械 邱世梁|王华君 【颗粒硅】保利协鑫能源（H股）：将于下周一（11月1日）复牌；颗粒硅持续推荐【上机数控】，关注【保利协鑫能源】 【颗粒硅】生产成本下降30%，长晶成本下降近20%。颗粒硅如果大规模量产成功，将改变硅料竞争格局，有助于大幅降低硅料价格，从而降低组件价格，促进光伏终端

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20211029 【中信证券新材料】重点推荐：600330 天通股份 。天通股份是泛半导体材料+设备低估标的，目前处在基本面拐点。近期重要催化剂：保利协鑫颗粒硅唯一设备商 后面自己上硅片 类似上机数控 两周内保利协鑫复牌，第一目标价200亿市值。 2021年三季报收入31亿，同比+38%；归母扣非2

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【国君医药丁丹团队】药明康德：延续强劲增长公司发布三季报，21Q1-Q3收入165.2亿元，同比增长39.8%；经调整净利润38.1亿元，同比增长55.7%，业绩增长强劲，符合预期。传统强势业务高景气拉动业绩增长。报告期内WuXi Chemistryl收入100.8亿，同比增长47.5%，其中CDM

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼重庆啤酒披露2021年三季报，前三季度营业总收入111.87亿元（+23.89%）；归母净利润10.44亿元（+23.2%），扣非净利润10.26亿元（+53.63%）。单Q3营业总收入40.48亿元（+17.97%）；归母净利润4.22亿元（+

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【中航沈飞】2021三季报点评：业绩略超预期，预付款项大幅增加事件：公司发布2021年三季报。公司前三季度实现营业收入249.17亿元，同比增长31.76%；实现归母净利润14.54亿元，同比增长25.24%；实现扣非归母净利润13.77亿元，同比增长81.78%。公司业绩表现略超预期。点评：1、公

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云天化未来是磷氟双王，地位类似于赣锋锂业之于锂，华友钴业之于钴镍，北方稀土之于稀土。 磷与氟是锂、钴、镍、稀土之后又一紧缺的锂电上游战略资源，但现在很多人还没清楚认知。 我来给大家捋一捋逻辑： 1. 锂电为什么成为一个景气赛道，是因为电动车的需求是刚性的要求。确切讲，是政治任务。中国要求2025年新

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包钢股份三季报出来了，股东人数94万，增加了接近30%。很多韭菜表示，周一开盘割肉。其实吧，走了的人说什么也没用了，外资已经跃然印上第二大流通股东的位置了，你觉得包钢值几块不重要，关键老外觉得值多少钱，就像国人觉得特斯拉各种不好，刹车失灵，各种唱空和竞争打压一样，老外觉得值更多钱，人家就会往上买，这

自2017年开始考核能量密度，那时磷酸铁锂是不符合补贴的标准，而三元是符合要求，属于政策的引导性。三元在2017-2019年的发展比较迅速，19年也是磷酸铁锂最惨的一年，增速-10%。2020年行业补贴进入温和退坡后，市场开始进入技术迭代，政策的影响将逐步减弱，进入市场自主技术发展阶段。19年出现两

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【中航沈飞】2021三季报点评：业绩略超预期，预付款项大幅增加事件：公司发布2021年三季报。公司前三季度实现营业收入249.17亿元，同比增长31.76%；实现归母净利润14.54亿元，同比增长25.24%；实现扣非归母净利润13.77亿元，同比增长81.78%。公司业绩表现略超预期。点评：1、公

20211029 【中信证券新材料】重点推荐：600330 天通股份 。天通股份是泛半导体材料+设备低估标的，目前处在基本面拐点。近期重要催化剂：保利协鑫颗粒硅唯一设备商 后面自己上硅片 类似上机数控 两周内保利协鑫复牌，第一目标价200亿市值。 2021年三季报收入31亿，同比+38%；归母扣非2

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自2017年开始考核能量密度，那时磷酸铁锂是不符合补贴的标准，而三元是符合要求，属于政策的引导性。三元在2017-2019年的发展比较迅速，19年也是磷酸铁锂最惨的一年，增速-10%。2020年行业补贴进入温和退坡后，市场开始进入技术迭代，政策的影响将逐步减弱，进入市场自主技术发展阶段。19年出现两

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浙商机械 邱世梁|王华君 【颗粒硅】保利协鑫能源（H股）：将于下周一（11月1日）复牌；颗粒硅持续推荐【上机数控】，关注【保利协鑫能源】 【颗粒硅】生产成本下降30%，长晶成本下降近20%。颗粒硅如果大规模量产成功，将改变硅料竞争格局，有助于大幅降低硅料价格，从而降低组件价格，促进光伏终端

【国君医药丁丹团队】药明康德：延续强劲增长公司发布三季报，21Q1-Q3收入165.2亿元，同比增长39.8%；经调整净利润38.1亿元，同比增长55.7%，业绩增长强劲，符合预期。传统强势业务高景气拉动业绩增长。报告期内WuXi Chemistryl收入100.8亿，同比增长47.5%，其中CDM

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼重庆啤酒披露2021年三季报，前三季度营业总收入111.87亿元（+23.89%）；归母净利润10.44亿元（+23.2%），扣非净利润10.26亿元（+53.63%）。单Q3营业总收入40.48亿元（+17.97%）；归母净利润4.22亿元（+

【中泰电新】宁德时代与贵州省签约战略合作，碳中和潜在逻辑开始兑现事件：宁德时代与贵州省签署战略合作协议。宁德时代将深耕贵州，抢抓碳达峰、碳中和带来的巨大产业机遇，与各方共同构建从锂电池、上游磷氟化工及电池材料到下游市场应用、电池回收的锂电池全产业链体系。碳中和潜在逻辑开始兑现：我们在碳中和政策规划的

【光大通信电子万业企业】离子注入机之王致力成为中国半导体装备材料的大国重器离子注入机之王有望步入快速成长通道。离子注入机是半导体晶圆制造设备中，难度和单价仅次于光刻机的关键设备，2020年全球市场规模超过150亿元RMB，目前国产化率趋近于0。全球离子注入机行业寡头垄断，可量产的企业仅有AMAT、A

【中航沈飞】2021三季报点评：业绩略超预期，预付款项大幅增加事件：公司发布2021年三季报。公司前三季度实现营业收入249.17亿元，同比增长31.76%；实现归母净利润14.54亿元，同比增长25.24%；实现扣非归母净利润13.77亿元，同比增长81.78%。公司业绩表现略超预期。点评：1、公

20211029 【中信证券新材料】重点推荐：600330 天通股份 。天通股份是泛半导体材料+设备低估标的，目前处在基本面拐点。近期重要催化剂：保利协鑫颗粒硅唯一设备商 后面自己上硅片 类似上机数控 两周内保利协鑫复牌，第一目标价200亿市值。 2021年三季报收入31亿，同比+38%；归母扣非2

  【天风电新】紫江企业三季报简评&铝塑膜研究更新-1029   ☆财务摘要 紫江三季度实现收入24亿元，同降6%，环降8%，归母净利润1.0亿元，同降48%，环降51%，扣非净利润1.0亿元，同降46%，环降51%，毛利率22.5%，同增0.9pct，环降0.5

【国君食品】五粮液Q3点评：低速运行，平稳发展投资建议：业绩低于预期，践行稳健思路，浓香龙头长期运行趋势向好，预计2021-2023年净利润240.39、294.68、353.03亿元，目标价305元，建议增持！低于预期，求稳发展2021Q1-3公司实现营收497.21亿、同比+17.01%，归母净