Q：一体化压铸材料具有一定壁垒，相关产品是否签署了独供协议？ A：目前车身结构件是独供，未来会和供应商一起开发。一体化压铸方面，材料很重要，但是模具和管理更重要。 Q：主机厂大概率会选择一体化的压铸工艺？ A：有这种可能性，因为铝型材焊接工艺简单，但效率低，而高压一体化压铸效率更快，有成本优势

 【纪要全文】时间：2021年10月25日 1.半导体在汽车电动化趋势里面，它扮演一个什么样的角色，以及尤其是模拟芯片在这块的车里面应用，现在主要有哪些会比较多？整个汽车的话按照电子的架构就分为4个大的领域：1个是座舱，第二个是安全，第三个是车身与底盘。第4个是新能源，然后整个在

公司业绩增长迅速，略高于业绩预告中值，基本符合预期。营收增长的主要原因在于，包含逆变器用高频电感和光伏升压变压器在内的能源类产品收入同比增长97.76%。公司Q3单季度毛利率为17.96%，环比Q2显著提升2.95个百分点；公司Q3单季度净利率为6.30%，较第二季度的4.02%提高了2.28个百分

2021年前三季度业绩超预期东方国信公布2021年前三季度业绩：2021年前三季度公司营业收入14.90亿元，同比增长28.4%；归母净利润2.11亿元，同比增长14.3%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长32.6%。单季度来看，公司3Q21实现营业收入6.21亿元，同比增长36.2%；归母净利

3Q21业绩符合我们预期公司公布3Q21业绩：营收412.8亿元，同比-17.5%，归母净利润74.4亿元，同比-14.1%。公司3Q21业绩符合我们预期。点评：1）受天气、疫情及限电等因素影响，销量有所下滑：3Q21需求端受雨水天气、疫情等扰动，且能耗双控压力下9月存一定限电限产压力，我们预计公司

最纯正的元宇宙标的：隆利科技（预测明年公司跟Facebook有5亿VR订单，一副VR眼镜价值量为500元）隆利科技MiniLED技术在VR应用领域实现研发突破6月26日，隆利科技在投资者互动平台上表示，公司的MiniLED技术在VR领域的实现了研发突破，目前VR产品已经实现了批量交付。据悉，隆利科技

3Q21业绩超我们预期单三季度收入/销量/吨价/吨成本/备考净利润/备考扣非净利润分别同比18.0/11.3/6.0/-1.3/33.4/84.9%，毛利率/销售费用率/管理费用率/净利率/归母净利率分别同比+3.3/-2.0/-0.9/+1.2ppt，高端（主要为乌苏等）/中端/低端收入分别同比+

1、20年落地19订单，21年落地20年订单，从20年Q3开始订单明显好转，导致今年Q3业绩不错，去年高基数，同比仍不错增长 2、锂电设备收入增加，毛利率改善，扣除泰坦，Q3锂电毛利率40%多主要是锂电设备，1-9月和单Q3锂电收入占比70%（20年50%+），增长比较快   3

3Q21业绩符合我们预期中信证券公布1-3Q21业绩：营收同比+38%至578亿元，归母净利润同比+39%至176亿元，报告期ROAE同比+2.2ppt至9.3%；对应3Q21单季收入同比+32%/环比-6%至201亿元，归母净利润同比+46%/环比-23%至54亿元、单季ROAE 2.8%，业绩基

重申推荐天宜上佳!产能、工艺、客户拓展全方面进展超预期!三季度报告里的黄金，天宜上佳实锤2000吨为光伏热场材料。 2,000 吨级光伏热场用碳碳复合材料制品生产厂房（24,300m2）、碳纤维预制体一期生产厂房（19,400m2）以及配套的研发楼、宿舍楼等公共辅助设施总投入预计为 4.8

董秘熊总 汽车电子HUD产品线 除了红旗之外，为另一个整车厂提供的产能。现有是红旗EHS9，明年预 估有4家，后年有8个车型推向市场，12款车型，年收入应该在10亿以上。 水晶的AR-HUD，可以融合车辆行驶数据。国内唯一量产的厂家。现在还在开发新的客户。 在车的前置、后置摄像头，环视摄像

3Q21业绩超市场预期公司公布1-3Q21业绩：收入847亿元，同比+15.2%；归母净利润79.4亿元，同比+31.9%；扣非净利润75.5亿元，同比+30.0%；3Q21收入284亿元，同比+8.5%；归母净利润26.2亿元，同比+14.6%；扣非净利润25.4亿元，同比+24.3%；业绩超市场

3Q21邮储银行业绩超过我们预期邮储银行公布2021年3季度业绩，归母净利润前三季度累计同比增长22.1%，三季度同比增长22.5%；拨备前利润前三季度累计同比增长12.4%，三季度同比增长22.4%，均好于我们预期，主要受手续费收入和其他非息收入增长贡献。发展趋势考虑基数因素，净利润仍然实现高增长

1、介绍前三季度产销情况 3季度新增产能3万吨，到三季度末的产能是9万吨，较去年年底增长一倍以上。第三季度销量环比提升20%，同比增长1倍以上，毛利率同比提升约3个百分点：销量同比增长，产能利用率提升带来的规模效应逐步显现；前三季度自供率超过30%，同比去年同期维持较高比例；供应链管理优化&nbs

2021年三季度业绩超出我们预期金山办公发布2021年三季度业绩：收入8.07亿元，同比增长37.4%；归母净利润2.99亿元，同比增长25.7%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增长89.6%；经营性现金流净流入4.44亿元，同比增长24.0%。在办公软件国产化进程的驱动下，公司三季度收入略超预期

Q：一体化压铸材料具有一定壁垒，相关产品是否签署了独供协议？ A：目前车身结构件是独供，未来会和供应商一起开发。一体化压铸方面，材料很重要，但是模具和管理更重要。 Q：主机厂大概率会选择一体化的压铸工艺？ A：有这种可能性，因为铝型材焊接工艺简单，但效率低，而高压一体化压铸效率更快，有成本优势

 【纪要全文】时间：2021年10月25日 1.半导体在汽车电动化趋势里面，它扮演一个什么样的角色，以及尤其是模拟芯片在这块的车里面应用，现在主要有哪些会比较多？整个汽车的话按照电子的架构就分为4个大的领域：1个是座舱，第二个是安全，第三个是车身与底盘。第4个是新能源，然后整个在

公司业绩增长迅速，略高于业绩预告中值，基本符合预期。营收增长的主要原因在于，包含逆变器用高频电感和光伏升压变压器在内的能源类产品收入同比增长97.76%。公司Q3单季度毛利率为17.96%，环比Q2显著提升2.95个百分点；公司Q3单季度净利率为6.30%，较第二季度的4.02%提高了2.28个百分

2021年前三季度业绩超预期东方国信公布2021年前三季度业绩：2021年前三季度公司营业收入14.90亿元，同比增长28.4%；归母净利润2.11亿元，同比增长14.3%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长32.6%。单季度来看，公司3Q21实现营业收入6.21亿元，同比增长36.2%；归母净利

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1、20年落地19订单，21年落地20年订单，从20年Q3开始订单明显好转，导致今年Q3业绩不错，去年高基数，同比仍不错增长 2、锂电设备收入增加，毛利率改善，扣除泰坦，Q3锂电毛利率40%多主要是锂电设备，1-9月和单Q3锂电收入占比70%（20年50%+），增长比较快   3

3Q21业绩符合我们预期中信证券公布1-3Q21业绩：营收同比+38%至578亿元，归母净利润同比+39%至176亿元，报告期ROAE同比+2.2ppt至9.3%；对应3Q21单季收入同比+32%/环比-6%至201亿元，归母净利润同比+46%/环比-23%至54亿元、单季ROAE 2.8%，业绩基

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3Q21邮储银行业绩超过我们预期邮储银行公布2021年3季度业绩，归母净利润前三季度累计同比增长22.1%，三季度同比增长22.5%；拨备前利润前三季度累计同比增长12.4%，三季度同比增长22.4%，均好于我们预期，主要受手续费收入和其他非息收入增长贡献。发展趋势考虑基数因素，净利润仍然实现高增长

1、介绍前三季度产销情况 3季度新增产能3万吨，到三季度末的产能是9万吨，较去年年底增长一倍以上。第三季度销量环比提升20%，同比增长1倍以上，毛利率同比提升约3个百分点：销量同比增长，产能利用率提升带来的规模效应逐步显现；前三季度自供率超过30%，同比去年同期维持较高比例；供应链管理优化&nbs

2021年三季度业绩超出我们预期金山办公发布2021年三季度业绩：收入8.07亿元，同比增长37.4%；归母净利润2.99亿元，同比增长25.7%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增长89.6%；经营性现金流净流入4.44亿元，同比增长24.0%。在办公软件国产化进程的驱动下，公司三季度收入略超预期

Q：一体化压铸材料具有一定壁垒，相关产品是否签署了独供协议？ A：目前车身结构件是独供，未来会和供应商一起开发。一体化压铸方面，材料很重要，但是模具和管理更重要。 Q：主机厂大概率会选择一体化的压铸工艺？ A：有这种可能性，因为铝型材焊接工艺简单，但效率低，而高压一体化压铸效率更快，有成本优势

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公司业绩增长迅速，略高于业绩预告中值，基本符合预期。营收增长的主要原因在于，包含逆变器用高频电感和光伏升压变压器在内的能源类产品收入同比增长97.76%。公司Q3单季度毛利率为17.96%，环比Q2显著提升2.95个百分点；公司Q3单季度净利率为6.30%，较第二季度的4.02%提高了2.28个百分

2021年前三季度业绩超预期东方国信公布2021年前三季度业绩：2021年前三季度公司营业收入14.90亿元，同比增长28.4%；归母净利润2.11亿元，同比增长14.3%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长32.6%。单季度来看，公司3Q21实现营业收入6.21亿元，同比增长36.2%；归母净利

3Q21业绩符合我们预期公司公布3Q21业绩：营收412.8亿元，同比-17.5%，归母净利润74.4亿元，同比-14.1%。公司3Q21业绩符合我们预期。点评：1）受天气、疫情及限电等因素影响，销量有所下滑：3Q21需求端受雨水天气、疫情等扰动，且能耗双控压力下9月存一定限电限产压力，我们预计公司

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3Q21业绩超我们预期单三季度收入/销量/吨价/吨成本/备考净利润/备考扣非净利润分别同比18.0/11.3/6.0/-1.3/33.4/84.9%，毛利率/销售费用率/管理费用率/净利率/归母净利率分别同比+3.3/-2.0/-0.9/+1.2ppt，高端（主要为乌苏等）/中端/低端收入分别同比+

1、20年落地19订单，21年落地20年订单，从20年Q3开始订单明显好转，导致今年Q3业绩不错，去年高基数，同比仍不错增长 2、锂电设备收入增加，毛利率改善，扣除泰坦，Q3锂电毛利率40%多主要是锂电设备，1-9月和单Q3锂电收入占比70%（20年50%+），增长比较快   3

3Q21业绩符合我们预期中信证券公布1-3Q21业绩：营收同比+38%至578亿元，归母净利润同比+39%至176亿元，报告期ROAE同比+2.2ppt至9.3%；对应3Q21单季收入同比+32%/环比-6%至201亿元，归母净利润同比+46%/环比-23%至54亿元、单季ROAE 2.8%，业绩基

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董秘熊总 汽车电子HUD产品线 除了红旗之外，为另一个整车厂提供的产能。现有是红旗EHS9，明年预 估有4家，后年有8个车型推向市场，12款车型，年收入应该在10亿以上。 水晶的AR-HUD，可以融合车辆行驶数据。国内唯一量产的厂家。现在还在开发新的客户。 在车的前置、后置摄像头，环视摄像

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3Q21邮储银行业绩超过我们预期邮储银行公布2021年3季度业绩，归母净利润前三季度累计同比增长22.1%，三季度同比增长22.5%；拨备前利润前三季度累计同比增长12.4%，三季度同比增长22.4%，均好于我们预期，主要受手续费收入和其他非息收入增长贡献。发展趋势考虑基数因素，净利润仍然实现高增长

1、介绍前三季度产销情况 3季度新增产能3万吨，到三季度末的产能是9万吨，较去年年底增长一倍以上。第三季度销量环比提升20%，同比增长1倍以上，毛利率同比提升约3个百分点：销量同比增长，产能利用率提升带来的规模效应逐步显现；前三季度自供率超过30%，同比去年同期维持较高比例；供应链管理优化&nbs

2021年三季度业绩超出我们预期金山办公发布2021年三季度业绩：收入8.07亿元，同比增长37.4%；归母净利润2.99亿元，同比增长25.7%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增长89.6%；经营性现金流净流入4.44亿元，同比增长24.0%。在办公软件国产化进程的驱动下，公司三季度收入略超预期

Q：一体化压铸材料具有一定壁垒，相关产品是否签署了独供协议？ A：目前车身结构件是独供，未来会和供应商一起开发。一体化压铸方面，材料很重要，但是模具和管理更重要。 Q：主机厂大概率会选择一体化的压铸工艺？ A：有这种可能性，因为铝型材焊接工艺简单，但效率低，而高压一体化压铸效率更快，有成本优势

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公司业绩增长迅速，略高于业绩预告中值，基本符合预期。营收增长的主要原因在于，包含逆变器用高频电感和光伏升压变压器在内的能源类产品收入同比增长97.76%。公司Q3单季度毛利率为17.96%，环比Q2显著提升2.95个百分点；公司Q3单季度净利率为6.30%，较第二季度的4.02%提高了2.28个百分

2021年前三季度业绩超预期东方国信公布2021年前三季度业绩：2021年前三季度公司营业收入14.90亿元，同比增长28.4%；归母净利润2.11亿元，同比增长14.3%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长32.6%。单季度来看，公司3Q21实现营业收入6.21亿元，同比增长36.2%；归母净利

3Q21业绩符合我们预期公司公布3Q21业绩：营收412.8亿元，同比-17.5%，归母净利润74.4亿元，同比-14.1%。公司3Q21业绩符合我们预期。点评：1）受天气、疫情及限电等因素影响，销量有所下滑：3Q21需求端受雨水天气、疫情等扰动，且能耗双控压力下9月存一定限电限产压力，我们预计公司

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3Q21业绩超我们预期单三季度收入/销量/吨价/吨成本/备考净利润/备考扣非净利润分别同比18.0/11.3/6.0/-1.3/33.4/84.9%，毛利率/销售费用率/管理费用率/净利率/归母净利率分别同比+3.3/-2.0/-0.9/+1.2ppt，高端（主要为乌苏等）/中端/低端收入分别同比+

1、20年落地19订单，21年落地20年订单，从20年Q3开始订单明显好转，导致今年Q3业绩不错，去年高基数，同比仍不错增长 2、锂电设备收入增加，毛利率改善，扣除泰坦，Q3锂电毛利率40%多主要是锂电设备，1-9月和单Q3锂电收入占比70%（20年50%+），增长比较快   3

3Q21业绩符合我们预期中信证券公布1-3Q21业绩：营收同比+38%至578亿元，归母净利润同比+39%至176亿元，报告期ROAE同比+2.2ppt至9.3%；对应3Q21单季收入同比+32%/环比-6%至201亿元，归母净利润同比+46%/环比-23%至54亿元、单季ROAE 2.8%，业绩基

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1、介绍前三季度产销情况 3季度新增产能3万吨，到三季度末的产能是9万吨，较去年年底增长一倍以上。第三季度销量环比提升20%，同比增长1倍以上，毛利率同比提升约3个百分点：销量同比增长，产能利用率提升带来的规模效应逐步显现；前三季度自供率超过30%，同比去年同期维持较高比例；供应链管理优化&nbs

2021年三季度业绩超出我们预期金山办公发布2021年三季度业绩：收入8.07亿元，同比增长37.4%；归母净利润2.99亿元，同比增长25.7%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增长89.6%；经营性现金流净流入4.44亿元，同比增长24.0%。在办公软件国产化进程的驱动下，公司三季度收入略超预期

Q：一体化压铸材料具有一定壁垒，相关产品是否签署了独供协议？ A：目前车身结构件是独供，未来会和供应商一起开发。一体化压铸方面，材料很重要，但是模具和管理更重要。 Q：主机厂大概率会选择一体化的压铸工艺？ A：有这种可能性，因为铝型材焊接工艺简单，但效率低，而高压一体化压铸效率更快，有成本优势

 【纪要全文】时间：2021年10月25日 1.半导体在汽车电动化趋势里面，它扮演一个什么样的角色，以及尤其是模拟芯片在这块的车里面应用，现在主要有哪些会比较多？整个汽车的话按照电子的架构就分为4个大的领域：1个是座舱，第二个是安全，第三个是车身与底盘。第4个是新能源，然后整个在

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2021年前三季度业绩超预期东方国信公布2021年前三季度业绩：2021年前三季度公司营业收入14.90亿元，同比增长28.4%；归母净利润2.11亿元，同比增长14.3%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长32.6%。单季度来看，公司3Q21实现营业收入6.21亿元，同比增长36.2%；归母净利

3Q21业绩符合我们预期公司公布3Q21业绩：营收412.8亿元，同比-17.5%，归母净利润74.4亿元，同比-14.1%。公司3Q21业绩符合我们预期。点评：1）受天气、疫情及限电等因素影响，销量有所下滑：3Q21需求端受雨水天气、疫情等扰动，且能耗双控压力下9月存一定限电限产压力，我们预计公司

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3Q21业绩超我们预期单三季度收入/销量/吨价/吨成本/备考净利润/备考扣非净利润分别同比18.0/11.3/6.0/-1.3/33.4/84.9%，毛利率/销售费用率/管理费用率/净利率/归母净利率分别同比+3.3/-2.0/-0.9/+1.2ppt，高端（主要为乌苏等）/中端/低端收入分别同比+

1、20年落地19订单，21年落地20年订单，从20年Q3开始订单明显好转，导致今年Q3业绩不错，去年高基数，同比仍不错增长 2、锂电设备收入增加，毛利率改善，扣除泰坦，Q3锂电毛利率40%多主要是锂电设备，1-9月和单Q3锂电收入占比70%（20年50%+），增长比较快   3

3Q21业绩符合我们预期中信证券公布1-3Q21业绩：营收同比+38%至578亿元，归母净利润同比+39%至176亿元，报告期ROAE同比+2.2ppt至9.3%；对应3Q21单季收入同比+32%/环比-6%至201亿元，归母净利润同比+46%/环比-23%至54亿元、单季ROAE 2.8%，业绩基

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董秘熊总 汽车电子HUD产品线 除了红旗之外，为另一个整车厂提供的产能。现有是红旗EHS9，明年预 估有4家，后年有8个车型推向市场，12款车型，年收入应该在10亿以上。 水晶的AR-HUD，可以融合车辆行驶数据。国内唯一量产的厂家。现在还在开发新的客户。 在车的前置、后置摄像头，环视摄像

3Q21业绩超市场预期公司公布1-3Q21业绩：收入847亿元，同比+15.2%；归母净利润79.4亿元，同比+31.9%；扣非净利润75.5亿元，同比+30.0%；3Q21收入284亿元，同比+8.5%；归母净利润26.2亿元，同比+14.6%；扣非净利润25.4亿元，同比+24.3%；业绩超市场

3Q21邮储银行业绩超过我们预期邮储银行公布2021年3季度业绩，归母净利润前三季度累计同比增长22.1%，三季度同比增长22.5%；拨备前利润前三季度累计同比增长12.4%，三季度同比增长22.4%，均好于我们预期，主要受手续费收入和其他非息收入增长贡献。发展趋势考虑基数因素，净利润仍然实现高增长

1、介绍前三季度产销情况 3季度新增产能3万吨，到三季度末的产能是9万吨，较去年年底增长一倍以上。第三季度销量环比提升20%，同比增长1倍以上，毛利率同比提升约3个百分点：销量同比增长，产能利用率提升带来的规模效应逐步显现；前三季度自供率超过30%，同比去年同期维持较高比例；供应链管理优化&nbs

2021年三季度业绩超出我们预期金山办公发布2021年三季度业绩：收入8.07亿元，同比增长37.4%；归母净利润2.99亿元，同比增长25.7%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增长89.6%；经营性现金流净流入4.44亿元，同比增长24.0%。在办公软件国产化进程的驱动下，公司三季度收入略超预期