海通电新【杉杉股份】偏光片+锂电材料双轮驱动，业绩高增[玫瑰]1、杉杉股份发布1-3季度业绩预告，归母利润26.8-27.6亿元，同比增长865%至894%；扣非利润12.8-13.2亿元，同比增长1759%至1817%；非经常损益多为出售正极业务带来的投资收益14-14.5亿元。其中3季度归母利润

为深化公安交管“放管服”改革，深入开展党史学习教育“我为群众办实事”实践活动，进一步扩大改革措施覆盖面，自今年10月20日起，在全国第一批（浙江省为宁波、嘉兴两地） 推广应用基础上，驾驶证电子化公安交管便利措施将在太原、沈阳、哈尔滨等110个城市第二批（浙江省为杭州、衢州、温州、台州、绍兴、舟山六地

关注原因：中长线，《意见》进一步释放了职业教育发展的积极信号，明确上市公司举办职业教育的鼓励态度，职业教育板块估值在经历了双减政策的错杀之后，有望迎来估值修复。1、事件驱动：10月12日，中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，表明职业教育是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，

生物很多样，怎么保护要想生物多样性，要把生态多样性先把生物要住的家一体保护好，全球生物多样性正在丧失生态系统正在退化，白皮书是大国担当的决心人类与生物在地球生态共生近期轻逻辑，重视筹码结构+题材+股价20-30块+市值30-60亿+注册制次新股注册制次新股未来一阵子几乎天天都会有新的首板出来就看是什

HPHT培育钻石产业链101214-15年下游需求的变化，高温高压设备型号的迭代：华晶，豫金刚石，最先突破的，15年底16年1-3克拉白钻量产突破，当时很响亮，超硬材料行业一大亮点，1-3克拉，当时基本无人能及，3克拉毛坯可以做成1克拉的裸钻了，15-16年，因为当时很多的限制包括压机，触媒，都没有

市场近期较为关注BIPV、BAPV等建筑和光伏结合的话题，今天很荣幸 邀请到中清能绿洲科技的代存峰董事长进行有关方面的分享。中清能绿 洲科技股份有限公司是国内外知名的专业从事太阳能光伏发电项目的开 发、投资、建设、运维的国家级高新技术企业。代总在有关领域深耕多 年，经验极为丰富。有请代总为大

）对比中外器械巨头业绩增速和业绩驱动因素，迈瑞依然处于高增长阶段且以内生增长为主。 2）从细分领域的国内和全球市场份额来看，迈瑞依然具备较大成长空间。 3）与国际医疗器械巨头相比，迈瑞的研发投入仍处于初级和跟随式研发阶段。  迈瑞的新五年稳定高速增长确定性较高  我们判断2025年迈瑞收入有望突破5

C2、C3双线发展初露峥嵘，丙烯酸盈利上行助力业绩同比大增事件卫星石化发布2021年前三季度业绩预告，2021年Q1-Q3内公司实现归母净利40.26亿元-45.26亿元，同比增长346.29%-401.72%，以公司当前总股本17.20亿计，实现基本每股收益2.35元/股-2.64元/股。2021

总结： 1、价格：目前渠道端常规料号价格趴在底部已止跌，代理商不再拼价格，后续下降空间很小；高容产品 Q4 价格略微反弹，主要因 Q3 价格超跌； 2、库存：目前原厂及终端基本无库存，库存主要积压在代理商，终端客户需求萎缩。目前代理商库存水 位在 4 个月，库存水位较高； 3、需求：目前看终端需求并

需求景气，渠道良性 整体反馈：高端需求延续景气，预计中秋、国庆双节动销均保持增长趋势，临近年底，酒企销售任务达成率均达到较高水平，与此同时批平保持稳定且库存基本均处于良性状态，Q3预计高端三大标的均延续良性增长趋势。 茅台：批价2700-2800元左右，9月库存基本清零，目前10月配额到货，库存水

1、主营业务：公司主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动、基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商。公司为准妈妈及0-14岁婴童提供一站式购物及全方位成长服务，通过“科技力量+人性化服务”，深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，开创了以会员关系为核心资产的单客经营模

  #涨价影响下，出口保持韧性#      1.9月出口同比增长28.1%，高于预期21.1%、前值25.6%；两年复合增速为18.4%，较8月增速提升1.4个百分点。分商品来看，多数商品出口增速改善。9月，消费品除塑料制品、汽车、成品油和手机外，其余商品

三方面着手推进5G发展为了推进5G新发展，胡厚崑认为，只有积极行动，才能更敏捷地应对变化，行业可以从三个方面积极做好准备。首先，在网络、终端和内容方面，为XR做好准备。胡厚崑说：“越来越多的人在讨论‘元宇宙’，这也看出数字世界和物理世界在快速融合。‘元宇宙’一个关键技术是扩展现实（XR），包括VR、

  恒立液压最新交流情况更新【东吴机械】       21年板块展望：全年来看，预计挖机泵阀创收30+亿元，非挖泵阀创收7-8亿元，泵阀业务总体营收+200%；非标油缸+30-50%，毛利率45%。    &nb

【光伏设备】观点重申：强烈看好各环节设备龙头【东吴机械】    过去年光伏设备一直靠不断上修的订单预期&不断上调的盈利预测，获得了机械板块专用设备领域的涨幅龙头之一的位置。  虽然静态看估值较高，但是增速很快，年底马上估值切换，建议逢低重点布局各个环节龙头

海通电新【杉杉股份】偏光片+锂电材料双轮驱动，业绩高增[玫瑰]1、杉杉股份发布1-3季度业绩预告，归母利润26.8-27.6亿元，同比增长865%至894%；扣非利润12.8-13.2亿元，同比增长1759%至1817%；非经常损益多为出售正极业务带来的投资收益14-14.5亿元。其中3季度归母利润

为深化公安交管“放管服”改革，深入开展党史学习教育“我为群众办实事”实践活动，进一步扩大改革措施覆盖面，自今年10月20日起，在全国第一批（浙江省为宁波、嘉兴两地） 推广应用基础上，驾驶证电子化公安交管便利措施将在太原、沈阳、哈尔滨等110个城市第二批（浙江省为杭州、衢州、温州、台州、绍兴、舟山六地

关注原因：中长线，《意见》进一步释放了职业教育发展的积极信号，明确上市公司举办职业教育的鼓励态度，职业教育板块估值在经历了双减政策的错杀之后，有望迎来估值修复。1、事件驱动：10月12日，中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，表明职业教育是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，

生物很多样，怎么保护要想生物多样性，要把生态多样性先把生物要住的家一体保护好，全球生物多样性正在丧失生态系统正在退化，白皮书是大国担当的决心人类与生物在地球生态共生近期轻逻辑，重视筹码结构+题材+股价20-30块+市值30-60亿+注册制次新股注册制次新股未来一阵子几乎天天都会有新的首板出来就看是什

HPHT培育钻石产业链101214-15年下游需求的变化，高温高压设备型号的迭代：华晶，豫金刚石，最先突破的，15年底16年1-3克拉白钻量产突破，当时很响亮，超硬材料行业一大亮点，1-3克拉，当时基本无人能及，3克拉毛坯可以做成1克拉的裸钻了，15-16年，因为当时很多的限制包括压机，触媒，都没有

市场近期较为关注BIPV、BAPV等建筑和光伏结合的话题，今天很荣幸 邀请到中清能绿洲科技的代存峰董事长进行有关方面的分享。中清能绿 洲科技股份有限公司是国内外知名的专业从事太阳能光伏发电项目的开 发、投资、建设、运维的国家级高新技术企业。代总在有关领域深耕多 年，经验极为丰富。有请代总为大

）对比中外器械巨头业绩增速和业绩驱动因素，迈瑞依然处于高增长阶段且以内生增长为主。 2）从细分领域的国内和全球市场份额来看，迈瑞依然具备较大成长空间。 3）与国际医疗器械巨头相比，迈瑞的研发投入仍处于初级和跟随式研发阶段。  迈瑞的新五年稳定高速增长确定性较高  我们判断2025年迈瑞收入有望突破5

C2、C3双线发展初露峥嵘，丙烯酸盈利上行助力业绩同比大增事件卫星石化发布2021年前三季度业绩预告，2021年Q1-Q3内公司实现归母净利40.26亿元-45.26亿元，同比增长346.29%-401.72%，以公司当前总股本17.20亿计，实现基本每股收益2.35元/股-2.64元/股。2021

总结： 1、价格：目前渠道端常规料号价格趴在底部已止跌，代理商不再拼价格，后续下降空间很小；高容产品 Q4 价格略微反弹，主要因 Q3 价格超跌； 2、库存：目前原厂及终端基本无库存，库存主要积压在代理商，终端客户需求萎缩。目前代理商库存水 位在 4 个月，库存水位较高； 3、需求：目前看终端需求并

需求景气，渠道良性 整体反馈：高端需求延续景气，预计中秋、国庆双节动销均保持增长趋势，临近年底，酒企销售任务达成率均达到较高水平，与此同时批平保持稳定且库存基本均处于良性状态，Q3预计高端三大标的均延续良性增长趋势。 茅台：批价2700-2800元左右，9月库存基本清零，目前10月配额到货，库存水

1、主营业务：公司主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动、基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商。公司为准妈妈及0-14岁婴童提供一站式购物及全方位成长服务，通过“科技力量+人性化服务”，深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，开创了以会员关系为核心资产的单客经营模

  #涨价影响下，出口保持韧性#      1.9月出口同比增长28.1%，高于预期21.1%、前值25.6%；两年复合增速为18.4%，较8月增速提升1.4个百分点。分商品来看，多数商品出口增速改善。9月，消费品除塑料制品、汽车、成品油和手机外，其余商品

三方面着手推进5G发展为了推进5G新发展，胡厚崑认为，只有积极行动，才能更敏捷地应对变化，行业可以从三个方面积极做好准备。首先，在网络、终端和内容方面，为XR做好准备。胡厚崑说：“越来越多的人在讨论‘元宇宙’，这也看出数字世界和物理世界在快速融合。‘元宇宙’一个关键技术是扩展现实（XR），包括VR、

  恒立液压最新交流情况更新【东吴机械】       21年板块展望：全年来看，预计挖机泵阀创收30+亿元，非挖泵阀创收7-8亿元，泵阀业务总体营收+200%；非标油缸+30-50%，毛利率45%。    &nb

【光伏设备】观点重申：强烈看好各环节设备龙头【东吴机械】    过去年光伏设备一直靠不断上修的订单预期&不断上调的盈利预测，获得了机械板块专用设备领域的涨幅龙头之一的位置。  虽然静态看估值较高，但是增速很快，年底马上估值切换，建议逢低重点布局各个环节龙头

海通电新【杉杉股份】偏光片+锂电材料双轮驱动，业绩高增[玫瑰]1、杉杉股份发布1-3季度业绩预告，归母利润26.8-27.6亿元，同比增长865%至894%；扣非利润12.8-13.2亿元，同比增长1759%至1817%；非经常损益多为出售正极业务带来的投资收益14-14.5亿元。其中3季度归母利润

为深化公安交管“放管服”改革，深入开展党史学习教育“我为群众办实事”实践活动，进一步扩大改革措施覆盖面，自今年10月20日起，在全国第一批（浙江省为宁波、嘉兴两地） 推广应用基础上，驾驶证电子化公安交管便利措施将在太原、沈阳、哈尔滨等110个城市第二批（浙江省为杭州、衢州、温州、台州、绍兴、舟山六地

关注原因：中长线，《意见》进一步释放了职业教育发展的积极信号，明确上市公司举办职业教育的鼓励态度，职业教育板块估值在经历了双减政策的错杀之后，有望迎来估值修复。1、事件驱动：10月12日，中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，表明职业教育是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，

生物很多样，怎么保护要想生物多样性，要把生态多样性先把生物要住的家一体保护好，全球生物多样性正在丧失生态系统正在退化，白皮书是大国担当的决心人类与生物在地球生态共生近期轻逻辑，重视筹码结构+题材+股价20-30块+市值30-60亿+注册制次新股注册制次新股未来一阵子几乎天天都会有新的首板出来就看是什

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C2、C3双线发展初露峥嵘，丙烯酸盈利上行助力业绩同比大增事件卫星石化发布2021年前三季度业绩预告，2021年Q1-Q3内公司实现归母净利40.26亿元-45.26亿元，同比增长346.29%-401.72%，以公司当前总股本17.20亿计，实现基本每股收益2.35元/股-2.64元/股。2021

总结： 1、价格：目前渠道端常规料号价格趴在底部已止跌，代理商不再拼价格，后续下降空间很小；高容产品 Q4 价格略微反弹，主要因 Q3 价格超跌； 2、库存：目前原厂及终端基本无库存，库存主要积压在代理商，终端客户需求萎缩。目前代理商库存水 位在 4 个月，库存水位较高； 3、需求：目前看终端需求并

需求景气，渠道良性 整体反馈：高端需求延续景气，预计中秋、国庆双节动销均保持增长趋势，临近年底，酒企销售任务达成率均达到较高水平，与此同时批平保持稳定且库存基本均处于良性状态，Q3预计高端三大标的均延续良性增长趋势。 茅台：批价2700-2800元左右，9月库存基本清零，目前10月配额到货，库存水

1、主营业务：公司主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动、基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商。公司为准妈妈及0-14岁婴童提供一站式购物及全方位成长服务，通过“科技力量+人性化服务”，深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，开创了以会员关系为核心资产的单客经营模

  #涨价影响下，出口保持韧性#      1.9月出口同比增长28.1%，高于预期21.1%、前值25.6%；两年复合增速为18.4%，较8月增速提升1.4个百分点。分商品来看，多数商品出口增速改善。9月，消费品除塑料制品、汽车、成品油和手机外，其余商品

三方面着手推进5G发展为了推进5G新发展，胡厚崑认为，只有积极行动，才能更敏捷地应对变化，行业可以从三个方面积极做好准备。首先，在网络、终端和内容方面，为XR做好准备。胡厚崑说：“越来越多的人在讨论‘元宇宙’，这也看出数字世界和物理世界在快速融合。‘元宇宙’一个关键技术是扩展现实（XR），包括VR、

  恒立液压最新交流情况更新【东吴机械】       21年板块展望：全年来看，预计挖机泵阀创收30+亿元，非挖泵阀创收7-8亿元，泵阀业务总体营收+200%；非标油缸+30-50%，毛利率45%。    &nb

【光伏设备】观点重申：强烈看好各环节设备龙头【东吴机械】    过去年光伏设备一直靠不断上修的订单预期&不断上调的盈利预测，获得了机械板块专用设备领域的涨幅龙头之一的位置。  虽然静态看估值较高，但是增速很快，年底马上估值切换，建议逢低重点布局各个环节龙头

海通电新【杉杉股份】偏光片+锂电材料双轮驱动，业绩高增[玫瑰]1、杉杉股份发布1-3季度业绩预告，归母利润26.8-27.6亿元，同比增长865%至894%；扣非利润12.8-13.2亿元，同比增长1759%至1817%；非经常损益多为出售正极业务带来的投资收益14-14.5亿元。其中3季度归母利润

为深化公安交管“放管服”改革，深入开展党史学习教育“我为群众办实事”实践活动，进一步扩大改革措施覆盖面，自今年10月20日起，在全国第一批（浙江省为宁波、嘉兴两地） 推广应用基础上，驾驶证电子化公安交管便利措施将在太原、沈阳、哈尔滨等110个城市第二批（浙江省为杭州、衢州、温州、台州、绍兴、舟山六地

关注原因：中长线，《意见》进一步释放了职业教育发展的积极信号，明确上市公司举办职业教育的鼓励态度，职业教育板块估值在经历了双减政策的错杀之后，有望迎来估值修复。1、事件驱动：10月12日，中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，表明职业教育是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，

生物很多样，怎么保护要想生物多样性，要把生态多样性先把生物要住的家一体保护好，全球生物多样性正在丧失生态系统正在退化，白皮书是大国担当的决心人类与生物在地球生态共生近期轻逻辑，重视筹码结构+题材+股价20-30块+市值30-60亿+注册制次新股注册制次新股未来一阵子几乎天天都会有新的首板出来就看是什

HPHT培育钻石产业链101214-15年下游需求的变化，高温高压设备型号的迭代：华晶，豫金刚石，最先突破的，15年底16年1-3克拉白钻量产突破，当时很响亮，超硬材料行业一大亮点，1-3克拉，当时基本无人能及，3克拉毛坯可以做成1克拉的裸钻了，15-16年，因为当时很多的限制包括压机，触媒，都没有

市场近期较为关注BIPV、BAPV等建筑和光伏结合的话题，今天很荣幸 邀请到中清能绿洲科技的代存峰董事长进行有关方面的分享。中清能绿 洲科技股份有限公司是国内外知名的专业从事太阳能光伏发电项目的开 发、投资、建设、运维的国家级高新技术企业。代总在有关领域深耕多 年，经验极为丰富。有请代总为大

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C2、C3双线发展初露峥嵘，丙烯酸盈利上行助力业绩同比大增事件卫星石化发布2021年前三季度业绩预告，2021年Q1-Q3内公司实现归母净利40.26亿元-45.26亿元，同比增长346.29%-401.72%，以公司当前总股本17.20亿计，实现基本每股收益2.35元/股-2.64元/股。2021

总结： 1、价格：目前渠道端常规料号价格趴在底部已止跌，代理商不再拼价格，后续下降空间很小；高容产品 Q4 价格略微反弹，主要因 Q3 价格超跌； 2、库存：目前原厂及终端基本无库存，库存主要积压在代理商，终端客户需求萎缩。目前代理商库存水 位在 4 个月，库存水位较高； 3、需求：目前看终端需求并

需求景气，渠道良性 整体反馈：高端需求延续景气，预计中秋、国庆双节动销均保持增长趋势，临近年底，酒企销售任务达成率均达到较高水平，与此同时批平保持稳定且库存基本均处于良性状态，Q3预计高端三大标的均延续良性增长趋势。 茅台：批价2700-2800元左右，9月库存基本清零，目前10月配额到货，库存水

1、主营业务：公司主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动、基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商。公司为准妈妈及0-14岁婴童提供一站式购物及全方位成长服务，通过“科技力量+人性化服务”，深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，开创了以会员关系为核心资产的单客经营模

  #涨价影响下，出口保持韧性#      1.9月出口同比增长28.1%，高于预期21.1%、前值25.6%；两年复合增速为18.4%，较8月增速提升1.4个百分点。分商品来看，多数商品出口增速改善。9月，消费品除塑料制品、汽车、成品油和手机外，其余商品

三方面着手推进5G发展为了推进5G新发展，胡厚崑认为，只有积极行动，才能更敏捷地应对变化，行业可以从三个方面积极做好准备。首先，在网络、终端和内容方面，为XR做好准备。胡厚崑说：“越来越多的人在讨论‘元宇宙’，这也看出数字世界和物理世界在快速融合。‘元宇宙’一个关键技术是扩展现实（XR），包括VR、

  恒立液压最新交流情况更新【东吴机械】       21年板块展望：全年来看，预计挖机泵阀创收30+亿元，非挖泵阀创收7-8亿元，泵阀业务总体营收+200%；非标油缸+30-50%，毛利率45%。    &nb

【光伏设备】观点重申：强烈看好各环节设备龙头【东吴机械】    过去年光伏设备一直靠不断上修的订单预期&不断上调的盈利预测，获得了机械板块专用设备领域的涨幅龙头之一的位置。  虽然静态看估值较高，但是增速很快，年底马上估值切换，建议逢低重点布局各个环节龙头

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关注原因：中长线，《意见》进一步释放了职业教育发展的积极信号，明确上市公司举办职业教育的鼓励态度，职业教育板块估值在经历了双减政策的错杀之后，有望迎来估值修复。1、事件驱动：10月12日，中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，表明职业教育是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，

生物很多样，怎么保护要想生物多样性，要把生态多样性先把生物要住的家一体保护好，全球生物多样性正在丧失生态系统正在退化，白皮书是大国担当的决心人类与生物在地球生态共生近期轻逻辑，重视筹码结构+题材+股价20-30块+市值30-60亿+注册制次新股注册制次新股未来一阵子几乎天天都会有新的首板出来就看是什

HPHT培育钻石产业链101214-15年下游需求的变化，高温高压设备型号的迭代：华晶，豫金刚石，最先突破的，15年底16年1-3克拉白钻量产突破，当时很响亮，超硬材料行业一大亮点，1-3克拉，当时基本无人能及，3克拉毛坯可以做成1克拉的裸钻了，15-16年，因为当时很多的限制包括压机，触媒，都没有

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C2、C3双线发展初露峥嵘，丙烯酸盈利上行助力业绩同比大增事件卫星石化发布2021年前三季度业绩预告，2021年Q1-Q3内公司实现归母净利40.26亿元-45.26亿元，同比增长346.29%-401.72%，以公司当前总股本17.20亿计，实现基本每股收益2.35元/股-2.64元/股。2021

总结： 1、价格：目前渠道端常规料号价格趴在底部已止跌，代理商不再拼价格，后续下降空间很小；高容产品 Q4 价格略微反弹，主要因 Q3 价格超跌； 2、库存：目前原厂及终端基本无库存，库存主要积压在代理商，终端客户需求萎缩。目前代理商库存水 位在 4 个月，库存水位较高； 3、需求：目前看终端需求并

需求景气，渠道良性 整体反馈：高端需求延续景气，预计中秋、国庆双节动销均保持增长趋势，临近年底，酒企销售任务达成率均达到较高水平，与此同时批平保持稳定且库存基本均处于良性状态，Q3预计高端三大标的均延续良性增长趋势。 茅台：批价2700-2800元左右，9月库存基本清零，目前10月配额到货，库存水

1、主营业务：公司主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动、基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商。公司为准妈妈及0-14岁婴童提供一站式购物及全方位成长服务，通过“科技力量+人性化服务”，深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，开创了以会员关系为核心资产的单客经营模

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【光伏设备】观点重申：强烈看好各环节设备龙头【东吴机械】    过去年光伏设备一直靠不断上修的订单预期&不断上调的盈利预测，获得了机械板块专用设备领域的涨幅龙头之一的位置。  虽然静态看估值较高，但是增速很快，年底马上估值切换，建议逢低重点布局各个环节龙头