投资建议：我们预计 2021-2023 年新冠疫苗可贡献利润 56.8/23.3/15.5 亿元（3 年累计约 100 亿元），考虑新冠疫苗的波动性和不确定性，保守给予市值估值 100-200 亿元。综上，我们给予公司 2022 年合理市值区间为 3500-3600 亿元，合理 股价区间为 218.

监会关于促进生猪产业持续健康发展的意见来源：农业农村部各省、自治区、直辖市人民政府，新疆生产建设兵团，国务院各部委、各直属机构：2019年以来，针对生猪产能严重下滑、猪肉价格大幅上涨等严峻形势，各地区各有关部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，出台了一系列稳定生猪生产、保障市场供应的政策措施，逐步

电价上涨的业绩弹性测算●●●大●●电价或将迎来20%的价格上调，这有利于提升发电运营商业绩。最新会议提出，改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过

一、【首创电新】多氟多Q3预告点评 ——@王小明 要点：事件：公司发布21年前三季度业绩预告，实现净利润7.18-7.38亿，其中Q3实现净利润4.1-4.3亿。1、新建的5000吨产能投产顺利，预计Q3的实际出货可能达到3600吨，日韩的低价单已经执行完毕，预计目前已经可以接近

国泰君安：全球性供需错配+矿端涨价，氧化铝或进一步走强 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①当前铝价持续走高的核心逻辑已从年初的电解铝供需错配，转换至电解铝环节紧平衡下，上游成本转嫁支撑铝价。②而国储局第四批的高价格抛储或代表22000元/吨被认可，需求端或逐渐接受长期高铝

中金研报摘要；        行业近况　　10月8日召开国务院常务会议，出台多项措施保障今冬明春电力供应：1）在保障安全生产的前提下，积极推进具备增产潜力或已核准尚未投产达产的煤矿尽快释放产能；2）在保障居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电

关注原因：国常会明确市场交易电价松绑，火电公司有望受益，现金流将大幅改善。1、事件驱动：10月8日国务院常务会议提出，要改革完善煤电价格市场化形成机制，有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为

【安信电新】风光储：国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布，维持重点推荐！ 1、事件：10月8日国务院常务会议召开，提出加快推进大型风光基地建设，积极推进储能能力建设。同日内蒙古发布2021年保障性并网集中式项目，其中风电6.8GW，配储比例20%~30%*2h；光伏3.85GW，配储比例

【申万煤炭】煤炭、天然气行业深度：煤炭、天然气紧缺造就高价成常态，中期能源紧缺存在导致滞胀风险🔥全球煤炭供给缺乏弹性，供需格局偏紧。当前国内煤炭产能进入收缩期，“碳中和”下煤炭产能加速退出，同时新刑法修正案压制煤矿超产，即便部分核增产能释放仍难改中期3-5年供给紧张状态；而进口端，与中国相关国际主

动态跟踪报告：石化油服受益于碳中和政策，打造A股CCUS第一股　石化油服(600871)　　启动我国首个百万吨级 CCUS， A 股 CCUS 布局排头兵： 石化油服 CCUS 项目为我国首个百万吨级 CCUS 项目，公司有望成为 A 股第一家投产 CCUS 项目的上市公司，是当之无愧的 A 股 C

关注原因:短线，中美缓和通信行业有望受益，同时Facebook日前宣布，拟建设世界最长海底光缆总长超45000公里，将连接亚欧非三大洲，服务人口或达30亿；海缆是中国科技企业出海的重要战略资源，且进入了新旧更替的时期，更换需求加大。1、Facebook近日宣布，决定在名为2Africa Pearls

关注原因:短线，公司为Molnupiravir中间体原料药供应商。10月8日晚公告，公司普瑞巴林原料药和替格瑞洛原料药于近日通过CDE技术审评。1、默沙东口服新冠特效药Molnupiravir三期临床传好消息，8日，华尔街见闻以个人投资者的身份致电天宇股份，公司证券部人员表示自Molnupiravi

早知道：1.今日大新闻：高能耗行业电价不受上浮20%限制-水电、风电、核电、火电2.题材挖掘：锂电池、手游3.海外风向：卫星互联网4.A股避雷：解禁市值近3000亿强势股脱水：水务-江南水务、深水海纳；太极股份、华东医药调研日报：浙富控股、汇川技术、高测股份评级日报：冰轮环境、新元科技、新莱应材脱水

周五天然气产业链涨幅居前，特别是可燃冰板块出现底部反转，可燃冰真正商用可能还需要十年，相比生物天然气已经能实现商业化运营，性价比高的多简单介绍生物天然气是以农作物秸秆、畜禽粪污、餐厨垃圾、农副产品加工废水等各类城乡有机废弃物为原料，经厌氧发酵和净化提纯产生的绿色低碳清洁可再生的天然气，同时厌氧发酵过

转自 广发证券非银团队  陈福 陈卉 核心观点 增持进一步加强国君与华安基金协同效应 2021年10月9日，公司公告称，公司拟受让上海上国投资产所持华安基金15%股权，交易价格不超过人民币18.12亿元。交易完成后，公司持有华安基金的股权比例将由28%提高至43%，进一步巩固公司的第一大股东地位。本

投资建议：我们预计 2021-2023 年新冠疫苗可贡献利润 56.8/23.3/15.5 亿元（3 年累计约 100 亿元），考虑新冠疫苗的波动性和不确定性，保守给予市值估值 100-200 亿元。综上，我们给予公司 2022 年合理市值区间为 3500-3600 亿元，合理 股价区间为 218.

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转自 广发证券非银团队  陈福 陈卉 核心观点 增持进一步加强国君与华安基金协同效应 2021年10月9日，公司公告称，公司拟受让上海上国投资产所持华安基金15%股权，交易价格不超过人民币18.12亿元。交易完成后，公司持有华安基金的股权比例将由28%提高至43%，进一步巩固公司的第一大股东地位。本

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监会关于促进生猪产业持续健康发展的意见来源：农业农村部各省、自治区、直辖市人民政府，新疆生产建设兵团，国务院各部委、各直属机构：2019年以来，针对生猪产能严重下滑、猪肉价格大幅上涨等严峻形势，各地区各有关部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，出台了一系列稳定生猪生产、保障市场供应的政策措施，逐步

电价上涨的业绩弹性测算●●●大●●电价或将迎来20%的价格上调，这有利于提升发电运营商业绩。最新会议提出，改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过

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【申万煤炭】煤炭、天然气行业深度：煤炭、天然气紧缺造就高价成常态，中期能源紧缺存在导致滞胀风险🔥全球煤炭供给缺乏弹性，供需格局偏紧。当前国内煤炭产能进入收缩期，“碳中和”下煤炭产能加速退出，同时新刑法修正案压制煤矿超产，即便部分核增产能释放仍难改中期3-5年供给紧张状态；而进口端，与中国相关国际主

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早知道：1.今日大新闻：高能耗行业电价不受上浮20%限制-水电、风电、核电、火电2.题材挖掘：锂电池、手游3.海外风向：卫星互联网4.A股避雷：解禁市值近3000亿强势股脱水：水务-江南水务、深水海纳；太极股份、华东医药调研日报：浙富控股、汇川技术、高测股份评级日报：冰轮环境、新元科技、新莱应材脱水

周五天然气产业链涨幅居前，特别是可燃冰板块出现底部反转，可燃冰真正商用可能还需要十年，相比生物天然气已经能实现商业化运营，性价比高的多简单介绍生物天然气是以农作物秸秆、畜禽粪污、餐厨垃圾、农副产品加工废水等各类城乡有机废弃物为原料，经厌氧发酵和净化提纯产生的绿色低碳清洁可再生的天然气，同时厌氧发酵过

转自 广发证券非银团队  陈福 陈卉 核心观点 增持进一步加强国君与华安基金协同效应 2021年10月9日，公司公告称，公司拟受让上海上国投资产所持华安基金15%股权，交易价格不超过人民币18.12亿元。交易完成后，公司持有华安基金的股权比例将由28%提高至43%，进一步巩固公司的第一大股东地位。本