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2023-12-12 10:17:23
【国投机械】机器人-策略会要点总结
【国投机械】机器人-策略会要点总结 #通用伺服/减速器: 下半年基本持平,部分来自于上半年去库存,明年需求有可能比今年好,价格竞争比较明显,经济型伺服毛利率约30-40%。光伏类订单下半年持续高增速,年末增长环比有一定下降,明年需求会回落。 #谐波减速器: 明年传统机器人/半导体板块复苏预期一般,人形会是主要增量。 #机器人灵巧手方案讨论 1、MZ手部模组方案:空心杯电机+行星减速器(二级/三级)+编码器,传动方案有蜗轮蜗杆/连杆等多种测试,方案配置主要考量响应速度、灵敏性、刚性及使用寿命等。空
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2023-12-07 15:09:10
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企 行业更新: ①基本面:需求端行业订单和企业开工仍然较好,Q4具备支撑;中长期看轮胎属于刚性消费需求韧性较强。消费降级背景下国产轮胎性价比优势凸显,看好布局海外基地的企业市占率继续提升。盈利端原料合成胶和天然胶价格分别从9月、11月开始回落,前期各家企业涨价函逐渐落地后盈利将得到修复。 ②政策面:泰国半钢双反终裁预计24年1月底前落地,若结果和初裁一致,税率整体降幅为8.43-16.57pct,具备泰国基地的企业获得返税的同时还可通过提价实
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2023-12-07 15:07:10
传媒板块当前最强主线
Pika1.0催化文生视频,我们认为依然系传媒板块当前最强主线,我们信达传媒团队于周四中重点提示 #AI应用: 未来半年仍能看应用落地和业绩兑现。近期深度报告重点推荐【果麦文化(AI文字校对模型将于11月落地,24年对应估值24x)】,以及提示【盛天网络(“给麦”、“带带电竞”双应用AI不断迭代,24年对应估值28x)、紫天科技(海外AI+互动剧应用Mini Drama表现可期)】 #影视: 切合文生视频、互动剧、微短剧等。重点推荐【上海电影(强IP+微短剧+集团支持,24年对应估值42x)、华
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2023-12-07 15:01:17
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的 ??年初至今教育板块普遍处于基本面疫后快速恢复轨道,叠加政策担忧情绪转暖&AI+情绪加持,迎来业绩与估值双重修复 一、??A股教育??:优选业绩成长性佳确定性强标的&边际变化&AI+教育逻辑标的 高成长确定性高&低估值标的: ??【行动教育】实效型导向差异化竞争的企业管理培训龙头,年初至今业绩和收款表现出色,维持三年30%业绩CAGR预期,当前对应2023年仅20XPE,仍存预期差,预计估值跟随逐季度业绩兑现稳步上修,持续重点推荐; 边际
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2023-12-07 14:57:37
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期 ———————————— 相关事件:台湾22项核心关键技术清单公布,以具主导优势与保护急迫性之技术为第一波清单,其中半导体领域包含14nm及以下制程之芯片(IC)制造技术及其关键气体、化学品及设备技术;异质整合封装技术-晶圆级封装技术、硅光子整合封装技术及其特殊必要材料与设备技术。 相关链接:新聞資料-公布國家核心關鍵技術加強保護營業秘密-國家科學及技術委員會 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及导热用球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料
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2023-12-07 14:52:45
继续旗帜鲜明的推荐传媒板块
【招商传媒 顾佳团队】(谷歌近期也发布了大模型,AI竞赛呼之欲出,传媒有望成为最大受益者,不可错过)我们继续旗帜鲜明的推荐传媒板块,要把握调整时机,AI应用,MR,数据要素三股科技浪潮叠加,传媒板块有望迎来最好的时光,我们继续坚定推荐游戏,出版,IP,营销龙头公司,继续强推【昆仑万维】【中国科传】【中文在线】【恺英网络】【三七互娱】【中文传媒】【中信出版】【果麦文化】【华策影视】【宝通科技】【神州泰岳】【盛天网络】【汤姆猫】【龙版传媒】【中广天择】【浙数文化】【分众传媒】【蓝色光标】等。我们看好
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2023-12-07 14:48:37
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化 近期多模态技术迎来多重突破,PIKA1.0测试效果惊艳,谷歌Gemini大模型首次在MMLU(大规模多任务语言理解)测评上超过人类专家,在32个多模态基准中取得30个SOTA(当前最优效果),几乎全方位超越GPT-4。 观点重申: 当前游戏板块24年估值普遍处于15x左右,为历史较低分位,我们看好游戏作为多模态大模型的应用领域之一,将受益于产业技术突破,制作的降本增效及玩法创新有望进一步推进,应重视AI催化下的板块向上弹
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2023-12-07 14:47:30
国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会
【国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会 近期,焦煤盘面出现一定幅度调整,主因市场交易山西停产煤矿逐步复产预期&担忧需求。 我们一直强调,停产煤矿的复产只是时间问题,但这仅仅是短期扰动,#不改焦煤供应下滑的趋势,列组数据供大家参考: ??山西共有合法生产和试运转煤矿约690处,今年超过1/8的煤矿出现过伤亡事故。 ??2021年,山西全省共发生煤矿生产安全死亡事故8起,死亡11人; ??2022年,山西全省共发生煤矿生产安全事故54起,死亡65人; ??2023年,截至目前,山西全省煤矿事故9
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2023-12-07 14:46:56
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长 长效干扰素:多项研究证实采用基于聚乙二醇干扰素α治疗的临床治愈率均可达30%以上,2022年指南新增推荐意见,推荐符合条件的患者考虑加用PEG-IFNα治疗以追求临床治愈。特宝生物派格宾为国内长效干扰素独家产品,收入增长趋势强劲,长效干扰素渗透率仍有较大提升空间,看好慢乙治愈医患教育深入持续带动加速放量。 胰岛素:2022年5月国家胰岛素专项集采正式在全国范围内陆续执行,短期对于中标企业业绩产生一定影响。今年以
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2023-12-07 14:45:49
当前关注造船行业配置价值
【当前关注造船行业配置价值】 逻辑:造船高景气维持,中船集团市占率持续提升,高利率带来的负面影响减弱 ??宏观层面下游需求疲软不影响行业高景气持续:2023年1-10月克拉克森海运指数同比下滑39.6%,但1-10月全球累计成交新船订单同比上涨2.1%。具体到细分船型方面“油散”双强支撑市场,1-10月油船新签同比上涨293.1%、散货同比上涨5.6%、集装箱同比下降40.0%、液化气同比下滑38.0%。 ??中观层面行业格局本轮周期更利于中国船企发展:本轮周期区别于上一周期,中国接单持续位居世
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2023-12-07 14:41:15
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?(持续更新,各家陆续披露中) #1、猪企11月销售月报:均重整体上升、猪价低迷公司资金压力提升 ■出栏量:整体维持同比及环比增长趋势(已披露中,仅京基智农11月出栏量环比-7%),且仔猪销售比例整体维稳或下降(已披露中,金新农仔猪销售比例环比有所增长)。 ■出栏完成度:整体2023年年度出栏目标完成率90%以上,预计12月猪企出栏量整体仍将呈现增长趋势(仅新希望、神农集团11月出栏增幅较大)。 ■均重: 根据测算,猪企11月整体均重维稳或小幅上涨(因前期
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2023-12-07 11:13:24
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会 ?根据钢联数据:11月能繁母猪存栏量环比-1.92%(前值-0.44%),其中规模场环比-1.92%(前值-0.35%),产能去化明显加快。今年猪价上涨预期持续落空,行业悲观情绪逐步增强,进入11月以来旺季不旺&疫病影响使得行业出清速度加快。 产能去化或持续增强:冬季本就是疫病多发期,随着气温的下降和人流增加,猪病或在冬季持续干扰行业产能且有可能扩大范围。行业现金流持续恶化,上市企业平均资产负债率已经达到70%,近期售卖股权/融资事件频发;而中型规
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2023-12-04 10:17:26
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖!
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖! 预计猪价弱势震荡: 需求季节回暖推迟,冻品库容率仍在高位,对猪价支撑不足;供应年底集团场出栏压力较大,春节前预计猪价底部震荡。春节后猪价仍有下行压力。 产能去化有望加速: 2023年亏损月份达到10个月,融资渠道亦有收紧,产业现金流压力增加明显;Q3以来,产业情绪悲观,主动补栏减少明显,去化后续易增难减,产能或持续去化,支撑未来周期反转。 投资建议:周期持续磨底,估值股价仍处低位,建议配置生猪养殖。推荐成本具备优势,出栏量增长具备弹性的标的:牧原股份
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2023-12-04 10:17:01
【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】
【中信证券通信】行业推荐更新231203 【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】 11月份以来,我们的观点比较延续: 1、运营商:年底到3月份表现普遍较好,移动+电信。 1)前期调整主要是部分防守仓位撤出+部分特殊种类资金需要确认收益,11月以来市场对于运营商预期下修的反应并不大,主要因为这是跟宏观环境一致的,宏观不强的情况下,运营商的相对优势仍然是延续的。 2)运营商的ARPU+CAPEX+云计算数据要素逻辑持续演绎,从年度层面来看,运营商仍然是必配的,过去3年的年底到3
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2023-11-29 09:42:34
华为持续发力,重视液冷供应链
华为持续发力,重视液冷供应链 11月28日的智界S7发布会上,华为官方表示:”2024年底,预计华为600KW液冷超级快充将部署超过10万根。”截至2023年10月华为已部署约200多个全液冷超快充场站。 #永贵电器:H液冷快充枪领头羊 ??公司新能源车产品包括:高压连接器、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、【大功率液冷直流枪】等,覆盖【华为】、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等客户供应链。 →大功率液冷直流枪: 公司拥有自主知识产权,可实现最大电流600A、额定电压1000V充电。目前为【国内部分客
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2023-12-12 10:17:23
【国投机械】机器人-策略会要点总结
【国投机械】机器人-策略会要点总结 #通用伺服/减速器: 下半年基本持平,部分来自于上半年去库存,明年需求有可能比今年好,价格竞争比较明显,经济型伺服毛利率约30-40%。光伏类订单下半年持续高增速,年末增长环比有一定下降,明年需求会回落。 #谐波减速器: 明年传统机器人/半导体板块复苏预期一般,人形会是主要增量。 #机器人灵巧手方案讨论 1、MZ手部模组方案:空心杯电机+行星减速器(二级/三级)+编码器,传动方案有蜗轮蜗杆/连杆等多种测试,方案配置主要考量响应速度、灵敏性、刚性及使用寿命等。空
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2023-12-07 15:09:10
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企 行业更新: ①基本面:需求端行业订单和企业开工仍然较好,Q4具备支撑;中长期看轮胎属于刚性消费需求韧性较强。消费降级背景下国产轮胎性价比优势凸显,看好布局海外基地的企业市占率继续提升。盈利端原料合成胶和天然胶价格分别从9月、11月开始回落,前期各家企业涨价函逐渐落地后盈利将得到修复。 ②政策面:泰国半钢双反终裁预计24年1月底前落地,若结果和初裁一致,税率整体降幅为8.43-16.57pct,具备泰国基地的企业获得返税的同时还可通过提价实
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2023-12-07 15:07:10
传媒板块当前最强主线
Pika1.0催化文生视频,我们认为依然系传媒板块当前最强主线,我们信达传媒团队于周四中重点提示 #AI应用: 未来半年仍能看应用落地和业绩兑现。近期深度报告重点推荐【果麦文化(AI文字校对模型将于11月落地,24年对应估值24x)】,以及提示【盛天网络(“给麦”、“带带电竞”双应用AI不断迭代,24年对应估值28x)、紫天科技(海外AI+互动剧应用Mini Drama表现可期)】 #影视: 切合文生视频、互动剧、微短剧等。重点推荐【上海电影(强IP+微短剧+集团支持,24年对应估值42x)、华
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2023-12-07 15:01:17
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的 ??年初至今教育板块普遍处于基本面疫后快速恢复轨道,叠加政策担忧情绪转暖&AI+情绪加持,迎来业绩与估值双重修复 一、??A股教育??:优选业绩成长性佳确定性强标的&边际变化&AI+教育逻辑标的 高成长确定性高&低估值标的: ??【行动教育】实效型导向差异化竞争的企业管理培训龙头,年初至今业绩和收款表现出色,维持三年30%业绩CAGR预期,当前对应2023年仅20XPE,仍存预期差,预计估值跟随逐季度业绩兑现稳步上修,持续重点推荐; 边际
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【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期 ———————————— 相关事件:台湾22项核心关键技术清单公布,以具主导优势与保护急迫性之技术为第一波清单,其中半导体领域包含14nm及以下制程之芯片(IC)制造技术及其关键气体、化学品及设备技术;异质整合封装技术-晶圆级封装技术、硅光子整合封装技术及其特殊必要材料与设备技术。 相关链接:新聞資料-公布國家核心關鍵技術加強保護營業秘密-國家科學及技術委員會 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及导热用球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料
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继续旗帜鲜明的推荐传媒板块
【招商传媒 顾佳团队】(谷歌近期也发布了大模型,AI竞赛呼之欲出,传媒有望成为最大受益者,不可错过)我们继续旗帜鲜明的推荐传媒板块,要把握调整时机,AI应用,MR,数据要素三股科技浪潮叠加,传媒板块有望迎来最好的时光,我们继续坚定推荐游戏,出版,IP,营销龙头公司,继续强推【昆仑万维】【中国科传】【中文在线】【恺英网络】【三七互娱】【中文传媒】【中信出版】【果麦文化】【华策影视】【宝通科技】【神州泰岳】【盛天网络】【汤姆猫】【龙版传媒】【中广天择】【浙数文化】【分众传媒】【蓝色光标】等。我们看好
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【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化 近期多模态技术迎来多重突破,PIKA1.0测试效果惊艳,谷歌Gemini大模型首次在MMLU(大规模多任务语言理解)测评上超过人类专家,在32个多模态基准中取得30个SOTA(当前最优效果),几乎全方位超越GPT-4。 观点重申: 当前游戏板块24年估值普遍处于15x左右,为历史较低分位,我们看好游戏作为多模态大模型的应用领域之一,将受益于产业技术突破,制作的降本增效及玩法创新有望进一步推进,应重视AI催化下的板块向上弹
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国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会
【国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会 近期,焦煤盘面出现一定幅度调整,主因市场交易山西停产煤矿逐步复产预期&担忧需求。 我们一直强调,停产煤矿的复产只是时间问题,但这仅仅是短期扰动,#不改焦煤供应下滑的趋势,列组数据供大家参考: ??山西共有合法生产和试运转煤矿约690处,今年超过1/8的煤矿出现过伤亡事故。 ??2021年,山西全省共发生煤矿生产安全死亡事故8起,死亡11人; ??2022年,山西全省共发生煤矿生产安全事故54起,死亡65人; ??2023年,截至目前,山西全省煤矿事故9
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2023-12-07 14:46:56
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长 长效干扰素:多项研究证实采用基于聚乙二醇干扰素α治疗的临床治愈率均可达30%以上,2022年指南新增推荐意见,推荐符合条件的患者考虑加用PEG-IFNα治疗以追求临床治愈。特宝生物派格宾为国内长效干扰素独家产品,收入增长趋势强劲,长效干扰素渗透率仍有较大提升空间,看好慢乙治愈医患教育深入持续带动加速放量。 胰岛素:2022年5月国家胰岛素专项集采正式在全国范围内陆续执行,短期对于中标企业业绩产生一定影响。今年以
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2023-12-07 14:45:49
当前关注造船行业配置价值
【当前关注造船行业配置价值】 逻辑:造船高景气维持,中船集团市占率持续提升,高利率带来的负面影响减弱 ??宏观层面下游需求疲软不影响行业高景气持续:2023年1-10月克拉克森海运指数同比下滑39.6%,但1-10月全球累计成交新船订单同比上涨2.1%。具体到细分船型方面“油散”双强支撑市场,1-10月油船新签同比上涨293.1%、散货同比上涨5.6%、集装箱同比下降40.0%、液化气同比下滑38.0%。 ??中观层面行业格局本轮周期更利于中国船企发展:本轮周期区别于上一周期,中国接单持续位居世
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2023-12-07 14:41:15
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?(持续更新,各家陆续披露中) #1、猪企11月销售月报:均重整体上升、猪价低迷公司资金压力提升 ■出栏量:整体维持同比及环比增长趋势(已披露中,仅京基智农11月出栏量环比-7%),且仔猪销售比例整体维稳或下降(已披露中,金新农仔猪销售比例环比有所增长)。 ■出栏完成度:整体2023年年度出栏目标完成率90%以上,预计12月猪企出栏量整体仍将呈现增长趋势(仅新希望、神农集团11月出栏增幅较大)。 ■均重: 根据测算,猪企11月整体均重维稳或小幅上涨(因前期
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2023-12-07 11:13:24
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会 ?根据钢联数据:11月能繁母猪存栏量环比-1.92%(前值-0.44%),其中规模场环比-1.92%(前值-0.35%),产能去化明显加快。今年猪价上涨预期持续落空,行业悲观情绪逐步增强,进入11月以来旺季不旺&疫病影响使得行业出清速度加快。 产能去化或持续增强:冬季本就是疫病多发期,随着气温的下降和人流增加,猪病或在冬季持续干扰行业产能且有可能扩大范围。行业现金流持续恶化,上市企业平均资产负债率已经达到70%,近期售卖股权/融资事件频发;而中型规
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2023-12-04 10:17:26
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖!
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖! 预计猪价弱势震荡: 需求季节回暖推迟,冻品库容率仍在高位,对猪价支撑不足;供应年底集团场出栏压力较大,春节前预计猪价底部震荡。春节后猪价仍有下行压力。 产能去化有望加速: 2023年亏损月份达到10个月,融资渠道亦有收紧,产业现金流压力增加明显;Q3以来,产业情绪悲观,主动补栏减少明显,去化后续易增难减,产能或持续去化,支撑未来周期反转。 投资建议:周期持续磨底,估值股价仍处低位,建议配置生猪养殖。推荐成本具备优势,出栏量增长具备弹性的标的:牧原股份
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2023-12-04 10:17:01
【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】
【中信证券通信】行业推荐更新231203 【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】 11月份以来,我们的观点比较延续: 1、运营商:年底到3月份表现普遍较好,移动+电信。 1)前期调整主要是部分防守仓位撤出+部分特殊种类资金需要确认收益,11月以来市场对于运营商预期下修的反应并不大,主要因为这是跟宏观环境一致的,宏观不强的情况下,运营商的相对优势仍然是延续的。 2)运营商的ARPU+CAPEX+云计算数据要素逻辑持续演绎,从年度层面来看,运营商仍然是必配的,过去3年的年底到3
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2023-11-29 09:42:34
华为持续发力,重视液冷供应链
华为持续发力,重视液冷供应链 11月28日的智界S7发布会上,华为官方表示:”2024年底,预计华为600KW液冷超级快充将部署超过10万根。”截至2023年10月华为已部署约200多个全液冷超快充场站。 #永贵电器:H液冷快充枪领头羊 ??公司新能源车产品包括:高压连接器、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、【大功率液冷直流枪】等,覆盖【华为】、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等客户供应链。 →大功率液冷直流枪: 公司拥有自主知识产权,可实现最大电流600A、额定电压1000V充电。目前为【国内部分客
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【国投机械】机器人-策略会要点总结
【国投机械】机器人-策略会要点总结 #通用伺服/减速器: 下半年基本持平,部分来自于上半年去库存,明年需求有可能比今年好,价格竞争比较明显,经济型伺服毛利率约30-40%。光伏类订单下半年持续高增速,年末增长环比有一定下降,明年需求会回落。 #谐波减速器: 明年传统机器人/半导体板块复苏预期一般,人形会是主要增量。 #机器人灵巧手方案讨论 1、MZ手部模组方案:空心杯电机+行星减速器(二级/三级)+编码器,传动方案有蜗轮蜗杆/连杆等多种测试,方案配置主要考量响应速度、灵敏性、刚性及使用寿命等。空
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【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企 行业更新: ①基本面:需求端行业订单和企业开工仍然较好,Q4具备支撑;中长期看轮胎属于刚性消费需求韧性较强。消费降级背景下国产轮胎性价比优势凸显,看好布局海外基地的企业市占率继续提升。盈利端原料合成胶和天然胶价格分别从9月、11月开始回落,前期各家企业涨价函逐渐落地后盈利将得到修复。 ②政策面:泰国半钢双反终裁预计24年1月底前落地,若结果和初裁一致,税率整体降幅为8.43-16.57pct,具备泰国基地的企业获得返税的同时还可通过提价实
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2023-12-07 15:07:10
传媒板块当前最强主线
Pika1.0催化文生视频,我们认为依然系传媒板块当前最强主线,我们信达传媒团队于周四中重点提示 #AI应用: 未来半年仍能看应用落地和业绩兑现。近期深度报告重点推荐【果麦文化(AI文字校对模型将于11月落地,24年对应估值24x)】,以及提示【盛天网络(“给麦”、“带带电竞”双应用AI不断迭代,24年对应估值28x)、紫天科技(海外AI+互动剧应用Mini Drama表现可期)】 #影视: 切合文生视频、互动剧、微短剧等。重点推荐【上海电影(强IP+微短剧+集团支持,24年对应估值42x)、华
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2023-12-07 15:01:17
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的 ??年初至今教育板块普遍处于基本面疫后快速恢复轨道,叠加政策担忧情绪转暖&AI+情绪加持,迎来业绩与估值双重修复 一、??A股教育??:优选业绩成长性佳确定性强标的&边际变化&AI+教育逻辑标的 高成长确定性高&低估值标的: ??【行动教育】实效型导向差异化竞争的企业管理培训龙头,年初至今业绩和收款表现出色,维持三年30%业绩CAGR预期,当前对应2023年仅20XPE,仍存预期差,预计估值跟随逐季度业绩兑现稳步上修,持续重点推荐; 边际
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2023-12-07 14:57:37
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期 ———————————— 相关事件:台湾22项核心关键技术清单公布,以具主导优势与保护急迫性之技术为第一波清单,其中半导体领域包含14nm及以下制程之芯片(IC)制造技术及其关键气体、化学品及设备技术;异质整合封装技术-晶圆级封装技术、硅光子整合封装技术及其特殊必要材料与设备技术。 相关链接:新聞資料-公布國家核心關鍵技術加強保護營業秘密-國家科學及技術委員會 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及导热用球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料
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2023-12-07 14:52:45
继续旗帜鲜明的推荐传媒板块
【招商传媒 顾佳团队】(谷歌近期也发布了大模型,AI竞赛呼之欲出,传媒有望成为最大受益者,不可错过)我们继续旗帜鲜明的推荐传媒板块,要把握调整时机,AI应用,MR,数据要素三股科技浪潮叠加,传媒板块有望迎来最好的时光,我们继续坚定推荐游戏,出版,IP,营销龙头公司,继续强推【昆仑万维】【中国科传】【中文在线】【恺英网络】【三七互娱】【中文传媒】【中信出版】【果麦文化】【华策影视】【宝通科技】【神州泰岳】【盛天网络】【汤姆猫】【龙版传媒】【中广天择】【浙数文化】【分众传媒】【蓝色光标】等。我们看好
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2023-12-07 14:48:37
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化 近期多模态技术迎来多重突破,PIKA1.0测试效果惊艳,谷歌Gemini大模型首次在MMLU(大规模多任务语言理解)测评上超过人类专家,在32个多模态基准中取得30个SOTA(当前最优效果),几乎全方位超越GPT-4。 观点重申: 当前游戏板块24年估值普遍处于15x左右,为历史较低分位,我们看好游戏作为多模态大模型的应用领域之一,将受益于产业技术突破,制作的降本增效及玩法创新有望进一步推进,应重视AI催化下的板块向上弹
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2023-12-07 14:47:30
国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会
【国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会 近期,焦煤盘面出现一定幅度调整,主因市场交易山西停产煤矿逐步复产预期&担忧需求。 我们一直强调,停产煤矿的复产只是时间问题,但这仅仅是短期扰动,#不改焦煤供应下滑的趋势,列组数据供大家参考: ??山西共有合法生产和试运转煤矿约690处,今年超过1/8的煤矿出现过伤亡事故。 ??2021年,山西全省共发生煤矿生产安全死亡事故8起,死亡11人; ??2022年,山西全省共发生煤矿生产安全事故54起,死亡65人; ??2023年,截至目前,山西全省煤矿事故9
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2023-12-07 14:46:56
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长 长效干扰素:多项研究证实采用基于聚乙二醇干扰素α治疗的临床治愈率均可达30%以上,2022年指南新增推荐意见,推荐符合条件的患者考虑加用PEG-IFNα治疗以追求临床治愈。特宝生物派格宾为国内长效干扰素独家产品,收入增长趋势强劲,长效干扰素渗透率仍有较大提升空间,看好慢乙治愈医患教育深入持续带动加速放量。 胰岛素:2022年5月国家胰岛素专项集采正式在全国范围内陆续执行,短期对于中标企业业绩产生一定影响。今年以
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2023-12-07 14:45:49
当前关注造船行业配置价值
【当前关注造船行业配置价值】 逻辑:造船高景气维持,中船集团市占率持续提升,高利率带来的负面影响减弱 ??宏观层面下游需求疲软不影响行业高景气持续:2023年1-10月克拉克森海运指数同比下滑39.6%,但1-10月全球累计成交新船订单同比上涨2.1%。具体到细分船型方面“油散”双强支撑市场,1-10月油船新签同比上涨293.1%、散货同比上涨5.6%、集装箱同比下降40.0%、液化气同比下滑38.0%。 ??中观层面行业格局本轮周期更利于中国船企发展:本轮周期区别于上一周期,中国接单持续位居世
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2023-12-07 14:41:15
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?(持续更新,各家陆续披露中) #1、猪企11月销售月报:均重整体上升、猪价低迷公司资金压力提升 ■出栏量:整体维持同比及环比增长趋势(已披露中,仅京基智农11月出栏量环比-7%),且仔猪销售比例整体维稳或下降(已披露中,金新农仔猪销售比例环比有所增长)。 ■出栏完成度:整体2023年年度出栏目标完成率90%以上,预计12月猪企出栏量整体仍将呈现增长趋势(仅新希望、神农集团11月出栏增幅较大)。 ■均重: 根据测算,猪企11月整体均重维稳或小幅上涨(因前期
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2023-12-07 11:13:24
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会 ?根据钢联数据:11月能繁母猪存栏量环比-1.92%(前值-0.44%),其中规模场环比-1.92%(前值-0.35%),产能去化明显加快。今年猪价上涨预期持续落空,行业悲观情绪逐步增强,进入11月以来旺季不旺&疫病影响使得行业出清速度加快。 产能去化或持续增强:冬季本就是疫病多发期,随着气温的下降和人流增加,猪病或在冬季持续干扰行业产能且有可能扩大范围。行业现金流持续恶化,上市企业平均资产负债率已经达到70%,近期售卖股权/融资事件频发;而中型规
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2023-12-04 10:17:26
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖!
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖! 预计猪价弱势震荡: 需求季节回暖推迟,冻品库容率仍在高位,对猪价支撑不足;供应年底集团场出栏压力较大,春节前预计猪价底部震荡。春节后猪价仍有下行压力。 产能去化有望加速: 2023年亏损月份达到10个月,融资渠道亦有收紧,产业现金流压力增加明显;Q3以来,产业情绪悲观,主动补栏减少明显,去化后续易增难减,产能或持续去化,支撑未来周期反转。 投资建议:周期持续磨底,估值股价仍处低位,建议配置生猪养殖。推荐成本具备优势,出栏量增长具备弹性的标的:牧原股份
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2023-12-04 10:17:01
【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】
【中信证券通信】行业推荐更新231203 【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】 11月份以来,我们的观点比较延续: 1、运营商:年底到3月份表现普遍较好,移动+电信。 1)前期调整主要是部分防守仓位撤出+部分特殊种类资金需要确认收益,11月以来市场对于运营商预期下修的反应并不大,主要因为这是跟宏观环境一致的,宏观不强的情况下,运营商的相对优势仍然是延续的。 2)运营商的ARPU+CAPEX+云计算数据要素逻辑持续演绎,从年度层面来看,运营商仍然是必配的,过去3年的年底到3
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2023-11-29 09:42:34
华为持续发力,重视液冷供应链
华为持续发力,重视液冷供应链 11月28日的智界S7发布会上,华为官方表示:”2024年底,预计华为600KW液冷超级快充将部署超过10万根。”截至2023年10月华为已部署约200多个全液冷超快充场站。 #永贵电器:H液冷快充枪领头羊 ??公司新能源车产品包括:高压连接器、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、【大功率液冷直流枪】等,覆盖【华为】、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等客户供应链。 →大功率液冷直流枪: 公司拥有自主知识产权,可实现最大电流600A、额定电压1000V充电。目前为【国内部分客
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2023-12-12 10:17:23
【国投机械】机器人-策略会要点总结
【国投机械】机器人-策略会要点总结 #通用伺服/减速器: 下半年基本持平,部分来自于上半年去库存,明年需求有可能比今年好,价格竞争比较明显,经济型伺服毛利率约30-40%。光伏类订单下半年持续高增速,年末增长环比有一定下降,明年需求会回落。 #谐波减速器: 明年传统机器人/半导体板块复苏预期一般,人形会是主要增量。 #机器人灵巧手方案讨论 1、MZ手部模组方案:空心杯电机+行星减速器(二级/三级)+编码器,传动方案有蜗轮蜗杆/连杆等多种测试,方案配置主要考量响应速度、灵敏性、刚性及使用寿命等。空
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2023-12-07 15:09:10
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企 行业更新: ①基本面:需求端行业订单和企业开工仍然较好,Q4具备支撑;中长期看轮胎属于刚性消费需求韧性较强。消费降级背景下国产轮胎性价比优势凸显,看好布局海外基地的企业市占率继续提升。盈利端原料合成胶和天然胶价格分别从9月、11月开始回落,前期各家企业涨价函逐渐落地后盈利将得到修复。 ②政策面:泰国半钢双反终裁预计24年1月底前落地,若结果和初裁一致,税率整体降幅为8.43-16.57pct,具备泰国基地的企业获得返税的同时还可通过提价实
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2023-12-07 15:07:10
传媒板块当前最强主线
Pika1.0催化文生视频,我们认为依然系传媒板块当前最强主线,我们信达传媒团队于周四中重点提示 #AI应用: 未来半年仍能看应用落地和业绩兑现。近期深度报告重点推荐【果麦文化(AI文字校对模型将于11月落地,24年对应估值24x)】,以及提示【盛天网络(“给麦”、“带带电竞”双应用AI不断迭代,24年对应估值28x)、紫天科技(海外AI+互动剧应用Mini Drama表现可期)】 #影视: 切合文生视频、互动剧、微短剧等。重点推荐【上海电影(强IP+微短剧+集团支持,24年对应估值42x)、华
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教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的 ??年初至今教育板块普遍处于基本面疫后快速恢复轨道,叠加政策担忧情绪转暖&AI+情绪加持,迎来业绩与估值双重修复 一、??A股教育??:优选业绩成长性佳确定性强标的&边际变化&AI+教育逻辑标的 高成长确定性高&低估值标的: ??【行动教育】实效型导向差异化竞争的企业管理培训龙头,年初至今业绩和收款表现出色,维持三年30%业绩CAGR预期,当前对应2023年仅20XPE,仍存预期差,预计估值跟随逐季度业绩兑现稳步上修,持续重点推荐; 边际
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【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期 ———————————— 相关事件:台湾22项核心关键技术清单公布,以具主导优势与保护急迫性之技术为第一波清单,其中半导体领域包含14nm及以下制程之芯片(IC)制造技术及其关键气体、化学品及设备技术;异质整合封装技术-晶圆级封装技术、硅光子整合封装技术及其特殊必要材料与设备技术。 相关链接:新聞資料-公布國家核心關鍵技術加強保護營業秘密-國家科學及技術委員會 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及导热用球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料
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继续旗帜鲜明的推荐传媒板块
【招商传媒 顾佳团队】(谷歌近期也发布了大模型,AI竞赛呼之欲出,传媒有望成为最大受益者,不可错过)我们继续旗帜鲜明的推荐传媒板块,要把握调整时机,AI应用,MR,数据要素三股科技浪潮叠加,传媒板块有望迎来最好的时光,我们继续坚定推荐游戏,出版,IP,营销龙头公司,继续强推【昆仑万维】【中国科传】【中文在线】【恺英网络】【三七互娱】【中文传媒】【中信出版】【果麦文化】【华策影视】【宝通科技】【神州泰岳】【盛天网络】【汤姆猫】【龙版传媒】【中广天择】【浙数文化】【分众传媒】【蓝色光标】等。我们看好
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【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化 近期多模态技术迎来多重突破,PIKA1.0测试效果惊艳,谷歌Gemini大模型首次在MMLU(大规模多任务语言理解)测评上超过人类专家,在32个多模态基准中取得30个SOTA(当前最优效果),几乎全方位超越GPT-4。 观点重申: 当前游戏板块24年估值普遍处于15x左右,为历史较低分位,我们看好游戏作为多模态大模型的应用领域之一,将受益于产业技术突破,制作的降本增效及玩法创新有望进一步推进,应重视AI催化下的板块向上弹
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国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会
【国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会 近期,焦煤盘面出现一定幅度调整,主因市场交易山西停产煤矿逐步复产预期&担忧需求。 我们一直强调,停产煤矿的复产只是时间问题,但这仅仅是短期扰动,#不改焦煤供应下滑的趋势,列组数据供大家参考: ??山西共有合法生产和试运转煤矿约690处,今年超过1/8的煤矿出现过伤亡事故。 ??2021年,山西全省共发生煤矿生产安全死亡事故8起,死亡11人; ??2022年,山西全省共发生煤矿生产安全事故54起,死亡65人; ??2023年,截至目前,山西全省煤矿事故9
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【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长 长效干扰素:多项研究证实采用基于聚乙二醇干扰素α治疗的临床治愈率均可达30%以上,2022年指南新增推荐意见,推荐符合条件的患者考虑加用PEG-IFNα治疗以追求临床治愈。特宝生物派格宾为国内长效干扰素独家产品,收入增长趋势强劲,长效干扰素渗透率仍有较大提升空间,看好慢乙治愈医患教育深入持续带动加速放量。 胰岛素:2022年5月国家胰岛素专项集采正式在全国范围内陆续执行,短期对于中标企业业绩产生一定影响。今年以
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2023-12-07 14:45:49
当前关注造船行业配置价值
【当前关注造船行业配置价值】 逻辑:造船高景气维持,中船集团市占率持续提升,高利率带来的负面影响减弱 ??宏观层面下游需求疲软不影响行业高景气持续:2023年1-10月克拉克森海运指数同比下滑39.6%,但1-10月全球累计成交新船订单同比上涨2.1%。具体到细分船型方面“油散”双强支撑市场,1-10月油船新签同比上涨293.1%、散货同比上涨5.6%、集装箱同比下降40.0%、液化气同比下滑38.0%。 ??中观层面行业格局本轮周期更利于中国船企发展:本轮周期区别于上一周期,中国接单持续位居世
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【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?(持续更新,各家陆续披露中) #1、猪企11月销售月报:均重整体上升、猪价低迷公司资金压力提升 ■出栏量:整体维持同比及环比增长趋势(已披露中,仅京基智农11月出栏量环比-7%),且仔猪销售比例整体维稳或下降(已披露中,金新农仔猪销售比例环比有所增长)。 ■出栏完成度:整体2023年年度出栏目标完成率90%以上,预计12月猪企出栏量整体仍将呈现增长趋势(仅新希望、神农集团11月出栏增幅较大)。 ■均重: 根据测算,猪企11月整体均重维稳或小幅上涨(因前期
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【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会 ?根据钢联数据:11月能繁母猪存栏量环比-1.92%(前值-0.44%),其中规模场环比-1.92%(前值-0.35%),产能去化明显加快。今年猪价上涨预期持续落空,行业悲观情绪逐步增强,进入11月以来旺季不旺&疫病影响使得行业出清速度加快。 产能去化或持续增强:冬季本就是疫病多发期,随着气温的下降和人流增加,猪病或在冬季持续干扰行业产能且有可能扩大范围。行业现金流持续恶化,上市企业平均资产负债率已经达到70%,近期售卖股权/融资事件频发;而中型规
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2023-12-04 10:17:26
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖!
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖! 预计猪价弱势震荡: 需求季节回暖推迟,冻品库容率仍在高位,对猪价支撑不足;供应年底集团场出栏压力较大,春节前预计猪价底部震荡。春节后猪价仍有下行压力。 产能去化有望加速: 2023年亏损月份达到10个月,融资渠道亦有收紧,产业现金流压力增加明显;Q3以来,产业情绪悲观,主动补栏减少明显,去化后续易增难减,产能或持续去化,支撑未来周期反转。 投资建议:周期持续磨底,估值股价仍处低位,建议配置生猪养殖。推荐成本具备优势,出栏量增长具备弹性的标的:牧原股份
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2023-12-04 10:17:01
【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】
【中信证券通信】行业推荐更新231203 【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】 11月份以来,我们的观点比较延续: 1、运营商:年底到3月份表现普遍较好,移动+电信。 1)前期调整主要是部分防守仓位撤出+部分特殊种类资金需要确认收益,11月以来市场对于运营商预期下修的反应并不大,主要因为这是跟宏观环境一致的,宏观不强的情况下,运营商的相对优势仍然是延续的。 2)运营商的ARPU+CAPEX+云计算数据要素逻辑持续演绎,从年度层面来看,运营商仍然是必配的,过去3年的年底到3
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华为持续发力,重视液冷供应链
华为持续发力,重视液冷供应链 11月28日的智界S7发布会上,华为官方表示:”2024年底,预计华为600KW液冷超级快充将部署超过10万根。”截至2023年10月华为已部署约200多个全液冷超快充场站。 #永贵电器:H液冷快充枪领头羊 ??公司新能源车产品包括:高压连接器、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、【大功率液冷直流枪】等,覆盖【华为】、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等客户供应链。 →大功率液冷直流枪: 公司拥有自主知识产权,可实现最大电流600A、额定电压1000V充电。目前为【国内部分客
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【国投机械】机器人-策略会要点总结
【国投机械】机器人-策略会要点总结 #通用伺服/减速器: 下半年基本持平,部分来自于上半年去库存,明年需求有可能比今年好,价格竞争比较明显,经济型伺服毛利率约30-40%。光伏类订单下半年持续高增速,年末增长环比有一定下降,明年需求会回落。 #谐波减速器: 明年传统机器人/半导体板块复苏预期一般,人形会是主要增量。 #机器人灵巧手方案讨论 1、MZ手部模组方案:空心杯电机+行星减速器(二级/三级)+编码器,传动方案有蜗轮蜗杆/连杆等多种测试,方案配置主要考量响应速度、灵敏性、刚性及使用寿命等。空
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【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企
【国金化工】轮胎更新:业绩确定性较高,看好全球化布局胎企 行业更新: ①基本面:需求端行业订单和企业开工仍然较好,Q4具备支撑;中长期看轮胎属于刚性消费需求韧性较强。消费降级背景下国产轮胎性价比优势凸显,看好布局海外基地的企业市占率继续提升。盈利端原料合成胶和天然胶价格分别从9月、11月开始回落,前期各家企业涨价函逐渐落地后盈利将得到修复。 ②政策面:泰国半钢双反终裁预计24年1月底前落地,若结果和初裁一致,税率整体降幅为8.43-16.57pct,具备泰国基地的企业获得返税的同时还可通过提价实
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传媒板块当前最强主线
Pika1.0催化文生视频,我们认为依然系传媒板块当前最强主线,我们信达传媒团队于周四中重点提示 #AI应用: 未来半年仍能看应用落地和业绩兑现。近期深度报告重点推荐【果麦文化(AI文字校对模型将于11月落地,24年对应估值24x)】,以及提示【盛天网络(“给麦”、“带带电竞”双应用AI不断迭代,24年对应估值28x)、紫天科技(海外AI+互动剧应用Mini Drama表现可期)】 #影视: 切合文生视频、互动剧、微短剧等。重点推荐【上海电影(强IP+微短剧+集团支持,24年对应估值42x)、华
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教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的
教育板块:重视板块配置机会,重点推荐高弹性&高成长性标的 ??年初至今教育板块普遍处于基本面疫后快速恢复轨道,叠加政策担忧情绪转暖&AI+情绪加持,迎来业绩与估值双重修复 一、??A股教育??:优选业绩成长性佳确定性强标的&边际变化&AI+教育逻辑标的 高成长确定性高&低估值标的: ??【行动教育】实效型导向差异化竞争的企业管理培训龙头,年初至今业绩和收款表现出色,维持三年30%业绩CAGR预期,当前对应2023年仅20XPE,仍存预期差,预计估值跟随逐季度业绩兑现稳步上修,持续重点推荐; 边际
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2023-12-07 14:57:37
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期
【中信化工】国产替代事件催化,先进封装成长可期 ———————————— 相关事件:台湾22项核心关键技术清单公布,以具主导优势与保护急迫性之技术为第一波清单,其中半导体领域包含14nm及以下制程之芯片(IC)制造技术及其关键气体、化学品及设备技术;异质整合封装技术-晶圆级封装技术、硅光子整合封装技术及其特殊必要材料与设备技术。 相关链接:新聞資料-公布國家核心關鍵技術加強保護營業秘密-國家科學及技術委員會 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及导热用球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料
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2023-12-07 14:52:45
继续旗帜鲜明的推荐传媒板块
【招商传媒 顾佳团队】(谷歌近期也发布了大模型,AI竞赛呼之欲出,传媒有望成为最大受益者,不可错过)我们继续旗帜鲜明的推荐传媒板块,要把握调整时机,AI应用,MR,数据要素三股科技浪潮叠加,传媒板块有望迎来最好的时光,我们继续坚定推荐游戏,出版,IP,营销龙头公司,继续强推【昆仑万维】【中国科传】【中文在线】【恺英网络】【三七互娱】【中文传媒】【中信出版】【果麦文化】【华策影视】【宝通科技】【神州泰岳】【盛天网络】【汤姆猫】【龙版传媒】【中广天择】【浙数文化】【分众传媒】【蓝色光标】等。我们看好
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2023-12-07 14:48:37
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏游戏:板块估值低位,重视AI产业边际催化 近期多模态技术迎来多重突破,PIKA1.0测试效果惊艳,谷歌Gemini大模型首次在MMLU(大规模多任务语言理解)测评上超过人类专家,在32个多模态基准中取得30个SOTA(当前最优效果),几乎全方位超越GPT-4。 观点重申: 当前游戏板块24年估值普遍处于15x左右,为历史较低分位,我们看好游戏作为多模态大模型的应用领域之一,将受益于产业技术突破,制作的降本增效及玩法创新有望进一步推进,应重视AI催化下的板块向上弹
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2023-12-07 14:47:30
国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会
【国盛能源电力】#继续强调焦煤股的投资机会 近期,焦煤盘面出现一定幅度调整,主因市场交易山西停产煤矿逐步复产预期&担忧需求。 我们一直强调,停产煤矿的复产只是时间问题,但这仅仅是短期扰动,#不改焦煤供应下滑的趋势,列组数据供大家参考: ??山西共有合法生产和试运转煤矿约690处,今年超过1/8的煤矿出现过伤亡事故。 ??2021年,山西全省共发生煤矿生产安全死亡事故8起,死亡11人; ??2022年,山西全省共发生煤矿生产安全事故54起,死亡65人; ??2023年,截至目前,山西全省煤矿事故9
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2023-12-07 14:46:56
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长
【国金医药|强call生物制品整体性机会!】估值低且性价比高,大单品放量加速业绩增长 长效干扰素:多项研究证实采用基于聚乙二醇干扰素α治疗的临床治愈率均可达30%以上,2022年指南新增推荐意见,推荐符合条件的患者考虑加用PEG-IFNα治疗以追求临床治愈。特宝生物派格宾为国内长效干扰素独家产品,收入增长趋势强劲,长效干扰素渗透率仍有较大提升空间,看好慢乙治愈医患教育深入持续带动加速放量。 胰岛素:2022年5月国家胰岛素专项集采正式在全国范围内陆续执行,短期对于中标企业业绩产生一定影响。今年以
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2023-12-07 14:45:49
当前关注造船行业配置价值
【当前关注造船行业配置价值】 逻辑:造船高景气维持,中船集团市占率持续提升,高利率带来的负面影响减弱 ??宏观层面下游需求疲软不影响行业高景气持续:2023年1-10月克拉克森海运指数同比下滑39.6%,但1-10月全球累计成交新船订单同比上涨2.1%。具体到细分船型方面“油散”双强支撑市场,1-10月油船新签同比上涨293.1%、散货同比上涨5.6%、集装箱同比下降40.0%、液化气同比下滑38.0%。 ??中观层面行业格局本轮周期更利于中国船企发展:本轮周期区别于上一周期,中国接单持续位居世
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2023-12-07 14:41:15
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?
【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报?(持续更新,各家陆续披露中) #1、猪企11月销售月报:均重整体上升、猪价低迷公司资金压力提升 ■出栏量:整体维持同比及环比增长趋势(已披露中,仅京基智农11月出栏量环比-7%),且仔猪销售比例整体维稳或下降(已披露中,金新农仔猪销售比例环比有所增长)。 ■出栏完成度:整体2023年年度出栏目标完成率90%以上,预计12月猪企出栏量整体仍将呈现增长趋势(仅新希望、神农集团11月出栏增幅较大)。 ■均重: 根据测算,猪企11月整体均重维稳或小幅上涨(因前期
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2023-12-07 11:13:24
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会
【国金农业】产能加速去化,重视生猪板块投资机会 ?根据钢联数据:11月能繁母猪存栏量环比-1.92%(前值-0.44%),其中规模场环比-1.92%(前值-0.35%),产能去化明显加快。今年猪价上涨预期持续落空,行业悲观情绪逐步增强,进入11月以来旺季不旺&疫病影响使得行业出清速度加快。 产能去化或持续增强:冬季本就是疫病多发期,随着气温的下降和人流增加,猪病或在冬季持续干扰行业产能且有可能扩大范围。行业现金流持续恶化,上市企业平均资产负债率已经达到70%,近期售卖股权/融资事件频发;而中型规
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2023-12-04 10:17:26
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖!
猪周期磨底,产能去化持续,建议配置生猪养殖! 预计猪价弱势震荡: 需求季节回暖推迟,冻品库容率仍在高位,对猪价支撑不足;供应年底集团场出栏压力较大,春节前预计猪价底部震荡。春节后猪价仍有下行压力。 产能去化有望加速: 2023年亏损月份达到10个月,融资渠道亦有收紧,产业现金流压力增加明显;Q3以来,产业情绪悲观,主动补栏减少明显,去化后续易增难减,产能或持续去化,支撑未来周期反转。 投资建议:周期持续磨底,估值股价仍处低位,建议配置生猪养殖。推荐成本具备优势,出栏量增长具备弹性的标的:牧原股份
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2023-12-04 10:17:01
【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】
【中信证券通信】行业推荐更新231203 【推荐组合:移动+电信+和而泰+广和通+旭创+天孚+新易盛】 11月份以来,我们的观点比较延续: 1、运营商:年底到3月份表现普遍较好,移动+电信。 1)前期调整主要是部分防守仓位撤出+部分特殊种类资金需要确认收益,11月以来市场对于运营商预期下修的反应并不大,主要因为这是跟宏观环境一致的,宏观不强的情况下,运营商的相对优势仍然是延续的。 2)运营商的ARPU+CAPEX+云计算数据要素逻辑持续演绎,从年度层面来看,运营商仍然是必配的,过去3年的年底到3
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2023-11-29 09:42:34
华为持续发力,重视液冷供应链
华为持续发力,重视液冷供应链 11月28日的智界S7发布会上,华为官方表示:”2024年底,预计华为600KW液冷超级快充将部署超过10万根。”截至2023年10月华为已部署约200多个全液冷超快充场站。 #永贵电器:H液冷快充枪领头羊 ??公司新能源车产品包括:高压连接器、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、【大功率液冷直流枪】等,覆盖【华为】、比亚迪、吉利、长城、奇瑞等客户供应链。 →大功率液冷直流枪: 公司拥有自主知识产权,可实现最大电流600A、额定电压1000V充电。目前为【国内部分客
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