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2026-03-17 09:07:29

国金证券-氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年

氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，能源安全压力凸显。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减

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2026-03-16 17:12:19

国金证券-东阳光-600673-全链AI算力领军平台扬帆

收购字节系AIDC领军秦淮数据，“电算协同”打开新局面。公司已于2026年1月16日完成对秦淮数据30%股权的首轮收购，出资34.5亿元（总对价280亿元）。2026年3月6日公司公告，拟通过发行股份（发行价19.68元/股）收购剩余70%股份，并同步募集配套资金。秦淮数据系国内AIDC龙头，截至25年底运营中的数据中心总IT容量达799MW，远期规划容量约4GW；业务规模近年来实现快速扩张，25年实现收入64亿元且利润率提升至26%的较高水平，与字节深度绑定，24年字节收入占比80%。公司与秦

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2026-03-15 17:35:38

华西证券-计算机行业OpenClaw：吹响AI Agent时代号角

OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。我们认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望

20260310-华西证券-计算机行业OpenClaw：吹响AI Agent时代号角.pdf

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2026-03-13 19:21:37

兴业证券：构建天基智能网络，算力终极解决方案

太空算力有望成为算力的终极解决方案，技术路径清晰。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太空算力是指将计算资源部署在空间平台上，通过卫星等太空基础设施实现数据的处理、分析和智能决策。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前“单星智能”（星上自主处理）已相对成熟；“天数天算”（太空边缘计算）正从验证走向商业化，突破遥感等传统卫星数据传输限制及提升时效性；“地数天算”（轨道云数据中心）为长期目标，可支持AI在轨训练与推理，实现计算任务的天地协同。

20260311-兴业证券-国防军工行业太空算力专题：构建天基智能网络，算力终极解决方案.pdf

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2026-03-12 21:27:55

天风证券：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革

　在人工智能的推动下，数据中心的功率需求预计持续高速增长。要进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO），不断提高从电网到核心的功率转换效率和功率密度至关重要。多重压力下，VPD以更短供电路径、更低PDN阻抗、更优瞬态响应、更省板上空间，成为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键支撑。我们看好AI时代下供电系统变革带来的投资机会。详见附件研报天风证券王奕红陈汇丰唐海清

20260310-天风证券-通信行业AI电源专题：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革.pdf

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2026-03-11 15:24:07

国盛证券：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升

Agent泛化：Agent进入实际落地阶段，OpenClaw引领渗透加速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早在2025年底，火山引擎就已提出预言：AIAgent将在2026年爆发，有望带来国内大模型市场的十倍增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026年初，OpenClaw的出现，成为了AIAgent普及化加速的重要催化。OpenClaw作为一款可在用户自有设备上运行的个人AIAgent助手，一经推出便全球爆火，以OpenRou

20260308-国盛证券-计算机行业周报：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升.pdf

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2026-03-10 15:22:26

国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度

　产业爆发前夜：类似于2015年的电动汽车行业，VLEO正处于技术成熟度曲线攀升期。吸气式电推进-ABEP，和耐原子氧-AO材料的商业化落地，有望攻克最后的工程障碍。预计未来十年，VLEO市场将以超过70%的复合年增长率持续增长，从边缘实验走向万亿级信息基础设施的核心。随着SpaceX申请更低轨道壳层、中国乾坤一号、楚天星座的实质性推进，未来几年将是将是VLEO商业化落地的关键窗口期。详见附件研报国金证券陈矣骄樊志远

20260306-国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度.pdf

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2026-03-09 20:48:11

开源证券-通信行业点评报告：重视OpenClaw“养龙虾”三大核心受益方向

　OpenClaw持续破圈，或驱动AI云算力需求持续增长　　OpenClaw（曾用名Clawdbot、Moltbot）俗称“龙虾”，是一款开源、本地优先的AIAgent框架，通过单个Gateway网关进程将聊天应用连接到Pi等编程智能体，把大型语言模型（LLM）从“会聊天”的对话工具，转变为能够直接操作用户计算机、执行跨平台、跨应用复杂任务的助手。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OpenClaw于2025年11月在GitHub发布后迅速走红，在4个月内星标突破2

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2026-03-09 10:25:37

银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架

前瞻布局未来产业：这是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十五五”规划建议稿重点指出量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等六大产业，推动上述产业成为新的经济增长点。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们重点聚焦这六大产业，从A股中系统梳理与筛选具有中长期投资价值标的。详见附件研报银河证券杨超王雪

20260307-银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架：掘金未来.pdf

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国投证券：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围

在外部压力与内生需求的双轮驱动下，国产算力产业已从早期的单点突破，迈入以“自主技术体系、全栈生态能力、商业闭环验证”为特征的新阶段。产业链上下游的协同效应日益凸显，国产算力正从“可用”的替代选项，加速转变为“好用”的主流方案。展望2026年，伴随国内云厂商资本开支进入上行通道、轻量化模型广泛应用以及国产算力生态持续成熟，国产算力基础设施有望在政务、金融、互联网及智能制造等关键行业实现规模化部署与价值兑现，迎来从技术自立到产业引领的战略机遇期。详见附件研报 https://www.hibor.c

20260304-国投证券-电子行业深度分析：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围.pdf

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2026-03-07 14:30:53

民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判

1.伊朗政权更迭是否会发生？伊朗目前有多层接班预案，内部保守派与军方仍然形成军队主导，外部若仅依赖“空中变更政权”效果有限。2.霍尔木兹海峡将封锁多久？在中性情景下，持续4-5周左右，其制约因素包括伊朗武器库存消耗和经济压力两方面。若军事行动提前结束，乐观情景将持续2-3周；若军事行动超预期，伊朗强硬派上台，乐观情景将持续5-8周。3.美国在持久战中的自身经济承受能力如何？通胀压力加上国防支出增加，将增加美国经济内部压力，美联储降息预期也将减弱，不排除出现类似于对等关税时期的“去美元化交易”。4

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2026-03-06 09:08:11

慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理

玻纤是一种应用广泛的新材料，因其质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀的性能，被广泛用于建筑建材、交通运输、电子电器、能源环保等产业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，且随新兴行业的发展进步，玻纤行业的“成长”属性将更为显著。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）凭借卓越的技术工艺与显著的规模效应，我国部分高性能玻纤产品在国际市场上具有较强竞争力。考虑其新材料特征，预计未来海外市场玻纤需求仍会延续一定增长动

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2026-03-05 09:04:48

东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增

AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW，年均仅50GW，仅达需求的50%。叠加美国三大电网互联性差、停

20260304-东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增.pdf

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2026-03-04 10:38:18

东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇

AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先进逻辑端，FinFET向GAA/CFET演进，5nm及以下制程单位产能设备投资额显著提升，单万片/月产能投资额较28nm提升数倍；存储端，HBM带动DRAM高阶制程升级，3DNAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占

20260227-东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇.pdf

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2026-03-03 08:57:12

华龙证券-通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超

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国金证券-氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年

氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，能源安全压力凸显。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减

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收购字节系AIDC领军秦淮数据，“电算协同”打开新局面。公司已于2026年1月16日完成对秦淮数据30%股权的首轮收购，出资34.5亿元（总对价280亿元）。2026年3月6日公司公告，拟通过发行股份（发行价19.68元/股）收购剩余70%股份，并同步募集配套资金。秦淮数据系国内AIDC龙头，截至25年底运营中的数据中心总IT容量达799MW，远期规划容量约4GW；业务规模近年来实现快速扩张，25年实现收入64亿元且利润率提升至26%的较高水平，与字节深度绑定，24年字节收入占比80%。公司与秦

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OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。我们认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望

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兴业证券：构建天基智能网络，算力终极解决方案

太空算力有望成为算力的终极解决方案，技术路径清晰。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太空算力是指将计算资源部署在空间平台上，通过卫星等太空基础设施实现数据的处理、分析和智能决策。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前“单星智能”（星上自主处理）已相对成熟；“天数天算”（太空边缘计算）正从验证走向商业化，突破遥感等传统卫星数据传输限制及提升时效性；“地数天算”（轨道云数据中心）为长期目标，可支持AI在轨训练与推理，实现计算任务的天地协同。

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天风证券：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革

　在人工智能的推动下，数据中心的功率需求预计持续高速增长。要进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO），不断提高从电网到核心的功率转换效率和功率密度至关重要。多重压力下，VPD以更短供电路径、更低PDN阻抗、更优瞬态响应、更省板上空间，成为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键支撑。我们看好AI时代下供电系统变革带来的投资机会。详见附件研报天风证券王奕红陈汇丰唐海清

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国盛证券：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升

Agent泛化：Agent进入实际落地阶段，OpenClaw引领渗透加速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早在2025年底，火山引擎就已提出预言：AIAgent将在2026年爆发，有望带来国内大模型市场的十倍增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026年初，OpenClaw的出现，成为了AIAgent普及化加速的重要催化。OpenClaw作为一款可在用户自有设备上运行的个人AIAgent助手，一经推出便全球爆火，以OpenRou

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国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度

　产业爆发前夜：类似于2015年的电动汽车行业，VLEO正处于技术成熟度曲线攀升期。吸气式电推进-ABEP，和耐原子氧-AO材料的商业化落地，有望攻克最后的工程障碍。预计未来十年，VLEO市场将以超过70%的复合年增长率持续增长，从边缘实验走向万亿级信息基础设施的核心。随着SpaceX申请更低轨道壳层、中国乾坤一号、楚天星座的实质性推进，未来几年将是将是VLEO商业化落地的关键窗口期。详见附件研报国金证券陈矣骄樊志远

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　OpenClaw持续破圈，或驱动AI云算力需求持续增长　　OpenClaw（曾用名Clawdbot、Moltbot）俗称“龙虾”，是一款开源、本地优先的AIAgent框架，通过单个Gateway网关进程将聊天应用连接到Pi等编程智能体，把大型语言模型（LLM）从“会聊天”的对话工具，转变为能够直接操作用户计算机、执行跨平台、跨应用复杂任务的助手。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OpenClaw于2025年11月在GitHub发布后迅速走红，在4个月内星标突破2

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银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架

前瞻布局未来产业：这是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十五五”规划建议稿重点指出量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等六大产业，推动上述产业成为新的经济增长点。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们重点聚焦这六大产业，从A股中系统梳理与筛选具有中长期投资价值标的。详见附件研报银河证券杨超王雪

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国投证券：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围

在外部压力与内生需求的双轮驱动下，国产算力产业已从早期的单点突破，迈入以“自主技术体系、全栈生态能力、商业闭环验证”为特征的新阶段。产业链上下游的协同效应日益凸显，国产算力正从“可用”的替代选项，加速转变为“好用”的主流方案。展望2026年，伴随国内云厂商资本开支进入上行通道、轻量化模型广泛应用以及国产算力生态持续成熟，国产算力基础设施有望在政务、金融、互联网及智能制造等关键行业实现规模化部署与价值兑现，迎来从技术自立到产业引领的战略机遇期。详见附件研报 https://www.hibor.c

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民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判

1.伊朗政权更迭是否会发生？伊朗目前有多层接班预案，内部保守派与军方仍然形成军队主导，外部若仅依赖“空中变更政权”效果有限。2.霍尔木兹海峡将封锁多久？在中性情景下，持续4-5周左右，其制约因素包括伊朗武器库存消耗和经济压力两方面。若军事行动提前结束，乐观情景将持续2-3周；若军事行动超预期，伊朗强硬派上台，乐观情景将持续5-8周。3.美国在持久战中的自身经济承受能力如何？通胀压力加上国防支出增加，将增加美国经济内部压力，美联储降息预期也将减弱，不排除出现类似于对等关税时期的“去美元化交易”。4

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慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理

玻纤是一种应用广泛的新材料，因其质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀的性能，被广泛用于建筑建材、交通运输、电子电器、能源环保等产业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，且随新兴行业的发展进步，玻纤行业的“成长”属性将更为显著。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）凭借卓越的技术工艺与显著的规模效应，我国部分高性能玻纤产品在国际市场上具有较强竞争力。考虑其新材料特征，预计未来海外市场玻纤需求仍会延续一定增长动

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东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增

AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW，年均仅50GW，仅达需求的50%。叠加美国三大电网互联性差、停

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2026-03-04 10:38:18

东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇

AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先进逻辑端，FinFET向GAA/CFET演进，5nm及以下制程单位产能设备投资额显著提升，单万片/月产能投资额较28nm提升数倍；存储端，HBM带动DRAM高阶制程升级，3DNAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占

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2026-03-03 08:57:12

华龙证券-通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超

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2026-03-17 09:07:29

国金证券-氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年

氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，能源安全压力凸显。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减

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2026-03-16 17:12:19

国金证券-东阳光-600673-全链AI算力领军平台扬帆

收购字节系AIDC领军秦淮数据，“电算协同”打开新局面。公司已于2026年1月16日完成对秦淮数据30%股权的首轮收购，出资34.5亿元（总对价280亿元）。2026年3月6日公司公告，拟通过发行股份（发行价19.68元/股）收购剩余70%股份，并同步募集配套资金。秦淮数据系国内AIDC龙头，截至25年底运营中的数据中心总IT容量达799MW，远期规划容量约4GW；业务规模近年来实现快速扩张，25年实现收入64亿元且利润率提升至26%的较高水平，与字节深度绑定，24年字节收入占比80%。公司与秦

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2026-03-15 17:35:38

华西证券-计算机行业OpenClaw：吹响AI Agent时代号角

OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。我们认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望

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2026-03-13 19:21:37

兴业证券：构建天基智能网络，算力终极解决方案

太空算力有望成为算力的终极解决方案，技术路径清晰。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太空算力是指将计算资源部署在空间平台上，通过卫星等太空基础设施实现数据的处理、分析和智能决策。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前“单星智能”（星上自主处理）已相对成熟；“天数天算”（太空边缘计算）正从验证走向商业化，突破遥感等传统卫星数据传输限制及提升时效性；“地数天算”（轨道云数据中心）为长期目标，可支持AI在轨训练与推理，实现计算任务的天地协同。

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2026-03-12 21:27:55

天风证券：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革

　在人工智能的推动下，数据中心的功率需求预计持续高速增长。要进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO），不断提高从电网到核心的功率转换效率和功率密度至关重要。多重压力下，VPD以更短供电路径、更低PDN阻抗、更优瞬态响应、更省板上空间，成为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键支撑。我们看好AI时代下供电系统变革带来的投资机会。详见附件研报天风证券王奕红陈汇丰唐海清

20260310-天风证券-通信行业AI电源专题：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革.pdf

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2026-03-11 15:24:07

国盛证券：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升

Agent泛化：Agent进入实际落地阶段，OpenClaw引领渗透加速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早在2025年底，火山引擎就已提出预言：AIAgent将在2026年爆发，有望带来国内大模型市场的十倍增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026年初，OpenClaw的出现，成为了AIAgent普及化加速的重要催化。OpenClaw作为一款可在用户自有设备上运行的个人AIAgent助手，一经推出便全球爆火，以OpenRou

20260308-国盛证券-计算机行业周报：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升.pdf

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国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度

　产业爆发前夜：类似于2015年的电动汽车行业，VLEO正处于技术成熟度曲线攀升期。吸气式电推进-ABEP，和耐原子氧-AO材料的商业化落地，有望攻克最后的工程障碍。预计未来十年，VLEO市场将以超过70%的复合年增长率持续增长，从边缘实验走向万亿级信息基础设施的核心。随着SpaceX申请更低轨道壳层、中国乾坤一号、楚天星座的实质性推进，未来几年将是将是VLEO商业化落地的关键窗口期。详见附件研报国金证券陈矣骄樊志远

20260306-国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度.pdf

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开源证券-通信行业点评报告：重视OpenClaw“养龙虾”三大核心受益方向

　OpenClaw持续破圈，或驱动AI云算力需求持续增长　　OpenClaw（曾用名Clawdbot、Moltbot）俗称“龙虾”，是一款开源、本地优先的AIAgent框架，通过单个Gateway网关进程将聊天应用连接到Pi等编程智能体，把大型语言模型（LLM）从“会聊天”的对话工具，转变为能够直接操作用户计算机、执行跨平台、跨应用复杂任务的助手。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OpenClaw于2025年11月在GitHub发布后迅速走红，在4个月内星标突破2

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2026-03-09 10:25:37

银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架

前瞻布局未来产业：这是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十五五”规划建议稿重点指出量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等六大产业，推动上述产业成为新的经济增长点。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们重点聚焦这六大产业，从A股中系统梳理与筛选具有中长期投资价值标的。详见附件研报银河证券杨超王雪

20260307-银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架：掘金未来.pdf

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2026-03-08 14:34:20

国投证券：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围

在外部压力与内生需求的双轮驱动下，国产算力产业已从早期的单点突破，迈入以“自主技术体系、全栈生态能力、商业闭环验证”为特征的新阶段。产业链上下游的协同效应日益凸显，国产算力正从“可用”的替代选项，加速转变为“好用”的主流方案。展望2026年，伴随国内云厂商资本开支进入上行通道、轻量化模型广泛应用以及国产算力生态持续成熟，国产算力基础设施有望在政务、金融、互联网及智能制造等关键行业实现规模化部署与价值兑现，迎来从技术自立到产业引领的战略机遇期。详见附件研报 https://www.hibor.c

20260304-国投证券-电子行业深度分析：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围.pdf

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2026-03-07 14:30:53

民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判

1.伊朗政权更迭是否会发生？伊朗目前有多层接班预案，内部保守派与军方仍然形成军队主导，外部若仅依赖“空中变更政权”效果有限。2.霍尔木兹海峡将封锁多久？在中性情景下，持续4-5周左右，其制约因素包括伊朗武器库存消耗和经济压力两方面。若军事行动提前结束，乐观情景将持续2-3周；若军事行动超预期，伊朗强硬派上台，乐观情景将持续5-8周。3.美国在持久战中的自身经济承受能力如何？通胀压力加上国防支出增加，将增加美国经济内部压力，美联储降息预期也将减弱，不排除出现类似于对等关税时期的“去美元化交易”。4

20260303-民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判.pdf

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2026-03-06 09:08:11

慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理

玻纤是一种应用广泛的新材料，因其质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀的性能，被广泛用于建筑建材、交通运输、电子电器、能源环保等产业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，且随新兴行业的发展进步，玻纤行业的“成长”属性将更为显著。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）凭借卓越的技术工艺与显著的规模效应，我国部分高性能玻纤产品在国际市场上具有较强竞争力。考虑其新材料特征，预计未来海外市场玻纤需求仍会延续一定增长动

20260302-慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理.pdf

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2026-03-05 09:04:48

东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增

AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW，年均仅50GW，仅达需求的50%。叠加美国三大电网互联性差、停

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2026-03-04 10:38:18

东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇

AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先进逻辑端，FinFET向GAA/CFET演进，5nm及以下制程单位产能设备投资额显著提升，单万片/月产能投资额较28nm提升数倍；存储端，HBM带动DRAM高阶制程升级，3DNAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占

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华龙证券-通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超

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国金证券-氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年

氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，能源安全压力凸显。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减

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收购字节系AIDC领军秦淮数据，“电算协同”打开新局面。公司已于2026年1月16日完成对秦淮数据30%股权的首轮收购，出资34.5亿元（总对价280亿元）。2026年3月6日公司公告，拟通过发行股份（发行价19.68元/股）收购剩余70%股份，并同步募集配套资金。秦淮数据系国内AIDC龙头，截至25年底运营中的数据中心总IT容量达799MW，远期规划容量约4GW；业务规模近年来实现快速扩张，25年实现收入64亿元且利润率提升至26%的较高水平，与字节深度绑定，24年字节收入占比80%。公司与秦

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华西证券-计算机行业OpenClaw：吹响AI Agent时代号角

OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。我们认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望

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兴业证券：构建天基智能网络，算力终极解决方案

太空算力有望成为算力的终极解决方案，技术路径清晰。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太空算力是指将计算资源部署在空间平台上，通过卫星等太空基础设施实现数据的处理、分析和智能决策。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前“单星智能”（星上自主处理）已相对成熟；“天数天算”（太空边缘计算）正从验证走向商业化，突破遥感等传统卫星数据传输限制及提升时效性；“地数天算”（轨道云数据中心）为长期目标，可支持AI在轨训练与推理，实现计算任务的天地协同。

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天风证券：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革

　在人工智能的推动下，数据中心的功率需求预计持续高速增长。要进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO），不断提高从电网到核心的功率转换效率和功率密度至关重要。多重压力下，VPD以更短供电路径、更低PDN阻抗、更优瞬态响应、更省板上空间，成为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键支撑。我们看好AI时代下供电系统变革带来的投资机会。详见附件研报天风证券王奕红陈汇丰唐海清

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国盛证券：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升

Agent泛化：Agent进入实际落地阶段，OpenClaw引领渗透加速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早在2025年底，火山引擎就已提出预言：AIAgent将在2026年爆发，有望带来国内大模型市场的十倍增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026年初，OpenClaw的出现，成为了AIAgent普及化加速的重要催化。OpenClaw作为一款可在用户自有设备上运行的个人AIAgent助手，一经推出便全球爆火，以OpenRou

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国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度

　产业爆发前夜：类似于2015年的电动汽车行业，VLEO正处于技术成熟度曲线攀升期。吸气式电推进-ABEP，和耐原子氧-AO材料的商业化落地，有望攻克最后的工程障碍。预计未来十年，VLEO市场将以超过70%的复合年增长率持续增长，从边缘实验走向万亿级信息基础设施的核心。随着SpaceX申请更低轨道壳层、中国乾坤一号、楚天星座的实质性推进，未来几年将是将是VLEO商业化落地的关键窗口期。详见附件研报国金证券陈矣骄樊志远

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开源证券-通信行业点评报告：重视OpenClaw“养龙虾”三大核心受益方向

　OpenClaw持续破圈，或驱动AI云算力需求持续增长　　OpenClaw（曾用名Clawdbot、Moltbot）俗称“龙虾”，是一款开源、本地优先的AIAgent框架，通过单个Gateway网关进程将聊天应用连接到Pi等编程智能体，把大型语言模型（LLM）从“会聊天”的对话工具，转变为能够直接操作用户计算机、执行跨平台、跨应用复杂任务的助手。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OpenClaw于2025年11月在GitHub发布后迅速走红，在4个月内星标突破2

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银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架

前瞻布局未来产业：这是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十五五”规划建议稿重点指出量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等六大产业，推动上述产业成为新的经济增长点。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们重点聚焦这六大产业，从A股中系统梳理与筛选具有中长期投资价值标的。详见附件研报银河证券杨超王雪

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国投证券：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围

在外部压力与内生需求的双轮驱动下，国产算力产业已从早期的单点突破，迈入以“自主技术体系、全栈生态能力、商业闭环验证”为特征的新阶段。产业链上下游的协同效应日益凸显，国产算力正从“可用”的替代选项，加速转变为“好用”的主流方案。展望2026年，伴随国内云厂商资本开支进入上行通道、轻量化模型广泛应用以及国产算力生态持续成熟，国产算力基础设施有望在政务、金融、互联网及智能制造等关键行业实现规模化部署与价值兑现，迎来从技术自立到产业引领的战略机遇期。详见附件研报 https://www.hibor.c

20260304-国投证券-电子行业深度分析：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围.pdf

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2026-03-07 14:30:53

民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判

1.伊朗政权更迭是否会发生？伊朗目前有多层接班预案，内部保守派与军方仍然形成军队主导，外部若仅依赖“空中变更政权”效果有限。2.霍尔木兹海峡将封锁多久？在中性情景下，持续4-5周左右，其制约因素包括伊朗武器库存消耗和经济压力两方面。若军事行动提前结束，乐观情景将持续2-3周；若军事行动超预期，伊朗强硬派上台，乐观情景将持续5-8周。3.美国在持久战中的自身经济承受能力如何？通胀压力加上国防支出增加，将增加美国经济内部压力，美联储降息预期也将减弱，不排除出现类似于对等关税时期的“去美元化交易”。4

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2026-03-06 09:08:11

慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理

玻纤是一种应用广泛的新材料，因其质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀的性能，被广泛用于建筑建材、交通运输、电子电器、能源环保等产业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，且随新兴行业的发展进步，玻纤行业的“成长”属性将更为显著。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）凭借卓越的技术工艺与显著的规模效应，我国部分高性能玻纤产品在国际市场上具有较强竞争力。考虑其新材料特征，预计未来海外市场玻纤需求仍会延续一定增长动

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2026-03-05 09:04:48

东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增

AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW，年均仅50GW，仅达需求的50%。叠加美国三大电网互联性差、停

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2026-03-04 10:38:18

东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇

AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先进逻辑端，FinFET向GAA/CFET演进，5nm及以下制程单位产能设备投资额显著提升，单万片/月产能投资额较28nm提升数倍；存储端，HBM带动DRAM高阶制程升级，3DNAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占

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2026-03-03 08:57:12

华龙证券-通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超

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国金证券-氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年

氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，能源安全压力凸显。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减

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国金证券-东阳光-600673-全链AI算力领军平台扬帆

收购字节系AIDC领军秦淮数据，“电算协同”打开新局面。公司已于2026年1月16日完成对秦淮数据30%股权的首轮收购，出资34.5亿元（总对价280亿元）。2026年3月6日公司公告，拟通过发行股份（发行价19.68元/股）收购剩余70%股份，并同步募集配套资金。秦淮数据系国内AIDC龙头，截至25年底运营中的数据中心总IT容量达799MW，远期规划容量约4GW；业务规模近年来实现快速扩张，25年实现收入64亿元且利润率提升至26%的较高水平，与字节深度绑定，24年字节收入占比80%。公司与秦

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2026-03-15 17:35:38

华西证券-计算机行业OpenClaw：吹响AI Agent时代号角

OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。我们认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望

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2026-03-13 19:21:37

兴业证券：构建天基智能网络，算力终极解决方案

太空算力有望成为算力的终极解决方案，技术路径清晰。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太空算力是指将计算资源部署在空间平台上，通过卫星等太空基础设施实现数据的处理、分析和智能决策。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前“单星智能”（星上自主处理）已相对成熟；“天数天算”（太空边缘计算）正从验证走向商业化，突破遥感等传统卫星数据传输限制及提升时效性；“地数天算”（轨道云数据中心）为长期目标，可支持AI在轨训练与推理，实现计算任务的天地协同。

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天风证券：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革

　在人工智能的推动下，数据中心的功率需求预计持续高速增长。要进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO），不断提高从电网到核心的功率转换效率和功率密度至关重要。多重压力下，VPD以更短供电路径、更低PDN阻抗、更优瞬态响应、更省板上空间，成为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键支撑。我们看好AI时代下供电系统变革带来的投资机会。详见附件研报天风证券王奕红陈汇丰唐海清

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2026-03-11 15:24:07

国盛证券：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升

Agent泛化：Agent进入实际落地阶段，OpenClaw引领渗透加速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早在2025年底，火山引擎就已提出预言：AIAgent将在2026年爆发，有望带来国内大模型市场的十倍增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026年初，OpenClaw的出现，成为了AIAgent普及化加速的重要催化。OpenClaw作为一款可在用户自有设备上运行的个人AIAgent助手，一经推出便全球爆火，以OpenRou

20260308-国盛证券-计算机行业周报：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升.pdf

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2026-03-10 15:22:26

国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度

　产业爆发前夜：类似于2015年的电动汽车行业，VLEO正处于技术成熟度曲线攀升期。吸气式电推进-ABEP，和耐原子氧-AO材料的商业化落地，有望攻克最后的工程障碍。预计未来十年，VLEO市场将以超过70%的复合年增长率持续增长，从边缘实验走向万亿级信息基础设施的核心。随着SpaceX申请更低轨道壳层、中国乾坤一号、楚天星座的实质性推进，未来几年将是将是VLEO商业化落地的关键窗口期。详见附件研报国金证券陈矣骄樊志远

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2026-03-09 20:48:11

开源证券-通信行业点评报告：重视OpenClaw“养龙虾”三大核心受益方向

　OpenClaw持续破圈，或驱动AI云算力需求持续增长　　OpenClaw（曾用名Clawdbot、Moltbot）俗称“龙虾”，是一款开源、本地优先的AIAgent框架，通过单个Gateway网关进程将聊天应用连接到Pi等编程智能体，把大型语言模型（LLM）从“会聊天”的对话工具，转变为能够直接操作用户计算机、执行跨平台、跨应用复杂任务的助手。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OpenClaw于2025年11月在GitHub发布后迅速走红，在4个月内星标突破2

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2026-03-09 10:25:37

银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架

前瞻布局未来产业：这是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十五五”规划建议稿重点指出量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等六大产业，推动上述产业成为新的经济增长点。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们重点聚焦这六大产业，从A股中系统梳理与筛选具有中长期投资价值标的。详见附件研报银河证券杨超王雪

20260307-银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架：掘金未来.pdf

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2026-03-08 14:34:20

国投证券：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围

在外部压力与内生需求的双轮驱动下，国产算力产业已从早期的单点突破，迈入以“自主技术体系、全栈生态能力、商业闭环验证”为特征的新阶段。产业链上下游的协同效应日益凸显，国产算力正从“可用”的替代选项，加速转变为“好用”的主流方案。展望2026年，伴随国内云厂商资本开支进入上行通道、轻量化模型广泛应用以及国产算力生态持续成熟，国产算力基础设施有望在政务、金融、互联网及智能制造等关键行业实现规模化部署与价值兑现，迎来从技术自立到产业引领的战略机遇期。详见附件研报 https://www.hibor.c

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民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判

1.伊朗政权更迭是否会发生？伊朗目前有多层接班预案，内部保守派与军方仍然形成军队主导，外部若仅依赖“空中变更政权”效果有限。2.霍尔木兹海峡将封锁多久？在中性情景下，持续4-5周左右，其制约因素包括伊朗武器库存消耗和经济压力两方面。若军事行动提前结束，乐观情景将持续2-3周；若军事行动超预期，伊朗强硬派上台，乐观情景将持续5-8周。3.美国在持久战中的自身经济承受能力如何？通胀压力加上国防支出增加，将增加美国经济内部压力，美联储降息预期也将减弱，不排除出现类似于对等关税时期的“去美元化交易”。4

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慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理

玻纤是一种应用广泛的新材料，因其质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀的性能，被广泛用于建筑建材、交通运输、电子电器、能源环保等产业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，且随新兴行业的发展进步，玻纤行业的“成长”属性将更为显著。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）凭借卓越的技术工艺与显著的规模效应，我国部分高性能玻纤产品在国际市场上具有较强竞争力。考虑其新材料特征，预计未来海外市场玻纤需求仍会延续一定增长动

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东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增

AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW，年均仅50GW，仅达需求的50%。叠加美国三大电网互联性差、停

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东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇

AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先进逻辑端，FinFET向GAA/CFET演进，5nm及以下制程单位产能设备投资额显著提升，单万片/月产能投资额较28nm提升数倍；存储端，HBM带动DRAM高阶制程升级，3DNAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占

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华龙证券-通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超

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国金证券-氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年

氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，能源安全压力凸显。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减

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收购字节系AIDC领军秦淮数据，“电算协同”打开新局面。公司已于2026年1月16日完成对秦淮数据30%股权的首轮收购，出资34.5亿元（总对价280亿元）。2026年3月6日公司公告，拟通过发行股份（发行价19.68元/股）收购剩余70%股份，并同步募集配套资金。秦淮数据系国内AIDC龙头，截至25年底运营中的数据中心总IT容量达799MW，远期规划容量约4GW；业务规模近年来实现快速扩张，25年实现收入64亿元且利润率提升至26%的较高水平，与字节深度绑定，24年字节收入占比80%。公司与秦

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华西证券-计算机行业OpenClaw：吹响AI Agent时代号角

OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。我们认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望

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兴业证券：构建天基智能网络，算力终极解决方案

太空算力有望成为算力的终极解决方案，技术路径清晰。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太空算力是指将计算资源部署在空间平台上，通过卫星等太空基础设施实现数据的处理、分析和智能决策。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前“单星智能”（星上自主处理）已相对成熟；“天数天算”（太空边缘计算）正从验证走向商业化，突破遥感等传统卫星数据传输限制及提升时效性；“地数天算”（轨道云数据中心）为长期目标，可支持AI在轨训练与推理，实现计算任务的天地协同。

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天风证券：AI能耗高速增长引发电源架构重要变革

　在人工智能的推动下，数据中心的功率需求预计持续高速增长。要进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO），不断提高从电网到核心的功率转换效率和功率密度至关重要。多重压力下，VPD以更短供电路径、更低PDN阻抗、更优瞬态响应、更省板上空间，成为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键支撑。我们看好AI时代下供电系统变革带来的投资机会。详见附件研报天风证券王奕红陈汇丰唐海清

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国盛证券：OpenClaw引爆智能体浪潮，Token消耗迎来指数级跃升

Agent泛化：Agent进入实际落地阶段，OpenClaw引领渗透加速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早在2025年底，火山引擎就已提出预言：AIAgent将在2026年爆发，有望带来国内大模型市场的十倍增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026年初，OpenClaw的出现，成为了AIAgent普及化加速的重要催化。OpenClaw作为一款可在用户自有设备上运行的个人AIAgent助手，一经推出便全球爆火，以OpenRou

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2026-03-10 15:22:26

国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度

　产业爆发前夜：类似于2015年的电动汽车行业，VLEO正处于技术成熟度曲线攀升期。吸气式电推进-ABEP，和耐原子氧-AO材料的商业化落地，有望攻克最后的工程障碍。预计未来十年，VLEO市场将以超过70%的复合年增长率持续增长，从边缘实验走向万亿级信息基础设施的核心。随着SpaceX申请更低轨道壳层、中国乾坤一号、楚天星座的实质性推进，未来几年将是将是VLEO商业化落地的关键窗口期。详见附件研报国金证券陈矣骄樊志远

20260306-国金证券-商业航天行业研究系列6：平流层之上的掘金战，超低轨卫星产业深度.pdf

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中国卫星
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瑞华泰
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航天环宇
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航宇微
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天银机电

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白股精

2026-03-09 20:48:11

开源证券-通信行业点评报告：重视OpenClaw“养龙虾”三大核心受益方向

　OpenClaw持续破圈，或驱动AI云算力需求持续增长　　OpenClaw（曾用名Clawdbot、Moltbot）俗称“龙虾”，是一款开源、本地优先的AIAgent框架，通过单个Gateway网关进程将聊天应用连接到Pi等编程智能体，把大型语言模型（LLM）从“会聊天”的对话工具，转变为能够直接操作用户计算机、执行跨平台、跨应用复杂任务的助手。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OpenClaw于2025年11月在GitHub发布后迅速走红，在4个月内星标突破2

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光环新网
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宏景科技
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首都在线
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华工科技

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白股精

2026-03-09 10:25:37

银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架

前瞻布局未来产业：这是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十五五”规划建议稿重点指出量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等六大产业，推动上述产业成为新的经济增长点。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们重点聚焦这六大产业，从A股中系统梳理与筛选具有中长期投资价值标的。详见附件研报银河证券杨超王雪

20260307-银河证券-“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架：掘金未来.pdf

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阳光电源

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白股精

2026-03-08 14:34:20

国投证券：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围

在外部压力与内生需求的双轮驱动下，国产算力产业已从早期的单点突破，迈入以“自主技术体系、全栈生态能力、商业闭环验证”为特征的新阶段。产业链上下游的协同效应日益凸显，国产算力正从“可用”的替代选项，加速转变为“好用”的主流方案。展望2026年，伴随国内云厂商资本开支进入上行通道、轻量化模型广泛应用以及国产算力生态持续成熟，国产算力基础设施有望在政务、金融、互联网及智能制造等关键行业实现规模化部署与价值兑现，迎来从技术自立到产业引领的战略机遇期。详见附件研报 https://www.hibor.c

20260304-国投证券-电子行业深度分析：国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围.pdf

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海光信息
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摩尔线程
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芯原股份
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工业富联
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源杰科技

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白股精

2026-03-07 14:30:53

民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判

1.伊朗政权更迭是否会发生？伊朗目前有多层接班预案，内部保守派与军方仍然形成军队主导，外部若仅依赖“空中变更政权”效果有限。2.霍尔木兹海峡将封锁多久？在中性情景下，持续4-5周左右，其制约因素包括伊朗武器库存消耗和经济压力两方面。若军事行动提前结束，乐观情景将持续2-3周；若军事行动超预期，伊朗强硬派上台，乐观情景将持续5-8周。3.美国在持久战中的自身经济承受能力如何？通胀压力加上国防支出增加，将增加美国经济内部压力，美联储降息预期也将减弱，不排除出现类似于对等关税时期的“去美元化交易”。4

20260303-民银国际-宏观策略研究：美以袭击伊朗战事展望与大类资产走势研判.pdf

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洲际油气

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白股精

2026-03-06 09:08:11

慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理

玻纤是一种应用广泛的新材料，因其质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀的性能，被广泛用于建筑建材、交通运输、电子电器、能源环保等产业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，且随新兴行业的发展进步，玻纤行业的“成长”属性将更为显著。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）凭借卓越的技术工艺与显著的规模效应，我国部分高性能玻纤产品在国际市场上具有较强竞争力。考虑其新材料特征，预计未来海外市场玻纤需求仍会延续一定增长动

20260302-慧博智能投研-玻纤行业深度：应用领域、市场空间、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理.pdf

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中国巨石
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国际复材
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宏和科技

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白股精

2026-03-05 09:04:48

东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增

AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW，年均仅50GW，仅达需求的50%。叠加美国三大电网互联性差、停

20260304-东吴证券-美国电力行业研究系列二：AI数据中心加剧电力短缺，各类电源需求大增.pdf

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杰瑞股份
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海联讯
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应流股份
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阳光电源
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上海电气

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白股精

2026-03-04 10:38:18

东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇

AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先进逻辑端，FinFET向GAA/CFET演进，5nm及以下制程单位产能设备投资额显著提升，单万片/月产能投资额较28nm提升数倍；存储端，HBM带动DRAM高阶制程升级，3DNAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占

20260227-东吴证券-2026年度半导体设备行业策略：看好存储&先进逻辑扩产，设备商国产化迎新机遇.pdf

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北方华创
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长川科技
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新莱应材
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晶盛机电

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白股精

2026-03-03 08:57:12

华龙证券-通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超

20260225-华龙证券-通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益.pdf

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