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通过深入的产业链研究,为投资者赋能。
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2025-04-16 10:09:46
【东吴电新】大金重工推荐:管桩出海厚积薄发,25年利润开始释放,未来3年增长确定 1、#行业及公司逻辑:欧洲开启成长周期、管桩行业供需紧张。欧洲能源转型驱动各国上调海风规划,预期十五五期间欧洲海风成长向上;根据Wind Europe,预计2030年欧洲海风装机达到12GW,24年仅2.6GW,CAGR达29%。行业供需紧张,欧洲本土厂商扩产节奏推迟,订单外溢至中国厂商,订单边际价格仍在上涨。 2、#公司出货及订单:25年出货持续兑现、长期份额继续向上。公司多年布局海外市场,22年定增扩产蓬莱基地
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2025-04-16 09:17:20
【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义! 1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必
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2025-04-16 09:05:59
🔥【申万宏源-全球贸易新秩序下中国产业链观察系列一】贸易冲突环境下有哪些增量需求发力点? 增量需求新的发力点:出口企业转内销、制造业升级“反内卷”、促进服务贸易、推动在华外籍人士商品消费以及相关便利化政策等。 1️⃣ 商务部提出"四个对接"策略:渠道对接、品牌对接、产销对接、标准对接,多个商超连锁和电商平台开始帮助出口企业扩展内销渠道; 2️⃣外部的狂风骤雨实际上也是中国制造业“反内卷”的重要机遇,AI玩具等制造业体现了中国产业链难以复制的壁垒和创新能力; 3️⃣从走出去到引进来:来华签证、支
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2025-04-16 08:46:23
最近存储的价格没有变化,但是存储的逻辑有一些变化:模组厂商(江波龙、德明利、朗科科技、佰维存储)的上游裸芯片购买的是:三星、海力士、镁光等,如果有买镁光/西部数据等美国公司的,关税自然上涨,成本提高。 所以他们要么需要转韩国厂商的产品,要么就是承担高关税。 所以模组近期跌了,仅德明利表现较好,是因为德明利有存储控制芯片的国产替代逻辑。 而裸芯片厂商几乎就不怎么受影响,仅间接受到外销和消费电子预期低迷的影响,所以东芯股份、普冉股份相对强一些。 存储因为这波关税,它的周期逻辑也可能会被延后。
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2025-04-16 00:12:11
【天风汽车】春风动力24年报&25年Q1业绩交流要点-0415 ——————————— 1、毛利率下滑原因:1)会计准则调整,部分经销商补贴作为收入减项,与23年口径不同。2)美国收入占比持续下降。3)国内两轮竞争激烈、价格内卷持续。4)极核收入占比提升,但极核毛利率还比较低。 2、Q1销量拆解:Q1两轮6.2w台,四轮4.4w(非美环比增长比较高,美国环比增长低),极核超过9w台。 3、高端新品U10:消费者评价好,Q1差不多3000台。 4、美国销售&墨西哥工厂:目前在美国零售&渠道&在手库
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2025-04-15 22:55:48
北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】 一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了
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2025-04-15 22:52:13
【东吴汽车】小鹏全球热爱之夜暨2025 X9发布会要点 #AI 小鹏四大核心技术全栈自研,已建立「云-软-硬-芯」的新全栈自研体系。小鹏自研图灵AI芯片以满足AI大模型对算力的大需求,避免公版芯片大量通用算力浪费,图灵AI芯片将于今年第二季度将在中国内地量产上车。智驾落地方面,小鹏将于2025年底实现L3智驾在中国量产落地,其中L3级智驾单次接管里程将在50-100km。 #电动 小鹏5C超充AI电池实现1秒充电超1km,12min充至80%,超快充站全球版图强势扩张,目标建立中国最强超快充网络
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2025-04-15 15:26:35
⼜⼀款中国应⽤在美国⽕了,苹果排名从352升⾄第⼆ 002098浔兴股份:2011年研发完成的全球交易助⼿,具有产品管理、订单管理、跨平台互通等
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2025-04-15 14:36:01
【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 消费活跃 【连板结构梳理】 消费。国芳集团8板,国光连锁、京粮控股2板 半导体。新金路3板 电力。乐山电力2板 【题材板块梳理】 1.内需 食品饮料,一致魔芋,盐津铺子,欢乐家,劲仔食品,麦趣尔,惠发食品,贝因美 ip经济,创源股份,华立科技,金运激光,岭南股份,元隆雅图 重组胶原蛋白,锦波生物,敷尔佳,丸美生物,福瑞达 2.固态电池。领湃科技,有研新材,金龙羽,灵鸽科技,金银河,纳科诺尔 3.化工。新金路,红宝丽,兄弟科技,华融化学,联合化学 4.电力。
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2025-04-15 14:35:36
美团:闪购或将以独立品牌面向市场,进一步强化用户心智 4月14日,媒体报道称,美团近期会正式将“美团闪购”作为独立品牌面向消费者发布,目前美团正在小范围灰度测试App首页的“闪购”一级入口。 【闪购或将以独立品牌面向市场】美团闪购是美团2018年以来上线的业务,也是美团旗下的即时零售平台。它隶属于本地核心商业,BM是公司副总裁肖昆,汇报王蒲中。闪购主打“平均30分钟万物到家”,覆盖全品类闪电仓已达3万个,2027年预计突破10万。2024年全年日均单量接近1000万,增速38%,整体营收增速47
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2025-04-15 14:33:19
今天上午大盘指数震荡回落,全A指数下跌0.4%,全市场情绪偏弱。 今天上午活跃资金进攻方向较为分散,题材依然以轮动为主。 上午活跃资金先是脉冲式进攻了IP经济和固态电池,随后资金围绕扩内需的食品、美容等方向展开进攻。 不过,不管是哪个方向,持续性都比较有限,都是浅尝辄止。 昨天零售板块达到高潮,今天零售板块出现分歧并回落,活跃资金切换至扩内需的食品和美容等低位分支。 上周四农业板块达到高潮,随后板块连续调整了三天; 上周五半导体板块达到高潮,随后板块连续调整了两天; 昨天零售板块达到高潮,今天板
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2025-04-15 14:31:41
观点有变化! 关注政策超预期的可能,不再悲观,可以开始乐观了(逢低加仓),看多权益,看多短债,看空长债。 4.2之前,我们路演一直提示风险,对等关税可能超预期,出口和企业盈利下滑,当时市场并未交易这个潜在冲击,所以提示避险,看多红利+债券。 现在,提示反转,逢低加仓,看多权益和短债。 为什么呢? 1.斗争到底,内部更需要稳住。对美态度主打一个“奉陪到底”,斗争到底。不会轻易给美国打电话,谈判要建立在平等、尊重的前提上(例如对方至少给我们关税降到54%),未来1-2个月是美国库存与中国经济韧性的P
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2025-04-15 14:31:18
【军工调整原因】 ------------------------- 👉受上游被动元器件4月订单环比不再增长的说法影响,今天军工电子上游普遍大跌(跌幅前五公司)。交易活跃资金获利离场,带跌整个板块。 👉关于被动元器件我们此前有【再看被动元器件的投资机会】【被动元器件的投资思考2】,分析了一季度上游订单增长的3个原因。作为从微观角度观察军工景气的方法有其价值,但月度订单这种高频数据波动和产业趋势变化没啥关系。 ------------------------- 🎉行业趋势明确:导弹持续景气、
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2025-04-15 14:28:15
【华创医药】刚需+内需特征明确,建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: #围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创
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2025-04-15 14:25:31
【长江电新】固态电池更新:最严电池安全令发布,大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发,板块积极预期不断累积。1)政策端,工信部正式发布GB38031-2025《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=电动汽车用动力蓄电池安全要求》,新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求(至少观察2h),同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试,新国标将于2026年7月1日正式实施,固态电池成为此轮技术迭
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【东吴电新】大金重工推荐:管桩出海厚积薄发,25年利润开始释放,未来3年增长确定 1、#行业及公司逻辑:欧洲开启成长周期、管桩行业供需紧张。欧洲能源转型驱动各国上调海风规划,预期十五五期间欧洲海风成长向上;根据Wind Europe,预计2030年欧洲海风装机达到12GW,24年仅2.6GW,CAGR达29%。行业供需紧张,欧洲本土厂商扩产节奏推迟,订单外溢至中国厂商,订单边际价格仍在上涨。 2、#公司出货及订单:25年出货持续兑现、长期份额继续向上。公司多年布局海外市场,22年定增扩产蓬莱基地
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【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义! 1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必
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🔥【申万宏源-全球贸易新秩序下中国产业链观察系列一】贸易冲突环境下有哪些增量需求发力点? 增量需求新的发力点:出口企业转内销、制造业升级“反内卷”、促进服务贸易、推动在华外籍人士商品消费以及相关便利化政策等。 1️⃣ 商务部提出"四个对接"策略:渠道对接、品牌对接、产销对接、标准对接,多个商超连锁和电商平台开始帮助出口企业扩展内销渠道; 2️⃣外部的狂风骤雨实际上也是中国制造业“反内卷”的重要机遇,AI玩具等制造业体现了中国产业链难以复制的壁垒和创新能力; 3️⃣从走出去到引进来:来华签证、支
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最近存储的价格没有变化,但是存储的逻辑有一些变化:模组厂商(江波龙、德明利、朗科科技、佰维存储)的上游裸芯片购买的是:三星、海力士、镁光等,如果有买镁光/西部数据等美国公司的,关税自然上涨,成本提高。 所以他们要么需要转韩国厂商的产品,要么就是承担高关税。 所以模组近期跌了,仅德明利表现较好,是因为德明利有存储控制芯片的国产替代逻辑。 而裸芯片厂商几乎就不怎么受影响,仅间接受到外销和消费电子预期低迷的影响,所以东芯股份、普冉股份相对强一些。 存储因为这波关税,它的周期逻辑也可能会被延后。
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【天风汽车】春风动力24年报&25年Q1业绩交流要点-0415 ——————————— 1、毛利率下滑原因:1)会计准则调整,部分经销商补贴作为收入减项,与23年口径不同。2)美国收入占比持续下降。3)国内两轮竞争激烈、价格内卷持续。4)极核收入占比提升,但极核毛利率还比较低。 2、Q1销量拆解:Q1两轮6.2w台,四轮4.4w(非美环比增长比较高,美国环比增长低),极核超过9w台。 3、高端新品U10:消费者评价好,Q1差不多3000台。 4、美国销售&墨西哥工厂:目前在美国零售&渠道&在手库
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北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】 一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了
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【东吴汽车】小鹏全球热爱之夜暨2025 X9发布会要点 #AI 小鹏四大核心技术全栈自研,已建立「云-软-硬-芯」的新全栈自研体系。小鹏自研图灵AI芯片以满足AI大模型对算力的大需求,避免公版芯片大量通用算力浪费,图灵AI芯片将于今年第二季度将在中国内地量产上车。智驾落地方面,小鹏将于2025年底实现L3智驾在中国量产落地,其中L3级智驾单次接管里程将在50-100km。 #电动 小鹏5C超充AI电池实现1秒充电超1km,12min充至80%,超快充站全球版图强势扩张,目标建立中国最强超快充网络
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 消费活跃 【连板结构梳理】 消费。国芳集团8板,国光连锁、京粮控股2板 半导体。新金路3板 电力。乐山电力2板 【题材板块梳理】 1.内需 食品饮料,一致魔芋,盐津铺子,欢乐家,劲仔食品,麦趣尔,惠发食品,贝因美 ip经济,创源股份,华立科技,金运激光,岭南股份,元隆雅图 重组胶原蛋白,锦波生物,敷尔佳,丸美生物,福瑞达 2.固态电池。领湃科技,有研新材,金龙羽,灵鸽科技,金银河,纳科诺尔 3.化工。新金路,红宝丽,兄弟科技,华融化学,联合化学 4.电力。
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观点有变化! 关注政策超预期的可能,不再悲观,可以开始乐观了(逢低加仓),看多权益,看多短债,看空长债。 4.2之前,我们路演一直提示风险,对等关税可能超预期,出口和企业盈利下滑,当时市场并未交易这个潜在冲击,所以提示避险,看多红利+债券。 现在,提示反转,逢低加仓,看多权益和短债。 为什么呢? 1.斗争到底,内部更需要稳住。对美态度主打一个“奉陪到底”,斗争到底。不会轻易给美国打电话,谈判要建立在平等、尊重的前提上(例如对方至少给我们关税降到54%),未来1-2个月是美国库存与中国经济韧性的P
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【军工调整原因】 ------------------------- 👉受上游被动元器件4月订单环比不再增长的说法影响,今天军工电子上游普遍大跌(跌幅前五公司)。交易活跃资金获利离场,带跌整个板块。 👉关于被动元器件我们此前有【再看被动元器件的投资机会】【被动元器件的投资思考2】,分析了一季度上游订单增长的3个原因。作为从微观角度观察军工景气的方法有其价值,但月度订单这种高频数据波动和产业趋势变化没啥关系。 ------------------------- 🎉行业趋势明确:导弹持续景气、
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【华创医药】刚需+内需特征明确,建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: #围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创
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【长江电新】固态电池更新:最严电池安全令发布,大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发,板块积极预期不断累积。1)政策端,工信部正式发布GB38031-2025《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=电动汽车用动力蓄电池安全要求》,新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求(至少观察2h),同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试,新国标将于2026年7月1日正式实施,固态电池成为此轮技术迭
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【天风汽车】春风动力24年报&25年Q1业绩交流要点-0415 ——————————— 1、毛利率下滑原因:1)会计准则调整,部分经销商补贴作为收入减项,与23年口径不同。2)美国收入占比持续下降。3)国内两轮竞争激烈、价格内卷持续。4)极核收入占比提升,但极核毛利率还比较低。 2、Q1销量拆解:Q1两轮6.2w台,四轮4.4w(非美环比增长比较高,美国环比增长低),极核超过9w台。 3、高端新品U10:消费者评价好,Q1差不多3000台。 4、美国销售&墨西哥工厂:目前在美国零售&渠道&在手库
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北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】 一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了
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【东吴汽车】小鹏全球热爱之夜暨2025 X9发布会要点 #AI 小鹏四大核心技术全栈自研,已建立「云-软-硬-芯」的新全栈自研体系。小鹏自研图灵AI芯片以满足AI大模型对算力的大需求,避免公版芯片大量通用算力浪费,图灵AI芯片将于今年第二季度将在中国内地量产上车。智驾落地方面,小鹏将于2025年底实现L3智驾在中国量产落地,其中L3级智驾单次接管里程将在50-100km。 #电动 小鹏5C超充AI电池实现1秒充电超1km,12min充至80%,超快充站全球版图强势扩张,目标建立中国最强超快充网络
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2025-04-15 15:26:35
⼜⼀款中国应⽤在美国⽕了,苹果排名从352升⾄第⼆ 002098浔兴股份:2011年研发完成的全球交易助⼿,具有产品管理、订单管理、跨平台互通等
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 消费活跃 【连板结构梳理】 消费。国芳集团8板,国光连锁、京粮控股2板 半导体。新金路3板 电力。乐山电力2板 【题材板块梳理】 1.内需 食品饮料,一致魔芋,盐津铺子,欢乐家,劲仔食品,麦趣尔,惠发食品,贝因美 ip经济,创源股份,华立科技,金运激光,岭南股份,元隆雅图 重组胶原蛋白,锦波生物,敷尔佳,丸美生物,福瑞达 2.固态电池。领湃科技,有研新材,金龙羽,灵鸽科技,金银河,纳科诺尔 3.化工。新金路,红宝丽,兄弟科技,华融化学,联合化学 4.电力。
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美团:闪购或将以独立品牌面向市场,进一步强化用户心智 4月14日,媒体报道称,美团近期会正式将“美团闪购”作为独立品牌面向消费者发布,目前美团正在小范围灰度测试App首页的“闪购”一级入口。 【闪购或将以独立品牌面向市场】美团闪购是美团2018年以来上线的业务,也是美团旗下的即时零售平台。它隶属于本地核心商业,BM是公司副总裁肖昆,汇报王蒲中。闪购主打“平均30分钟万物到家”,覆盖全品类闪电仓已达3万个,2027年预计突破10万。2024年全年日均单量接近1000万,增速38%,整体营收增速47
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2025-04-15 14:33:19
今天上午大盘指数震荡回落,全A指数下跌0.4%,全市场情绪偏弱。 今天上午活跃资金进攻方向较为分散,题材依然以轮动为主。 上午活跃资金先是脉冲式进攻了IP经济和固态电池,随后资金围绕扩内需的食品、美容等方向展开进攻。 不过,不管是哪个方向,持续性都比较有限,都是浅尝辄止。 昨天零售板块达到高潮,今天零售板块出现分歧并回落,活跃资金切换至扩内需的食品和美容等低位分支。 上周四农业板块达到高潮,随后板块连续调整了三天; 上周五半导体板块达到高潮,随后板块连续调整了两天; 昨天零售板块达到高潮,今天板
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观点有变化! 关注政策超预期的可能,不再悲观,可以开始乐观了(逢低加仓),看多权益,看多短债,看空长债。 4.2之前,我们路演一直提示风险,对等关税可能超预期,出口和企业盈利下滑,当时市场并未交易这个潜在冲击,所以提示避险,看多红利+债券。 现在,提示反转,逢低加仓,看多权益和短债。 为什么呢? 1.斗争到底,内部更需要稳住。对美态度主打一个“奉陪到底”,斗争到底。不会轻易给美国打电话,谈判要建立在平等、尊重的前提上(例如对方至少给我们关税降到54%),未来1-2个月是美国库存与中国经济韧性的P
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【军工调整原因】 ------------------------- 👉受上游被动元器件4月订单环比不再增长的说法影响,今天军工电子上游普遍大跌(跌幅前五公司)。交易活跃资金获利离场,带跌整个板块。 👉关于被动元器件我们此前有【再看被动元器件的投资机会】【被动元器件的投资思考2】,分析了一季度上游订单增长的3个原因。作为从微观角度观察军工景气的方法有其价值,但月度订单这种高频数据波动和产业趋势变化没啥关系。 ------------------------- 🎉行业趋势明确:导弹持续景气、
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【华创医药】刚需+内需特征明确,建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: #围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创
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【长江电新】固态电池更新:最严电池安全令发布,大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发,板块积极预期不断累积。1)政策端,工信部正式发布GB38031-2025《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=电动汽车用动力蓄电池安全要求》,新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求(至少观察2h),同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试,新国标将于2026年7月1日正式实施,固态电池成为此轮技术迭
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【东吴电新】大金重工推荐:管桩出海厚积薄发,25年利润开始释放,未来3年增长确定 1、#行业及公司逻辑:欧洲开启成长周期、管桩行业供需紧张。欧洲能源转型驱动各国上调海风规划,预期十五五期间欧洲海风成长向上;根据Wind Europe,预计2030年欧洲海风装机达到12GW,24年仅2.6GW,CAGR达29%。行业供需紧张,欧洲本土厂商扩产节奏推迟,订单外溢至中国厂商,订单边际价格仍在上涨。 2、#公司出货及订单:25年出货持续兑现、长期份额继续向上。公司多年布局海外市场,22年定增扩产蓬莱基地
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【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义! 1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必
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🔥【申万宏源-全球贸易新秩序下中国产业链观察系列一】贸易冲突环境下有哪些增量需求发力点? 增量需求新的发力点:出口企业转内销、制造业升级“反内卷”、促进服务贸易、推动在华外籍人士商品消费以及相关便利化政策等。 1️⃣ 商务部提出"四个对接"策略:渠道对接、品牌对接、产销对接、标准对接,多个商超连锁和电商平台开始帮助出口企业扩展内销渠道; 2️⃣外部的狂风骤雨实际上也是中国制造业“反内卷”的重要机遇,AI玩具等制造业体现了中国产业链难以复制的壁垒和创新能力; 3️⃣从走出去到引进来:来华签证、支
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最近存储的价格没有变化,但是存储的逻辑有一些变化:模组厂商(江波龙、德明利、朗科科技、佰维存储)的上游裸芯片购买的是:三星、海力士、镁光等,如果有买镁光/西部数据等美国公司的,关税自然上涨,成本提高。 所以他们要么需要转韩国厂商的产品,要么就是承担高关税。 所以模组近期跌了,仅德明利表现较好,是因为德明利有存储控制芯片的国产替代逻辑。 而裸芯片厂商几乎就不怎么受影响,仅间接受到外销和消费电子预期低迷的影响,所以东芯股份、普冉股份相对强一些。 存储因为这波关税,它的周期逻辑也可能会被延后。
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【天风汽车】春风动力24年报&25年Q1业绩交流要点-0415 ——————————— 1、毛利率下滑原因:1)会计准则调整,部分经销商补贴作为收入减项,与23年口径不同。2)美国收入占比持续下降。3)国内两轮竞争激烈、价格内卷持续。4)极核收入占比提升,但极核毛利率还比较低。 2、Q1销量拆解:Q1两轮6.2w台,四轮4.4w(非美环比增长比较高,美国环比增长低),极核超过9w台。 3、高端新品U10:消费者评价好,Q1差不多3000台。 4、美国销售&墨西哥工厂:目前在美国零售&渠道&在手库
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北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】 一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了
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【东吴汽车】小鹏全球热爱之夜暨2025 X9发布会要点 #AI 小鹏四大核心技术全栈自研,已建立「云-软-硬-芯」的新全栈自研体系。小鹏自研图灵AI芯片以满足AI大模型对算力的大需求,避免公版芯片大量通用算力浪费,图灵AI芯片将于今年第二季度将在中国内地量产上车。智驾落地方面,小鹏将于2025年底实现L3智驾在中国量产落地,其中L3级智驾单次接管里程将在50-100km。 #电动 小鹏5C超充AI电池实现1秒充电超1km,12min充至80%,超快充站全球版图强势扩张,目标建立中国最强超快充网络
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⼜⼀款中国应⽤在美国⽕了,苹果排名从352升⾄第⼆ 002098浔兴股份:2011年研发完成的全球交易助⼿,具有产品管理、订单管理、跨平台互通等
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 消费活跃 【连板结构梳理】 消费。国芳集团8板,国光连锁、京粮控股2板 半导体。新金路3板 电力。乐山电力2板 【题材板块梳理】 1.内需 食品饮料,一致魔芋,盐津铺子,欢乐家,劲仔食品,麦趣尔,惠发食品,贝因美 ip经济,创源股份,华立科技,金运激光,岭南股份,元隆雅图 重组胶原蛋白,锦波生物,敷尔佳,丸美生物,福瑞达 2.固态电池。领湃科技,有研新材,金龙羽,灵鸽科技,金银河,纳科诺尔 3.化工。新金路,红宝丽,兄弟科技,华融化学,联合化学 4.电力。
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美团:闪购或将以独立品牌面向市场,进一步强化用户心智 4月14日,媒体报道称,美团近期会正式将“美团闪购”作为独立品牌面向消费者发布,目前美团正在小范围灰度测试App首页的“闪购”一级入口。 【闪购或将以独立品牌面向市场】美团闪购是美团2018年以来上线的业务,也是美团旗下的即时零售平台。它隶属于本地核心商业,BM是公司副总裁肖昆,汇报王蒲中。闪购主打“平均30分钟万物到家”,覆盖全品类闪电仓已达3万个,2027年预计突破10万。2024年全年日均单量接近1000万,增速38%,整体营收增速47
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今天上午大盘指数震荡回落,全A指数下跌0.4%,全市场情绪偏弱。 今天上午活跃资金进攻方向较为分散,题材依然以轮动为主。 上午活跃资金先是脉冲式进攻了IP经济和固态电池,随后资金围绕扩内需的食品、美容等方向展开进攻。 不过,不管是哪个方向,持续性都比较有限,都是浅尝辄止。 昨天零售板块达到高潮,今天零售板块出现分歧并回落,活跃资金切换至扩内需的食品和美容等低位分支。 上周四农业板块达到高潮,随后板块连续调整了三天; 上周五半导体板块达到高潮,随后板块连续调整了两天; 昨天零售板块达到高潮,今天板
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观点有变化! 关注政策超预期的可能,不再悲观,可以开始乐观了(逢低加仓),看多权益,看多短债,看空长债。 4.2之前,我们路演一直提示风险,对等关税可能超预期,出口和企业盈利下滑,当时市场并未交易这个潜在冲击,所以提示避险,看多红利+债券。 现在,提示反转,逢低加仓,看多权益和短债。 为什么呢? 1.斗争到底,内部更需要稳住。对美态度主打一个“奉陪到底”,斗争到底。不会轻易给美国打电话,谈判要建立在平等、尊重的前提上(例如对方至少给我们关税降到54%),未来1-2个月是美国库存与中国经济韧性的P
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【军工调整原因】 ------------------------- 👉受上游被动元器件4月订单环比不再增长的说法影响,今天军工电子上游普遍大跌(跌幅前五公司)。交易活跃资金获利离场,带跌整个板块。 👉关于被动元器件我们此前有【再看被动元器件的投资机会】【被动元器件的投资思考2】,分析了一季度上游订单增长的3个原因。作为从微观角度观察军工景气的方法有其价值,但月度订单这种高频数据波动和产业趋势变化没啥关系。 ------------------------- 🎉行业趋势明确:导弹持续景气、
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【华创医药】刚需+内需特征明确,建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: #围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创
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【长江电新】固态电池更新:最严电池安全令发布,大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发,板块积极预期不断累积。1)政策端,工信部正式发布GB38031-2025《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=电动汽车用动力蓄电池安全要求》,新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求(至少观察2h),同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试,新国标将于2026年7月1日正式实施,固态电池成为此轮技术迭
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【东吴电新】大金重工推荐:管桩出海厚积薄发,25年利润开始释放,未来3年增长确定 1、#行业及公司逻辑:欧洲开启成长周期、管桩行业供需紧张。欧洲能源转型驱动各国上调海风规划,预期十五五期间欧洲海风成长向上;根据Wind Europe,预计2030年欧洲海风装机达到12GW,24年仅2.6GW,CAGR达29%。行业供需紧张,欧洲本土厂商扩产节奏推迟,订单外溢至中国厂商,订单边际价格仍在上涨。 2、#公司出货及订单:25年出货持续兑现、长期份额继续向上。公司多年布局海外市场,22年定增扩产蓬莱基地
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【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义! 1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必
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最近存储的价格没有变化,但是存储的逻辑有一些变化:模组厂商(江波龙、德明利、朗科科技、佰维存储)的上游裸芯片购买的是:三星、海力士、镁光等,如果有买镁光/西部数据等美国公司的,关税自然上涨,成本提高。 所以他们要么需要转韩国厂商的产品,要么就是承担高关税。 所以模组近期跌了,仅德明利表现较好,是因为德明利有存储控制芯片的国产替代逻辑。 而裸芯片厂商几乎就不怎么受影响,仅间接受到外销和消费电子预期低迷的影响,所以东芯股份、普冉股份相对强一些。 存储因为这波关税,它的周期逻辑也可能会被延后。
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【天风汽车】春风动力24年报&25年Q1业绩交流要点-0415 ——————————— 1、毛利率下滑原因:1)会计准则调整,部分经销商补贴作为收入减项,与23年口径不同。2)美国收入占比持续下降。3)国内两轮竞争激烈、价格内卷持续。4)极核收入占比提升,但极核毛利率还比较低。 2、Q1销量拆解:Q1两轮6.2w台,四轮4.4w(非美环比增长比较高,美国环比增长低),极核超过9w台。 3、高端新品U10:消费者评价好,Q1差不多3000台。 4、美国销售&墨西哥工厂:目前在美国零售&渠道&在手库
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北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】 一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了
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【东吴汽车】小鹏全球热爱之夜暨2025 X9发布会要点 #AI 小鹏四大核心技术全栈自研,已建立「云-软-硬-芯」的新全栈自研体系。小鹏自研图灵AI芯片以满足AI大模型对算力的大需求,避免公版芯片大量通用算力浪费,图灵AI芯片将于今年第二季度将在中国内地量产上车。智驾落地方面,小鹏将于2025年底实现L3智驾在中国量产落地,其中L3级智驾单次接管里程将在50-100km。 #电动 小鹏5C超充AI电池实现1秒充电超1km,12min充至80%,超快充站全球版图强势扩张,目标建立中国最强超快充网络
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 消费活跃 【连板结构梳理】 消费。国芳集团8板,国光连锁、京粮控股2板 半导体。新金路3板 电力。乐山电力2板 【题材板块梳理】 1.内需 食品饮料,一致魔芋,盐津铺子,欢乐家,劲仔食品,麦趣尔,惠发食品,贝因美 ip经济,创源股份,华立科技,金运激光,岭南股份,元隆雅图 重组胶原蛋白,锦波生物,敷尔佳,丸美生物,福瑞达 2.固态电池。领湃科技,有研新材,金龙羽,灵鸽科技,金银河,纳科诺尔 3.化工。新金路,红宝丽,兄弟科技,华融化学,联合化学 4.电力。
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今天上午大盘指数震荡回落,全A指数下跌0.4%,全市场情绪偏弱。 今天上午活跃资金进攻方向较为分散,题材依然以轮动为主。 上午活跃资金先是脉冲式进攻了IP经济和固态电池,随后资金围绕扩内需的食品、美容等方向展开进攻。 不过,不管是哪个方向,持续性都比较有限,都是浅尝辄止。 昨天零售板块达到高潮,今天零售板块出现分歧并回落,活跃资金切换至扩内需的食品和美容等低位分支。 上周四农业板块达到高潮,随后板块连续调整了三天; 上周五半导体板块达到高潮,随后板块连续调整了两天; 昨天零售板块达到高潮,今天板
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观点有变化! 关注政策超预期的可能,不再悲观,可以开始乐观了(逢低加仓),看多权益,看多短债,看空长债。 4.2之前,我们路演一直提示风险,对等关税可能超预期,出口和企业盈利下滑,当时市场并未交易这个潜在冲击,所以提示避险,看多红利+债券。 现在,提示反转,逢低加仓,看多权益和短债。 为什么呢? 1.斗争到底,内部更需要稳住。对美态度主打一个“奉陪到底”,斗争到底。不会轻易给美国打电话,谈判要建立在平等、尊重的前提上(例如对方至少给我们关税降到54%),未来1-2个月是美国库存与中国经济韧性的P
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【军工调整原因】 ------------------------- 👉受上游被动元器件4月订单环比不再增长的说法影响,今天军工电子上游普遍大跌(跌幅前五公司)。交易活跃资金获利离场,带跌整个板块。 👉关于被动元器件我们此前有【再看被动元器件的投资机会】【被动元器件的投资思考2】,分析了一季度上游订单增长的3个原因。作为从微观角度观察军工景气的方法有其价值,但月度订单这种高频数据波动和产业趋势变化没啥关系。 ------------------------- 🎉行业趋势明确:导弹持续景气、
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超前调研
2025-04-15 14:28:15
【华创医药】刚需+内需特征明确,建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: #围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创
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超前调研
2025-04-15 14:25:31
【长江电新】固态电池更新:最严电池安全令发布,大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发,板块积极预期不断累积。1)政策端,工信部正式发布GB38031-2025《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=电动汽车用动力蓄电池安全要求》,新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求(至少观察2h),同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试,新国标将于2026年7月1日正式实施,固态电池成为此轮技术迭
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