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通过深入的产业链研究,为投资者赋能。
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超前调研
2025-04-09 13:53:15
【福田汽车】3月出口数据持续向上,看好2025年业绩逐季加强反转,对等关税对卡车行业影响为间接影响,最终传导速度与方向目前仍有较强不确定性,而短期看以旧换新补贴仍对是最大确定性。 根据公司3月产销数据快报,北汽福田3月中重卡与轻卡(含皮卡)分别销售1.6/5.2万台,1-3月累计yoy+19.5%/+10.9%,增速较前两个月累计有所放缓,主要是国内基数较高,公司出口表现亮眼: 据中汽协初步数据,3月福田汽车出口约1.6万台,累计出口4.0万辆,累计yoy+9.5%;其中3月重卡出口约0.3万台
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【招商海外商社】全国推广离境退税,利好国货入驻与反向代购 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,“即买即退”作为一项便利服务举措,是“离境退税”政策的升级优化,旨在为境外旅客提供更加便捷、多样化的退税选择。 利好国有产品入驻免税商店。此前国货进入免税店的政策并不完善,中华和茅台等国有商品一般通过出口到香港再进口的方式来处理流程问题,部分免税店销售的国有商品实则为有税商品,并且品类有限。此次即买即退政策后,预计免税店将引入更多国货,办税流程也更加便捷
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2025-04-09 13:30:22
【国泰海通计算机】华大九天:关税摩擦下EDA重要性凸显,国产替代进程加速 围绕芯片设计环节的EDA软件重要性凸显。中国海关数据显示,2024年中国进口自美国的产品总额约为1636亿美元。其中,集成电路产品金额约为118亿美元。美国三大家EDA巨头Synopsys、Cadence、Seimens EDA的产品核心研发均在美国本土。 EDA工具全流程覆盖在即。公司已构建起全面的八大产品体系,包括全流程EDA工具系统、点工具及基础IP,为每年千亿颗芯片的出货量提供了坚实支撑。在国产EDA市场中占据份额
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2025-04-09 12:18:13
反制链重要标的——科学仪器 聚光、皖仪、莱伯泰科、海能 科学仪器对美依赖度? 1)存量市场:2023年底我国高校院所拥有大型科研仪器13.9万台(套)、总原值超过2000亿元;来自美国的占比为35.4%。 2)增量市场:根据海关,2024年从美国进口质谱仪20.46亿元、色谱仪8.1亿元、光谱仪约为11亿元。 3)TOP10企业中,美企占6席位,专利数量更是远远领先于其他国家。 风险机遇并存、国产替代的重要机会 科学仪器可检测小至金属元素、大至血液中分子量达数十万的蛋白质分子,可应用于食品、环境
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2025-04-09 11:29:33
➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控 核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50
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2025-04-09 11:29:04
【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工 1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于A
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2025-04-09 11:28:26
【招商电新】板块更新4.9 #aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注
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2025-04-09 11:27:55
【申万汽车】#福达股份更新:没有对美敞口,业绩确定性极强,重点推荐错杀标的!-20250409 太阳#公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e,占公司主营2.5%,其中美国敞口基本为0。 太阳业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场,#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调,今年公司曲轴产能翻倍,且订单饱满,增量来自byd、Li、sls、奇瑞等,以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下,增量更加显著,业绩有望上修。 太阳#Q1业绩极强。去年Q1低基数,随着Q1新产能释放将
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2025-04-09 11:27:22
数据跟踪-百年建筑调研资金到位率环比持续小幅回升: 据百年建筑调研,截至4月8日,样本建筑工地资金到位率为58.5%,周环比上升0.55个百分点。其中,非房建项目资金到位率为60.12%,周环比上升0.38个百分点;房建项目资金到位率为50.44%,周环比上升1.42个百分点。本期建筑工地资金到位数据维持改善趋势,房建项目环比增幅仍大于非房建项目。从区域上看,资金改善的区域包括华东、华中、华南。从同比上看,虽处于一季度回款周期,但非房建项目资金到位表现弱于去年同期,房建项目同比正增长。
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2025-04-09 11:25:44
pb--内部人士称中国央行、财政部、金融监管总局、住建部将于本周五九点召开联合新闻发布会。
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2025-04-09 11:25:13
【国盛郑震湘团队】韦尔股份:模拟龙头有望深度深度国产化加速! 公司北美主要客户为meta、Google、moto,主要供应VR、手机相关产品,敞口比例极小;且公司近年供应链加速转移,目前核心高端产品最新制程已在S厂顺利流片,低端产品有望依托荣芯、HH等产能布局实现cost down,我们预计公司作为国产模拟芯片龙头有望深度受益本轮国产化加速进程! 🔥#【手机】高端化持续推进,国产替代正当时。竞争格局方面,索尼已经开始削减CIS业务资本开支,未来将更加注重盈利能力的提升;三星则持续发力小像素市场
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2025-04-09 11:24:42
花旗: 白宫官员证实,美国将对中国商品实施 104% 的关税,这无疑加剧了贸易战。风险偏好情绪消散,离岸人民币汇率创下历史新低。各方关注中国在三个方面的回应:报复措施、货币政策以及人民币情况。 一位未具名的美国官员称,新税率将于美国东部时间 4 月 9 日凌晨 12 点 01 分起生效。此次新增 50% 的关税,使新关税税率达到 104%。最初宣布的对等关税税率本就已对美中贸易构成阻碍。 美元兑离岸人民币(USDCNH)一度涨至 7.3993 ,交易员观察到,在突破 7.3750 后,买盘持续。
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2025-04-08 22:08:39
今夜继续大反弹? 早上好。市场延续了昨日从低点的反弹走势,QQQs上涨2.6% 。在AVGO股票回购的推动下,人工智能半导体板块似乎再次领涨。隔夜消息面略有好转,Bessent牵头与日本进行谈判,并将前往佛罗里达州劝说特朗普为股市考虑收敛言辞(据《政治报》报道),还称“如果我们谈判成功,关税就会像融化的冰块一样逐渐消失。那些没有加剧紧张局势的国家将优先获得谈判机会,关于关税的可靠提议可能会促成一些有力的协议。” 换句话说,市场叙事已转回 “这是一场谈判”,而且看起来许多国家的关税税率确实会降低,
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今夜继续大反弹? 早上好。市场延续了昨日从低点的反弹走势,QQQs上涨2.6% 。在AVGO股票回购的推动下,人工智能半导体板块似乎再次领涨。隔夜消息面略有好转,Bessent牵头与日本进行谈判,并将前往佛罗里达州劝说特朗普为股市考虑收敛言辞(据《政治报》报道),还称“如果我们谈判成功,关税就会像融化的冰块一样逐渐消失。那些没有加剧紧张局势的国家将优先获得谈判机会,关于关税的可靠提议可能会促成一些有力的协议。” 换句话说,市场叙事已转回 “这是一场谈判”,而且看起来许多国家的关税税率确实会降低,
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【福田汽车】3月出口数据持续向上,看好2025年业绩逐季加强反转,对等关税对卡车行业影响为间接影响,最终传导速度与方向目前仍有较强不确定性,而短期看以旧换新补贴仍对是最大确定性。 根据公司3月产销数据快报,北汽福田3月中重卡与轻卡(含皮卡)分别销售1.6/5.2万台,1-3月累计yoy+19.5%/+10.9%,增速较前两个月累计有所放缓,主要是国内基数较高,公司出口表现亮眼: 据中汽协初步数据,3月福田汽车出口约1.6万台,累计出口4.0万辆,累计yoy+9.5%;其中3月重卡出口约0.3万台
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【招商海外商社】全国推广离境退税,利好国货入驻与反向代购 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,“即买即退”作为一项便利服务举措,是“离境退税”政策的升级优化,旨在为境外旅客提供更加便捷、多样化的退税选择。 利好国有产品入驻免税商店。此前国货进入免税店的政策并不完善,中华和茅台等国有商品一般通过出口到香港再进口的方式来处理流程问题,部分免税店销售的国有商品实则为有税商品,并且品类有限。此次即买即退政策后,预计免税店将引入更多国货,办税流程也更加便捷
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【国泰海通计算机】华大九天:关税摩擦下EDA重要性凸显,国产替代进程加速 围绕芯片设计环节的EDA软件重要性凸显。中国海关数据显示,2024年中国进口自美国的产品总额约为1636亿美元。其中,集成电路产品金额约为118亿美元。美国三大家EDA巨头Synopsys、Cadence、Seimens EDA的产品核心研发均在美国本土。 EDA工具全流程覆盖在即。公司已构建起全面的八大产品体系,包括全流程EDA工具系统、点工具及基础IP,为每年千亿颗芯片的出货量提供了坚实支撑。在国产EDA市场中占据份额
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反制链重要标的——科学仪器 聚光、皖仪、莱伯泰科、海能 科学仪器对美依赖度? 1)存量市场:2023年底我国高校院所拥有大型科研仪器13.9万台(套)、总原值超过2000亿元;来自美国的占比为35.4%。 2)增量市场:根据海关,2024年从美国进口质谱仪20.46亿元、色谱仪8.1亿元、光谱仪约为11亿元。 3)TOP10企业中,美企占6席位,专利数量更是远远领先于其他国家。 风险机遇并存、国产替代的重要机会 科学仪器可检测小至金属元素、大至血液中分子量达数十万的蛋白质分子,可应用于食品、环境
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➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控 核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工 1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于A
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【招商电新】板块更新4.9 #aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注
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【申万汽车】#福达股份更新:没有对美敞口,业绩确定性极强,重点推荐错杀标的!-20250409 太阳#公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e,占公司主营2.5%,其中美国敞口基本为0。 太阳业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场,#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调,今年公司曲轴产能翻倍,且订单饱满,增量来自byd、Li、sls、奇瑞等,以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下,增量更加显著,业绩有望上修。 太阳#Q1业绩极强。去年Q1低基数,随着Q1新产能释放将
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数据跟踪-百年建筑调研资金到位率环比持续小幅回升: 据百年建筑调研,截至4月8日,样本建筑工地资金到位率为58.5%,周环比上升0.55个百分点。其中,非房建项目资金到位率为60.12%,周环比上升0.38个百分点;房建项目资金到位率为50.44%,周环比上升1.42个百分点。本期建筑工地资金到位数据维持改善趋势,房建项目环比增幅仍大于非房建项目。从区域上看,资金改善的区域包括华东、华中、华南。从同比上看,虽处于一季度回款周期,但非房建项目资金到位表现弱于去年同期,房建项目同比正增长。
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【国盛郑震湘团队】韦尔股份:模拟龙头有望深度深度国产化加速! 公司北美主要客户为meta、Google、moto,主要供应VR、手机相关产品,敞口比例极小;且公司近年供应链加速转移,目前核心高端产品最新制程已在S厂顺利流片,低端产品有望依托荣芯、HH等产能布局实现cost down,我们预计公司作为国产模拟芯片龙头有望深度受益本轮国产化加速进程! 🔥#【手机】高端化持续推进,国产替代正当时。竞争格局方面,索尼已经开始削减CIS业务资本开支,未来将更加注重盈利能力的提升;三星则持续发力小像素市场
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花旗: 白宫官员证实,美国将对中国商品实施 104% 的关税,这无疑加剧了贸易战。风险偏好情绪消散,离岸人民币汇率创下历史新低。各方关注中国在三个方面的回应:报复措施、货币政策以及人民币情况。 一位未具名的美国官员称,新税率将于美国东部时间 4 月 9 日凌晨 12 点 01 分起生效。此次新增 50% 的关税,使新关税税率达到 104%。最初宣布的对等关税税率本就已对美中贸易构成阻碍。 美元兑离岸人民币(USDCNH)一度涨至 7.3993 ,交易员观察到,在突破 7.3750 后,买盘持续。
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今夜继续大反弹? 早上好。市场延续了昨日从低点的反弹走势,QQQs上涨2.6% 。在AVGO股票回购的推动下,人工智能半导体板块似乎再次领涨。隔夜消息面略有好转,Bessent牵头与日本进行谈判,并将前往佛罗里达州劝说特朗普为股市考虑收敛言辞(据《政治报》报道),还称“如果我们谈判成功,关税就会像融化的冰块一样逐渐消失。那些没有加剧紧张局势的国家将优先获得谈判机会,关于关税的可靠提议可能会促成一些有力的协议。” 换句话说,市场叙事已转回 “这是一场谈判”,而且看起来许多国家的关税税率确实会降低,
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➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控 核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工 1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于A
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【招商电新】板块更新4.9 #aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注
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【申万汽车】#福达股份更新:没有对美敞口,业绩确定性极强,重点推荐错杀标的!-20250409 太阳#公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e,占公司主营2.5%,其中美国敞口基本为0。 太阳业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场,#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调,今年公司曲轴产能翻倍,且订单饱满,增量来自byd、Li、sls、奇瑞等,以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下,增量更加显著,业绩有望上修。 太阳#Q1业绩极强。去年Q1低基数,随着Q1新产能释放将
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2025-04-09 11:27:22
数据跟踪-百年建筑调研资金到位率环比持续小幅回升: 据百年建筑调研,截至4月8日,样本建筑工地资金到位率为58.5%,周环比上升0.55个百分点。其中,非房建项目资金到位率为60.12%,周环比上升0.38个百分点;房建项目资金到位率为50.44%,周环比上升1.42个百分点。本期建筑工地资金到位数据维持改善趋势,房建项目环比增幅仍大于非房建项目。从区域上看,资金改善的区域包括华东、华中、华南。从同比上看,虽处于一季度回款周期,但非房建项目资金到位表现弱于去年同期,房建项目同比正增长。
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2025-04-09 11:25:44
pb--内部人士称中国央行、财政部、金融监管总局、住建部将于本周五九点召开联合新闻发布会。
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2025-04-09 11:25:13
【国盛郑震湘团队】韦尔股份:模拟龙头有望深度深度国产化加速! 公司北美主要客户为meta、Google、moto,主要供应VR、手机相关产品,敞口比例极小;且公司近年供应链加速转移,目前核心高端产品最新制程已在S厂顺利流片,低端产品有望依托荣芯、HH等产能布局实现cost down,我们预计公司作为国产模拟芯片龙头有望深度受益本轮国产化加速进程! 🔥#【手机】高端化持续推进,国产替代正当时。竞争格局方面,索尼已经开始削减CIS业务资本开支,未来将更加注重盈利能力的提升;三星则持续发力小像素市场
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2025-04-09 11:24:42
花旗: 白宫官员证实,美国将对中国商品实施 104% 的关税,这无疑加剧了贸易战。风险偏好情绪消散,离岸人民币汇率创下历史新低。各方关注中国在三个方面的回应:报复措施、货币政策以及人民币情况。 一位未具名的美国官员称,新税率将于美国东部时间 4 月 9 日凌晨 12 点 01 分起生效。此次新增 50% 的关税,使新关税税率达到 104%。最初宣布的对等关税税率本就已对美中贸易构成阻碍。 美元兑离岸人民币(USDCNH)一度涨至 7.3993 ,交易员观察到,在突破 7.3750 后,买盘持续。
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2025-04-08 22:08:39
今夜继续大反弹? 早上好。市场延续了昨日从低点的反弹走势,QQQs上涨2.6% 。在AVGO股票回购的推动下,人工智能半导体板块似乎再次领涨。隔夜消息面略有好转,Bessent牵头与日本进行谈判,并将前往佛罗里达州劝说特朗普为股市考虑收敛言辞(据《政治报》报道),还称“如果我们谈判成功,关税就会像融化的冰块一样逐渐消失。那些没有加剧紧张局势的国家将优先获得谈判机会,关于关税的可靠提议可能会促成一些有力的协议。” 换句话说,市场叙事已转回 “这是一场谈判”,而且看起来许多国家的关税税率确实会降低,
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今夜继续大反弹? 早上好。市场延续了昨日从低点的反弹走势,QQQs上涨2.6% 。在AVGO股票回购的推动下,人工智能半导体板块似乎再次领涨。隔夜消息面略有好转,Bessent牵头与日本进行谈判,并将前往佛罗里达州劝说特朗普为股市考虑收敛言辞(据《政治报》报道),还称“如果我们谈判成功,关税就会像融化的冰块一样逐渐消失。那些没有加剧紧张局势的国家将优先获得谈判机会,关于关税的可靠提议可能会促成一些有力的协议。” 换句话说,市场叙事已转回 “这是一场谈判”,而且看起来许多国家的关税税率确实会降低,
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【福田汽车】3月出口数据持续向上,看好2025年业绩逐季加强反转,对等关税对卡车行业影响为间接影响,最终传导速度与方向目前仍有较强不确定性,而短期看以旧换新补贴仍对是最大确定性。 根据公司3月产销数据快报,北汽福田3月中重卡与轻卡(含皮卡)分别销售1.6/5.2万台,1-3月累计yoy+19.5%/+10.9%,增速较前两个月累计有所放缓,主要是国内基数较高,公司出口表现亮眼: 据中汽协初步数据,3月福田汽车出口约1.6万台,累计出口4.0万辆,累计yoy+9.5%;其中3月重卡出口约0.3万台
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【招商海外商社】全国推广离境退税,利好国货入驻与反向代购 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,“即买即退”作为一项便利服务举措,是“离境退税”政策的升级优化,旨在为境外旅客提供更加便捷、多样化的退税选择。 利好国有产品入驻免税商店。此前国货进入免税店的政策并不完善,中华和茅台等国有商品一般通过出口到香港再进口的方式来处理流程问题,部分免税店销售的国有商品实则为有税商品,并且品类有限。此次即买即退政策后,预计免税店将引入更多国货,办税流程也更加便捷
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【国泰海通计算机】华大九天:关税摩擦下EDA重要性凸显,国产替代进程加速 围绕芯片设计环节的EDA软件重要性凸显。中国海关数据显示,2024年中国进口自美国的产品总额约为1636亿美元。其中,集成电路产品金额约为118亿美元。美国三大家EDA巨头Synopsys、Cadence、Seimens EDA的产品核心研发均在美国本土。 EDA工具全流程覆盖在即。公司已构建起全面的八大产品体系,包括全流程EDA工具系统、点工具及基础IP,为每年千亿颗芯片的出货量提供了坚实支撑。在国产EDA市场中占据份额
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2025-04-09 12:18:13
反制链重要标的——科学仪器 聚光、皖仪、莱伯泰科、海能 科学仪器对美依赖度? 1)存量市场:2023年底我国高校院所拥有大型科研仪器13.9万台(套)、总原值超过2000亿元;来自美国的占比为35.4%。 2)增量市场:根据海关,2024年从美国进口质谱仪20.46亿元、色谱仪8.1亿元、光谱仪约为11亿元。 3)TOP10企业中,美企占6席位,专利数量更是远远领先于其他国家。 风险机遇并存、国产替代的重要机会 科学仪器可检测小至金属元素、大至血液中分子量达数十万的蛋白质分子,可应用于食品、环境
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➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控 核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工 1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于A
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2025-04-09 11:28:26
【招商电新】板块更新4.9 #aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注
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【申万汽车】#福达股份更新:没有对美敞口,业绩确定性极强,重点推荐错杀标的!-20250409 太阳#公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e,占公司主营2.5%,其中美国敞口基本为0。 太阳业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场,#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调,今年公司曲轴产能翻倍,且订单饱满,增量来自byd、Li、sls、奇瑞等,以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下,增量更加显著,业绩有望上修。 太阳#Q1业绩极强。去年Q1低基数,随着Q1新产能释放将
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数据跟踪-百年建筑调研资金到位率环比持续小幅回升: 据百年建筑调研,截至4月8日,样本建筑工地资金到位率为58.5%,周环比上升0.55个百分点。其中,非房建项目资金到位率为60.12%,周环比上升0.38个百分点;房建项目资金到位率为50.44%,周环比上升1.42个百分点。本期建筑工地资金到位数据维持改善趋势,房建项目环比增幅仍大于非房建项目。从区域上看,资金改善的区域包括华东、华中、华南。从同比上看,虽处于一季度回款周期,但非房建项目资金到位表现弱于去年同期,房建项目同比正增长。
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pb--内部人士称中国央行、财政部、金融监管总局、住建部将于本周五九点召开联合新闻发布会。
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【国盛郑震湘团队】韦尔股份:模拟龙头有望深度深度国产化加速! 公司北美主要客户为meta、Google、moto,主要供应VR、手机相关产品,敞口比例极小;且公司近年供应链加速转移,目前核心高端产品最新制程已在S厂顺利流片,低端产品有望依托荣芯、HH等产能布局实现cost down,我们预计公司作为国产模拟芯片龙头有望深度受益本轮国产化加速进程! 🔥#【手机】高端化持续推进,国产替代正当时。竞争格局方面,索尼已经开始削减CIS业务资本开支,未来将更加注重盈利能力的提升;三星则持续发力小像素市场
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花旗: 白宫官员证实,美国将对中国商品实施 104% 的关税,这无疑加剧了贸易战。风险偏好情绪消散,离岸人民币汇率创下历史新低。各方关注中国在三个方面的回应:报复措施、货币政策以及人民币情况。 一位未具名的美国官员称,新税率将于美国东部时间 4 月 9 日凌晨 12 点 01 分起生效。此次新增 50% 的关税,使新关税税率达到 104%。最初宣布的对等关税税率本就已对美中贸易构成阻碍。 美元兑离岸人民币(USDCNH)一度涨至 7.3993 ,交易员观察到,在突破 7.3750 后,买盘持续。
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今夜继续大反弹? 早上好。市场延续了昨日从低点的反弹走势,QQQs上涨2.6% 。在AVGO股票回购的推动下,人工智能半导体板块似乎再次领涨。隔夜消息面略有好转,Bessent牵头与日本进行谈判,并将前往佛罗里达州劝说特朗普为股市考虑收敛言辞(据《政治报》报道),还称“如果我们谈判成功,关税就会像融化的冰块一样逐渐消失。那些没有加剧紧张局势的国家将优先获得谈判机会,关于关税的可靠提议可能会促成一些有力的协议。” 换句话说,市场叙事已转回 “这是一场谈判”,而且看起来许多国家的关税税率确实会降低,
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今夜继续大反弹? 早上好。市场延续了昨日从低点的反弹走势,QQQs上涨2.6% 。在AVGO股票回购的推动下,人工智能半导体板块似乎再次领涨。隔夜消息面略有好转,Bessent牵头与日本进行谈判,并将前往佛罗里达州劝说特朗普为股市考虑收敛言辞(据《政治报》报道),还称“如果我们谈判成功,关税就会像融化的冰块一样逐渐消失。那些没有加剧紧张局势的国家将优先获得谈判机会,关于关税的可靠提议可能会促成一些有力的协议。” 换句话说,市场叙事已转回 “这是一场谈判”,而且看起来许多国家的关税税率确实会降低,
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【招商海外商社】全国推广离境退税,利好国货入驻与反向代购 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,“即买即退”作为一项便利服务举措,是“离境退税”政策的升级优化,旨在为境外旅客提供更加便捷、多样化的退税选择。 利好国有产品入驻免税商店。此前国货进入免税店的政策并不完善,中华和茅台等国有商品一般通过出口到香港再进口的方式来处理流程问题,部分免税店销售的国有商品实则为有税商品,并且品类有限。此次即买即退政策后,预计免税店将引入更多国货,办税流程也更加便捷
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【国泰海通计算机】华大九天:关税摩擦下EDA重要性凸显,国产替代进程加速 围绕芯片设计环节的EDA软件重要性凸显。中国海关数据显示,2024年中国进口自美国的产品总额约为1636亿美元。其中,集成电路产品金额约为118亿美元。美国三大家EDA巨头Synopsys、Cadence、Seimens EDA的产品核心研发均在美国本土。 EDA工具全流程覆盖在即。公司已构建起全面的八大产品体系,包括全流程EDA工具系统、点工具及基础IP,为每年千亿颗芯片的出货量提供了坚实支撑。在国产EDA市场中占据份额
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反制链重要标的——科学仪器 聚光、皖仪、莱伯泰科、海能 科学仪器对美依赖度? 1)存量市场:2023年底我国高校院所拥有大型科研仪器13.9万台(套)、总原值超过2000亿元;来自美国的占比为35.4%。 2)增量市场:根据海关,2024年从美国进口质谱仪20.46亿元、色谱仪8.1亿元、光谱仪约为11亿元。 3)TOP10企业中,美企占6席位,专利数量更是远远领先于其他国家。 风险机遇并存、国产替代的重要机会 科学仪器可检测小至金属元素、大至血液中分子量达数十万的蛋白质分子,可应用于食品、环境
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➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控 核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工 1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于A
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【招商电新】板块更新4.9 #aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注
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【申万汽车】#福达股份更新:没有对美敞口,业绩确定性极强,重点推荐错杀标的!-20250409 太阳#公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e,占公司主营2.5%,其中美国敞口基本为0。 太阳业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场,#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调,今年公司曲轴产能翻倍,且订单饱满,增量来自byd、Li、sls、奇瑞等,以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下,增量更加显著,业绩有望上修。 太阳#Q1业绩极强。去年Q1低基数,随着Q1新产能释放将
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数据跟踪-百年建筑调研资金到位率环比持续小幅回升: 据百年建筑调研,截至4月8日,样本建筑工地资金到位率为58.5%,周环比上升0.55个百分点。其中,非房建项目资金到位率为60.12%,周环比上升0.38个百分点;房建项目资金到位率为50.44%,周环比上升1.42个百分点。本期建筑工地资金到位数据维持改善趋势,房建项目环比增幅仍大于非房建项目。从区域上看,资金改善的区域包括华东、华中、华南。从同比上看,虽处于一季度回款周期,但非房建项目资金到位表现弱于去年同期,房建项目同比正增长。
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【国盛郑震湘团队】韦尔股份:模拟龙头有望深度深度国产化加速! 公司北美主要客户为meta、Google、moto,主要供应VR、手机相关产品,敞口比例极小;且公司近年供应链加速转移,目前核心高端产品最新制程已在S厂顺利流片,低端产品有望依托荣芯、HH等产能布局实现cost down,我们预计公司作为国产模拟芯片龙头有望深度受益本轮国产化加速进程! 🔥#【手机】高端化持续推进,国产替代正当时。竞争格局方面,索尼已经开始削减CIS业务资本开支,未来将更加注重盈利能力的提升;三星则持续发力小像素市场
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