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韭头竹蜻蜓
2026-02-23 16:43:28
CPO&光纤观点-0223
CPO&光纤观点-0223 1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续推荐:光纤-#长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-#德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注#天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光
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韭头竹蜻蜓
2026-02-13 08:59:16
【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?
【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?攻略速存[机智] [红包]哪些大厂发红包? #腾讯元宝: 春节期间发放10亿元现金红包。2/14起,通过抽奖/分享/口令三种方式可领取现金红包。 #字节豆包: 点击“豆包过年”可参与抽奖,2/13晚8点起可抽现金红包,2/16 除夕当晚可抽科技好礼。2月16日除夕当晚,豆包将通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼,以及最高 8888 元新春现金红包。 #阿里千问: 春节期间发放30亿元免单红包。2/6起,更新千问APP到最新版,人人都能获得1张25
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IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要
IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要 🎯 会议核心亮点 - 第四季度业绩超预期:营收达2.74亿美元,同比增长17%,环比增长9%,主要受工业需求稳定、新机遇和增长举措推动。 - 全年恢复增长:2025年总营收实现3%的增长,是自2021年以来的首次年度增长。 - 新兴增长产品表现强劲:占营收的54%,医疗和先进应用领域实现两位数增长。 - 战略转型见效:公司在医疗、微加工和定向能等新应用领域取得显著进展,为长期增长奠定基础。 📊 财务业绩详解 第四季度财务表现
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【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212
【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212 # Seedance2.0上线,AI视频迎来“奇点时刻”,凭借多镜头连贯叙事、原生音画同步、多模态参考生成、首尾帧精准控制等核心突破,实现从碎片化生成向导演级工业化创作跃迁,生成效率与真实感大幅提升,快速在短剧、广告、影视创作等场景落地,标志AI视频行业正式进入高质量、可商用、规模化的奇点时刻,带动内容生产全产业链迎来技术与需求共振。 # 全球AI算力需求持续爆发,海外云厂商资本开支大幅上调、算力服务开启涨价周期,叠加核
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东阳光
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【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货
【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货 1)预期差一:公司单一NRE价值量远高于行业平均,新接订单以4、5nm先进制程及云端推理为主,且强绑定客户量产业务,26Q1预计NRE开始放量。 2)预期差二:存储方案价值量大,是国内AIASIC业务核心差异化竞争点。26年高通AI200、昇腾950均将推出新型存储方案的推理芯片,而翱捷在该领域布局领先且全面。 3)预期差三:国内ASIC业务有别于海外,二线云厂才是最佳客户群体。 ——手机业务 1)手机客户:一、8月GTAB开
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翱捷科技
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中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵
中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵 公司2.4亿现金收购味滋美55%股权,拓展复调赛道,开启并购第一步。 [玫瑰]1、#第一步并购落地 (1)2025年味滋美收入2亿+,净利润0.3-0.4亿,对应收购PE为10-12倍。(2)味滋美主营复调,渠道为线下小B,产品和渠道与公司互补。(3)味滋美后续经营仍以原来团队为主,中炬派人参与,设置业绩对赌。预计2026年3月份开始并表。味滋美开启中炬收购其他调味品第一步。 [玫瑰]2、#内部调整2025年底结束,2026年轻装上阵。(1)
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中炬高新
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中国汽研调研更新
中国汽研调研更新 1)25年智能化检测收入继续亮眼。25年技术服务业务收入10%+增长,其中智能化6个亿同比+50%(若把电磁兼容等也考虑进去,有9个亿),国际化2个亿,传统等基本维持稳定。 2)强标:L2强标预计26Q2正式稿,26H2开始进入业务放量期(提前半年过工信部目录)。 L2的强标领航辅助的检测约百万元,较原新车型强检约200万元,扩容50%,后续L3/4带来扩容幅度更大。 当下仍有争议的点,若按照乐观预期,弹性更大。 a,"套娃车型",因质量,高低等变化带来实际效果有区别,是否都需
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中国汽研
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【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv
【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv:25Q4新签订单环比增长117%,2026财年指引超预期 [礼物]25Q4营收基本符合预期,利润低于预期 [玫瑰]25Q4公司营收28.8亿美元(yoy+23%,市场预期28.9亿美金,基本符合预期),净利润4.46亿美金(yoy+203%),adj OPMargin 23.2%(yoy +1.7pcts),GAAP每股收益1.14美金(yoy+200%,低于市场预期的1.30美金),adj FCF 9.10亿美金(yoy+151%)。 [玫瑰]分区域来看,
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敏实集团 北美车身结构件再下一棋
[玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 北美车身结构件再下一棋,成立合资公司开拓日系客户北美订单,创历史新高持续重点推荐! [太阳]昨日,敏实公告将与爱信精机株式会社及丰田通商株式会社成立一家合资公司ATM Automotive,以生产铝制车身骨架部件,其成立旨在加强北美市场汽车铝制车身骨架部件的供应体系。其中,加拿大敏实、爱信精机株式会社及丰田通商株式会社分别持有40%、40%及20%的股权。展望未来,与株式会社爱信及丰田通商成立合资公司,有助于公司开拓丰田等日系客户,加速铝制车身零部件业务
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敏实集团
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今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储
今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储。 CCL的核心逻辑: 一是上游高端玻纤布(Low-Dk/Q布)产能告急,AI服务器需求爆发对消费电子形成挤出效应,苹果/高通被迫抢单,供应链紧张加剧。 二是英伟达Rubin架构预定M9级材料,叠加CoWoP方案推动PCB类载板化,材料价值量呈倍数级跃升。 三是“库存低位+原材料成本推动+AI结构性拉动”,2026年CCL行业有望进入确定性涨价通道。 这也是为什么,我看好业绩领先反映的金安国纪,国内龙头布局海外的南亚新材,以及预期差最大的,跨界CCL的延江股
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国产AI之 应用更新0121【东北计算机】
国产AI之 应用更新0121【东北计算机】 #国产模型SD时刻加速,多模态能力迭代加速,这个是区别于过去几年国内生态的核心,利好漫剧、短剧 #年初我们提到,千问只是第一步,腾讯字节等会跟上,市场演绎逐步进入模型加速竞争,在此背景下infra非常重要 #AI商业化落地和壁垒核心都是数据,因此AI4S非常重要 🌹核心推荐:真爱美家、中控技术、德才股份、合合信息、阿里巴巴、昆仑万维 AI infra:优刻得、首都在线、青云科技、协创数据 其他AI反诈:拓尔思、博汇科技、吉大正元
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【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速
【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速,后续持续看好字节+deepseek新版本!-0210更新 🔥核心观点: 尽管Ai应用前面两周因为各种原因走势不够流畅,但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线!随着字节Seedance2.0全球现象级出圈,应用本周连续大涨两天!我们继续重复强调🚩#旗帜鲜明的看好全年AI行情,二月加速主升浪!近期可继续重点关注春节AI应用大战中的字节&Deepseek的变化! 后续展望:字节+DS 💥字节Seedance/Seedream正式上线&豆包2.0大模
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【银河社服】曹操出行投资逻辑
【银河社服】曹操出行投资逻辑:被忽视的服务消费平台型公司,Robotaxi商业化期权兑现概率大 [红包]公司是国内第二大网约车平台,充分受益居民出行量增长,25年H1总GTV同比+54%,订单量同比+49%,目前市场份额8%(滴滴为60%+),公司通过聚合流量平台+拓展新城市,份额处于上升阶段,26年预计新开城100个,未来目标市场份额提升至15%-20%。 [红包]报表利润预计开始释放:24年公司UE模型已跑通,快速拓城后预计26年公司NP利润将实现盈亏平衡,27年报表整体盈利,远期按15-2
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曹操出行
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【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210
【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210 ■产业趋势确定,负极最终方案。1)头部大厂无负极方案GXB审核通过(循环寿命87%+超300圈),NASA明确太空固态电池采用无负极方向 ■高能量密度+低成本,技术优势显著。1)因减少金属锂使用,能量密度提升20%+,成本降20%-30%。2)核心专利锂铜复合负极通过亲锂界面抑制枝晶,碳层提升锂离子扩散,解决锂枝晶/死锂难题。 ■无负极技术核心标的,弹性巨大。预计改性集流体单平净利8元,单GWh用量0.12亿平,假设30年100GWh全固态
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林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】
[礼物]林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】 [玫瑰]高端国货护肤品牌,深耕以油养肤。林清轩成立于2003年,致力于提供天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。2014年林清轩推出核心大单品山茶花精华油,2024年已迭代至第5代。2025H1,公司收入10.5亿元/同比+98.3%,归属净利润1.8亿元/同比+109.9%。 [玫瑰]竞争优势:品类心智强,研发投入产出高,渠道OMO双轮驱动。 1)以油养肤理念领导者,形成“品牌=品类”强心智。 2)研发投入产出高、市场导向性强,聚焦山茶
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林清轩
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CPO&光纤观点-0223
CPO&光纤观点-0223 1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续推荐:光纤-#长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-#德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注#天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光
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【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?
【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?攻略速存[机智] [红包]哪些大厂发红包? #腾讯元宝: 春节期间发放10亿元现金红包。2/14起,通过抽奖/分享/口令三种方式可领取现金红包。 #字节豆包: 点击“豆包过年”可参与抽奖,2/13晚8点起可抽现金红包,2/16 除夕当晚可抽科技好礼。2月16日除夕当晚,豆包将通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼,以及最高 8888 元新春现金红包。 #阿里千问: 春节期间发放30亿元免单红包。2/6起,更新千问APP到最新版,人人都能获得1张25
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IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要
IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要 🎯 会议核心亮点 - 第四季度业绩超预期:营收达2.74亿美元,同比增长17%,环比增长9%,主要受工业需求稳定、新机遇和增长举措推动。 - 全年恢复增长:2025年总营收实现3%的增长,是自2021年以来的首次年度增长。 - 新兴增长产品表现强劲:占营收的54%,医疗和先进应用领域实现两位数增长。 - 战略转型见效:公司在医疗、微加工和定向能等新应用领域取得显著进展,为长期增长奠定基础。 📊 财务业绩详解 第四季度财务表现
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【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212
【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212 # Seedance2.0上线,AI视频迎来“奇点时刻”,凭借多镜头连贯叙事、原生音画同步、多模态参考生成、首尾帧精准控制等核心突破,实现从碎片化生成向导演级工业化创作跃迁,生成效率与真实感大幅提升,快速在短剧、广告、影视创作等场景落地,标志AI视频行业正式进入高质量、可商用、规模化的奇点时刻,带动内容生产全产业链迎来技术与需求共振。 # 全球AI算力需求持续爆发,海外云厂商资本开支大幅上调、算力服务开启涨价周期,叠加核
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【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货
【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货 1)预期差一:公司单一NRE价值量远高于行业平均,新接订单以4、5nm先进制程及云端推理为主,且强绑定客户量产业务,26Q1预计NRE开始放量。 2)预期差二:存储方案价值量大,是国内AIASIC业务核心差异化竞争点。26年高通AI200、昇腾950均将推出新型存储方案的推理芯片,而翱捷在该领域布局领先且全面。 3)预期差三:国内ASIC业务有别于海外,二线云厂才是最佳客户群体。 ——手机业务 1)手机客户:一、8月GTAB开
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中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵
中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵 公司2.4亿现金收购味滋美55%股权,拓展复调赛道,开启并购第一步。 [玫瑰]1、#第一步并购落地 (1)2025年味滋美收入2亿+,净利润0.3-0.4亿,对应收购PE为10-12倍。(2)味滋美主营复调,渠道为线下小B,产品和渠道与公司互补。(3)味滋美后续经营仍以原来团队为主,中炬派人参与,设置业绩对赌。预计2026年3月份开始并表。味滋美开启中炬收购其他调味品第一步。 [玫瑰]2、#内部调整2025年底结束,2026年轻装上阵。(1)
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中国汽研调研更新
中国汽研调研更新 1)25年智能化检测收入继续亮眼。25年技术服务业务收入10%+增长,其中智能化6个亿同比+50%(若把电磁兼容等也考虑进去,有9个亿),国际化2个亿,传统等基本维持稳定。 2)强标:L2强标预计26Q2正式稿,26H2开始进入业务放量期(提前半年过工信部目录)。 L2的强标领航辅助的检测约百万元,较原新车型强检约200万元,扩容50%,后续L3/4带来扩容幅度更大。 当下仍有争议的点,若按照乐观预期,弹性更大。 a,"套娃车型",因质量,高低等变化带来实际效果有区别,是否都需
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【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv
【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv:25Q4新签订单环比增长117%,2026财年指引超预期 [礼物]25Q4营收基本符合预期,利润低于预期 [玫瑰]25Q4公司营收28.8亿美元(yoy+23%,市场预期28.9亿美金,基本符合预期),净利润4.46亿美金(yoy+203%),adj OPMargin 23.2%(yoy +1.7pcts),GAAP每股收益1.14美金(yoy+200%,低于市场预期的1.30美金),adj FCF 9.10亿美金(yoy+151%)。 [玫瑰]分区域来看,
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敏实集团 北美车身结构件再下一棋
[玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 北美车身结构件再下一棋,成立合资公司开拓日系客户北美订单,创历史新高持续重点推荐! [太阳]昨日,敏实公告将与爱信精机株式会社及丰田通商株式会社成立一家合资公司ATM Automotive,以生产铝制车身骨架部件,其成立旨在加强北美市场汽车铝制车身骨架部件的供应体系。其中,加拿大敏实、爱信精机株式会社及丰田通商株式会社分别持有40%、40%及20%的股权。展望未来,与株式会社爱信及丰田通商成立合资公司,有助于公司开拓丰田等日系客户,加速铝制车身零部件业务
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今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储
今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储。 CCL的核心逻辑: 一是上游高端玻纤布(Low-Dk/Q布)产能告急,AI服务器需求爆发对消费电子形成挤出效应,苹果/高通被迫抢单,供应链紧张加剧。 二是英伟达Rubin架构预定M9级材料,叠加CoWoP方案推动PCB类载板化,材料价值量呈倍数级跃升。 三是“库存低位+原材料成本推动+AI结构性拉动”,2026年CCL行业有望进入确定性涨价通道。 这也是为什么,我看好业绩领先反映的金安国纪,国内龙头布局海外的南亚新材,以及预期差最大的,跨界CCL的延江股
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国产AI之 应用更新0121【东北计算机】
国产AI之 应用更新0121【东北计算机】 #国产模型SD时刻加速,多模态能力迭代加速,这个是区别于过去几年国内生态的核心,利好漫剧、短剧 #年初我们提到,千问只是第一步,腾讯字节等会跟上,市场演绎逐步进入模型加速竞争,在此背景下infra非常重要 #AI商业化落地和壁垒核心都是数据,因此AI4S非常重要 🌹核心推荐:真爱美家、中控技术、德才股份、合合信息、阿里巴巴、昆仑万维 AI infra:优刻得、首都在线、青云科技、协创数据 其他AI反诈:拓尔思、博汇科技、吉大正元
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【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速
【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速,后续持续看好字节+deepseek新版本!-0210更新 🔥核心观点: 尽管Ai应用前面两周因为各种原因走势不够流畅,但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线!随着字节Seedance2.0全球现象级出圈,应用本周连续大涨两天!我们继续重复强调🚩#旗帜鲜明的看好全年AI行情,二月加速主升浪!近期可继续重点关注春节AI应用大战中的字节&Deepseek的变化! 后续展望:字节+DS 💥字节Seedance/Seedream正式上线&豆包2.0大模
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【银河社服】曹操出行投资逻辑
【银河社服】曹操出行投资逻辑:被忽视的服务消费平台型公司,Robotaxi商业化期权兑现概率大 [红包]公司是国内第二大网约车平台,充分受益居民出行量增长,25年H1总GTV同比+54%,订单量同比+49%,目前市场份额8%(滴滴为60%+),公司通过聚合流量平台+拓展新城市,份额处于上升阶段,26年预计新开城100个,未来目标市场份额提升至15%-20%。 [红包]报表利润预计开始释放:24年公司UE模型已跑通,快速拓城后预计26年公司NP利润将实现盈亏平衡,27年报表整体盈利,远期按15-2
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【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210
【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210 ■产业趋势确定,负极最终方案。1)头部大厂无负极方案GXB审核通过(循环寿命87%+超300圈),NASA明确太空固态电池采用无负极方向 ■高能量密度+低成本,技术优势显著。1)因减少金属锂使用,能量密度提升20%+,成本降20%-30%。2)核心专利锂铜复合负极通过亲锂界面抑制枝晶,碳层提升锂离子扩散,解决锂枝晶/死锂难题。 ■无负极技术核心标的,弹性巨大。预计改性集流体单平净利8元,单GWh用量0.12亿平,假设30年100GWh全固态
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林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】
[礼物]林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】 [玫瑰]高端国货护肤品牌,深耕以油养肤。林清轩成立于2003年,致力于提供天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。2014年林清轩推出核心大单品山茶花精华油,2024年已迭代至第5代。2025H1,公司收入10.5亿元/同比+98.3%,归属净利润1.8亿元/同比+109.9%。 [玫瑰]竞争优势:品类心智强,研发投入产出高,渠道OMO双轮驱动。 1)以油养肤理念领导者,形成“品牌=品类”强心智。 2)研发投入产出高、市场导向性强,聚焦山茶
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CPO&光纤观点-0223
CPO&光纤观点-0223 1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续推荐:光纤-#长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-#德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注#天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光
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【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?
【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?攻略速存[机智] [红包]哪些大厂发红包? #腾讯元宝: 春节期间发放10亿元现金红包。2/14起,通过抽奖/分享/口令三种方式可领取现金红包。 #字节豆包: 点击“豆包过年”可参与抽奖,2/13晚8点起可抽现金红包,2/16 除夕当晚可抽科技好礼。2月16日除夕当晚,豆包将通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼,以及最高 8888 元新春现金红包。 #阿里千问: 春节期间发放30亿元免单红包。2/6起,更新千问APP到最新版,人人都能获得1张25
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依米康
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2026-02-13 08:49:09
IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要
IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要 🎯 会议核心亮点 - 第四季度业绩超预期:营收达2.74亿美元,同比增长17%,环比增长9%,主要受工业需求稳定、新机遇和增长举措推动。 - 全年恢复增长:2025年总营收实现3%的增长,是自2021年以来的首次年度增长。 - 新兴增长产品表现强劲:占营收的54%,医疗和先进应用领域实现两位数增长。 - 战略转型见效:公司在医疗、微加工和定向能等新应用领域取得显著进展,为长期增长奠定基础。 📊 财务业绩详解 第四季度财务表现
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【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212
【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212 # Seedance2.0上线,AI视频迎来“奇点时刻”,凭借多镜头连贯叙事、原生音画同步、多模态参考生成、首尾帧精准控制等核心突破,实现从碎片化生成向导演级工业化创作跃迁,生成效率与真实感大幅提升,快速在短剧、广告、影视创作等场景落地,标志AI视频行业正式进入高质量、可商用、规模化的奇点时刻,带动内容生产全产业链迎来技术与需求共振。 # 全球AI算力需求持续爆发,海外云厂商资本开支大幅上调、算力服务开启涨价周期,叠加核
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【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货
【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货 1)预期差一:公司单一NRE价值量远高于行业平均,新接订单以4、5nm先进制程及云端推理为主,且强绑定客户量产业务,26Q1预计NRE开始放量。 2)预期差二:存储方案价值量大,是国内AIASIC业务核心差异化竞争点。26年高通AI200、昇腾950均将推出新型存储方案的推理芯片,而翱捷在该领域布局领先且全面。 3)预期差三:国内ASIC业务有别于海外,二线云厂才是最佳客户群体。 ——手机业务 1)手机客户:一、8月GTAB开
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中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵
中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵 公司2.4亿现金收购味滋美55%股权,拓展复调赛道,开启并购第一步。 [玫瑰]1、#第一步并购落地 (1)2025年味滋美收入2亿+,净利润0.3-0.4亿,对应收购PE为10-12倍。(2)味滋美主营复调,渠道为线下小B,产品和渠道与公司互补。(3)味滋美后续经营仍以原来团队为主,中炬派人参与,设置业绩对赌。预计2026年3月份开始并表。味滋美开启中炬收购其他调味品第一步。 [玫瑰]2、#内部调整2025年底结束,2026年轻装上阵。(1)
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中国汽研调研更新
中国汽研调研更新 1)25年智能化检测收入继续亮眼。25年技术服务业务收入10%+增长,其中智能化6个亿同比+50%(若把电磁兼容等也考虑进去,有9个亿),国际化2个亿,传统等基本维持稳定。 2)强标:L2强标预计26Q2正式稿,26H2开始进入业务放量期(提前半年过工信部目录)。 L2的强标领航辅助的检测约百万元,较原新车型强检约200万元,扩容50%,后续L3/4带来扩容幅度更大。 当下仍有争议的点,若按照乐观预期,弹性更大。 a,"套娃车型",因质量,高低等变化带来实际效果有区别,是否都需
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【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv
【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv:25Q4新签订单环比增长117%,2026财年指引超预期 [礼物]25Q4营收基本符合预期,利润低于预期 [玫瑰]25Q4公司营收28.8亿美元(yoy+23%,市场预期28.9亿美金,基本符合预期),净利润4.46亿美金(yoy+203%),adj OPMargin 23.2%(yoy +1.7pcts),GAAP每股收益1.14美金(yoy+200%,低于市场预期的1.30美金),adj FCF 9.10亿美金(yoy+151%)。 [玫瑰]分区域来看,
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敏实集团 北美车身结构件再下一棋
[玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 北美车身结构件再下一棋,成立合资公司开拓日系客户北美订单,创历史新高持续重点推荐! [太阳]昨日,敏实公告将与爱信精机株式会社及丰田通商株式会社成立一家合资公司ATM Automotive,以生产铝制车身骨架部件,其成立旨在加强北美市场汽车铝制车身骨架部件的供应体系。其中,加拿大敏实、爱信精机株式会社及丰田通商株式会社分别持有40%、40%及20%的股权。展望未来,与株式会社爱信及丰田通商成立合资公司,有助于公司开拓丰田等日系客户,加速铝制车身零部件业务
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今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储
今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储。 CCL的核心逻辑: 一是上游高端玻纤布(Low-Dk/Q布)产能告急,AI服务器需求爆发对消费电子形成挤出效应,苹果/高通被迫抢单,供应链紧张加剧。 二是英伟达Rubin架构预定M9级材料,叠加CoWoP方案推动PCB类载板化,材料价值量呈倍数级跃升。 三是“库存低位+原材料成本推动+AI结构性拉动”,2026年CCL行业有望进入确定性涨价通道。 这也是为什么,我看好业绩领先反映的金安国纪,国内龙头布局海外的南亚新材,以及预期差最大的,跨界CCL的延江股
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国产AI之 应用更新0121【东北计算机】
国产AI之 应用更新0121【东北计算机】 #国产模型SD时刻加速,多模态能力迭代加速,这个是区别于过去几年国内生态的核心,利好漫剧、短剧 #年初我们提到,千问只是第一步,腾讯字节等会跟上,市场演绎逐步进入模型加速竞争,在此背景下infra非常重要 #AI商业化落地和壁垒核心都是数据,因此AI4S非常重要 🌹核心推荐:真爱美家、中控技术、德才股份、合合信息、阿里巴巴、昆仑万维 AI infra:优刻得、首都在线、青云科技、协创数据 其他AI反诈:拓尔思、博汇科技、吉大正元
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【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速
【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速,后续持续看好字节+deepseek新版本!-0210更新 🔥核心观点: 尽管Ai应用前面两周因为各种原因走势不够流畅,但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线!随着字节Seedance2.0全球现象级出圈,应用本周连续大涨两天!我们继续重复强调🚩#旗帜鲜明的看好全年AI行情,二月加速主升浪!近期可继续重点关注春节AI应用大战中的字节&Deepseek的变化! 后续展望:字节+DS 💥字节Seedance/Seedream正式上线&豆包2.0大模
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【银河社服】曹操出行投资逻辑
【银河社服】曹操出行投资逻辑:被忽视的服务消费平台型公司,Robotaxi商业化期权兑现概率大 [红包]公司是国内第二大网约车平台,充分受益居民出行量增长,25年H1总GTV同比+54%,订单量同比+49%,目前市场份额8%(滴滴为60%+),公司通过聚合流量平台+拓展新城市,份额处于上升阶段,26年预计新开城100个,未来目标市场份额提升至15%-20%。 [红包]报表利润预计开始释放:24年公司UE模型已跑通,快速拓城后预计26年公司NP利润将实现盈亏平衡,27年报表整体盈利,远期按15-2
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【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210
【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210 ■产业趋势确定,负极最终方案。1)头部大厂无负极方案GXB审核通过(循环寿命87%+超300圈),NASA明确太空固态电池采用无负极方向 ■高能量密度+低成本,技术优势显著。1)因减少金属锂使用,能量密度提升20%+,成本降20%-30%。2)核心专利锂铜复合负极通过亲锂界面抑制枝晶,碳层提升锂离子扩散,解决锂枝晶/死锂难题。 ■无负极技术核心标的,弹性巨大。预计改性集流体单平净利8元,单GWh用量0.12亿平,假设30年100GWh全固态
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林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】
[礼物]林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】 [玫瑰]高端国货护肤品牌,深耕以油养肤。林清轩成立于2003年,致力于提供天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。2014年林清轩推出核心大单品山茶花精华油,2024年已迭代至第5代。2025H1,公司收入10.5亿元/同比+98.3%,归属净利润1.8亿元/同比+109.9%。 [玫瑰]竞争优势:品类心智强,研发投入产出高,渠道OMO双轮驱动。 1)以油养肤理念领导者,形成“品牌=品类”强心智。 2)研发投入产出高、市场导向性强,聚焦山茶
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CPO&光纤观点-0223
CPO&光纤观点-0223 1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续推荐:光纤-#长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-#德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注#天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光
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【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?
【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?攻略速存[机智] [红包]哪些大厂发红包? #腾讯元宝: 春节期间发放10亿元现金红包。2/14起,通过抽奖/分享/口令三种方式可领取现金红包。 #字节豆包: 点击“豆包过年”可参与抽奖,2/13晚8点起可抽现金红包,2/16 除夕当晚可抽科技好礼。2月16日除夕当晚,豆包将通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼,以及最高 8888 元新春现金红包。 #阿里千问: 春节期间发放30亿元免单红包。2/6起,更新千问APP到最新版,人人都能获得1张25
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IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要
IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要 🎯 会议核心亮点 - 第四季度业绩超预期:营收达2.74亿美元,同比增长17%,环比增长9%,主要受工业需求稳定、新机遇和增长举措推动。 - 全年恢复增长:2025年总营收实现3%的增长,是自2021年以来的首次年度增长。 - 新兴增长产品表现强劲:占营收的54%,医疗和先进应用领域实现两位数增长。 - 战略转型见效:公司在医疗、微加工和定向能等新应用领域取得显著进展,为长期增长奠定基础。 📊 财务业绩详解 第四季度财务表现
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【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212
【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212 # Seedance2.0上线,AI视频迎来“奇点时刻”,凭借多镜头连贯叙事、原生音画同步、多模态参考生成、首尾帧精准控制等核心突破,实现从碎片化生成向导演级工业化创作跃迁,生成效率与真实感大幅提升,快速在短剧、广告、影视创作等场景落地,标志AI视频行业正式进入高质量、可商用、规模化的奇点时刻,带动内容生产全产业链迎来技术与需求共振。 # 全球AI算力需求持续爆发,海外云厂商资本开支大幅上调、算力服务开启涨价周期,叠加核
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【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货
【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货 1)预期差一:公司单一NRE价值量远高于行业平均,新接订单以4、5nm先进制程及云端推理为主,且强绑定客户量产业务,26Q1预计NRE开始放量。 2)预期差二:存储方案价值量大,是国内AIASIC业务核心差异化竞争点。26年高通AI200、昇腾950均将推出新型存储方案的推理芯片,而翱捷在该领域布局领先且全面。 3)预期差三:国内ASIC业务有别于海外,二线云厂才是最佳客户群体。 ——手机业务 1)手机客户:一、8月GTAB开
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中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵
中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵 公司2.4亿现金收购味滋美55%股权,拓展复调赛道,开启并购第一步。 [玫瑰]1、#第一步并购落地 (1)2025年味滋美收入2亿+,净利润0.3-0.4亿,对应收购PE为10-12倍。(2)味滋美主营复调,渠道为线下小B,产品和渠道与公司互补。(3)味滋美后续经营仍以原来团队为主,中炬派人参与,设置业绩对赌。预计2026年3月份开始并表。味滋美开启中炬收购其他调味品第一步。 [玫瑰]2、#内部调整2025年底结束,2026年轻装上阵。(1)
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中国汽研调研更新
中国汽研调研更新 1)25年智能化检测收入继续亮眼。25年技术服务业务收入10%+增长,其中智能化6个亿同比+50%(若把电磁兼容等也考虑进去,有9个亿),国际化2个亿,传统等基本维持稳定。 2)强标:L2强标预计26Q2正式稿,26H2开始进入业务放量期(提前半年过工信部目录)。 L2的强标领航辅助的检测约百万元,较原新车型强检约200万元,扩容50%,后续L3/4带来扩容幅度更大。 当下仍有争议的点,若按照乐观预期,弹性更大。 a,"套娃车型",因质量,高低等变化带来实际效果有区别,是否都需
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【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv
【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv:25Q4新签订单环比增长117%,2026财年指引超预期 [礼物]25Q4营收基本符合预期,利润低于预期 [玫瑰]25Q4公司营收28.8亿美元(yoy+23%,市场预期28.9亿美金,基本符合预期),净利润4.46亿美金(yoy+203%),adj OPMargin 23.2%(yoy +1.7pcts),GAAP每股收益1.14美金(yoy+200%,低于市场预期的1.30美金),adj FCF 9.10亿美金(yoy+151%)。 [玫瑰]分区域来看,
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敏实集团 北美车身结构件再下一棋
[玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 北美车身结构件再下一棋,成立合资公司开拓日系客户北美订单,创历史新高持续重点推荐! [太阳]昨日,敏实公告将与爱信精机株式会社及丰田通商株式会社成立一家合资公司ATM Automotive,以生产铝制车身骨架部件,其成立旨在加强北美市场汽车铝制车身骨架部件的供应体系。其中,加拿大敏实、爱信精机株式会社及丰田通商株式会社分别持有40%、40%及20%的股权。展望未来,与株式会社爱信及丰田通商成立合资公司,有助于公司开拓丰田等日系客户,加速铝制车身零部件业务
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今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储
今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储。 CCL的核心逻辑: 一是上游高端玻纤布(Low-Dk/Q布)产能告急,AI服务器需求爆发对消费电子形成挤出效应,苹果/高通被迫抢单,供应链紧张加剧。 二是英伟达Rubin架构预定M9级材料,叠加CoWoP方案推动PCB类载板化,材料价值量呈倍数级跃升。 三是“库存低位+原材料成本推动+AI结构性拉动”,2026年CCL行业有望进入确定性涨价通道。 这也是为什么,我看好业绩领先反映的金安国纪,国内龙头布局海外的南亚新材,以及预期差最大的,跨界CCL的延江股
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国产AI之 应用更新0121【东北计算机】
国产AI之 应用更新0121【东北计算机】 #国产模型SD时刻加速,多模态能力迭代加速,这个是区别于过去几年国内生态的核心,利好漫剧、短剧 #年初我们提到,千问只是第一步,腾讯字节等会跟上,市场演绎逐步进入模型加速竞争,在此背景下infra非常重要 #AI商业化落地和壁垒核心都是数据,因此AI4S非常重要 🌹核心推荐:真爱美家、中控技术、德才股份、合合信息、阿里巴巴、昆仑万维 AI infra:优刻得、首都在线、青云科技、协创数据 其他AI反诈:拓尔思、博汇科技、吉大正元
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【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速
【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速,后续持续看好字节+deepseek新版本!-0210更新 🔥核心观点: 尽管Ai应用前面两周因为各种原因走势不够流畅,但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线!随着字节Seedance2.0全球现象级出圈,应用本周连续大涨两天!我们继续重复强调🚩#旗帜鲜明的看好全年AI行情,二月加速主升浪!近期可继续重点关注春节AI应用大战中的字节&Deepseek的变化! 后续展望:字节+DS 💥字节Seedance/Seedream正式上线&豆包2.0大模
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【银河社服】曹操出行投资逻辑
【银河社服】曹操出行投资逻辑:被忽视的服务消费平台型公司,Robotaxi商业化期权兑现概率大 [红包]公司是国内第二大网约车平台,充分受益居民出行量增长,25年H1总GTV同比+54%,订单量同比+49%,目前市场份额8%(滴滴为60%+),公司通过聚合流量平台+拓展新城市,份额处于上升阶段,26年预计新开城100个,未来目标市场份额提升至15%-20%。 [红包]报表利润预计开始释放:24年公司UE模型已跑通,快速拓城后预计26年公司NP利润将实现盈亏平衡,27年报表整体盈利,远期按15-2
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【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210
【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210 ■产业趋势确定,负极最终方案。1)头部大厂无负极方案GXB审核通过(循环寿命87%+超300圈),NASA明确太空固态电池采用无负极方向 ■高能量密度+低成本,技术优势显著。1)因减少金属锂使用,能量密度提升20%+,成本降20%-30%。2)核心专利锂铜复合负极通过亲锂界面抑制枝晶,碳层提升锂离子扩散,解决锂枝晶/死锂难题。 ■无负极技术核心标的,弹性巨大。预计改性集流体单平净利8元,单GWh用量0.12亿平,假设30年100GWh全固态
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林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】
[礼物]林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】 [玫瑰]高端国货护肤品牌,深耕以油养肤。林清轩成立于2003年,致力于提供天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。2014年林清轩推出核心大单品山茶花精华油,2024年已迭代至第5代。2025H1,公司收入10.5亿元/同比+98.3%,归属净利润1.8亿元/同比+109.9%。 [玫瑰]竞争优势:品类心智强,研发投入产出高,渠道OMO双轮驱动。 1)以油养肤理念领导者,形成“品牌=品类”强心智。 2)研发投入产出高、市场导向性强,聚焦山茶
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CPO&光纤观点-0223
CPO&光纤观点-0223 1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续推荐:光纤-#长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-#德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注#天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光
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【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?
【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?攻略速存[机智] [红包]哪些大厂发红包? #腾讯元宝: 春节期间发放10亿元现金红包。2/14起,通过抽奖/分享/口令三种方式可领取现金红包。 #字节豆包: 点击“豆包过年”可参与抽奖,2/13晚8点起可抽现金红包,2/16 除夕当晚可抽科技好礼。2月16日除夕当晚,豆包将通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼,以及最高 8888 元新春现金红包。 #阿里千问: 春节期间发放30亿元免单红包。2/6起,更新千问APP到最新版,人人都能获得1张25
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IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要
IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要 🎯 会议核心亮点 - 第四季度业绩超预期:营收达2.74亿美元,同比增长17%,环比增长9%,主要受工业需求稳定、新机遇和增长举措推动。 - 全年恢复增长:2025年总营收实现3%的增长,是自2021年以来的首次年度增长。 - 新兴增长产品表现强劲:占营收的54%,医疗和先进应用领域实现两位数增长。 - 战略转型见效:公司在医疗、微加工和定向能等新应用领域取得显著进展,为长期增长奠定基础。 📊 财务业绩详解 第四季度财务表现
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【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212
【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212 # Seedance2.0上线,AI视频迎来“奇点时刻”,凭借多镜头连贯叙事、原生音画同步、多模态参考生成、首尾帧精准控制等核心突破,实现从碎片化生成向导演级工业化创作跃迁,生成效率与真实感大幅提升,快速在短剧、广告、影视创作等场景落地,标志AI视频行业正式进入高质量、可商用、规模化的奇点时刻,带动内容生产全产业链迎来技术与需求共振。 # 全球AI算力需求持续爆发,海外云厂商资本开支大幅上调、算力服务开启涨价周期,叠加核
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【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货
【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货 1)预期差一:公司单一NRE价值量远高于行业平均,新接订单以4、5nm先进制程及云端推理为主,且强绑定客户量产业务,26Q1预计NRE开始放量。 2)预期差二:存储方案价值量大,是国内AIASIC业务核心差异化竞争点。26年高通AI200、昇腾950均将推出新型存储方案的推理芯片,而翱捷在该领域布局领先且全面。 3)预期差三:国内ASIC业务有别于海外,二线云厂才是最佳客户群体。 ——手机业务 1)手机客户:一、8月GTAB开
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中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵
中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵 公司2.4亿现金收购味滋美55%股权,拓展复调赛道,开启并购第一步。 [玫瑰]1、#第一步并购落地 (1)2025年味滋美收入2亿+,净利润0.3-0.4亿,对应收购PE为10-12倍。(2)味滋美主营复调,渠道为线下小B,产品和渠道与公司互补。(3)味滋美后续经营仍以原来团队为主,中炬派人参与,设置业绩对赌。预计2026年3月份开始并表。味滋美开启中炬收购其他调味品第一步。 [玫瑰]2、#内部调整2025年底结束,2026年轻装上阵。(1)
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中国汽研调研更新
中国汽研调研更新 1)25年智能化检测收入继续亮眼。25年技术服务业务收入10%+增长,其中智能化6个亿同比+50%(若把电磁兼容等也考虑进去,有9个亿),国际化2个亿,传统等基本维持稳定。 2)强标:L2强标预计26Q2正式稿,26H2开始进入业务放量期(提前半年过工信部目录)。 L2的强标领航辅助的检测约百万元,较原新车型强检约200万元,扩容50%,后续L3/4带来扩容幅度更大。 当下仍有争议的点,若按照乐观预期,弹性更大。 a,"套娃车型",因质量,高低等变化带来实际效果有区别,是否都需
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中国汽研
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【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv
【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv:25Q4新签订单环比增长117%,2026财年指引超预期 [礼物]25Q4营收基本符合预期,利润低于预期 [玫瑰]25Q4公司营收28.8亿美元(yoy+23%,市场预期28.9亿美金,基本符合预期),净利润4.46亿美金(yoy+203%),adj OPMargin 23.2%(yoy +1.7pcts),GAAP每股收益1.14美金(yoy+200%,低于市场预期的1.30美金),adj FCF 9.10亿美金(yoy+151%)。 [玫瑰]分区域来看,
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敏实集团 北美车身结构件再下一棋
[玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 北美车身结构件再下一棋,成立合资公司开拓日系客户北美订单,创历史新高持续重点推荐! [太阳]昨日,敏实公告将与爱信精机株式会社及丰田通商株式会社成立一家合资公司ATM Automotive,以生产铝制车身骨架部件,其成立旨在加强北美市场汽车铝制车身骨架部件的供应体系。其中,加拿大敏实、爱信精机株式会社及丰田通商株式会社分别持有40%、40%及20%的股权。展望未来,与株式会社爱信及丰田通商成立合资公司,有助于公司开拓丰田等日系客户,加速铝制车身零部件业务
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今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储
今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储。 CCL的核心逻辑: 一是上游高端玻纤布(Low-Dk/Q布)产能告急,AI服务器需求爆发对消费电子形成挤出效应,苹果/高通被迫抢单,供应链紧张加剧。 二是英伟达Rubin架构预定M9级材料,叠加CoWoP方案推动PCB类载板化,材料价值量呈倍数级跃升。 三是“库存低位+原材料成本推动+AI结构性拉动”,2026年CCL行业有望进入确定性涨价通道。 这也是为什么,我看好业绩领先反映的金安国纪,国内龙头布局海外的南亚新材,以及预期差最大的,跨界CCL的延江股
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国产AI之 应用更新0121【东北计算机】
国产AI之 应用更新0121【东北计算机】 #国产模型SD时刻加速,多模态能力迭代加速,这个是区别于过去几年国内生态的核心,利好漫剧、短剧 #年初我们提到,千问只是第一步,腾讯字节等会跟上,市场演绎逐步进入模型加速竞争,在此背景下infra非常重要 #AI商业化落地和壁垒核心都是数据,因此AI4S非常重要 🌹核心推荐:真爱美家、中控技术、德才股份、合合信息、阿里巴巴、昆仑万维 AI infra:优刻得、首都在线、青云科技、协创数据 其他AI反诈:拓尔思、博汇科技、吉大正元
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【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速
【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速,后续持续看好字节+deepseek新版本!-0210更新 🔥核心观点: 尽管Ai应用前面两周因为各种原因走势不够流畅,但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线!随着字节Seedance2.0全球现象级出圈,应用本周连续大涨两天!我们继续重复强调🚩#旗帜鲜明的看好全年AI行情,二月加速主升浪!近期可继续重点关注春节AI应用大战中的字节&Deepseek的变化! 后续展望:字节+DS 💥字节Seedance/Seedream正式上线&豆包2.0大模
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【银河社服】曹操出行投资逻辑
【银河社服】曹操出行投资逻辑:被忽视的服务消费平台型公司,Robotaxi商业化期权兑现概率大 [红包]公司是国内第二大网约车平台,充分受益居民出行量增长,25年H1总GTV同比+54%,订单量同比+49%,目前市场份额8%(滴滴为60%+),公司通过聚合流量平台+拓展新城市,份额处于上升阶段,26年预计新开城100个,未来目标市场份额提升至15%-20%。 [红包]报表利润预计开始释放:24年公司UE模型已跑通,快速拓城后预计26年公司NP利润将实现盈亏平衡,27年报表整体盈利,远期按15-2
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【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210
【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210 ■产业趋势确定,负极最终方案。1)头部大厂无负极方案GXB审核通过(循环寿命87%+超300圈),NASA明确太空固态电池采用无负极方向 ■高能量密度+低成本,技术优势显著。1)因减少金属锂使用,能量密度提升20%+,成本降20%-30%。2)核心专利锂铜复合负极通过亲锂界面抑制枝晶,碳层提升锂离子扩散,解决锂枝晶/死锂难题。 ■无负极技术核心标的,弹性巨大。预计改性集流体单平净利8元,单GWh用量0.12亿平,假设30年100GWh全固态
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林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】
[礼物]林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】 [玫瑰]高端国货护肤品牌,深耕以油养肤。林清轩成立于2003年,致力于提供天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。2014年林清轩推出核心大单品山茶花精华油,2024年已迭代至第5代。2025H1,公司收入10.5亿元/同比+98.3%,归属净利润1.8亿元/同比+109.9%。 [玫瑰]竞争优势:品类心智强,研发投入产出高,渠道OMO双轮驱动。 1)以油养肤理念领导者,形成“品牌=品类”强心智。 2)研发投入产出高、市场导向性强,聚焦山茶
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林清轩
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CPO&光纤观点-0223
CPO&光纤观点-0223 1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续推荐:光纤-#长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-#德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注#天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光
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【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?
【国盛计算机】春节抢红包,你准备好了吗?攻略速存[机智] [红包]哪些大厂发红包? #腾讯元宝: 春节期间发放10亿元现金红包。2/14起,通过抽奖/分享/口令三种方式可领取现金红包。 #字节豆包: 点击“豆包过年”可参与抽奖,2/13晚8点起可抽现金红包,2/16 除夕当晚可抽科技好礼。2月16日除夕当晚,豆包将通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼,以及最高 8888 元新春现金红包。 #阿里千问: 春节期间发放30亿元免单红包。2/6起,更新千问APP到最新版,人人都能获得1张25
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依米康
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IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要
IPG Photonics 2025年第四季度及全年财报电话会摘要 🎯 会议核心亮点 - 第四季度业绩超预期:营收达2.74亿美元,同比增长17%,环比增长9%,主要受工业需求稳定、新机遇和增长举措推动。 - 全年恢复增长:2025年总营收实现3%的增长,是自2021年以来的首次年度增长。 - 新兴增长产品表现强劲:占营收的54%,医疗和先进应用领域实现两位数增长。 - 战略转型见效:公司在医疗、微加工和定向能等新应用领域取得显著进展,为长期增长奠定基础。 📊 财务业绩详解 第四季度财务表现
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【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212
【华创计算机】AI视频迎来“奇点时刻”,算力稀缺性持续凸显20260212 # Seedance2.0上线,AI视频迎来“奇点时刻”,凭借多镜头连贯叙事、原生音画同步、多模态参考生成、首尾帧精准控制等核心突破,实现从碎片化生成向导演级工业化创作跃迁,生成效率与真实感大幅提升,快速在短剧、广告、影视创作等场景落地,标志AI视频行业正式进入高质量、可商用、规模化的奇点时刻,带动内容生产全产业链迎来技术与需求共振。 # 全球AI算力需求持续爆发,海外云厂商资本开支大幅上调、算力服务开启涨价周期,叠加核
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【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货
【国信电子|翱捷科技推荐】云端ASIC预期差大,5G基带有望规模出货 1)预期差一:公司单一NRE价值量远高于行业平均,新接订单以4、5nm先进制程及云端推理为主,且强绑定客户量产业务,26Q1预计NRE开始放量。 2)预期差二:存储方案价值量大,是国内AIASIC业务核心差异化竞争点。26年高通AI200、昇腾950均将推出新型存储方案的推理芯片,而翱捷在该领域布局领先且全面。 3)预期差三:国内ASIC业务有别于海外,二线云厂才是最佳客户群体。 ——手机业务 1)手机客户:一、8月GTAB开
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中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵
中炬高新:内部调整完毕+收购落地,2026年轻装上阵 公司2.4亿现金收购味滋美55%股权,拓展复调赛道,开启并购第一步。 [玫瑰]1、#第一步并购落地 (1)2025年味滋美收入2亿+,净利润0.3-0.4亿,对应收购PE为10-12倍。(2)味滋美主营复调,渠道为线下小B,产品和渠道与公司互补。(3)味滋美后续经营仍以原来团队为主,中炬派人参与,设置业绩对赌。预计2026年3月份开始并表。味滋美开启中炬收购其他调味品第一步。 [玫瑰]2、#内部调整2025年底结束,2026年轻装上阵。(1)
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中国汽研调研更新
中国汽研调研更新 1)25年智能化检测收入继续亮眼。25年技术服务业务收入10%+增长,其中智能化6个亿同比+50%(若把电磁兼容等也考虑进去,有9个亿),国际化2个亿,传统等基本维持稳定。 2)强标:L2强标预计26Q2正式稿,26H2开始进入业务放量期(提前半年过工信部目录)。 L2的强标领航辅助的检测约百万元,较原新车型强检约200万元,扩容50%,后续L3/4带来扩容幅度更大。 当下仍有争议的点,若按照乐观预期,弹性更大。 a,"套娃车型",因质量,高低等变化带来实际效果有区别,是否都需
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【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv
【中信建投科技前瞻】维谛Vertiv:25Q4新签订单环比增长117%,2026财年指引超预期 [礼物]25Q4营收基本符合预期,利润低于预期 [玫瑰]25Q4公司营收28.8亿美元(yoy+23%,市场预期28.9亿美金,基本符合预期),净利润4.46亿美金(yoy+203%),adj OPMargin 23.2%(yoy +1.7pcts),GAAP每股收益1.14美金(yoy+200%,低于市场预期的1.30美金),adj FCF 9.10亿美金(yoy+151%)。 [玫瑰]分区域来看,
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敏实集团 北美车身结构件再下一棋
[玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 北美车身结构件再下一棋,成立合资公司开拓日系客户北美订单,创历史新高持续重点推荐! [太阳]昨日,敏实公告将与爱信精机株式会社及丰田通商株式会社成立一家合资公司ATM Automotive,以生产铝制车身骨架部件,其成立旨在加强北美市场汽车铝制车身骨架部件的供应体系。其中,加拿大敏实、爱信精机株式会社及丰田通商株式会社分别持有40%、40%及20%的股权。展望未来,与株式会社爱信及丰田通商成立合资公司,有助于公司开拓丰田等日系客户,加速铝制车身零部件业务
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今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储
今年春天的CCL有望复制去年秋天的存储。 CCL的核心逻辑: 一是上游高端玻纤布(Low-Dk/Q布)产能告急,AI服务器需求爆发对消费电子形成挤出效应,苹果/高通被迫抢单,供应链紧张加剧。 二是英伟达Rubin架构预定M9级材料,叠加CoWoP方案推动PCB类载板化,材料价值量呈倍数级跃升。 三是“库存低位+原材料成本推动+AI结构性拉动”,2026年CCL行业有望进入确定性涨价通道。 这也是为什么,我看好业绩领先反映的金安国纪,国内龙头布局海外的南亚新材,以及预期差最大的,跨界CCL的延江股
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国产AI之 应用更新0121【东北计算机】
国产AI之 应用更新0121【东北计算机】 #国产模型SD时刻加速,多模态能力迭代加速,这个是区别于过去几年国内生态的核心,利好漫剧、短剧 #年初我们提到,千问只是第一步,腾讯字节等会跟上,市场演绎逐步进入模型加速竞争,在此背景下infra非常重要 #AI商业化落地和壁垒核心都是数据,因此AI4S非常重要 🌹核心推荐:真爱美家、中控技术、德才股份、合合信息、阿里巴巴、昆仑万维 AI infra:优刻得、首都在线、青云科技、协创数据 其他AI反诈:拓尔思、博汇科技、吉大正元
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【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速
【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速,后续持续看好字节+deepseek新版本!-0210更新 🔥核心观点: 尽管Ai应用前面两周因为各种原因走势不够流畅,但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线!随着字节Seedance2.0全球现象级出圈,应用本周连续大涨两天!我们继续重复强调🚩#旗帜鲜明的看好全年AI行情,二月加速主升浪!近期可继续重点关注春节AI应用大战中的字节&Deepseek的变化! 后续展望:字节+DS 💥字节Seedance/Seedream正式上线&豆包2.0大模
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【银河社服】曹操出行投资逻辑
【银河社服】曹操出行投资逻辑:被忽视的服务消费平台型公司,Robotaxi商业化期权兑现概率大 [红包]公司是国内第二大网约车平台,充分受益居民出行量增长,25年H1总GTV同比+54%,订单量同比+49%,目前市场份额8%(滴滴为60%+),公司通过聚合流量平台+拓展新城市,份额处于上升阶段,26年预计新开城100个,未来目标市场份额提升至15%-20%。 [红包]报表利润预计开始释放:24年公司UE模型已跑通,快速拓城后预计26年公司NP利润将实现盈亏平衡,27年报表整体盈利,远期按15-2
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【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210
【中一科技】强call无负极技术核心标的-260210 ■产业趋势确定,负极最终方案。1)头部大厂无负极方案GXB审核通过(循环寿命87%+超300圈),NASA明确太空固态电池采用无负极方向 ■高能量密度+低成本,技术优势显著。1)因减少金属锂使用,能量密度提升20%+,成本降20%-30%。2)核心专利锂铜复合负极通过亲锂界面抑制枝晶,碳层提升锂离子扩散,解决锂枝晶/死锂难题。 ■无负极技术核心标的,弹性巨大。预计改性集流体单平净利8元,单GWh用量0.12亿平,假设30年100GWh全固态
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林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】
[礼物]林清轩投价报告:以油养肤,潜心妍造【中信证券美妆】 [玫瑰]高端国货护肤品牌,深耕以油养肤。林清轩成立于2003年,致力于提供天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。2014年林清轩推出核心大单品山茶花精华油,2024年已迭代至第5代。2025H1,公司收入10.5亿元/同比+98.3%,归属净利润1.8亿元/同比+109.9%。 [玫瑰]竞争优势:品类心智强,研发投入产出高,渠道OMO双轮驱动。 1)以油养肤理念领导者,形成“品牌=品类”强心智。 2)研发投入产出高、市场导向性强,聚焦山茶
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