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韭头竹蜻蜓
2025-10-14 09:04:40
HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性
❗【天风电新】HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性-1014 ——————————— 市场对HVDC板块的较大担忧是觉得现有估值较贵,但我们认为【科士达】、【科华数据】两家公司不考虑北美HVDC期权,25-26年EPS仍有望上修,核心是受益于国内+已有海外客户AIDC相关业务的高景气度。 结合已有业务的高增速,我们预计#26年PE均在30X左右,结合主业业绩上修空间+北美HVDC高确定性及高弹性,持续重点推荐。 🌼科士达 Q3业绩预期:我们预计25Q3数据中心业务
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科士达
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韭头竹蜻蜓
2025-10-13 16:57:52
信维通信基本逻辑
◼ 信维通信基本逻辑:端侧(果链+open ai+特斯拉机器人)+卫星 1 端侧: ⚫ Open AI:负责终端产品的老大是从Google过去的,信维之前是Google Pixel手机的供应商,关系比较好。当前拿到18个料号,还在加料号,价值量10多块钱,首批小几千万台的备货量。Open AI交货要的比较急,12月底交付产品,给立讯浙江的基地做整机组装,产品应该26年出来 ⚫ 机器人:特斯拉发了一些需求(结构件、电子皮肤等),还没真正落地,但基于卫星业务(starlink)和特斯拉的合作关系是很
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信维通信
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韭头竹蜻蜓
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瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!
瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!如图:1、增长加速(粤丰、基数等)。2、现金流加速(国补加速、垃圾污水收费),分红提升提估值。#瀚蓝看三年翻倍!其他推荐: #成长: 🆕龙净环保(9月新增)🆕高能环境(本月金股,金属涨价)九丰能源、美埃科技、劲旅环境等环卫无人化。 #垃圾发电最好的红利提分红+提roe: 绿色动力环保H、海螺创业H、瀚蓝环境、永兴股份、光大环境H、上海实业控股H、 水:粤海投资H,兴蓉/洪城/首创 燃气:新奥能源H/股份、佛燃sofc、九丰(气源侧边际)
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瀚蓝环境
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韭头竹蜻蜓
2025-10-13 14:27:01
覆铜板行业是下跌就能抄的板块
覆铜板行业是下跌就能抄的板块:涨价已经是临门一脚,随时可能发生 1)需求景气度:10月观察下来延续三季度的高景气度,叠加本身就是旺季阶段,部分龙头厂商已经持续爆单几个月,行业涨价诉求很强; 2)库存水位:无论是覆铜板行业准备的CCL成本库存,还是关键的原材料(如玻纤布)库存都处于历史较低水位,为涨价提供了基础。 2)铜价催化:铜价虽然在上周末有大幅回调,但实际仍在高位,成为CCL涨价的动力;如果中长期仍然看好铜价上涨,那么覆铜板或早或晚都会涨价。 3)AI的溢出效应。我们认为AI相关的高端产品是
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生益科技
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韭头竹蜻蜓
2025-10-13 13:49:09
夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕
[红包]【方正机械军工】#夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕,BEST项目招标不断,江西项目也有望Q4启动 [太阳]10月13日上午,环球网、新华社、央视网、中国新闻网等多家官媒报道《中国“夸父”又有新跨越 成功打造聚变堆“盾牌”》,10月13日上午,聚变堆主机关键系统综合研究设施“夸父”(CRAFT)取得重要进展——#偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。 [拥抱]夸父项目是从EAST到BEST项目的过渡项目,其主要包括超导磁体、第一壁偏滤器等核心部件,后续会安装于BEST项目
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联创光电
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2025-10-13 12:36:09
重视我们近期重点推荐的几个弹性品种
重视我们近期重点推荐的几个弹性品种: #Asic:灿芯股份: 近期重要客户突破,第一目标看翻倍300亿 #存储:晶合集成: 独家品种,存储新产业趋势,受益长鑫上市 #开普云: 周二监管结束,空间仍看翻倍,企业级内存条核心品种 #深科技: HDD敞口最大个股、长鑫封测核心供应商、无人机代工弹性大
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可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近
【招商军工】可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近 招标进程加速,BEST装置关键部件落位安装,主体建设全面启动,项目总投资近200亿,年内招标额或超50亿!行业正从事件驱动转向订单驱动,零部件企业将直接受益高强度资本开支。 ⭐十月聚变多重催化: ➢ 国内30+装置规划落地(总投资超3000亿),十五五预算披露高峰将至; ➢ 场反位路线、混合堆招标、ITER订单十月集中启动; ➢ 成都世界核聚变大会(10.13-18)或宣布重大进展,全球千人专家齐聚; ➢ 美欧巨头动作频频:CF
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合锻智能
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游戏观点周度更新10/12
游戏观点周度更新10/12 [玫瑰]观点更新:本周游戏有所调整,主要是蹲国庆短期数据的资金兑现,叠加AI资金跷跷板。10月以来各家数据都不错,基本面上行趋势不变。把握回调机会! [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】;重点【恺英】【吉比特】【泰岳】【心动】以及【三七】【完美】。其他关注【贪玩】【电魂】 [礼物]【巨人】《超自然》国庆DAU创历史新高(超8月峰值)、流水强劲。国庆后一周无活动,IOS畅销榜排名回落至15-20名。但用户仍然活跃,小红书粉丝近一周+5W至175W(第五人格同期+0.7W)
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韭头竹蜻蜓
2025-10-13 06:17:47
科技当自立,聚焦三大主线
科技当自立,聚焦三大主线 天风计算机 缪欣君团队 1、科技当自立,关键软件国产化提速可期 在全球科技竞争与供应链安全要求提升的背景下,关键基础软件自主可控成为必答题。我们认为,国产软件凭借在技术、政策、市场与生态上的积累,已具备替代能力,有望加速中国软件国产化进程。 2、基础软件生态加速完善,应用软件国产化替代有望开启一方面,随着信创进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段,基础软硬件的生态加速完善。以操作系统为例,统信软件、麒麟软件适配数量分别为53万+、44万+(截止2022年);此外,2025年
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宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型
宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型 【浙商计算机】2025年10月12日 22:44 国务院政策号角吹响,指明未来十年AI产业规划,AI浪潮持续奔涌2025年8月21日,国务院发布“国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见”,明确表示,到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%,到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%,到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展
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韭头竹蜻蜓
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华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力
【华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力】 #供给创造需求、稳定PDO供应推动PTT产业迈向百万吨级新材料 #1、近几年PTT行业资本开支扩张、25年底至26年进入产能投放期。过去杜邦垄断全球PDO供给,国内PTT产业受限原材料发展缓慢,随着公司成功突破,近年来PTT环评项目显著增加:如浙江华峰瑞讯6万吨,浙江美源新材料12万吨,仪征化纤5000吨等,此外苏震生物、恒力石化、美景荣等企业已有PTT装置;预计25年底开始新产能将进入投放期,公司PDO产品将进入放
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华恒生物
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刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局
【HA金属新材料】刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局 --------------------- ➡事件:10月11日,刚果金钴出口配额公布,刚果金通过配额制强化资源主权,标志着钴市场从过剩周期转向紧缺周期,价格中枢系统性提升已成趋势。 ➡配额数据 国内企业配额:洛钼2026年预计是3.12万吨,占去年产量的27%,基础配额的 35.9%,总额配额的32.5%,2025年剩余时间出口配额量6500吨左右;华友Q4出口224吨,占比1.24%,明年1080吨;盛屯Q4出口350吨,占比1.
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腾远钴业
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重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨
【申万交运-重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨,关注中国造船是否豁免,周日14:00 进门财经电话会解读,如需研究底稿资料欢迎联系】 #重要事件1中国对美反制,航运船舶再迎历史机会。 #运力影响分析:美国上市货主和船东影响超预期。美国船东、悬挂美国旗以及美国建造的船舶数量有限,以上船舶共计6445艘,合计5287万载重吨,占全球船队载重吨位比重为1.9%。但美国上市公司、美资持股超过25%的船东、货主贸易商较多,淡水河谷、巴西石油、三大粮商长期租入船也会受到影响。若不考虑上
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招商轮船
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电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观
【浙商通信张建民】电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观 #股息率回升至吸引力水平。前期板块整体调整充分,当前股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.5%/5.8%/5.5%,A股4.7%/4.2%/3.2%。 #8月行业数据有所修复。1-8月行业主营增速企稳回升,据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。
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西班牙电信公司
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顺钠股份施耐德合资王牌,国内隐形小龙头
【顺钠股份】施耐德合资王牌,国内隐形小龙头。 1、合资壁垒独一档:孙公司顺特电气(顺钠75%+施耐德25%)#是施耐德中国唯一变压器合资平台、直接承接施耐德外溢订单;施耐德全球AIDC变压器爆单背景下,顺特作为“嫡系”优先分羹,2024年海外收入已翻倍至3.2亿元。 2、国内产能压舱石:干式变压器年产能2000万 kVA(国内前三),箱变超5000台/年,中低压设备8000台套/年,#先后为秦淮数据、BAT、三大运营商供货超2500台套,是国内AIDC建设“必备供应商”。 3、增长加速度:近年成
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顺钠股份
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HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性
❗【天风电新】HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性-1014 ——————————— 市场对HVDC板块的较大担忧是觉得现有估值较贵,但我们认为【科士达】、【科华数据】两家公司不考虑北美HVDC期权,25-26年EPS仍有望上修,核心是受益于国内+已有海外客户AIDC相关业务的高景气度。 结合已有业务的高增速,我们预计#26年PE均在30X左右,结合主业业绩上修空间+北美HVDC高确定性及高弹性,持续重点推荐。 🌼科士达 Q3业绩预期:我们预计25Q3数据中心业务
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信维通信基本逻辑
◼ 信维通信基本逻辑:端侧(果链+open ai+特斯拉机器人)+卫星 1 端侧: ⚫ Open AI:负责终端产品的老大是从Google过去的,信维之前是Google Pixel手机的供应商,关系比较好。当前拿到18个料号,还在加料号,价值量10多块钱,首批小几千万台的备货量。Open AI交货要的比较急,12月底交付产品,给立讯浙江的基地做整机组装,产品应该26年出来 ⚫ 机器人:特斯拉发了一些需求(结构件、电子皮肤等),还没真正落地,但基于卫星业务(starlink)和特斯拉的合作关系是很
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瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!
瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!如图:1、增长加速(粤丰、基数等)。2、现金流加速(国补加速、垃圾污水收费),分红提升提估值。#瀚蓝看三年翻倍!其他推荐: #成长: 🆕龙净环保(9月新增)🆕高能环境(本月金股,金属涨价)九丰能源、美埃科技、劲旅环境等环卫无人化。 #垃圾发电最好的红利提分红+提roe: 绿色动力环保H、海螺创业H、瀚蓝环境、永兴股份、光大环境H、上海实业控股H、 水:粤海投资H,兴蓉/洪城/首创 燃气:新奥能源H/股份、佛燃sofc、九丰(气源侧边际)
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覆铜板行业是下跌就能抄的板块
覆铜板行业是下跌就能抄的板块:涨价已经是临门一脚,随时可能发生 1)需求景气度:10月观察下来延续三季度的高景气度,叠加本身就是旺季阶段,部分龙头厂商已经持续爆单几个月,行业涨价诉求很强; 2)库存水位:无论是覆铜板行业准备的CCL成本库存,还是关键的原材料(如玻纤布)库存都处于历史较低水位,为涨价提供了基础。 2)铜价催化:铜价虽然在上周末有大幅回调,但实际仍在高位,成为CCL涨价的动力;如果中长期仍然看好铜价上涨,那么覆铜板或早或晚都会涨价。 3)AI的溢出效应。我们认为AI相关的高端产品是
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夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕
[红包]【方正机械军工】#夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕,BEST项目招标不断,江西项目也有望Q4启动 [太阳]10月13日上午,环球网、新华社、央视网、中国新闻网等多家官媒报道《中国“夸父”又有新跨越 成功打造聚变堆“盾牌”》,10月13日上午,聚变堆主机关键系统综合研究设施“夸父”(CRAFT)取得重要进展——#偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。 [拥抱]夸父项目是从EAST到BEST项目的过渡项目,其主要包括超导磁体、第一壁偏滤器等核心部件,后续会安装于BEST项目
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重视我们近期重点推荐的几个弹性品种
重视我们近期重点推荐的几个弹性品种: #Asic:灿芯股份: 近期重要客户突破,第一目标看翻倍300亿 #存储:晶合集成: 独家品种,存储新产业趋势,受益长鑫上市 #开普云: 周二监管结束,空间仍看翻倍,企业级内存条核心品种 #深科技: HDD敞口最大个股、长鑫封测核心供应商、无人机代工弹性大
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可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近
【招商军工】可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近 招标进程加速,BEST装置关键部件落位安装,主体建设全面启动,项目总投资近200亿,年内招标额或超50亿!行业正从事件驱动转向订单驱动,零部件企业将直接受益高强度资本开支。 ⭐十月聚变多重催化: ➢ 国内30+装置规划落地(总投资超3000亿),十五五预算披露高峰将至; ➢ 场反位路线、混合堆招标、ITER订单十月集中启动; ➢ 成都世界核聚变大会(10.13-18)或宣布重大进展,全球千人专家齐聚; ➢ 美欧巨头动作频频:CF
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游戏观点周度更新10/12
游戏观点周度更新10/12 [玫瑰]观点更新:本周游戏有所调整,主要是蹲国庆短期数据的资金兑现,叠加AI资金跷跷板。10月以来各家数据都不错,基本面上行趋势不变。把握回调机会! [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】;重点【恺英】【吉比特】【泰岳】【心动】以及【三七】【完美】。其他关注【贪玩】【电魂】 [礼物]【巨人】《超自然》国庆DAU创历史新高(超8月峰值)、流水强劲。国庆后一周无活动,IOS畅销榜排名回落至15-20名。但用户仍然活跃,小红书粉丝近一周+5W至175W(第五人格同期+0.7W)
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科技当自立,聚焦三大主线
科技当自立,聚焦三大主线 天风计算机 缪欣君团队 1、科技当自立,关键软件国产化提速可期 在全球科技竞争与供应链安全要求提升的背景下,关键基础软件自主可控成为必答题。我们认为,国产软件凭借在技术、政策、市场与生态上的积累,已具备替代能力,有望加速中国软件国产化进程。 2、基础软件生态加速完善,应用软件国产化替代有望开启一方面,随着信创进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段,基础软硬件的生态加速完善。以操作系统为例,统信软件、麒麟软件适配数量分别为53万+、44万+(截止2022年);此外,2025年
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宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型
宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型 【浙商计算机】2025年10月12日 22:44 国务院政策号角吹响,指明未来十年AI产业规划,AI浪潮持续奔涌2025年8月21日,国务院发布“国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见”,明确表示,到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%,到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%,到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展
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华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力
【华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力】 #供给创造需求、稳定PDO供应推动PTT产业迈向百万吨级新材料 #1、近几年PTT行业资本开支扩张、25年底至26年进入产能投放期。过去杜邦垄断全球PDO供给,国内PTT产业受限原材料发展缓慢,随着公司成功突破,近年来PTT环评项目显著增加:如浙江华峰瑞讯6万吨,浙江美源新材料12万吨,仪征化纤5000吨等,此外苏震生物、恒力石化、美景荣等企业已有PTT装置;预计25年底开始新产能将进入投放期,公司PDO产品将进入放
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刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局
【HA金属新材料】刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局 --------------------- ➡事件:10月11日,刚果金钴出口配额公布,刚果金通过配额制强化资源主权,标志着钴市场从过剩周期转向紧缺周期,价格中枢系统性提升已成趋势。 ➡配额数据 国内企业配额:洛钼2026年预计是3.12万吨,占去年产量的27%,基础配额的 35.9%,总额配额的32.5%,2025年剩余时间出口配额量6500吨左右;华友Q4出口224吨,占比1.24%,明年1080吨;盛屯Q4出口350吨,占比1.
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重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨
【申万交运-重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨,关注中国造船是否豁免,周日14:00 进门财经电话会解读,如需研究底稿资料欢迎联系】 #重要事件1中国对美反制,航运船舶再迎历史机会。 #运力影响分析:美国上市货主和船东影响超预期。美国船东、悬挂美国旗以及美国建造的船舶数量有限,以上船舶共计6445艘,合计5287万载重吨,占全球船队载重吨位比重为1.9%。但美国上市公司、美资持股超过25%的船东、货主贸易商较多,淡水河谷、巴西石油、三大粮商长期租入船也会受到影响。若不考虑上
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电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观
【浙商通信张建民】电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观 #股息率回升至吸引力水平。前期板块整体调整充分,当前股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.5%/5.8%/5.5%,A股4.7%/4.2%/3.2%。 #8月行业数据有所修复。1-8月行业主营增速企稳回升,据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。
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顺钠股份施耐德合资王牌,国内隐形小龙头
【顺钠股份】施耐德合资王牌,国内隐形小龙头。 1、合资壁垒独一档:孙公司顺特电气(顺钠75%+施耐德25%)#是施耐德中国唯一变压器合资平台、直接承接施耐德外溢订单;施耐德全球AIDC变压器爆单背景下,顺特作为“嫡系”优先分羹,2024年海外收入已翻倍至3.2亿元。 2、国内产能压舱石:干式变压器年产能2000万 kVA(国内前三),箱变超5000台/年,中低压设备8000台套/年,#先后为秦淮数据、BAT、三大运营商供货超2500台套,是国内AIDC建设“必备供应商”。 3、增长加速度:近年成
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HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性
❗【天风电新】HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性-1014 ——————————— 市场对HVDC板块的较大担忧是觉得现有估值较贵,但我们认为【科士达】、【科华数据】两家公司不考虑北美HVDC期权,25-26年EPS仍有望上修,核心是受益于国内+已有海外客户AIDC相关业务的高景气度。 结合已有业务的高增速,我们预计#26年PE均在30X左右,结合主业业绩上修空间+北美HVDC高确定性及高弹性,持续重点推荐。 🌼科士达 Q3业绩预期:我们预计25Q3数据中心业务
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信维通信基本逻辑
◼ 信维通信基本逻辑:端侧(果链+open ai+特斯拉机器人)+卫星 1 端侧: ⚫ Open AI:负责终端产品的老大是从Google过去的,信维之前是Google Pixel手机的供应商,关系比较好。当前拿到18个料号,还在加料号,价值量10多块钱,首批小几千万台的备货量。Open AI交货要的比较急,12月底交付产品,给立讯浙江的基地做整机组装,产品应该26年出来 ⚫ 机器人:特斯拉发了一些需求(结构件、电子皮肤等),还没真正落地,但基于卫星业务(starlink)和特斯拉的合作关系是很
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信维通信
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瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!
瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!如图:1、增长加速(粤丰、基数等)。2、现金流加速(国补加速、垃圾污水收费),分红提升提估值。#瀚蓝看三年翻倍!其他推荐: #成长: 🆕龙净环保(9月新增)🆕高能环境(本月金股,金属涨价)九丰能源、美埃科技、劲旅环境等环卫无人化。 #垃圾发电最好的红利提分红+提roe: 绿色动力环保H、海螺创业H、瀚蓝环境、永兴股份、光大环境H、上海实业控股H、 水:粤海投资H,兴蓉/洪城/首创 燃气:新奥能源H/股份、佛燃sofc、九丰(气源侧边际)
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2025-10-13 14:27:01
覆铜板行业是下跌就能抄的板块
覆铜板行业是下跌就能抄的板块:涨价已经是临门一脚,随时可能发生 1)需求景气度:10月观察下来延续三季度的高景气度,叠加本身就是旺季阶段,部分龙头厂商已经持续爆单几个月,行业涨价诉求很强; 2)库存水位:无论是覆铜板行业准备的CCL成本库存,还是关键的原材料(如玻纤布)库存都处于历史较低水位,为涨价提供了基础。 2)铜价催化:铜价虽然在上周末有大幅回调,但实际仍在高位,成为CCL涨价的动力;如果中长期仍然看好铜价上涨,那么覆铜板或早或晚都会涨价。 3)AI的溢出效应。我们认为AI相关的高端产品是
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夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕
[红包]【方正机械军工】#夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕,BEST项目招标不断,江西项目也有望Q4启动 [太阳]10月13日上午,环球网、新华社、央视网、中国新闻网等多家官媒报道《中国“夸父”又有新跨越 成功打造聚变堆“盾牌”》,10月13日上午,聚变堆主机关键系统综合研究设施“夸父”(CRAFT)取得重要进展——#偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。 [拥抱]夸父项目是从EAST到BEST项目的过渡项目,其主要包括超导磁体、第一壁偏滤器等核心部件,后续会安装于BEST项目
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重视我们近期重点推荐的几个弹性品种
重视我们近期重点推荐的几个弹性品种: #Asic:灿芯股份: 近期重要客户突破,第一目标看翻倍300亿 #存储:晶合集成: 独家品种,存储新产业趋势,受益长鑫上市 #开普云: 周二监管结束,空间仍看翻倍,企业级内存条核心品种 #深科技: HDD敞口最大个股、长鑫封测核心供应商、无人机代工弹性大
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可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近
【招商军工】可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近 招标进程加速,BEST装置关键部件落位安装,主体建设全面启动,项目总投资近200亿,年内招标额或超50亿!行业正从事件驱动转向订单驱动,零部件企业将直接受益高强度资本开支。 ⭐十月聚变多重催化: ➢ 国内30+装置规划落地(总投资超3000亿),十五五预算披露高峰将至; ➢ 场反位路线、混合堆招标、ITER订单十月集中启动; ➢ 成都世界核聚变大会(10.13-18)或宣布重大进展,全球千人专家齐聚; ➢ 美欧巨头动作频频:CF
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游戏观点周度更新10/12
游戏观点周度更新10/12 [玫瑰]观点更新:本周游戏有所调整,主要是蹲国庆短期数据的资金兑现,叠加AI资金跷跷板。10月以来各家数据都不错,基本面上行趋势不变。把握回调机会! [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】;重点【恺英】【吉比特】【泰岳】【心动】以及【三七】【完美】。其他关注【贪玩】【电魂】 [礼物]【巨人】《超自然》国庆DAU创历史新高(超8月峰值)、流水强劲。国庆后一周无活动,IOS畅销榜排名回落至15-20名。但用户仍然活跃,小红书粉丝近一周+5W至175W(第五人格同期+0.7W)
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科技当自立,聚焦三大主线
科技当自立,聚焦三大主线 天风计算机 缪欣君团队 1、科技当自立,关键软件国产化提速可期 在全球科技竞争与供应链安全要求提升的背景下,关键基础软件自主可控成为必答题。我们认为,国产软件凭借在技术、政策、市场与生态上的积累,已具备替代能力,有望加速中国软件国产化进程。 2、基础软件生态加速完善,应用软件国产化替代有望开启一方面,随着信创进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段,基础软硬件的生态加速完善。以操作系统为例,统信软件、麒麟软件适配数量分别为53万+、44万+(截止2022年);此外,2025年
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宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型
宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型 【浙商计算机】2025年10月12日 22:44 国务院政策号角吹响,指明未来十年AI产业规划,AI浪潮持续奔涌2025年8月21日,国务院发布“国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见”,明确表示,到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%,到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%,到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展
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华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力
【华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力】 #供给创造需求、稳定PDO供应推动PTT产业迈向百万吨级新材料 #1、近几年PTT行业资本开支扩张、25年底至26年进入产能投放期。过去杜邦垄断全球PDO供给,国内PTT产业受限原材料发展缓慢,随着公司成功突破,近年来PTT环评项目显著增加:如浙江华峰瑞讯6万吨,浙江美源新材料12万吨,仪征化纤5000吨等,此外苏震生物、恒力石化、美景荣等企业已有PTT装置;预计25年底开始新产能将进入投放期,公司PDO产品将进入放
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华恒生物
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刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局
【HA金属新材料】刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局 --------------------- ➡事件:10月11日,刚果金钴出口配额公布,刚果金通过配额制强化资源主权,标志着钴市场从过剩周期转向紧缺周期,价格中枢系统性提升已成趋势。 ➡配额数据 国内企业配额:洛钼2026年预计是3.12万吨,占去年产量的27%,基础配额的 35.9%,总额配额的32.5%,2025年剩余时间出口配额量6500吨左右;华友Q4出口224吨,占比1.24%,明年1080吨;盛屯Q4出口350吨,占比1.
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重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨
【申万交运-重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨,关注中国造船是否豁免,周日14:00 进门财经电话会解读,如需研究底稿资料欢迎联系】 #重要事件1中国对美反制,航运船舶再迎历史机会。 #运力影响分析:美国上市货主和船东影响超预期。美国船东、悬挂美国旗以及美国建造的船舶数量有限,以上船舶共计6445艘,合计5287万载重吨,占全球船队载重吨位比重为1.9%。但美国上市公司、美资持股超过25%的船东、货主贸易商较多,淡水河谷、巴西石油、三大粮商长期租入船也会受到影响。若不考虑上
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电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观
【浙商通信张建民】电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观 #股息率回升至吸引力水平。前期板块整体调整充分,当前股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.5%/5.8%/5.5%,A股4.7%/4.2%/3.2%。 #8月行业数据有所修复。1-8月行业主营增速企稳回升,据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。
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西班牙电信公司
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顺钠股份施耐德合资王牌,国内隐形小龙头
【顺钠股份】施耐德合资王牌,国内隐形小龙头。 1、合资壁垒独一档:孙公司顺特电气(顺钠75%+施耐德25%)#是施耐德中国唯一变压器合资平台、直接承接施耐德外溢订单;施耐德全球AIDC变压器爆单背景下,顺特作为“嫡系”优先分羹,2024年海外收入已翻倍至3.2亿元。 2、国内产能压舱石:干式变压器年产能2000万 kVA(国内前三),箱变超5000台/年,中低压设备8000台套/年,#先后为秦淮数据、BAT、三大运营商供货超2500台套,是国内AIDC建设“必备供应商”。 3、增长加速度:近年成
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2025-10-14 09:04:40
HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性
❗【天风电新】HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性-1014 ——————————— 市场对HVDC板块的较大担忧是觉得现有估值较贵,但我们认为【科士达】、【科华数据】两家公司不考虑北美HVDC期权,25-26年EPS仍有望上修,核心是受益于国内+已有海外客户AIDC相关业务的高景气度。 结合已有业务的高增速,我们预计#26年PE均在30X左右,结合主业业绩上修空间+北美HVDC高确定性及高弹性,持续重点推荐。 🌼科士达 Q3业绩预期:我们预计25Q3数据中心业务
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信维通信基本逻辑
◼ 信维通信基本逻辑:端侧(果链+open ai+特斯拉机器人)+卫星 1 端侧: ⚫ Open AI:负责终端产品的老大是从Google过去的,信维之前是Google Pixel手机的供应商,关系比较好。当前拿到18个料号,还在加料号,价值量10多块钱,首批小几千万台的备货量。Open AI交货要的比较急,12月底交付产品,给立讯浙江的基地做整机组装,产品应该26年出来 ⚫ 机器人:特斯拉发了一些需求(结构件、电子皮肤等),还没真正落地,但基于卫星业务(starlink)和特斯拉的合作关系是很
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瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!
瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!如图:1、增长加速(粤丰、基数等)。2、现金流加速(国补加速、垃圾污水收费),分红提升提估值。#瀚蓝看三年翻倍!其他推荐: #成长: 🆕龙净环保(9月新增)🆕高能环境(本月金股,金属涨价)九丰能源、美埃科技、劲旅环境等环卫无人化。 #垃圾发电最好的红利提分红+提roe: 绿色动力环保H、海螺创业H、瀚蓝环境、永兴股份、光大环境H、上海实业控股H、 水:粤海投资H,兴蓉/洪城/首创 燃气:新奥能源H/股份、佛燃sofc、九丰(气源侧边际)
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覆铜板行业是下跌就能抄的板块
覆铜板行业是下跌就能抄的板块:涨价已经是临门一脚,随时可能发生 1)需求景气度:10月观察下来延续三季度的高景气度,叠加本身就是旺季阶段,部分龙头厂商已经持续爆单几个月,行业涨价诉求很强; 2)库存水位:无论是覆铜板行业准备的CCL成本库存,还是关键的原材料(如玻纤布)库存都处于历史较低水位,为涨价提供了基础。 2)铜价催化:铜价虽然在上周末有大幅回调,但实际仍在高位,成为CCL涨价的动力;如果中长期仍然看好铜价上涨,那么覆铜板或早或晚都会涨价。 3)AI的溢出效应。我们认为AI相关的高端产品是
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夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕
[红包]【方正机械军工】#夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕,BEST项目招标不断,江西项目也有望Q4启动 [太阳]10月13日上午,环球网、新华社、央视网、中国新闻网等多家官媒报道《中国“夸父”又有新跨越 成功打造聚变堆“盾牌”》,10月13日上午,聚变堆主机关键系统综合研究设施“夸父”(CRAFT)取得重要进展——#偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。 [拥抱]夸父项目是从EAST到BEST项目的过渡项目,其主要包括超导磁体、第一壁偏滤器等核心部件,后续会安装于BEST项目
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重视我们近期重点推荐的几个弹性品种
重视我们近期重点推荐的几个弹性品种: #Asic:灿芯股份: 近期重要客户突破,第一目标看翻倍300亿 #存储:晶合集成: 独家品种,存储新产业趋势,受益长鑫上市 #开普云: 周二监管结束,空间仍看翻倍,企业级内存条核心品种 #深科技: HDD敞口最大个股、长鑫封测核心供应商、无人机代工弹性大
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可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近
【招商军工】可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近 招标进程加速,BEST装置关键部件落位安装,主体建设全面启动,项目总投资近200亿,年内招标额或超50亿!行业正从事件驱动转向订单驱动,零部件企业将直接受益高强度资本开支。 ⭐十月聚变多重催化: ➢ 国内30+装置规划落地(总投资超3000亿),十五五预算披露高峰将至; ➢ 场反位路线、混合堆招标、ITER订单十月集中启动; ➢ 成都世界核聚变大会(10.13-18)或宣布重大进展,全球千人专家齐聚; ➢ 美欧巨头动作频频:CF
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游戏观点周度更新10/12
游戏观点周度更新10/12 [玫瑰]观点更新:本周游戏有所调整,主要是蹲国庆短期数据的资金兑现,叠加AI资金跷跷板。10月以来各家数据都不错,基本面上行趋势不变。把握回调机会! [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】;重点【恺英】【吉比特】【泰岳】【心动】以及【三七】【完美】。其他关注【贪玩】【电魂】 [礼物]【巨人】《超自然》国庆DAU创历史新高(超8月峰值)、流水强劲。国庆后一周无活动,IOS畅销榜排名回落至15-20名。但用户仍然活跃,小红书粉丝近一周+5W至175W(第五人格同期+0.7W)
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科技当自立,聚焦三大主线
科技当自立,聚焦三大主线 天风计算机 缪欣君团队 1、科技当自立,关键软件国产化提速可期 在全球科技竞争与供应链安全要求提升的背景下,关键基础软件自主可控成为必答题。我们认为,国产软件凭借在技术、政策、市场与生态上的积累,已具备替代能力,有望加速中国软件国产化进程。 2、基础软件生态加速完善,应用软件国产化替代有望开启一方面,随着信创进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段,基础软硬件的生态加速完善。以操作系统为例,统信软件、麒麟软件适配数量分别为53万+、44万+(截止2022年);此外,2025年
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宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型
宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型 【浙商计算机】2025年10月12日 22:44 国务院政策号角吹响,指明未来十年AI产业规划,AI浪潮持续奔涌2025年8月21日,国务院发布“国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见”,明确表示,到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%,到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%,到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展
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华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力
【华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力】 #供给创造需求、稳定PDO供应推动PTT产业迈向百万吨级新材料 #1、近几年PTT行业资本开支扩张、25年底至26年进入产能投放期。过去杜邦垄断全球PDO供给,国内PTT产业受限原材料发展缓慢,随着公司成功突破,近年来PTT环评项目显著增加:如浙江华峰瑞讯6万吨,浙江美源新材料12万吨,仪征化纤5000吨等,此外苏震生物、恒力石化、美景荣等企业已有PTT装置;预计25年底开始新产能将进入投放期,公司PDO产品将进入放
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刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局
【HA金属新材料】刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局 --------------------- ➡事件:10月11日,刚果金钴出口配额公布,刚果金通过配额制强化资源主权,标志着钴市场从过剩周期转向紧缺周期,价格中枢系统性提升已成趋势。 ➡配额数据 国内企业配额:洛钼2026年预计是3.12万吨,占去年产量的27%,基础配额的 35.9%,总额配额的32.5%,2025年剩余时间出口配额量6500吨左右;华友Q4出口224吨,占比1.24%,明年1080吨;盛屯Q4出口350吨,占比1.
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重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨
【申万交运-重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨,关注中国造船是否豁免,周日14:00 进门财经电话会解读,如需研究底稿资料欢迎联系】 #重要事件1中国对美反制,航运船舶再迎历史机会。 #运力影响分析:美国上市货主和船东影响超预期。美国船东、悬挂美国旗以及美国建造的船舶数量有限,以上船舶共计6445艘,合计5287万载重吨,占全球船队载重吨位比重为1.9%。但美国上市公司、美资持股超过25%的船东、货主贸易商较多,淡水河谷、巴西石油、三大粮商长期租入船也会受到影响。若不考虑上
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电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观
【浙商通信张建民】电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观 #股息率回升至吸引力水平。前期板块整体调整充分,当前股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.5%/5.8%/5.5%,A股4.7%/4.2%/3.2%。 #8月行业数据有所修复。1-8月行业主营增速企稳回升,据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。
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顺钠股份施耐德合资王牌,国内隐形小龙头
【顺钠股份】施耐德合资王牌,国内隐形小龙头。 1、合资壁垒独一档:孙公司顺特电气(顺钠75%+施耐德25%)#是施耐德中国唯一变压器合资平台、直接承接施耐德外溢订单;施耐德全球AIDC变压器爆单背景下,顺特作为“嫡系”优先分羹,2024年海外收入已翻倍至3.2亿元。 2、国内产能压舱石:干式变压器年产能2000万 kVA(国内前三),箱变超5000台/年,中低压设备8000台套/年,#先后为秦淮数据、BAT、三大运营商供货超2500台套,是国内AIDC建设“必备供应商”。 3、增长加速度:近年成
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HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性
❗【天风电新】HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性-1014 ——————————— 市场对HVDC板块的较大担忧是觉得现有估值较贵,但我们认为【科士达】、【科华数据】两家公司不考虑北美HVDC期权,25-26年EPS仍有望上修,核心是受益于国内+已有海外客户AIDC相关业务的高景气度。 结合已有业务的高增速,我们预计#26年PE均在30X左右,结合主业业绩上修空间+北美HVDC高确定性及高弹性,持续重点推荐。 🌼科士达 Q3业绩预期:我们预计25Q3数据中心业务
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信维通信基本逻辑
◼ 信维通信基本逻辑:端侧(果链+open ai+特斯拉机器人)+卫星 1 端侧: ⚫ Open AI:负责终端产品的老大是从Google过去的,信维之前是Google Pixel手机的供应商,关系比较好。当前拿到18个料号,还在加料号,价值量10多块钱,首批小几千万台的备货量。Open AI交货要的比较急,12月底交付产品,给立讯浙江的基地做整机组装,产品应该26年出来 ⚫ 机器人:特斯拉发了一些需求(结构件、电子皮肤等),还没真正落地,但基于卫星业务(starlink)和特斯拉的合作关系是很
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瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!
瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!如图:1、增长加速(粤丰、基数等)。2、现金流加速(国补加速、垃圾污水收费),分红提升提估值。#瀚蓝看三年翻倍!其他推荐: #成长: 🆕龙净环保(9月新增)🆕高能环境(本月金股,金属涨价)九丰能源、美埃科技、劲旅环境等环卫无人化。 #垃圾发电最好的红利提分红+提roe: 绿色动力环保H、海螺创业H、瀚蓝环境、永兴股份、光大环境H、上海实业控股H、 水:粤海投资H,兴蓉/洪城/首创 燃气:新奥能源H/股份、佛燃sofc、九丰(气源侧边际)
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覆铜板行业是下跌就能抄的板块
覆铜板行业是下跌就能抄的板块:涨价已经是临门一脚,随时可能发生 1)需求景气度:10月观察下来延续三季度的高景气度,叠加本身就是旺季阶段,部分龙头厂商已经持续爆单几个月,行业涨价诉求很强; 2)库存水位:无论是覆铜板行业准备的CCL成本库存,还是关键的原材料(如玻纤布)库存都处于历史较低水位,为涨价提供了基础。 2)铜价催化:铜价虽然在上周末有大幅回调,但实际仍在高位,成为CCL涨价的动力;如果中长期仍然看好铜价上涨,那么覆铜板或早或晚都会涨价。 3)AI的溢出效应。我们认为AI相关的高端产品是
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夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕
[红包]【方正机械军工】#夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕,BEST项目招标不断,江西项目也有望Q4启动 [太阳]10月13日上午,环球网、新华社、央视网、中国新闻网等多家官媒报道《中国“夸父”又有新跨越 成功打造聚变堆“盾牌”》,10月13日上午,聚变堆主机关键系统综合研究设施“夸父”(CRAFT)取得重要进展——#偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。 [拥抱]夸父项目是从EAST到BEST项目的过渡项目,其主要包括超导磁体、第一壁偏滤器等核心部件,后续会安装于BEST项目
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重视我们近期重点推荐的几个弹性品种
重视我们近期重点推荐的几个弹性品种: #Asic:灿芯股份: 近期重要客户突破,第一目标看翻倍300亿 #存储:晶合集成: 独家品种,存储新产业趋势,受益长鑫上市 #开普云: 周二监管结束,空间仍看翻倍,企业级内存条核心品种 #深科技: HDD敞口最大个股、长鑫封测核心供应商、无人机代工弹性大
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可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近
【招商军工】可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近 招标进程加速,BEST装置关键部件落位安装,主体建设全面启动,项目总投资近200亿,年内招标额或超50亿!行业正从事件驱动转向订单驱动,零部件企业将直接受益高强度资本开支。 ⭐十月聚变多重催化: ➢ 国内30+装置规划落地(总投资超3000亿),十五五预算披露高峰将至; ➢ 场反位路线、混合堆招标、ITER订单十月集中启动; ➢ 成都世界核聚变大会(10.13-18)或宣布重大进展,全球千人专家齐聚; ➢ 美欧巨头动作频频:CF
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游戏观点周度更新10/12
游戏观点周度更新10/12 [玫瑰]观点更新:本周游戏有所调整,主要是蹲国庆短期数据的资金兑现,叠加AI资金跷跷板。10月以来各家数据都不错,基本面上行趋势不变。把握回调机会! [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】;重点【恺英】【吉比特】【泰岳】【心动】以及【三七】【完美】。其他关注【贪玩】【电魂】 [礼物]【巨人】《超自然》国庆DAU创历史新高(超8月峰值)、流水强劲。国庆后一周无活动,IOS畅销榜排名回落至15-20名。但用户仍然活跃,小红书粉丝近一周+5W至175W(第五人格同期+0.7W)
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科技当自立,聚焦三大主线
科技当自立,聚焦三大主线 天风计算机 缪欣君团队 1、科技当自立,关键软件国产化提速可期 在全球科技竞争与供应链安全要求提升的背景下,关键基础软件自主可控成为必答题。我们认为,国产软件凭借在技术、政策、市场与生态上的积累,已具备替代能力,有望加速中国软件国产化进程。 2、基础软件生态加速完善,应用软件国产化替代有望开启一方面,随着信创进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段,基础软硬件的生态加速完善。以操作系统为例,统信软件、麒麟软件适配数量分别为53万+、44万+(截止2022年);此外,2025年
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宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型
宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型 【浙商计算机】2025年10月12日 22:44 国务院政策号角吹响,指明未来十年AI产业规划,AI浪潮持续奔涌2025年8月21日,国务院发布“国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见”,明确表示,到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%,到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%,到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展
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华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力
【华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力】 #供给创造需求、稳定PDO供应推动PTT产业迈向百万吨级新材料 #1、近几年PTT行业资本开支扩张、25年底至26年进入产能投放期。过去杜邦垄断全球PDO供给,国内PTT产业受限原材料发展缓慢,随着公司成功突破,近年来PTT环评项目显著增加:如浙江华峰瑞讯6万吨,浙江美源新材料12万吨,仪征化纤5000吨等,此外苏震生物、恒力石化、美景荣等企业已有PTT装置;预计25年底开始新产能将进入投放期,公司PDO产品将进入放
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刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局
【HA金属新材料】刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局 --------------------- ➡事件:10月11日,刚果金钴出口配额公布,刚果金通过配额制强化资源主权,标志着钴市场从过剩周期转向紧缺周期,价格中枢系统性提升已成趋势。 ➡配额数据 国内企业配额:洛钼2026年预计是3.12万吨,占去年产量的27%,基础配额的 35.9%,总额配额的32.5%,2025年剩余时间出口配额量6500吨左右;华友Q4出口224吨,占比1.24%,明年1080吨;盛屯Q4出口350吨,占比1.
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重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨
【申万交运-重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨,关注中国造船是否豁免,周日14:00 进门财经电话会解读,如需研究底稿资料欢迎联系】 #重要事件1中国对美反制,航运船舶再迎历史机会。 #运力影响分析:美国上市货主和船东影响超预期。美国船东、悬挂美国旗以及美国建造的船舶数量有限,以上船舶共计6445艘,合计5287万载重吨,占全球船队载重吨位比重为1.9%。但美国上市公司、美资持股超过25%的船东、货主贸易商较多,淡水河谷、巴西石油、三大粮商长期租入船也会受到影响。若不考虑上
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电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观
【浙商通信张建民】电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观 #股息率回升至吸引力水平。前期板块整体调整充分,当前股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.5%/5.8%/5.5%,A股4.7%/4.2%/3.2%。 #8月行业数据有所修复。1-8月行业主营增速企稳回升,据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。
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西班牙电信公司
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顺钠股份施耐德合资王牌,国内隐形小龙头
【顺钠股份】施耐德合资王牌,国内隐形小龙头。 1、合资壁垒独一档:孙公司顺特电气(顺钠75%+施耐德25%)#是施耐德中国唯一变压器合资平台、直接承接施耐德外溢订单;施耐德全球AIDC变压器爆单背景下,顺特作为“嫡系”优先分羹,2024年海外收入已翻倍至3.2亿元。 2、国内产能压舱石:干式变压器年产能2000万 kVA(国内前三),箱变超5000台/年,中低压设备8000台套/年,#先后为秦淮数据、BAT、三大运营商供货超2500台套,是国内AIDC建设“必备供应商”。 3、增长加速度:近年成
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HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性
❗【天风电新】HVDC更新(1):科士达、科华三季报有望超预期、看好AIDC弹性-1014 ——————————— 市场对HVDC板块的较大担忧是觉得现有估值较贵,但我们认为【科士达】、【科华数据】两家公司不考虑北美HVDC期权,25-26年EPS仍有望上修,核心是受益于国内+已有海外客户AIDC相关业务的高景气度。 结合已有业务的高增速,我们预计#26年PE均在30X左右,结合主业业绩上修空间+北美HVDC高确定性及高弹性,持续重点推荐。 🌼科士达 Q3业绩预期:我们预计25Q3数据中心业务
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信维通信基本逻辑
◼ 信维通信基本逻辑:端侧(果链+open ai+特斯拉机器人)+卫星 1 端侧: ⚫ Open AI:负责终端产品的老大是从Google过去的,信维之前是Google Pixel手机的供应商,关系比较好。当前拿到18个料号,还在加料号,价值量10多块钱,首批小几千万台的备货量。Open AI交货要的比较急,12月底交付产品,给立讯浙江的基地做整机组装,产品应该26年出来 ⚫ 机器人:特斯拉发了一些需求(结构件、电子皮肤等),还没真正落地,但基于卫星业务(starlink)和特斯拉的合作关系是很
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信维通信
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瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!
瀚蓝环境,维持8.27持续回落时推荐逻辑不变!如图:1、增长加速(粤丰、基数等)。2、现金流加速(国补加速、垃圾污水收费),分红提升提估值。#瀚蓝看三年翻倍!其他推荐: #成长: 🆕龙净环保(9月新增)🆕高能环境(本月金股,金属涨价)九丰能源、美埃科技、劲旅环境等环卫无人化。 #垃圾发电最好的红利提分红+提roe: 绿色动力环保H、海螺创业H、瀚蓝环境、永兴股份、光大环境H、上海实业控股H、 水:粤海投资H,兴蓉/洪城/首创 燃气:新奥能源H/股份、佛燃sofc、九丰(气源侧边际)
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覆铜板行业是下跌就能抄的板块
覆铜板行业是下跌就能抄的板块:涨价已经是临门一脚,随时可能发生 1)需求景气度:10月观察下来延续三季度的高景气度,叠加本身就是旺季阶段,部分龙头厂商已经持续爆单几个月,行业涨价诉求很强; 2)库存水位:无论是覆铜板行业准备的CCL成本库存,还是关键的原材料(如玻纤布)库存都处于历史较低水位,为涨价提供了基础。 2)铜价催化:铜价虽然在上周末有大幅回调,但实际仍在高位,成为CCL涨价的动力;如果中长期仍然看好铜价上涨,那么覆铜板或早或晚都会涨价。 3)AI的溢出效应。我们认为AI相关的高端产品是
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夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕
[红包]【方正机械军工】#夸父项目再迎重要进展!本周国际原子能大会拉开帷幕,BEST项目招标不断,江西项目也有望Q4启动 [太阳]10月13日上午,环球网、新华社、央视网、中国新闻网等多家官媒报道《中国“夸父”又有新跨越 成功打造聚变堆“盾牌”》,10月13日上午,聚变堆主机关键系统综合研究设施“夸父”(CRAFT)取得重要进展——#偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。 [拥抱]夸父项目是从EAST到BEST项目的过渡项目,其主要包括超导磁体、第一壁偏滤器等核心部件,后续会安装于BEST项目
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重视我们近期重点推荐的几个弹性品种
重视我们近期重点推荐的几个弹性品种: #Asic:灿芯股份: 近期重要客户突破,第一目标看翻倍300亿 #存储:晶合集成: 独家品种,存储新产业趋势,受益长鑫上市 #开普云: 周二监管结束,空间仍看翻倍,企业级内存条核心品种 #深科技: HDD敞口最大个股、长鑫封测核心供应商、无人机代工弹性大
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可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近
【招商军工】可控核聚变:最确定的自主可控板块之一,重磅密集催化临近 招标进程加速,BEST装置关键部件落位安装,主体建设全面启动,项目总投资近200亿,年内招标额或超50亿!行业正从事件驱动转向订单驱动,零部件企业将直接受益高强度资本开支。 ⭐十月聚变多重催化: ➢ 国内30+装置规划落地(总投资超3000亿),十五五预算披露高峰将至; ➢ 场反位路线、混合堆招标、ITER订单十月集中启动; ➢ 成都世界核聚变大会(10.13-18)或宣布重大进展,全球千人专家齐聚; ➢ 美欧巨头动作频频:CF
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游戏观点周度更新10/12
游戏观点周度更新10/12 [玫瑰]观点更新:本周游戏有所调整,主要是蹲国庆短期数据的资金兑现,叠加AI资金跷跷板。10月以来各家数据都不错,基本面上行趋势不变。把握回调机会! [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】;重点【恺英】【吉比特】【泰岳】【心动】以及【三七】【完美】。其他关注【贪玩】【电魂】 [礼物]【巨人】《超自然》国庆DAU创历史新高(超8月峰值)、流水强劲。国庆后一周无活动,IOS畅销榜排名回落至15-20名。但用户仍然活跃,小红书粉丝近一周+5W至175W(第五人格同期+0.7W)
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科技当自立,聚焦三大主线
科技当自立,聚焦三大主线 天风计算机 缪欣君团队 1、科技当自立,关键软件国产化提速可期 在全球科技竞争与供应链安全要求提升的背景下,关键基础软件自主可控成为必答题。我们认为,国产软件凭借在技术、政策、市场与生态上的积累,已具备替代能力,有望加速中国软件国产化进程。 2、基础软件生态加速完善,应用软件国产化替代有望开启一方面,随着信创进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段,基础软硬件的生态加速完善。以操作系统为例,统信软件、麒麟软件适配数量分别为53万+、44万+(截止2022年);此外,2025年
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宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型
宏观政策+产业趋势共振,AI Agent深化企业服务转型 【浙商计算机】2025年10月12日 22:44 国务院政策号角吹响,指明未来十年AI产业规划,AI浪潮持续奔涌2025年8月21日,国务院发布“国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见”,明确表示,到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%,到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%,到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展
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华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力
【华恒生物:从氨基酸转型新材料,PDO成为破局单品,PTT具备百万吨成长潜力】 #供给创造需求、稳定PDO供应推动PTT产业迈向百万吨级新材料 #1、近几年PTT行业资本开支扩张、25年底至26年进入产能投放期。过去杜邦垄断全球PDO供给,国内PTT产业受限原材料发展缓慢,随着公司成功突破,近年来PTT环评项目显著增加:如浙江华峰瑞讯6万吨,浙江美源新材料12万吨,仪征化纤5000吨等,此外苏震生物、恒力石化、美景荣等企业已有PTT装置;预计25年底开始新产能将进入投放期,公司PDO产品将进入放
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刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局
【HA金属新材料】刚果金钴出口配额公布点评:价格上行已成定局 --------------------- ➡事件:10月11日,刚果金钴出口配额公布,刚果金通过配额制强化资源主权,标志着钴市场从过剩周期转向紧缺周期,价格中枢系统性提升已成趋势。 ➡配额数据 国内企业配额:洛钼2026年预计是3.12万吨,占去年产量的27%,基础配额的 35.9%,总额配额的32.5%,2025年剩余时间出口配额量6500吨左右;华友Q4出口224吨,占比1.24%,明年1080吨;盛屯Q4出口350吨,占比1.
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重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨
【申万交运-重点提示航运造船历史机会,中方港口费反制效率损失运费上涨,关注中国造船是否豁免,周日14:00 进门财经电话会解读,如需研究底稿资料欢迎联系】 #重要事件1中国对美反制,航运船舶再迎历史机会。 #运力影响分析:美国上市货主和船东影响超预期。美国船东、悬挂美国旗以及美国建造的船舶数量有限,以上船舶共计6445艘,合计5287万载重吨,占全球船队载重吨位比重为1.9%。但美国上市公司、美资持股超过25%的船东、货主贸易商较多,淡水河谷、巴西石油、三大粮商长期租入船也会受到影响。若不考虑上
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电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观
【浙商通信张建民】电信运营商:股息率价值提升,卫星/算力业务弹性预期可观 #股息率回升至吸引力水平。前期板块整体调整充分,当前股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.5%/5.8%/5.5%,A股4.7%/4.2%/3.2%。 #8月行业数据有所修复。1-8月行业主营增速企稳回升,据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。
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顺钠股份施耐德合资王牌,国内隐形小龙头
【顺钠股份】施耐德合资王牌,国内隐形小龙头。 1、合资壁垒独一档:孙公司顺特电气(顺钠75%+施耐德25%)#是施耐德中国唯一变压器合资平台、直接承接施耐德外溢订单;施耐德全球AIDC变压器爆单背景下,顺特作为“嫡系”优先分羹,2024年海外收入已翻倍至3.2亿元。 2、国内产能压舱石:干式变压器年产能2000万 kVA(国内前三),箱变超5000台/年,中低压设备8000台套/年,#先后为秦淮数据、BAT、三大运营商供货超2500台套,是国内AIDC建设“必备供应商”。 3、增长加速度:近年成
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