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韭头竹蜻蜓
2025-08-12 13:11:14
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔?
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔? #激光钻孔为什么弹性大? 传统PCB市场,钻孔设备占PCB设备投资比例最大(20%+),其中激光钻孔金额占比少于机械钻孔,且国产化率低(10%左右)。往后看,AI拉动微小孔占比提升,有望带动激光钻孔应用占比提升,激光钻孔兼具下游β、占比提升、国产替代三重逻辑,弹性更大,且激光钻孔设备毛利率远高于机械钻孔。 #激光钻孔技术之间有什么差异? 按照工作介质分为气体、固体、液体激光器。CO₂激光钻孔设备以CO₂气体为工作介质,产生波长10.6μm的中
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大族数控
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韭头竹蜻蜓
2025-08-12 09:07:08
比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地
【民生电子】比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地 领导好,我们于8月6日外发了比亚迪电子的深度报告,并给各位领导汇报了看多公司的主要逻辑。今日液冷、电源板块持续活跃,而比电仍处于相对底部,尚未打入AI硬件远期预期,继续强call! 公司目前液冷、电源均已通过NV验证,也是NV公开的合作伙伴之一。我们预计公司数据中心业务25/26年有望分别实现30~50e/100e营收,从结构来看,25年以面向国内的组装业务为主;26年随着电源、液冷等产品的出货,面向海外的零部件有望达到小几十亿的规模
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比亚迪电子
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韭头竹蜻蜓
2025-08-11 20:14:39
南微医学2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽
[红包]【南微医学】2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽 [玫瑰]业绩情况:2025H1,公司实现收入15.65亿元,同比+17.36%;归母净利润3.63亿元,同比+17.04%。单2025Q2,公司实现收入8.66亿元,同比+21.36%;归母净利润2.13亿元,同比+23.21%。业绩表现亮眼,符合预期。 [玫瑰]境内外拆分:2025H1亚太区域营收8.08亿元(其中亚太海外营收1.28亿元,康友营收1.34亿元),同比减少1.7%;美洲区域营收3.41亿元,同比增长21.75%;欧洲
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南微医学
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韭头竹蜻蜓
2025-08-11 13:10:47
风电高景气主线
重点关注【风电】高景气主线 #风机 风机行业毛利率或于Q2触底,伴随风机反内卷推动价格上涨,双海出货结构性改善,风电场转让业务重启,下半年盈利有望逐季改善,2026年进入业绩释放期。 #零部件 多品类Q2量价齐升,盈利大幅改善,业绩普遍高增;同时江苏、广东重点海风项目进入集中交付期,海风公司迎来业绩反转拐点;2026年海外风电景气上行,开启订单放量周期,具备出口优势的零部件龙头厂商有望持续增长。 #重点推荐 风机:金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能; 零部件:东方电缆、海力风电、大金重工、日
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日月股份
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韭头竹蜻蜓
2025-08-11 12:33:36
黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹
黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹 上周黄金珠宝板块快速反弹,老铺、潮宏基、莱绅、六福集团、曼卡龙股价大涨,主因①新消费资金面回暖,②黄金珠宝7月淡季高频数据好转(消费者对高金价预期逐步接受、终端克减力度有所加大)。 🌟#关注点1:六福集团大幅反弹 #低估值高股息。仅核算BS表账面价值(按港币算),货币资金19亿、存货107亿、类固定资产20亿、负债47亿中多为经营性负债。134亿市值对应接近1倍PB、ROE有望从8%回升至双位数水平、PE(FY2026)仅9.6倍、股息率约5%。 #业绩
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潮宏基
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韭头竹蜻蜓
2025-08-08 21:41:41
洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估
#洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估 #事件:洛阳钼业港股大涨4%,A股溢价率8%。 #业绩超预期,且铜钴产量超预期。此前公司发布中报业绩预告,公司预计2025H1实现归母净利润82-91亿元,同比增长51.37%-67.98%(增长27.83-36.83亿元)。预计25Q2实现归母净利润42.5-51.5亿元,环比增长7.8%-30.6%,同比增长27.2%-54.1%。业绩超市场预期。且单季度铜产量达到18万吨,年化76万吨,远超60-66万吨的2025年产量指引区间。反映了公司矿山运营能力的
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英洛华
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2025-08-08 18:48:38
脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段
脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段 [烟花]#工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》,提出到2027年实现关键技术突破,初步建立先进技术、产业和标准体系,电极、芯片和整机性能达到国际先进水平,产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用,打造2至3个产业发展集聚区;到2030年,形成安全可靠、国际领先的产业体系,培育2-3家全球领军企业。 [烟花]#软硬件到产品性能的发展方向进一步明晰、非植入式设备有望率先实现产业化。植入式设备提升通道数、分辨率与生物相容性,
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三博脑科
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大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期
大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期 [太阳]#事件:大族激光持股大族数控84%股份,#但大族数控市值远超大族激光,大族激光市值被低估。本文将分布估值: #PCB设备:#子公司大族数控为全球最纯&覆盖最丰富PCB专用设备龙头&胜宏机械钻孔第一大供应商。子公司所有业务均围绕PCB,设备包括机械/激光钻孔设备、曝光/检测压合/成型/贴附设备等。#AI对PCB设备带来“量价齐升”: AI PCB层数更高,加工难度更大、精度要求更高、设备需求更多、价格要求更高、利润水平更高。参考大族数控市值
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大族激光
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韭头竹蜻蜓
2025-08-07 12:44:32
海外AI算力回调就是上车机会
坚定推荐【海外AI算力】回调就是上车机会【华泰电子】 5月我们提出:25H2, 【推理+训练】算力需求共振向上 25Q2季报,AI算力链每个环节龙头 1、业绩:都在超预期 2、全年指引:都在上修 这只是上修业绩的第一个季度,后面几个季度上修将成为常态。 短期A股高切低/博弈思维影响板块波动,板块波动加大,筹码结构快速消化调整。 目前,市场对AI算力仍存在认知/预期偏差(至少还有两层预期差) ⚠️坚定推荐:海外AI算力产业链 ⚠️产业链每个环节,业绩都在加速 ⚠️回调就是上车机会 PCB:胜宏/沪
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生益电子
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韭头竹蜻蜓
2025-08-07 09:11:59
卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步
[礼物]【东方计算机】卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步 [庆祝]我们认为,从近期大模型能力迭代和AI应用商业化进展来看,编程能力都是核心方向,而卓易信息在AI编程领域具备扎实的基础和领先的产品进展,继续建议投资者重点关注。 [庆祝]#EasyDev正式商业化在即 EazyDev是公司AI+IDE产品,用开源版本支持各种语言,适合中低端开发人员。相关产品试用期表现良好,未来与Dcloud合作推广,预计三季度开始正式收费,均价可能在2000+。我们认为
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卓易信息
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韭头竹蜻蜓
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GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势
GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势 本轮液冷类比23年光模块,系产业技术切换、订单大规模放量的前夕。GPU、ASIC组网rack快速全面转向液冷方案。 市场4大预期差 1️⃣液冷渗透率在26-27年不是一个慢爬坡的过程,部分机型100%标配,行业渗透率有望快速突破50% 2️⃣除服务器外,交换机产品升级到102.4T后也将大规模标配液冷 3️⃣ASIC市场规模不弱于NV;且从直接供应商名单来看竞争格局好于市场预期 4️⃣单颗GPU/ASIC对应液冷价值量超预期达1500美金(整套系
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鼎通科技
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韭头竹蜻蜓
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力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人
[红包]#力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人,正式入局具身智能关节模组! 【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:根据工商信息,8月6日,力星股份投资成立上海新奇机器人,宣布公司正式入局具身智能关节模组领域。 #新奇机器人定位具身智能关节模组、深度绑定国内Tier1主机厂。上海新奇机器人的法定代表人为公司总经理施波,注册资本为1000万元,经营范围包含智能机器人研发/工业机器人制造/服务消费机器人制造/特殊作业机器人制造等。公司总经理行业履历亮眼,具备带领公司深度布局
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力星股份
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铜冠铜箔再推荐-0806
❗【天风电新】铜冠铜箔再推荐-0806 ——————————— 公司近日有所调整,据我们了解基本面一切向好,预计系前期获利盘了结所致。 公司815中报发布在即,再次强调此前观点,随着高端品占比的提升,看好公司业绩逐季度环比高增。 此外,近期有了解到高端电子电路铜箔(RTF&HVLP)景气度持续向上,金居已涨价3k,三井涨价6k,超预期原因在于即使是RTF产线切HVLP也有产能损失,后续境内跟随值得期待。 最后,往27年及以后看,载体铜箔接棒增长,再次强调此块利润空间和增速不输HVLP,且格局更好
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铜冠铜箔
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持续好看液冷企业出海机会
【中信通信】持续好看液冷企业出海机会 1、我们上周四(7月31日)晚组织电话会,重点强调国内液冷企业竞争力强,可充分参与海外AI产业链,GPU与ASIC带来的液冷市场空间扩容,看好国内企业出海机会。本周液冷板块表现强劲,我们看好行情的持续性; 2、北美云厂商上调资本开支指引,ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU,北美液冷渗透加速,meta、微软等云厂商明确要使用液冷,未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。 3、Meta开始引入国内供应商,环节有望从冷板、快接头逐
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科创新源
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韭头竹蜻蜓
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白酒更新250805
白酒更新250805 [玫瑰]近期部分渠道反馈,7月底八项规定学习结束后,事业单位禁酒令有边际松动。体现在:现场酒精检测等非常规处罚手段已取消、餐饮酒店出现部分正常聚饮、事业单位人员有参加升学宴等宴席现象,安徽地区也反馈除公职人员以外的群体稍松。 [红包]我们延续此前观点,认为当前#行业走出底部、板块有胜率。业绩下修后股息率仍可观,企业价值已体现。节奏上来看,先股息视角赚绝对后成长视角做相对,第一步,能看长且考虑绝对收益的资金有流入现象,选择方向上还是优选股息标签标的,如茅台老窖等;第二步,随着
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酒鬼酒
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PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔?
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔? #激光钻孔为什么弹性大? 传统PCB市场,钻孔设备占PCB设备投资比例最大(20%+),其中激光钻孔金额占比少于机械钻孔,且国产化率低(10%左右)。往后看,AI拉动微小孔占比提升,有望带动激光钻孔应用占比提升,激光钻孔兼具下游β、占比提升、国产替代三重逻辑,弹性更大,且激光钻孔设备毛利率远高于机械钻孔。 #激光钻孔技术之间有什么差异? 按照工作介质分为气体、固体、液体激光器。CO₂激光钻孔设备以CO₂气体为工作介质,产生波长10.6μm的中
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大族数控
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比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地
【民生电子】比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地 领导好,我们于8月6日外发了比亚迪电子的深度报告,并给各位领导汇报了看多公司的主要逻辑。今日液冷、电源板块持续活跃,而比电仍处于相对底部,尚未打入AI硬件远期预期,继续强call! 公司目前液冷、电源均已通过NV验证,也是NV公开的合作伙伴之一。我们预计公司数据中心业务25/26年有望分别实现30~50e/100e营收,从结构来看,25年以面向国内的组装业务为主;26年随着电源、液冷等产品的出货,面向海外的零部件有望达到小几十亿的规模
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南微医学2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽
[红包]【南微医学】2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽 [玫瑰]业绩情况:2025H1,公司实现收入15.65亿元,同比+17.36%;归母净利润3.63亿元,同比+17.04%。单2025Q2,公司实现收入8.66亿元,同比+21.36%;归母净利润2.13亿元,同比+23.21%。业绩表现亮眼,符合预期。 [玫瑰]境内外拆分:2025H1亚太区域营收8.08亿元(其中亚太海外营收1.28亿元,康友营收1.34亿元),同比减少1.7%;美洲区域营收3.41亿元,同比增长21.75%;欧洲
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风电高景气主线
重点关注【风电】高景气主线 #风机 风机行业毛利率或于Q2触底,伴随风机反内卷推动价格上涨,双海出货结构性改善,风电场转让业务重启,下半年盈利有望逐季改善,2026年进入业绩释放期。 #零部件 多品类Q2量价齐升,盈利大幅改善,业绩普遍高增;同时江苏、广东重点海风项目进入集中交付期,海风公司迎来业绩反转拐点;2026年海外风电景气上行,开启订单放量周期,具备出口优势的零部件龙头厂商有望持续增长。 #重点推荐 风机:金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能; 零部件:东方电缆、海力风电、大金重工、日
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日月股份
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黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹
黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹 上周黄金珠宝板块快速反弹,老铺、潮宏基、莱绅、六福集团、曼卡龙股价大涨,主因①新消费资金面回暖,②黄金珠宝7月淡季高频数据好转(消费者对高金价预期逐步接受、终端克减力度有所加大)。 🌟#关注点1:六福集团大幅反弹 #低估值高股息。仅核算BS表账面价值(按港币算),货币资金19亿、存货107亿、类固定资产20亿、负债47亿中多为经营性负债。134亿市值对应接近1倍PB、ROE有望从8%回升至双位数水平、PE(FY2026)仅9.6倍、股息率约5%。 #业绩
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洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估
#洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估 #事件:洛阳钼业港股大涨4%,A股溢价率8%。 #业绩超预期,且铜钴产量超预期。此前公司发布中报业绩预告,公司预计2025H1实现归母净利润82-91亿元,同比增长51.37%-67.98%(增长27.83-36.83亿元)。预计25Q2实现归母净利润42.5-51.5亿元,环比增长7.8%-30.6%,同比增长27.2%-54.1%。业绩超市场预期。且单季度铜产量达到18万吨,年化76万吨,远超60-66万吨的2025年产量指引区间。反映了公司矿山运营能力的
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脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段
脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段 [烟花]#工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》,提出到2027年实现关键技术突破,初步建立先进技术、产业和标准体系,电极、芯片和整机性能达到国际先进水平,产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用,打造2至3个产业发展集聚区;到2030年,形成安全可靠、国际领先的产业体系,培育2-3家全球领军企业。 [烟花]#软硬件到产品性能的发展方向进一步明晰、非植入式设备有望率先实现产业化。植入式设备提升通道数、分辨率与生物相容性,
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三博脑科
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大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期
大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期 [太阳]#事件:大族激光持股大族数控84%股份,#但大族数控市值远超大族激光,大族激光市值被低估。本文将分布估值: #PCB设备:#子公司大族数控为全球最纯&覆盖最丰富PCB专用设备龙头&胜宏机械钻孔第一大供应商。子公司所有业务均围绕PCB,设备包括机械/激光钻孔设备、曝光/检测压合/成型/贴附设备等。#AI对PCB设备带来“量价齐升”: AI PCB层数更高,加工难度更大、精度要求更高、设备需求更多、价格要求更高、利润水平更高。参考大族数控市值
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海外AI算力回调就是上车机会
坚定推荐【海外AI算力】回调就是上车机会【华泰电子】 5月我们提出:25H2, 【推理+训练】算力需求共振向上 25Q2季报,AI算力链每个环节龙头 1、业绩:都在超预期 2、全年指引:都在上修 这只是上修业绩的第一个季度,后面几个季度上修将成为常态。 短期A股高切低/博弈思维影响板块波动,板块波动加大,筹码结构快速消化调整。 目前,市场对AI算力仍存在认知/预期偏差(至少还有两层预期差) ⚠️坚定推荐:海外AI算力产业链 ⚠️产业链每个环节,业绩都在加速 ⚠️回调就是上车机会 PCB:胜宏/沪
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卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步
[礼物]【东方计算机】卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步 [庆祝]我们认为,从近期大模型能力迭代和AI应用商业化进展来看,编程能力都是核心方向,而卓易信息在AI编程领域具备扎实的基础和领先的产品进展,继续建议投资者重点关注。 [庆祝]#EasyDev正式商业化在即 EazyDev是公司AI+IDE产品,用开源版本支持各种语言,适合中低端开发人员。相关产品试用期表现良好,未来与Dcloud合作推广,预计三季度开始正式收费,均价可能在2000+。我们认为
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卓易信息
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2025-08-07 09:10:39
GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势
GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势 本轮液冷类比23年光模块,系产业技术切换、订单大规模放量的前夕。GPU、ASIC组网rack快速全面转向液冷方案。 市场4大预期差 1️⃣液冷渗透率在26-27年不是一个慢爬坡的过程,部分机型100%标配,行业渗透率有望快速突破50% 2️⃣除服务器外,交换机产品升级到102.4T后也将大规模标配液冷 3️⃣ASIC市场规模不弱于NV;且从直接供应商名单来看竞争格局好于市场预期 4️⃣单颗GPU/ASIC对应液冷价值量超预期达1500美金(整套系
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力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人
[红包]#力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人,正式入局具身智能关节模组! 【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:根据工商信息,8月6日,力星股份投资成立上海新奇机器人,宣布公司正式入局具身智能关节模组领域。 #新奇机器人定位具身智能关节模组、深度绑定国内Tier1主机厂。上海新奇机器人的法定代表人为公司总经理施波,注册资本为1000万元,经营范围包含智能机器人研发/工业机器人制造/服务消费机器人制造/特殊作业机器人制造等。公司总经理行业履历亮眼,具备带领公司深度布局
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铜冠铜箔再推荐-0806
❗【天风电新】铜冠铜箔再推荐-0806 ——————————— 公司近日有所调整,据我们了解基本面一切向好,预计系前期获利盘了结所致。 公司815中报发布在即,再次强调此前观点,随着高端品占比的提升,看好公司业绩逐季度环比高增。 此外,近期有了解到高端电子电路铜箔(RTF&HVLP)景气度持续向上,金居已涨价3k,三井涨价6k,超预期原因在于即使是RTF产线切HVLP也有产能损失,后续境内跟随值得期待。 最后,往27年及以后看,载体铜箔接棒增长,再次强调此块利润空间和增速不输HVLP,且格局更好
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持续好看液冷企业出海机会
【中信通信】持续好看液冷企业出海机会 1、我们上周四(7月31日)晚组织电话会,重点强调国内液冷企业竞争力强,可充分参与海外AI产业链,GPU与ASIC带来的液冷市场空间扩容,看好国内企业出海机会。本周液冷板块表现强劲,我们看好行情的持续性; 2、北美云厂商上调资本开支指引,ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU,北美液冷渗透加速,meta、微软等云厂商明确要使用液冷,未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。 3、Meta开始引入国内供应商,环节有望从冷板、快接头逐
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白酒更新250805
白酒更新250805 [玫瑰]近期部分渠道反馈,7月底八项规定学习结束后,事业单位禁酒令有边际松动。体现在:现场酒精检测等非常规处罚手段已取消、餐饮酒店出现部分正常聚饮、事业单位人员有参加升学宴等宴席现象,安徽地区也反馈除公职人员以外的群体稍松。 [红包]我们延续此前观点,认为当前#行业走出底部、板块有胜率。业绩下修后股息率仍可观,企业价值已体现。节奏上来看,先股息视角赚绝对后成长视角做相对,第一步,能看长且考虑绝对收益的资金有流入现象,选择方向上还是优选股息标签标的,如茅台老窖等;第二步,随着
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PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔?
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔? #激光钻孔为什么弹性大? 传统PCB市场,钻孔设备占PCB设备投资比例最大(20%+),其中激光钻孔金额占比少于机械钻孔,且国产化率低(10%左右)。往后看,AI拉动微小孔占比提升,有望带动激光钻孔应用占比提升,激光钻孔兼具下游β、占比提升、国产替代三重逻辑,弹性更大,且激光钻孔设备毛利率远高于机械钻孔。 #激光钻孔技术之间有什么差异? 按照工作介质分为气体、固体、液体激光器。CO₂激光钻孔设备以CO₂气体为工作介质,产生波长10.6μm的中
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比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地
【民生电子】比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地 领导好,我们于8月6日外发了比亚迪电子的深度报告,并给各位领导汇报了看多公司的主要逻辑。今日液冷、电源板块持续活跃,而比电仍处于相对底部,尚未打入AI硬件远期预期,继续强call! 公司目前液冷、电源均已通过NV验证,也是NV公开的合作伙伴之一。我们预计公司数据中心业务25/26年有望分别实现30~50e/100e营收,从结构来看,25年以面向国内的组装业务为主;26年随着电源、液冷等产品的出货,面向海外的零部件有望达到小几十亿的规模
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南微医学2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽
[红包]【南微医学】2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽 [玫瑰]业绩情况:2025H1,公司实现收入15.65亿元,同比+17.36%;归母净利润3.63亿元,同比+17.04%。单2025Q2,公司实现收入8.66亿元,同比+21.36%;归母净利润2.13亿元,同比+23.21%。业绩表现亮眼,符合预期。 [玫瑰]境内外拆分:2025H1亚太区域营收8.08亿元(其中亚太海外营收1.28亿元,康友营收1.34亿元),同比减少1.7%;美洲区域营收3.41亿元,同比增长21.75%;欧洲
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风电高景气主线
重点关注【风电】高景气主线 #风机 风机行业毛利率或于Q2触底,伴随风机反内卷推动价格上涨,双海出货结构性改善,风电场转让业务重启,下半年盈利有望逐季改善,2026年进入业绩释放期。 #零部件 多品类Q2量价齐升,盈利大幅改善,业绩普遍高增;同时江苏、广东重点海风项目进入集中交付期,海风公司迎来业绩反转拐点;2026年海外风电景气上行,开启订单放量周期,具备出口优势的零部件龙头厂商有望持续增长。 #重点推荐 风机:金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能; 零部件:东方电缆、海力风电、大金重工、日
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黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹
黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹 上周黄金珠宝板块快速反弹,老铺、潮宏基、莱绅、六福集团、曼卡龙股价大涨,主因①新消费资金面回暖,②黄金珠宝7月淡季高频数据好转(消费者对高金价预期逐步接受、终端克减力度有所加大)。 🌟#关注点1:六福集团大幅反弹 #低估值高股息。仅核算BS表账面价值(按港币算),货币资金19亿、存货107亿、类固定资产20亿、负债47亿中多为经营性负债。134亿市值对应接近1倍PB、ROE有望从8%回升至双位数水平、PE(FY2026)仅9.6倍、股息率约5%。 #业绩
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洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估
#洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估 #事件:洛阳钼业港股大涨4%,A股溢价率8%。 #业绩超预期,且铜钴产量超预期。此前公司发布中报业绩预告,公司预计2025H1实现归母净利润82-91亿元,同比增长51.37%-67.98%(增长27.83-36.83亿元)。预计25Q2实现归母净利润42.5-51.5亿元,环比增长7.8%-30.6%,同比增长27.2%-54.1%。业绩超市场预期。且单季度铜产量达到18万吨,年化76万吨,远超60-66万吨的2025年产量指引区间。反映了公司矿山运营能力的
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脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段
脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段 [烟花]#工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》,提出到2027年实现关键技术突破,初步建立先进技术、产业和标准体系,电极、芯片和整机性能达到国际先进水平,产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用,打造2至3个产业发展集聚区;到2030年,形成安全可靠、国际领先的产业体系,培育2-3家全球领军企业。 [烟花]#软硬件到产品性能的发展方向进一步明晰、非植入式设备有望率先实现产业化。植入式设备提升通道数、分辨率与生物相容性,
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大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期
大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期 [太阳]#事件:大族激光持股大族数控84%股份,#但大族数控市值远超大族激光,大族激光市值被低估。本文将分布估值: #PCB设备:#子公司大族数控为全球最纯&覆盖最丰富PCB专用设备龙头&胜宏机械钻孔第一大供应商。子公司所有业务均围绕PCB,设备包括机械/激光钻孔设备、曝光/检测压合/成型/贴附设备等。#AI对PCB设备带来“量价齐升”: AI PCB层数更高,加工难度更大、精度要求更高、设备需求更多、价格要求更高、利润水平更高。参考大族数控市值
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海外AI算力回调就是上车机会
坚定推荐【海外AI算力】回调就是上车机会【华泰电子】 5月我们提出:25H2, 【推理+训练】算力需求共振向上 25Q2季报,AI算力链每个环节龙头 1、业绩:都在超预期 2、全年指引:都在上修 这只是上修业绩的第一个季度,后面几个季度上修将成为常态。 短期A股高切低/博弈思维影响板块波动,板块波动加大,筹码结构快速消化调整。 目前,市场对AI算力仍存在认知/预期偏差(至少还有两层预期差) ⚠️坚定推荐:海外AI算力产业链 ⚠️产业链每个环节,业绩都在加速 ⚠️回调就是上车机会 PCB:胜宏/沪
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卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步
[礼物]【东方计算机】卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步 [庆祝]我们认为,从近期大模型能力迭代和AI应用商业化进展来看,编程能力都是核心方向,而卓易信息在AI编程领域具备扎实的基础和领先的产品进展,继续建议投资者重点关注。 [庆祝]#EasyDev正式商业化在即 EazyDev是公司AI+IDE产品,用开源版本支持各种语言,适合中低端开发人员。相关产品试用期表现良好,未来与Dcloud合作推广,预计三季度开始正式收费,均价可能在2000+。我们认为
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GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势
GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势 本轮液冷类比23年光模块,系产业技术切换、订单大规模放量的前夕。GPU、ASIC组网rack快速全面转向液冷方案。 市场4大预期差 1️⃣液冷渗透率在26-27年不是一个慢爬坡的过程,部分机型100%标配,行业渗透率有望快速突破50% 2️⃣除服务器外,交换机产品升级到102.4T后也将大规模标配液冷 3️⃣ASIC市场规模不弱于NV;且从直接供应商名单来看竞争格局好于市场预期 4️⃣单颗GPU/ASIC对应液冷价值量超预期达1500美金(整套系
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力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人
[红包]#力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人,正式入局具身智能关节模组! 【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:根据工商信息,8月6日,力星股份投资成立上海新奇机器人,宣布公司正式入局具身智能关节模组领域。 #新奇机器人定位具身智能关节模组、深度绑定国内Tier1主机厂。上海新奇机器人的法定代表人为公司总经理施波,注册资本为1000万元,经营范围包含智能机器人研发/工业机器人制造/服务消费机器人制造/特殊作业机器人制造等。公司总经理行业履历亮眼,具备带领公司深度布局
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铜冠铜箔再推荐-0806
❗【天风电新】铜冠铜箔再推荐-0806 ——————————— 公司近日有所调整,据我们了解基本面一切向好,预计系前期获利盘了结所致。 公司815中报发布在即,再次强调此前观点,随着高端品占比的提升,看好公司业绩逐季度环比高增。 此外,近期有了解到高端电子电路铜箔(RTF&HVLP)景气度持续向上,金居已涨价3k,三井涨价6k,超预期原因在于即使是RTF产线切HVLP也有产能损失,后续境内跟随值得期待。 最后,往27年及以后看,载体铜箔接棒增长,再次强调此块利润空间和增速不输HVLP,且格局更好
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持续好看液冷企业出海机会
【中信通信】持续好看液冷企业出海机会 1、我们上周四(7月31日)晚组织电话会,重点强调国内液冷企业竞争力强,可充分参与海外AI产业链,GPU与ASIC带来的液冷市场空间扩容,看好国内企业出海机会。本周液冷板块表现强劲,我们看好行情的持续性; 2、北美云厂商上调资本开支指引,ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU,北美液冷渗透加速,meta、微软等云厂商明确要使用液冷,未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。 3、Meta开始引入国内供应商,环节有望从冷板、快接头逐
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白酒更新250805
白酒更新250805 [玫瑰]近期部分渠道反馈,7月底八项规定学习结束后,事业单位禁酒令有边际松动。体现在:现场酒精检测等非常规处罚手段已取消、餐饮酒店出现部分正常聚饮、事业单位人员有参加升学宴等宴席现象,安徽地区也反馈除公职人员以外的群体稍松。 [红包]我们延续此前观点,认为当前#行业走出底部、板块有胜率。业绩下修后股息率仍可观,企业价值已体现。节奏上来看,先股息视角赚绝对后成长视角做相对,第一步,能看长且考虑绝对收益的资金有流入现象,选择方向上还是优选股息标签标的,如茅台老窖等;第二步,随着
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PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔?
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔? #激光钻孔为什么弹性大? 传统PCB市场,钻孔设备占PCB设备投资比例最大(20%+),其中激光钻孔金额占比少于机械钻孔,且国产化率低(10%左右)。往后看,AI拉动微小孔占比提升,有望带动激光钻孔应用占比提升,激光钻孔兼具下游β、占比提升、国产替代三重逻辑,弹性更大,且激光钻孔设备毛利率远高于机械钻孔。 #激光钻孔技术之间有什么差异? 按照工作介质分为气体、固体、液体激光器。CO₂激光钻孔设备以CO₂气体为工作介质,产生波长10.6μm的中
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比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地
【民生电子】比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地 领导好,我们于8月6日外发了比亚迪电子的深度报告,并给各位领导汇报了看多公司的主要逻辑。今日液冷、电源板块持续活跃,而比电仍处于相对底部,尚未打入AI硬件远期预期,继续强call! 公司目前液冷、电源均已通过NV验证,也是NV公开的合作伙伴之一。我们预计公司数据中心业务25/26年有望分别实现30~50e/100e营收,从结构来看,25年以面向国内的组装业务为主;26年随着电源、液冷等产品的出货,面向海外的零部件有望达到小几十亿的规模
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南微医学2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽
[红包]【南微医学】2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽 [玫瑰]业绩情况:2025H1,公司实现收入15.65亿元,同比+17.36%;归母净利润3.63亿元,同比+17.04%。单2025Q2,公司实现收入8.66亿元,同比+21.36%;归母净利润2.13亿元,同比+23.21%。业绩表现亮眼,符合预期。 [玫瑰]境内外拆分:2025H1亚太区域营收8.08亿元(其中亚太海外营收1.28亿元,康友营收1.34亿元),同比减少1.7%;美洲区域营收3.41亿元,同比增长21.75%;欧洲
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风电高景气主线
重点关注【风电】高景气主线 #风机 风机行业毛利率或于Q2触底,伴随风机反内卷推动价格上涨,双海出货结构性改善,风电场转让业务重启,下半年盈利有望逐季改善,2026年进入业绩释放期。 #零部件 多品类Q2量价齐升,盈利大幅改善,业绩普遍高增;同时江苏、广东重点海风项目进入集中交付期,海风公司迎来业绩反转拐点;2026年海外风电景气上行,开启订单放量周期,具备出口优势的零部件龙头厂商有望持续增长。 #重点推荐 风机:金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能; 零部件:东方电缆、海力风电、大金重工、日
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黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹
黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹 上周黄金珠宝板块快速反弹,老铺、潮宏基、莱绅、六福集团、曼卡龙股价大涨,主因①新消费资金面回暖,②黄金珠宝7月淡季高频数据好转(消费者对高金价预期逐步接受、终端克减力度有所加大)。 🌟#关注点1:六福集团大幅反弹 #低估值高股息。仅核算BS表账面价值(按港币算),货币资金19亿、存货107亿、类固定资产20亿、负债47亿中多为经营性负债。134亿市值对应接近1倍PB、ROE有望从8%回升至双位数水平、PE(FY2026)仅9.6倍、股息率约5%。 #业绩
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洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估
#洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估 #事件:洛阳钼业港股大涨4%,A股溢价率8%。 #业绩超预期,且铜钴产量超预期。此前公司发布中报业绩预告,公司预计2025H1实现归母净利润82-91亿元,同比增长51.37%-67.98%(增长27.83-36.83亿元)。预计25Q2实现归母净利润42.5-51.5亿元,环比增长7.8%-30.6%,同比增长27.2%-54.1%。业绩超市场预期。且单季度铜产量达到18万吨,年化76万吨,远超60-66万吨的2025年产量指引区间。反映了公司矿山运营能力的
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脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段
脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段 [烟花]#工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》,提出到2027年实现关键技术突破,初步建立先进技术、产业和标准体系,电极、芯片和整机性能达到国际先进水平,产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用,打造2至3个产业发展集聚区;到2030年,形成安全可靠、国际领先的产业体系,培育2-3家全球领军企业。 [烟花]#软硬件到产品性能的发展方向进一步明晰、非植入式设备有望率先实现产业化。植入式设备提升通道数、分辨率与生物相容性,
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大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期
大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期 [太阳]#事件:大族激光持股大族数控84%股份,#但大族数控市值远超大族激光,大族激光市值被低估。本文将分布估值: #PCB设备:#子公司大族数控为全球最纯&覆盖最丰富PCB专用设备龙头&胜宏机械钻孔第一大供应商。子公司所有业务均围绕PCB,设备包括机械/激光钻孔设备、曝光/检测压合/成型/贴附设备等。#AI对PCB设备带来“量价齐升”: AI PCB层数更高,加工难度更大、精度要求更高、设备需求更多、价格要求更高、利润水平更高。参考大族数控市值
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海外AI算力回调就是上车机会
坚定推荐【海外AI算力】回调就是上车机会【华泰电子】 5月我们提出:25H2, 【推理+训练】算力需求共振向上 25Q2季报,AI算力链每个环节龙头 1、业绩:都在超预期 2、全年指引:都在上修 这只是上修业绩的第一个季度,后面几个季度上修将成为常态。 短期A股高切低/博弈思维影响板块波动,板块波动加大,筹码结构快速消化调整。 目前,市场对AI算力仍存在认知/预期偏差(至少还有两层预期差) ⚠️坚定推荐:海外AI算力产业链 ⚠️产业链每个环节,业绩都在加速 ⚠️回调就是上车机会 PCB:胜宏/沪
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卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步
[礼物]【东方计算机】卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步 [庆祝]我们认为,从近期大模型能力迭代和AI应用商业化进展来看,编程能力都是核心方向,而卓易信息在AI编程领域具备扎实的基础和领先的产品进展,继续建议投资者重点关注。 [庆祝]#EasyDev正式商业化在即 EazyDev是公司AI+IDE产品,用开源版本支持各种语言,适合中低端开发人员。相关产品试用期表现良好,未来与Dcloud合作推广,预计三季度开始正式收费,均价可能在2000+。我们认为
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卓易信息
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GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势
GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势 本轮液冷类比23年光模块,系产业技术切换、订单大规模放量的前夕。GPU、ASIC组网rack快速全面转向液冷方案。 市场4大预期差 1️⃣液冷渗透率在26-27年不是一个慢爬坡的过程,部分机型100%标配,行业渗透率有望快速突破50% 2️⃣除服务器外,交换机产品升级到102.4T后也将大规模标配液冷 3️⃣ASIC市场规模不弱于NV;且从直接供应商名单来看竞争格局好于市场预期 4️⃣单颗GPU/ASIC对应液冷价值量超预期达1500美金(整套系
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力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人
[红包]#力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人,正式入局具身智能关节模组! 【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:根据工商信息,8月6日,力星股份投资成立上海新奇机器人,宣布公司正式入局具身智能关节模组领域。 #新奇机器人定位具身智能关节模组、深度绑定国内Tier1主机厂。上海新奇机器人的法定代表人为公司总经理施波,注册资本为1000万元,经营范围包含智能机器人研发/工业机器人制造/服务消费机器人制造/特殊作业机器人制造等。公司总经理行业履历亮眼,具备带领公司深度布局
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铜冠铜箔再推荐-0806
❗【天风电新】铜冠铜箔再推荐-0806 ——————————— 公司近日有所调整,据我们了解基本面一切向好,预计系前期获利盘了结所致。 公司815中报发布在即,再次强调此前观点,随着高端品占比的提升,看好公司业绩逐季度环比高增。 此外,近期有了解到高端电子电路铜箔(RTF&HVLP)景气度持续向上,金居已涨价3k,三井涨价6k,超预期原因在于即使是RTF产线切HVLP也有产能损失,后续境内跟随值得期待。 最后,往27年及以后看,载体铜箔接棒增长,再次强调此块利润空间和增速不输HVLP,且格局更好
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持续好看液冷企业出海机会
【中信通信】持续好看液冷企业出海机会 1、我们上周四(7月31日)晚组织电话会,重点强调国内液冷企业竞争力强,可充分参与海外AI产业链,GPU与ASIC带来的液冷市场空间扩容,看好国内企业出海机会。本周液冷板块表现强劲,我们看好行情的持续性; 2、北美云厂商上调资本开支指引,ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU,北美液冷渗透加速,meta、微软等云厂商明确要使用液冷,未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。 3、Meta开始引入国内供应商,环节有望从冷板、快接头逐
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白酒更新250805
白酒更新250805 [玫瑰]近期部分渠道反馈,7月底八项规定学习结束后,事业单位禁酒令有边际松动。体现在:现场酒精检测等非常规处罚手段已取消、餐饮酒店出现部分正常聚饮、事业单位人员有参加升学宴等宴席现象,安徽地区也反馈除公职人员以外的群体稍松。 [红包]我们延续此前观点,认为当前#行业走出底部、板块有胜率。业绩下修后股息率仍可观,企业价值已体现。节奏上来看,先股息视角赚绝对后成长视角做相对,第一步,能看长且考虑绝对收益的资金有流入现象,选择方向上还是优选股息标签标的,如茅台老窖等;第二步,随着
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PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔?
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔? #激光钻孔为什么弹性大? 传统PCB市场,钻孔设备占PCB设备投资比例最大(20%+),其中激光钻孔金额占比少于机械钻孔,且国产化率低(10%左右)。往后看,AI拉动微小孔占比提升,有望带动激光钻孔应用占比提升,激光钻孔兼具下游β、占比提升、国产替代三重逻辑,弹性更大,且激光钻孔设备毛利率远高于机械钻孔。 #激光钻孔技术之间有什么差异? 按照工作介质分为气体、固体、液体激光器。CO₂激光钻孔设备以CO₂气体为工作介质,产生波长10.6μm的中
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比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地
【民生电子】比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地 领导好,我们于8月6日外发了比亚迪电子的深度报告,并给各位领导汇报了看多公司的主要逻辑。今日液冷、电源板块持续活跃,而比电仍处于相对底部,尚未打入AI硬件远期预期,继续强call! 公司目前液冷、电源均已通过NV验证,也是NV公开的合作伙伴之一。我们预计公司数据中心业务25/26年有望分别实现30~50e/100e营收,从结构来看,25年以面向国内的组装业务为主;26年随着电源、液冷等产品的出货,面向海外的零部件有望达到小几十亿的规模
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南微医学2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽
[红包]【南微医学】2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽 [玫瑰]业绩情况:2025H1,公司实现收入15.65亿元,同比+17.36%;归母净利润3.63亿元,同比+17.04%。单2025Q2,公司实现收入8.66亿元,同比+21.36%;归母净利润2.13亿元,同比+23.21%。业绩表现亮眼,符合预期。 [玫瑰]境内外拆分:2025H1亚太区域营收8.08亿元(其中亚太海外营收1.28亿元,康友营收1.34亿元),同比减少1.7%;美洲区域营收3.41亿元,同比增长21.75%;欧洲
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风电高景气主线
重点关注【风电】高景气主线 #风机 风机行业毛利率或于Q2触底,伴随风机反内卷推动价格上涨,双海出货结构性改善,风电场转让业务重启,下半年盈利有望逐季改善,2026年进入业绩释放期。 #零部件 多品类Q2量价齐升,盈利大幅改善,业绩普遍高增;同时江苏、广东重点海风项目进入集中交付期,海风公司迎来业绩反转拐点;2026年海外风电景气上行,开启订单放量周期,具备出口优势的零部件龙头厂商有望持续增长。 #重点推荐 风机:金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能; 零部件:东方电缆、海力风电、大金重工、日
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黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹
黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹 上周黄金珠宝板块快速反弹,老铺、潮宏基、莱绅、六福集团、曼卡龙股价大涨,主因①新消费资金面回暖,②黄金珠宝7月淡季高频数据好转(消费者对高金价预期逐步接受、终端克减力度有所加大)。 🌟#关注点1:六福集团大幅反弹 #低估值高股息。仅核算BS表账面价值(按港币算),货币资金19亿、存货107亿、类固定资产20亿、负债47亿中多为经营性负债。134亿市值对应接近1倍PB、ROE有望从8%回升至双位数水平、PE(FY2026)仅9.6倍、股息率约5%。 #业绩
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洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估
#洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估 #事件:洛阳钼业港股大涨4%,A股溢价率8%。 #业绩超预期,且铜钴产量超预期。此前公司发布中报业绩预告,公司预计2025H1实现归母净利润82-91亿元,同比增长51.37%-67.98%(增长27.83-36.83亿元)。预计25Q2实现归母净利润42.5-51.5亿元,环比增长7.8%-30.6%,同比增长27.2%-54.1%。业绩超市场预期。且单季度铜产量达到18万吨,年化76万吨,远超60-66万吨的2025年产量指引区间。反映了公司矿山运营能力的
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脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段
脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段 [烟花]#工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》,提出到2027年实现关键技术突破,初步建立先进技术、产业和标准体系,电极、芯片和整机性能达到国际先进水平,产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用,打造2至3个产业发展集聚区;到2030年,形成安全可靠、国际领先的产业体系,培育2-3家全球领军企业。 [烟花]#软硬件到产品性能的发展方向进一步明晰、非植入式设备有望率先实现产业化。植入式设备提升通道数、分辨率与生物相容性,
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大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期
大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期 [太阳]#事件:大族激光持股大族数控84%股份,#但大族数控市值远超大族激光,大族激光市值被低估。本文将分布估值: #PCB设备:#子公司大族数控为全球最纯&覆盖最丰富PCB专用设备龙头&胜宏机械钻孔第一大供应商。子公司所有业务均围绕PCB,设备包括机械/激光钻孔设备、曝光/检测压合/成型/贴附设备等。#AI对PCB设备带来“量价齐升”: AI PCB层数更高,加工难度更大、精度要求更高、设备需求更多、价格要求更高、利润水平更高。参考大族数控市值
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海外AI算力回调就是上车机会
坚定推荐【海外AI算力】回调就是上车机会【华泰电子】 5月我们提出:25H2, 【推理+训练】算力需求共振向上 25Q2季报,AI算力链每个环节龙头 1、业绩:都在超预期 2、全年指引:都在上修 这只是上修业绩的第一个季度,后面几个季度上修将成为常态。 短期A股高切低/博弈思维影响板块波动,板块波动加大,筹码结构快速消化调整。 目前,市场对AI算力仍存在认知/预期偏差(至少还有两层预期差) ⚠️坚定推荐:海外AI算力产业链 ⚠️产业链每个环节,业绩都在加速 ⚠️回调就是上车机会 PCB:胜宏/沪
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卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步
[礼物]【东方计算机】卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步 [庆祝]我们认为,从近期大模型能力迭代和AI应用商业化进展来看,编程能力都是核心方向,而卓易信息在AI编程领域具备扎实的基础和领先的产品进展,继续建议投资者重点关注。 [庆祝]#EasyDev正式商业化在即 EazyDev是公司AI+IDE产品,用开源版本支持各种语言,适合中低端开发人员。相关产品试用期表现良好,未来与Dcloud合作推广,预计三季度开始正式收费,均价可能在2000+。我们认为
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GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势
GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势 本轮液冷类比23年光模块,系产业技术切换、订单大规模放量的前夕。GPU、ASIC组网rack快速全面转向液冷方案。 市场4大预期差 1️⃣液冷渗透率在26-27年不是一个慢爬坡的过程,部分机型100%标配,行业渗透率有望快速突破50% 2️⃣除服务器外,交换机产品升级到102.4T后也将大规模标配液冷 3️⃣ASIC市场规模不弱于NV;且从直接供应商名单来看竞争格局好于市场预期 4️⃣单颗GPU/ASIC对应液冷价值量超预期达1500美金(整套系
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力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人
[红包]#力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人,正式入局具身智能关节模组! 【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:根据工商信息,8月6日,力星股份投资成立上海新奇机器人,宣布公司正式入局具身智能关节模组领域。 #新奇机器人定位具身智能关节模组、深度绑定国内Tier1主机厂。上海新奇机器人的法定代表人为公司总经理施波,注册资本为1000万元,经营范围包含智能机器人研发/工业机器人制造/服务消费机器人制造/特殊作业机器人制造等。公司总经理行业履历亮眼,具备带领公司深度布局
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铜冠铜箔再推荐-0806
❗【天风电新】铜冠铜箔再推荐-0806 ——————————— 公司近日有所调整,据我们了解基本面一切向好,预计系前期获利盘了结所致。 公司815中报发布在即,再次强调此前观点,随着高端品占比的提升,看好公司业绩逐季度环比高增。 此外,近期有了解到高端电子电路铜箔(RTF&HVLP)景气度持续向上,金居已涨价3k,三井涨价6k,超预期原因在于即使是RTF产线切HVLP也有产能损失,后续境内跟随值得期待。 最后,往27年及以后看,载体铜箔接棒增长,再次强调此块利润空间和增速不输HVLP,且格局更好
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持续好看液冷企业出海机会
【中信通信】持续好看液冷企业出海机会 1、我们上周四(7月31日)晚组织电话会,重点强调国内液冷企业竞争力强,可充分参与海外AI产业链,GPU与ASIC带来的液冷市场空间扩容,看好国内企业出海机会。本周液冷板块表现强劲,我们看好行情的持续性; 2、北美云厂商上调资本开支指引,ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU,北美液冷渗透加速,meta、微软等云厂商明确要使用液冷,未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。 3、Meta开始引入国内供应商,环节有望从冷板、快接头逐
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白酒更新250805
白酒更新250805 [玫瑰]近期部分渠道反馈,7月底八项规定学习结束后,事业单位禁酒令有边际松动。体现在:现场酒精检测等非常规处罚手段已取消、餐饮酒店出现部分正常聚饮、事业单位人员有参加升学宴等宴席现象,安徽地区也反馈除公职人员以外的群体稍松。 [红包]我们延续此前观点,认为当前#行业走出底部、板块有胜率。业绩下修后股息率仍可观,企业价值已体现。节奏上来看,先股息视角赚绝对后成长视角做相对,第一步,能看长且考虑绝对收益的资金有流入现象,选择方向上还是优选股息标签标的,如茅台老窖等;第二步,随着
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2025-08-12 13:11:14
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔?
PCB设备更新0812:为什么持续强调重视激光钻孔? #激光钻孔为什么弹性大? 传统PCB市场,钻孔设备占PCB设备投资比例最大(20%+),其中激光钻孔金额占比少于机械钻孔,且国产化率低(10%左右)。往后看,AI拉动微小孔占比提升,有望带动激光钻孔应用占比提升,激光钻孔兼具下游β、占比提升、国产替代三重逻辑,弹性更大,且激光钻孔设备毛利率远高于机械钻孔。 #激光钻孔技术之间有什么差异? 按照工作介质分为气体、固体、液体激光器。CO₂激光钻孔设备以CO₂气体为工作介质,产生波长10.6μm的中
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比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地
【民生电子】比亚迪电子:液冷&电源公开合作伙伴,静待量产落地 领导好,我们于8月6日外发了比亚迪电子的深度报告,并给各位领导汇报了看多公司的主要逻辑。今日液冷、电源板块持续活跃,而比电仍处于相对底部,尚未打入AI硬件远期预期,继续强call! 公司目前液冷、电源均已通过NV验证,也是NV公开的合作伙伴之一。我们预计公司数据中心业务25/26年有望分别实现30~50e/100e营收,从结构来看,25年以面向国内的组装业务为主;26年随着电源、液冷等产品的出货,面向海外的零部件有望达到小几十亿的规模
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南微医学2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽
[红包]【南微医学】2025年中报业绩——符合预期,表现靓丽 [玫瑰]业绩情况:2025H1,公司实现收入15.65亿元,同比+17.36%;归母净利润3.63亿元,同比+17.04%。单2025Q2,公司实现收入8.66亿元,同比+21.36%;归母净利润2.13亿元,同比+23.21%。业绩表现亮眼,符合预期。 [玫瑰]境内外拆分:2025H1亚太区域营收8.08亿元(其中亚太海外营收1.28亿元,康友营收1.34亿元),同比减少1.7%;美洲区域营收3.41亿元,同比增长21.75%;欧洲
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风电高景气主线
重点关注【风电】高景气主线 #风机 风机行业毛利率或于Q2触底,伴随风机反内卷推动价格上涨,双海出货结构性改善,风电场转让业务重启,下半年盈利有望逐季改善,2026年进入业绩释放期。 #零部件 多品类Q2量价齐升,盈利大幅改善,业绩普遍高增;同时江苏、广东重点海风项目进入集中交付期,海风公司迎来业绩反转拐点;2026年海外风电景气上行,开启订单放量周期,具备出口优势的零部件龙头厂商有望持续增长。 #重点推荐 风机:金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能; 零部件:东方电缆、海力风电、大金重工、日
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黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹
黄金珠宝周思考:数据好转,股价快速反弹 上周黄金珠宝板块快速反弹,老铺、潮宏基、莱绅、六福集团、曼卡龙股价大涨,主因①新消费资金面回暖,②黄金珠宝7月淡季高频数据好转(消费者对高金价预期逐步接受、终端克减力度有所加大)。 🌟#关注点1:六福集团大幅反弹 #低估值高股息。仅核算BS表账面价值(按港币算),货币资金19亿、存货107亿、类固定资产20亿、负债47亿中多为经营性负债。134亿市值对应接近1倍PB、ROE有望从8%回升至双位数水平、PE(FY2026)仅9.6倍、股息率约5%。 #业绩
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洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估
#洛钼港股大涨:铜钴共振,价值重估 #事件:洛阳钼业港股大涨4%,A股溢价率8%。 #业绩超预期,且铜钴产量超预期。此前公司发布中报业绩预告,公司预计2025H1实现归母净利润82-91亿元,同比增长51.37%-67.98%(增长27.83-36.83亿元)。预计25Q2实现归母净利润42.5-51.5亿元,环比增长7.8%-30.6%,同比增长27.2%-54.1%。业绩超市场预期。且单季度铜产量达到18万吨,年化76万吨,远超60-66万吨的2025年产量指引区间。反映了公司矿山运营能力的
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脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段
脑机接口获政策持续支持,产业进入加速成长阶段 [烟花]#工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》,提出到2027年实现关键技术突破,初步建立先进技术、产业和标准体系,电极、芯片和整机性能达到国际先进水平,产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用,打造2至3个产业发展集聚区;到2030年,形成安全可靠、国际领先的产业体系,培育2-3家全球领军企业。 [烟花]#软硬件到产品性能的发展方向进一步明晰、非植入式设备有望率先实现产业化。植入式设备提升通道数、分辨率与生物相容性,
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大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期
大族激光:深度受益AI PCB爆发及苹果创新周期 [太阳]#事件:大族激光持股大族数控84%股份,#但大族数控市值远超大族激光,大族激光市值被低估。本文将分布估值: #PCB设备:#子公司大族数控为全球最纯&覆盖最丰富PCB专用设备龙头&胜宏机械钻孔第一大供应商。子公司所有业务均围绕PCB,设备包括机械/激光钻孔设备、曝光/检测压合/成型/贴附设备等。#AI对PCB设备带来“量价齐升”: AI PCB层数更高,加工难度更大、精度要求更高、设备需求更多、价格要求更高、利润水平更高。参考大族数控市值
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海外AI算力回调就是上车机会
坚定推荐【海外AI算力】回调就是上车机会【华泰电子】 5月我们提出:25H2, 【推理+训练】算力需求共振向上 25Q2季报,AI算力链每个环节龙头 1、业绩:都在超预期 2、全年指引:都在上修 这只是上修业绩的第一个季度,后面几个季度上修将成为常态。 短期A股高切低/博弈思维影响板块波动,板块波动加大,筹码结构快速消化调整。 目前,市场对AI算力仍存在认知/预期偏差(至少还有两层预期差) ⚠️坚定推荐:海外AI算力产业链 ⚠️产业链每个环节,业绩都在加速 ⚠️回调就是上车机会 PCB:胜宏/沪
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卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步
[礼物]【东方计算机】卓易信息:AI Coding龙头,EasyDev收费在即、SnapDev快速进步 [庆祝]我们认为,从近期大模型能力迭代和AI应用商业化进展来看,编程能力都是核心方向,而卓易信息在AI编程领域具备扎实的基础和领先的产品进展,继续建议投资者重点关注。 [庆祝]#EasyDev正式商业化在即 EazyDev是公司AI+IDE产品,用开源版本支持各种语言,适合中低端开发人员。相关产品试用期表现良好,未来与Dcloud合作推广,预计三季度开始正式收费,均价可能在2000+。我们认为
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GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势
GPU+ASIC液冷全面爆发,重视新一轮产业趋势 本轮液冷类比23年光模块,系产业技术切换、订单大规模放量的前夕。GPU、ASIC组网rack快速全面转向液冷方案。 市场4大预期差 1️⃣液冷渗透率在26-27年不是一个慢爬坡的过程,部分机型100%标配,行业渗透率有望快速突破50% 2️⃣除服务器外,交换机产品升级到102.4T后也将大规模标配液冷 3️⃣ASIC市场规模不弱于NV;且从直接供应商名单来看竞争格局好于市场预期 4️⃣单颗GPU/ASIC对应液冷价值量超预期达1500美金(整套系
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力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人
[红包]#力星股份 点评:与国产机器人龙头强绑定成立合资公司上海新奇机器人,正式入局具身智能关节模组! 【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:根据工商信息,8月6日,力星股份投资成立上海新奇机器人,宣布公司正式入局具身智能关节模组领域。 #新奇机器人定位具身智能关节模组、深度绑定国内Tier1主机厂。上海新奇机器人的法定代表人为公司总经理施波,注册资本为1000万元,经营范围包含智能机器人研发/工业机器人制造/服务消费机器人制造/特殊作业机器人制造等。公司总经理行业履历亮眼,具备带领公司深度布局
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2025-08-06 20:01:03
铜冠铜箔再推荐-0806
❗【天风电新】铜冠铜箔再推荐-0806 ——————————— 公司近日有所调整,据我们了解基本面一切向好,预计系前期获利盘了结所致。 公司815中报发布在即,再次强调此前观点,随着高端品占比的提升,看好公司业绩逐季度环比高增。 此外,近期有了解到高端电子电路铜箔(RTF&HVLP)景气度持续向上,金居已涨价3k,三井涨价6k,超预期原因在于即使是RTF产线切HVLP也有产能损失,后续境内跟随值得期待。 最后,往27年及以后看,载体铜箔接棒增长,再次强调此块利润空间和增速不输HVLP,且格局更好
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持续好看液冷企业出海机会
【中信通信】持续好看液冷企业出海机会 1、我们上周四(7月31日)晚组织电话会,重点强调国内液冷企业竞争力强,可充分参与海外AI产业链,GPU与ASIC带来的液冷市场空间扩容,看好国内企业出海机会。本周液冷板块表现强劲,我们看好行情的持续性; 2、北美云厂商上调资本开支指引,ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU,北美液冷渗透加速,meta、微软等云厂商明确要使用液冷,未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。 3、Meta开始引入国内供应商,环节有望从冷板、快接头逐
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白酒更新250805
白酒更新250805 [玫瑰]近期部分渠道反馈,7月底八项规定学习结束后,事业单位禁酒令有边际松动。体现在:现场酒精检测等非常规处罚手段已取消、餐饮酒店出现部分正常聚饮、事业单位人员有参加升学宴等宴席现象,安徽地区也反馈除公职人员以外的群体稍松。 [红包]我们延续此前观点,认为当前#行业走出底部、板块有胜率。业绩下修后股息率仍可观,企业价值已体现。节奏上来看,先股息视角赚绝对后成长视角做相对,第一步,能看长且考虑绝对收益的资金有流入现象,选择方向上还是优选股息标签标的,如茅台老窖等;第二步,随着
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