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五彩斑斓的漂流
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五彩斑斓的漂流
2025-12-17 08:23:06
中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤
【林清轩】:中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤 [太阳]#通过港交所聆讯IPO在即! [玫瑰]#高端国货护肤领军品牌植物成分赛道标杆。成立于2003年,以山茶花成分为核心,开创"以油养肤"理念,是中国高端国货护肤品牌标杆。2024年以1.4%市占率位列中国高端护肤品牌第13名;在高端抗皱紧致类护肤品市场排名第10(市占率2.2%)。核心单品山茶花精华油累计销量突破3000万瓶,连续11年稳居全国面部精华油销量榜首。 [玫瑰]#业绩高速增长盈利能力行业领先 。2022-2024年营
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 14:38:11
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化 一、供需:供给保持增长,需求端不锈钢有韧性、电池长期依赖固态电池突破 1、供给:1)原生镍产量持续增长:2025年预计同比增8%,2026年预计同比增7%;2)电解镍产量超预期:全球电解镍产量从预期80万吨提升至100万吨左右(中国约60万吨,印尼约14万吨且在建6万吨);中企在LME注册电解镍仓单,导致电解镍未如预期收缩;3)MHP增速最快:2025年1-9月MHP产量同比+64%,部分项目超产20%以上;未来印尼MHP产能预
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 14:36:29
延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一
延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一!“卫护供应链超新星”显露“超级成长股”姿态,重申无纺布是明年确定性增长机会,推荐延江+诺邦!🔥🔥 🌟我们在9月29日最早发布了《延江股份深度:海外市场卫材升级起点,热风无纺布替代空间广阔》#小程序://申万宏源研究/0ZaysNzhhLgcZzo,是近年来全市场首篇!时至今日,总市值站上40亿关口,两月涨幅超50%,全年涨幅144%,位列纺服板块首位!
即使消费依旧弱市,但我们一直勤奋挖票淘金,希望成为能为您
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 13:52:06
L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的
()L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的 [烟花]事件:根据新闻联播及工信部微信公众号。12月15日,工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 [烟花]长安:在重庆落地,可实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能(最高车速50km/h),目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路(高滩岩立交—赖家桥
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 13:49:59
安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微
安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微;电池主业稳健、现金流支撑,外延投资发展 [礼物]安孚科技作为产业投资人联合领投、多家知名产业基金跟投,专注于数据中心光通信领域光子集成芯片研发、设计与生产的#苏州易缆微。 [庆祝]苏州易缆微由国家高层次人才、旅欧归国博士团队于2021年创建的中外合资科技型创业公司,#独创硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台,适用于数据中心的高速高密度#光电集成芯片和光学引擎,是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模块和光电共封装CPO的核心技术。 [玫瑰]安孚25年对南孚
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 10:58:55
安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现
【招商电新】安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现 [太阳]公司近期领投苏州易缆微 业界分析,不排除公司进一步加大投资或更深程度合作 #易缆微简介 1、 易缆微半导体技术创建于2021年,公司核心团队长期深耕,自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台、掌握了单波200G/400G高速电光调制等一系列关键技术,成功开发了适用于1.6T/3.2T光模块、CPO/OIO、全光交换OCS等光电芯片。 2、 目前公司已申请国内外专利74项,其中发明专利17项,授权8项。 3、 创始人陈伟博士系国家高层次人才
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安孚科技
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 06:34:49
思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略
() 【长江电新】思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略 1、12月15日晚,公司发布《关于公司首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的公告》,计划本次发行并上市的H股之股份数量不超过发行后公司总股本的约15%(超额配售权行使前)。 2、公司本次发行并上市募集资金用途将用于研发、供应链建设、管理及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。本次发行后有望充分保障后续研发与海外扩张前景,并且有望加强公司国际品牌力和影响力。 3、今年以来,公司海外
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五彩斑斓的漂流
2025-12-15 15:00:06
浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进
()浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进 银价持续新高,已突破14000元/kg,带动下游电池企业非硅成本提升至1毛2/W以上水平。光伏淡季之下,电池价格承压,银价上涨倒逼贱金属替代加速。某BC头部企业2025年员工持股计划计划26/27/28年归母净利润考核目标不低于0/30/60亿元,亦有望加速铜浆放量。对于浆料/粉体企业而言,除了主业以及贱金属进展外,半导体等相关业务亦取得积极进展。 #聚和材料: 银浆龙头地位稳固,整体市占率接近35%;铜浆层面,公司铜浆产品在多轮可
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聚合顺
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五彩斑斓的漂流
2025-12-15 14:55:43
盛邦安全调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端
【盛邦安全】调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端 ------------------ ⭕#中标XW安全防护模块,单星价值量几十万。XW二代星预计将实现手机直连,数据保护需求快速提升,新增安全防护模块用于恶意代码检测、网络入侵防护等,以防止用户侧、地面站等的网络攻击。公司为双中标单位之一,预计单星价值量大几十万。由于采取“软硬结合”方式交付,毛利率较高。 ⭕#核心配套地面终端加解密模块,预计万元价值量。特种通信终端需进行加密,公司核心配套无人机、无人车、单兵手持等终端加解密模块
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盛邦安全
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2025-12-15 14:46:46
3D打印在商业航天应用持续深化251215
【ZXJG】3D打印在商业航天应用持续深化251215 【周末调研】未来发动机的流道结构件会越来越多用3D打印去做 太阳3D打印对火箭发动机的推力室、涡轮泵、阀门等具备一体化成型与轻量化减重的优势,可回收只能选择液发方案新增复杂流道管路设计与3D打印工艺高度契合,大幅缩减周期与成本,应用占比将从20%逐步提至80%,对应单箭千万元价值量。 玫瑰现阶段下游主以采购打印件为主,利好长期从事打印服务布局的相关厂商,是继3C之后新的增长引擎,在下游发射次数预期快速增长的背景下,相关产业链公司均反馈对26
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昊志机电蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机
【昊志机电】蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机 #蓝箭航天新晋核心供应商: 1️⃣蓝箭TQ12B发动机唯一电机供应商,单台发动机价值量40-50万,整发价值量400-500万;拓展增压电机,有望26年落地,重型火箭预计从10台发动机提升至28台发动机,量价齐升。 2️⃣已对接蓝箭鸿擎卫星电推配套需求,鸿鹄-3星座规划1万颗卫星,如每台电推配套一台电机,单星价值量约为20-30万元,1万颗卫星对应20-30亿需求空间。 #主业绑定PCB设备、果链设备龙头,下游高景气度: 1️⃣PCB钻孔
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昊志机电
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2025-12-15 10:23:13
本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐
【长江传媒互联网】本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐 1、#新一轮产品周期将至、26年业绩增长有强劲支撑。前期板块由于催化较弱导致行情平淡,#本周三七/吉比特/巨人产品周期迎来积极进展,三七小游戏新品《生存33天》持续起量,已升至微信小游戏畅销榜第6,吉比特代理SLG《九牧之野》本周公测、巨人《名将杀》本周不删档测试。近期即将进入新游/测试/版本更新密集期,完美《异环》、三七《代号MLK》、巨人《超自然》、恺英《三国》等新游26Q1起陆续上线或有新进展,行情有望升温。 2、#估值不高、仍有提升
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五彩斑斓的漂流
2025-12-15 08:28:37
调研反馈
【广发机械】调研反馈 #德力佳。现有产能叠加募投项目,产能可以达到约40GW,未来市占率目标先达到30-35%,约50-60GW的量级;客户方面,金风、三一为主要客户,明阳、运达、上海电气、东方电气也在积极开拓,客户较为多元化,未来几年预计将保持高景气。 #迈为股份。半导体以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观,有望超预期;光伏,在海外的带动下,明年有望重回增长。
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金属铜股票滞涨!时不我待!20251212
【国金金属|铜】股票滞涨!时不我待!20251212 今日铜商品大涨,股票滞涨,我们反馈下市场主要问题及空间判断。 [礼物]铜价是否到刺激价格?是否是周期高点? ✔否。2024年1月,我们外发报告《铜的刺激价格》,明确指出铜刺激价格不低于1.3万美金,WACC提升下刺激价格不低于1.4万美金,且资本开支高点滞后铜价2年后出现,即使当下做capex,2030年才见供给,未来五年供应能见度极高,就是缺缺缺!2030年后再讨论供给过剩的问题吧。 [礼物]铜股票26年是否会弱于铜商品? ✔否。确实今年股
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力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首
力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首,看好服务消费后续的政策发力空间 ⭐️会议确认“坚持内需主导,建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动,制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施,释放服务消费潜力”; ⭐️会议指出“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量” [太阳]中央经济工作会议确定2026年经济工作八项重点任务,其中“坚持内需主导,建设强大国内市场”为八项之首,供需双端同步推进: 【供给端
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力盛体育
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中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤
【林清轩】:中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤 [太阳]#通过港交所聆讯IPO在即! [玫瑰]#高端国货护肤领军品牌植物成分赛道标杆。成立于2003年,以山茶花成分为核心,开创"以油养肤"理念,是中国高端国货护肤品牌标杆。2024年以1.4%市占率位列中国高端护肤品牌第13名;在高端抗皱紧致类护肤品市场排名第10(市占率2.2%)。核心单品山茶花精华油累计销量突破3000万瓶,连续11年稳居全国面部精华油销量榜首。 [玫瑰]#业绩高速增长盈利能力行业领先 。2022-2024年营
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镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化 一、供需:供给保持增长,需求端不锈钢有韧性、电池长期依赖固态电池突破 1、供给:1)原生镍产量持续增长:2025年预计同比增8%,2026年预计同比增7%;2)电解镍产量超预期:全球电解镍产量从预期80万吨提升至100万吨左右(中国约60万吨,印尼约14万吨且在建6万吨);中企在LME注册电解镍仓单,导致电解镍未如预期收缩;3)MHP增速最快:2025年1-9月MHP产量同比+64%,部分项目超产20%以上;未来印尼MHP产能预
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延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一
延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一!“卫护供应链超新星”显露“超级成长股”姿态,重申无纺布是明年确定性增长机会,推荐延江+诺邦!🔥🔥 🌟我们在9月29日最早发布了《延江股份深度:海外市场卫材升级起点,热风无纺布替代空间广阔》#小程序://申万宏源研究/0ZaysNzhhLgcZzo,是近年来全市场首篇!时至今日,总市值站上40亿关口,两月涨幅超50%,全年涨幅144%,位列纺服板块首位!
即使消费依旧弱市,但我们一直勤奋挖票淘金,希望成为能为您
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L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的
()L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的 [烟花]事件:根据新闻联播及工信部微信公众号。12月15日,工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 [烟花]长安:在重庆落地,可实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能(最高车速50km/h),目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路(高滩岩立交—赖家桥
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安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微
安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微;电池主业稳健、现金流支撑,外延投资发展 [礼物]安孚科技作为产业投资人联合领投、多家知名产业基金跟投,专注于数据中心光通信领域光子集成芯片研发、设计与生产的#苏州易缆微。 [庆祝]苏州易缆微由国家高层次人才、旅欧归国博士团队于2021年创建的中外合资科技型创业公司,#独创硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台,适用于数据中心的高速高密度#光电集成芯片和光学引擎,是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模块和光电共封装CPO的核心技术。 [玫瑰]安孚25年对南孚
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安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现
【招商电新】安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现 [太阳]公司近期领投苏州易缆微 业界分析,不排除公司进一步加大投资或更深程度合作 #易缆微简介 1、 易缆微半导体技术创建于2021年,公司核心团队长期深耕,自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台、掌握了单波200G/400G高速电光调制等一系列关键技术,成功开发了适用于1.6T/3.2T光模块、CPO/OIO、全光交换OCS等光电芯片。 2、 目前公司已申请国内外专利74项,其中发明专利17项,授权8项。 3、 创始人陈伟博士系国家高层次人才
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思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略
() 【长江电新】思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略 1、12月15日晚,公司发布《关于公司首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的公告》,计划本次发行并上市的H股之股份数量不超过发行后公司总股本的约15%(超额配售权行使前)。 2、公司本次发行并上市募集资金用途将用于研发、供应链建设、管理及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。本次发行后有望充分保障后续研发与海外扩张前景,并且有望加强公司国际品牌力和影响力。 3、今年以来,公司海外
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2025-12-15 15:00:06
浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进
()浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进 银价持续新高,已突破14000元/kg,带动下游电池企业非硅成本提升至1毛2/W以上水平。光伏淡季之下,电池价格承压,银价上涨倒逼贱金属替代加速。某BC头部企业2025年员工持股计划计划26/27/28年归母净利润考核目标不低于0/30/60亿元,亦有望加速铜浆放量。对于浆料/粉体企业而言,除了主业以及贱金属进展外,半导体等相关业务亦取得积极进展。 #聚和材料: 银浆龙头地位稳固,整体市占率接近35%;铜浆层面,公司铜浆产品在多轮可
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盛邦安全调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端
【盛邦安全】调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端 ------------------ ⭕#中标XW安全防护模块,单星价值量几十万。XW二代星预计将实现手机直连,数据保护需求快速提升,新增安全防护模块用于恶意代码检测、网络入侵防护等,以防止用户侧、地面站等的网络攻击。公司为双中标单位之一,预计单星价值量大几十万。由于采取“软硬结合”方式交付,毛利率较高。 ⭕#核心配套地面终端加解密模块,预计万元价值量。特种通信终端需进行加密,公司核心配套无人机、无人车、单兵手持等终端加解密模块
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盛邦安全
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3D打印在商业航天应用持续深化251215
【ZXJG】3D打印在商业航天应用持续深化251215 【周末调研】未来发动机的流道结构件会越来越多用3D打印去做 太阳3D打印对火箭发动机的推力室、涡轮泵、阀门等具备一体化成型与轻量化减重的优势,可回收只能选择液发方案新增复杂流道管路设计与3D打印工艺高度契合,大幅缩减周期与成本,应用占比将从20%逐步提至80%,对应单箭千万元价值量。 玫瑰现阶段下游主以采购打印件为主,利好长期从事打印服务布局的相关厂商,是继3C之后新的增长引擎,在下游发射次数预期快速增长的背景下,相关产业链公司均反馈对26
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昊志机电蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机
【昊志机电】蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机 #蓝箭航天新晋核心供应商: 1️⃣蓝箭TQ12B发动机唯一电机供应商,单台发动机价值量40-50万,整发价值量400-500万;拓展增压电机,有望26年落地,重型火箭预计从10台发动机提升至28台发动机,量价齐升。 2️⃣已对接蓝箭鸿擎卫星电推配套需求,鸿鹄-3星座规划1万颗卫星,如每台电推配套一台电机,单星价值量约为20-30万元,1万颗卫星对应20-30亿需求空间。 #主业绑定PCB设备、果链设备龙头,下游高景气度: 1️⃣PCB钻孔
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本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐
【长江传媒互联网】本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐 1、#新一轮产品周期将至、26年业绩增长有强劲支撑。前期板块由于催化较弱导致行情平淡,#本周三七/吉比特/巨人产品周期迎来积极进展,三七小游戏新品《生存33天》持续起量,已升至微信小游戏畅销榜第6,吉比特代理SLG《九牧之野》本周公测、巨人《名将杀》本周不删档测试。近期即将进入新游/测试/版本更新密集期,完美《异环》、三七《代号MLK》、巨人《超自然》、恺英《三国》等新游26Q1起陆续上线或有新进展,行情有望升温。 2、#估值不高、仍有提升
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调研反馈
【广发机械】调研反馈 #德力佳。现有产能叠加募投项目,产能可以达到约40GW,未来市占率目标先达到30-35%,约50-60GW的量级;客户方面,金风、三一为主要客户,明阳、运达、上海电气、东方电气也在积极开拓,客户较为多元化,未来几年预计将保持高景气。 #迈为股份。半导体以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观,有望超预期;光伏,在海外的带动下,明年有望重回增长。
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金属铜股票滞涨!时不我待!20251212
【国金金属|铜】股票滞涨!时不我待!20251212 今日铜商品大涨,股票滞涨,我们反馈下市场主要问题及空间判断。 [礼物]铜价是否到刺激价格?是否是周期高点? ✔否。2024年1月,我们外发报告《铜的刺激价格》,明确指出铜刺激价格不低于1.3万美金,WACC提升下刺激价格不低于1.4万美金,且资本开支高点滞后铜价2年后出现,即使当下做capex,2030年才见供给,未来五年供应能见度极高,就是缺缺缺!2030年后再讨论供给过剩的问题吧。 [礼物]铜股票26年是否会弱于铜商品? ✔否。确实今年股
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力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首
力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首,看好服务消费后续的政策发力空间 ⭐️会议确认“坚持内需主导,建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动,制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施,释放服务消费潜力”; ⭐️会议指出“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量” [太阳]中央经济工作会议确定2026年经济工作八项重点任务,其中“坚持内需主导,建设强大国内市场”为八项之首,供需双端同步推进: 【供给端
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中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤
【林清轩】:中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤 [太阳]#通过港交所聆讯IPO在即! [玫瑰]#高端国货护肤领军品牌植物成分赛道标杆。成立于2003年,以山茶花成分为核心,开创"以油养肤"理念,是中国高端国货护肤品牌标杆。2024年以1.4%市占率位列中国高端护肤品牌第13名;在高端抗皱紧致类护肤品市场排名第10(市占率2.2%)。核心单品山茶花精华油累计销量突破3000万瓶,连续11年稳居全国面部精华油销量榜首。 [玫瑰]#业绩高速增长盈利能力行业领先 。2022-2024年营
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 14:38:11
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化 一、供需:供给保持增长,需求端不锈钢有韧性、电池长期依赖固态电池突破 1、供给:1)原生镍产量持续增长:2025年预计同比增8%,2026年预计同比增7%;2)电解镍产量超预期:全球电解镍产量从预期80万吨提升至100万吨左右(中国约60万吨,印尼约14万吨且在建6万吨);中企在LME注册电解镍仓单,导致电解镍未如预期收缩;3)MHP增速最快:2025年1-9月MHP产量同比+64%,部分项目超产20%以上;未来印尼MHP产能预
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五彩斑斓的漂流
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延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一
延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一!“卫护供应链超新星”显露“超级成长股”姿态,重申无纺布是明年确定性增长机会,推荐延江+诺邦!🔥🔥 🌟我们在9月29日最早发布了《延江股份深度:海外市场卫材升级起点,热风无纺布替代空间广阔》#小程序://申万宏源研究/0ZaysNzhhLgcZzo,是近年来全市场首篇!时至今日,总市值站上40亿关口,两月涨幅超50%,全年涨幅144%,位列纺服板块首位!
即使消费依旧弱市,但我们一直勤奋挖票淘金,希望成为能为您
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 13:52:06
L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的
()L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的 [烟花]事件:根据新闻联播及工信部微信公众号。12月15日,工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 [烟花]长安:在重庆落地,可实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能(最高车速50km/h),目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路(高滩岩立交—赖家桥
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五彩斑斓的漂流
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安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微
安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微;电池主业稳健、现金流支撑,外延投资发展 [礼物]安孚科技作为产业投资人联合领投、多家知名产业基金跟投,专注于数据中心光通信领域光子集成芯片研发、设计与生产的#苏州易缆微。 [庆祝]苏州易缆微由国家高层次人才、旅欧归国博士团队于2021年创建的中外合资科技型创业公司,#独创硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台,适用于数据中心的高速高密度#光电集成芯片和光学引擎,是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模块和光电共封装CPO的核心技术。 [玫瑰]安孚25年对南孚
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2025-12-16 10:58:55
安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现
【招商电新】安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现 [太阳]公司近期领投苏州易缆微 业界分析,不排除公司进一步加大投资或更深程度合作 #易缆微简介 1、 易缆微半导体技术创建于2021年,公司核心团队长期深耕,自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台、掌握了单波200G/400G高速电光调制等一系列关键技术,成功开发了适用于1.6T/3.2T光模块、CPO/OIO、全光交换OCS等光电芯片。 2、 目前公司已申请国内外专利74项,其中发明专利17项,授权8项。 3、 创始人陈伟博士系国家高层次人才
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安孚科技
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 06:34:49
思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略
() 【长江电新】思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略 1、12月15日晚,公司发布《关于公司首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的公告》,计划本次发行并上市的H股之股份数量不超过发行后公司总股本的约15%(超额配售权行使前)。 2、公司本次发行并上市募集资金用途将用于研发、供应链建设、管理及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。本次发行后有望充分保障后续研发与海外扩张前景,并且有望加强公司国际品牌力和影响力。 3、今年以来,公司海外
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2025-12-15 15:00:06
浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进
()浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进 银价持续新高,已突破14000元/kg,带动下游电池企业非硅成本提升至1毛2/W以上水平。光伏淡季之下,电池价格承压,银价上涨倒逼贱金属替代加速。某BC头部企业2025年员工持股计划计划26/27/28年归母净利润考核目标不低于0/30/60亿元,亦有望加速铜浆放量。对于浆料/粉体企业而言,除了主业以及贱金属进展外,半导体等相关业务亦取得积极进展。 #聚和材料: 银浆龙头地位稳固,整体市占率接近35%;铜浆层面,公司铜浆产品在多轮可
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2025-12-15 14:55:43
盛邦安全调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端
【盛邦安全】调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端 ------------------ ⭕#中标XW安全防护模块,单星价值量几十万。XW二代星预计将实现手机直连,数据保护需求快速提升,新增安全防护模块用于恶意代码检测、网络入侵防护等,以防止用户侧、地面站等的网络攻击。公司为双中标单位之一,预计单星价值量大几十万。由于采取“软硬结合”方式交付,毛利率较高。 ⭕#核心配套地面终端加解密模块,预计万元价值量。特种通信终端需进行加密,公司核心配套无人机、无人车、单兵手持等终端加解密模块
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2025-12-15 14:46:46
3D打印在商业航天应用持续深化251215
【ZXJG】3D打印在商业航天应用持续深化251215 【周末调研】未来发动机的流道结构件会越来越多用3D打印去做 太阳3D打印对火箭发动机的推力室、涡轮泵、阀门等具备一体化成型与轻量化减重的优势,可回收只能选择液发方案新增复杂流道管路设计与3D打印工艺高度契合,大幅缩减周期与成本,应用占比将从20%逐步提至80%,对应单箭千万元价值量。 玫瑰现阶段下游主以采购打印件为主,利好长期从事打印服务布局的相关厂商,是继3C之后新的增长引擎,在下游发射次数预期快速增长的背景下,相关产业链公司均反馈对26
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昊志机电蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机
【昊志机电】蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机 #蓝箭航天新晋核心供应商: 1️⃣蓝箭TQ12B发动机唯一电机供应商,单台发动机价值量40-50万,整发价值量400-500万;拓展增压电机,有望26年落地,重型火箭预计从10台发动机提升至28台发动机,量价齐升。 2️⃣已对接蓝箭鸿擎卫星电推配套需求,鸿鹄-3星座规划1万颗卫星,如每台电推配套一台电机,单星价值量约为20-30万元,1万颗卫星对应20-30亿需求空间。 #主业绑定PCB设备、果链设备龙头,下游高景气度: 1️⃣PCB钻孔
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2025-12-15 10:23:13
本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐
【长江传媒互联网】本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐 1、#新一轮产品周期将至、26年业绩增长有强劲支撑。前期板块由于催化较弱导致行情平淡,#本周三七/吉比特/巨人产品周期迎来积极进展,三七小游戏新品《生存33天》持续起量,已升至微信小游戏畅销榜第6,吉比特代理SLG《九牧之野》本周公测、巨人《名将杀》本周不删档测试。近期即将进入新游/测试/版本更新密集期,完美《异环》、三七《代号MLK》、巨人《超自然》、恺英《三国》等新游26Q1起陆续上线或有新进展,行情有望升温。 2、#估值不高、仍有提升
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2025-12-15 08:28:37
调研反馈
【广发机械】调研反馈 #德力佳。现有产能叠加募投项目,产能可以达到约40GW,未来市占率目标先达到30-35%,约50-60GW的量级;客户方面,金风、三一为主要客户,明阳、运达、上海电气、东方电气也在积极开拓,客户较为多元化,未来几年预计将保持高景气。 #迈为股份。半导体以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观,有望超预期;光伏,在海外的带动下,明年有望重回增长。
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2025-12-12 15:12:54
金属铜股票滞涨!时不我待!20251212
【国金金属|铜】股票滞涨!时不我待!20251212 今日铜商品大涨,股票滞涨,我们反馈下市场主要问题及空间判断。 [礼物]铜价是否到刺激价格?是否是周期高点? ✔否。2024年1月,我们外发报告《铜的刺激价格》,明确指出铜刺激价格不低于1.3万美金,WACC提升下刺激价格不低于1.4万美金,且资本开支高点滞后铜价2年后出现,即使当下做capex,2030年才见供给,未来五年供应能见度极高,就是缺缺缺!2030年后再讨论供给过剩的问题吧。 [礼物]铜股票26年是否会弱于铜商品? ✔否。确实今年股
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力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首
力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首,看好服务消费后续的政策发力空间 ⭐️会议确认“坚持内需主导,建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动,制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施,释放服务消费潜力”; ⭐️会议指出“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量” [太阳]中央经济工作会议确定2026年经济工作八项重点任务,其中“坚持内需主导,建设强大国内市场”为八项之首,供需双端同步推进: 【供给端
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中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤
【林清轩】:中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤 [太阳]#通过港交所聆讯IPO在即! [玫瑰]#高端国货护肤领军品牌植物成分赛道标杆。成立于2003年,以山茶花成分为核心,开创"以油养肤"理念,是中国高端国货护肤品牌标杆。2024年以1.4%市占率位列中国高端护肤品牌第13名;在高端抗皱紧致类护肤品市场排名第10(市占率2.2%)。核心单品山茶花精华油累计销量突破3000万瓶,连续11年稳居全国面部精华油销量榜首。 [玫瑰]#业绩高速增长盈利能力行业领先 。2022-2024年营
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2025-12-16 14:38:11
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化 一、供需:供给保持增长,需求端不锈钢有韧性、电池长期依赖固态电池突破 1、供给:1)原生镍产量持续增长:2025年预计同比增8%,2026年预计同比增7%;2)电解镍产量超预期:全球电解镍产量从预期80万吨提升至100万吨左右(中国约60万吨,印尼约14万吨且在建6万吨);中企在LME注册电解镍仓单,导致电解镍未如预期收缩;3)MHP增速最快:2025年1-9月MHP产量同比+64%,部分项目超产20%以上;未来印尼MHP产能预
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延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一
延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一!“卫护供应链超新星”显露“超级成长股”姿态,重申无纺布是明年确定性增长机会,推荐延江+诺邦!🔥🔥 🌟我们在9月29日最早发布了《延江股份深度:海外市场卫材升级起点,热风无纺布替代空间广阔》#小程序://申万宏源研究/0ZaysNzhhLgcZzo,是近年来全市场首篇!时至今日,总市值站上40亿关口,两月涨幅超50%,全年涨幅144%,位列纺服板块首位!
即使消费依旧弱市,但我们一直勤奋挖票淘金,希望成为能为您
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2025-12-16 13:52:06
L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的
()L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的 [烟花]事件:根据新闻联播及工信部微信公众号。12月15日,工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 [烟花]长安:在重庆落地,可实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能(最高车速50km/h),目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路(高滩岩立交—赖家桥
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安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微
安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微;电池主业稳健、现金流支撑,外延投资发展 [礼物]安孚科技作为产业投资人联合领投、多家知名产业基金跟投,专注于数据中心光通信领域光子集成芯片研发、设计与生产的#苏州易缆微。 [庆祝]苏州易缆微由国家高层次人才、旅欧归国博士团队于2021年创建的中外合资科技型创业公司,#独创硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台,适用于数据中心的高速高密度#光电集成芯片和光学引擎,是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模块和光电共封装CPO的核心技术。 [玫瑰]安孚25年对南孚
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安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现
【招商电新】安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现 [太阳]公司近期领投苏州易缆微 业界分析,不排除公司进一步加大投资或更深程度合作 #易缆微简介 1、 易缆微半导体技术创建于2021年,公司核心团队长期深耕,自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台、掌握了单波200G/400G高速电光调制等一系列关键技术,成功开发了适用于1.6T/3.2T光模块、CPO/OIO、全光交换OCS等光电芯片。 2、 目前公司已申请国内外专利74项,其中发明专利17项,授权8项。 3、 创始人陈伟博士系国家高层次人才
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思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略
() 【长江电新】思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略 1、12月15日晚,公司发布《关于公司首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的公告》,计划本次发行并上市的H股之股份数量不超过发行后公司总股本的约15%(超额配售权行使前)。 2、公司本次发行并上市募集资金用途将用于研发、供应链建设、管理及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。本次发行后有望充分保障后续研发与海外扩张前景,并且有望加强公司国际品牌力和影响力。 3、今年以来,公司海外
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浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进
()浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进 银价持续新高,已突破14000元/kg,带动下游电池企业非硅成本提升至1毛2/W以上水平。光伏淡季之下,电池价格承压,银价上涨倒逼贱金属替代加速。某BC头部企业2025年员工持股计划计划26/27/28年归母净利润考核目标不低于0/30/60亿元,亦有望加速铜浆放量。对于浆料/粉体企业而言,除了主业以及贱金属进展外,半导体等相关业务亦取得积极进展。 #聚和材料: 银浆龙头地位稳固,整体市占率接近35%;铜浆层面,公司铜浆产品在多轮可
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盛邦安全调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端
【盛邦安全】调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端 ------------------ ⭕#中标XW安全防护模块,单星价值量几十万。XW二代星预计将实现手机直连,数据保护需求快速提升,新增安全防护模块用于恶意代码检测、网络入侵防护等,以防止用户侧、地面站等的网络攻击。公司为双中标单位之一,预计单星价值量大几十万。由于采取“软硬结合”方式交付,毛利率较高。 ⭕#核心配套地面终端加解密模块,预计万元价值量。特种通信终端需进行加密,公司核心配套无人机、无人车、单兵手持等终端加解密模块
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3D打印在商业航天应用持续深化251215
【ZXJG】3D打印在商业航天应用持续深化251215 【周末调研】未来发动机的流道结构件会越来越多用3D打印去做 太阳3D打印对火箭发动机的推力室、涡轮泵、阀门等具备一体化成型与轻量化减重的优势,可回收只能选择液发方案新增复杂流道管路设计与3D打印工艺高度契合,大幅缩减周期与成本,应用占比将从20%逐步提至80%,对应单箭千万元价值量。 玫瑰现阶段下游主以采购打印件为主,利好长期从事打印服务布局的相关厂商,是继3C之后新的增长引擎,在下游发射次数预期快速增长的背景下,相关产业链公司均反馈对26
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昊志机电蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机
【昊志机电】蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机 #蓝箭航天新晋核心供应商: 1️⃣蓝箭TQ12B发动机唯一电机供应商,单台发动机价值量40-50万,整发价值量400-500万;拓展增压电机,有望26年落地,重型火箭预计从10台发动机提升至28台发动机,量价齐升。 2️⃣已对接蓝箭鸿擎卫星电推配套需求,鸿鹄-3星座规划1万颗卫星,如每台电推配套一台电机,单星价值量约为20-30万元,1万颗卫星对应20-30亿需求空间。 #主业绑定PCB设备、果链设备龙头,下游高景气度: 1️⃣PCB钻孔
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本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐
【长江传媒互联网】本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐 1、#新一轮产品周期将至、26年业绩增长有强劲支撑。前期板块由于催化较弱导致行情平淡,#本周三七/吉比特/巨人产品周期迎来积极进展,三七小游戏新品《生存33天》持续起量,已升至微信小游戏畅销榜第6,吉比特代理SLG《九牧之野》本周公测、巨人《名将杀》本周不删档测试。近期即将进入新游/测试/版本更新密集期,完美《异环》、三七《代号MLK》、巨人《超自然》、恺英《三国》等新游26Q1起陆续上线或有新进展,行情有望升温。 2、#估值不高、仍有提升
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调研反馈
【广发机械】调研反馈 #德力佳。现有产能叠加募投项目,产能可以达到约40GW,未来市占率目标先达到30-35%,约50-60GW的量级;客户方面,金风、三一为主要客户,明阳、运达、上海电气、东方电气也在积极开拓,客户较为多元化,未来几年预计将保持高景气。 #迈为股份。半导体以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观,有望超预期;光伏,在海外的带动下,明年有望重回增长。
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金属铜股票滞涨!时不我待!20251212
【国金金属|铜】股票滞涨!时不我待!20251212 今日铜商品大涨,股票滞涨,我们反馈下市场主要问题及空间判断。 [礼物]铜价是否到刺激价格?是否是周期高点? ✔否。2024年1月,我们外发报告《铜的刺激价格》,明确指出铜刺激价格不低于1.3万美金,WACC提升下刺激价格不低于1.4万美金,且资本开支高点滞后铜价2年后出现,即使当下做capex,2030年才见供给,未来五年供应能见度极高,就是缺缺缺!2030年后再讨论供给过剩的问题吧。 [礼物]铜股票26年是否会弱于铜商品? ✔否。确实今年股
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力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首
力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首,看好服务消费后续的政策发力空间 ⭐️会议确认“坚持内需主导,建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动,制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施,释放服务消费潜力”; ⭐️会议指出“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量” [太阳]中央经济工作会议确定2026年经济工作八项重点任务,其中“坚持内需主导,建设强大国内市场”为八项之首,供需双端同步推进: 【供给端
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中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤
【林清轩】:中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤 [太阳]#通过港交所聆讯IPO在即! [玫瑰]#高端国货护肤领军品牌植物成分赛道标杆。成立于2003年,以山茶花成分为核心,开创"以油养肤"理念,是中国高端国货护肤品牌标杆。2024年以1.4%市占率位列中国高端护肤品牌第13名;在高端抗皱紧致类护肤品市场排名第10(市占率2.2%)。核心单品山茶花精华油累计销量突破3000万瓶,连续11年稳居全国面部精华油销量榜首。 [玫瑰]#业绩高速增长盈利能力行业领先 。2022-2024年营
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 14:38:11
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化 一、供需:供给保持增长,需求端不锈钢有韧性、电池长期依赖固态电池突破 1、供给:1)原生镍产量持续增长:2025年预计同比增8%,2026年预计同比增7%;2)电解镍产量超预期:全球电解镍产量从预期80万吨提升至100万吨左右(中国约60万吨,印尼约14万吨且在建6万吨);中企在LME注册电解镍仓单,导致电解镍未如预期收缩;3)MHP增速最快:2025年1-9月MHP产量同比+64%,部分项目超产20%以上;未来印尼MHP产能预
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五彩斑斓的漂流
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延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一
延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一!“卫护供应链超新星”显露“超级成长股”姿态,重申无纺布是明年确定性增长机会,推荐延江+诺邦!🔥🔥 🌟我们在9月29日最早发布了《延江股份深度:海外市场卫材升级起点,热风无纺布替代空间广阔》#小程序://申万宏源研究/0ZaysNzhhLgcZzo,是近年来全市场首篇!时至今日,总市值站上40亿关口,两月涨幅超50%,全年涨幅144%,位列纺服板块首位!
即使消费依旧弱市,但我们一直勤奋挖票淘金,希望成为能为您
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 13:52:06
L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的
()L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的 [烟花]事件:根据新闻联播及工信部微信公众号。12月15日,工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 [烟花]长安:在重庆落地,可实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能(最高车速50km/h),目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路(高滩岩立交—赖家桥
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安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微
安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微;电池主业稳健、现金流支撑,外延投资发展 [礼物]安孚科技作为产业投资人联合领投、多家知名产业基金跟投,专注于数据中心光通信领域光子集成芯片研发、设计与生产的#苏州易缆微。 [庆祝]苏州易缆微由国家高层次人才、旅欧归国博士团队于2021年创建的中外合资科技型创业公司,#独创硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台,适用于数据中心的高速高密度#光电集成芯片和光学引擎,是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模块和光电共封装CPO的核心技术。 [玫瑰]安孚25年对南孚
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2025-12-16 10:58:55
安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现
【招商电新】安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现 [太阳]公司近期领投苏州易缆微 业界分析,不排除公司进一步加大投资或更深程度合作 #易缆微简介 1、 易缆微半导体技术创建于2021年,公司核心团队长期深耕,自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台、掌握了单波200G/400G高速电光调制等一系列关键技术,成功开发了适用于1.6T/3.2T光模块、CPO/OIO、全光交换OCS等光电芯片。 2、 目前公司已申请国内外专利74项,其中发明专利17项,授权8项。 3、 创始人陈伟博士系国家高层次人才
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安孚科技
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五彩斑斓的漂流
2025-12-16 06:34:49
思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略
() 【长江电新】思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略 1、12月15日晚,公司发布《关于公司首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的公告》,计划本次发行并上市的H股之股份数量不超过发行后公司总股本的约15%(超额配售权行使前)。 2、公司本次发行并上市募集资金用途将用于研发、供应链建设、管理及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。本次发行后有望充分保障后续研发与海外扩张前景,并且有望加强公司国际品牌力和影响力。 3、今年以来,公司海外
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浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进
()浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进 银价持续新高,已突破14000元/kg,带动下游电池企业非硅成本提升至1毛2/W以上水平。光伏淡季之下,电池价格承压,银价上涨倒逼贱金属替代加速。某BC头部企业2025年员工持股计划计划26/27/28年归母净利润考核目标不低于0/30/60亿元,亦有望加速铜浆放量。对于浆料/粉体企业而言,除了主业以及贱金属进展外,半导体等相关业务亦取得积极进展。 #聚和材料: 银浆龙头地位稳固,整体市占率接近35%;铜浆层面,公司铜浆产品在多轮可
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2025-12-15 14:55:43
盛邦安全调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端
【盛邦安全】调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端 ------------------ ⭕#中标XW安全防护模块,单星价值量几十万。XW二代星预计将实现手机直连,数据保护需求快速提升,新增安全防护模块用于恶意代码检测、网络入侵防护等,以防止用户侧、地面站等的网络攻击。公司为双中标单位之一,预计单星价值量大几十万。由于采取“软硬结合”方式交付,毛利率较高。 ⭕#核心配套地面终端加解密模块,预计万元价值量。特种通信终端需进行加密,公司核心配套无人机、无人车、单兵手持等终端加解密模块
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2025-12-15 14:46:46
3D打印在商业航天应用持续深化251215
【ZXJG】3D打印在商业航天应用持续深化251215 【周末调研】未来发动机的流道结构件会越来越多用3D打印去做 太阳3D打印对火箭发动机的推力室、涡轮泵、阀门等具备一体化成型与轻量化减重的优势,可回收只能选择液发方案新增复杂流道管路设计与3D打印工艺高度契合,大幅缩减周期与成本,应用占比将从20%逐步提至80%,对应单箭千万元价值量。 玫瑰现阶段下游主以采购打印件为主,利好长期从事打印服务布局的相关厂商,是继3C之后新的增长引擎,在下游发射次数预期快速增长的背景下,相关产业链公司均反馈对26
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昊志机电蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机
【昊志机电】蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机 #蓝箭航天新晋核心供应商: 1️⃣蓝箭TQ12B发动机唯一电机供应商,单台发动机价值量40-50万,整发价值量400-500万;拓展增压电机,有望26年落地,重型火箭预计从10台发动机提升至28台发动机,量价齐升。 2️⃣已对接蓝箭鸿擎卫星电推配套需求,鸿鹄-3星座规划1万颗卫星,如每台电推配套一台电机,单星价值量约为20-30万元,1万颗卫星对应20-30亿需求空间。 #主业绑定PCB设备、果链设备龙头,下游高景气度: 1️⃣PCB钻孔
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2025-12-15 10:23:13
本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐
【长江传媒互联网】本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐 1、#新一轮产品周期将至、26年业绩增长有强劲支撑。前期板块由于催化较弱导致行情平淡,#本周三七/吉比特/巨人产品周期迎来积极进展,三七小游戏新品《生存33天》持续起量,已升至微信小游戏畅销榜第6,吉比特代理SLG《九牧之野》本周公测、巨人《名将杀》本周不删档测试。近期即将进入新游/测试/版本更新密集期,完美《异环》、三七《代号MLK》、巨人《超自然》、恺英《三国》等新游26Q1起陆续上线或有新进展,行情有望升温。 2、#估值不高、仍有提升
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2025-12-15 08:28:37
调研反馈
【广发机械】调研反馈 #德力佳。现有产能叠加募投项目,产能可以达到约40GW,未来市占率目标先达到30-35%,约50-60GW的量级;客户方面,金风、三一为主要客户,明阳、运达、上海电气、东方电气也在积极开拓,客户较为多元化,未来几年预计将保持高景气。 #迈为股份。半导体以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观,有望超预期;光伏,在海外的带动下,明年有望重回增长。
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2025-12-12 15:12:54
金属铜股票滞涨!时不我待!20251212
【国金金属|铜】股票滞涨!时不我待!20251212 今日铜商品大涨,股票滞涨,我们反馈下市场主要问题及空间判断。 [礼物]铜价是否到刺激价格?是否是周期高点? ✔否。2024年1月,我们外发报告《铜的刺激价格》,明确指出铜刺激价格不低于1.3万美金,WACC提升下刺激价格不低于1.4万美金,且资本开支高点滞后铜价2年后出现,即使当下做capex,2030年才见供给,未来五年供应能见度极高,就是缺缺缺!2030年后再讨论供给过剩的问题吧。 [礼物]铜股票26年是否会弱于铜商品? ✔否。确实今年股
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力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首
力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首,看好服务消费后续的政策发力空间 ⭐️会议确认“坚持内需主导,建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动,制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施,释放服务消费潜力”; ⭐️会议指出“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量” [太阳]中央经济工作会议确定2026年经济工作八项重点任务,其中“坚持内需主导,建设强大国内市场”为八项之首,供需双端同步推进: 【供给端
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中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤
【林清轩】:中国高端植物护肤标杆,山茶花精华油领跑高端国货护肤 [太阳]#通过港交所聆讯IPO在即! [玫瑰]#高端国货护肤领军品牌植物成分赛道标杆。成立于2003年,以山茶花成分为核心,开创"以油养肤"理念,是中国高端国货护肤品牌标杆。2024年以1.4%市占率位列中国高端护肤品牌第13名;在高端抗皱紧致类护肤品市场排名第10(市占率2.2%)。核心单品山茶花精华油累计销量突破3000万瓶,连续11年稳居全国面部精华油销量榜首。 [玫瑰]#业绩高速增长盈利能力行业领先 。2022-2024年营
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2025-12-16 14:38:11
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化
镍:成本中枢货抬升与供需过剩压力博弈,需关注印尼后续供给侧政策变化 一、供需:供给保持增长,需求端不锈钢有韧性、电池长期依赖固态电池突破 1、供给:1)原生镍产量持续增长:2025年预计同比增8%,2026年预计同比增7%;2)电解镍产量超预期:全球电解镍产量从预期80万吨提升至100万吨左右(中国约60万吨,印尼约14万吨且在建6万吨);中企在LME注册电解镍仓单,导致电解镍未如预期收缩;3)MHP增速最快:2025年1-9月MHP产量同比+64%,部分项目超产20%以上;未来印尼MHP产能预
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延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一
延江股份(300658)站上40亿市值关口,年内股价新高、涨幅全板块第一!“卫护供应链超新星”显露“超级成长股”姿态,重申无纺布是明年确定性增长机会,推荐延江+诺邦!🔥🔥 🌟我们在9月29日最早发布了《延江股份深度:海外市场卫材升级起点,热风无纺布替代空间广阔》#小程序://申万宏源研究/0ZaysNzhhLgcZzo,是近年来全市场首篇!时至今日,总市值站上40亿关口,两月涨幅超50%,全年涨幅144%,位列纺服板块首位!
即使消费依旧弱市,但我们一直勤奋挖票淘金,希望成为能为您
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L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的
()L3商业化正式落地,建议关注安全冗余驱动单车价值量提升相关标的 [烟花]事件:根据新闻联播及工信部微信公众号。12月15日,工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 [烟花]长安:在重庆落地,可实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能(最高车速50km/h),目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路(高滩岩立交—赖家桥
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安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微
安孚科技:投资#硅光芯片公司苏州易缆微;电池主业稳健、现金流支撑,外延投资发展 [礼物]安孚科技作为产业投资人联合领投、多家知名产业基金跟投,专注于数据中心光通信领域光子集成芯片研发、设计与生产的#苏州易缆微。 [庆祝]苏州易缆微由国家高层次人才、旅欧归国博士团队于2021年创建的中外合资科技型创业公司,#独创硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台,适用于数据中心的高速高密度#光电集成芯片和光学引擎,是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模块和光电共封装CPO的核心技术。 [玫瑰]安孚25年对南孚
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安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现
【招商电新】安孚科技:坚定打造的第二曲线逐步显现 [太阳]公司近期领投苏州易缆微 业界分析,不排除公司进一步加大投资或更深程度合作 #易缆微简介 1、 易缆微半导体技术创建于2021年,公司核心团队长期深耕,自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台、掌握了单波200G/400G高速电光调制等一系列关键技术,成功开发了适用于1.6T/3.2T光模块、CPO/OIO、全光交换OCS等光电芯片。 2、 目前公司已申请国内外专利74项,其中发明专利17项,授权8项。 3、 创始人陈伟博士系国家高层次人才
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思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略
() 【长江电新】思源电气:拟申请发行H股,有望强化国际化战略 1、12月15日晚,公司发布《关于公司首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的公告》,计划本次发行并上市的H股之股份数量不超过发行后公司总股本的约15%(超额配售权行使前)。 2、公司本次发行并上市募集资金用途将用于研发、供应链建设、管理及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。本次发行后有望充分保障后续研发与海外扩张前景,并且有望加强公司国际品牌力和影响力。 3、今年以来,公司海外
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浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进
()浆料企业更新:银价新高倒逼铜浆加速测试,非光伏业务稳健推进 银价持续新高,已突破14000元/kg,带动下游电池企业非硅成本提升至1毛2/W以上水平。光伏淡季之下,电池价格承压,银价上涨倒逼贱金属替代加速。某BC头部企业2025年员工持股计划计划26/27/28年归母净利润考核目标不低于0/30/60亿元,亦有望加速铜浆放量。对于浆料/粉体企业而言,除了主业以及贱金属进展外,半导体等相关业务亦取得积极进展。 #聚和材料: 银浆龙头地位稳固,整体市占率接近35%;铜浆层面,公司铜浆产品在多轮可
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盛邦安全调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端
【盛邦安全】调研KeyUpdates——核心配套星载模块和地面终端 ------------------ ⭕#中标XW安全防护模块,单星价值量几十万。XW二代星预计将实现手机直连,数据保护需求快速提升,新增安全防护模块用于恶意代码检测、网络入侵防护等,以防止用户侧、地面站等的网络攻击。公司为双中标单位之一,预计单星价值量大几十万。由于采取“软硬结合”方式交付,毛利率较高。 ⭕#核心配套地面终端加解密模块,预计万元价值量。特种通信终端需进行加密,公司核心配套无人机、无人车、单兵手持等终端加解密模块
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3D打印在商业航天应用持续深化251215
【ZXJG】3D打印在商业航天应用持续深化251215 【周末调研】未来发动机的流道结构件会越来越多用3D打印去做 太阳3D打印对火箭发动机的推力室、涡轮泵、阀门等具备一体化成型与轻量化减重的优势,可回收只能选择液发方案新增复杂流道管路设计与3D打印工艺高度契合,大幅缩减周期与成本,应用占比将从20%逐步提至80%,对应单箭千万元价值量。 玫瑰现阶段下游主以采购打印件为主,利好长期从事打印服务布局的相关厂商,是继3C之后新的增长引擎,在下游发射次数预期快速增长的背景下,相关产业链公司均反馈对26
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昊志机电蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机
【昊志机电】蓝箭航天新晋供应商,实锤独供TQ12B发动机 #蓝箭航天新晋核心供应商: 1️⃣蓝箭TQ12B发动机唯一电机供应商,单台发动机价值量40-50万,整发价值量400-500万;拓展增压电机,有望26年落地,重型火箭预计从10台发动机提升至28台发动机,量价齐升。 2️⃣已对接蓝箭鸿擎卫星电推配套需求,鸿鹄-3星座规划1万颗卫星,如每台电推配套一台电机,单星价值量约为20-30万元,1万颗卫星对应20-30亿需求空间。 #主业绑定PCB设备、果链设备龙头,下游高景气度: 1️⃣PCB钻孔
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本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐
【长江传媒互联网】本周迎新游密集催化,游戏板块持续推荐 1、#新一轮产品周期将至、26年业绩增长有强劲支撑。前期板块由于催化较弱导致行情平淡,#本周三七/吉比特/巨人产品周期迎来积极进展,三七小游戏新品《生存33天》持续起量,已升至微信小游戏畅销榜第6,吉比特代理SLG《九牧之野》本周公测、巨人《名将杀》本周不删档测试。近期即将进入新游/测试/版本更新密集期,完美《异环》、三七《代号MLK》、巨人《超自然》、恺英《三国》等新游26Q1起陆续上线或有新进展,行情有望升温。 2、#估值不高、仍有提升
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调研反馈
【广发机械】调研反馈 #德力佳。现有产能叠加募投项目,产能可以达到约40GW,未来市占率目标先达到30-35%,约50-60GW的量级;客户方面,金风、三一为主要客户,明阳、运达、上海电气、东方电气也在积极开拓,客户较为多元化,未来几年预计将保持高景气。 #迈为股份。半导体以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观,有望超预期;光伏,在海外的带动下,明年有望重回增长。
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金属铜股票滞涨!时不我待!20251212
【国金金属|铜】股票滞涨!时不我待!20251212 今日铜商品大涨,股票滞涨,我们反馈下市场主要问题及空间判断。 [礼物]铜价是否到刺激价格?是否是周期高点? ✔否。2024年1月,我们外发报告《铜的刺激价格》,明确指出铜刺激价格不低于1.3万美金,WACC提升下刺激价格不低于1.4万美金,且资本开支高点滞后铜价2年后出现,即使当下做capex,2030年才见供给,未来五年供应能见度极高,就是缺缺缺!2030年后再讨论供给过剩的问题吧。 [礼物]铜股票26年是否会弱于铜商品? ✔否。确实今年股
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力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首
力盛体育:中央经济工作会议召开,“扩内需”位列八项重点任务之首,看好服务消费后续的政策发力空间 ⭐️会议确认“坚持内需主导,建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动,制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施,释放服务消费潜力”; ⭐️会议指出“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量” [太阳]中央经济工作会议确定2026年经济工作八项重点任务,其中“坚持内需主导,建设强大国内市场”为八项之首,供需双端同步推进: 【供给端
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