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我们要在炮火中挺进,烟花中撤退。
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孤独求败的游资
2026-03-11 21:20:53
算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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华工科技
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孤独求败的游资
2026-03-11 14:37:20
在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,能源电力产业链条
【中国能建】今日涨停再创历史新高,【中国电建】显著补涨,在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,继续推荐能源电力产业链条,重视板块性投资机会~ 当前政策催化: 1)两会提出设立国家低碳转型基金,培育氢能、绿色燃料等新增长点。3月初国家能源局也召开绿色燃料座谈会。 2)政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 ——【中国能建】 1)超前布局、提前抢占绿能市场,松原氢能产业园项目一期去年12月投产,项目总投资69亿,年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿醇。远期
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中国电建
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孤独求败的游资
2026-03-11 12:23:41
太空光伏第二波,主辅材、设备怎么选?
———————————— 观点一:首先设备还没走完,二波预计在T二期40GW订单落地或者三期50GW开始沟通的时候。 但市场对设备的持续性讨论变多后,我们认为S链好于T链,或S和T联都有且通胀的。 S链里等Spx上市会发现【迈为】被低估,同时S和T都有的: ✅有叠瓦加持通胀逻辑:【#st京机、奥特维】。 从T到S通胀逻辑的:【连城数控、高测股份】。 观点二:看好主材环节的晶科能源、钧达股份、东方日升。设备订单下完,T/S要进入产能落地阶段。 对T:光伏制造经验有限,而且在美国做TOPCon需要专
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协鑫集成
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孤独求败的游资
2026-03-11 12:21:05
🔥储能大涨点评
# 今日储能行情催化或主要有: ①普京考虑给欧洲“断气”,叠加地缘冲突的深远影响,油气价格或中长期维持高位,光储经济性和战略地位有望显著提升。 ②全球户储开启上行新周期,受部分国家补贴、高能源成本和AI缺电推动,储能经济性处于高位,欧洲户储库存见底且补库需求逐步释放。 ③3月户储排产创历史新高,储能板块一季度业绩亮眼。 ④资金高低切(估值高切低、确定性低切高)&量化追逐。 # 重点推荐&核心关注: T1 DYGF、阳光电源 T2 锦浪科技、艾罗能源 T3 固德威、海博思创、正泰电源等
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孤独求败的游资
2026-03-11 08:41:25
中联重科深度报告:老牌劲旅,再书华章
#一句话逻辑:三大市场行业β正当时+四大逻辑有望持续兑现。 ??工程机械老牌劲旅,“两纵两横”全球布局: 1)老牌劲旅,历史悠久:公司前身是原建设部长沙建设机械研究院,拥有60余年的技术积淀,是中国工程机械技术发源地。 2)“两纵两横”全球化布局:截至2025H1,依托全球已建成的30余个一级业务航空港、430多个二三级网点,公司正推动网点建设从区域中心向重要城市延伸,构建更高效的全球销服网络。 3)优势板块稳固地位,新兴业务打造新成长曲线。 ??公司产品面向三大市场,行业β正当时: #工程机械
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中联重科
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孤独求败的游资
2026-03-10 21:41:10
AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circuit Board,又称印刷电路板。 作为电子元器件关键互联件,PCB承担支撑和互联功能,通过基材和导电层实现电子元件的电气连接与信号传输,被誉为“电子系统之母”。 PCB行业特征:PCB具有显著的重资产属性,其产能增长通常呈现阶梯式跃升的特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国大陆及中国台湾、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区。产品定制化程度高,且行业市场集中度低,各制造商之间抢占市场情况日益凸显。当前PCB技术演进正朝着高
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金安国纪
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中英科技
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孤独求败的游资
2026-03-10 20:03:29
3月或迎密集发射期,商业航天大盘共振
🌊商业航天:3月或迎密集发射期,继续关注太阳翼电科蓝天、明阳智能、信维通信 此前,蓝箭航天已公开表示,朱雀三号将在Q2启动第二次实验发射,若实现将会在Q4实现复飞。此外,根据目前消息来看3月份以下火箭也有望发射: 1、中科宇航 - 力箭二号 - 首发 2、深蓝航天 - 星云一号 - 计划首飞即回收、公开表示春节后发射 3、中国航天科技商业火箭 - 长征十二号乙 - 传闻3月发射 4、天兵科技 - 天龙三号 - 计划实现一箭36星 - 首飞 # SpaceX - 星舰V3 - 计划3月发射试验,
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通宇通讯
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孤独求败的游资
2026-03-10 18:58:11
东山精密:全球光芯片龙头,一栈式布局完善
【索尔思】光芯片持续缺货,国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产,扩产后产能预期超过北美龙头。 【产能】26年下半年芯片产能扩充至22KK/月,28年预期全年3亿颗产能。光芯片净利润率预期高达50%以上! 【新客户进展】meta顺利出货800G,微软、xAi进展顺利,AWS、nv1.6T送样。 AI技术的突破加大云厂商对算力数据中心的资本性支出,光通信市场需求持续增长,光芯片缺货趋势延续,供需缺口30-40%!索尔思目前已切入多家北美云客户,产能扩充进度大超市场预期,在手订单充沛,26年产品结
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东山精密
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孤独求败的游资
2026-03-10 18:57:06
达梦数据:业绩强劲,积极布局AI INFRA
??业绩高速增长,盈利质量优异。 2025年前三季度公司营收8.30亿元,同比+31.90%;归母净利润3.30亿元,同比+89.11%;毛利率维持96.26%高位,费用管控高效、规模效应凸显,净利率提升至39.33%,盈利质量持续优化。 ??技术自主领先,信创核心基石。 公司拥有40余年自主研发历史,坚持原始创新。其核心突破在于实现了共享存储集群(DMDSC)等关键技术的国产化零的突破,打破了国外垄断,是国产数据库高端产品的代表。产品安全性与兼容性领先,已完成与超14000款软硬件产品的兼容适
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达梦数据
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孤独求败的游资
2026-03-10 10:44:07
海博思创:新模式+运维打造国内储能龙头,海外加快布局提升成长
#储能系统集成龙头、技术与业绩领先。 公司是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商,自2011年成立以来持续深耕电化学储能系统集成,业务结构聚焦,核心管理层多具备清华及海外名校技术背景,研发人员占比近30%,技术基因深厚。受益于储能市场快速发展及商业模式转向市场化驱动,公司业绩持续高增,2025年营收116亿元,同比增长40%;随着独立储能与海外项目占比提升,未来盈利空间有望进一步打开。 #短期:国内独储爆发与海外市场拓展、实现双轮驱动。 1)国内端,容量电价机制、电力市场化改革及绿电直连等
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海博思创
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孤独求败的游资
2026-03-10 08:56:18
重视#江波龙 超预期
📌Q2价格催化来临,模组厂进军旗舰机型领域 市场预期Q2存储涨幅约+20-30%,三星等厂商Q2合约价在#3月底4月初逐渐落地 ,涨价望超预期。佰维1-2月经营数据,使得市场开始关注模组厂Q1业绩。目前市场对模组厂Q1Q2预期较低,我们强调,佰维业绩不是个例(参考威刚12月净利率),存储模组行业Q1 Q2均有超预期增长。 此外,26年各家模组将导入OPPO、vivo、小米等旗舰机型,广泛享受原厂退出的消费电子市场,26/27年模组份额持续爬升。 📌相关公司 持续推荐#佰维存储 :Q1业绩强劲
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孤独求败的游资
2026-03-08 21:48:11
十五五规划首提航天强国,产业迎来万亿级项目
1️⃣十五五规划首提航天强国:“十五五”规划(草案)中首次提出航天强国,官媒解读时将航天强国排第一位。加快假设航天强国关于科技自立自强、国家安全与高质量发展,能够更好牵引高端制造、新材料、人工智能等领域实现突破,提升空间基础设施与深孔探测能力。 2️⃣投资“千亿至万亿级”卫星互联网项目:3月6日,国家发改委主任郑栅洁表示,针对高成长性行业,将突出长远布局,在卫星互联网等领域,建设一批长链条、大体量的重大项目,投资规模都在千亿级甚至万亿级,铸就一批打基础利长远的国之重器。 3️⃣中国正在攻关外星长
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通宇通讯
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钧达股份
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孤独求败的游资
2026-03-05 09:00:34
电力电网——地缘动荡油价飙升,AI耗电指数级陡增;能源自主转
近期北美缺电,海内外能源价格暴涨催化不断: 3.2:伊朗宣布全面封锁霍尔木兹海峡,卡塔尔两大 LNG 核心设施遭无人机袭击,该国LNG出口停滞。 3.3:美国三大区域电网运营商相继获批合计750亿美元的输电扩容项目,核心是建设一批765kV超高压线路 3.4:两会-全国政协委员杨长利:能源强国需进一步加快清洁能源替代;新亮点智能经济也将推动智能电网建设。 ...... 【核心观点】: 一方面,今年全球形势复杂多变;以色列和美国对伊朗发动战争导致霍尔木兹海峡被封,全球油气价格飙涨;#传统能源替代迫
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❗Token出海与Token分润,寻找跟随Token指数级增
🧧Token指数级增长,两大方向: 1)Token分润:兆驰股份+昆仑万维+阜博集团+ 万兴科技 2)Token出海:寒武纪+智谱+东阳光+海光信息+Mini 3)其他: 关注汉得+润泽科技+华为链等。 ❗事件: Seedance 2.0今日发布模型价格,定价为百万tokens 28元(含视频输入)/46元(不含视频输入)。 经过换算,不含视频输入场景,720p视频单价约在0.95元/s。作为对比海外价格更高,sora2 0.7~3.5元/1s、veo3 1.1~5.4/s。 ❗三句话点评:
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2026-03-03 22:10:47
中东烽火再燃,谁是下一个十倍储能股?
#中东局势 #储能十倍机遇 #历史复刻 2022年,俄乌战争一声炮响,欧洲能源安全神话轰然倒塌。派能科技那一年净利润暴增303%,股价一度狂飙逾3倍 China News,户储赛道从冷板凳飞升为资本宠儿。如今,伊朗与美国的对抗将中东油气动脉推至高危临界点。历史不会简单重复,但它会押韵——中东储能,正站在欧洲2022年的起跑线上。 #第一问:为何此轮烈度更强? 欧洲户储爆发,本质是电价飙升倒逼家庭自救。中东的逻辑更为极端——战争可以直接摧毁电网基础设施,独立储能系统从''省钱工具''一跃成为''生
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2026-03-11 21:20:53
算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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2026-03-11 14:37:20
在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,能源电力产业链条
【中国能建】今日涨停再创历史新高,【中国电建】显著补涨,在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,继续推荐能源电力产业链条,重视板块性投资机会~ 当前政策催化: 1)两会提出设立国家低碳转型基金,培育氢能、绿色燃料等新增长点。3月初国家能源局也召开绿色燃料座谈会。 2)政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 ——【中国能建】 1)超前布局、提前抢占绿能市场,松原氢能产业园项目一期去年12月投产,项目总投资69亿,年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿醇。远期
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太空光伏第二波,主辅材、设备怎么选?
———————————— 观点一:首先设备还没走完,二波预计在T二期40GW订单落地或者三期50GW开始沟通的时候。 但市场对设备的持续性讨论变多后,我们认为S链好于T链,或S和T联都有且通胀的。 S链里等Spx上市会发现【迈为】被低估,同时S和T都有的: ✅有叠瓦加持通胀逻辑:【#st京机、奥特维】。 从T到S通胀逻辑的:【连城数控、高测股份】。 观点二:看好主材环节的晶科能源、钧达股份、东方日升。设备订单下完,T/S要进入产能落地阶段。 对T:光伏制造经验有限,而且在美国做TOPCon需要专
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🔥储能大涨点评
# 今日储能行情催化或主要有: ①普京考虑给欧洲“断气”,叠加地缘冲突的深远影响,油气价格或中长期维持高位,光储经济性和战略地位有望显著提升。 ②全球户储开启上行新周期,受部分国家补贴、高能源成本和AI缺电推动,储能经济性处于高位,欧洲户储库存见底且补库需求逐步释放。 ③3月户储排产创历史新高,储能板块一季度业绩亮眼。 ④资金高低切(估值高切低、确定性低切高)&量化追逐。 # 重点推荐&核心关注: T1 DYGF、阳光电源 T2 锦浪科技、艾罗能源 T3 固德威、海博思创、正泰电源等
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中联重科深度报告:老牌劲旅,再书华章
#一句话逻辑:三大市场行业β正当时+四大逻辑有望持续兑现。 ??工程机械老牌劲旅,“两纵两横”全球布局: 1)老牌劲旅,历史悠久:公司前身是原建设部长沙建设机械研究院,拥有60余年的技术积淀,是中国工程机械技术发源地。 2)“两纵两横”全球化布局:截至2025H1,依托全球已建成的30余个一级业务航空港、430多个二三级网点,公司正推动网点建设从区域中心向重要城市延伸,构建更高效的全球销服网络。 3)优势板块稳固地位,新兴业务打造新成长曲线。 ??公司产品面向三大市场,行业β正当时: #工程机械
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circuit Board,又称印刷电路板。 作为电子元器件关键互联件,PCB承担支撑和互联功能,通过基材和导电层实现电子元件的电气连接与信号传输,被誉为“电子系统之母”。 PCB行业特征:PCB具有显著的重资产属性,其产能增长通常呈现阶梯式跃升的特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国大陆及中国台湾、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区。产品定制化程度高,且行业市场集中度低,各制造商之间抢占市场情况日益凸显。当前PCB技术演进正朝着高
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3月或迎密集发射期,商业航天大盘共振
🌊商业航天:3月或迎密集发射期,继续关注太阳翼电科蓝天、明阳智能、信维通信 此前,蓝箭航天已公开表示,朱雀三号将在Q2启动第二次实验发射,若实现将会在Q4实现复飞。此外,根据目前消息来看3月份以下火箭也有望发射: 1、中科宇航 - 力箭二号 - 首发 2、深蓝航天 - 星云一号 - 计划首飞即回收、公开表示春节后发射 3、中国航天科技商业火箭 - 长征十二号乙 - 传闻3月发射 4、天兵科技 - 天龙三号 - 计划实现一箭36星 - 首飞 # SpaceX - 星舰V3 - 计划3月发射试验,
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东山精密:全球光芯片龙头,一栈式布局完善
【索尔思】光芯片持续缺货,国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产,扩产后产能预期超过北美龙头。 【产能】26年下半年芯片产能扩充至22KK/月,28年预期全年3亿颗产能。光芯片净利润率预期高达50%以上! 【新客户进展】meta顺利出货800G,微软、xAi进展顺利,AWS、nv1.6T送样。 AI技术的突破加大云厂商对算力数据中心的资本性支出,光通信市场需求持续增长,光芯片缺货趋势延续,供需缺口30-40%!索尔思目前已切入多家北美云客户,产能扩充进度大超市场预期,在手订单充沛,26年产品结
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达梦数据:业绩强劲,积极布局AI INFRA
??业绩高速增长,盈利质量优异。 2025年前三季度公司营收8.30亿元,同比+31.90%;归母净利润3.30亿元,同比+89.11%;毛利率维持96.26%高位,费用管控高效、规模效应凸显,净利率提升至39.33%,盈利质量持续优化。 ??技术自主领先,信创核心基石。 公司拥有40余年自主研发历史,坚持原始创新。其核心突破在于实现了共享存储集群(DMDSC)等关键技术的国产化零的突破,打破了国外垄断,是国产数据库高端产品的代表。产品安全性与兼容性领先,已完成与超14000款软硬件产品的兼容适
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海博思创:新模式+运维打造国内储能龙头,海外加快布局提升成长
#储能系统集成龙头、技术与业绩领先。 公司是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商,自2011年成立以来持续深耕电化学储能系统集成,业务结构聚焦,核心管理层多具备清华及海外名校技术背景,研发人员占比近30%,技术基因深厚。受益于储能市场快速发展及商业模式转向市场化驱动,公司业绩持续高增,2025年营收116亿元,同比增长40%;随着独立储能与海外项目占比提升,未来盈利空间有望进一步打开。 #短期:国内独储爆发与海外市场拓展、实现双轮驱动。 1)国内端,容量电价机制、电力市场化改革及绿电直连等
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重视#江波龙 超预期
📌Q2价格催化来临,模组厂进军旗舰机型领域 市场预期Q2存储涨幅约+20-30%,三星等厂商Q2合约价在#3月底4月初逐渐落地 ,涨价望超预期。佰维1-2月经营数据,使得市场开始关注模组厂Q1业绩。目前市场对模组厂Q1Q2预期较低,我们强调,佰维业绩不是个例(参考威刚12月净利率),存储模组行业Q1 Q2均有超预期增长。 此外,26年各家模组将导入OPPO、vivo、小米等旗舰机型,广泛享受原厂退出的消费电子市场,26/27年模组份额持续爬升。 📌相关公司 持续推荐#佰维存储 :Q1业绩强劲
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十五五规划首提航天强国,产业迎来万亿级项目
1️⃣十五五规划首提航天强国:“十五五”规划(草案)中首次提出航天强国,官媒解读时将航天强国排第一位。加快假设航天强国关于科技自立自强、国家安全与高质量发展,能够更好牵引高端制造、新材料、人工智能等领域实现突破,提升空间基础设施与深孔探测能力。 2️⃣投资“千亿至万亿级”卫星互联网项目:3月6日,国家发改委主任郑栅洁表示,针对高成长性行业,将突出长远布局,在卫星互联网等领域,建设一批长链条、大体量的重大项目,投资规模都在千亿级甚至万亿级,铸就一批打基础利长远的国之重器。 3️⃣中国正在攻关外星长
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电力电网——地缘动荡油价飙升,AI耗电指数级陡增;能源自主转
近期北美缺电,海内外能源价格暴涨催化不断: 3.2:伊朗宣布全面封锁霍尔木兹海峡,卡塔尔两大 LNG 核心设施遭无人机袭击,该国LNG出口停滞。 3.3:美国三大区域电网运营商相继获批合计750亿美元的输电扩容项目,核心是建设一批765kV超高压线路 3.4:两会-全国政协委员杨长利:能源强国需进一步加快清洁能源替代;新亮点智能经济也将推动智能电网建设。 ...... 【核心观点】: 一方面,今年全球形势复杂多变;以色列和美国对伊朗发动战争导致霍尔木兹海峡被封,全球油气价格飙涨;#传统能源替代迫
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❗Token出海与Token分润,寻找跟随Token指数级增
🧧Token指数级增长,两大方向: 1)Token分润:兆驰股份+昆仑万维+阜博集团+ 万兴科技 2)Token出海:寒武纪+智谱+东阳光+海光信息+Mini 3)其他: 关注汉得+润泽科技+华为链等。 ❗事件: Seedance 2.0今日发布模型价格,定价为百万tokens 28元(含视频输入)/46元(不含视频输入)。 经过换算,不含视频输入场景,720p视频单价约在0.95元/s。作为对比海外价格更高,sora2 0.7~3.5元/1s、veo3 1.1~5.4/s。 ❗三句话点评:
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中东烽火再燃,谁是下一个十倍储能股?
#中东局势 #储能十倍机遇 #历史复刻 2022年,俄乌战争一声炮响,欧洲能源安全神话轰然倒塌。派能科技那一年净利润暴增303%,股价一度狂飙逾3倍 China News,户储赛道从冷板凳飞升为资本宠儿。如今,伊朗与美国的对抗将中东油气动脉推至高危临界点。历史不会简单重复,但它会押韵——中东储能,正站在欧洲2022年的起跑线上。 #第一问:为何此轮烈度更强? 欧洲户储爆发,本质是电价飙升倒逼家庭自救。中东的逻辑更为极端——战争可以直接摧毁电网基础设施,独立储能系统从''省钱工具''一跃成为''生
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算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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华工科技
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孤独求败的游资
2026-03-11 14:37:20
在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,能源电力产业链条
【中国能建】今日涨停再创历史新高,【中国电建】显著补涨,在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,继续推荐能源电力产业链条,重视板块性投资机会~ 当前政策催化: 1)两会提出设立国家低碳转型基金,培育氢能、绿色燃料等新增长点。3月初国家能源局也召开绿色燃料座谈会。 2)政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 ——【中国能建】 1)超前布局、提前抢占绿能市场,松原氢能产业园项目一期去年12月投产,项目总投资69亿,年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿醇。远期
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中国电建
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孤独求败的游资
2026-03-11 12:23:41
太空光伏第二波,主辅材、设备怎么选?
———————————— 观点一:首先设备还没走完,二波预计在T二期40GW订单落地或者三期50GW开始沟通的时候。 但市场对设备的持续性讨论变多后,我们认为S链好于T链,或S和T联都有且通胀的。 S链里等Spx上市会发现【迈为】被低估,同时S和T都有的: ✅有叠瓦加持通胀逻辑:【#st京机、奥特维】。 从T到S通胀逻辑的:【连城数控、高测股份】。 观点二:看好主材环节的晶科能源、钧达股份、东方日升。设备订单下完,T/S要进入产能落地阶段。 对T:光伏制造经验有限,而且在美国做TOPCon需要专
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协鑫集成
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2026-03-11 12:21:05
🔥储能大涨点评
# 今日储能行情催化或主要有: ①普京考虑给欧洲“断气”,叠加地缘冲突的深远影响,油气价格或中长期维持高位,光储经济性和战略地位有望显著提升。 ②全球户储开启上行新周期,受部分国家补贴、高能源成本和AI缺电推动,储能经济性处于高位,欧洲户储库存见底且补库需求逐步释放。 ③3月户储排产创历史新高,储能板块一季度业绩亮眼。 ④资金高低切(估值高切低、确定性低切高)&量化追逐。 # 重点推荐&核心关注: T1 DYGF、阳光电源 T2 锦浪科技、艾罗能源 T3 固德威、海博思创、正泰电源等
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2026-03-11 08:41:25
中联重科深度报告:老牌劲旅,再书华章
#一句话逻辑:三大市场行业β正当时+四大逻辑有望持续兑现。 ??工程机械老牌劲旅,“两纵两横”全球布局: 1)老牌劲旅,历史悠久:公司前身是原建设部长沙建设机械研究院,拥有60余年的技术积淀,是中国工程机械技术发源地。 2)“两纵两横”全球化布局:截至2025H1,依托全球已建成的30余个一级业务航空港、430多个二三级网点,公司正推动网点建设从区域中心向重要城市延伸,构建更高效的全球销服网络。 3)优势板块稳固地位,新兴业务打造新成长曲线。 ??公司产品面向三大市场,行业β正当时: #工程机械
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中联重科
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2026-03-10 21:41:10
AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circuit Board,又称印刷电路板。 作为电子元器件关键互联件,PCB承担支撑和互联功能,通过基材和导电层实现电子元件的电气连接与信号传输,被誉为“电子系统之母”。 PCB行业特征:PCB具有显著的重资产属性,其产能增长通常呈现阶梯式跃升的特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国大陆及中国台湾、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区。产品定制化程度高,且行业市场集中度低,各制造商之间抢占市场情况日益凸显。当前PCB技术演进正朝着高
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金安国纪
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中英科技
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2026-03-10 20:03:29
3月或迎密集发射期,商业航天大盘共振
🌊商业航天:3月或迎密集发射期,继续关注太阳翼电科蓝天、明阳智能、信维通信 此前,蓝箭航天已公开表示,朱雀三号将在Q2启动第二次实验发射,若实现将会在Q4实现复飞。此外,根据目前消息来看3月份以下火箭也有望发射: 1、中科宇航 - 力箭二号 - 首发 2、深蓝航天 - 星云一号 - 计划首飞即回收、公开表示春节后发射 3、中国航天科技商业火箭 - 长征十二号乙 - 传闻3月发射 4、天兵科技 - 天龙三号 - 计划实现一箭36星 - 首飞 # SpaceX - 星舰V3 - 计划3月发射试验,
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2026-03-10 18:58:11
东山精密:全球光芯片龙头,一栈式布局完善
【索尔思】光芯片持续缺货,国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产,扩产后产能预期超过北美龙头。 【产能】26年下半年芯片产能扩充至22KK/月,28年预期全年3亿颗产能。光芯片净利润率预期高达50%以上! 【新客户进展】meta顺利出货800G,微软、xAi进展顺利,AWS、nv1.6T送样。 AI技术的突破加大云厂商对算力数据中心的资本性支出,光通信市场需求持续增长,光芯片缺货趋势延续,供需缺口30-40%!索尔思目前已切入多家北美云客户,产能扩充进度大超市场预期,在手订单充沛,26年产品结
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东山精密
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2026-03-10 18:57:06
达梦数据:业绩强劲,积极布局AI INFRA
??业绩高速增长,盈利质量优异。 2025年前三季度公司营收8.30亿元,同比+31.90%;归母净利润3.30亿元,同比+89.11%;毛利率维持96.26%高位,费用管控高效、规模效应凸显,净利率提升至39.33%,盈利质量持续优化。 ??技术自主领先,信创核心基石。 公司拥有40余年自主研发历史,坚持原始创新。其核心突破在于实现了共享存储集群(DMDSC)等关键技术的国产化零的突破,打破了国外垄断,是国产数据库高端产品的代表。产品安全性与兼容性领先,已完成与超14000款软硬件产品的兼容适
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达梦数据
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2026-03-10 10:44:07
海博思创:新模式+运维打造国内储能龙头,海外加快布局提升成长
#储能系统集成龙头、技术与业绩领先。 公司是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商,自2011年成立以来持续深耕电化学储能系统集成,业务结构聚焦,核心管理层多具备清华及海外名校技术背景,研发人员占比近30%,技术基因深厚。受益于储能市场快速发展及商业模式转向市场化驱动,公司业绩持续高增,2025年营收116亿元,同比增长40%;随着独立储能与海外项目占比提升,未来盈利空间有望进一步打开。 #短期:国内独储爆发与海外市场拓展、实现双轮驱动。 1)国内端,容量电价机制、电力市场化改革及绿电直连等
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2026-03-10 08:56:18
重视#江波龙 超预期
📌Q2价格催化来临,模组厂进军旗舰机型领域 市场预期Q2存储涨幅约+20-30%,三星等厂商Q2合约价在#3月底4月初逐渐落地 ,涨价望超预期。佰维1-2月经营数据,使得市场开始关注模组厂Q1业绩。目前市场对模组厂Q1Q2预期较低,我们强调,佰维业绩不是个例(参考威刚12月净利率),存储模组行业Q1 Q2均有超预期增长。 此外,26年各家模组将导入OPPO、vivo、小米等旗舰机型,广泛享受原厂退出的消费电子市场,26/27年模组份额持续爬升。 📌相关公司 持续推荐#佰维存储 :Q1业绩强劲
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2026-03-08 21:48:11
十五五规划首提航天强国,产业迎来万亿级项目
1️⃣十五五规划首提航天强国:“十五五”规划(草案)中首次提出航天强国,官媒解读时将航天强国排第一位。加快假设航天强国关于科技自立自强、国家安全与高质量发展,能够更好牵引高端制造、新材料、人工智能等领域实现突破,提升空间基础设施与深孔探测能力。 2️⃣投资“千亿至万亿级”卫星互联网项目:3月6日,国家发改委主任郑栅洁表示,针对高成长性行业,将突出长远布局,在卫星互联网等领域,建设一批长链条、大体量的重大项目,投资规模都在千亿级甚至万亿级,铸就一批打基础利长远的国之重器。 3️⃣中国正在攻关外星长
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通宇通讯
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2026-03-05 09:00:34
电力电网——地缘动荡油价飙升,AI耗电指数级陡增;能源自主转
近期北美缺电,海内外能源价格暴涨催化不断: 3.2:伊朗宣布全面封锁霍尔木兹海峡,卡塔尔两大 LNG 核心设施遭无人机袭击,该国LNG出口停滞。 3.3:美国三大区域电网运营商相继获批合计750亿美元的输电扩容项目,核心是建设一批765kV超高压线路 3.4:两会-全国政协委员杨长利:能源强国需进一步加快清洁能源替代;新亮点智能经济也将推动智能电网建设。 ...... 【核心观点】: 一方面,今年全球形势复杂多变;以色列和美国对伊朗发动战争导致霍尔木兹海峡被封,全球油气价格飙涨;#传统能源替代迫
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2026-03-05 08:48:27
❗Token出海与Token分润,寻找跟随Token指数级增
🧧Token指数级增长,两大方向: 1)Token分润:兆驰股份+昆仑万维+阜博集团+ 万兴科技 2)Token出海:寒武纪+智谱+东阳光+海光信息+Mini 3)其他: 关注汉得+润泽科技+华为链等。 ❗事件: Seedance 2.0今日发布模型价格,定价为百万tokens 28元(含视频输入)/46元(不含视频输入)。 经过换算,不含视频输入场景,720p视频单价约在0.95元/s。作为对比海外价格更高,sora2 0.7~3.5元/1s、veo3 1.1~5.4/s。 ❗三句话点评:
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2026-03-03 22:10:47
中东烽火再燃,谁是下一个十倍储能股?
#中东局势 #储能十倍机遇 #历史复刻 2022年,俄乌战争一声炮响,欧洲能源安全神话轰然倒塌。派能科技那一年净利润暴增303%,股价一度狂飙逾3倍 China News,户储赛道从冷板凳飞升为资本宠儿。如今,伊朗与美国的对抗将中东油气动脉推至高危临界点。历史不会简单重复,但它会押韵——中东储能,正站在欧洲2022年的起跑线上。 #第一问:为何此轮烈度更强? 欧洲户储爆发,本质是电价飙升倒逼家庭自救。中东的逻辑更为极端——战争可以直接摧毁电网基础设施,独立储能系统从''省钱工具''一跃成为''生
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2026-03-11 21:20:53
算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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2026-03-11 14:37:20
在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,能源电力产业链条
【中国能建】今日涨停再创历史新高,【中国电建】显著补涨,在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,继续推荐能源电力产业链条,重视板块性投资机会~ 当前政策催化: 1)两会提出设立国家低碳转型基金,培育氢能、绿色燃料等新增长点。3月初国家能源局也召开绿色燃料座谈会。 2)政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 ——【中国能建】 1)超前布局、提前抢占绿能市场,松原氢能产业园项目一期去年12月投产,项目总投资69亿,年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿醇。远期
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2026-03-11 12:23:41
太空光伏第二波,主辅材、设备怎么选?
———————————— 观点一:首先设备还没走完,二波预计在T二期40GW订单落地或者三期50GW开始沟通的时候。 但市场对设备的持续性讨论变多后,我们认为S链好于T链,或S和T联都有且通胀的。 S链里等Spx上市会发现【迈为】被低估,同时S和T都有的: ✅有叠瓦加持通胀逻辑:【#st京机、奥特维】。 从T到S通胀逻辑的:【连城数控、高测股份】。 观点二:看好主材环节的晶科能源、钧达股份、东方日升。设备订单下完,T/S要进入产能落地阶段。 对T:光伏制造经验有限,而且在美国做TOPCon需要专
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2026-03-11 12:21:05
🔥储能大涨点评
# 今日储能行情催化或主要有: ①普京考虑给欧洲“断气”,叠加地缘冲突的深远影响,油气价格或中长期维持高位,光储经济性和战略地位有望显著提升。 ②全球户储开启上行新周期,受部分国家补贴、高能源成本和AI缺电推动,储能经济性处于高位,欧洲户储库存见底且补库需求逐步释放。 ③3月户储排产创历史新高,储能板块一季度业绩亮眼。 ④资金高低切(估值高切低、确定性低切高)&量化追逐。 # 重点推荐&核心关注: T1 DYGF、阳光电源 T2 锦浪科技、艾罗能源 T3 固德威、海博思创、正泰电源等
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中联重科深度报告:老牌劲旅,再书华章
#一句话逻辑:三大市场行业β正当时+四大逻辑有望持续兑现。 ??工程机械老牌劲旅,“两纵两横”全球布局: 1)老牌劲旅,历史悠久:公司前身是原建设部长沙建设机械研究院,拥有60余年的技术积淀,是中国工程机械技术发源地。 2)“两纵两横”全球化布局:截至2025H1,依托全球已建成的30余个一级业务航空港、430多个二三级网点,公司正推动网点建设从区域中心向重要城市延伸,构建更高效的全球销服网络。 3)优势板块稳固地位,新兴业务打造新成长曲线。 ??公司产品面向三大市场,行业β正当时: #工程机械
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circuit Board,又称印刷电路板。 作为电子元器件关键互联件,PCB承担支撑和互联功能,通过基材和导电层实现电子元件的电气连接与信号传输,被誉为“电子系统之母”。 PCB行业特征:PCB具有显著的重资产属性,其产能增长通常呈现阶梯式跃升的特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国大陆及中国台湾、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区。产品定制化程度高,且行业市场集中度低,各制造商之间抢占市场情况日益凸显。当前PCB技术演进正朝着高
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3月或迎密集发射期,商业航天大盘共振
🌊商业航天:3月或迎密集发射期,继续关注太阳翼电科蓝天、明阳智能、信维通信 此前,蓝箭航天已公开表示,朱雀三号将在Q2启动第二次实验发射,若实现将会在Q4实现复飞。此外,根据目前消息来看3月份以下火箭也有望发射: 1、中科宇航 - 力箭二号 - 首发 2、深蓝航天 - 星云一号 - 计划首飞即回收、公开表示春节后发射 3、中国航天科技商业火箭 - 长征十二号乙 - 传闻3月发射 4、天兵科技 - 天龙三号 - 计划实现一箭36星 - 首飞 # SpaceX - 星舰V3 - 计划3月发射试验,
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东山精密:全球光芯片龙头,一栈式布局完善
【索尔思】光芯片持续缺货,国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产,扩产后产能预期超过北美龙头。 【产能】26年下半年芯片产能扩充至22KK/月,28年预期全年3亿颗产能。光芯片净利润率预期高达50%以上! 【新客户进展】meta顺利出货800G,微软、xAi进展顺利,AWS、nv1.6T送样。 AI技术的突破加大云厂商对算力数据中心的资本性支出,光通信市场需求持续增长,光芯片缺货趋势延续,供需缺口30-40%!索尔思目前已切入多家北美云客户,产能扩充进度大超市场预期,在手订单充沛,26年产品结
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达梦数据:业绩强劲,积极布局AI INFRA
??业绩高速增长,盈利质量优异。 2025年前三季度公司营收8.30亿元,同比+31.90%;归母净利润3.30亿元,同比+89.11%;毛利率维持96.26%高位,费用管控高效、规模效应凸显,净利率提升至39.33%,盈利质量持续优化。 ??技术自主领先,信创核心基石。 公司拥有40余年自主研发历史,坚持原始创新。其核心突破在于实现了共享存储集群(DMDSC)等关键技术的国产化零的突破,打破了国外垄断,是国产数据库高端产品的代表。产品安全性与兼容性领先,已完成与超14000款软硬件产品的兼容适
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达梦数据
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海博思创:新模式+运维打造国内储能龙头,海外加快布局提升成长
#储能系统集成龙头、技术与业绩领先。 公司是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商,自2011年成立以来持续深耕电化学储能系统集成,业务结构聚焦,核心管理层多具备清华及海外名校技术背景,研发人员占比近30%,技术基因深厚。受益于储能市场快速发展及商业模式转向市场化驱动,公司业绩持续高增,2025年营收116亿元,同比增长40%;随着独立储能与海外项目占比提升,未来盈利空间有望进一步打开。 #短期:国内独储爆发与海外市场拓展、实现双轮驱动。 1)国内端,容量电价机制、电力市场化改革及绿电直连等
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重视#江波龙 超预期
📌Q2价格催化来临,模组厂进军旗舰机型领域 市场预期Q2存储涨幅约+20-30%,三星等厂商Q2合约价在#3月底4月初逐渐落地 ,涨价望超预期。佰维1-2月经营数据,使得市场开始关注模组厂Q1业绩。目前市场对模组厂Q1Q2预期较低,我们强调,佰维业绩不是个例(参考威刚12月净利率),存储模组行业Q1 Q2均有超预期增长。 此外,26年各家模组将导入OPPO、vivo、小米等旗舰机型,广泛享受原厂退出的消费电子市场,26/27年模组份额持续爬升。 📌相关公司 持续推荐#佰维存储 :Q1业绩强劲
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十五五规划首提航天强国,产业迎来万亿级项目
1️⃣十五五规划首提航天强国:“十五五”规划(草案)中首次提出航天强国,官媒解读时将航天强国排第一位。加快假设航天强国关于科技自立自强、国家安全与高质量发展,能够更好牵引高端制造、新材料、人工智能等领域实现突破,提升空间基础设施与深孔探测能力。 2️⃣投资“千亿至万亿级”卫星互联网项目:3月6日,国家发改委主任郑栅洁表示,针对高成长性行业,将突出长远布局,在卫星互联网等领域,建设一批长链条、大体量的重大项目,投资规模都在千亿级甚至万亿级,铸就一批打基础利长远的国之重器。 3️⃣中国正在攻关外星长
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电力电网——地缘动荡油价飙升,AI耗电指数级陡增;能源自主转
近期北美缺电,海内外能源价格暴涨催化不断: 3.2:伊朗宣布全面封锁霍尔木兹海峡,卡塔尔两大 LNG 核心设施遭无人机袭击,该国LNG出口停滞。 3.3:美国三大区域电网运营商相继获批合计750亿美元的输电扩容项目,核心是建设一批765kV超高压线路 3.4:两会-全国政协委员杨长利:能源强国需进一步加快清洁能源替代;新亮点智能经济也将推动智能电网建设。 ...... 【核心观点】: 一方面,今年全球形势复杂多变;以色列和美国对伊朗发动战争导致霍尔木兹海峡被封,全球油气价格飙涨;#传统能源替代迫
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❗Token出海与Token分润,寻找跟随Token指数级增
🧧Token指数级增长,两大方向: 1)Token分润:兆驰股份+昆仑万维+阜博集团+ 万兴科技 2)Token出海:寒武纪+智谱+东阳光+海光信息+Mini 3)其他: 关注汉得+润泽科技+华为链等。 ❗事件: Seedance 2.0今日发布模型价格,定价为百万tokens 28元(含视频输入)/46元(不含视频输入)。 经过换算,不含视频输入场景,720p视频单价约在0.95元/s。作为对比海外价格更高,sora2 0.7~3.5元/1s、veo3 1.1~5.4/s。 ❗三句话点评:
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中东烽火再燃,谁是下一个十倍储能股?
#中东局势 #储能十倍机遇 #历史复刻 2022年,俄乌战争一声炮响,欧洲能源安全神话轰然倒塌。派能科技那一年净利润暴增303%,股价一度狂飙逾3倍 China News,户储赛道从冷板凳飞升为资本宠儿。如今,伊朗与美国的对抗将中东油气动脉推至高危临界点。历史不会简单重复,但它会押韵——中东储能,正站在欧洲2022年的起跑线上。 #第一问:为何此轮烈度更强? 欧洲户储爆发,本质是电价飙升倒逼家庭自救。中东的逻辑更为极端——战争可以直接摧毁电网基础设施,独立储能系统从''省钱工具''一跃成为''生
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算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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汇绿生态
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孤独求败的游资
2026-03-11 14:37:20
在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,能源电力产业链条
【中国能建】今日涨停再创历史新高,【中国电建】显著补涨,在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,继续推荐能源电力产业链条,重视板块性投资机会~ 当前政策催化: 1)两会提出设立国家低碳转型基金,培育氢能、绿色燃料等新增长点。3月初国家能源局也召开绿色燃料座谈会。 2)政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 ——【中国能建】 1)超前布局、提前抢占绿能市场,松原氢能产业园项目一期去年12月投产,项目总投资69亿,年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿醇。远期
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中国电建
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2026-03-11 12:23:41
太空光伏第二波,主辅材、设备怎么选?
———————————— 观点一:首先设备还没走完,二波预计在T二期40GW订单落地或者三期50GW开始沟通的时候。 但市场对设备的持续性讨论变多后,我们认为S链好于T链,或S和T联都有且通胀的。 S链里等Spx上市会发现【迈为】被低估,同时S和T都有的: ✅有叠瓦加持通胀逻辑:【#st京机、奥特维】。 从T到S通胀逻辑的:【连城数控、高测股份】。 观点二:看好主材环节的晶科能源、钧达股份、东方日升。设备订单下完,T/S要进入产能落地阶段。 对T:光伏制造经验有限,而且在美国做TOPCon需要专
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协鑫集成
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2026-03-11 12:21:05
🔥储能大涨点评
# 今日储能行情催化或主要有: ①普京考虑给欧洲“断气”,叠加地缘冲突的深远影响,油气价格或中长期维持高位,光储经济性和战略地位有望显著提升。 ②全球户储开启上行新周期,受部分国家补贴、高能源成本和AI缺电推动,储能经济性处于高位,欧洲户储库存见底且补库需求逐步释放。 ③3月户储排产创历史新高,储能板块一季度业绩亮眼。 ④资金高低切(估值高切低、确定性低切高)&量化追逐。 # 重点推荐&核心关注: T1 DYGF、阳光电源 T2 锦浪科技、艾罗能源 T3 固德威、海博思创、正泰电源等
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2026-03-11 08:41:25
中联重科深度报告:老牌劲旅,再书华章
#一句话逻辑:三大市场行业β正当时+四大逻辑有望持续兑现。 ??工程机械老牌劲旅,“两纵两横”全球布局: 1)老牌劲旅,历史悠久:公司前身是原建设部长沙建设机械研究院,拥有60余年的技术积淀,是中国工程机械技术发源地。 2)“两纵两横”全球化布局:截至2025H1,依托全球已建成的30余个一级业务航空港、430多个二三级网点,公司正推动网点建设从区域中心向重要城市延伸,构建更高效的全球销服网络。 3)优势板块稳固地位,新兴业务打造新成长曲线。 ??公司产品面向三大市场,行业β正当时: #工程机械
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中联重科
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2026-03-10 21:41:10
AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circuit Board,又称印刷电路板。 作为电子元器件关键互联件,PCB承担支撑和互联功能,通过基材和导电层实现电子元件的电气连接与信号传输,被誉为“电子系统之母”。 PCB行业特征:PCB具有显著的重资产属性,其产能增长通常呈现阶梯式跃升的特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国大陆及中国台湾、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区。产品定制化程度高,且行业市场集中度低,各制造商之间抢占市场情况日益凸显。当前PCB技术演进正朝着高
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金安国纪
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中英科技
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2026-03-10 20:03:29
3月或迎密集发射期,商业航天大盘共振
🌊商业航天:3月或迎密集发射期,继续关注太阳翼电科蓝天、明阳智能、信维通信 此前,蓝箭航天已公开表示,朱雀三号将在Q2启动第二次实验发射,若实现将会在Q4实现复飞。此外,根据目前消息来看3月份以下火箭也有望发射: 1、中科宇航 - 力箭二号 - 首发 2、深蓝航天 - 星云一号 - 计划首飞即回收、公开表示春节后发射 3、中国航天科技商业火箭 - 长征十二号乙 - 传闻3月发射 4、天兵科技 - 天龙三号 - 计划实现一箭36星 - 首飞 # SpaceX - 星舰V3 - 计划3月发射试验,
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通宇通讯
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2026-03-10 18:58:11
东山精密:全球光芯片龙头,一栈式布局完善
【索尔思】光芯片持续缺货,国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产,扩产后产能预期超过北美龙头。 【产能】26年下半年芯片产能扩充至22KK/月,28年预期全年3亿颗产能。光芯片净利润率预期高达50%以上! 【新客户进展】meta顺利出货800G,微软、xAi进展顺利,AWS、nv1.6T送样。 AI技术的突破加大云厂商对算力数据中心的资本性支出,光通信市场需求持续增长,光芯片缺货趋势延续,供需缺口30-40%!索尔思目前已切入多家北美云客户,产能扩充进度大超市场预期,在手订单充沛,26年产品结
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东山精密
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2026-03-10 18:57:06
达梦数据:业绩强劲,积极布局AI INFRA
??业绩高速增长,盈利质量优异。 2025年前三季度公司营收8.30亿元,同比+31.90%;归母净利润3.30亿元,同比+89.11%;毛利率维持96.26%高位,费用管控高效、规模效应凸显,净利率提升至39.33%,盈利质量持续优化。 ??技术自主领先,信创核心基石。 公司拥有40余年自主研发历史,坚持原始创新。其核心突破在于实现了共享存储集群(DMDSC)等关键技术的国产化零的突破,打破了国外垄断,是国产数据库高端产品的代表。产品安全性与兼容性领先,已完成与超14000款软硬件产品的兼容适
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达梦数据
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2026-03-10 10:44:07
海博思创:新模式+运维打造国内储能龙头,海外加快布局提升成长
#储能系统集成龙头、技术与业绩领先。 公司是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商,自2011年成立以来持续深耕电化学储能系统集成,业务结构聚焦,核心管理层多具备清华及海外名校技术背景,研发人员占比近30%,技术基因深厚。受益于储能市场快速发展及商业模式转向市场化驱动,公司业绩持续高增,2025年营收116亿元,同比增长40%;随着独立储能与海外项目占比提升,未来盈利空间有望进一步打开。 #短期:国内独储爆发与海外市场拓展、实现双轮驱动。 1)国内端,容量电价机制、电力市场化改革及绿电直连等
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2026-03-10 08:56:18
重视#江波龙 超预期
📌Q2价格催化来临,模组厂进军旗舰机型领域 市场预期Q2存储涨幅约+20-30%,三星等厂商Q2合约价在#3月底4月初逐渐落地 ,涨价望超预期。佰维1-2月经营数据,使得市场开始关注模组厂Q1业绩。目前市场对模组厂Q1Q2预期较低,我们强调,佰维业绩不是个例(参考威刚12月净利率),存储模组行业Q1 Q2均有超预期增长。 此外,26年各家模组将导入OPPO、vivo、小米等旗舰机型,广泛享受原厂退出的消费电子市场,26/27年模组份额持续爬升。 📌相关公司 持续推荐#佰维存储 :Q1业绩强劲
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2026-03-08 21:48:11
十五五规划首提航天强国,产业迎来万亿级项目
1️⃣十五五规划首提航天强国:“十五五”规划(草案)中首次提出航天强国,官媒解读时将航天强国排第一位。加快假设航天强国关于科技自立自强、国家安全与高质量发展,能够更好牵引高端制造、新材料、人工智能等领域实现突破,提升空间基础设施与深孔探测能力。 2️⃣投资“千亿至万亿级”卫星互联网项目:3月6日,国家发改委主任郑栅洁表示,针对高成长性行业,将突出长远布局,在卫星互联网等领域,建设一批长链条、大体量的重大项目,投资规模都在千亿级甚至万亿级,铸就一批打基础利长远的国之重器。 3️⃣中国正在攻关外星长
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通宇通讯
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2026-03-05 09:00:34
电力电网——地缘动荡油价飙升,AI耗电指数级陡增;能源自主转
近期北美缺电,海内外能源价格暴涨催化不断: 3.2:伊朗宣布全面封锁霍尔木兹海峡,卡塔尔两大 LNG 核心设施遭无人机袭击,该国LNG出口停滞。 3.3:美国三大区域电网运营商相继获批合计750亿美元的输电扩容项目,核心是建设一批765kV超高压线路 3.4:两会-全国政协委员杨长利:能源强国需进一步加快清洁能源替代;新亮点智能经济也将推动智能电网建设。 ...... 【核心观点】: 一方面,今年全球形势复杂多变;以色列和美国对伊朗发动战争导致霍尔木兹海峡被封,全球油气价格飙涨;#传统能源替代迫
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2026-03-05 08:48:27
❗Token出海与Token分润,寻找跟随Token指数级增
🧧Token指数级增长,两大方向: 1)Token分润:兆驰股份+昆仑万维+阜博集团+ 万兴科技 2)Token出海:寒武纪+智谱+东阳光+海光信息+Mini 3)其他: 关注汉得+润泽科技+华为链等。 ❗事件: Seedance 2.0今日发布模型价格,定价为百万tokens 28元(含视频输入)/46元(不含视频输入)。 经过换算,不含视频输入场景,720p视频单价约在0.95元/s。作为对比海外价格更高,sora2 0.7~3.5元/1s、veo3 1.1~5.4/s。 ❗三句话点评:
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2026-03-03 22:10:47
中东烽火再燃,谁是下一个十倍储能股?
#中东局势 #储能十倍机遇 #历史复刻 2022年,俄乌战争一声炮响,欧洲能源安全神话轰然倒塌。派能科技那一年净利润暴增303%,股价一度狂飙逾3倍 China News,户储赛道从冷板凳飞升为资本宠儿。如今,伊朗与美国的对抗将中东油气动脉推至高危临界点。历史不会简单重复,但它会押韵——中东储能,正站在欧洲2022年的起跑线上。 #第一问:为何此轮烈度更强? 欧洲户储爆发,本质是电价飙升倒逼家庭自救。中东的逻辑更为极端——战争可以直接摧毁电网基础设施,独立储能系统从''省钱工具''一跃成为''生
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2026-03-11 21:20:53
算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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华工科技
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2026-03-11 14:37:20
在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,能源电力产业链条
【中国能建】今日涨停再创历史新高,【中国电建】显著补涨,在算电协同+绿色能源政策催化带动价值重估背景下,继续推荐能源电力产业链条,重视板块性投资机会~ 当前政策催化: 1)两会提出设立国家低碳转型基金,培育氢能、绿色燃料等新增长点。3月初国家能源局也召开绿色燃料座谈会。 2)政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 ——【中国能建】 1)超前布局、提前抢占绿能市场,松原氢能产业园项目一期去年12月投产,项目总投资69亿,年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿醇。远期
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2026-03-11 12:23:41
太空光伏第二波,主辅材、设备怎么选?
———————————— 观点一:首先设备还没走完,二波预计在T二期40GW订单落地或者三期50GW开始沟通的时候。 但市场对设备的持续性讨论变多后,我们认为S链好于T链,或S和T联都有且通胀的。 S链里等Spx上市会发现【迈为】被低估,同时S和T都有的: ✅有叠瓦加持通胀逻辑:【#st京机、奥特维】。 从T到S通胀逻辑的:【连城数控、高测股份】。 观点二:看好主材环节的晶科能源、钧达股份、东方日升。设备订单下完,T/S要进入产能落地阶段。 对T:光伏制造经验有限,而且在美国做TOPCon需要专
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🔥储能大涨点评
# 今日储能行情催化或主要有: ①普京考虑给欧洲“断气”,叠加地缘冲突的深远影响,油气价格或中长期维持高位,光储经济性和战略地位有望显著提升。 ②全球户储开启上行新周期,受部分国家补贴、高能源成本和AI缺电推动,储能经济性处于高位,欧洲户储库存见底且补库需求逐步释放。 ③3月户储排产创历史新高,储能板块一季度业绩亮眼。 ④资金高低切(估值高切低、确定性低切高)&量化追逐。 # 重点推荐&核心关注: T1 DYGF、阳光电源 T2 锦浪科技、艾罗能源 T3 固德威、海博思创、正泰电源等
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中联重科深度报告:老牌劲旅,再书华章
#一句话逻辑:三大市场行业β正当时+四大逻辑有望持续兑现。 ??工程机械老牌劲旅,“两纵两横”全球布局: 1)老牌劲旅,历史悠久:公司前身是原建设部长沙建设机械研究院,拥有60余年的技术积淀,是中国工程机械技术发源地。 2)“两纵两横”全球化布局:截至2025H1,依托全球已建成的30余个一级业务航空港、430多个二三级网点,公司正推动网点建设从区域中心向重要城市延伸,构建更高效的全球销服网络。 3)优势板块稳固地位,新兴业务打造新成长曲线。 ??公司产品面向三大市场,行业β正当时: #工程机械
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2026-03-10 21:41:10
AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circuit Board,又称印刷电路板。 作为电子元器件关键互联件,PCB承担支撑和互联功能,通过基材和导电层实现电子元件的电气连接与信号传输,被誉为“电子系统之母”。 PCB行业特征:PCB具有显著的重资产属性,其产能增长通常呈现阶梯式跃升的特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国大陆及中国台湾、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区。产品定制化程度高,且行业市场集中度低,各制造商之间抢占市场情况日益凸显。当前PCB技术演进正朝着高
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3月或迎密集发射期,商业航天大盘共振
🌊商业航天:3月或迎密集发射期,继续关注太阳翼电科蓝天、明阳智能、信维通信 此前,蓝箭航天已公开表示,朱雀三号将在Q2启动第二次实验发射,若实现将会在Q4实现复飞。此外,根据目前消息来看3月份以下火箭也有望发射: 1、中科宇航 - 力箭二号 - 首发 2、深蓝航天 - 星云一号 - 计划首飞即回收、公开表示春节后发射 3、中国航天科技商业火箭 - 长征十二号乙 - 传闻3月发射 4、天兵科技 - 天龙三号 - 计划实现一箭36星 - 首飞 # SpaceX - 星舰V3 - 计划3月发射试验,
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东山精密:全球光芯片龙头,一栈式布局完善
【索尔思】光芯片持续缺货,国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产,扩产后产能预期超过北美龙头。 【产能】26年下半年芯片产能扩充至22KK/月,28年预期全年3亿颗产能。光芯片净利润率预期高达50%以上! 【新客户进展】meta顺利出货800G,微软、xAi进展顺利,AWS、nv1.6T送样。 AI技术的突破加大云厂商对算力数据中心的资本性支出,光通信市场需求持续增长,光芯片缺货趋势延续,供需缺口30-40%!索尔思目前已切入多家北美云客户,产能扩充进度大超市场预期,在手订单充沛,26年产品结
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达梦数据:业绩强劲,积极布局AI INFRA
??业绩高速增长,盈利质量优异。 2025年前三季度公司营收8.30亿元,同比+31.90%;归母净利润3.30亿元,同比+89.11%;毛利率维持96.26%高位,费用管控高效、规模效应凸显,净利率提升至39.33%,盈利质量持续优化。 ??技术自主领先,信创核心基石。 公司拥有40余年自主研发历史,坚持原始创新。其核心突破在于实现了共享存储集群(DMDSC)等关键技术的国产化零的突破,打破了国外垄断,是国产数据库高端产品的代表。产品安全性与兼容性领先,已完成与超14000款软硬件产品的兼容适
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海博思创:新模式+运维打造国内储能龙头,海外加快布局提升成长
#储能系统集成龙头、技术与业绩领先。 公司是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商,自2011年成立以来持续深耕电化学储能系统集成,业务结构聚焦,核心管理层多具备清华及海外名校技术背景,研发人员占比近30%,技术基因深厚。受益于储能市场快速发展及商业模式转向市场化驱动,公司业绩持续高增,2025年营收116亿元,同比增长40%;随着独立储能与海外项目占比提升,未来盈利空间有望进一步打开。 #短期:国内独储爆发与海外市场拓展、实现双轮驱动。 1)国内端,容量电价机制、电力市场化改革及绿电直连等
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重视#江波龙 超预期
📌Q2价格催化来临,模组厂进军旗舰机型领域 市场预期Q2存储涨幅约+20-30%,三星等厂商Q2合约价在#3月底4月初逐渐落地 ,涨价望超预期。佰维1-2月经营数据,使得市场开始关注模组厂Q1业绩。目前市场对模组厂Q1Q2预期较低,我们强调,佰维业绩不是个例(参考威刚12月净利率),存储模组行业Q1 Q2均有超预期增长。 此外,26年各家模组将导入OPPO、vivo、小米等旗舰机型,广泛享受原厂退出的消费电子市场,26/27年模组份额持续爬升。 📌相关公司 持续推荐#佰维存储 :Q1业绩强劲
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十五五规划首提航天强国,产业迎来万亿级项目
1️⃣十五五规划首提航天强国:“十五五”规划(草案)中首次提出航天强国,官媒解读时将航天强国排第一位。加快假设航天强国关于科技自立自强、国家安全与高质量发展,能够更好牵引高端制造、新材料、人工智能等领域实现突破,提升空间基础设施与深孔探测能力。 2️⃣投资“千亿至万亿级”卫星互联网项目:3月6日,国家发改委主任郑栅洁表示,针对高成长性行业,将突出长远布局,在卫星互联网等领域,建设一批长链条、大体量的重大项目,投资规模都在千亿级甚至万亿级,铸就一批打基础利长远的国之重器。 3️⃣中国正在攻关外星长
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电力电网——地缘动荡油价飙升,AI耗电指数级陡增;能源自主转
近期北美缺电,海内外能源价格暴涨催化不断: 3.2:伊朗宣布全面封锁霍尔木兹海峡,卡塔尔两大 LNG 核心设施遭无人机袭击,该国LNG出口停滞。 3.3:美国三大区域电网运营商相继获批合计750亿美元的输电扩容项目,核心是建设一批765kV超高压线路 3.4:两会-全国政协委员杨长利:能源强国需进一步加快清洁能源替代;新亮点智能经济也将推动智能电网建设。 ...... 【核心观点】: 一方面,今年全球形势复杂多变;以色列和美国对伊朗发动战争导致霍尔木兹海峡被封,全球油气价格飙涨;#传统能源替代迫
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❗Token出海与Token分润,寻找跟随Token指数级增
🧧Token指数级增长,两大方向: 1)Token分润:兆驰股份+昆仑万维+阜博集团+ 万兴科技 2)Token出海:寒武纪+智谱+东阳光+海光信息+Mini 3)其他: 关注汉得+润泽科技+华为链等。 ❗事件: Seedance 2.0今日发布模型价格,定价为百万tokens 28元(含视频输入)/46元(不含视频输入)。 经过换算,不含视频输入场景,720p视频单价约在0.95元/s。作为对比海外价格更高,sora2 0.7~3.5元/1s、veo3 1.1~5.4/s。 ❗三句话点评:
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中东烽火再燃,谁是下一个十倍储能股?
#中东局势 #储能十倍机遇 #历史复刻 2022年,俄乌战争一声炮响,欧洲能源安全神话轰然倒塌。派能科技那一年净利润暴增303%,股价一度狂飙逾3倍 China News,户储赛道从冷板凳飞升为资本宠儿。如今,伊朗与美国的对抗将中东油气动脉推至高危临界点。历史不会简单重复,但它会押韵——中东储能,正站在欧洲2022年的起跑线上。 #第一问:为何此轮烈度更强? 欧洲户储爆发,本质是电价飙升倒逼家庭自救。中东的逻辑更为极端——战争可以直接摧毁电网基础设施,独立储能系统从''省钱工具''一跃成为''生
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