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调研前线
2025-06-17 18:10:51
调研前线44-脑机接口股票梳理
2025年以来脑机接口产业支持政策陆续发布,我国脑机接口产业有望迎来快速发展。国家医保局为脑机接口新技术单独立项,设立置入/取出/适配费,北京、上海、浙江等亦陆续发布脑机接口产业发展行动方案。 6月14日,央视新闻报道我国首例、全球第二例植入式脑机接口开展临床;6月16日,中概股“脑再生科技”大涨283.12%,目前市值已达297亿美元,脑机接口再迎催化。 随着产业持续进展,各家公司加快了脑机接口布局,未来有望看到相关新产品持续推出,我们将各公司在脑机领域的布局梳理如下(括号内为当前市值,截止6
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调研前线
2025-06-17 18:07:58
调研前线43-华盛锂电(固态电池硫化锂)
华盛锂电:固态电池硫化锂技术突破,打造锂电新技术全产业链平台 # 固态电池硫化锂突破液相法、加工性能与成本大幅改进。选定硫化物路线配合龙头开发,纯度达到99.99%,小试突破公斤级别,即将从扣电测试进入产线测试,相比固相法纯度高、成本低,导电率更优,加工性能更优,工序简单易于规模化,成本有望突破30万元以下。正在积极对接龙头,配合配方完成电解质供应。 # 并购介孔碳、CVD法硅碳负极完成送样。硅碳负极CVD百公斤级生产,已送样多家江苏锂电龙头,并且以4000万元认购浦士达定向发行的股份,持股14
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华盛锂电
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调研前线
2025-06-17 18:04:44
调研前线42-先惠技术(固态电池设备)
先惠技术调研更新 固态业务: ~24年7月与清陶签订战略合作协议,开发正负极干法辊压设备,预计年中前给清陶交付全固态中试【设备】,量产预计在今年年底放量。合作并非排他性,有计划切入其他客户。 智能装备: ~24年在手订单30.3亿元,其中国内9.69亿元,海外20.61亿元;25Q1的新签订单在3-4亿元,其中70%是海外业务。交付端来看,国内交付周期在1年左右,海外交付周期在1-2年。盈利端,海外业务毛利率相较国内市场高~6pct,考虑宝马大圆柱等业务放量,盈利弹性可期。 精密结构件: ~福建
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先惠技术
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调研前线
2025-06-16 18:39:33
调研前线41-广生堂
广生堂:公司乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST-HG141获得III期临床试验伦理审查批件,李兰娟院士担任主要研究者 事件:6月16日,广生堂创新药控股子公司广生中霖于近日获得树兰(杭州)医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎(CHB)抗病毒药物应答不佳患者联合治疗(add-on)的随机、双盲、安慰剂对照、多中心Ⅲ期临床试验”的伦理审查批件,标志着GST-HG141的II期临床试验方案已经通过组长单位审核确定,将由树兰(杭州)医院李兰娟院士担任主要研究者(PI)。 公司将
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调研前线
2025-06-16 18:38:26
调研前线40-朗新集团
📍阿里股权业务双重绑定,生活缴费支撑能源互联网基本盘 1)蚂蚁集团合计控股16.63%,和支付宝合作关系紧密,布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道。 2)蚂蚁集团和朗新合资创立邦道科技,2025年2月增发收购后实现100%控股,最大客户为支付宝。邦道科技发挥朗新集团计费基因,专注于支付宝生活缴费业务,支撑能源互联网业绩基本盘。 📍充电桩:电桩建设加速,经营情况改善,步入高质量增长期 1)“新电途”广泛聚合ToC用户,采取第三方平台主导的运营模式,注重营销策略优化,用户活跃度排名稳中有升,截至2
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朗新集团
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调研前线
2025-06-16 18:37:24
调研前线39-AI链产业趋势
AI 链再次爆发,应淡化小票和题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势! 1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标
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2025-06-16 18:34:31
调研前线38-两轮摩托数据更新
5月中大排出口延续高增,500cc+占比持续提升 两轮燃油摩托车行业: # 全排量:5月销量148.6wt(YOY+11%),其中出口109wt(YOY+21%),内销40wt(YOY-8%)。 # 250cc+:5月销量10wt(YOY+31%),其中出口5wt(YOY+52%),内销5.1wt(YOY+15.4%)。 # 500cc+:5月销量1.8wt(YOY+98%),其中出口0.86wt(YOY+80%),内销0.95wt(YOY+119%)。 春风动力: # 全排量:5月销量2.8w
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调研前线
2025-06-16 18:32:15
调研前线37-徐工机械
股价持续下跌,目前存在支撑逻辑 业更新周期到来+出口持续回暖,公司国企改革+出口、矿山机械增长带动业绩释放 公司概况:中国工程机械龙头,产品覆盖完整,KHL2023年全球前50强位列全球第四、国内第一。公司实控人为徐工集团 行业:国内市场筑底企稳,海外市场空间广阔 1、 国内:工程机械更新周期大趋势不变,短期月度数据波动不影响长期内销企稳回升。 2、 海外市场: 2015-2023年挖机外销CAGR为43.84%,国内主机厂在海外渠道、产品力以及品牌知名度提升,随着海外经济复苏、国内主机厂市占率
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徐工机械
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调研前线
2025-06-15 09:30:13
调研前线35-可控核聚变-旭光电子
1、公司三大业务板块介绍 •电力设备业务:公司自设立以来聚焦电真空器件经营拓展,围绕传统、新型及中能级能源布局电力业务体系。核心产品有真空灭弧室(真空开关管,电力开关核心器件)、固封极柱、大功率射频电源、电子管及新型电力与新能源成套设备。截至2024年,真空灭弧室年产120万只,电压等级覆盖380伏至252千伏,主要用于国家电网建设及升级改造。自上世纪80年代起,公司研发、生产及市场占有率处国内前列,产品获国家电网、南方电网等认可。公司响应双碳战略,126千伏及以上高压产品技术国内领先,正加快高
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旭光电子
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调研前线
2025-06-15 09:29:11
调研前线34-钾肥大合同落地!东方铁塔
1、钾肥大合同落地与市场分析 •大合同价格与博弈:中国钾肥大合同落地价格较去年上涨70美元。印度大合同价为349美元/吨,中国大合同价较其低3美元,这一价差符合历史2-5美元的区间。印尼前期招标未招满,价格在360-370美元/吨。大合同签订背景方面,由于2025年一季度钾肥相对缺乏导致国内价格上涨,国家动用国储后港口储量下降至190-200万吨(高峰时为三四百万吨),国储存在补库需求。大贸成本计算逻辑为:假设大合同价约330美元/吨,折汇率加9%增值税及约100元人民币的码头装卸、装袋费用后,
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调研前线
2025-06-15 09:28:06
调研前线33-IP布鲁克
1、四五月份动销表现及驱动因素 •动销增速分析:2025年四五月份,经销商口径下的整体增速同比2024年接近翻倍。这一增长主要得益于两方面因素:一是布鲁可新品推出节奏相比一季度明显加快;二是在老IP新产品及新IP新产品带动下,终端动销情况及公司出货端增速均较显著。 •渠道网点增长:2025年渠道端的网点数量相比2024年有非常明显的增长。 2、各IP销售表现及新品动态 •核心IP销售占比:当前主要IP销售占比排序中,奥特曼为最大IP,销售占比约40%-50%;变形金刚为第二大IP;英雄无限作为布
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调研前线
2025-06-15 09:26:28
调研前线32-中东如何演绎,油价影响?
1、以色列袭击伊朗的背景与动机 •以色列对伊朗的核心关切:以色列对伊朗的观感长期充满危机感,其认为西方国家、美国及阿拉伯国家同样持有类似看法。伊朗以波斯人为主体、信仰伊斯兰教什叶派,与以阿拉伯人为主体、信仰逊尼派的中东阿拉伯国家在意识形态和政治体系上差异显著(伊朗实行伊斯兰教法官监国体系),这种对立关系难以在短期内改观。同时,伊朗自1979年后长期奉行输出革命,在以色列问题上持极端打压情绪,这让以色列难以接受。因此,以色列对伊朗的核能力发展、局势变化保持全方位关注,且这一观点在其国内广泛支持,无
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2025-06-14 10:11:50
调研前线31-恒玄科技
恒玄科技:首款量产2800芯片的智能眼镜产品发布! 🧧据XR Vision,6月12日,老牌AR眼镜公司亮亮视野在韩国首尔举行 Leion 品牌新品发布会,正式推出旗下第二代消费级的AR翻译智能眼镜 Leion Hey2。 📍恒玄2800芯片已实现TWS耳机、智能手表、智能眼镜多端量产 恒玄2800自2024年推出以来,首发搭载于三星Galaxy Buds3 Pro,也于25年量产用于OPPO Watch X2 智能手表。此次产品由亮亮视野和恒玄核心方案商海南天智丰和联合研发打造,已实现小批
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2025-06-14 10:10:29
调研前线30-爱科赛博
爱科赛博:聚变电源核心供应商,测试电源+特种电源放量 #掌握多项关键电源技术的电源公司 公司主业为精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备。公司是国内少数几家掌握加速器电源关键技术的企业之一,先后为“上海光源”等6项国家重大科研基础设施提供加速器电源或作为电源总包商,此外公司荣获#国家科技进步二等奖。24年底公司研发人员总数429人,同比增加169人,占公司总人数的41%。 #核聚变磁体电源特种电源壁垒高、国内装置核心供应商 核聚变装置中已为EAST、环流三号成功供货,今
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爱科赛博
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2025-06-14 10:08:12
调研前线29-中东情况判断
对目前中东情况的一些判断 1、情况判断:从目前已有的情况看,影响的烈度和持续性会明显超过去年的相互袭击,不能低估其影响,核设施是重大红线。 2、后续关注点:以色列的袭击行动暂未结束,伊朗也会有反击,关键是美国态度。目前看美国可能延续此前的处理方法,不参与以色列的进攻并划清界限,但会帮助以色列防御反击。特朗普无意深度卷入冲突,美国国会态度也有明显分裂,支持度不及去年。 3、可能的情形:若冲突局限在伊以双方互袭,且各方积极斡旋调停,冲突可控。但极端情形下,若伊朗将报复扩大到海湾国家的美军基地、对霍尔
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2025-06-17 18:10:51
调研前线44-脑机接口股票梳理
2025年以来脑机接口产业支持政策陆续发布,我国脑机接口产业有望迎来快速发展。国家医保局为脑机接口新技术单独立项,设立置入/取出/适配费,北京、上海、浙江等亦陆续发布脑机接口产业发展行动方案。 6月14日,央视新闻报道我国首例、全球第二例植入式脑机接口开展临床;6月16日,中概股“脑再生科技”大涨283.12%,目前市值已达297亿美元,脑机接口再迎催化。 随着产业持续进展,各家公司加快了脑机接口布局,未来有望看到相关新产品持续推出,我们将各公司在脑机领域的布局梳理如下(括号内为当前市值,截止6
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2025-06-17 18:07:58
调研前线43-华盛锂电(固态电池硫化锂)
华盛锂电:固态电池硫化锂技术突破,打造锂电新技术全产业链平台 # 固态电池硫化锂突破液相法、加工性能与成本大幅改进。选定硫化物路线配合龙头开发,纯度达到99.99%,小试突破公斤级别,即将从扣电测试进入产线测试,相比固相法纯度高、成本低,导电率更优,加工性能更优,工序简单易于规模化,成本有望突破30万元以下。正在积极对接龙头,配合配方完成电解质供应。 # 并购介孔碳、CVD法硅碳负极完成送样。硅碳负极CVD百公斤级生产,已送样多家江苏锂电龙头,并且以4000万元认购浦士达定向发行的股份,持股14
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调研前线42-先惠技术(固态电池设备)
先惠技术调研更新 固态业务: ~24年7月与清陶签订战略合作协议,开发正负极干法辊压设备,预计年中前给清陶交付全固态中试【设备】,量产预计在今年年底放量。合作并非排他性,有计划切入其他客户。 智能装备: ~24年在手订单30.3亿元,其中国内9.69亿元,海外20.61亿元;25Q1的新签订单在3-4亿元,其中70%是海外业务。交付端来看,国内交付周期在1年左右,海外交付周期在1-2年。盈利端,海外业务毛利率相较国内市场高~6pct,考虑宝马大圆柱等业务放量,盈利弹性可期。 精密结构件: ~福建
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调研前线41-广生堂
广生堂:公司乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST-HG141获得III期临床试验伦理审查批件,李兰娟院士担任主要研究者 事件:6月16日,广生堂创新药控股子公司广生中霖于近日获得树兰(杭州)医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎(CHB)抗病毒药物应答不佳患者联合治疗(add-on)的随机、双盲、安慰剂对照、多中心Ⅲ期临床试验”的伦理审查批件,标志着GST-HG141的II期临床试验方案已经通过组长单位审核确定,将由树兰(杭州)医院李兰娟院士担任主要研究者(PI)。 公司将
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调研前线40-朗新集团
📍阿里股权业务双重绑定,生活缴费支撑能源互联网基本盘 1)蚂蚁集团合计控股16.63%,和支付宝合作关系紧密,布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道。 2)蚂蚁集团和朗新合资创立邦道科技,2025年2月增发收购后实现100%控股,最大客户为支付宝。邦道科技发挥朗新集团计费基因,专注于支付宝生活缴费业务,支撑能源互联网业绩基本盘。 📍充电桩:电桩建设加速,经营情况改善,步入高质量增长期 1)“新电途”广泛聚合ToC用户,采取第三方平台主导的运营模式,注重营销策略优化,用户活跃度排名稳中有升,截至2
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2025-06-16 18:37:24
调研前线39-AI链产业趋势
AI 链再次爆发,应淡化小票和题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势! 1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标
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2025-06-16 18:34:31
调研前线38-两轮摩托数据更新
5月中大排出口延续高增,500cc+占比持续提升 两轮燃油摩托车行业: # 全排量:5月销量148.6wt(YOY+11%),其中出口109wt(YOY+21%),内销40wt(YOY-8%)。 # 250cc+:5月销量10wt(YOY+31%),其中出口5wt(YOY+52%),内销5.1wt(YOY+15.4%)。 # 500cc+:5月销量1.8wt(YOY+98%),其中出口0.86wt(YOY+80%),内销0.95wt(YOY+119%)。 春风动力: # 全排量:5月销量2.8w
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调研前线37-徐工机械
股价持续下跌,目前存在支撑逻辑 业更新周期到来+出口持续回暖,公司国企改革+出口、矿山机械增长带动业绩释放 公司概况:中国工程机械龙头,产品覆盖完整,KHL2023年全球前50强位列全球第四、国内第一。公司实控人为徐工集团 行业:国内市场筑底企稳,海外市场空间广阔 1、 国内:工程机械更新周期大趋势不变,短期月度数据波动不影响长期内销企稳回升。 2、 海外市场: 2015-2023年挖机外销CAGR为43.84%,国内主机厂在海外渠道、产品力以及品牌知名度提升,随着海外经济复苏、国内主机厂市占率
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2025-06-15 09:30:13
调研前线35-可控核聚变-旭光电子
1、公司三大业务板块介绍 •电力设备业务:公司自设立以来聚焦电真空器件经营拓展,围绕传统、新型及中能级能源布局电力业务体系。核心产品有真空灭弧室(真空开关管,电力开关核心器件)、固封极柱、大功率射频电源、电子管及新型电力与新能源成套设备。截至2024年,真空灭弧室年产120万只,电压等级覆盖380伏至252千伏,主要用于国家电网建设及升级改造。自上世纪80年代起,公司研发、生产及市场占有率处国内前列,产品获国家电网、南方电网等认可。公司响应双碳战略,126千伏及以上高压产品技术国内领先,正加快高
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2025-06-15 09:29:11
调研前线34-钾肥大合同落地!东方铁塔
1、钾肥大合同落地与市场分析 •大合同价格与博弈:中国钾肥大合同落地价格较去年上涨70美元。印度大合同价为349美元/吨,中国大合同价较其低3美元,这一价差符合历史2-5美元的区间。印尼前期招标未招满,价格在360-370美元/吨。大合同签订背景方面,由于2025年一季度钾肥相对缺乏导致国内价格上涨,国家动用国储后港口储量下降至190-200万吨(高峰时为三四百万吨),国储存在补库需求。大贸成本计算逻辑为:假设大合同价约330美元/吨,折汇率加9%增值税及约100元人民币的码头装卸、装袋费用后,
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调研前线33-IP布鲁克
1、四五月份动销表现及驱动因素 •动销增速分析:2025年四五月份,经销商口径下的整体增速同比2024年接近翻倍。这一增长主要得益于两方面因素:一是布鲁可新品推出节奏相比一季度明显加快;二是在老IP新产品及新IP新产品带动下,终端动销情况及公司出货端增速均较显著。 •渠道网点增长:2025年渠道端的网点数量相比2024年有非常明显的增长。 2、各IP销售表现及新品动态 •核心IP销售占比:当前主要IP销售占比排序中,奥特曼为最大IP,销售占比约40%-50%;变形金刚为第二大IP;英雄无限作为布
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调研前线32-中东如何演绎,油价影响?
1、以色列袭击伊朗的背景与动机 •以色列对伊朗的核心关切:以色列对伊朗的观感长期充满危机感,其认为西方国家、美国及阿拉伯国家同样持有类似看法。伊朗以波斯人为主体、信仰伊斯兰教什叶派,与以阿拉伯人为主体、信仰逊尼派的中东阿拉伯国家在意识形态和政治体系上差异显著(伊朗实行伊斯兰教法官监国体系),这种对立关系难以在短期内改观。同时,伊朗自1979年后长期奉行输出革命,在以色列问题上持极端打压情绪,这让以色列难以接受。因此,以色列对伊朗的核能力发展、局势变化保持全方位关注,且这一观点在其国内广泛支持,无
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2025-06-14 10:11:50
调研前线31-恒玄科技
恒玄科技:首款量产2800芯片的智能眼镜产品发布! 🧧据XR Vision,6月12日,老牌AR眼镜公司亮亮视野在韩国首尔举行 Leion 品牌新品发布会,正式推出旗下第二代消费级的AR翻译智能眼镜 Leion Hey2。 📍恒玄2800芯片已实现TWS耳机、智能手表、智能眼镜多端量产 恒玄2800自2024年推出以来,首发搭载于三星Galaxy Buds3 Pro,也于25年量产用于OPPO Watch X2 智能手表。此次产品由亮亮视野和恒玄核心方案商海南天智丰和联合研发打造,已实现小批
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调研前线30-爱科赛博
爱科赛博:聚变电源核心供应商,测试电源+特种电源放量 #掌握多项关键电源技术的电源公司 公司主业为精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备。公司是国内少数几家掌握加速器电源关键技术的企业之一,先后为“上海光源”等6项国家重大科研基础设施提供加速器电源或作为电源总包商,此外公司荣获#国家科技进步二等奖。24年底公司研发人员总数429人,同比增加169人,占公司总人数的41%。 #核聚变磁体电源特种电源壁垒高、国内装置核心供应商 核聚变装置中已为EAST、环流三号成功供货,今
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2025-06-14 10:08:12
调研前线29-中东情况判断
对目前中东情况的一些判断 1、情况判断:从目前已有的情况看,影响的烈度和持续性会明显超过去年的相互袭击,不能低估其影响,核设施是重大红线。 2、后续关注点:以色列的袭击行动暂未结束,伊朗也会有反击,关键是美国态度。目前看美国可能延续此前的处理方法,不参与以色列的进攻并划清界限,但会帮助以色列防御反击。特朗普无意深度卷入冲突,美国国会态度也有明显分裂,支持度不及去年。 3、可能的情形:若冲突局限在伊以双方互袭,且各方积极斡旋调停,冲突可控。但极端情形下,若伊朗将报复扩大到海湾国家的美军基地、对霍尔
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调研前线44-脑机接口股票梳理
2025年以来脑机接口产业支持政策陆续发布,我国脑机接口产业有望迎来快速发展。国家医保局为脑机接口新技术单独立项,设立置入/取出/适配费,北京、上海、浙江等亦陆续发布脑机接口产业发展行动方案。 6月14日,央视新闻报道我国首例、全球第二例植入式脑机接口开展临床;6月16日,中概股“脑再生科技”大涨283.12%,目前市值已达297亿美元,脑机接口再迎催化。 随着产业持续进展,各家公司加快了脑机接口布局,未来有望看到相关新产品持续推出,我们将各公司在脑机领域的布局梳理如下(括号内为当前市值,截止6
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调研前线43-华盛锂电(固态电池硫化锂)
华盛锂电:固态电池硫化锂技术突破,打造锂电新技术全产业链平台 # 固态电池硫化锂突破液相法、加工性能与成本大幅改进。选定硫化物路线配合龙头开发,纯度达到99.99%,小试突破公斤级别,即将从扣电测试进入产线测试,相比固相法纯度高、成本低,导电率更优,加工性能更优,工序简单易于规模化,成本有望突破30万元以下。正在积极对接龙头,配合配方完成电解质供应。 # 并购介孔碳、CVD法硅碳负极完成送样。硅碳负极CVD百公斤级生产,已送样多家江苏锂电龙头,并且以4000万元认购浦士达定向发行的股份,持股14
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华盛锂电
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调研前线
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调研前线42-先惠技术(固态电池设备)
先惠技术调研更新 固态业务: ~24年7月与清陶签订战略合作协议,开发正负极干法辊压设备,预计年中前给清陶交付全固态中试【设备】,量产预计在今年年底放量。合作并非排他性,有计划切入其他客户。 智能装备: ~24年在手订单30.3亿元,其中国内9.69亿元,海外20.61亿元;25Q1的新签订单在3-4亿元,其中70%是海外业务。交付端来看,国内交付周期在1年左右,海外交付周期在1-2年。盈利端,海外业务毛利率相较国内市场高~6pct,考虑宝马大圆柱等业务放量,盈利弹性可期。 精密结构件: ~福建
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先惠技术
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调研前线
2025-06-16 18:39:33
调研前线41-广生堂
广生堂:公司乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST-HG141获得III期临床试验伦理审查批件,李兰娟院士担任主要研究者 事件:6月16日,广生堂创新药控股子公司广生中霖于近日获得树兰(杭州)医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎(CHB)抗病毒药物应答不佳患者联合治疗(add-on)的随机、双盲、安慰剂对照、多中心Ⅲ期临床试验”的伦理审查批件,标志着GST-HG141的II期临床试验方案已经通过组长单位审核确定,将由树兰(杭州)医院李兰娟院士担任主要研究者(PI)。 公司将
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广生堂
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调研前线
2025-06-16 18:38:26
调研前线40-朗新集团
📍阿里股权业务双重绑定,生活缴费支撑能源互联网基本盘 1)蚂蚁集团合计控股16.63%,和支付宝合作关系紧密,布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道。 2)蚂蚁集团和朗新合资创立邦道科技,2025年2月增发收购后实现100%控股,最大客户为支付宝。邦道科技发挥朗新集团计费基因,专注于支付宝生活缴费业务,支撑能源互联网业绩基本盘。 📍充电桩:电桩建设加速,经营情况改善,步入高质量增长期 1)“新电途”广泛聚合ToC用户,采取第三方平台主导的运营模式,注重营销策略优化,用户活跃度排名稳中有升,截至2
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调研前线
2025-06-16 18:37:24
调研前线39-AI链产业趋势
AI 链再次爆发,应淡化小票和题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势! 1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标
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2025-06-16 18:34:31
调研前线38-两轮摩托数据更新
5月中大排出口延续高增,500cc+占比持续提升 两轮燃油摩托车行业: # 全排量:5月销量148.6wt(YOY+11%),其中出口109wt(YOY+21%),内销40wt(YOY-8%)。 # 250cc+:5月销量10wt(YOY+31%),其中出口5wt(YOY+52%),内销5.1wt(YOY+15.4%)。 # 500cc+:5月销量1.8wt(YOY+98%),其中出口0.86wt(YOY+80%),内销0.95wt(YOY+119%)。 春风动力: # 全排量:5月销量2.8w
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调研前线
2025-06-16 18:32:15
调研前线37-徐工机械
股价持续下跌,目前存在支撑逻辑 业更新周期到来+出口持续回暖,公司国企改革+出口、矿山机械增长带动业绩释放 公司概况:中国工程机械龙头,产品覆盖完整,KHL2023年全球前50强位列全球第四、国内第一。公司实控人为徐工集团 行业:国内市场筑底企稳,海外市场空间广阔 1、 国内:工程机械更新周期大趋势不变,短期月度数据波动不影响长期内销企稳回升。 2、 海外市场: 2015-2023年挖机外销CAGR为43.84%,国内主机厂在海外渠道、产品力以及品牌知名度提升,随着海外经济复苏、国内主机厂市占率
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徐工机械
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调研前线
2025-06-15 09:30:13
调研前线35-可控核聚变-旭光电子
1、公司三大业务板块介绍 •电力设备业务:公司自设立以来聚焦电真空器件经营拓展,围绕传统、新型及中能级能源布局电力业务体系。核心产品有真空灭弧室(真空开关管,电力开关核心器件)、固封极柱、大功率射频电源、电子管及新型电力与新能源成套设备。截至2024年,真空灭弧室年产120万只,电压等级覆盖380伏至252千伏,主要用于国家电网建设及升级改造。自上世纪80年代起,公司研发、生产及市场占有率处国内前列,产品获国家电网、南方电网等认可。公司响应双碳战略,126千伏及以上高压产品技术国内领先,正加快高
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旭光电子
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调研前线
2025-06-15 09:29:11
调研前线34-钾肥大合同落地!东方铁塔
1、钾肥大合同落地与市场分析 •大合同价格与博弈:中国钾肥大合同落地价格较去年上涨70美元。印度大合同价为349美元/吨,中国大合同价较其低3美元,这一价差符合历史2-5美元的区间。印尼前期招标未招满,价格在360-370美元/吨。大合同签订背景方面,由于2025年一季度钾肥相对缺乏导致国内价格上涨,国家动用国储后港口储量下降至190-200万吨(高峰时为三四百万吨),国储存在补库需求。大贸成本计算逻辑为:假设大合同价约330美元/吨,折汇率加9%增值税及约100元人民币的码头装卸、装袋费用后,
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东方铁塔
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调研前线
2025-06-15 09:28:06
调研前线33-IP布鲁克
1、四五月份动销表现及驱动因素 •动销增速分析:2025年四五月份,经销商口径下的整体增速同比2024年接近翻倍。这一增长主要得益于两方面因素:一是布鲁可新品推出节奏相比一季度明显加快;二是在老IP新产品及新IP新产品带动下,终端动销情况及公司出货端增速均较显著。 •渠道网点增长:2025年渠道端的网点数量相比2024年有非常明显的增长。 2、各IP销售表现及新品动态 •核心IP销售占比:当前主要IP销售占比排序中,奥特曼为最大IP,销售占比约40%-50%;变形金刚为第二大IP;英雄无限作为布
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布鲁克
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调研前线
2025-06-15 09:26:28
调研前线32-中东如何演绎,油价影响?
1、以色列袭击伊朗的背景与动机 •以色列对伊朗的核心关切:以色列对伊朗的观感长期充满危机感,其认为西方国家、美国及阿拉伯国家同样持有类似看法。伊朗以波斯人为主体、信仰伊斯兰教什叶派,与以阿拉伯人为主体、信仰逊尼派的中东阿拉伯国家在意识形态和政治体系上差异显著(伊朗实行伊斯兰教法官监国体系),这种对立关系难以在短期内改观。同时,伊朗自1979年后长期奉行输出革命,在以色列问题上持极端打压情绪,这让以色列难以接受。因此,以色列对伊朗的核能力发展、局势变化保持全方位关注,且这一观点在其国内广泛支持,无
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调研前线
2025-06-14 10:11:50
调研前线31-恒玄科技
恒玄科技:首款量产2800芯片的智能眼镜产品发布! 🧧据XR Vision,6月12日,老牌AR眼镜公司亮亮视野在韩国首尔举行 Leion 品牌新品发布会,正式推出旗下第二代消费级的AR翻译智能眼镜 Leion Hey2。 📍恒玄2800芯片已实现TWS耳机、智能手表、智能眼镜多端量产 恒玄2800自2024年推出以来,首发搭载于三星Galaxy Buds3 Pro,也于25年量产用于OPPO Watch X2 智能手表。此次产品由亮亮视野和恒玄核心方案商海南天智丰和联合研发打造,已实现小批
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调研前线
2025-06-14 10:10:29
调研前线30-爱科赛博
爱科赛博:聚变电源核心供应商,测试电源+特种电源放量 #掌握多项关键电源技术的电源公司 公司主业为精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备。公司是国内少数几家掌握加速器电源关键技术的企业之一,先后为“上海光源”等6项国家重大科研基础设施提供加速器电源或作为电源总包商,此外公司荣获#国家科技进步二等奖。24年底公司研发人员总数429人,同比增加169人,占公司总人数的41%。 #核聚变磁体电源特种电源壁垒高、国内装置核心供应商 核聚变装置中已为EAST、环流三号成功供货,今
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调研前线
2025-06-14 10:08:12
调研前线29-中东情况判断
对目前中东情况的一些判断 1、情况判断:从目前已有的情况看,影响的烈度和持续性会明显超过去年的相互袭击,不能低估其影响,核设施是重大红线。 2、后续关注点:以色列的袭击行动暂未结束,伊朗也会有反击,关键是美国态度。目前看美国可能延续此前的处理方法,不参与以色列的进攻并划清界限,但会帮助以色列防御反击。特朗普无意深度卷入冲突,美国国会态度也有明显分裂,支持度不及去年。 3、可能的情形:若冲突局限在伊以双方互袭,且各方积极斡旋调停,冲突可控。但极端情形下,若伊朗将报复扩大到海湾国家的美军基地、对霍尔
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调研前线
2025-06-17 18:10:51
调研前线44-脑机接口股票梳理
2025年以来脑机接口产业支持政策陆续发布,我国脑机接口产业有望迎来快速发展。国家医保局为脑机接口新技术单独立项,设立置入/取出/适配费,北京、上海、浙江等亦陆续发布脑机接口产业发展行动方案。 6月14日,央视新闻报道我国首例、全球第二例植入式脑机接口开展临床;6月16日,中概股“脑再生科技”大涨283.12%,目前市值已达297亿美元,脑机接口再迎催化。 随着产业持续进展,各家公司加快了脑机接口布局,未来有望看到相关新产品持续推出,我们将各公司在脑机领域的布局梳理如下(括号内为当前市值,截止6
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2025-06-17 18:07:58
调研前线43-华盛锂电(固态电池硫化锂)
华盛锂电:固态电池硫化锂技术突破,打造锂电新技术全产业链平台 # 固态电池硫化锂突破液相法、加工性能与成本大幅改进。选定硫化物路线配合龙头开发,纯度达到99.99%,小试突破公斤级别,即将从扣电测试进入产线测试,相比固相法纯度高、成本低,导电率更优,加工性能更优,工序简单易于规模化,成本有望突破30万元以下。正在积极对接龙头,配合配方完成电解质供应。 # 并购介孔碳、CVD法硅碳负极完成送样。硅碳负极CVD百公斤级生产,已送样多家江苏锂电龙头,并且以4000万元认购浦士达定向发行的股份,持股14
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调研前线42-先惠技术(固态电池设备)
先惠技术调研更新 固态业务: ~24年7月与清陶签订战略合作协议,开发正负极干法辊压设备,预计年中前给清陶交付全固态中试【设备】,量产预计在今年年底放量。合作并非排他性,有计划切入其他客户。 智能装备: ~24年在手订单30.3亿元,其中国内9.69亿元,海外20.61亿元;25Q1的新签订单在3-4亿元,其中70%是海外业务。交付端来看,国内交付周期在1年左右,海外交付周期在1-2年。盈利端,海外业务毛利率相较国内市场高~6pct,考虑宝马大圆柱等业务放量,盈利弹性可期。 精密结构件: ~福建
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2025-06-16 18:39:33
调研前线41-广生堂
广生堂:公司乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST-HG141获得III期临床试验伦理审查批件,李兰娟院士担任主要研究者 事件:6月16日,广生堂创新药控股子公司广生中霖于近日获得树兰(杭州)医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎(CHB)抗病毒药物应答不佳患者联合治疗(add-on)的随机、双盲、安慰剂对照、多中心Ⅲ期临床试验”的伦理审查批件,标志着GST-HG141的II期临床试验方案已经通过组长单位审核确定,将由树兰(杭州)医院李兰娟院士担任主要研究者(PI)。 公司将
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调研前线40-朗新集团
📍阿里股权业务双重绑定,生活缴费支撑能源互联网基本盘 1)蚂蚁集团合计控股16.63%,和支付宝合作关系紧密,布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道。 2)蚂蚁集团和朗新合资创立邦道科技,2025年2月增发收购后实现100%控股,最大客户为支付宝。邦道科技发挥朗新集团计费基因,专注于支付宝生活缴费业务,支撑能源互联网业绩基本盘。 📍充电桩:电桩建设加速,经营情况改善,步入高质量增长期 1)“新电途”广泛聚合ToC用户,采取第三方平台主导的运营模式,注重营销策略优化,用户活跃度排名稳中有升,截至2
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2025-06-16 18:37:24
调研前线39-AI链产业趋势
AI 链再次爆发,应淡化小票和题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势! 1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标
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调研前线38-两轮摩托数据更新
5月中大排出口延续高增,500cc+占比持续提升 两轮燃油摩托车行业: # 全排量:5月销量148.6wt(YOY+11%),其中出口109wt(YOY+21%),内销40wt(YOY-8%)。 # 250cc+:5月销量10wt(YOY+31%),其中出口5wt(YOY+52%),内销5.1wt(YOY+15.4%)。 # 500cc+:5月销量1.8wt(YOY+98%),其中出口0.86wt(YOY+80%),内销0.95wt(YOY+119%)。 春风动力: # 全排量:5月销量2.8w
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调研前线37-徐工机械
股价持续下跌,目前存在支撑逻辑 业更新周期到来+出口持续回暖,公司国企改革+出口、矿山机械增长带动业绩释放 公司概况:中国工程机械龙头,产品覆盖完整,KHL2023年全球前50强位列全球第四、国内第一。公司实控人为徐工集团 行业:国内市场筑底企稳,海外市场空间广阔 1、 国内:工程机械更新周期大趋势不变,短期月度数据波动不影响长期内销企稳回升。 2、 海外市场: 2015-2023年挖机外销CAGR为43.84%,国内主机厂在海外渠道、产品力以及品牌知名度提升,随着海外经济复苏、国内主机厂市占率
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2025-06-15 09:30:13
调研前线35-可控核聚变-旭光电子
1、公司三大业务板块介绍 •电力设备业务:公司自设立以来聚焦电真空器件经营拓展,围绕传统、新型及中能级能源布局电力业务体系。核心产品有真空灭弧室(真空开关管,电力开关核心器件)、固封极柱、大功率射频电源、电子管及新型电力与新能源成套设备。截至2024年,真空灭弧室年产120万只,电压等级覆盖380伏至252千伏,主要用于国家电网建设及升级改造。自上世纪80年代起,公司研发、生产及市场占有率处国内前列,产品获国家电网、南方电网等认可。公司响应双碳战略,126千伏及以上高压产品技术国内领先,正加快高
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调研前线34-钾肥大合同落地!东方铁塔
1、钾肥大合同落地与市场分析 •大合同价格与博弈:中国钾肥大合同落地价格较去年上涨70美元。印度大合同价为349美元/吨,中国大合同价较其低3美元,这一价差符合历史2-5美元的区间。印尼前期招标未招满,价格在360-370美元/吨。大合同签订背景方面,由于2025年一季度钾肥相对缺乏导致国内价格上涨,国家动用国储后港口储量下降至190-200万吨(高峰时为三四百万吨),国储存在补库需求。大贸成本计算逻辑为:假设大合同价约330美元/吨,折汇率加9%增值税及约100元人民币的码头装卸、装袋费用后,
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调研前线33-IP布鲁克
1、四五月份动销表现及驱动因素 •动销增速分析:2025年四五月份,经销商口径下的整体增速同比2024年接近翻倍。这一增长主要得益于两方面因素:一是布鲁可新品推出节奏相比一季度明显加快;二是在老IP新产品及新IP新产品带动下,终端动销情况及公司出货端增速均较显著。 •渠道网点增长:2025年渠道端的网点数量相比2024年有非常明显的增长。 2、各IP销售表现及新品动态 •核心IP销售占比:当前主要IP销售占比排序中,奥特曼为最大IP,销售占比约40%-50%;变形金刚为第二大IP;英雄无限作为布
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调研前线32-中东如何演绎,油价影响?
1、以色列袭击伊朗的背景与动机 •以色列对伊朗的核心关切:以色列对伊朗的观感长期充满危机感,其认为西方国家、美国及阿拉伯国家同样持有类似看法。伊朗以波斯人为主体、信仰伊斯兰教什叶派,与以阿拉伯人为主体、信仰逊尼派的中东阿拉伯国家在意识形态和政治体系上差异显著(伊朗实行伊斯兰教法官监国体系),这种对立关系难以在短期内改观。同时,伊朗自1979年后长期奉行输出革命,在以色列问题上持极端打压情绪,这让以色列难以接受。因此,以色列对伊朗的核能力发展、局势变化保持全方位关注,且这一观点在其国内广泛支持,无
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调研前线31-恒玄科技
恒玄科技:首款量产2800芯片的智能眼镜产品发布! 🧧据XR Vision,6月12日,老牌AR眼镜公司亮亮视野在韩国首尔举行 Leion 品牌新品发布会,正式推出旗下第二代消费级的AR翻译智能眼镜 Leion Hey2。 📍恒玄2800芯片已实现TWS耳机、智能手表、智能眼镜多端量产 恒玄2800自2024年推出以来,首发搭载于三星Galaxy Buds3 Pro,也于25年量产用于OPPO Watch X2 智能手表。此次产品由亮亮视野和恒玄核心方案商海南天智丰和联合研发打造,已实现小批
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调研前线30-爱科赛博
爱科赛博:聚变电源核心供应商,测试电源+特种电源放量 #掌握多项关键电源技术的电源公司 公司主业为精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备。公司是国内少数几家掌握加速器电源关键技术的企业之一,先后为“上海光源”等6项国家重大科研基础设施提供加速器电源或作为电源总包商,此外公司荣获#国家科技进步二等奖。24年底公司研发人员总数429人,同比增加169人,占公司总人数的41%。 #核聚变磁体电源特种电源壁垒高、国内装置核心供应商 核聚变装置中已为EAST、环流三号成功供货,今
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调研前线29-中东情况判断
对目前中东情况的一些判断 1、情况判断:从目前已有的情况看,影响的烈度和持续性会明显超过去年的相互袭击,不能低估其影响,核设施是重大红线。 2、后续关注点:以色列的袭击行动暂未结束,伊朗也会有反击,关键是美国态度。目前看美国可能延续此前的处理方法,不参与以色列的进攻并划清界限,但会帮助以色列防御反击。特朗普无意深度卷入冲突,美国国会态度也有明显分裂,支持度不及去年。 3、可能的情形:若冲突局限在伊以双方互袭,且各方积极斡旋调停,冲突可控。但极端情形下,若伊朗将报复扩大到海湾国家的美军基地、对霍尔
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调研前线44-脑机接口股票梳理
2025年以来脑机接口产业支持政策陆续发布,我国脑机接口产业有望迎来快速发展。国家医保局为脑机接口新技术单独立项,设立置入/取出/适配费,北京、上海、浙江等亦陆续发布脑机接口产业发展行动方案。 6月14日,央视新闻报道我国首例、全球第二例植入式脑机接口开展临床;6月16日,中概股“脑再生科技”大涨283.12%,目前市值已达297亿美元,脑机接口再迎催化。 随着产业持续进展,各家公司加快了脑机接口布局,未来有望看到相关新产品持续推出,我们将各公司在脑机领域的布局梳理如下(括号内为当前市值,截止6
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调研前线43-华盛锂电(固态电池硫化锂)
华盛锂电:固态电池硫化锂技术突破,打造锂电新技术全产业链平台 # 固态电池硫化锂突破液相法、加工性能与成本大幅改进。选定硫化物路线配合龙头开发,纯度达到99.99%,小试突破公斤级别,即将从扣电测试进入产线测试,相比固相法纯度高、成本低,导电率更优,加工性能更优,工序简单易于规模化,成本有望突破30万元以下。正在积极对接龙头,配合配方完成电解质供应。 # 并购介孔碳、CVD法硅碳负极完成送样。硅碳负极CVD百公斤级生产,已送样多家江苏锂电龙头,并且以4000万元认购浦士达定向发行的股份,持股14
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调研前线42-先惠技术(固态电池设备)
先惠技术调研更新 固态业务: ~24年7月与清陶签订战略合作协议,开发正负极干法辊压设备,预计年中前给清陶交付全固态中试【设备】,量产预计在今年年底放量。合作并非排他性,有计划切入其他客户。 智能装备: ~24年在手订单30.3亿元,其中国内9.69亿元,海外20.61亿元;25Q1的新签订单在3-4亿元,其中70%是海外业务。交付端来看,国内交付周期在1年左右,海外交付周期在1-2年。盈利端,海外业务毛利率相较国内市场高~6pct,考虑宝马大圆柱等业务放量,盈利弹性可期。 精密结构件: ~福建
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先惠技术
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调研前线
2025-06-16 18:39:33
调研前线41-广生堂
广生堂:公司乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST-HG141获得III期临床试验伦理审查批件,李兰娟院士担任主要研究者 事件:6月16日,广生堂创新药控股子公司广生中霖于近日获得树兰(杭州)医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎(CHB)抗病毒药物应答不佳患者联合治疗(add-on)的随机、双盲、安慰剂对照、多中心Ⅲ期临床试验”的伦理审查批件,标志着GST-HG141的II期临床试验方案已经通过组长单位审核确定,将由树兰(杭州)医院李兰娟院士担任主要研究者(PI)。 公司将
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广生堂
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调研前线
2025-06-16 18:38:26
调研前线40-朗新集团
📍阿里股权业务双重绑定,生活缴费支撑能源互联网基本盘 1)蚂蚁集团合计控股16.63%,和支付宝合作关系紧密,布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道。 2)蚂蚁集团和朗新合资创立邦道科技,2025年2月增发收购后实现100%控股,最大客户为支付宝。邦道科技发挥朗新集团计费基因,专注于支付宝生活缴费业务,支撑能源互联网业绩基本盘。 📍充电桩:电桩建设加速,经营情况改善,步入高质量增长期 1)“新电途”广泛聚合ToC用户,采取第三方平台主导的运营模式,注重营销策略优化,用户活跃度排名稳中有升,截至2
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朗新集团
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调研前线
2025-06-16 18:37:24
调研前线39-AI链产业趋势
AI 链再次爆发,应淡化小票和题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势! 1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标
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工业富联
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润建股份
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科华数据
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胜宏科技
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调研前线
2025-06-16 18:34:31
调研前线38-两轮摩托数据更新
5月中大排出口延续高增,500cc+占比持续提升 两轮燃油摩托车行业: # 全排量:5月销量148.6wt(YOY+11%),其中出口109wt(YOY+21%),内销40wt(YOY-8%)。 # 250cc+:5月销量10wt(YOY+31%),其中出口5wt(YOY+52%),内销5.1wt(YOY+15.4%)。 # 500cc+:5月销量1.8wt(YOY+98%),其中出口0.86wt(YOY+80%),内销0.95wt(YOY+119%)。 春风动力: # 全排量:5月销量2.8w
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隆鑫通用
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钱江摩托
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调研前线
2025-06-16 18:32:15
调研前线37-徐工机械
股价持续下跌,目前存在支撑逻辑 业更新周期到来+出口持续回暖,公司国企改革+出口、矿山机械增长带动业绩释放 公司概况:中国工程机械龙头,产品覆盖完整,KHL2023年全球前50强位列全球第四、国内第一。公司实控人为徐工集团 行业:国内市场筑底企稳,海外市场空间广阔 1、 国内:工程机械更新周期大趋势不变,短期月度数据波动不影响长期内销企稳回升。 2、 海外市场: 2015-2023年挖机外销CAGR为43.84%,国内主机厂在海外渠道、产品力以及品牌知名度提升,随着海外经济复苏、国内主机厂市占率
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徐工机械
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调研前线
2025-06-15 09:30:13
调研前线35-可控核聚变-旭光电子
1、公司三大业务板块介绍 •电力设备业务:公司自设立以来聚焦电真空器件经营拓展,围绕传统、新型及中能级能源布局电力业务体系。核心产品有真空灭弧室(真空开关管,电力开关核心器件)、固封极柱、大功率射频电源、电子管及新型电力与新能源成套设备。截至2024年,真空灭弧室年产120万只,电压等级覆盖380伏至252千伏,主要用于国家电网建设及升级改造。自上世纪80年代起,公司研发、生产及市场占有率处国内前列,产品获国家电网、南方电网等认可。公司响应双碳战略,126千伏及以上高压产品技术国内领先,正加快高
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旭光电子
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调研前线
2025-06-15 09:29:11
调研前线34-钾肥大合同落地!东方铁塔
1、钾肥大合同落地与市场分析 •大合同价格与博弈:中国钾肥大合同落地价格较去年上涨70美元。印度大合同价为349美元/吨,中国大合同价较其低3美元,这一价差符合历史2-5美元的区间。印尼前期招标未招满,价格在360-370美元/吨。大合同签订背景方面,由于2025年一季度钾肥相对缺乏导致国内价格上涨,国家动用国储后港口储量下降至190-200万吨(高峰时为三四百万吨),国储存在补库需求。大贸成本计算逻辑为:假设大合同价约330美元/吨,折汇率加9%增值税及约100元人民币的码头装卸、装袋费用后,
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东方铁塔
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调研前线
2025-06-15 09:28:06
调研前线33-IP布鲁克
1、四五月份动销表现及驱动因素 •动销增速分析:2025年四五月份,经销商口径下的整体增速同比2024年接近翻倍。这一增长主要得益于两方面因素:一是布鲁可新品推出节奏相比一季度明显加快;二是在老IP新产品及新IP新产品带动下,终端动销情况及公司出货端增速均较显著。 •渠道网点增长:2025年渠道端的网点数量相比2024年有非常明显的增长。 2、各IP销售表现及新品动态 •核心IP销售占比:当前主要IP销售占比排序中,奥特曼为最大IP,销售占比约40%-50%;变形金刚为第二大IP;英雄无限作为布
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布鲁克
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调研前线
2025-06-15 09:26:28
调研前线32-中东如何演绎,油价影响?
1、以色列袭击伊朗的背景与动机 •以色列对伊朗的核心关切:以色列对伊朗的观感长期充满危机感,其认为西方国家、美国及阿拉伯国家同样持有类似看法。伊朗以波斯人为主体、信仰伊斯兰教什叶派,与以阿拉伯人为主体、信仰逊尼派的中东阿拉伯国家在意识形态和政治体系上差异显著(伊朗实行伊斯兰教法官监国体系),这种对立关系难以在短期内改观。同时,伊朗自1979年后长期奉行输出革命,在以色列问题上持极端打压情绪,这让以色列难以接受。因此,以色列对伊朗的核能力发展、局势变化保持全方位关注,且这一观点在其国内广泛支持,无
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中曼石油
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调研前线
2025-06-14 10:11:50
调研前线31-恒玄科技
恒玄科技:首款量产2800芯片的智能眼镜产品发布! 🧧据XR Vision,6月12日,老牌AR眼镜公司亮亮视野在韩国首尔举行 Leion 品牌新品发布会,正式推出旗下第二代消费级的AR翻译智能眼镜 Leion Hey2。 📍恒玄2800芯片已实现TWS耳机、智能手表、智能眼镜多端量产 恒玄2800自2024年推出以来,首发搭载于三星Galaxy Buds3 Pro,也于25年量产用于OPPO Watch X2 智能手表。此次产品由亮亮视野和恒玄核心方案商海南天智丰和联合研发打造,已实现小批
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恒玄科技
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调研前线
2025-06-14 10:10:29
调研前线30-爱科赛博
爱科赛博:聚变电源核心供应商,测试电源+特种电源放量 #掌握多项关键电源技术的电源公司 公司主业为精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备。公司是国内少数几家掌握加速器电源关键技术的企业之一,先后为“上海光源”等6项国家重大科研基础设施提供加速器电源或作为电源总包商,此外公司荣获#国家科技进步二等奖。24年底公司研发人员总数429人,同比增加169人,占公司总人数的41%。 #核聚变磁体电源特种电源壁垒高、国内装置核心供应商 核聚变装置中已为EAST、环流三号成功供货,今
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爱科赛博
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调研前线
2025-06-14 10:08:12
调研前线29-中东情况判断
对目前中东情况的一些判断 1、情况判断:从目前已有的情况看,影响的烈度和持续性会明显超过去年的相互袭击,不能低估其影响,核设施是重大红线。 2、后续关注点:以色列的袭击行动暂未结束,伊朗也会有反击,关键是美国态度。目前看美国可能延续此前的处理方法,不参与以色列的进攻并划清界限,但会帮助以色列防御反击。特朗普无意深度卷入冲突,美国国会态度也有明显分裂,支持度不及去年。 3、可能的情形:若冲突局限在伊以双方互袭,且各方积极斡旋调停,冲突可控。但极端情形下,若伊朗将报复扩大到海湾国家的美军基地、对霍尔
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原油指数ETF-IPATHS&PGSCI
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