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我也不知道啊
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我也不知道啊
2025-08-14 00:19:09
OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会
【天风医药杨松团队】OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会 [太阳]事件: 2025年8月13日,据《英国金融时报》报道,OpenAI及CEO Sam Altman将联合Worldcoin创始人Alex Blania成立新公司 Merge Labs,正式进军脑机接口赛道,直面马斯克的Neuralink。Merge Labs本轮融资估值约8.5亿美元,主要资金由OpenAI风投提供,Altman将以联合创始人身份参与。Altman曾经提出,人类与AI最终将融合,脑机接口与AI聊天机器人
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爱朋医疗
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我也不知道啊
2025-08-13 21:02:42
光模块重申推荐
光模块重申推荐 [红包]继续看好光模块投资机会:AI大模型持续快速迭代、预训练叙事回归(Meta的数个GW级集群、OpenAI星际之门、xAI百万卡集群等),以及AI推理需求也正在快速起量。我们认为光模块依旧是受益产业趋势、业绩持续兑现的稀缺品种,且横向对比来看估值仍具备高度性价比,继续坚定看好。 [太阳]1.6T需求有望加速释放:今早Lumemtum业绩会中表示,公司200G EML订单持续上量,我们判断主要因1.6T需求的规模性导入。在此背景下,我们看好旭创、新易盛、天孚等厂商业绩的加速释放
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中际旭创
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我也不知道啊
2025-08-13 05:39:09
半年过,风电观点综述
再更新❗【天风电新】半年过,风电观点综述-0812 —————————— 1、行业对比:在古典新能源内部继续优先看好#欧洲新能源车产业链和风电(海风&出海),这里更新行业观点。 2、如同去年底无人问津的大金重工,我们认为【东方电缆】迎来三层拐点,业绩、订单、筹码三拐点。 其中,跟基本面相关的,业绩— 25Q2业绩大概率好于市场预期2亿利润,但也不会爆;我们预计25Q3业绩会爆,Q3青州五七交付1/2、帆石一交付1/4,以及半岛北L,#预计最少能净增加15亿收入,从7月开始全线满产。 订单— 公司
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运达股份
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我也不知道啊
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万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长
万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长 [太阳]万华化学公布1H25业绩:收入909亿元,同比下降6.35%;归母净利润61.2亿元,对应每股盈利1.95元,同比下降25.1%,超我们预期,主要是内部激励变革推动2Q25管理和销售费用合计环比下降3.7亿元,2Q财务费用环比下降5.58亿元(其中利息支出减少2.5亿元,利息收入增加0.59亿元)。 [太阳]2Q25收入478亿元,同/环比-6%/+11.1%;归母净利润30.4亿元,同/环比下降24.3%/1.3%;扣非净利润32亿元,
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万华化学
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我也不知道啊
2025-08-12 12:34:17
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动,标的3年4亿元业绩对赌带来确定性 [玫瑰]业务介绍: 1)此前从事城市照明、数智能源、数字文娱业务,24年营收为 6.87亿。2023年末收购全球顶级沉浸式体验设计公司Holovis,为环球影城、乐高乐园、奈飞、哈利波特等知名IP建设乐园,正在国内国外加速拓展乐园建设+运营项目。 2)8月5日收购武桐树高新技术有限公司40%股份,武桐树成立于2023年12月,主营AIDC算力服务器与集群综合解决方案,主要客群为高校、国企、以及头部私企等优质客户。 [玫瑰]经
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罗曼股份
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我也不知道啊
2025-08-12 11:15:01
液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道
【永贵电器】液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道 1、AI服务器功耗攀升,液冷刚需爆发,海外单台(72+36核)需108对接头,欧美金属接头100美金/对,单服务器价值量1万美金。 2、永贵UQD接头依托车端验证的精密制造能力,在算力服务器领域,部分客户已测试合格,有望加速切入NV链及国内头部厂商供应链。 3、2026年全球AI服务器出货千万台、液冷渗透率30%下,市场规模超300亿元。作为国内少数量产UQD厂商,液冷业务有望成第二曲线,当前估值显著低于溯联/川环,修复
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我也不知道啊
2025-08-12 07:00:33
人形机器人跟踪20250811
人形机器人跟踪20250811 【政策端】 1)杭州:继上海、北京之后,杭州市发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》征求意见稿,明确核心技术主攻方向聚焦“大脑”、“小脑”及“本体”三大核心以及专用芯片等“卡脖子”环节。 2)工信部:发布《智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单公示》,公式入围名单。 【市场热点】 从涨幅来看,热点更多在轻量化(中研股份、新瀚新材、中欣氟材、恒博股份、唯科科技等均涨幅较大)、养老康养和场景(荣泰健康、景业智能涨停)等方向。 【近期有边际变化的
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游戏观点周度更新
游戏观点周度更新 [玫瑰]观点:EPS驱动而非估值,核心公司持续超预期,二线公司逐步走出Tier-1产品;25/26年20x/15x中枢,不惧情绪波动。【华通】【巨人】仍是首选,空间大;8月金股【巨人】中期看,若冲击千万DAU≈千个小目标潜力 [礼物][礼物]【华通】【巨人】。【巨人】8月检视入选MSCI中国指数;《超自然》新副玩法“怪物俱乐部”主要在于拉活跃,未设置付费点,有望驱动时长再增长。周五IOS畅销榜排名新高(TOP9),主要由叶罗丽第二弹皮肤更新驱动(3款直售皮肤50元/款,但与7.
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三七互娱
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天玛智控反内卷筑底&机器人应用增加高弹性
❗【天玛智控】反内卷筑底&机器人应用增加高弹性,建议重点关注矿山IT公司 1)#反内卷成效显著,锂矿停产&煤价近期价格上行,煤炭&矿山信息化行业景气度显著复苏 2)#高温高压抗暴环境下,#足类机器人应用提速,此外由于煤矿条件最苛刻,足类机器人应用已经具备通用性(城市、管廊,天玛智控) 3)直接催化,#2年一度的国际煤炭采矿装备大会(北京10月),智能化、机器人装备会大量展示 4)以天玛智控为例,相关公司股价都在底部 相关标的: #首推天玛智控(通用4足机器人/机器狗应用) 其他标的:北路智控、梅
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北路智控
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我也不知道啊
2025-08-08 18:48:25
大疆扫地机对行业格局的影响
【深度探讨】大疆扫地机对行业格局的影响 💠结论:利弊突出,整体中性,国内旗舰段巨震,海外影响预计有限 #大疆扫地机推出热度超市场预期,主因透明款P系列机型极度吸睛。产品端看,透明P系列国补后价达5779,高出其余品牌旗舰近1000元(颜值买单),但预计仍将大幅分流现有高端市场,其余A\S两型号外观与现有产品接近,考虑到初代产品bug较多影响有限。海外端看,大疆暂无出海计划,同时考虑地缘背景大疆出海天然受制约。总体看我们认为大疆下场对行业影响相对中性,科技巨擘背书对被黑已久的扫地机品类的带动作用
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科沃斯
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2025-08-08 10:50:33
最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局
最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局 [太阳]事件:最高人民法院于8月1日发布的《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》,其中,首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定,“用人单位与劳动者约定或者劳动者向用人单位承诺无需缴纳社会保险费的,人民法院应当认定该约定或者承诺无效。用人单位未依法缴纳社会保险费,劳动者根据劳动合同法第三十八条第三项规定请求解除劳动合同、由用人单位支付经济补偿的,人民法院依法予以支持”,#该解释意为只要存在雇佣关系,就必须为员工缴纳社保。 #
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2025-08-08 10:45:19
常熟银行2025年中报业绩简评
常熟银行2025年中报业绩简评 1、非息驱动营收维持双位数高增,驱动领跑同业的利润表现:1H25营收同比增长10.1%(1Q25为10%),其中利息净收入微增0.8%,非息收入增长57%(主要来自债权投资收益兑现支撑投资收益增长超30%)。营收高增支撑业绩高位平稳,1H25归母净利润同比增长13.5%(1Q25为13.8%)。 2、首提中期分红,分红率抬升:拟每股派发0.15元,估算对应分红率25.3%(2024年为19.8%)。 3、信贷增速放缓,但更明确“向小、向信用”的结构调整策略;存款端
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2025-08-08 07:42:21
NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点
【东吴计算机】NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点 供应NV液冷板:#通过双鸿供应,上半年就有小批量试制订单,后来因为中美贸易问题搁置。近期恢复供货,小批量试制再做一下,走一下流程,#本月就会有正式批量订单。 积极接触其他客户:除去双鸿之外,公司#积极对接其他台资NV液冷服务商,其中富士康概率较大,公司高管有来自富士康,对接较为顺利。 NV GB明年液冷板市场和利润空间:12万机架*20万/台价值量=240亿市场空间,假设利润率20%,利润48亿。 Nv液冷新增利润:强瑞当前正式供应份额不确定
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我也不知道啊
2025-08-08 07:38:33
新发重磅AIASIC行业报告
【东吴电子陈海进】 【东吴电子陈海进】新发重磅AIASIC行业报告——海外大厂视角下,定制芯片的业务模式与景气度展望 ASIC业务模式下需要服务商具备什么能力? 一、IP设计能力:博通与Marvell已具备完整的设计IP体系;国内芯原股份针对处理器IP有较深技术积累 二、SoC设计能力:博通、Marvell、AIChip等均具备完整SoC设计能力。芯原股份体现在广泛的制程覆盖面以及高质量的客户群体上;翱捷科技体现在平台化优势与可复用经验等方面 市场空间23-28年CAGR53%至554亿美元 一
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2025-08-08 07:35:36
云变电气(望变电气全资子公司)
【国金电新】云变电气(望变电气全资子公司) 首次对外交流调研反馈250807[庆祝] [玫瑰]亮点:①高原型变压器领国内唯一批量供货商(此前已供雅下水电站39台35~220kv的施工变,几乎垄断)、②轨交变压器国内份额第一/出口量第一 [玫瑰]目标指引:①25年15亿营收(海外占比要超过15%)、②26年营收20亿(突破330/550kv)、③27年营收25亿(结构升级、产品高端化) [玫瑰]当前下游拆分:铁路30%(40年经验,龙一)、电网25%(供国网主干网)、新能源25%、海外15%(东南
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望变电气
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OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会
【天风医药杨松团队】OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会 [太阳]事件: 2025年8月13日,据《英国金融时报》报道,OpenAI及CEO Sam Altman将联合Worldcoin创始人Alex Blania成立新公司 Merge Labs,正式进军脑机接口赛道,直面马斯克的Neuralink。Merge Labs本轮融资估值约8.5亿美元,主要资金由OpenAI风投提供,Altman将以联合创始人身份参与。Altman曾经提出,人类与AI最终将融合,脑机接口与AI聊天机器人
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光模块重申推荐
光模块重申推荐 [红包]继续看好光模块投资机会:AI大模型持续快速迭代、预训练叙事回归(Meta的数个GW级集群、OpenAI星际之门、xAI百万卡集群等),以及AI推理需求也正在快速起量。我们认为光模块依旧是受益产业趋势、业绩持续兑现的稀缺品种,且横向对比来看估值仍具备高度性价比,继续坚定看好。 [太阳]1.6T需求有望加速释放:今早Lumemtum业绩会中表示,公司200G EML订单持续上量,我们判断主要因1.6T需求的规模性导入。在此背景下,我们看好旭创、新易盛、天孚等厂商业绩的加速释放
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半年过,风电观点综述
再更新❗【天风电新】半年过,风电观点综述-0812 —————————— 1、行业对比:在古典新能源内部继续优先看好#欧洲新能源车产业链和风电(海风&出海),这里更新行业观点。 2、如同去年底无人问津的大金重工,我们认为【东方电缆】迎来三层拐点,业绩、订单、筹码三拐点。 其中,跟基本面相关的,业绩— 25Q2业绩大概率好于市场预期2亿利润,但也不会爆;我们预计25Q3业绩会爆,Q3青州五七交付1/2、帆石一交付1/4,以及半岛北L,#预计最少能净增加15亿收入,从7月开始全线满产。 订单— 公司
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万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长
万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长 [太阳]万华化学公布1H25业绩:收入909亿元,同比下降6.35%;归母净利润61.2亿元,对应每股盈利1.95元,同比下降25.1%,超我们预期,主要是内部激励变革推动2Q25管理和销售费用合计环比下降3.7亿元,2Q财务费用环比下降5.58亿元(其中利息支出减少2.5亿元,利息收入增加0.59亿元)。 [太阳]2Q25收入478亿元,同/环比-6%/+11.1%;归母净利润30.4亿元,同/环比下降24.3%/1.3%;扣非净利润32亿元,
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罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动,标的3年4亿元业绩对赌带来确定性 [玫瑰]业务介绍: 1)此前从事城市照明、数智能源、数字文娱业务,24年营收为 6.87亿。2023年末收购全球顶级沉浸式体验设计公司Holovis,为环球影城、乐高乐园、奈飞、哈利波特等知名IP建设乐园,正在国内国外加速拓展乐园建设+运营项目。 2)8月5日收购武桐树高新技术有限公司40%股份,武桐树成立于2023年12月,主营AIDC算力服务器与集群综合解决方案,主要客群为高校、国企、以及头部私企等优质客户。 [玫瑰]经
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液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道
【永贵电器】液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道 1、AI服务器功耗攀升,液冷刚需爆发,海外单台(72+36核)需108对接头,欧美金属接头100美金/对,单服务器价值量1万美金。 2、永贵UQD接头依托车端验证的精密制造能力,在算力服务器领域,部分客户已测试合格,有望加速切入NV链及国内头部厂商供应链。 3、2026年全球AI服务器出货千万台、液冷渗透率30%下,市场规模超300亿元。作为国内少数量产UQD厂商,液冷业务有望成第二曲线,当前估值显著低于溯联/川环,修复
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人形机器人跟踪20250811
人形机器人跟踪20250811 【政策端】 1)杭州:继上海、北京之后,杭州市发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》征求意见稿,明确核心技术主攻方向聚焦“大脑”、“小脑”及“本体”三大核心以及专用芯片等“卡脖子”环节。 2)工信部:发布《智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单公示》,公式入围名单。 【市场热点】 从涨幅来看,热点更多在轻量化(中研股份、新瀚新材、中欣氟材、恒博股份、唯科科技等均涨幅较大)、养老康养和场景(荣泰健康、景业智能涨停)等方向。 【近期有边际变化的
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游戏观点周度更新
游戏观点周度更新 [玫瑰]观点:EPS驱动而非估值,核心公司持续超预期,二线公司逐步走出Tier-1产品;25/26年20x/15x中枢,不惧情绪波动。【华通】【巨人】仍是首选,空间大;8月金股【巨人】中期看,若冲击千万DAU≈千个小目标潜力 [礼物][礼物]【华通】【巨人】。【巨人】8月检视入选MSCI中国指数;《超自然》新副玩法“怪物俱乐部”主要在于拉活跃,未设置付费点,有望驱动时长再增长。周五IOS畅销榜排名新高(TOP9),主要由叶罗丽第二弹皮肤更新驱动(3款直售皮肤50元/款,但与7.
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天玛智控反内卷筑底&机器人应用增加高弹性
❗【天玛智控】反内卷筑底&机器人应用增加高弹性,建议重点关注矿山IT公司 1)#反内卷成效显著,锂矿停产&煤价近期价格上行,煤炭&矿山信息化行业景气度显著复苏 2)#高温高压抗暴环境下,#足类机器人应用提速,此外由于煤矿条件最苛刻,足类机器人应用已经具备通用性(城市、管廊,天玛智控) 3)直接催化,#2年一度的国际煤炭采矿装备大会(北京10月),智能化、机器人装备会大量展示 4)以天玛智控为例,相关公司股价都在底部 相关标的: #首推天玛智控(通用4足机器人/机器狗应用) 其他标的:北路智控、梅
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大疆扫地机对行业格局的影响
【深度探讨】大疆扫地机对行业格局的影响 💠结论:利弊突出,整体中性,国内旗舰段巨震,海外影响预计有限 #大疆扫地机推出热度超市场预期,主因透明款P系列机型极度吸睛。产品端看,透明P系列国补后价达5779,高出其余品牌旗舰近1000元(颜值买单),但预计仍将大幅分流现有高端市场,其余A\S两型号外观与现有产品接近,考虑到初代产品bug较多影响有限。海外端看,大疆暂无出海计划,同时考虑地缘背景大疆出海天然受制约。总体看我们认为大疆下场对行业影响相对中性,科技巨擘背书对被黑已久的扫地机品类的带动作用
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最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局
最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局 [太阳]事件:最高人民法院于8月1日发布的《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》,其中,首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定,“用人单位与劳动者约定或者劳动者向用人单位承诺无需缴纳社会保险费的,人民法院应当认定该约定或者承诺无效。用人单位未依法缴纳社会保险费,劳动者根据劳动合同法第三十八条第三项规定请求解除劳动合同、由用人单位支付经济补偿的,人民法院依法予以支持”,#该解释意为只要存在雇佣关系,就必须为员工缴纳社保。 #
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常熟银行2025年中报业绩简评
常熟银行2025年中报业绩简评 1、非息驱动营收维持双位数高增,驱动领跑同业的利润表现:1H25营收同比增长10.1%(1Q25为10%),其中利息净收入微增0.8%,非息收入增长57%(主要来自债权投资收益兑现支撑投资收益增长超30%)。营收高增支撑业绩高位平稳,1H25归母净利润同比增长13.5%(1Q25为13.8%)。 2、首提中期分红,分红率抬升:拟每股派发0.15元,估算对应分红率25.3%(2024年为19.8%)。 3、信贷增速放缓,但更明确“向小、向信用”的结构调整策略;存款端
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NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点
【东吴计算机】NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点 供应NV液冷板:#通过双鸿供应,上半年就有小批量试制订单,后来因为中美贸易问题搁置。近期恢复供货,小批量试制再做一下,走一下流程,#本月就会有正式批量订单。 积极接触其他客户:除去双鸿之外,公司#积极对接其他台资NV液冷服务商,其中富士康概率较大,公司高管有来自富士康,对接较为顺利。 NV GB明年液冷板市场和利润空间:12万机架*20万/台价值量=240亿市场空间,假设利润率20%,利润48亿。 Nv液冷新增利润:强瑞当前正式供应份额不确定
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新发重磅AIASIC行业报告
【东吴电子陈海进】 【东吴电子陈海进】新发重磅AIASIC行业报告——海外大厂视角下,定制芯片的业务模式与景气度展望 ASIC业务模式下需要服务商具备什么能力? 一、IP设计能力:博通与Marvell已具备完整的设计IP体系;国内芯原股份针对处理器IP有较深技术积累 二、SoC设计能力:博通、Marvell、AIChip等均具备完整SoC设计能力。芯原股份体现在广泛的制程覆盖面以及高质量的客户群体上;翱捷科技体现在平台化优势与可复用经验等方面 市场空间23-28年CAGR53%至554亿美元 一
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云变电气(望变电气全资子公司)
【国金电新】云变电气(望变电气全资子公司) 首次对外交流调研反馈250807[庆祝] [玫瑰]亮点:①高原型变压器领国内唯一批量供货商(此前已供雅下水电站39台35~220kv的施工变,几乎垄断)、②轨交变压器国内份额第一/出口量第一 [玫瑰]目标指引:①25年15亿营收(海外占比要超过15%)、②26年营收20亿(突破330/550kv)、③27年营收25亿(结构升级、产品高端化) [玫瑰]当前下游拆分:铁路30%(40年经验,龙一)、电网25%(供国网主干网)、新能源25%、海外15%(东南
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OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会
【天风医药杨松团队】OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会 [太阳]事件: 2025年8月13日,据《英国金融时报》报道,OpenAI及CEO Sam Altman将联合Worldcoin创始人Alex Blania成立新公司 Merge Labs,正式进军脑机接口赛道,直面马斯克的Neuralink。Merge Labs本轮融资估值约8.5亿美元,主要资金由OpenAI风投提供,Altman将以联合创始人身份参与。Altman曾经提出,人类与AI最终将融合,脑机接口与AI聊天机器人
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光模块重申推荐
光模块重申推荐 [红包]继续看好光模块投资机会:AI大模型持续快速迭代、预训练叙事回归(Meta的数个GW级集群、OpenAI星际之门、xAI百万卡集群等),以及AI推理需求也正在快速起量。我们认为光模块依旧是受益产业趋势、业绩持续兑现的稀缺品种,且横向对比来看估值仍具备高度性价比,继续坚定看好。 [太阳]1.6T需求有望加速释放:今早Lumemtum业绩会中表示,公司200G EML订单持续上量,我们判断主要因1.6T需求的规模性导入。在此背景下,我们看好旭创、新易盛、天孚等厂商业绩的加速释放
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2025-08-13 05:39:09
半年过,风电观点综述
再更新❗【天风电新】半年过,风电观点综述-0812 —————————— 1、行业对比:在古典新能源内部继续优先看好#欧洲新能源车产业链和风电(海风&出海),这里更新行业观点。 2、如同去年底无人问津的大金重工,我们认为【东方电缆】迎来三层拐点,业绩、订单、筹码三拐点。 其中,跟基本面相关的,业绩— 25Q2业绩大概率好于市场预期2亿利润,但也不会爆;我们预计25Q3业绩会爆,Q3青州五七交付1/2、帆石一交付1/4,以及半岛北L,#预计最少能净增加15亿收入,从7月开始全线满产。 订单— 公司
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万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长
万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长 [太阳]万华化学公布1H25业绩:收入909亿元,同比下降6.35%;归母净利润61.2亿元,对应每股盈利1.95元,同比下降25.1%,超我们预期,主要是内部激励变革推动2Q25管理和销售费用合计环比下降3.7亿元,2Q财务费用环比下降5.58亿元(其中利息支出减少2.5亿元,利息收入增加0.59亿元)。 [太阳]2Q25收入478亿元,同/环比-6%/+11.1%;归母净利润30.4亿元,同/环比下降24.3%/1.3%;扣非净利润32亿元,
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罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动,标的3年4亿元业绩对赌带来确定性 [玫瑰]业务介绍: 1)此前从事城市照明、数智能源、数字文娱业务,24年营收为 6.87亿。2023年末收购全球顶级沉浸式体验设计公司Holovis,为环球影城、乐高乐园、奈飞、哈利波特等知名IP建设乐园,正在国内国外加速拓展乐园建设+运营项目。 2)8月5日收购武桐树高新技术有限公司40%股份,武桐树成立于2023年12月,主营AIDC算力服务器与集群综合解决方案,主要客群为高校、国企、以及头部私企等优质客户。 [玫瑰]经
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液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道
【永贵电器】液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道 1、AI服务器功耗攀升,液冷刚需爆发,海外单台(72+36核)需108对接头,欧美金属接头100美金/对,单服务器价值量1万美金。 2、永贵UQD接头依托车端验证的精密制造能力,在算力服务器领域,部分客户已测试合格,有望加速切入NV链及国内头部厂商供应链。 3、2026年全球AI服务器出货千万台、液冷渗透率30%下,市场规模超300亿元。作为国内少数量产UQD厂商,液冷业务有望成第二曲线,当前估值显著低于溯联/川环,修复
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人形机器人跟踪20250811
人形机器人跟踪20250811 【政策端】 1)杭州:继上海、北京之后,杭州市发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》征求意见稿,明确核心技术主攻方向聚焦“大脑”、“小脑”及“本体”三大核心以及专用芯片等“卡脖子”环节。 2)工信部:发布《智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单公示》,公式入围名单。 【市场热点】 从涨幅来看,热点更多在轻量化(中研股份、新瀚新材、中欣氟材、恒博股份、唯科科技等均涨幅较大)、养老康养和场景(荣泰健康、景业智能涨停)等方向。 【近期有边际变化的
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福达股份
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游戏观点周度更新
游戏观点周度更新 [玫瑰]观点:EPS驱动而非估值,核心公司持续超预期,二线公司逐步走出Tier-1产品;25/26年20x/15x中枢,不惧情绪波动。【华通】【巨人】仍是首选,空间大;8月金股【巨人】中期看,若冲击千万DAU≈千个小目标潜力 [礼物][礼物]【华通】【巨人】。【巨人】8月检视入选MSCI中国指数;《超自然》新副玩法“怪物俱乐部”主要在于拉活跃,未设置付费点,有望驱动时长再增长。周五IOS畅销榜排名新高(TOP9),主要由叶罗丽第二弹皮肤更新驱动(3款直售皮肤50元/款,但与7.
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天玛智控反内卷筑底&机器人应用增加高弹性
❗【天玛智控】反内卷筑底&机器人应用增加高弹性,建议重点关注矿山IT公司 1)#反内卷成效显著,锂矿停产&煤价近期价格上行,煤炭&矿山信息化行业景气度显著复苏 2)#高温高压抗暴环境下,#足类机器人应用提速,此外由于煤矿条件最苛刻,足类机器人应用已经具备通用性(城市、管廊,天玛智控) 3)直接催化,#2年一度的国际煤炭采矿装备大会(北京10月),智能化、机器人装备会大量展示 4)以天玛智控为例,相关公司股价都在底部 相关标的: #首推天玛智控(通用4足机器人/机器狗应用) 其他标的:北路智控、梅
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北路智控
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2025-08-08 18:48:25
大疆扫地机对行业格局的影响
【深度探讨】大疆扫地机对行业格局的影响 💠结论:利弊突出,整体中性,国内旗舰段巨震,海外影响预计有限 #大疆扫地机推出热度超市场预期,主因透明款P系列机型极度吸睛。产品端看,透明P系列国补后价达5779,高出其余品牌旗舰近1000元(颜值买单),但预计仍将大幅分流现有高端市场,其余A\S两型号外观与现有产品接近,考虑到初代产品bug较多影响有限。海外端看,大疆暂无出海计划,同时考虑地缘背景大疆出海天然受制约。总体看我们认为大疆下场对行业影响相对中性,科技巨擘背书对被黑已久的扫地机品类的带动作用
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最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局
最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局 [太阳]事件:最高人民法院于8月1日发布的《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》,其中,首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定,“用人单位与劳动者约定或者劳动者向用人单位承诺无需缴纳社会保险费的,人民法院应当认定该约定或者承诺无效。用人单位未依法缴纳社会保险费,劳动者根据劳动合同法第三十八条第三项规定请求解除劳动合同、由用人单位支付经济补偿的,人民法院依法予以支持”,#该解释意为只要存在雇佣关系,就必须为员工缴纳社保。 #
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常熟银行2025年中报业绩简评
常熟银行2025年中报业绩简评 1、非息驱动营收维持双位数高增,驱动领跑同业的利润表现:1H25营收同比增长10.1%(1Q25为10%),其中利息净收入微增0.8%,非息收入增长57%(主要来自债权投资收益兑现支撑投资收益增长超30%)。营收高增支撑业绩高位平稳,1H25归母净利润同比增长13.5%(1Q25为13.8%)。 2、首提中期分红,分红率抬升:拟每股派发0.15元,估算对应分红率25.3%(2024年为19.8%)。 3、信贷增速放缓,但更明确“向小、向信用”的结构调整策略;存款端
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2025-08-08 07:42:21
NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点
【东吴计算机】NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点 供应NV液冷板:#通过双鸿供应,上半年就有小批量试制订单,后来因为中美贸易问题搁置。近期恢复供货,小批量试制再做一下,走一下流程,#本月就会有正式批量订单。 积极接触其他客户:除去双鸿之外,公司#积极对接其他台资NV液冷服务商,其中富士康概率较大,公司高管有来自富士康,对接较为顺利。 NV GB明年液冷板市场和利润空间:12万机架*20万/台价值量=240亿市场空间,假设利润率20%,利润48亿。 Nv液冷新增利润:强瑞当前正式供应份额不确定
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新发重磅AIASIC行业报告
【东吴电子陈海进】 【东吴电子陈海进】新发重磅AIASIC行业报告——海外大厂视角下,定制芯片的业务模式与景气度展望 ASIC业务模式下需要服务商具备什么能力? 一、IP设计能力:博通与Marvell已具备完整的设计IP体系;国内芯原股份针对处理器IP有较深技术积累 二、SoC设计能力:博通、Marvell、AIChip等均具备完整SoC设计能力。芯原股份体现在广泛的制程覆盖面以及高质量的客户群体上;翱捷科技体现在平台化优势与可复用经验等方面 市场空间23-28年CAGR53%至554亿美元 一
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云变电气(望变电气全资子公司)
【国金电新】云变电气(望变电气全资子公司) 首次对外交流调研反馈250807[庆祝] [玫瑰]亮点:①高原型变压器领国内唯一批量供货商(此前已供雅下水电站39台35~220kv的施工变,几乎垄断)、②轨交变压器国内份额第一/出口量第一 [玫瑰]目标指引:①25年15亿营收(海外占比要超过15%)、②26年营收20亿(突破330/550kv)、③27年营收25亿(结构升级、产品高端化) [玫瑰]当前下游拆分:铁路30%(40年经验,龙一)、电网25%(供国网主干网)、新能源25%、海外15%(东南
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我也不知道啊
2025-08-14 00:19:09
OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会
【天风医药杨松团队】OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会 [太阳]事件: 2025年8月13日,据《英国金融时报》报道,OpenAI及CEO Sam Altman将联合Worldcoin创始人Alex Blania成立新公司 Merge Labs,正式进军脑机接口赛道,直面马斯克的Neuralink。Merge Labs本轮融资估值约8.5亿美元,主要资金由OpenAI风投提供,Altman将以联合创始人身份参与。Altman曾经提出,人类与AI最终将融合,脑机接口与AI聊天机器人
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爱朋医疗
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我也不知道啊
2025-08-13 21:02:42
光模块重申推荐
光模块重申推荐 [红包]继续看好光模块投资机会:AI大模型持续快速迭代、预训练叙事回归(Meta的数个GW级集群、OpenAI星际之门、xAI百万卡集群等),以及AI推理需求也正在快速起量。我们认为光模块依旧是受益产业趋势、业绩持续兑现的稀缺品种,且横向对比来看估值仍具备高度性价比,继续坚定看好。 [太阳]1.6T需求有望加速释放:今早Lumemtum业绩会中表示,公司200G EML订单持续上量,我们判断主要因1.6T需求的规模性导入。在此背景下,我们看好旭创、新易盛、天孚等厂商业绩的加速释放
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半年过,风电观点综述
再更新❗【天风电新】半年过,风电观点综述-0812 —————————— 1、行业对比:在古典新能源内部继续优先看好#欧洲新能源车产业链和风电(海风&出海),这里更新行业观点。 2、如同去年底无人问津的大金重工,我们认为【东方电缆】迎来三层拐点,业绩、订单、筹码三拐点。 其中,跟基本面相关的,业绩— 25Q2业绩大概率好于市场预期2亿利润,但也不会爆;我们预计25Q3业绩会爆,Q3青州五七交付1/2、帆石一交付1/4,以及半岛北L,#预计最少能净增加15亿收入,从7月开始全线满产。 订单— 公司
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万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长
万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长 [太阳]万华化学公布1H25业绩:收入909亿元,同比下降6.35%;归母净利润61.2亿元,对应每股盈利1.95元,同比下降25.1%,超我们预期,主要是内部激励变革推动2Q25管理和销售费用合计环比下降3.7亿元,2Q财务费用环比下降5.58亿元(其中利息支出减少2.5亿元,利息收入增加0.59亿元)。 [太阳]2Q25收入478亿元,同/环比-6%/+11.1%;归母净利润30.4亿元,同/环比下降24.3%/1.3%;扣非净利润32亿元,
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罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动,标的3年4亿元业绩对赌带来确定性 [玫瑰]业务介绍: 1)此前从事城市照明、数智能源、数字文娱业务,24年营收为 6.87亿。2023年末收购全球顶级沉浸式体验设计公司Holovis,为环球影城、乐高乐园、奈飞、哈利波特等知名IP建设乐园,正在国内国外加速拓展乐园建设+运营项目。 2)8月5日收购武桐树高新技术有限公司40%股份,武桐树成立于2023年12月,主营AIDC算力服务器与集群综合解决方案,主要客群为高校、国企、以及头部私企等优质客户。 [玫瑰]经
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液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道
【永贵电器】液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道 1、AI服务器功耗攀升,液冷刚需爆发,海外单台(72+36核)需108对接头,欧美金属接头100美金/对,单服务器价值量1万美金。 2、永贵UQD接头依托车端验证的精密制造能力,在算力服务器领域,部分客户已测试合格,有望加速切入NV链及国内头部厂商供应链。 3、2026年全球AI服务器出货千万台、液冷渗透率30%下,市场规模超300亿元。作为国内少数量产UQD厂商,液冷业务有望成第二曲线,当前估值显著低于溯联/川环,修复
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人形机器人跟踪20250811
人形机器人跟踪20250811 【政策端】 1)杭州:继上海、北京之后,杭州市发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》征求意见稿,明确核心技术主攻方向聚焦“大脑”、“小脑”及“本体”三大核心以及专用芯片等“卡脖子”环节。 2)工信部:发布《智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单公示》,公式入围名单。 【市场热点】 从涨幅来看,热点更多在轻量化(中研股份、新瀚新材、中欣氟材、恒博股份、唯科科技等均涨幅较大)、养老康养和场景(荣泰健康、景业智能涨停)等方向。 【近期有边际变化的
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游戏观点周度更新
游戏观点周度更新 [玫瑰]观点:EPS驱动而非估值,核心公司持续超预期,二线公司逐步走出Tier-1产品;25/26年20x/15x中枢,不惧情绪波动。【华通】【巨人】仍是首选,空间大;8月金股【巨人】中期看,若冲击千万DAU≈千个小目标潜力 [礼物][礼物]【华通】【巨人】。【巨人】8月检视入选MSCI中国指数;《超自然》新副玩法“怪物俱乐部”主要在于拉活跃,未设置付费点,有望驱动时长再增长。周五IOS畅销榜排名新高(TOP9),主要由叶罗丽第二弹皮肤更新驱动(3款直售皮肤50元/款,但与7.
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天玛智控反内卷筑底&机器人应用增加高弹性
❗【天玛智控】反内卷筑底&机器人应用增加高弹性,建议重点关注矿山IT公司 1)#反内卷成效显著,锂矿停产&煤价近期价格上行,煤炭&矿山信息化行业景气度显著复苏 2)#高温高压抗暴环境下,#足类机器人应用提速,此外由于煤矿条件最苛刻,足类机器人应用已经具备通用性(城市、管廊,天玛智控) 3)直接催化,#2年一度的国际煤炭采矿装备大会(北京10月),智能化、机器人装备会大量展示 4)以天玛智控为例,相关公司股价都在底部 相关标的: #首推天玛智控(通用4足机器人/机器狗应用) 其他标的:北路智控、梅
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大疆扫地机对行业格局的影响
【深度探讨】大疆扫地机对行业格局的影响 💠结论:利弊突出,整体中性,国内旗舰段巨震,海外影响预计有限 #大疆扫地机推出热度超市场预期,主因透明款P系列机型极度吸睛。产品端看,透明P系列国补后价达5779,高出其余品牌旗舰近1000元(颜值买单),但预计仍将大幅分流现有高端市场,其余A\S两型号外观与现有产品接近,考虑到初代产品bug较多影响有限。海外端看,大疆暂无出海计划,同时考虑地缘背景大疆出海天然受制约。总体看我们认为大疆下场对行业影响相对中性,科技巨擘背书对被黑已久的扫地机品类的带动作用
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最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局
最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局 [太阳]事件:最高人民法院于8月1日发布的《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》,其中,首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定,“用人单位与劳动者约定或者劳动者向用人单位承诺无需缴纳社会保险费的,人民法院应当认定该约定或者承诺无效。用人单位未依法缴纳社会保险费,劳动者根据劳动合同法第三十八条第三项规定请求解除劳动合同、由用人单位支付经济补偿的,人民法院依法予以支持”,#该解释意为只要存在雇佣关系,就必须为员工缴纳社保。 #
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常熟银行2025年中报业绩简评
常熟银行2025年中报业绩简评 1、非息驱动营收维持双位数高增,驱动领跑同业的利润表现:1H25营收同比增长10.1%(1Q25为10%),其中利息净收入微增0.8%,非息收入增长57%(主要来自债权投资收益兑现支撑投资收益增长超30%)。营收高增支撑业绩高位平稳,1H25归母净利润同比增长13.5%(1Q25为13.8%)。 2、首提中期分红,分红率抬升:拟每股派发0.15元,估算对应分红率25.3%(2024年为19.8%)。 3、信贷增速放缓,但更明确“向小、向信用”的结构调整策略;存款端
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NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点
【东吴计算机】NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点 供应NV液冷板:#通过双鸿供应,上半年就有小批量试制订单,后来因为中美贸易问题搁置。近期恢复供货,小批量试制再做一下,走一下流程,#本月就会有正式批量订单。 积极接触其他客户:除去双鸿之外,公司#积极对接其他台资NV液冷服务商,其中富士康概率较大,公司高管有来自富士康,对接较为顺利。 NV GB明年液冷板市场和利润空间:12万机架*20万/台价值量=240亿市场空间,假设利润率20%,利润48亿。 Nv液冷新增利润:强瑞当前正式供应份额不确定
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新发重磅AIASIC行业报告
【东吴电子陈海进】 【东吴电子陈海进】新发重磅AIASIC行业报告——海外大厂视角下,定制芯片的业务模式与景气度展望 ASIC业务模式下需要服务商具备什么能力? 一、IP设计能力:博通与Marvell已具备完整的设计IP体系;国内芯原股份针对处理器IP有较深技术积累 二、SoC设计能力:博通、Marvell、AIChip等均具备完整SoC设计能力。芯原股份体现在广泛的制程覆盖面以及高质量的客户群体上;翱捷科技体现在平台化优势与可复用经验等方面 市场空间23-28年CAGR53%至554亿美元 一
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云变电气(望变电气全资子公司)
【国金电新】云变电气(望变电气全资子公司) 首次对外交流调研反馈250807[庆祝] [玫瑰]亮点:①高原型变压器领国内唯一批量供货商(此前已供雅下水电站39台35~220kv的施工变,几乎垄断)、②轨交变压器国内份额第一/出口量第一 [玫瑰]目标指引:①25年15亿营收(海外占比要超过15%)、②26年营收20亿(突破330/550kv)、③27年营收25亿(结构升级、产品高端化) [玫瑰]当前下游拆分:铁路30%(40年经验,龙一)、电网25%(供国网主干网)、新能源25%、海外15%(东南
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2025-08-14 00:19:09
OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会
【天风医药杨松团队】OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会 [太阳]事件: 2025年8月13日,据《英国金融时报》报道,OpenAI及CEO Sam Altman将联合Worldcoin创始人Alex Blania成立新公司 Merge Labs,正式进军脑机接口赛道,直面马斯克的Neuralink。Merge Labs本轮融资估值约8.5亿美元,主要资金由OpenAI风投提供,Altman将以联合创始人身份参与。Altman曾经提出,人类与AI最终将融合,脑机接口与AI聊天机器人
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光模块重申推荐
光模块重申推荐 [红包]继续看好光模块投资机会:AI大模型持续快速迭代、预训练叙事回归(Meta的数个GW级集群、OpenAI星际之门、xAI百万卡集群等),以及AI推理需求也正在快速起量。我们认为光模块依旧是受益产业趋势、业绩持续兑现的稀缺品种,且横向对比来看估值仍具备高度性价比,继续坚定看好。 [太阳]1.6T需求有望加速释放:今早Lumemtum业绩会中表示,公司200G EML订单持续上量,我们判断主要因1.6T需求的规模性导入。在此背景下,我们看好旭创、新易盛、天孚等厂商业绩的加速释放
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半年过,风电观点综述
再更新❗【天风电新】半年过,风电观点综述-0812 —————————— 1、行业对比:在古典新能源内部继续优先看好#欧洲新能源车产业链和风电(海风&出海),这里更新行业观点。 2、如同去年底无人问津的大金重工,我们认为【东方电缆】迎来三层拐点,业绩、订单、筹码三拐点。 其中,跟基本面相关的,业绩— 25Q2业绩大概率好于市场预期2亿利润,但也不会爆;我们预计25Q3业绩会爆,Q3青州五七交付1/2、帆石一交付1/4,以及半岛北L,#预计最少能净增加15亿收入,从7月开始全线满产。 订单— 公司
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万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长
万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长 [太阳]万华化学公布1H25业绩:收入909亿元,同比下降6.35%;归母净利润61.2亿元,对应每股盈利1.95元,同比下降25.1%,超我们预期,主要是内部激励变革推动2Q25管理和销售费用合计环比下降3.7亿元,2Q财务费用环比下降5.58亿元(其中利息支出减少2.5亿元,利息收入增加0.59亿元)。 [太阳]2Q25收入478亿元,同/环比-6%/+11.1%;归母净利润30.4亿元,同/环比下降24.3%/1.3%;扣非净利润32亿元,
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2025-08-12 12:34:17
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动,标的3年4亿元业绩对赌带来确定性 [玫瑰]业务介绍: 1)此前从事城市照明、数智能源、数字文娱业务,24年营收为 6.87亿。2023年末收购全球顶级沉浸式体验设计公司Holovis,为环球影城、乐高乐园、奈飞、哈利波特等知名IP建设乐园,正在国内国外加速拓展乐园建设+运营项目。 2)8月5日收购武桐树高新技术有限公司40%股份,武桐树成立于2023年12月,主营AIDC算力服务器与集群综合解决方案,主要客群为高校、国企、以及头部私企等优质客户。 [玫瑰]经
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罗曼股份
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2025-08-12 11:15:01
液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道
【永贵电器】液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道 1、AI服务器功耗攀升,液冷刚需爆发,海外单台(72+36核)需108对接头,欧美金属接头100美金/对,单服务器价值量1万美金。 2、永贵UQD接头依托车端验证的精密制造能力,在算力服务器领域,部分客户已测试合格,有望加速切入NV链及国内头部厂商供应链。 3、2026年全球AI服务器出货千万台、液冷渗透率30%下,市场规模超300亿元。作为国内少数量产UQD厂商,液冷业务有望成第二曲线,当前估值显著低于溯联/川环,修复
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川环科技
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我也不知道啊
2025-08-12 07:00:33
人形机器人跟踪20250811
人形机器人跟踪20250811 【政策端】 1)杭州:继上海、北京之后,杭州市发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》征求意见稿,明确核心技术主攻方向聚焦“大脑”、“小脑”及“本体”三大核心以及专用芯片等“卡脖子”环节。 2)工信部:发布《智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单公示》,公式入围名单。 【市场热点】 从涨幅来看,热点更多在轻量化(中研股份、新瀚新材、中欣氟材、恒博股份、唯科科技等均涨幅较大)、养老康养和场景(荣泰健康、景业智能涨停)等方向。 【近期有边际变化的
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福达股份
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2025-08-11 12:33:55
游戏观点周度更新
游戏观点周度更新 [玫瑰]观点:EPS驱动而非估值,核心公司持续超预期,二线公司逐步走出Tier-1产品;25/26年20x/15x中枢,不惧情绪波动。【华通】【巨人】仍是首选,空间大;8月金股【巨人】中期看,若冲击千万DAU≈千个小目标潜力 [礼物][礼物]【华通】【巨人】。【巨人】8月检视入选MSCI中国指数;《超自然》新副玩法“怪物俱乐部”主要在于拉活跃,未设置付费点,有望驱动时长再增长。周五IOS畅销榜排名新高(TOP9),主要由叶罗丽第二弹皮肤更新驱动(3款直售皮肤50元/款,但与7.
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三七互娱
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天玛智控反内卷筑底&机器人应用增加高弹性
❗【天玛智控】反内卷筑底&机器人应用增加高弹性,建议重点关注矿山IT公司 1)#反内卷成效显著,锂矿停产&煤价近期价格上行,煤炭&矿山信息化行业景气度显著复苏 2)#高温高压抗暴环境下,#足类机器人应用提速,此外由于煤矿条件最苛刻,足类机器人应用已经具备通用性(城市、管廊,天玛智控) 3)直接催化,#2年一度的国际煤炭采矿装备大会(北京10月),智能化、机器人装备会大量展示 4)以天玛智控为例,相关公司股价都在底部 相关标的: #首推天玛智控(通用4足机器人/机器狗应用) 其他标的:北路智控、梅
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北路智控
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2025-08-08 18:48:25
大疆扫地机对行业格局的影响
【深度探讨】大疆扫地机对行业格局的影响 💠结论:利弊突出,整体中性,国内旗舰段巨震,海外影响预计有限 #大疆扫地机推出热度超市场预期,主因透明款P系列机型极度吸睛。产品端看,透明P系列国补后价达5779,高出其余品牌旗舰近1000元(颜值买单),但预计仍将大幅分流现有高端市场,其余A\S两型号外观与现有产品接近,考虑到初代产品bug较多影响有限。海外端看,大疆暂无出海计划,同时考虑地缘背景大疆出海天然受制约。总体看我们认为大疆下场对行业影响相对中性,科技巨擘背书对被黑已久的扫地机品类的带动作用
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科沃斯
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最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局
最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局 [太阳]事件:最高人民法院于8月1日发布的《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》,其中,首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定,“用人单位与劳动者约定或者劳动者向用人单位承诺无需缴纳社会保险费的,人民法院应当认定该约定或者承诺无效。用人单位未依法缴纳社会保险费,劳动者根据劳动合同法第三十八条第三项规定请求解除劳动合同、由用人单位支付经济补偿的,人民法院依法予以支持”,#该解释意为只要存在雇佣关系,就必须为员工缴纳社保。 #
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常熟银行2025年中报业绩简评
常熟银行2025年中报业绩简评 1、非息驱动营收维持双位数高增,驱动领跑同业的利润表现:1H25营收同比增长10.1%(1Q25为10%),其中利息净收入微增0.8%,非息收入增长57%(主要来自债权投资收益兑现支撑投资收益增长超30%)。营收高增支撑业绩高位平稳,1H25归母净利润同比增长13.5%(1Q25为13.8%)。 2、首提中期分红,分红率抬升:拟每股派发0.15元,估算对应分红率25.3%(2024年为19.8%)。 3、信贷增速放缓,但更明确“向小、向信用”的结构调整策略;存款端
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2025-08-08 07:42:21
NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点
【东吴计算机】NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点 供应NV液冷板:#通过双鸿供应,上半年就有小批量试制订单,后来因为中美贸易问题搁置。近期恢复供货,小批量试制再做一下,走一下流程,#本月就会有正式批量订单。 积极接触其他客户:除去双鸿之外,公司#积极对接其他台资NV液冷服务商,其中富士康概率较大,公司高管有来自富士康,对接较为顺利。 NV GB明年液冷板市场和利润空间:12万机架*20万/台价值量=240亿市场空间,假设利润率20%,利润48亿。 Nv液冷新增利润:强瑞当前正式供应份额不确定
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强瑞技术
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2025-08-08 07:38:33
新发重磅AIASIC行业报告
【东吴电子陈海进】 【东吴电子陈海进】新发重磅AIASIC行业报告——海外大厂视角下,定制芯片的业务模式与景气度展望 ASIC业务模式下需要服务商具备什么能力? 一、IP设计能力:博通与Marvell已具备完整的设计IP体系;国内芯原股份针对处理器IP有较深技术积累 二、SoC设计能力:博通、Marvell、AIChip等均具备完整SoC设计能力。芯原股份体现在广泛的制程覆盖面以及高质量的客户群体上;翱捷科技体现在平台化优势与可复用经验等方面 市场空间23-28年CAGR53%至554亿美元 一
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中信证券
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2025-08-08 07:35:36
云变电气(望变电气全资子公司)
【国金电新】云变电气(望变电气全资子公司) 首次对外交流调研反馈250807[庆祝] [玫瑰]亮点:①高原型变压器领国内唯一批量供货商(此前已供雅下水电站39台35~220kv的施工变,几乎垄断)、②轨交变压器国内份额第一/出口量第一 [玫瑰]目标指引:①25年15亿营收(海外占比要超过15%)、②26年营收20亿(突破330/550kv)、③27年营收25亿(结构升级、产品高端化) [玫瑰]当前下游拆分:铁路30%(40年经验,龙一)、电网25%(供国网主干网)、新能源25%、海外15%(东南
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望变电气
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我也不知道啊
2025-08-14 00:19:09
OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会
【天风医药杨松团队】OpenAI进军脑机接口:建议持续关注相关投资机会 [太阳]事件: 2025年8月13日,据《英国金融时报》报道,OpenAI及CEO Sam Altman将联合Worldcoin创始人Alex Blania成立新公司 Merge Labs,正式进军脑机接口赛道,直面马斯克的Neuralink。Merge Labs本轮融资估值约8.5亿美元,主要资金由OpenAI风投提供,Altman将以联合创始人身份参与。Altman曾经提出,人类与AI最终将融合,脑机接口与AI聊天机器人
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爱朋医疗
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2025-08-13 21:02:42
光模块重申推荐
光模块重申推荐 [红包]继续看好光模块投资机会:AI大模型持续快速迭代、预训练叙事回归(Meta的数个GW级集群、OpenAI星际之门、xAI百万卡集群等),以及AI推理需求也正在快速起量。我们认为光模块依旧是受益产业趋势、业绩持续兑现的稀缺品种,且横向对比来看估值仍具备高度性价比,继续坚定看好。 [太阳]1.6T需求有望加速释放:今早Lumemtum业绩会中表示,公司200G EML订单持续上量,我们判断主要因1.6T需求的规模性导入。在此背景下,我们看好旭创、新易盛、天孚等厂商业绩的加速释放
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中际旭创
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2025-08-13 05:39:09
半年过,风电观点综述
再更新❗【天风电新】半年过,风电观点综述-0812 —————————— 1、行业对比:在古典新能源内部继续优先看好#欧洲新能源车产业链和风电(海风&出海),这里更新行业观点。 2、如同去年底无人问津的大金重工,我们认为【东方电缆】迎来三层拐点,业绩、订单、筹码三拐点。 其中,跟基本面相关的,业绩— 25Q2业绩大概率好于市场预期2亿利润,但也不会爆;我们预计25Q3业绩会爆,Q3青州五七交付1/2、帆石一交付1/4,以及半岛北L,#预计最少能净增加15亿收入,从7月开始全线满产。 订单— 公司
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运达股份
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2025-08-12 12:40:31
万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长
万华化学:1H25业绩超预期,看好26年盈利增长 [太阳]万华化学公布1H25业绩:收入909亿元,同比下降6.35%;归母净利润61.2亿元,对应每股盈利1.95元,同比下降25.1%,超我们预期,主要是内部激励变革推动2Q25管理和销售费用合计环比下降3.7亿元,2Q财务费用环比下降5.58亿元(其中利息支出减少2.5亿元,利息收入增加0.59亿元)。 [太阳]2Q25收入478亿元,同/环比-6%/+11.1%;归母净利润30.4亿元,同/环比下降24.3%/1.3%;扣非净利润32亿元,
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万华化学
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2025-08-12 12:34:17
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动
罗曼股份:IP乐园+国产算力双轮驱动,标的3年4亿元业绩对赌带来确定性 [玫瑰]业务介绍: 1)此前从事城市照明、数智能源、数字文娱业务,24年营收为 6.87亿。2023年末收购全球顶级沉浸式体验设计公司Holovis,为环球影城、乐高乐园、奈飞、哈利波特等知名IP建设乐园,正在国内国外加速拓展乐园建设+运营项目。 2)8月5日收购武桐树高新技术有限公司40%股份,武桐树成立于2023年12月,主营AIDC算力服务器与集群综合解决方案,主要客群为高校、国企、以及头部私企等优质客户。 [玫瑰]经
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液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道
【永贵电器】液冷业务更新:对标溯联/川环,UQD液冷接有望卡位NV核心赛道 1、AI服务器功耗攀升,液冷刚需爆发,海外单台(72+36核)需108对接头,欧美金属接头100美金/对,单服务器价值量1万美金。 2、永贵UQD接头依托车端验证的精密制造能力,在算力服务器领域,部分客户已测试合格,有望加速切入NV链及国内头部厂商供应链。 3、2026年全球AI服务器出货千万台、液冷渗透率30%下,市场规模超300亿元。作为国内少数量产UQD厂商,液冷业务有望成第二曲线,当前估值显著低于溯联/川环,修复
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人形机器人跟踪20250811
人形机器人跟踪20250811 【政策端】 1)杭州:继上海、北京之后,杭州市发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》征求意见稿,明确核心技术主攻方向聚焦“大脑”、“小脑”及“本体”三大核心以及专用芯片等“卡脖子”环节。 2)工信部:发布《智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单公示》,公式入围名单。 【市场热点】 从涨幅来看,热点更多在轻量化(中研股份、新瀚新材、中欣氟材、恒博股份、唯科科技等均涨幅较大)、养老康养和场景(荣泰健康、景业智能涨停)等方向。 【近期有边际变化的
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游戏观点周度更新
游戏观点周度更新 [玫瑰]观点:EPS驱动而非估值,核心公司持续超预期,二线公司逐步走出Tier-1产品;25/26年20x/15x中枢,不惧情绪波动。【华通】【巨人】仍是首选,空间大;8月金股【巨人】中期看,若冲击千万DAU≈千个小目标潜力 [礼物][礼物]【华通】【巨人】。【巨人】8月检视入选MSCI中国指数;《超自然》新副玩法“怪物俱乐部”主要在于拉活跃,未设置付费点,有望驱动时长再增长。周五IOS畅销榜排名新高(TOP9),主要由叶罗丽第二弹皮肤更新驱动(3款直售皮肤50元/款,但与7.
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天玛智控反内卷筑底&机器人应用增加高弹性
❗【天玛智控】反内卷筑底&机器人应用增加高弹性,建议重点关注矿山IT公司 1)#反内卷成效显著,锂矿停产&煤价近期价格上行,煤炭&矿山信息化行业景气度显著复苏 2)#高温高压抗暴环境下,#足类机器人应用提速,此外由于煤矿条件最苛刻,足类机器人应用已经具备通用性(城市、管廊,天玛智控) 3)直接催化,#2年一度的国际煤炭采矿装备大会(北京10月),智能化、机器人装备会大量展示 4)以天玛智控为例,相关公司股价都在底部 相关标的: #首推天玛智控(通用4足机器人/机器狗应用) 其他标的:北路智控、梅
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大疆扫地机对行业格局的影响
【深度探讨】大疆扫地机对行业格局的影响 💠结论:利弊突出,整体中性,国内旗舰段巨震,海外影响预计有限 #大疆扫地机推出热度超市场预期,主因透明款P系列机型极度吸睛。产品端看,透明P系列国补后价达5779,高出其余品牌旗舰近1000元(颜值买单),但预计仍将大幅分流现有高端市场,其余A\S两型号外观与现有产品接近,考虑到初代产品bug较多影响有限。海外端看,大疆暂无出海计划,同时考虑地缘背景大疆出海天然受制约。总体看我们认为大疆下场对行业影响相对中性,科技巨擘背书对被黑已久的扫地机品类的带动作用
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最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局
最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保,利好外包行业格局 [太阳]事件:最高人民法院于8月1日发布的《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》,其中,首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定,“用人单位与劳动者约定或者劳动者向用人单位承诺无需缴纳社会保险费的,人民法院应当认定该约定或者承诺无效。用人单位未依法缴纳社会保险费,劳动者根据劳动合同法第三十八条第三项规定请求解除劳动合同、由用人单位支付经济补偿的,人民法院依法予以支持”,#该解释意为只要存在雇佣关系,就必须为员工缴纳社保。 #
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常熟银行2025年中报业绩简评
常熟银行2025年中报业绩简评 1、非息驱动营收维持双位数高增,驱动领跑同业的利润表现:1H25营收同比增长10.1%(1Q25为10%),其中利息净收入微增0.8%,非息收入增长57%(主要来自债权投资收益兑现支撑投资收益增长超30%)。营收高增支撑业绩高位平稳,1H25归母净利润同比增长13.5%(1Q25为13.8%)。 2、首提中期分红,分红率抬升:拟每股派发0.15元,估算对应分红率25.3%(2024年为19.8%)。 3、信贷增速放缓,但更明确“向小、向信用”的结构调整策略;存款端
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NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点
【东吴计算机】NV液冷新标的#强瑞技术 调研交流要点 供应NV液冷板:#通过双鸿供应,上半年就有小批量试制订单,后来因为中美贸易问题搁置。近期恢复供货,小批量试制再做一下,走一下流程,#本月就会有正式批量订单。 积极接触其他客户:除去双鸿之外,公司#积极对接其他台资NV液冷服务商,其中富士康概率较大,公司高管有来自富士康,对接较为顺利。 NV GB明年液冷板市场和利润空间:12万机架*20万/台价值量=240亿市场空间,假设利润率20%,利润48亿。 Nv液冷新增利润:强瑞当前正式供应份额不确定
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新发重磅AIASIC行业报告
【东吴电子陈海进】 【东吴电子陈海进】新发重磅AIASIC行业报告——海外大厂视角下,定制芯片的业务模式与景气度展望 ASIC业务模式下需要服务商具备什么能力? 一、IP设计能力:博通与Marvell已具备完整的设计IP体系;国内芯原股份针对处理器IP有较深技术积累 二、SoC设计能力:博通、Marvell、AIChip等均具备完整SoC设计能力。芯原股份体现在广泛的制程覆盖面以及高质量的客户群体上;翱捷科技体现在平台化优势与可复用经验等方面 市场空间23-28年CAGR53%至554亿美元 一
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云变电气(望变电气全资子公司)
【国金电新】云变电气(望变电气全资子公司) 首次对外交流调研反馈250807[庆祝] [玫瑰]亮点:①高原型变压器领国内唯一批量供货商(此前已供雅下水电站39台35~220kv的施工变,几乎垄断)、②轨交变压器国内份额第一/出口量第一 [玫瑰]目标指引:①25年15亿营收(海外占比要超过15%)、②26年营收20亿(突破330/550kv)、③27年营收25亿(结构升级、产品高端化) [玫瑰]当前下游拆分:铁路30%(40年经验,龙一)、电网25%(供国网主干网)、新能源25%、海外15%(东南
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