逻辑交易知行合一用户主页-韭研公社

异动

登录注册

逻辑交易知行合一

分享最新的行业或者个股投研资讯逻辑~

个人资料

逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:16:27

安琪酵母回调关注，全年目标不变，改善周期未变

1⃣经营节奏：全年仍锚定10%营收增长目标，对应Q4增长15%，预期海外全年仍能达到20%增长，10月国内营收增长10%+，盈利端Q4暂无一次性非经常性扰动。 2⃣糖蜜周期：目前市面糖蜜很多是去年的库存，吨价1000元左右，#预期Q4新榨季糖蜜价格延续下行，水解糖成本1200元/吨。埃及糖蜜价格近1000元，俄罗斯糖蜜价格维持100+元。 3⃣海外业务：近两个月对海外市场部分地区小幅提价，#海外市场每年常态性提价1-2次小幅提价，海外多数地区与竞品售价持平。海外生产销售的盈利能力高于国内，未来海

S
安琪酵母

0

0

1

0.32
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:15:03

变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价，关注广信科技

1、绝缘纸板是变压器核心材料，成本占比仅3-8%，但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿，预计2030年有望达百亿量级。 2、全球电力&数据中心建设加快，过去3年变压器需求持续增长（仅看国内：25年国网变压器招标同比增速预计超15%，1-9月份变压器出口同比增长近50%）。 3、绝缘纸供应格局稳定，产能扩张极保守，近2年绝缘纸板持续提价：23年小涨，24年涨13%，今年涨幅有望超13%，后续涨幅很可能会加速！ # 特/超高压国产替代&进军海外 1、特高压绝缘纸板与部分超高

S
广信科技

0

0

2

1.07
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:13:21

泰和科技硫化锂最新更新

1、产品进展：碳还原法百g产品纯度已达标，核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题，影响产能放大至百kg或者t级 2、产能：目前百g级，公司正进行新材料/工艺改进，并面临下游客户的迫切需求，设备图纸、厂房审批完成，预计1-2周内解决设备材料问题，之后1-2个月完成设备安装调试，实现百公斤级产出。 3、上游布局：五硫化二磷（P2S5）市场现有产能充足，纯度无特殊要求，暂未计划自产，但具备生产技术储备（自有黄磷产能），待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本：原材料成本约几十万元/吨，小批量目前售价2

S
泰和科技

0

0

2

0.17
逻辑交易知行合一

2025-11-05 17:00:19

上海电影临近年底海外大片陆续定档，积极推进“AI+IP”战略

点评： 1、临近年底海外大片集中上线，一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14；《惊天魔盗团3》定档11月14；迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26，该影片猫眼想看人数接近102万，第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元，全球累计票房10.26亿美金，时隔多年第二部值得期待；《阿凡达：火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推，IP运营全链开发。三季度，公司重点推进《浪浪山小妖怪》电影宣发，截至10月30日，动画电影《浪浪山小妖怪》电影票房超17.07亿

S
上海电影

0

0

3

1.12
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:58:40

好，感谢分享

@守正出奇！：恩捷股份：供需反转叠加技术增量，湿法隔膜龙头迎价值重估

一、核心投资逻辑湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善，叠加公司在固态电池领域的前瞻布局，恩捷股份业绩与估值具备双重弹性，有望实现市值翻倍增长。二、行业供需：2026年迎确定性紧缺，价格盈利弹性凸显（一）需求端：技术路线切换驱动需求爆发电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程，湿法隔膜在

3 赞同-2 评论

0

0

0
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:57:00

宏微科技：将推出GaN器件适配英伟达

➡英伟达确认HVDC及SST技术路径 10.14，英伟达发布《面向下一代AI基础设施的800VDC架构》白皮书，确认800V HVDC及1500V SST路径方向。 ➡#固态变压器（SST）最大的边际变化在于半导体芯片的使用 1、传统变压器依靠线圈、铁芯变压，SST用半导体芯片（如SiC、GaN）替代铁芯。 2、#功率器件是SST价值量占比最高部件（40%-50%）。参考行业数据，固态变压器全套设备（考虑2N配置）价值量预计4-5元/W，其中高频变压器占比20%，配电单元10%，功率器件价值量约

S
宏微科技

0

0

0

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:54:51

中科曙光：将发布“最强超节点”产品，基本面向上+吸并推进

最强超节点即将问世、开放DeepAI打造中国版CUDA生态 ✔11月6日，# 中科曙光“最强超节点”即将问世，据称，这是目前业内性能最强，且采用开放架构设计的“超节点”产品。届时，将由中科曙光总裁助理、智能计算产品事业部总经理杜夏威演讲《智算超节点新标杆如何突破万亿参数大模型算力瓶颈?》。 ✔公司宣布全面开放“DeepAI深算智能引擎”，涵盖GPU异构计算工具套件、人工智能基础软件栈OpenDAS，以及人工智能应用管理平台DAP，打造中国版CUDA生态。 ✔中科曙光总裁历军表示：# “超智融合”

S
中科曙光
S
海光信息

0

0

2

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:53:21

AIDC终极供电方案SST逻辑持续演绎，国内厂商进北美链确定

SST趋势节奏逐步形成市场共识。 #趋势明确。数据中心交直流转换电压等级、集成度逐步提升，从柜内psu→柜外低压HVDC→800V HVDC→中压SST，效率、占地面积、成本等均逐代增强。 #节奏有望增强。中压以下电力电子技术不存在过高技术壁垒，且中国技术和产业均具备一定优势。sst技术天然适配800V平台，天然适配中压绿电直连，节奏上取决于sst产品本身在aidc的成熟度，最快有望27年量产。 #中国供应链进入北美等海外链确定性增强。相比前几代柜外电源，sst优势企业在美布局完善，具备客户基础

S
特变电工
S
京泉华
S
伊戈尔

0

0

1

0.37
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:51:02

春秋电子：技术+客户双卡位优势，充分受益PC行业复苏

深耕精密模具与结构件十余载，业绩增长迅速：公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业，25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元，同比大幅增长452.42%。我们认为，公司有望持续受益PC需求复苏，预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元，对应PE仅19.4/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户，率先受益行业复苏：2025年Q3，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。其中联想

S
春秋电子

0

0

0

0.29
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:50:14

【星源卓镁】获得镁合金电驱壳定点大单；镁合金应用趋势显现

事件： 25年11月4日，公司收到国内某新能源汽车整车厂定点，为客户供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。据规划预计2026年第三季度量产，未来4年（2026-2029年）销售总金额约为20.21亿元。 #公司新获订单爆满。25年4月与8月，公司分别收到国内某汽车零部件厂商定点，供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件，均预计于2026年开始量产，销售金额预计为4年（2026-2029年）6.5亿元和6年（2026-2031年）约7.13亿元，三个订单合计33.84亿元。随着新项目量产，26年公

S
星源卓镁

1

0

1

0.39
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:49:18

持续建议重视cpc趋势，目前来看有两个应用场景

1、scale out场景以交换机为主，目前产业报价预计为50美金对应1.6Tb，对应102.4T交换机预计，在3000+美金。预计224G通道逐步上量， 448G大规模渗透； 2、scale up场景，单gpu传输带宽约为scale out的10+倍；预计224G以npc为主，448G以cpc为主；单pairs（对应400G）价值量5美金左右，以rubin 3.6TB nvlink带宽为例，对应单gpu价值量360美金； #总体来看，我们认为cpc将是大几百亿的市场规模。看好铜互联相关公

S
立讯精密
S
精达股份
S
沃尔核材
S
新亚电子

0

0

4

0.50
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:47:29

金安国纪Q4 涨价已确定业绩环比高增已是确定性趋势

📈 CCL 涨价行业已 double-Check，景气确定性高！在近日 PCB 行业的调研交流中，不少 PCB 厂商均表示目前上游 CCL 正开启新一轮的涨价谈判，“压不住”是 PCB 厂商普遍的反馈。结合此前公司 10 月对下游再次涨价 10%，我们认为此次涨价将再度提升公司 Q4 业绩高增的确定性！公司业绩历史复盘：2021 年在 5G 周期叠加产业链恐慌性备货的需求推动下，公司在 20Q4-21Q2 分别实现了单季度 0.9/2.6/2.9亿的利润，公司业绩的爆发性可见一斑。而经过过去

S
金安国纪

1

0

1

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:45:57

华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发

电科芯片华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发布，电科芯片的卫星通信基带芯片是关键一环，直接受益华为订单放量: 2中国星网加速组网--1.3万颗低轨卫星计划推进，卫星通信芯片需求井喷，公司技术领先，先发优势显著;8北斗+卫星双赛道爆发--不仅布局卫星通信，其北斗短报文芯片已在军工、应急领域广泛应用，业绩增长确定性高, 为什么是电科芯片? 技术壁垒高--自主可控的卫星通信芯片，国内能做的厂商屈指可数:华为深度合作--Mate 80的卫星通信模块大概率采用其方案;:订单即将兑

S
电科芯片

1

0

3

0.34
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:44:37

北美AI建设受缺电困扰，重视电力设备出海机会

电力是美国AI的短板，随着智算中心开始建设，降压变、配电需求旺盛，此外，缺电可能加速SST产业化。 #近期微软CEO在播客中表示美国AI数据中心受困于电力短缺与物理空间不足。 #北美智算中心用电量大、降压变电站等级高于普通工业（230/345kV）、而海外装备企业高压变电设备产能偏紧、订单有望外溢。海外电气装备企业动态更新： 1、日立能源，在10月底财报电话会议中表示，美国电网业务需求非常强劲，正在增加本地生产，公司目前无法满足如此强劲的需求。同时，数据中心订单也在不断增长。从新增订单来看，Q

S
金盘科技
S
伊戈尔
S
京泉华
S
四方股份

2

0

2

0.49
逻辑交易知行合一

2025-11-04 17:56:27

看好钽电容业务再造一个顺络，目标市值600e!

向上有空间，钽电容业务中期对应100e收入，20-30e利润，有望再造一个顺络。当前估值对应26年22x，26年业绩主要增量为AI服务器芯片电感 + 汽车业务持续增长放量，考虑到AI服务器芯片电感+钽电容潜在大客户放量机会，业绩有上修弹性，当前位置有赔率。 #行业有增速：AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e，明年70-80e，后年120e+： 1️⃣AI服务器：主要用于输入/输出滤波，正相关于主芯片功率密度提升，目前GB200单计算板对应价值量为672元(单GPU对应59颗，单C

S
顺络电子

0

0

1

0.34

前往

页

逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:16:27

安琪酵母回调关注，全年目标不变，改善周期未变

1⃣经营节奏：全年仍锚定10%营收增长目标，对应Q4增长15%，预期海外全年仍能达到20%增长，10月国内营收增长10%+，盈利端Q4暂无一次性非经常性扰动。 2⃣糖蜜周期：目前市面糖蜜很多是去年的库存，吨价1000元左右，#预期Q4新榨季糖蜜价格延续下行，水解糖成本1200元/吨。埃及糖蜜价格近1000元，俄罗斯糖蜜价格维持100+元。 3⃣海外业务：近两个月对海外市场部分地区小幅提价，#海外市场每年常态性提价1-2次小幅提价，海外多数地区与竞品售价持平。海外生产销售的盈利能力高于国内，未来海

S
安琪酵母

0

0

1

0.32
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:15:03

变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价，关注广信科技

1、绝缘纸板是变压器核心材料，成本占比仅3-8%，但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿，预计2030年有望达百亿量级。 2、全球电力&数据中心建设加快，过去3年变压器需求持续增长（仅看国内：25年国网变压器招标同比增速预计超15%，1-9月份变压器出口同比增长近50%）。 3、绝缘纸供应格局稳定，产能扩张极保守，近2年绝缘纸板持续提价：23年小涨，24年涨13%，今年涨幅有望超13%，后续涨幅很可能会加速！ # 特/超高压国产替代&进军海外 1、特高压绝缘纸板与部分超高

S
广信科技

0

0

2

1.07
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:13:21

泰和科技硫化锂最新更新

1、产品进展：碳还原法百g产品纯度已达标，核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题，影响产能放大至百kg或者t级 2、产能：目前百g级，公司正进行新材料/工艺改进，并面临下游客户的迫切需求，设备图纸、厂房审批完成，预计1-2周内解决设备材料问题，之后1-2个月完成设备安装调试，实现百公斤级产出。 3、上游布局：五硫化二磷（P2S5）市场现有产能充足，纯度无特殊要求，暂未计划自产，但具备生产技术储备（自有黄磷产能），待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本：原材料成本约几十万元/吨，小批量目前售价2

S
泰和科技

0

0

2

0.17
逻辑交易知行合一

2025-11-05 17:00:19

上海电影临近年底海外大片陆续定档，积极推进“AI+IP”战略

点评： 1、临近年底海外大片集中上线，一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14；《惊天魔盗团3》定档11月14；迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26，该影片猫眼想看人数接近102万，第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元，全球累计票房10.26亿美金，时隔多年第二部值得期待；《阿凡达：火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推，IP运营全链开发。三季度，公司重点推进《浪浪山小妖怪》电影宣发，截至10月30日，动画电影《浪浪山小妖怪》电影票房超17.07亿

S
上海电影

0

0

3

1.12
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:58:40

好，感谢分享

@守正出奇！：恩捷股份：供需反转叠加技术增量，湿法隔膜龙头迎价值重估

一、核心投资逻辑湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善，叠加公司在固态电池领域的前瞻布局，恩捷股份业绩与估值具备双重弹性，有望实现市值翻倍增长。二、行业供需：2026年迎确定性紧缺，价格盈利弹性凸显（一）需求端：技术路线切换驱动需求爆发电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程，湿法隔膜在

3 赞同-2 评论

0

0

0
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:57:00

宏微科技：将推出GaN器件适配英伟达

➡英伟达确认HVDC及SST技术路径 10.14，英伟达发布《面向下一代AI基础设施的800VDC架构》白皮书，确认800V HVDC及1500V SST路径方向。 ➡#固态变压器（SST）最大的边际变化在于半导体芯片的使用 1、传统变压器依靠线圈、铁芯变压，SST用半导体芯片（如SiC、GaN）替代铁芯。 2、#功率器件是SST价值量占比最高部件（40%-50%）。参考行业数据，固态变压器全套设备（考虑2N配置）价值量预计4-5元/W，其中高频变压器占比20%，配电单元10%，功率器件价值量约

S
宏微科技

0

0

0

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:54:51

中科曙光：将发布“最强超节点”产品，基本面向上+吸并推进

最强超节点即将问世、开放DeepAI打造中国版CUDA生态 ✔11月6日，# 中科曙光“最强超节点”即将问世，据称，这是目前业内性能最强，且采用开放架构设计的“超节点”产品。届时，将由中科曙光总裁助理、智能计算产品事业部总经理杜夏威演讲《智算超节点新标杆如何突破万亿参数大模型算力瓶颈?》。 ✔公司宣布全面开放“DeepAI深算智能引擎”，涵盖GPU异构计算工具套件、人工智能基础软件栈OpenDAS，以及人工智能应用管理平台DAP，打造中国版CUDA生态。 ✔中科曙光总裁历军表示：# “超智融合”

S
中科曙光
S
海光信息

0

0

2

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:53:21

AIDC终极供电方案SST逻辑持续演绎，国内厂商进北美链确定

SST趋势节奏逐步形成市场共识。 #趋势明确。数据中心交直流转换电压等级、集成度逐步提升，从柜内psu→柜外低压HVDC→800V HVDC→中压SST，效率、占地面积、成本等均逐代增强。 #节奏有望增强。中压以下电力电子技术不存在过高技术壁垒，且中国技术和产业均具备一定优势。sst技术天然适配800V平台，天然适配中压绿电直连，节奏上取决于sst产品本身在aidc的成熟度，最快有望27年量产。 #中国供应链进入北美等海外链确定性增强。相比前几代柜外电源，sst优势企业在美布局完善，具备客户基础

S
特变电工
S
京泉华
S
伊戈尔

0

0

1

0.37
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:51:02

春秋电子：技术+客户双卡位优势，充分受益PC行业复苏

深耕精密模具与结构件十余载，业绩增长迅速：公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业，25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元，同比大幅增长452.42%。我们认为，公司有望持续受益PC需求复苏，预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元，对应PE仅19.4/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户，率先受益行业复苏：2025年Q3，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。其中联想

S
春秋电子

0

0

0

0.29
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:50:14

【星源卓镁】获得镁合金电驱壳定点大单；镁合金应用趋势显现

事件： 25年11月4日，公司收到国内某新能源汽车整车厂定点，为客户供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。据规划预计2026年第三季度量产，未来4年（2026-2029年）销售总金额约为20.21亿元。 #公司新获订单爆满。25年4月与8月，公司分别收到国内某汽车零部件厂商定点，供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件，均预计于2026年开始量产，销售金额预计为4年（2026-2029年）6.5亿元和6年（2026-2031年）约7.13亿元，三个订单合计33.84亿元。随着新项目量产，26年公

S
星源卓镁

1

0

1

0.39
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:49:18

持续建议重视cpc趋势，目前来看有两个应用场景

1、scale out场景以交换机为主，目前产业报价预计为50美金对应1.6Tb，对应102.4T交换机预计，在3000+美金。预计224G通道逐步上量， 448G大规模渗透； 2、scale up场景，单gpu传输带宽约为scale out的10+倍；预计224G以npc为主，448G以cpc为主；单pairs（对应400G）价值量5美金左右，以rubin 3.6TB nvlink带宽为例，对应单gpu价值量360美金； #总体来看，我们认为cpc将是大几百亿的市场规模。看好铜互联相关公

S
立讯精密
S
精达股份
S
沃尔核材
S
新亚电子

0

0

4

0.50
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:47:29

金安国纪Q4 涨价已确定业绩环比高增已是确定性趋势

📈 CCL 涨价行业已 double-Check，景气确定性高！在近日 PCB 行业的调研交流中，不少 PCB 厂商均表示目前上游 CCL 正开启新一轮的涨价谈判，“压不住”是 PCB 厂商普遍的反馈。结合此前公司 10 月对下游再次涨价 10%，我们认为此次涨价将再度提升公司 Q4 业绩高增的确定性！公司业绩历史复盘：2021 年在 5G 周期叠加产业链恐慌性备货的需求推动下，公司在 20Q4-21Q2 分别实现了单季度 0.9/2.6/2.9亿的利润，公司业绩的爆发性可见一斑。而经过过去

S
金安国纪

1

0

1

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:45:57

华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发

电科芯片华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发布，电科芯片的卫星通信基带芯片是关键一环，直接受益华为订单放量: 2中国星网加速组网--1.3万颗低轨卫星计划推进，卫星通信芯片需求井喷，公司技术领先，先发优势显著;8北斗+卫星双赛道爆发--不仅布局卫星通信，其北斗短报文芯片已在军工、应急领域广泛应用，业绩增长确定性高, 为什么是电科芯片? 技术壁垒高--自主可控的卫星通信芯片，国内能做的厂商屈指可数:华为深度合作--Mate 80的卫星通信模块大概率采用其方案;:订单即将兑

S
电科芯片

1

0

3

0.34
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:44:37

北美AI建设受缺电困扰，重视电力设备出海机会

电力是美国AI的短板，随着智算中心开始建设，降压变、配电需求旺盛，此外，缺电可能加速SST产业化。 #近期微软CEO在播客中表示美国AI数据中心受困于电力短缺与物理空间不足。 #北美智算中心用电量大、降压变电站等级高于普通工业（230/345kV）、而海外装备企业高压变电设备产能偏紧、订单有望外溢。海外电气装备企业动态更新： 1、日立能源，在10月底财报电话会议中表示，美国电网业务需求非常强劲，正在增加本地生产，公司目前无法满足如此强劲的需求。同时，数据中心订单也在不断增长。从新增订单来看，Q

S
金盘科技
S
伊戈尔
S
京泉华
S
四方股份

2

0

2

0.49
逻辑交易知行合一

2025-11-04 17:56:27

看好钽电容业务再造一个顺络，目标市值600e!

向上有空间，钽电容业务中期对应100e收入，20-30e利润，有望再造一个顺络。当前估值对应26年22x，26年业绩主要增量为AI服务器芯片电感 + 汽车业务持续增长放量，考虑到AI服务器芯片电感+钽电容潜在大客户放量机会，业绩有上修弹性，当前位置有赔率。 #行业有增速：AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e，明年70-80e，后年120e+： 1️⃣AI服务器：主要用于输入/输出滤波，正相关于主芯片功率密度提升，目前GB200单计算板对应价值量为672元(单GPU对应59颗，单C

S
顺络电子

0

0

1

0.34

前往

页

逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:16:27

安琪酵母回调关注，全年目标不变，改善周期未变

1⃣经营节奏：全年仍锚定10%营收增长目标，对应Q4增长15%，预期海外全年仍能达到20%增长，10月国内营收增长10%+，盈利端Q4暂无一次性非经常性扰动。 2⃣糖蜜周期：目前市面糖蜜很多是去年的库存，吨价1000元左右，#预期Q4新榨季糖蜜价格延续下行，水解糖成本1200元/吨。埃及糖蜜价格近1000元，俄罗斯糖蜜价格维持100+元。 3⃣海外业务：近两个月对海外市场部分地区小幅提价，#海外市场每年常态性提价1-2次小幅提价，海外多数地区与竞品售价持平。海外生产销售的盈利能力高于国内，未来海

S
安琪酵母

0

0

1

0.32
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:15:03

变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价，关注广信科技

1、绝缘纸板是变压器核心材料，成本占比仅3-8%，但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿，预计2030年有望达百亿量级。 2、全球电力&数据中心建设加快，过去3年变压器需求持续增长（仅看国内：25年国网变压器招标同比增速预计超15%，1-9月份变压器出口同比增长近50%）。 3、绝缘纸供应格局稳定，产能扩张极保守，近2年绝缘纸板持续提价：23年小涨，24年涨13%，今年涨幅有望超13%，后续涨幅很可能会加速！ # 特/超高压国产替代&进军海外 1、特高压绝缘纸板与部分超高

S
广信科技

0

0

2

1.07
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:13:21

泰和科技硫化锂最新更新

1、产品进展：碳还原法百g产品纯度已达标，核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题，影响产能放大至百kg或者t级 2、产能：目前百g级，公司正进行新材料/工艺改进，并面临下游客户的迫切需求，设备图纸、厂房审批完成，预计1-2周内解决设备材料问题，之后1-2个月完成设备安装调试，实现百公斤级产出。 3、上游布局：五硫化二磷（P2S5）市场现有产能充足，纯度无特殊要求，暂未计划自产，但具备生产技术储备（自有黄磷产能），待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本：原材料成本约几十万元/吨，小批量目前售价2

S
泰和科技

0

0

2

0.17
逻辑交易知行合一

2025-11-05 17:00:19

上海电影临近年底海外大片陆续定档，积极推进“AI+IP”战略

点评： 1、临近年底海外大片集中上线，一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14；《惊天魔盗团3》定档11月14；迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26，该影片猫眼想看人数接近102万，第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元，全球累计票房10.26亿美金，时隔多年第二部值得期待；《阿凡达：火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推，IP运营全链开发。三季度，公司重点推进《浪浪山小妖怪》电影宣发，截至10月30日，动画电影《浪浪山小妖怪》电影票房超17.07亿

S
上海电影

0

0

3

1.12
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:58:40

好，感谢分享

@守正出奇！：恩捷股份：供需反转叠加技术增量，湿法隔膜龙头迎价值重估

一、核心投资逻辑湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善，叠加公司在固态电池领域的前瞻布局，恩捷股份业绩与估值具备双重弹性，有望实现市值翻倍增长。二、行业供需：2026年迎确定性紧缺，价格盈利弹性凸显（一）需求端：技术路线切换驱动需求爆发电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程，湿法隔膜在

3 赞同-2 评论

0

0

0
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:57:00

宏微科技：将推出GaN器件适配英伟达

➡英伟达确认HVDC及SST技术路径 10.14，英伟达发布《面向下一代AI基础设施的800VDC架构》白皮书，确认800V HVDC及1500V SST路径方向。 ➡#固态变压器（SST）最大的边际变化在于半导体芯片的使用 1、传统变压器依靠线圈、铁芯变压，SST用半导体芯片（如SiC、GaN）替代铁芯。 2、#功率器件是SST价值量占比最高部件（40%-50%）。参考行业数据，固态变压器全套设备（考虑2N配置）价值量预计4-5元/W，其中高频变压器占比20%，配电单元10%，功率器件价值量约

S
宏微科技

0

0

0

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:54:51

中科曙光：将发布“最强超节点”产品，基本面向上+吸并推进

最强超节点即将问世、开放DeepAI打造中国版CUDA生态 ✔11月6日，# 中科曙光“最强超节点”即将问世，据称，这是目前业内性能最强，且采用开放架构设计的“超节点”产品。届时，将由中科曙光总裁助理、智能计算产品事业部总经理杜夏威演讲《智算超节点新标杆如何突破万亿参数大模型算力瓶颈?》。 ✔公司宣布全面开放“DeepAI深算智能引擎”，涵盖GPU异构计算工具套件、人工智能基础软件栈OpenDAS，以及人工智能应用管理平台DAP，打造中国版CUDA生态。 ✔中科曙光总裁历军表示：# “超智融合”

S
中科曙光
S
海光信息

0

0

2

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:53:21

AIDC终极供电方案SST逻辑持续演绎，国内厂商进北美链确定

SST趋势节奏逐步形成市场共识。 #趋势明确。数据中心交直流转换电压等级、集成度逐步提升，从柜内psu→柜外低压HVDC→800V HVDC→中压SST，效率、占地面积、成本等均逐代增强。 #节奏有望增强。中压以下电力电子技术不存在过高技术壁垒，且中国技术和产业均具备一定优势。sst技术天然适配800V平台，天然适配中压绿电直连，节奏上取决于sst产品本身在aidc的成熟度，最快有望27年量产。 #中国供应链进入北美等海外链确定性增强。相比前几代柜外电源，sst优势企业在美布局完善，具备客户基础

S
特变电工
S
京泉华
S
伊戈尔

0

0

1

0.37
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:51:02

春秋电子：技术+客户双卡位优势，充分受益PC行业复苏

深耕精密模具与结构件十余载，业绩增长迅速：公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业，25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元，同比大幅增长452.42%。我们认为，公司有望持续受益PC需求复苏，预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元，对应PE仅19.4/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户，率先受益行业复苏：2025年Q3，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。其中联想

S
春秋电子

0

0

0

0.29
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:50:14

【星源卓镁】获得镁合金电驱壳定点大单；镁合金应用趋势显现

事件： 25年11月4日，公司收到国内某新能源汽车整车厂定点，为客户供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。据规划预计2026年第三季度量产，未来4年（2026-2029年）销售总金额约为20.21亿元。 #公司新获订单爆满。25年4月与8月，公司分别收到国内某汽车零部件厂商定点，供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件，均预计于2026年开始量产，销售金额预计为4年（2026-2029年）6.5亿元和6年（2026-2031年）约7.13亿元，三个订单合计33.84亿元。随着新项目量产，26年公

S
星源卓镁

1

0

1

0.39
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:49:18

持续建议重视cpc趋势，目前来看有两个应用场景

1、scale out场景以交换机为主，目前产业报价预计为50美金对应1.6Tb，对应102.4T交换机预计，在3000+美金。预计224G通道逐步上量， 448G大规模渗透； 2、scale up场景，单gpu传输带宽约为scale out的10+倍；预计224G以npc为主，448G以cpc为主；单pairs（对应400G）价值量5美金左右，以rubin 3.6TB nvlink带宽为例，对应单gpu价值量360美金； #总体来看，我们认为cpc将是大几百亿的市场规模。看好铜互联相关公

S
立讯精密
S
精达股份
S
沃尔核材
S
新亚电子

0

0

4

0.50
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:47:29

金安国纪Q4 涨价已确定业绩环比高增已是确定性趋势

📈 CCL 涨价行业已 double-Check，景气确定性高！在近日 PCB 行业的调研交流中，不少 PCB 厂商均表示目前上游 CCL 正开启新一轮的涨价谈判，“压不住”是 PCB 厂商普遍的反馈。结合此前公司 10 月对下游再次涨价 10%，我们认为此次涨价将再度提升公司 Q4 业绩高增的确定性！公司业绩历史复盘：2021 年在 5G 周期叠加产业链恐慌性备货的需求推动下，公司在 20Q4-21Q2 分别实现了单季度 0.9/2.6/2.9亿的利润，公司业绩的爆发性可见一斑。而经过过去

S
金安国纪

1

0

1

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:45:57

华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发

电科芯片华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发布，电科芯片的卫星通信基带芯片是关键一环，直接受益华为订单放量: 2中国星网加速组网--1.3万颗低轨卫星计划推进，卫星通信芯片需求井喷，公司技术领先，先发优势显著;8北斗+卫星双赛道爆发--不仅布局卫星通信，其北斗短报文芯片已在军工、应急领域广泛应用，业绩增长确定性高, 为什么是电科芯片? 技术壁垒高--自主可控的卫星通信芯片，国内能做的厂商屈指可数:华为深度合作--Mate 80的卫星通信模块大概率采用其方案;:订单即将兑

S
电科芯片

1

0

3

0.34
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:44:37

北美AI建设受缺电困扰，重视电力设备出海机会

电力是美国AI的短板，随着智算中心开始建设，降压变、配电需求旺盛，此外，缺电可能加速SST产业化。 #近期微软CEO在播客中表示美国AI数据中心受困于电力短缺与物理空间不足。 #北美智算中心用电量大、降压变电站等级高于普通工业（230/345kV）、而海外装备企业高压变电设备产能偏紧、订单有望外溢。海外电气装备企业动态更新： 1、日立能源，在10月底财报电话会议中表示，美国电网业务需求非常强劲，正在增加本地生产，公司目前无法满足如此强劲的需求。同时，数据中心订单也在不断增长。从新增订单来看，Q

S
金盘科技
S
伊戈尔
S
京泉华
S
四方股份

2

0

2

0.49
逻辑交易知行合一

2025-11-04 17:56:27

看好钽电容业务再造一个顺络，目标市值600e!

向上有空间，钽电容业务中期对应100e收入，20-30e利润，有望再造一个顺络。当前估值对应26年22x，26年业绩主要增量为AI服务器芯片电感 + 汽车业务持续增长放量，考虑到AI服务器芯片电感+钽电容潜在大客户放量机会，业绩有上修弹性，当前位置有赔率。 #行业有增速：AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e，明年70-80e，后年120e+： 1️⃣AI服务器：主要用于输入/输出滤波，正相关于主芯片功率密度提升，目前GB200单计算板对应价值量为672元(单GPU对应59颗，单C

S
顺络电子

0

0

1

0.34

前往

页

逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:16:27

安琪酵母回调关注，全年目标不变，改善周期未变

1⃣经营节奏：全年仍锚定10%营收增长目标，对应Q4增长15%，预期海外全年仍能达到20%增长，10月国内营收增长10%+，盈利端Q4暂无一次性非经常性扰动。 2⃣糖蜜周期：目前市面糖蜜很多是去年的库存，吨价1000元左右，#预期Q4新榨季糖蜜价格延续下行，水解糖成本1200元/吨。埃及糖蜜价格近1000元，俄罗斯糖蜜价格维持100+元。 3⃣海外业务：近两个月对海外市场部分地区小幅提价，#海外市场每年常态性提价1-2次小幅提价，海外多数地区与竞品售价持平。海外生产销售的盈利能力高于国内，未来海

S
安琪酵母

0

0

1

0.32
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:15:03

变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价，关注广信科技

1、绝缘纸板是变压器核心材料，成本占比仅3-8%，但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿，预计2030年有望达百亿量级。 2、全球电力&数据中心建设加快，过去3年变压器需求持续增长（仅看国内：25年国网变压器招标同比增速预计超15%，1-9月份变压器出口同比增长近50%）。 3、绝缘纸供应格局稳定，产能扩张极保守，近2年绝缘纸板持续提价：23年小涨，24年涨13%，今年涨幅有望超13%，后续涨幅很可能会加速！ # 特/超高压国产替代&进军海外 1、特高压绝缘纸板与部分超高

S
广信科技

0

0

2

1.07
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:13:21

泰和科技硫化锂最新更新

1、产品进展：碳还原法百g产品纯度已达标，核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题，影响产能放大至百kg或者t级 2、产能：目前百g级，公司正进行新材料/工艺改进，并面临下游客户的迫切需求，设备图纸、厂房审批完成，预计1-2周内解决设备材料问题，之后1-2个月完成设备安装调试，实现百公斤级产出。 3、上游布局：五硫化二磷（P2S5）市场现有产能充足，纯度无特殊要求，暂未计划自产，但具备生产技术储备（自有黄磷产能），待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本：原材料成本约几十万元/吨，小批量目前售价2

S
泰和科技

0

0

2

0.17
逻辑交易知行合一

2025-11-05 17:00:19

上海电影临近年底海外大片陆续定档，积极推进“AI+IP”战略

点评： 1、临近年底海外大片集中上线，一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14；《惊天魔盗团3》定档11月14；迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26，该影片猫眼想看人数接近102万，第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元，全球累计票房10.26亿美金，时隔多年第二部值得期待；《阿凡达：火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推，IP运营全链开发。三季度，公司重点推进《浪浪山小妖怪》电影宣发，截至10月30日，动画电影《浪浪山小妖怪》电影票房超17.07亿

S
上海电影

0

0

3

1.12
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:58:40

好，感谢分享

@守正出奇！：恩捷股份：供需反转叠加技术增量，湿法隔膜龙头迎价值重估

一、核心投资逻辑湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善，叠加公司在固态电池领域的前瞻布局，恩捷股份业绩与估值具备双重弹性，有望实现市值翻倍增长。二、行业供需：2026年迎确定性紧缺，价格盈利弹性凸显（一）需求端：技术路线切换驱动需求爆发电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程，湿法隔膜在

3 赞同-2 评论

0

0

0
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:57:00

宏微科技：将推出GaN器件适配英伟达

➡英伟达确认HVDC及SST技术路径 10.14，英伟达发布《面向下一代AI基础设施的800VDC架构》白皮书，确认800V HVDC及1500V SST路径方向。 ➡#固态变压器（SST）最大的边际变化在于半导体芯片的使用 1、传统变压器依靠线圈、铁芯变压，SST用半导体芯片（如SiC、GaN）替代铁芯。 2、#功率器件是SST价值量占比最高部件（40%-50%）。参考行业数据，固态变压器全套设备（考虑2N配置）价值量预计4-5元/W，其中高频变压器占比20%，配电单元10%，功率器件价值量约

S
宏微科技

0

0

0

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:54:51

中科曙光：将发布“最强超节点”产品，基本面向上+吸并推进

最强超节点即将问世、开放DeepAI打造中国版CUDA生态 ✔11月6日，# 中科曙光“最强超节点”即将问世，据称，这是目前业内性能最强，且采用开放架构设计的“超节点”产品。届时，将由中科曙光总裁助理、智能计算产品事业部总经理杜夏威演讲《智算超节点新标杆如何突破万亿参数大模型算力瓶颈?》。 ✔公司宣布全面开放“DeepAI深算智能引擎”，涵盖GPU异构计算工具套件、人工智能基础软件栈OpenDAS，以及人工智能应用管理平台DAP，打造中国版CUDA生态。 ✔中科曙光总裁历军表示：# “超智融合”

S
中科曙光
S
海光信息

0

0

2

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:53:21

AIDC终极供电方案SST逻辑持续演绎，国内厂商进北美链确定

SST趋势节奏逐步形成市场共识。 #趋势明确。数据中心交直流转换电压等级、集成度逐步提升，从柜内psu→柜外低压HVDC→800V HVDC→中压SST，效率、占地面积、成本等均逐代增强。 #节奏有望增强。中压以下电力电子技术不存在过高技术壁垒，且中国技术和产业均具备一定优势。sst技术天然适配800V平台，天然适配中压绿电直连，节奏上取决于sst产品本身在aidc的成熟度，最快有望27年量产。 #中国供应链进入北美等海外链确定性增强。相比前几代柜外电源，sst优势企业在美布局完善，具备客户基础

S
特变电工
S
京泉华
S
伊戈尔

0

0

1

0.37
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:51:02

春秋电子：技术+客户双卡位优势，充分受益PC行业复苏

深耕精密模具与结构件十余载，业绩增长迅速：公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业，25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元，同比大幅增长452.42%。我们认为，公司有望持续受益PC需求复苏，预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元，对应PE仅19.4/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户，率先受益行业复苏：2025年Q3，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。其中联想

S
春秋电子

0

0

0

0.29
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:50:14

【星源卓镁】获得镁合金电驱壳定点大单；镁合金应用趋势显现

事件： 25年11月4日，公司收到国内某新能源汽车整车厂定点，为客户供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。据规划预计2026年第三季度量产，未来4年（2026-2029年）销售总金额约为20.21亿元。 #公司新获订单爆满。25年4月与8月，公司分别收到国内某汽车零部件厂商定点，供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件，均预计于2026年开始量产，销售金额预计为4年（2026-2029年）6.5亿元和6年（2026-2031年）约7.13亿元，三个订单合计33.84亿元。随着新项目量产，26年公

S
星源卓镁

1

0

1

0.39
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:49:18

持续建议重视cpc趋势，目前来看有两个应用场景

1、scale out场景以交换机为主，目前产业报价预计为50美金对应1.6Tb，对应102.4T交换机预计，在3000+美金。预计224G通道逐步上量， 448G大规模渗透； 2、scale up场景，单gpu传输带宽约为scale out的10+倍；预计224G以npc为主，448G以cpc为主；单pairs（对应400G）价值量5美金左右，以rubin 3.6TB nvlink带宽为例，对应单gpu价值量360美金； #总体来看，我们认为cpc将是大几百亿的市场规模。看好铜互联相关公

S
立讯精密
S
精达股份
S
沃尔核材
S
新亚电子

0

0

4

0.50
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:47:29

金安国纪Q4 涨价已确定业绩环比高增已是确定性趋势

📈 CCL 涨价行业已 double-Check，景气确定性高！在近日 PCB 行业的调研交流中，不少 PCB 厂商均表示目前上游 CCL 正开启新一轮的涨价谈判，“压不住”是 PCB 厂商普遍的反馈。结合此前公司 10 月对下游再次涨价 10%，我们认为此次涨价将再度提升公司 Q4 业绩高增的确定性！公司业绩历史复盘：2021 年在 5G 周期叠加产业链恐慌性备货的需求推动下，公司在 20Q4-21Q2 分别实现了单季度 0.9/2.6/2.9亿的利润，公司业绩的爆发性可见一斑。而经过过去

S
金安国纪

1

0

1

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:45:57

华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发

电科芯片华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发布，电科芯片的卫星通信基带芯片是关键一环，直接受益华为订单放量: 2中国星网加速组网--1.3万颗低轨卫星计划推进，卫星通信芯片需求井喷，公司技术领先，先发优势显著;8北斗+卫星双赛道爆发--不仅布局卫星通信，其北斗短报文芯片已在军工、应急领域广泛应用，业绩增长确定性高, 为什么是电科芯片? 技术壁垒高--自主可控的卫星通信芯片，国内能做的厂商屈指可数:华为深度合作--Mate 80的卫星通信模块大概率采用其方案;:订单即将兑

S
电科芯片

1

0

3

0.34
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:44:37

北美AI建设受缺电困扰，重视电力设备出海机会

电力是美国AI的短板，随着智算中心开始建设，降压变、配电需求旺盛，此外，缺电可能加速SST产业化。 #近期微软CEO在播客中表示美国AI数据中心受困于电力短缺与物理空间不足。 #北美智算中心用电量大、降压变电站等级高于普通工业（230/345kV）、而海外装备企业高压变电设备产能偏紧、订单有望外溢。海外电气装备企业动态更新： 1、日立能源，在10月底财报电话会议中表示，美国电网业务需求非常强劲，正在增加本地生产，公司目前无法满足如此强劲的需求。同时，数据中心订单也在不断增长。从新增订单来看，Q

S
金盘科技
S
伊戈尔
S
京泉华
S
四方股份

2

0

2

0.49
逻辑交易知行合一

2025-11-04 17:56:27

看好钽电容业务再造一个顺络，目标市值600e!

向上有空间，钽电容业务中期对应100e收入，20-30e利润，有望再造一个顺络。当前估值对应26年22x，26年业绩主要增量为AI服务器芯片电感 + 汽车业务持续增长放量，考虑到AI服务器芯片电感+钽电容潜在大客户放量机会，业绩有上修弹性，当前位置有赔率。 #行业有增速：AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e，明年70-80e，后年120e+： 1️⃣AI服务器：主要用于输入/输出滤波，正相关于主芯片功率密度提升，目前GB200单计算板对应价值量为672元(单GPU对应59颗，单C

S
顺络电子

0

0

1

0.34

前往

页

逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:16:27

安琪酵母回调关注，全年目标不变，改善周期未变

1⃣经营节奏：全年仍锚定10%营收增长目标，对应Q4增长15%，预期海外全年仍能达到20%增长，10月国内营收增长10%+，盈利端Q4暂无一次性非经常性扰动。 2⃣糖蜜周期：目前市面糖蜜很多是去年的库存，吨价1000元左右，#预期Q4新榨季糖蜜价格延续下行，水解糖成本1200元/吨。埃及糖蜜价格近1000元，俄罗斯糖蜜价格维持100+元。 3⃣海外业务：近两个月对海外市场部分地区小幅提价，#海外市场每年常态性提价1-2次小幅提价，海外多数地区与竞品售价持平。海外生产销售的盈利能力高于国内，未来海

S
安琪酵母

0

0

1

0.32
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:15:03

变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价，关注广信科技

1、绝缘纸板是变压器核心材料，成本占比仅3-8%，但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿，预计2030年有望达百亿量级。 2、全球电力&数据中心建设加快，过去3年变压器需求持续增长（仅看国内：25年国网变压器招标同比增速预计超15%，1-9月份变压器出口同比增长近50%）。 3、绝缘纸供应格局稳定，产能扩张极保守，近2年绝缘纸板持续提价：23年小涨，24年涨13%，今年涨幅有望超13%，后续涨幅很可能会加速！ # 特/超高压国产替代&进军海外 1、特高压绝缘纸板与部分超高

S
广信科技

0

0

2

1.07
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:13:21

泰和科技硫化锂最新更新

1、产品进展：碳还原法百g产品纯度已达标，核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题，影响产能放大至百kg或者t级 2、产能：目前百g级，公司正进行新材料/工艺改进，并面临下游客户的迫切需求，设备图纸、厂房审批完成，预计1-2周内解决设备材料问题，之后1-2个月完成设备安装调试，实现百公斤级产出。 3、上游布局：五硫化二磷（P2S5）市场现有产能充足，纯度无特殊要求，暂未计划自产，但具备生产技术储备（自有黄磷产能），待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本：原材料成本约几十万元/吨，小批量目前售价2

S
泰和科技

0

0

2

0.17
逻辑交易知行合一

2025-11-05 17:00:19

上海电影临近年底海外大片陆续定档，积极推进“AI+IP”战略

点评： 1、临近年底海外大片集中上线，一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14；《惊天魔盗团3》定档11月14；迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26，该影片猫眼想看人数接近102万，第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元，全球累计票房10.26亿美金，时隔多年第二部值得期待；《阿凡达：火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推，IP运营全链开发。三季度，公司重点推进《浪浪山小妖怪》电影宣发，截至10月30日，动画电影《浪浪山小妖怪》电影票房超17.07亿

S
上海电影

0

0

3

1.12
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:58:40

好，感谢分享

@守正出奇！：恩捷股份：供需反转叠加技术增量，湿法隔膜龙头迎价值重估

一、核心投资逻辑湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善，叠加公司在固态电池领域的前瞻布局，恩捷股份业绩与估值具备双重弹性，有望实现市值翻倍增长。二、行业供需：2026年迎确定性紧缺，价格盈利弹性凸显（一）需求端：技术路线切换驱动需求爆发电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程，湿法隔膜在

3 赞同-2 评论

0

0

0
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:57:00

宏微科技：将推出GaN器件适配英伟达

➡英伟达确认HVDC及SST技术路径 10.14，英伟达发布《面向下一代AI基础设施的800VDC架构》白皮书，确认800V HVDC及1500V SST路径方向。 ➡#固态变压器（SST）最大的边际变化在于半导体芯片的使用 1、传统变压器依靠线圈、铁芯变压，SST用半导体芯片（如SiC、GaN）替代铁芯。 2、#功率器件是SST价值量占比最高部件（40%-50%）。参考行业数据，固态变压器全套设备（考虑2N配置）价值量预计4-5元/W，其中高频变压器占比20%，配电单元10%，功率器件价值量约

S
宏微科技

0

0

0

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:54:51

中科曙光：将发布“最强超节点”产品，基本面向上+吸并推进

最强超节点即将问世、开放DeepAI打造中国版CUDA生态 ✔11月6日，# 中科曙光“最强超节点”即将问世，据称，这是目前业内性能最强，且采用开放架构设计的“超节点”产品。届时，将由中科曙光总裁助理、智能计算产品事业部总经理杜夏威演讲《智算超节点新标杆如何突破万亿参数大模型算力瓶颈?》。 ✔公司宣布全面开放“DeepAI深算智能引擎”，涵盖GPU异构计算工具套件、人工智能基础软件栈OpenDAS，以及人工智能应用管理平台DAP，打造中国版CUDA生态。 ✔中科曙光总裁历军表示：# “超智融合”

S
中科曙光
S
海光信息

0

0

2

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:53:21

AIDC终极供电方案SST逻辑持续演绎，国内厂商进北美链确定

SST趋势节奏逐步形成市场共识。 #趋势明确。数据中心交直流转换电压等级、集成度逐步提升，从柜内psu→柜外低压HVDC→800V HVDC→中压SST，效率、占地面积、成本等均逐代增强。 #节奏有望增强。中压以下电力电子技术不存在过高技术壁垒，且中国技术和产业均具备一定优势。sst技术天然适配800V平台，天然适配中压绿电直连，节奏上取决于sst产品本身在aidc的成熟度，最快有望27年量产。 #中国供应链进入北美等海外链确定性增强。相比前几代柜外电源，sst优势企业在美布局完善，具备客户基础

S
特变电工
S
京泉华
S
伊戈尔

0

0

1

0.37
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:51:02

春秋电子：技术+客户双卡位优势，充分受益PC行业复苏

深耕精密模具与结构件十余载，业绩增长迅速：公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业，25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元，同比大幅增长452.42%。我们认为，公司有望持续受益PC需求复苏，预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元，对应PE仅19.4/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户，率先受益行业复苏：2025年Q3，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。其中联想

S
春秋电子

0

0

0

0.29
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:50:14

【星源卓镁】获得镁合金电驱壳定点大单；镁合金应用趋势显现

事件： 25年11月4日，公司收到国内某新能源汽车整车厂定点，为客户供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。据规划预计2026年第三季度量产，未来4年（2026-2029年）销售总金额约为20.21亿元。 #公司新获订单爆满。25年4月与8月，公司分别收到国内某汽车零部件厂商定点，供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件，均预计于2026年开始量产，销售金额预计为4年（2026-2029年）6.5亿元和6年（2026-2031年）约7.13亿元，三个订单合计33.84亿元。随着新项目量产，26年公

S
星源卓镁

1

0

1

0.39
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:49:18

持续建议重视cpc趋势，目前来看有两个应用场景

1、scale out场景以交换机为主，目前产业报价预计为50美金对应1.6Tb，对应102.4T交换机预计，在3000+美金。预计224G通道逐步上量， 448G大规模渗透； 2、scale up场景，单gpu传输带宽约为scale out的10+倍；预计224G以npc为主，448G以cpc为主；单pairs（对应400G）价值量5美金左右，以rubin 3.6TB nvlink带宽为例，对应单gpu价值量360美金； #总体来看，我们认为cpc将是大几百亿的市场规模。看好铜互联相关公

S
立讯精密
S
精达股份
S
沃尔核材
S
新亚电子

0

0

4

0.50
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:47:29

金安国纪Q4 涨价已确定业绩环比高增已是确定性趋势

📈 CCL 涨价行业已 double-Check，景气确定性高！在近日 PCB 行业的调研交流中，不少 PCB 厂商均表示目前上游 CCL 正开启新一轮的涨价谈判，“压不住”是 PCB 厂商普遍的反馈。结合此前公司 10 月对下游再次涨价 10%，我们认为此次涨价将再度提升公司 Q4 业绩高增的确定性！公司业绩历史复盘：2021 年在 5G 周期叠加产业链恐慌性备货的需求推动下，公司在 20Q4-21Q2 分别实现了单季度 0.9/2.6/2.9亿的利润，公司业绩的爆发性可见一斑。而经过过去

S
金安国纪

1

0

1

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:45:57

华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发

电科芯片华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发布，电科芯片的卫星通信基带芯片是关键一环，直接受益华为订单放量: 2中国星网加速组网--1.3万颗低轨卫星计划推进，卫星通信芯片需求井喷，公司技术领先，先发优势显著;8北斗+卫星双赛道爆发--不仅布局卫星通信，其北斗短报文芯片已在军工、应急领域广泛应用，业绩增长确定性高, 为什么是电科芯片? 技术壁垒高--自主可控的卫星通信芯片，国内能做的厂商屈指可数:华为深度合作--Mate 80的卫星通信模块大概率采用其方案;:订单即将兑

S
电科芯片

1

0

3

0.34
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:44:37

北美AI建设受缺电困扰，重视电力设备出海机会

电力是美国AI的短板，随着智算中心开始建设，降压变、配电需求旺盛，此外，缺电可能加速SST产业化。 #近期微软CEO在播客中表示美国AI数据中心受困于电力短缺与物理空间不足。 #北美智算中心用电量大、降压变电站等级高于普通工业（230/345kV）、而海外装备企业高压变电设备产能偏紧、订单有望外溢。海外电气装备企业动态更新： 1、日立能源，在10月底财报电话会议中表示，美国电网业务需求非常强劲，正在增加本地生产，公司目前无法满足如此强劲的需求。同时，数据中心订单也在不断增长。从新增订单来看，Q

S
金盘科技
S
伊戈尔
S
京泉华
S
四方股份

2

0

2

0.49
逻辑交易知行合一

2025-11-04 17:56:27

看好钽电容业务再造一个顺络，目标市值600e!

向上有空间，钽电容业务中期对应100e收入，20-30e利润，有望再造一个顺络。当前估值对应26年22x，26年业绩主要增量为AI服务器芯片电感 + 汽车业务持续增长放量，考虑到AI服务器芯片电感+钽电容潜在大客户放量机会，业绩有上修弹性，当前位置有赔率。 #行业有增速：AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e，明年70-80e，后年120e+： 1️⃣AI服务器：主要用于输入/输出滤波，正相关于主芯片功率密度提升，目前GB200单计算板对应价值量为672元(单GPU对应59颗，单C

S
顺络电子

0

0

1

0.34

前往

页

逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:16:27

安琪酵母回调关注，全年目标不变，改善周期未变

1⃣经营节奏：全年仍锚定10%营收增长目标，对应Q4增长15%，预期海外全年仍能达到20%增长，10月国内营收增长10%+，盈利端Q4暂无一次性非经常性扰动。 2⃣糖蜜周期：目前市面糖蜜很多是去年的库存，吨价1000元左右，#预期Q4新榨季糖蜜价格延续下行，水解糖成本1200元/吨。埃及糖蜜价格近1000元，俄罗斯糖蜜价格维持100+元。 3⃣海外业务：近两个月对海外市场部分地区小幅提价，#海外市场每年常态性提价1-2次小幅提价，海外多数地区与竞品售价持平。海外生产销售的盈利能力高于国内，未来海

S
安琪酵母

0

0

1

0.32
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:15:03

变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价，关注广信科技

1、绝缘纸板是变压器核心材料，成本占比仅3-8%，但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿，预计2030年有望达百亿量级。 2、全球电力&数据中心建设加快，过去3年变压器需求持续增长（仅看国内：25年国网变压器招标同比增速预计超15%，1-9月份变压器出口同比增长近50%）。 3、绝缘纸供应格局稳定，产能扩张极保守，近2年绝缘纸板持续提价：23年小涨，24年涨13%，今年涨幅有望超13%，后续涨幅很可能会加速！ # 特/超高压国产替代&进军海外 1、特高压绝缘纸板与部分超高

S
广信科技

0

0

2

1.07
逻辑交易知行合一

2025-11-06 17:13:21

泰和科技硫化锂最新更新

1、产品进展：碳还原法百g产品纯度已达标，核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题，影响产能放大至百kg或者t级 2、产能：目前百g级，公司正进行新材料/工艺改进，并面临下游客户的迫切需求，设备图纸、厂房审批完成，预计1-2周内解决设备材料问题，之后1-2个月完成设备安装调试，实现百公斤级产出。 3、上游布局：五硫化二磷（P2S5）市场现有产能充足，纯度无特殊要求，暂未计划自产，但具备生产技术储备（自有黄磷产能），待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本：原材料成本约几十万元/吨，小批量目前售价2

S
泰和科技

0

0

2

0.17
逻辑交易知行合一

2025-11-05 17:00:19

上海电影临近年底海外大片陆续定档，积极推进“AI+IP”战略

点评： 1、临近年底海外大片集中上线，一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14；《惊天魔盗团3》定档11月14；迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26，该影片猫眼想看人数接近102万，第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元，全球累计票房10.26亿美金，时隔多年第二部值得期待；《阿凡达：火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推，IP运营全链开发。三季度，公司重点推进《浪浪山小妖怪》电影宣发，截至10月30日，动画电影《浪浪山小妖怪》电影票房超17.07亿

S
上海电影

0

0

3

1.12
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:58:40

好，感谢分享

@守正出奇！：恩捷股份：供需反转叠加技术增量，湿法隔膜龙头迎价值重估

一、核心投资逻辑湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善，叠加公司在固态电池领域的前瞻布局，恩捷股份业绩与估值具备双重弹性，有望实现市值翻倍增长。二、行业供需：2026年迎确定性紧缺，价格盈利弹性凸显（一）需求端：技术路线切换驱动需求爆发电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程，湿法隔膜在

3 赞同-2 评论

0

0

0
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:57:00

宏微科技：将推出GaN器件适配英伟达

➡英伟达确认HVDC及SST技术路径 10.14，英伟达发布《面向下一代AI基础设施的800VDC架构》白皮书，确认800V HVDC及1500V SST路径方向。 ➡#固态变压器（SST）最大的边际变化在于半导体芯片的使用 1、传统变压器依靠线圈、铁芯变压，SST用半导体芯片（如SiC、GaN）替代铁芯。 2、#功率器件是SST价值量占比最高部件（40%-50%）。参考行业数据，固态变压器全套设备（考虑2N配置）价值量预计4-5元/W，其中高频变压器占比20%，配电单元10%，功率器件价值量约

S
宏微科技

0

0

0

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:54:51

中科曙光：将发布“最强超节点”产品，基本面向上+吸并推进

最强超节点即将问世、开放DeepAI打造中国版CUDA生态 ✔11月6日，# 中科曙光“最强超节点”即将问世，据称，这是目前业内性能最强，且采用开放架构设计的“超节点”产品。届时，将由中科曙光总裁助理、智能计算产品事业部总经理杜夏威演讲《智算超节点新标杆如何突破万亿参数大模型算力瓶颈?》。 ✔公司宣布全面开放“DeepAI深算智能引擎”，涵盖GPU异构计算工具套件、人工智能基础软件栈OpenDAS，以及人工智能应用管理平台DAP，打造中国版CUDA生态。 ✔中科曙光总裁历军表示：# “超智融合”

S
中科曙光
S
海光信息

0

0

2

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:53:21

AIDC终极供电方案SST逻辑持续演绎，国内厂商进北美链确定

SST趋势节奏逐步形成市场共识。 #趋势明确。数据中心交直流转换电压等级、集成度逐步提升，从柜内psu→柜外低压HVDC→800V HVDC→中压SST，效率、占地面积、成本等均逐代增强。 #节奏有望增强。中压以下电力电子技术不存在过高技术壁垒，且中国技术和产业均具备一定优势。sst技术天然适配800V平台，天然适配中压绿电直连，节奏上取决于sst产品本身在aidc的成熟度，最快有望27年量产。 #中国供应链进入北美等海外链确定性增强。相比前几代柜外电源，sst优势企业在美布局完善，具备客户基础

S
特变电工
S
京泉华
S
伊戈尔

0

0

1

0.37
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:51:02

春秋电子：技术+客户双卡位优势，充分受益PC行业复苏

深耕精密模具与结构件十余载，业绩增长迅速：公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业，25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元，同比大幅增长452.42%。我们认为，公司有望持续受益PC需求复苏，预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元，对应PE仅19.4/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户，率先受益行业复苏：2025年Q3，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。其中联想

S
春秋电子

0

0

0

0.29
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:50:14

【星源卓镁】获得镁合金电驱壳定点大单；镁合金应用趋势显现

事件： 25年11月4日，公司收到国内某新能源汽车整车厂定点，为客户供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。据规划预计2026年第三季度量产，未来4年（2026-2029年）销售总金额约为20.21亿元。 #公司新获订单爆满。25年4月与8月，公司分别收到国内某汽车零部件厂商定点，供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件，均预计于2026年开始量产，销售金额预计为4年（2026-2029年）6.5亿元和6年（2026-2031年）约7.13亿元，三个订单合计33.84亿元。随着新项目量产，26年公

S
星源卓镁

1

0

1

0.39
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:49:18

持续建议重视cpc趋势，目前来看有两个应用场景

1、scale out场景以交换机为主，目前产业报价预计为50美金对应1.6Tb，对应102.4T交换机预计，在3000+美金。预计224G通道逐步上量， 448G大规模渗透； 2、scale up场景，单gpu传输带宽约为scale out的10+倍；预计224G以npc为主，448G以cpc为主；单pairs（对应400G）价值量5美金左右，以rubin 3.6TB nvlink带宽为例，对应单gpu价值量360美金； #总体来看，我们认为cpc将是大几百亿的市场规模。看好铜互联相关公

S
立讯精密
S
精达股份
S
沃尔核材
S
新亚电子

0

0

4

0.50
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:47:29

金安国纪Q4 涨价已确定业绩环比高增已是确定性趋势

📈 CCL 涨价行业已 double-Check，景气确定性高！在近日 PCB 行业的调研交流中，不少 PCB 厂商均表示目前上游 CCL 正开启新一轮的涨价谈判，“压不住”是 PCB 厂商普遍的反馈。结合此前公司 10 月对下游再次涨价 10%，我们认为此次涨价将再度提升公司 Q4 业绩高增的确定性！公司业绩历史复盘：2021 年在 5G 周期叠加产业链恐慌性备货的需求推动下，公司在 20Q4-21Q2 分别实现了单季度 0.9/2.6/2.9亿的利润，公司业绩的爆发性可见一斑。而经过过去

S
金安国纪

1

0

1

0.28
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:45:57

华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发

电科芯片华为Mate 80引爆预期--全球首款低轨卫星直连手机即将发布，电科芯片的卫星通信基带芯片是关键一环，直接受益华为订单放量: 2中国星网加速组网--1.3万颗低轨卫星计划推进，卫星通信芯片需求井喷，公司技术领先，先发优势显著;8北斗+卫星双赛道爆发--不仅布局卫星通信，其北斗短报文芯片已在军工、应急领域广泛应用，业绩增长确定性高, 为什么是电科芯片? 技术壁垒高--自主可控的卫星通信芯片，国内能做的厂商屈指可数:华为深度合作--Mate 80的卫星通信模块大概率采用其方案;:订单即将兑

S
电科芯片

1

0

3

0.34
逻辑交易知行合一

2025-11-05 16:44:37

北美AI建设受缺电困扰，重视电力设备出海机会

电力是美国AI的短板，随着智算中心开始建设，降压变、配电需求旺盛，此外，缺电可能加速SST产业化。 #近期微软CEO在播客中表示美国AI数据中心受困于电力短缺与物理空间不足。 #北美智算中心用电量大、降压变电站等级高于普通工业（230/345kV）、而海外装备企业高压变电设备产能偏紧、订单有望外溢。海外电气装备企业动态更新： 1、日立能源，在10月底财报电话会议中表示，美国电网业务需求非常强劲，正在增加本地生产，公司目前无法满足如此强劲的需求。同时，数据中心订单也在不断增长。从新增订单来看，Q

S
金盘科技
S
伊戈尔
S
京泉华
S
四方股份

2

0

2

0.49
逻辑交易知行合一

2025-11-04 17:56:27

看好钽电容业务再造一个顺络，目标市值600e!

向上有空间，钽电容业务中期对应100e收入，20-30e利润，有望再造一个顺络。当前估值对应26年22x，26年业绩主要增量为AI服务器芯片电感 + 汽车业务持续增长放量，考虑到AI服务器芯片电感+钽电容潜在大客户放量机会，业绩有上修弹性，当前位置有赔率。 #行业有增速：AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e，明年70-80e，后年120e+： 1️⃣AI服务器：主要用于输入/输出滤波，正相关于主芯片功率密度提升，目前GB200单计算板对应价值量为672元(单GPU对应59颗，单C

S
顺络电子

0

0

1

0.34

前往

页

21

关注

438

粉丝

4.72

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14