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你果赖
2025-11-26 14:13:40
情绪回暖,产业链基本面更新
情绪回暖,产业链基本面更新 基本面进展更新:多家手部供应商陆续接到小批试制订单,且有明年规划指引与计划性排产,放量乐观预计在明年下半年,产业趋势明确。 产品定型:试制订单与图纸更新并不冲突,小批订单是为了验证供应商批量交付的品控能力,图纸依旧在高频率更新迭代中。我们认为V3手部仍处于定型过程中,但供应商的定点也在陆续推进中。 核心标的: 恒勃股份-已获小批试制订单,产能指引,核心护城河是材料的研发迭代+高精密高温料注塑能力,目前独供。 北特科技-微型丝杠小批试制订单,核心护城河是不断迭代的工艺实
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你果赖
2025-11-25 14:30:46
六氟行业更新
六氟行业更新: 市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年需求预期+30%) 建议关注:天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、深圳新星
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天赐材料
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你果赖
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中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购!
【国金非银】中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购! 事件概况:中金公司公告称,公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。 事件点评: 1、合并符合此前监管提出的目标 证监会此前提出,到2035年,形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的券商,券商合并是提升综合竞争力与扩大规模的重要方式。2025年初,财政部将三大AMC股权划转至中央汇金,在AMC股权划转后,汇金参控股券商列表进一步扩大,将信达证券、东兴证券纳入体系内,市场对汇金系券商合并的预期
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你果赖
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Lumentum新高大涨17%,坚定看好光通信
[礼物]【Lumentum-新高】大涨17%,#坚定看好光通信@1125 ❗️LITE大涨17%(212亿美金),彰显#【光芯片&光模块&OCS等】景气度。坚定看好【通信算力】核心方向。 [拳头]美股重点推荐:Lumentum/Coherent/AXTI/Credo/Tower等 ❗️看好国内映射方向: [太阳]光模块:#中际旭创/新易盛/天孚通信/汇绿生态/东山精密/剑桥科技/华工科技/光迅科技/联特科技/德科立等 [太阳]上游芯片:#源杰科技/仕佳光子/长光华芯等 [太阳]OCS:#腾景科技
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紫光股份
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你果赖
2025-11-25 08:32:34
AIDC电源周观点更新20251125
【招商电新】AIDC电源周观点更新20251125 ⭕近期AIDC电源相关标的调整较多,我们认为目前几个核心公司又到了较好的配置位置,建议积极关注: ➡#麦格米特:预计明年15e利润,7e主业+8e AI,当前市值对应明年PE 25倍,是国内布局最领先的电源企业。 第一,份额提升是短期核心驱动力。 1)单NVL72机柜PSU价值量约50w,今年出2.5w个机柜,明年出10w个机柜,明年的市场空间仅NV约500e,考虑asic大概一共800e左右。 2)假设公司psu净利率20%,则公司只需获取5
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你果赖
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海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期
海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期 核心观点: 在“数据要素市场化”与“信创产业深化”双轮驱动的时代背景下,我们强烈推荐国产数据库龙头——海量数据(603138)。公司深度绑定开源数据库巨头PostgreSQL,打造的Vastbase系列产品性能卓越,已成为国产化替代浪潮中的佼佼者,未来成长空间广阔。 投资逻辑: 1. 赛道黄金:政策东风已至,百亿蓝海市场启航 · 信创深化: 从党政到金融、电信、能源等八大关键行业,国产替代进入规模化落地阶段。数据库作为IT系统
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海量数据
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空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍
【国海化工&新材料】空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍,重点关注#航亚科技、#隆达股份、#航宇科技、#振华股份 [太阳]空客10月交付同比增长26%,11-12月将迎来交付高峰 空客10月份交付量为78架,同比+26%,获得112架新订单,同比+36%;1-10月交付量达585架,同比+5%,共获得722架飞机订单,同比-4%。预计11-12月将迎来交付高峰,冲刺全年820架交付目标 [太阳]波音计划投入超过10亿美元,787客机产能翻倍 波音计划投入超过10亿美元,扩建南卡
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振华股份
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关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比
[烟花]【国金可选-轻工-周观点】关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比 [咖啡]各板块景气度判断:家居板块(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)。 [太阳]家居板块:1)内销方面,上游景气度仍相对偏弱,截止11月22日,30大中城市成交面积当周同比-24.94%, 14城二手房成交面积当周同比-16.52%;线上渠道方面,据久谦中台,住宅家具类连续3月同比下跌,板块内部分化明显,整体来看,住宅家具10月份线上全平台合计
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泡泡玛特
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2025-11-23 17:41:40
2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置
【国盛地产】2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置 [太阳]11月5年期以上LPR报3.5%,与上月持平。至9月底加权平均利率为3.06%,与上个季度持平。11月20日,住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁在“中国经济圆桌会”上表示,要把城市更新摆在更加突出的位置。要落实加强既有建筑改造利用,推进城镇老旧小区整治改造,开展完整社区建设,推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造,完善城市功能,加强城市基础设施建设改造等重点任务。 [太阳]新房二手房:
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华发股份
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2025-11-21 14:25:28
2026年固态设备板块的“三大确定性”
2026年固态设备板块的“三大确定性”:业绩&订单&固态产业化共振,不惧短期波动,建议逢低布局 [太阳]确定性1:业绩将显著增长 订单端,2024Q4以来锂电设备订单同比大幅增长,主要源于国内电池厂资本开支上行;发货端,#前三季度设备厂商发货金额增长显著,以满足下游电池厂的催货要求;业绩端,2026年头部设备厂商业绩显著增长的确定性较高。 [太阳]确定性2:订单将持续增长 在今年订单复苏的基础上,2026年有望看到锂电设备订单保持同比高增长。#增长动力主要来源于储能需求的爆发、国内电池厂产能出海
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2025-11-21 11:18:57
谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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2025-11-21 09:06:32
开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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舜宇光学科技
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情绪回暖,产业链基本面更新
情绪回暖,产业链基本面更新 基本面进展更新:多家手部供应商陆续接到小批试制订单,且有明年规划指引与计划性排产,放量乐观预计在明年下半年,产业趋势明确。 产品定型:试制订单与图纸更新并不冲突,小批订单是为了验证供应商批量交付的品控能力,图纸依旧在高频率更新迭代中。我们认为V3手部仍处于定型过程中,但供应商的定点也在陆续推进中。 核心标的: 恒勃股份-已获小批试制订单,产能指引,核心护城河是材料的研发迭代+高精密高温料注塑能力,目前独供。 北特科技-微型丝杠小批试制订单,核心护城河是不断迭代的工艺实
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六氟行业更新
六氟行业更新: 市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年需求预期+30%) 建议关注:天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、深圳新星
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中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购!
【国金非银】中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购! 事件概况:中金公司公告称,公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。 事件点评: 1、合并符合此前监管提出的目标 证监会此前提出,到2035年,形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的券商,券商合并是提升综合竞争力与扩大规模的重要方式。2025年初,财政部将三大AMC股权划转至中央汇金,在AMC股权划转后,汇金参控股券商列表进一步扩大,将信达证券、东兴证券纳入体系内,市场对汇金系券商合并的预期
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Lumentum新高大涨17%,坚定看好光通信
[礼物]【Lumentum-新高】大涨17%,#坚定看好光通信@1125 ❗️LITE大涨17%(212亿美金),彰显#【光芯片&光模块&OCS等】景气度。坚定看好【通信算力】核心方向。 [拳头]美股重点推荐:Lumentum/Coherent/AXTI/Credo/Tower等 ❗️看好国内映射方向: [太阳]光模块:#中际旭创/新易盛/天孚通信/汇绿生态/东山精密/剑桥科技/华工科技/光迅科技/联特科技/德科立等 [太阳]上游芯片:#源杰科技/仕佳光子/长光华芯等 [太阳]OCS:#腾景科技
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AIDC电源周观点更新20251125
【招商电新】AIDC电源周观点更新20251125 ⭕近期AIDC电源相关标的调整较多,我们认为目前几个核心公司又到了较好的配置位置,建议积极关注: ➡#麦格米特:预计明年15e利润,7e主业+8e AI,当前市值对应明年PE 25倍,是国内布局最领先的电源企业。 第一,份额提升是短期核心驱动力。 1)单NVL72机柜PSU价值量约50w,今年出2.5w个机柜,明年出10w个机柜,明年的市场空间仅NV约500e,考虑asic大概一共800e左右。 2)假设公司psu净利率20%,则公司只需获取5
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海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期
海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期 核心观点: 在“数据要素市场化”与“信创产业深化”双轮驱动的时代背景下,我们强烈推荐国产数据库龙头——海量数据(603138)。公司深度绑定开源数据库巨头PostgreSQL,打造的Vastbase系列产品性能卓越,已成为国产化替代浪潮中的佼佼者,未来成长空间广阔。 投资逻辑: 1. 赛道黄金:政策东风已至,百亿蓝海市场启航 · 信创深化: 从党政到金融、电信、能源等八大关键行业,国产替代进入规模化落地阶段。数据库作为IT系统
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空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍
【国海化工&新材料】空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍,重点关注#航亚科技、#隆达股份、#航宇科技、#振华股份 [太阳]空客10月交付同比增长26%,11-12月将迎来交付高峰 空客10月份交付量为78架,同比+26%,获得112架新订单,同比+36%;1-10月交付量达585架,同比+5%,共获得722架飞机订单,同比-4%。预计11-12月将迎来交付高峰,冲刺全年820架交付目标 [太阳]波音计划投入超过10亿美元,787客机产能翻倍 波音计划投入超过10亿美元,扩建南卡
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关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比
[烟花]【国金可选-轻工-周观点】关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比 [咖啡]各板块景气度判断:家居板块(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)。 [太阳]家居板块:1)内销方面,上游景气度仍相对偏弱,截止11月22日,30大中城市成交面积当周同比-24.94%, 14城二手房成交面积当周同比-16.52%;线上渠道方面,据久谦中台,住宅家具类连续3月同比下跌,板块内部分化明显,整体来看,住宅家具10月份线上全平台合计
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2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置
【国盛地产】2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置 [太阳]11月5年期以上LPR报3.5%,与上月持平。至9月底加权平均利率为3.06%,与上个季度持平。11月20日,住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁在“中国经济圆桌会”上表示,要把城市更新摆在更加突出的位置。要落实加强既有建筑改造利用,推进城镇老旧小区整治改造,开展完整社区建设,推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造,完善城市功能,加强城市基础设施建设改造等重点任务。 [太阳]新房二手房:
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2026年固态设备板块的“三大确定性”
2026年固态设备板块的“三大确定性”:业绩&订单&固态产业化共振,不惧短期波动,建议逢低布局 [太阳]确定性1:业绩将显著增长 订单端,2024Q4以来锂电设备订单同比大幅增长,主要源于国内电池厂资本开支上行;发货端,#前三季度设备厂商发货金额增长显著,以满足下游电池厂的催货要求;业绩端,2026年头部设备厂商业绩显著增长的确定性较高。 [太阳]确定性2:订单将持续增长 在今年订单复苏的基础上,2026年有望看到锂电设备订单保持同比高增长。#增长动力主要来源于储能需求的爆发、国内电池厂产能出海
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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情绪回暖,产业链基本面更新
情绪回暖,产业链基本面更新 基本面进展更新:多家手部供应商陆续接到小批试制订单,且有明年规划指引与计划性排产,放量乐观预计在明年下半年,产业趋势明确。 产品定型:试制订单与图纸更新并不冲突,小批订单是为了验证供应商批量交付的品控能力,图纸依旧在高频率更新迭代中。我们认为V3手部仍处于定型过程中,但供应商的定点也在陆续推进中。 核心标的: 恒勃股份-已获小批试制订单,产能指引,核心护城河是材料的研发迭代+高精密高温料注塑能力,目前独供。 北特科技-微型丝杠小批试制订单,核心护城河是不断迭代的工艺实
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六氟行业更新
六氟行业更新: 市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年需求预期+30%) 建议关注:天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、深圳新星
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中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购!
【国金非银】中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购! 事件概况:中金公司公告称,公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。 事件点评: 1、合并符合此前监管提出的目标 证监会此前提出,到2035年,形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的券商,券商合并是提升综合竞争力与扩大规模的重要方式。2025年初,财政部将三大AMC股权划转至中央汇金,在AMC股权划转后,汇金参控股券商列表进一步扩大,将信达证券、东兴证券纳入体系内,市场对汇金系券商合并的预期
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Lumentum新高大涨17%,坚定看好光通信
[礼物]【Lumentum-新高】大涨17%,#坚定看好光通信@1125 ❗️LITE大涨17%(212亿美金),彰显#【光芯片&光模块&OCS等】景气度。坚定看好【通信算力】核心方向。 [拳头]美股重点推荐:Lumentum/Coherent/AXTI/Credo/Tower等 ❗️看好国内映射方向: [太阳]光模块:#中际旭创/新易盛/天孚通信/汇绿生态/东山精密/剑桥科技/华工科技/光迅科技/联特科技/德科立等 [太阳]上游芯片:#源杰科技/仕佳光子/长光华芯等 [太阳]OCS:#腾景科技
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AIDC电源周观点更新20251125
【招商电新】AIDC电源周观点更新20251125 ⭕近期AIDC电源相关标的调整较多,我们认为目前几个核心公司又到了较好的配置位置,建议积极关注: ➡#麦格米特:预计明年15e利润,7e主业+8e AI,当前市值对应明年PE 25倍,是国内布局最领先的电源企业。 第一,份额提升是短期核心驱动力。 1)单NVL72机柜PSU价值量约50w,今年出2.5w个机柜,明年出10w个机柜,明年的市场空间仅NV约500e,考虑asic大概一共800e左右。 2)假设公司psu净利率20%,则公司只需获取5
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海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期
海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期 核心观点: 在“数据要素市场化”与“信创产业深化”双轮驱动的时代背景下,我们强烈推荐国产数据库龙头——海量数据(603138)。公司深度绑定开源数据库巨头PostgreSQL,打造的Vastbase系列产品性能卓越,已成为国产化替代浪潮中的佼佼者,未来成长空间广阔。 投资逻辑: 1. 赛道黄金:政策东风已至,百亿蓝海市场启航 · 信创深化: 从党政到金融、电信、能源等八大关键行业,国产替代进入规模化落地阶段。数据库作为IT系统
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空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍
【国海化工&新材料】空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍,重点关注#航亚科技、#隆达股份、#航宇科技、#振华股份 [太阳]空客10月交付同比增长26%,11-12月将迎来交付高峰 空客10月份交付量为78架,同比+26%,获得112架新订单,同比+36%;1-10月交付量达585架,同比+5%,共获得722架飞机订单,同比-4%。预计11-12月将迎来交付高峰,冲刺全年820架交付目标 [太阳]波音计划投入超过10亿美元,787客机产能翻倍 波音计划投入超过10亿美元,扩建南卡
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关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比
[烟花]【国金可选-轻工-周观点】关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比 [咖啡]各板块景气度判断:家居板块(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)。 [太阳]家居板块:1)内销方面,上游景气度仍相对偏弱,截止11月22日,30大中城市成交面积当周同比-24.94%, 14城二手房成交面积当周同比-16.52%;线上渠道方面,据久谦中台,住宅家具类连续3月同比下跌,板块内部分化明显,整体来看,住宅家具10月份线上全平台合计
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2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置
【国盛地产】2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置 [太阳]11月5年期以上LPR报3.5%,与上月持平。至9月底加权平均利率为3.06%,与上个季度持平。11月20日,住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁在“中国经济圆桌会”上表示,要把城市更新摆在更加突出的位置。要落实加强既有建筑改造利用,推进城镇老旧小区整治改造,开展完整社区建设,推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造,完善城市功能,加强城市基础设施建设改造等重点任务。 [太阳]新房二手房:
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2026年固态设备板块的“三大确定性”
2026年固态设备板块的“三大确定性”:业绩&订单&固态产业化共振,不惧短期波动,建议逢低布局 [太阳]确定性1:业绩将显著增长 订单端,2024Q4以来锂电设备订单同比大幅增长,主要源于国内电池厂资本开支上行;发货端,#前三季度设备厂商发货金额增长显著,以满足下游电池厂的催货要求;业绩端,2026年头部设备厂商业绩显著增长的确定性较高。 [太阳]确定性2:订单将持续增长 在今年订单复苏的基础上,2026年有望看到锂电设备订单保持同比高增长。#增长动力主要来源于储能需求的爆发、国内电池厂产能出海
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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情绪回暖,产业链基本面更新
情绪回暖,产业链基本面更新 基本面进展更新:多家手部供应商陆续接到小批试制订单,且有明年规划指引与计划性排产,放量乐观预计在明年下半年,产业趋势明确。 产品定型:试制订单与图纸更新并不冲突,小批订单是为了验证供应商批量交付的品控能力,图纸依旧在高频率更新迭代中。我们认为V3手部仍处于定型过程中,但供应商的定点也在陆续推进中。 核心标的: 恒勃股份-已获小批试制订单,产能指引,核心护城河是材料的研发迭代+高精密高温料注塑能力,目前独供。 北特科技-微型丝杠小批试制订单,核心护城河是不断迭代的工艺实
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六氟行业更新
六氟行业更新: 市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年需求预期+30%) 建议关注:天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、深圳新星
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中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购!
【国金非银】中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购! 事件概况:中金公司公告称,公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。 事件点评: 1、合并符合此前监管提出的目标 证监会此前提出,到2035年,形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的券商,券商合并是提升综合竞争力与扩大规模的重要方式。2025年初,财政部将三大AMC股权划转至中央汇金,在AMC股权划转后,汇金参控股券商列表进一步扩大,将信达证券、东兴证券纳入体系内,市场对汇金系券商合并的预期
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Lumentum新高大涨17%,坚定看好光通信
[礼物]【Lumentum-新高】大涨17%,#坚定看好光通信@1125 ❗️LITE大涨17%(212亿美金),彰显#【光芯片&光模块&OCS等】景气度。坚定看好【通信算力】核心方向。 [拳头]美股重点推荐:Lumentum/Coherent/AXTI/Credo/Tower等 ❗️看好国内映射方向: [太阳]光模块:#中际旭创/新易盛/天孚通信/汇绿生态/东山精密/剑桥科技/华工科技/光迅科技/联特科技/德科立等 [太阳]上游芯片:#源杰科技/仕佳光子/长光华芯等 [太阳]OCS:#腾景科技
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AIDC电源周观点更新20251125
【招商电新】AIDC电源周观点更新20251125 ⭕近期AIDC电源相关标的调整较多,我们认为目前几个核心公司又到了较好的配置位置,建议积极关注: ➡#麦格米特:预计明年15e利润,7e主业+8e AI,当前市值对应明年PE 25倍,是国内布局最领先的电源企业。 第一,份额提升是短期核心驱动力。 1)单NVL72机柜PSU价值量约50w,今年出2.5w个机柜,明年出10w个机柜,明年的市场空间仅NV约500e,考虑asic大概一共800e左右。 2)假设公司psu净利率20%,则公司只需获取5
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海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期
海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期 核心观点: 在“数据要素市场化”与“信创产业深化”双轮驱动的时代背景下,我们强烈推荐国产数据库龙头——海量数据(603138)。公司深度绑定开源数据库巨头PostgreSQL,打造的Vastbase系列产品性能卓越,已成为国产化替代浪潮中的佼佼者,未来成长空间广阔。 投资逻辑: 1. 赛道黄金:政策东风已至,百亿蓝海市场启航 · 信创深化: 从党政到金融、电信、能源等八大关键行业,国产替代进入规模化落地阶段。数据库作为IT系统
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空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍
【国海化工&新材料】空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍,重点关注#航亚科技、#隆达股份、#航宇科技、#振华股份 [太阳]空客10月交付同比增长26%,11-12月将迎来交付高峰 空客10月份交付量为78架,同比+26%,获得112架新订单,同比+36%;1-10月交付量达585架,同比+5%,共获得722架飞机订单,同比-4%。预计11-12月将迎来交付高峰,冲刺全年820架交付目标 [太阳]波音计划投入超过10亿美元,787客机产能翻倍 波音计划投入超过10亿美元,扩建南卡
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关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比
[烟花]【国金可选-轻工-周观点】关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比 [咖啡]各板块景气度判断:家居板块(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)。 [太阳]家居板块:1)内销方面,上游景气度仍相对偏弱,截止11月22日,30大中城市成交面积当周同比-24.94%, 14城二手房成交面积当周同比-16.52%;线上渠道方面,据久谦中台,住宅家具类连续3月同比下跌,板块内部分化明显,整体来看,住宅家具10月份线上全平台合计
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2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置
【国盛地产】2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置 [太阳]11月5年期以上LPR报3.5%,与上月持平。至9月底加权平均利率为3.06%,与上个季度持平。11月20日,住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁在“中国经济圆桌会”上表示,要把城市更新摆在更加突出的位置。要落实加强既有建筑改造利用,推进城镇老旧小区整治改造,开展完整社区建设,推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造,完善城市功能,加强城市基础设施建设改造等重点任务。 [太阳]新房二手房:
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2026年固态设备板块的“三大确定性”
2026年固态设备板块的“三大确定性”:业绩&订单&固态产业化共振,不惧短期波动,建议逢低布局 [太阳]确定性1:业绩将显著增长 订单端,2024Q4以来锂电设备订单同比大幅增长,主要源于国内电池厂资本开支上行;发货端,#前三季度设备厂商发货金额增长显著,以满足下游电池厂的催货要求;业绩端,2026年头部设备厂商业绩显著增长的确定性较高。 [太阳]确定性2:订单将持续增长 在今年订单复苏的基础上,2026年有望看到锂电设备订单保持同比高增长。#增长动力主要来源于储能需求的爆发、国内电池厂产能出海
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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情绪回暖,产业链基本面更新
情绪回暖,产业链基本面更新 基本面进展更新:多家手部供应商陆续接到小批试制订单,且有明年规划指引与计划性排产,放量乐观预计在明年下半年,产业趋势明确。 产品定型:试制订单与图纸更新并不冲突,小批订单是为了验证供应商批量交付的品控能力,图纸依旧在高频率更新迭代中。我们认为V3手部仍处于定型过程中,但供应商的定点也在陆续推进中。 核心标的: 恒勃股份-已获小批试制订单,产能指引,核心护城河是材料的研发迭代+高精密高温料注塑能力,目前独供。 北特科技-微型丝杠小批试制订单,核心护城河是不断迭代的工艺实
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六氟行业更新
六氟行业更新: 市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年需求预期+30%) 建议关注:天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、深圳新星
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中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购!
【国金非银】中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购! 事件概况:中金公司公告称,公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。 事件点评: 1、合并符合此前监管提出的目标 证监会此前提出,到2035年,形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的券商,券商合并是提升综合竞争力与扩大规模的重要方式。2025年初,财政部将三大AMC股权划转至中央汇金,在AMC股权划转后,汇金参控股券商列表进一步扩大,将信达证券、东兴证券纳入体系内,市场对汇金系券商合并的预期
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Lumentum新高大涨17%,坚定看好光通信
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AIDC电源周观点更新20251125
【招商电新】AIDC电源周观点更新20251125 ⭕近期AIDC电源相关标的调整较多,我们认为目前几个核心公司又到了较好的配置位置,建议积极关注: ➡#麦格米特:预计明年15e利润,7e主业+8e AI,当前市值对应明年PE 25倍,是国内布局最领先的电源企业。 第一,份额提升是短期核心驱动力。 1)单NVL72机柜PSU价值量约50w,今年出2.5w个机柜,明年出10w个机柜,明年的市场空间仅NV约500e,考虑asic大概一共800e左右。 2)假设公司psu净利率20%,则公司只需获取5
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海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期
海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期 核心观点: 在“数据要素市场化”与“信创产业深化”双轮驱动的时代背景下,我们强烈推荐国产数据库龙头——海量数据(603138)。公司深度绑定开源数据库巨头PostgreSQL,打造的Vastbase系列产品性能卓越,已成为国产化替代浪潮中的佼佼者,未来成长空间广阔。 投资逻辑: 1. 赛道黄金:政策东风已至,百亿蓝海市场启航 · 信创深化: 从党政到金融、电信、能源等八大关键行业,国产替代进入规模化落地阶段。数据库作为IT系统
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空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍
【国海化工&新材料】空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍,重点关注#航亚科技、#隆达股份、#航宇科技、#振华股份 [太阳]空客10月交付同比增长26%,11-12月将迎来交付高峰 空客10月份交付量为78架,同比+26%,获得112架新订单,同比+36%;1-10月交付量达585架,同比+5%,共获得722架飞机订单,同比-4%。预计11-12月将迎来交付高峰,冲刺全年820架交付目标 [太阳]波音计划投入超过10亿美元,787客机产能翻倍 波音计划投入超过10亿美元,扩建南卡
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关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比
[烟花]【国金可选-轻工-周观点】关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比 [咖啡]各板块景气度判断:家居板块(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)。 [太阳]家居板块:1)内销方面,上游景气度仍相对偏弱,截止11月22日,30大中城市成交面积当周同比-24.94%, 14城二手房成交面积当周同比-16.52%;线上渠道方面,据久谦中台,住宅家具类连续3月同比下跌,板块内部分化明显,整体来看,住宅家具10月份线上全平台合计
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2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置
【国盛地产】2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置 [太阳]11月5年期以上LPR报3.5%,与上月持平。至9月底加权平均利率为3.06%,与上个季度持平。11月20日,住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁在“中国经济圆桌会”上表示,要把城市更新摆在更加突出的位置。要落实加强既有建筑改造利用,推进城镇老旧小区整治改造,开展完整社区建设,推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造,完善城市功能,加强城市基础设施建设改造等重点任务。 [太阳]新房二手房:
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2026年固态设备板块的“三大确定性”
2026年固态设备板块的“三大确定性”:业绩&订单&固态产业化共振,不惧短期波动,建议逢低布局 [太阳]确定性1:业绩将显著增长 订单端,2024Q4以来锂电设备订单同比大幅增长,主要源于国内电池厂资本开支上行;发货端,#前三季度设备厂商发货金额增长显著,以满足下游电池厂的催货要求;业绩端,2026年头部设备厂商业绩显著增长的确定性较高。 [太阳]确定性2:订单将持续增长 在今年订单复苏的基础上,2026年有望看到锂电设备订单保持同比高增长。#增长动力主要来源于储能需求的爆发、国内电池厂产能出海
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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合锻智能
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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情绪回暖,产业链基本面更新
情绪回暖,产业链基本面更新 基本面进展更新:多家手部供应商陆续接到小批试制订单,且有明年规划指引与计划性排产,放量乐观预计在明年下半年,产业趋势明确。 产品定型:试制订单与图纸更新并不冲突,小批订单是为了验证供应商批量交付的品控能力,图纸依旧在高频率更新迭代中。我们认为V3手部仍处于定型过程中,但供应商的定点也在陆续推进中。 核心标的: 恒勃股份-已获小批试制订单,产能指引,核心护城河是材料的研发迭代+高精密高温料注塑能力,目前独供。 北特科技-微型丝杠小批试制订单,核心护城河是不断迭代的工艺实
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六氟行业更新
六氟行业更新: 市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年需求预期+30%) 建议关注:天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、深圳新星
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天赐材料
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中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购!
【国金非银】中金公司拟吸收合并东兴与信达,再现头部券商收并购! 事件概况:中金公司公告称,公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。 事件点评: 1、合并符合此前监管提出的目标 证监会此前提出,到2035年,形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的券商,券商合并是提升综合竞争力与扩大规模的重要方式。2025年初,财政部将三大AMC股权划转至中央汇金,在AMC股权划转后,汇金参控股券商列表进一步扩大,将信达证券、东兴证券纳入体系内,市场对汇金系券商合并的预期
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Lumentum新高大涨17%,坚定看好光通信
[礼物]【Lumentum-新高】大涨17%,#坚定看好光通信@1125 ❗️LITE大涨17%(212亿美金),彰显#【光芯片&光模块&OCS等】景气度。坚定看好【通信算力】核心方向。 [拳头]美股重点推荐:Lumentum/Coherent/AXTI/Credo/Tower等 ❗️看好国内映射方向: [太阳]光模块:#中际旭创/新易盛/天孚通信/汇绿生态/东山精密/剑桥科技/华工科技/光迅科技/联特科技/德科立等 [太阳]上游芯片:#源杰科技/仕佳光子/长光华芯等 [太阳]OCS:#腾景科技
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紫光股份
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AIDC电源周观点更新20251125
【招商电新】AIDC电源周观点更新20251125 ⭕近期AIDC电源相关标的调整较多,我们认为目前几个核心公司又到了较好的配置位置,建议积极关注: ➡#麦格米特:预计明年15e利润,7e主业+8e AI,当前市值对应明年PE 25倍,是国内布局最领先的电源企业。 第一,份额提升是短期核心驱动力。 1)单NVL72机柜PSU价值量约50w,今年出2.5w个机柜,明年出10w个机柜,明年的市场空间仅NV约500e,考虑asic大概一共800e左右。 2)假设公司psu净利率20%,则公司只需获取5
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海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期
海量数据(603138):“数据要素+信创”核心标的,迎来黄金发展期 核心观点: 在“数据要素市场化”与“信创产业深化”双轮驱动的时代背景下,我们强烈推荐国产数据库龙头——海量数据(603138)。公司深度绑定开源数据库巨头PostgreSQL,打造的Vastbase系列产品性能卓越,已成为国产化替代浪潮中的佼佼者,未来成长空间广阔。 投资逻辑: 1. 赛道黄金:政策东风已至,百亿蓝海市场启航 · 信创深化: 从党政到金融、电信、能源等八大关键行业,国产替代进入规模化落地阶段。数据库作为IT系统
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空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍
【国海化工&新材料】空客10月交付量增长26%,波音计划787客机产能翻倍,重点关注#航亚科技、#隆达股份、#航宇科技、#振华股份 [太阳]空客10月交付同比增长26%,11-12月将迎来交付高峰 空客10月份交付量为78架,同比+26%,获得112架新订单,同比+36%;1-10月交付量达585架,同比+5%,共获得722架飞机订单,同比-4%。预计11-12月将迎来交付高峰,冲刺全年820架交付目标 [太阳]波音计划投入超过10亿美元,787客机产能翻倍 波音计划投入超过10亿美元,扩建南卡
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关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比
[烟花]【国金可选-轻工-周观点】关注内需相关低位机遇,新消费渐具布局性价比 [咖啡]各板块景气度判断:家居板块(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)。 [太阳]家居板块:1)内销方面,上游景气度仍相对偏弱,截止11月22日,30大中城市成交面积当周同比-24.94%, 14城二手房成交面积当周同比-16.52%;线上渠道方面,据久谦中台,住宅家具类连续3月同比下跌,板块内部分化明显,整体来看,住宅家具10月份线上全平台合计
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2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置
【国盛地产】2025W47:本周新房成交同比-38.2%,住建部提出把城市更新摆在更加突出位置 [太阳]11月5年期以上LPR报3.5%,与上月持平。至9月底加权平均利率为3.06%,与上个季度持平。11月20日,住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁在“中国经济圆桌会”上表示,要把城市更新摆在更加突出的位置。要落实加强既有建筑改造利用,推进城镇老旧小区整治改造,开展完整社区建设,推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造,完善城市功能,加强城市基础设施建设改造等重点任务。 [太阳]新房二手房:
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2026年固态设备板块的“三大确定性”
2026年固态设备板块的“三大确定性”:业绩&订单&固态产业化共振,不惧短期波动,建议逢低布局 [太阳]确定性1:业绩将显著增长 订单端,2024Q4以来锂电设备订单同比大幅增长,主要源于国内电池厂资本开支上行;发货端,#前三季度设备厂商发货金额增长显著,以满足下游电池厂的催货要求;业绩端,2026年头部设备厂商业绩显著增长的确定性较高。 [太阳]确定性2:订单将持续增长 在今年订单复苏的基础上,2026年有望看到锂电设备订单保持同比高增长。#增长动力主要来源于储能需求的爆发、国内电池厂产能出海
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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