一文看懂CPO 光电共封装（图文）什么是cpoCPO，英文全称 Co-packaged optics，共封装光学/光电共封装。CPO是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装。 NPO / CPO 是将网络交换芯片和光引擎（光模块）进行

1.行业进展：动力方面，以北京卫蓝、清陶、赣锋为代表，主推氧化物固态电解质（或聚合物复合）+NCM半固态体系（5-20%wt液态）。其中卫蓝360wh/kg产品有望2023H1装车NIO，循环>800次；清陶260-300Wh/kg电池解决方案，有望Q2实现量产。2.固态电解质：硫化物电解质当

今日马斯克发推特说，Master Plan3将于3月1日公布，马斯克的确是个牛人，牛的地方在于他能够把别人不敢想的事情成为现实，他能够把自己吹过的牛逼一一实现。那么马斯克的宏图第三篇章到底是个什么，接下来我们抽丝剥茧的给大家梳理一下。首先我们先看一下之前的第一篇章和第二篇章特斯拉宏图第一篇章（200

ChatGPT芯片产业链（陈杭）：人工智能四层架构中：①底层芯片、②深度学习框架、③模型、④上层应用（搜索、AIGC、ChatGPT）△芯片需求=量↑x价↑AIGC会对产业带来【△算力·量价齐升】：★量↑：AIGC带来全新场景+老场景流量大幅提高★价↑：比传统搜索会大幅提高算法算力复杂度。详情见陈杭

【东吴电新】半固态&固态电池-电池技术升级之八

小金属简单梳理市场热点：钼+稀土关注度高，但有扩散趋势！核心结论：攻守兼备有量增逻辑的公司可关注 - 洛阳钼业、贵研铂业、浩通科技、湖南黄金、中钢天源、云海金属【锡】 - 经济复苏品种锡业股份：价涨暂无量增。锡价35-40万时，最高市值410e；当前锡价约24万，市值260e南化股份（华锡借壳）【稀

1、欧陆通：主营电源适配器和服务器电源，75KW液冷模块已研发完毕，台达团队，未来100%欧美市场，24年3.8e利润给25x，看95亿，还有50%空间； 2、通合科技：主营各种电源，模块深度绑定国网，22H2起每月排产向上，23年有望拿到美国UL认证，24年1.8亿利润给30x，看54亿，还有63

（1）  给客户2种选择，单轨（600MW单线）/双轨（1.2GW单线）。（2）  图层栅线宽度10-20微米可调。栅线厚度15微米。（3）  节拍按照客户需求来定做，7.2k/8k/1.44w/1.6w片的调节是弹性的，非常小改动就可以满足产能需求。产能要做到多大是看

具体到各个金属细节看： 1、钼：海外供给受限，全球钼价轮番上涨 最新钼价已创下15年新高；根据百川盈孚数据显示，截至2023年1月30日，欧洲钼铁均价收报101.5美元/磅钼，较上周上涨21.92%；国内60%钼铁均价收报380000元/吨，较上周上涨25.41%。 首先，海外供给受限或为短期价格大

几点点评：1，这次是全面注册制改革，而不是主板注册制改革，是整个中国股票市场的改革，包括了各板块，首发、再融资、并购重组、发行交易、持续信披等内容的全面改革；2，征求意见截止时间2月16日，应该会在两会前正式发布。注册制改革写进去年政府工作报告，是本届政府任期结束前的重要工作。本届政府的任期内，完成

【海通军工】深度解读本次预案，测算股价弹性空间（核心结论:4倍以内皆是机会！无募集配套融资，充分给予二级市场空间）事件：2月1日晚，中航电测发布发行股份购买资产暨关联交易预案：公司拟通过发行股份方式购买航空工业集团持有的航空工业成飞100%股权，不涉及募集配套资金。积极推动产融结合，实现军工企业高质

可能由于尺上金老师的文章：23年的氧化锆就是18-19年的锂矿 今天东方锆业直接开了一字板，同样概念的三祥新材秒板。尺老师文章的主要逻辑是，固态电池将引爆氧化锆的行情，需求量将暴增50倍。这个东方锆业我可太熟了，我前年中在公社曾发文吹过：东方锆业：锆矿连续涨价+锂电材料+义齿材料 

核心观点： 1.固态电池是锂电池的终极形态，东方锆业因为LLZTO (错氧粉体)出现一字板涨停，上海洗霸已经三板。 2.但是从固态电池的价值量上看，负极和电解质将成为电池最主要的两块成本,合计占比超3/4，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍 3.瑞泰新材是目前A股市

转：现在的全球半导体行业，处于新一轮景气周期上行阶段。而国内的半导体产业，不仅受到全球性大周期的影响，还有一条非常硬核的逻辑，就是国产替代。中国虽已经成为全球最大的半导体消费国，但我国的芯片自给率低，2020年我国集成电路自给率仅为15.9%，国产替代仍有很大的替代空间。从需求端来看，受益于“万物互

需求：部分消费电子产品2023年预计回暖。（1）手机方面，根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）笔电方面，根据TrendForce预计，2022年全球笔电出货量为1.9

一文看懂CPO 光电共封装（图文）什么是cpoCPO，英文全称 Co-packaged optics，共封装光学/光电共封装。CPO是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装。 NPO / CPO 是将网络交换芯片和光引擎（光模块）进行

1.行业进展：动力方面，以北京卫蓝、清陶、赣锋为代表，主推氧化物固态电解质（或聚合物复合）+NCM半固态体系（5-20%wt液态）。其中卫蓝360wh/kg产品有望2023H1装车NIO，循环>800次；清陶260-300Wh/kg电池解决方案，有望Q2实现量产。2.固态电解质：硫化物电解质当

今日马斯克发推特说，Master Plan3将于3月1日公布，马斯克的确是个牛人，牛的地方在于他能够把别人不敢想的事情成为现实，他能够把自己吹过的牛逼一一实现。那么马斯克的宏图第三篇章到底是个什么，接下来我们抽丝剥茧的给大家梳理一下。首先我们先看一下之前的第一篇章和第二篇章特斯拉宏图第一篇章（200

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1、欧陆通：主营电源适配器和服务器电源，75KW液冷模块已研发完毕，台达团队，未来100%欧美市场，24年3.8e利润给25x，看95亿，还有50%空间； 2、通合科技：主营各种电源，模块深度绑定国网，22H2起每月排产向上，23年有望拿到美国UL认证，24年1.8亿利润给30x，看54亿，还有63

（1）  给客户2种选择，单轨（600MW单线）/双轨（1.2GW单线）。（2）  图层栅线宽度10-20微米可调。栅线厚度15微米。（3）  节拍按照客户需求来定做，7.2k/8k/1.44w/1.6w片的调节是弹性的，非常小改动就可以满足产能需求。产能要做到多大是看

具体到各个金属细节看： 1、钼：海外供给受限，全球钼价轮番上涨 最新钼价已创下15年新高；根据百川盈孚数据显示，截至2023年1月30日，欧洲钼铁均价收报101.5美元/磅钼，较上周上涨21.92%；国内60%钼铁均价收报380000元/吨，较上周上涨25.41%。 首先，海外供给受限或为短期价格大

几点点评：1，这次是全面注册制改革，而不是主板注册制改革，是整个中国股票市场的改革，包括了各板块，首发、再融资、并购重组、发行交易、持续信披等内容的全面改革；2，征求意见截止时间2月16日，应该会在两会前正式发布。注册制改革写进去年政府工作报告，是本届政府任期结束前的重要工作。本届政府的任期内，完成

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可能由于尺上金老师的文章：23年的氧化锆就是18-19年的锂矿 今天东方锆业直接开了一字板，同样概念的三祥新材秒板。尺老师文章的主要逻辑是，固态电池将引爆氧化锆的行情，需求量将暴增50倍。这个东方锆业我可太熟了，我前年中在公社曾发文吹过：东方锆业：锆矿连续涨价+锂电材料+义齿材料 

核心观点： 1.固态电池是锂电池的终极形态，东方锆业因为LLZTO (错氧粉体)出现一字板涨停，上海洗霸已经三板。 2.但是从固态电池的价值量上看，负极和电解质将成为电池最主要的两块成本,合计占比超3/4，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍 3.瑞泰新材是目前A股市

转：现在的全球半导体行业，处于新一轮景气周期上行阶段。而国内的半导体产业，不仅受到全球性大周期的影响，还有一条非常硬核的逻辑，就是国产替代。中国虽已经成为全球最大的半导体消费国，但我国的芯片自给率低，2020年我国集成电路自给率仅为15.9%，国产替代仍有很大的替代空间。从需求端来看，受益于“万物互

需求：部分消费电子产品2023年预计回暖。（1）手机方面，根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）笔电方面，根据TrendForce预计，2022年全球笔电出货量为1.9

一文看懂CPO 光电共封装（图文）什么是cpoCPO，英文全称 Co-packaged optics，共封装光学/光电共封装。CPO是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装。 NPO / CPO 是将网络交换芯片和光引擎（光模块）进行

1.行业进展：动力方面，以北京卫蓝、清陶、赣锋为代表，主推氧化物固态电解质（或聚合物复合）+NCM半固态体系（5-20%wt液态）。其中卫蓝360wh/kg产品有望2023H1装车NIO，循环>800次；清陶260-300Wh/kg电池解决方案，有望Q2实现量产。2.固态电解质：硫化物电解质当

今日马斯克发推特说，Master Plan3将于3月1日公布，马斯克的确是个牛人，牛的地方在于他能够把别人不敢想的事情成为现实，他能够把自己吹过的牛逼一一实现。那么马斯克的宏图第三篇章到底是个什么，接下来我们抽丝剥茧的给大家梳理一下。首先我们先看一下之前的第一篇章和第二篇章特斯拉宏图第一篇章（200

ChatGPT芯片产业链（陈杭）：人工智能四层架构中：①底层芯片、②深度学习框架、③模型、④上层应用（搜索、AIGC、ChatGPT）△芯片需求=量↑x价↑AIGC会对产业带来【△算力·量价齐升】：★量↑：AIGC带来全新场景+老场景流量大幅提高★价↑：比传统搜索会大幅提高算法算力复杂度。详情见陈杭

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小金属简单梳理市场热点：钼+稀土关注度高，但有扩散趋势！核心结论：攻守兼备有量增逻辑的公司可关注 - 洛阳钼业、贵研铂业、浩通科技、湖南黄金、中钢天源、云海金属【锡】 - 经济复苏品种锡业股份：价涨暂无量增。锡价35-40万时，最高市值410e；当前锡价约24万，市值260e南化股份（华锡借壳）【稀

1、欧陆通：主营电源适配器和服务器电源，75KW液冷模块已研发完毕，台达团队，未来100%欧美市场，24年3.8e利润给25x，看95亿，还有50%空间； 2、通合科技：主营各种电源，模块深度绑定国网，22H2起每月排产向上，23年有望拿到美国UL认证，24年1.8亿利润给30x，看54亿，还有63

（1）  给客户2种选择，单轨（600MW单线）/双轨（1.2GW单线）。（2）  图层栅线宽度10-20微米可调。栅线厚度15微米。（3）  节拍按照客户需求来定做，7.2k/8k/1.44w/1.6w片的调节是弹性的，非常小改动就可以满足产能需求。产能要做到多大是看

具体到各个金属细节看： 1、钼：海外供给受限，全球钼价轮番上涨 最新钼价已创下15年新高；根据百川盈孚数据显示，截至2023年1月30日，欧洲钼铁均价收报101.5美元/磅钼，较上周上涨21.92%；国内60%钼铁均价收报380000元/吨，较上周上涨25.41%。 首先，海外供给受限或为短期价格大

几点点评：1，这次是全面注册制改革，而不是主板注册制改革，是整个中国股票市场的改革，包括了各板块，首发、再融资、并购重组、发行交易、持续信披等内容的全面改革；2，征求意见截止时间2月16日，应该会在两会前正式发布。注册制改革写进去年政府工作报告，是本届政府任期结束前的重要工作。本届政府的任期内，完成

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可能由于尺上金老师的文章：23年的氧化锆就是18-19年的锂矿 今天东方锆业直接开了一字板，同样概念的三祥新材秒板。尺老师文章的主要逻辑是，固态电池将引爆氧化锆的行情，需求量将暴增50倍。这个东方锆业我可太熟了，我前年中在公社曾发文吹过：东方锆业：锆矿连续涨价+锂电材料+义齿材料 

核心观点： 1.固态电池是锂电池的终极形态，东方锆业因为LLZTO (错氧粉体)出现一字板涨停，上海洗霸已经三板。 2.但是从固态电池的价值量上看，负极和电解质将成为电池最主要的两块成本,合计占比超3/4，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍 3.瑞泰新材是目前A股市

转：现在的全球半导体行业，处于新一轮景气周期上行阶段。而国内的半导体产业，不仅受到全球性大周期的影响，还有一条非常硬核的逻辑，就是国产替代。中国虽已经成为全球最大的半导体消费国，但我国的芯片自给率低，2020年我国集成电路自给率仅为15.9%，国产替代仍有很大的替代空间。从需求端来看，受益于“万物互

需求：部分消费电子产品2023年预计回暖。（1）手机方面，根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）笔电方面，根据TrendForce预计，2022年全球笔电出货量为1.9

一文看懂CPO 光电共封装（图文）什么是cpoCPO，英文全称 Co-packaged optics，共封装光学/光电共封装。CPO是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装。 NPO / CPO 是将网络交换芯片和光引擎（光模块）进行

1.行业进展：动力方面，以北京卫蓝、清陶、赣锋为代表，主推氧化物固态电解质（或聚合物复合）+NCM半固态体系（5-20%wt液态）。其中卫蓝360wh/kg产品有望2023H1装车NIO，循环>800次；清陶260-300Wh/kg电池解决方案，有望Q2实现量产。2.固态电解质：硫化物电解质当

今日马斯克发推特说，Master Plan3将于3月1日公布，马斯克的确是个牛人，牛的地方在于他能够把别人不敢想的事情成为现实，他能够把自己吹过的牛逼一一实现。那么马斯克的宏图第三篇章到底是个什么，接下来我们抽丝剥茧的给大家梳理一下。首先我们先看一下之前的第一篇章和第二篇章特斯拉宏图第一篇章（200

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【东吴电新】半固态&固态电池-电池技术升级之八

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1、欧陆通：主营电源适配器和服务器电源，75KW液冷模块已研发完毕，台达团队，未来100%欧美市场，24年3.8e利润给25x，看95亿，还有50%空间； 2、通合科技：主营各种电源，模块深度绑定国网，22H2起每月排产向上，23年有望拿到美国UL认证，24年1.8亿利润给30x，看54亿，还有63

（1）  给客户2种选择，单轨（600MW单线）/双轨（1.2GW单线）。（2）  图层栅线宽度10-20微米可调。栅线厚度15微米。（3）  节拍按照客户需求来定做，7.2k/8k/1.44w/1.6w片的调节是弹性的，非常小改动就可以满足产能需求。产能要做到多大是看

具体到各个金属细节看： 1、钼：海外供给受限，全球钼价轮番上涨 最新钼价已创下15年新高；根据百川盈孚数据显示，截至2023年1月30日，欧洲钼铁均价收报101.5美元/磅钼，较上周上涨21.92%；国内60%钼铁均价收报380000元/吨，较上周上涨25.41%。 首先，海外供给受限或为短期价格大

几点点评：1，这次是全面注册制改革，而不是主板注册制改革，是整个中国股票市场的改革，包括了各板块，首发、再融资、并购重组、发行交易、持续信披等内容的全面改革；2，征求意见截止时间2月16日，应该会在两会前正式发布。注册制改革写进去年政府工作报告，是本届政府任期结束前的重要工作。本届政府的任期内，完成

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核心观点： 1.固态电池是锂电池的终极形态，东方锆业因为LLZTO (错氧粉体)出现一字板涨停，上海洗霸已经三板。 2.但是从固态电池的价值量上看，负极和电解质将成为电池最主要的两块成本,合计占比超3/4，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍 3.瑞泰新材是目前A股市

转：现在的全球半导体行业，处于新一轮景气周期上行阶段。而国内的半导体产业，不仅受到全球性大周期的影响，还有一条非常硬核的逻辑，就是国产替代。中国虽已经成为全球最大的半导体消费国，但我国的芯片自给率低，2020年我国集成电路自给率仅为15.9%，国产替代仍有很大的替代空间。从需求端来看，受益于“万物互

需求：部分消费电子产品2023年预计回暖。（1）手机方面，根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）笔电方面，根据TrendForce预计，2022年全球笔电出货量为1.9

一文看懂CPO 光电共封装（图文）什么是cpoCPO，英文全称 Co-packaged optics，共封装光学/光电共封装。CPO是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装。 NPO / CPO 是将网络交换芯片和光引擎（光模块）进行

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今日马斯克发推特说，Master Plan3将于3月1日公布，马斯克的确是个牛人，牛的地方在于他能够把别人不敢想的事情成为现实，他能够把自己吹过的牛逼一一实现。那么马斯克的宏图第三篇章到底是个什么，接下来我们抽丝剥茧的给大家梳理一下。首先我们先看一下之前的第一篇章和第二篇章特斯拉宏图第一篇章（200

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1、欧陆通：主营电源适配器和服务器电源，75KW液冷模块已研发完毕，台达团队，未来100%欧美市场，24年3.8e利润给25x，看95亿，还有50%空间； 2、通合科技：主营各种电源，模块深度绑定国网，22H2起每月排产向上，23年有望拿到美国UL认证，24年1.8亿利润给30x，看54亿，还有63

（1）  给客户2种选择，单轨（600MW单线）/双轨（1.2GW单线）。（2）  图层栅线宽度10-20微米可调。栅线厚度15微米。（3）  节拍按照客户需求来定做，7.2k/8k/1.44w/1.6w片的调节是弹性的，非常小改动就可以满足产能需求。产能要做到多大是看

具体到各个金属细节看： 1、钼：海外供给受限，全球钼价轮番上涨 最新钼价已创下15年新高；根据百川盈孚数据显示，截至2023年1月30日，欧洲钼铁均价收报101.5美元/磅钼，较上周上涨21.92%；国内60%钼铁均价收报380000元/吨，较上周上涨25.41%。 首先，海外供给受限或为短期价格大

几点点评：1，这次是全面注册制改革，而不是主板注册制改革，是整个中国股票市场的改革，包括了各板块，首发、再融资、并购重组、发行交易、持续信披等内容的全面改革；2，征求意见截止时间2月16日，应该会在两会前正式发布。注册制改革写进去年政府工作报告，是本届政府任期结束前的重要工作。本届政府的任期内，完成

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可能由于尺上金老师的文章：23年的氧化锆就是18-19年的锂矿 今天东方锆业直接开了一字板，同样概念的三祥新材秒板。尺老师文章的主要逻辑是，固态电池将引爆氧化锆的行情，需求量将暴增50倍。这个东方锆业我可太熟了，我前年中在公社曾发文吹过：东方锆业：锆矿连续涨价+锂电材料+义齿材料 

核心观点： 1.固态电池是锂电池的终极形态，东方锆业因为LLZTO (错氧粉体)出现一字板涨停，上海洗霸已经三板。 2.但是从固态电池的价值量上看，负极和电解质将成为电池最主要的两块成本,合计占比超3/4，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍 3.瑞泰新材是目前A股市

转：现在的全球半导体行业，处于新一轮景气周期上行阶段。而国内的半导体产业，不仅受到全球性大周期的影响，还有一条非常硬核的逻辑，就是国产替代。中国虽已经成为全球最大的半导体消费国，但我国的芯片自给率低，2020年我国集成电路自给率仅为15.9%，国产替代仍有很大的替代空间。从需求端来看，受益于“万物互

需求：部分消费电子产品2023年预计回暖。（1）手机方面，根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）笔电方面，根据TrendForce预计，2022年全球笔电出货量为1.9