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心宽体富
2025-06-23 12:39:45
军工主线方向在哪
【国盛军工】军工主线方向在哪? 军工主线为什么会从中航成飞/航天南湖,演绎到长城军工? 先看指引:美国Palantir涨幅超20倍,代表新质战斗力是AI军工;欧洲莱茵金属涨幅超20倍,代表战争最大消耗品是弹药。 总结核心主线:军贸、AI军工、低成本弹药。 依次发酵,现在轮动到交集部分,【长城军工】=军贸+低成本弹药 核心主线: 1、军贸+低成本弹药:【长城军工、观想科技、中兵红箭、佰奥智能】 2、军贸+AI军工:【科思科技、观想科技】 3、AI+弹药+军贸:【观想科技】 风险提示:订单落地不及预
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长城军工
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心宽体富
2025-06-23 10:26:28
刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升
[咖啡]【财通金属】刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升 6月21日,刚果金当局将出口禁令再次延期3个月。此前2月24日,刚果金当局为遏制钴价下跌,已经暂停钴出口4个月。 [玫瑰]# 二次禁令超预期体现刚果金能力和决心。 我们认为市场或低估了钴价上涨中枢的空间,2月市场普遍认为刚果金会出于对出口财政的依赖以及内部稳定风险,在6月解除禁令。本次超预期的3个月延长,是当局提振价格中枢的能力体现。 [玫瑰]# 供给:25年全年4万吨紧缺钴原料预计将现紧缺局面。24年刚果金钴矿年产22万吨,产
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华友钴业
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2025-06-23 09:08:11
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略,以“超级娱乐权益日”成功打响第一枪【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、核心战略发布:打造“超级娱乐空间” 2025年6月16日,万达电影在战略发布会上正式提出“超级娱乐空间”的核心概念。该战略旨在打破传统影院的经营模式,通过“内容+场景+消费”的深度融合,将影院从单一的放映场所,升级为集观影、社交、文旅、消费于一体的复合型娱乐生态平台。此平台将整合院线、影视内容、战略投资、潮玩、游戏五大业务板块,以影院作为高流量的线下入口和利润中心。 2、战略实践落地:“超级
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万达电影
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紫光国微002049:显著低估&大有可为
💢银河军工|紫光国微002049:显著低估&大有可为 ------------------- 【短中期机会】特种β高企,宇航α渐现 1⃣特种产品Q1订单同比+150%,Q2同比可观,市场未充分反应。 2⃣总裁挂帅进军宇航级市场,24年从0-1,25年从1-10,带动多产品线协同渗透,增量可期。 3⃣模拟+9系FPGA+AI产品推向市场,多点开花,显著提振特种毛利率。 ------------------- 【长期机会】车载高可靠域控芯片绝对龙头,先发优势明显。 1⃣布局汽车芯片,覆盖动力、底盘
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2025-06-20 09:33:30
四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期
【国金非银&政策与战略组】四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期 1、5月30日,专注于RISC-V(开源指令集架构)芯片设计的北京奕斯伟计算技术股份有限公司(以下简称“奕斯伟计算”)正式向港交所递交主板上市申请。根据其招股说明书披露,按2024年相关收入计,奕斯伟计算是国内收入规模最大的RISC-V全定制解决方案供应商。 公司股东奕斯伟集团旗下另一子公司——西安奕斯伟材料科技股份有限公司(半导体材料业务主体)已于去年向科创板提交上市申请,截至2023年12
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固态电池更新0619 固态新增标志性事件 星云股份发布公众号近日向国内
🌹固态电池更新-0619 #固态新增标志性事件: 【星云股份】发布公众号,近日向国内某头部电池企业陆续交付了一批高精度固态电池检测设备,用于固态电池实验室/产线检测。侧面印证头部企业量产逐步推进。 #从产业角度理解催化节奏: 近期固态电池扩产、设备订单、设备交付密集,各级别产业论坛、交流频繁,2025年是固态电池技术储备、亮相,进而争取中和央地方支持的重要窗口期,对设备厂、材料厂而言也是卡位供应链的重要节点,后续催化仍将纷至沓来、络绎不绝。 #新增固态标的更新: 【星云股份】固态电池技术差异大
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心宽体富
2025-06-20 05:54:10
重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向
重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向 军贸对内而言,为军工企业带来了可观的利润,是其成长的重要方向;对外而言,是国际贸易的特殊组成部分,是调整国际政治关系、实现国家利益和政策的重要手段。 全球阵营对抗加剧,扩军备战趋势或隐或现,各国对各类先进武器的配备需求愈加急迫。美国出口集中至乌克兰、以色列,俄罗斯出口量则大幅下降。考虑到作为传统军贸大国的美俄短期内“自顾不暇”,我国或有望快速抢占全球军贸市场,填补美俄原有下游客户需求缺口。 装备层面,航空航天装备军贸市场表现活跃,我国中高端装备在全球军贸市
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中航西飞
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2025-06-20 05:52:12
上海沿浦:股东减持落地,短期利空出尽
【上海沿浦】股东减持落地,短期利空出尽;25Q2迎来业绩拐点,特别推荐。 大股东拟减持不超过3%,解禁及减持均落地,短期利空出尽,后续上涨阻力减少 25Q2公司业绩将迎拐点,预计Q2业绩大幅增长。 (1)拐点1:M7改款、M8放量,问界有望为公司带来较大增量 (2)拐点2:可转债赎回,全年财务费用率减少0.51% (3)拐点3:有望切入零跑汽车供应链,Q2开始贡献业绩。 1:骨架主业有望迎来量价齐升。24年骨架毛利率提高6pcts,ASP提高34%。随着高毛利产品占比提升,公司骨架业务有望迎来量
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上海沿浦
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2025-06-19 14:43:14
潍柴的会议说
潍柴的会议说 1、今年没有什么大厂有大量的新增柴发产能(他说的大,不知道怎么定义) 2、产业格局稳定,基本就这些大厂 3、但是涨价也不多,甚至可以说是少,卖方解释是想要赚长期钱,且供应稳定,就涨的不多 4、市场空间按照单台150万算 从24-29是,总市场翻倍,450亿左右
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震有科技: 通信领域小华为
#震有科技: 通信领域小华为,刚果金停战深度受益底部反转,超百亿通信订单有望重启执行,公司指引利润率有望达到30%以上 公司的核心逻辑是刚果金重磅订单,今年四月公司公告与刚果金光纤公司签订于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程框架协议,金额高达15e美元。根据公司交流口径,15e美元的骨干网合同有望3年做完,净利率可以看到30%以上,#据此测算这一合同平均每年有望为公司带来超10e利润弹性!另外24年3月公司还与刚果金签订卫星通信合同,金额高达1.12e美元,利润率可以看到40%+
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震有科技
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2025年H2创新药看哪些新赛道
【国盛医药】2025年H2创新药看哪些新赛道 🌟回溯过去今年创新药的当红赛道,创新药一直有新的技术突破带来新的行情发展 2022年HER 2ADC(DS-8201数据, 映射荣昌生物)——2023年Trop2/EGFR ADC(科伦博泰,百利天恒,石药集团/新诺威)——2024年TCE双抗实体瘤,自免(泽璟制药)-2025年H1 PD-1 Plus(三生制药,信达生物等) 🔥在2025年以前是海外技术突破带动国内映射跟随,DS-8201 带动HER2 ADC,DATO带动Trop2 ADC,
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新产业深度报告
【国联民生医药】新产业深度报告 [太阳]化学发光国产替代加速 2022年我国化学发光市场规模近400亿元,外资占比超70%,国产替代空间广阔。2023-2024年期间安徽省医保局相继组织化学发光25省、28省省际联盟集采,集采打破原有竞争规则,缩小国产和进口厂家价格差,为国产厂家提高市场份额创造机会。 [太阳]自研智能化流水线突破高等级客户 2024年公司推出自研流水线T8,上市首年新增装机87条,后续将加大流水线装机力度,有望带动试剂上量。 [太阳]出海打造第二增长曲线 2012-2024年期
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2025-06-18 14:26:59
恒立液压更新
恒立液压更新: 💡近况更新:公司已拿到医疗器械公司重要订单,标志着公司已进入医疗市场领域,粗略估算市场空间约百亿以上。 ⭕️坚定看好公司中长期成长! 1️⃣预计二季度业绩增速重回高增长,我们估算增速约 15-20%。且三季度低基数、利润有望大幅增长,总体业绩底部夯实! 2️⃣国内挖机行业回暖,为 3-5 年的更新内生需求向上,带动公司业绩加速向上。 3️⃣机器人业务 T 客户静待订单催化,国产链头部客户方案探讨中、灵巧手已率先放量。 📈预计 25-26 年归母净利润约 28、32亿,对应 3
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资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速
资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元,互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元,云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 #观点重申 1、云厂资本开支坚定,“表观”增长持续 2、算力与通信解耦持续,同时一线云厂有望率先从GPU转向ASIC,“单位美元”能够买到的算
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杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的
杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的 [发呆]杭州园林持有万林数链30%的股权,#万林数链已在美国交表、初步定价在15亿RMB左右。 [强]万林数链:核心创始团队阿里系背景,24年收入达1亿元(#4年5倍增长),净利润2300万元。其主要业务为:1)资产数字化开发(rwa)、2)区块链技术开发及上链服务等。其主要客户及渠道为中国中检,并结合中检优势整合并服务#线上市民卡、交通卡、政府福利平台等泛C端流量和消费。 注:官网显示,其资产数字化开发业务,指将物理世界的资产通过数据采集、数据建模呈
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军工主线方向在哪
【国盛军工】军工主线方向在哪? 军工主线为什么会从中航成飞/航天南湖,演绎到长城军工? 先看指引:美国Palantir涨幅超20倍,代表新质战斗力是AI军工;欧洲莱茵金属涨幅超20倍,代表战争最大消耗品是弹药。 总结核心主线:军贸、AI军工、低成本弹药。 依次发酵,现在轮动到交集部分,【长城军工】=军贸+低成本弹药 核心主线: 1、军贸+低成本弹药:【长城军工、观想科技、中兵红箭、佰奥智能】 2、军贸+AI军工:【科思科技、观想科技】 3、AI+弹药+军贸:【观想科技】 风险提示:订单落地不及预
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刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升
[咖啡]【财通金属】刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升 6月21日,刚果金当局将出口禁令再次延期3个月。此前2月24日,刚果金当局为遏制钴价下跌,已经暂停钴出口4个月。 [玫瑰]# 二次禁令超预期体现刚果金能力和决心。 我们认为市场或低估了钴价上涨中枢的空间,2月市场普遍认为刚果金会出于对出口财政的依赖以及内部稳定风险,在6月解除禁令。本次超预期的3个月延长,是当局提振价格中枢的能力体现。 [玫瑰]# 供给:25年全年4万吨紧缺钴原料预计将现紧缺局面。24年刚果金钴矿年产22万吨,产
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2025-06-23 09:08:11
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略,以“超级娱乐权益日”成功打响第一枪【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、核心战略发布:打造“超级娱乐空间” 2025年6月16日,万达电影在战略发布会上正式提出“超级娱乐空间”的核心概念。该战略旨在打破传统影院的经营模式,通过“内容+场景+消费”的深度融合,将影院从单一的放映场所,升级为集观影、社交、文旅、消费于一体的复合型娱乐生态平台。此平台将整合院线、影视内容、战略投资、潮玩、游戏五大业务板块,以影院作为高流量的线下入口和利润中心。 2、战略实践落地:“超级
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紫光国微002049:显著低估&大有可为
💢银河军工|紫光国微002049:显著低估&大有可为 ------------------- 【短中期机会】特种β高企,宇航α渐现 1⃣特种产品Q1订单同比+150%,Q2同比可观,市场未充分反应。 2⃣总裁挂帅进军宇航级市场,24年从0-1,25年从1-10,带动多产品线协同渗透,增量可期。 3⃣模拟+9系FPGA+AI产品推向市场,多点开花,显著提振特种毛利率。 ------------------- 【长期机会】车载高可靠域控芯片绝对龙头,先发优势明显。 1⃣布局汽车芯片,覆盖动力、底盘
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四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期
【国金非银&政策与战略组】四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期 1、5月30日,专注于RISC-V(开源指令集架构)芯片设计的北京奕斯伟计算技术股份有限公司(以下简称“奕斯伟计算”)正式向港交所递交主板上市申请。根据其招股说明书披露,按2024年相关收入计,奕斯伟计算是国内收入规模最大的RISC-V全定制解决方案供应商。 公司股东奕斯伟集团旗下另一子公司——西安奕斯伟材料科技股份有限公司(半导体材料业务主体)已于去年向科创板提交上市申请,截至2023年12
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固态电池更新0619 固态新增标志性事件 星云股份发布公众号近日向国内
🌹固态电池更新-0619 #固态新增标志性事件: 【星云股份】发布公众号,近日向国内某头部电池企业陆续交付了一批高精度固态电池检测设备,用于固态电池实验室/产线检测。侧面印证头部企业量产逐步推进。 #从产业角度理解催化节奏: 近期固态电池扩产、设备订单、设备交付密集,各级别产业论坛、交流频繁,2025年是固态电池技术储备、亮相,进而争取中和央地方支持的重要窗口期,对设备厂、材料厂而言也是卡位供应链的重要节点,后续催化仍将纷至沓来、络绎不绝。 #新增固态标的更新: 【星云股份】固态电池技术差异大
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重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向
重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向 军贸对内而言,为军工企业带来了可观的利润,是其成长的重要方向;对外而言,是国际贸易的特殊组成部分,是调整国际政治关系、实现国家利益和政策的重要手段。 全球阵营对抗加剧,扩军备战趋势或隐或现,各国对各类先进武器的配备需求愈加急迫。美国出口集中至乌克兰、以色列,俄罗斯出口量则大幅下降。考虑到作为传统军贸大国的美俄短期内“自顾不暇”,我国或有望快速抢占全球军贸市场,填补美俄原有下游客户需求缺口。 装备层面,航空航天装备军贸市场表现活跃,我国中高端装备在全球军贸市
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上海沿浦:股东减持落地,短期利空出尽
【上海沿浦】股东减持落地,短期利空出尽;25Q2迎来业绩拐点,特别推荐。 大股东拟减持不超过3%,解禁及减持均落地,短期利空出尽,后续上涨阻力减少 25Q2公司业绩将迎拐点,预计Q2业绩大幅增长。 (1)拐点1:M7改款、M8放量,问界有望为公司带来较大增量 (2)拐点2:可转债赎回,全年财务费用率减少0.51% (3)拐点3:有望切入零跑汽车供应链,Q2开始贡献业绩。 1:骨架主业有望迎来量价齐升。24年骨架毛利率提高6pcts,ASP提高34%。随着高毛利产品占比提升,公司骨架业务有望迎来量
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潍柴的会议说
潍柴的会议说 1、今年没有什么大厂有大量的新增柴发产能(他说的大,不知道怎么定义) 2、产业格局稳定,基本就这些大厂 3、但是涨价也不多,甚至可以说是少,卖方解释是想要赚长期钱,且供应稳定,就涨的不多 4、市场空间按照单台150万算 从24-29是,总市场翻倍,450亿左右
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震有科技: 通信领域小华为
#震有科技: 通信领域小华为,刚果金停战深度受益底部反转,超百亿通信订单有望重启执行,公司指引利润率有望达到30%以上 公司的核心逻辑是刚果金重磅订单,今年四月公司公告与刚果金光纤公司签订于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程框架协议,金额高达15e美元。根据公司交流口径,15e美元的骨干网合同有望3年做完,净利率可以看到30%以上,#据此测算这一合同平均每年有望为公司带来超10e利润弹性!另外24年3月公司还与刚果金签订卫星通信合同,金额高达1.12e美元,利润率可以看到40%+
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2025年H2创新药看哪些新赛道
【国盛医药】2025年H2创新药看哪些新赛道 🌟回溯过去今年创新药的当红赛道,创新药一直有新的技术突破带来新的行情发展 2022年HER 2ADC(DS-8201数据, 映射荣昌生物)——2023年Trop2/EGFR ADC(科伦博泰,百利天恒,石药集团/新诺威)——2024年TCE双抗实体瘤,自免(泽璟制药)-2025年H1 PD-1 Plus(三生制药,信达生物等) 🔥在2025年以前是海外技术突破带动国内映射跟随,DS-8201 带动HER2 ADC,DATO带动Trop2 ADC,
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新产业深度报告
【国联民生医药】新产业深度报告 [太阳]化学发光国产替代加速 2022年我国化学发光市场规模近400亿元,外资占比超70%,国产替代空间广阔。2023-2024年期间安徽省医保局相继组织化学发光25省、28省省际联盟集采,集采打破原有竞争规则,缩小国产和进口厂家价格差,为国产厂家提高市场份额创造机会。 [太阳]自研智能化流水线突破高等级客户 2024年公司推出自研流水线T8,上市首年新增装机87条,后续将加大流水线装机力度,有望带动试剂上量。 [太阳]出海打造第二增长曲线 2012-2024年期
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恒立液压更新
恒立液压更新: 💡近况更新:公司已拿到医疗器械公司重要订单,标志着公司已进入医疗市场领域,粗略估算市场空间约百亿以上。 ⭕️坚定看好公司中长期成长! 1️⃣预计二季度业绩增速重回高增长,我们估算增速约 15-20%。且三季度低基数、利润有望大幅增长,总体业绩底部夯实! 2️⃣国内挖机行业回暖,为 3-5 年的更新内生需求向上,带动公司业绩加速向上。 3️⃣机器人业务 T 客户静待订单催化,国产链头部客户方案探讨中、灵巧手已率先放量。 📈预计 25-26 年归母净利润约 28、32亿,对应 3
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资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速
资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元,互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元,云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 #观点重申 1、云厂资本开支坚定,“表观”增长持续 2、算力与通信解耦持续,同时一线云厂有望率先从GPU转向ASIC,“单位美元”能够买到的算
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杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的
杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的 [发呆]杭州园林持有万林数链30%的股权,#万林数链已在美国交表、初步定价在15亿RMB左右。 [强]万林数链:核心创始团队阿里系背景,24年收入达1亿元(#4年5倍增长),净利润2300万元。其主要业务为:1)资产数字化开发(rwa)、2)区块链技术开发及上链服务等。其主要客户及渠道为中国中检,并结合中检优势整合并服务#线上市民卡、交通卡、政府福利平台等泛C端流量和消费。 注:官网显示,其资产数字化开发业务,指将物理世界的资产通过数据采集、数据建模呈
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军工主线方向在哪
【国盛军工】军工主线方向在哪? 军工主线为什么会从中航成飞/航天南湖,演绎到长城军工? 先看指引:美国Palantir涨幅超20倍,代表新质战斗力是AI军工;欧洲莱茵金属涨幅超20倍,代表战争最大消耗品是弹药。 总结核心主线:军贸、AI军工、低成本弹药。 依次发酵,现在轮动到交集部分,【长城军工】=军贸+低成本弹药 核心主线: 1、军贸+低成本弹药:【长城军工、观想科技、中兵红箭、佰奥智能】 2、军贸+AI军工:【科思科技、观想科技】 3、AI+弹药+军贸:【观想科技】 风险提示:订单落地不及预
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刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升
[咖啡]【财通金属】刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升 6月21日,刚果金当局将出口禁令再次延期3个月。此前2月24日,刚果金当局为遏制钴价下跌,已经暂停钴出口4个月。 [玫瑰]# 二次禁令超预期体现刚果金能力和决心。 我们认为市场或低估了钴价上涨中枢的空间,2月市场普遍认为刚果金会出于对出口财政的依赖以及内部稳定风险,在6月解除禁令。本次超预期的3个月延长,是当局提振价格中枢的能力体现。 [玫瑰]# 供给:25年全年4万吨紧缺钴原料预计将现紧缺局面。24年刚果金钴矿年产22万吨,产
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万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略,以“超级娱乐权益日”成功打响第一枪【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、核心战略发布:打造“超级娱乐空间” 2025年6月16日,万达电影在战略发布会上正式提出“超级娱乐空间”的核心概念。该战略旨在打破传统影院的经营模式,通过“内容+场景+消费”的深度融合,将影院从单一的放映场所,升级为集观影、社交、文旅、消费于一体的复合型娱乐生态平台。此平台将整合院线、影视内容、战略投资、潮玩、游戏五大业务板块,以影院作为高流量的线下入口和利润中心。 2、战略实践落地:“超级
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紫光国微002049:显著低估&大有可为
💢银河军工|紫光国微002049:显著低估&大有可为 ------------------- 【短中期机会】特种β高企,宇航α渐现 1⃣特种产品Q1订单同比+150%,Q2同比可观,市场未充分反应。 2⃣总裁挂帅进军宇航级市场,24年从0-1,25年从1-10,带动多产品线协同渗透,增量可期。 3⃣模拟+9系FPGA+AI产品推向市场,多点开花,显著提振特种毛利率。 ------------------- 【长期机会】车载高可靠域控芯片绝对龙头,先发优势明显。 1⃣布局汽车芯片,覆盖动力、底盘
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四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期
【国金非银&政策与战略组】四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期 1、5月30日,专注于RISC-V(开源指令集架构)芯片设计的北京奕斯伟计算技术股份有限公司(以下简称“奕斯伟计算”)正式向港交所递交主板上市申请。根据其招股说明书披露,按2024年相关收入计,奕斯伟计算是国内收入规模最大的RISC-V全定制解决方案供应商。 公司股东奕斯伟集团旗下另一子公司——西安奕斯伟材料科技股份有限公司(半导体材料业务主体)已于去年向科创板提交上市申请,截至2023年12
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固态电池更新0619 固态新增标志性事件 星云股份发布公众号近日向国内
🌹固态电池更新-0619 #固态新增标志性事件: 【星云股份】发布公众号,近日向国内某头部电池企业陆续交付了一批高精度固态电池检测设备,用于固态电池实验室/产线检测。侧面印证头部企业量产逐步推进。 #从产业角度理解催化节奏: 近期固态电池扩产、设备订单、设备交付密集,各级别产业论坛、交流频繁,2025年是固态电池技术储备、亮相,进而争取中和央地方支持的重要窗口期,对设备厂、材料厂而言也是卡位供应链的重要节点,后续催化仍将纷至沓来、络绎不绝。 #新增固态标的更新: 【星云股份】固态电池技术差异大
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重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向
重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向 军贸对内而言,为军工企业带来了可观的利润,是其成长的重要方向;对外而言,是国际贸易的特殊组成部分,是调整国际政治关系、实现国家利益和政策的重要手段。 全球阵营对抗加剧,扩军备战趋势或隐或现,各国对各类先进武器的配备需求愈加急迫。美国出口集中至乌克兰、以色列,俄罗斯出口量则大幅下降。考虑到作为传统军贸大国的美俄短期内“自顾不暇”,我国或有望快速抢占全球军贸市场,填补美俄原有下游客户需求缺口。 装备层面,航空航天装备军贸市场表现活跃,我国中高端装备在全球军贸市
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上海沿浦:股东减持落地,短期利空出尽
【上海沿浦】股东减持落地,短期利空出尽;25Q2迎来业绩拐点,特别推荐。 大股东拟减持不超过3%,解禁及减持均落地,短期利空出尽,后续上涨阻力减少 25Q2公司业绩将迎拐点,预计Q2业绩大幅增长。 (1)拐点1:M7改款、M8放量,问界有望为公司带来较大增量 (2)拐点2:可转债赎回,全年财务费用率减少0.51% (3)拐点3:有望切入零跑汽车供应链,Q2开始贡献业绩。 1:骨架主业有望迎来量价齐升。24年骨架毛利率提高6pcts,ASP提高34%。随着高毛利产品占比提升,公司骨架业务有望迎来量
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潍柴的会议说
潍柴的会议说 1、今年没有什么大厂有大量的新增柴发产能(他说的大,不知道怎么定义) 2、产业格局稳定,基本就这些大厂 3、但是涨价也不多,甚至可以说是少,卖方解释是想要赚长期钱,且供应稳定,就涨的不多 4、市场空间按照单台150万算 从24-29是,总市场翻倍,450亿左右
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震有科技: 通信领域小华为
#震有科技: 通信领域小华为,刚果金停战深度受益底部反转,超百亿通信订单有望重启执行,公司指引利润率有望达到30%以上 公司的核心逻辑是刚果金重磅订单,今年四月公司公告与刚果金光纤公司签订于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程框架协议,金额高达15e美元。根据公司交流口径,15e美元的骨干网合同有望3年做完,净利率可以看到30%以上,#据此测算这一合同平均每年有望为公司带来超10e利润弹性!另外24年3月公司还与刚果金签订卫星通信合同,金额高达1.12e美元,利润率可以看到40%+
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2025年H2创新药看哪些新赛道
【国盛医药】2025年H2创新药看哪些新赛道 🌟回溯过去今年创新药的当红赛道,创新药一直有新的技术突破带来新的行情发展 2022年HER 2ADC(DS-8201数据, 映射荣昌生物)——2023年Trop2/EGFR ADC(科伦博泰,百利天恒,石药集团/新诺威)——2024年TCE双抗实体瘤,自免(泽璟制药)-2025年H1 PD-1 Plus(三生制药,信达生物等) 🔥在2025年以前是海外技术突破带动国内映射跟随,DS-8201 带动HER2 ADC,DATO带动Trop2 ADC,
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新产业深度报告
【国联民生医药】新产业深度报告 [太阳]化学发光国产替代加速 2022年我国化学发光市场规模近400亿元,外资占比超70%,国产替代空间广阔。2023-2024年期间安徽省医保局相继组织化学发光25省、28省省际联盟集采,集采打破原有竞争规则,缩小国产和进口厂家价格差,为国产厂家提高市场份额创造机会。 [太阳]自研智能化流水线突破高等级客户 2024年公司推出自研流水线T8,上市首年新增装机87条,后续将加大流水线装机力度,有望带动试剂上量。 [太阳]出海打造第二增长曲线 2012-2024年期
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恒立液压更新
恒立液压更新: 💡近况更新:公司已拿到医疗器械公司重要订单,标志着公司已进入医疗市场领域,粗略估算市场空间约百亿以上。 ⭕️坚定看好公司中长期成长! 1️⃣预计二季度业绩增速重回高增长,我们估算增速约 15-20%。且三季度低基数、利润有望大幅增长,总体业绩底部夯实! 2️⃣国内挖机行业回暖,为 3-5 年的更新内生需求向上,带动公司业绩加速向上。 3️⃣机器人业务 T 客户静待订单催化,国产链头部客户方案探讨中、灵巧手已率先放量。 📈预计 25-26 年归母净利润约 28、32亿,对应 3
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资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速
资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元,互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元,云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 #观点重申 1、云厂资本开支坚定,“表观”增长持续 2、算力与通信解耦持续,同时一线云厂有望率先从GPU转向ASIC,“单位美元”能够买到的算
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杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的
杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的 [发呆]杭州园林持有万林数链30%的股权,#万林数链已在美国交表、初步定价在15亿RMB左右。 [强]万林数链:核心创始团队阿里系背景,24年收入达1亿元(#4年5倍增长),净利润2300万元。其主要业务为:1)资产数字化开发(rwa)、2)区块链技术开发及上链服务等。其主要客户及渠道为中国中检,并结合中检优势整合并服务#线上市民卡、交通卡、政府福利平台等泛C端流量和消费。 注:官网显示,其资产数字化开发业务,指将物理世界的资产通过数据采集、数据建模呈
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军工主线方向在哪
【国盛军工】军工主线方向在哪? 军工主线为什么会从中航成飞/航天南湖,演绎到长城军工? 先看指引:美国Palantir涨幅超20倍,代表新质战斗力是AI军工;欧洲莱茵金属涨幅超20倍,代表战争最大消耗品是弹药。 总结核心主线:军贸、AI军工、低成本弹药。 依次发酵,现在轮动到交集部分,【长城军工】=军贸+低成本弹药 核心主线: 1、军贸+低成本弹药:【长城军工、观想科技、中兵红箭、佰奥智能】 2、军贸+AI军工:【科思科技、观想科技】 3、AI+弹药+军贸:【观想科技】 风险提示:订单落地不及预
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刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升
[咖啡]【财通金属】刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升 6月21日,刚果金当局将出口禁令再次延期3个月。此前2月24日,刚果金当局为遏制钴价下跌,已经暂停钴出口4个月。 [玫瑰]# 二次禁令超预期体现刚果金能力和决心。 我们认为市场或低估了钴价上涨中枢的空间,2月市场普遍认为刚果金会出于对出口财政的依赖以及内部稳定风险,在6月解除禁令。本次超预期的3个月延长,是当局提振价格中枢的能力体现。 [玫瑰]# 供给:25年全年4万吨紧缺钴原料预计将现紧缺局面。24年刚果金钴矿年产22万吨,产
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万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略,以“超级娱乐权益日”成功打响第一枪【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、核心战略发布:打造“超级娱乐空间” 2025年6月16日,万达电影在战略发布会上正式提出“超级娱乐空间”的核心概念。该战略旨在打破传统影院的经营模式,通过“内容+场景+消费”的深度融合,将影院从单一的放映场所,升级为集观影、社交、文旅、消费于一体的复合型娱乐生态平台。此平台将整合院线、影视内容、战略投资、潮玩、游戏五大业务板块,以影院作为高流量的线下入口和利润中心。 2、战略实践落地:“超级
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紫光国微002049:显著低估&大有可为
💢银河军工|紫光国微002049:显著低估&大有可为 ------------------- 【短中期机会】特种β高企,宇航α渐现 1⃣特种产品Q1订单同比+150%,Q2同比可观,市场未充分反应。 2⃣总裁挂帅进军宇航级市场,24年从0-1,25年从1-10,带动多产品线协同渗透,增量可期。 3⃣模拟+9系FPGA+AI产品推向市场,多点开花,显著提振特种毛利率。 ------------------- 【长期机会】车载高可靠域控芯片绝对龙头,先发优势明显。 1⃣布局汽车芯片,覆盖动力、底盘
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四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期
【国金非银&政策与战略组】四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期 1、5月30日,专注于RISC-V(开源指令集架构)芯片设计的北京奕斯伟计算技术股份有限公司(以下简称“奕斯伟计算”)正式向港交所递交主板上市申请。根据其招股说明书披露,按2024年相关收入计,奕斯伟计算是国内收入规模最大的RISC-V全定制解决方案供应商。 公司股东奕斯伟集团旗下另一子公司——西安奕斯伟材料科技股份有限公司(半导体材料业务主体)已于去年向科创板提交上市申请,截至2023年12
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固态电池更新0619 固态新增标志性事件 星云股份发布公众号近日向国内
🌹固态电池更新-0619 #固态新增标志性事件: 【星云股份】发布公众号,近日向国内某头部电池企业陆续交付了一批高精度固态电池检测设备,用于固态电池实验室/产线检测。侧面印证头部企业量产逐步推进。 #从产业角度理解催化节奏: 近期固态电池扩产、设备订单、设备交付密集,各级别产业论坛、交流频繁,2025年是固态电池技术储备、亮相,进而争取中和央地方支持的重要窗口期,对设备厂、材料厂而言也是卡位供应链的重要节点,后续催化仍将纷至沓来、络绎不绝。 #新增固态标的更新: 【星云股份】固态电池技术差异大
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重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向
重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向 军贸对内而言,为军工企业带来了可观的利润,是其成长的重要方向;对外而言,是国际贸易的特殊组成部分,是调整国际政治关系、实现国家利益和政策的重要手段。 全球阵营对抗加剧,扩军备战趋势或隐或现,各国对各类先进武器的配备需求愈加急迫。美国出口集中至乌克兰、以色列,俄罗斯出口量则大幅下降。考虑到作为传统军贸大国的美俄短期内“自顾不暇”,我国或有望快速抢占全球军贸市场,填补美俄原有下游客户需求缺口。 装备层面,航空航天装备军贸市场表现活跃,我国中高端装备在全球军贸市
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上海沿浦:股东减持落地,短期利空出尽
【上海沿浦】股东减持落地,短期利空出尽;25Q2迎来业绩拐点,特别推荐。 大股东拟减持不超过3%,解禁及减持均落地,短期利空出尽,后续上涨阻力减少 25Q2公司业绩将迎拐点,预计Q2业绩大幅增长。 (1)拐点1:M7改款、M8放量,问界有望为公司带来较大增量 (2)拐点2:可转债赎回,全年财务费用率减少0.51% (3)拐点3:有望切入零跑汽车供应链,Q2开始贡献业绩。 1:骨架主业有望迎来量价齐升。24年骨架毛利率提高6pcts,ASP提高34%。随着高毛利产品占比提升,公司骨架业务有望迎来量
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潍柴的会议说 1、今年没有什么大厂有大量的新增柴发产能(他说的大,不知道怎么定义) 2、产业格局稳定,基本就这些大厂 3、但是涨价也不多,甚至可以说是少,卖方解释是想要赚长期钱,且供应稳定,就涨的不多 4、市场空间按照单台150万算 从24-29是,总市场翻倍,450亿左右
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震有科技: 通信领域小华为
#震有科技: 通信领域小华为,刚果金停战深度受益底部反转,超百亿通信订单有望重启执行,公司指引利润率有望达到30%以上 公司的核心逻辑是刚果金重磅订单,今年四月公司公告与刚果金光纤公司签订于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程框架协议,金额高达15e美元。根据公司交流口径,15e美元的骨干网合同有望3年做完,净利率可以看到30%以上,#据此测算这一合同平均每年有望为公司带来超10e利润弹性!另外24年3月公司还与刚果金签订卫星通信合同,金额高达1.12e美元,利润率可以看到40%+
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2025年H2创新药看哪些新赛道
【国盛医药】2025年H2创新药看哪些新赛道 🌟回溯过去今年创新药的当红赛道,创新药一直有新的技术突破带来新的行情发展 2022年HER 2ADC(DS-8201数据, 映射荣昌生物)——2023年Trop2/EGFR ADC(科伦博泰,百利天恒,石药集团/新诺威)——2024年TCE双抗实体瘤,自免(泽璟制药)-2025年H1 PD-1 Plus(三生制药,信达生物等) 🔥在2025年以前是海外技术突破带动国内映射跟随,DS-8201 带动HER2 ADC,DATO带动Trop2 ADC,
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新产业深度报告
【国联民生医药】新产业深度报告 [太阳]化学发光国产替代加速 2022年我国化学发光市场规模近400亿元,外资占比超70%,国产替代空间广阔。2023-2024年期间安徽省医保局相继组织化学发光25省、28省省际联盟集采,集采打破原有竞争规则,缩小国产和进口厂家价格差,为国产厂家提高市场份额创造机会。 [太阳]自研智能化流水线突破高等级客户 2024年公司推出自研流水线T8,上市首年新增装机87条,后续将加大流水线装机力度,有望带动试剂上量。 [太阳]出海打造第二增长曲线 2012-2024年期
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恒立液压更新
恒立液压更新: 💡近况更新:公司已拿到医疗器械公司重要订单,标志着公司已进入医疗市场领域,粗略估算市场空间约百亿以上。 ⭕️坚定看好公司中长期成长! 1️⃣预计二季度业绩增速重回高增长,我们估算增速约 15-20%。且三季度低基数、利润有望大幅增长,总体业绩底部夯实! 2️⃣国内挖机行业回暖,为 3-5 年的更新内生需求向上,带动公司业绩加速向上。 3️⃣机器人业务 T 客户静待订单催化,国产链头部客户方案探讨中、灵巧手已率先放量。 📈预计 25-26 年归母净利润约 28、32亿,对应 3
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资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速
资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元,互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元,云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 #观点重申 1、云厂资本开支坚定,“表观”增长持续 2、算力与通信解耦持续,同时一线云厂有望率先从GPU转向ASIC,“单位美元”能够买到的算
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杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的
杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的 [发呆]杭州园林持有万林数链30%的股权,#万林数链已在美国交表、初步定价在15亿RMB左右。 [强]万林数链:核心创始团队阿里系背景,24年收入达1亿元(#4年5倍增长),净利润2300万元。其主要业务为:1)资产数字化开发(rwa)、2)区块链技术开发及上链服务等。其主要客户及渠道为中国中检,并结合中检优势整合并服务#线上市民卡、交通卡、政府福利平台等泛C端流量和消费。 注:官网显示,其资产数字化开发业务,指将物理世界的资产通过数据采集、数据建模呈
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军工主线方向在哪
【国盛军工】军工主线方向在哪? 军工主线为什么会从中航成飞/航天南湖,演绎到长城军工? 先看指引:美国Palantir涨幅超20倍,代表新质战斗力是AI军工;欧洲莱茵金属涨幅超20倍,代表战争最大消耗品是弹药。 总结核心主线:军贸、AI军工、低成本弹药。 依次发酵,现在轮动到交集部分,【长城军工】=军贸+低成本弹药 核心主线: 1、军贸+低成本弹药:【长城军工、观想科技、中兵红箭、佰奥智能】 2、军贸+AI军工:【科思科技、观想科技】 3、AI+弹药+军贸:【观想科技】 风险提示:订单落地不及预
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刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升
[咖啡]【财通金属】刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升 6月21日,刚果金当局将出口禁令再次延期3个月。此前2月24日,刚果金当局为遏制钴价下跌,已经暂停钴出口4个月。 [玫瑰]# 二次禁令超预期体现刚果金能力和决心。 我们认为市场或低估了钴价上涨中枢的空间,2月市场普遍认为刚果金会出于对出口财政的依赖以及内部稳定风险,在6月解除禁令。本次超预期的3个月延长,是当局提振价格中枢的能力体现。 [玫瑰]# 供给:25年全年4万吨紧缺钴原料预计将现紧缺局面。24年刚果金钴矿年产22万吨,产
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万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略,以“超级娱乐权益日”成功打响第一枪【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、核心战略发布:打造“超级娱乐空间” 2025年6月16日,万达电影在战略发布会上正式提出“超级娱乐空间”的核心概念。该战略旨在打破传统影院的经营模式,通过“内容+场景+消费”的深度融合,将影院从单一的放映场所,升级为集观影、社交、文旅、消费于一体的复合型娱乐生态平台。此平台将整合院线、影视内容、战略投资、潮玩、游戏五大业务板块,以影院作为高流量的线下入口和利润中心。 2、战略实践落地:“超级
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2025-06-20 15:08:55
紫光国微002049:显著低估&大有可为
💢银河军工|紫光国微002049:显著低估&大有可为 ------------------- 【短中期机会】特种β高企,宇航α渐现 1⃣特种产品Q1订单同比+150%,Q2同比可观,市场未充分反应。 2⃣总裁挂帅进军宇航级市场,24年从0-1,25年从1-10,带动多产品线协同渗透,增量可期。 3⃣模拟+9系FPGA+AI产品推向市场,多点开花,显著提振特种毛利率。 ------------------- 【长期机会】车载高可靠域控芯片绝对龙头,先发优势明显。 1⃣布局汽车芯片,覆盖动力、底盘
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2025-06-20 09:33:30
四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期
【国金非银&政策与战略组】四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期 1、5月30日,专注于RISC-V(开源指令集架构)芯片设计的北京奕斯伟计算技术股份有限公司(以下简称“奕斯伟计算”)正式向港交所递交主板上市申请。根据其招股说明书披露,按2024年相关收入计,奕斯伟计算是国内收入规模最大的RISC-V全定制解决方案供应商。 公司股东奕斯伟集团旗下另一子公司——西安奕斯伟材料科技股份有限公司(半导体材料业务主体)已于去年向科创板提交上市申请,截至2023年12
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固态电池更新0619 固态新增标志性事件 星云股份发布公众号近日向国内
🌹固态电池更新-0619 #固态新增标志性事件: 【星云股份】发布公众号,近日向国内某头部电池企业陆续交付了一批高精度固态电池检测设备,用于固态电池实验室/产线检测。侧面印证头部企业量产逐步推进。 #从产业角度理解催化节奏: 近期固态电池扩产、设备订单、设备交付密集,各级别产业论坛、交流频繁,2025年是固态电池技术储备、亮相,进而争取中和央地方支持的重要窗口期,对设备厂、材料厂而言也是卡位供应链的重要节点,后续催化仍将纷至沓来、络绎不绝。 #新增固态标的更新: 【星云股份】固态电池技术差异大
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重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向
重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向 军贸对内而言,为军工企业带来了可观的利润,是其成长的重要方向;对外而言,是国际贸易的特殊组成部分,是调整国际政治关系、实现国家利益和政策的重要手段。 全球阵营对抗加剧,扩军备战趋势或隐或现,各国对各类先进武器的配备需求愈加急迫。美国出口集中至乌克兰、以色列,俄罗斯出口量则大幅下降。考虑到作为传统军贸大国的美俄短期内“自顾不暇”,我国或有望快速抢占全球军贸市场,填补美俄原有下游客户需求缺口。 装备层面,航空航天装备军贸市场表现活跃,我国中高端装备在全球军贸市
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上海沿浦:股东减持落地,短期利空出尽
【上海沿浦】股东减持落地,短期利空出尽;25Q2迎来业绩拐点,特别推荐。 大股东拟减持不超过3%,解禁及减持均落地,短期利空出尽,后续上涨阻力减少 25Q2公司业绩将迎拐点,预计Q2业绩大幅增长。 (1)拐点1:M7改款、M8放量,问界有望为公司带来较大增量 (2)拐点2:可转债赎回,全年财务费用率减少0.51% (3)拐点3:有望切入零跑汽车供应链,Q2开始贡献业绩。 1:骨架主业有望迎来量价齐升。24年骨架毛利率提高6pcts,ASP提高34%。随着高毛利产品占比提升,公司骨架业务有望迎来量
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潍柴的会议说
潍柴的会议说 1、今年没有什么大厂有大量的新增柴发产能(他说的大,不知道怎么定义) 2、产业格局稳定,基本就这些大厂 3、但是涨价也不多,甚至可以说是少,卖方解释是想要赚长期钱,且供应稳定,就涨的不多 4、市场空间按照单台150万算 从24-29是,总市场翻倍,450亿左右
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震有科技: 通信领域小华为
#震有科技: 通信领域小华为,刚果金停战深度受益底部反转,超百亿通信订单有望重启执行,公司指引利润率有望达到30%以上 公司的核心逻辑是刚果金重磅订单,今年四月公司公告与刚果金光纤公司签订于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程框架协议,金额高达15e美元。根据公司交流口径,15e美元的骨干网合同有望3年做完,净利率可以看到30%以上,#据此测算这一合同平均每年有望为公司带来超10e利润弹性!另外24年3月公司还与刚果金签订卫星通信合同,金额高达1.12e美元,利润率可以看到40%+
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2025年H2创新药看哪些新赛道
【国盛医药】2025年H2创新药看哪些新赛道 🌟回溯过去今年创新药的当红赛道,创新药一直有新的技术突破带来新的行情发展 2022年HER 2ADC(DS-8201数据, 映射荣昌生物)——2023年Trop2/EGFR ADC(科伦博泰,百利天恒,石药集团/新诺威)——2024年TCE双抗实体瘤,自免(泽璟制药)-2025年H1 PD-1 Plus(三生制药,信达生物等) 🔥在2025年以前是海外技术突破带动国内映射跟随,DS-8201 带动HER2 ADC,DATO带动Trop2 ADC,
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新产业深度报告
【国联民生医药】新产业深度报告 [太阳]化学发光国产替代加速 2022年我国化学发光市场规模近400亿元,外资占比超70%,国产替代空间广阔。2023-2024年期间安徽省医保局相继组织化学发光25省、28省省际联盟集采,集采打破原有竞争规则,缩小国产和进口厂家价格差,为国产厂家提高市场份额创造机会。 [太阳]自研智能化流水线突破高等级客户 2024年公司推出自研流水线T8,上市首年新增装机87条,后续将加大流水线装机力度,有望带动试剂上量。 [太阳]出海打造第二增长曲线 2012-2024年期
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恒立液压更新
恒立液压更新: 💡近况更新:公司已拿到医疗器械公司重要订单,标志着公司已进入医疗市场领域,粗略估算市场空间约百亿以上。 ⭕️坚定看好公司中长期成长! 1️⃣预计二季度业绩增速重回高增长,我们估算增速约 15-20%。且三季度低基数、利润有望大幅增长,总体业绩底部夯实! 2️⃣国内挖机行业回暖,为 3-5 年的更新内生需求向上,带动公司业绩加速向上。 3️⃣机器人业务 T 客户静待订单催化,国产链头部客户方案探讨中、灵巧手已率先放量。 📈预计 25-26 年归母净利润约 28、32亿,对应 3
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资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速
资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元,互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元,云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 #观点重申 1、云厂资本开支坚定,“表观”增长持续 2、算力与通信解耦持续,同时一线云厂有望率先从GPU转向ASIC,“单位美元”能够买到的算
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杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的
杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的 [发呆]杭州园林持有万林数链30%的股权,#万林数链已在美国交表、初步定价在15亿RMB左右。 [强]万林数链:核心创始团队阿里系背景,24年收入达1亿元(#4年5倍增长),净利润2300万元。其主要业务为:1)资产数字化开发(rwa)、2)区块链技术开发及上链服务等。其主要客户及渠道为中国中检,并结合中检优势整合并服务#线上市民卡、交通卡、政府福利平台等泛C端流量和消费。 注:官网显示,其资产数字化开发业务,指将物理世界的资产通过数据采集、数据建模呈
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2025-06-23 12:39:45
军工主线方向在哪
【国盛军工】军工主线方向在哪? 军工主线为什么会从中航成飞/航天南湖,演绎到长城军工? 先看指引:美国Palantir涨幅超20倍,代表新质战斗力是AI军工;欧洲莱茵金属涨幅超20倍,代表战争最大消耗品是弹药。 总结核心主线:军贸、AI军工、低成本弹药。 依次发酵,现在轮动到交集部分,【长城军工】=军贸+低成本弹药 核心主线: 1、军贸+低成本弹药:【长城军工、观想科技、中兵红箭、佰奥智能】 2、军贸+AI军工:【科思科技、观想科技】 3、AI+弹药+军贸:【观想科技】 风险提示:订单落地不及预
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长城军工
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刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升
[咖啡]【财通金属】刚果金出口禁令再延3个月,看好钴价中枢再次抬升 6月21日,刚果金当局将出口禁令再次延期3个月。此前2月24日,刚果金当局为遏制钴价下跌,已经暂停钴出口4个月。 [玫瑰]# 二次禁令超预期体现刚果金能力和决心。 我们认为市场或低估了钴价上涨中枢的空间,2月市场普遍认为刚果金会出于对出口财政的依赖以及内部稳定风险,在6月解除禁令。本次超预期的3个月延长,是当局提振价格中枢的能力体现。 [玫瑰]# 供给:25年全年4万吨紧缺钴原料预计将现紧缺局面。24年刚果金钴矿年产22万吨,产
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华友钴业
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万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略
万达电影:发布“超级娱乐空间”新战略,以“超级娱乐权益日”成功打响第一枪【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、核心战略发布:打造“超级娱乐空间” 2025年6月16日,万达电影在战略发布会上正式提出“超级娱乐空间”的核心概念。该战略旨在打破传统影院的经营模式,通过“内容+场景+消费”的深度融合,将影院从单一的放映场所,升级为集观影、社交、文旅、消费于一体的复合型娱乐生态平台。此平台将整合院线、影视内容、战略投资、潮玩、游戏五大业务板块,以影院作为高流量的线下入口和利润中心。 2、战略实践落地:“超级
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万达电影
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紫光国微002049:显著低估&大有可为
💢银河军工|紫光国微002049:显著低估&大有可为 ------------------- 【短中期机会】特种β高企,宇航α渐现 1⃣特种产品Q1订单同比+150%,Q2同比可观,市场未充分反应。 2⃣总裁挂帅进军宇航级市场,24年从0-1,25年从1-10,带动多产品线协同渗透,增量可期。 3⃣模拟+9系FPGA+AI产品推向市场,多点开花,显著提振特种毛利率。 ------------------- 【长期机会】车载高可靠域控芯片绝对龙头,先发优势明显。 1⃣布局汽车芯片,覆盖动力、底盘
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四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期
【国金非银&政策与战略组】四川双马:投资的奕斯伟等项目上市进程密集推进,创投政策加持下PE业务迎收获期 1、5月30日,专注于RISC-V(开源指令集架构)芯片设计的北京奕斯伟计算技术股份有限公司(以下简称“奕斯伟计算”)正式向港交所递交主板上市申请。根据其招股说明书披露,按2024年相关收入计,奕斯伟计算是国内收入规模最大的RISC-V全定制解决方案供应商。 公司股东奕斯伟集团旗下另一子公司——西安奕斯伟材料科技股份有限公司(半导体材料业务主体)已于去年向科创板提交上市申请,截至2023年12
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固态电池更新0619 固态新增标志性事件 星云股份发布公众号近日向国内
🌹固态电池更新-0619 #固态新增标志性事件: 【星云股份】发布公众号,近日向国内某头部电池企业陆续交付了一批高精度固态电池检测设备,用于固态电池实验室/产线检测。侧面印证头部企业量产逐步推进。 #从产业角度理解催化节奏: 近期固态电池扩产、设备订单、设备交付密集,各级别产业论坛、交流频繁,2025年是固态电池技术储备、亮相,进而争取中和央地方支持的重要窗口期,对设备厂、材料厂而言也是卡位供应链的重要节点,后续催化仍将纷至沓来、络绎不绝。 #新增固态标的更新: 【星云股份】固态电池技术差异大
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重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向
重视将脱离“主题炒作”成主线的军贸方向 军贸对内而言,为军工企业带来了可观的利润,是其成长的重要方向;对外而言,是国际贸易的特殊组成部分,是调整国际政治关系、实现国家利益和政策的重要手段。 全球阵营对抗加剧,扩军备战趋势或隐或现,各国对各类先进武器的配备需求愈加急迫。美国出口集中至乌克兰、以色列,俄罗斯出口量则大幅下降。考虑到作为传统军贸大国的美俄短期内“自顾不暇”,我国或有望快速抢占全球军贸市场,填补美俄原有下游客户需求缺口。 装备层面,航空航天装备军贸市场表现活跃,我国中高端装备在全球军贸市
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上海沿浦:股东减持落地,短期利空出尽
【上海沿浦】股东减持落地,短期利空出尽;25Q2迎来业绩拐点,特别推荐。 大股东拟减持不超过3%,解禁及减持均落地,短期利空出尽,后续上涨阻力减少 25Q2公司业绩将迎拐点,预计Q2业绩大幅增长。 (1)拐点1:M7改款、M8放量,问界有望为公司带来较大增量 (2)拐点2:可转债赎回,全年财务费用率减少0.51% (3)拐点3:有望切入零跑汽车供应链,Q2开始贡献业绩。 1:骨架主业有望迎来量价齐升。24年骨架毛利率提高6pcts,ASP提高34%。随着高毛利产品占比提升,公司骨架业务有望迎来量
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潍柴的会议说
潍柴的会议说 1、今年没有什么大厂有大量的新增柴发产能(他说的大,不知道怎么定义) 2、产业格局稳定,基本就这些大厂 3、但是涨价也不多,甚至可以说是少,卖方解释是想要赚长期钱,且供应稳定,就涨的不多 4、市场空间按照单台150万算 从24-29是,总市场翻倍,450亿左右
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震有科技: 通信领域小华为
#震有科技: 通信领域小华为,刚果金停战深度受益底部反转,超百亿通信订单有望重启执行,公司指引利润率有望达到30%以上 公司的核心逻辑是刚果金重磅订单,今年四月公司公告与刚果金光纤公司签订于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程框架协议,金额高达15e美元。根据公司交流口径,15e美元的骨干网合同有望3年做完,净利率可以看到30%以上,#据此测算这一合同平均每年有望为公司带来超10e利润弹性!另外24年3月公司还与刚果金签订卫星通信合同,金额高达1.12e美元,利润率可以看到40%+
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2025年H2创新药看哪些新赛道
【国盛医药】2025年H2创新药看哪些新赛道 🌟回溯过去今年创新药的当红赛道,创新药一直有新的技术突破带来新的行情发展 2022年HER 2ADC(DS-8201数据, 映射荣昌生物)——2023年Trop2/EGFR ADC(科伦博泰,百利天恒,石药集团/新诺威)——2024年TCE双抗实体瘤,自免(泽璟制药)-2025年H1 PD-1 Plus(三生制药,信达生物等) 🔥在2025年以前是海外技术突破带动国内映射跟随,DS-8201 带动HER2 ADC,DATO带动Trop2 ADC,
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新产业深度报告
【国联民生医药】新产业深度报告 [太阳]化学发光国产替代加速 2022年我国化学发光市场规模近400亿元,外资占比超70%,国产替代空间广阔。2023-2024年期间安徽省医保局相继组织化学发光25省、28省省际联盟集采,集采打破原有竞争规则,缩小国产和进口厂家价格差,为国产厂家提高市场份额创造机会。 [太阳]自研智能化流水线突破高等级客户 2024年公司推出自研流水线T8,上市首年新增装机87条,后续将加大流水线装机力度,有望带动试剂上量。 [太阳]出海打造第二增长曲线 2012-2024年期
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恒立液压更新
恒立液压更新: 💡近况更新:公司已拿到医疗器械公司重要订单,标志着公司已进入医疗市场领域,粗略估算市场空间约百亿以上。 ⭕️坚定看好公司中长期成长! 1️⃣预计二季度业绩增速重回高增长,我们估算增速约 15-20%。且三季度低基数、利润有望大幅增长,总体业绩底部夯实! 2️⃣国内挖机行业回暖,为 3-5 年的更新内生需求向上,带动公司业绩加速向上。 3️⃣机器人业务 T 客户静待订单催化,国产链头部客户方案探讨中、灵巧手已率先放量。 📈预计 25-26 年归母净利润约 28、32亿,对应 3
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资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速
资本开支“性价比”提升+北美一二线云厂坚定AI资本开支,看好AI算力增速超过资本开支增速!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元,互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元,云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 #观点重申 1、云厂资本开支坚定,“表观”增长持续 2、算力与通信解耦持续,同时一线云厂有望率先从GPU转向ASIC,“单位美元”能够买到的算
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杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的
杭州园林:不到20亿市值的区块链RWA标的 [发呆]杭州园林持有万林数链30%的股权,#万林数链已在美国交表、初步定价在15亿RMB左右。 [强]万林数链:核心创始团队阿里系背景,24年收入达1亿元(#4年5倍增长),净利润2300万元。其主要业务为:1)资产数字化开发(rwa)、2)区块链技术开发及上链服务等。其主要客户及渠道为中国中检,并结合中检优势整合并服务#线上市民卡、交通卡、政府福利平台等泛C端流量和消费。 注:官网显示,其资产数字化开发业务,指将物理世界的资产通过数据采集、数据建模呈
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