固态电池的四大变量及投资逻辑总结一、固态电池的核心优势与产业现状优势显著能量密度更高、体积更小、安全性更强、充电速度更快、适用温度范围更广且寿命更长，适配无人机、机器人、电动汽车等场景。当前规模极小2023 年国内产值约 10 亿元，对比锂电池万亿级市场可忽略不计。预计 2027 年小规模量产（产值

从美联储暂停加息、欧央行释放降息信号，到国内央行维持稳健偏宽松基调，多重信号印证 “流动性友好期” 已至。本文结合宏观经济数据、全球资金动向及 A 股市场结构，拆解 “全球水牛” 的驱动逻辑，梳理后市受益主线，并给出差异化布局策略，为投资者把握行情提供参考。一、全球流动性宽松：“水牛” 行情的核心驱

一、核心事件：拓普集团董事长调研言论聚焦四大争议点 根据市场流传的拓普集团机构调研纪要，公司董事长针对机器人产业链竞争格局、技术路线等关键问题发表观点，重点涉及四家企业 / 材料领域，具体内容如下： 1. 对新泉股份：质疑其跨领域竞争力 针对 “新泉、银轮切入关节模组是

新闻联播沐曦挨着平头哥，沐曦GPU超讯通信不容忽视  昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。910C vs

在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军表示，华为将在今年四季度推出最强超节点Atlas950SuperPoD，相比英伟达同样在明年下半年上市的NVL144，Atlas950超节点的规模是它的56.8倍，总算力是它的6.7倍，内存容量是它的15倍，达到1152TB，互联带宽是其62倍，达到1

消息面上：英伟达推出Spectrum-XGS以太网，这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，同时谷歌主推全光互联OCS，其他微软、Meta、英伟达等巨头也在加入，这两块都会提升光模块需求。不管是Spectrum-XGS以太网，还是全光互联O

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

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近期，关于H20芯片的讨论异常热烈。这款原本并不在消费市场亮相的“特供”GPU芯片，突然成为中美科技博弈中的焦点，不仅因为它是英伟达目前唯一可以合法向中国出口的AI芯片，更因为它所体现的“性能阉割与出口许可”之间微妙的权衡逻辑，首次如此清晰地呈现在公众视野中。对大众而言，芯片是个既熟悉又陌生的名词。

 一、事件驱动：1）消息人士称，中国预计将在本月的上海峰会上讨论扩大人民币的使用，可能包括稳定币，2）消息人士称，中国正在考虑首次允许使用人民币支持的稳定币，以加强人民币国际化努力。3）韩国央行：韩元稳定币应由银行率先发行！4）巴西：将于8月20日举行听证会，正式讨论是否创建国家战略比特币

8 月 5 日，华为轮值董事长徐直军宣布CANN 架构全栈开源，涵盖算子加速库、通信算法、开发工具链等核心组件，直面英伟达 CUDA 生态霸权。这一举措不仅标志着中国 AI 算力生态从 “硬件追赶” 转向 “软件突围”，更让神州数码（000034.SZ）—— 华为昇腾生态的 “全栈连接器”，成为这场

【申万计算机】汉得信息：低估的MCP企服领军，字节Coze 空间新王炸！ #字节版Manus全面提高生产力。字节Coze空间重磅上线，特点：1）主动解决复杂问题；2）汇聚各领域AI Agent深度支持；3）MCP扩展边界，解锁无限生态。Coze空间不只是配置效率的指数级提升，实现MCP与高级Agen

汉得信息（300170）：B端AI隐形冠军，AI模式跑通引领业绩爆发 核心逻辑：国内首家AI模式基本跑通的软件产品公司，新客户+新产品驱动估值重塑 一、AI模式跑通验证，B端智能体进入收获期 汉得信息凭借"AI+低代码+垂直场景"深度融合，成为国内首个实现AI智能体规模化商用的软件企业。其自研的

美国前总统特朗普近期频繁释放“加征关税”信号，随后又撤回政策，这种“关税过山车”模式让全球贸易商头痛不已。但在一片混沌中，一个低调的行业却逆势爆发——美国保税仓库运营商。数据显示，2023年Q2全美保税仓平均空置率已降至4.7%，创十年新低，租金同比跳涨15%。保税仓的独特价值在于：允许进口商品在未

1、东盟自贸区：大大将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问。4月11日，《RCEP与海上丝绸之路愿景：中国-东盟合作新空间》智库报告发布。通达创智、五洲交通、吉宏股份 2、北部湾港：公司是广西北部湾地区国有公共码头的唯一运营商，北部湾港紧密对接中欧班列、中亚班列，西部陆海新通道海铁联运班列

固态电池的四大变量及投资逻辑总结一、固态电池的核心优势与产业现状优势显著能量密度更高、体积更小、安全性更强、充电速度更快、适用温度范围更广且寿命更长，适配无人机、机器人、电动汽车等场景。当前规模极小2023 年国内产值约 10 亿元，对比锂电池万亿级市场可忽略不计。预计 2027 年小规模量产（产值

从美联储暂停加息、欧央行释放降息信号，到国内央行维持稳健偏宽松基调，多重信号印证 “流动性友好期” 已至。本文结合宏观经济数据、全球资金动向及 A 股市场结构，拆解 “全球水牛” 的驱动逻辑，梳理后市受益主线，并给出差异化布局策略，为投资者把握行情提供参考。一、全球流动性宽松：“水牛” 行情的核心驱

一、核心事件：拓普集团董事长调研言论聚焦四大争议点 根据市场流传的拓普集团机构调研纪要，公司董事长针对机器人产业链竞争格局、技术路线等关键问题发表观点，重点涉及四家企业 / 材料领域，具体内容如下： 1. 对新泉股份：质疑其跨领域竞争力 针对 “新泉、银轮切入关节模组是

新闻联播沐曦挨着平头哥，沐曦GPU超讯通信不容忽视  昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。910C vs

在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军表示，华为将在今年四季度推出最强超节点Atlas950SuperPoD，相比英伟达同样在明年下半年上市的NVL144，Atlas950超节点的规模是它的56.8倍，总算力是它的6.7倍，内存容量是它的15倍，达到1152TB，互联带宽是其62倍，达到1

消息面上：英伟达推出Spectrum-XGS以太网，这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，同时谷歌主推全光互联OCS，其他微软、Meta、英伟达等巨头也在加入，这两块都会提升光模块需求。不管是Spectrum-XGS以太网，还是全光互联O

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

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近期，关于H20芯片的讨论异常热烈。这款原本并不在消费市场亮相的“特供”GPU芯片，突然成为中美科技博弈中的焦点，不仅因为它是英伟达目前唯一可以合法向中国出口的AI芯片，更因为它所体现的“性能阉割与出口许可”之间微妙的权衡逻辑，首次如此清晰地呈现在公众视野中。对大众而言，芯片是个既熟悉又陌生的名词。

 一、事件驱动：1）消息人士称，中国预计将在本月的上海峰会上讨论扩大人民币的使用，可能包括稳定币，2）消息人士称，中国正在考虑首次允许使用人民币支持的稳定币，以加强人民币国际化努力。3）韩国央行：韩元稳定币应由银行率先发行！4）巴西：将于8月20日举行听证会，正式讨论是否创建国家战略比特币

8 月 5 日，华为轮值董事长徐直军宣布CANN 架构全栈开源，涵盖算子加速库、通信算法、开发工具链等核心组件，直面英伟达 CUDA 生态霸权。这一举措不仅标志着中国 AI 算力生态从 “硬件追赶” 转向 “软件突围”，更让神州数码（000034.SZ）—— 华为昇腾生态的 “全栈连接器”，成为这场

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汉得信息（300170）：B端AI隐形冠军，AI模式跑通引领业绩爆发 核心逻辑：国内首家AI模式基本跑通的软件产品公司，新客户+新产品驱动估值重塑 一、AI模式跑通验证，B端智能体进入收获期 汉得信息凭借"AI+低代码+垂直场景"深度融合，成为国内首个实现AI智能体规模化商用的软件企业。其自研的

美国前总统特朗普近期频繁释放“加征关税”信号，随后又撤回政策，这种“关税过山车”模式让全球贸易商头痛不已。但在一片混沌中，一个低调的行业却逆势爆发——美国保税仓库运营商。数据显示，2023年Q2全美保税仓平均空置率已降至4.7%，创十年新低，租金同比跳涨15%。保税仓的独特价值在于：允许进口商品在未

1、东盟自贸区：大大将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问。4月11日，《RCEP与海上丝绸之路愿景：中国-东盟合作新空间》智库报告发布。通达创智、五洲交通、吉宏股份 2、北部湾港：公司是广西北部湾地区国有公共码头的唯一运营商，北部湾港紧密对接中欧班列、中亚班列，西部陆海新通道海铁联运班列

固态电池的四大变量及投资逻辑总结一、固态电池的核心优势与产业现状优势显著能量密度更高、体积更小、安全性更强、充电速度更快、适用温度范围更广且寿命更长，适配无人机、机器人、电动汽车等场景。当前规模极小2023 年国内产值约 10 亿元，对比锂电池万亿级市场可忽略不计。预计 2027 年小规模量产（产值

从美联储暂停加息、欧央行释放降息信号，到国内央行维持稳健偏宽松基调，多重信号印证 “流动性友好期” 已至。本文结合宏观经济数据、全球资金动向及 A 股市场结构，拆解 “全球水牛” 的驱动逻辑，梳理后市受益主线，并给出差异化布局策略，为投资者把握行情提供参考。一、全球流动性宽松：“水牛” 行情的核心驱

一、核心事件：拓普集团董事长调研言论聚焦四大争议点 根据市场流传的拓普集团机构调研纪要，公司董事长针对机器人产业链竞争格局、技术路线等关键问题发表观点，重点涉及四家企业 / 材料领域，具体内容如下： 1. 对新泉股份：质疑其跨领域竞争力 针对 “新泉、银轮切入关节模组是

新闻联播沐曦挨着平头哥，沐曦GPU超讯通信不容忽视  昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。910C vs

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消息面上：英伟达推出Spectrum-XGS以太网，这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，同时谷歌主推全光互联OCS，其他微软、Meta、英伟达等巨头也在加入，这两块都会提升光模块需求。不管是Spectrum-XGS以太网，还是全光互联O

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

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 一、事件驱动：1）消息人士称，中国预计将在本月的上海峰会上讨论扩大人民币的使用，可能包括稳定币，2）消息人士称，中国正在考虑首次允许使用人民币支持的稳定币，以加强人民币国际化努力。3）韩国央行：韩元稳定币应由银行率先发行！4）巴西：将于8月20日举行听证会，正式讨论是否创建国家战略比特币

8 月 5 日，华为轮值董事长徐直军宣布CANN 架构全栈开源，涵盖算子加速库、通信算法、开发工具链等核心组件，直面英伟达 CUDA 生态霸权。这一举措不仅标志着中国 AI 算力生态从 “硬件追赶” 转向 “软件突围”，更让神州数码（000034.SZ）—— 华为昇腾生态的 “全栈连接器”，成为这场

【申万计算机】汉得信息：低估的MCP企服领军，字节Coze 空间新王炸！ #字节版Manus全面提高生产力。字节Coze空间重磅上线，特点：1）主动解决复杂问题；2）汇聚各领域AI Agent深度支持；3）MCP扩展边界，解锁无限生态。Coze空间不只是配置效率的指数级提升，实现MCP与高级Agen

汉得信息（300170）：B端AI隐形冠军，AI模式跑通引领业绩爆发 核心逻辑：国内首家AI模式基本跑通的软件产品公司，新客户+新产品驱动估值重塑 一、AI模式跑通验证，B端智能体进入收获期 汉得信息凭借"AI+低代码+垂直场景"深度融合，成为国内首个实现AI智能体规模化商用的软件企业。其自研的

美国前总统特朗普近期频繁释放“加征关税”信号，随后又撤回政策，这种“关税过山车”模式让全球贸易商头痛不已。但在一片混沌中，一个低调的行业却逆势爆发——美国保税仓库运营商。数据显示，2023年Q2全美保税仓平均空置率已降至4.7%，创十年新低，租金同比跳涨15%。保税仓的独特价值在于：允许进口商品在未

1、东盟自贸区：大大将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问。4月11日，《RCEP与海上丝绸之路愿景：中国-东盟合作新空间》智库报告发布。通达创智、五洲交通、吉宏股份 2、北部湾港：公司是广西北部湾地区国有公共码头的唯一运营商，北部湾港紧密对接中欧班列、中亚班列，西部陆海新通道海铁联运班列

固态电池的四大变量及投资逻辑总结一、固态电池的核心优势与产业现状优势显著能量密度更高、体积更小、安全性更强、充电速度更快、适用温度范围更广且寿命更长，适配无人机、机器人、电动汽车等场景。当前规模极小2023 年国内产值约 10 亿元，对比锂电池万亿级市场可忽略不计。预计 2027 年小规模量产（产值

从美联储暂停加息、欧央行释放降息信号，到国内央行维持稳健偏宽松基调，多重信号印证 “流动性友好期” 已至。本文结合宏观经济数据、全球资金动向及 A 股市场结构，拆解 “全球水牛” 的驱动逻辑，梳理后市受益主线，并给出差异化布局策略，为投资者把握行情提供参考。一、全球流动性宽松：“水牛” 行情的核心驱

一、核心事件：拓普集团董事长调研言论聚焦四大争议点 根据市场流传的拓普集团机构调研纪要，公司董事长针对机器人产业链竞争格局、技术路线等关键问题发表观点，重点涉及四家企业 / 材料领域，具体内容如下： 1. 对新泉股份：质疑其跨领域竞争力 针对 “新泉、银轮切入关节模组是

新闻联播沐曦挨着平头哥，沐曦GPU超讯通信不容忽视  昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。910C vs

在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军表示，华为将在今年四季度推出最强超节点Atlas950SuperPoD，相比英伟达同样在明年下半年上市的NVL144，Atlas950超节点的规模是它的56.8倍，总算力是它的6.7倍，内存容量是它的15倍，达到1152TB，互联带宽是其62倍，达到1

消息面上：英伟达推出Spectrum-XGS以太网，这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，同时谷歌主推全光互联OCS，其他微软、Meta、英伟达等巨头也在加入，这两块都会提升光模块需求。不管是Spectrum-XGS以太网，还是全光互联O

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

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 一、事件驱动：1）消息人士称，中国预计将在本月的上海峰会上讨论扩大人民币的使用，可能包括稳定币，2）消息人士称，中国正在考虑首次允许使用人民币支持的稳定币，以加强人民币国际化努力。3）韩国央行：韩元稳定币应由银行率先发行！4）巴西：将于8月20日举行听证会，正式讨论是否创建国家战略比特币

8 月 5 日，华为轮值董事长徐直军宣布CANN 架构全栈开源，涵盖算子加速库、通信算法、开发工具链等核心组件，直面英伟达 CUDA 生态霸权。这一举措不仅标志着中国 AI 算力生态从 “硬件追赶” 转向 “软件突围”，更让神州数码（000034.SZ）—— 华为昇腾生态的 “全栈连接器”，成为这场

【申万计算机】汉得信息：低估的MCP企服领军，字节Coze 空间新王炸！ #字节版Manus全面提高生产力。字节Coze空间重磅上线，特点：1）主动解决复杂问题；2）汇聚各领域AI Agent深度支持；3）MCP扩展边界，解锁无限生态。Coze空间不只是配置效率的指数级提升，实现MCP与高级Agen

汉得信息（300170）：B端AI隐形冠军，AI模式跑通引领业绩爆发 核心逻辑：国内首家AI模式基本跑通的软件产品公司，新客户+新产品驱动估值重塑 一、AI模式跑通验证，B端智能体进入收获期 汉得信息凭借"AI+低代码+垂直场景"深度融合，成为国内首个实现AI智能体规模化商用的软件企业。其自研的

美国前总统特朗普近期频繁释放“加征关税”信号，随后又撤回政策，这种“关税过山车”模式让全球贸易商头痛不已。但在一片混沌中，一个低调的行业却逆势爆发——美国保税仓库运营商。数据显示，2023年Q2全美保税仓平均空置率已降至4.7%，创十年新低，租金同比跳涨15%。保税仓的独特价值在于：允许进口商品在未

1、东盟自贸区：大大将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问。4月11日，《RCEP与海上丝绸之路愿景：中国-东盟合作新空间》智库报告发布。通达创智、五洲交通、吉宏股份 2、北部湾港：公司是广西北部湾地区国有公共码头的唯一运营商，北部湾港紧密对接中欧班列、中亚班列，西部陆海新通道海铁联运班列

固态电池的四大变量及投资逻辑总结一、固态电池的核心优势与产业现状优势显著能量密度更高、体积更小、安全性更强、充电速度更快、适用温度范围更广且寿命更长，适配无人机、机器人、电动汽车等场景。当前规模极小2023 年国内产值约 10 亿元，对比锂电池万亿级市场可忽略不计。预计 2027 年小规模量产（产值

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在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军表示，华为将在今年四季度推出最强超节点Atlas950SuperPoD，相比英伟达同样在明年下半年上市的NVL144，Atlas950超节点的规模是它的56.8倍，总算力是它的6.7倍，内存容量是它的15倍，达到1152TB，互联带宽是其62倍，达到1

消息面上：英伟达推出Spectrum-XGS以太网，这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，同时谷歌主推全光互联OCS，其他微软、Meta、英伟达等巨头也在加入，这两块都会提升光模块需求。不管是Spectrum-XGS以太网，还是全光互联O

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8 月 5 日，华为轮值董事长徐直军宣布CANN 架构全栈开源，涵盖算子加速库、通信算法、开发工具链等核心组件，直面英伟达 CUDA 生态霸权。这一举措不仅标志着中国 AI 算力生态从 “硬件追赶” 转向 “软件突围”，更让神州数码（000034.SZ）—— 华为昇腾生态的 “全栈连接器”，成为这场

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第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

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近期，关于H20芯片的讨论异常热烈。这款原本并不在消费市场亮相的“特供”GPU芯片，突然成为中美科技博弈中的焦点，不仅因为它是英伟达目前唯一可以合法向中国出口的AI芯片，更因为它所体现的“性能阉割与出口许可”之间微妙的权衡逻辑，首次如此清晰地呈现在公众视野中。对大众而言，芯片是个既熟悉又陌生的名词。

 一、事件驱动：1）消息人士称，中国预计将在本月的上海峰会上讨论扩大人民币的使用，可能包括稳定币，2）消息人士称，中国正在考虑首次允许使用人民币支持的稳定币，以加强人民币国际化努力。3）韩国央行：韩元稳定币应由银行率先发行！4）巴西：将于8月20日举行听证会，正式讨论是否创建国家战略比特币

8 月 5 日，华为轮值董事长徐直军宣布CANN 架构全栈开源，涵盖算子加速库、通信算法、开发工具链等核心组件，直面英伟达 CUDA 生态霸权。这一举措不仅标志着中国 AI 算力生态从 “硬件追赶” 转向 “软件突围”，更让神州数码（000034.SZ）—— 华为昇腾生态的 “全栈连接器”，成为这场

【申万计算机】汉得信息：低估的MCP企服领军，字节Coze 空间新王炸！ #字节版Manus全面提高生产力。字节Coze空间重磅上线，特点：1）主动解决复杂问题；2）汇聚各领域AI Agent深度支持；3）MCP扩展边界，解锁无限生态。Coze空间不只是配置效率的指数级提升，实现MCP与高级Agen

汉得信息（300170）：B端AI隐形冠军，AI模式跑通引领业绩爆发 核心逻辑：国内首家AI模式基本跑通的软件产品公司，新客户+新产品驱动估值重塑 一、AI模式跑通验证，B端智能体进入收获期 汉得信息凭借"AI+低代码+垂直场景"深度融合，成为国内首个实现AI智能体规模化商用的软件企业。其自研的

美国前总统特朗普近期频繁释放“加征关税”信号，随后又撤回政策，这种“关税过山车”模式让全球贸易商头痛不已。但在一片混沌中，一个低调的行业却逆势爆发——美国保税仓库运营商。数据显示，2023年Q2全美保税仓平均空置率已降至4.7%，创十年新低，租金同比跳涨15%。保税仓的独特价值在于：允许进口商品在未

1、东盟自贸区：大大将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问。4月11日，《RCEP与海上丝绸之路愿景：中国-东盟合作新空间》智库报告发布。通达创智、五洲交通、吉宏股份 2、北部湾港：公司是广西北部湾地区国有公共码头的唯一运营商，北部湾港紧密对接中欧班列、中亚班列，西部陆海新通道海铁联运班列