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市场情绪分析及投资方法。
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中线波段的公社达人
2024-12-11 19:21:41
2024.12.11—北证情绪回到起点
一、市场解析 端侧AI 催化因素:字节跳动/火山引擎/豆包大模型将于12月18-19日上海举行《FORCE2024原动力大会》。大会将展示全新的豆包大模型,并打造2000平方米的AI展区,并举办10+场的专题论坛。 25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wells
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三维通信
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-10 19:04:28
2024.12.10—高开低走不意外
一、市场解析 重要会议 事件:12月9日召开重要会议。会议指出,明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。我国将实施“适度宽松”的货币政策,这是14年来中央首次改变货币政策立场,“更加积极的财政政策”、“加强超常规逆周期调节”等定调也超预期。本次政治局会议对财政政策采用“更加积极”的表述,表明增量财政政策仍有实施空间。 200
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中国卫星
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边惠宗
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2024-12-09 19:06:16
2024.12.9—大小风格在均衡
市场解析 红利风格表现 微盘股/沪深300指数相对走势分化并创出历史新高,使得我们当前需要深刻反思这一定价现象。微盘股指数更多与题材主题投资相关联。从资金的角度,这一现象自然很容易解释:增量资金群体核心是散户游资,定价权并不在机构手里。 截至12月7日全市场融资余额达到1.85万亿,再次突破11月高点,创下2015年以来的新高。近期散户情绪边际上有所降温但仍然维持在较高水平。 当前小盘股、亏损股、低价股均处于相对极端高位,小市值/亏损股/低价股拥挤度处于2013年以来86.5%/94.7%/99
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国机精工
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2024-12-06 19:39:53
2024.12.6—北证背离
一、市场解析 宏观 历年12月看,行情整体较为平稳,大盘风格明显占优。背后的原因可能来自于12月往往会展开政策交易,市场会集中定价大盘方向。行业层面,必选消费的涨幅相对更高2)大小盘成交热度开始收缩,大小盘或逐步再均衡。目前,上证50-中证1000的换手率差距已经从最为极端的-18%附近的水平回落至目前的-11%。参考之前的成交热度差距收敛的历史经验,换手差距从极值开始收敛,都意味着未来可能发生一轮大小盘的再均衡,并且持续时间大概维持在1-2个月的时间。 从宏观对风格轮动的影响看,在M2增速上行
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银河电子
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2024-12-05 19:32:18
2024.12.5—多空胶着
市场解析 宏观 全球资金流向来看,近一个月(截止11月27日)全球资金流入货币市场和发达国家股市,流出新兴市场股市和新兴市场债市;分国家来看,美国固收类和权益类基金均获得大量资金流入,新兴市场的固收和权益类基金资金流出较多,近一周来看,强美元预期对全球权益市场资金产生虹吸作用,美国权益类基金获得大量流入,而其他市场权益类基金大笔流出。 中国市场方面来看,1)从流入中国的资金类型来看,11月流出中国的基金类型主要来源于被动型ETF,11月被动型ETF流出30.9亿美元,而10月则为流入273.4亿
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龙芯中科
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2024-12-04 19:06:22
2024.12.4—再度进入退潮段
市场解析 进入重要会议窗口期 国内资金风偏较高,资金角度利好小盘成长。而美元指数走强、人民币贬值、中国主权CDS利差走阔(外资对国内经济基本面和信用风险的担忧上行),均压制外资流入意愿。 从货币相对中长贷的领先指标看,M2领先中长贷大概6个月,则2024年底触底回升。结合两者,信用周期的拐点将位于2024年Q4。从历史经验上看,强预期弱现实的环境中,信贷数据的改善能够极大提振市场信心,本月的信贷数据若迎来转向,则可能成为下一个重要催化点。 按惯例,近一两周将召开12月政治局会议、中央经济工作会议
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士兰微
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2024-12-03 18:58:43
2024.12.3—赚钱效应下行
一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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2024-12-02 19:22:59
2024.12.2—情绪修复到压力
一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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诺泰生物
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2024-11-29 20:27:35
2024.11.29—微盘股新高后或将压回
一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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华培动力
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2024-11-28 19:20:42
2024.11.28—全A还有下行空间
市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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江化微
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2024-11-27 19:34:42
2024.11.27—情绪尚不能确认反转
一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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北斗星通
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2024-11-26 19:31:12
2024.11.26—亏钱效应周期中
一、市场解析 资金面 近期国内处于政策真空期,海外特朗普交易升温,市场缺乏明确主线下,交易型资金的波动增强:散户资金连续两周净流出超150亿元;融资交易活跃度回落至常态化区间上沿。被动配置型外资上期净流出超100亿,创2016年以来新高。 仓位测算显示,近期公募持续加仓电新、医药和食饮,银行仓位维持高位主动权益基金最新估算行业仓位与两周前估算仓位相比,在电新、计算机、军工等行业上仓位有所增加,在电子等行业上的仓位有所下降。从趋势角度来看,电新仓位自9月底以来波动上升,医药、食饮、农牧仓位持续增加
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苏试试验
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2024-11-25 18:58:09
2024.11.25—弱量能修复
市场解析 半导体 事件:根据集微网消息,拜登政府或于感恩节(2024年11月28日)假期前公布对华半导体新的出口限制,预计将有多达200家中国芯片制造商列入贸易限制名单,禁止大多数美国供应商向目标公司供货。此外对高带宽内存芯片(HBM)的限制措施或于2024年12月推出。美系厂商主导的刻蚀、沉积、量检测、离子注入等主要前道设备进口或进一步受阻,倒逼国产设备加速替代。自2018年,美国对华先进制程相关芯片生产制造的限制持续加强。 HBM是高端AI芯片上搭载的存储器,属于DRAM中的一个类别,主要由
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金山办公
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2024-11-22 18:32:32
2024.11.22—情绪下杀中
一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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华夏幸福
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2024-11-21 18:57:36
2024.11.21—量能结构趋弱
一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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天齐锂业
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市场解析 红利风格表现 微盘股/沪深300指数相对走势分化并创出历史新高,使得我们当前需要深刻反思这一定价现象。微盘股指数更多与题材主题投资相关联。从资金的角度,这一现象自然很容易解释:增量资金群体核心是散户游资,定价权并不在机构手里。 截至12月7日全市场融资余额达到1.85万亿,再次突破11月高点,创下2015年以来的新高。近期散户情绪边际上有所降温但仍然维持在较高水平。 当前小盘股、亏损股、低价股均处于相对极端高位,小市值/亏损股/低价股拥挤度处于2013年以来86.5%/94.7%/99
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一、市场解析 宏观 历年12月看,行情整体较为平稳,大盘风格明显占优。背后的原因可能来自于12月往往会展开政策交易,市场会集中定价大盘方向。行业层面,必选消费的涨幅相对更高2)大小盘成交热度开始收缩,大小盘或逐步再均衡。目前,上证50-中证1000的换手率差距已经从最为极端的-18%附近的水平回落至目前的-11%。参考之前的成交热度差距收敛的历史经验,换手差距从极值开始收敛,都意味着未来可能发生一轮大小盘的再均衡,并且持续时间大概维持在1-2个月的时间。 从宏观对风格轮动的影响看,在M2增速上行
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市场解析 宏观 全球资金流向来看,近一个月(截止11月27日)全球资金流入货币市场和发达国家股市,流出新兴市场股市和新兴市场债市;分国家来看,美国固收类和权益类基金均获得大量资金流入,新兴市场的固收和权益类基金资金流出较多,近一周来看,强美元预期对全球权益市场资金产生虹吸作用,美国权益类基金获得大量流入,而其他市场权益类基金大笔流出。 中国市场方面来看,1)从流入中国的资金类型来看,11月流出中国的基金类型主要来源于被动型ETF,11月被动型ETF流出30.9亿美元,而10月则为流入273.4亿
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市场解析 进入重要会议窗口期 国内资金风偏较高,资金角度利好小盘成长。而美元指数走强、人民币贬值、中国主权CDS利差走阔(外资对国内经济基本面和信用风险的担忧上行),均压制外资流入意愿。 从货币相对中长贷的领先指标看,M2领先中长贷大概6个月,则2024年底触底回升。结合两者,信用周期的拐点将位于2024年Q4。从历史经验上看,强预期弱现实的环境中,信贷数据的改善能够极大提振市场信心,本月的信贷数据若迎来转向,则可能成为下一个重要催化点。 按惯例,近一两周将召开12月政治局会议、中央经济工作会议
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一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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2024.12.11—北证情绪回到起点
一、市场解析 端侧AI 催化因素:字节跳动/火山引擎/豆包大模型将于12月18-19日上海举行《FORCE2024原动力大会》。大会将展示全新的豆包大模型,并打造2000平方米的AI展区,并举办10+场的专题论坛。 25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wells
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三维通信
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边惠宗
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2024-12-10 19:04:28
2024.12.10—高开低走不意外
一、市场解析 重要会议 事件:12月9日召开重要会议。会议指出,明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。我国将实施“适度宽松”的货币政策,这是14年来中央首次改变货币政策立场,“更加积极的财政政策”、“加强超常规逆周期调节”等定调也超预期。本次政治局会议对财政政策采用“更加积极”的表述,表明增量财政政策仍有实施空间。 200
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中国卫星
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2024.12.9—大小风格在均衡
市场解析 红利风格表现 微盘股/沪深300指数相对走势分化并创出历史新高,使得我们当前需要深刻反思这一定价现象。微盘股指数更多与题材主题投资相关联。从资金的角度,这一现象自然很容易解释:增量资金群体核心是散户游资,定价权并不在机构手里。 截至12月7日全市场融资余额达到1.85万亿,再次突破11月高点,创下2015年以来的新高。近期散户情绪边际上有所降温但仍然维持在较高水平。 当前小盘股、亏损股、低价股均处于相对极端高位,小市值/亏损股/低价股拥挤度处于2013年以来86.5%/94.7%/99
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国机精工
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2024-12-06 19:39:53
2024.12.6—北证背离
一、市场解析 宏观 历年12月看,行情整体较为平稳,大盘风格明显占优。背后的原因可能来自于12月往往会展开政策交易,市场会集中定价大盘方向。行业层面,必选消费的涨幅相对更高2)大小盘成交热度开始收缩,大小盘或逐步再均衡。目前,上证50-中证1000的换手率差距已经从最为极端的-18%附近的水平回落至目前的-11%。参考之前的成交热度差距收敛的历史经验,换手差距从极值开始收敛,都意味着未来可能发生一轮大小盘的再均衡,并且持续时间大概维持在1-2个月的时间。 从宏观对风格轮动的影响看,在M2增速上行
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银河电子
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2024.12.5—多空胶着
市场解析 宏观 全球资金流向来看,近一个月(截止11月27日)全球资金流入货币市场和发达国家股市,流出新兴市场股市和新兴市场债市;分国家来看,美国固收类和权益类基金均获得大量资金流入,新兴市场的固收和权益类基金资金流出较多,近一周来看,强美元预期对全球权益市场资金产生虹吸作用,美国权益类基金获得大量流入,而其他市场权益类基金大笔流出。 中国市场方面来看,1)从流入中国的资金类型来看,11月流出中国的基金类型主要来源于被动型ETF,11月被动型ETF流出30.9亿美元,而10月则为流入273.4亿
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龙芯中科
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2024.12.4—再度进入退潮段
市场解析 进入重要会议窗口期 国内资金风偏较高,资金角度利好小盘成长。而美元指数走强、人民币贬值、中国主权CDS利差走阔(外资对国内经济基本面和信用风险的担忧上行),均压制外资流入意愿。 从货币相对中长贷的领先指标看,M2领先中长贷大概6个月,则2024年底触底回升。结合两者,信用周期的拐点将位于2024年Q4。从历史经验上看,强预期弱现实的环境中,信贷数据的改善能够极大提振市场信心,本月的信贷数据若迎来转向,则可能成为下一个重要催化点。 按惯例,近一两周将召开12月政治局会议、中央经济工作会议
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士兰微
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2024.12.3—赚钱效应下行
一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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2024.12.2—情绪修复到压力
一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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2024-11-29 20:27:35
2024.11.29—微盘股新高后或将压回
一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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华培动力
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2024-11-28 19:20:42
2024.11.28—全A还有下行空间
市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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2024.11.27—情绪尚不能确认反转
一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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北斗星通
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2024-11-26 19:31:12
2024.11.26—亏钱效应周期中
一、市场解析 资金面 近期国内处于政策真空期,海外特朗普交易升温,市场缺乏明确主线下,交易型资金的波动增强:散户资金连续两周净流出超150亿元;融资交易活跃度回落至常态化区间上沿。被动配置型外资上期净流出超100亿,创2016年以来新高。 仓位测算显示,近期公募持续加仓电新、医药和食饮,银行仓位维持高位主动权益基金最新估算行业仓位与两周前估算仓位相比,在电新、计算机、军工等行业上仓位有所增加,在电子等行业上的仓位有所下降。从趋势角度来看,电新仓位自9月底以来波动上升,医药、食饮、农牧仓位持续增加
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2024-11-25 18:58:09
2024.11.25—弱量能修复
市场解析 半导体 事件:根据集微网消息,拜登政府或于感恩节(2024年11月28日)假期前公布对华半导体新的出口限制,预计将有多达200家中国芯片制造商列入贸易限制名单,禁止大多数美国供应商向目标公司供货。此外对高带宽内存芯片(HBM)的限制措施或于2024年12月推出。美系厂商主导的刻蚀、沉积、量检测、离子注入等主要前道设备进口或进一步受阻,倒逼国产设备加速替代。自2018年,美国对华先进制程相关芯片生产制造的限制持续加强。 HBM是高端AI芯片上搭载的存储器,属于DRAM中的一个类别,主要由
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金山办公
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2024-11-22 18:32:32
2024.11.22—情绪下杀中
一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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华夏幸福
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2024-11-21 18:57:36
2024.11.21—量能结构趋弱
一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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天齐锂业
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一、市场解析 重要会议 事件:12月9日召开重要会议。会议指出,明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。我国将实施“适度宽松”的货币政策,这是14年来中央首次改变货币政策立场,“更加积极的财政政策”、“加强超常规逆周期调节”等定调也超预期。本次政治局会议对财政政策采用“更加积极”的表述,表明增量财政政策仍有实施空间。 200
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市场解析 红利风格表现 微盘股/沪深300指数相对走势分化并创出历史新高,使得我们当前需要深刻反思这一定价现象。微盘股指数更多与题材主题投资相关联。从资金的角度,这一现象自然很容易解释:增量资金群体核心是散户游资,定价权并不在机构手里。 截至12月7日全市场融资余额达到1.85万亿,再次突破11月高点,创下2015年以来的新高。近期散户情绪边际上有所降温但仍然维持在较高水平。 当前小盘股、亏损股、低价股均处于相对极端高位,小市值/亏损股/低价股拥挤度处于2013年以来86.5%/94.7%/99
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一、市场解析 宏观 历年12月看,行情整体较为平稳,大盘风格明显占优。背后的原因可能来自于12月往往会展开政策交易,市场会集中定价大盘方向。行业层面,必选消费的涨幅相对更高2)大小盘成交热度开始收缩,大小盘或逐步再均衡。目前,上证50-中证1000的换手率差距已经从最为极端的-18%附近的水平回落至目前的-11%。参考之前的成交热度差距收敛的历史经验,换手差距从极值开始收敛,都意味着未来可能发生一轮大小盘的再均衡,并且持续时间大概维持在1-2个月的时间。 从宏观对风格轮动的影响看,在M2增速上行
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市场解析 宏观 全球资金流向来看,近一个月(截止11月27日)全球资金流入货币市场和发达国家股市,流出新兴市场股市和新兴市场债市;分国家来看,美国固收类和权益类基金均获得大量资金流入,新兴市场的固收和权益类基金资金流出较多,近一周来看,强美元预期对全球权益市场资金产生虹吸作用,美国权益类基金获得大量流入,而其他市场权益类基金大笔流出。 中国市场方面来看,1)从流入中国的资金类型来看,11月流出中国的基金类型主要来源于被动型ETF,11月被动型ETF流出30.9亿美元,而10月则为流入273.4亿
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一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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2024.12.11—北证情绪回到起点
一、市场解析 端侧AI 催化因素:字节跳动/火山引擎/豆包大模型将于12月18-19日上海举行《FORCE2024原动力大会》。大会将展示全新的豆包大模型,并打造2000平方米的AI展区,并举办10+场的专题论坛。 25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wells
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三维通信
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边惠宗
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2024-12-10 19:04:28
2024.12.10—高开低走不意外
一、市场解析 重要会议 事件:12月9日召开重要会议。会议指出,明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。我国将实施“适度宽松”的货币政策,这是14年来中央首次改变货币政策立场,“更加积极的财政政策”、“加强超常规逆周期调节”等定调也超预期。本次政治局会议对财政政策采用“更加积极”的表述,表明增量财政政策仍有实施空间。 200
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中国卫星
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-09 19:06:16
2024.12.9—大小风格在均衡
市场解析 红利风格表现 微盘股/沪深300指数相对走势分化并创出历史新高,使得我们当前需要深刻反思这一定价现象。微盘股指数更多与题材主题投资相关联。从资金的角度,这一现象自然很容易解释:增量资金群体核心是散户游资,定价权并不在机构手里。 截至12月7日全市场融资余额达到1.85万亿,再次突破11月高点,创下2015年以来的新高。近期散户情绪边际上有所降温但仍然维持在较高水平。 当前小盘股、亏损股、低价股均处于相对极端高位,小市值/亏损股/低价股拥挤度处于2013年以来86.5%/94.7%/99
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国机精工
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-06 19:39:53
2024.12.6—北证背离
一、市场解析 宏观 历年12月看,行情整体较为平稳,大盘风格明显占优。背后的原因可能来自于12月往往会展开政策交易,市场会集中定价大盘方向。行业层面,必选消费的涨幅相对更高2)大小盘成交热度开始收缩,大小盘或逐步再均衡。目前,上证50-中证1000的换手率差距已经从最为极端的-18%附近的水平回落至目前的-11%。参考之前的成交热度差距收敛的历史经验,换手差距从极值开始收敛,都意味着未来可能发生一轮大小盘的再均衡,并且持续时间大概维持在1-2个月的时间。 从宏观对风格轮动的影响看,在M2增速上行
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银河电子
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-05 19:32:18
2024.12.5—多空胶着
市场解析 宏观 全球资金流向来看,近一个月(截止11月27日)全球资金流入货币市场和发达国家股市,流出新兴市场股市和新兴市场债市;分国家来看,美国固收类和权益类基金均获得大量资金流入,新兴市场的固收和权益类基金资金流出较多,近一周来看,强美元预期对全球权益市场资金产生虹吸作用,美国权益类基金获得大量流入,而其他市场权益类基金大笔流出。 中国市场方面来看,1)从流入中国的资金类型来看,11月流出中国的基金类型主要来源于被动型ETF,11月被动型ETF流出30.9亿美元,而10月则为流入273.4亿
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龙芯中科
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-04 19:06:22
2024.12.4—再度进入退潮段
市场解析 进入重要会议窗口期 国内资金风偏较高,资金角度利好小盘成长。而美元指数走强、人民币贬值、中国主权CDS利差走阔(外资对国内经济基本面和信用风险的担忧上行),均压制外资流入意愿。 从货币相对中长贷的领先指标看,M2领先中长贷大概6个月,则2024年底触底回升。结合两者,信用周期的拐点将位于2024年Q4。从历史经验上看,强预期弱现实的环境中,信贷数据的改善能够极大提振市场信心,本月的信贷数据若迎来转向,则可能成为下一个重要催化点。 按惯例,近一两周将召开12月政治局会议、中央经济工作会议
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士兰微
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边惠宗
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2024-12-03 18:58:43
2024.12.3—赚钱效应下行
一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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卓胜微
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边惠宗
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2024-12-02 19:22:59
2024.12.2—情绪修复到压力
一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-11-29 20:27:35
2024.11.29—微盘股新高后或将压回
一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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边惠宗
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2024-11-28 19:20:42
2024.11.28—全A还有下行空间
市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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江化微
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边惠宗
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2024-11-27 19:34:42
2024.11.27—情绪尚不能确认反转
一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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北斗星通
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边惠宗
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2024-11-26 19:31:12
2024.11.26—亏钱效应周期中
一、市场解析 资金面 近期国内处于政策真空期,海外特朗普交易升温,市场缺乏明确主线下,交易型资金的波动增强:散户资金连续两周净流出超150亿元;融资交易活跃度回落至常态化区间上沿。被动配置型外资上期净流出超100亿,创2016年以来新高。 仓位测算显示,近期公募持续加仓电新、医药和食饮,银行仓位维持高位主动权益基金最新估算行业仓位与两周前估算仓位相比,在电新、计算机、军工等行业上仓位有所增加,在电子等行业上的仓位有所下降。从趋势角度来看,电新仓位自9月底以来波动上升,医药、食饮、农牧仓位持续增加
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苏试试验
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边惠宗
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2024-11-25 18:58:09
2024.11.25—弱量能修复
市场解析 半导体 事件:根据集微网消息,拜登政府或于感恩节(2024年11月28日)假期前公布对华半导体新的出口限制,预计将有多达200家中国芯片制造商列入贸易限制名单,禁止大多数美国供应商向目标公司供货。此外对高带宽内存芯片(HBM)的限制措施或于2024年12月推出。美系厂商主导的刻蚀、沉积、量检测、离子注入等主要前道设备进口或进一步受阻,倒逼国产设备加速替代。自2018年,美国对华先进制程相关芯片生产制造的限制持续加强。 HBM是高端AI芯片上搭载的存储器,属于DRAM中的一个类别,主要由
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金山办公
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边惠宗
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2024-11-22 18:32:32
2024.11.22—情绪下杀中
一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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华夏幸福
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-11-21 18:57:36
2024.11.21—量能结构趋弱
一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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天齐锂业
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