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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2022-10-27 09:05:49

【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善

【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善公司Q3实现营业收入365.84亿元，同比+43.00%，归母净利润6.88亿元，同比+2.72%，归母扣非净利润4.84亿元，同比+7.21%；单季度来看Q3实现收入148.66亿元，同比+50.14%，环比+33.96%，归母净利润3.16亿元，同比+504.79%，环比+14.08%，扣非归母净利润2.37亿元，同比+3.51%，环比 +62.33%；Q2毛利率和扣非净利率分别为12.45%、1.59%，环比-1.6pct、0

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欣旺达

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2022-10-27 09:02:53

【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期

【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期 2022前三季度实现营业收入/归母净利46.17/12亿元，同比增长28.00%/23.76%。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长32.38%/17.49%。 2022Q3实现营业收入/归母净利15.91/3.65亿元，同比增长30.91%/55.66%。 ——超预期。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长40.65%/-8.77%。酱酒落地：销售并入模式 1025日新增投资夜郎古酒庄，舍得酒业出资金额2368.5万元占79%，夜郎古酒业则

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舍得酒业

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2022-10-27 08:59:21

【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长

【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长公司发布三季报，前三季度实现营收40.10亿元，同比+20.67%，归母净利润1.17亿元，同比+43.38%，扣非归母净利润0.96亿元，同比+63.93%。 [庆祝]剥离亏损子公司，毛利水平恢复。22Q3实现营收10.90亿元，同比-25.56%，毛利率22.70%，同比 +12.34pct，净利率6.81%，同比+3.96pct，主要是由于亏损子公司东方宏业的剥离。截至三季度末，公司存货44.80亿元，同比+32.77%，合同负债29.1

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软控股份

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2022-10-27 08:57:15

【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评

【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评 #公司公告，与孚能科技就三元正极、钠电正极、废料及废旧电池回收、锂资源开发达成战略合作。 1.三元正极：自22年10月-25年孚能拟向振华采购0.3、1.8、3.6、5.4万吨且给予同等条件下最优惠成本支持。 2.钠电正极：深入研发合作及应用，保证振华钠电正极23年Q1导入孚能成功。 3.废料及废旧电池回收：孚能通过振华参股公司实现三元正极金属回收再循环 4.规划上游锂、镍资源共同开发 #三元产能消纳确定，盈利能力提升。预计公司22/23年出货量有

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振华新材

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2022-10-27 08:55:17

【天风家电】三花智控2022年三季报点评

【天风家电】三花智控2022年三季报点评事件： ◼ 22Q3：公司实现营业收入54.4亿元，同比+34.4%；归母净利润6.24亿元，同比+33.1%；扣非归母净利润7.22亿元，同比+61.7%。 ◼ 22Q1-Q3：公司实现营业收入156.0亿元，同比+33.1%；归母净利润16.3亿元，同比+25.9%；扣非归母净利润17.5亿元，同比+50.2%。点评：收入符合预期，汽零延续高增公司三季度营收同比+34.4%，符合市场预期，分业务看：1）制冷空调零部件业务Q3实现营收34亿元

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三花智控

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2022-10-27 08:52:01

【申万宏源计算机】 20221026晚：计算机有了一阵热度，现在还能参与吗？如何参与？

1）🎇解释和优先级。熟悉我们组的小伙伴们了解，在这几个月之前，我们N年很少推荐信创（我们的说法叫做“从芯到云”）。因为商业模式（边际利润递增）、经营质量首先，增长其次，一直有比较多的“类核心资产”。信创属于2G领域，上述标准并不符合。我们这一轮从8月开始一反常态，主要是综合考虑了很多自上而下的因素，既解释了商业模式特别好未必符合“共同富裕”，高增长也经常依赖其他领域的赋能，而宏观战略考虑是第一因子，这从诸多近期会议、政策上可见一斑。这些因子的讨论，详见这两周周报，尤其《科技与国家

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2022-10-27 08:18:43

【天风电新】新风光三季报点评：交付确认受影响（一次性），毛利率环比继续提升 1026

财务数据 22Q1-3：公司2022年前三季度营业收入7.2亿元，同比增长28%,归母净利润0.8亿元，同比增长2%；扣非后归母净利0.67亿元，同比增长7%。 22Q3：公司22Q3实现营业收入2.35亿元，同比基本持平，环增-31%，归母净利0.24亿元，同增-36%，环增-38%，扣非净利0.2亿元，同增-45%,环增-38%。业绩拆分 1、收入低于我们预测，主要原因系无论svg还是储能业务三季度交付都受到了很大的疫情影响，而实际在手订单一直超预期。 2、毛利率环比继续回升，盈利能力边际

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新风光

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2022-10-27 08:15:24

【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长

【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长曲线-1026 ——————————— 财务数据公司前三季度实现营收12.12亿元，同减3.94%；归母净利润2.35亿元，同减42.33%；扣非净利润2.26亿元，同减39.17%。其中，公司Q3实现营收5.71亿元，同增23.62%，环增62.4%；归母净利润11.72亿元，同减16.27%，环增63.0%；扣非净利润1.11亿元，同减8.2%，环增58.9%。业绩拆分公司Q3毛利率环比Q2提升

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2022-10-27 08:13:04

【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

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阳光电源2022年三季报交流纪要

阳光电源2022年三季报交流纪要

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【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善

【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善公司Q3实现营业收入365.84亿元，同比+43.00%，归母净利润6.88亿元，同比+2.72%，归母扣非净利润4.84亿元，同比+7.21%；单季度来看Q3实现收入148.66亿元，同比+50.14%，环比+33.96%，归母净利润3.16亿元，同比+504.79%，环比+14.08%，扣非归母净利润2.37亿元，同比+3.51%，环比 +62.33%；Q2毛利率和扣非净利率分别为12.45%、1.59%，环比-1.6pct、0

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【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期

【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期 2022前三季度实现营业收入/归母净利46.17/12亿元，同比增长28.00%/23.76%。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长32.38%/17.49%。 2022Q3实现营业收入/归母净利15.91/3.65亿元，同比增长30.91%/55.66%。 ——超预期。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长40.65%/-8.77%。酱酒落地：销售并入模式 1025日新增投资夜郎古酒庄，舍得酒业出资金额2368.5万元占79%，夜郎古酒业则

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【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长

【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长公司发布三季报，前三季度实现营收40.10亿元，同比+20.67%，归母净利润1.17亿元，同比+43.38%，扣非归母净利润0.96亿元，同比+63.93%。 [庆祝]剥离亏损子公司，毛利水平恢复。22Q3实现营收10.90亿元，同比-25.56%，毛利率22.70%，同比 +12.34pct，净利率6.81%，同比+3.96pct，主要是由于亏损子公司东方宏业的剥离。截至三季度末，公司存货44.80亿元，同比+32.77%，合同负债29.1

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【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评

【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评 #公司公告，与孚能科技就三元正极、钠电正极、废料及废旧电池回收、锂资源开发达成战略合作。 1.三元正极：自22年10月-25年孚能拟向振华采购0.3、1.8、3.6、5.4万吨且给予同等条件下最优惠成本支持。 2.钠电正极：深入研发合作及应用，保证振华钠电正极23年Q1导入孚能成功。 3.废料及废旧电池回收：孚能通过振华参股公司实现三元正极金属回收再循环 4.规划上游锂、镍资源共同开发 #三元产能消纳确定，盈利能力提升。预计公司22/23年出货量有

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【天风家电】三花智控2022年三季报点评

【天风家电】三花智控2022年三季报点评事件： ◼ 22Q3：公司实现营业收入54.4亿元，同比+34.4%；归母净利润6.24亿元，同比+33.1%；扣非归母净利润7.22亿元，同比+61.7%。 ◼ 22Q1-Q3：公司实现营业收入156.0亿元，同比+33.1%；归母净利润16.3亿元，同比+25.9%；扣非归母净利润17.5亿元，同比+50.2%。点评：收入符合预期，汽零延续高增公司三季度营收同比+34.4%，符合市场预期，分业务看：1）制冷空调零部件业务Q3实现营收34亿元

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三花智控

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【申万宏源计算机】 20221026晚：计算机有了一阵热度，现在还能参与吗？如何参与？

1）🎇解释和优先级。熟悉我们组的小伙伴们了解，在这几个月之前，我们N年很少推荐信创（我们的说法叫做“从芯到云”）。因为商业模式（边际利润递增）、经营质量首先，增长其次，一直有比较多的“类核心资产”。信创属于2G领域，上述标准并不符合。我们这一轮从8月开始一反常态，主要是综合考虑了很多自上而下的因素，既解释了商业模式特别好未必符合“共同富裕”，高增长也经常依赖其他领域的赋能，而宏观战略考虑是第一因子，这从诸多近期会议、政策上可见一斑。这些因子的讨论，详见这两周周报，尤其《科技与国家

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【天风电新】新风光三季报点评：交付确认受影响（一次性），毛利率环比继续提升 1026

财务数据 22Q1-3：公司2022年前三季度营业收入7.2亿元，同比增长28%,归母净利润0.8亿元，同比增长2%；扣非后归母净利0.67亿元，同比增长7%。 22Q3：公司22Q3实现营业收入2.35亿元，同比基本持平，环增-31%，归母净利0.24亿元，同增-36%，环增-38%，扣非净利0.2亿元，同增-45%,环增-38%。业绩拆分 1、收入低于我们预测，主要原因系无论svg还是储能业务三季度交付都受到了很大的疫情影响，而实际在手订单一直超预期。 2、毛利率环比继续回升，盈利能力边际

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【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长

【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长曲线-1026 ——————————— 财务数据公司前三季度实现营收12.12亿元，同减3.94%；归母净利润2.35亿元，同减42.33%；扣非净利润2.26亿元，同减39.17%。其中，公司Q3实现营收5.71亿元，同增23.62%，环增62.4%；归母净利润11.72亿元，同减16.27%，环增63.0%；扣非净利润1.11亿元，同减8.2%，环增58.9%。业绩拆分公司Q3毛利率环比Q2提升

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【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

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【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善

【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善公司Q3实现营业收入365.84亿元，同比+43.00%，归母净利润6.88亿元，同比+2.72%，归母扣非净利润4.84亿元，同比+7.21%；单季度来看Q3实现收入148.66亿元，同比+50.14%，环比+33.96%，归母净利润3.16亿元，同比+504.79%，环比+14.08%，扣非归母净利润2.37亿元，同比+3.51%，环比 +62.33%；Q2毛利率和扣非净利率分别为12.45%、1.59%，环比-1.6pct、0

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【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期

【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期 2022前三季度实现营业收入/归母净利46.17/12亿元，同比增长28.00%/23.76%。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长32.38%/17.49%。 2022Q3实现营业收入/归母净利15.91/3.65亿元，同比增长30.91%/55.66%。 ——超预期。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长40.65%/-8.77%。酱酒落地：销售并入模式 1025日新增投资夜郎古酒庄，舍得酒业出资金额2368.5万元占79%，夜郎古酒业则

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【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长

【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长公司发布三季报，前三季度实现营收40.10亿元，同比+20.67%，归母净利润1.17亿元，同比+43.38%，扣非归母净利润0.96亿元，同比+63.93%。 [庆祝]剥离亏损子公司，毛利水平恢复。22Q3实现营收10.90亿元，同比-25.56%，毛利率22.70%，同比 +12.34pct，净利率6.81%，同比+3.96pct，主要是由于亏损子公司东方宏业的剥离。截至三季度末，公司存货44.80亿元，同比+32.77%，合同负债29.1

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【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评

【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评 #公司公告，与孚能科技就三元正极、钠电正极、废料及废旧电池回收、锂资源开发达成战略合作。 1.三元正极：自22年10月-25年孚能拟向振华采购0.3、1.8、3.6、5.4万吨且给予同等条件下最优惠成本支持。 2.钠电正极：深入研发合作及应用，保证振华钠电正极23年Q1导入孚能成功。 3.废料及废旧电池回收：孚能通过振华参股公司实现三元正极金属回收再循环 4.规划上游锂、镍资源共同开发 #三元产能消纳确定，盈利能力提升。预计公司22/23年出货量有

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振华新材

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2022-10-27 08:55:17

【天风家电】三花智控2022年三季报点评

【天风家电】三花智控2022年三季报点评事件： ◼ 22Q3：公司实现营业收入54.4亿元，同比+34.4%；归母净利润6.24亿元，同比+33.1%；扣非归母净利润7.22亿元，同比+61.7%。 ◼ 22Q1-Q3：公司实现营业收入156.0亿元，同比+33.1%；归母净利润16.3亿元，同比+25.9%；扣非归母净利润17.5亿元，同比+50.2%。点评：收入符合预期，汽零延续高增公司三季度营收同比+34.4%，符合市场预期，分业务看：1）制冷空调零部件业务Q3实现营收34亿元

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三花智控

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2022-10-27 08:52:01

【申万宏源计算机】 20221026晚：计算机有了一阵热度，现在还能参与吗？如何参与？

1）🎇解释和优先级。熟悉我们组的小伙伴们了解，在这几个月之前，我们N年很少推荐信创（我们的说法叫做“从芯到云”）。因为商业模式（边际利润递增）、经营质量首先，增长其次，一直有比较多的“类核心资产”。信创属于2G领域，上述标准并不符合。我们这一轮从8月开始一反常态，主要是综合考虑了很多自上而下的因素，既解释了商业模式特别好未必符合“共同富裕”，高增长也经常依赖其他领域的赋能，而宏观战略考虑是第一因子，这从诸多近期会议、政策上可见一斑。这些因子的讨论，详见这两周周报，尤其《科技与国家

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2022-10-27 08:18:43

【天风电新】新风光三季报点评：交付确认受影响（一次性），毛利率环比继续提升 1026

财务数据 22Q1-3：公司2022年前三季度营业收入7.2亿元，同比增长28%,归母净利润0.8亿元，同比增长2%；扣非后归母净利0.67亿元，同比增长7%。 22Q3：公司22Q3实现营业收入2.35亿元，同比基本持平，环增-31%，归母净利0.24亿元，同增-36%，环增-38%，扣非净利0.2亿元，同增-45%,环增-38%。业绩拆分 1、收入低于我们预测，主要原因系无论svg还是储能业务三季度交付都受到了很大的疫情影响，而实际在手订单一直超预期。 2、毛利率环比继续回升，盈利能力边际

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新风光

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【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长

【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长曲线-1026 ——————————— 财务数据公司前三季度实现营收12.12亿元，同减3.94%；归母净利润2.35亿元，同减42.33%；扣非净利润2.26亿元，同减39.17%。其中，公司Q3实现营收5.71亿元，同增23.62%，环增62.4%；归母净利润11.72亿元，同减16.27%，环增63.0%；扣非净利润1.11亿元，同减8.2%，环增58.9%。业绩拆分公司Q3毛利率环比Q2提升

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2022-10-27 08:13:04

【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

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阳光电源2022年三季报交流纪要

阳光电源2022年三季报交流纪要

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【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善

【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善公司Q3实现营业收入365.84亿元，同比+43.00%，归母净利润6.88亿元，同比+2.72%，归母扣非净利润4.84亿元，同比+7.21%；单季度来看Q3实现收入148.66亿元，同比+50.14%，环比+33.96%，归母净利润3.16亿元，同比+504.79%，环比+14.08%，扣非归母净利润2.37亿元，同比+3.51%，环比 +62.33%；Q2毛利率和扣非净利率分别为12.45%、1.59%，环比-1.6pct、0

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【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期

【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期 2022前三季度实现营业收入/归母净利46.17/12亿元，同比增长28.00%/23.76%。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长32.38%/17.49%。 2022Q3实现营业收入/归母净利15.91/3.65亿元，同比增长30.91%/55.66%。 ——超预期。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长40.65%/-8.77%。酱酒落地：销售并入模式 1025日新增投资夜郎古酒庄，舍得酒业出资金额2368.5万元占79%，夜郎古酒业则

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【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长

【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长公司发布三季报，前三季度实现营收40.10亿元，同比+20.67%，归母净利润1.17亿元，同比+43.38%，扣非归母净利润0.96亿元，同比+63.93%。 [庆祝]剥离亏损子公司，毛利水平恢复。22Q3实现营收10.90亿元，同比-25.56%，毛利率22.70%，同比 +12.34pct，净利率6.81%，同比+3.96pct，主要是由于亏损子公司东方宏业的剥离。截至三季度末，公司存货44.80亿元，同比+32.77%，合同负债29.1

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【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评

【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评 #公司公告，与孚能科技就三元正极、钠电正极、废料及废旧电池回收、锂资源开发达成战略合作。 1.三元正极：自22年10月-25年孚能拟向振华采购0.3、1.8、3.6、5.4万吨且给予同等条件下最优惠成本支持。 2.钠电正极：深入研发合作及应用，保证振华钠电正极23年Q1导入孚能成功。 3.废料及废旧电池回收：孚能通过振华参股公司实现三元正极金属回收再循环 4.规划上游锂、镍资源共同开发 #三元产能消纳确定，盈利能力提升。预计公司22/23年出货量有

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【天风家电】三花智控2022年三季报点评

【天风家电】三花智控2022年三季报点评事件： ◼ 22Q3：公司实现营业收入54.4亿元，同比+34.4%；归母净利润6.24亿元，同比+33.1%；扣非归母净利润7.22亿元，同比+61.7%。 ◼ 22Q1-Q3：公司实现营业收入156.0亿元，同比+33.1%；归母净利润16.3亿元，同比+25.9%；扣非归母净利润17.5亿元，同比+50.2%。点评：收入符合预期，汽零延续高增公司三季度营收同比+34.4%，符合市场预期，分业务看：1）制冷空调零部件业务Q3实现营收34亿元

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【申万宏源计算机】 20221026晚：计算机有了一阵热度，现在还能参与吗？如何参与？

1）🎇解释和优先级。熟悉我们组的小伙伴们了解，在这几个月之前，我们N年很少推荐信创（我们的说法叫做“从芯到云”）。因为商业模式（边际利润递增）、经营质量首先，增长其次，一直有比较多的“类核心资产”。信创属于2G领域，上述标准并不符合。我们这一轮从8月开始一反常态，主要是综合考虑了很多自上而下的因素，既解释了商业模式特别好未必符合“共同富裕”，高增长也经常依赖其他领域的赋能，而宏观战略考虑是第一因子，这从诸多近期会议、政策上可见一斑。这些因子的讨论，详见这两周周报，尤其《科技与国家

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【天风电新】新风光三季报点评：交付确认受影响（一次性），毛利率环比继续提升 1026

财务数据 22Q1-3：公司2022年前三季度营业收入7.2亿元，同比增长28%,归母净利润0.8亿元，同比增长2%；扣非后归母净利0.67亿元，同比增长7%。 22Q3：公司22Q3实现营业收入2.35亿元，同比基本持平，环增-31%，归母净利0.24亿元，同增-36%，环增-38%，扣非净利0.2亿元，同增-45%,环增-38%。业绩拆分 1、收入低于我们预测，主要原因系无论svg还是储能业务三季度交付都受到了很大的疫情影响，而实际在手订单一直超预期。 2、毛利率环比继续回升，盈利能力边际

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【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长

【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长曲线-1026 ——————————— 财务数据公司前三季度实现营收12.12亿元，同减3.94%；归母净利润2.35亿元，同减42.33%；扣非净利润2.26亿元，同减39.17%。其中，公司Q3实现营收5.71亿元，同增23.62%，环增62.4%；归母净利润11.72亿元，同减16.27%，环增63.0%；扣非净利润1.11亿元，同减8.2%，环增58.9%。业绩拆分公司Q3毛利率环比Q2提升

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【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

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阳光电源2022年三季报交流纪要

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【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善

【海通电新】欣旺达：动力电池出货量超预期，盈利能力持续改善公司Q3实现营业收入365.84亿元，同比+43.00%，归母净利润6.88亿元，同比+2.72%，归母扣非净利润4.84亿元，同比+7.21%；单季度来看Q3实现收入148.66亿元，同比+50.14%，环比+33.96%，归母净利润3.16亿元，同比+504.79%，环比+14.08%，扣非归母净利润2.37亿元，同比+3.51%，环比 +62.33%；Q2毛利率和扣非净利率分别为12.45%、1.59%，环比-1.6pct、0

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【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期

【兴证食饮】舍得酒业22Q3业绩速递，超预期 2022前三季度实现营业收入/归母净利46.17/12亿元，同比增长28.00%/23.76%。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长32.38%/17.49%。 2022Q3实现营业收入/归母净利15.91/3.65亿元，同比增长30.91%/55.66%。 ——超预期。其中，中高档酒/低档酒收入分别同比增长40.65%/-8.77%。酱酒落地：销售并入模式 1025日新增投资夜郎古酒庄，舍得酒业出资金额2368.5万元占79%，夜郎古酒业则

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【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长

【软控股份】液体黄金逐渐放量，设备订单继续增长公司发布三季报，前三季度实现营收40.10亿元，同比+20.67%，归母净利润1.17亿元，同比+43.38%，扣非归母净利润0.96亿元，同比+63.93%。 [庆祝]剥离亏损子公司，毛利水平恢复。22Q3实现营收10.90亿元，同比-25.56%，毛利率22.70%，同比 +12.34pct，净利率6.81%，同比+3.96pct，主要是由于亏损子公司东方宏业的剥离。截至三季度末，公司存货44.80亿元，同比+32.77%，合同负债29.1

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【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评

【国君电新】振华新材：与孚能科技战略合作点评 #公司公告，与孚能科技就三元正极、钠电正极、废料及废旧电池回收、锂资源开发达成战略合作。 1.三元正极：自22年10月-25年孚能拟向振华采购0.3、1.8、3.6、5.4万吨且给予同等条件下最优惠成本支持。 2.钠电正极：深入研发合作及应用，保证振华钠电正极23年Q1导入孚能成功。 3.废料及废旧电池回收：孚能通过振华参股公司实现三元正极金属回收再循环 4.规划上游锂、镍资源共同开发 #三元产能消纳确定，盈利能力提升。预计公司22/23年出货量有

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【天风家电】三花智控2022年三季报点评

【天风家电】三花智控2022年三季报点评事件： ◼ 22Q3：公司实现营业收入54.4亿元，同比+34.4%；归母净利润6.24亿元，同比+33.1%；扣非归母净利润7.22亿元，同比+61.7%。 ◼ 22Q1-Q3：公司实现营业收入156.0亿元，同比+33.1%；归母净利润16.3亿元，同比+25.9%；扣非归母净利润17.5亿元，同比+50.2%。点评：收入符合预期，汽零延续高增公司三季度营收同比+34.4%，符合市场预期，分业务看：1）制冷空调零部件业务Q3实现营收34亿元

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【申万宏源计算机】 20221026晚：计算机有了一阵热度，现在还能参与吗？如何参与？

1）🎇解释和优先级。熟悉我们组的小伙伴们了解，在这几个月之前，我们N年很少推荐信创（我们的说法叫做“从芯到云”）。因为商业模式（边际利润递增）、经营质量首先，增长其次，一直有比较多的“类核心资产”。信创属于2G领域，上述标准并不符合。我们这一轮从8月开始一反常态，主要是综合考虑了很多自上而下的因素，既解释了商业模式特别好未必符合“共同富裕”，高增长也经常依赖其他领域的赋能，而宏观战略考虑是第一因子，这从诸多近期会议、政策上可见一斑。这些因子的讨论，详见这两周周报，尤其《科技与国家

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【天风电新】新风光三季报点评：交付确认受影响（一次性），毛利率环比继续提升 1026

财务数据 22Q1-3：公司2022年前三季度营业收入7.2亿元，同比增长28%,归母净利润0.8亿元，同比增长2%；扣非后归母净利0.67亿元，同比增长7%。 22Q3：公司22Q3实现营业收入2.35亿元，同比基本持平，环增-31%，归母净利0.24亿元，同增-36%，环增-38%，扣非净利0.2亿元，同增-45%,环增-38%。业绩拆分 1、收入低于我们预测，主要原因系无论svg还是储能业务三季度交付都受到了很大的疫情影响，而实际在手订单一直超预期。 2、毛利率环比继续回升，盈利能力边际

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2022-10-27 08:15:24

【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长

【天风电新】金雷股份2022年三季报点评：铸造主轴利润超预期，继续看好铸造主轴打开第二增长曲线-1026 ——————————— 财务数据公司前三季度实现营收12.12亿元，同减3.94%；归母净利润2.35亿元，同减42.33%；扣非净利润2.26亿元，同减39.17%。其中，公司Q3实现营收5.71亿元，同增23.62%，环增62.4%；归母净利润11.72亿元，同减16.27%，环增63.0%；扣非净利润1.11亿元，同减8.2%，环增58.9%。业绩拆分公司Q3毛利率环比Q2提升

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金雷股份

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2022-10-27 08:13:04

【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

【中金互联网】双十一前瞻：重心进一步向消费者体验倾斜

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2022-10-27 08:08:58

阳光电源2022年三季报交流纪要

阳光电源2022年三季报交流纪要

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阳光电源

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2022-10-27 08:07:55

【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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鑫铂股份

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2022-10-27 07:19:23

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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中国平安

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2022-10-27 07:17:58

捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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捷佳伟创

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2022-10-27 07:16:09

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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北新建材

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2022-10-27 07:14:59

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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豪能股份

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