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盛夏的果实
2025-12-30 16:56:37
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会!
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会! 公司魔芋仍有较大成长空间,今年麻酱口味月销爬坡至9KW+,明年仍将贡献增量,且今年传统三大口味月销同比仍有增长。目前牛肝菌魔芋准备进入量贩系统(散称+盒装),傣味魔芋也有一定线下铺货准备。春节准备了更高货值的礼盒礼包类产品,目前整体魔芋消费人群渗透率仍较低,且复购频次较高,具有成长为大品类的潜质,我们仍认为公司魔芋有望做百亿品类。 面制品今年公司较为承压,其中受尾部SKU下架影响较大,公司明年会针对面制品加快推新节奏,配合
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卫龙美味
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盛夏的果实
2025-12-30 14:34:04
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心 今年以来,公司并未局限于单一材料,而是实施“铝镁双轮驱动”策略,精准卡位机器人不同部位的材料需求。已获西南某头部机器人企业173个核心零部件订单,并与头部厂商签署战略协议。公司不仅提供铝合金高强度结构件,更在镁合金极度轻量化领域取得突破,形成了“铝主散热承重、镁主减重减震”的完整产品矩阵。 1. 铝合金与镁合金的“协同作战”逻辑 铝合金业务(基石): 针对人形机器人躯干、关节电机外壳等需要高强度支撑及优良散热性能的部位。公司依托与拓普集
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永茂泰
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盛夏的果实
2025-12-30 13:03:50
佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方
👍👍重视#佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方 📈驱动事件: #1、12月28日,#全国首个太空智算中心计划——“PZ-SPACE琶洲太空智算中心”正式亮相。 #2、12月30日,Meta 以数十亿美元收购智能体公司 Manus,这是 Meta 成立以来第三大收购,花费仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。 [太阳][太阳]【核心逻辑】 [红包]1、PZ-SPACE琶洲太空智算中心则由海珠区人工智能发展局支持佳知慧行与国星宇航、千星控股联合打造。佳知慧行(#
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佳都科技
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盛夏的果实
2025-12-30 12:29:10
磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点
[玫瑰]磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点 [太阳]需求:排产持续创新高,行业景气度进一步向上。近年来,快充铁锂在动力领域的大规模应用以及储能需求的高景气度,进一步拉动磷酸铁锂正极材料出货量增长,根据则言咨询数据,2025年1-11月我国磷酸铁锂产量合计348万吨,同比+57.9%;单月来看,2025年11月磷酸铁锂产量41.7万吨,同比+52.8%,环比+4.2%,创历史新高。受益动力领域的份额提升以及储能需求的快速增长,我们判断后续铁锂材料需求仍将保持高速增长,我们测算2026年全球
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万润新能
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盛夏的果实
2025-12-30 11:01:10
如何看待双良节能各个业务板块的弹性?
()如何看待双良节能各个业务板块的弹性? 双良节能今日因space x概念大涨,我们认为公司目前位置处于低位,后续节能节水设备、氢能、光伏板块均有较大弹性,具体来看: 1、设备板块为公司基本盘,主要应用于节能节水领域,产品包括空冷塔、换热器、溴冷机,2025年利润预计在5亿元左右。#节能节水下游涉及各行各业,充分受益于政策以及产业趋势,例如多晶硅综合能耗标准趋严、国家级零碳园区建设、#溴冷机搭配轻燃供应北美、#商业航天产业趋势提速等。 2、具体到商业航天层面,公司此前通过欧洲气体公司法液空给sp
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双良节能
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盛夏的果实
2025-12-30 10:08:25
汇纳科技调研总结:40亿+市值
(汇纳科技)调研总结:40亿+市值 1、#金石三维创始人入主。25年5月,金石三维创始人江泽星通过协议转让+定增认购入主上市公司汇纳科技,持股34.6%,成为控股股东,未来将打造3D打印产业生态。 2、#关于金石三维。于15年成立在深圳成立,提供打印设备+打印材料+打印软件+打印服务一体的工业级增材制造综合解决方案,24年收入7.20亿元,净利润1.22亿元,其中打印设备及材料占比一半,打印样件(服务)一半,是国内3D打印行业中体量最大之一,24年底融资估值41亿元。 3、#优势产品。公司是国内
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汇纳科技
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盛夏的果实
2025-12-30 09:27:29
钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题!
【长江电新】钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题! 1、钠电主题在21-22年发酵后,因锂价持续回落,逐步淡出新技术主题的视野。但产业链进展始终在积极推进,2025年4月宁德时代科技日发布第二代“钠新”电池,2025年在商用车、乘用车量产,并兼容AB电池、双核架构、自生成负极。近期钠电的产业化进一步提速,容百科技11月宣布了与宁德时代的钠电正极战略合作;亿纬锂能12月宣布钠能总部成立;今日宁德时代供应商大会又传出,2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池,形
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中科电气
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盛夏的果实
2025-12-29 12:00:44
科士达交流更新-251228
【科士达】交流更新-251228 ➠数据中心业务:预计今年国内增速约10%+,海外超20%,整体增长15%-20%。2026年增速将高于今年。目前海外占比超50%,以ODM为主,客户包括欧洲大客户、台达等;国内以自有品牌为主,传统客户占比50%-60%,新增量来自通信与互联网客户。 ➠海外订单进展:欧洲客户首批1亿+订单交付中,第二批3.5亿订单已接,明年需求乐观;台湾客户份额正在对接;东南亚项目也在推进。明年业绩有望实现高增。 ➠新产品布局:1)800伏HVDC预计2025年底出样机;2)SS
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科士达
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盛夏的果实
2025-12-29 07:47:22
金属行业继续共舞
【国泰海通金属|周论】金属行业继续共舞 贵金属:黄金平稳,白银受到短缺预期大幅上行。西方经济体圣诞节,整体宏观经济政策变化较少。上周黄金价格继续温和上涨,COMEX黄金价格突破4500美金/盎司。白银由于现货短缺的预期大幅走强,伦敦现货白银价格大幅上行并突破79美元/盎司。其他贵金属方面,铂由于供需缺口的持续存在,价格快速上行。钯价格稳步上行,高位震荡较大。展望2026年,我们认为央行购金、黄金ETF持仓份额上升、美联储仍有降息预期,且日本加息的背景下,美元指数走弱或将持续,多因素都将支撑黄金价
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中国金属利用
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盛夏的果实
2025-12-29 06:31:18
ZX :储能行业更新-20251228
() ZX :储能行业更新-20251228 国内储能:12月内蒙古爆发、全年维持150GWh判断 根据CESA统计,12月内蒙古约15个项目并网,总规模29GWh(抢25年3毛5政策)。通常年底为并网高峰(24年12月并网占全年30%)。考虑到25年1-11月累积约101GWh,预计全年140-150GWh,无需担心国内储能不及预期 北美AIDC:配储确定性显著增强 本周储能龙头传闻云厂商订单进度,我们认为aidc配储大方向是确定的。上周谷歌为加速并网47.5亿美元收购Intersect(主要
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盛夏的果实
2025-12-27 21:04:42
阳光电源继续看好
() 阳光电源继续看好 最近1个月阳光从高点有所回撤,主要因为前期涨幅较大。大家也有一些常见问题,做一下回复。 关于美储:如果要获取补贴,obb法案执行后新签的储能系统中国公司持股比例不到25%,其实从今年上半年大涨前一直就是这样预期。那当时为什么还是涨呢?因为发现需求太好,整个供不应求,需求是否来自于美国已经不重要了。确实,现在全球“所有区域”不分国家,不管有没有补贴,需求增速都到达50%以上,纠结讨论国内大储,美储单个市场意义不大。还是整体光储到达平价状态引发的爆发。另外,26年中国公司主要
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阳光电源
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盛夏的果实
2025-12-27 12:13:19
浙江荣泰电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐
浙商机械【浙江荣泰】:电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐! #事件:浙江荣泰公告与伟创电气签署合资意向书,拟在泰国设立合资公司,主要产品为机电一体化组件、智能传动系统及配套产品,双方各持股50%。 核心观点: 1、总成业务拓展有望超预期:公司此前并购微型丝杠龙头狄兹精密、参股微驱动龙头金力传动、此次与电机龙头伟创电气合资后,其业务已涵盖灵巧手关键零部件,明确tier1布局。我们看好公司整合客户资源和产品的能力,总成业务拓展有望超市场预期。 2、机器人Capex超预期,订单确定性再
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盛夏的果实
2025-12-26 18:11:57
中汽股份首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益
[玫瑰]【中汽股份】首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益 [玫瑰]汽车试验场第一股,以测试业务赋能汽车产业。公司成立于2011年,是目前亚洲地区场地规模宏大、测试功能齐全、技术指标先进、配套设施完善、客户资源广泛的第三方汽车试验场。2025年Q1-Q3公司收入为4.35亿元,同比+20.9%,归母净利润为1.6亿元,同比+31.3%。公司现有产能包括综合汽车试验场、智能网联汽车试验场、极限检验中心,能够全面覆盖客户在检测认证与研发测试的需求。 [玫瑰]行业:高壁垒+重资产+高利润率,L2强
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磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复
()磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复 [玫瑰]铁锂头部厂商湖南裕能、万润新能、德方纳米发布停产检修公告,预计2026年1月停产检修一个月,其中裕能预计1月减产1.5-3.5万吨、万润预计减产0.5-2万吨。 [玫瑰]铁锂厂商减产主要由于:1)当前碳酸锂价格上涨、上下游计价基准不一致导致铁锂厂商或出现亏损;2)非锂原材料硫酸亚铁、磷酸一铵成本上涨;3)头部厂商稼动率饱满,涨价诉求较强。我们认为铁锂厂商停产检修或带来供需偏紧,尤其头部厂商供不应求,涨价支撑或较强。 [玫瑰]我们认
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储能电芯及六氟产业链迎持续催化
储能电芯及六氟产业链迎持续催化 [玫瑰]1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 [玫瑰]2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 [玫瑰]3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺
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中信证券
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卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会!
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会! 公司魔芋仍有较大成长空间,今年麻酱口味月销爬坡至9KW+,明年仍将贡献增量,且今年传统三大口味月销同比仍有增长。目前牛肝菌魔芋准备进入量贩系统(散称+盒装),傣味魔芋也有一定线下铺货准备。春节准备了更高货值的礼盒礼包类产品,目前整体魔芋消费人群渗透率仍较低,且复购频次较高,具有成长为大品类的潜质,我们仍认为公司魔芋有望做百亿品类。 面制品今年公司较为承压,其中受尾部SKU下架影响较大,公司明年会针对面制品加快推新节奏,配合
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【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心 今年以来,公司并未局限于单一材料,而是实施“铝镁双轮驱动”策略,精准卡位机器人不同部位的材料需求。已获西南某头部机器人企业173个核心零部件订单,并与头部厂商签署战略协议。公司不仅提供铝合金高强度结构件,更在镁合金极度轻量化领域取得突破,形成了“铝主散热承重、镁主减重减震”的完整产品矩阵。 1. 铝合金与镁合金的“协同作战”逻辑 铝合金业务(基石): 针对人形机器人躯干、关节电机外壳等需要高强度支撑及优良散热性能的部位。公司依托与拓普集
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佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方
👍👍重视#佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方 📈驱动事件: #1、12月28日,#全国首个太空智算中心计划——“PZ-SPACE琶洲太空智算中心”正式亮相。 #2、12月30日,Meta 以数十亿美元收购智能体公司 Manus,这是 Meta 成立以来第三大收购,花费仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。 [太阳][太阳]【核心逻辑】 [红包]1、PZ-SPACE琶洲太空智算中心则由海珠区人工智能发展局支持佳知慧行与国星宇航、千星控股联合打造。佳知慧行(#
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磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点
[玫瑰]磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点 [太阳]需求:排产持续创新高,行业景气度进一步向上。近年来,快充铁锂在动力领域的大规模应用以及储能需求的高景气度,进一步拉动磷酸铁锂正极材料出货量增长,根据则言咨询数据,2025年1-11月我国磷酸铁锂产量合计348万吨,同比+57.9%;单月来看,2025年11月磷酸铁锂产量41.7万吨,同比+52.8%,环比+4.2%,创历史新高。受益动力领域的份额提升以及储能需求的快速增长,我们判断后续铁锂材料需求仍将保持高速增长,我们测算2026年全球
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如何看待双良节能各个业务板块的弹性?
()如何看待双良节能各个业务板块的弹性? 双良节能今日因space x概念大涨,我们认为公司目前位置处于低位,后续节能节水设备、氢能、光伏板块均有较大弹性,具体来看: 1、设备板块为公司基本盘,主要应用于节能节水领域,产品包括空冷塔、换热器、溴冷机,2025年利润预计在5亿元左右。#节能节水下游涉及各行各业,充分受益于政策以及产业趋势,例如多晶硅综合能耗标准趋严、国家级零碳园区建设、#溴冷机搭配轻燃供应北美、#商业航天产业趋势提速等。 2、具体到商业航天层面,公司此前通过欧洲气体公司法液空给sp
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2025-12-30 10:08:25
汇纳科技调研总结:40亿+市值
(汇纳科技)调研总结:40亿+市值 1、#金石三维创始人入主。25年5月,金石三维创始人江泽星通过协议转让+定增认购入主上市公司汇纳科技,持股34.6%,成为控股股东,未来将打造3D打印产业生态。 2、#关于金石三维。于15年成立在深圳成立,提供打印设备+打印材料+打印软件+打印服务一体的工业级增材制造综合解决方案,24年收入7.20亿元,净利润1.22亿元,其中打印设备及材料占比一半,打印样件(服务)一半,是国内3D打印行业中体量最大之一,24年底融资估值41亿元。 3、#优势产品。公司是国内
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钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题!
【长江电新】钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题! 1、钠电主题在21-22年发酵后,因锂价持续回落,逐步淡出新技术主题的视野。但产业链进展始终在积极推进,2025年4月宁德时代科技日发布第二代“钠新”电池,2025年在商用车、乘用车量产,并兼容AB电池、双核架构、自生成负极。近期钠电的产业化进一步提速,容百科技11月宣布了与宁德时代的钠电正极战略合作;亿纬锂能12月宣布钠能总部成立;今日宁德时代供应商大会又传出,2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池,形
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科士达交流更新-251228
【科士达】交流更新-251228 ➠数据中心业务:预计今年国内增速约10%+,海外超20%,整体增长15%-20%。2026年增速将高于今年。目前海外占比超50%,以ODM为主,客户包括欧洲大客户、台达等;国内以自有品牌为主,传统客户占比50%-60%,新增量来自通信与互联网客户。 ➠海外订单进展:欧洲客户首批1亿+订单交付中,第二批3.5亿订单已接,明年需求乐观;台湾客户份额正在对接;东南亚项目也在推进。明年业绩有望实现高增。 ➠新产品布局:1)800伏HVDC预计2025年底出样机;2)SS
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金属行业继续共舞
【国泰海通金属|周论】金属行业继续共舞 贵金属:黄金平稳,白银受到短缺预期大幅上行。西方经济体圣诞节,整体宏观经济政策变化较少。上周黄金价格继续温和上涨,COMEX黄金价格突破4500美金/盎司。白银由于现货短缺的预期大幅走强,伦敦现货白银价格大幅上行并突破79美元/盎司。其他贵金属方面,铂由于供需缺口的持续存在,价格快速上行。钯价格稳步上行,高位震荡较大。展望2026年,我们认为央行购金、黄金ETF持仓份额上升、美联储仍有降息预期,且日本加息的背景下,美元指数走弱或将持续,多因素都将支撑黄金价
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ZX :储能行业更新-20251228
() ZX :储能行业更新-20251228 国内储能:12月内蒙古爆发、全年维持150GWh判断 根据CESA统计,12月内蒙古约15个项目并网,总规模29GWh(抢25年3毛5政策)。通常年底为并网高峰(24年12月并网占全年30%)。考虑到25年1-11月累积约101GWh,预计全年140-150GWh,无需担心国内储能不及预期 北美AIDC:配储确定性显著增强 本周储能龙头传闻云厂商订单进度,我们认为aidc配储大方向是确定的。上周谷歌为加速并网47.5亿美元收购Intersect(主要
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阳光电源继续看好
() 阳光电源继续看好 最近1个月阳光从高点有所回撤,主要因为前期涨幅较大。大家也有一些常见问题,做一下回复。 关于美储:如果要获取补贴,obb法案执行后新签的储能系统中国公司持股比例不到25%,其实从今年上半年大涨前一直就是这样预期。那当时为什么还是涨呢?因为发现需求太好,整个供不应求,需求是否来自于美国已经不重要了。确实,现在全球“所有区域”不分国家,不管有没有补贴,需求增速都到达50%以上,纠结讨论国内大储,美储单个市场意义不大。还是整体光储到达平价状态引发的爆发。另外,26年中国公司主要
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浙江荣泰电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐
浙商机械【浙江荣泰】:电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐! #事件:浙江荣泰公告与伟创电气签署合资意向书,拟在泰国设立合资公司,主要产品为机电一体化组件、智能传动系统及配套产品,双方各持股50%。 核心观点: 1、总成业务拓展有望超预期:公司此前并购微型丝杠龙头狄兹精密、参股微驱动龙头金力传动、此次与电机龙头伟创电气合资后,其业务已涵盖灵巧手关键零部件,明确tier1布局。我们看好公司整合客户资源和产品的能力,总成业务拓展有望超市场预期。 2、机器人Capex超预期,订单确定性再
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2025-12-26 18:11:57
中汽股份首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益
[玫瑰]【中汽股份】首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益 [玫瑰]汽车试验场第一股,以测试业务赋能汽车产业。公司成立于2011年,是目前亚洲地区场地规模宏大、测试功能齐全、技术指标先进、配套设施完善、客户资源广泛的第三方汽车试验场。2025年Q1-Q3公司收入为4.35亿元,同比+20.9%,归母净利润为1.6亿元,同比+31.3%。公司现有产能包括综合汽车试验场、智能网联汽车试验场、极限检验中心,能够全面覆盖客户在检测认证与研发测试的需求。 [玫瑰]行业:高壁垒+重资产+高利润率,L2强
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磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复
()磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复 [玫瑰]铁锂头部厂商湖南裕能、万润新能、德方纳米发布停产检修公告,预计2026年1月停产检修一个月,其中裕能预计1月减产1.5-3.5万吨、万润预计减产0.5-2万吨。 [玫瑰]铁锂厂商减产主要由于:1)当前碳酸锂价格上涨、上下游计价基准不一致导致铁锂厂商或出现亏损;2)非锂原材料硫酸亚铁、磷酸一铵成本上涨;3)头部厂商稼动率饱满,涨价诉求较强。我们认为铁锂厂商停产检修或带来供需偏紧,尤其头部厂商供不应求,涨价支撑或较强。 [玫瑰]我们认
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储能电芯及六氟产业链迎持续催化
储能电芯及六氟产业链迎持续催化 [玫瑰]1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 [玫瑰]2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 [玫瑰]3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺
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卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会!
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会! 公司魔芋仍有较大成长空间,今年麻酱口味月销爬坡至9KW+,明年仍将贡献增量,且今年传统三大口味月销同比仍有增长。目前牛肝菌魔芋准备进入量贩系统(散称+盒装),傣味魔芋也有一定线下铺货准备。春节准备了更高货值的礼盒礼包类产品,目前整体魔芋消费人群渗透率仍较低,且复购频次较高,具有成长为大品类的潜质,我们仍认为公司魔芋有望做百亿品类。 面制品今年公司较为承压,其中受尾部SKU下架影响较大,公司明年会针对面制品加快推新节奏,配合
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卫龙美味
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盛夏的果实
2025-12-30 14:34:04
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心 今年以来,公司并未局限于单一材料,而是实施“铝镁双轮驱动”策略,精准卡位机器人不同部位的材料需求。已获西南某头部机器人企业173个核心零部件订单,并与头部厂商签署战略协议。公司不仅提供铝合金高强度结构件,更在镁合金极度轻量化领域取得突破,形成了“铝主散热承重、镁主减重减震”的完整产品矩阵。 1. 铝合金与镁合金的“协同作战”逻辑 铝合金业务(基石): 针对人形机器人躯干、关节电机外壳等需要高强度支撑及优良散热性能的部位。公司依托与拓普集
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永茂泰
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盛夏的果实
2025-12-30 13:03:50
佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方
👍👍重视#佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方 📈驱动事件: #1、12月28日,#全国首个太空智算中心计划——“PZ-SPACE琶洲太空智算中心”正式亮相。 #2、12月30日,Meta 以数十亿美元收购智能体公司 Manus,这是 Meta 成立以来第三大收购,花费仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。 [太阳][太阳]【核心逻辑】 [红包]1、PZ-SPACE琶洲太空智算中心则由海珠区人工智能发展局支持佳知慧行与国星宇航、千星控股联合打造。佳知慧行(#
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佳都科技
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盛夏的果实
2025-12-30 12:29:10
磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点
[玫瑰]磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点 [太阳]需求:排产持续创新高,行业景气度进一步向上。近年来,快充铁锂在动力领域的大规模应用以及储能需求的高景气度,进一步拉动磷酸铁锂正极材料出货量增长,根据则言咨询数据,2025年1-11月我国磷酸铁锂产量合计348万吨,同比+57.9%;单月来看,2025年11月磷酸铁锂产量41.7万吨,同比+52.8%,环比+4.2%,创历史新高。受益动力领域的份额提升以及储能需求的快速增长,我们判断后续铁锂材料需求仍将保持高速增长,我们测算2026年全球
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万润新能
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2025-12-30 11:01:10
如何看待双良节能各个业务板块的弹性?
()如何看待双良节能各个业务板块的弹性? 双良节能今日因space x概念大涨,我们认为公司目前位置处于低位,后续节能节水设备、氢能、光伏板块均有较大弹性,具体来看: 1、设备板块为公司基本盘,主要应用于节能节水领域,产品包括空冷塔、换热器、溴冷机,2025年利润预计在5亿元左右。#节能节水下游涉及各行各业,充分受益于政策以及产业趋势,例如多晶硅综合能耗标准趋严、国家级零碳园区建设、#溴冷机搭配轻燃供应北美、#商业航天产业趋势提速等。 2、具体到商业航天层面,公司此前通过欧洲气体公司法液空给sp
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盛夏的果实
2025-12-30 10:08:25
汇纳科技调研总结:40亿+市值
(汇纳科技)调研总结:40亿+市值 1、#金石三维创始人入主。25年5月,金石三维创始人江泽星通过协议转让+定增认购入主上市公司汇纳科技,持股34.6%,成为控股股东,未来将打造3D打印产业生态。 2、#关于金石三维。于15年成立在深圳成立,提供打印设备+打印材料+打印软件+打印服务一体的工业级增材制造综合解决方案,24年收入7.20亿元,净利润1.22亿元,其中打印设备及材料占比一半,打印样件(服务)一半,是国内3D打印行业中体量最大之一,24年底融资估值41亿元。 3、#优势产品。公司是国内
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汇纳科技
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盛夏的果实
2025-12-30 09:27:29
钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题!
【长江电新】钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题! 1、钠电主题在21-22年发酵后,因锂价持续回落,逐步淡出新技术主题的视野。但产业链进展始终在积极推进,2025年4月宁德时代科技日发布第二代“钠新”电池,2025年在商用车、乘用车量产,并兼容AB电池、双核架构、自生成负极。近期钠电的产业化进一步提速,容百科技11月宣布了与宁德时代的钠电正极战略合作;亿纬锂能12月宣布钠能总部成立;今日宁德时代供应商大会又传出,2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池,形
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中科电气
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盛夏的果实
2025-12-29 12:00:44
科士达交流更新-251228
【科士达】交流更新-251228 ➠数据中心业务:预计今年国内增速约10%+,海外超20%,整体增长15%-20%。2026年增速将高于今年。目前海外占比超50%,以ODM为主,客户包括欧洲大客户、台达等;国内以自有品牌为主,传统客户占比50%-60%,新增量来自通信与互联网客户。 ➠海外订单进展:欧洲客户首批1亿+订单交付中,第二批3.5亿订单已接,明年需求乐观;台湾客户份额正在对接;东南亚项目也在推进。明年业绩有望实现高增。 ➠新产品布局:1)800伏HVDC预计2025年底出样机;2)SS
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2025-12-29 07:47:22
金属行业继续共舞
【国泰海通金属|周论】金属行业继续共舞 贵金属:黄金平稳,白银受到短缺预期大幅上行。西方经济体圣诞节,整体宏观经济政策变化较少。上周黄金价格继续温和上涨,COMEX黄金价格突破4500美金/盎司。白银由于现货短缺的预期大幅走强,伦敦现货白银价格大幅上行并突破79美元/盎司。其他贵金属方面,铂由于供需缺口的持续存在,价格快速上行。钯价格稳步上行,高位震荡较大。展望2026年,我们认为央行购金、黄金ETF持仓份额上升、美联储仍有降息预期,且日本加息的背景下,美元指数走弱或将持续,多因素都将支撑黄金价
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中国金属利用
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盛夏的果实
2025-12-29 06:31:18
ZX :储能行业更新-20251228
() ZX :储能行业更新-20251228 国内储能:12月内蒙古爆发、全年维持150GWh判断 根据CESA统计,12月内蒙古约15个项目并网,总规模29GWh(抢25年3毛5政策)。通常年底为并网高峰(24年12月并网占全年30%)。考虑到25年1-11月累积约101GWh,预计全年140-150GWh,无需担心国内储能不及预期 北美AIDC:配储确定性显著增强 本周储能龙头传闻云厂商订单进度,我们认为aidc配储大方向是确定的。上周谷歌为加速并网47.5亿美元收购Intersect(主要
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盛夏的果实
2025-12-27 21:04:42
阳光电源继续看好
() 阳光电源继续看好 最近1个月阳光从高点有所回撤,主要因为前期涨幅较大。大家也有一些常见问题,做一下回复。 关于美储:如果要获取补贴,obb法案执行后新签的储能系统中国公司持股比例不到25%,其实从今年上半年大涨前一直就是这样预期。那当时为什么还是涨呢?因为发现需求太好,整个供不应求,需求是否来自于美国已经不重要了。确实,现在全球“所有区域”不分国家,不管有没有补贴,需求增速都到达50%以上,纠结讨论国内大储,美储单个市场意义不大。还是整体光储到达平价状态引发的爆发。另外,26年中国公司主要
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浙江荣泰电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐
浙商机械【浙江荣泰】:电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐! #事件:浙江荣泰公告与伟创电气签署合资意向书,拟在泰国设立合资公司,主要产品为机电一体化组件、智能传动系统及配套产品,双方各持股50%。 核心观点: 1、总成业务拓展有望超预期:公司此前并购微型丝杠龙头狄兹精密、参股微驱动龙头金力传动、此次与电机龙头伟创电气合资后,其业务已涵盖灵巧手关键零部件,明确tier1布局。我们看好公司整合客户资源和产品的能力,总成业务拓展有望超市场预期。 2、机器人Capex超预期,订单确定性再
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2025-12-26 18:11:57
中汽股份首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益
[玫瑰]【中汽股份】首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益 [玫瑰]汽车试验场第一股,以测试业务赋能汽车产业。公司成立于2011年,是目前亚洲地区场地规模宏大、测试功能齐全、技术指标先进、配套设施完善、客户资源广泛的第三方汽车试验场。2025年Q1-Q3公司收入为4.35亿元,同比+20.9%,归母净利润为1.6亿元,同比+31.3%。公司现有产能包括综合汽车试验场、智能网联汽车试验场、极限检验中心,能够全面覆盖客户在检测认证与研发测试的需求。 [玫瑰]行业:高壁垒+重资产+高利润率,L2强
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磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复
()磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复 [玫瑰]铁锂头部厂商湖南裕能、万润新能、德方纳米发布停产检修公告,预计2026年1月停产检修一个月,其中裕能预计1月减产1.5-3.5万吨、万润预计减产0.5-2万吨。 [玫瑰]铁锂厂商减产主要由于:1)当前碳酸锂价格上涨、上下游计价基准不一致导致铁锂厂商或出现亏损;2)非锂原材料硫酸亚铁、磷酸一铵成本上涨;3)头部厂商稼动率饱满,涨价诉求较强。我们认为铁锂厂商停产检修或带来供需偏紧,尤其头部厂商供不应求,涨价支撑或较强。 [玫瑰]我们认
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储能电芯及六氟产业链迎持续催化
储能电芯及六氟产业链迎持续催化 [玫瑰]1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 [玫瑰]2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 [玫瑰]3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺
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卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会!
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会! 公司魔芋仍有较大成长空间,今年麻酱口味月销爬坡至9KW+,明年仍将贡献增量,且今年传统三大口味月销同比仍有增长。目前牛肝菌魔芋准备进入量贩系统(散称+盒装),傣味魔芋也有一定线下铺货准备。春节准备了更高货值的礼盒礼包类产品,目前整体魔芋消费人群渗透率仍较低,且复购频次较高,具有成长为大品类的潜质,我们仍认为公司魔芋有望做百亿品类。 面制品今年公司较为承压,其中受尾部SKU下架影响较大,公司明年会针对面制品加快推新节奏,配合
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2025-12-30 14:34:04
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心 今年以来,公司并未局限于单一材料,而是实施“铝镁双轮驱动”策略,精准卡位机器人不同部位的材料需求。已获西南某头部机器人企业173个核心零部件订单,并与头部厂商签署战略协议。公司不仅提供铝合金高强度结构件,更在镁合金极度轻量化领域取得突破,形成了“铝主散热承重、镁主减重减震”的完整产品矩阵。 1. 铝合金与镁合金的“协同作战”逻辑 铝合金业务(基石): 针对人形机器人躯干、关节电机外壳等需要高强度支撑及优良散热性能的部位。公司依托与拓普集
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2025-12-30 13:03:50
佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方
👍👍重视#佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方 📈驱动事件: #1、12月28日,#全国首个太空智算中心计划——“PZ-SPACE琶洲太空智算中心”正式亮相。 #2、12月30日,Meta 以数十亿美元收购智能体公司 Manus,这是 Meta 成立以来第三大收购,花费仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。 [太阳][太阳]【核心逻辑】 [红包]1、PZ-SPACE琶洲太空智算中心则由海珠区人工智能发展局支持佳知慧行与国星宇航、千星控股联合打造。佳知慧行(#
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2025-12-30 12:29:10
磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点
[玫瑰]磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点 [太阳]需求:排产持续创新高,行业景气度进一步向上。近年来,快充铁锂在动力领域的大规模应用以及储能需求的高景气度,进一步拉动磷酸铁锂正极材料出货量增长,根据则言咨询数据,2025年1-11月我国磷酸铁锂产量合计348万吨,同比+57.9%;单月来看,2025年11月磷酸铁锂产量41.7万吨,同比+52.8%,环比+4.2%,创历史新高。受益动力领域的份额提升以及储能需求的快速增长,我们判断后续铁锂材料需求仍将保持高速增长,我们测算2026年全球
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如何看待双良节能各个业务板块的弹性?
()如何看待双良节能各个业务板块的弹性? 双良节能今日因space x概念大涨,我们认为公司目前位置处于低位,后续节能节水设备、氢能、光伏板块均有较大弹性,具体来看: 1、设备板块为公司基本盘,主要应用于节能节水领域,产品包括空冷塔、换热器、溴冷机,2025年利润预计在5亿元左右。#节能节水下游涉及各行各业,充分受益于政策以及产业趋势,例如多晶硅综合能耗标准趋严、国家级零碳园区建设、#溴冷机搭配轻燃供应北美、#商业航天产业趋势提速等。 2、具体到商业航天层面,公司此前通过欧洲气体公司法液空给sp
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2025-12-30 10:08:25
汇纳科技调研总结:40亿+市值
(汇纳科技)调研总结:40亿+市值 1、#金石三维创始人入主。25年5月,金石三维创始人江泽星通过协议转让+定增认购入主上市公司汇纳科技,持股34.6%,成为控股股东,未来将打造3D打印产业生态。 2、#关于金石三维。于15年成立在深圳成立,提供打印设备+打印材料+打印软件+打印服务一体的工业级增材制造综合解决方案,24年收入7.20亿元,净利润1.22亿元,其中打印设备及材料占比一半,打印样件(服务)一半,是国内3D打印行业中体量最大之一,24年底融资估值41亿元。 3、#优势产品。公司是国内
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钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题!
【长江电新】钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题! 1、钠电主题在21-22年发酵后,因锂价持续回落,逐步淡出新技术主题的视野。但产业链进展始终在积极推进,2025年4月宁德时代科技日发布第二代“钠新”电池,2025年在商用车、乘用车量产,并兼容AB电池、双核架构、自生成负极。近期钠电的产业化进一步提速,容百科技11月宣布了与宁德时代的钠电正极战略合作;亿纬锂能12月宣布钠能总部成立;今日宁德时代供应商大会又传出,2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池,形
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科士达交流更新-251228
【科士达】交流更新-251228 ➠数据中心业务:预计今年国内增速约10%+,海外超20%,整体增长15%-20%。2026年增速将高于今年。目前海外占比超50%,以ODM为主,客户包括欧洲大客户、台达等;国内以自有品牌为主,传统客户占比50%-60%,新增量来自通信与互联网客户。 ➠海外订单进展:欧洲客户首批1亿+订单交付中,第二批3.5亿订单已接,明年需求乐观;台湾客户份额正在对接;东南亚项目也在推进。明年业绩有望实现高增。 ➠新产品布局:1)800伏HVDC预计2025年底出样机;2)SS
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金属行业继续共舞
【国泰海通金属|周论】金属行业继续共舞 贵金属:黄金平稳,白银受到短缺预期大幅上行。西方经济体圣诞节,整体宏观经济政策变化较少。上周黄金价格继续温和上涨,COMEX黄金价格突破4500美金/盎司。白银由于现货短缺的预期大幅走强,伦敦现货白银价格大幅上行并突破79美元/盎司。其他贵金属方面,铂由于供需缺口的持续存在,价格快速上行。钯价格稳步上行,高位震荡较大。展望2026年,我们认为央行购金、黄金ETF持仓份额上升、美联储仍有降息预期,且日本加息的背景下,美元指数走弱或将持续,多因素都将支撑黄金价
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ZX :储能行业更新-20251228
() ZX :储能行业更新-20251228 国内储能:12月内蒙古爆发、全年维持150GWh判断 根据CESA统计,12月内蒙古约15个项目并网,总规模29GWh(抢25年3毛5政策)。通常年底为并网高峰(24年12月并网占全年30%)。考虑到25年1-11月累积约101GWh,预计全年140-150GWh,无需担心国内储能不及预期 北美AIDC:配储确定性显著增强 本周储能龙头传闻云厂商订单进度,我们认为aidc配储大方向是确定的。上周谷歌为加速并网47.5亿美元收购Intersect(主要
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阳光电源继续看好
() 阳光电源继续看好 最近1个月阳光从高点有所回撤,主要因为前期涨幅较大。大家也有一些常见问题,做一下回复。 关于美储:如果要获取补贴,obb法案执行后新签的储能系统中国公司持股比例不到25%,其实从今年上半年大涨前一直就是这样预期。那当时为什么还是涨呢?因为发现需求太好,整个供不应求,需求是否来自于美国已经不重要了。确实,现在全球“所有区域”不分国家,不管有没有补贴,需求增速都到达50%以上,纠结讨论国内大储,美储单个市场意义不大。还是整体光储到达平价状态引发的爆发。另外,26年中国公司主要
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浙江荣泰电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐
浙商机械【浙江荣泰】:电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐! #事件:浙江荣泰公告与伟创电气签署合资意向书,拟在泰国设立合资公司,主要产品为机电一体化组件、智能传动系统及配套产品,双方各持股50%。 核心观点: 1、总成业务拓展有望超预期:公司此前并购微型丝杠龙头狄兹精密、参股微驱动龙头金力传动、此次与电机龙头伟创电气合资后,其业务已涵盖灵巧手关键零部件,明确tier1布局。我们看好公司整合客户资源和产品的能力,总成业务拓展有望超市场预期。 2、机器人Capex超预期,订单确定性再
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中汽股份首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益
[玫瑰]【中汽股份】首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益 [玫瑰]汽车试验场第一股,以测试业务赋能汽车产业。公司成立于2011年,是目前亚洲地区场地规模宏大、测试功能齐全、技术指标先进、配套设施完善、客户资源广泛的第三方汽车试验场。2025年Q1-Q3公司收入为4.35亿元,同比+20.9%,归母净利润为1.6亿元,同比+31.3%。公司现有产能包括综合汽车试验场、智能网联汽车试验场、极限检验中心,能够全面覆盖客户在检测认证与研发测试的需求。 [玫瑰]行业:高壁垒+重资产+高利润率,L2强
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磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复
()磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复 [玫瑰]铁锂头部厂商湖南裕能、万润新能、德方纳米发布停产检修公告,预计2026年1月停产检修一个月,其中裕能预计1月减产1.5-3.5万吨、万润预计减产0.5-2万吨。 [玫瑰]铁锂厂商减产主要由于:1)当前碳酸锂价格上涨、上下游计价基准不一致导致铁锂厂商或出现亏损;2)非锂原材料硫酸亚铁、磷酸一铵成本上涨;3)头部厂商稼动率饱满,涨价诉求较强。我们认为铁锂厂商停产检修或带来供需偏紧,尤其头部厂商供不应求,涨价支撑或较强。 [玫瑰]我们认
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储能电芯及六氟产业链迎持续催化
储能电芯及六氟产业链迎持续催化 [玫瑰]1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 [玫瑰]2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 [玫瑰]3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺
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卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会!
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会! 公司魔芋仍有较大成长空间,今年麻酱口味月销爬坡至9KW+,明年仍将贡献增量,且今年传统三大口味月销同比仍有增长。目前牛肝菌魔芋准备进入量贩系统(散称+盒装),傣味魔芋也有一定线下铺货准备。春节准备了更高货值的礼盒礼包类产品,目前整体魔芋消费人群渗透率仍较低,且复购频次较高,具有成长为大品类的潜质,我们仍认为公司魔芋有望做百亿品类。 面制品今年公司较为承压,其中受尾部SKU下架影响较大,公司明年会针对面制品加快推新节奏,配合
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2025-12-30 14:34:04
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心 今年以来,公司并未局限于单一材料,而是实施“铝镁双轮驱动”策略,精准卡位机器人不同部位的材料需求。已获西南某头部机器人企业173个核心零部件订单,并与头部厂商签署战略协议。公司不仅提供铝合金高强度结构件,更在镁合金极度轻量化领域取得突破,形成了“铝主散热承重、镁主减重减震”的完整产品矩阵。 1. 铝合金与镁合金的“协同作战”逻辑 铝合金业务(基石): 针对人形机器人躯干、关节电机外壳等需要高强度支撑及优良散热性能的部位。公司依托与拓普集
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永茂泰
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盛夏的果实
2025-12-30 13:03:50
佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方
👍👍重视#佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方 📈驱动事件: #1、12月28日,#全国首个太空智算中心计划——“PZ-SPACE琶洲太空智算中心”正式亮相。 #2、12月30日,Meta 以数十亿美元收购智能体公司 Manus,这是 Meta 成立以来第三大收购,花费仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。 [太阳][太阳]【核心逻辑】 [红包]1、PZ-SPACE琶洲太空智算中心则由海珠区人工智能发展局支持佳知慧行与国星宇航、千星控股联合打造。佳知慧行(#
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佳都科技
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盛夏的果实
2025-12-30 12:29:10
磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点
[玫瑰]磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点 [太阳]需求:排产持续创新高,行业景气度进一步向上。近年来,快充铁锂在动力领域的大规模应用以及储能需求的高景气度,进一步拉动磷酸铁锂正极材料出货量增长,根据则言咨询数据,2025年1-11月我国磷酸铁锂产量合计348万吨,同比+57.9%;单月来看,2025年11月磷酸铁锂产量41.7万吨,同比+52.8%,环比+4.2%,创历史新高。受益动力领域的份额提升以及储能需求的快速增长,我们判断后续铁锂材料需求仍将保持高速增长,我们测算2026年全球
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2025-12-30 11:01:10
如何看待双良节能各个业务板块的弹性?
()如何看待双良节能各个业务板块的弹性? 双良节能今日因space x概念大涨,我们认为公司目前位置处于低位,后续节能节水设备、氢能、光伏板块均有较大弹性,具体来看: 1、设备板块为公司基本盘,主要应用于节能节水领域,产品包括空冷塔、换热器、溴冷机,2025年利润预计在5亿元左右。#节能节水下游涉及各行各业,充分受益于政策以及产业趋势,例如多晶硅综合能耗标准趋严、国家级零碳园区建设、#溴冷机搭配轻燃供应北美、#商业航天产业趋势提速等。 2、具体到商业航天层面,公司此前通过欧洲气体公司法液空给sp
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盛夏的果实
2025-12-30 10:08:25
汇纳科技调研总结:40亿+市值
(汇纳科技)调研总结:40亿+市值 1、#金石三维创始人入主。25年5月,金石三维创始人江泽星通过协议转让+定增认购入主上市公司汇纳科技,持股34.6%,成为控股股东,未来将打造3D打印产业生态。 2、#关于金石三维。于15年成立在深圳成立,提供打印设备+打印材料+打印软件+打印服务一体的工业级增材制造综合解决方案,24年收入7.20亿元,净利润1.22亿元,其中打印设备及材料占比一半,打印样件(服务)一半,是国内3D打印行业中体量最大之一,24年底融资估值41亿元。 3、#优势产品。公司是国内
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汇纳科技
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2025-12-30 09:27:29
钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题!
【长江电新】钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题! 1、钠电主题在21-22年发酵后,因锂价持续回落,逐步淡出新技术主题的视野。但产业链进展始终在积极推进,2025年4月宁德时代科技日发布第二代“钠新”电池,2025年在商用车、乘用车量产,并兼容AB电池、双核架构、自生成负极。近期钠电的产业化进一步提速,容百科技11月宣布了与宁德时代的钠电正极战略合作;亿纬锂能12月宣布钠能总部成立;今日宁德时代供应商大会又传出,2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池,形
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中科电气
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盛夏的果实
2025-12-29 12:00:44
科士达交流更新-251228
【科士达】交流更新-251228 ➠数据中心业务:预计今年国内增速约10%+,海外超20%,整体增长15%-20%。2026年增速将高于今年。目前海外占比超50%,以ODM为主,客户包括欧洲大客户、台达等;国内以自有品牌为主,传统客户占比50%-60%,新增量来自通信与互联网客户。 ➠海外订单进展:欧洲客户首批1亿+订单交付中,第二批3.5亿订单已接,明年需求乐观;台湾客户份额正在对接;东南亚项目也在推进。明年业绩有望实现高增。 ➠新产品布局:1)800伏HVDC预计2025年底出样机;2)SS
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科士达
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2025-12-29 07:47:22
金属行业继续共舞
【国泰海通金属|周论】金属行业继续共舞 贵金属:黄金平稳,白银受到短缺预期大幅上行。西方经济体圣诞节,整体宏观经济政策变化较少。上周黄金价格继续温和上涨,COMEX黄金价格突破4500美金/盎司。白银由于现货短缺的预期大幅走强,伦敦现货白银价格大幅上行并突破79美元/盎司。其他贵金属方面,铂由于供需缺口的持续存在,价格快速上行。钯价格稳步上行,高位震荡较大。展望2026年,我们认为央行购金、黄金ETF持仓份额上升、美联储仍有降息预期,且日本加息的背景下,美元指数走弱或将持续,多因素都将支撑黄金价
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2025-12-29 06:31:18
ZX :储能行业更新-20251228
() ZX :储能行业更新-20251228 国内储能:12月内蒙古爆发、全年维持150GWh判断 根据CESA统计,12月内蒙古约15个项目并网,总规模29GWh(抢25年3毛5政策)。通常年底为并网高峰(24年12月并网占全年30%)。考虑到25年1-11月累积约101GWh,预计全年140-150GWh,无需担心国内储能不及预期 北美AIDC:配储确定性显著增强 本周储能龙头传闻云厂商订单进度,我们认为aidc配储大方向是确定的。上周谷歌为加速并网47.5亿美元收购Intersect(主要
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2025-12-27 21:04:42
阳光电源继续看好
() 阳光电源继续看好 最近1个月阳光从高点有所回撤,主要因为前期涨幅较大。大家也有一些常见问题,做一下回复。 关于美储:如果要获取补贴,obb法案执行后新签的储能系统中国公司持股比例不到25%,其实从今年上半年大涨前一直就是这样预期。那当时为什么还是涨呢?因为发现需求太好,整个供不应求,需求是否来自于美国已经不重要了。确实,现在全球“所有区域”不分国家,不管有没有补贴,需求增速都到达50%以上,纠结讨论国内大储,美储单个市场意义不大。还是整体光储到达平价状态引发的爆发。另外,26年中国公司主要
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浙江荣泰电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐
浙商机械【浙江荣泰】:电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐! #事件:浙江荣泰公告与伟创电气签署合资意向书,拟在泰国设立合资公司,主要产品为机电一体化组件、智能传动系统及配套产品,双方各持股50%。 核心观点: 1、总成业务拓展有望超预期:公司此前并购微型丝杠龙头狄兹精密、参股微驱动龙头金力传动、此次与电机龙头伟创电气合资后,其业务已涵盖灵巧手关键零部件,明确tier1布局。我们看好公司整合客户资源和产品的能力,总成业务拓展有望超市场预期。 2、机器人Capex超预期,订单确定性再
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盛夏的果实
2025-12-26 18:11:57
中汽股份首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益
[玫瑰]【中汽股份】首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益 [玫瑰]汽车试验场第一股,以测试业务赋能汽车产业。公司成立于2011年,是目前亚洲地区场地规模宏大、测试功能齐全、技术指标先进、配套设施完善、客户资源广泛的第三方汽车试验场。2025年Q1-Q3公司收入为4.35亿元,同比+20.9%,归母净利润为1.6亿元,同比+31.3%。公司现有产能包括综合汽车试验场、智能网联汽车试验场、极限检验中心,能够全面覆盖客户在检测认证与研发测试的需求。 [玫瑰]行业:高壁垒+重资产+高利润率,L2强
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磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复
()磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复 [玫瑰]铁锂头部厂商湖南裕能、万润新能、德方纳米发布停产检修公告,预计2026年1月停产检修一个月,其中裕能预计1月减产1.5-3.5万吨、万润预计减产0.5-2万吨。 [玫瑰]铁锂厂商减产主要由于:1)当前碳酸锂价格上涨、上下游计价基准不一致导致铁锂厂商或出现亏损;2)非锂原材料硫酸亚铁、磷酸一铵成本上涨;3)头部厂商稼动率饱满,涨价诉求较强。我们认为铁锂厂商停产检修或带来供需偏紧,尤其头部厂商供不应求,涨价支撑或较强。 [玫瑰]我们认
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储能电芯及六氟产业链迎持续催化
储能电芯及六氟产业链迎持续催化 [玫瑰]1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 [玫瑰]2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 [玫瑰]3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺
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2025-12-30 16:56:37
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会!
卫龙美味:魔芋仍具成长性+高性价比估值,叠加5%+股息率,重申投资机会! 公司魔芋仍有较大成长空间,今年麻酱口味月销爬坡至9KW+,明年仍将贡献增量,且今年传统三大口味月销同比仍有增长。目前牛肝菌魔芋准备进入量贩系统(散称+盒装),傣味魔芋也有一定线下铺货准备。春节准备了更高货值的礼盒礼包类产品,目前整体魔芋消费人群渗透率仍较低,且复购频次较高,具有成长为大品类的潜质,我们仍认为公司魔芋有望做百亿品类。 面制品今年公司较为承压,其中受尾部SKU下架影响较大,公司明年会针对面制品加快推新节奏,配合
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2025-12-30 14:34:04
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心
【永茂泰】 “铝镁协同”双轮驱动,深度锚定机器人轻量化核心 今年以来,公司并未局限于单一材料,而是实施“铝镁双轮驱动”策略,精准卡位机器人不同部位的材料需求。已获西南某头部机器人企业173个核心零部件订单,并与头部厂商签署战略协议。公司不仅提供铝合金高强度结构件,更在镁合金极度轻量化领域取得突破,形成了“铝主散热承重、镁主减重减震”的完整产品矩阵。 1. 铝合金与镁合金的“协同作战”逻辑 铝合金业务(基石): 针对人形机器人躯干、关节电机外壳等需要高强度支撑及优良散热性能的部位。公司依托与拓普集
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2025-12-30 13:03:50
佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方
👍👍重视#佳都科技:全国首个太空算力核心参与方+Manus重要合作方 📈驱动事件: #1、12月28日,#全国首个太空智算中心计划——“PZ-SPACE琶洲太空智算中心”正式亮相。 #2、12月30日,Meta 以数十亿美元收购智能体公司 Manus,这是 Meta 成立以来第三大收购,花费仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。 [太阳][太阳]【核心逻辑】 [红包]1、PZ-SPACE琶洲太空智算中心则由海珠区人工智能发展局支持佳知慧行与国星宇航、千星控股联合打造。佳知慧行(#
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磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点
[玫瑰]磷酸铁锂行业深度——盈利有望迎来周期性拐点 [太阳]需求:排产持续创新高,行业景气度进一步向上。近年来,快充铁锂在动力领域的大规模应用以及储能需求的高景气度,进一步拉动磷酸铁锂正极材料出货量增长,根据则言咨询数据,2025年1-11月我国磷酸铁锂产量合计348万吨,同比+57.9%;单月来看,2025年11月磷酸铁锂产量41.7万吨,同比+52.8%,环比+4.2%,创历史新高。受益动力领域的份额提升以及储能需求的快速增长,我们判断后续铁锂材料需求仍将保持高速增长,我们测算2026年全球
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如何看待双良节能各个业务板块的弹性?
()如何看待双良节能各个业务板块的弹性? 双良节能今日因space x概念大涨,我们认为公司目前位置处于低位,后续节能节水设备、氢能、光伏板块均有较大弹性,具体来看: 1、设备板块为公司基本盘,主要应用于节能节水领域,产品包括空冷塔、换热器、溴冷机,2025年利润预计在5亿元左右。#节能节水下游涉及各行各业,充分受益于政策以及产业趋势,例如多晶硅综合能耗标准趋严、国家级零碳园区建设、#溴冷机搭配轻燃供应北美、#商业航天产业趋势提速等。 2、具体到商业航天层面,公司此前通过欧洲气体公司法液空给sp
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汇纳科技调研总结:40亿+市值
(汇纳科技)调研总结:40亿+市值 1、#金石三维创始人入主。25年5月,金石三维创始人江泽星通过协议转让+定增认购入主上市公司汇纳科技,持股34.6%,成为控股股东,未来将打造3D打印产业生态。 2、#关于金石三维。于15年成立在深圳成立,提供打印设备+打印材料+打印软件+打印服务一体的工业级增材制造综合解决方案,24年收入7.20亿元,净利润1.22亿元,其中打印设备及材料占比一半,打印样件(服务)一半,是国内3D打印行业中体量最大之一,24年底融资估值41亿元。 3、#优势产品。公司是国内
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钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题!
【长江电新】钠电:积淀多年,进展提速,空间可期,积极关注的新主题! 1、钠电主题在21-22年发酵后,因锂价持续回落,逐步淡出新技术主题的视野。但产业链进展始终在积极推进,2025年4月宁德时代科技日发布第二代“钠新”电池,2025年在商用车、乘用车量产,并兼容AB电池、双核架构、自生成负极。近期钠电的产业化进一步提速,容百科技11月宣布了与宁德时代的钠电正极战略合作;亿纬锂能12月宣布钠能总部成立;今日宁德时代供应商大会又传出,2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池,形
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科士达交流更新-251228
【科士达】交流更新-251228 ➠数据中心业务:预计今年国内增速约10%+,海外超20%,整体增长15%-20%。2026年增速将高于今年。目前海外占比超50%,以ODM为主,客户包括欧洲大客户、台达等;国内以自有品牌为主,传统客户占比50%-60%,新增量来自通信与互联网客户。 ➠海外订单进展:欧洲客户首批1亿+订单交付中,第二批3.5亿订单已接,明年需求乐观;台湾客户份额正在对接;东南亚项目也在推进。明年业绩有望实现高增。 ➠新产品布局:1)800伏HVDC预计2025年底出样机;2)SS
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金属行业继续共舞
【国泰海通金属|周论】金属行业继续共舞 贵金属:黄金平稳,白银受到短缺预期大幅上行。西方经济体圣诞节,整体宏观经济政策变化较少。上周黄金价格继续温和上涨,COMEX黄金价格突破4500美金/盎司。白银由于现货短缺的预期大幅走强,伦敦现货白银价格大幅上行并突破79美元/盎司。其他贵金属方面,铂由于供需缺口的持续存在,价格快速上行。钯价格稳步上行,高位震荡较大。展望2026年,我们认为央行购金、黄金ETF持仓份额上升、美联储仍有降息预期,且日本加息的背景下,美元指数走弱或将持续,多因素都将支撑黄金价
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() ZX :储能行业更新-20251228 国内储能:12月内蒙古爆发、全年维持150GWh判断 根据CESA统计,12月内蒙古约15个项目并网,总规模29GWh(抢25年3毛5政策)。通常年底为并网高峰(24年12月并网占全年30%)。考虑到25年1-11月累积约101GWh,预计全年140-150GWh,无需担心国内储能不及预期 北美AIDC:配储确定性显著增强 本周储能龙头传闻云厂商订单进度,我们认为aidc配储大方向是确定的。上周谷歌为加速并网47.5亿美元收购Intersect(主要
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阳光电源继续看好
() 阳光电源继续看好 最近1个月阳光从高点有所回撤,主要因为前期涨幅较大。大家也有一些常见问题,做一下回复。 关于美储:如果要获取补贴,obb法案执行后新签的储能系统中国公司持股比例不到25%,其实从今年上半年大涨前一直就是这样预期。那当时为什么还是涨呢?因为发现需求太好,整个供不应求,需求是否来自于美国已经不重要了。确实,现在全球“所有区域”不分国家,不管有没有补贴,需求增速都到达50%以上,纠结讨论国内大储,美储单个市场意义不大。还是整体光储到达平价状态引发的爆发。另外,26年中国公司主要
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浙江荣泰电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐
浙商机械【浙江荣泰】:电机再落一子,执行器总成关键零部件全布局,持续推荐! #事件:浙江荣泰公告与伟创电气签署合资意向书,拟在泰国设立合资公司,主要产品为机电一体化组件、智能传动系统及配套产品,双方各持股50%。 核心观点: 1、总成业务拓展有望超预期:公司此前并购微型丝杠龙头狄兹精密、参股微驱动龙头金力传动、此次与电机龙头伟创电气合资后,其业务已涵盖灵巧手关键零部件,明确tier1布局。我们看好公司整合客户资源和产品的能力,总成业务拓展有望超市场预期。 2、机器人Capex超预期,订单确定性再
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中汽股份首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益
[玫瑰]【中汽股份】首次覆盖报告:L2强标渐进,试验场龙头受益 [玫瑰]汽车试验场第一股,以测试业务赋能汽车产业。公司成立于2011年,是目前亚洲地区场地规模宏大、测试功能齐全、技术指标先进、配套设施完善、客户资源广泛的第三方汽车试验场。2025年Q1-Q3公司收入为4.35亿元,同比+20.9%,归母净利润为1.6亿元,同比+31.3%。公司现有产能包括综合汽车试验场、智能网联汽车试验场、极限检验中心,能够全面覆盖客户在检测认证与研发测试的需求。 [玫瑰]行业:高壁垒+重资产+高利润率,L2强
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磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复
()磷酸铁锂:头部厂商停产检修,供需偏紧下加工费有望修复 [玫瑰]铁锂头部厂商湖南裕能、万润新能、德方纳米发布停产检修公告,预计2026年1月停产检修一个月,其中裕能预计1月减产1.5-3.5万吨、万润预计减产0.5-2万吨。 [玫瑰]铁锂厂商减产主要由于:1)当前碳酸锂价格上涨、上下游计价基准不一致导致铁锂厂商或出现亏损;2)非锂原材料硫酸亚铁、磷酸一铵成本上涨;3)头部厂商稼动率饱满,涨价诉求较强。我们认为铁锂厂商停产检修或带来供需偏紧,尤其头部厂商供不应求,涨价支撑或较强。 [玫瑰]我们认
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储能电芯及六氟产业链迎持续催化
储能电芯及六氟产业链迎持续催化 [玫瑰]1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 [玫瑰]2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 [玫瑰]3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺
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