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盛夏的果实
2026-01-20 14:39:31
国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口
()国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上春晚舞台。继蛇年宇树机器人创意舞蹈《秧BO
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盛夏的果实
2026-01-20 13:39:01
赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大
[红包]赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大,当前化工最需要重视的标的,3-4倍空间 [玫瑰]#供给受限,需求刚性。供给端,印尼持续提高出口关税强化资源掌控,导致全球超80%的棕榈油供应面临长期不确定性。需求端,印尼强推含有棕榈油混合物的生物柴油,叠加全球绿色航煤等刚性需求,预计带动棕榈油生物燃料年需求从1560万千升激增至2010万千升,供需缺口持续扩大。 #关税上调利好当地产能布局,杜库达盈利暴增。印尼宣布棕榈油出口关税从10%上调到12.5%。赞宇印尼杜库达基地在当地采购棕
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赞宇科技
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盛夏的果实
2026-01-20 11:09:05
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产 #MDI/TDI具备强全球定价力,海外和纺服需求敞口大。石化板块通过原料结构优化,α端盈利能力明确改善;锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极,凭借规模、成本与工艺优势切入,冲刺行业头部。 #估值层面看,作为核心中游白马,截至1/19,PB 2.45倍,处于上市以来4.7%的分位数(21年2月18,PB 10倍左右)。25三季度末/20年年末净资产分别为1163/517亿元。当前市场对其盈利修复与周期共振的定价明显不足,是最具预期差的核心资产。 [玫瑰]前期已重
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万华化学
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盛夏的果实
2026-01-20 11:06:51
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低,建议买入地产板块 [玫瑰]●1、投资和销售两端承压,期待着力稳定房地产市场政策 1)统计局数据,2025年1-12月,房地产投资同比-17.2%,新开工同比-20.4%,施工同比-10%,竣工同比-18.1%,销售面积同比-8.7%,销售额同比-12.6%,销售均价同比-4.1%。2)据统计局数据,2025年12月70城二手房房价环比-0.7%,保持低位,并且70城二手房房价再次全部下降。25年12月中央经济工作会议表态“着力稳定房地产市场
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绿城中国
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盛夏的果实
2026-01-19 15:51:07
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的 [太阳]公司今日大涨9%,我们判断主要系机器人板块整体上涨带动。近期矩阵超智Matrix-3上线展示,且公司已正式入股矩阵超智3.33%股权,双方合作稳定,我们看好公司作为双足本体机器人标的的稀缺性。 [太阳]矩阵超智1月10日发布官方视频正式展现全新一代旗舰智能人形机器人,通过“灵犀之手”与“超能关节”,#搭载全新设计27维自由度灵巧手,实现了前所未有操作精度与如影随形的自然移动能力。同时,搭载的全新神经网络具备强大的零样本学习能
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盛夏的果实
2026-01-19 15:49:34
应流股份持续重点推荐
应流股份持续重点推荐 [太阳]25年两机业务新签订单20亿左右(24年两机收入9.5亿)。受益于海外AI算力对电力需求持续高增,燃气轮机叶片需求高景气,同时全球叶片产能吃紧,公司过去两年两机业务快速增长。本轮转债募资扩产后,公司月产值有望从0.7~0.8亿元向2亿元迈进。有利支撑公司未来五年业绩增长。 [太阳]绑定国内外一线大客户。海外客户方面,公司目前主要与贝克休斯、西门子能源、安萨尔多、GE航空等燃机&航发客户深度合作,订单持续超预期。国内客户方面,公司持续支持中国重燃、商发等国家大型在研自
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2026-01-19 15:46:15
【杰瑞股份】持续持续大涨
【杰瑞股份】持续持续大涨🔥 #不仅仅是燃机更是数据中心电力解决方案! #三个月新签超3亿美金发电大单,发电业务业绩确定性🈶 公司历史在油田发电技术和实际运行积累深厚,杰瑞在燃气发电、新能源储能及电力传动等关键领域的已形成从装备研发制造、智慧电力解决方案到全生命周期服务的完整体系。凭借技术优势和模块化设计优势以及客户服务优势,实现在数据中心领域发电业务快速突破以及客户认可。11月公司与美国AI巨头签订1超1e美金主电源发电机销售合同;12月和1月累计与美国某客户签署2e美金燃气轮机发电机组销售
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2026-01-19 10:37:15
中原内配仅15倍的机器人新秀
() 【西南机械】持续推荐【中原内配】,仅15倍的机器人新秀 #缸套和活塞: 整体维持10-15%增速,#其中柴发30-40%增速,缸套单价价值量2万元,导入活塞后价值量10万以上,目前供应潍柴、卡特、康明斯、MTU等主流厂商。2025年母公司IDC业务收入6000多万,参股公司2.4亿。 #制动鼓有望翻倍增长: 双金属制动鼓替代传统制动鼓(渗透率15%快速提升中),市场规模100亿元,公司25年营收6亿元,26年9-10亿元,净利率10%以上。 #汽车电子:老产品客户拓展+新产品导入。涡轮增压
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2026-01-19 10:04:36
国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源
【光大电新-周观点0118】国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源、固态电池 [玫瑰]本周,电网政策关注度较高:国网预计“十五五”固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,年均复合增速有望达7%,略超预期;我们认为,逆周期调节是重点考虑因素,特高压、主配网、智能化、重点工程(雅下水电、电力+算力、清洁能源大基地类)等均受益;从资金来源,国网提升负债或调整输配电价是大概率事件。 根据鑫椤储能,25年国内储能全年(系统+EPC+PC)招标447GWh,非集采类372GWh;中标
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2026-01-19 09:15:45
国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队
【拓普集团 三花智控】国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上
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盛夏的果实
2026-01-19 09:06:29
美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头
🎁美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头 ✨此前美光于26Q1电话会首次将洁净室写进HBM扩产瓶颈清单,并表示全球各地洁净室交付周期明显拉长,显示洁净室产能存在较大供给缺口。目前除大陆地区外,其他区域均存在不等程度洁净室供需错配,其中美国错配程度极其严重: 1️⃣全球洁净室产能集中于中国大陆以及台湾,但美国等需求方因限制大陆进口,导致大陆产能无法输出。目前剔除大陆主体,估算台湾汉唐/益科德/台湾亚翔/台湾圣晖可分派美国人数合计约600人。 2️⃣洁净室项目人均产值约500万/
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盛夏的果实
2026-01-19 08:50:47
AI设备周度更新20260118
【广发机械】AI设备周度更新20260118 #芯碁微装:1月出货显著增长+爆单,先进封装设备订单超预期。公司Q4总出货约200台,1月出货预计达到100台,pcb+先进封装设备订单显著爆发,当前在手订单排至4-5月份。据了解,某大客户给公司下了2个多亿的pcb设备订单。CoWoS-L设备目前在手订单超过1亿,预计2026年下半年量产爬坡后将进一步放量,全年先进封装设备有望超预期。 #大族数控:Q4业绩超预期、Q1订单继续爆发。公司发布业绩预告,预计25年实现归母7.85亿元-8.85亿元,同比
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2026-01-19 07:58:17
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大 ⭕行业概况:石墨纤维作为含碳量在99%以上的碳纤维,与传统碳纤维相比,具有热膨胀系数更小和尺寸稳定性更强等优异性能,更适用于商业航天如火箭、卫星等场景要求且已大量应用。由于制备难度大,目前石墨纤维(M级碳纤维)产品仍大量依赖进口。随着火箭回收技术进步以及太空算力需求拉动,石墨纤维(M级)的渗透率有望进一步提升。我们测算到2030年我国商业航天用M级碳纤维市场规模约110亿元,2025-2030年CAGR为77.5%,且2035年有望达356亿元,空间
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2026-01-18 17:26:20
有色观点更新
[太阳]有色观点更新2⃣20260118 [玫瑰]钨:本周钨精矿价格收于51万元/标吨,周涨幅2.5万元,元旦至今主要钨原料价格涨幅已超过10%,上涨势头延续。钨精矿市场上,基于矿山品位降低、开采总量控制和卖家惜售情绪造成的供给约束,以及国际地缘政治对关键战略资源配置需求的驱动,持续支撑钨矿行情坚挺。从下游来看,硬质合金工具、特种钢、钨电极等下游企业在成本持续大幅攀升背景下再次调整价格,顺价情况良好。展望2026年,钨市场矛盾依然突出,供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善,当前钨价尚无明确见顶
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2026-01-18 16:55:14
建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口
()国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上春晚舞台。继蛇年宇树机器人创意舞蹈《秧BO
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2026-01-20 13:39:01
赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大
[红包]赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大,当前化工最需要重视的标的,3-4倍空间 [玫瑰]#供给受限,需求刚性。供给端,印尼持续提高出口关税强化资源掌控,导致全球超80%的棕榈油供应面临长期不确定性。需求端,印尼强推含有棕榈油混合物的生物柴油,叠加全球绿色航煤等刚性需求,预计带动棕榈油生物燃料年需求从1560万千升激增至2010万千升,供需缺口持续扩大。 #关税上调利好当地产能布局,杜库达盈利暴增。印尼宣布棕榈油出口关税从10%上调到12.5%。赞宇印尼杜库达基地在当地采购棕
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2026-01-20 11:09:05
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产 #MDI/TDI具备强全球定价力,海外和纺服需求敞口大。石化板块通过原料结构优化,α端盈利能力明确改善;锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极,凭借规模、成本与工艺优势切入,冲刺行业头部。 #估值层面看,作为核心中游白马,截至1/19,PB 2.45倍,处于上市以来4.7%的分位数(21年2月18,PB 10倍左右)。25三季度末/20年年末净资产分别为1163/517亿元。当前市场对其盈利修复与周期共振的定价明显不足,是最具预期差的核心资产。 [玫瑰]前期已重
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2026-01-20 11:06:51
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低,建议买入地产板块 [玫瑰]●1、投资和销售两端承压,期待着力稳定房地产市场政策 1)统计局数据,2025年1-12月,房地产投资同比-17.2%,新开工同比-20.4%,施工同比-10%,竣工同比-18.1%,销售面积同比-8.7%,销售额同比-12.6%,销售均价同比-4.1%。2)据统计局数据,2025年12月70城二手房房价环比-0.7%,保持低位,并且70城二手房房价再次全部下降。25年12月中央经济工作会议表态“着力稳定房地产市场
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宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的 [太阳]公司今日大涨9%,我们判断主要系机器人板块整体上涨带动。近期矩阵超智Matrix-3上线展示,且公司已正式入股矩阵超智3.33%股权,双方合作稳定,我们看好公司作为双足本体机器人标的的稀缺性。 [太阳]矩阵超智1月10日发布官方视频正式展现全新一代旗舰智能人形机器人,通过“灵犀之手”与“超能关节”,#搭载全新设计27维自由度灵巧手,实现了前所未有操作精度与如影随形的自然移动能力。同时,搭载的全新神经网络具备强大的零样本学习能
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应流股份持续重点推荐
应流股份持续重点推荐 [太阳]25年两机业务新签订单20亿左右(24年两机收入9.5亿)。受益于海外AI算力对电力需求持续高增,燃气轮机叶片需求高景气,同时全球叶片产能吃紧,公司过去两年两机业务快速增长。本轮转债募资扩产后,公司月产值有望从0.7~0.8亿元向2亿元迈进。有利支撑公司未来五年业绩增长。 [太阳]绑定国内外一线大客户。海外客户方面,公司目前主要与贝克休斯、西门子能源、安萨尔多、GE航空等燃机&航发客户深度合作,订单持续超预期。国内客户方面,公司持续支持中国重燃、商发等国家大型在研自
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【杰瑞股份】持续持续大涨
【杰瑞股份】持续持续大涨🔥 #不仅仅是燃机更是数据中心电力解决方案! #三个月新签超3亿美金发电大单,发电业务业绩确定性🈶 公司历史在油田发电技术和实际运行积累深厚,杰瑞在燃气发电、新能源储能及电力传动等关键领域的已形成从装备研发制造、智慧电力解决方案到全生命周期服务的完整体系。凭借技术优势和模块化设计优势以及客户服务优势,实现在数据中心领域发电业务快速突破以及客户认可。11月公司与美国AI巨头签订1超1e美金主电源发电机销售合同;12月和1月累计与美国某客户签署2e美金燃气轮机发电机组销售
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中原内配仅15倍的机器人新秀
() 【西南机械】持续推荐【中原内配】,仅15倍的机器人新秀 #缸套和活塞: 整体维持10-15%增速,#其中柴发30-40%增速,缸套单价价值量2万元,导入活塞后价值量10万以上,目前供应潍柴、卡特、康明斯、MTU等主流厂商。2025年母公司IDC业务收入6000多万,参股公司2.4亿。 #制动鼓有望翻倍增长: 双金属制动鼓替代传统制动鼓(渗透率15%快速提升中),市场规模100亿元,公司25年营收6亿元,26年9-10亿元,净利率10%以上。 #汽车电子:老产品客户拓展+新产品导入。涡轮增压
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国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源
【光大电新-周观点0118】国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源、固态电池 [玫瑰]本周,电网政策关注度较高:国网预计“十五五”固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,年均复合增速有望达7%,略超预期;我们认为,逆周期调节是重点考虑因素,特高压、主配网、智能化、重点工程(雅下水电、电力+算力、清洁能源大基地类)等均受益;从资金来源,国网提升负债或调整输配电价是大概率事件。 根据鑫椤储能,25年国内储能全年(系统+EPC+PC)招标447GWh,非集采类372GWh;中标
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国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队
【拓普集团 三花智控】国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上
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美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头
🎁美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头 ✨此前美光于26Q1电话会首次将洁净室写进HBM扩产瓶颈清单,并表示全球各地洁净室交付周期明显拉长,显示洁净室产能存在较大供给缺口。目前除大陆地区外,其他区域均存在不等程度洁净室供需错配,其中美国错配程度极其严重: 1️⃣全球洁净室产能集中于中国大陆以及台湾,但美国等需求方因限制大陆进口,导致大陆产能无法输出。目前剔除大陆主体,估算台湾汉唐/益科德/台湾亚翔/台湾圣晖可分派美国人数合计约600人。 2️⃣洁净室项目人均产值约500万/
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AI设备周度更新20260118
【广发机械】AI设备周度更新20260118 #芯碁微装:1月出货显著增长+爆单,先进封装设备订单超预期。公司Q4总出货约200台,1月出货预计达到100台,pcb+先进封装设备订单显著爆发,当前在手订单排至4-5月份。据了解,某大客户给公司下了2个多亿的pcb设备订单。CoWoS-L设备目前在手订单超过1亿,预计2026年下半年量产爬坡后将进一步放量,全年先进封装设备有望超预期。 #大族数控:Q4业绩超预期、Q1订单继续爆发。公司发布业绩预告,预计25年实现归母7.85亿元-8.85亿元,同比
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【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大 ⭕行业概况:石墨纤维作为含碳量在99%以上的碳纤维,与传统碳纤维相比,具有热膨胀系数更小和尺寸稳定性更强等优异性能,更适用于商业航天如火箭、卫星等场景要求且已大量应用。由于制备难度大,目前石墨纤维(M级碳纤维)产品仍大量依赖进口。随着火箭回收技术进步以及太空算力需求拉动,石墨纤维(M级)的渗透率有望进一步提升。我们测算到2030年我国商业航天用M级碳纤维市场规模约110亿元,2025-2030年CAGR为77.5%,且2035年有望达356亿元,空间
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[太阳]有色观点更新2⃣20260118 [玫瑰]钨:本周钨精矿价格收于51万元/标吨,周涨幅2.5万元,元旦至今主要钨原料价格涨幅已超过10%,上涨势头延续。钨精矿市场上,基于矿山品位降低、开采总量控制和卖家惜售情绪造成的供给约束,以及国际地缘政治对关键战略资源配置需求的驱动,持续支撑钨矿行情坚挺。从下游来看,硬质合金工具、特种钢、钨电极等下游企业在成本持续大幅攀升背景下再次调整价格,顺价情况良好。展望2026年,钨市场矛盾依然突出,供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善,当前钨价尚无明确见顶
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建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口
()国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上春晚舞台。继蛇年宇树机器人创意舞蹈《秧BO
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盛夏的果实
2026-01-20 13:39:01
赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大
[红包]赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大,当前化工最需要重视的标的,3-4倍空间 [玫瑰]#供给受限,需求刚性。供给端,印尼持续提高出口关税强化资源掌控,导致全球超80%的棕榈油供应面临长期不确定性。需求端,印尼强推含有棕榈油混合物的生物柴油,叠加全球绿色航煤等刚性需求,预计带动棕榈油生物燃料年需求从1560万千升激增至2010万千升,供需缺口持续扩大。 #关税上调利好当地产能布局,杜库达盈利暴增。印尼宣布棕榈油出口关税从10%上调到12.5%。赞宇印尼杜库达基地在当地采购棕
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赞宇科技
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盛夏的果实
2026-01-20 11:09:05
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产 #MDI/TDI具备强全球定价力,海外和纺服需求敞口大。石化板块通过原料结构优化,α端盈利能力明确改善;锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极,凭借规模、成本与工艺优势切入,冲刺行业头部。 #估值层面看,作为核心中游白马,截至1/19,PB 2.45倍,处于上市以来4.7%的分位数(21年2月18,PB 10倍左右)。25三季度末/20年年末净资产分别为1163/517亿元。当前市场对其盈利修复与周期共振的定价明显不足,是最具预期差的核心资产。 [玫瑰]前期已重
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盛夏的果实
2026-01-20 11:06:51
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低,建议买入地产板块 [玫瑰]●1、投资和销售两端承压,期待着力稳定房地产市场政策 1)统计局数据,2025年1-12月,房地产投资同比-17.2%,新开工同比-20.4%,施工同比-10%,竣工同比-18.1%,销售面积同比-8.7%,销售额同比-12.6%,销售均价同比-4.1%。2)据统计局数据,2025年12月70城二手房房价环比-0.7%,保持低位,并且70城二手房房价再次全部下降。25年12月中央经济工作会议表态“着力稳定房地产市场
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盛夏的果实
2026-01-19 15:51:07
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的 [太阳]公司今日大涨9%,我们判断主要系机器人板块整体上涨带动。近期矩阵超智Matrix-3上线展示,且公司已正式入股矩阵超智3.33%股权,双方合作稳定,我们看好公司作为双足本体机器人标的的稀缺性。 [太阳]矩阵超智1月10日发布官方视频正式展现全新一代旗舰智能人形机器人,通过“灵犀之手”与“超能关节”,#搭载全新设计27维自由度灵巧手,实现了前所未有操作精度与如影随形的自然移动能力。同时,搭载的全新神经网络具备强大的零样本学习能
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盛夏的果实
2026-01-19 15:49:34
应流股份持续重点推荐
应流股份持续重点推荐 [太阳]25年两机业务新签订单20亿左右(24年两机收入9.5亿)。受益于海外AI算力对电力需求持续高增,燃气轮机叶片需求高景气,同时全球叶片产能吃紧,公司过去两年两机业务快速增长。本轮转债募资扩产后,公司月产值有望从0.7~0.8亿元向2亿元迈进。有利支撑公司未来五年业绩增长。 [太阳]绑定国内外一线大客户。海外客户方面,公司目前主要与贝克休斯、西门子能源、安萨尔多、GE航空等燃机&航发客户深度合作,订单持续超预期。国内客户方面,公司持续支持中国重燃、商发等国家大型在研自
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2026-01-19 15:46:15
【杰瑞股份】持续持续大涨
【杰瑞股份】持续持续大涨🔥 #不仅仅是燃机更是数据中心电力解决方案! #三个月新签超3亿美金发电大单,发电业务业绩确定性🈶 公司历史在油田发电技术和实际运行积累深厚,杰瑞在燃气发电、新能源储能及电力传动等关键领域的已形成从装备研发制造、智慧电力解决方案到全生命周期服务的完整体系。凭借技术优势和模块化设计优势以及客户服务优势,实现在数据中心领域发电业务快速突破以及客户认可。11月公司与美国AI巨头签订1超1e美金主电源发电机销售合同;12月和1月累计与美国某客户签署2e美金燃气轮机发电机组销售
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2026-01-19 10:37:15
中原内配仅15倍的机器人新秀
() 【西南机械】持续推荐【中原内配】,仅15倍的机器人新秀 #缸套和活塞: 整体维持10-15%增速,#其中柴发30-40%增速,缸套单价价值量2万元,导入活塞后价值量10万以上,目前供应潍柴、卡特、康明斯、MTU等主流厂商。2025年母公司IDC业务收入6000多万,参股公司2.4亿。 #制动鼓有望翻倍增长: 双金属制动鼓替代传统制动鼓(渗透率15%快速提升中),市场规模100亿元,公司25年营收6亿元,26年9-10亿元,净利率10%以上。 #汽车电子:老产品客户拓展+新产品导入。涡轮增压
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2026-01-19 10:04:36
国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源
【光大电新-周观点0118】国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源、固态电池 [玫瑰]本周,电网政策关注度较高:国网预计“十五五”固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,年均复合增速有望达7%,略超预期;我们认为,逆周期调节是重点考虑因素,特高压、主配网、智能化、重点工程(雅下水电、电力+算力、清洁能源大基地类)等均受益;从资金来源,国网提升负债或调整输配电价是大概率事件。 根据鑫椤储能,25年国内储能全年(系统+EPC+PC)招标447GWh,非集采类372GWh;中标
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2026-01-19 09:15:45
国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队
【拓普集团 三花智控】国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上
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2026-01-19 09:06:29
美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头
🎁美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头 ✨此前美光于26Q1电话会首次将洁净室写进HBM扩产瓶颈清单,并表示全球各地洁净室交付周期明显拉长,显示洁净室产能存在较大供给缺口。目前除大陆地区外,其他区域均存在不等程度洁净室供需错配,其中美国错配程度极其严重: 1️⃣全球洁净室产能集中于中国大陆以及台湾,但美国等需求方因限制大陆进口,导致大陆产能无法输出。目前剔除大陆主体,估算台湾汉唐/益科德/台湾亚翔/台湾圣晖可分派美国人数合计约600人。 2️⃣洁净室项目人均产值约500万/
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2026-01-19 08:50:47
AI设备周度更新20260118
【广发机械】AI设备周度更新20260118 #芯碁微装:1月出货显著增长+爆单,先进封装设备订单超预期。公司Q4总出货约200台,1月出货预计达到100台,pcb+先进封装设备订单显著爆发,当前在手订单排至4-5月份。据了解,某大客户给公司下了2个多亿的pcb设备订单。CoWoS-L设备目前在手订单超过1亿,预计2026年下半年量产爬坡后将进一步放量,全年先进封装设备有望超预期。 #大族数控:Q4业绩超预期、Q1订单继续爆发。公司发布业绩预告,预计25年实现归母7.85亿元-8.85亿元,同比
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2026-01-19 07:58:17
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大 ⭕行业概况:石墨纤维作为含碳量在99%以上的碳纤维,与传统碳纤维相比,具有热膨胀系数更小和尺寸稳定性更强等优异性能,更适用于商业航天如火箭、卫星等场景要求且已大量应用。由于制备难度大,目前石墨纤维(M级碳纤维)产品仍大量依赖进口。随着火箭回收技术进步以及太空算力需求拉动,石墨纤维(M级)的渗透率有望进一步提升。我们测算到2030年我国商业航天用M级碳纤维市场规模约110亿元,2025-2030年CAGR为77.5%,且2035年有望达356亿元,空间
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2026-01-18 17:26:20
有色观点更新
[太阳]有色观点更新2⃣20260118 [玫瑰]钨:本周钨精矿价格收于51万元/标吨,周涨幅2.5万元,元旦至今主要钨原料价格涨幅已超过10%,上涨势头延续。钨精矿市场上,基于矿山品位降低、开采总量控制和卖家惜售情绪造成的供给约束,以及国际地缘政治对关键战略资源配置需求的驱动,持续支撑钨矿行情坚挺。从下游来看,硬质合金工具、特种钢、钨电极等下游企业在成本持续大幅攀升背景下再次调整价格,顺价情况良好。展望2026年,钨市场矛盾依然突出,供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善,当前钨价尚无明确见顶
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2026-01-18 16:55:14
建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口
()国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上春晚舞台。继蛇年宇树机器人创意舞蹈《秧BO
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2026-01-20 13:39:01
赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大
[红包]赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大,当前化工最需要重视的标的,3-4倍空间 [玫瑰]#供给受限,需求刚性。供给端,印尼持续提高出口关税强化资源掌控,导致全球超80%的棕榈油供应面临长期不确定性。需求端,印尼强推含有棕榈油混合物的生物柴油,叠加全球绿色航煤等刚性需求,预计带动棕榈油生物燃料年需求从1560万千升激增至2010万千升,供需缺口持续扩大。 #关税上调利好当地产能布局,杜库达盈利暴增。印尼宣布棕榈油出口关税从10%上调到12.5%。赞宇印尼杜库达基地在当地采购棕
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2026-01-20 11:09:05
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产 #MDI/TDI具备强全球定价力,海外和纺服需求敞口大。石化板块通过原料结构优化,α端盈利能力明确改善;锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极,凭借规模、成本与工艺优势切入,冲刺行业头部。 #估值层面看,作为核心中游白马,截至1/19,PB 2.45倍,处于上市以来4.7%的分位数(21年2月18,PB 10倍左右)。25三季度末/20年年末净资产分别为1163/517亿元。当前市场对其盈利修复与周期共振的定价明显不足,是最具预期差的核心资产。 [玫瑰]前期已重
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2026-01-20 11:06:51
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低,建议买入地产板块 [玫瑰]●1、投资和销售两端承压,期待着力稳定房地产市场政策 1)统计局数据,2025年1-12月,房地产投资同比-17.2%,新开工同比-20.4%,施工同比-10%,竣工同比-18.1%,销售面积同比-8.7%,销售额同比-12.6%,销售均价同比-4.1%。2)据统计局数据,2025年12月70城二手房房价环比-0.7%,保持低位,并且70城二手房房价再次全部下降。25年12月中央经济工作会议表态“着力稳定房地产市场
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2026-01-19 15:51:07
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的 [太阳]公司今日大涨9%,我们判断主要系机器人板块整体上涨带动。近期矩阵超智Matrix-3上线展示,且公司已正式入股矩阵超智3.33%股权,双方合作稳定,我们看好公司作为双足本体机器人标的的稀缺性。 [太阳]矩阵超智1月10日发布官方视频正式展现全新一代旗舰智能人形机器人,通过“灵犀之手”与“超能关节”,#搭载全新设计27维自由度灵巧手,实现了前所未有操作精度与如影随形的自然移动能力。同时,搭载的全新神经网络具备强大的零样本学习能
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应流股份持续重点推荐
应流股份持续重点推荐 [太阳]25年两机业务新签订单20亿左右(24年两机收入9.5亿)。受益于海外AI算力对电力需求持续高增,燃气轮机叶片需求高景气,同时全球叶片产能吃紧,公司过去两年两机业务快速增长。本轮转债募资扩产后,公司月产值有望从0.7~0.8亿元向2亿元迈进。有利支撑公司未来五年业绩增长。 [太阳]绑定国内外一线大客户。海外客户方面,公司目前主要与贝克休斯、西门子能源、安萨尔多、GE航空等燃机&航发客户深度合作,订单持续超预期。国内客户方面,公司持续支持中国重燃、商发等国家大型在研自
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【杰瑞股份】持续持续大涨
【杰瑞股份】持续持续大涨🔥 #不仅仅是燃机更是数据中心电力解决方案! #三个月新签超3亿美金发电大单,发电业务业绩确定性🈶 公司历史在油田发电技术和实际运行积累深厚,杰瑞在燃气发电、新能源储能及电力传动等关键领域的已形成从装备研发制造、智慧电力解决方案到全生命周期服务的完整体系。凭借技术优势和模块化设计优势以及客户服务优势,实现在数据中心领域发电业务快速突破以及客户认可。11月公司与美国AI巨头签订1超1e美金主电源发电机销售合同;12月和1月累计与美国某客户签署2e美金燃气轮机发电机组销售
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中原内配仅15倍的机器人新秀
() 【西南机械】持续推荐【中原内配】,仅15倍的机器人新秀 #缸套和活塞: 整体维持10-15%增速,#其中柴发30-40%增速,缸套单价价值量2万元,导入活塞后价值量10万以上,目前供应潍柴、卡特、康明斯、MTU等主流厂商。2025年母公司IDC业务收入6000多万,参股公司2.4亿。 #制动鼓有望翻倍增长: 双金属制动鼓替代传统制动鼓(渗透率15%快速提升中),市场规模100亿元,公司25年营收6亿元,26年9-10亿元,净利率10%以上。 #汽车电子:老产品客户拓展+新产品导入。涡轮增压
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国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源
【光大电新-周观点0118】国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源、固态电池 [玫瑰]本周,电网政策关注度较高:国网预计“十五五”固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,年均复合增速有望达7%,略超预期;我们认为,逆周期调节是重点考虑因素,特高压、主配网、智能化、重点工程(雅下水电、电力+算力、清洁能源大基地类)等均受益;从资金来源,国网提升负债或调整输配电价是大概率事件。 根据鑫椤储能,25年国内储能全年(系统+EPC+PC)招标447GWh,非集采类372GWh;中标
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国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队
【拓普集团 三花智控】国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上
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美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头
🎁美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头 ✨此前美光于26Q1电话会首次将洁净室写进HBM扩产瓶颈清单,并表示全球各地洁净室交付周期明显拉长,显示洁净室产能存在较大供给缺口。目前除大陆地区外,其他区域均存在不等程度洁净室供需错配,其中美国错配程度极其严重: 1️⃣全球洁净室产能集中于中国大陆以及台湾,但美国等需求方因限制大陆进口,导致大陆产能无法输出。目前剔除大陆主体,估算台湾汉唐/益科德/台湾亚翔/台湾圣晖可分派美国人数合计约600人。 2️⃣洁净室项目人均产值约500万/
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AI设备周度更新20260118
【广发机械】AI设备周度更新20260118 #芯碁微装:1月出货显著增长+爆单,先进封装设备订单超预期。公司Q4总出货约200台,1月出货预计达到100台,pcb+先进封装设备订单显著爆发,当前在手订单排至4-5月份。据了解,某大客户给公司下了2个多亿的pcb设备订单。CoWoS-L设备目前在手订单超过1亿,预计2026年下半年量产爬坡后将进一步放量,全年先进封装设备有望超预期。 #大族数控:Q4业绩超预期、Q1订单继续爆发。公司发布业绩预告,预计25年实现归母7.85亿元-8.85亿元,同比
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【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大 ⭕行业概况:石墨纤维作为含碳量在99%以上的碳纤维,与传统碳纤维相比,具有热膨胀系数更小和尺寸稳定性更强等优异性能,更适用于商业航天如火箭、卫星等场景要求且已大量应用。由于制备难度大,目前石墨纤维(M级碳纤维)产品仍大量依赖进口。随着火箭回收技术进步以及太空算力需求拉动,石墨纤维(M级)的渗透率有望进一步提升。我们测算到2030年我国商业航天用M级碳纤维市场规模约110亿元,2025-2030年CAGR为77.5%,且2035年有望达356亿元,空间
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[太阳]有色观点更新2⃣20260118 [玫瑰]钨:本周钨精矿价格收于51万元/标吨,周涨幅2.5万元,元旦至今主要钨原料价格涨幅已超过10%,上涨势头延续。钨精矿市场上,基于矿山品位降低、开采总量控制和卖家惜售情绪造成的供给约束,以及国际地缘政治对关键战略资源配置需求的驱动,持续支撑钨矿行情坚挺。从下游来看,硬质合金工具、特种钢、钨电极等下游企业在成本持续大幅攀升背景下再次调整价格,顺价情况良好。展望2026年,钨市场矛盾依然突出,供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善,当前钨价尚无明确见顶
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建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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()国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上春晚舞台。继蛇年宇树机器人创意舞蹈《秧BO
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2026-01-20 13:39:01
赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大
[红包]赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大,当前化工最需要重视的标的,3-4倍空间 [玫瑰]#供给受限,需求刚性。供给端,印尼持续提高出口关税强化资源掌控,导致全球超80%的棕榈油供应面临长期不确定性。需求端,印尼强推含有棕榈油混合物的生物柴油,叠加全球绿色航煤等刚性需求,预计带动棕榈油生物燃料年需求从1560万千升激增至2010万千升,供需缺口持续扩大。 #关税上调利好当地产能布局,杜库达盈利暴增。印尼宣布棕榈油出口关税从10%上调到12.5%。赞宇印尼杜库达基地在当地采购棕
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赞宇科技
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盛夏的果实
2026-01-20 11:09:05
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产 #MDI/TDI具备强全球定价力,海外和纺服需求敞口大。石化板块通过原料结构优化,α端盈利能力明确改善;锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极,凭借规模、成本与工艺优势切入,冲刺行业头部。 #估值层面看,作为核心中游白马,截至1/19,PB 2.45倍,处于上市以来4.7%的分位数(21年2月18,PB 10倍左右)。25三季度末/20年年末净资产分别为1163/517亿元。当前市场对其盈利修复与周期共振的定价明显不足,是最具预期差的核心资产。 [玫瑰]前期已重
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盛夏的果实
2026-01-20 11:06:51
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低,建议买入地产板块 [玫瑰]●1、投资和销售两端承压,期待着力稳定房地产市场政策 1)统计局数据,2025年1-12月,房地产投资同比-17.2%,新开工同比-20.4%,施工同比-10%,竣工同比-18.1%,销售面积同比-8.7%,销售额同比-12.6%,销售均价同比-4.1%。2)据统计局数据,2025年12月70城二手房房价环比-0.7%,保持低位,并且70城二手房房价再次全部下降。25年12月中央经济工作会议表态“着力稳定房地产市场
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2026-01-19 15:51:07
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的 [太阳]公司今日大涨9%,我们判断主要系机器人板块整体上涨带动。近期矩阵超智Matrix-3上线展示,且公司已正式入股矩阵超智3.33%股权,双方合作稳定,我们看好公司作为双足本体机器人标的的稀缺性。 [太阳]矩阵超智1月10日发布官方视频正式展现全新一代旗舰智能人形机器人,通过“灵犀之手”与“超能关节”,#搭载全新设计27维自由度灵巧手,实现了前所未有操作精度与如影随形的自然移动能力。同时,搭载的全新神经网络具备强大的零样本学习能
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宏润建设
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盛夏的果实
2026-01-19 15:49:34
应流股份持续重点推荐
应流股份持续重点推荐 [太阳]25年两机业务新签订单20亿左右(24年两机收入9.5亿)。受益于海外AI算力对电力需求持续高增,燃气轮机叶片需求高景气,同时全球叶片产能吃紧,公司过去两年两机业务快速增长。本轮转债募资扩产后,公司月产值有望从0.7~0.8亿元向2亿元迈进。有利支撑公司未来五年业绩增长。 [太阳]绑定国内外一线大客户。海外客户方面,公司目前主要与贝克休斯、西门子能源、安萨尔多、GE航空等燃机&航发客户深度合作,订单持续超预期。国内客户方面,公司持续支持中国重燃、商发等国家大型在研自
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2026-01-19 15:46:15
【杰瑞股份】持续持续大涨
【杰瑞股份】持续持续大涨🔥 #不仅仅是燃机更是数据中心电力解决方案! #三个月新签超3亿美金发电大单,发电业务业绩确定性🈶 公司历史在油田发电技术和实际运行积累深厚,杰瑞在燃气发电、新能源储能及电力传动等关键领域的已形成从装备研发制造、智慧电力解决方案到全生命周期服务的完整体系。凭借技术优势和模块化设计优势以及客户服务优势,实现在数据中心领域发电业务快速突破以及客户认可。11月公司与美国AI巨头签订1超1e美金主电源发电机销售合同;12月和1月累计与美国某客户签署2e美金燃气轮机发电机组销售
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2026-01-19 10:37:15
中原内配仅15倍的机器人新秀
() 【西南机械】持续推荐【中原内配】,仅15倍的机器人新秀 #缸套和活塞: 整体维持10-15%增速,#其中柴发30-40%增速,缸套单价价值量2万元,导入活塞后价值量10万以上,目前供应潍柴、卡特、康明斯、MTU等主流厂商。2025年母公司IDC业务收入6000多万,参股公司2.4亿。 #制动鼓有望翻倍增长: 双金属制动鼓替代传统制动鼓(渗透率15%快速提升中),市场规模100亿元,公司25年营收6亿元,26年9-10亿元,净利率10%以上。 #汽车电子:老产品客户拓展+新产品导入。涡轮增压
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中原内配
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2026-01-19 10:04:36
国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源
【光大电新-周观点0118】国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源、固态电池 [玫瑰]本周,电网政策关注度较高:国网预计“十五五”固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,年均复合增速有望达7%,略超预期;我们认为,逆周期调节是重点考虑因素,特高压、主配网、智能化、重点工程(雅下水电、电力+算力、清洁能源大基地类)等均受益;从资金来源,国网提升负债或调整输配电价是大概率事件。 根据鑫椤储能,25年国内储能全年(系统+EPC+PC)招标447GWh,非集采类372GWh;中标
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2026-01-19 09:15:45
国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队
【拓普集团 三花智控】国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上
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2026-01-19 09:06:29
美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头
🎁美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头 ✨此前美光于26Q1电话会首次将洁净室写进HBM扩产瓶颈清单,并表示全球各地洁净室交付周期明显拉长,显示洁净室产能存在较大供给缺口。目前除大陆地区外,其他区域均存在不等程度洁净室供需错配,其中美国错配程度极其严重: 1️⃣全球洁净室产能集中于中国大陆以及台湾,但美国等需求方因限制大陆进口,导致大陆产能无法输出。目前剔除大陆主体,估算台湾汉唐/益科德/台湾亚翔/台湾圣晖可分派美国人数合计约600人。 2️⃣洁净室项目人均产值约500万/
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圣晖集成
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2026-01-19 08:50:47
AI设备周度更新20260118
【广发机械】AI设备周度更新20260118 #芯碁微装:1月出货显著增长+爆单,先进封装设备订单超预期。公司Q4总出货约200台,1月出货预计达到100台,pcb+先进封装设备订单显著爆发,当前在手订单排至4-5月份。据了解,某大客户给公司下了2个多亿的pcb设备订单。CoWoS-L设备目前在手订单超过1亿,预计2026年下半年量产爬坡后将进一步放量,全年先进封装设备有望超预期。 #大族数控:Q4业绩超预期、Q1订单继续爆发。公司发布业绩预告,预计25年实现归母7.85亿元-8.85亿元,同比
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2026-01-19 07:58:17
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大 ⭕行业概况:石墨纤维作为含碳量在99%以上的碳纤维,与传统碳纤维相比,具有热膨胀系数更小和尺寸稳定性更强等优异性能,更适用于商业航天如火箭、卫星等场景要求且已大量应用。由于制备难度大,目前石墨纤维(M级碳纤维)产品仍大量依赖进口。随着火箭回收技术进步以及太空算力需求拉动,石墨纤维(M级)的渗透率有望进一步提升。我们测算到2030年我国商业航天用M级碳纤维市场规模约110亿元,2025-2030年CAGR为77.5%,且2035年有望达356亿元,空间
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和顺科技
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2026-01-18 17:26:20
有色观点更新
[太阳]有色观点更新2⃣20260118 [玫瑰]钨:本周钨精矿价格收于51万元/标吨,周涨幅2.5万元,元旦至今主要钨原料价格涨幅已超过10%,上涨势头延续。钨精矿市场上,基于矿山品位降低、开采总量控制和卖家惜售情绪造成的供给约束,以及国际地缘政治对关键战略资源配置需求的驱动,持续支撑钨矿行情坚挺。从下游来看,硬质合金工具、特种钢、钨电极等下游企业在成本持续大幅攀升背景下再次调整价格,顺价情况良好。展望2026年,钨市场矛盾依然突出,供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善,当前钨价尚无明确见顶
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2026-01-18 16:55:14
建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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2026-01-20 14:39:31
国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口
()国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上春晚舞台。继蛇年宇树机器人创意舞蹈《秧BO
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2026-01-20 13:39:01
赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大
[红包]赞宇科技:印尼走向资源民族主义对棕榈油产业链影响重大,当前化工最需要重视的标的,3-4倍空间 [玫瑰]#供给受限,需求刚性。供给端,印尼持续提高出口关税强化资源掌控,导致全球超80%的棕榈油供应面临长期不确定性。需求端,印尼强推含有棕榈油混合物的生物柴油,叠加全球绿色航煤等刚性需求,预计带动棕榈油生物燃料年需求从1560万千升激增至2010万千升,供需缺口持续扩大。 #关税上调利好当地产能布局,杜库达盈利暴增。印尼宣布棕榈油出口关税从10%上调到12.5%。赞宇印尼杜库达基地在当地采购棕
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2026-01-20 11:09:05
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产
万华化学:兼具确定性、弹性和预期差的核心资产 #MDI/TDI具备强全球定价力,海外和纺服需求敞口大。石化板块通过原料结构优化,α端盈利能力明确改善;锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极,凭借规模、成本与工艺优势切入,冲刺行业头部。 #估值层面看,作为核心中游白马,截至1/19,PB 2.45倍,处于上市以来4.7%的分位数(21年2月18,PB 10倍左右)。25三季度末/20年年末净资产分别为1163/517亿元。当前市场对其盈利修复与周期共振的定价明显不足,是最具预期差的核心资产。 [玫瑰]前期已重
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2026-01-20 11:06:51
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低
房地产观点:政策面积极因素在积累,仓位估&估值处于双低,建议买入地产板块 [玫瑰]●1、投资和销售两端承压,期待着力稳定房地产市场政策 1)统计局数据,2025年1-12月,房地产投资同比-17.2%,新开工同比-20.4%,施工同比-10%,竣工同比-18.1%,销售面积同比-8.7%,销售额同比-12.6%,销售均价同比-4.1%。2)据统计局数据,2025年12月70城二手房房价环比-0.7%,保持低位,并且70城二手房房价再次全部下降。25年12月中央经济工作会议表态“着力稳定房地产市场
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2026-01-19 15:51:07
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的
宏润建设:Matrix-3出炉,看好公司双足本体机器人稀缺标的 [太阳]公司今日大涨9%,我们判断主要系机器人板块整体上涨带动。近期矩阵超智Matrix-3上线展示,且公司已正式入股矩阵超智3.33%股权,双方合作稳定,我们看好公司作为双足本体机器人标的的稀缺性。 [太阳]矩阵超智1月10日发布官方视频正式展现全新一代旗舰智能人形机器人,通过“灵犀之手”与“超能关节”,#搭载全新设计27维自由度灵巧手,实现了前所未有操作精度与如影随形的自然移动能力。同时,搭载的全新神经网络具备强大的零样本学习能
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应流股份持续重点推荐
应流股份持续重点推荐 [太阳]25年两机业务新签订单20亿左右(24年两机收入9.5亿)。受益于海外AI算力对电力需求持续高增,燃气轮机叶片需求高景气,同时全球叶片产能吃紧,公司过去两年两机业务快速增长。本轮转债募资扩产后,公司月产值有望从0.7~0.8亿元向2亿元迈进。有利支撑公司未来五年业绩增长。 [太阳]绑定国内外一线大客户。海外客户方面,公司目前主要与贝克休斯、西门子能源、安萨尔多、GE航空等燃机&航发客户深度合作,订单持续超预期。国内客户方面,公司持续支持中国重燃、商发等国家大型在研自
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【杰瑞股份】持续持续大涨
【杰瑞股份】持续持续大涨🔥 #不仅仅是燃机更是数据中心电力解决方案! #三个月新签超3亿美金发电大单,发电业务业绩确定性🈶 公司历史在油田发电技术和实际运行积累深厚,杰瑞在燃气发电、新能源储能及电力传动等关键领域的已形成从装备研发制造、智慧电力解决方案到全生命周期服务的完整体系。凭借技术优势和模块化设计优势以及客户服务优势,实现在数据中心领域发电业务快速突破以及客户认可。11月公司与美国AI巨头签订1超1e美金主电源发电机销售合同;12月和1月累计与美国某客户签署2e美金燃气轮机发电机组销售
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中原内配仅15倍的机器人新秀
() 【西南机械】持续推荐【中原内配】,仅15倍的机器人新秀 #缸套和活塞: 整体维持10-15%增速,#其中柴发30-40%增速,缸套单价价值量2万元,导入活塞后价值量10万以上,目前供应潍柴、卡特、康明斯、MTU等主流厂商。2025年母公司IDC业务收入6000多万,参股公司2.4亿。 #制动鼓有望翻倍增长: 双金属制动鼓替代传统制动鼓(渗透率15%快速提升中),市场规模100亿元,公司25年营收6亿元,26年9-10亿元,净利率10%以上。 #汽车电子:老产品客户拓展+新产品导入。涡轮增压
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国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源
【光大电新-周观点0118】国网“十五五”投资达4万亿,持续关注氢氨醇、AIDC电源、固态电池 [玫瑰]本周,电网政策关注度较高:国网预计“十五五”固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,年均复合增速有望达7%,略超预期;我们认为,逆周期调节是重点考虑因素,特高压、主配网、智能化、重点工程(雅下水电、电力+算力、清洁能源大基地类)等均受益;从资金来源,国网提升负债或调整输配电价是大概率事件。 根据鑫椤储能,25年国内储能全年(系统+EPC+PC)招标447GWh,非集采类372GWh;中标
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国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队
【拓普集团 三花智控】国内外共振加速,机器人板块进入黄金布局窗口 | 国金具身cch团队 #国外:T链量产进入倒计时。近日海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason在看过V3版本后给出极高评价,Musk社媒发布与黑色外壳机器人合照。我们认为,#T链量产节奏将迎来倒计时,预计26Q1第一代量产产品发布, 26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。#T的新品进展将持续推动板块上攻。 #国内:机器人将再度登上春晚舞台。央视2026年春节联欢晚会于1月17日完成首次彩排,机器人将再度登上
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美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头
🎁美国洁净室供需严重错配,持续看好具备赴美潜力的洁净室龙头 ✨此前美光于26Q1电话会首次将洁净室写进HBM扩产瓶颈清单,并表示全球各地洁净室交付周期明显拉长,显示洁净室产能存在较大供给缺口。目前除大陆地区外,其他区域均存在不等程度洁净室供需错配,其中美国错配程度极其严重: 1️⃣全球洁净室产能集中于中国大陆以及台湾,但美国等需求方因限制大陆进口,导致大陆产能无法输出。目前剔除大陆主体,估算台湾汉唐/益科德/台湾亚翔/台湾圣晖可分派美国人数合计约600人。 2️⃣洁净室项目人均产值约500万/
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AI设备周度更新20260118
【广发机械】AI设备周度更新20260118 #芯碁微装:1月出货显著增长+爆单,先进封装设备订单超预期。公司Q4总出货约200台,1月出货预计达到100台,pcb+先进封装设备订单显著爆发,当前在手订单排至4-5月份。据了解,某大客户给公司下了2个多亿的pcb设备订单。CoWoS-L设备目前在手订单超过1亿,预计2026年下半年量产爬坡后将进一步放量,全年先进封装设备有望超预期。 #大族数控:Q4业绩超预期、Q1订单继续爆发。公司发布业绩预告,预计25年实现归母7.85亿元-8.85亿元,同比
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【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大
【和顺科技】:布局石墨纤维,卡位稀缺弹性巨大 ⭕行业概况:石墨纤维作为含碳量在99%以上的碳纤维,与传统碳纤维相比,具有热膨胀系数更小和尺寸稳定性更强等优异性能,更适用于商业航天如火箭、卫星等场景要求且已大量应用。由于制备难度大,目前石墨纤维(M级碳纤维)产品仍大量依赖进口。随着火箭回收技术进步以及太空算力需求拉动,石墨纤维(M级)的渗透率有望进一步提升。我们测算到2030年我国商业航天用M级碳纤维市场规模约110亿元,2025-2030年CAGR为77.5%,且2035年有望达356亿元,空间
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[太阳]有色观点更新2⃣20260118 [玫瑰]钨:本周钨精矿价格收于51万元/标吨,周涨幅2.5万元,元旦至今主要钨原料价格涨幅已超过10%,上涨势头延续。钨精矿市场上,基于矿山品位降低、开采总量控制和卖家惜售情绪造成的供给约束,以及国际地缘政治对关键战略资源配置需求的驱动,持续支撑钨矿行情坚挺。从下游来看,硬质合金工具、特种钢、钨电极等下游企业在成本持续大幅攀升背景下再次调整价格,顺价情况良好。展望2026年,钨市场矛盾依然突出,供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善,当前钨价尚无明确见顶
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建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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