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只买龙头的老司机
2025-09-27 14:55:14
【德邦化工】PVC助剂再涨价,关注键邦股份等
#乙酰丙酮/乙酰丙酮盐再涨价# 根据百川盈孚,截至9月26日,乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为1.9/2.05万元/吨,较上周分别上涨800/800元/吨,较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨6000/7500元/吨。 #PVC助剂多样化# PVC环保助剂在下游PVC生产成本中占比较小,但对提升产品质量、延长使用寿命至关重要,其中核心的稳定剂包括乙酰丙酮盐、赛克和DBM/SBM等。①乙酰丙酮盐:在PVC塑料中,可作为光稳定剂、热稳定剂和抗氧剂。②赛克:具有优异的化学
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键邦股份
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只买龙头的老司机
2025-09-26 22:14:22
【同有科技】企业级SSD最纯正大满贯玩家,迎来最强风口
公司是国内领先的企业级专业存储厂商,本部主营特种(含卫星)/工规行业SSD+专用存储服务器装备,旗下忆恒创源为国内最顶级企业级SSD品牌,孵化的泽石科技为国产企业级SSD主控芯片新锐。为国产企业级存储市场真正大满贯玩家 本部特种:特种存储龙一,周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上 特种领域新一轮大周期开启(紫光国微高激励彰显),公司本部主业已于25Q2见底反转,后续展望乐观!特种赛道定制化程度深、毛利率高(40%-50%),同时特种AI在“十五五“规划中亦有重要位置,存力为算力底座,特种”存王“迎
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同有科技
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只买龙头的老司机
2025-09-26 09:13:27
2026年存储超级周期的开启-20250926
🔥存储价格复盘:2025年存储市场的第一轮涨价潮始于4月初,彼时闪迪向客户发出涨价函,打响今年存储芯片涨价第一枪。2025年9月,存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。(1)9月闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。(2)近日,美光科技向渠道商发出通知,宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月12日起,所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价,协议客户价格全部取消,暂停报价一周。 🔥存储价格展望:年末降价格局已被打破,2025Q4季度
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香农芯创
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中微公司
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只买龙头的老司机
2025-09-25 21:27:34
高速铜连接板最新资讯更新
近期我们看到市场上高速铜缆板块涨幅居前,截至9月25日13点30,沃尔核材+9.5%,神宇股份+16.55%,新亚电子+10%,兆龙互连+4.54%,精达股份+3%,金信诺+4.5%。其中沃尔核材近20日涨幅+50%。我们认为,基于两点逻辑: 1、CPC/NPC开辟铜缆新空间。 CPC是本届光博会的一大亮点,由立讯技术展出,CPC跟CPO的理念近似,CPC原理是将高速铜缆连接器直接集成在交换芯片的封装内部,信号出芯片后完全通过铜线直连端口,彻底绕开传统PCB的长走线(避免损耗),其带来的收益与C
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只买龙头的老司机
2025-09-25 17:48:16
浪潮信息:阿里宣布全球IT扩建计划,公司有望受益
🔥阿里AI:打造全世界的超级云平台 ✔超级AI云是下一代计算机。吴泳铭认为:超级AI云需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累,未来,全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。阿里云将持续加大投入,迎接超级人工智能时代到来。对比2022年生成式AI元年,#2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 ✔阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划:将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点(region),并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。 🔥浪潮信息:头部CSP的核心服务器
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浪潮信息
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中科曙光
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只买龙头的老司机
2025-09-25 12:29:33
国轩高科内部最新交流要点
一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)和CMP(国内)等平台,明年订单规模约15GWh。 3.毛利率与成本: oQ3展望:预计Q3毛利率将比Q2略有改善,主要受益于出口业务结构优化和此前关税影响的减弱。未
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宁德时代
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先导智能
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只买龙头的老司机
2025-09-25 11:33:33
先惠技术:海外订单不断,固态携手清陶进军整线
# 出海订单有望加速落地 公司主营为锂电模组/PACK段装备,董事长出身上汽大众,公司与大众、宝马、宁德时代均长期保持良好合作关系。公司21/22/23/24年在手订单分别为9/15/15/30亿,其中海外订单1.1/6.6/6.4/20.6亿。海外订单确收周期通常为1.5-2年,且25H1海外收入毛利率高达40%+。海外订单24年开始反映在报表端,23/24年海外收入0.8/4.5亿,锂电装备毛利23%/28%。26年海外收入有望继续放量+国内锂电扩产周期。 # 结构件产能释放提升盈利能力 2
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先惠技术
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先导智能
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只买龙头的老司机
2025-09-25 09:00:51
华峰测控:半导体ATE领军,GPU景气与新产品周期共振
#国内半导体测试设备领军品牌,业绩拐点已现。公司用30余年时间成功推出了STS2000、STS8200、STS8300、STS8600几大平台型产品,截至25年6月,公司测试机全球装机量已突破8000台,SoC测试机8600正处于爆发前夜。经历短暂周期调整,24年公司归母净利润重回增长,#25订单保持高增。 #短期看,半导体行业景气度回升,GPU推动国产化加速。行业景气方面:WSTS预测2025年全球半导体市场规模将增长11.2%,2025年半导体及设备行业景气度显著提升。市占率方面:全球半导体
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华峰测控
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2025-09-24 21:33:24
至正股份(603991) 存储涨价+国产替代双轮驱动
🍁【收购AAMI】:公告收购AAMI 99.97%股权(半导体引线框架供应商,全球第4国内第1)。 前身ASMPT(全球最佳半导体设备供应商第3,仅次于Advantest和ASML)物料事业部,引线框架领域深耕40年。至正将向ASMPT支付股份和现金对价,也间接和通富微电交易了AAMI股权的13.3%,ASMPT将在本次交易后成为公司二股东(至少持有至正20%股份)。 存储芯片涨价潮正从“单点爆发”升级为“全链共振”,而封装材料作为连接芯片与终端的核心枢纽,正站在景气传导的最顶端。从产业传导逻
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2025-09-24 20:34:24
AI新风口半导体细分领域探针卡大爆发
①台股探针卡股精测(6510)、旺矽(6223)、颖崴(6515),近一个月大涨接近翻倍。 ②#探针卡是什么 探针是晶片测试时的电性接口,在晶片还没切割、封装之前,先筛掉坏品,避免浪费后面更高的封装成本。随着AI、HBM、Chiplet、先进封装这些技术越来越复杂,测试的难度和次数都在暴增:以前一颗DRAM晶片测试12次就够了;现在HBM是8到16层的3D堆叠,每一层都要测试,频次是DRAM的58倍。这样一来,探针卡的需求量级直接放大。 ③#探针卡价格 传统DRAM探针卡大概1020万美元一张,
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矽电股份
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只买龙头的老司机
2025-09-24 13:31:02
全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
#2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1)电芯材料;2)电芯生产;3)车端PACK #电芯材料:助力界面改善的导电剂、功能性添加剂
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先导智能
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恩捷股份
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2025-09-24 11:45:32
【福晶科技】公司基本面重大预期改变
目前公司几条产品线都在研发到成熟出货的阶段转化,下游都是gkj ocs等黑科技产业: 1)光刻机给HW做光源系统,10套2e 2)OCS里面必须的钒酸钇晶体(YVO),已经有2e左右订单 3)光模块里面用的法拉第旋转片(尚未实现国产替代),上周刚完成第一批出货 半导体设备暴涨,有补涨预期。
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只买龙头的老司机
2025-09-23 23:56:37
【长盈精密】董事长交流0923
T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,重点推荐! T链Teir1供应商: 三年前北美客户主动给了图纸,邀请公司配合机器人的零部件生产,是北美客户Teir1的供应商,直接发货给北美客户。 产品:精密传动部件7成、Asp4W,大规模量产后净利率20%以上,是T链价值量最大、附加值最高的公司! 机器人业务收入预测: 2025年1.5~2亿,26年10倍以上增长,5年内做到100亿产值。 合理市值空间2200亿 T链业务1900亿市值=100万台80%份额Asp4万20%净利率30倍
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风电:继续重点推荐大金重工和金风科技
大金重工 :看好公司业绩高增长及航运物流、漂浮式预期逐步兑现 #风机环节仍有较大预期差重点推荐金风科技 【中信建投电新·风电】 1️⃣海风板块重点推荐大金重工 推荐理由:(1)公司#未来业绩确定性高增长,26年PE估值17-18X,@在海风公司中估值偏低但业绩确定性最强;(2)除海外海工单桩业务,#布局漂浮式、全球物流体系、系统服务商业务,#市场空间是单桩数倍,且#新业务逐步进入业绩订单兑现期。 公司的核心预期差: (1)业务有显著的创新性和独特性,行业内缺乏对标企业导致市场对公司的真实价值认知
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大金重工
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金风科技
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只买龙头的老司机
2025-09-23 08:54:15
β持续催化,OpenAI巨单再度打开液冷空间
事件:北京时间9月23日凌晨,英伟达和OpenAI宣布签署意向书,1)建立具有里程碑意义的战略合作伙伴关系,为OpenAI的下一代AI基础架构部署至少10GW英伟达系统;2)英伟达计划在新系统部署期间向OpenAI投资1000亿美元。第一阶段预计将于2026 年下半年上线,#使用英伟达Vera-Rubin平台。 #Rubin平台液冷占比达100%: 根据SemiAnalysis统计,2026年出货的VR200功耗预计达到2300W,叠加CPX后,NVL144机柜功耗将提升至370kW,液体冷却的
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2025-09-27 14:55:14
【德邦化工】PVC助剂再涨价,关注键邦股份等
#乙酰丙酮/乙酰丙酮盐再涨价# 根据百川盈孚,截至9月26日,乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为1.9/2.05万元/吨,较上周分别上涨800/800元/吨,较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨6000/7500元/吨。 #PVC助剂多样化# PVC环保助剂在下游PVC生产成本中占比较小,但对提升产品质量、延长使用寿命至关重要,其中核心的稳定剂包括乙酰丙酮盐、赛克和DBM/SBM等。①乙酰丙酮盐:在PVC塑料中,可作为光稳定剂、热稳定剂和抗氧剂。②赛克:具有优异的化学
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【同有科技】企业级SSD最纯正大满贯玩家,迎来最强风口
公司是国内领先的企业级专业存储厂商,本部主营特种(含卫星)/工规行业SSD+专用存储服务器装备,旗下忆恒创源为国内最顶级企业级SSD品牌,孵化的泽石科技为国产企业级SSD主控芯片新锐。为国产企业级存储市场真正大满贯玩家 本部特种:特种存储龙一,周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上 特种领域新一轮大周期开启(紫光国微高激励彰显),公司本部主业已于25Q2见底反转,后续展望乐观!特种赛道定制化程度深、毛利率高(40%-50%),同时特种AI在“十五五“规划中亦有重要位置,存力为算力底座,特种”存王“迎
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2026年存储超级周期的开启-20250926
🔥存储价格复盘:2025年存储市场的第一轮涨价潮始于4月初,彼时闪迪向客户发出涨价函,打响今年存储芯片涨价第一枪。2025年9月,存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。(1)9月闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。(2)近日,美光科技向渠道商发出通知,宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月12日起,所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价,协议客户价格全部取消,暂停报价一周。 🔥存储价格展望:年末降价格局已被打破,2025Q4季度
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2025-09-25 21:27:34
高速铜连接板最新资讯更新
近期我们看到市场上高速铜缆板块涨幅居前,截至9月25日13点30,沃尔核材+9.5%,神宇股份+16.55%,新亚电子+10%,兆龙互连+4.54%,精达股份+3%,金信诺+4.5%。其中沃尔核材近20日涨幅+50%。我们认为,基于两点逻辑: 1、CPC/NPC开辟铜缆新空间。 CPC是本届光博会的一大亮点,由立讯技术展出,CPC跟CPO的理念近似,CPC原理是将高速铜缆连接器直接集成在交换芯片的封装内部,信号出芯片后完全通过铜线直连端口,彻底绕开传统PCB的长走线(避免损耗),其带来的收益与C
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浪潮信息:阿里宣布全球IT扩建计划,公司有望受益
🔥阿里AI:打造全世界的超级云平台 ✔超级AI云是下一代计算机。吴泳铭认为:超级AI云需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累,未来,全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。阿里云将持续加大投入,迎接超级人工智能时代到来。对比2022年生成式AI元年,#2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 ✔阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划:将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点(region),并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。 🔥浪潮信息:头部CSP的核心服务器
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2025-09-25 12:29:33
国轩高科内部最新交流要点
一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)和CMP(国内)等平台,明年订单规模约15GWh。 3.毛利率与成本: oQ3展望:预计Q3毛利率将比Q2略有改善,主要受益于出口业务结构优化和此前关税影响的减弱。未
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国轩高科
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先惠技术:海外订单不断,固态携手清陶进军整线
# 出海订单有望加速落地 公司主营为锂电模组/PACK段装备,董事长出身上汽大众,公司与大众、宝马、宁德时代均长期保持良好合作关系。公司21/22/23/24年在手订单分别为9/15/15/30亿,其中海外订单1.1/6.6/6.4/20.6亿。海外订单确收周期通常为1.5-2年,且25H1海外收入毛利率高达40%+。海外订单24年开始反映在报表端,23/24年海外收入0.8/4.5亿,锂电装备毛利23%/28%。26年海外收入有望继续放量+国内锂电扩产周期。 # 结构件产能释放提升盈利能力 2
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华峰测控:半导体ATE领军,GPU景气与新产品周期共振
#国内半导体测试设备领军品牌,业绩拐点已现。公司用30余年时间成功推出了STS2000、STS8200、STS8300、STS8600几大平台型产品,截至25年6月,公司测试机全球装机量已突破8000台,SoC测试机8600正处于爆发前夜。经历短暂周期调整,24年公司归母净利润重回增长,#25订单保持高增。 #短期看,半导体行业景气度回升,GPU推动国产化加速。行业景气方面:WSTS预测2025年全球半导体市场规模将增长11.2%,2025年半导体及设备行业景气度显著提升。市占率方面:全球半导体
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至正股份(603991) 存储涨价+国产替代双轮驱动
🍁【收购AAMI】:公告收购AAMI 99.97%股权(半导体引线框架供应商,全球第4国内第1)。 前身ASMPT(全球最佳半导体设备供应商第3,仅次于Advantest和ASML)物料事业部,引线框架领域深耕40年。至正将向ASMPT支付股份和现金对价,也间接和通富微电交易了AAMI股权的13.3%,ASMPT将在本次交易后成为公司二股东(至少持有至正20%股份)。 存储芯片涨价潮正从“单点爆发”升级为“全链共振”,而封装材料作为连接芯片与终端的核心枢纽,正站在景气传导的最顶端。从产业传导逻
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2025-09-24 20:34:24
AI新风口半导体细分领域探针卡大爆发
①台股探针卡股精测(6510)、旺矽(6223)、颖崴(6515),近一个月大涨接近翻倍。 ②#探针卡是什么 探针是晶片测试时的电性接口,在晶片还没切割、封装之前,先筛掉坏品,避免浪费后面更高的封装成本。随着AI、HBM、Chiplet、先进封装这些技术越来越复杂,测试的难度和次数都在暴增:以前一颗DRAM晶片测试12次就够了;现在HBM是8到16层的3D堆叠,每一层都要测试,频次是DRAM的58倍。这样一来,探针卡的需求量级直接放大。 ③#探针卡价格 传统DRAM探针卡大概1020万美元一张,
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全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
#2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1)电芯材料;2)电芯生产;3)车端PACK #电芯材料:助力界面改善的导电剂、功能性添加剂
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【福晶科技】公司基本面重大预期改变
目前公司几条产品线都在研发到成熟出货的阶段转化,下游都是gkj ocs等黑科技产业: 1)光刻机给HW做光源系统,10套2e 2)OCS里面必须的钒酸钇晶体(YVO),已经有2e左右订单 3)光模块里面用的法拉第旋转片(尚未实现国产替代),上周刚完成第一批出货 半导体设备暴涨,有补涨预期。
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2025-09-23 23:56:37
【长盈精密】董事长交流0923
T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,重点推荐! T链Teir1供应商: 三年前北美客户主动给了图纸,邀请公司配合机器人的零部件生产,是北美客户Teir1的供应商,直接发货给北美客户。 产品:精密传动部件7成、Asp4W,大规模量产后净利率20%以上,是T链价值量最大、附加值最高的公司! 机器人业务收入预测: 2025年1.5~2亿,26年10倍以上增长,5年内做到100亿产值。 合理市值空间2200亿 T链业务1900亿市值=100万台80%份额Asp4万20%净利率30倍
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风电:继续重点推荐大金重工和金风科技
大金重工 :看好公司业绩高增长及航运物流、漂浮式预期逐步兑现 #风机环节仍有较大预期差重点推荐金风科技 【中信建投电新·风电】 1️⃣海风板块重点推荐大金重工 推荐理由:(1)公司#未来业绩确定性高增长,26年PE估值17-18X,@在海风公司中估值偏低但业绩确定性最强;(2)除海外海工单桩业务,#布局漂浮式、全球物流体系、系统服务商业务,#市场空间是单桩数倍,且#新业务逐步进入业绩订单兑现期。 公司的核心预期差: (1)业务有显著的创新性和独特性,行业内缺乏对标企业导致市场对公司的真实价值认知
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β持续催化,OpenAI巨单再度打开液冷空间
事件:北京时间9月23日凌晨,英伟达和OpenAI宣布签署意向书,1)建立具有里程碑意义的战略合作伙伴关系,为OpenAI的下一代AI基础架构部署至少10GW英伟达系统;2)英伟达计划在新系统部署期间向OpenAI投资1000亿美元。第一阶段预计将于2026 年下半年上线,#使用英伟达Vera-Rubin平台。 #Rubin平台液冷占比达100%: 根据SemiAnalysis统计,2026年出货的VR200功耗预计达到2300W,叠加CPX后,NVL144机柜功耗将提升至370kW,液体冷却的
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2025-09-27 14:55:14
【德邦化工】PVC助剂再涨价,关注键邦股份等
#乙酰丙酮/乙酰丙酮盐再涨价# 根据百川盈孚,截至9月26日,乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为1.9/2.05万元/吨,较上周分别上涨800/800元/吨,较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨6000/7500元/吨。 #PVC助剂多样化# PVC环保助剂在下游PVC生产成本中占比较小,但对提升产品质量、延长使用寿命至关重要,其中核心的稳定剂包括乙酰丙酮盐、赛克和DBM/SBM等。①乙酰丙酮盐:在PVC塑料中,可作为光稳定剂、热稳定剂和抗氧剂。②赛克:具有优异的化学
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2025-09-26 22:14:22
【同有科技】企业级SSD最纯正大满贯玩家,迎来最强风口
公司是国内领先的企业级专业存储厂商,本部主营特种(含卫星)/工规行业SSD+专用存储服务器装备,旗下忆恒创源为国内最顶级企业级SSD品牌,孵化的泽石科技为国产企业级SSD主控芯片新锐。为国产企业级存储市场真正大满贯玩家 本部特种:特种存储龙一,周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上 特种领域新一轮大周期开启(紫光国微高激励彰显),公司本部主业已于25Q2见底反转,后续展望乐观!特种赛道定制化程度深、毛利率高(40%-50%),同时特种AI在“十五五“规划中亦有重要位置,存力为算力底座,特种”存王“迎
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2025-09-26 09:13:27
2026年存储超级周期的开启-20250926
🔥存储价格复盘:2025年存储市场的第一轮涨价潮始于4月初,彼时闪迪向客户发出涨价函,打响今年存储芯片涨价第一枪。2025年9月,存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。(1)9月闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。(2)近日,美光科技向渠道商发出通知,宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月12日起,所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价,协议客户价格全部取消,暂停报价一周。 🔥存储价格展望:年末降价格局已被打破,2025Q4季度
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2025-09-25 21:27:34
高速铜连接板最新资讯更新
近期我们看到市场上高速铜缆板块涨幅居前,截至9月25日13点30,沃尔核材+9.5%,神宇股份+16.55%,新亚电子+10%,兆龙互连+4.54%,精达股份+3%,金信诺+4.5%。其中沃尔核材近20日涨幅+50%。我们认为,基于两点逻辑: 1、CPC/NPC开辟铜缆新空间。 CPC是本届光博会的一大亮点,由立讯技术展出,CPC跟CPO的理念近似,CPC原理是将高速铜缆连接器直接集成在交换芯片的封装内部,信号出芯片后完全通过铜线直连端口,彻底绕开传统PCB的长走线(避免损耗),其带来的收益与C
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2025-09-25 17:48:16
浪潮信息:阿里宣布全球IT扩建计划,公司有望受益
🔥阿里AI:打造全世界的超级云平台 ✔超级AI云是下一代计算机。吴泳铭认为:超级AI云需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累,未来,全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。阿里云将持续加大投入,迎接超级人工智能时代到来。对比2022年生成式AI元年,#2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 ✔阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划:将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点(region),并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。 🔥浪潮信息:头部CSP的核心服务器
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2025-09-25 12:29:33
国轩高科内部最新交流要点
一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)和CMP(国内)等平台,明年订单规模约15GWh。 3.毛利率与成本: oQ3展望:预计Q3毛利率将比Q2略有改善,主要受益于出口业务结构优化和此前关税影响的减弱。未
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先惠技术:海外订单不断,固态携手清陶进军整线
# 出海订单有望加速落地 公司主营为锂电模组/PACK段装备,董事长出身上汽大众,公司与大众、宝马、宁德时代均长期保持良好合作关系。公司21/22/23/24年在手订单分别为9/15/15/30亿,其中海外订单1.1/6.6/6.4/20.6亿。海外订单确收周期通常为1.5-2年,且25H1海外收入毛利率高达40%+。海外订单24年开始反映在报表端,23/24年海外收入0.8/4.5亿,锂电装备毛利23%/28%。26年海外收入有望继续放量+国内锂电扩产周期。 # 结构件产能释放提升盈利能力 2
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华峰测控:半导体ATE领军,GPU景气与新产品周期共振
#国内半导体测试设备领军品牌,业绩拐点已现。公司用30余年时间成功推出了STS2000、STS8200、STS8300、STS8600几大平台型产品,截至25年6月,公司测试机全球装机量已突破8000台,SoC测试机8600正处于爆发前夜。经历短暂周期调整,24年公司归母净利润重回增长,#25订单保持高增。 #短期看,半导体行业景气度回升,GPU推动国产化加速。行业景气方面:WSTS预测2025年全球半导体市场规模将增长11.2%,2025年半导体及设备行业景气度显著提升。市占率方面:全球半导体
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华峰测控
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至正股份(603991) 存储涨价+国产替代双轮驱动
🍁【收购AAMI】:公告收购AAMI 99.97%股权(半导体引线框架供应商,全球第4国内第1)。 前身ASMPT(全球最佳半导体设备供应商第3,仅次于Advantest和ASML)物料事业部,引线框架领域深耕40年。至正将向ASMPT支付股份和现金对价,也间接和通富微电交易了AAMI股权的13.3%,ASMPT将在本次交易后成为公司二股东(至少持有至正20%股份)。 存储芯片涨价潮正从“单点爆发”升级为“全链共振”,而封装材料作为连接芯片与终端的核心枢纽,正站在景气传导的最顶端。从产业传导逻
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至正股份
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2025-09-24 20:34:24
AI新风口半导体细分领域探针卡大爆发
①台股探针卡股精测(6510)、旺矽(6223)、颖崴(6515),近一个月大涨接近翻倍。 ②#探针卡是什么 探针是晶片测试时的电性接口,在晶片还没切割、封装之前,先筛掉坏品,避免浪费后面更高的封装成本。随着AI、HBM、Chiplet、先进封装这些技术越来越复杂,测试的难度和次数都在暴增:以前一颗DRAM晶片测试12次就够了;现在HBM是8到16层的3D堆叠,每一层都要测试,频次是DRAM的58倍。这样一来,探针卡的需求量级直接放大。 ③#探针卡价格 传统DRAM探针卡大概1020万美元一张,
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2025-09-24 13:31:02
全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
#2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1)电芯材料;2)电芯生产;3)车端PACK #电芯材料:助力界面改善的导电剂、功能性添加剂
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2025-09-24 11:45:32
【福晶科技】公司基本面重大预期改变
目前公司几条产品线都在研发到成熟出货的阶段转化,下游都是gkj ocs等黑科技产业: 1)光刻机给HW做光源系统,10套2e 2)OCS里面必须的钒酸钇晶体(YVO),已经有2e左右订单 3)光模块里面用的法拉第旋转片(尚未实现国产替代),上周刚完成第一批出货 半导体设备暴涨,有补涨预期。
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2025-09-23 23:56:37
【长盈精密】董事长交流0923
T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,重点推荐! T链Teir1供应商: 三年前北美客户主动给了图纸,邀请公司配合机器人的零部件生产,是北美客户Teir1的供应商,直接发货给北美客户。 产品:精密传动部件7成、Asp4W,大规模量产后净利率20%以上,是T链价值量最大、附加值最高的公司! 机器人业务收入预测: 2025年1.5~2亿,26年10倍以上增长,5年内做到100亿产值。 合理市值空间2200亿 T链业务1900亿市值=100万台80%份额Asp4万20%净利率30倍
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长盈精密
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风电:继续重点推荐大金重工和金风科技
大金重工 :看好公司业绩高增长及航运物流、漂浮式预期逐步兑现 #风机环节仍有较大预期差重点推荐金风科技 【中信建投电新·风电】 1️⃣海风板块重点推荐大金重工 推荐理由:(1)公司#未来业绩确定性高增长,26年PE估值17-18X,@在海风公司中估值偏低但业绩确定性最强;(2)除海外海工单桩业务,#布局漂浮式、全球物流体系、系统服务商业务,#市场空间是单桩数倍,且#新业务逐步进入业绩订单兑现期。 公司的核心预期差: (1)业务有显著的创新性和独特性,行业内缺乏对标企业导致市场对公司的真实价值认知
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大金重工
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金风科技
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2025-09-23 08:54:15
β持续催化,OpenAI巨单再度打开液冷空间
事件:北京时间9月23日凌晨,英伟达和OpenAI宣布签署意向书,1)建立具有里程碑意义的战略合作伙伴关系,为OpenAI的下一代AI基础架构部署至少10GW英伟达系统;2)英伟达计划在新系统部署期间向OpenAI投资1000亿美元。第一阶段预计将于2026 年下半年上线,#使用英伟达Vera-Rubin平台。 #Rubin平台液冷占比达100%: 根据SemiAnalysis统计,2026年出货的VR200功耗预计达到2300W,叠加CPX后,NVL144机柜功耗将提升至370kW,液体冷却的
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2025-09-27 14:55:14
【德邦化工】PVC助剂再涨价,关注键邦股份等
#乙酰丙酮/乙酰丙酮盐再涨价# 根据百川盈孚,截至9月26日,乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为1.9/2.05万元/吨,较上周分别上涨800/800元/吨,较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨6000/7500元/吨。 #PVC助剂多样化# PVC环保助剂在下游PVC生产成本中占比较小,但对提升产品质量、延长使用寿命至关重要,其中核心的稳定剂包括乙酰丙酮盐、赛克和DBM/SBM等。①乙酰丙酮盐:在PVC塑料中,可作为光稳定剂、热稳定剂和抗氧剂。②赛克:具有优异的化学
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【同有科技】企业级SSD最纯正大满贯玩家,迎来最强风口
公司是国内领先的企业级专业存储厂商,本部主营特种(含卫星)/工规行业SSD+专用存储服务器装备,旗下忆恒创源为国内最顶级企业级SSD品牌,孵化的泽石科技为国产企业级SSD主控芯片新锐。为国产企业级存储市场真正大满贯玩家 本部特种:特种存储龙一,周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上 特种领域新一轮大周期开启(紫光国微高激励彰显),公司本部主业已于25Q2见底反转,后续展望乐观!特种赛道定制化程度深、毛利率高(40%-50%),同时特种AI在“十五五“规划中亦有重要位置,存力为算力底座,特种”存王“迎
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2026年存储超级周期的开启-20250926
🔥存储价格复盘:2025年存储市场的第一轮涨价潮始于4月初,彼时闪迪向客户发出涨价函,打响今年存储芯片涨价第一枪。2025年9月,存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。(1)9月闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。(2)近日,美光科技向渠道商发出通知,宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月12日起,所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价,协议客户价格全部取消,暂停报价一周。 🔥存储价格展望:年末降价格局已被打破,2025Q4季度
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2025-09-25 21:27:34
高速铜连接板最新资讯更新
近期我们看到市场上高速铜缆板块涨幅居前,截至9月25日13点30,沃尔核材+9.5%,神宇股份+16.55%,新亚电子+10%,兆龙互连+4.54%,精达股份+3%,金信诺+4.5%。其中沃尔核材近20日涨幅+50%。我们认为,基于两点逻辑: 1、CPC/NPC开辟铜缆新空间。 CPC是本届光博会的一大亮点,由立讯技术展出,CPC跟CPO的理念近似,CPC原理是将高速铜缆连接器直接集成在交换芯片的封装内部,信号出芯片后完全通过铜线直连端口,彻底绕开传统PCB的长走线(避免损耗),其带来的收益与C
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浪潮信息:阿里宣布全球IT扩建计划,公司有望受益
🔥阿里AI:打造全世界的超级云平台 ✔超级AI云是下一代计算机。吴泳铭认为:超级AI云需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累,未来,全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。阿里云将持续加大投入,迎接超级人工智能时代到来。对比2022年生成式AI元年,#2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 ✔阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划:将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点(region),并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。 🔥浪潮信息:头部CSP的核心服务器
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2025-09-25 12:29:33
国轩高科内部最新交流要点
一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)和CMP(国内)等平台,明年订单规模约15GWh。 3.毛利率与成本: oQ3展望:预计Q3毛利率将比Q2略有改善,主要受益于出口业务结构优化和此前关税影响的减弱。未
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先惠技术:海外订单不断,固态携手清陶进军整线
# 出海订单有望加速落地 公司主营为锂电模组/PACK段装备,董事长出身上汽大众,公司与大众、宝马、宁德时代均长期保持良好合作关系。公司21/22/23/24年在手订单分别为9/15/15/30亿,其中海外订单1.1/6.6/6.4/20.6亿。海外订单确收周期通常为1.5-2年,且25H1海外收入毛利率高达40%+。海外订单24年开始反映在报表端,23/24年海外收入0.8/4.5亿,锂电装备毛利23%/28%。26年海外收入有望继续放量+国内锂电扩产周期。 # 结构件产能释放提升盈利能力 2
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华峰测控:半导体ATE领军,GPU景气与新产品周期共振
#国内半导体测试设备领军品牌,业绩拐点已现。公司用30余年时间成功推出了STS2000、STS8200、STS8300、STS8600几大平台型产品,截至25年6月,公司测试机全球装机量已突破8000台,SoC测试机8600正处于爆发前夜。经历短暂周期调整,24年公司归母净利润重回增长,#25订单保持高增。 #短期看,半导体行业景气度回升,GPU推动国产化加速。行业景气方面:WSTS预测2025年全球半导体市场规模将增长11.2%,2025年半导体及设备行业景气度显著提升。市占率方面:全球半导体
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至正股份(603991) 存储涨价+国产替代双轮驱动
🍁【收购AAMI】:公告收购AAMI 99.97%股权(半导体引线框架供应商,全球第4国内第1)。 前身ASMPT(全球最佳半导体设备供应商第3,仅次于Advantest和ASML)物料事业部,引线框架领域深耕40年。至正将向ASMPT支付股份和现金对价,也间接和通富微电交易了AAMI股权的13.3%,ASMPT将在本次交易后成为公司二股东(至少持有至正20%股份)。 存储芯片涨价潮正从“单点爆发”升级为“全链共振”,而封装材料作为连接芯片与终端的核心枢纽,正站在景气传导的最顶端。从产业传导逻
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AI新风口半导体细分领域探针卡大爆发
①台股探针卡股精测(6510)、旺矽(6223)、颖崴(6515),近一个月大涨接近翻倍。 ②#探针卡是什么 探针是晶片测试时的电性接口,在晶片还没切割、封装之前,先筛掉坏品,避免浪费后面更高的封装成本。随着AI、HBM、Chiplet、先进封装这些技术越来越复杂,测试的难度和次数都在暴增:以前一颗DRAM晶片测试12次就够了;现在HBM是8到16层的3D堆叠,每一层都要测试,频次是DRAM的58倍。这样一来,探针卡的需求量级直接放大。 ③#探针卡价格 传统DRAM探针卡大概1020万美元一张,
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全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
#2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1)电芯材料;2)电芯生产;3)车端PACK #电芯材料:助力界面改善的导电剂、功能性添加剂
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【福晶科技】公司基本面重大预期改变
目前公司几条产品线都在研发到成熟出货的阶段转化,下游都是gkj ocs等黑科技产业: 1)光刻机给HW做光源系统,10套2e 2)OCS里面必须的钒酸钇晶体(YVO),已经有2e左右订单 3)光模块里面用的法拉第旋转片(尚未实现国产替代),上周刚完成第一批出货 半导体设备暴涨,有补涨预期。
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【长盈精密】董事长交流0923
T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,重点推荐! T链Teir1供应商: 三年前北美客户主动给了图纸,邀请公司配合机器人的零部件生产,是北美客户Teir1的供应商,直接发货给北美客户。 产品:精密传动部件7成、Asp4W,大规模量产后净利率20%以上,是T链价值量最大、附加值最高的公司! 机器人业务收入预测: 2025年1.5~2亿,26年10倍以上增长,5年内做到100亿产值。 合理市值空间2200亿 T链业务1900亿市值=100万台80%份额Asp4万20%净利率30倍
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风电:继续重点推荐大金重工和金风科技
大金重工 :看好公司业绩高增长及航运物流、漂浮式预期逐步兑现 #风机环节仍有较大预期差重点推荐金风科技 【中信建投电新·风电】 1️⃣海风板块重点推荐大金重工 推荐理由:(1)公司#未来业绩确定性高增长,26年PE估值17-18X,@在海风公司中估值偏低但业绩确定性最强;(2)除海外海工单桩业务,#布局漂浮式、全球物流体系、系统服务商业务,#市场空间是单桩数倍,且#新业务逐步进入业绩订单兑现期。 公司的核心预期差: (1)业务有显著的创新性和独特性,行业内缺乏对标企业导致市场对公司的真实价值认知
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2025-09-23 08:54:15
β持续催化,OpenAI巨单再度打开液冷空间
事件:北京时间9月23日凌晨,英伟达和OpenAI宣布签署意向书,1)建立具有里程碑意义的战略合作伙伴关系,为OpenAI的下一代AI基础架构部署至少10GW英伟达系统;2)英伟达计划在新系统部署期间向OpenAI投资1000亿美元。第一阶段预计将于2026 年下半年上线,#使用英伟达Vera-Rubin平台。 #Rubin平台液冷占比达100%: 根据SemiAnalysis统计,2026年出货的VR200功耗预计达到2300W,叠加CPX后,NVL144机柜功耗将提升至370kW,液体冷却的
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英维克
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思泉新材
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科创新源
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只买龙头的老司机
2025-09-27 14:55:14
【德邦化工】PVC助剂再涨价,关注键邦股份等
#乙酰丙酮/乙酰丙酮盐再涨价# 根据百川盈孚,截至9月26日,乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为1.9/2.05万元/吨,较上周分别上涨800/800元/吨,较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨6000/7500元/吨。 #PVC助剂多样化# PVC环保助剂在下游PVC生产成本中占比较小,但对提升产品质量、延长使用寿命至关重要,其中核心的稳定剂包括乙酰丙酮盐、赛克和DBM/SBM等。①乙酰丙酮盐:在PVC塑料中,可作为光稳定剂、热稳定剂和抗氧剂。②赛克:具有优异的化学
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键邦股份
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2025-09-26 22:14:22
【同有科技】企业级SSD最纯正大满贯玩家,迎来最强风口
公司是国内领先的企业级专业存储厂商,本部主营特种(含卫星)/工规行业SSD+专用存储服务器装备,旗下忆恒创源为国内最顶级企业级SSD品牌,孵化的泽石科技为国产企业级SSD主控芯片新锐。为国产企业级存储市场真正大满贯玩家 本部特种:特种存储龙一,周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上 特种领域新一轮大周期开启(紫光国微高激励彰显),公司本部主业已于25Q2见底反转,后续展望乐观!特种赛道定制化程度深、毛利率高(40%-50%),同时特种AI在“十五五“规划中亦有重要位置,存力为算力底座,特种”存王“迎
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同有科技
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2025-09-26 09:13:27
2026年存储超级周期的开启-20250926
🔥存储价格复盘:2025年存储市场的第一轮涨价潮始于4月初,彼时闪迪向客户发出涨价函,打响今年存储芯片涨价第一枪。2025年9月,存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。(1)9月闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。(2)近日,美光科技向渠道商发出通知,宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月12日起,所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价,协议客户价格全部取消,暂停报价一周。 🔥存储价格展望:年末降价格局已被打破,2025Q4季度
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2025-09-25 21:27:34
高速铜连接板最新资讯更新
近期我们看到市场上高速铜缆板块涨幅居前,截至9月25日13点30,沃尔核材+9.5%,神宇股份+16.55%,新亚电子+10%,兆龙互连+4.54%,精达股份+3%,金信诺+4.5%。其中沃尔核材近20日涨幅+50%。我们认为,基于两点逻辑: 1、CPC/NPC开辟铜缆新空间。 CPC是本届光博会的一大亮点,由立讯技术展出,CPC跟CPO的理念近似,CPC原理是将高速铜缆连接器直接集成在交换芯片的封装内部,信号出芯片后完全通过铜线直连端口,彻底绕开传统PCB的长走线(避免损耗),其带来的收益与C
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沃尔核材
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2025-09-25 17:48:16
浪潮信息:阿里宣布全球IT扩建计划,公司有望受益
🔥阿里AI:打造全世界的超级云平台 ✔超级AI云是下一代计算机。吴泳铭认为:超级AI云需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累,未来,全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。阿里云将持续加大投入,迎接超级人工智能时代到来。对比2022年生成式AI元年,#2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 ✔阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划:将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点(region),并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。 🔥浪潮信息:头部CSP的核心服务器
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浪潮信息
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中科曙光
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2025-09-25 12:29:33
国轩高科内部最新交流要点
一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)和CMP(国内)等平台,明年订单规模约15GWh。 3.毛利率与成本: oQ3展望:预计Q3毛利率将比Q2略有改善,主要受益于出口业务结构优化和此前关税影响的减弱。未
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先导智能
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先惠技术:海外订单不断,固态携手清陶进军整线
# 出海订单有望加速落地 公司主营为锂电模组/PACK段装备,董事长出身上汽大众,公司与大众、宝马、宁德时代均长期保持良好合作关系。公司21/22/23/24年在手订单分别为9/15/15/30亿,其中海外订单1.1/6.6/6.4/20.6亿。海外订单确收周期通常为1.5-2年,且25H1海外收入毛利率高达40%+。海外订单24年开始反映在报表端,23/24年海外收入0.8/4.5亿,锂电装备毛利23%/28%。26年海外收入有望继续放量+国内锂电扩产周期。 # 结构件产能释放提升盈利能力 2
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先惠技术
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先导智能
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2025-09-25 09:00:51
华峰测控:半导体ATE领军,GPU景气与新产品周期共振
#国内半导体测试设备领军品牌,业绩拐点已现。公司用30余年时间成功推出了STS2000、STS8200、STS8300、STS8600几大平台型产品,截至25年6月,公司测试机全球装机量已突破8000台,SoC测试机8600正处于爆发前夜。经历短暂周期调整,24年公司归母净利润重回增长,#25订单保持高增。 #短期看,半导体行业景气度回升,GPU推动国产化加速。行业景气方面:WSTS预测2025年全球半导体市场规模将增长11.2%,2025年半导体及设备行业景气度显著提升。市占率方面:全球半导体
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华峰测控
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2025-09-24 21:33:24
至正股份(603991) 存储涨价+国产替代双轮驱动
🍁【收购AAMI】:公告收购AAMI 99.97%股权(半导体引线框架供应商,全球第4国内第1)。 前身ASMPT(全球最佳半导体设备供应商第3,仅次于Advantest和ASML)物料事业部,引线框架领域深耕40年。至正将向ASMPT支付股份和现金对价,也间接和通富微电交易了AAMI股权的13.3%,ASMPT将在本次交易后成为公司二股东(至少持有至正20%股份)。 存储芯片涨价潮正从“单点爆发”升级为“全链共振”,而封装材料作为连接芯片与终端的核心枢纽,正站在景气传导的最顶端。从产业传导逻
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至正股份
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通富微电
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2025-09-24 20:34:24
AI新风口半导体细分领域探针卡大爆发
①台股探针卡股精测(6510)、旺矽(6223)、颖崴(6515),近一个月大涨接近翻倍。 ②#探针卡是什么 探针是晶片测试时的电性接口,在晶片还没切割、封装之前,先筛掉坏品,避免浪费后面更高的封装成本。随着AI、HBM、Chiplet、先进封装这些技术越来越复杂,测试的难度和次数都在暴增:以前一颗DRAM晶片测试12次就够了;现在HBM是8到16层的3D堆叠,每一层都要测试,频次是DRAM的58倍。这样一来,探针卡的需求量级直接放大。 ③#探针卡价格 传统DRAM探针卡大概1020万美元一张,
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矽电股份
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和林微纳
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2025-09-24 13:31:02
全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
#2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1)电芯材料;2)电芯生产;3)车端PACK #电芯材料:助力界面改善的导电剂、功能性添加剂
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先导智能
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纳科诺尔
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国轩高科
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2025-09-24 11:45:32
【福晶科技】公司基本面重大预期改变
目前公司几条产品线都在研发到成熟出货的阶段转化,下游都是gkj ocs等黑科技产业: 1)光刻机给HW做光源系统,10套2e 2)OCS里面必须的钒酸钇晶体(YVO),已经有2e左右订单 3)光模块里面用的法拉第旋转片(尚未实现国产替代),上周刚完成第一批出货 半导体设备暴涨,有补涨预期。
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2025-09-23 23:56:37
【长盈精密】董事长交流0923
T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,重点推荐! T链Teir1供应商: 三年前北美客户主动给了图纸,邀请公司配合机器人的零部件生产,是北美客户Teir1的供应商,直接发货给北美客户。 产品:精密传动部件7成、Asp4W,大规模量产后净利率20%以上,是T链价值量最大、附加值最高的公司! 机器人业务收入预测: 2025年1.5~2亿,26年10倍以上增长,5年内做到100亿产值。 合理市值空间2200亿 T链业务1900亿市值=100万台80%份额Asp4万20%净利率30倍
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长盈精密
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2025-09-23 21:08:00
风电:继续重点推荐大金重工和金风科技
大金重工 :看好公司业绩高增长及航运物流、漂浮式预期逐步兑现 #风机环节仍有较大预期差重点推荐金风科技 【中信建投电新·风电】 1️⃣海风板块重点推荐大金重工 推荐理由:(1)公司#未来业绩确定性高增长,26年PE估值17-18X,@在海风公司中估值偏低但业绩确定性最强;(2)除海外海工单桩业务,#布局漂浮式、全球物流体系、系统服务商业务,#市场空间是单桩数倍,且#新业务逐步进入业绩订单兑现期。 公司的核心预期差: (1)业务有显著的创新性和独特性,行业内缺乏对标企业导致市场对公司的真实价值认知
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大金重工
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β持续催化,OpenAI巨单再度打开液冷空间
事件:北京时间9月23日凌晨,英伟达和OpenAI宣布签署意向书,1)建立具有里程碑意义的战略合作伙伴关系,为OpenAI的下一代AI基础架构部署至少10GW英伟达系统;2)英伟达计划在新系统部署期间向OpenAI投资1000亿美元。第一阶段预计将于2026 年下半年上线,#使用英伟达Vera-Rubin平台。 #Rubin平台液冷占比达100%: 根据SemiAnalysis统计,2026年出货的VR200功耗预计达到2300W,叠加CPX后,NVL144机柜功耗将提升至370kW,液体冷却的
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【德邦化工】PVC助剂再涨价,关注键邦股份等
#乙酰丙酮/乙酰丙酮盐再涨价# 根据百川盈孚,截至9月26日,乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为1.9/2.05万元/吨,较上周分别上涨800/800元/吨,较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨6000/7500元/吨。 #PVC助剂多样化# PVC环保助剂在下游PVC生产成本中占比较小,但对提升产品质量、延长使用寿命至关重要,其中核心的稳定剂包括乙酰丙酮盐、赛克和DBM/SBM等。①乙酰丙酮盐:在PVC塑料中,可作为光稳定剂、热稳定剂和抗氧剂。②赛克:具有优异的化学
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【同有科技】企业级SSD最纯正大满贯玩家,迎来最强风口
公司是国内领先的企业级专业存储厂商,本部主营特种(含卫星)/工规行业SSD+专用存储服务器装备,旗下忆恒创源为国内最顶级企业级SSD品牌,孵化的泽石科技为国产企业级SSD主控芯片新锐。为国产企业级存储市场真正大满贯玩家 本部特种:特种存储龙一,周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上 特种领域新一轮大周期开启(紫光国微高激励彰显),公司本部主业已于25Q2见底反转,后续展望乐观!特种赛道定制化程度深、毛利率高(40%-50%),同时特种AI在“十五五“规划中亦有重要位置,存力为算力底座,特种”存王“迎
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🔥存储价格复盘:2025年存储市场的第一轮涨价潮始于4月初,彼时闪迪向客户发出涨价函,打响今年存储芯片涨价第一枪。2025年9月,存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。(1)9月闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。(2)近日,美光科技向渠道商发出通知,宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月12日起,所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价,协议客户价格全部取消,暂停报价一周。 🔥存储价格展望:年末降价格局已被打破,2025Q4季度
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2025-09-25 21:27:34
高速铜连接板最新资讯更新
近期我们看到市场上高速铜缆板块涨幅居前,截至9月25日13点30,沃尔核材+9.5%,神宇股份+16.55%,新亚电子+10%,兆龙互连+4.54%,精达股份+3%,金信诺+4.5%。其中沃尔核材近20日涨幅+50%。我们认为,基于两点逻辑: 1、CPC/NPC开辟铜缆新空间。 CPC是本届光博会的一大亮点,由立讯技术展出,CPC跟CPO的理念近似,CPC原理是将高速铜缆连接器直接集成在交换芯片的封装内部,信号出芯片后完全通过铜线直连端口,彻底绕开传统PCB的长走线(避免损耗),其带来的收益与C
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浪潮信息:阿里宣布全球IT扩建计划,公司有望受益
🔥阿里AI:打造全世界的超级云平台 ✔超级AI云是下一代计算机。吴泳铭认为:超级AI云需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累,未来,全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。阿里云将持续加大投入,迎接超级人工智能时代到来。对比2022年生成式AI元年,#2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 ✔阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划:将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点(region),并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。 🔥浪潮信息:头部CSP的核心服务器
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2025-09-25 12:29:33
国轩高科内部最新交流要点
一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)和CMP(国内)等平台,明年订单规模约15GWh。 3.毛利率与成本: oQ3展望:预计Q3毛利率将比Q2略有改善,主要受益于出口业务结构优化和此前关税影响的减弱。未
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先惠技术:海外订单不断,固态携手清陶进军整线
# 出海订单有望加速落地 公司主营为锂电模组/PACK段装备,董事长出身上汽大众,公司与大众、宝马、宁德时代均长期保持良好合作关系。公司21/22/23/24年在手订单分别为9/15/15/30亿,其中海外订单1.1/6.6/6.4/20.6亿。海外订单确收周期通常为1.5-2年,且25H1海外收入毛利率高达40%+。海外订单24年开始反映在报表端,23/24年海外收入0.8/4.5亿,锂电装备毛利23%/28%。26年海外收入有望继续放量+国内锂电扩产周期。 # 结构件产能释放提升盈利能力 2
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华峰测控:半导体ATE领军,GPU景气与新产品周期共振
#国内半导体测试设备领军品牌,业绩拐点已现。公司用30余年时间成功推出了STS2000、STS8200、STS8300、STS8600几大平台型产品,截至25年6月,公司测试机全球装机量已突破8000台,SoC测试机8600正处于爆发前夜。经历短暂周期调整,24年公司归母净利润重回增长,#25订单保持高增。 #短期看,半导体行业景气度回升,GPU推动国产化加速。行业景气方面:WSTS预测2025年全球半导体市场规模将增长11.2%,2025年半导体及设备行业景气度显著提升。市占率方面:全球半导体
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🍁【收购AAMI】:公告收购AAMI 99.97%股权(半导体引线框架供应商,全球第4国内第1)。 前身ASMPT(全球最佳半导体设备供应商第3,仅次于Advantest和ASML)物料事业部,引线框架领域深耕40年。至正将向ASMPT支付股份和现金对价,也间接和通富微电交易了AAMI股权的13.3%,ASMPT将在本次交易后成为公司二股东(至少持有至正20%股份)。 存储芯片涨价潮正从“单点爆发”升级为“全链共振”,而封装材料作为连接芯片与终端的核心枢纽,正站在景气传导的最顶端。从产业传导逻
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AI新风口半导体细分领域探针卡大爆发
①台股探针卡股精测(6510)、旺矽(6223)、颖崴(6515),近一个月大涨接近翻倍。 ②#探针卡是什么 探针是晶片测试时的电性接口,在晶片还没切割、封装之前,先筛掉坏品,避免浪费后面更高的封装成本。随着AI、HBM、Chiplet、先进封装这些技术越来越复杂,测试的难度和次数都在暴增:以前一颗DRAM晶片测试12次就够了;现在HBM是8到16层的3D堆叠,每一层都要测试,频次是DRAM的58倍。这样一来,探针卡的需求量级直接放大。 ③#探针卡价格 传统DRAM探针卡大概1020万美元一张,
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全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
#2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1)电芯材料;2)电芯生产;3)车端PACK #电芯材料:助力界面改善的导电剂、功能性添加剂
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【福晶科技】公司基本面重大预期改变
目前公司几条产品线都在研发到成熟出货的阶段转化,下游都是gkj ocs等黑科技产业: 1)光刻机给HW做光源系统,10套2e 2)OCS里面必须的钒酸钇晶体(YVO),已经有2e左右订单 3)光模块里面用的法拉第旋转片(尚未实现国产替代),上周刚完成第一批出货 半导体设备暴涨,有补涨预期。
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【长盈精密】董事长交流0923
T链确定性最强、价值量最大、附加值最高的Tier1供应商,重点推荐! T链Teir1供应商: 三年前北美客户主动给了图纸,邀请公司配合机器人的零部件生产,是北美客户Teir1的供应商,直接发货给北美客户。 产品:精密传动部件7成、Asp4W,大规模量产后净利率20%以上,是T链价值量最大、附加值最高的公司! 机器人业务收入预测: 2025年1.5~2亿,26年10倍以上增长,5年内做到100亿产值。 合理市值空间2200亿 T链业务1900亿市值=100万台80%份额Asp4万20%净利率30倍
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风电:继续重点推荐大金重工和金风科技
大金重工 :看好公司业绩高增长及航运物流、漂浮式预期逐步兑现 #风机环节仍有较大预期差重点推荐金风科技 【中信建投电新·风电】 1️⃣海风板块重点推荐大金重工 推荐理由:(1)公司#未来业绩确定性高增长,26年PE估值17-18X,@在海风公司中估值偏低但业绩确定性最强;(2)除海外海工单桩业务,#布局漂浮式、全球物流体系、系统服务商业务,#市场空间是单桩数倍,且#新业务逐步进入业绩订单兑现期。 公司的核心预期差: (1)业务有显著的创新性和独特性,行业内缺乏对标企业导致市场对公司的真实价值认知
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-09-23 08:54:15
β持续催化,OpenAI巨单再度打开液冷空间
事件:北京时间9月23日凌晨,英伟达和OpenAI宣布签署意向书,1)建立具有里程碑意义的战略合作伙伴关系,为OpenAI的下一代AI基础架构部署至少10GW英伟达系统;2)英伟达计划在新系统部署期间向OpenAI投资1000亿美元。第一阶段预计将于2026 年下半年上线,#使用英伟达Vera-Rubin平台。 #Rubin平台液冷占比达100%: 根据SemiAnalysis统计,2026年出货的VR200功耗预计达到2300W,叠加CPX后,NVL144机柜功耗将提升至370kW,液体冷却的
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