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只买龙头的老司机
2025-11-26 22:17:29
金富科技收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。专家提到均为224G高速通信线缆,平均售价8元/米。 💰公司近期密集
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金富科技
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-26 17:12:56
谷歌链暴涨,自研ASIC产业逻辑清晰重点关注
谷歌链持续火热,美股博通市值新高! #点评 ⏩谷歌Gemini3能力超预期,自研TPU训练能力大放异彩,OCS可自定义网络拓扑大大提升集群成本和效率。我们认为自研ASIC的成功,有望推动其他互联网大厂加速自研芯片节奏,看好ASIC产业链趋势[玫瑰] ⏩全球AI产业趋势确定,AI是中美竞争的重要方向,csp逐步增加Capex ,硬件算力此前NV在大陆占据9成以上份额,当前自上而下推动替代,将释放巨大弹性。国产链历经25年供应链调整,预计将进入1-10加速大放量阶段。 建议关注国产ASIC核心:【灿
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灿芯股份
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芯原股份
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寒武纪
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中芯国际
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翱捷科技
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只买龙头的老司机
2025-11-26 17:09:57
锂矿专家会议:实际需求增速远超年初预期!
🍁平衡表:25年受储能、重卡需求超预期影响,实际上需求增速远超年初预期,并未出现严重过剩。展望26年,供给端预计新增38万吨,需求端预计新增37万吨,全年仅过剩4.9万吨,需求任意有一环超预期即可能出现供给缺口。#长期看低价导致海外资本开支中断,而新矿山产能形成需2-3年,盐湖产能需3-5年,27年后可能更加紧缺。 🍁需求:2026年预计178万吨,其中储能预计从550-600gwh增长60%至900gwh左右,新增24-25万吨LCE需求,叠加乘用车、重卡、欧洲等需求爆发,总体需求增量约3
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赣锋锂业
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天齐锂业
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-26 16:33:16
谷歌追加中际旭创光模块订单!
近期业内有传言称,谷歌正在进一步追加对旭创的高速光模块订单。市场普遍解读为,在大模型训练规模持续扩张的背景下,谷歌内部的 AI 基础设施出现了阶段性带宽瓶颈,需要通过提升光互连密度来对冲算力侧的压力。 从供应链反馈看,此次加单主要集中在 800G/1.6T 高速光模块,对应的多为谷歌新一代 TPU 集群扩容需求。相比此前的年度框架采购,本轮追加的特点在于 节奏更急、交付窗口更短、单批量级更大,明显属于“算力需求被动抬升”后的临时补量。 某位供应链人士的内部说法较为典型: “谷歌这次的追加量级超过
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中际旭创
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只买龙头的老司机
2025-11-26 16:30:13
斯菱股份:冉冉升起的减速器核心供应商,持续重点推荐!
#明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,为国内首家。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在100-200个,ASP想象空间可观。此外银球26年业
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斯菱智驱
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只买龙头的老司机
2025-11-26 16:29:25
天风汽车恒勃股份推荐:获北美大客户订单的高端peek供应商
🌟主业 深耕进气系统及相关配件。1)汽车产品占营收的60%,客户覆盖奇瑞/广汽/吉利等主机厂,市占率15%。2)摩托车产品占营收的30%,客户覆盖本田/雅马哈等,市占率45%。 受益于安徽凯正并表(2-3e收入)和马来西亚项目(明年1.5e收入)落地。预计2026年主业业绩2e,同增25%。 🌟机器人 # 少数已经明确获得订单的供应商。公司产品为高端peek材料,目前已获手部sleeve套筒小批量订单(均来自北美大客户),独供。 # 公司壁垒:凭借技术领先+量产能力+快速响应,成为紧密合作的
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恒勃股份
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天风电新:谷歌机器人更新:不仅是软件,纷纷延申至硬件
🌟软件:将Gemini打造为机器人的安卓系统 ✅3月:推出Gemini Robotics系列,可让机器人拥有多模态理解能力 ✅6月:推出Gemini Robotics On-Device,可快速进行机器人硬件优化的本地版本。 ✅9月:发布了新一代通用机器人基座模型——Gemini Robotics 1.5系列 🌟硬件:挖来波士顿动力前首席技术官Aaron Saunders 谷歌近期挖来Aaron Saunders担任硬件工程副总裁。Aaron Saunders在波士顿动力任职期间主导开发了多
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2025-11-26 12:47:52
谷歌TPU电源需求激增,重视核心标的中富电路、新雷能
#谷歌TPU电源采用多层次电源转换:TPU采用"一次电源→二次电源→三次电源"三级架构, 单芯片功耗从v1的75W增至v7的400-1000W,AI服务器电源需求从3-5.5kW增长到8-12kW单相和22kW三相,对三次电源模块效率需超98.5%。 #谷歌TPU二次+三次电源价值量:单TPU需要20-40个12V→1V的三次电源模块,二次电源+三次电源的单卡价值量接近1000+元,谷歌26年500万颗出货量对应50+亿价值量。 核心标的: #【新雷能】:已成功切入谷歌TPU(V7)电源供应链,
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中富电路
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新雷能
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2025-11-25 22:03:47
航天局推进商业航天高质量发展行动计划行业进入加速发展阶段
核心观点:太空算力和卫星互联网建设不断推进,火箭是目前唯一的交通工具,相关政策催化不断落地,火箭产业有望在年底随运力成本下降迎来产业奇点,行业催化不断,看好#铂力特、斯瑞新材、航天动力、超捷股份等相关上市公司 1、由于地球上电力存在限制,而在正确的太空轨道上,太阳能电池板的产出比地球上高8倍,并且能持续发电,减少了对电池的需求,同时不需要水进行冷却,因此越来越多硅谷科技公司选择将数据中心建在太空上。 2、当前火箭产能处于供不应求状态,国家队“十五五”发射频率年复合增速保守在30%左右,民营火箭企
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斯瑞新材
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航天动力
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超捷股份
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三六零:谷歌国内最佳映射,AI赋能搜索与订阅
# 三季度迎来业绩扭亏拐点。公司2025年前三季度实现营业收入60.68亿元,同比增长8.18%,归母净利润-1.22亿元,亏损同比收窄78.88%;单三季度实现营收22.41亿元,同比增长16.88%, 增速大幅提升,净利润1.6亿元,实现2022年以来首次单季度扭亏为盈。 # AI驱动会员订阅业务快速增长。2024年4月360AI办公正式上线,采用会员订阅模式,覆盖图片、写作、文档、音视频、PPT、翻译等AI权益,2025年上半年公司互联网增值服务收入9.05亿,同比增长53.85%。主要来
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三六零
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储能回调后仍可重点关注
新增关注: 艾罗能源:公司是户储领先企业,第二曲线工商储今年表现亮眼。同时,积极布局的第三曲线大储,今年经营开始冒头,收入数千万元,明年预期将显著提升。此外,产业反馈近期乌克兰户储需求开始修复,或对四季度经营产生显著改观。 持续推荐 阳光电源:公司是全球光储龙头企业。过去几年重点发力的储能业务,已经连续多年实现高速增长,储能具备全球竞争力。 阿特斯:昨日发布公众号,与加拿大安大略省天望2号储能项目签署EPC合同,项目规模超1.8GWh。公司目前在北美地区累计出货超过8GWh,Q3单季度发货2.7
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只买龙头的老司机
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,# 这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的观点: 1、锂电往明年,继续看好固态的投资机会; 2、看好量逻辑+盈利修复弹性
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鼎胜新材
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2025-11-25 16:29:40
六氟磷酸锂厂家惜售,涨势不断!均价强势突破17万/吨!
锂电材料 仍然是存在供需结构极大修复的板块!深度回调后低估价值再现!六氟磷酸锂均价强势突破17万/吨,均价有望冲刺20万/吨! 六氟磷酸锂目前市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年
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华盛锂电
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2025-11-25 16:11:05
锂电池电解液——锂电池的“血液”,行业爆发的隐形王者
在锂电池的“大家族”里,电解液就像“血液”一样重要,没有它,锂电池根本跑不起来。2025年新能源车和储能市场的爆发,让电解液产业链成了资本眼中的香饽饽。 一、电解液添加剂:“调味剂”里的隐形冠军 添加剂是电解液的“调味剂”,虽占比不高,却能大幅提升电池性能。这领域的玩家个个都是“细分高手”。 1. 华盛锂电:FEC添加剂的“扛把子” - 核心优势:电解液添加剂市占率A股第一,其中FEC添加剂市占率45%(2025年数据),VC添加剂市占率15%。就像电解液界的“调味大师”,它的添加剂能让电池更耐
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只买龙头的老司机
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宇树&T核心催化在前,机器人板块深度回调后不必悲观
机器人板块深度回调,有望企稳反弹: 自10月以来机器人板块深度回调,回调幅度达到30%左右,板块位置、情绪和成交量均处于相对低点。从市场资金“高切低”&AI主题从“硬件切向软件”的角度来看,机器人板块有望企稳反弹。 行业进展&催化:T链进展顺利,26年核心关注量产&核心标的上市 在马斯克重心回归业务后,特斯拉北美显著加快机器人开发进度,V3有望于26年底发布;国内来看,宇树上市是核心催化,有望在26Q1落地,此外例如银河通用、乐聚等也有望在26年上市,带动整体机器人板块行情。 投资思路:板块行情
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金富科技收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。专家提到均为224G高速通信线缆,平均售价8元/米。 💰公司近期密集
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谷歌链暴涨,自研ASIC产业逻辑清晰重点关注
谷歌链持续火热,美股博通市值新高! #点评 ⏩谷歌Gemini3能力超预期,自研TPU训练能力大放异彩,OCS可自定义网络拓扑大大提升集群成本和效率。我们认为自研ASIC的成功,有望推动其他互联网大厂加速自研芯片节奏,看好ASIC产业链趋势[玫瑰] ⏩全球AI产业趋势确定,AI是中美竞争的重要方向,csp逐步增加Capex ,硬件算力此前NV在大陆占据9成以上份额,当前自上而下推动替代,将释放巨大弹性。国产链历经25年供应链调整,预计将进入1-10加速大放量阶段。 建议关注国产ASIC核心:【灿
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锂矿专家会议:实际需求增速远超年初预期!
🍁平衡表:25年受储能、重卡需求超预期影响,实际上需求增速远超年初预期,并未出现严重过剩。展望26年,供给端预计新增38万吨,需求端预计新增37万吨,全年仅过剩4.9万吨,需求任意有一环超预期即可能出现供给缺口。#长期看低价导致海外资本开支中断,而新矿山产能形成需2-3年,盐湖产能需3-5年,27年后可能更加紧缺。 🍁需求:2026年预计178万吨,其中储能预计从550-600gwh增长60%至900gwh左右,新增24-25万吨LCE需求,叠加乘用车、重卡、欧洲等需求爆发,总体需求增量约3
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谷歌追加中际旭创光模块订单!
近期业内有传言称,谷歌正在进一步追加对旭创的高速光模块订单。市场普遍解读为,在大模型训练规模持续扩张的背景下,谷歌内部的 AI 基础设施出现了阶段性带宽瓶颈,需要通过提升光互连密度来对冲算力侧的压力。 从供应链反馈看,此次加单主要集中在 800G/1.6T 高速光模块,对应的多为谷歌新一代 TPU 集群扩容需求。相比此前的年度框架采购,本轮追加的特点在于 节奏更急、交付窗口更短、单批量级更大,明显属于“算力需求被动抬升”后的临时补量。 某位供应链人士的内部说法较为典型: “谷歌这次的追加量级超过
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斯菱股份:冉冉升起的减速器核心供应商,持续重点推荐!
#明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,为国内首家。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在100-200个,ASP想象空间可观。此外银球26年业
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天风汽车恒勃股份推荐:获北美大客户订单的高端peek供应商
🌟主业 深耕进气系统及相关配件。1)汽车产品占营收的60%,客户覆盖奇瑞/广汽/吉利等主机厂,市占率15%。2)摩托车产品占营收的30%,客户覆盖本田/雅马哈等,市占率45%。 受益于安徽凯正并表(2-3e收入)和马来西亚项目(明年1.5e收入)落地。预计2026年主业业绩2e,同增25%。 🌟机器人 # 少数已经明确获得订单的供应商。公司产品为高端peek材料,目前已获手部sleeve套筒小批量订单(均来自北美大客户),独供。 # 公司壁垒:凭借技术领先+量产能力+快速响应,成为紧密合作的
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天风电新:谷歌机器人更新:不仅是软件,纷纷延申至硬件
🌟软件:将Gemini打造为机器人的安卓系统 ✅3月:推出Gemini Robotics系列,可让机器人拥有多模态理解能力 ✅6月:推出Gemini Robotics On-Device,可快速进行机器人硬件优化的本地版本。 ✅9月:发布了新一代通用机器人基座模型——Gemini Robotics 1.5系列 🌟硬件:挖来波士顿动力前首席技术官Aaron Saunders 谷歌近期挖来Aaron Saunders担任硬件工程副总裁。Aaron Saunders在波士顿动力任职期间主导开发了多
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谷歌TPU电源需求激增,重视核心标的中富电路、新雷能
#谷歌TPU电源采用多层次电源转换:TPU采用"一次电源→二次电源→三次电源"三级架构, 单芯片功耗从v1的75W增至v7的400-1000W,AI服务器电源需求从3-5.5kW增长到8-12kW单相和22kW三相,对三次电源模块效率需超98.5%。 #谷歌TPU二次+三次电源价值量:单TPU需要20-40个12V→1V的三次电源模块,二次电源+三次电源的单卡价值量接近1000+元,谷歌26年500万颗出货量对应50+亿价值量。 核心标的: #【新雷能】:已成功切入谷歌TPU(V7)电源供应链,
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航天局推进商业航天高质量发展行动计划行业进入加速发展阶段
核心观点:太空算力和卫星互联网建设不断推进,火箭是目前唯一的交通工具,相关政策催化不断落地,火箭产业有望在年底随运力成本下降迎来产业奇点,行业催化不断,看好#铂力特、斯瑞新材、航天动力、超捷股份等相关上市公司 1、由于地球上电力存在限制,而在正确的太空轨道上,太阳能电池板的产出比地球上高8倍,并且能持续发电,减少了对电池的需求,同时不需要水进行冷却,因此越来越多硅谷科技公司选择将数据中心建在太空上。 2、当前火箭产能处于供不应求状态,国家队“十五五”发射频率年复合增速保守在30%左右,民营火箭企
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三六零:谷歌国内最佳映射,AI赋能搜索与订阅
# 三季度迎来业绩扭亏拐点。公司2025年前三季度实现营业收入60.68亿元,同比增长8.18%,归母净利润-1.22亿元,亏损同比收窄78.88%;单三季度实现营收22.41亿元,同比增长16.88%, 增速大幅提升,净利润1.6亿元,实现2022年以来首次单季度扭亏为盈。 # AI驱动会员订阅业务快速增长。2024年4月360AI办公正式上线,采用会员订阅模式,覆盖图片、写作、文档、音视频、PPT、翻译等AI权益,2025年上半年公司互联网增值服务收入9.05亿,同比增长53.85%。主要来
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储能回调后仍可重点关注
新增关注: 艾罗能源:公司是户储领先企业,第二曲线工商储今年表现亮眼。同时,积极布局的第三曲线大储,今年经营开始冒头,收入数千万元,明年预期将显著提升。此外,产业反馈近期乌克兰户储需求开始修复,或对四季度经营产生显著改观。 持续推荐 阳光电源:公司是全球光储龙头企业。过去几年重点发力的储能业务,已经连续多年实现高速增长,储能具备全球竞争力。 阿特斯:昨日发布公众号,与加拿大安大略省天望2号储能项目签署EPC合同,项目规模超1.8GWh。公司目前在北美地区累计出货超过8GWh,Q3单季度发货2.7
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,# 这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的观点: 1、锂电往明年,继续看好固态的投资机会; 2、看好量逻辑+盈利修复弹性
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六氟磷酸锂厂家惜售,涨势不断!均价强势突破17万/吨!
锂电材料 仍然是存在供需结构极大修复的板块!深度回调后低估价值再现!六氟磷酸锂均价强势突破17万/吨,均价有望冲刺20万/吨! 六氟磷酸锂目前市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年
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锂电池电解液——锂电池的“血液”,行业爆发的隐形王者
在锂电池的“大家族”里,电解液就像“血液”一样重要,没有它,锂电池根本跑不起来。2025年新能源车和储能市场的爆发,让电解液产业链成了资本眼中的香饽饽。 一、电解液添加剂:“调味剂”里的隐形冠军 添加剂是电解液的“调味剂”,虽占比不高,却能大幅提升电池性能。这领域的玩家个个都是“细分高手”。 1. 华盛锂电:FEC添加剂的“扛把子” - 核心优势:电解液添加剂市占率A股第一,其中FEC添加剂市占率45%(2025年数据),VC添加剂市占率15%。就像电解液界的“调味大师”,它的添加剂能让电池更耐
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宇树&T核心催化在前,机器人板块深度回调后不必悲观
机器人板块深度回调,有望企稳反弹: 自10月以来机器人板块深度回调,回调幅度达到30%左右,板块位置、情绪和成交量均处于相对低点。从市场资金“高切低”&AI主题从“硬件切向软件”的角度来看,机器人板块有望企稳反弹。 行业进展&催化:T链进展顺利,26年核心关注量产&核心标的上市 在马斯克重心回归业务后,特斯拉北美显著加快机器人开发进度,V3有望于26年底发布;国内来看,宇树上市是核心催化,有望在26Q1落地,此外例如银河通用、乐聚等也有望在26年上市,带动整体机器人板块行情。 投资思路:板块行情
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三花智控
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拓普集团
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-26 22:17:29
金富科技收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。专家提到均为224G高速通信线缆,平均售价8元/米。 💰公司近期密集
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金富科技
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只买龙头的老司机
2025-11-26 17:12:56
谷歌链暴涨,自研ASIC产业逻辑清晰重点关注
谷歌链持续火热,美股博通市值新高! #点评 ⏩谷歌Gemini3能力超预期,自研TPU训练能力大放异彩,OCS可自定义网络拓扑大大提升集群成本和效率。我们认为自研ASIC的成功,有望推动其他互联网大厂加速自研芯片节奏,看好ASIC产业链趋势[玫瑰] ⏩全球AI产业趋势确定,AI是中美竞争的重要方向,csp逐步增加Capex ,硬件算力此前NV在大陆占据9成以上份额,当前自上而下推动替代,将释放巨大弹性。国产链历经25年供应链调整,预计将进入1-10加速大放量阶段。 建议关注国产ASIC核心:【灿
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灿芯股份
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芯原股份
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寒武纪
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中芯国际
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翱捷科技
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只买龙头的老司机
2025-11-26 17:09:57
锂矿专家会议:实际需求增速远超年初预期!
🍁平衡表:25年受储能、重卡需求超预期影响,实际上需求增速远超年初预期,并未出现严重过剩。展望26年,供给端预计新增38万吨,需求端预计新增37万吨,全年仅过剩4.9万吨,需求任意有一环超预期即可能出现供给缺口。#长期看低价导致海外资本开支中断,而新矿山产能形成需2-3年,盐湖产能需3-5年,27年后可能更加紧缺。 🍁需求:2026年预计178万吨,其中储能预计从550-600gwh增长60%至900gwh左右,新增24-25万吨LCE需求,叠加乘用车、重卡、欧洲等需求爆发,总体需求增量约3
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赣锋锂业
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2025-11-26 16:33:16
谷歌追加中际旭创光模块订单!
近期业内有传言称,谷歌正在进一步追加对旭创的高速光模块订单。市场普遍解读为,在大模型训练规模持续扩张的背景下,谷歌内部的 AI 基础设施出现了阶段性带宽瓶颈,需要通过提升光互连密度来对冲算力侧的压力。 从供应链反馈看,此次加单主要集中在 800G/1.6T 高速光模块,对应的多为谷歌新一代 TPU 集群扩容需求。相比此前的年度框架采购,本轮追加的特点在于 节奏更急、交付窗口更短、单批量级更大,明显属于“算力需求被动抬升”后的临时补量。 某位供应链人士的内部说法较为典型: “谷歌这次的追加量级超过
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中际旭创
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2025-11-26 16:30:13
斯菱股份:冉冉升起的减速器核心供应商,持续重点推荐!
#明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,为国内首家。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在100-200个,ASP想象空间可观。此外银球26年业
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斯菱智驱
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2025-11-26 16:29:25
天风汽车恒勃股份推荐:获北美大客户订单的高端peek供应商
🌟主业 深耕进气系统及相关配件。1)汽车产品占营收的60%,客户覆盖奇瑞/广汽/吉利等主机厂,市占率15%。2)摩托车产品占营收的30%,客户覆盖本田/雅马哈等,市占率45%。 受益于安徽凯正并表(2-3e收入)和马来西亚项目(明年1.5e收入)落地。预计2026年主业业绩2e,同增25%。 🌟机器人 # 少数已经明确获得订单的供应商。公司产品为高端peek材料,目前已获手部sleeve套筒小批量订单(均来自北美大客户),独供。 # 公司壁垒:凭借技术领先+量产能力+快速响应,成为紧密合作的
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恒勃股份
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2025-11-26 16:27:50
天风电新:谷歌机器人更新:不仅是软件,纷纷延申至硬件
🌟软件:将Gemini打造为机器人的安卓系统 ✅3月:推出Gemini Robotics系列,可让机器人拥有多模态理解能力 ✅6月:推出Gemini Robotics On-Device,可快速进行机器人硬件优化的本地版本。 ✅9月:发布了新一代通用机器人基座模型——Gemini Robotics 1.5系列 🌟硬件:挖来波士顿动力前首席技术官Aaron Saunders 谷歌近期挖来Aaron Saunders担任硬件工程副总裁。Aaron Saunders在波士顿动力任职期间主导开发了多
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谷歌TPU电源需求激增,重视核心标的中富电路、新雷能
#谷歌TPU电源采用多层次电源转换:TPU采用"一次电源→二次电源→三次电源"三级架构, 单芯片功耗从v1的75W增至v7的400-1000W,AI服务器电源需求从3-5.5kW增长到8-12kW单相和22kW三相,对三次电源模块效率需超98.5%。 #谷歌TPU二次+三次电源价值量:单TPU需要20-40个12V→1V的三次电源模块,二次电源+三次电源的单卡价值量接近1000+元,谷歌26年500万颗出货量对应50+亿价值量。 核心标的: #【新雷能】:已成功切入谷歌TPU(V7)电源供应链,
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中富电路
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新雷能
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2025-11-25 22:03:47
航天局推进商业航天高质量发展行动计划行业进入加速发展阶段
核心观点:太空算力和卫星互联网建设不断推进,火箭是目前唯一的交通工具,相关政策催化不断落地,火箭产业有望在年底随运力成本下降迎来产业奇点,行业催化不断,看好#铂力特、斯瑞新材、航天动力、超捷股份等相关上市公司 1、由于地球上电力存在限制,而在正确的太空轨道上,太阳能电池板的产出比地球上高8倍,并且能持续发电,减少了对电池的需求,同时不需要水进行冷却,因此越来越多硅谷科技公司选择将数据中心建在太空上。 2、当前火箭产能处于供不应求状态,国家队“十五五”发射频率年复合增速保守在30%左右,民营火箭企
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斯瑞新材
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航天动力
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超捷股份
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2025-11-25 16:43:38
三六零:谷歌国内最佳映射,AI赋能搜索与订阅
# 三季度迎来业绩扭亏拐点。公司2025年前三季度实现营业收入60.68亿元,同比增长8.18%,归母净利润-1.22亿元,亏损同比收窄78.88%;单三季度实现营收22.41亿元,同比增长16.88%, 增速大幅提升,净利润1.6亿元,实现2022年以来首次单季度扭亏为盈。 # AI驱动会员订阅业务快速增长。2024年4月360AI办公正式上线,采用会员订阅模式,覆盖图片、写作、文档、音视频、PPT、翻译等AI权益,2025年上半年公司互联网增值服务收入9.05亿,同比增长53.85%。主要来
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三六零
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2025-11-25 16:42:37
储能回调后仍可重点关注
新增关注: 艾罗能源:公司是户储领先企业,第二曲线工商储今年表现亮眼。同时,积极布局的第三曲线大储,今年经营开始冒头,收入数千万元,明年预期将显著提升。此外,产业反馈近期乌克兰户储需求开始修复,或对四季度经营产生显著改观。 持续推荐 阳光电源:公司是全球光储龙头企业。过去几年重点发力的储能业务,已经连续多年实现高速增长,储能具备全球竞争力。 阿特斯:昨日发布公众号,与加拿大安大略省天望2号储能项目签署EPC合同,项目规模超1.8GWh。公司目前在北美地区累计出货超过8GWh,Q3单季度发货2.7
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2025-11-25 16:40:35
鼎胜新材更新:大客户涨价落地
根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,# 这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的观点: 1、锂电往明年,继续看好固态的投资机会; 2、看好量逻辑+盈利修复弹性
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鼎胜新材
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2025-11-25 16:29:40
六氟磷酸锂厂家惜售,涨势不断!均价强势突破17万/吨!
锂电材料 仍然是存在供需结构极大修复的板块!深度回调后低估价值再现!六氟磷酸锂均价强势突破17万/吨,均价有望冲刺20万/吨! 六氟磷酸锂目前市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年
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天际股份
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华盛锂电
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2025-11-25 16:11:05
锂电池电解液——锂电池的“血液”,行业爆发的隐形王者
在锂电池的“大家族”里,电解液就像“血液”一样重要,没有它,锂电池根本跑不起来。2025年新能源车和储能市场的爆发,让电解液产业链成了资本眼中的香饽饽。 一、电解液添加剂:“调味剂”里的隐形冠军 添加剂是电解液的“调味剂”,虽占比不高,却能大幅提升电池性能。这领域的玩家个个都是“细分高手”。 1. 华盛锂电:FEC添加剂的“扛把子” - 核心优势:电解液添加剂市占率A股第一,其中FEC添加剂市占率45%(2025年数据),VC添加剂市占率15%。就像电解液界的“调味大师”,它的添加剂能让电池更耐
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天际股份
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宇树&T核心催化在前,机器人板块深度回调后不必悲观
机器人板块深度回调,有望企稳反弹: 自10月以来机器人板块深度回调,回调幅度达到30%左右,板块位置、情绪和成交量均处于相对低点。从市场资金“高切低”&AI主题从“硬件切向软件”的角度来看,机器人板块有望企稳反弹。 行业进展&催化:T链进展顺利,26年核心关注量产&核心标的上市 在马斯克重心回归业务后,特斯拉北美显著加快机器人开发进度,V3有望于26年底发布;国内来看,宇树上市是核心催化,有望在26Q1落地,此外例如银河通用、乐聚等也有望在26年上市,带动整体机器人板块行情。 投资思路:板块行情
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金富科技收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。专家提到均为224G高速通信线缆,平均售价8元/米。 💰公司近期密集
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金富科技
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谷歌链暴涨,自研ASIC产业逻辑清晰重点关注
谷歌链持续火热,美股博通市值新高! #点评 ⏩谷歌Gemini3能力超预期,自研TPU训练能力大放异彩,OCS可自定义网络拓扑大大提升集群成本和效率。我们认为自研ASIC的成功,有望推动其他互联网大厂加速自研芯片节奏,看好ASIC产业链趋势[玫瑰] ⏩全球AI产业趋势确定,AI是中美竞争的重要方向,csp逐步增加Capex ,硬件算力此前NV在大陆占据9成以上份额,当前自上而下推动替代,将释放巨大弹性。国产链历经25年供应链调整,预计将进入1-10加速大放量阶段。 建议关注国产ASIC核心:【灿
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锂矿专家会议:实际需求增速远超年初预期!
🍁平衡表:25年受储能、重卡需求超预期影响,实际上需求增速远超年初预期,并未出现严重过剩。展望26年,供给端预计新增38万吨,需求端预计新增37万吨,全年仅过剩4.9万吨,需求任意有一环超预期即可能出现供给缺口。#长期看低价导致海外资本开支中断,而新矿山产能形成需2-3年,盐湖产能需3-5年,27年后可能更加紧缺。 🍁需求:2026年预计178万吨,其中储能预计从550-600gwh增长60%至900gwh左右,新增24-25万吨LCE需求,叠加乘用车、重卡、欧洲等需求爆发,总体需求增量约3
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谷歌追加中际旭创光模块订单!
近期业内有传言称,谷歌正在进一步追加对旭创的高速光模块订单。市场普遍解读为,在大模型训练规模持续扩张的背景下,谷歌内部的 AI 基础设施出现了阶段性带宽瓶颈,需要通过提升光互连密度来对冲算力侧的压力。 从供应链反馈看,此次加单主要集中在 800G/1.6T 高速光模块,对应的多为谷歌新一代 TPU 集群扩容需求。相比此前的年度框架采购,本轮追加的特点在于 节奏更急、交付窗口更短、单批量级更大,明显属于“算力需求被动抬升”后的临时补量。 某位供应链人士的内部说法较为典型: “谷歌这次的追加量级超过
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斯菱股份:冉冉升起的减速器核心供应商,持续重点推荐!
#明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,为国内首家。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在100-200个,ASP想象空间可观。此外银球26年业
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天风汽车恒勃股份推荐:获北美大客户订单的高端peek供应商
🌟主业 深耕进气系统及相关配件。1)汽车产品占营收的60%,客户覆盖奇瑞/广汽/吉利等主机厂,市占率15%。2)摩托车产品占营收的30%,客户覆盖本田/雅马哈等,市占率45%。 受益于安徽凯正并表(2-3e收入)和马来西亚项目(明年1.5e收入)落地。预计2026年主业业绩2e,同增25%。 🌟机器人 # 少数已经明确获得订单的供应商。公司产品为高端peek材料,目前已获手部sleeve套筒小批量订单(均来自北美大客户),独供。 # 公司壁垒:凭借技术领先+量产能力+快速响应,成为紧密合作的
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天风电新:谷歌机器人更新:不仅是软件,纷纷延申至硬件
🌟软件:将Gemini打造为机器人的安卓系统 ✅3月:推出Gemini Robotics系列,可让机器人拥有多模态理解能力 ✅6月:推出Gemini Robotics On-Device,可快速进行机器人硬件优化的本地版本。 ✅9月:发布了新一代通用机器人基座模型——Gemini Robotics 1.5系列 🌟硬件:挖来波士顿动力前首席技术官Aaron Saunders 谷歌近期挖来Aaron Saunders担任硬件工程副总裁。Aaron Saunders在波士顿动力任职期间主导开发了多
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谷歌TPU电源需求激增,重视核心标的中富电路、新雷能
#谷歌TPU电源采用多层次电源转换:TPU采用"一次电源→二次电源→三次电源"三级架构, 单芯片功耗从v1的75W增至v7的400-1000W,AI服务器电源需求从3-5.5kW增长到8-12kW单相和22kW三相,对三次电源模块效率需超98.5%。 #谷歌TPU二次+三次电源价值量:单TPU需要20-40个12V→1V的三次电源模块,二次电源+三次电源的单卡价值量接近1000+元,谷歌26年500万颗出货量对应50+亿价值量。 核心标的: #【新雷能】:已成功切入谷歌TPU(V7)电源供应链,
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航天局推进商业航天高质量发展行动计划行业进入加速发展阶段
核心观点:太空算力和卫星互联网建设不断推进,火箭是目前唯一的交通工具,相关政策催化不断落地,火箭产业有望在年底随运力成本下降迎来产业奇点,行业催化不断,看好#铂力特、斯瑞新材、航天动力、超捷股份等相关上市公司 1、由于地球上电力存在限制,而在正确的太空轨道上,太阳能电池板的产出比地球上高8倍,并且能持续发电,减少了对电池的需求,同时不需要水进行冷却,因此越来越多硅谷科技公司选择将数据中心建在太空上。 2、当前火箭产能处于供不应求状态,国家队“十五五”发射频率年复合增速保守在30%左右,民营火箭企
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三六零:谷歌国内最佳映射,AI赋能搜索与订阅
# 三季度迎来业绩扭亏拐点。公司2025年前三季度实现营业收入60.68亿元,同比增长8.18%,归母净利润-1.22亿元,亏损同比收窄78.88%;单三季度实现营收22.41亿元,同比增长16.88%, 增速大幅提升,净利润1.6亿元,实现2022年以来首次单季度扭亏为盈。 # AI驱动会员订阅业务快速增长。2024年4月360AI办公正式上线,采用会员订阅模式,覆盖图片、写作、文档、音视频、PPT、翻译等AI权益,2025年上半年公司互联网增值服务收入9.05亿,同比增长53.85%。主要来
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储能回调后仍可重点关注
新增关注: 艾罗能源:公司是户储领先企业,第二曲线工商储今年表现亮眼。同时,积极布局的第三曲线大储,今年经营开始冒头,收入数千万元,明年预期将显著提升。此外,产业反馈近期乌克兰户储需求开始修复,或对四季度经营产生显著改观。 持续推荐 阳光电源:公司是全球光储龙头企业。过去几年重点发力的储能业务,已经连续多年实现高速增长,储能具备全球竞争力。 阿特斯:昨日发布公众号,与加拿大安大略省天望2号储能项目签署EPC合同,项目规模超1.8GWh。公司目前在北美地区累计出货超过8GWh,Q3单季度发货2.7
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,# 这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的观点: 1、锂电往明年,继续看好固态的投资机会; 2、看好量逻辑+盈利修复弹性
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六氟磷酸锂厂家惜售,涨势不断!均价强势突破17万/吨!
锂电材料 仍然是存在供需结构极大修复的板块!深度回调后低估价值再现!六氟磷酸锂均价强势突破17万/吨,均价有望冲刺20万/吨! 六氟磷酸锂目前市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年
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2025-11-25 16:11:05
锂电池电解液——锂电池的“血液”,行业爆发的隐形王者
在锂电池的“大家族”里,电解液就像“血液”一样重要,没有它,锂电池根本跑不起来。2025年新能源车和储能市场的爆发,让电解液产业链成了资本眼中的香饽饽。 一、电解液添加剂:“调味剂”里的隐形冠军 添加剂是电解液的“调味剂”,虽占比不高,却能大幅提升电池性能。这领域的玩家个个都是“细分高手”。 1. 华盛锂电:FEC添加剂的“扛把子” - 核心优势:电解液添加剂市占率A股第一,其中FEC添加剂市占率45%(2025年数据),VC添加剂市占率15%。就像电解液界的“调味大师”,它的添加剂能让电池更耐
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天际股份
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石大胜华
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华盛锂电
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富祥药业
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-25 12:54:38
宇树&T核心催化在前,机器人板块深度回调后不必悲观
机器人板块深度回调,有望企稳反弹: 自10月以来机器人板块深度回调,回调幅度达到30%左右,板块位置、情绪和成交量均处于相对低点。从市场资金“高切低”&AI主题从“硬件切向软件”的角度来看,机器人板块有望企稳反弹。 行业进展&催化:T链进展顺利,26年核心关注量产&核心标的上市 在马斯克重心回归业务后,特斯拉北美显著加快机器人开发进度,V3有望于26年底发布;国内来看,宇树上市是核心催化,有望在26Q1落地,此外例如银河通用、乐聚等也有望在26年上市,带动整体机器人板块行情。 投资思路:板块行情
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三花智控
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拓普集团
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只买龙头的老司机
2025-11-26 22:17:29
金富科技收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。专家提到均为224G高速通信线缆,平均售价8元/米。 💰公司近期密集
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金富科技
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只买龙头的老司机
2025-11-26 17:12:56
谷歌链暴涨,自研ASIC产业逻辑清晰重点关注
谷歌链持续火热,美股博通市值新高! #点评 ⏩谷歌Gemini3能力超预期,自研TPU训练能力大放异彩,OCS可自定义网络拓扑大大提升集群成本和效率。我们认为自研ASIC的成功,有望推动其他互联网大厂加速自研芯片节奏,看好ASIC产业链趋势[玫瑰] ⏩全球AI产业趋势确定,AI是中美竞争的重要方向,csp逐步增加Capex ,硬件算力此前NV在大陆占据9成以上份额,当前自上而下推动替代,将释放巨大弹性。国产链历经25年供应链调整,预计将进入1-10加速大放量阶段。 建议关注国产ASIC核心:【灿
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灿芯股份
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芯原股份
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寒武纪
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中芯国际
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翱捷科技
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只买龙头的老司机
2025-11-26 17:09:57
锂矿专家会议:实际需求增速远超年初预期!
🍁平衡表:25年受储能、重卡需求超预期影响,实际上需求增速远超年初预期,并未出现严重过剩。展望26年,供给端预计新增38万吨,需求端预计新增37万吨,全年仅过剩4.9万吨,需求任意有一环超预期即可能出现供给缺口。#长期看低价导致海外资本开支中断,而新矿山产能形成需2-3年,盐湖产能需3-5年,27年后可能更加紧缺。 🍁需求:2026年预计178万吨,其中储能预计从550-600gwh增长60%至900gwh左右,新增24-25万吨LCE需求,叠加乘用车、重卡、欧洲等需求爆发,总体需求增量约3
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赣锋锂业
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2025-11-26 16:33:16
谷歌追加中际旭创光模块订单!
近期业内有传言称,谷歌正在进一步追加对旭创的高速光模块订单。市场普遍解读为,在大模型训练规模持续扩张的背景下,谷歌内部的 AI 基础设施出现了阶段性带宽瓶颈,需要通过提升光互连密度来对冲算力侧的压力。 从供应链反馈看,此次加单主要集中在 800G/1.6T 高速光模块,对应的多为谷歌新一代 TPU 集群扩容需求。相比此前的年度框架采购,本轮追加的特点在于 节奏更急、交付窗口更短、单批量级更大,明显属于“算力需求被动抬升”后的临时补量。 某位供应链人士的内部说法较为典型: “谷歌这次的追加量级超过
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中际旭创
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2025-11-26 16:30:13
斯菱股份:冉冉升起的减速器核心供应商,持续重点推荐!
#明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,为国内首家。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在100-200个,ASP想象空间可观。此外银球26年业
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斯菱智驱
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2025-11-26 16:29:25
天风汽车恒勃股份推荐:获北美大客户订单的高端peek供应商
🌟主业 深耕进气系统及相关配件。1)汽车产品占营收的60%,客户覆盖奇瑞/广汽/吉利等主机厂,市占率15%。2)摩托车产品占营收的30%,客户覆盖本田/雅马哈等,市占率45%。 受益于安徽凯正并表(2-3e收入)和马来西亚项目(明年1.5e收入)落地。预计2026年主业业绩2e,同增25%。 🌟机器人 # 少数已经明确获得订单的供应商。公司产品为高端peek材料,目前已获手部sleeve套筒小批量订单(均来自北美大客户),独供。 # 公司壁垒:凭借技术领先+量产能力+快速响应,成为紧密合作的
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恒勃股份
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2025-11-26 16:27:50
天风电新:谷歌机器人更新:不仅是软件,纷纷延申至硬件
🌟软件:将Gemini打造为机器人的安卓系统 ✅3月:推出Gemini Robotics系列,可让机器人拥有多模态理解能力 ✅6月:推出Gemini Robotics On-Device,可快速进行机器人硬件优化的本地版本。 ✅9月:发布了新一代通用机器人基座模型——Gemini Robotics 1.5系列 🌟硬件:挖来波士顿动力前首席技术官Aaron Saunders 谷歌近期挖来Aaron Saunders担任硬件工程副总裁。Aaron Saunders在波士顿动力任职期间主导开发了多
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安培龙
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2025-11-26 12:47:52
谷歌TPU电源需求激增,重视核心标的中富电路、新雷能
#谷歌TPU电源采用多层次电源转换:TPU采用"一次电源→二次电源→三次电源"三级架构, 单芯片功耗从v1的75W增至v7的400-1000W,AI服务器电源需求从3-5.5kW增长到8-12kW单相和22kW三相,对三次电源模块效率需超98.5%。 #谷歌TPU二次+三次电源价值量:单TPU需要20-40个12V→1V的三次电源模块,二次电源+三次电源的单卡价值量接近1000+元,谷歌26年500万颗出货量对应50+亿价值量。 核心标的: #【新雷能】:已成功切入谷歌TPU(V7)电源供应链,
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中富电路
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新雷能
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2025-11-25 22:03:47
航天局推进商业航天高质量发展行动计划行业进入加速发展阶段
核心观点:太空算力和卫星互联网建设不断推进,火箭是目前唯一的交通工具,相关政策催化不断落地,火箭产业有望在年底随运力成本下降迎来产业奇点,行业催化不断,看好#铂力特、斯瑞新材、航天动力、超捷股份等相关上市公司 1、由于地球上电力存在限制,而在正确的太空轨道上,太阳能电池板的产出比地球上高8倍,并且能持续发电,减少了对电池的需求,同时不需要水进行冷却,因此越来越多硅谷科技公司选择将数据中心建在太空上。 2、当前火箭产能处于供不应求状态,国家队“十五五”发射频率年复合增速保守在30%左右,民营火箭企
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斯瑞新材
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航天动力
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超捷股份
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2025-11-25 16:43:38
三六零:谷歌国内最佳映射,AI赋能搜索与订阅
# 三季度迎来业绩扭亏拐点。公司2025年前三季度实现营业收入60.68亿元,同比增长8.18%,归母净利润-1.22亿元,亏损同比收窄78.88%;单三季度实现营收22.41亿元,同比增长16.88%, 增速大幅提升,净利润1.6亿元,实现2022年以来首次单季度扭亏为盈。 # AI驱动会员订阅业务快速增长。2024年4月360AI办公正式上线,采用会员订阅模式,覆盖图片、写作、文档、音视频、PPT、翻译等AI权益,2025年上半年公司互联网增值服务收入9.05亿,同比增长53.85%。主要来
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三六零
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2025-11-25 16:42:37
储能回调后仍可重点关注
新增关注: 艾罗能源:公司是户储领先企业,第二曲线工商储今年表现亮眼。同时,积极布局的第三曲线大储,今年经营开始冒头,收入数千万元,明年预期将显著提升。此外,产业反馈近期乌克兰户储需求开始修复,或对四季度经营产生显著改观。 持续推荐 阳光电源:公司是全球光储龙头企业。过去几年重点发力的储能业务,已经连续多年实现高速增长,储能具备全球竞争力。 阿特斯:昨日发布公众号,与加拿大安大略省天望2号储能项目签署EPC合同,项目规模超1.8GWh。公司目前在北美地区累计出货超过8GWh,Q3单季度发货2.7
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2025-11-25 16:40:35
鼎胜新材更新:大客户涨价落地
根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,# 这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的观点: 1、锂电往明年,继续看好固态的投资机会; 2、看好量逻辑+盈利修复弹性
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鼎胜新材
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2025-11-25 16:29:40
六氟磷酸锂厂家惜售,涨势不断!均价强势突破17万/吨!
锂电材料 仍然是存在供需结构极大修复的板块!深度回调后低估价值再现!六氟磷酸锂均价强势突破17万/吨,均价有望冲刺20万/吨! 六氟磷酸锂目前市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年
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天际股份
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石大胜华
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华盛锂电
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锂电池电解液——锂电池的“血液”,行业爆发的隐形王者
在锂电池的“大家族”里,电解液就像“血液”一样重要,没有它,锂电池根本跑不起来。2025年新能源车和储能市场的爆发,让电解液产业链成了资本眼中的香饽饽。 一、电解液添加剂:“调味剂”里的隐形冠军 添加剂是电解液的“调味剂”,虽占比不高,却能大幅提升电池性能。这领域的玩家个个都是“细分高手”。 1. 华盛锂电:FEC添加剂的“扛把子” - 核心优势:电解液添加剂市占率A股第一,其中FEC添加剂市占率45%(2025年数据),VC添加剂市占率15%。就像电解液界的“调味大师”,它的添加剂能让电池更耐
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宇树&T核心催化在前,机器人板块深度回调后不必悲观
机器人板块深度回调,有望企稳反弹: 自10月以来机器人板块深度回调,回调幅度达到30%左右,板块位置、情绪和成交量均处于相对低点。从市场资金“高切低”&AI主题从“硬件切向软件”的角度来看,机器人板块有望企稳反弹。 行业进展&催化:T链进展顺利,26年核心关注量产&核心标的上市 在马斯克重心回归业务后,特斯拉北美显著加快机器人开发进度,V3有望于26年底发布;国内来看,宇树上市是核心催化,有望在26Q1落地,此外例如银河通用、乐聚等也有望在26年上市,带动整体机器人板块行情。 投资思路:板块行情
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金富科技收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。专家提到均为224G高速通信线缆,平均售价8元/米。 💰公司近期密集
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金富科技
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谷歌链暴涨,自研ASIC产业逻辑清晰重点关注
谷歌链持续火热,美股博通市值新高! #点评 ⏩谷歌Gemini3能力超预期,自研TPU训练能力大放异彩,OCS可自定义网络拓扑大大提升集群成本和效率。我们认为自研ASIC的成功,有望推动其他互联网大厂加速自研芯片节奏,看好ASIC产业链趋势[玫瑰] ⏩全球AI产业趋势确定,AI是中美竞争的重要方向,csp逐步增加Capex ,硬件算力此前NV在大陆占据9成以上份额,当前自上而下推动替代,将释放巨大弹性。国产链历经25年供应链调整,预计将进入1-10加速大放量阶段。 建议关注国产ASIC核心:【灿
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锂矿专家会议:实际需求增速远超年初预期!
🍁平衡表:25年受储能、重卡需求超预期影响,实际上需求增速远超年初预期,并未出现严重过剩。展望26年,供给端预计新增38万吨,需求端预计新增37万吨,全年仅过剩4.9万吨,需求任意有一环超预期即可能出现供给缺口。#长期看低价导致海外资本开支中断,而新矿山产能形成需2-3年,盐湖产能需3-5年,27年后可能更加紧缺。 🍁需求:2026年预计178万吨,其中储能预计从550-600gwh增长60%至900gwh左右,新增24-25万吨LCE需求,叠加乘用车、重卡、欧洲等需求爆发,总体需求增量约3
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谷歌追加中际旭创光模块订单!
近期业内有传言称,谷歌正在进一步追加对旭创的高速光模块订单。市场普遍解读为,在大模型训练规模持续扩张的背景下,谷歌内部的 AI 基础设施出现了阶段性带宽瓶颈,需要通过提升光互连密度来对冲算力侧的压力。 从供应链反馈看,此次加单主要集中在 800G/1.6T 高速光模块,对应的多为谷歌新一代 TPU 集群扩容需求。相比此前的年度框架采购,本轮追加的特点在于 节奏更急、交付窗口更短、单批量级更大,明显属于“算力需求被动抬升”后的临时补量。 某位供应链人士的内部说法较为典型: “谷歌这次的追加量级超过
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斯菱股份:冉冉升起的减速器核心供应商,持续重点推荐!
#明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,为国内首家。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在100-200个,ASP想象空间可观。此外银球26年业
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天风汽车恒勃股份推荐:获北美大客户订单的高端peek供应商
🌟主业 深耕进气系统及相关配件。1)汽车产品占营收的60%,客户覆盖奇瑞/广汽/吉利等主机厂,市占率15%。2)摩托车产品占营收的30%,客户覆盖本田/雅马哈等,市占率45%。 受益于安徽凯正并表(2-3e收入)和马来西亚项目(明年1.5e收入)落地。预计2026年主业业绩2e,同增25%。 🌟机器人 # 少数已经明确获得订单的供应商。公司产品为高端peek材料,目前已获手部sleeve套筒小批量订单(均来自北美大客户),独供。 # 公司壁垒:凭借技术领先+量产能力+快速响应,成为紧密合作的
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天风电新:谷歌机器人更新:不仅是软件,纷纷延申至硬件
🌟软件:将Gemini打造为机器人的安卓系统 ✅3月:推出Gemini Robotics系列,可让机器人拥有多模态理解能力 ✅6月:推出Gemini Robotics On-Device,可快速进行机器人硬件优化的本地版本。 ✅9月:发布了新一代通用机器人基座模型——Gemini Robotics 1.5系列 🌟硬件:挖来波士顿动力前首席技术官Aaron Saunders 谷歌近期挖来Aaron Saunders担任硬件工程副总裁。Aaron Saunders在波士顿动力任职期间主导开发了多
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谷歌TPU电源需求激增,重视核心标的中富电路、新雷能
#谷歌TPU电源采用多层次电源转换:TPU采用"一次电源→二次电源→三次电源"三级架构, 单芯片功耗从v1的75W增至v7的400-1000W,AI服务器电源需求从3-5.5kW增长到8-12kW单相和22kW三相,对三次电源模块效率需超98.5%。 #谷歌TPU二次+三次电源价值量:单TPU需要20-40个12V→1V的三次电源模块,二次电源+三次电源的单卡价值量接近1000+元,谷歌26年500万颗出货量对应50+亿价值量。 核心标的: #【新雷能】:已成功切入谷歌TPU(V7)电源供应链,
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航天局推进商业航天高质量发展行动计划行业进入加速发展阶段
核心观点:太空算力和卫星互联网建设不断推进,火箭是目前唯一的交通工具,相关政策催化不断落地,火箭产业有望在年底随运力成本下降迎来产业奇点,行业催化不断,看好#铂力特、斯瑞新材、航天动力、超捷股份等相关上市公司 1、由于地球上电力存在限制,而在正确的太空轨道上,太阳能电池板的产出比地球上高8倍,并且能持续发电,减少了对电池的需求,同时不需要水进行冷却,因此越来越多硅谷科技公司选择将数据中心建在太空上。 2、当前火箭产能处于供不应求状态,国家队“十五五”发射频率年复合增速保守在30%左右,民营火箭企
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三六零:谷歌国内最佳映射,AI赋能搜索与订阅
# 三季度迎来业绩扭亏拐点。公司2025年前三季度实现营业收入60.68亿元,同比增长8.18%,归母净利润-1.22亿元,亏损同比收窄78.88%;单三季度实现营收22.41亿元,同比增长16.88%, 增速大幅提升,净利润1.6亿元,实现2022年以来首次单季度扭亏为盈。 # AI驱动会员订阅业务快速增长。2024年4月360AI办公正式上线,采用会员订阅模式,覆盖图片、写作、文档、音视频、PPT、翻译等AI权益,2025年上半年公司互联网增值服务收入9.05亿,同比增长53.85%。主要来
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储能回调后仍可重点关注
新增关注: 艾罗能源:公司是户储领先企业,第二曲线工商储今年表现亮眼。同时,积极布局的第三曲线大储,今年经营开始冒头,收入数千万元,明年预期将显著提升。此外,产业反馈近期乌克兰户储需求开始修复,或对四季度经营产生显著改观。 持续推荐 阳光电源:公司是全球光储龙头企业。过去几年重点发力的储能业务,已经连续多年实现高速增长,储能具备全球竞争力。 阿特斯:昨日发布公众号,与加拿大安大略省天望2号储能项目签署EPC合同,项目规模超1.8GWh。公司目前在北美地区累计出货超过8GWh,Q3单季度发货2.7
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,# 这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的观点: 1、锂电往明年,继续看好固态的投资机会; 2、看好量逻辑+盈利修复弹性
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六氟磷酸锂厂家惜售,涨势不断!均价强势突破17万/吨!
锂电材料 仍然是存在供需结构极大修复的板块!深度回调后低估价值再现!六氟磷酸锂均价强势突破17万/吨,均价有望冲刺20万/吨! 六氟磷酸锂目前市场:散单报价低于17W不出,有望推升至20W,头部厂商长协报价中。 供需:26H1目前摸得到的增量(可能有疏漏供参考):石大 50%→100%,1.5wt, 永太1wt,浙江建立化学 2000t,金光5000t 江西辅力 5000t,宏源2000t。名义增量3.9wt,同比+21%增加。考虑爬产26H1有效供给增量约为3wt,同比+18%。(目前26全年
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2025-11-25 16:11:05
锂电池电解液——锂电池的“血液”,行业爆发的隐形王者
在锂电池的“大家族”里,电解液就像“血液”一样重要,没有它,锂电池根本跑不起来。2025年新能源车和储能市场的爆发,让电解液产业链成了资本眼中的香饽饽。 一、电解液添加剂:“调味剂”里的隐形冠军 添加剂是电解液的“调味剂”,虽占比不高,却能大幅提升电池性能。这领域的玩家个个都是“细分高手”。 1. 华盛锂电:FEC添加剂的“扛把子” - 核心优势:电解液添加剂市占率A股第一,其中FEC添加剂市占率45%(2025年数据),VC添加剂市占率15%。就像电解液界的“调味大师”,它的添加剂能让电池更耐
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2025-11-25 12:54:38
宇树&T核心催化在前,机器人板块深度回调后不必悲观
机器人板块深度回调,有望企稳反弹: 自10月以来机器人板块深度回调,回调幅度达到30%左右,板块位置、情绪和成交量均处于相对低点。从市场资金“高切低”&AI主题从“硬件切向软件”的角度来看,机器人板块有望企稳反弹。 行业进展&催化:T链进展顺利,26年核心关注量产&核心标的上市 在马斯克重心回归业务后,特斯拉北美显著加快机器人开发进度,V3有望于26年底发布;国内来看,宇树上市是核心催化,有望在26Q1落地,此外例如银河通用、乐聚等也有望在26年上市,带动整体机器人板块行情。 投资思路:板块行情
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