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只买龙头的老司机
2025-11-21 00:01:47
电解液涨多了正常调整,小作文可恶至极!
针对今天盛传的天赐老板交流要点,我们多方了解下来,认为很多点存在断章取义甚至与真实意思背道而驰。 1、C 6F价格确实还没有定,如果10万确实也很不错了(因为公司5万左右的全成本,确实具备成本优势),事实上市场对C长单的价格预期本来就不高,但公司会上对明年价格预期仍然比较乐观。 2、公司三季报电话会明确,目前有效产能约10万吨,有一套已经建好的3-3.5万的装置预计26年中投产,6.5万吨是此前拿了环评的产能规划,为了27年以后做准备。 3、公司三季报明确提及“VC因过去几年亏损,目前感觉比较紧
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天赐材料
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石大胜华
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只买龙头的老司机
2025-11-20 22:46:56
天赐材料最新投研更新
【东吴电新】天赐材料交流更新:六氟紧缺谈价即将落地,长协谈价机制调整超预期,继续强推! 价格:六氟明年整体紧缺,历史下行周期中按月度定价压价狠,上涨周期中价格弹性会非常可观,预计26年长协定价机制维持月度定价,m-1均价×折扣系数,但价格还未谈定,10万价格下天赐盈利也很可观。 产能:当前11万吨满产满销,另有3.5万吨26年年中投产,不投明年下半年肯定不够,释放多少看价格,6.5万吨为此前拿了环评的产能规划,是为了27年以后的产能规划,正常新建项目要1.5-2年投产。 VC:公司有1000吨V
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只买龙头的老司机
2025-11-20 12:53:16
【矽电股份】日系替代核心标的,探针台0-1-10产业化进展顺
#半导体设备国产化加速、日系主导市场迎来替代机遇。近期国家政策持续加码半导体自主可控,产业链本土化趋势明确,国产设备商在关键环节突破迫在眉睫,探针台作为测试核心设备,日系厂商长期垄断,反制背景下国产替代逻辑持续强化! #日系主导下探针台替代空间巨大、公司产品在存储大客户进展顺利。全球探针台市场日系占据主导(东京精密46%、东京电子27%),矽电股份是国产替代绝对主力,公司目前在两存、H等大客户积极导入【存储大客户反馈积极将于近期出验证结果 】。 #设备板块高赔率标的、现价看翻倍空间。公司半导体业
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矽电股份
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只买龙头的老司机
2025-11-20 12:50:03
【阳光电源】这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。 除美国外,2025年公司在其他区域的发货/确收预计达到 37/
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只买龙头的老司机
2025-11-20 12:41:24
动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,价格突破十万!
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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2025-11-20 08:34:02
强Call【液冷】AI已进入良性循环看好液冷新行情!
英伟达财报超预期,黄仁勋表示AI已经进入良性循环。盘后北美算力股大涨,打破AI增长疑虑。 此时为什么看好液冷新行情? >>从缺电,到省电! 北美数据中心缺电行情已经演绎一段时间,下一个阶段会向如何“省电”过渡。 液冷能有效降低能源消耗比,节省约30%的能源,是未来发展的大趋势。 >>从NV走向百花齐放,27年千亿市场 液冷市场,不仅有NV深度参与,AMD/Intel/谷歌TPU等各类ASIC都会采用液冷方案,#预计到2027年市场规模达到千亿元。 >>调整充分,从预期,走向落地 7-9月液冷行情
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2025-11-20 08:13:22
重视【谷歌TPU】供应链:把握2026斜率最陡峭环节!
谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood(大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命比传统 E
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2025-11-19 21:38:19
重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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2025-11-19 17:07:00
LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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2025-11-19 16:55:15
瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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2025-11-19 15:27:21
6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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海科新源
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泰和科技
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2025-11-19 00:04:33
固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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先导智能
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灵鸽科技
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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厦钨新能
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只买龙头的老司机
2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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蓝色光标
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宣亚国际
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值得买
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石基信息
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电解液涨多了正常调整,小作文可恶至极!
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天赐材料最新投研更新
【东吴电新】天赐材料交流更新:六氟紧缺谈价即将落地,长协谈价机制调整超预期,继续强推! 价格:六氟明年整体紧缺,历史下行周期中按月度定价压价狠,上涨周期中价格弹性会非常可观,预计26年长协定价机制维持月度定价,m-1均价×折扣系数,但价格还未谈定,10万价格下天赐盈利也很可观。 产能:当前11万吨满产满销,另有3.5万吨26年年中投产,不投明年下半年肯定不够,释放多少看价格,6.5万吨为此前拿了环评的产能规划,是为了27年以后的产能规划,正常新建项目要1.5-2年投产。 VC:公司有1000吨V
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【矽电股份】日系替代核心标的,探针台0-1-10产业化进展顺
#半导体设备国产化加速、日系主导市场迎来替代机遇。近期国家政策持续加码半导体自主可控,产业链本土化趋势明确,国产设备商在关键环节突破迫在眉睫,探针台作为测试核心设备,日系厂商长期垄断,反制背景下国产替代逻辑持续强化! #日系主导下探针台替代空间巨大、公司产品在存储大客户进展顺利。全球探针台市场日系占据主导(东京精密46%、东京电子27%),矽电股份是国产替代绝对主力,公司目前在两存、H等大客户积极导入【存储大客户反馈积极将于近期出验证结果 】。 #设备板块高赔率标的、现价看翻倍空间。公司半导体业
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【阳光电源】这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。 除美国外,2025年公司在其他区域的发货/确收预计达到 37/
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,价格突破十万!
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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英伟达财报超预期,黄仁勋表示AI已经进入良性循环。盘后北美算力股大涨,打破AI增长疑虑。 此时为什么看好液冷新行情? >>从缺电,到省电! 北美数据中心缺电行情已经演绎一段时间,下一个阶段会向如何“省电”过渡。 液冷能有效降低能源消耗比,节省约30%的能源,是未来发展的大趋势。 >>从NV走向百花齐放,27年千亿市场 液冷市场,不仅有NV深度参与,AMD/Intel/谷歌TPU等各类ASIC都会采用液冷方案,#预计到2027年市场规模达到千亿元。 >>调整充分,从预期,走向落地 7-9月液冷行情
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重视【谷歌TPU】供应链:把握2026斜率最陡峭环节!
谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood(大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命比传统 E
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重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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2025-11-21 00:01:47
电解液涨多了正常调整,小作文可恶至极!
针对今天盛传的天赐老板交流要点,我们多方了解下来,认为很多点存在断章取义甚至与真实意思背道而驰。 1、C 6F价格确实还没有定,如果10万确实也很不错了(因为公司5万左右的全成本,确实具备成本优势),事实上市场对C长单的价格预期本来就不高,但公司会上对明年价格预期仍然比较乐观。 2、公司三季报电话会明确,目前有效产能约10万吨,有一套已经建好的3-3.5万的装置预计26年中投产,6.5万吨是此前拿了环评的产能规划,为了27年以后做准备。 3、公司三季报明确提及“VC因过去几年亏损,目前感觉比较紧
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2025-11-20 22:46:56
天赐材料最新投研更新
【东吴电新】天赐材料交流更新:六氟紧缺谈价即将落地,长协谈价机制调整超预期,继续强推! 价格:六氟明年整体紧缺,历史下行周期中按月度定价压价狠,上涨周期中价格弹性会非常可观,预计26年长协定价机制维持月度定价,m-1均价×折扣系数,但价格还未谈定,10万价格下天赐盈利也很可观。 产能:当前11万吨满产满销,另有3.5万吨26年年中投产,不投明年下半年肯定不够,释放多少看价格,6.5万吨为此前拿了环评的产能规划,是为了27年以后的产能规划,正常新建项目要1.5-2年投产。 VC:公司有1000吨V
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【矽电股份】日系替代核心标的,探针台0-1-10产业化进展顺
#半导体设备国产化加速、日系主导市场迎来替代机遇。近期国家政策持续加码半导体自主可控,产业链本土化趋势明确,国产设备商在关键环节突破迫在眉睫,探针台作为测试核心设备,日系厂商长期垄断,反制背景下国产替代逻辑持续强化! #日系主导下探针台替代空间巨大、公司产品在存储大客户进展顺利。全球探针台市场日系占据主导(东京精密46%、东京电子27%),矽电股份是国产替代绝对主力,公司目前在两存、H等大客户积极导入【存储大客户反馈积极将于近期出验证结果 】。 #设备板块高赔率标的、现价看翻倍空间。公司半导体业
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【阳光电源】这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。 除美国外,2025年公司在其他区域的发货/确收预计达到 37/
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2025-11-20 12:41:24
动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,价格突破十万!
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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2025-11-20 08:34:02
强Call【液冷】AI已进入良性循环看好液冷新行情!
英伟达财报超预期,黄仁勋表示AI已经进入良性循环。盘后北美算力股大涨,打破AI增长疑虑。 此时为什么看好液冷新行情? >>从缺电,到省电! 北美数据中心缺电行情已经演绎一段时间,下一个阶段会向如何“省电”过渡。 液冷能有效降低能源消耗比,节省约30%的能源,是未来发展的大趋势。 >>从NV走向百花齐放,27年千亿市场 液冷市场,不仅有NV深度参与,AMD/Intel/谷歌TPU等各类ASIC都会采用液冷方案,#预计到2027年市场规模达到千亿元。 >>调整充分,从预期,走向落地 7-9月液冷行情
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重视【谷歌TPU】供应链:把握2026斜率最陡峭环节!
谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood(大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命比传统 E
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2025-11-19 21:38:19
重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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2025-11-19 17:07:00
LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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2025-11-19 16:55:15
瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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瑞迈特
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2025-11-19 15:27:21
6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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天际股份
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2025-11-19 12:03:33
电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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华盛锂电
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2025-11-19 00:04:33
固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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【东吴电新】天赐材料交流更新:六氟紧缺谈价即将落地,长协谈价机制调整超预期,继续强推! 价格:六氟明年整体紧缺,历史下行周期中按月度定价压价狠,上涨周期中价格弹性会非常可观,预计26年长协定价机制维持月度定价,m-1均价×折扣系数,但价格还未谈定,10万价格下天赐盈利也很可观。 产能:当前11万吨满产满销,另有3.5万吨26年年中投产,不投明年下半年肯定不够,释放多少看价格,6.5万吨为此前拿了环评的产能规划,是为了27年以后的产能规划,正常新建项目要1.5-2年投产。 VC:公司有1000吨V
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【矽电股份】日系替代核心标的,探针台0-1-10产业化进展顺
#半导体设备国产化加速、日系主导市场迎来替代机遇。近期国家政策持续加码半导体自主可控,产业链本土化趋势明确,国产设备商在关键环节突破迫在眉睫,探针台作为测试核心设备,日系厂商长期垄断,反制背景下国产替代逻辑持续强化! #日系主导下探针台替代空间巨大、公司产品在存储大客户进展顺利。全球探针台市场日系占据主导(东京精密46%、东京电子27%),矽电股份是国产替代绝对主力,公司目前在两存、H等大客户积极导入【存储大客户反馈积极将于近期出验证结果 】。 #设备板块高赔率标的、现价看翻倍空间。公司半导体业
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【阳光电源】这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。 除美国外,2025年公司在其他区域的发货/确收预计达到 37/
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,价格突破十万!
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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强Call【液冷】AI已进入良性循环看好液冷新行情!
英伟达财报超预期,黄仁勋表示AI已经进入良性循环。盘后北美算力股大涨,打破AI增长疑虑。 此时为什么看好液冷新行情? >>从缺电,到省电! 北美数据中心缺电行情已经演绎一段时间,下一个阶段会向如何“省电”过渡。 液冷能有效降低能源消耗比,节省约30%的能源,是未来发展的大趋势。 >>从NV走向百花齐放,27年千亿市场 液冷市场,不仅有NV深度参与,AMD/Intel/谷歌TPU等各类ASIC都会采用液冷方案,#预计到2027年市场规模达到千亿元。 >>调整充分,从预期,走向落地 7-9月液冷行情
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重视【谷歌TPU】供应链:把握2026斜率最陡峭环节!
谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood(大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命比传统 E
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重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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2025-11-19 12:03:33
电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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2025-11-19 00:04:33
固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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2025-11-21 00:01:47
电解液涨多了正常调整,小作文可恶至极!
针对今天盛传的天赐老板交流要点,我们多方了解下来,认为很多点存在断章取义甚至与真实意思背道而驰。 1、C 6F价格确实还没有定,如果10万确实也很不错了(因为公司5万左右的全成本,确实具备成本优势),事实上市场对C长单的价格预期本来就不高,但公司会上对明年价格预期仍然比较乐观。 2、公司三季报电话会明确,目前有效产能约10万吨,有一套已经建好的3-3.5万的装置预计26年中投产,6.5万吨是此前拿了环评的产能规划,为了27年以后做准备。 3、公司三季报明确提及“VC因过去几年亏损,目前感觉比较紧
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2025-11-20 22:46:56
天赐材料最新投研更新
【东吴电新】天赐材料交流更新:六氟紧缺谈价即将落地,长协谈价机制调整超预期,继续强推! 价格:六氟明年整体紧缺,历史下行周期中按月度定价压价狠,上涨周期中价格弹性会非常可观,预计26年长协定价机制维持月度定价,m-1均价×折扣系数,但价格还未谈定,10万价格下天赐盈利也很可观。 产能:当前11万吨满产满销,另有3.5万吨26年年中投产,不投明年下半年肯定不够,释放多少看价格,6.5万吨为此前拿了环评的产能规划,是为了27年以后的产能规划,正常新建项目要1.5-2年投产。 VC:公司有1000吨V
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2025-11-20 12:53:16
【矽电股份】日系替代核心标的,探针台0-1-10产业化进展顺
#半导体设备国产化加速、日系主导市场迎来替代机遇。近期国家政策持续加码半导体自主可控,产业链本土化趋势明确,国产设备商在关键环节突破迫在眉睫,探针台作为测试核心设备,日系厂商长期垄断,反制背景下国产替代逻辑持续强化! #日系主导下探针台替代空间巨大、公司产品在存储大客户进展顺利。全球探针台市场日系占据主导(东京精密46%、东京电子27%),矽电股份是国产替代绝对主力,公司目前在两存、H等大客户积极导入【存储大客户反馈积极将于近期出验证结果 】。 #设备板块高赔率标的、现价看翻倍空间。公司半导体业
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2025-11-20 12:50:03
【阳光电源】这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。 除美国外,2025年公司在其他区域的发货/确收预计达到 37/
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,价格突破十万!
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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强Call【液冷】AI已进入良性循环看好液冷新行情!
英伟达财报超预期,黄仁勋表示AI已经进入良性循环。盘后北美算力股大涨,打破AI增长疑虑。 此时为什么看好液冷新行情? >>从缺电,到省电! 北美数据中心缺电行情已经演绎一段时间,下一个阶段会向如何“省电”过渡。 液冷能有效降低能源消耗比,节省约30%的能源,是未来发展的大趋势。 >>从NV走向百花齐放,27年千亿市场 液冷市场,不仅有NV深度参与,AMD/Intel/谷歌TPU等各类ASIC都会采用液冷方案,#预计到2027年市场规模达到千亿元。 >>调整充分,从预期,走向落地 7-9月液冷行情
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重视【谷歌TPU】供应链:把握2026斜率最陡峭环节!
谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood(大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命比传统 E
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2025-11-19 21:38:19
重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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2025-11-19 17:07:00
LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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2025-11-19 16:55:15
瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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瑞迈特
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2025-11-19 15:27:21
6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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天际股份
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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【东吴电新】天赐材料交流更新:六氟紧缺谈价即将落地,长协谈价机制调整超预期,继续强推! 价格:六氟明年整体紧缺,历史下行周期中按月度定价压价狠,上涨周期中价格弹性会非常可观,预计26年长协定价机制维持月度定价,m-1均价×折扣系数,但价格还未谈定,10万价格下天赐盈利也很可观。 产能:当前11万吨满产满销,另有3.5万吨26年年中投产,不投明年下半年肯定不够,释放多少看价格,6.5万吨为此前拿了环评的产能规划,是为了27年以后的产能规划,正常新建项目要1.5-2年投产。 VC:公司有1000吨V
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【矽电股份】日系替代核心标的,探针台0-1-10产业化进展顺
#半导体设备国产化加速、日系主导市场迎来替代机遇。近期国家政策持续加码半导体自主可控,产业链本土化趋势明确,国产设备商在关键环节突破迫在眉睫,探针台作为测试核心设备,日系厂商长期垄断,反制背景下国产替代逻辑持续强化! #日系主导下探针台替代空间巨大、公司产品在存储大客户进展顺利。全球探针台市场日系占据主导(东京精密46%、东京电子27%),矽电股份是国产替代绝对主力,公司目前在两存、H等大客户积极导入【存储大客户反馈积极将于近期出验证结果 】。 #设备板块高赔率标的、现价看翻倍空间。公司半导体业
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【阳光电源】这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。 除美国外,2025年公司在其他区域的发货/确收预计达到 37/
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,价格突破十万!
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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英伟达财报超预期,黄仁勋表示AI已经进入良性循环。盘后北美算力股大涨,打破AI增长疑虑。 此时为什么看好液冷新行情? >>从缺电,到省电! 北美数据中心缺电行情已经演绎一段时间,下一个阶段会向如何“省电”过渡。 液冷能有效降低能源消耗比,节省约30%的能源,是未来发展的大趋势。 >>从NV走向百花齐放,27年千亿市场 液冷市场,不仅有NV深度参与,AMD/Intel/谷歌TPU等各类ASIC都会采用液冷方案,#预计到2027年市场规模达到千亿元。 >>调整充分,从预期,走向落地 7-9月液冷行情
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重视【谷歌TPU】供应链:把握2026斜率最陡峭环节!
谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood(大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命比传统 E
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重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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佛塑科技
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恩捷股份
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星源材质
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2025-11-19 16:55:15
瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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瑞迈特
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2025-11-19 15:27:21
6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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天际股份
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晨光新材
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石大胜华
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合盛硅业
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多氟多
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2025-11-19 12:03:33
电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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海科新源
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石大胜华
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天际股份
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华盛锂电
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泰和科技
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2025-11-19 00:04:33
固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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纳科诺尔
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先导智能
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杭可科技
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先惠技术
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灵鸽科技
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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厦钨新能
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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宣亚国际
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三六零
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