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只买龙头的老司机
2025-11-07 16:29:28
户储需求爆发在即:电价攀升与数据中心电力缺口的双重驱动
全球户用储能市场正迎来爆发式增长,核心驱动力来自数据中心电力需求激增推高电价与多国政策红利释放的双重逻辑。 1. 数据中心电力需求激增,电价上涨倒逼户储经济性提升 美国AI数据中心(AIDC)建设热潮导致电力需求飙升,预计2026年美国电力系统将面临18-27GW功率缺口。传统电源建设周期长(燃气轮机需3年前置期),储能凭借1-1.5年快速部署优势成为关键解决方案。电价方面,美国数据中心以高价锁定电力供应(如120美元/兆瓦时),叠加容量电价上涨(PJM市场2026年电价较2024年涨22%),
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固德威
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派能科技
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禾迈股份
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阿特斯
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阳光电源
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只买龙头的老司机
2025-11-07 16:27:35
飞沃科技:全球风电紧固件龙头,燃气轮机等业务高度景气!
公司主业风电紧固件业务份额全球第一;同时,公司也在积极拓展新增长级,当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成,为公司的长期可持续发展注入了新的动能 公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等,产品系列布局全面。据统计,以上系列产品在燃气轮机部件中价值量占比可达60%+,市场空间1000亿人民币+(全球燃机400+亿美金、零部件300亿美金) 公司覆盖全球几乎所有主流头部燃机客户。公司客户涵盖GEV、西门子、三菱、安萨尔多、贝克休斯,国
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飞沃科技
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-07 16:26:03
锂电板块反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#目前多环节市场价已出现显著上行、大客户谈价上6F、铁锂率先落地、预计持
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天际股份
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多氟多
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宁德时代
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安达科技
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石大胜华
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只买龙头的老司机
2025-11-07 16:24:08
持续暴涨!锂电新周期的供需深度研判
1、锂电产业链自9月以来需求预期持续上修,目前电池对2026年需求预期总体在40%左右(市场预期30%左右),其中储能在50%左右,往后续看国内储能(商业模式形成+资产荒驱动)、美国储能(AI数据中心配储)、国内动力(当前预期普遍悲观)、长尾市场(两轮车、三轮车等)仍存在潜在预期差,终端景气存在进一步上修可能。季节性来看,2026Q1的终端逻辑因退坡、淡季偏弱,但产业链存在瓶颈环节,备货补库会平滑景气波动,我们预期环降在5%-10%,景气延续性强。 2、锂电池供需方面,2025年产能利用率从65
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安达科技
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石大胜华
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只买龙头的老司机
2025-11-07 16:21:59
正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,看千亿市值!
低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给100e以上的弹性 光伏:正泰安能手中有24GW老电站,单季度
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正泰电器
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只买龙头的老司机
2025-11-07 16:09:54
AI+卫星,要把算力送上天
1、为何要重视AI+卫星方向? 美国:实时地理空间情报提供商BlackSky近期宣布其AI卫星使得情报决策进入“分钟级”时代,效率提高8倍。这将颠覆传统高成本侦察卫星模式,重新定义太空侦察。 中国:“三体计算星座”启动,即将首次发星,打造千星规模天基智能计算中心,建立全球首个太空计算系统。 2、为何要发展AI+卫星,把算力送上天? 1)在轨卫星数据量巨大,传统“天数地算”受到卫星与地面站之间的带宽、窗口限制等严重影响。以太阳观测卫星为例,每颗卫星每天产生500GB左右观测数据,但仅20GB数据可
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臻镭科技
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普天科技
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陕西华达
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2025-11-07 16:08:33
五洲新春-丝杠核心标的,中高端轴承、丝杠业务有望多点开花!
行业动态: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进入导览、导购、导巡等场景,#目标2026年底实现高阶人形机器人的规模量产。 公司布局: 公司为丝杠核心制造商,此前斥资15亿元投资行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等项目,# 与杭州新剑战略合作。目前: --# 灵巧手滚珠丝杠 从3mm直径缩小至1.8mm,精度C3
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五洲新春
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只买龙头的老司机
2025-11-07 13:08:40
安达科技(磷酸铁锂):产能释放下5-7倍的估值修复机遇!
核心结论:安达科技当前市值/产能比显著低于行业龙头,叠加产能扩张预期,存在5-7倍的估值修复空间。 一、行业背景:磷酸铁锂板块景气度高企 近期磷酸铁锂板块出现1-2倍涨幅,核心驱动是下游新能源汽车、储能需求持续高增,行业供需紧平衡下产品价格与企业盈利弹性同步提升。 二、标的对比:安达科技的估值“洼地”特征 对比同行业核心公司数据: 公司 市值(亿) 产能(万吨) 市值/产能比 湖南裕能 640 合计86(行业龙头) 7.4 万润新能 114 已投46+在建5 2.3 德方纳米 149 已投30
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安达科技
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只买龙头的老司机
2025-11-07 11:44:50
瑞泰新材:电解液多维布局穿越周期,新材料平台龙头价值凸显
🌍行业景气持续上行,氟系电解液迎“黄金期” 1、储能市场高增确定,美国缺电问题进一步拉动储能需求,氟系电解液正处于订单确认关键阶段,行业景气度持续攀升。 2、核心材料价格大幅上涨,六氟磷酸锂从5.0万元/吨攀升至12万元/吨,二氟磷酸锂攀升至17.5万元/吨,双三氟甲基磺酰亚胺锂强势攀升至100万元/吨,反映供需格局持续向好。 🌍多维布局构筑壁垒,平台价值凸显 1、上游材料精准卡位:市场担忧电解液盈利承压,但我们认为市场忽视了公司在上游材料的战略布局。公司持有天际股份6%股权,并联合天际股份
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瑞泰新材
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只买龙头的老司机
2025-11-07 09:13:59
小鹏机器人Iron(首个量产高阶人形机器人)
#产品工程化/推进节奏等进展超预期 超预期点 1️⃣整体外观已经完成批量产之前的工程化迭代(量产版本略轻便,身高低于1.7米),量产型号区分性别,甚至个性等,应用场景指向服务业(软包覆材料拟人且更为安全,市场空间潜在规模更大),并表示后续以进入家庭为目标,我们认为公司定义清晰,具备将来大批量生产销售的可行性 2️⃣通过发布会女性特征机器人的导入,并匹配“猫步”的步态,克服了传统人形机器人震动和噪声大的缺点,领先于目前已有的同代次产品,脚部被动自由度和“力位”一体控制在其中起到了非常重要的作用 3
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东华测试
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汉威科技
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丰立智能
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五洲新春
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只买龙头的老司机
2025-11-07 09:11:56
特斯拉V3定型稳步推进,板块新一轮催化将至!
#特斯拉V3定型稳步推进、自主本体厂关注度高! 过去的一周,算力和创新药等强势板块加速后迎来分歧,我们认为主题板块有望承接部分资金,机器人板块震荡了2周,有望重新开启上行。产业端,我们看到无论是特斯拉还是国产链,推进都非常快。T本轮直线关节设计更新,荣泰进入大丝杠的跨越正在被市场认知;除此之外,潜在的丝杠、减速器、轻量化、MIM等新供应商也都在逐步浮现。近期T又将开启新一轮审厂,有望浮现更多新供应商。WAIC之后,本周(8月8日)WRC世界机器人大会又将开幕,今年将迎来50家人形机器人整机企业同
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三花智控
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拓普集团
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长盛轴承
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五洲新春
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方正电机
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只买龙头的老司机
2025-11-06 22:11:51
为什么说中科曙光超节点scaleX640超预期!
📍11月6日,2025世界互联网大会乌镇峰会期间,中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640,首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。 📍看点1:千卡级计算单元➡️万卡集群——可扩展性是“实力”体现 1⃣scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计,不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连,构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域,而且可以通过#双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。 相比业界同类产品,不仅综合算力性能实现倍增,同时单机柜算力密度提升20倍;相比
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中科曙光
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寒武纪
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海光信息
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盛科通信
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只买龙头的老司机
2025-11-06 20:07:31
蓝思科技:具身智能规模化落地,积极布局AI服务器液冷
近日,越疆机器人向蓝思科技下达1万台四足机器狗整机组装订单,据蓝思科技董事长周群飞,预计公司2025年人形机器人出货3000台、四足机器人出货10000台以上,整机组装规模稳居行业第一梯队。此外,公司亦加速向AI服务器领域拓展,液冷为重点布局的方向。 #具身智能领域公司兼具垂直整合平台及客户资源优势: ➠ 公司已构建从机器人核心部件到整机组装的垂直整合平台,覆盖液态金属材料、六维力传感器、头部模组、关节模组和灵巧手等关键环节,成为国内头部具身智能硬件制造平台。 ➠ 公司与国内外头部机器人供应商均
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蓝思科技
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只买龙头的老司机
2025-11-06 20:06:35
天赐材料巨量长单签订
公司与中创新航、国轩高科签署保供框架协议,预计在2026-2028年度向公司分别采购预计总量为72.5、87万吨的电解液产品,具体采购量、单价、规格、交货时间以经双方确认的《采购订单》为准。 1、这次长单两家三年合计约160万吨(对应1600GWH电池),即年化53万吨(500GWH电池)。参照目前主流电解液市场均价(含税约2万元+/吨),该需求合计对应320亿元左右产值! 这两家过去几年均为公司的前十大客户,估算今年这两家在天赐中的份额合计占比约10-15%,约10万吨(25年天赐总出货量预计
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天赐材料
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2025-11-06 17:09:10
坚定AIDC+出口+网内高压三大主线【电力设备】
一、【网内高压】订单充沛支撑未来 ➤投资预期155期间国网投资上行 ➤节奏10月底核准攀西交流特高压,藏粤/蒙西直流已启动百亿级设备招标 ➤订单25年在手订单充裕,支撑26年业绩上行。 ➤未来预计155国网投资年均大几千亿、特高压数量可观、头部公司业绩上行趋势确定 ➤订单充裕+155趋势确定+估值相对较低--高性价比之选 -------- 二、【出口】高景气+业绩持续兑现 ➤业绩强支撑已带动公司Q3业绩上行。 ➤高景气依旧电力变压器25年1-8月同增50%+。一、北美缺电严峻、出口北美变压器增速
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思源电气
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中国西电
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许继电气
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只买龙头的老司机
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户储需求爆发在即:电价攀升与数据中心电力缺口的双重驱动
全球户用储能市场正迎来爆发式增长,核心驱动力来自数据中心电力需求激增推高电价与多国政策红利释放的双重逻辑。 1. 数据中心电力需求激增,电价上涨倒逼户储经济性提升 美国AI数据中心(AIDC)建设热潮导致电力需求飙升,预计2026年美国电力系统将面临18-27GW功率缺口。传统电源建设周期长(燃气轮机需3年前置期),储能凭借1-1.5年快速部署优势成为关键解决方案。电价方面,美国数据中心以高价锁定电力供应(如120美元/兆瓦时),叠加容量电价上涨(PJM市场2026年电价较2024年涨22%),
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飞沃科技:全球风电紧固件龙头,燃气轮机等业务高度景气!
公司主业风电紧固件业务份额全球第一;同时,公司也在积极拓展新增长级,当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成,为公司的长期可持续发展注入了新的动能 公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等,产品系列布局全面。据统计,以上系列产品在燃气轮机部件中价值量占比可达60%+,市场空间1000亿人民币+(全球燃机400+亿美金、零部件300亿美金) 公司覆盖全球几乎所有主流头部燃机客户。公司客户涵盖GEV、西门子、三菱、安萨尔多、贝克休斯,国
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锂电板块反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#目前多环节市场价已出现显著上行、大客户谈价上6F、铁锂率先落地、预计持
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持续暴涨!锂电新周期的供需深度研判
1、锂电产业链自9月以来需求预期持续上修,目前电池对2026年需求预期总体在40%左右(市场预期30%左右),其中储能在50%左右,往后续看国内储能(商业模式形成+资产荒驱动)、美国储能(AI数据中心配储)、国内动力(当前预期普遍悲观)、长尾市场(两轮车、三轮车等)仍存在潜在预期差,终端景气存在进一步上修可能。季节性来看,2026Q1的终端逻辑因退坡、淡季偏弱,但产业链存在瓶颈环节,备货补库会平滑景气波动,我们预期环降在5%-10%,景气延续性强。 2、锂电池供需方面,2025年产能利用率从65
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,看千亿市值!
低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给100e以上的弹性 光伏:正泰安能手中有24GW老电站,单季度
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AI+卫星,要把算力送上天
1、为何要重视AI+卫星方向? 美国:实时地理空间情报提供商BlackSky近期宣布其AI卫星使得情报决策进入“分钟级”时代,效率提高8倍。这将颠覆传统高成本侦察卫星模式,重新定义太空侦察。 中国:“三体计算星座”启动,即将首次发星,打造千星规模天基智能计算中心,建立全球首个太空计算系统。 2、为何要发展AI+卫星,把算力送上天? 1)在轨卫星数据量巨大,传统“天数地算”受到卫星与地面站之间的带宽、窗口限制等严重影响。以太阳观测卫星为例,每颗卫星每天产生500GB左右观测数据,但仅20GB数据可
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五洲新春-丝杠核心标的,中高端轴承、丝杠业务有望多点开花!
行业动态: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进入导览、导购、导巡等场景,#目标2026年底实现高阶人形机器人的规模量产。 公司布局: 公司为丝杠核心制造商,此前斥资15亿元投资行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等项目,# 与杭州新剑战略合作。目前: --# 灵巧手滚珠丝杠 从3mm直径缩小至1.8mm,精度C3
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安达科技(磷酸铁锂):产能释放下5-7倍的估值修复机遇!
核心结论:安达科技当前市值/产能比显著低于行业龙头,叠加产能扩张预期,存在5-7倍的估值修复空间。 一、行业背景:磷酸铁锂板块景气度高企 近期磷酸铁锂板块出现1-2倍涨幅,核心驱动是下游新能源汽车、储能需求持续高增,行业供需紧平衡下产品价格与企业盈利弹性同步提升。 二、标的对比:安达科技的估值“洼地”特征 对比同行业核心公司数据: 公司 市值(亿) 产能(万吨) 市值/产能比 湖南裕能 640 合计86(行业龙头) 7.4 万润新能 114 已投46+在建5 2.3 德方纳米 149 已投30
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瑞泰新材:电解液多维布局穿越周期,新材料平台龙头价值凸显
🌍行业景气持续上行,氟系电解液迎“黄金期” 1、储能市场高增确定,美国缺电问题进一步拉动储能需求,氟系电解液正处于订单确认关键阶段,行业景气度持续攀升。 2、核心材料价格大幅上涨,六氟磷酸锂从5.0万元/吨攀升至12万元/吨,二氟磷酸锂攀升至17.5万元/吨,双三氟甲基磺酰亚胺锂强势攀升至100万元/吨,反映供需格局持续向好。 🌍多维布局构筑壁垒,平台价值凸显 1、上游材料精准卡位:市场担忧电解液盈利承压,但我们认为市场忽视了公司在上游材料的战略布局。公司持有天际股份6%股权,并联合天际股份
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小鹏机器人Iron(首个量产高阶人形机器人)
#产品工程化/推进节奏等进展超预期 超预期点 1️⃣整体外观已经完成批量产之前的工程化迭代(量产版本略轻便,身高低于1.7米),量产型号区分性别,甚至个性等,应用场景指向服务业(软包覆材料拟人且更为安全,市场空间潜在规模更大),并表示后续以进入家庭为目标,我们认为公司定义清晰,具备将来大批量生产销售的可行性 2️⃣通过发布会女性特征机器人的导入,并匹配“猫步”的步态,克服了传统人形机器人震动和噪声大的缺点,领先于目前已有的同代次产品,脚部被动自由度和“力位”一体控制在其中起到了非常重要的作用 3
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特斯拉V3定型稳步推进,板块新一轮催化将至!
#特斯拉V3定型稳步推进、自主本体厂关注度高! 过去的一周,算力和创新药等强势板块加速后迎来分歧,我们认为主题板块有望承接部分资金,机器人板块震荡了2周,有望重新开启上行。产业端,我们看到无论是特斯拉还是国产链,推进都非常快。T本轮直线关节设计更新,荣泰进入大丝杠的跨越正在被市场认知;除此之外,潜在的丝杠、减速器、轻量化、MIM等新供应商也都在逐步浮现。近期T又将开启新一轮审厂,有望浮现更多新供应商。WAIC之后,本周(8月8日)WRC世界机器人大会又将开幕,今年将迎来50家人形机器人整机企业同
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为什么说中科曙光超节点scaleX640超预期!
📍11月6日,2025世界互联网大会乌镇峰会期间,中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640,首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。 📍看点1:千卡级计算单元➡️万卡集群——可扩展性是“实力”体现 1⃣scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计,不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连,构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域,而且可以通过#双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。 相比业界同类产品,不仅综合算力性能实现倍增,同时单机柜算力密度提升20倍;相比
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蓝思科技:具身智能规模化落地,积极布局AI服务器液冷
近日,越疆机器人向蓝思科技下达1万台四足机器狗整机组装订单,据蓝思科技董事长周群飞,预计公司2025年人形机器人出货3000台、四足机器人出货10000台以上,整机组装规模稳居行业第一梯队。此外,公司亦加速向AI服务器领域拓展,液冷为重点布局的方向。 #具身智能领域公司兼具垂直整合平台及客户资源优势: ➠ 公司已构建从机器人核心部件到整机组装的垂直整合平台,覆盖液态金属材料、六维力传感器、头部模组、关节模组和灵巧手等关键环节,成为国内头部具身智能硬件制造平台。 ➠ 公司与国内外头部机器人供应商均
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天赐材料巨量长单签订
公司与中创新航、国轩高科签署保供框架协议,预计在2026-2028年度向公司分别采购预计总量为72.5、87万吨的电解液产品,具体采购量、单价、规格、交货时间以经双方确认的《采购订单》为准。 1、这次长单两家三年合计约160万吨(对应1600GWH电池),即年化53万吨(500GWH电池)。参照目前主流电解液市场均价(含税约2万元+/吨),该需求合计对应320亿元左右产值! 这两家过去几年均为公司的前十大客户,估算今年这两家在天赐中的份额合计占比约10-15%,约10万吨(25年天赐总出货量预计
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天赐材料
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2025-11-06 17:09:10
坚定AIDC+出口+网内高压三大主线【电力设备】
一、【网内高压】订单充沛支撑未来 ➤投资预期155期间国网投资上行 ➤节奏10月底核准攀西交流特高压,藏粤/蒙西直流已启动百亿级设备招标 ➤订单25年在手订单充裕,支撑26年业绩上行。 ➤未来预计155国网投资年均大几千亿、特高压数量可观、头部公司业绩上行趋势确定 ➤订单充裕+155趋势确定+估值相对较低--高性价比之选 -------- 二、【出口】高景气+业绩持续兑现 ➤业绩强支撑已带动公司Q3业绩上行。 ➤高景气依旧电力变压器25年1-8月同增50%+。一、北美缺电严峻、出口北美变压器增速
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2025-11-07 16:29:28
户储需求爆发在即:电价攀升与数据中心电力缺口的双重驱动
全球户用储能市场正迎来爆发式增长,核心驱动力来自数据中心电力需求激增推高电价与多国政策红利释放的双重逻辑。 1. 数据中心电力需求激增,电价上涨倒逼户储经济性提升 美国AI数据中心(AIDC)建设热潮导致电力需求飙升,预计2026年美国电力系统将面临18-27GW功率缺口。传统电源建设周期长(燃气轮机需3年前置期),储能凭借1-1.5年快速部署优势成为关键解决方案。电价方面,美国数据中心以高价锁定电力供应(如120美元/兆瓦时),叠加容量电价上涨(PJM市场2026年电价较2024年涨22%),
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飞沃科技:全球风电紧固件龙头,燃气轮机等业务高度景气!
公司主业风电紧固件业务份额全球第一;同时,公司也在积极拓展新增长级,当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成,为公司的长期可持续发展注入了新的动能 公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等,产品系列布局全面。据统计,以上系列产品在燃气轮机部件中价值量占比可达60%+,市场空间1000亿人民币+(全球燃机400+亿美金、零部件300亿美金) 公司覆盖全球几乎所有主流头部燃机客户。公司客户涵盖GEV、西门子、三菱、安萨尔多、贝克休斯,国
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飞沃科技
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锂电板块反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#目前多环节市场价已出现显著上行、大客户谈价上6F、铁锂率先落地、预计持
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持续暴涨!锂电新周期的供需深度研判
1、锂电产业链自9月以来需求预期持续上修,目前电池对2026年需求预期总体在40%左右(市场预期30%左右),其中储能在50%左右,往后续看国内储能(商业模式形成+资产荒驱动)、美国储能(AI数据中心配储)、国内动力(当前预期普遍悲观)、长尾市场(两轮车、三轮车等)仍存在潜在预期差,终端景气存在进一步上修可能。季节性来看,2026Q1的终端逻辑因退坡、淡季偏弱,但产业链存在瓶颈环节,备货补库会平滑景气波动,我们预期环降在5%-10%,景气延续性强。 2、锂电池供需方面,2025年产能利用率从65
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,看千亿市值!
低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给100e以上的弹性 光伏:正泰安能手中有24GW老电站,单季度
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正泰电器
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AI+卫星,要把算力送上天
1、为何要重视AI+卫星方向? 美国:实时地理空间情报提供商BlackSky近期宣布其AI卫星使得情报决策进入“分钟级”时代,效率提高8倍。这将颠覆传统高成本侦察卫星模式,重新定义太空侦察。 中国:“三体计算星座”启动,即将首次发星,打造千星规模天基智能计算中心,建立全球首个太空计算系统。 2、为何要发展AI+卫星,把算力送上天? 1)在轨卫星数据量巨大,传统“天数地算”受到卫星与地面站之间的带宽、窗口限制等严重影响。以太阳观测卫星为例,每颗卫星每天产生500GB左右观测数据,但仅20GB数据可
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五洲新春-丝杠核心标的,中高端轴承、丝杠业务有望多点开花!
行业动态: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进入导览、导购、导巡等场景,#目标2026年底实现高阶人形机器人的规模量产。 公司布局: 公司为丝杠核心制造商,此前斥资15亿元投资行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等项目,# 与杭州新剑战略合作。目前: --# 灵巧手滚珠丝杠 从3mm直径缩小至1.8mm,精度C3
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五洲新春
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安达科技(磷酸铁锂):产能释放下5-7倍的估值修复机遇!
核心结论:安达科技当前市值/产能比显著低于行业龙头,叠加产能扩张预期,存在5-7倍的估值修复空间。 一、行业背景:磷酸铁锂板块景气度高企 近期磷酸铁锂板块出现1-2倍涨幅,核心驱动是下游新能源汽车、储能需求持续高增,行业供需紧平衡下产品价格与企业盈利弹性同步提升。 二、标的对比:安达科技的估值“洼地”特征 对比同行业核心公司数据: 公司 市值(亿) 产能(万吨) 市值/产能比 湖南裕能 640 合计86(行业龙头) 7.4 万润新能 114 已投46+在建5 2.3 德方纳米 149 已投30
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安达科技
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2025-11-07 11:44:50
瑞泰新材:电解液多维布局穿越周期,新材料平台龙头价值凸显
🌍行业景气持续上行,氟系电解液迎“黄金期” 1、储能市场高增确定,美国缺电问题进一步拉动储能需求,氟系电解液正处于订单确认关键阶段,行业景气度持续攀升。 2、核心材料价格大幅上涨,六氟磷酸锂从5.0万元/吨攀升至12万元/吨,二氟磷酸锂攀升至17.5万元/吨,双三氟甲基磺酰亚胺锂强势攀升至100万元/吨,反映供需格局持续向好。 🌍多维布局构筑壁垒,平台价值凸显 1、上游材料精准卡位:市场担忧电解液盈利承压,但我们认为市场忽视了公司在上游材料的战略布局。公司持有天际股份6%股权,并联合天际股份
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瑞泰新材
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2025-11-07 09:13:59
小鹏机器人Iron(首个量产高阶人形机器人)
#产品工程化/推进节奏等进展超预期 超预期点 1️⃣整体外观已经完成批量产之前的工程化迭代(量产版本略轻便,身高低于1.7米),量产型号区分性别,甚至个性等,应用场景指向服务业(软包覆材料拟人且更为安全,市场空间潜在规模更大),并表示后续以进入家庭为目标,我们认为公司定义清晰,具备将来大批量生产销售的可行性 2️⃣通过发布会女性特征机器人的导入,并匹配“猫步”的步态,克服了传统人形机器人震动和噪声大的缺点,领先于目前已有的同代次产品,脚部被动自由度和“力位”一体控制在其中起到了非常重要的作用 3
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东华测试
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2025-11-07 09:11:56
特斯拉V3定型稳步推进,板块新一轮催化将至!
#特斯拉V3定型稳步推进、自主本体厂关注度高! 过去的一周,算力和创新药等强势板块加速后迎来分歧,我们认为主题板块有望承接部分资金,机器人板块震荡了2周,有望重新开启上行。产业端,我们看到无论是特斯拉还是国产链,推进都非常快。T本轮直线关节设计更新,荣泰进入大丝杠的跨越正在被市场认知;除此之外,潜在的丝杠、减速器、轻量化、MIM等新供应商也都在逐步浮现。近期T又将开启新一轮审厂,有望浮现更多新供应商。WAIC之后,本周(8月8日)WRC世界机器人大会又将开幕,今年将迎来50家人形机器人整机企业同
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三花智控
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拓普集团
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2025-11-06 22:11:51
为什么说中科曙光超节点scaleX640超预期!
📍11月6日,2025世界互联网大会乌镇峰会期间,中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640,首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。 📍看点1:千卡级计算单元➡️万卡集群——可扩展性是“实力”体现 1⃣scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计,不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连,构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域,而且可以通过#双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。 相比业界同类产品,不仅综合算力性能实现倍增,同时单机柜算力密度提升20倍;相比
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中科曙光
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寒武纪
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海光信息
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盛科通信
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2025-11-06 20:07:31
蓝思科技:具身智能规模化落地,积极布局AI服务器液冷
近日,越疆机器人向蓝思科技下达1万台四足机器狗整机组装订单,据蓝思科技董事长周群飞,预计公司2025年人形机器人出货3000台、四足机器人出货10000台以上,整机组装规模稳居行业第一梯队。此外,公司亦加速向AI服务器领域拓展,液冷为重点布局的方向。 #具身智能领域公司兼具垂直整合平台及客户资源优势: ➠ 公司已构建从机器人核心部件到整机组装的垂直整合平台,覆盖液态金属材料、六维力传感器、头部模组、关节模组和灵巧手等关键环节,成为国内头部具身智能硬件制造平台。 ➠ 公司与国内外头部机器人供应商均
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蓝思科技
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天赐材料巨量长单签订
公司与中创新航、国轩高科签署保供框架协议,预计在2026-2028年度向公司分别采购预计总量为72.5、87万吨的电解液产品,具体采购量、单价、规格、交货时间以经双方确认的《采购订单》为准。 1、这次长单两家三年合计约160万吨(对应1600GWH电池),即年化53万吨(500GWH电池)。参照目前主流电解液市场均价(含税约2万元+/吨),该需求合计对应320亿元左右产值! 这两家过去几年均为公司的前十大客户,估算今年这两家在天赐中的份额合计占比约10-15%,约10万吨(25年天赐总出货量预计
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坚定AIDC+出口+网内高压三大主线【电力设备】
一、【网内高压】订单充沛支撑未来 ➤投资预期155期间国网投资上行 ➤节奏10月底核准攀西交流特高压,藏粤/蒙西直流已启动百亿级设备招标 ➤订单25年在手订单充裕,支撑26年业绩上行。 ➤未来预计155国网投资年均大几千亿、特高压数量可观、头部公司业绩上行趋势确定 ➤订单充裕+155趋势确定+估值相对较低--高性价比之选 -------- 二、【出口】高景气+业绩持续兑现 ➤业绩强支撑已带动公司Q3业绩上行。 ➤高景气依旧电力变压器25年1-8月同增50%+。一、北美缺电严峻、出口北美变压器增速
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户储需求爆发在即:电价攀升与数据中心电力缺口的双重驱动
全球户用储能市场正迎来爆发式增长,核心驱动力来自数据中心电力需求激增推高电价与多国政策红利释放的双重逻辑。 1. 数据中心电力需求激增,电价上涨倒逼户储经济性提升 美国AI数据中心(AIDC)建设热潮导致电力需求飙升,预计2026年美国电力系统将面临18-27GW功率缺口。传统电源建设周期长(燃气轮机需3年前置期),储能凭借1-1.5年快速部署优势成为关键解决方案。电价方面,美国数据中心以高价锁定电力供应(如120美元/兆瓦时),叠加容量电价上涨(PJM市场2026年电价较2024年涨22%),
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飞沃科技:全球风电紧固件龙头,燃气轮机等业务高度景气!
公司主业风电紧固件业务份额全球第一;同时,公司也在积极拓展新增长级,当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成,为公司的长期可持续发展注入了新的动能 公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等,产品系列布局全面。据统计,以上系列产品在燃气轮机部件中价值量占比可达60%+,市场空间1000亿人民币+(全球燃机400+亿美金、零部件300亿美金) 公司覆盖全球几乎所有主流头部燃机客户。公司客户涵盖GEV、西门子、三菱、安萨尔多、贝克休斯,国
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锂电板块反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#目前多环节市场价已出现显著上行、大客户谈价上6F、铁锂率先落地、预计持
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持续暴涨!锂电新周期的供需深度研判
1、锂电产业链自9月以来需求预期持续上修,目前电池对2026年需求预期总体在40%左右(市场预期30%左右),其中储能在50%左右,往后续看国内储能(商业模式形成+资产荒驱动)、美国储能(AI数据中心配储)、国内动力(当前预期普遍悲观)、长尾市场(两轮车、三轮车等)仍存在潜在预期差,终端景气存在进一步上修可能。季节性来看,2026Q1的终端逻辑因退坡、淡季偏弱,但产业链存在瓶颈环节,备货补库会平滑景气波动,我们预期环降在5%-10%,景气延续性强。 2、锂电池供需方面,2025年产能利用率从65
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,看千亿市值!
低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给100e以上的弹性 光伏:正泰安能手中有24GW老电站,单季度
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AI+卫星,要把算力送上天
1、为何要重视AI+卫星方向? 美国:实时地理空间情报提供商BlackSky近期宣布其AI卫星使得情报决策进入“分钟级”时代,效率提高8倍。这将颠覆传统高成本侦察卫星模式,重新定义太空侦察。 中国:“三体计算星座”启动,即将首次发星,打造千星规模天基智能计算中心,建立全球首个太空计算系统。 2、为何要发展AI+卫星,把算力送上天? 1)在轨卫星数据量巨大,传统“天数地算”受到卫星与地面站之间的带宽、窗口限制等严重影响。以太阳观测卫星为例,每颗卫星每天产生500GB左右观测数据,但仅20GB数据可
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五洲新春-丝杠核心标的,中高端轴承、丝杠业务有望多点开花!
行业动态: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进入导览、导购、导巡等场景,#目标2026年底实现高阶人形机器人的规模量产。 公司布局: 公司为丝杠核心制造商,此前斥资15亿元投资行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等项目,# 与杭州新剑战略合作。目前: --# 灵巧手滚珠丝杠 从3mm直径缩小至1.8mm,精度C3
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安达科技(磷酸铁锂):产能释放下5-7倍的估值修复机遇!
核心结论:安达科技当前市值/产能比显著低于行业龙头,叠加产能扩张预期,存在5-7倍的估值修复空间。 一、行业背景:磷酸铁锂板块景气度高企 近期磷酸铁锂板块出现1-2倍涨幅,核心驱动是下游新能源汽车、储能需求持续高增,行业供需紧平衡下产品价格与企业盈利弹性同步提升。 二、标的对比:安达科技的估值“洼地”特征 对比同行业核心公司数据: 公司 市值(亿) 产能(万吨) 市值/产能比 湖南裕能 640 合计86(行业龙头) 7.4 万润新能 114 已投46+在建5 2.3 德方纳米 149 已投30
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瑞泰新材:电解液多维布局穿越周期,新材料平台龙头价值凸显
🌍行业景气持续上行,氟系电解液迎“黄金期” 1、储能市场高增确定,美国缺电问题进一步拉动储能需求,氟系电解液正处于订单确认关键阶段,行业景气度持续攀升。 2、核心材料价格大幅上涨,六氟磷酸锂从5.0万元/吨攀升至12万元/吨,二氟磷酸锂攀升至17.5万元/吨,双三氟甲基磺酰亚胺锂强势攀升至100万元/吨,反映供需格局持续向好。 🌍多维布局构筑壁垒,平台价值凸显 1、上游材料精准卡位:市场担忧电解液盈利承压,但我们认为市场忽视了公司在上游材料的战略布局。公司持有天际股份6%股权,并联合天际股份
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小鹏机器人Iron(首个量产高阶人形机器人)
#产品工程化/推进节奏等进展超预期 超预期点 1️⃣整体外观已经完成批量产之前的工程化迭代(量产版本略轻便,身高低于1.7米),量产型号区分性别,甚至个性等,应用场景指向服务业(软包覆材料拟人且更为安全,市场空间潜在规模更大),并表示后续以进入家庭为目标,我们认为公司定义清晰,具备将来大批量生产销售的可行性 2️⃣通过发布会女性特征机器人的导入,并匹配“猫步”的步态,克服了传统人形机器人震动和噪声大的缺点,领先于目前已有的同代次产品,脚部被动自由度和“力位”一体控制在其中起到了非常重要的作用 3
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为什么说中科曙光超节点scaleX640超预期!
📍11月6日,2025世界互联网大会乌镇峰会期间,中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640,首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。 📍看点1:千卡级计算单元➡️万卡集群——可扩展性是“实力”体现 1⃣scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计,不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连,构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域,而且可以通过#双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。 相比业界同类产品,不仅综合算力性能实现倍增,同时单机柜算力密度提升20倍;相比
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中科曙光
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盛科通信
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2025-11-06 20:07:31
蓝思科技:具身智能规模化落地,积极布局AI服务器液冷
近日,越疆机器人向蓝思科技下达1万台四足机器狗整机组装订单,据蓝思科技董事长周群飞,预计公司2025年人形机器人出货3000台、四足机器人出货10000台以上,整机组装规模稳居行业第一梯队。此外,公司亦加速向AI服务器领域拓展,液冷为重点布局的方向。 #具身智能领域公司兼具垂直整合平台及客户资源优势: ➠ 公司已构建从机器人核心部件到整机组装的垂直整合平台,覆盖液态金属材料、六维力传感器、头部模组、关节模组和灵巧手等关键环节,成为国内头部具身智能硬件制造平台。 ➠ 公司与国内外头部机器人供应商均
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蓝思科技
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天赐材料巨量长单签订
公司与中创新航、国轩高科签署保供框架协议,预计在2026-2028年度向公司分别采购预计总量为72.5、87万吨的电解液产品,具体采购量、单价、规格、交货时间以经双方确认的《采购订单》为准。 1、这次长单两家三年合计约160万吨(对应1600GWH电池),即年化53万吨(500GWH电池)。参照目前主流电解液市场均价(含税约2万元+/吨),该需求合计对应320亿元左右产值! 这两家过去几年均为公司的前十大客户,估算今年这两家在天赐中的份额合计占比约10-15%,约10万吨(25年天赐总出货量预计
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天赐材料
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坚定AIDC+出口+网内高压三大主线【电力设备】
一、【网内高压】订单充沛支撑未来 ➤投资预期155期间国网投资上行 ➤节奏10月底核准攀西交流特高压,藏粤/蒙西直流已启动百亿级设备招标 ➤订单25年在手订单充裕,支撑26年业绩上行。 ➤未来预计155国网投资年均大几千亿、特高压数量可观、头部公司业绩上行趋势确定 ➤订单充裕+155趋势确定+估值相对较低--高性价比之选 -------- 二、【出口】高景气+业绩持续兑现 ➤业绩强支撑已带动公司Q3业绩上行。 ➤高景气依旧电力变压器25年1-8月同增50%+。一、北美缺电严峻、出口北美变压器增速
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思源电气
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中国西电
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2025-11-07 16:29:28
户储需求爆发在即:电价攀升与数据中心电力缺口的双重驱动
全球户用储能市场正迎来爆发式增长,核心驱动力来自数据中心电力需求激增推高电价与多国政策红利释放的双重逻辑。 1. 数据中心电力需求激增,电价上涨倒逼户储经济性提升 美国AI数据中心(AIDC)建设热潮导致电力需求飙升,预计2026年美国电力系统将面临18-27GW功率缺口。传统电源建设周期长(燃气轮机需3年前置期),储能凭借1-1.5年快速部署优势成为关键解决方案。电价方面,美国数据中心以高价锁定电力供应(如120美元/兆瓦时),叠加容量电价上涨(PJM市场2026年电价较2024年涨22%),
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固德威
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派能科技
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飞沃科技:全球风电紧固件龙头,燃气轮机等业务高度景气!
公司主业风电紧固件业务份额全球第一;同时,公司也在积极拓展新增长级,当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成,为公司的长期可持续发展注入了新的动能 公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等,产品系列布局全面。据统计,以上系列产品在燃气轮机部件中价值量占比可达60%+,市场空间1000亿人民币+(全球燃机400+亿美金、零部件300亿美金) 公司覆盖全球几乎所有主流头部燃机客户。公司客户涵盖GEV、西门子、三菱、安萨尔多、贝克休斯,国
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飞沃科技
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锂电板块反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#目前多环节市场价已出现显著上行、大客户谈价上6F、铁锂率先落地、预计持
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持续暴涨!锂电新周期的供需深度研判
1、锂电产业链自9月以来需求预期持续上修,目前电池对2026年需求预期总体在40%左右(市场预期30%左右),其中储能在50%左右,往后续看国内储能(商业模式形成+资产荒驱动)、美国储能(AI数据中心配储)、国内动力(当前预期普遍悲观)、长尾市场(两轮车、三轮车等)仍存在潜在预期差,终端景气存在进一步上修可能。季节性来看,2026Q1的终端逻辑因退坡、淡季偏弱,但产业链存在瓶颈环节,备货补库会平滑景气波动,我们预期环降在5%-10%,景气延续性强。 2、锂电池供需方面,2025年产能利用率从65
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湖南裕能
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安达科技
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德方纳米
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,看千亿市值!
低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给100e以上的弹性 光伏:正泰安能手中有24GW老电站,单季度
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正泰电器
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AI+卫星,要把算力送上天
1、为何要重视AI+卫星方向? 美国:实时地理空间情报提供商BlackSky近期宣布其AI卫星使得情报决策进入“分钟级”时代,效率提高8倍。这将颠覆传统高成本侦察卫星模式,重新定义太空侦察。 中国:“三体计算星座”启动,即将首次发星,打造千星规模天基智能计算中心,建立全球首个太空计算系统。 2、为何要发展AI+卫星,把算力送上天? 1)在轨卫星数据量巨大,传统“天数地算”受到卫星与地面站之间的带宽、窗口限制等严重影响。以太阳观测卫星为例,每颗卫星每天产生500GB左右观测数据,但仅20GB数据可
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普天科技
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五洲新春-丝杠核心标的,中高端轴承、丝杠业务有望多点开花!
行业动态: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进入导览、导购、导巡等场景,#目标2026年底实现高阶人形机器人的规模量产。 公司布局: 公司为丝杠核心制造商,此前斥资15亿元投资行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等项目,# 与杭州新剑战略合作。目前: --# 灵巧手滚珠丝杠 从3mm直径缩小至1.8mm,精度C3
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五洲新春
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安达科技(磷酸铁锂):产能释放下5-7倍的估值修复机遇!
核心结论:安达科技当前市值/产能比显著低于行业龙头,叠加产能扩张预期,存在5-7倍的估值修复空间。 一、行业背景:磷酸铁锂板块景气度高企 近期磷酸铁锂板块出现1-2倍涨幅,核心驱动是下游新能源汽车、储能需求持续高增,行业供需紧平衡下产品价格与企业盈利弹性同步提升。 二、标的对比:安达科技的估值“洼地”特征 对比同行业核心公司数据: 公司 市值(亿) 产能(万吨) 市值/产能比 湖南裕能 640 合计86(行业龙头) 7.4 万润新能 114 已投46+在建5 2.3 德方纳米 149 已投30
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安达科技
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2025-11-07 11:44:50
瑞泰新材:电解液多维布局穿越周期,新材料平台龙头价值凸显
🌍行业景气持续上行,氟系电解液迎“黄金期” 1、储能市场高增确定,美国缺电问题进一步拉动储能需求,氟系电解液正处于订单确认关键阶段,行业景气度持续攀升。 2、核心材料价格大幅上涨,六氟磷酸锂从5.0万元/吨攀升至12万元/吨,二氟磷酸锂攀升至17.5万元/吨,双三氟甲基磺酰亚胺锂强势攀升至100万元/吨,反映供需格局持续向好。 🌍多维布局构筑壁垒,平台价值凸显 1、上游材料精准卡位:市场担忧电解液盈利承压,但我们认为市场忽视了公司在上游材料的战略布局。公司持有天际股份6%股权,并联合天际股份
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瑞泰新材
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2025-11-07 09:13:59
小鹏机器人Iron(首个量产高阶人形机器人)
#产品工程化/推进节奏等进展超预期 超预期点 1️⃣整体外观已经完成批量产之前的工程化迭代(量产版本略轻便,身高低于1.7米),量产型号区分性别,甚至个性等,应用场景指向服务业(软包覆材料拟人且更为安全,市场空间潜在规模更大),并表示后续以进入家庭为目标,我们认为公司定义清晰,具备将来大批量生产销售的可行性 2️⃣通过发布会女性特征机器人的导入,并匹配“猫步”的步态,克服了传统人形机器人震动和噪声大的缺点,领先于目前已有的同代次产品,脚部被动自由度和“力位”一体控制在其中起到了非常重要的作用 3
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东华测试
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汉威科技
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丰立智能
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五洲新春
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2025-11-07 09:11:56
特斯拉V3定型稳步推进,板块新一轮催化将至!
#特斯拉V3定型稳步推进、自主本体厂关注度高! 过去的一周,算力和创新药等强势板块加速后迎来分歧,我们认为主题板块有望承接部分资金,机器人板块震荡了2周,有望重新开启上行。产业端,我们看到无论是特斯拉还是国产链,推进都非常快。T本轮直线关节设计更新,荣泰进入大丝杠的跨越正在被市场认知;除此之外,潜在的丝杠、减速器、轻量化、MIM等新供应商也都在逐步浮现。近期T又将开启新一轮审厂,有望浮现更多新供应商。WAIC之后,本周(8月8日)WRC世界机器人大会又将开幕,今年将迎来50家人形机器人整机企业同
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三花智控
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拓普集团
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长盛轴承
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五洲新春
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方正电机
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为什么说中科曙光超节点scaleX640超预期!
📍11月6日,2025世界互联网大会乌镇峰会期间,中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640,首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。 📍看点1:千卡级计算单元➡️万卡集群——可扩展性是“实力”体现 1⃣scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计,不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连,构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域,而且可以通过#双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。 相比业界同类产品,不仅综合算力性能实现倍增,同时单机柜算力密度提升20倍;相比
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蓝思科技:具身智能规模化落地,积极布局AI服务器液冷
近日,越疆机器人向蓝思科技下达1万台四足机器狗整机组装订单,据蓝思科技董事长周群飞,预计公司2025年人形机器人出货3000台、四足机器人出货10000台以上,整机组装规模稳居行业第一梯队。此外,公司亦加速向AI服务器领域拓展,液冷为重点布局的方向。 #具身智能领域公司兼具垂直整合平台及客户资源优势: ➠ 公司已构建从机器人核心部件到整机组装的垂直整合平台,覆盖液态金属材料、六维力传感器、头部模组、关节模组和灵巧手等关键环节,成为国内头部具身智能硬件制造平台。 ➠ 公司与国内外头部机器人供应商均
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天赐材料巨量长单签订
公司与中创新航、国轩高科签署保供框架协议,预计在2026-2028年度向公司分别采购预计总量为72.5、87万吨的电解液产品,具体采购量、单价、规格、交货时间以经双方确认的《采购订单》为准。 1、这次长单两家三年合计约160万吨(对应1600GWH电池),即年化53万吨(500GWH电池)。参照目前主流电解液市场均价(含税约2万元+/吨),该需求合计对应320亿元左右产值! 这两家过去几年均为公司的前十大客户,估算今年这两家在天赐中的份额合计占比约10-15%,约10万吨(25年天赐总出货量预计
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坚定AIDC+出口+网内高压三大主线【电力设备】
一、【网内高压】订单充沛支撑未来 ➤投资预期155期间国网投资上行 ➤节奏10月底核准攀西交流特高压,藏粤/蒙西直流已启动百亿级设备招标 ➤订单25年在手订单充裕,支撑26年业绩上行。 ➤未来预计155国网投资年均大几千亿、特高压数量可观、头部公司业绩上行趋势确定 ➤订单充裕+155趋势确定+估值相对较低--高性价比之选 -------- 二、【出口】高景气+业绩持续兑现 ➤业绩强支撑已带动公司Q3业绩上行。 ➤高景气依旧电力变压器25年1-8月同增50%+。一、北美缺电严峻、出口北美变压器增速
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户储需求爆发在即:电价攀升与数据中心电力缺口的双重驱动
全球户用储能市场正迎来爆发式增长,核心驱动力来自数据中心电力需求激增推高电价与多国政策红利释放的双重逻辑。 1. 数据中心电力需求激增,电价上涨倒逼户储经济性提升 美国AI数据中心(AIDC)建设热潮导致电力需求飙升,预计2026年美国电力系统将面临18-27GW功率缺口。传统电源建设周期长(燃气轮机需3年前置期),储能凭借1-1.5年快速部署优势成为关键解决方案。电价方面,美国数据中心以高价锁定电力供应(如120美元/兆瓦时),叠加容量电价上涨(PJM市场2026年电价较2024年涨22%),
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飞沃科技:全球风电紧固件龙头,燃气轮机等业务高度景气!
公司主业风电紧固件业务份额全球第一;同时,公司也在积极拓展新增长级,当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成,为公司的长期可持续发展注入了新的动能 公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等,产品系列布局全面。据统计,以上系列产品在燃气轮机部件中价值量占比可达60%+,市场空间1000亿人民币+(全球燃机400+亿美金、零部件300亿美金) 公司覆盖全球几乎所有主流头部燃机客户。公司客户涵盖GEV、西门子、三菱、安萨尔多、贝克休斯,国
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锂电板块反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#目前多环节市场价已出现显著上行、大客户谈价上6F、铁锂率先落地、预计持
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持续暴涨!锂电新周期的供需深度研判
1、锂电产业链自9月以来需求预期持续上修,目前电池对2026年需求预期总体在40%左右(市场预期30%左右),其中储能在50%左右,往后续看国内储能(商业模式形成+资产荒驱动)、美国储能(AI数据中心配储)、国内动力(当前预期普遍悲观)、长尾市场(两轮车、三轮车等)仍存在潜在预期差,终端景气存在进一步上修可能。季节性来看,2026Q1的终端逻辑因退坡、淡季偏弱,但产业链存在瓶颈环节,备货补库会平滑景气波动,我们预期环降在5%-10%,景气延续性强。 2、锂电池供需方面,2025年产能利用率从65
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,看千亿市值!
低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给100e以上的弹性 光伏:正泰安能手中有24GW老电站,单季度
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AI+卫星,要把算力送上天
1、为何要重视AI+卫星方向? 美国:实时地理空间情报提供商BlackSky近期宣布其AI卫星使得情报决策进入“分钟级”时代,效率提高8倍。这将颠覆传统高成本侦察卫星模式,重新定义太空侦察。 中国:“三体计算星座”启动,即将首次发星,打造千星规模天基智能计算中心,建立全球首个太空计算系统。 2、为何要发展AI+卫星,把算力送上天? 1)在轨卫星数据量巨大,传统“天数地算”受到卫星与地面站之间的带宽、窗口限制等严重影响。以太阳观测卫星为例,每颗卫星每天产生500GB左右观测数据,但仅20GB数据可
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行业动态: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进入导览、导购、导巡等场景,#目标2026年底实现高阶人形机器人的规模量产。 公司布局: 公司为丝杠核心制造商,此前斥资15亿元投资行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等项目,# 与杭州新剑战略合作。目前: --# 灵巧手滚珠丝杠 从3mm直径缩小至1.8mm,精度C3
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安达科技(磷酸铁锂):产能释放下5-7倍的估值修复机遇!
核心结论:安达科技当前市值/产能比显著低于行业龙头,叠加产能扩张预期,存在5-7倍的估值修复空间。 一、行业背景:磷酸铁锂板块景气度高企 近期磷酸铁锂板块出现1-2倍涨幅,核心驱动是下游新能源汽车、储能需求持续高增,行业供需紧平衡下产品价格与企业盈利弹性同步提升。 二、标的对比:安达科技的估值“洼地”特征 对比同行业核心公司数据: 公司 市值(亿) 产能(万吨) 市值/产能比 湖南裕能 640 合计86(行业龙头) 7.4 万润新能 114 已投46+在建5 2.3 德方纳米 149 已投30
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瑞泰新材:电解液多维布局穿越周期,新材料平台龙头价值凸显
🌍行业景气持续上行,氟系电解液迎“黄金期” 1、储能市场高增确定,美国缺电问题进一步拉动储能需求,氟系电解液正处于订单确认关键阶段,行业景气度持续攀升。 2、核心材料价格大幅上涨,六氟磷酸锂从5.0万元/吨攀升至12万元/吨,二氟磷酸锂攀升至17.5万元/吨,双三氟甲基磺酰亚胺锂强势攀升至100万元/吨,反映供需格局持续向好。 🌍多维布局构筑壁垒,平台价值凸显 1、上游材料精准卡位:市场担忧电解液盈利承压,但我们认为市场忽视了公司在上游材料的战略布局。公司持有天际股份6%股权,并联合天际股份
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2025-11-07 09:13:59
小鹏机器人Iron(首个量产高阶人形机器人)
#产品工程化/推进节奏等进展超预期 超预期点 1️⃣整体外观已经完成批量产之前的工程化迭代(量产版本略轻便,身高低于1.7米),量产型号区分性别,甚至个性等,应用场景指向服务业(软包覆材料拟人且更为安全,市场空间潜在规模更大),并表示后续以进入家庭为目标,我们认为公司定义清晰,具备将来大批量生产销售的可行性 2️⃣通过发布会女性特征机器人的导入,并匹配“猫步”的步态,克服了传统人形机器人震动和噪声大的缺点,领先于目前已有的同代次产品,脚部被动自由度和“力位”一体控制在其中起到了非常重要的作用 3
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东华测试
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汉威科技
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丰立智能
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五洲新春
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豪能股份
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只买龙头的老司机
2025-11-07 09:11:56
特斯拉V3定型稳步推进,板块新一轮催化将至!
#特斯拉V3定型稳步推进、自主本体厂关注度高! 过去的一周,算力和创新药等强势板块加速后迎来分歧,我们认为主题板块有望承接部分资金,机器人板块震荡了2周,有望重新开启上行。产业端,我们看到无论是特斯拉还是国产链,推进都非常快。T本轮直线关节设计更新,荣泰进入大丝杠的跨越正在被市场认知;除此之外,潜在的丝杠、减速器、轻量化、MIM等新供应商也都在逐步浮现。近期T又将开启新一轮审厂,有望浮现更多新供应商。WAIC之后,本周(8月8日)WRC世界机器人大会又将开幕,今年将迎来50家人形机器人整机企业同
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三花智控
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长盛轴承
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五洲新春
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方正电机
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只买龙头的老司机
2025-11-06 22:11:51
为什么说中科曙光超节点scaleX640超预期!
📍11月6日,2025世界互联网大会乌镇峰会期间,中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640,首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。 📍看点1:千卡级计算单元➡️万卡集群——可扩展性是“实力”体现 1⃣scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计,不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连,构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域,而且可以通过#双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。 相比业界同类产品,不仅综合算力性能实现倍增,同时单机柜算力密度提升20倍;相比
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中科曙光
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海光信息
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芯原股份
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盛科通信
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2025-11-06 20:07:31
蓝思科技:具身智能规模化落地,积极布局AI服务器液冷
近日,越疆机器人向蓝思科技下达1万台四足机器狗整机组装订单,据蓝思科技董事长周群飞,预计公司2025年人形机器人出货3000台、四足机器人出货10000台以上,整机组装规模稳居行业第一梯队。此外,公司亦加速向AI服务器领域拓展,液冷为重点布局的方向。 #具身智能领域公司兼具垂直整合平台及客户资源优势: ➠ 公司已构建从机器人核心部件到整机组装的垂直整合平台,覆盖液态金属材料、六维力传感器、头部模组、关节模组和灵巧手等关键环节,成为国内头部具身智能硬件制造平台。 ➠ 公司与国内外头部机器人供应商均
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蓝思科技
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2025-11-06 20:06:35
天赐材料巨量长单签订
公司与中创新航、国轩高科签署保供框架协议,预计在2026-2028年度向公司分别采购预计总量为72.5、87万吨的电解液产品,具体采购量、单价、规格、交货时间以经双方确认的《采购订单》为准。 1、这次长单两家三年合计约160万吨(对应1600GWH电池),即年化53万吨(500GWH电池)。参照目前主流电解液市场均价(含税约2万元+/吨),该需求合计对应320亿元左右产值! 这两家过去几年均为公司的前十大客户,估算今年这两家在天赐中的份额合计占比约10-15%,约10万吨(25年天赐总出货量预计
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天赐材料
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2025-11-06 17:09:10
坚定AIDC+出口+网内高压三大主线【电力设备】
一、【网内高压】订单充沛支撑未来 ➤投资预期155期间国网投资上行 ➤节奏10月底核准攀西交流特高压,藏粤/蒙西直流已启动百亿级设备招标 ➤订单25年在手订单充裕,支撑26年业绩上行。 ➤未来预计155国网投资年均大几千亿、特高压数量可观、头部公司业绩上行趋势确定 ➤订单充裕+155趋势确定+估值相对较低--高性价比之选 -------- 二、【出口】高景气+业绩持续兑现 ➤业绩强支撑已带动公司Q3业绩上行。 ➤高景气依旧电力变压器25年1-8月同增50%+。一、北美缺电严峻、出口北美变压器增速
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思源电气
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中国西电
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四方股份
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许继电气
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