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迷人大眼睛
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迷人大眼睛
2025-11-05 13:43:26
汇量科技,IAP驱动重新定价
汇量科技,IAP驱动重新定价 | 中信证券计算机 🔥AI驱动行业:自2025年初DeepSeek发布以来,AI应用落地的性价比加速提升,推理效果显著改善,大量应用公司将AI模型融入其存量应用,短期以免费试用或试点增加AI模块收费为主。主要方向如AI降本提效(如游戏及其他应用降低开发成本、辅助设计)、优化广告投放(如Applovin、汇量科技)等。我们认为此类应用将使存量应用全面AI化,带动存量应用需求增长。 🔥汇量科技:AI与算法驱动经营飞轮 ——拓展中重度游戏和非游戏垂类:公司将重点发力
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汇量科技
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迷人大眼睛
2025-11-05 12:37:04
全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线
【银河电新】板块低位,催化不断 全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。全球光伏增长稳健,新兴市场贡献增量,国内反内卷效果显著,硅料N型用料报价维持在55元/公斤实现微利,高功率组件价格0.73元/W以上,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善。建议关注通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)、特变电工(600089.SH)、隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份(60073
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中国西电
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迷人大眼睛
2025-11-04 10:50:43
推荐存储设备
【广发电子】推荐存储设备 ——————————————— 国产存储产线有望开启“自主可控+超级周期+技术迭代”三重逻辑共振,3D NAND和 4F2+CBA DRAM 有望进一步增加沉积、刻蚀、键合等设备用量。 拓荆科技披露25年第三季度报告,三季度收入22.7亿元,同比增长124.1%,归母净利润4.6亿元,同比增长225.1%,显著超市场预期。公司产品竞争力持续提升,基于新型设备平台(PF-300T Plus和PF-300M)和新型反应腔(pX和Supra-D)的PECVD Stack(ON
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中微公司
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迷人大眼睛
2025-11-04 10:07:27
利通科技:北交所固态标的,建议关注
🌈利通科技:北交所固态标的,建议关注 #HPP设备性能参数出色 深耕流体技术二十余年,基于高压密封、材料耐压等核心技术延伸至HPP设备。 1️⃣压强:设计压力达600MPa,已成功研发并验证700MPa试验机; 2️⃣温度:常温但可向上; 3️⃣容积:600L设备已获得订单。 #深谙钢丝缠绕技术 核心结构采用预应力钢丝缠绕技术,该技术源自公司二十余年在液压软管与工业软管领域的深厚积累,是其实现600MPa超高压承载能力的关键工艺。公司先后引进德国Mayer钢丝编织机6台,意大利OMA缠绕生产线
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利通科技
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迷人大眼睛
2025-11-04 09:13:37
科锐国际业绩会要点
科锐国际业绩会要点 收入拆分:前三季度收入同比+26%,其中猎头持平、RPO与灵活用工同比+30%左右,技术服务+50%+;灵活用工Q3毛利率环比提升; 禾蛙平台升级效果:7月17日发布合发平台2.0版本,新增6个顾问赋能智能体及3个交付合作智能体,覆盖开发、人才寻访、岗位匹配等核心环节全链路支持;发布后新增注册猎企四百余家,岗位匹配精准效率提升五倍,接单转化效率比1.0版本提升三倍,推荐反馈速度缩短到30秒。 实验性Agent“Mira”:7月11日对内推出具备自主规划能力的实验性Agent“
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迷人大眼睛
2025-11-04 08:58:50
重点机器人标的3季报点评汇总
【华西汽车&机器人】重点机器人标的3季报点评汇总 1、长源东谷:超出预期。 Q3单季度1.1亿元净利润,同比增长84%。超出预期。预计公司2025年、2026年净利润4亿、5.5亿元,2026年pe不足20倍pe。 2、三花控股,超出预期。 Q3营收77.7亿元,同比12.77%;净利润11.3亿元,同比43.81%。公司解释:降本增效。2025年42亿元,PE50倍。 3、爱柯迪:符合预期。 q3营收18.6亿元,同比增长7.86%;q3净利润3.22亿元,同比10%。毛利率提升:规模上升;产
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长源东谷
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迷人大眼睛
2025-11-03 08:50:58
25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴
【长江电新】25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴 光伏 2025Q3光伏制造企业收入2097亿元,同比下降9%,环比下降3%;归母净利润-19.2亿元,同环比均大幅减亏。随着光伏反内卷带动产业链价格修复,制造企业毛利率和净利率环比改善,其中硅料硅片环节绝大多数公司扭亏,电池组件表现整体持平,辅材端玻璃、胶膜龙头优势维持。财务数据层面,经营性现金流同环比继续改善,资本开支底部小幅反弹。展望后续,随着光伏反内卷持续推进以及效果进一步落地,行业盈利将逐步修复至合理水平。 储能 2025Q3储能
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中信证券
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迷人大眼睛
2025-11-03 08:33:13
锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间
❗【天风电新】锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间-1102 ——————————— 近期市场交易锂电材料的核心是储能拉动下锂电材料的价格弹性。 第一,从出货量结构看储能25年占比30%,若各项增速拉满,明年占比35%。若看宁德三季报公开交流口径#前三季度动储比例8:2,也好理解低端国内不赚钱的宁德做的少。 第二,充分考虑上行风险,将26年锂电池各细分下游乐观假设(国内/海外车20%/40%,单车带电上行2度,全球储50%),增速36%(也就是上修10个点,跟之前判断一样,
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汇纳科技
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迷人大眼睛
2025-11-02 20:12:30
特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块
[太阳]【长江电新】特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块! #特斯拉2025年股东大会召开在即,关 注机器人边际变化。11月6日,特斯拉即将召开2025年股东大会,会上有望更新Optimus机器人最新进展情况,关注相关边际变化。此前公司在2025Q3财报分析会上宣布Optimus V3版本可能在26Q1(2-3月)发布,近期从供应链反馈来看,一方面客户要求26H2各主要供应商海外产能准备就绪,另一方面25年内客户定点合同有望落地,产业持续加速发展。 #国产链头部公司
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迷人大眼睛
2025-11-02 17:19:52
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1、游戏板块2025Q3业绩整体表现符合预期,流水略超预期,部分费用或者递延政策变化,对当期利润有所影响。当前驱动业绩增长的产品均具有较强的长线运营能力,有望成为公司未来的长线现金流产品,当前呈现出较强的业绩高增长能见度。 2、游戏板块短期股价的波动,主要来自前期对于业绩预期的博弈,在前期流水持续增长的背景下,大家对于业绩高增长的预期较为充分,而一些短期的费用或者摊销政策的变动导致业绩期前后股价出现一定回调。
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巨人网络
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:42:12
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%,国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道 ▶2025Q3公司产品量、价、利共振,归母净利润同环比大增 2025Q3,公司实现营业收入20.25亿元,同比+17.00%,环比+7.25%;实现归母净利润为1.21亿元,同比+167.67%,环比+61.54%。销售毛利率为16.75%,同比+2.15个pct,环比+0.61个pct;销售净利率为5.96%,同比+3.36个pct,环比+2.00个pct。2025Q3,销量16
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风神股份
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:41:06
神州数码 自主品牌与云业务扩张
重视 #神州数码 自主品牌与云业务扩张!——20251031 1)自主品牌业务持续加速。三季度自有品牌产品业务单季收入实现21.5亿元,同比增长77.09% 2)云为基础加快AI落地布局。三季度数云服务及软件业务单季收入实现9.7亿元,同比增长52.73% 3)全面展开AI生态布局。目前公司已经与宇树科技、智元机器人、云深处等多家具身智能厂商,以及主流GPU厂商展开深度合作。 持续推荐,欢迎交流!
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神州数码
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:28:04
创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱
【长江医药】创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱 ①为什么是中国创新药?过去几年,中国创新药产业苦练内功,逐步实现了从follow海外到自主创新的转变。至2025年,中国创新成果闪耀全球,呈现出质量齐升的特点。大量fast follow项目离不开庞大基数的产业人才支撑,而量变引发质变的核心,正是持续释放的工程师红利。从趋势来看,在ADC、双抗等若干细分领域,中国创新药正在弯道超车,产业趋势显露无遗。 ②为什么买中国创新药?MNC一直是全球投资的视角。从需求端来看,肿瘤、自身免疫等重大疾病领域
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:16:38
财报期结束,PCB财报汇总
财报期结束,PCB财报汇总 #生益电子大超出市场预期!三季度归母净利5.83亿,季度环比增长70%! [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量同比提升! [礼物]点评:公司表示覆铜板销量同比上升,持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。公司利润来自于生益电子+覆铜板利润。剔除生益电子贡献,覆铜板利润持平。推演
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迷人大眼睛
2025-10-31 13:52:19
恒帅股份重视新进T直接对接的Tier1
【恒帅股份】重视新进T直接对接的Tier1,当前阶段即即将重大突破!!! 恒帅股份已直接向特斯拉供应了多款电机产品进行测试,具体包括一款应用于精细部位(如手指)的电机和一款应用于主体结构的电机。 产品采用了谐波磁场及轴向磁通等先进技术,体积比传统电机小1/3,重量比传统电机小1/3;扭矩力度高、温升小。整体测试结果与反馈非常积极,T大客户方面对其性能表现给予了“相当惊艳“的高度评价。 目前双方正处于订单落实阶段,预计首批将为小批量订单。 T全身30身体电机+44手指电机,价值量初步预估2w+,预
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2025-11-05 13:43:26
汇量科技,IAP驱动重新定价
汇量科技,IAP驱动重新定价 | 中信证券计算机 🔥AI驱动行业:自2025年初DeepSeek发布以来,AI应用落地的性价比加速提升,推理效果显著改善,大量应用公司将AI模型融入其存量应用,短期以免费试用或试点增加AI模块收费为主。主要方向如AI降本提效(如游戏及其他应用降低开发成本、辅助设计)、优化广告投放(如Applovin、汇量科技)等。我们认为此类应用将使存量应用全面AI化,带动存量应用需求增长。 🔥汇量科技:AI与算法驱动经营飞轮 ——拓展中重度游戏和非游戏垂类:公司将重点发力
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汇量科技
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2025-11-05 12:37:04
全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线
【银河电新】板块低位,催化不断 全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。全球光伏增长稳健,新兴市场贡献增量,国内反内卷效果显著,硅料N型用料报价维持在55元/公斤实现微利,高功率组件价格0.73元/W以上,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善。建议关注通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)、特变电工(600089.SH)、隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份(60073
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2025-11-04 10:50:43
推荐存储设备
【广发电子】推荐存储设备 ——————————————— 国产存储产线有望开启“自主可控+超级周期+技术迭代”三重逻辑共振,3D NAND和 4F2+CBA DRAM 有望进一步增加沉积、刻蚀、键合等设备用量。 拓荆科技披露25年第三季度报告,三季度收入22.7亿元,同比增长124.1%,归母净利润4.6亿元,同比增长225.1%,显著超市场预期。公司产品竞争力持续提升,基于新型设备平台(PF-300T Plus和PF-300M)和新型反应腔(pX和Supra-D)的PECVD Stack(ON
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2025-11-04 10:07:27
利通科技:北交所固态标的,建议关注
🌈利通科技:北交所固态标的,建议关注 #HPP设备性能参数出色 深耕流体技术二十余年,基于高压密封、材料耐压等核心技术延伸至HPP设备。 1️⃣压强:设计压力达600MPa,已成功研发并验证700MPa试验机; 2️⃣温度:常温但可向上; 3️⃣容积:600L设备已获得订单。 #深谙钢丝缠绕技术 核心结构采用预应力钢丝缠绕技术,该技术源自公司二十余年在液压软管与工业软管领域的深厚积累,是其实现600MPa超高压承载能力的关键工艺。公司先后引进德国Mayer钢丝编织机6台,意大利OMA缠绕生产线
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2025-11-04 09:13:37
科锐国际业绩会要点
科锐国际业绩会要点 收入拆分:前三季度收入同比+26%,其中猎头持平、RPO与灵活用工同比+30%左右,技术服务+50%+;灵活用工Q3毛利率环比提升; 禾蛙平台升级效果:7月17日发布合发平台2.0版本,新增6个顾问赋能智能体及3个交付合作智能体,覆盖开发、人才寻访、岗位匹配等核心环节全链路支持;发布后新增注册猎企四百余家,岗位匹配精准效率提升五倍,接单转化效率比1.0版本提升三倍,推荐反馈速度缩短到30秒。 实验性Agent“Mira”:7月11日对内推出具备自主规划能力的实验性Agent“
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重点机器人标的3季报点评汇总
【华西汽车&机器人】重点机器人标的3季报点评汇总 1、长源东谷:超出预期。 Q3单季度1.1亿元净利润,同比增长84%。超出预期。预计公司2025年、2026年净利润4亿、5.5亿元,2026年pe不足20倍pe。 2、三花控股,超出预期。 Q3营收77.7亿元,同比12.77%;净利润11.3亿元,同比43.81%。公司解释:降本增效。2025年42亿元,PE50倍。 3、爱柯迪:符合预期。 q3营收18.6亿元,同比增长7.86%;q3净利润3.22亿元,同比10%。毛利率提升:规模上升;产
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25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴
【长江电新】25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴 光伏 2025Q3光伏制造企业收入2097亿元,同比下降9%,环比下降3%;归母净利润-19.2亿元,同环比均大幅减亏。随着光伏反内卷带动产业链价格修复,制造企业毛利率和净利率环比改善,其中硅料硅片环节绝大多数公司扭亏,电池组件表现整体持平,辅材端玻璃、胶膜龙头优势维持。财务数据层面,经营性现金流同环比继续改善,资本开支底部小幅反弹。展望后续,随着光伏反内卷持续推进以及效果进一步落地,行业盈利将逐步修复至合理水平。 储能 2025Q3储能
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2025-11-03 08:33:13
锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间
❗【天风电新】锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间-1102 ——————————— 近期市场交易锂电材料的核心是储能拉动下锂电材料的价格弹性。 第一,从出货量结构看储能25年占比30%,若各项增速拉满,明年占比35%。若看宁德三季报公开交流口径#前三季度动储比例8:2,也好理解低端国内不赚钱的宁德做的少。 第二,充分考虑上行风险,将26年锂电池各细分下游乐观假设(国内/海外车20%/40%,单车带电上行2度,全球储50%),增速36%(也就是上修10个点,跟之前判断一样,
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特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块
[太阳]【长江电新】特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块! #特斯拉2025年股东大会召开在即,关 注机器人边际变化。11月6日,特斯拉即将召开2025年股东大会,会上有望更新Optimus机器人最新进展情况,关注相关边际变化。此前公司在2025Q3财报分析会上宣布Optimus V3版本可能在26Q1(2-3月)发布,近期从供应链反馈来看,一方面客户要求26H2各主要供应商海外产能准备就绪,另一方面25年内客户定点合同有望落地,产业持续加速发展。 #国产链头部公司
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2025-11-02 17:19:52
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1、游戏板块2025Q3业绩整体表现符合预期,流水略超预期,部分费用或者递延政策变化,对当期利润有所影响。当前驱动业绩增长的产品均具有较强的长线运营能力,有望成为公司未来的长线现金流产品,当前呈现出较强的业绩高增长能见度。 2、游戏板块短期股价的波动,主要来自前期对于业绩预期的博弈,在前期流水持续增长的背景下,大家对于业绩高增长的预期较为充分,而一些短期的费用或者摊销政策的变动导致业绩期前后股价出现一定回调。
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2025-10-31 14:42:12
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%,国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道 ▶2025Q3公司产品量、价、利共振,归母净利润同环比大增 2025Q3,公司实现营业收入20.25亿元,同比+17.00%,环比+7.25%;实现归母净利润为1.21亿元,同比+167.67%,环比+61.54%。销售毛利率为16.75%,同比+2.15个pct,环比+0.61个pct;销售净利率为5.96%,同比+3.36个pct,环比+2.00个pct。2025Q3,销量16
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神州数码 自主品牌与云业务扩张
重视 #神州数码 自主品牌与云业务扩张!——20251031 1)自主品牌业务持续加速。三季度自有品牌产品业务单季收入实现21.5亿元,同比增长77.09% 2)云为基础加快AI落地布局。三季度数云服务及软件业务单季收入实现9.7亿元,同比增长52.73% 3)全面展开AI生态布局。目前公司已经与宇树科技、智元机器人、云深处等多家具身智能厂商,以及主流GPU厂商展开深度合作。 持续推荐,欢迎交流!
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2025-10-31 14:28:04
创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱
【长江医药】创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱 ①为什么是中国创新药?过去几年,中国创新药产业苦练内功,逐步实现了从follow海外到自主创新的转变。至2025年,中国创新成果闪耀全球,呈现出质量齐升的特点。大量fast follow项目离不开庞大基数的产业人才支撑,而量变引发质变的核心,正是持续释放的工程师红利。从趋势来看,在ADC、双抗等若干细分领域,中国创新药正在弯道超车,产业趋势显露无遗。 ②为什么买中国创新药?MNC一直是全球投资的视角。从需求端来看,肿瘤、自身免疫等重大疾病领域
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财报期结束,PCB财报汇总
财报期结束,PCB财报汇总 #生益电子大超出市场预期!三季度归母净利5.83亿,季度环比增长70%! [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量同比提升! [礼物]点评:公司表示覆铜板销量同比上升,持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。公司利润来自于生益电子+覆铜板利润。剔除生益电子贡献,覆铜板利润持平。推演
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2025-10-31 13:52:19
恒帅股份重视新进T直接对接的Tier1
【恒帅股份】重视新进T直接对接的Tier1,当前阶段即即将重大突破!!! 恒帅股份已直接向特斯拉供应了多款电机产品进行测试,具体包括一款应用于精细部位(如手指)的电机和一款应用于主体结构的电机。 产品采用了谐波磁场及轴向磁通等先进技术,体积比传统电机小1/3,重量比传统电机小1/3;扭矩力度高、温升小。整体测试结果与反馈非常积极,T大客户方面对其性能表现给予了“相当惊艳“的高度评价。 目前双方正处于订单落实阶段,预计首批将为小批量订单。 T全身30身体电机+44手指电机,价值量初步预估2w+,预
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汇量科技,IAP驱动重新定价 | 中信证券计算机 🔥AI驱动行业:自2025年初DeepSeek发布以来,AI应用落地的性价比加速提升,推理效果显著改善,大量应用公司将AI模型融入其存量应用,短期以免费试用或试点增加AI模块收费为主。主要方向如AI降本提效(如游戏及其他应用降低开发成本、辅助设计)、优化广告投放(如Applovin、汇量科技)等。我们认为此类应用将使存量应用全面AI化,带动存量应用需求增长。 🔥汇量科技:AI与算法驱动经营飞轮 ——拓展中重度游戏和非游戏垂类:公司将重点发力
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全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线
【银河电新】板块低位,催化不断 全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。全球光伏增长稳健,新兴市场贡献增量,国内反内卷效果显著,硅料N型用料报价维持在55元/公斤实现微利,高功率组件价格0.73元/W以上,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善。建议关注通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)、特变电工(600089.SH)、隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份(60073
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推荐存储设备
【广发电子】推荐存储设备 ——————————————— 国产存储产线有望开启“自主可控+超级周期+技术迭代”三重逻辑共振,3D NAND和 4F2+CBA DRAM 有望进一步增加沉积、刻蚀、键合等设备用量。 拓荆科技披露25年第三季度报告,三季度收入22.7亿元,同比增长124.1%,归母净利润4.6亿元,同比增长225.1%,显著超市场预期。公司产品竞争力持续提升,基于新型设备平台(PF-300T Plus和PF-300M)和新型反应腔(pX和Supra-D)的PECVD Stack(ON
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2025-11-04 10:07:27
利通科技:北交所固态标的,建议关注
🌈利通科技:北交所固态标的,建议关注 #HPP设备性能参数出色 深耕流体技术二十余年,基于高压密封、材料耐压等核心技术延伸至HPP设备。 1️⃣压强:设计压力达600MPa,已成功研发并验证700MPa试验机; 2️⃣温度:常温但可向上; 3️⃣容积:600L设备已获得订单。 #深谙钢丝缠绕技术 核心结构采用预应力钢丝缠绕技术,该技术源自公司二十余年在液压软管与工业软管领域的深厚积累,是其实现600MPa超高压承载能力的关键工艺。公司先后引进德国Mayer钢丝编织机6台,意大利OMA缠绕生产线
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迷人大眼睛
2025-11-04 09:13:37
科锐国际业绩会要点
科锐国际业绩会要点 收入拆分:前三季度收入同比+26%,其中猎头持平、RPO与灵活用工同比+30%左右,技术服务+50%+;灵活用工Q3毛利率环比提升; 禾蛙平台升级效果:7月17日发布合发平台2.0版本,新增6个顾问赋能智能体及3个交付合作智能体,覆盖开发、人才寻访、岗位匹配等核心环节全链路支持;发布后新增注册猎企四百余家,岗位匹配精准效率提升五倍,接单转化效率比1.0版本提升三倍,推荐反馈速度缩短到30秒。 实验性Agent“Mira”:7月11日对内推出具备自主规划能力的实验性Agent“
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2025-11-04 08:58:50
重点机器人标的3季报点评汇总
【华西汽车&机器人】重点机器人标的3季报点评汇总 1、长源东谷:超出预期。 Q3单季度1.1亿元净利润,同比增长84%。超出预期。预计公司2025年、2026年净利润4亿、5.5亿元,2026年pe不足20倍pe。 2、三花控股,超出预期。 Q3营收77.7亿元,同比12.77%;净利润11.3亿元,同比43.81%。公司解释:降本增效。2025年42亿元,PE50倍。 3、爱柯迪:符合预期。 q3营收18.6亿元,同比增长7.86%;q3净利润3.22亿元,同比10%。毛利率提升:规模上升;产
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25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴
【长江电新】25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴 光伏 2025Q3光伏制造企业收入2097亿元,同比下降9%,环比下降3%;归母净利润-19.2亿元,同环比均大幅减亏。随着光伏反内卷带动产业链价格修复,制造企业毛利率和净利率环比改善,其中硅料硅片环节绝大多数公司扭亏,电池组件表现整体持平,辅材端玻璃、胶膜龙头优势维持。财务数据层面,经营性现金流同环比继续改善,资本开支底部小幅反弹。展望后续,随着光伏反内卷持续推进以及效果进一步落地,行业盈利将逐步修复至合理水平。 储能 2025Q3储能
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锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间
❗【天风电新】锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间-1102 ——————————— 近期市场交易锂电材料的核心是储能拉动下锂电材料的价格弹性。 第一,从出货量结构看储能25年占比30%,若各项增速拉满,明年占比35%。若看宁德三季报公开交流口径#前三季度动储比例8:2,也好理解低端国内不赚钱的宁德做的少。 第二,充分考虑上行风险,将26年锂电池各细分下游乐观假设(国内/海外车20%/40%,单车带电上行2度,全球储50%),增速36%(也就是上修10个点,跟之前判断一样,
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2025-11-02 20:12:30
特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块
[太阳]【长江电新】特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块! #特斯拉2025年股东大会召开在即,关 注机器人边际变化。11月6日,特斯拉即将召开2025年股东大会,会上有望更新Optimus机器人最新进展情况,关注相关边际变化。此前公司在2025Q3财报分析会上宣布Optimus V3版本可能在26Q1(2-3月)发布,近期从供应链反馈来看,一方面客户要求26H2各主要供应商海外产能准备就绪,另一方面25年内客户定点合同有望落地,产业持续加速发展。 #国产链头部公司
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2025-11-02 17:19:52
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1、游戏板块2025Q3业绩整体表现符合预期,流水略超预期,部分费用或者递延政策变化,对当期利润有所影响。当前驱动业绩增长的产品均具有较强的长线运营能力,有望成为公司未来的长线现金流产品,当前呈现出较强的业绩高增长能见度。 2、游戏板块短期股价的波动,主要来自前期对于业绩预期的博弈,在前期流水持续增长的背景下,大家对于业绩高增长的预期较为充分,而一些短期的费用或者摊销政策的变动导致业绩期前后股价出现一定回调。
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2025-10-31 14:42:12
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%,国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道 ▶2025Q3公司产品量、价、利共振,归母净利润同环比大增 2025Q3,公司实现营业收入20.25亿元,同比+17.00%,环比+7.25%;实现归母净利润为1.21亿元,同比+167.67%,环比+61.54%。销售毛利率为16.75%,同比+2.15个pct,环比+0.61个pct;销售净利率为5.96%,同比+3.36个pct,环比+2.00个pct。2025Q3,销量16
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2025-10-31 14:41:06
神州数码 自主品牌与云业务扩张
重视 #神州数码 自主品牌与云业务扩张!——20251031 1)自主品牌业务持续加速。三季度自有品牌产品业务单季收入实现21.5亿元,同比增长77.09% 2)云为基础加快AI落地布局。三季度数云服务及软件业务单季收入实现9.7亿元,同比增长52.73% 3)全面展开AI生态布局。目前公司已经与宇树科技、智元机器人、云深处等多家具身智能厂商,以及主流GPU厂商展开深度合作。 持续推荐,欢迎交流!
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2025-10-31 14:28:04
创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱
【长江医药】创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱 ①为什么是中国创新药?过去几年,中国创新药产业苦练内功,逐步实现了从follow海外到自主创新的转变。至2025年,中国创新成果闪耀全球,呈现出质量齐升的特点。大量fast follow项目离不开庞大基数的产业人才支撑,而量变引发质变的核心,正是持续释放的工程师红利。从趋势来看,在ADC、双抗等若干细分领域,中国创新药正在弯道超车,产业趋势显露无遗。 ②为什么买中国创新药?MNC一直是全球投资的视角。从需求端来看,肿瘤、自身免疫等重大疾病领域
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财报期结束,PCB财报汇总
财报期结束,PCB财报汇总 #生益电子大超出市场预期!三季度归母净利5.83亿,季度环比增长70%! [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量同比提升! [礼物]点评:公司表示覆铜板销量同比上升,持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。公司利润来自于生益电子+覆铜板利润。剔除生益电子贡献,覆铜板利润持平。推演
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2025-10-31 13:52:19
恒帅股份重视新进T直接对接的Tier1
【恒帅股份】重视新进T直接对接的Tier1,当前阶段即即将重大突破!!! 恒帅股份已直接向特斯拉供应了多款电机产品进行测试,具体包括一款应用于精细部位(如手指)的电机和一款应用于主体结构的电机。 产品采用了谐波磁场及轴向磁通等先进技术,体积比传统电机小1/3,重量比传统电机小1/3;扭矩力度高、温升小。整体测试结果与反馈非常积极,T大客户方面对其性能表现给予了“相当惊艳“的高度评价。 目前双方正处于订单落实阶段,预计首批将为小批量订单。 T全身30身体电机+44手指电机,价值量初步预估2w+,预
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迷人大眼睛
2025-11-05 13:43:26
汇量科技,IAP驱动重新定价
汇量科技,IAP驱动重新定价 | 中信证券计算机 🔥AI驱动行业:自2025年初DeepSeek发布以来,AI应用落地的性价比加速提升,推理效果显著改善,大量应用公司将AI模型融入其存量应用,短期以免费试用或试点增加AI模块收费为主。主要方向如AI降本提效(如游戏及其他应用降低开发成本、辅助设计)、优化广告投放(如Applovin、汇量科技)等。我们认为此类应用将使存量应用全面AI化,带动存量应用需求增长。 🔥汇量科技:AI与算法驱动经营飞轮 ——拓展中重度游戏和非游戏垂类:公司将重点发力
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全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线
【银河电新】板块低位,催化不断 全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。全球光伏增长稳健,新兴市场贡献增量,国内反内卷效果显著,硅料N型用料报价维持在55元/公斤实现微利,高功率组件价格0.73元/W以上,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善。建议关注通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)、特变电工(600089.SH)、隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份(60073
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2025-11-04 10:50:43
推荐存储设备
【广发电子】推荐存储设备 ——————————————— 国产存储产线有望开启“自主可控+超级周期+技术迭代”三重逻辑共振,3D NAND和 4F2+CBA DRAM 有望进一步增加沉积、刻蚀、键合等设备用量。 拓荆科技披露25年第三季度报告,三季度收入22.7亿元,同比增长124.1%,归母净利润4.6亿元,同比增长225.1%,显著超市场预期。公司产品竞争力持续提升,基于新型设备平台(PF-300T Plus和PF-300M)和新型反应腔(pX和Supra-D)的PECVD Stack(ON
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2025-11-04 10:07:27
利通科技:北交所固态标的,建议关注
🌈利通科技:北交所固态标的,建议关注 #HPP设备性能参数出色 深耕流体技术二十余年,基于高压密封、材料耐压等核心技术延伸至HPP设备。 1️⃣压强:设计压力达600MPa,已成功研发并验证700MPa试验机; 2️⃣温度:常温但可向上; 3️⃣容积:600L设备已获得订单。 #深谙钢丝缠绕技术 核心结构采用预应力钢丝缠绕技术,该技术源自公司二十余年在液压软管与工业软管领域的深厚积累,是其实现600MPa超高压承载能力的关键工艺。公司先后引进德国Mayer钢丝编织机6台,意大利OMA缠绕生产线
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2025-11-04 09:13:37
科锐国际业绩会要点
科锐国际业绩会要点 收入拆分:前三季度收入同比+26%,其中猎头持平、RPO与灵活用工同比+30%左右,技术服务+50%+;灵活用工Q3毛利率环比提升; 禾蛙平台升级效果:7月17日发布合发平台2.0版本,新增6个顾问赋能智能体及3个交付合作智能体,覆盖开发、人才寻访、岗位匹配等核心环节全链路支持;发布后新增注册猎企四百余家,岗位匹配精准效率提升五倍,接单转化效率比1.0版本提升三倍,推荐反馈速度缩短到30秒。 实验性Agent“Mira”:7月11日对内推出具备自主规划能力的实验性Agent“
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重点机器人标的3季报点评汇总
【华西汽车&机器人】重点机器人标的3季报点评汇总 1、长源东谷:超出预期。 Q3单季度1.1亿元净利润,同比增长84%。超出预期。预计公司2025年、2026年净利润4亿、5.5亿元,2026年pe不足20倍pe。 2、三花控股,超出预期。 Q3营收77.7亿元,同比12.77%;净利润11.3亿元,同比43.81%。公司解释:降本增效。2025年42亿元,PE50倍。 3、爱柯迪:符合预期。 q3营收18.6亿元,同比增长7.86%;q3净利润3.22亿元,同比10%。毛利率提升:规模上升;产
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25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴
【长江电新】25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴 光伏 2025Q3光伏制造企业收入2097亿元,同比下降9%,环比下降3%;归母净利润-19.2亿元,同环比均大幅减亏。随着光伏反内卷带动产业链价格修复,制造企业毛利率和净利率环比改善,其中硅料硅片环节绝大多数公司扭亏,电池组件表现整体持平,辅材端玻璃、胶膜龙头优势维持。财务数据层面,经营性现金流同环比继续改善,资本开支底部小幅反弹。展望后续,随着光伏反内卷持续推进以及效果进一步落地,行业盈利将逐步修复至合理水平。 储能 2025Q3储能
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锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间
❗【天风电新】锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间-1102 ——————————— 近期市场交易锂电材料的核心是储能拉动下锂电材料的价格弹性。 第一,从出货量结构看储能25年占比30%,若各项增速拉满,明年占比35%。若看宁德三季报公开交流口径#前三季度动储比例8:2,也好理解低端国内不赚钱的宁德做的少。 第二,充分考虑上行风险,将26年锂电池各细分下游乐观假设(国内/海外车20%/40%,单车带电上行2度,全球储50%),增速36%(也就是上修10个点,跟之前判断一样,
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特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块
[太阳]【长江电新】特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块! #特斯拉2025年股东大会召开在即,关 注机器人边际变化。11月6日,特斯拉即将召开2025年股东大会,会上有望更新Optimus机器人最新进展情况,关注相关边际变化。此前公司在2025Q3财报分析会上宣布Optimus V3版本可能在26Q1(2-3月)发布,近期从供应链反馈来看,一方面客户要求26H2各主要供应商海外产能准备就绪,另一方面25年内客户定点合同有望落地,产业持续加速发展。 #国产链头部公司
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维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1、游戏板块2025Q3业绩整体表现符合预期,流水略超预期,部分费用或者递延政策变化,对当期利润有所影响。当前驱动业绩增长的产品均具有较强的长线运营能力,有望成为公司未来的长线现金流产品,当前呈现出较强的业绩高增长能见度。 2、游戏板块短期股价的波动,主要来自前期对于业绩预期的博弈,在前期流水持续增长的背景下,大家对于业绩高增长的预期较为充分,而一些短期的费用或者摊销政策的变动导致业绩期前后股价出现一定回调。
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风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%,国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道 ▶2025Q3公司产品量、价、利共振,归母净利润同环比大增 2025Q3,公司实现营业收入20.25亿元,同比+17.00%,环比+7.25%;实现归母净利润为1.21亿元,同比+167.67%,环比+61.54%。销售毛利率为16.75%,同比+2.15个pct,环比+0.61个pct;销售净利率为5.96%,同比+3.36个pct,环比+2.00个pct。2025Q3,销量16
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神州数码 自主品牌与云业务扩张
重视 #神州数码 自主品牌与云业务扩张!——20251031 1)自主品牌业务持续加速。三季度自有品牌产品业务单季收入实现21.5亿元,同比增长77.09% 2)云为基础加快AI落地布局。三季度数云服务及软件业务单季收入实现9.7亿元,同比增长52.73% 3)全面展开AI生态布局。目前公司已经与宇树科技、智元机器人、云深处等多家具身智能厂商,以及主流GPU厂商展开深度合作。 持续推荐,欢迎交流!
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2025-10-31 14:28:04
创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱
【长江医药】创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱 ①为什么是中国创新药?过去几年,中国创新药产业苦练内功,逐步实现了从follow海外到自主创新的转变。至2025年,中国创新成果闪耀全球,呈现出质量齐升的特点。大量fast follow项目离不开庞大基数的产业人才支撑,而量变引发质变的核心,正是持续释放的工程师红利。从趋势来看,在ADC、双抗等若干细分领域,中国创新药正在弯道超车,产业趋势显露无遗。 ②为什么买中国创新药?MNC一直是全球投资的视角。从需求端来看,肿瘤、自身免疫等重大疾病领域
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财报期结束,PCB财报汇总
财报期结束,PCB财报汇总 #生益电子大超出市场预期!三季度归母净利5.83亿,季度环比增长70%! [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量同比提升! [礼物]点评:公司表示覆铜板销量同比上升,持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。公司利润来自于生益电子+覆铜板利润。剔除生益电子贡献,覆铜板利润持平。推演
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恒帅股份重视新进T直接对接的Tier1
【恒帅股份】重视新进T直接对接的Tier1,当前阶段即即将重大突破!!! 恒帅股份已直接向特斯拉供应了多款电机产品进行测试,具体包括一款应用于精细部位(如手指)的电机和一款应用于主体结构的电机。 产品采用了谐波磁场及轴向磁通等先进技术,体积比传统电机小1/3,重量比传统电机小1/3;扭矩力度高、温升小。整体测试结果与反馈非常积极,T大客户方面对其性能表现给予了“相当惊艳“的高度评价。 目前双方正处于订单落实阶段,预计首批将为小批量订单。 T全身30身体电机+44手指电机,价值量初步预估2w+,预
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汇量科技,IAP驱动重新定价
汇量科技,IAP驱动重新定价 | 中信证券计算机 🔥AI驱动行业:自2025年初DeepSeek发布以来,AI应用落地的性价比加速提升,推理效果显著改善,大量应用公司将AI模型融入其存量应用,短期以免费试用或试点增加AI模块收费为主。主要方向如AI降本提效(如游戏及其他应用降低开发成本、辅助设计)、优化广告投放(如Applovin、汇量科技)等。我们认为此类应用将使存量应用全面AI化,带动存量应用需求增长。 🔥汇量科技:AI与算法驱动经营飞轮 ——拓展中重度游戏和非游戏垂类:公司将重点发力
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全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线
【银河电新】板块低位,催化不断 全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。全球光伏增长稳健,新兴市场贡献增量,国内反内卷效果显著,硅料N型用料报价维持在55元/公斤实现微利,高功率组件价格0.73元/W以上,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善。建议关注通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)、特变电工(600089.SH)、隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份(60073
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【广发电子】推荐存储设备 ——————————————— 国产存储产线有望开启“自主可控+超级周期+技术迭代”三重逻辑共振,3D NAND和 4F2+CBA DRAM 有望进一步增加沉积、刻蚀、键合等设备用量。 拓荆科技披露25年第三季度报告,三季度收入22.7亿元,同比增长124.1%,归母净利润4.6亿元,同比增长225.1%,显著超市场预期。公司产品竞争力持续提升,基于新型设备平台(PF-300T Plus和PF-300M)和新型反应腔(pX和Supra-D)的PECVD Stack(ON
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利通科技:北交所固态标的,建议关注
🌈利通科技:北交所固态标的,建议关注 #HPP设备性能参数出色 深耕流体技术二十余年,基于高压密封、材料耐压等核心技术延伸至HPP设备。 1️⃣压强:设计压力达600MPa,已成功研发并验证700MPa试验机; 2️⃣温度:常温但可向上; 3️⃣容积:600L设备已获得订单。 #深谙钢丝缠绕技术 核心结构采用预应力钢丝缠绕技术,该技术源自公司二十余年在液压软管与工业软管领域的深厚积累,是其实现600MPa超高压承载能力的关键工艺。公司先后引进德国Mayer钢丝编织机6台,意大利OMA缠绕生产线
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科锐国际业绩会要点
科锐国际业绩会要点 收入拆分:前三季度收入同比+26%,其中猎头持平、RPO与灵活用工同比+30%左右,技术服务+50%+;灵活用工Q3毛利率环比提升; 禾蛙平台升级效果:7月17日发布合发平台2.0版本,新增6个顾问赋能智能体及3个交付合作智能体,覆盖开发、人才寻访、岗位匹配等核心环节全链路支持;发布后新增注册猎企四百余家,岗位匹配精准效率提升五倍,接单转化效率比1.0版本提升三倍,推荐反馈速度缩短到30秒。 实验性Agent“Mira”:7月11日对内推出具备自主规划能力的实验性Agent“
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2025-11-04 08:58:50
重点机器人标的3季报点评汇总
【华西汽车&机器人】重点机器人标的3季报点评汇总 1、长源东谷:超出预期。 Q3单季度1.1亿元净利润,同比增长84%。超出预期。预计公司2025年、2026年净利润4亿、5.5亿元,2026年pe不足20倍pe。 2、三花控股,超出预期。 Q3营收77.7亿元,同比12.77%;净利润11.3亿元,同比43.81%。公司解释:降本增效。2025年42亿元,PE50倍。 3、爱柯迪:符合预期。 q3营收18.6亿元,同比增长7.86%;q3净利润3.22亿元,同比10%。毛利率提升:规模上升;产
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迷人大眼睛
2025-11-03 08:50:58
25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴
【长江电新】25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴 光伏 2025Q3光伏制造企业收入2097亿元,同比下降9%,环比下降3%;归母净利润-19.2亿元,同环比均大幅减亏。随着光伏反内卷带动产业链价格修复,制造企业毛利率和净利率环比改善,其中硅料硅片环节绝大多数公司扭亏,电池组件表现整体持平,辅材端玻璃、胶膜龙头优势维持。财务数据层面,经营性现金流同环比继续改善,资本开支底部小幅反弹。展望后续,随着光伏反内卷持续推进以及效果进一步落地,行业盈利将逐步修复至合理水平。 储能 2025Q3储能
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迷人大眼睛
2025-11-03 08:33:13
锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间
❗【天风电新】锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间-1102 ——————————— 近期市场交易锂电材料的核心是储能拉动下锂电材料的价格弹性。 第一,从出货量结构看储能25年占比30%,若各项增速拉满,明年占比35%。若看宁德三季报公开交流口径#前三季度动储比例8:2,也好理解低端国内不赚钱的宁德做的少。 第二,充分考虑上行风险,将26年锂电池各细分下游乐观假设(国内/海外车20%/40%,单车带电上行2度,全球储50%),增速36%(也就是上修10个点,跟之前判断一样,
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迷人大眼睛
2025-11-02 20:12:30
特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块
[太阳]【长江电新】特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块! #特斯拉2025年股东大会召开在即,关 注机器人边际变化。11月6日,特斯拉即将召开2025年股东大会,会上有望更新Optimus机器人最新进展情况,关注相关边际变化。此前公司在2025Q3财报分析会上宣布Optimus V3版本可能在26Q1(2-3月)发布,近期从供应链反馈来看,一方面客户要求26H2各主要供应商海外产能准备就绪,另一方面25年内客户定点合同有望落地,产业持续加速发展。 #国产链头部公司
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迷人大眼睛
2025-11-02 17:19:52
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1、游戏板块2025Q3业绩整体表现符合预期,流水略超预期,部分费用或者递延政策变化,对当期利润有所影响。当前驱动业绩增长的产品均具有较强的长线运营能力,有望成为公司未来的长线现金流产品,当前呈现出较强的业绩高增长能见度。 2、游戏板块短期股价的波动,主要来自前期对于业绩预期的博弈,在前期流水持续增长的背景下,大家对于业绩高增长的预期较为充分,而一些短期的费用或者摊销政策的变动导致业绩期前后股价出现一定回调。
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巨人网络
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:42:12
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%,国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道 ▶2025Q3公司产品量、价、利共振,归母净利润同环比大增 2025Q3,公司实现营业收入20.25亿元,同比+17.00%,环比+7.25%;实现归母净利润为1.21亿元,同比+167.67%,环比+61.54%。销售毛利率为16.75%,同比+2.15个pct,环比+0.61个pct;销售净利率为5.96%,同比+3.36个pct,环比+2.00个pct。2025Q3,销量16
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:41:06
神州数码 自主品牌与云业务扩张
重视 #神州数码 自主品牌与云业务扩张!——20251031 1)自主品牌业务持续加速。三季度自有品牌产品业务单季收入实现21.5亿元,同比增长77.09% 2)云为基础加快AI落地布局。三季度数云服务及软件业务单季收入实现9.7亿元,同比增长52.73% 3)全面展开AI生态布局。目前公司已经与宇树科技、智元机器人、云深处等多家具身智能厂商,以及主流GPU厂商展开深度合作。 持续推荐,欢迎交流!
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神州数码
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:28:04
创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱
【长江医药】创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱 ①为什么是中国创新药?过去几年,中国创新药产业苦练内功,逐步实现了从follow海外到自主创新的转变。至2025年,中国创新成果闪耀全球,呈现出质量齐升的特点。大量fast follow项目离不开庞大基数的产业人才支撑,而量变引发质变的核心,正是持续释放的工程师红利。从趋势来看,在ADC、双抗等若干细分领域,中国创新药正在弯道超车,产业趋势显露无遗。 ②为什么买中国创新药?MNC一直是全球投资的视角。从需求端来看,肿瘤、自身免疫等重大疾病领域
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信达生物
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迷人大眼睛
2025-10-31 14:16:38
财报期结束,PCB财报汇总
财报期结束,PCB财报汇总 #生益电子大超出市场预期!三季度归母净利5.83亿,季度环比增长70%! [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量同比提升! [礼物]点评:公司表示覆铜板销量同比上升,持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。公司利润来自于生益电子+覆铜板利润。剔除生益电子贡献,覆铜板利润持平。推演
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迷人大眼睛
2025-10-31 13:52:19
恒帅股份重视新进T直接对接的Tier1
【恒帅股份】重视新进T直接对接的Tier1,当前阶段即即将重大突破!!! 恒帅股份已直接向特斯拉供应了多款电机产品进行测试,具体包括一款应用于精细部位(如手指)的电机和一款应用于主体结构的电机。 产品采用了谐波磁场及轴向磁通等先进技术,体积比传统电机小1/3,重量比传统电机小1/3;扭矩力度高、温升小。整体测试结果与反馈非常积极,T大客户方面对其性能表现给予了“相当惊艳“的高度评价。 目前双方正处于订单落实阶段,预计首批将为小批量订单。 T全身30身体电机+44手指电机,价值量初步预估2w+,预
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恒帅股份
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迷人大眼睛
2025-11-05 13:43:26
汇量科技,IAP驱动重新定价
汇量科技,IAP驱动重新定价 | 中信证券计算机 🔥AI驱动行业:自2025年初DeepSeek发布以来,AI应用落地的性价比加速提升,推理效果显著改善,大量应用公司将AI模型融入其存量应用,短期以免费试用或试点增加AI模块收费为主。主要方向如AI降本提效(如游戏及其他应用降低开发成本、辅助设计)、优化广告投放(如Applovin、汇量科技)等。我们认为此类应用将使存量应用全面AI化,带动存量应用需求增长。 🔥汇量科技:AI与算法驱动经营飞轮 ——拓展中重度游戏和非游戏垂类:公司将重点发力
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汇量科技
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迷人大眼睛
2025-11-05 12:37:04
全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线
【银河电新】板块低位,催化不断 全球电网投资景气向上,国内十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。全球光伏增长稳健,新兴市场贡献增量,国内反内卷效果显著,硅料N型用料报价维持在55元/公斤实现微利,高功率组件价格0.73元/W以上,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善。建议关注通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)、特变电工(600089.SH)、隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份(60073
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迷人大眼睛
2025-11-04 10:50:43
推荐存储设备
【广发电子】推荐存储设备 ——————————————— 国产存储产线有望开启“自主可控+超级周期+技术迭代”三重逻辑共振,3D NAND和 4F2+CBA DRAM 有望进一步增加沉积、刻蚀、键合等设备用量。 拓荆科技披露25年第三季度报告,三季度收入22.7亿元,同比增长124.1%,归母净利润4.6亿元,同比增长225.1%,显著超市场预期。公司产品竞争力持续提升,基于新型设备平台(PF-300T Plus和PF-300M)和新型反应腔(pX和Supra-D)的PECVD Stack(ON
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中微公司
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迷人大眼睛
2025-11-04 10:07:27
利通科技:北交所固态标的,建议关注
🌈利通科技:北交所固态标的,建议关注 #HPP设备性能参数出色 深耕流体技术二十余年,基于高压密封、材料耐压等核心技术延伸至HPP设备。 1️⃣压强:设计压力达600MPa,已成功研发并验证700MPa试验机; 2️⃣温度:常温但可向上; 3️⃣容积:600L设备已获得订单。 #深谙钢丝缠绕技术 核心结构采用预应力钢丝缠绕技术,该技术源自公司二十余年在液压软管与工业软管领域的深厚积累,是其实现600MPa超高压承载能力的关键工艺。公司先后引进德国Mayer钢丝编织机6台,意大利OMA缠绕生产线
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利通科技
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迷人大眼睛
2025-11-04 09:13:37
科锐国际业绩会要点
科锐国际业绩会要点 收入拆分:前三季度收入同比+26%,其中猎头持平、RPO与灵活用工同比+30%左右,技术服务+50%+;灵活用工Q3毛利率环比提升; 禾蛙平台升级效果:7月17日发布合发平台2.0版本,新增6个顾问赋能智能体及3个交付合作智能体,覆盖开发、人才寻访、岗位匹配等核心环节全链路支持;发布后新增注册猎企四百余家,岗位匹配精准效率提升五倍,接单转化效率比1.0版本提升三倍,推荐反馈速度缩短到30秒。 实验性Agent“Mira”:7月11日对内推出具备自主规划能力的实验性Agent“
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科锐国际
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迷人大眼睛
2025-11-04 08:58:50
重点机器人标的3季报点评汇总
【华西汽车&机器人】重点机器人标的3季报点评汇总 1、长源东谷:超出预期。 Q3单季度1.1亿元净利润,同比增长84%。超出预期。预计公司2025年、2026年净利润4亿、5.5亿元,2026年pe不足20倍pe。 2、三花控股,超出预期。 Q3营收77.7亿元,同比12.77%;净利润11.3亿元,同比43.81%。公司解释:降本增效。2025年42亿元,PE50倍。 3、爱柯迪:符合预期。 q3营收18.6亿元,同比增长7.86%;q3净利润3.22亿元,同比10%。毛利率提升:规模上升;产
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2025-11-03 08:50:58
25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴
【长江电新】25Q3财报综述:复苏拐点渐明,二次成长正兴 光伏 2025Q3光伏制造企业收入2097亿元,同比下降9%,环比下降3%;归母净利润-19.2亿元,同环比均大幅减亏。随着光伏反内卷带动产业链价格修复,制造企业毛利率和净利率环比改善,其中硅料硅片环节绝大多数公司扭亏,电池组件表现整体持平,辅材端玻璃、胶膜龙头优势维持。财务数据层面,经营性现金流同环比继续改善,资本开支底部小幅反弹。展望后续,随着光伏反内卷持续推进以及效果进一步落地,行业盈利将逐步修复至合理水平。 储能 2025Q3储能
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2025-11-03 08:33:13
锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间
❗【天风电新】锂电材料|观点更新:看好真成长的固态& 部分主材的修复空间-1102 ——————————— 近期市场交易锂电材料的核心是储能拉动下锂电材料的价格弹性。 第一,从出货量结构看储能25年占比30%,若各项增速拉满,明年占比35%。若看宁德三季报公开交流口径#前三季度动储比例8:2,也好理解低端国内不赚钱的宁德做的少。 第二,充分考虑上行风险,将26年锂电池各细分下游乐观假设(国内/海外车20%/40%,单车带电上行2度,全球储50%),增速36%(也就是上修10个点,跟之前判断一样,
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特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块
[太阳]【长江电新】特斯拉股东大会召开在即,关注机器人相关产品展示,继续看好机器人板块! #特斯拉2025年股东大会召开在即,关 注机器人边际变化。11月6日,特斯拉即将召开2025年股东大会,会上有望更新Optimus机器人最新进展情况,关注相关边际变化。此前公司在2025Q3财报分析会上宣布Optimus V3版本可能在26Q1(2-3月)发布,近期从供应链反馈来看,一方面客户要求26H2各主要供应商海外产能准备就绪,另一方面25年内客户定点合同有望落地,产业持续加速发展。 #国产链头部公司
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2025-11-02 17:19:52
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比
维持看好游戏板块,增长趋势延续估值具有信价比【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1、游戏板块2025Q3业绩整体表现符合预期,流水略超预期,部分费用或者递延政策变化,对当期利润有所影响。当前驱动业绩增长的产品均具有较强的长线运营能力,有望成为公司未来的长线现金流产品,当前呈现出较强的业绩高增长能见度。 2、游戏板块短期股价的波动,主要来自前期对于业绩预期的博弈,在前期流水持续增长的背景下,大家对于业绩高增长的预期较为充分,而一些短期的费用或者摊销政策的变动导致业绩期前后股价出现一定回调。
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风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%
风神股份2025年三季报点评:2025Q3归母净利润同比+168%,国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道 ▶2025Q3公司产品量、价、利共振,归母净利润同环比大增 2025Q3,公司实现营业收入20.25亿元,同比+17.00%,环比+7.25%;实现归母净利润为1.21亿元,同比+167.67%,环比+61.54%。销售毛利率为16.75%,同比+2.15个pct,环比+0.61个pct;销售净利率为5.96%,同比+3.36个pct,环比+2.00个pct。2025Q3,销量16
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2025-10-31 14:41:06
神州数码 自主品牌与云业务扩张
重视 #神州数码 自主品牌与云业务扩张!——20251031 1)自主品牌业务持续加速。三季度自有品牌产品业务单季收入实现21.5亿元,同比增长77.09% 2)云为基础加快AI落地布局。三季度数云服务及软件业务单季收入实现9.7亿元,同比增长52.73% 3)全面展开AI生态布局。目前公司已经与宇树科技、智元机器人、云深处等多家具身智能厂商,以及主流GPU厂商展开深度合作。 持续推荐,欢迎交流!
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2025-10-31 14:28:04
创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱
【长江医药】创新药投资手册:揭开创新药投资的层层面纱 ①为什么是中国创新药?过去几年,中国创新药产业苦练内功,逐步实现了从follow海外到自主创新的转变。至2025年,中国创新成果闪耀全球,呈现出质量齐升的特点。大量fast follow项目离不开庞大基数的产业人才支撑,而量变引发质变的核心,正是持续释放的工程师红利。从趋势来看,在ADC、双抗等若干细分领域,中国创新药正在弯道超车,产业趋势显露无遗。 ②为什么买中国创新药?MNC一直是全球投资的视角。从需求端来看,肿瘤、自身免疫等重大疾病领域
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财报期结束,PCB财报汇总
财报期结束,PCB财报汇总 #生益电子大超出市场预期!三季度归母净利5.83亿,季度环比增长70%! [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量同比提升! [礼物]点评:公司表示覆铜板销量同比上升,持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。公司利润来自于生益电子+覆铜板利润。剔除生益电子贡献,覆铜板利润持平。推演
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恒帅股份重视新进T直接对接的Tier1
【恒帅股份】重视新进T直接对接的Tier1,当前阶段即即将重大突破!!! 恒帅股份已直接向特斯拉供应了多款电机产品进行测试,具体包括一款应用于精细部位(如手指)的电机和一款应用于主体结构的电机。 产品采用了谐波磁场及轴向磁通等先进技术,体积比传统电机小1/3,重量比传统电机小1/3;扭矩力度高、温升小。整体测试结果与反馈非常积极,T大客户方面对其性能表现给予了“相当惊艳“的高度评价。 目前双方正处于订单落实阶段,预计首批将为小批量订单。 T全身30身体电机+44手指电机,价值量初步预估2w+,预
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