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迷人大眼睛
2025-06-16 12:30:09
统联精密:公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额
[庆祝]重视【统联精密】公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额 1、苹果预计在2026年推出折叠屏手机,华为预计将推出折叠 PC,折叠屏产业链迎来新催化。#从单台价值量来看MIM铰链200元相比业态金属100元高近一倍,市场空间广阔,产业链玩家集中,格局好。 2、苹果和华为都是统联精密的核心客户,有望在折叠屏铰链中拿下关键份额 (1)苹果:#目前统联营收70%来自于苹果,为苹果手机和PC供应各类连接部件。公司调研口径,MIM铰链目前三家厂商给苹果送样(安费诺、统
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迷人大眼睛
2025-06-16 12:06:02
思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基
[礼物]【华创机械】思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基 #面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商。公司成立于2015年,主营业务为三维视觉数字化产品及系统,目前覆盖工业级和专业级两大差异化赛道。公司实控人为王江峰、陈尚俭、郑俊,三人均为浙江大学毕业。公司2020-2024年收入/归母净利润CAGR分别为37.9%/41.7%;2020-2025年Q1公司毛利率持续保持在75.5%以上。 #三维视觉数字化产品渗透率正在提升、立足工业级基本盘拓展商业级消费级下游。三维数字化行
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2025-06-16 10:17:39
海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
【中泰电子】海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增 [玫瑰]1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2)ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! [玫瑰]PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份
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2025-06-16 09:57:17
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的 #2025年初至今,美容护理涨11.3%,前期板块普涨,以估值重塑为主、以业绩上修为辅;近期个股行情初步分化。在选择标的角度,大家基本会关注几个指标: ①半年报确定性较强;②估值低于行业均值或1XPEG,即估值还不算高;③在618化妆品β不算强的背景下,个股下半年有强α支撑。基于以上逻辑,我们继续重申推荐上美股份。 1⃣高频跟踪超预期→超高基数仍实现双位数增长,且存在净利率优化逻辑,半年报兑现力强。 此前市场对上半年业绩兑现情况担忧较大,系公司基数前
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民士达
【民士达】 【公司概况】国内芳纶纸行业龙头,芳纶纸理论产能3000吨,在建产能1500吨。2019-2024年营收和归母净利润复合增速达24%和37%;2024年公司毛利率37.5%,净利率23.5%。下游需求扩张推动芳纶纸销量显著提升,同时原料成本下降致毛利率增长。 【下游应用】全球市场中,电气绝缘和蜂窝芯材分别占芳纶纸应用领域的63%和35%;而中国市场则高度集中于电气绝缘,应用占比达91%,蜂窝芯材仅占7%。中国在电力设备等领域的快速发展推高了电气绝缘需求,而蜂窝芯材应用相对滞后,航空航天
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民士达
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2025-06-13 14:54:10
华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题
【招商机械】华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题 事件1:华为发布2025开发者大会邀请函,根据邀请函显示,大会将于6月21日召开,设立具身智能闭门圆桌,聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。 事件2:T客户微型丝杠加单,浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。 事件3:工信部、民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知。同时,在中办、国务院印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中明确提出:大力发展“一老一小”普惠服务,以失能老人照护为
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2025-06-13 14:50:51
黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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杰瑞股份持续推荐
【中信机械】杰瑞股份持续推荐 [爆竹]#事件点评:本周油价大涨,WTI油价从65元涨至最新的73.6元。主要受地缘冲突影响,美国伊朗谈判不顺。以色列未经美国支持而对伊朗发动空袭,致使油价进一步拉升。 [红包]#投资建议:在油价大幅上涨的背景下,近期杰瑞股价也积极反应。我们认为是事件驱动的低估值下的补涨。我们认为其天然气业务与国际化能力将被持续重新定价,持续推荐! [太阳]#增长方面,公司未来3年成长路径清晰、确定性高,天然气业务、发电业务、中东及海外地区正逐步打开成长天花板; [烟花]#业绩方面
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2025-06-12 14:53:00
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐!
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐! 【换股比例】 海光通过换股方式吸收合并曙光,换股比例为1:0.5525; 海光为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08亿股。 【换股定价】 海光143.46元/股,曙光79.26元/股;即曙光总成交金额1159.7亿元 曙光停牌前市为值906亿,#溢价254亿元 #如何理解这笔交易 1)我们预计中科曙光25-26年收入144亿、159亿,净利润为22亿、25亿。 海光用250亿收一家利润近20亿规模的优质资产,补充网络、集群、软件优化等业
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2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头 [庆祝]核心观点:国补政策调整,我们看好白电龙头。今年5月以来,重庆、江苏等地区陆续停止家电国补或改为限额抢券形式,引发市场对于国补持续性的担忧,白电股价有所调整。我们认为,2025年家电补贴余额或相对充足,资金有望陆续下发。若后续补贴倾向线下,有利于线下渠道密集且产品结构高端的白电龙头;限额的方式一定程度也可缓解对于明后年需求透支的担忧。当前格力电器、美的集团、海尔智家估值较低,EPS+股息的综合回报率预期较高,当下配置风险收益比好,我们坚定看
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海信家电
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2025-06-12 14:34:53
千里科技大涨点评250612
【中邮机械】千里科技大涨点评250612 截至中午收盘,千里科技大涨5%。我们点评如下: 事件面上来看,有两大催化: 1、#千里科技重要合作伙伴曹操出行通过港交所上市聆讯。 曹操出行是吉利集团孵化的出行平台,2024年GTV170亿元,国内市场份额5.4%,排名第二。 本次港股上市IPO募资金额将主要用于:#提升并推出定制车;#提升技术与投资自动驾驶 ;扩大地理覆盖范围;以及用作营运资金及其他一般公司用途等。 曹操出行现在的两款定制车辆——#枫叶80V及曹操60均由千里科技旗下睿蓝汽车生产。 根
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钾肥行业更新
[太阳][太阳]钾肥行业更新:国内钾肥库存低位、下游刚需采买,2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨(较2024年高出70美元/吨CFR),有望提振钾肥景气20250612 1⃣据百川盈孚数据,6月4日,白俄罗斯与印度IPL以349美元/吨的价格达成交易,发货至2025年12月份,货量为65万吨(相较2024年印度大合同价279美元/吨CFR高出70美元/吨,相较2024年中国钾肥进口大合同价273美元/吨CFR高出76美元/吨)。 2⃣当前国内氯化钾市场弱稳观望,采购维持刚性。6月11日
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中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即
【兴证医药】中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即 [太阳]2025年6月12日,中国生物制药资本市场负责人雷鸣于高盛年会表示,对外授权已成为公司重要战略目标之一,近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。 [太阳]公司多款产品具备FIC/BIC潜力,成为对外授权的核心筹码:公司具备BD潜力的重点管线包括: [玫瑰]TQC3721(PDE3/4抑制剂):全球开发进度第二,已获批开展Ⅲ期临床,用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)治疗,具备“雾化/干粉双剂型+适用患者覆盖广”的双重优势,公司预期
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雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速
🔥【ky机械】雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速 公司正式发布深圳誊展精密收购协议,交易采用老股转让+增资形式,以1.04亿元自有现金收购誊展精密51%股权,将纳入公司合并范围。誊展的灵巧手微型丝杠已批量送样近30家机器人客户,后续借助雷迪克在汽车客户资源及产能赋能,强强联合,进展将提速。 1、轴承主业:OEM高速增长,主业安全边际高 (1)业绩:25年收入预期11亿,同比增长50%。①后装:6个亿左右,20%增长,占比55%-60%,主要客户SKF;②前装:4-5亿,
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6/12重点推荐
🔑【华泰】6/12重点推荐 【宏观:关税对美国5月CPI传导尚不显著】1)美国5月CPI全面弱于预期,关税影响不及预期,背后可能是企业选择消耗库存/压缩利润以承担关税成本,也可能是消费前置导致部分品类短期需求下滑从而拖累价格;2)考虑到5月新增非农就业只是温和放缓,且联储对关税推高通胀的担忧难以完全消除,维持联储9月后可能“预防性”降息2次的预测 https://tinyurl.com/4aemjxce 【海外科技:黄仁勋GTC演讲点评】1)与欧盟合作落地AI工厂、英伟达参股当地相关公司,包括
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2025-06-16 12:30:09
统联精密:公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额
[庆祝]重视【统联精密】公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额 1、苹果预计在2026年推出折叠屏手机,华为预计将推出折叠 PC,折叠屏产业链迎来新催化。#从单台价值量来看MIM铰链200元相比业态金属100元高近一倍,市场空间广阔,产业链玩家集中,格局好。 2、苹果和华为都是统联精密的核心客户,有望在折叠屏铰链中拿下关键份额 (1)苹果:#目前统联营收70%来自于苹果,为苹果手机和PC供应各类连接部件。公司调研口径,MIM铰链目前三家厂商给苹果送样(安费诺、统
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思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基
[礼物]【华创机械】思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基 #面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商。公司成立于2015年,主营业务为三维视觉数字化产品及系统,目前覆盖工业级和专业级两大差异化赛道。公司实控人为王江峰、陈尚俭、郑俊,三人均为浙江大学毕业。公司2020-2024年收入/归母净利润CAGR分别为37.9%/41.7%;2020-2025年Q1公司毛利率持续保持在75.5%以上。 #三维视觉数字化产品渗透率正在提升、立足工业级基本盘拓展商业级消费级下游。三维数字化行
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2025-06-16 10:17:39
海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
【中泰电子】海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增 [玫瑰]1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2)ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! [玫瑰]PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份
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上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的 #2025年初至今,美容护理涨11.3%,前期板块普涨,以估值重塑为主、以业绩上修为辅;近期个股行情初步分化。在选择标的角度,大家基本会关注几个指标: ①半年报确定性较强;②估值低于行业均值或1XPEG,即估值还不算高;③在618化妆品β不算强的背景下,个股下半年有强α支撑。基于以上逻辑,我们继续重申推荐上美股份。 1⃣高频跟踪超预期→超高基数仍实现双位数增长,且存在净利率优化逻辑,半年报兑现力强。 此前市场对上半年业绩兑现情况担忧较大,系公司基数前
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民士达
【民士达】 【公司概况】国内芳纶纸行业龙头,芳纶纸理论产能3000吨,在建产能1500吨。2019-2024年营收和归母净利润复合增速达24%和37%;2024年公司毛利率37.5%,净利率23.5%。下游需求扩张推动芳纶纸销量显著提升,同时原料成本下降致毛利率增长。 【下游应用】全球市场中,电气绝缘和蜂窝芯材分别占芳纶纸应用领域的63%和35%;而中国市场则高度集中于电气绝缘,应用占比达91%,蜂窝芯材仅占7%。中国在电力设备等领域的快速发展推高了电气绝缘需求,而蜂窝芯材应用相对滞后,航空航天
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华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题
【招商机械】华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题 事件1:华为发布2025开发者大会邀请函,根据邀请函显示,大会将于6月21日召开,设立具身智能闭门圆桌,聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。 事件2:T客户微型丝杠加单,浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。 事件3:工信部、民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知。同时,在中办、国务院印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中明确提出:大力发展“一老一小”普惠服务,以失能老人照护为
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黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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杰瑞股份持续推荐
【中信机械】杰瑞股份持续推荐 [爆竹]#事件点评:本周油价大涨,WTI油价从65元涨至最新的73.6元。主要受地缘冲突影响,美国伊朗谈判不顺。以色列未经美国支持而对伊朗发动空袭,致使油价进一步拉升。 [红包]#投资建议:在油价大幅上涨的背景下,近期杰瑞股价也积极反应。我们认为是事件驱动的低估值下的补涨。我们认为其天然气业务与国际化能力将被持续重新定价,持续推荐! [太阳]#增长方面,公司未来3年成长路径清晰、确定性高,天然气业务、发电业务、中东及海外地区正逐步打开成长天花板; [烟花]#业绩方面
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海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐!
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐! 【换股比例】 海光通过换股方式吸收合并曙光,换股比例为1:0.5525; 海光为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08亿股。 【换股定价】 海光143.46元/股,曙光79.26元/股;即曙光总成交金额1159.7亿元 曙光停牌前市为值906亿,#溢价254亿元 #如何理解这笔交易 1)我们预计中科曙光25-26年收入144亿、159亿,净利润为22亿、25亿。 海光用250亿收一家利润近20亿规模的优质资产,补充网络、集群、软件优化等业
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2025-06-12 14:50:12
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头 [庆祝]核心观点:国补政策调整,我们看好白电龙头。今年5月以来,重庆、江苏等地区陆续停止家电国补或改为限额抢券形式,引发市场对于国补持续性的担忧,白电股价有所调整。我们认为,2025年家电补贴余额或相对充足,资金有望陆续下发。若后续补贴倾向线下,有利于线下渠道密集且产品结构高端的白电龙头;限额的方式一定程度也可缓解对于明后年需求透支的担忧。当前格力电器、美的集团、海尔智家估值较低,EPS+股息的综合回报率预期较高,当下配置风险收益比好,我们坚定看
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千里科技大涨点评250612
【中邮机械】千里科技大涨点评250612 截至中午收盘,千里科技大涨5%。我们点评如下: 事件面上来看,有两大催化: 1、#千里科技重要合作伙伴曹操出行通过港交所上市聆讯。 曹操出行是吉利集团孵化的出行平台,2024年GTV170亿元,国内市场份额5.4%,排名第二。 本次港股上市IPO募资金额将主要用于:#提升并推出定制车;#提升技术与投资自动驾驶 ;扩大地理覆盖范围;以及用作营运资金及其他一般公司用途等。 曹操出行现在的两款定制车辆——#枫叶80V及曹操60均由千里科技旗下睿蓝汽车生产。 根
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钾肥行业更新
[太阳][太阳]钾肥行业更新:国内钾肥库存低位、下游刚需采买,2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨(较2024年高出70美元/吨CFR),有望提振钾肥景气20250612 1⃣据百川盈孚数据,6月4日,白俄罗斯与印度IPL以349美元/吨的价格达成交易,发货至2025年12月份,货量为65万吨(相较2024年印度大合同价279美元/吨CFR高出70美元/吨,相较2024年中国钾肥进口大合同价273美元/吨CFR高出76美元/吨)。 2⃣当前国内氯化钾市场弱稳观望,采购维持刚性。6月11日
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中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即
【兴证医药】中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即 [太阳]2025年6月12日,中国生物制药资本市场负责人雷鸣于高盛年会表示,对外授权已成为公司重要战略目标之一,近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。 [太阳]公司多款产品具备FIC/BIC潜力,成为对外授权的核心筹码:公司具备BD潜力的重点管线包括: [玫瑰]TQC3721(PDE3/4抑制剂):全球开发进度第二,已获批开展Ⅲ期临床,用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)治疗,具备“雾化/干粉双剂型+适用患者覆盖广”的双重优势,公司预期
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雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速
🔥【ky机械】雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速 公司正式发布深圳誊展精密收购协议,交易采用老股转让+增资形式,以1.04亿元自有现金收购誊展精密51%股权,将纳入公司合并范围。誊展的灵巧手微型丝杠已批量送样近30家机器人客户,后续借助雷迪克在汽车客户资源及产能赋能,强强联合,进展将提速。 1、轴承主业:OEM高速增长,主业安全边际高 (1)业绩:25年收入预期11亿,同比增长50%。①后装:6个亿左右,20%增长,占比55%-60%,主要客户SKF;②前装:4-5亿,
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6/12重点推荐
🔑【华泰】6/12重点推荐 【宏观:关税对美国5月CPI传导尚不显著】1)美国5月CPI全面弱于预期,关税影响不及预期,背后可能是企业选择消耗库存/压缩利润以承担关税成本,也可能是消费前置导致部分品类短期需求下滑从而拖累价格;2)考虑到5月新增非农就业只是温和放缓,且联储对关税推高通胀的担忧难以完全消除,维持联储9月后可能“预防性”降息2次的预测 https://tinyurl.com/4aemjxce 【海外科技:黄仁勋GTC演讲点评】1)与欧盟合作落地AI工厂、英伟达参股当地相关公司,包括
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统联精密:公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额
[庆祝]重视【统联精密】公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额 1、苹果预计在2026年推出折叠屏手机,华为预计将推出折叠 PC,折叠屏产业链迎来新催化。#从单台价值量来看MIM铰链200元相比业态金属100元高近一倍,市场空间广阔,产业链玩家集中,格局好。 2、苹果和华为都是统联精密的核心客户,有望在折叠屏铰链中拿下关键份额 (1)苹果:#目前统联营收70%来自于苹果,为苹果手机和PC供应各类连接部件。公司调研口径,MIM铰链目前三家厂商给苹果送样(安费诺、统
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思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基
[礼物]【华创机械】思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基 #面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商。公司成立于2015年,主营业务为三维视觉数字化产品及系统,目前覆盖工业级和专业级两大差异化赛道。公司实控人为王江峰、陈尚俭、郑俊,三人均为浙江大学毕业。公司2020-2024年收入/归母净利润CAGR分别为37.9%/41.7%;2020-2025年Q1公司毛利率持续保持在75.5%以上。 #三维视觉数字化产品渗透率正在提升、立足工业级基本盘拓展商业级消费级下游。三维数字化行
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2025-06-16 10:17:39
海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
【中泰电子】海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增 [玫瑰]1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2)ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! [玫瑰]PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份
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2025-06-16 09:57:17
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的 #2025年初至今,美容护理涨11.3%,前期板块普涨,以估值重塑为主、以业绩上修为辅;近期个股行情初步分化。在选择标的角度,大家基本会关注几个指标: ①半年报确定性较强;②估值低于行业均值或1XPEG,即估值还不算高;③在618化妆品β不算强的背景下,个股下半年有强α支撑。基于以上逻辑,我们继续重申推荐上美股份。 1⃣高频跟踪超预期→超高基数仍实现双位数增长,且存在净利率优化逻辑,半年报兑现力强。 此前市场对上半年业绩兑现情况担忧较大,系公司基数前
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民士达
【民士达】 【公司概况】国内芳纶纸行业龙头,芳纶纸理论产能3000吨,在建产能1500吨。2019-2024年营收和归母净利润复合增速达24%和37%;2024年公司毛利率37.5%,净利率23.5%。下游需求扩张推动芳纶纸销量显著提升,同时原料成本下降致毛利率增长。 【下游应用】全球市场中,电气绝缘和蜂窝芯材分别占芳纶纸应用领域的63%和35%;而中国市场则高度集中于电气绝缘,应用占比达91%,蜂窝芯材仅占7%。中国在电力设备等领域的快速发展推高了电气绝缘需求,而蜂窝芯材应用相对滞后,航空航天
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民士达
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2025-06-13 14:54:10
华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题
【招商机械】华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题 事件1:华为发布2025开发者大会邀请函,根据邀请函显示,大会将于6月21日召开,设立具身智能闭门圆桌,聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。 事件2:T客户微型丝杠加单,浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。 事件3:工信部、民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知。同时,在中办、国务院印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中明确提出:大力发展“一老一小”普惠服务,以失能老人照护为
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2025-06-13 14:50:51
黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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2025-06-13 14:43:12
杰瑞股份持续推荐
【中信机械】杰瑞股份持续推荐 [爆竹]#事件点评:本周油价大涨,WTI油价从65元涨至最新的73.6元。主要受地缘冲突影响,美国伊朗谈判不顺。以色列未经美国支持而对伊朗发动空袭,致使油价进一步拉升。 [红包]#投资建议:在油价大幅上涨的背景下,近期杰瑞股价也积极反应。我们认为是事件驱动的低估值下的补涨。我们认为其天然气业务与国际化能力将被持续重新定价,持续推荐! [太阳]#增长方面,公司未来3年成长路径清晰、确定性高,天然气业务、发电业务、中东及海外地区正逐步打开成长天花板; [烟花]#业绩方面
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2025-06-12 14:53:00
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐!
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐! 【换股比例】 海光通过换股方式吸收合并曙光,换股比例为1:0.5525; 海光为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08亿股。 【换股定价】 海光143.46元/股,曙光79.26元/股;即曙光总成交金额1159.7亿元 曙光停牌前市为值906亿,#溢价254亿元 #如何理解这笔交易 1)我们预计中科曙光25-26年收入144亿、159亿,净利润为22亿、25亿。 海光用250亿收一家利润近20亿规模的优质资产,补充网络、集群、软件优化等业
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2025-06-12 14:50:12
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头 [庆祝]核心观点:国补政策调整,我们看好白电龙头。今年5月以来,重庆、江苏等地区陆续停止家电国补或改为限额抢券形式,引发市场对于国补持续性的担忧,白电股价有所调整。我们认为,2025年家电补贴余额或相对充足,资金有望陆续下发。若后续补贴倾向线下,有利于线下渠道密集且产品结构高端的白电龙头;限额的方式一定程度也可缓解对于明后年需求透支的担忧。当前格力电器、美的集团、海尔智家估值较低,EPS+股息的综合回报率预期较高,当下配置风险收益比好,我们坚定看
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千里科技大涨点评250612
【中邮机械】千里科技大涨点评250612 截至中午收盘,千里科技大涨5%。我们点评如下: 事件面上来看,有两大催化: 1、#千里科技重要合作伙伴曹操出行通过港交所上市聆讯。 曹操出行是吉利集团孵化的出行平台,2024年GTV170亿元,国内市场份额5.4%,排名第二。 本次港股上市IPO募资金额将主要用于:#提升并推出定制车;#提升技术与投资自动驾驶 ;扩大地理覆盖范围;以及用作营运资金及其他一般公司用途等。 曹操出行现在的两款定制车辆——#枫叶80V及曹操60均由千里科技旗下睿蓝汽车生产。 根
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钾肥行业更新
[太阳][太阳]钾肥行业更新:国内钾肥库存低位、下游刚需采买,2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨(较2024年高出70美元/吨CFR),有望提振钾肥景气20250612 1⃣据百川盈孚数据,6月4日,白俄罗斯与印度IPL以349美元/吨的价格达成交易,发货至2025年12月份,货量为65万吨(相较2024年印度大合同价279美元/吨CFR高出70美元/吨,相较2024年中国钾肥进口大合同价273美元/吨CFR高出76美元/吨)。 2⃣当前国内氯化钾市场弱稳观望,采购维持刚性。6月11日
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中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即
【兴证医药】中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即 [太阳]2025年6月12日,中国生物制药资本市场负责人雷鸣于高盛年会表示,对外授权已成为公司重要战略目标之一,近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。 [太阳]公司多款产品具备FIC/BIC潜力,成为对外授权的核心筹码:公司具备BD潜力的重点管线包括: [玫瑰]TQC3721(PDE3/4抑制剂):全球开发进度第二,已获批开展Ⅲ期临床,用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)治疗,具备“雾化/干粉双剂型+适用患者覆盖广”的双重优势,公司预期
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雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速
🔥【ky机械】雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速 公司正式发布深圳誊展精密收购协议,交易采用老股转让+增资形式,以1.04亿元自有现金收购誊展精密51%股权,将纳入公司合并范围。誊展的灵巧手微型丝杠已批量送样近30家机器人客户,后续借助雷迪克在汽车客户资源及产能赋能,强强联合,进展将提速。 1、轴承主业:OEM高速增长,主业安全边际高 (1)业绩:25年收入预期11亿,同比增长50%。①后装:6个亿左右,20%增长,占比55%-60%,主要客户SKF;②前装:4-5亿,
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6/12重点推荐
🔑【华泰】6/12重点推荐 【宏观:关税对美国5月CPI传导尚不显著】1)美国5月CPI全面弱于预期,关税影响不及预期,背后可能是企业选择消耗库存/压缩利润以承担关税成本,也可能是消费前置导致部分品类短期需求下滑从而拖累价格;2)考虑到5月新增非农就业只是温和放缓,且联储对关税推高通胀的担忧难以完全消除,维持联储9月后可能“预防性”降息2次的预测 https://tinyurl.com/4aemjxce 【海外科技:黄仁勋GTC演讲点评】1)与欧盟合作落地AI工厂、英伟达参股当地相关公司,包括
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统联精密:公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额
[庆祝]重视【统联精密】公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额 1、苹果预计在2026年推出折叠屏手机,华为预计将推出折叠 PC,折叠屏产业链迎来新催化。#从单台价值量来看MIM铰链200元相比业态金属100元高近一倍,市场空间广阔,产业链玩家集中,格局好。 2、苹果和华为都是统联精密的核心客户,有望在折叠屏铰链中拿下关键份额 (1)苹果:#目前统联营收70%来自于苹果,为苹果手机和PC供应各类连接部件。公司调研口径,MIM铰链目前三家厂商给苹果送样(安费诺、统
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思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基
[礼物]【华创机械】思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基 #面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商。公司成立于2015年,主营业务为三维视觉数字化产品及系统,目前覆盖工业级和专业级两大差异化赛道。公司实控人为王江峰、陈尚俭、郑俊,三人均为浙江大学毕业。公司2020-2024年收入/归母净利润CAGR分别为37.9%/41.7%;2020-2025年Q1公司毛利率持续保持在75.5%以上。 #三维视觉数字化产品渗透率正在提升、立足工业级基本盘拓展商业级消费级下游。三维数字化行
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2025-06-16 10:17:39
海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
【中泰电子】海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增 [玫瑰]1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2)ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! [玫瑰]PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份
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2025-06-16 09:57:17
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的 #2025年初至今,美容护理涨11.3%,前期板块普涨,以估值重塑为主、以业绩上修为辅;近期个股行情初步分化。在选择标的角度,大家基本会关注几个指标: ①半年报确定性较强;②估值低于行业均值或1XPEG,即估值还不算高;③在618化妆品β不算强的背景下,个股下半年有强α支撑。基于以上逻辑,我们继续重申推荐上美股份。 1⃣高频跟踪超预期→超高基数仍实现双位数增长,且存在净利率优化逻辑,半年报兑现力强。 此前市场对上半年业绩兑现情况担忧较大,系公司基数前
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【民士达】 【公司概况】国内芳纶纸行业龙头,芳纶纸理论产能3000吨,在建产能1500吨。2019-2024年营收和归母净利润复合增速达24%和37%;2024年公司毛利率37.5%,净利率23.5%。下游需求扩张推动芳纶纸销量显著提升,同时原料成本下降致毛利率增长。 【下游应用】全球市场中,电气绝缘和蜂窝芯材分别占芳纶纸应用领域的63%和35%;而中国市场则高度集中于电气绝缘,应用占比达91%,蜂窝芯材仅占7%。中国在电力设备等领域的快速发展推高了电气绝缘需求,而蜂窝芯材应用相对滞后,航空航天
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华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题
【招商机械】华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题 事件1:华为发布2025开发者大会邀请函,根据邀请函显示,大会将于6月21日召开,设立具身智能闭门圆桌,聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。 事件2:T客户微型丝杠加单,浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。 事件3:工信部、民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知。同时,在中办、国务院印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中明确提出:大力发展“一老一小”普惠服务,以失能老人照护为
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黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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杰瑞股份持续推荐
【中信机械】杰瑞股份持续推荐 [爆竹]#事件点评:本周油价大涨,WTI油价从65元涨至最新的73.6元。主要受地缘冲突影响,美国伊朗谈判不顺。以色列未经美国支持而对伊朗发动空袭,致使油价进一步拉升。 [红包]#投资建议:在油价大幅上涨的背景下,近期杰瑞股价也积极反应。我们认为是事件驱动的低估值下的补涨。我们认为其天然气业务与国际化能力将被持续重新定价,持续推荐! [太阳]#增长方面,公司未来3年成长路径清晰、确定性高,天然气业务、发电业务、中东及海外地区正逐步打开成长天花板; [烟花]#业绩方面
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海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐!
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐! 【换股比例】 海光通过换股方式吸收合并曙光,换股比例为1:0.5525; 海光为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08亿股。 【换股定价】 海光143.46元/股,曙光79.26元/股;即曙光总成交金额1159.7亿元 曙光停牌前市为值906亿,#溢价254亿元 #如何理解这笔交易 1)我们预计中科曙光25-26年收入144亿、159亿,净利润为22亿、25亿。 海光用250亿收一家利润近20亿规模的优质资产,补充网络、集群、软件优化等业
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2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头 [庆祝]核心观点:国补政策调整,我们看好白电龙头。今年5月以来,重庆、江苏等地区陆续停止家电国补或改为限额抢券形式,引发市场对于国补持续性的担忧,白电股价有所调整。我们认为,2025年家电补贴余额或相对充足,资金有望陆续下发。若后续补贴倾向线下,有利于线下渠道密集且产品结构高端的白电龙头;限额的方式一定程度也可缓解对于明后年需求透支的担忧。当前格力电器、美的集团、海尔智家估值较低,EPS+股息的综合回报率预期较高,当下配置风险收益比好,我们坚定看
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千里科技大涨点评250612
【中邮机械】千里科技大涨点评250612 截至中午收盘,千里科技大涨5%。我们点评如下: 事件面上来看,有两大催化: 1、#千里科技重要合作伙伴曹操出行通过港交所上市聆讯。 曹操出行是吉利集团孵化的出行平台,2024年GTV170亿元,国内市场份额5.4%,排名第二。 本次港股上市IPO募资金额将主要用于:#提升并推出定制车;#提升技术与投资自动驾驶 ;扩大地理覆盖范围;以及用作营运资金及其他一般公司用途等。 曹操出行现在的两款定制车辆——#枫叶80V及曹操60均由千里科技旗下睿蓝汽车生产。 根
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钾肥行业更新
[太阳][太阳]钾肥行业更新:国内钾肥库存低位、下游刚需采买,2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨(较2024年高出70美元/吨CFR),有望提振钾肥景气20250612 1⃣据百川盈孚数据,6月4日,白俄罗斯与印度IPL以349美元/吨的价格达成交易,发货至2025年12月份,货量为65万吨(相较2024年印度大合同价279美元/吨CFR高出70美元/吨,相较2024年中国钾肥进口大合同价273美元/吨CFR高出76美元/吨)。 2⃣当前国内氯化钾市场弱稳观望,采购维持刚性。6月11日
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中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即
【兴证医药】中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即 [太阳]2025年6月12日,中国生物制药资本市场负责人雷鸣于高盛年会表示,对外授权已成为公司重要战略目标之一,近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。 [太阳]公司多款产品具备FIC/BIC潜力,成为对外授权的核心筹码:公司具备BD潜力的重点管线包括: [玫瑰]TQC3721(PDE3/4抑制剂):全球开发进度第二,已获批开展Ⅲ期临床,用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)治疗,具备“雾化/干粉双剂型+适用患者覆盖广”的双重优势,公司预期
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雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速
🔥【ky机械】雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速 公司正式发布深圳誊展精密收购协议,交易采用老股转让+增资形式,以1.04亿元自有现金收购誊展精密51%股权,将纳入公司合并范围。誊展的灵巧手微型丝杠已批量送样近30家机器人客户,后续借助雷迪克在汽车客户资源及产能赋能,强强联合,进展将提速。 1、轴承主业:OEM高速增长,主业安全边际高 (1)业绩:25年收入预期11亿,同比增长50%。①后装:6个亿左右,20%增长,占比55%-60%,主要客户SKF;②前装:4-5亿,
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6/12重点推荐
🔑【华泰】6/12重点推荐 【宏观:关税对美国5月CPI传导尚不显著】1)美国5月CPI全面弱于预期,关税影响不及预期,背后可能是企业选择消耗库存/压缩利润以承担关税成本,也可能是消费前置导致部分品类短期需求下滑从而拖累价格;2)考虑到5月新增非农就业只是温和放缓,且联储对关税推高通胀的担忧难以完全消除,维持联储9月后可能“预防性”降息2次的预测 https://tinyurl.com/4aemjxce 【海外科技:黄仁勋GTC演讲点评】1)与欧盟合作落地AI工厂、英伟达参股当地相关公司,包括
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统联精密:公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额
[庆祝]重视【统联精密】公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额 1、苹果预计在2026年推出折叠屏手机,华为预计将推出折叠 PC,折叠屏产业链迎来新催化。#从单台价值量来看MIM铰链200元相比业态金属100元高近一倍,市场空间广阔,产业链玩家集中,格局好。 2、苹果和华为都是统联精密的核心客户,有望在折叠屏铰链中拿下关键份额 (1)苹果:#目前统联营收70%来自于苹果,为苹果手机和PC供应各类连接部件。公司调研口径,MIM铰链目前三家厂商给苹果送样(安费诺、统
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思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基
[礼物]【华创机械】思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基 #面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商。公司成立于2015年,主营业务为三维视觉数字化产品及系统,目前覆盖工业级和专业级两大差异化赛道。公司实控人为王江峰、陈尚俭、郑俊,三人均为浙江大学毕业。公司2020-2024年收入/归母净利润CAGR分别为37.9%/41.7%;2020-2025年Q1公司毛利率持续保持在75.5%以上。 #三维视觉数字化产品渗透率正在提升、立足工业级基本盘拓展商业级消费级下游。三维数字化行
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海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
【中泰电子】海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增 [玫瑰]1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2)ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! [玫瑰]PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份
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2025-06-16 09:57:17
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的 #2025年初至今,美容护理涨11.3%,前期板块普涨,以估值重塑为主、以业绩上修为辅;近期个股行情初步分化。在选择标的角度,大家基本会关注几个指标: ①半年报确定性较强;②估值低于行业均值或1XPEG,即估值还不算高;③在618化妆品β不算强的背景下,个股下半年有强α支撑。基于以上逻辑,我们继续重申推荐上美股份。 1⃣高频跟踪超预期→超高基数仍实现双位数增长,且存在净利率优化逻辑,半年报兑现力强。 此前市场对上半年业绩兑现情况担忧较大,系公司基数前
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民士达
【民士达】 【公司概况】国内芳纶纸行业龙头,芳纶纸理论产能3000吨,在建产能1500吨。2019-2024年营收和归母净利润复合增速达24%和37%;2024年公司毛利率37.5%,净利率23.5%。下游需求扩张推动芳纶纸销量显著提升,同时原料成本下降致毛利率增长。 【下游应用】全球市场中,电气绝缘和蜂窝芯材分别占芳纶纸应用领域的63%和35%;而中国市场则高度集中于电气绝缘,应用占比达91%,蜂窝芯材仅占7%。中国在电力设备等领域的快速发展推高了电气绝缘需求,而蜂窝芯材应用相对滞后,航空航天
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民士达
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2025-06-13 14:54:10
华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题
【招商机械】华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题 事件1:华为发布2025开发者大会邀请函,根据邀请函显示,大会将于6月21日召开,设立具身智能闭门圆桌,聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。 事件2:T客户微型丝杠加单,浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。 事件3:工信部、民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知。同时,在中办、国务院印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中明确提出:大力发展“一老一小”普惠服务,以失能老人照护为
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2025-06-13 14:50:51
黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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2025-06-13 14:43:12
杰瑞股份持续推荐
【中信机械】杰瑞股份持续推荐 [爆竹]#事件点评:本周油价大涨,WTI油价从65元涨至最新的73.6元。主要受地缘冲突影响,美国伊朗谈判不顺。以色列未经美国支持而对伊朗发动空袭,致使油价进一步拉升。 [红包]#投资建议:在油价大幅上涨的背景下,近期杰瑞股价也积极反应。我们认为是事件驱动的低估值下的补涨。我们认为其天然气业务与国际化能力将被持续重新定价,持续推荐! [太阳]#增长方面,公司未来3年成长路径清晰、确定性高,天然气业务、发电业务、中东及海外地区正逐步打开成长天花板; [烟花]#业绩方面
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海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐!
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐! 【换股比例】 海光通过换股方式吸收合并曙光,换股比例为1:0.5525; 海光为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08亿股。 【换股定价】 海光143.46元/股,曙光79.26元/股;即曙光总成交金额1159.7亿元 曙光停牌前市为值906亿,#溢价254亿元 #如何理解这笔交易 1)我们预计中科曙光25-26年收入144亿、159亿,净利润为22亿、25亿。 海光用250亿收一家利润近20亿规模的优质资产,补充网络、集群、软件优化等业
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2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头 [庆祝]核心观点:国补政策调整,我们看好白电龙头。今年5月以来,重庆、江苏等地区陆续停止家电国补或改为限额抢券形式,引发市场对于国补持续性的担忧,白电股价有所调整。我们认为,2025年家电补贴余额或相对充足,资金有望陆续下发。若后续补贴倾向线下,有利于线下渠道密集且产品结构高端的白电龙头;限额的方式一定程度也可缓解对于明后年需求透支的担忧。当前格力电器、美的集团、海尔智家估值较低,EPS+股息的综合回报率预期较高,当下配置风险收益比好,我们坚定看
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海信家电
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2025-06-12 14:34:53
千里科技大涨点评250612
【中邮机械】千里科技大涨点评250612 截至中午收盘,千里科技大涨5%。我们点评如下: 事件面上来看,有两大催化: 1、#千里科技重要合作伙伴曹操出行通过港交所上市聆讯。 曹操出行是吉利集团孵化的出行平台,2024年GTV170亿元,国内市场份额5.4%,排名第二。 本次港股上市IPO募资金额将主要用于:#提升并推出定制车;#提升技术与投资自动驾驶 ;扩大地理覆盖范围;以及用作营运资金及其他一般公司用途等。 曹操出行现在的两款定制车辆——#枫叶80V及曹操60均由千里科技旗下睿蓝汽车生产。 根
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钾肥行业更新
[太阳][太阳]钾肥行业更新:国内钾肥库存低位、下游刚需采买,2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨(较2024年高出70美元/吨CFR),有望提振钾肥景气20250612 1⃣据百川盈孚数据,6月4日,白俄罗斯与印度IPL以349美元/吨的价格达成交易,发货至2025年12月份,货量为65万吨(相较2024年印度大合同价279美元/吨CFR高出70美元/吨,相较2024年中国钾肥进口大合同价273美元/吨CFR高出76美元/吨)。 2⃣当前国内氯化钾市场弱稳观望,采购维持刚性。6月11日
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2025-06-12 12:44:53
中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即
【兴证医药】中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即 [太阳]2025年6月12日,中国生物制药资本市场负责人雷鸣于高盛年会表示,对外授权已成为公司重要战略目标之一,近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。 [太阳]公司多款产品具备FIC/BIC潜力,成为对外授权的核心筹码:公司具备BD潜力的重点管线包括: [玫瑰]TQC3721(PDE3/4抑制剂):全球开发进度第二,已获批开展Ⅲ期临床,用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)治疗,具备“雾化/干粉双剂型+适用患者覆盖广”的双重优势,公司预期
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中信证券
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雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速
🔥【ky机械】雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速 公司正式发布深圳誊展精密收购协议,交易采用老股转让+增资形式,以1.04亿元自有现金收购誊展精密51%股权,将纳入公司合并范围。誊展的灵巧手微型丝杠已批量送样近30家机器人客户,后续借助雷迪克在汽车客户资源及产能赋能,强强联合,进展将提速。 1、轴承主业:OEM高速增长,主业安全边际高 (1)业绩:25年收入预期11亿,同比增长50%。①后装:6个亿左右,20%增长,占比55%-60%,主要客户SKF;②前装:4-5亿,
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6/12重点推荐
🔑【华泰】6/12重点推荐 【宏观:关税对美国5月CPI传导尚不显著】1)美国5月CPI全面弱于预期,关税影响不及预期,背后可能是企业选择消耗库存/压缩利润以承担关税成本,也可能是消费前置导致部分品类短期需求下滑从而拖累价格;2)考虑到5月新增非农就业只是温和放缓,且联储对关税推高通胀的担忧难以完全消除,维持联储9月后可能“预防性”降息2次的预测 https://tinyurl.com/4aemjxce 【海外科技:黄仁勋GTC演讲点评】1)与欧盟合作落地AI工厂、英伟达参股当地相关公司,包括
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2025-06-16 12:30:09
统联精密:公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额
[庆祝]重视【统联精密】公司70%收入来自于苹果连接件,有望拿下折叠屏MIM铰链第二大供应商份额 1、苹果预计在2026年推出折叠屏手机,华为预计将推出折叠 PC,折叠屏产业链迎来新催化。#从单台价值量来看MIM铰链200元相比业态金属100元高近一倍,市场空间广阔,产业链玩家集中,格局好。 2、苹果和华为都是统联精密的核心客户,有望在折叠屏铰链中拿下关键份额 (1)苹果:#目前统联营收70%来自于苹果,为苹果手机和PC供应各类连接部件。公司调研口径,MIM铰链目前三家厂商给苹果送样(安费诺、统
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2025-06-16 12:06:02
思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基
[礼物]【华创机械】思看科技:从平面到立体,商业级蓝海启航,工业级技术筑基 #面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商。公司成立于2015年,主营业务为三维视觉数字化产品及系统,目前覆盖工业级和专业级两大差异化赛道。公司实控人为王江峰、陈尚俭、郑俊,三人均为浙江大学毕业。公司2020-2024年收入/归母净利润CAGR分别为37.9%/41.7%;2020-2025年Q1公司毛利率持续保持在75.5%以上。 #三维视觉数字化产品渗透率正在提升、立足工业级基本盘拓展商业级消费级下游。三维数字化行
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思看科技
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迷人大眼睛
2025-06-16 10:17:39
海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
【中泰电子】海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增 [玫瑰]1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2)ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! [玫瑰]PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份
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2025-06-16 09:57:17
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的
上美股份继续坚定推荐:低估值&强业绩兑现标的 #2025年初至今,美容护理涨11.3%,前期板块普涨,以估值重塑为主、以业绩上修为辅;近期个股行情初步分化。在选择标的角度,大家基本会关注几个指标: ①半年报确定性较强;②估值低于行业均值或1XPEG,即估值还不算高;③在618化妆品β不算强的背景下,个股下半年有强α支撑。基于以上逻辑,我们继续重申推荐上美股份。 1⃣高频跟踪超预期→超高基数仍实现双位数增长,且存在净利率优化逻辑,半年报兑现力强。 此前市场对上半年业绩兑现情况担忧较大,系公司基数前
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2025-06-13 14:54:59
民士达
【民士达】 【公司概况】国内芳纶纸行业龙头,芳纶纸理论产能3000吨,在建产能1500吨。2019-2024年营收和归母净利润复合增速达24%和37%;2024年公司毛利率37.5%,净利率23.5%。下游需求扩张推动芳纶纸销量显著提升,同时原料成本下降致毛利率增长。 【下游应用】全球市场中,电气绝缘和蜂窝芯材分别占芳纶纸应用领域的63%和35%;而中国市场则高度集中于电气绝缘,应用占比达91%,蜂窝芯材仅占7%。中国在电力设备等领域的快速发展推高了电气绝缘需求,而蜂窝芯材应用相对滞后,航空航天
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2025-06-13 14:54:10
华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题
【招商机械】华为开发者大会即将召开,关注具身智能议题 事件1:华为发布2025开发者大会邀请函,根据邀请函显示,大会将于6月21日召开,设立具身智能闭门圆桌,聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。 事件2:T客户微型丝杠加单,浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。 事件3:工信部、民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知。同时,在中办、国务院印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中明确提出:大力发展“一老一小”普惠服务,以失能老人照护为
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黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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2025-06-13 14:43:12
杰瑞股份持续推荐
【中信机械】杰瑞股份持续推荐 [爆竹]#事件点评:本周油价大涨,WTI油价从65元涨至最新的73.6元。主要受地缘冲突影响,美国伊朗谈判不顺。以色列未经美国支持而对伊朗发动空袭,致使油价进一步拉升。 [红包]#投资建议:在油价大幅上涨的背景下,近期杰瑞股价也积极反应。我们认为是事件驱动的低估值下的补涨。我们认为其天然气业务与国际化能力将被持续重新定价,持续推荐! [太阳]#增长方面,公司未来3年成长路径清晰、确定性高,天然气业务、发电业务、中东及海外地区正逐步打开成长天花板; [烟花]#业绩方面
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2025-06-12 14:53:00
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐!
海光信息:如何理解对曙光并购。若回调,坚定推荐! 【换股比例】 海光通过换股方式吸收合并曙光,换股比例为1:0.5525; 海光为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08亿股。 【换股定价】 海光143.46元/股,曙光79.26元/股;即曙光总成交金额1159.7亿元 曙光停牌前市为值906亿,#溢价254亿元 #如何理解这笔交易 1)我们预计中科曙光25-26年收入144亿、159亿,净利润为22亿、25亿。 海光用250亿收一家利润近20亿规模的优质资产,补充网络、集群、软件优化等业
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2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头
2025W23周观点:国补政策调整,看好白电龙头 [庆祝]核心观点:国补政策调整,我们看好白电龙头。今年5月以来,重庆、江苏等地区陆续停止家电国补或改为限额抢券形式,引发市场对于国补持续性的担忧,白电股价有所调整。我们认为,2025年家电补贴余额或相对充足,资金有望陆续下发。若后续补贴倾向线下,有利于线下渠道密集且产品结构高端的白电龙头;限额的方式一定程度也可缓解对于明后年需求透支的担忧。当前格力电器、美的集团、海尔智家估值较低,EPS+股息的综合回报率预期较高,当下配置风险收益比好,我们坚定看
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千里科技大涨点评250612
【中邮机械】千里科技大涨点评250612 截至中午收盘,千里科技大涨5%。我们点评如下: 事件面上来看,有两大催化: 1、#千里科技重要合作伙伴曹操出行通过港交所上市聆讯。 曹操出行是吉利集团孵化的出行平台,2024年GTV170亿元,国内市场份额5.4%,排名第二。 本次港股上市IPO募资金额将主要用于:#提升并推出定制车;#提升技术与投资自动驾驶 ;扩大地理覆盖范围;以及用作营运资金及其他一般公司用途等。 曹操出行现在的两款定制车辆——#枫叶80V及曹操60均由千里科技旗下睿蓝汽车生产。 根
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钾肥行业更新
[太阳][太阳]钾肥行业更新:国内钾肥库存低位、下游刚需采买,2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨(较2024年高出70美元/吨CFR),有望提振钾肥景气20250612 1⃣据百川盈孚数据,6月4日,白俄罗斯与印度IPL以349美元/吨的价格达成交易,发货至2025年12月份,货量为65万吨(相较2024年印度大合同价279美元/吨CFR高出70美元/吨,相较2024年中国钾肥进口大合同价273美元/吨CFR高出76美元/吨)。 2⃣当前国内氯化钾市场弱稳观望,采购维持刚性。6月11日
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中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即
【兴证医药】中国生物制药亮相高盛年会,重磅对外授权落地在即 [太阳]2025年6月12日,中国生物制药资本市场负责人雷鸣于高盛年会表示,对外授权已成为公司重要战略目标之一,近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。 [太阳]公司多款产品具备FIC/BIC潜力,成为对外授权的核心筹码:公司具备BD潜力的重点管线包括: [玫瑰]TQC3721(PDE3/4抑制剂):全球开发进度第二,已获批开展Ⅲ期临床,用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)治疗,具备“雾化/干粉双剂型+适用患者覆盖广”的双重优势,公司预期
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2025-06-12 12:33:51
雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速
🔥【ky机械】雷迪克:收购誊展精密51%股权落地,人形机器人丝杠进展提速 公司正式发布深圳誊展精密收购协议,交易采用老股转让+增资形式,以1.04亿元自有现金收购誊展精密51%股权,将纳入公司合并范围。誊展的灵巧手微型丝杠已批量送样近30家机器人客户,后续借助雷迪克在汽车客户资源及产能赋能,强强联合,进展将提速。 1、轴承主业:OEM高速增长,主业安全边际高 (1)业绩:25年收入预期11亿,同比增长50%。①后装:6个亿左右,20%增长,占比55%-60%,主要客户SKF;②前装:4-5亿,
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2025-06-12 11:37:32
6/12重点推荐
🔑【华泰】6/12重点推荐 【宏观:关税对美国5月CPI传导尚不显著】1)美国5月CPI全面弱于预期,关税影响不及预期,背后可能是企业选择消耗库存/压缩利润以承担关税成本,也可能是消费前置导致部分品类短期需求下滑从而拖累价格;2)考虑到5月新增非农就业只是温和放缓,且联储对关税推高通胀的担忧难以完全消除,维持联储9月后可能“预防性”降息2次的预测 https://tinyurl.com/4aemjxce 【海外科技:黄仁勋GTC演讲点评】1)与欧盟合作落地AI工厂、英伟达参股当地相关公司,包括
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