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迷人大眼睛
2025-12-08 14:23:10
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者 #B/C端产品双轮驱动,业绩稳健增长 [礼物]22-24年业绩在宏观波动下依旧稳健增长,25Q1-Q3收入13亿,yoy+24.22%,归母净利润3.5亿,yoy+14.55%。 [礼物]扫描全能王为C端明星产品,24年收入9.8亿,yoy+21.4%,用户数、付费率、续费率持续提升。 [礼物]商业大数据以B端为主,24年B端收入1.5亿,yoy+30.2%。 #核心技术具有优势地位、大模型出现并非竞争而是合作 [庆祝]OCR技
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迷人大眼睛
2025-12-08 14:20:25
本周电力设备重要信息回顾
本周电力设备重要信息回顾(12.1-12.7) 1⃣#行业要闻 [太阳]#国网第二批次区域配网联采中标结果公布 【12.5】 👉分批次看,第一次/第二次区域联采中标金额分别709.6/535.9亿元,全年中标金额1245.6亿元。 👉分产品看,10kV变压器/10kV柱上变压器台成套/一二次融合成套环网箱/一二次融合成套柱上断路器,单二批次分别中标31.6/74.6/52.9/42.5亿元;两批次合计中标65.9/121.0/99.9/85.7亿元,较去年同比+2.1%/+5.5%/-12.
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迷人大眼睛
2025-12-08 12:32:39
麦格米特逻辑再梳理20251208
【招商电新】麦格米特逻辑再梳理20251208 ➡ 主业:估值不低于160亿。 第一,今年收入增、毛利降的问题明年会大幅改善 1)原因:智能家电电控业务承压,主要由于印度异常天气导致空调需求放缓,叠加国内家电补贴效应减弱,整机厂将成本压力传导至上游,致使板块毛利率下降。同时,新能源汽车业务为抢占市场,新增的吉利等大客户项目初期毛利较低,且其交付量占比快速提升,拉低了整体毛利率。 2)展望:印度需求波动、国内补贴退坡等不利因素明年将减弱,主业有望恢复高增长。 第二,当前净利率失真,AI放量后有望快
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迷人大眼睛
2025-12-08 12:28:27
吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化
[太阳]【中信汽车】吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化 #极氪合并即将完成、回购计划有望开启 [玫瑰]极氪科技已发公告宣布持股人就私有化选取现金或175股份的截止日期分別为【12月5日及12月3日】。本次合并预计将于约【12月29日】完成 [玫瑰]10月6日公司曾公布最高达23亿港元的回购计划。但由于此前极氪私有化事项并未完全交割,因此无法开启回购。我们认为公司的回购计划有望随时开启 #高端化作用下25Q4利润水平有望上台阶 [玫瑰]首先,25Q4仍有新车型上市,包括:新能源
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迷人大眼睛
2025-12-08 10:19:01
瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利
【浙商通信张建民】瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利,机器人受益未来广阔空间 #高速铜缆有望于26Q1批量交付。近期Credo业绩超预期映射AEC铜连接产业链快速放量机会,公司产品涵盖AEC、DAC和ACC,现阶段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作,整体工作进度推进顺利,有望在2026Q1开始400G/800G产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进,2026Q1可开始进行海外生产交付。 #电源类产品已完成NV产品送样。公司产品涵盖传输电源及电力
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瑞可达
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迷人大眼睛
2025-12-08 09:16:26
缺电为明年主线,关注传统行业重新定价
() 【zx电新】缺电为明年主线,关注传统行业重新定价 1)储能:阳光电源为确定性最强标的,Fluence FY2025Q4业绩表现亮眼,新签订单超14亿美元创历史新高,在手订单达53亿美元;全年营收23亿美元(低于指引3亿美元,主因亚利桑那工厂产能提升延迟),调整后毛利率13.7%破纪录。业务端ADC配储需求爆发,意向合约超30GWh,80%(24GWh)为Q4新增,我们认为阳光将围绕配储时长上修及aidc上游方案拓展两个方向逐步上修业绩。 2)【BE】周末传言斩获NBIS/微软联合定制的30
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2025-12-07 20:57:18
废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设
(大地海洋)【广发环保 郭鹏】废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设 [玫瑰]建议关注:大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业、永兴股份、光大环境等 [烟花]#财政部提前下达26年废电处理专项资金、着力改善应收账款 1月28日财政部发布《关于提前下达2026年废弃电器电子产品处理专项资金预算的通知》,相比此前2025年预算提前近7个月下发,资金总计#35亿元,其中用于补贴存量23亿元,补贴新增12亿元,本批资金相比此前提前发放主要用于#补贴存量欠款。测算#大地海洋 将
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2025-12-07 19:55:00
SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆
() 【东财军工】🚀SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆 —————— 🔥事件:2025.12.6,多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 :其估值在半年内实现翻倍,并有望超越OpenAI,重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IPO。 🔥我们认为,SpaceX估值飙升的核心驱动力来自以下三点 : #卫星互联网大跃升: Starlink卫星互联网业务全球用户已突破800万(2025新增约340万),2025.
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西部材料
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2025-12-07 19:50:46
美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置
() 【中泰轻纺】美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置(出口链调研更新) ———————— 8月起随着关税落定,补库需求开始陆续释放,预期Q4美国收入将有较好增长;明年减费降税有望刺激需求回补及进一步释放,建议重点把握低估值的出口链标的恒林股份、永艺股份; 【恒林股份】 #美国订单修复Q4显著: 7月底开始恢复,当前越南工厂处于满负荷生产状态,预计Q4美国收入双位数增长; #预计跨境电商盈利能力提升: 关税政策下美国相应产品线下提价明显,消费者倾向于选择价格更低的线上产品,跨
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2025-12-07 19:10:44
恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的
() 🚩再谈#恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的 🔥不论是最近T机器人的视频、还是之前小鹏IRON机器人的视频,都有一个共同的显性变化:给机器人戴上了手套or穿上了衣服等新增了类似于全身皮肤的环节。 #机器人为什么要戴手套、穿衣服? 手套or衣服,首先是具备防护功能,比方说防异物、不积尘、抗浸水、耐水蚀、防潮、防割伤、提升耐磨性等。如果不穿,执行器裸露在外面,会影响运行的精度和稳定性。同时,手套和衣服还可以理解成为柔性传感器的载体,如果不穿衣服,直接把柔性传感器贴附在灵巧手和身体表面
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2025-12-05 14:37:54
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐!
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐! [太阳]#储能温控出货量有望超预期。国内大储商业模式拐点来临驱动装机超预期,美国算力爆发式增长驱动电力需求超预期,欧洲、澳洲、中东等储能市场需求景气度持续提升。公司拓展海外客户市占率提升超预期,公司凭借定制化能力、项目经验、技术可靠性等,积累了宁德时代、阳光电源、中国中车、中创新航、海博思创等业内头部客户,同时公司持续进行海内外新客户拓展,海外客户放量有望助力公司市占率继续提升。 [太阳]#储能温控盈利提升有望超预期。1)出海订单毛利
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2025-12-05 14:37:36
量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事
()量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事 [太阳]海外映射:放量上涨,资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后,美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5%) 集体放量大涨。看涨期权活动激增,成交额底部回升,资金急于寻找“后AI时代”的高赔率资产,板块估值逻辑彻底重构。 [太阳]国内视角:底部共振 + 政策/产业双击 #位置: 板块缩量调整后拥挤度极
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2025-12-05 11:23:24
三峡旅游:稀缺的旅游成长股
三峡旅游:稀缺的旅游成长股,受益旺盛的银发需求+供给严格限制的内河省际游轮市场 [玫瑰]多数旅游股受制于难以复制的山水资源,成长性欠缺;而少数旅游股具备复制产品的能力,但产品却不再具备吸引力。#我们认为三峡旅游同时具备有吸引力的产品+持续的扩张能力,而这种扩张能力来自自身竞争力而非大股东的资源整合,我们觉得更加纯粹。#产品具备吸引力:接近60%的游轮客户为中老年人,因为可以实现拎包入住式旅游,无需做攻略,三峡风光景色宜人跟船走就行。#产品具备扩张能力:增加游轮即可。 [玫瑰]省际游轮供给受到严格
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迷人大眼睛
2025-12-05 10:38:05
铂力特盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的
【铂力特】盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的,重点推荐 [礼物]核心观点:公司今日上涨主要受商业航板块上涨带动,行业受3C放量和军工复苏已进入业绩兑现期,后续机器人、液冷、商业行业等下游催化不断,“十五五”期间受军工进一步放量和民用市场从1到10,业绩有望加速释放。 1、液冷端:根据产业调研情况,NV后续冷板有望导入3D打印方案,南风股份、江顺科技、铂力特、华曙高科等企业部分送样已通过,行业有望进入从0到1的拐点,潜在市场空间超百亿。 2、火箭端:随着年底可回收火箭高频验证发射板块
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迷人大眼睛
2025-12-05 08:16:47
商业航天后续机会展望
【华创计算机】商业航天后续机会展望 我们怎么看?三问三答 1.问:商业航天是短期主题还是长期叙事? 答:长期叙事。政策持续加码,上游万星星座组网加速、中游运营牌照发放、下游卫星物联网商用测试启动。商业航天是全球太空新基建,国内技术快速迭代、细分指引相继出台、终端应用创新,催化不断,精彩不断,有望持续高景气。 2.问:国内商业航天短期最大突破点在什么方向? 答:在火箭。火箭是衡量一国太空运力的核心载体。火箭重复回收、重型火箭研制,是大航天时代开启的前提条件。 3.问:如何看待我国商业航天产业生态?
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2025-12-08 14:23:10
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者 #B/C端产品双轮驱动,业绩稳健增长 [礼物]22-24年业绩在宏观波动下依旧稳健增长,25Q1-Q3收入13亿,yoy+24.22%,归母净利润3.5亿,yoy+14.55%。 [礼物]扫描全能王为C端明星产品,24年收入9.8亿,yoy+21.4%,用户数、付费率、续费率持续提升。 [礼物]商业大数据以B端为主,24年B端收入1.5亿,yoy+30.2%。 #核心技术具有优势地位、大模型出现并非竞争而是合作 [庆祝]OCR技
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2025-12-08 14:20:25
本周电力设备重要信息回顾
本周电力设备重要信息回顾(12.1-12.7) 1⃣#行业要闻 [太阳]#国网第二批次区域配网联采中标结果公布 【12.5】 👉分批次看,第一次/第二次区域联采中标金额分别709.6/535.9亿元,全年中标金额1245.6亿元。 👉分产品看,10kV变压器/10kV柱上变压器台成套/一二次融合成套环网箱/一二次融合成套柱上断路器,单二批次分别中标31.6/74.6/52.9/42.5亿元;两批次合计中标65.9/121.0/99.9/85.7亿元,较去年同比+2.1%/+5.5%/-12.
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2025-12-08 12:32:39
麦格米特逻辑再梳理20251208
【招商电新】麦格米特逻辑再梳理20251208 ➡ 主业:估值不低于160亿。 第一,今年收入增、毛利降的问题明年会大幅改善 1)原因:智能家电电控业务承压,主要由于印度异常天气导致空调需求放缓,叠加国内家电补贴效应减弱,整机厂将成本压力传导至上游,致使板块毛利率下降。同时,新能源汽车业务为抢占市场,新增的吉利等大客户项目初期毛利较低,且其交付量占比快速提升,拉低了整体毛利率。 2)展望:印度需求波动、国内补贴退坡等不利因素明年将减弱,主业有望恢复高增长。 第二,当前净利率失真,AI放量后有望快
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2025-12-08 12:28:27
吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化
[太阳]【中信汽车】吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化 #极氪合并即将完成、回购计划有望开启 [玫瑰]极氪科技已发公告宣布持股人就私有化选取现金或175股份的截止日期分別为【12月5日及12月3日】。本次合并预计将于约【12月29日】完成 [玫瑰]10月6日公司曾公布最高达23亿港元的回购计划。但由于此前极氪私有化事项并未完全交割,因此无法开启回购。我们认为公司的回购计划有望随时开启 #高端化作用下25Q4利润水平有望上台阶 [玫瑰]首先,25Q4仍有新车型上市,包括:新能源
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2025-12-08 10:19:01
瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利
【浙商通信张建民】瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利,机器人受益未来广阔空间 #高速铜缆有望于26Q1批量交付。近期Credo业绩超预期映射AEC铜连接产业链快速放量机会,公司产品涵盖AEC、DAC和ACC,现阶段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作,整体工作进度推进顺利,有望在2026Q1开始400G/800G产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进,2026Q1可开始进行海外生产交付。 #电源类产品已完成NV产品送样。公司产品涵盖传输电源及电力
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缺电为明年主线,关注传统行业重新定价
() 【zx电新】缺电为明年主线,关注传统行业重新定价 1)储能:阳光电源为确定性最强标的,Fluence FY2025Q4业绩表现亮眼,新签订单超14亿美元创历史新高,在手订单达53亿美元;全年营收23亿美元(低于指引3亿美元,主因亚利桑那工厂产能提升延迟),调整后毛利率13.7%破纪录。业务端ADC配储需求爆发,意向合约超30GWh,80%(24GWh)为Q4新增,我们认为阳光将围绕配储时长上修及aidc上游方案拓展两个方向逐步上修业绩。 2)【BE】周末传言斩获NBIS/微软联合定制的30
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2025-12-07 20:57:18
废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设
(大地海洋)【广发环保 郭鹏】废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设 [玫瑰]建议关注:大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业、永兴股份、光大环境等 [烟花]#财政部提前下达26年废电处理专项资金、着力改善应收账款 1月28日财政部发布《关于提前下达2026年废弃电器电子产品处理专项资金预算的通知》,相比此前2025年预算提前近7个月下发,资金总计#35亿元,其中用于补贴存量23亿元,补贴新增12亿元,本批资金相比此前提前发放主要用于#补贴存量欠款。测算#大地海洋 将
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2025-12-07 19:55:00
SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆
() 【东财军工】🚀SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆 —————— 🔥事件:2025.12.6,多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 :其估值在半年内实现翻倍,并有望超越OpenAI,重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IPO。 🔥我们认为,SpaceX估值飙升的核心驱动力来自以下三点 : #卫星互联网大跃升: Starlink卫星互联网业务全球用户已突破800万(2025新增约340万),2025.
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2025-12-07 19:50:46
美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置
() 【中泰轻纺】美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置(出口链调研更新) ———————— 8月起随着关税落定,补库需求开始陆续释放,预期Q4美国收入将有较好增长;明年减费降税有望刺激需求回补及进一步释放,建议重点把握低估值的出口链标的恒林股份、永艺股份; 【恒林股份】 #美国订单修复Q4显著: 7月底开始恢复,当前越南工厂处于满负荷生产状态,预计Q4美国收入双位数增长; #预计跨境电商盈利能力提升: 关税政策下美国相应产品线下提价明显,消费者倾向于选择价格更低的线上产品,跨
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恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的
() 🚩再谈#恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的 🔥不论是最近T机器人的视频、还是之前小鹏IRON机器人的视频,都有一个共同的显性变化:给机器人戴上了手套or穿上了衣服等新增了类似于全身皮肤的环节。 #机器人为什么要戴手套、穿衣服? 手套or衣服,首先是具备防护功能,比方说防异物、不积尘、抗浸水、耐水蚀、防潮、防割伤、提升耐磨性等。如果不穿,执行器裸露在外面,会影响运行的精度和稳定性。同时,手套和衣服还可以理解成为柔性传感器的载体,如果不穿衣服,直接把柔性传感器贴附在灵巧手和身体表面
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2025-12-05 14:37:54
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐!
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐! [太阳]#储能温控出货量有望超预期。国内大储商业模式拐点来临驱动装机超预期,美国算力爆发式增长驱动电力需求超预期,欧洲、澳洲、中东等储能市场需求景气度持续提升。公司拓展海外客户市占率提升超预期,公司凭借定制化能力、项目经验、技术可靠性等,积累了宁德时代、阳光电源、中国中车、中创新航、海博思创等业内头部客户,同时公司持续进行海内外新客户拓展,海外客户放量有望助力公司市占率继续提升。 [太阳]#储能温控盈利提升有望超预期。1)出海订单毛利
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量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事
()量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事 [太阳]海外映射:放量上涨,资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后,美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5%) 集体放量大涨。看涨期权活动激增,成交额底部回升,资金急于寻找“后AI时代”的高赔率资产,板块估值逻辑彻底重构。 [太阳]国内视角:底部共振 + 政策/产业双击 #位置: 板块缩量调整后拥挤度极
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2025-12-05 11:23:24
三峡旅游:稀缺的旅游成长股
三峡旅游:稀缺的旅游成长股,受益旺盛的银发需求+供给严格限制的内河省际游轮市场 [玫瑰]多数旅游股受制于难以复制的山水资源,成长性欠缺;而少数旅游股具备复制产品的能力,但产品却不再具备吸引力。#我们认为三峡旅游同时具备有吸引力的产品+持续的扩张能力,而这种扩张能力来自自身竞争力而非大股东的资源整合,我们觉得更加纯粹。#产品具备吸引力:接近60%的游轮客户为中老年人,因为可以实现拎包入住式旅游,无需做攻略,三峡风光景色宜人跟船走就行。#产品具备扩张能力:增加游轮即可。 [玫瑰]省际游轮供给受到严格
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2025-12-05 10:38:05
铂力特盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的
【铂力特】盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的,重点推荐 [礼物]核心观点:公司今日上涨主要受商业航板块上涨带动,行业受3C放量和军工复苏已进入业绩兑现期,后续机器人、液冷、商业行业等下游催化不断,“十五五”期间受军工进一步放量和民用市场从1到10,业绩有望加速释放。 1、液冷端:根据产业调研情况,NV后续冷板有望导入3D打印方案,南风股份、江顺科技、铂力特、华曙高科等企业部分送样已通过,行业有望进入从0到1的拐点,潜在市场空间超百亿。 2、火箭端:随着年底可回收火箭高频验证发射板块
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商业航天后续机会展望
【华创计算机】商业航天后续机会展望 我们怎么看?三问三答 1.问:商业航天是短期主题还是长期叙事? 答:长期叙事。政策持续加码,上游万星星座组网加速、中游运营牌照发放、下游卫星物联网商用测试启动。商业航天是全球太空新基建,国内技术快速迭代、细分指引相继出台、终端应用创新,催化不断,精彩不断,有望持续高景气。 2.问:国内商业航天短期最大突破点在什么方向? 答:在火箭。火箭是衡量一国太空运力的核心载体。火箭重复回收、重型火箭研制,是大航天时代开启的前提条件。 3.问:如何看待我国商业航天产业生态?
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合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者 #B/C端产品双轮驱动,业绩稳健增长 [礼物]22-24年业绩在宏观波动下依旧稳健增长,25Q1-Q3收入13亿,yoy+24.22%,归母净利润3.5亿,yoy+14.55%。 [礼物]扫描全能王为C端明星产品,24年收入9.8亿,yoy+21.4%,用户数、付费率、续费率持续提升。 [礼物]商业大数据以B端为主,24年B端收入1.5亿,yoy+30.2%。 #核心技术具有优势地位、大模型出现并非竞争而是合作 [庆祝]OCR技
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本周电力设备重要信息回顾
本周电力设备重要信息回顾(12.1-12.7) 1⃣#行业要闻 [太阳]#国网第二批次区域配网联采中标结果公布 【12.5】 👉分批次看,第一次/第二次区域联采中标金额分别709.6/535.9亿元,全年中标金额1245.6亿元。 👉分产品看,10kV变压器/10kV柱上变压器台成套/一二次融合成套环网箱/一二次融合成套柱上断路器,单二批次分别中标31.6/74.6/52.9/42.5亿元;两批次合计中标65.9/121.0/99.9/85.7亿元,较去年同比+2.1%/+5.5%/-12.
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2025-12-08 12:32:39
麦格米特逻辑再梳理20251208
【招商电新】麦格米特逻辑再梳理20251208 ➡ 主业:估值不低于160亿。 第一,今年收入增、毛利降的问题明年会大幅改善 1)原因:智能家电电控业务承压,主要由于印度异常天气导致空调需求放缓,叠加国内家电补贴效应减弱,整机厂将成本压力传导至上游,致使板块毛利率下降。同时,新能源汽车业务为抢占市场,新增的吉利等大客户项目初期毛利较低,且其交付量占比快速提升,拉低了整体毛利率。 2)展望:印度需求波动、国内补贴退坡等不利因素明年将减弱,主业有望恢复高增长。 第二,当前净利率失真,AI放量后有望快
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2025-12-08 12:28:27
吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化
[太阳]【中信汽车】吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化 #极氪合并即将完成、回购计划有望开启 [玫瑰]极氪科技已发公告宣布持股人就私有化选取现金或175股份的截止日期分別为【12月5日及12月3日】。本次合并预计将于约【12月29日】完成 [玫瑰]10月6日公司曾公布最高达23亿港元的回购计划。但由于此前极氪私有化事项并未完全交割,因此无法开启回购。我们认为公司的回购计划有望随时开启 #高端化作用下25Q4利润水平有望上台阶 [玫瑰]首先,25Q4仍有新车型上市,包括:新能源
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2025-12-08 10:19:01
瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利
【浙商通信张建民】瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利,机器人受益未来广阔空间 #高速铜缆有望于26Q1批量交付。近期Credo业绩超预期映射AEC铜连接产业链快速放量机会,公司产品涵盖AEC、DAC和ACC,现阶段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作,整体工作进度推进顺利,有望在2026Q1开始400G/800G产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进,2026Q1可开始进行海外生产交付。 #电源类产品已完成NV产品送样。公司产品涵盖传输电源及电力
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2025-12-08 09:16:26
缺电为明年主线,关注传统行业重新定价
() 【zx电新】缺电为明年主线,关注传统行业重新定价 1)储能:阳光电源为确定性最强标的,Fluence FY2025Q4业绩表现亮眼,新签订单超14亿美元创历史新高,在手订单达53亿美元;全年营收23亿美元(低于指引3亿美元,主因亚利桑那工厂产能提升延迟),调整后毛利率13.7%破纪录。业务端ADC配储需求爆发,意向合约超30GWh,80%(24GWh)为Q4新增,我们认为阳光将围绕配储时长上修及aidc上游方案拓展两个方向逐步上修业绩。 2)【BE】周末传言斩获NBIS/微软联合定制的30
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2025-12-07 20:57:18
废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设
(大地海洋)【广发环保 郭鹏】废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设 [玫瑰]建议关注:大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业、永兴股份、光大环境等 [烟花]#财政部提前下达26年废电处理专项资金、着力改善应收账款 1月28日财政部发布《关于提前下达2026年废弃电器电子产品处理专项资金预算的通知》,相比此前2025年预算提前近7个月下发,资金总计#35亿元,其中用于补贴存量23亿元,补贴新增12亿元,本批资金相比此前提前发放主要用于#补贴存量欠款。测算#大地海洋 将
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2025-12-07 19:55:00
SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆
() 【东财军工】🚀SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆 —————— 🔥事件:2025.12.6,多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 :其估值在半年内实现翻倍,并有望超越OpenAI,重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IPO。 🔥我们认为,SpaceX估值飙升的核心驱动力来自以下三点 : #卫星互联网大跃升: Starlink卫星互联网业务全球用户已突破800万(2025新增约340万),2025.
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2025-12-07 19:50:46
美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置
() 【中泰轻纺】美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置(出口链调研更新) ———————— 8月起随着关税落定,补库需求开始陆续释放,预期Q4美国收入将有较好增长;明年减费降税有望刺激需求回补及进一步释放,建议重点把握低估值的出口链标的恒林股份、永艺股份; 【恒林股份】 #美国订单修复Q4显著: 7月底开始恢复,当前越南工厂处于满负荷生产状态,预计Q4美国收入双位数增长; #预计跨境电商盈利能力提升: 关税政策下美国相应产品线下提价明显,消费者倾向于选择价格更低的线上产品,跨
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恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的
() 🚩再谈#恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的 🔥不论是最近T机器人的视频、还是之前小鹏IRON机器人的视频,都有一个共同的显性变化:给机器人戴上了手套or穿上了衣服等新增了类似于全身皮肤的环节。 #机器人为什么要戴手套、穿衣服? 手套or衣服,首先是具备防护功能,比方说防异物、不积尘、抗浸水、耐水蚀、防潮、防割伤、提升耐磨性等。如果不穿,执行器裸露在外面,会影响运行的精度和稳定性。同时,手套和衣服还可以理解成为柔性传感器的载体,如果不穿衣服,直接把柔性传感器贴附在灵巧手和身体表面
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2025-12-05 14:37:54
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐!
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐! [太阳]#储能温控出货量有望超预期。国内大储商业模式拐点来临驱动装机超预期,美国算力爆发式增长驱动电力需求超预期,欧洲、澳洲、中东等储能市场需求景气度持续提升。公司拓展海外客户市占率提升超预期,公司凭借定制化能力、项目经验、技术可靠性等,积累了宁德时代、阳光电源、中国中车、中创新航、海博思创等业内头部客户,同时公司持续进行海内外新客户拓展,海外客户放量有望助力公司市占率继续提升。 [太阳]#储能温控盈利提升有望超预期。1)出海订单毛利
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2025-12-05 14:37:36
量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事
()量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事 [太阳]海外映射:放量上涨,资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后,美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5%) 集体放量大涨。看涨期权活动激增,成交额底部回升,资金急于寻找“后AI时代”的高赔率资产,板块估值逻辑彻底重构。 [太阳]国内视角:底部共振 + 政策/产业双击 #位置: 板块缩量调整后拥挤度极
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2025-12-05 11:23:24
三峡旅游:稀缺的旅游成长股
三峡旅游:稀缺的旅游成长股,受益旺盛的银发需求+供给严格限制的内河省际游轮市场 [玫瑰]多数旅游股受制于难以复制的山水资源,成长性欠缺;而少数旅游股具备复制产品的能力,但产品却不再具备吸引力。#我们认为三峡旅游同时具备有吸引力的产品+持续的扩张能力,而这种扩张能力来自自身竞争力而非大股东的资源整合,我们觉得更加纯粹。#产品具备吸引力:接近60%的游轮客户为中老年人,因为可以实现拎包入住式旅游,无需做攻略,三峡风光景色宜人跟船走就行。#产品具备扩张能力:增加游轮即可。 [玫瑰]省际游轮供给受到严格
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2025-12-05 10:38:05
铂力特盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的
【铂力特】盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的,重点推荐 [礼物]核心观点:公司今日上涨主要受商业航板块上涨带动,行业受3C放量和军工复苏已进入业绩兑现期,后续机器人、液冷、商业行业等下游催化不断,“十五五”期间受军工进一步放量和民用市场从1到10,业绩有望加速释放。 1、液冷端:根据产业调研情况,NV后续冷板有望导入3D打印方案,南风股份、江顺科技、铂力特、华曙高科等企业部分送样已通过,行业有望进入从0到1的拐点,潜在市场空间超百亿。 2、火箭端:随着年底可回收火箭高频验证发射板块
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2025-12-05 08:16:47
商业航天后续机会展望
【华创计算机】商业航天后续机会展望 我们怎么看?三问三答 1.问:商业航天是短期主题还是长期叙事? 答:长期叙事。政策持续加码,上游万星星座组网加速、中游运营牌照发放、下游卫星物联网商用测试启动。商业航天是全球太空新基建,国内技术快速迭代、细分指引相继出台、终端应用创新,催化不断,精彩不断,有望持续高景气。 2.问:国内商业航天短期最大突破点在什么方向? 答:在火箭。火箭是衡量一国太空运力的核心载体。火箭重复回收、重型火箭研制,是大航天时代开启的前提条件。 3.问:如何看待我国商业航天产业生态?
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2025-12-08 14:23:10
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者 #B/C端产品双轮驱动,业绩稳健增长 [礼物]22-24年业绩在宏观波动下依旧稳健增长,25Q1-Q3收入13亿,yoy+24.22%,归母净利润3.5亿,yoy+14.55%。 [礼物]扫描全能王为C端明星产品,24年收入9.8亿,yoy+21.4%,用户数、付费率、续费率持续提升。 [礼物]商业大数据以B端为主,24年B端收入1.5亿,yoy+30.2%。 #核心技术具有优势地位、大模型出现并非竞争而是合作 [庆祝]OCR技
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合合信息
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2025-12-08 14:20:25
本周电力设备重要信息回顾
本周电力设备重要信息回顾(12.1-12.7) 1⃣#行业要闻 [太阳]#国网第二批次区域配网联采中标结果公布 【12.5】 👉分批次看,第一次/第二次区域联采中标金额分别709.6/535.9亿元,全年中标金额1245.6亿元。 👉分产品看,10kV变压器/10kV柱上变压器台成套/一二次融合成套环网箱/一二次融合成套柱上断路器,单二批次分别中标31.6/74.6/52.9/42.5亿元;两批次合计中标65.9/121.0/99.9/85.7亿元,较去年同比+2.1%/+5.5%/-12.
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2025-12-08 12:32:39
麦格米特逻辑再梳理20251208
【招商电新】麦格米特逻辑再梳理20251208 ➡ 主业:估值不低于160亿。 第一,今年收入增、毛利降的问题明年会大幅改善 1)原因:智能家电电控业务承压,主要由于印度异常天气导致空调需求放缓,叠加国内家电补贴效应减弱,整机厂将成本压力传导至上游,致使板块毛利率下降。同时,新能源汽车业务为抢占市场,新增的吉利等大客户项目初期毛利较低,且其交付量占比快速提升,拉低了整体毛利率。 2)展望:印度需求波动、国内补贴退坡等不利因素明年将减弱,主业有望恢复高增长。 第二,当前净利率失真,AI放量后有望快
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2025-12-08 12:28:27
吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化
[太阳]【中信汽车】吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化 #极氪合并即将完成、回购计划有望开启 [玫瑰]极氪科技已发公告宣布持股人就私有化选取现金或175股份的截止日期分別为【12月5日及12月3日】。本次合并预计将于约【12月29日】完成 [玫瑰]10月6日公司曾公布最高达23亿港元的回购计划。但由于此前极氪私有化事项并未完全交割,因此无法开启回购。我们认为公司的回购计划有望随时开启 #高端化作用下25Q4利润水平有望上台阶 [玫瑰]首先,25Q4仍有新车型上市,包括:新能源
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2025-12-08 10:19:01
瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利
【浙商通信张建民】瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利,机器人受益未来广阔空间 #高速铜缆有望于26Q1批量交付。近期Credo业绩超预期映射AEC铜连接产业链快速放量机会,公司产品涵盖AEC、DAC和ACC,现阶段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作,整体工作进度推进顺利,有望在2026Q1开始400G/800G产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进,2026Q1可开始进行海外生产交付。 #电源类产品已完成NV产品送样。公司产品涵盖传输电源及电力
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缺电为明年主线,关注传统行业重新定价
() 【zx电新】缺电为明年主线,关注传统行业重新定价 1)储能:阳光电源为确定性最强标的,Fluence FY2025Q4业绩表现亮眼,新签订单超14亿美元创历史新高,在手订单达53亿美元;全年营收23亿美元(低于指引3亿美元,主因亚利桑那工厂产能提升延迟),调整后毛利率13.7%破纪录。业务端ADC配储需求爆发,意向合约超30GWh,80%(24GWh)为Q4新增,我们认为阳光将围绕配储时长上修及aidc上游方案拓展两个方向逐步上修业绩。 2)【BE】周末传言斩获NBIS/微软联合定制的30
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废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设
(大地海洋)【广发环保 郭鹏】废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设 [玫瑰]建议关注:大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业、永兴股份、光大环境等 [烟花]#财政部提前下达26年废电处理专项资金、着力改善应收账款 1月28日财政部发布《关于提前下达2026年废弃电器电子产品处理专项资金预算的通知》,相比此前2025年预算提前近7个月下发,资金总计#35亿元,其中用于补贴存量23亿元,补贴新增12亿元,本批资金相比此前提前发放主要用于#补贴存量欠款。测算#大地海洋 将
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SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆
() 【东财军工】🚀SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆 —————— 🔥事件:2025.12.6,多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 :其估值在半年内实现翻倍,并有望超越OpenAI,重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IPO。 🔥我们认为,SpaceX估值飙升的核心驱动力来自以下三点 : #卫星互联网大跃升: Starlink卫星互联网业务全球用户已突破800万(2025新增约340万),2025.
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美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置
() 【中泰轻纺】美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置(出口链调研更新) ———————— 8月起随着关税落定,补库需求开始陆续释放,预期Q4美国收入将有较好增长;明年减费降税有望刺激需求回补及进一步释放,建议重点把握低估值的出口链标的恒林股份、永艺股份; 【恒林股份】 #美国订单修复Q4显著: 7月底开始恢复,当前越南工厂处于满负荷生产状态,预计Q4美国收入双位数增长; #预计跨境电商盈利能力提升: 关税政策下美国相应产品线下提价明显,消费者倾向于选择价格更低的线上产品,跨
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恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的
() 🚩再谈#恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的 🔥不论是最近T机器人的视频、还是之前小鹏IRON机器人的视频,都有一个共同的显性变化:给机器人戴上了手套or穿上了衣服等新增了类似于全身皮肤的环节。 #机器人为什么要戴手套、穿衣服? 手套or衣服,首先是具备防护功能,比方说防异物、不积尘、抗浸水、耐水蚀、防潮、防割伤、提升耐磨性等。如果不穿,执行器裸露在外面,会影响运行的精度和稳定性。同时,手套和衣服还可以理解成为柔性传感器的载体,如果不穿衣服,直接把柔性传感器贴附在灵巧手和身体表面
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2025-12-05 14:37:54
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐!
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐! [太阳]#储能温控出货量有望超预期。国内大储商业模式拐点来临驱动装机超预期,美国算力爆发式增长驱动电力需求超预期,欧洲、澳洲、中东等储能市场需求景气度持续提升。公司拓展海外客户市占率提升超预期,公司凭借定制化能力、项目经验、技术可靠性等,积累了宁德时代、阳光电源、中国中车、中创新航、海博思创等业内头部客户,同时公司持续进行海内外新客户拓展,海外客户放量有望助力公司市占率继续提升。 [太阳]#储能温控盈利提升有望超预期。1)出海订单毛利
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量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事
()量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事 [太阳]海外映射:放量上涨,资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后,美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5%) 集体放量大涨。看涨期权活动激增,成交额底部回升,资金急于寻找“后AI时代”的高赔率资产,板块估值逻辑彻底重构。 [太阳]国内视角:底部共振 + 政策/产业双击 #位置: 板块缩量调整后拥挤度极
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三峡旅游:稀缺的旅游成长股
三峡旅游:稀缺的旅游成长股,受益旺盛的银发需求+供给严格限制的内河省际游轮市场 [玫瑰]多数旅游股受制于难以复制的山水资源,成长性欠缺;而少数旅游股具备复制产品的能力,但产品却不再具备吸引力。#我们认为三峡旅游同时具备有吸引力的产品+持续的扩张能力,而这种扩张能力来自自身竞争力而非大股东的资源整合,我们觉得更加纯粹。#产品具备吸引力:接近60%的游轮客户为中老年人,因为可以实现拎包入住式旅游,无需做攻略,三峡风光景色宜人跟船走就行。#产品具备扩张能力:增加游轮即可。 [玫瑰]省际游轮供给受到严格
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2025-12-05 10:38:05
铂力特盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的
【铂力特】盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的,重点推荐 [礼物]核心观点:公司今日上涨主要受商业航板块上涨带动,行业受3C放量和军工复苏已进入业绩兑现期,后续机器人、液冷、商业行业等下游催化不断,“十五五”期间受军工进一步放量和民用市场从1到10,业绩有望加速释放。 1、液冷端:根据产业调研情况,NV后续冷板有望导入3D打印方案,南风股份、江顺科技、铂力特、华曙高科等企业部分送样已通过,行业有望进入从0到1的拐点,潜在市场空间超百亿。 2、火箭端:随着年底可回收火箭高频验证发射板块
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2025-12-05 08:16:47
商业航天后续机会展望
【华创计算机】商业航天后续机会展望 我们怎么看?三问三答 1.问:商业航天是短期主题还是长期叙事? 答:长期叙事。政策持续加码,上游万星星座组网加速、中游运营牌照发放、下游卫星物联网商用测试启动。商业航天是全球太空新基建,国内技术快速迭代、细分指引相继出台、终端应用创新,催化不断,精彩不断,有望持续高景气。 2.问:国内商业航天短期最大突破点在什么方向? 答:在火箭。火箭是衡量一国太空运力的核心载体。火箭重复回收、重型火箭研制,是大航天时代开启的前提条件。 3.问:如何看待我国商业航天产业生态?
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2025-12-08 14:23:10
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者 #B/C端产品双轮驱动,业绩稳健增长 [礼物]22-24年业绩在宏观波动下依旧稳健增长,25Q1-Q3收入13亿,yoy+24.22%,归母净利润3.5亿,yoy+14.55%。 [礼物]扫描全能王为C端明星产品,24年收入9.8亿,yoy+21.4%,用户数、付费率、续费率持续提升。 [礼物]商业大数据以B端为主,24年B端收入1.5亿,yoy+30.2%。 #核心技术具有优势地位、大模型出现并非竞争而是合作 [庆祝]OCR技
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本周电力设备重要信息回顾
本周电力设备重要信息回顾(12.1-12.7) 1⃣#行业要闻 [太阳]#国网第二批次区域配网联采中标结果公布 【12.5】 👉分批次看,第一次/第二次区域联采中标金额分别709.6/535.9亿元,全年中标金额1245.6亿元。 👉分产品看,10kV变压器/10kV柱上变压器台成套/一二次融合成套环网箱/一二次融合成套柱上断路器,单二批次分别中标31.6/74.6/52.9/42.5亿元;两批次合计中标65.9/121.0/99.9/85.7亿元,较去年同比+2.1%/+5.5%/-12.
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麦格米特逻辑再梳理20251208
【招商电新】麦格米特逻辑再梳理20251208 ➡ 主业:估值不低于160亿。 第一,今年收入增、毛利降的问题明年会大幅改善 1)原因:智能家电电控业务承压,主要由于印度异常天气导致空调需求放缓,叠加国内家电补贴效应减弱,整机厂将成本压力传导至上游,致使板块毛利率下降。同时,新能源汽车业务为抢占市场,新增的吉利等大客户项目初期毛利较低,且其交付量占比快速提升,拉低了整体毛利率。 2)展望:印度需求波动、国内补贴退坡等不利因素明年将减弱,主业有望恢复高增长。 第二,当前净利率失真,AI放量后有望快
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2025-12-08 12:28:27
吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化
[太阳]【中信汽车】吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化 #极氪合并即将完成、回购计划有望开启 [玫瑰]极氪科技已发公告宣布持股人就私有化选取现金或175股份的截止日期分別为【12月5日及12月3日】。本次合并预计将于约【12月29日】完成 [玫瑰]10月6日公司曾公布最高达23亿港元的回购计划。但由于此前极氪私有化事项并未完全交割,因此无法开启回购。我们认为公司的回购计划有望随时开启 #高端化作用下25Q4利润水平有望上台阶 [玫瑰]首先,25Q4仍有新车型上市,包括:新能源
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迷人大眼睛
2025-12-08 10:19:01
瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利
【浙商通信张建民】瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利,机器人受益未来广阔空间 #高速铜缆有望于26Q1批量交付。近期Credo业绩超预期映射AEC铜连接产业链快速放量机会,公司产品涵盖AEC、DAC和ACC,现阶段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作,整体工作进度推进顺利,有望在2026Q1开始400G/800G产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进,2026Q1可开始进行海外生产交付。 #电源类产品已完成NV产品送样。公司产品涵盖传输电源及电力
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2025-12-08 09:16:26
缺电为明年主线,关注传统行业重新定价
() 【zx电新】缺电为明年主线,关注传统行业重新定价 1)储能:阳光电源为确定性最强标的,Fluence FY2025Q4业绩表现亮眼,新签订单超14亿美元创历史新高,在手订单达53亿美元;全年营收23亿美元(低于指引3亿美元,主因亚利桑那工厂产能提升延迟),调整后毛利率13.7%破纪录。业务端ADC配储需求爆发,意向合约超30GWh,80%(24GWh)为Q4新增,我们认为阳光将围绕配储时长上修及aidc上游方案拓展两个方向逐步上修业绩。 2)【BE】周末传言斩获NBIS/微软联合定制的30
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新雷能
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2025-12-07 20:57:18
废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设
(大地海洋)【广发环保 郭鹏】废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设 [玫瑰]建议关注:大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业、永兴股份、光大环境等 [烟花]#财政部提前下达26年废电处理专项资金、着力改善应收账款 1月28日财政部发布《关于提前下达2026年废弃电器电子产品处理专项资金预算的通知》,相比此前2025年预算提前近7个月下发,资金总计#35亿元,其中用于补贴存量23亿元,补贴新增12亿元,本批资金相比此前提前发放主要用于#补贴存量欠款。测算#大地海洋 将
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2025-12-07 19:55:00
SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆
() 【东财军工】🚀SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆 —————— 🔥事件:2025.12.6,多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 :其估值在半年内实现翻倍,并有望超越OpenAI,重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IPO。 🔥我们认为,SpaceX估值飙升的核心驱动力来自以下三点 : #卫星互联网大跃升: Starlink卫星互联网业务全球用户已突破800万(2025新增约340万),2025.
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西部材料
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2025-12-07 19:50:46
美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置
() 【中泰轻纺】美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置(出口链调研更新) ———————— 8月起随着关税落定,补库需求开始陆续释放,预期Q4美国收入将有较好增长;明年减费降税有望刺激需求回补及进一步释放,建议重点把握低估值的出口链标的恒林股份、永艺股份; 【恒林股份】 #美国订单修复Q4显著: 7月底开始恢复,当前越南工厂处于满负荷生产状态,预计Q4美国收入双位数增长; #预计跨境电商盈利能力提升: 关税政策下美国相应产品线下提价明显,消费者倾向于选择价格更低的线上产品,跨
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恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的
() 🚩再谈#恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的 🔥不论是最近T机器人的视频、还是之前小鹏IRON机器人的视频,都有一个共同的显性变化:给机器人戴上了手套or穿上了衣服等新增了类似于全身皮肤的环节。 #机器人为什么要戴手套、穿衣服? 手套or衣服,首先是具备防护功能,比方说防异物、不积尘、抗浸水、耐水蚀、防潮、防割伤、提升耐磨性等。如果不穿,执行器裸露在外面,会影响运行的精度和稳定性。同时,手套和衣服还可以理解成为柔性传感器的载体,如果不穿衣服,直接把柔性传感器贴附在灵巧手和身体表面
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2025-12-05 14:37:54
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐!
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐! [太阳]#储能温控出货量有望超预期。国内大储商业模式拐点来临驱动装机超预期,美国算力爆发式增长驱动电力需求超预期,欧洲、澳洲、中东等储能市场需求景气度持续提升。公司拓展海外客户市占率提升超预期,公司凭借定制化能力、项目经验、技术可靠性等,积累了宁德时代、阳光电源、中国中车、中创新航、海博思创等业内头部客户,同时公司持续进行海内外新客户拓展,海外客户放量有望助力公司市占率继续提升。 [太阳]#储能温控盈利提升有望超预期。1)出海订单毛利
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量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事
()量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事 [太阳]海外映射:放量上涨,资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后,美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5%) 集体放量大涨。看涨期权活动激增,成交额底部回升,资金急于寻找“后AI时代”的高赔率资产,板块估值逻辑彻底重构。 [太阳]国内视角:底部共振 + 政策/产业双击 #位置: 板块缩量调整后拥挤度极
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2025-12-05 11:23:24
三峡旅游:稀缺的旅游成长股
三峡旅游:稀缺的旅游成长股,受益旺盛的银发需求+供给严格限制的内河省际游轮市场 [玫瑰]多数旅游股受制于难以复制的山水资源,成长性欠缺;而少数旅游股具备复制产品的能力,但产品却不再具备吸引力。#我们认为三峡旅游同时具备有吸引力的产品+持续的扩张能力,而这种扩张能力来自自身竞争力而非大股东的资源整合,我们觉得更加纯粹。#产品具备吸引力:接近60%的游轮客户为中老年人,因为可以实现拎包入住式旅游,无需做攻略,三峡风光景色宜人跟船走就行。#产品具备扩张能力:增加游轮即可。 [玫瑰]省际游轮供给受到严格
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三峡旅游
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2025-12-05 10:38:05
铂力特盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的
【铂力特】盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的,重点推荐 [礼物]核心观点:公司今日上涨主要受商业航板块上涨带动,行业受3C放量和军工复苏已进入业绩兑现期,后续机器人、液冷、商业行业等下游催化不断,“十五五”期间受军工进一步放量和民用市场从1到10,业绩有望加速释放。 1、液冷端:根据产业调研情况,NV后续冷板有望导入3D打印方案,南风股份、江顺科技、铂力特、华曙高科等企业部分送样已通过,行业有望进入从0到1的拐点,潜在市场空间超百亿。 2、火箭端:随着年底可回收火箭高频验证发射板块
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铂力特
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迷人大眼睛
2025-12-05 08:16:47
商业航天后续机会展望
【华创计算机】商业航天后续机会展望 我们怎么看?三问三答 1.问:商业航天是短期主题还是长期叙事? 答:长期叙事。政策持续加码,上游万星星座组网加速、中游运营牌照发放、下游卫星物联网商用测试启动。商业航天是全球太空新基建,国内技术快速迭代、细分指引相继出台、终端应用创新,催化不断,精彩不断,有望持续高景气。 2.问:国内商业航天短期最大突破点在什么方向? 答:在火箭。火箭是衡量一国太空运力的核心载体。火箭重复回收、重型火箭研制,是大航天时代开启的前提条件。 3.问:如何看待我国商业航天产业生态?
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航天电器
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编辑交易计划
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迷人大眼睛
2025-12-08 14:23:10
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者
合合信息(688615)深度:智能文字识别领军,AI爆发核心受益者 #B/C端产品双轮驱动,业绩稳健增长 [礼物]22-24年业绩在宏观波动下依旧稳健增长,25Q1-Q3收入13亿,yoy+24.22%,归母净利润3.5亿,yoy+14.55%。 [礼物]扫描全能王为C端明星产品,24年收入9.8亿,yoy+21.4%,用户数、付费率、续费率持续提升。 [礼物]商业大数据以B端为主,24年B端收入1.5亿,yoy+30.2%。 #核心技术具有优势地位、大模型出现并非竞争而是合作 [庆祝]OCR技
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合合信息
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迷人大眼睛
2025-12-08 14:20:25
本周电力设备重要信息回顾
本周电力设备重要信息回顾(12.1-12.7) 1⃣#行业要闻 [太阳]#国网第二批次区域配网联采中标结果公布 【12.5】 👉分批次看,第一次/第二次区域联采中标金额分别709.6/535.9亿元,全年中标金额1245.6亿元。 👉分产品看,10kV变压器/10kV柱上变压器台成套/一二次融合成套环网箱/一二次融合成套柱上断路器,单二批次分别中标31.6/74.6/52.9/42.5亿元;两批次合计中标65.9/121.0/99.9/85.7亿元,较去年同比+2.1%/+5.5%/-12.
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三星医疗
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2025-12-08 12:32:39
麦格米特逻辑再梳理20251208
【招商电新】麦格米特逻辑再梳理20251208 ➡ 主业:估值不低于160亿。 第一,今年收入增、毛利降的问题明年会大幅改善 1)原因:智能家电电控业务承压,主要由于印度异常天气导致空调需求放缓,叠加国内家电补贴效应减弱,整机厂将成本压力传导至上游,致使板块毛利率下降。同时,新能源汽车业务为抢占市场,新增的吉利等大客户项目初期毛利较低,且其交付量占比快速提升,拉低了整体毛利率。 2)展望:印度需求波动、国内补贴退坡等不利因素明年将减弱,主业有望恢复高增长。 第二,当前净利率失真,AI放量后有望快
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2025-12-08 12:28:27
吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化
[太阳]【中信汽车】吉利汽车:极氪合并即将完成,持续看好公司高端化及全球化 #极氪合并即将完成、回购计划有望开启 [玫瑰]极氪科技已发公告宣布持股人就私有化选取现金或175股份的截止日期分別为【12月5日及12月3日】。本次合并预计将于约【12月29日】完成 [玫瑰]10月6日公司曾公布最高达23亿港元的回购计划。但由于此前极氪私有化事项并未完全交割,因此无法开启回购。我们认为公司的回购计划有望随时开启 #高端化作用下25Q4利润水平有望上台阶 [玫瑰]首先,25Q4仍有新车型上市,包括:新能源
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2025-12-08 10:19:01
瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利
【浙商通信张建民】瑞可达:铜连接26Q1将批量交付,电源类产品进展顺利,机器人受益未来广阔空间 #高速铜缆有望于26Q1批量交付。近期Credo业绩超预期映射AEC铜连接产业链快速放量机会,公司产品涵盖AEC、DAC和ACC,现阶段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作,整体工作进度推进顺利,有望在2026Q1开始400G/800G产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进,2026Q1可开始进行海外生产交付。 #电源类产品已完成NV产品送样。公司产品涵盖传输电源及电力
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缺电为明年主线,关注传统行业重新定价
() 【zx电新】缺电为明年主线,关注传统行业重新定价 1)储能:阳光电源为确定性最强标的,Fluence FY2025Q4业绩表现亮眼,新签订单超14亿美元创历史新高,在手订单达53亿美元;全年营收23亿美元(低于指引3亿美元,主因亚利桑那工厂产能提升延迟),调整后毛利率13.7%破纪录。业务端ADC配储需求爆发,意向合约超30GWh,80%(24GWh)为Q4新增,我们认为阳光将围绕配储时长上修及aidc上游方案拓展两个方向逐步上修业绩。 2)【BE】周末传言斩获NBIS/微软联合定制的30
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废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设
(大地海洋)【广发环保 郭鹏】废电拆解专项资金提前发放,回收渠道加速建设 [玫瑰]建议关注:大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业、永兴股份、光大环境等 [烟花]#财政部提前下达26年废电处理专项资金、着力改善应收账款 1月28日财政部发布《关于提前下达2026年废弃电器电子产品处理专项资金预算的通知》,相比此前2025年预算提前近7个月下发,资金总计#35亿元,其中用于补贴存量23亿元,补贴新增12亿元,本批资金相比此前提前发放主要用于#补贴存量欠款。测算#大地海洋 将
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2025-12-07 19:55:00
SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆
() 【东财军工】🚀SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元,为全球商业航天树立了新的价值标杆 —————— 🔥事件:2025.12.6,多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 :其估值在半年内实现翻倍,并有望超越OpenAI,重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IPO。 🔥我们认为,SpaceX估值飙升的核心驱动力来自以下三点 : #卫星互联网大跃升: Starlink卫星互联网业务全球用户已突破800万(2025新增约340万),2025.
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美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置
() 【中泰轻纺】美国订单复苏+盈利修复,9-10xPE的恒林永艺值得配置(出口链调研更新) ———————— 8月起随着关税落定,补库需求开始陆续释放,预期Q4美国收入将有较好增长;明年减费降税有望刺激需求回补及进一步释放,建议重点把握低估值的出口链标的恒林股份、永艺股份; 【恒林股份】 #美国订单修复Q4显著: 7月底开始恢复,当前越南工厂处于满负荷生产状态,预计Q4美国收入双位数增长; #预计跨境电商盈利能力提升: 关税政策下美国相应产品线下提价明显,消费者倾向于选择价格更低的线上产品,跨
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恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的
() 🚩再谈#恒辉安防:T机器人手套和皮肤衣环节核心标的 🔥不论是最近T机器人的视频、还是之前小鹏IRON机器人的视频,都有一个共同的显性变化:给机器人戴上了手套or穿上了衣服等新增了类似于全身皮肤的环节。 #机器人为什么要戴手套、穿衣服? 手套or衣服,首先是具备防护功能,比方说防异物、不积尘、抗浸水、耐水蚀、防潮、防割伤、提升耐磨性等。如果不穿,执行器裸露在外面,会影响运行的精度和稳定性。同时,手套和衣服还可以理解成为柔性传感器的载体,如果不穿衣服,直接把柔性传感器贴附在灵巧手和身体表面
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同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐!
同飞股份:储能温控高速增长,AIDC液冷蓄势待发,持续推荐! [太阳]#储能温控出货量有望超预期。国内大储商业模式拐点来临驱动装机超预期,美国算力爆发式增长驱动电力需求超预期,欧洲、澳洲、中东等储能市场需求景气度持续提升。公司拓展海外客户市占率提升超预期,公司凭借定制化能力、项目经验、技术可靠性等,积累了宁德时代、阳光电源、中国中车、中创新航、海博思创等业内头部客户,同时公司持续进行海内外新客户拓展,海外客户放量有望助力公司市占率继续提升。 [太阳]#储能温控盈利提升有望超预期。1)出海订单毛利
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量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事
()量子计算:美股板块反攻开启,布局来年产业叙事 [太阳]海外映射:放量上涨,资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后,美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5%) 集体放量大涨。看涨期权活动激增,成交额底部回升,资金急于寻找“后AI时代”的高赔率资产,板块估值逻辑彻底重构。 [太阳]国内视角:底部共振 + 政策/产业双击 #位置: 板块缩量调整后拥挤度极
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三峡旅游:稀缺的旅游成长股
三峡旅游:稀缺的旅游成长股,受益旺盛的银发需求+供给严格限制的内河省际游轮市场 [玫瑰]多数旅游股受制于难以复制的山水资源,成长性欠缺;而少数旅游股具备复制产品的能力,但产品却不再具备吸引力。#我们认为三峡旅游同时具备有吸引力的产品+持续的扩张能力,而这种扩张能力来自自身竞争力而非大股东的资源整合,我们觉得更加纯粹。#产品具备吸引力:接近60%的游轮客户为中老年人,因为可以实现拎包入住式旅游,无需做攻略,三峡风光景色宜人跟船走就行。#产品具备扩张能力:增加游轮即可。 [玫瑰]省际游轮供给受到严格
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铂力特盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的
【铂力特】盘中大涨,行业已进入业绩兑现期,商业航天核心标的,重点推荐 [礼物]核心观点:公司今日上涨主要受商业航板块上涨带动,行业受3C放量和军工复苏已进入业绩兑现期,后续机器人、液冷、商业行业等下游催化不断,“十五五”期间受军工进一步放量和民用市场从1到10,业绩有望加速释放。 1、液冷端:根据产业调研情况,NV后续冷板有望导入3D打印方案,南风股份、江顺科技、铂力特、华曙高科等企业部分送样已通过,行业有望进入从0到1的拐点,潜在市场空间超百亿。 2、火箭端:随着年底可回收火箭高频验证发射板块
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商业航天后续机会展望
【华创计算机】商业航天后续机会展望 我们怎么看?三问三答 1.问:商业航天是短期主题还是长期叙事? 答:长期叙事。政策持续加码,上游万星星座组网加速、中游运营牌照发放、下游卫星物联网商用测试启动。商业航天是全球太空新基建,国内技术快速迭代、细分指引相继出台、终端应用创新,催化不断,精彩不断,有望持续高景气。 2.问:国内商业航天短期最大突破点在什么方向? 答:在火箭。火箭是衡量一国太空运力的核心载体。火箭重复回收、重型火箭研制,是大航天时代开启的前提条件。 3.问:如何看待我国商业航天产业生态?
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