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夜长梦山
2024-11-28 16:52:16
比亚迪:2024年员工持股计划完成股票购买 #2024年员工持股计划股票购买,均价296.6元 截止11月27日,比亚迪2024年员工持股计划,已通过二级市场以集中竞价交易的方式,累计以1.97亿元买入66.5万股,占公司总股本的0.0228%,成交均价约为人民币296.60元/股。本员工持股计划以“份”作为认购单位,每份份额的认购价格为1.00元,计划实际认购份额为1.97亿份。 #参与范围为不超过150人的中层和骨干 根据比亚迪此前公告,本员工持股计划的参与对象范围为比亚迪集团的中层管理人员
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2024-11-28 16:39:42
【广发电子】恒玄科技将成为AI眼镜SOC的赢家 ———————————— AI眼镜有以下几种方案: 方案1:AR SOC,比如高通AR1(rayban-meta),展锐W517(闪极) 方案2:AR SOC+低功耗SOC,类似三星智能手表方案 方案3:TWS SOC+WiFi+ISP,比如BES2700+BES2600+ISP 方案4:TWS SOC(集成WiFi)+ISP,比如BES2800+ISP 方案5:AI眼镜 SOC (集成WiFi和ISP),比如恒玄科技在研项目 24年方案1是主流,
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2024-11-28 16:35:22
昨天去调研【英派斯】,报告一下更新:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! #增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 #新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,预计增加10亿产
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领导好,今天家电调整,市场关心较多,我们汇报如下: 1)家电板块近期震荡,我们认为是两点问题没有解决。#一是政策什么时候续作(要不要续作财政部已经回答了)?从湖北省昨日发布25年以旧换新商户报名的通知来看,至少地方zf已经在积极为了明年的政策作准备。同时资金层面上,根据国新办发布,1500亿超长期国债支持的几消费方向中,应汽车/家电使用较多,预计在年底留有结余,可以支持提前续作。#二是政策续作有多大的效果?我们认为与730当时国补宣布一样,市场彼时也担忧政策的效果,股价在政策宣布的第二天也出现明
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宝立食品:盘中阶段性新高,持续推荐 1、餐饮修复预期下,公司收入和利润有望共振,且随着客户的推新意愿提升,#净利率有望改善。客户方面,明年可重点看达美乐、麦当劳等增量贡献。 2、C端经历一年调整,现在逐步改善,季度间增速环比提升,二三季度逐步恢复到双位数增长,双十一周期增速达40%+。#空刻在“机制改善+BC融合+品类延展”的背景下,明年弹性可期。 3、利润端,明年在空刻修复、烘焙扭亏,以及主业净利率改善的预期下,#有望达3e(我们预计高于当前wind一致预期),同比20%+。当前处于B端稳健、
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2024-11-27 11:54:50
【中信证券金属】海外锂资源更新:锂矿减产范围扩大,行业并购重组加速 近期锂板块有所回调,市场对中短期锂价出现分歧,最近在成都和宜春和头部企业交流后发现,大家心态普遍更加乐观,基本认可当前锂价是底部区间。我们也外发新的行业深度报告,对海外锂供应和国内供需进行了全面梳理—— 此篇报告在上篇海外锂矿专题的基础上,新增了南美锂盐湖和锂矿的经营更新。我们观察到三季度海外锂矿产量增速下降,减产范围扩大,主要受到锂价低迷的影响,锂矿企业开始亏损现金成本。锂行业的收并购节奏加快,说明海外矿企对后市锂价态度乐观。
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轻工出口墨西哥产能更新 【敏华控股】墨西哥基地成本居高,目前尚未产生贡献,以优先越南基地为主。 【顾家家居】床垫业务已转移至美国,目前仅保留北美spo沙发业务,贡献有限; 【裕同科技】24年9月交付,客户开始下单,目前产能持续爬坡,预计Q4产生收入贡献。
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2024-11-26 16:07:25
【广发电新】万润新能如何重返前二?——与万润新能董事长交流的几点收货 ①#与B厂重新获得量价共识,近期年检和议价完成涨价1000-2000元。6月某大厂招标完后仅2个月推倒重来,供应链事故迭起,某供应商因磷酸铁一致性缺陷10月被叫停,临时重新密集补货,12月招标程序将提前至11月议价协商,下一阶段根据一季度需求状态有望再涨1000-2000元。万润新能四季度受到比亚迪集中拉货影响排产已达10万吨,环比增长60%以上,#市占率约13%、超过德方纳米成为全球第二; ②务实看待技术创新,#审慎看待二烧
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明年第二季度后,中国或将推出以刺激消费为核心的第三轮刺激计划, 内容可能包括:对个人社保缴费进行2-3年的部分(例如50%)减免,预计每年可增加居民可支配收入2-3万亿元;实施全面的生育支持计划,涵盖直接补贴、增加托育服务供给三胎概念股:孩子王、贝因美、骑士乳业、欧福蛋业
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2024-11-25 12:04:04
【国联大化工|百菌清等农药品种更新】 农药去库周期结束,杀虫、杀菌剂需求改善明显,行业低库存叠加巴西大豆锈病催化,杀菌剂率先涨价,百菌清已从5月1.65万元/吨,提升至2.6万元/吨,目前出口旺季价格有望维持强势。 百菌清全球产能共7万吨,苏利股份1.5万吨,江苏新河农化4万吨(利民股份占34%权益,按投资收益),山东大成1万吨,江苏维尤纳特3000吨,行业开工持续提升,暂无新增产能。 此外,关注康宽抗性提升及病虫害风险对传统杀虫剂品种的需求提振,甲维盐、阿维菌素、氨基甲酸酯类杀虫剂需求有望迎景
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【广发通信】光模块调整简评 今日开盘光模块板块整体调整,龙头个股调整幅度较大。市场担忧关税、制裁等等因素,形成一定的恐慌情绪。 我们认为: 光模块龙头公司已经充分做好了应对各种困难的准备,特别是关税问题,海外产能快速爬升,以应对潜在的整体关税加码; 目前2025年全球光模块需求持续超预期,产业处于供不应求状态,此时西方出台行业性单独制裁的可能性微乎其微 从技术领先度、成本和产能来看,全球大规模部署AI网络基础设施,中国企业不会缺席 目前经过前期的调整,光模块板块的关注度、机构持仓已经到了短期的小
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【AI 眼镜】核心要点:产品线布局:1)有屏版使用Rocky品牌、售价3499元;无屏版与暴龙独家合作,预计比有屏版便宜500-800元。2)重点发展线下渠道,已与100多家眼镜供应商合作,采用"线下直购"和"线上下单线下配置"两种模式。 未来发展规划:1)硬件再升级,计划取消主机连接线,将重量从79克降至50克左右。2)技术再创新,重点突破单色光波导技术限制。3)场景全覆盖,着力打造三连屏办公等差异化功能,目标是替代iPad和移动PC。
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【AI Agent】核心要点:鼎捷AI Agent产品:1)Indepth AI工具是在雅典娜知识中台基础上发展而来的一种AI设计器,利用大模型能够创造出多个智能体。2)智能体可以适配下游制造业客户生产、采购、财务等多种业务场景。 ‘’ 客户情况:1)目前有两种客户合作模式:一种是客户既是ISV,也是使用者,另一种客户是纯粹的使用者。2)客户对AI工具的反馈中正面的较多,使用产品的频率还是比较高的。
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【储能】核心要点:储能需求:1)今年全球储能电池出货量预计为240GWh,实际装机在178-185GWh。2)预计今年欧洲储能同比增长60%, 北美今年预计能达到32GWh装机。3)出口退税政策调整会影响储能产业链的出货节奏,以及玩家利润水平。 竞争格局:1)北美竞争比较稳定,特斯拉、Fluence、阳光三家占大头。2)PCS出海环节,预计上能电气、盛弘竞争力比较强。
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2024-11-25 00:32:41
【机器人灵巧手】核心要点:灵巧手:1)兆威新发布的灵巧手属于第二代产品,体积比第一代小了30-40%。2)兆威灵巧手内部核心零部件全部由自己提供。3)前期样品阶段,预计价格在5-10万,量产后预计能到1-2万。 空心杯模组:1)特斯拉目前大概最终会采用空心杯电机方案,直流无刷无齿槽电机不会被采用。2)兆威6、9月都给特斯拉送样,12月初会去美国给特斯拉、Figure进一步沟通供应情况。
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比亚迪:2024年员工持股计划完成股票购买 #2024年员工持股计划股票购买,均价296.6元 截止11月27日,比亚迪2024年员工持股计划,已通过二级市场以集中竞价交易的方式,累计以1.97亿元买入66.5万股,占公司总股本的0.0228%,成交均价约为人民币296.60元/股。本员工持股计划以“份”作为认购单位,每份份额的认购价格为1.00元,计划实际认购份额为1.97亿份。 #参与范围为不超过150人的中层和骨干 根据比亚迪此前公告,本员工持股计划的参与对象范围为比亚迪集团的中层管理人员
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【广发电子】恒玄科技将成为AI眼镜SOC的赢家 ———————————— AI眼镜有以下几种方案: 方案1:AR SOC,比如高通AR1(rayban-meta),展锐W517(闪极) 方案2:AR SOC+低功耗SOC,类似三星智能手表方案 方案3:TWS SOC+WiFi+ISP,比如BES2700+BES2600+ISP 方案4:TWS SOC(集成WiFi)+ISP,比如BES2800+ISP 方案5:AI眼镜 SOC (集成WiFi和ISP),比如恒玄科技在研项目 24年方案1是主流,
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昨天去调研【英派斯】,报告一下更新:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! #增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 #新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,预计增加10亿产
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领导好,今天家电调整,市场关心较多,我们汇报如下: 1)家电板块近期震荡,我们认为是两点问题没有解决。#一是政策什么时候续作(要不要续作财政部已经回答了)?从湖北省昨日发布25年以旧换新商户报名的通知来看,至少地方zf已经在积极为了明年的政策作准备。同时资金层面上,根据国新办发布,1500亿超长期国债支持的几消费方向中,应汽车/家电使用较多,预计在年底留有结余,可以支持提前续作。#二是政策续作有多大的效果?我们认为与730当时国补宣布一样,市场彼时也担忧政策的效果,股价在政策宣布的第二天也出现明
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宝立食品:盘中阶段性新高,持续推荐 1、餐饮修复预期下,公司收入和利润有望共振,且随着客户的推新意愿提升,#净利率有望改善。客户方面,明年可重点看达美乐、麦当劳等增量贡献。 2、C端经历一年调整,现在逐步改善,季度间增速环比提升,二三季度逐步恢复到双位数增长,双十一周期增速达40%+。#空刻在“机制改善+BC融合+品类延展”的背景下,明年弹性可期。 3、利润端,明年在空刻修复、烘焙扭亏,以及主业净利率改善的预期下,#有望达3e(我们预计高于当前wind一致预期),同比20%+。当前处于B端稳健、
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【中信证券金属】海外锂资源更新:锂矿减产范围扩大,行业并购重组加速 近期锂板块有所回调,市场对中短期锂价出现分歧,最近在成都和宜春和头部企业交流后发现,大家心态普遍更加乐观,基本认可当前锂价是底部区间。我们也外发新的行业深度报告,对海外锂供应和国内供需进行了全面梳理—— 此篇报告在上篇海外锂矿专题的基础上,新增了南美锂盐湖和锂矿的经营更新。我们观察到三季度海外锂矿产量增速下降,减产范围扩大,主要受到锂价低迷的影响,锂矿企业开始亏损现金成本。锂行业的收并购节奏加快,说明海外矿企对后市锂价态度乐观。
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轻工出口墨西哥产能更新 【敏华控股】墨西哥基地成本居高,目前尚未产生贡献,以优先越南基地为主。 【顾家家居】床垫业务已转移至美国,目前仅保留北美spo沙发业务,贡献有限; 【裕同科技】24年9月交付,客户开始下单,目前产能持续爬坡,预计Q4产生收入贡献。
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【广发电新】万润新能如何重返前二?——与万润新能董事长交流的几点收货 ①#与B厂重新获得量价共识,近期年检和议价完成涨价1000-2000元。6月某大厂招标完后仅2个月推倒重来,供应链事故迭起,某供应商因磷酸铁一致性缺陷10月被叫停,临时重新密集补货,12月招标程序将提前至11月议价协商,下一阶段根据一季度需求状态有望再涨1000-2000元。万润新能四季度受到比亚迪集中拉货影响排产已达10万吨,环比增长60%以上,#市占率约13%、超过德方纳米成为全球第二; ②务实看待技术创新,#审慎看待二烧
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明年第二季度后,中国或将推出以刺激消费为核心的第三轮刺激计划, 内容可能包括:对个人社保缴费进行2-3年的部分(例如50%)减免,预计每年可增加居民可支配收入2-3万亿元;实施全面的生育支持计划,涵盖直接补贴、增加托育服务供给三胎概念股:孩子王、贝因美、骑士乳业、欧福蛋业
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【国联大化工|百菌清等农药品种更新】 农药去库周期结束,杀虫、杀菌剂需求改善明显,行业低库存叠加巴西大豆锈病催化,杀菌剂率先涨价,百菌清已从5月1.65万元/吨,提升至2.6万元/吨,目前出口旺季价格有望维持强势。 百菌清全球产能共7万吨,苏利股份1.5万吨,江苏新河农化4万吨(利民股份占34%权益,按投资收益),山东大成1万吨,江苏维尤纳特3000吨,行业开工持续提升,暂无新增产能。 此外,关注康宽抗性提升及病虫害风险对传统杀虫剂品种的需求提振,甲维盐、阿维菌素、氨基甲酸酯类杀虫剂需求有望迎景
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【广发通信】光模块调整简评 今日开盘光模块板块整体调整,龙头个股调整幅度较大。市场担忧关税、制裁等等因素,形成一定的恐慌情绪。 我们认为: 光模块龙头公司已经充分做好了应对各种困难的准备,特别是关税问题,海外产能快速爬升,以应对潜在的整体关税加码; 目前2025年全球光模块需求持续超预期,产业处于供不应求状态,此时西方出台行业性单独制裁的可能性微乎其微 从技术领先度、成本和产能来看,全球大规模部署AI网络基础设施,中国企业不会缺席 目前经过前期的调整,光模块板块的关注度、机构持仓已经到了短期的小
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【AI 眼镜】核心要点:产品线布局:1)有屏版使用Rocky品牌、售价3499元;无屏版与暴龙独家合作,预计比有屏版便宜500-800元。2)重点发展线下渠道,已与100多家眼镜供应商合作,采用"线下直购"和"线上下单线下配置"两种模式。 未来发展规划:1)硬件再升级,计划取消主机连接线,将重量从79克降至50克左右。2)技术再创新,重点突破单色光波导技术限制。3)场景全覆盖,着力打造三连屏办公等差异化功能,目标是替代iPad和移动PC。
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【AI Agent】核心要点:鼎捷AI Agent产品:1)Indepth AI工具是在雅典娜知识中台基础上发展而来的一种AI设计器,利用大模型能够创造出多个智能体。2)智能体可以适配下游制造业客户生产、采购、财务等多种业务场景。 ‘’ 客户情况:1)目前有两种客户合作模式:一种是客户既是ISV,也是使用者,另一种客户是纯粹的使用者。2)客户对AI工具的反馈中正面的较多,使用产品的频率还是比较高的。
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【储能】核心要点:储能需求:1)今年全球储能电池出货量预计为240GWh,实际装机在178-185GWh。2)预计今年欧洲储能同比增长60%, 北美今年预计能达到32GWh装机。3)出口退税政策调整会影响储能产业链的出货节奏,以及玩家利润水平。 竞争格局:1)北美竞争比较稳定,特斯拉、Fluence、阳光三家占大头。2)PCS出海环节,预计上能电气、盛弘竞争力比较强。
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【机器人灵巧手】核心要点:灵巧手:1)兆威新发布的灵巧手属于第二代产品,体积比第一代小了30-40%。2)兆威灵巧手内部核心零部件全部由自己提供。3)前期样品阶段,预计价格在5-10万,量产后预计能到1-2万。 空心杯模组:1)特斯拉目前大概最终会采用空心杯电机方案,直流无刷无齿槽电机不会被采用。2)兆威6、9月都给特斯拉送样,12月初会去美国给特斯拉、Figure进一步沟通供应情况。
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轻工出口墨西哥产能更新 【敏华控股】墨西哥基地成本居高,目前尚未产生贡献,以优先越南基地为主。 【顾家家居】床垫业务已转移至美国,目前仅保留北美spo沙发业务,贡献有限; 【裕同科技】24年9月交付,客户开始下单,目前产能持续爬坡,预计Q4产生收入贡献。
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【广发电新】万润新能如何重返前二?——与万润新能董事长交流的几点收货 ①#与B厂重新获得量价共识,近期年检和议价完成涨价1000-2000元。6月某大厂招标完后仅2个月推倒重来,供应链事故迭起,某供应商因磷酸铁一致性缺陷10月被叫停,临时重新密集补货,12月招标程序将提前至11月议价协商,下一阶段根据一季度需求状态有望再涨1000-2000元。万润新能四季度受到比亚迪集中拉货影响排产已达10万吨,环比增长60%以上,#市占率约13%、超过德方纳米成为全球第二; ②务实看待技术创新,#审慎看待二烧
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明年第二季度后,中国或将推出以刺激消费为核心的第三轮刺激计划, 内容可能包括:对个人社保缴费进行2-3年的部分(例如50%)减免,预计每年可增加居民可支配收入2-3万亿元;实施全面的生育支持计划,涵盖直接补贴、增加托育服务供给三胎概念股:孩子王、贝因美、骑士乳业、欧福蛋业
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2024-11-25 12:04:04
【国联大化工|百菌清等农药品种更新】 农药去库周期结束,杀虫、杀菌剂需求改善明显,行业低库存叠加巴西大豆锈病催化,杀菌剂率先涨价,百菌清已从5月1.65万元/吨,提升至2.6万元/吨,目前出口旺季价格有望维持强势。 百菌清全球产能共7万吨,苏利股份1.5万吨,江苏新河农化4万吨(利民股份占34%权益,按投资收益),山东大成1万吨,江苏维尤纳特3000吨,行业开工持续提升,暂无新增产能。 此外,关注康宽抗性提升及病虫害风险对传统杀虫剂品种的需求提振,甲维盐、阿维菌素、氨基甲酸酯类杀虫剂需求有望迎景
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【广发通信】光模块调整简评 今日开盘光模块板块整体调整,龙头个股调整幅度较大。市场担忧关税、制裁等等因素,形成一定的恐慌情绪。 我们认为: 光模块龙头公司已经充分做好了应对各种困难的准备,特别是关税问题,海外产能快速爬升,以应对潜在的整体关税加码; 目前2025年全球光模块需求持续超预期,产业处于供不应求状态,此时西方出台行业性单独制裁的可能性微乎其微 从技术领先度、成本和产能来看,全球大规模部署AI网络基础设施,中国企业不会缺席 目前经过前期的调整,光模块板块的关注度、机构持仓已经到了短期的小
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【AI 眼镜】核心要点:产品线布局:1)有屏版使用Rocky品牌、售价3499元;无屏版与暴龙独家合作,预计比有屏版便宜500-800元。2)重点发展线下渠道,已与100多家眼镜供应商合作,采用"线下直购"和"线上下单线下配置"两种模式。 未来发展规划:1)硬件再升级,计划取消主机连接线,将重量从79克降至50克左右。2)技术再创新,重点突破单色光波导技术限制。3)场景全覆盖,着力打造三连屏办公等差异化功能,目标是替代iPad和移动PC。
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【AI Agent】核心要点:鼎捷AI Agent产品:1)Indepth AI工具是在雅典娜知识中台基础上发展而来的一种AI设计器,利用大模型能够创造出多个智能体。2)智能体可以适配下游制造业客户生产、采购、财务等多种业务场景。 ‘’ 客户情况:1)目前有两种客户合作模式:一种是客户既是ISV,也是使用者,另一种客户是纯粹的使用者。2)客户对AI工具的反馈中正面的较多,使用产品的频率还是比较高的。
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【储能】核心要点:储能需求:1)今年全球储能电池出货量预计为240GWh,实际装机在178-185GWh。2)预计今年欧洲储能同比增长60%, 北美今年预计能达到32GWh装机。3)出口退税政策调整会影响储能产业链的出货节奏,以及玩家利润水平。 竞争格局:1)北美竞争比较稳定,特斯拉、Fluence、阳光三家占大头。2)PCS出海环节,预计上能电气、盛弘竞争力比较强。
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【机器人灵巧手】核心要点:灵巧手:1)兆威新发布的灵巧手属于第二代产品,体积比第一代小了30-40%。2)兆威灵巧手内部核心零部件全部由自己提供。3)前期样品阶段,预计价格在5-10万,量产后预计能到1-2万。 空心杯模组:1)特斯拉目前大概最终会采用空心杯电机方案,直流无刷无齿槽电机不会被采用。2)兆威6、9月都给特斯拉送样,12月初会去美国给特斯拉、Figure进一步沟通供应情况。
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比亚迪:2024年员工持股计划完成股票购买 #2024年员工持股计划股票购买,均价296.6元 截止11月27日,比亚迪2024年员工持股计划,已通过二级市场以集中竞价交易的方式,累计以1.97亿元买入66.5万股,占公司总股本的0.0228%,成交均价约为人民币296.60元/股。本员工持股计划以“份”作为认购单位,每份份额的认购价格为1.00元,计划实际认购份额为1.97亿份。 #参与范围为不超过150人的中层和骨干 根据比亚迪此前公告,本员工持股计划的参与对象范围为比亚迪集团的中层管理人员
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【广发电子】恒玄科技将成为AI眼镜SOC的赢家 ———————————— AI眼镜有以下几种方案: 方案1:AR SOC,比如高通AR1(rayban-meta),展锐W517(闪极) 方案2:AR SOC+低功耗SOC,类似三星智能手表方案 方案3:TWS SOC+WiFi+ISP,比如BES2700+BES2600+ISP 方案4:TWS SOC(集成WiFi)+ISP,比如BES2800+ISP 方案5:AI眼镜 SOC (集成WiFi和ISP),比如恒玄科技在研项目 24年方案1是主流,
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昨天去调研【英派斯】,报告一下更新:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! #增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 #新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,预计增加10亿产
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领导好,今天家电调整,市场关心较多,我们汇报如下: 1)家电板块近期震荡,我们认为是两点问题没有解决。#一是政策什么时候续作(要不要续作财政部已经回答了)?从湖北省昨日发布25年以旧换新商户报名的通知来看,至少地方zf已经在积极为了明年的政策作准备。同时资金层面上,根据国新办发布,1500亿超长期国债支持的几消费方向中,应汽车/家电使用较多,预计在年底留有结余,可以支持提前续作。#二是政策续作有多大的效果?我们认为与730当时国补宣布一样,市场彼时也担忧政策的效果,股价在政策宣布的第二天也出现明
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宝立食品:盘中阶段性新高,持续推荐 1、餐饮修复预期下,公司收入和利润有望共振,且随着客户的推新意愿提升,#净利率有望改善。客户方面,明年可重点看达美乐、麦当劳等增量贡献。 2、C端经历一年调整,现在逐步改善,季度间增速环比提升,二三季度逐步恢复到双位数增长,双十一周期增速达40%+。#空刻在“机制改善+BC融合+品类延展”的背景下,明年弹性可期。 3、利润端,明年在空刻修复、烘焙扭亏,以及主业净利率改善的预期下,#有望达3e(我们预计高于当前wind一致预期),同比20%+。当前处于B端稳健、
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【中信证券金属】海外锂资源更新:锂矿减产范围扩大,行业并购重组加速 近期锂板块有所回调,市场对中短期锂价出现分歧,最近在成都和宜春和头部企业交流后发现,大家心态普遍更加乐观,基本认可当前锂价是底部区间。我们也外发新的行业深度报告,对海外锂供应和国内供需进行了全面梳理—— 此篇报告在上篇海外锂矿专题的基础上,新增了南美锂盐湖和锂矿的经营更新。我们观察到三季度海外锂矿产量增速下降,减产范围扩大,主要受到锂价低迷的影响,锂矿企业开始亏损现金成本。锂行业的收并购节奏加快,说明海外矿企对后市锂价态度乐观。
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轻工出口墨西哥产能更新 【敏华控股】墨西哥基地成本居高,目前尚未产生贡献,以优先越南基地为主。 【顾家家居】床垫业务已转移至美国,目前仅保留北美spo沙发业务,贡献有限; 【裕同科技】24年9月交付,客户开始下单,目前产能持续爬坡,预计Q4产生收入贡献。
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【广发电新】万润新能如何重返前二?——与万润新能董事长交流的几点收货 ①#与B厂重新获得量价共识,近期年检和议价完成涨价1000-2000元。6月某大厂招标完后仅2个月推倒重来,供应链事故迭起,某供应商因磷酸铁一致性缺陷10月被叫停,临时重新密集补货,12月招标程序将提前至11月议价协商,下一阶段根据一季度需求状态有望再涨1000-2000元。万润新能四季度受到比亚迪集中拉货影响排产已达10万吨,环比增长60%以上,#市占率约13%、超过德方纳米成为全球第二; ②务实看待技术创新,#审慎看待二烧
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明年第二季度后,中国或将推出以刺激消费为核心的第三轮刺激计划, 内容可能包括:对个人社保缴费进行2-3年的部分(例如50%)减免,预计每年可增加居民可支配收入2-3万亿元;实施全面的生育支持计划,涵盖直接补贴、增加托育服务供给三胎概念股:孩子王、贝因美、骑士乳业、欧福蛋业
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【国联大化工|百菌清等农药品种更新】 农药去库周期结束,杀虫、杀菌剂需求改善明显,行业低库存叠加巴西大豆锈病催化,杀菌剂率先涨价,百菌清已从5月1.65万元/吨,提升至2.6万元/吨,目前出口旺季价格有望维持强势。 百菌清全球产能共7万吨,苏利股份1.5万吨,江苏新河农化4万吨(利民股份占34%权益,按投资收益),山东大成1万吨,江苏维尤纳特3000吨,行业开工持续提升,暂无新增产能。 此外,关注康宽抗性提升及病虫害风险对传统杀虫剂品种的需求提振,甲维盐、阿维菌素、氨基甲酸酯类杀虫剂需求有望迎景
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【广发通信】光模块调整简评 今日开盘光模块板块整体调整,龙头个股调整幅度较大。市场担忧关税、制裁等等因素,形成一定的恐慌情绪。 我们认为: 光模块龙头公司已经充分做好了应对各种困难的准备,特别是关税问题,海外产能快速爬升,以应对潜在的整体关税加码; 目前2025年全球光模块需求持续超预期,产业处于供不应求状态,此时西方出台行业性单独制裁的可能性微乎其微 从技术领先度、成本和产能来看,全球大规模部署AI网络基础设施,中国企业不会缺席 目前经过前期的调整,光模块板块的关注度、机构持仓已经到了短期的小
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【AI 眼镜】核心要点:产品线布局:1)有屏版使用Rocky品牌、售价3499元;无屏版与暴龙独家合作,预计比有屏版便宜500-800元。2)重点发展线下渠道,已与100多家眼镜供应商合作,采用"线下直购"和"线上下单线下配置"两种模式。 未来发展规划:1)硬件再升级,计划取消主机连接线,将重量从79克降至50克左右。2)技术再创新,重点突破单色光波导技术限制。3)场景全覆盖,着力打造三连屏办公等差异化功能,目标是替代iPad和移动PC。
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【AI Agent】核心要点:鼎捷AI Agent产品:1)Indepth AI工具是在雅典娜知识中台基础上发展而来的一种AI设计器,利用大模型能够创造出多个智能体。2)智能体可以适配下游制造业客户生产、采购、财务等多种业务场景。 ‘’ 客户情况:1)目前有两种客户合作模式:一种是客户既是ISV,也是使用者,另一种客户是纯粹的使用者。2)客户对AI工具的反馈中正面的较多,使用产品的频率还是比较高的。
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【储能】核心要点:储能需求:1)今年全球储能电池出货量预计为240GWh,实际装机在178-185GWh。2)预计今年欧洲储能同比增长60%, 北美今年预计能达到32GWh装机。3)出口退税政策调整会影响储能产业链的出货节奏,以及玩家利润水平。 竞争格局:1)北美竞争比较稳定,特斯拉、Fluence、阳光三家占大头。2)PCS出海环节,预计上能电气、盛弘竞争力比较强。
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【机器人灵巧手】核心要点:灵巧手:1)兆威新发布的灵巧手属于第二代产品,体积比第一代小了30-40%。2)兆威灵巧手内部核心零部件全部由自己提供。3)前期样品阶段,预计价格在5-10万,量产后预计能到1-2万。 空心杯模组:1)特斯拉目前大概最终会采用空心杯电机方案,直流无刷无齿槽电机不会被采用。2)兆威6、9月都给特斯拉送样,12月初会去美国给特斯拉、Figure进一步沟通供应情况。
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比亚迪:2024年员工持股计划完成股票购买 #2024年员工持股计划股票购买,均价296.6元 截止11月27日,比亚迪2024年员工持股计划,已通过二级市场以集中竞价交易的方式,累计以1.97亿元买入66.5万股,占公司总股本的0.0228%,成交均价约为人民币296.60元/股。本员工持股计划以“份”作为认购单位,每份份额的认购价格为1.00元,计划实际认购份额为1.97亿份。 #参与范围为不超过150人的中层和骨干 根据比亚迪此前公告,本员工持股计划的参与对象范围为比亚迪集团的中层管理人员
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【广发电子】恒玄科技将成为AI眼镜SOC的赢家 ———————————— AI眼镜有以下几种方案: 方案1:AR SOC,比如高通AR1(rayban-meta),展锐W517(闪极) 方案2:AR SOC+低功耗SOC,类似三星智能手表方案 方案3:TWS SOC+WiFi+ISP,比如BES2700+BES2600+ISP 方案4:TWS SOC(集成WiFi)+ISP,比如BES2800+ISP 方案5:AI眼镜 SOC (集成WiFi和ISP),比如恒玄科技在研项目 24年方案1是主流,
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昨天去调研【英派斯】,报告一下更新:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! #增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 #新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,预计增加10亿产
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领导好,今天家电调整,市场关心较多,我们汇报如下: 1)家电板块近期震荡,我们认为是两点问题没有解决。#一是政策什么时候续作(要不要续作财政部已经回答了)?从湖北省昨日发布25年以旧换新商户报名的通知来看,至少地方zf已经在积极为了明年的政策作准备。同时资金层面上,根据国新办发布,1500亿超长期国债支持的几消费方向中,应汽车/家电使用较多,预计在年底留有结余,可以支持提前续作。#二是政策续作有多大的效果?我们认为与730当时国补宣布一样,市场彼时也担忧政策的效果,股价在政策宣布的第二天也出现明
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宝立食品:盘中阶段性新高,持续推荐 1、餐饮修复预期下,公司收入和利润有望共振,且随着客户的推新意愿提升,#净利率有望改善。客户方面,明年可重点看达美乐、麦当劳等增量贡献。 2、C端经历一年调整,现在逐步改善,季度间增速环比提升,二三季度逐步恢复到双位数增长,双十一周期增速达40%+。#空刻在“机制改善+BC融合+品类延展”的背景下,明年弹性可期。 3、利润端,明年在空刻修复、烘焙扭亏,以及主业净利率改善的预期下,#有望达3e(我们预计高于当前wind一致预期),同比20%+。当前处于B端稳健、
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轻工出口墨西哥产能更新 【敏华控股】墨西哥基地成本居高,目前尚未产生贡献,以优先越南基地为主。 【顾家家居】床垫业务已转移至美国,目前仅保留北美spo沙发业务,贡献有限; 【裕同科技】24年9月交付,客户开始下单,目前产能持续爬坡,预计Q4产生收入贡献。
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【广发电新】万润新能如何重返前二?——与万润新能董事长交流的几点收货 ①#与B厂重新获得量价共识,近期年检和议价完成涨价1000-2000元。6月某大厂招标完后仅2个月推倒重来,供应链事故迭起,某供应商因磷酸铁一致性缺陷10月被叫停,临时重新密集补货,12月招标程序将提前至11月议价协商,下一阶段根据一季度需求状态有望再涨1000-2000元。万润新能四季度受到比亚迪集中拉货影响排产已达10万吨,环比增长60%以上,#市占率约13%、超过德方纳米成为全球第二; ②务实看待技术创新,#审慎看待二烧
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【储能】核心要点:储能需求:1)今年全球储能电池出货量预计为240GWh,实际装机在178-185GWh。2)预计今年欧洲储能同比增长60%, 北美今年预计能达到32GWh装机。3)出口退税政策调整会影响储能产业链的出货节奏,以及玩家利润水平。 竞争格局:1)北美竞争比较稳定,特斯拉、Fluence、阳光三家占大头。2)PCS出海环节,预计上能电气、盛弘竞争力比较强。
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【机器人灵巧手】核心要点:灵巧手:1)兆威新发布的灵巧手属于第二代产品,体积比第一代小了30-40%。2)兆威灵巧手内部核心零部件全部由自己提供。3)前期样品阶段,预计价格在5-10万,量产后预计能到1-2万。 空心杯模组:1)特斯拉目前大概最终会采用空心杯电机方案,直流无刷无齿槽电机不会被采用。2)兆威6、9月都给特斯拉送样,12月初会去美国给特斯拉、Figure进一步沟通供应情况。
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