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2025-04-19 21:30:07

【中信通信】5G板块异动简评20250418

今日5G板块异动，市场主要发酵德国或不排除华为5G的消息。我们梳理时间线如下： 1）4月10日，正在组建新政府的德国联盟党（基民盟/基社盟）和社民党制定的联盟协议中做出修改，仅指出只能安装“受信任的组件”，删除了“值得信赖的原产国”这样的字样。 2）4月15日，德国发表文章指出，联盟协议中“华为条款”被删除，这意味着华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G网络外。理由包括德国政府一直无法提供华为危害德国国家安全的证据、拆除华为通讯设备将导致 30 亿欧元损失等。华为曾在4G时期向欧洲大量出口

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通宇通讯

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夜长梦山

2025-04-19 10:27:02

【国海商社】潮宏基全国化还处于上半场

强call潮宏基！！目标市值120亿、看50%上涨空间 📈 # 投资者非常关心潮宏基的全国化进程及门店下沉有多大的空间 🌸目前潮宏基门店数量约1500家，头部珠宝品牌周大福6836家、老凤祥5838家、周大生5235家。潮宏基的区域分布不均，华东门店数量占线下门店的59%，华北占12%、华中占11%，东北占8%，华南、西北、西南门店数量较少。我们统计发现这两年净开店还是主要集中在华东、华北、东北，# 判断潮宏基全国化进程还处于上半场。 🌸从城市层级分布来看，潮宏基门店主要集中在一二线城市，

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潮宏基

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夜长梦山

2025-04-19 10:23:58

【国盛能源电力】# 青达环保→继续新高!

未来三年煤电升级专项方案发布，更新重点指标要求： 👉深度调峰：现役机组最小出力 25%—40%额定负荷，新建机组纯凝工况下≤25%，新一代示范机组≤20% ------------------------------ # 深度调峰需求成为新亮点 👉# 火改稳步增长。公司核心技术全负荷脱销业务未来三年年均7~17亿潜在市场。 👉# 电极锅炉迎放量。随着风光占比逐步提升，煤电深度调峰需求愈加突出，公司25年电极锅炉订单有望新突破。 ------------------------------

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青达环保

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夜长梦山

2025-04-18 08:11:32

【申万农业】攻守兼备，继续推荐宠物食品！

#行业：中长期景气无忧。90后、00后是当下养宠的核心人群，往后展望，中国应届毕业生人数至2038年见顶，05后、10后将陆续接力贡献养宠增量。中期看，国产替代与消费升级并行，预计未来3-5年行业增速仍将维持在8%-10%。头部企业竞争力逐步提高，行业集中度上行。 #3月线上数据高增。3月宠物食品天猫、京东、抖音平台合计销售额为26.5亿元，同比+23%，环比+44%。25Q1累计销售额为67.2亿元，同比+18%。乖宝、中宠、佩蒂3月线上自有品牌GMV分别同比+47%、+35%、+28%。 #

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中宠股份

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夜长梦山

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【国盛医药】礼来减肥药小分子首个三期数据读出，盘前大涨13%

#有效性数据礼来小分子口服药Orforglipron读出首个三期ACHIEVE-1数据， 40周给药时长，血糖指标A1C分别降低1.3 %（3mg），1.6%（12mg），1.5%（36mg）体重降低4.7%（3mg），6.1%（12mg），7.9%（36mg） #安全性数据主要不良反应为腹泻（19-26%），恶心（13-18%），停药率（4-8%），未观察到肝脏不良反应 #对比二期数据 23年新英格兰发表Orforglipron二期数据，36周给药口服用药后， 12mg 减9.

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药明康德

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夜长梦山

2025-04-18 08:09:49

[玫瑰] CIMT2025下周举办，工业母机板块重点关注【国金机械】

📝中国国际机床展览会（CIMT）两年一办为四大国际机床展之一，将于4月21日至26日在北京举办，有望带动板块关注度提升。‘ ’ ➡贸易摩擦加剧，工业母机自主可控必要性极强：中国中高端机床有大量依赖进口，金切机床24年进口替代空间达到343亿元，产业链中的数控系统、丝杠导轨等环节国产化率更低，在当前逆全球化背景下存在被断供风险威胁国家安全，实现自主可控必要性极强。 ➡航空航天、低空经济、人形机器人创造新机会：根据观察者网信息，中国要求国内航空公司停止接收美国波音公司的飞机，C919量产有望加速，

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华中数控

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夜长梦山

2025-04-18 08:08:27

【国信电子|世华科技更新推荐】光电材料成为公司第二增长极，驱动业绩高速成长

公司1Q25实现营收2.56亿元(YoY +92.04%，QoQ +11.98%)，归母净利润0.87亿元(YoY +111.23%，QoQ +3.63%)，扣非归母净利润0.84亿元(YoY +140.08%，QoQ +5.79%)。 1️⃣第一增长曲线：大客户方面，公司始终稳步推进十几个核心项目的验证导入和量产，包括胶水、胶带、胶膜等多种产品，我们预计未来几年公司相关业务有望维持20%的稳健增长。 2️⃣第二增长曲线：光电材料方面，25年3月31日，公司启动了高性能光学胶膜材项目开工奠基仪式

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世华科技

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夜长梦山

2025-04-17 16:52:43

【华西商社&海外】#国新办将举办新闻发布会介绍

《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，继续看好内需消费之文旅板块龙头标的！今日酒旅行业大涨，截至上午收盘，君亭酒店+12.99%，华天酒店+10.11%，金陵饭店+10.01%，同庆楼+9.44%，米奥会展+8.50%，西域旅游+5.11%。事件：据国新办网站消息，国务院新闻办公室将于4月21日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况，并答记者

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九华旅游

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夜长梦山

2025-04-17 16:51:58

【华泰地产】把握增量政策窗口机遇

上周我们发布报告《增量政策窗口或再临》，提示市场二季度地产投资机遇：1、4月地产数据季节性回落，今年稳地产的压力不同于往年，我们认为要托住当前来之不易的市场形势，一鼓作气支持房地产“止跌回稳”，更多政策助力合理且必要；2、从近年政策出台时机来看，4月份往往是政策窗口期（数据回落叠加两会后高层调研汇总情况），加上当前关税超预期，稳地产迫切性在明显增强。本周以来，对地产的官方表述愈加积极：12日，中国房地产报提及推动房地产市场“企稳回升”，强调房地产消费是最大内需，是稳增长的主动力，并且要求涉及的

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招商蛇口

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夜长梦山

2025-04-17 16:49:17

【光大-建筑建材】房地产是最大的内需，建议战略性布局地产链投资机会

。政策窗口期，关注逆周期政策：4月政治局会议前夕，#国家领导人的密集出访调研或为下一阶段政策方向指明方向。4月15日，总理北京调研1）大悦城展销现场，重点是外贸转内销，提振消费；2）人才公寓项目，提出“当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力。” 现阶段，#地产可以作为提振消费、提振经济的抓手：2024年，我国房地产投资、新房销售、新开工面积分别较历史高点回落32%、48%、67%；相较仍处在高点的基建投资，房地产更适合作为提振经济的抓手。以我为主背景下，期

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三棵树

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夜长梦山

2025-04-17 16:46:35

【国盛军工】军工将是当下市场最好的突破口之一

、百年未有之大变局愈演愈烈，军工战略价值凸显。全面备战带来的军工高增长的确定性增强、持续性拉长。 🔥高确定性：军工是内需重要方向，产业链自主可控，不受关税影响。全球贸易战升级、多国加军费背景下，中国加大军工投入确定性高。 🔥持续性强：展望未来大国博弈对抗加剧，有望促使军工持续的投入，全面备战的强度具备持续性，产业链订单爆发持续会有正反馈。 🔥弹性大：2025年是十四五最后一年，导弹/军工电子订单已经同比环比大幅增长。今年军工也是结构性机会，要选高增长的弹性方向，导弹/军工电子是困境反转，

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宏达电子

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夜长梦山

2025-04-17 16:45:56

【广发机械】核聚变07：近期产业调研的一些反馈

近期我们对成都、合肥核聚变产业的一些科研院所和新型创业企业做了调研拜访。一些反馈，供大家参考。 # 行业的提速。进入2025年，从美国到国内，可控核聚变产业提速迹象明显，国内多个重点项目加速，民营团队不断壮大，互联网等产业资本也在积极介入；海外和国内目前磁约束和惯导约束的路线都在往前推进，以托克马克为主，仿星器、反场位、混合堆等均有进展，呈现百花齐放的状态。 # 为何会提速？主要得益于：（1）AI、人工智能的进步对能源尤其是未来的能源需求将会有爆发性增长，这也是以OpenAI的altman为代

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精达股份

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夜长梦山

2025-04-17 16:44:05

五芳斋】端午催化旺季可期，渠道拓展有望破局

公司近期发布2024年年报，收入降幅较前三季度收窄，扣非净利率同比提升，基本面扎实稳健，近期端午临近，公司迎来密集催化： 1）端午旺季销售可期，月饼大年逻辑演绎：去年端午节公司采取保守的备货策略，导致粽子销量下滑（但同时售价提升），今年公司采取更为积极的销售策略， #粽子销售有望达到或超过23年同期，从当前商超等直营渠道反馈，粽子备货意愿符合预期。此外25年中秋与国庆重合， #或形成月饼赠礼高峰，具体销售预期及策略将视端午粽子表现进行进一步研判。 2）新渠道拓展小有成效，关注后续进展：今年推进与

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五芳斋

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夜长梦山

2025-04-17 11:53:28

华为智能眼镜2更新/AI眼镜-2025年4月16日

依旧是一款音频眼镜： 4月16日华为发布智能眼镜二代圆框款（不带摄像头），主讲人为余承东（此前为何刚），硬件上和23年9月发布的二代基本没差异，仅新增了六轴陀螺仪传感器，用于实现头部控制功能和颈椎健康监测；软件功能提升为主：华为智能眼镜二全系可以支持小艺翻译功能‏（需连接支持 HarmonyOS 5 的华为手机）‏，支持面对面翻译与同声传译；续航依旧连续音乐播放11小时；重量37g（带衬片）；圆框售价2099元（其它款式1399-1999元） 👉🏻# 不具备端侧、离线能力；AI功能基于手机：

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恒玄科技

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夜长梦山

2025-04-17 11:52:27

【中泰传媒】教育部等发布推进教育数字化意见，关注AI+教育投资机会

事件：教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》。 🔥点评： ⭐意见总体要求为坚持应用导向，坚持以人为本，主动顺应人工智能等新技术发展趋势，健全适应数字化发展的制度体系。具体细则方面，需开好中小学信息科技相关课程，鼓励开设人工智能特色课程，支持地方、学校和企业开发数字教材。 ⭐同时，赋能教育评价改革，并发挥政府主导作用，学校加强经费统筹，保障教育数字化支出。 ⭐我们认为，地方国有出版公司具有国有背书、丰富内容、完备渠道布局、充足资金储备等优势，看好受益于政策支持加快主业教材教辅迭代及A

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【中信通信】5G板块异动简评20250418

今日5G板块异动，市场主要发酵德国或不排除华为5G的消息。我们梳理时间线如下： 1）4月10日，正在组建新政府的德国联盟党（基民盟/基社盟）和社民党制定的联盟协议中做出修改，仅指出只能安装“受信任的组件”，删除了“值得信赖的原产国”这样的字样。 2）4月15日，德国发表文章指出，联盟协议中“华为条款”被删除，这意味着华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G网络外。理由包括德国政府一直无法提供华为危害德国国家安全的证据、拆除华为通讯设备将导致 30 亿欧元损失等。华为曾在4G时期向欧洲大量出口

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【国海商社】潮宏基全国化还处于上半场

强call潮宏基！！目标市值120亿、看50%上涨空间 📈 # 投资者非常关心潮宏基的全国化进程及门店下沉有多大的空间 🌸目前潮宏基门店数量约1500家，头部珠宝品牌周大福6836家、老凤祥5838家、周大生5235家。潮宏基的区域分布不均，华东门店数量占线下门店的59%，华北占12%、华中占11%，东北占8%，华南、西北、西南门店数量较少。我们统计发现这两年净开店还是主要集中在华东、华北、东北，# 判断潮宏基全国化进程还处于上半场。 🌸从城市层级分布来看，潮宏基门店主要集中在一二线城市，

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【国盛能源电力】# 青达环保→继续新高!

未来三年煤电升级专项方案发布，更新重点指标要求： 👉深度调峰：现役机组最小出力 25%—40%额定负荷，新建机组纯凝工况下≤25%，新一代示范机组≤20% ------------------------------ # 深度调峰需求成为新亮点 👉# 火改稳步增长。公司核心技术全负荷脱销业务未来三年年均7~17亿潜在市场。 👉# 电极锅炉迎放量。随着风光占比逐步提升，煤电深度调峰需求愈加突出，公司25年电极锅炉订单有望新突破。 ------------------------------

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【申万农业】攻守兼备，继续推荐宠物食品！

#行业：中长期景气无忧。90后、00后是当下养宠的核心人群，往后展望，中国应届毕业生人数至2038年见顶，05后、10后将陆续接力贡献养宠增量。中期看，国产替代与消费升级并行，预计未来3-5年行业增速仍将维持在8%-10%。头部企业竞争力逐步提高，行业集中度上行。 #3月线上数据高增。3月宠物食品天猫、京东、抖音平台合计销售额为26.5亿元，同比+23%，环比+44%。25Q1累计销售额为67.2亿元，同比+18%。乖宝、中宠、佩蒂3月线上自有品牌GMV分别同比+47%、+35%、+28%。 #

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【国盛医药】礼来减肥药小分子首个三期数据读出，盘前大涨13%

#有效性数据礼来小分子口服药Orforglipron读出首个三期ACHIEVE-1数据， 40周给药时长，血糖指标A1C分别降低1.3 %（3mg），1.6%（12mg），1.5%（36mg）体重降低4.7%（3mg），6.1%（12mg），7.9%（36mg） #安全性数据主要不良反应为腹泻（19-26%），恶心（13-18%），停药率（4-8%），未观察到肝脏不良反应 #对比二期数据 23年新英格兰发表Orforglipron二期数据，36周给药口服用药后， 12mg 减9.

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[玫瑰] CIMT2025下周举办，工业母机板块重点关注【国金机械】

📝中国国际机床展览会（CIMT）两年一办为四大国际机床展之一，将于4月21日至26日在北京举办，有望带动板块关注度提升。‘ ’ ➡贸易摩擦加剧，工业母机自主可控必要性极强：中国中高端机床有大量依赖进口，金切机床24年进口替代空间达到343亿元，产业链中的数控系统、丝杠导轨等环节国产化率更低，在当前逆全球化背景下存在被断供风险威胁国家安全，实现自主可控必要性极强。 ➡航空航天、低空经济、人形机器人创造新机会：根据观察者网信息，中国要求国内航空公司停止接收美国波音公司的飞机，C919量产有望加速，

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【国信电子|世华科技更新推荐】光电材料成为公司第二增长极，驱动业绩高速成长

公司1Q25实现营收2.56亿元(YoY +92.04%，QoQ +11.98%)，归母净利润0.87亿元(YoY +111.23%，QoQ +3.63%)，扣非归母净利润0.84亿元(YoY +140.08%，QoQ +5.79%)。 1️⃣第一增长曲线：大客户方面，公司始终稳步推进十几个核心项目的验证导入和量产，包括胶水、胶带、胶膜等多种产品，我们预计未来几年公司相关业务有望维持20%的稳健增长。 2️⃣第二增长曲线：光电材料方面，25年3月31日，公司启动了高性能光学胶膜材项目开工奠基仪式

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【华西商社&海外】#国新办将举办新闻发布会介绍

《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，继续看好内需消费之文旅板块龙头标的！今日酒旅行业大涨，截至上午收盘，君亭酒店+12.99%，华天酒店+10.11%，金陵饭店+10.01%，同庆楼+9.44%，米奥会展+8.50%，西域旅游+5.11%。事件：据国新办网站消息，国务院新闻办公室将于4月21日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况，并答记者

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【华泰地产】把握增量政策窗口机遇

上周我们发布报告《增量政策窗口或再临》，提示市场二季度地产投资机遇：1、4月地产数据季节性回落，今年稳地产的压力不同于往年，我们认为要托住当前来之不易的市场形势，一鼓作气支持房地产“止跌回稳”，更多政策助力合理且必要；2、从近年政策出台时机来看，4月份往往是政策窗口期（数据回落叠加两会后高层调研汇总情况），加上当前关税超预期，稳地产迫切性在明显增强。本周以来，对地产的官方表述愈加积极：12日，中国房地产报提及推动房地产市场“企稳回升”，强调房地产消费是最大内需，是稳增长的主动力，并且要求涉及的

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【光大-建筑建材】房地产是最大的内需，建议战略性布局地产链投资机会

。政策窗口期，关注逆周期政策：4月政治局会议前夕，#国家领导人的密集出访调研或为下一阶段政策方向指明方向。4月15日，总理北京调研1）大悦城展销现场，重点是外贸转内销，提振消费；2）人才公寓项目，提出“当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力。” 现阶段，#地产可以作为提振消费、提振经济的抓手：2024年，我国房地产投资、新房销售、新开工面积分别较历史高点回落32%、48%、67%；相较仍处在高点的基建投资，房地产更适合作为提振经济的抓手。以我为主背景下，期

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【国盛军工】军工将是当下市场最好的突破口之一

、百年未有之大变局愈演愈烈，军工战略价值凸显。全面备战带来的军工高增长的确定性增强、持续性拉长。 🔥高确定性：军工是内需重要方向，产业链自主可控，不受关税影响。全球贸易战升级、多国加军费背景下，中国加大军工投入确定性高。 🔥持续性强：展望未来大国博弈对抗加剧，有望促使军工持续的投入，全面备战的强度具备持续性，产业链订单爆发持续会有正反馈。 🔥弹性大：2025年是十四五最后一年，导弹/军工电子订单已经同比环比大幅增长。今年军工也是结构性机会，要选高增长的弹性方向，导弹/军工电子是困境反转，

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【广发机械】核聚变07：近期产业调研的一些反馈

近期我们对成都、合肥核聚变产业的一些科研院所和新型创业企业做了调研拜访。一些反馈，供大家参考。 # 行业的提速。进入2025年，从美国到国内，可控核聚变产业提速迹象明显，国内多个重点项目加速，民营团队不断壮大，互联网等产业资本也在积极介入；海外和国内目前磁约束和惯导约束的路线都在往前推进，以托克马克为主，仿星器、反场位、混合堆等均有进展，呈现百花齐放的状态。 # 为何会提速？主要得益于：（1）AI、人工智能的进步对能源尤其是未来的能源需求将会有爆发性增长，这也是以OpenAI的altman为代

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五芳斋】端午催化旺季可期，渠道拓展有望破局

公司近期发布2024年年报，收入降幅较前三季度收窄，扣非净利率同比提升，基本面扎实稳健，近期端午临近，公司迎来密集催化： 1）端午旺季销售可期，月饼大年逻辑演绎：去年端午节公司采取保守的备货策略，导致粽子销量下滑（但同时售价提升），今年公司采取更为积极的销售策略， #粽子销售有望达到或超过23年同期，从当前商超等直营渠道反馈，粽子备货意愿符合预期。此外25年中秋与国庆重合， #或形成月饼赠礼高峰，具体销售预期及策略将视端午粽子表现进行进一步研判。 2）新渠道拓展小有成效，关注后续进展：今年推进与

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华为智能眼镜2更新/AI眼镜-2025年4月16日

依旧是一款音频眼镜： 4月16日华为发布智能眼镜二代圆框款（不带摄像头），主讲人为余承东（此前为何刚），硬件上和23年9月发布的二代基本没差异，仅新增了六轴陀螺仪传感器，用于实现头部控制功能和颈椎健康监测；软件功能提升为主：华为智能眼镜二全系可以支持小艺翻译功能‏（需连接支持 HarmonyOS 5 的华为手机）‏，支持面对面翻译与同声传译；续航依旧连续音乐播放11小时；重量37g（带衬片）；圆框售价2099元（其它款式1399-1999元） 👉🏻# 不具备端侧、离线能力；AI功能基于手机：

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【中泰传媒】教育部等发布推进教育数字化意见，关注AI+教育投资机会

事件：教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》。 🔥点评： ⭐意见总体要求为坚持应用导向，坚持以人为本，主动顺应人工智能等新技术发展趋势，健全适应数字化发展的制度体系。具体细则方面，需开好中小学信息科技相关课程，鼓励开设人工智能特色课程，支持地方、学校和企业开发数字教材。 ⭐同时，赋能教育评价改革，并发挥政府主导作用，学校加强经费统筹，保障教育数字化支出。 ⭐我们认为，地方国有出版公司具有国有背书、丰富内容、完备渠道布局、充足资金储备等优势，看好受益于政策支持加快主业教材教辅迭代及A

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今日5G板块异动，市场主要发酵德国或不排除华为5G的消息。我们梳理时间线如下： 1）4月10日，正在组建新政府的德国联盟党（基民盟/基社盟）和社民党制定的联盟协议中做出修改，仅指出只能安装“受信任的组件”，删除了“值得信赖的原产国”这样的字样。 2）4月15日，德国发表文章指出，联盟协议中“华为条款”被删除，这意味着华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G网络外。理由包括德国政府一直无法提供华为危害德国国家安全的证据、拆除华为通讯设备将导致 30 亿欧元损失等。华为曾在4G时期向欧洲大量出口

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【国海商社】潮宏基全国化还处于上半场

强call潮宏基！！目标市值120亿、看50%上涨空间 📈 # 投资者非常关心潮宏基的全国化进程及门店下沉有多大的空间 🌸目前潮宏基门店数量约1500家，头部珠宝品牌周大福6836家、老凤祥5838家、周大生5235家。潮宏基的区域分布不均，华东门店数量占线下门店的59%，华北占12%、华中占11%，东北占8%，华南、西北、西南门店数量较少。我们统计发现这两年净开店还是主要集中在华东、华北、东北，# 判断潮宏基全国化进程还处于上半场。 🌸从城市层级分布来看，潮宏基门店主要集中在一二线城市，

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潮宏基

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夜长梦山

2025-04-19 10:23:58

【国盛能源电力】# 青达环保→继续新高!

未来三年煤电升级专项方案发布，更新重点指标要求： 👉深度调峰：现役机组最小出力 25%—40%额定负荷，新建机组纯凝工况下≤25%，新一代示范机组≤20% ------------------------------ # 深度调峰需求成为新亮点 👉# 火改稳步增长。公司核心技术全负荷脱销业务未来三年年均7~17亿潜在市场。 👉# 电极锅炉迎放量。随着风光占比逐步提升，煤电深度调峰需求愈加突出，公司25年电极锅炉订单有望新突破。 ------------------------------

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青达环保

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夜长梦山

2025-04-18 08:11:32

【申万农业】攻守兼备，继续推荐宠物食品！

#行业：中长期景气无忧。90后、00后是当下养宠的核心人群，往后展望，中国应届毕业生人数至2038年见顶，05后、10后将陆续接力贡献养宠增量。中期看，国产替代与消费升级并行，预计未来3-5年行业增速仍将维持在8%-10%。头部企业竞争力逐步提高，行业集中度上行。 #3月线上数据高增。3月宠物食品天猫、京东、抖音平台合计销售额为26.5亿元，同比+23%，环比+44%。25Q1累计销售额为67.2亿元，同比+18%。乖宝、中宠、佩蒂3月线上自有品牌GMV分别同比+47%、+35%、+28%。 #

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中宠股份

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夜长梦山

2025-04-18 08:10:53

【国盛医药】礼来减肥药小分子首个三期数据读出，盘前大涨13%

#有效性数据礼来小分子口服药Orforglipron读出首个三期ACHIEVE-1数据， 40周给药时长，血糖指标A1C分别降低1.3 %（3mg），1.6%（12mg），1.5%（36mg）体重降低4.7%（3mg），6.1%（12mg），7.9%（36mg） #安全性数据主要不良反应为腹泻（19-26%），恶心（13-18%），停药率（4-8%），未观察到肝脏不良反应 #对比二期数据 23年新英格兰发表Orforglipron二期数据，36周给药口服用药后， 12mg 减9.

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药明康德

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夜长梦山

2025-04-18 08:09:49

[玫瑰] CIMT2025下周举办，工业母机板块重点关注【国金机械】

📝中国国际机床展览会（CIMT）两年一办为四大国际机床展之一，将于4月21日至26日在北京举办，有望带动板块关注度提升。‘ ’ ➡贸易摩擦加剧，工业母机自主可控必要性极强：中国中高端机床有大量依赖进口，金切机床24年进口替代空间达到343亿元，产业链中的数控系统、丝杠导轨等环节国产化率更低，在当前逆全球化背景下存在被断供风险威胁国家安全，实现自主可控必要性极强。 ➡航空航天、低空经济、人形机器人创造新机会：根据观察者网信息，中国要求国内航空公司停止接收美国波音公司的飞机，C919量产有望加速，

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华中数控

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夜长梦山

2025-04-18 08:08:27

【国信电子|世华科技更新推荐】光电材料成为公司第二增长极，驱动业绩高速成长

公司1Q25实现营收2.56亿元(YoY +92.04%，QoQ +11.98%)，归母净利润0.87亿元(YoY +111.23%，QoQ +3.63%)，扣非归母净利润0.84亿元(YoY +140.08%，QoQ +5.79%)。 1️⃣第一增长曲线：大客户方面，公司始终稳步推进十几个核心项目的验证导入和量产，包括胶水、胶带、胶膜等多种产品，我们预计未来几年公司相关业务有望维持20%的稳健增长。 2️⃣第二增长曲线：光电材料方面，25年3月31日，公司启动了高性能光学胶膜材项目开工奠基仪式

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世华科技

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夜长梦山

2025-04-17 16:52:43

【华西商社&海外】#国新办将举办新闻发布会介绍

《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，继续看好内需消费之文旅板块龙头标的！今日酒旅行业大涨，截至上午收盘，君亭酒店+12.99%，华天酒店+10.11%，金陵饭店+10.01%，同庆楼+9.44%，米奥会展+8.50%，西域旅游+5.11%。事件：据国新办网站消息，国务院新闻办公室将于4月21日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况，并答记者

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九华旅游

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夜长梦山

2025-04-17 16:51:58

【华泰地产】把握增量政策窗口机遇

上周我们发布报告《增量政策窗口或再临》，提示市场二季度地产投资机遇：1、4月地产数据季节性回落，今年稳地产的压力不同于往年，我们认为要托住当前来之不易的市场形势，一鼓作气支持房地产“止跌回稳”，更多政策助力合理且必要；2、从近年政策出台时机来看，4月份往往是政策窗口期（数据回落叠加两会后高层调研汇总情况），加上当前关税超预期，稳地产迫切性在明显增强。本周以来，对地产的官方表述愈加积极：12日，中国房地产报提及推动房地产市场“企稳回升”，强调房地产消费是最大内需，是稳增长的主动力，并且要求涉及的

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招商蛇口

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6.04
夜长梦山

2025-04-17 16:49:17

【光大-建筑建材】房地产是最大的内需，建议战略性布局地产链投资机会

。政策窗口期，关注逆周期政策：4月政治局会议前夕，#国家领导人的密集出访调研或为下一阶段政策方向指明方向。4月15日，总理北京调研1）大悦城展销现场，重点是外贸转内销，提振消费；2）人才公寓项目，提出“当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力。” 现阶段，#地产可以作为提振消费、提振经济的抓手：2024年，我国房地产投资、新房销售、新开工面积分别较历史高点回落32%、48%、67%；相较仍处在高点的基建投资，房地产更适合作为提振经济的抓手。以我为主背景下，期

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三棵树

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夜长梦山

2025-04-17 16:46:35

【国盛军工】军工将是当下市场最好的突破口之一

、百年未有之大变局愈演愈烈，军工战略价值凸显。全面备战带来的军工高增长的确定性增强、持续性拉长。 🔥高确定性：军工是内需重要方向，产业链自主可控，不受关税影响。全球贸易战升级、多国加军费背景下，中国加大军工投入确定性高。 🔥持续性强：展望未来大国博弈对抗加剧，有望促使军工持续的投入，全面备战的强度具备持续性，产业链订单爆发持续会有正反馈。 🔥弹性大：2025年是十四五最后一年，导弹/军工电子订单已经同比环比大幅增长。今年军工也是结构性机会，要选高增长的弹性方向，导弹/军工电子是困境反转，

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宏达电子

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夜长梦山

2025-04-17 16:45:56

【广发机械】核聚变07：近期产业调研的一些反馈

近期我们对成都、合肥核聚变产业的一些科研院所和新型创业企业做了调研拜访。一些反馈，供大家参考。 # 行业的提速。进入2025年，从美国到国内，可控核聚变产业提速迹象明显，国内多个重点项目加速，民营团队不断壮大，互联网等产业资本也在积极介入；海外和国内目前磁约束和惯导约束的路线都在往前推进，以托克马克为主，仿星器、反场位、混合堆等均有进展，呈现百花齐放的状态。 # 为何会提速？主要得益于：（1）AI、人工智能的进步对能源尤其是未来的能源需求将会有爆发性增长，这也是以OpenAI的altman为代

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精达股份

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夜长梦山

2025-04-17 16:44:05

五芳斋】端午催化旺季可期，渠道拓展有望破局

公司近期发布2024年年报，收入降幅较前三季度收窄，扣非净利率同比提升，基本面扎实稳健，近期端午临近，公司迎来密集催化： 1）端午旺季销售可期，月饼大年逻辑演绎：去年端午节公司采取保守的备货策略，导致粽子销量下滑（但同时售价提升），今年公司采取更为积极的销售策略， #粽子销售有望达到或超过23年同期，从当前商超等直营渠道反馈，粽子备货意愿符合预期。此外25年中秋与国庆重合， #或形成月饼赠礼高峰，具体销售预期及策略将视端午粽子表现进行进一步研判。 2）新渠道拓展小有成效，关注后续进展：今年推进与

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五芳斋

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夜长梦山

2025-04-17 11:53:28

华为智能眼镜2更新/AI眼镜-2025年4月16日

依旧是一款音频眼镜： 4月16日华为发布智能眼镜二代圆框款（不带摄像头），主讲人为余承东（此前为何刚），硬件上和23年9月发布的二代基本没差异，仅新增了六轴陀螺仪传感器，用于实现头部控制功能和颈椎健康监测；软件功能提升为主：华为智能眼镜二全系可以支持小艺翻译功能‏（需连接支持 HarmonyOS 5 的华为手机）‏，支持面对面翻译与同声传译；续航依旧连续音乐播放11小时；重量37g（带衬片）；圆框售价2099元（其它款式1399-1999元） 👉🏻# 不具备端侧、离线能力；AI功能基于手机：

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恒玄科技

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夜长梦山

2025-04-17 11:52:27

【中泰传媒】教育部等发布推进教育数字化意见，关注AI+教育投资机会

事件：教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》。 🔥点评： ⭐意见总体要求为坚持应用导向，坚持以人为本，主动顺应人工智能等新技术发展趋势，健全适应数字化发展的制度体系。具体细则方面，需开好中小学信息科技相关课程，鼓励开设人工智能特色课程，支持地方、学校和企业开发数字教材。 ⭐同时，赋能教育评价改革，并发挥政府主导作用，学校加强经费统筹，保障教育数字化支出。 ⭐我们认为，地方国有出版公司具有国有背书、丰富内容、完备渠道布局、充足资金储备等优势，看好受益于政策支持加快主业教材教辅迭代及A

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豆神教育

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夜长梦山

2025-04-19 21:30:07

【中信通信】5G板块异动简评20250418

今日5G板块异动，市场主要发酵德国或不排除华为5G的消息。我们梳理时间线如下： 1）4月10日，正在组建新政府的德国联盟党（基民盟/基社盟）和社民党制定的联盟协议中做出修改，仅指出只能安装“受信任的组件”，删除了“值得信赖的原产国”这样的字样。 2）4月15日，德国发表文章指出，联盟协议中“华为条款”被删除，这意味着华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G网络外。理由包括德国政府一直无法提供华为危害德国国家安全的证据、拆除华为通讯设备将导致 30 亿欧元损失等。华为曾在4G时期向欧洲大量出口

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通宇通讯

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夜长梦山

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【国海商社】潮宏基全国化还处于上半场

强call潮宏基！！目标市值120亿、看50%上涨空间 📈 # 投资者非常关心潮宏基的全国化进程及门店下沉有多大的空间 🌸目前潮宏基门店数量约1500家，头部珠宝品牌周大福6836家、老凤祥5838家、周大生5235家。潮宏基的区域分布不均，华东门店数量占线下门店的59%，华北占12%、华中占11%，东北占8%，华南、西北、西南门店数量较少。我们统计发现这两年净开店还是主要集中在华东、华北、东北，# 判断潮宏基全国化进程还处于上半场。 🌸从城市层级分布来看，潮宏基门店主要集中在一二线城市，

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【国盛能源电力】# 青达环保→继续新高!

未来三年煤电升级专项方案发布，更新重点指标要求： 👉深度调峰：现役机组最小出力 25%—40%额定负荷，新建机组纯凝工况下≤25%，新一代示范机组≤20% ------------------------------ # 深度调峰需求成为新亮点 👉# 火改稳步增长。公司核心技术全负荷脱销业务未来三年年均7~17亿潜在市场。 👉# 电极锅炉迎放量。随着风光占比逐步提升，煤电深度调峰需求愈加突出，公司25年电极锅炉订单有望新突破。 ------------------------------

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【申万农业】攻守兼备，继续推荐宠物食品！

#行业：中长期景气无忧。90后、00后是当下养宠的核心人群，往后展望，中国应届毕业生人数至2038年见顶，05后、10后将陆续接力贡献养宠增量。中期看，国产替代与消费升级并行，预计未来3-5年行业增速仍将维持在8%-10%。头部企业竞争力逐步提高，行业集中度上行。 #3月线上数据高增。3月宠物食品天猫、京东、抖音平台合计销售额为26.5亿元，同比+23%，环比+44%。25Q1累计销售额为67.2亿元，同比+18%。乖宝、中宠、佩蒂3月线上自有品牌GMV分别同比+47%、+35%、+28%。 #

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【国盛医药】礼来减肥药小分子首个三期数据读出，盘前大涨13%

#有效性数据礼来小分子口服药Orforglipron读出首个三期ACHIEVE-1数据， 40周给药时长，血糖指标A1C分别降低1.3 %（3mg），1.6%（12mg），1.5%（36mg）体重降低4.7%（3mg），6.1%（12mg），7.9%（36mg） #安全性数据主要不良反应为腹泻（19-26%），恶心（13-18%），停药率（4-8%），未观察到肝脏不良反应 #对比二期数据 23年新英格兰发表Orforglipron二期数据，36周给药口服用药后， 12mg 减9.

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[玫瑰] CIMT2025下周举办，工业母机板块重点关注【国金机械】

📝中国国际机床展览会（CIMT）两年一办为四大国际机床展之一，将于4月21日至26日在北京举办，有望带动板块关注度提升。‘ ’ ➡贸易摩擦加剧，工业母机自主可控必要性极强：中国中高端机床有大量依赖进口，金切机床24年进口替代空间达到343亿元，产业链中的数控系统、丝杠导轨等环节国产化率更低，在当前逆全球化背景下存在被断供风险威胁国家安全，实现自主可控必要性极强。 ➡航空航天、低空经济、人形机器人创造新机会：根据观察者网信息，中国要求国内航空公司停止接收美国波音公司的飞机，C919量产有望加速，

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【国信电子|世华科技更新推荐】光电材料成为公司第二增长极，驱动业绩高速成长

公司1Q25实现营收2.56亿元(YoY +92.04%，QoQ +11.98%)，归母净利润0.87亿元(YoY +111.23%，QoQ +3.63%)，扣非归母净利润0.84亿元(YoY +140.08%，QoQ +5.79%)。 1️⃣第一增长曲线：大客户方面，公司始终稳步推进十几个核心项目的验证导入和量产，包括胶水、胶带、胶膜等多种产品，我们预计未来几年公司相关业务有望维持20%的稳健增长。 2️⃣第二增长曲线：光电材料方面，25年3月31日，公司启动了高性能光学胶膜材项目开工奠基仪式

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【华西商社&海外】#国新办将举办新闻发布会介绍

《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，继续看好内需消费之文旅板块龙头标的！今日酒旅行业大涨，截至上午收盘，君亭酒店+12.99%，华天酒店+10.11%，金陵饭店+10.01%，同庆楼+9.44%，米奥会展+8.50%，西域旅游+5.11%。事件：据国新办网站消息，国务院新闻办公室将于4月21日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况，并答记者

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【华泰地产】把握增量政策窗口机遇

上周我们发布报告《增量政策窗口或再临》，提示市场二季度地产投资机遇：1、4月地产数据季节性回落，今年稳地产的压力不同于往年，我们认为要托住当前来之不易的市场形势，一鼓作气支持房地产“止跌回稳”，更多政策助力合理且必要；2、从近年政策出台时机来看，4月份往往是政策窗口期（数据回落叠加两会后高层调研汇总情况），加上当前关税超预期，稳地产迫切性在明显增强。本周以来，对地产的官方表述愈加积极：12日，中国房地产报提及推动房地产市场“企稳回升”，强调房地产消费是最大内需，是稳增长的主动力，并且要求涉及的

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【光大-建筑建材】房地产是最大的内需，建议战略性布局地产链投资机会

。政策窗口期，关注逆周期政策：4月政治局会议前夕，#国家领导人的密集出访调研或为下一阶段政策方向指明方向。4月15日，总理北京调研1）大悦城展销现场，重点是外贸转内销，提振消费；2）人才公寓项目，提出“当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力。” 现阶段，#地产可以作为提振消费、提振经济的抓手：2024年，我国房地产投资、新房销售、新开工面积分别较历史高点回落32%、48%、67%；相较仍处在高点的基建投资，房地产更适合作为提振经济的抓手。以我为主背景下，期

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【国盛军工】军工将是当下市场最好的突破口之一

、百年未有之大变局愈演愈烈，军工战略价值凸显。全面备战带来的军工高增长的确定性增强、持续性拉长。 🔥高确定性：军工是内需重要方向，产业链自主可控，不受关税影响。全球贸易战升级、多国加军费背景下，中国加大军工投入确定性高。 🔥持续性强：展望未来大国博弈对抗加剧，有望促使军工持续的投入，全面备战的强度具备持续性，产业链订单爆发持续会有正反馈。 🔥弹性大：2025年是十四五最后一年，导弹/军工电子订单已经同比环比大幅增长。今年军工也是结构性机会，要选高增长的弹性方向，导弹/军工电子是困境反转，

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【广发机械】核聚变07：近期产业调研的一些反馈

近期我们对成都、合肥核聚变产业的一些科研院所和新型创业企业做了调研拜访。一些反馈，供大家参考。 # 行业的提速。进入2025年，从美国到国内，可控核聚变产业提速迹象明显，国内多个重点项目加速，民营团队不断壮大，互联网等产业资本也在积极介入；海外和国内目前磁约束和惯导约束的路线都在往前推进，以托克马克为主，仿星器、反场位、混合堆等均有进展，呈现百花齐放的状态。 # 为何会提速？主要得益于：（1）AI、人工智能的进步对能源尤其是未来的能源需求将会有爆发性增长，这也是以OpenAI的altman为代

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五芳斋】端午催化旺季可期，渠道拓展有望破局

公司近期发布2024年年报，收入降幅较前三季度收窄，扣非净利率同比提升，基本面扎实稳健，近期端午临近，公司迎来密集催化： 1）端午旺季销售可期，月饼大年逻辑演绎：去年端午节公司采取保守的备货策略，导致粽子销量下滑（但同时售价提升），今年公司采取更为积极的销售策略， #粽子销售有望达到或超过23年同期，从当前商超等直营渠道反馈，粽子备货意愿符合预期。此外25年中秋与国庆重合， #或形成月饼赠礼高峰，具体销售预期及策略将视端午粽子表现进行进一步研判。 2）新渠道拓展小有成效，关注后续进展：今年推进与

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华为智能眼镜2更新/AI眼镜-2025年4月16日

依旧是一款音频眼镜： 4月16日华为发布智能眼镜二代圆框款（不带摄像头），主讲人为余承东（此前为何刚），硬件上和23年9月发布的二代基本没差异，仅新增了六轴陀螺仪传感器，用于实现头部控制功能和颈椎健康监测；软件功能提升为主：华为智能眼镜二全系可以支持小艺翻译功能‏（需连接支持 HarmonyOS 5 的华为手机）‏，支持面对面翻译与同声传译；续航依旧连续音乐播放11小时；重量37g（带衬片）；圆框售价2099元（其它款式1399-1999元） 👉🏻# 不具备端侧、离线能力；AI功能基于手机：

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【中泰传媒】教育部等发布推进教育数字化意见，关注AI+教育投资机会

事件：教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》。 🔥点评： ⭐意见总体要求为坚持应用导向，坚持以人为本，主动顺应人工智能等新技术发展趋势，健全适应数字化发展的制度体系。具体细则方面，需开好中小学信息科技相关课程，鼓励开设人工智能特色课程，支持地方、学校和企业开发数字教材。 ⭐同时，赋能教育评价改革，并发挥政府主导作用，学校加强经费统筹，保障教育数字化支出。 ⭐我们认为，地方国有出版公司具有国有背书、丰富内容、完备渠道布局、充足资金储备等优势，看好受益于政策支持加快主业教材教辅迭代及A

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今日5G板块异动，市场主要发酵德国或不排除华为5G的消息。我们梳理时间线如下： 1）4月10日，正在组建新政府的德国联盟党（基民盟/基社盟）和社民党制定的联盟协议中做出修改，仅指出只能安装“受信任的组件”，删除了“值得信赖的原产国”这样的字样。 2）4月15日，德国发表文章指出，联盟协议中“华为条款”被删除，这意味着华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G网络外。理由包括德国政府一直无法提供华为危害德国国家安全的证据、拆除华为通讯设备将导致 30 亿欧元损失等。华为曾在4G时期向欧洲大量出口

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强call潮宏基！！目标市值120亿、看50%上涨空间 📈 # 投资者非常关心潮宏基的全国化进程及门店下沉有多大的空间 🌸目前潮宏基门店数量约1500家，头部珠宝品牌周大福6836家、老凤祥5838家、周大生5235家。潮宏基的区域分布不均，华东门店数量占线下门店的59%，华北占12%、华中占11%，东北占8%，华南、西北、西南门店数量较少。我们统计发现这两年净开店还是主要集中在华东、华北、东北，# 判断潮宏基全国化进程还处于上半场。 🌸从城市层级分布来看，潮宏基门店主要集中在一二线城市，

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【国盛能源电力】# 青达环保→继续新高!

未来三年煤电升级专项方案发布，更新重点指标要求： 👉深度调峰：现役机组最小出力 25%—40%额定负荷，新建机组纯凝工况下≤25%，新一代示范机组≤20% ------------------------------ # 深度调峰需求成为新亮点 👉# 火改稳步增长。公司核心技术全负荷脱销业务未来三年年均7~17亿潜在市场。 👉# 电极锅炉迎放量。随着风光占比逐步提升，煤电深度调峰需求愈加突出，公司25年电极锅炉订单有望新突破。 ------------------------------

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夜长梦山

2025-04-18 08:11:32

【申万农业】攻守兼备，继续推荐宠物食品！

#行业：中长期景气无忧。90后、00后是当下养宠的核心人群，往后展望，中国应届毕业生人数至2038年见顶，05后、10后将陆续接力贡献养宠增量。中期看，国产替代与消费升级并行，预计未来3-5年行业增速仍将维持在8%-10%。头部企业竞争力逐步提高，行业集中度上行。 #3月线上数据高增。3月宠物食品天猫、京东、抖音平台合计销售额为26.5亿元，同比+23%，环比+44%。25Q1累计销售额为67.2亿元，同比+18%。乖宝、中宠、佩蒂3月线上自有品牌GMV分别同比+47%、+35%、+28%。 #

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中宠股份

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夜长梦山

2025-04-18 08:10:53

【国盛医药】礼来减肥药小分子首个三期数据读出，盘前大涨13%

#有效性数据礼来小分子口服药Orforglipron读出首个三期ACHIEVE-1数据， 40周给药时长，血糖指标A1C分别降低1.3 %（3mg），1.6%（12mg），1.5%（36mg）体重降低4.7%（3mg），6.1%（12mg），7.9%（36mg） #安全性数据主要不良反应为腹泻（19-26%），恶心（13-18%），停药率（4-8%），未观察到肝脏不良反应 #对比二期数据 23年新英格兰发表Orforglipron二期数据，36周给药口服用药后， 12mg 减9.

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药明康德

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夜长梦山

2025-04-18 08:09:49

[玫瑰] CIMT2025下周举办，工业母机板块重点关注【国金机械】

📝中国国际机床展览会（CIMT）两年一办为四大国际机床展之一，将于4月21日至26日在北京举办，有望带动板块关注度提升。‘ ’ ➡贸易摩擦加剧，工业母机自主可控必要性极强：中国中高端机床有大量依赖进口，金切机床24年进口替代空间达到343亿元，产业链中的数控系统、丝杠导轨等环节国产化率更低，在当前逆全球化背景下存在被断供风险威胁国家安全，实现自主可控必要性极强。 ➡航空航天、低空经济、人形机器人创造新机会：根据观察者网信息，中国要求国内航空公司停止接收美国波音公司的飞机，C919量产有望加速，

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华中数控

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夜长梦山

2025-04-18 08:08:27

【国信电子|世华科技更新推荐】光电材料成为公司第二增长极，驱动业绩高速成长

公司1Q25实现营收2.56亿元(YoY +92.04%，QoQ +11.98%)，归母净利润0.87亿元(YoY +111.23%，QoQ +3.63%)，扣非归母净利润0.84亿元(YoY +140.08%，QoQ +5.79%)。 1️⃣第一增长曲线：大客户方面，公司始终稳步推进十几个核心项目的验证导入和量产，包括胶水、胶带、胶膜等多种产品，我们预计未来几年公司相关业务有望维持20%的稳健增长。 2️⃣第二增长曲线：光电材料方面，25年3月31日，公司启动了高性能光学胶膜材项目开工奠基仪式

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世华科技

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夜长梦山

2025-04-17 16:52:43

【华西商社&海外】#国新办将举办新闻发布会介绍

《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，继续看好内需消费之文旅板块龙头标的！今日酒旅行业大涨，截至上午收盘，君亭酒店+12.99%，华天酒店+10.11%，金陵饭店+10.01%，同庆楼+9.44%，米奥会展+8.50%，西域旅游+5.11%。事件：据国新办网站消息，国务院新闻办公室将于4月21日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况，并答记者

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九华旅游

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夜长梦山

2025-04-17 16:51:58

【华泰地产】把握增量政策窗口机遇

上周我们发布报告《增量政策窗口或再临》，提示市场二季度地产投资机遇：1、4月地产数据季节性回落，今年稳地产的压力不同于往年，我们认为要托住当前来之不易的市场形势，一鼓作气支持房地产“止跌回稳”，更多政策助力合理且必要；2、从近年政策出台时机来看，4月份往往是政策窗口期（数据回落叠加两会后高层调研汇总情况），加上当前关税超预期，稳地产迫切性在明显增强。本周以来，对地产的官方表述愈加积极：12日，中国房地产报提及推动房地产市场“企稳回升”，强调房地产消费是最大内需，是稳增长的主动力，并且要求涉及的

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招商蛇口

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夜长梦山

2025-04-17 16:49:17

【光大-建筑建材】房地产是最大的内需，建议战略性布局地产链投资机会

。政策窗口期，关注逆周期政策：4月政治局会议前夕，#国家领导人的密集出访调研或为下一阶段政策方向指明方向。4月15日，总理北京调研1）大悦城展销现场，重点是外贸转内销，提振消费；2）人才公寓项目，提出“当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力。” 现阶段，#地产可以作为提振消费、提振经济的抓手：2024年，我国房地产投资、新房销售、新开工面积分别较历史高点回落32%、48%、67%；相较仍处在高点的基建投资，房地产更适合作为提振经济的抓手。以我为主背景下，期

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三棵树

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夜长梦山

2025-04-17 16:46:35

【国盛军工】军工将是当下市场最好的突破口之一

、百年未有之大变局愈演愈烈，军工战略价值凸显。全面备战带来的军工高增长的确定性增强、持续性拉长。 🔥高确定性：军工是内需重要方向，产业链自主可控，不受关税影响。全球贸易战升级、多国加军费背景下，中国加大军工投入确定性高。 🔥持续性强：展望未来大国博弈对抗加剧，有望促使军工持续的投入，全面备战的强度具备持续性，产业链订单爆发持续会有正反馈。 🔥弹性大：2025年是十四五最后一年，导弹/军工电子订单已经同比环比大幅增长。今年军工也是结构性机会，要选高增长的弹性方向，导弹/军工电子是困境反转，

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宏达电子

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夜长梦山

2025-04-17 16:45:56

【广发机械】核聚变07：近期产业调研的一些反馈

近期我们对成都、合肥核聚变产业的一些科研院所和新型创业企业做了调研拜访。一些反馈，供大家参考。 # 行业的提速。进入2025年，从美国到国内，可控核聚变产业提速迹象明显，国内多个重点项目加速，民营团队不断壮大，互联网等产业资本也在积极介入；海外和国内目前磁约束和惯导约束的路线都在往前推进，以托克马克为主，仿星器、反场位、混合堆等均有进展，呈现百花齐放的状态。 # 为何会提速？主要得益于：（1）AI、人工智能的进步对能源尤其是未来的能源需求将会有爆发性增长，这也是以OpenAI的altman为代

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精达股份

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夜长梦山

2025-04-17 16:44:05

五芳斋】端午催化旺季可期，渠道拓展有望破局

公司近期发布2024年年报，收入降幅较前三季度收窄，扣非净利率同比提升，基本面扎实稳健，近期端午临近，公司迎来密集催化： 1）端午旺季销售可期，月饼大年逻辑演绎：去年端午节公司采取保守的备货策略，导致粽子销量下滑（但同时售价提升），今年公司采取更为积极的销售策略， #粽子销售有望达到或超过23年同期，从当前商超等直营渠道反馈，粽子备货意愿符合预期。此外25年中秋与国庆重合， #或形成月饼赠礼高峰，具体销售预期及策略将视端午粽子表现进行进一步研判。 2）新渠道拓展小有成效，关注后续进展：今年推进与

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五芳斋

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夜长梦山

2025-04-17 11:53:28

华为智能眼镜2更新/AI眼镜-2025年4月16日

依旧是一款音频眼镜： 4月16日华为发布智能眼镜二代圆框款（不带摄像头），主讲人为余承东（此前为何刚），硬件上和23年9月发布的二代基本没差异，仅新增了六轴陀螺仪传感器，用于实现头部控制功能和颈椎健康监测；软件功能提升为主：华为智能眼镜二全系可以支持小艺翻译功能‏（需连接支持 HarmonyOS 5 的华为手机）‏，支持面对面翻译与同声传译；续航依旧连续音乐播放11小时；重量37g（带衬片）；圆框售价2099元（其它款式1399-1999元） 👉🏻# 不具备端侧、离线能力；AI功能基于手机：

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恒玄科技

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夜长梦山

2025-04-17 11:52:27

【中泰传媒】教育部等发布推进教育数字化意见，关注AI+教育投资机会

事件：教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》。 🔥点评： ⭐意见总体要求为坚持应用导向，坚持以人为本，主动顺应人工智能等新技术发展趋势，健全适应数字化发展的制度体系。具体细则方面，需开好中小学信息科技相关课程，鼓励开设人工智能特色课程，支持地方、学校和企业开发数字教材。 ⭐同时，赋能教育评价改革，并发挥政府主导作用，学校加强经费统筹，保障教育数字化支出。 ⭐我们认为，地方国有出版公司具有国有背书、丰富内容、完备渠道布局、充足资金储备等优势，看好受益于政策支持加快主业教材教辅迭代及A

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豆神教育

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