夜长梦山用户主页-原创-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2024-11-20 16:22:37

【天风电子潘暕团队】华为发布会1126即将召开

鸿蒙pad和pc搭载自研软件和自研cpu，市场表现有望超预期，关注华为PC产业链我们认为AI PC时代对产业链提升在两方面： 1. AI增量，单机硅含量提升：新增NPU单元，存储容量提升，散热要求更高 2. 促进换机潮进而带动产业链：PC产业链在疫情期间居家办公带来的的换机潮后，24年进入新的换机周期，根据Canalys预测，2024年出货量预计到2.67亿台，较2023年增长8%，AI PC渗透率在24年预计18%，25年将达到40% 产业链相关公司值得关注： AIPC芯片：芯海科技（EC/

S
芯海科技

5

4

9

2.74
夜长梦山

2024-11-20 16:22:05

【德邦化工】叶酸价格继续大幅上涨，本轮行情有望超预期

#叶酸价格继续大幅上涨据百川盈孚，11月19日叶酸主流接单价逐步落实在240-250元/公斤，市场报价多数上调至260-270元/公斤，部分高位报价上调至280-300元/公斤。本轮涨价之前，市场主流接单价在172-176元/公斤左右，前期市场库存量较低，叶酸短时间已上涨近100元/千克。 #叶酸具备需求刚性叶酸（又称维生素B9）是生物健康所必须的水溶性维生素，需求具备相对刚性。2019-2023年，全球叶酸需求量从1500吨增长到2100吨，年复合增长率达8.8%；同期中国叶酸需求量从31

S
中信证券

2

1

3

0.71
夜长梦山

2024-11-20 16:19:31

【天风金属】电解铝

铝价及铝股票估值均有修复空间20241120 本轮铝价的高位回调一是源于海外强美元对大宗商品普遍施加的宏观压力，二是上周五盘后的铝材出口退税取消政策引发了市场对铝材出口的担忧及其对内需可能产生的影响，进而引发对内盘铝价的担忧，导致铝股票在周一大幅回调（尤其是云铝、神火）。我们认为当前时点无论是铝价还是铝股票均有估值修复空间： 1）宏观上美元指数已有所回落，且虽然特朗普交易短期施压商品，但其财政及减税相关的政策或有望提振需求，商品的交易方向并不一定是向下。 2）出口退税政策取消后，不少铝加工企业反

S
中信证券

9

9

17

4.90
夜长梦山

2024-11-20 16:17:44

【人形机器人】行业点评

产业链催化频发，人形机器人量产落地渐行渐近【东吴机械】 👉产业链催化频发，人形机器人量产渐行渐近 ①11月15日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，首批16家企业“加盟”；②宁德时代未来能源（上海）研究院联合上海交通大学研发多款机器人，为投入工厂应用准备；③英伟达宣布，将与软银合作在日本建AI基础设施，包括日本最大的AI工厂，以加速日本机器人、汽车等行业发展；④11月20日，Figure 机器人发布视频，其最新款机器人在宝马工厂对汽车零部件进行分类，速度相较于过去提升4倍，可靠性提

S
拓斯达

3

2

7

2.26
夜长梦山

2024-11-20 16:16:23

海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机

11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+

S
科大讯飞

0

0

3

0.69
夜长梦山

2024-11-20 16:15:55

【天风商社】青木科技

代运营业务布局最火潮玩IP，品牌孵化业务卡位小而美新赛道，具备业绩确定+成长性 #公司基本面优，品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性，扣除10亿账面现金，估值还有向上空间；在当前鼓励并购的背景下，公司账上有充裕现金，存在收购新标的的可能性和机会。公司多品类布局抓住潮玩IP赛道，除了是泡泡玛特服务商之外，Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势，预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量，接近翻倍增速，目前是公司重点品牌，对业绩存在贡献，公司具有线上运营化内容输出能力，可复制

S
青木科技

3

0

2

0.78
夜长梦山

2024-11-20 16:08:59

英搏尔调研要点

亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点，实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好，电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配，全球注册专利，架构级专利别家无法抄，且在车上有多年的验证。目前与亿航独家合作，两条线推进，一是给新机型配套开发，即将送样，先产品测试再上机测试，然后适航取证，目标明年q3前取证，单机价值量20-30w。二是对216进行改进，这块可以随时量产，不需要取证，进展方面还在和亿航沟通。乘用车会导入更多B级车，已获得多家定点，新产能按最高标

S
英搏尔

1

0

2

0.50
夜长梦山

2024-11-20 16:06:34

安迪比尔闭环，美股部分产品PMF基本完成映射

重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年，随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光，美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高，究其原因，部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期，Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF，微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A

S
焦点科技

1

3

6

1.59
夜长梦山

2024-11-20 16:05:51

【广发机械】人形机器人跟踪

产业频繁催化，重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日，特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型，售价$40，上架即售罄，模型比例 1:10，20 个活动关节，附赠充电底座，外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频，#计划明年小批量。视频中看，Figure02使用端到端自主对汽车零件分类，速度提高4倍，成功率提高7倍，每天可进行1000次投放。预计明年小批量，后年量产。 3.#

S
兆威机电

48

29

43

14.74
夜长梦山

2024-11-20 16:00:33

【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停

再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值，医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星，并将久远银海作为11月金股。医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”，数据要素“顶天

S
国新健康

4

4

7

2.70
夜长梦山

2024-11-20 15:59:23

中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】

贸易摩擦扰动充分定价，产能消化能力初步验证，短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化：产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后（25年50%；26年100%），市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看，25年1月份订单已陆续接入，价格与24Q4持平，欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升，产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时（当前21-22美金之间），背后驱动因素在于：成本高企下连续亏损（人力、天然气、老旧产线

S
英科医疗

1

1

1

0.26
夜长梦山

2024-11-20 15:58:11

江海股份市场空间测算+持续推荐

🌹领导好，我们于周一下午调整之际强推江海，关注的朋友很多，市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下： 1⃣MLPC：单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC；单价在低个位数RMB； ➠AI服务器：预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片，其他厂家合计约200万颗；AI服务器中CPU：GPU约为1:2-1:4，则全球AI芯片对应CPU 220万颗； ➠普通服务器：每年出货量1200万台，每台2颗CPU，总计2400万颗CPU； 🎁综上，AI+普通服务器中，MLP

S
江海股份

21

8

14

4.61
夜长梦山

2024-11-20 15:57:06

商业健康险发展有望提速，推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】

今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施，尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保商保”一站式结算的思考，受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。商业健康险的快速发展，有望大幅提升高端医疗服务渗透率，使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持，对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用，推荐关注核心受益标的：美中嘉和2453.HK（港股通）。 🏅美中嘉和

S
中信证券

0

0

1

0.16
夜长梦山

2024-11-20 15:56:21

【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐

百令集采风险落地，GLP-1系列出海在即我们认为华东医药短期集采风险出清（百令胶囊集采续约预期不降价，第十批集采无品种纳入），GLP-1系列（GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点）均有望在未来半年内license out，目标合作伙伴为大MNC，我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批，我们预计24年利润端15%+增长，25-26年有望增长提速，持续推荐！湖北中成药集采续约落地，百令胶囊集采风险落地 1

S
华东医药

0

0

2

0.35
夜长梦山

2024-11-20 15:54:59

【华泰医药代雯团队】药明合联

业绩最出色的CXO，预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流，认为公司基本面好于市场预期，新增重点推荐。近期持续强势，今天大涨9%！需求持续火爆。公司中报表现超预期，除利润大幅beat外，我们看到订单迅速增长（完全未受到生物安全法案的影响），无论是项目数，还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时，III期的PPQ项目数量新增4个，增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限，以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看，公司高速增长的趋势并未降速，我们认为今年全年有望

S
药明合联

0

1

1

0.14

前往

页

夜长梦山

2024-11-20 16:22:37

【天风电子潘暕团队】华为发布会1126即将召开

鸿蒙pad和pc搭载自研软件和自研cpu，市场表现有望超预期，关注华为PC产业链我们认为AI PC时代对产业链提升在两方面： 1. AI增量，单机硅含量提升：新增NPU单元，存储容量提升，散热要求更高 2. 促进换机潮进而带动产业链：PC产业链在疫情期间居家办公带来的的换机潮后，24年进入新的换机周期，根据Canalys预测，2024年出货量预计到2.67亿台，较2023年增长8%，AI PC渗透率在24年预计18%，25年将达到40% 产业链相关公司值得关注： AIPC芯片：芯海科技（EC/

S
芯海科技

5

4

9

2.74
夜长梦山

2024-11-20 16:22:05

【德邦化工】叶酸价格继续大幅上涨，本轮行情有望超预期

#叶酸价格继续大幅上涨据百川盈孚，11月19日叶酸主流接单价逐步落实在240-250元/公斤，市场报价多数上调至260-270元/公斤，部分高位报价上调至280-300元/公斤。本轮涨价之前，市场主流接单价在172-176元/公斤左右，前期市场库存量较低，叶酸短时间已上涨近100元/千克。 #叶酸具备需求刚性叶酸（又称维生素B9）是生物健康所必须的水溶性维生素，需求具备相对刚性。2019-2023年，全球叶酸需求量从1500吨增长到2100吨，年复合增长率达8.8%；同期中国叶酸需求量从31

S
中信证券

2

1

3

0.71
夜长梦山

2024-11-20 16:19:31

【天风金属】电解铝

铝价及铝股票估值均有修复空间20241120 本轮铝价的高位回调一是源于海外强美元对大宗商品普遍施加的宏观压力，二是上周五盘后的铝材出口退税取消政策引发了市场对铝材出口的担忧及其对内需可能产生的影响，进而引发对内盘铝价的担忧，导致铝股票在周一大幅回调（尤其是云铝、神火）。我们认为当前时点无论是铝价还是铝股票均有估值修复空间： 1）宏观上美元指数已有所回落，且虽然特朗普交易短期施压商品，但其财政及减税相关的政策或有望提振需求，商品的交易方向并不一定是向下。 2）出口退税政策取消后，不少铝加工企业反

S
中信证券

9

9

17

4.90
夜长梦山

2024-11-20 16:17:44

【人形机器人】行业点评

产业链催化频发，人形机器人量产落地渐行渐近【东吴机械】 👉产业链催化频发，人形机器人量产渐行渐近 ①11月15日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，首批16家企业“加盟”；②宁德时代未来能源（上海）研究院联合上海交通大学研发多款机器人，为投入工厂应用准备；③英伟达宣布，将与软银合作在日本建AI基础设施，包括日本最大的AI工厂，以加速日本机器人、汽车等行业发展；④11月20日，Figure 机器人发布视频，其最新款机器人在宝马工厂对汽车零部件进行分类，速度相较于过去提升4倍，可靠性提

S
拓斯达

3

2

7

2.26
夜长梦山

2024-11-20 16:16:23

海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机

11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+

S
科大讯飞

0

0

3

0.69
夜长梦山

2024-11-20 16:15:55

【天风商社】青木科技

代运营业务布局最火潮玩IP，品牌孵化业务卡位小而美新赛道，具备业绩确定+成长性 #公司基本面优，品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性，扣除10亿账面现金，估值还有向上空间；在当前鼓励并购的背景下，公司账上有充裕现金，存在收购新标的的可能性和机会。公司多品类布局抓住潮玩IP赛道，除了是泡泡玛特服务商之外，Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势，预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量，接近翻倍增速，目前是公司重点品牌，对业绩存在贡献，公司具有线上运营化内容输出能力，可复制

S
青木科技

3

0

2

0.78
夜长梦山

2024-11-20 16:08:59

英搏尔调研要点

亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点，实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好，电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配，全球注册专利，架构级专利别家无法抄，且在车上有多年的验证。目前与亿航独家合作，两条线推进，一是给新机型配套开发，即将送样，先产品测试再上机测试，然后适航取证，目标明年q3前取证，单机价值量20-30w。二是对216进行改进，这块可以随时量产，不需要取证，进展方面还在和亿航沟通。乘用车会导入更多B级车，已获得多家定点，新产能按最高标

S
英搏尔

1

0

2

0.50
夜长梦山

2024-11-20 16:06:34

安迪比尔闭环，美股部分产品PMF基本完成映射

重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年，随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光，美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高，究其原因，部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期，Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF，微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A

S
焦点科技

1

3

6

1.59
夜长梦山

2024-11-20 16:05:51

【广发机械】人形机器人跟踪

产业频繁催化，重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日，特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型，售价$40，上架即售罄，模型比例 1:10，20 个活动关节，附赠充电底座，外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频，#计划明年小批量。视频中看，Figure02使用端到端自主对汽车零件分类，速度提高4倍，成功率提高7倍，每天可进行1000次投放。预计明年小批量，后年量产。 3.#

S
兆威机电

48

29

43

14.74
夜长梦山

2024-11-20 16:00:33

【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停

再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值，医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星，并将久远银海作为11月金股。医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”，数据要素“顶天

S
国新健康

4

4

7

2.70
夜长梦山

2024-11-20 15:59:23

中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】

贸易摩擦扰动充分定价，产能消化能力初步验证，短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化：产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后（25年50%；26年100%），市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看，25年1月份订单已陆续接入，价格与24Q4持平，欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升，产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时（当前21-22美金之间），背后驱动因素在于：成本高企下连续亏损（人力、天然气、老旧产线

S
英科医疗

1

1

1

0.26
夜长梦山

2024-11-20 15:58:11

江海股份市场空间测算+持续推荐

🌹领导好，我们于周一下午调整之际强推江海，关注的朋友很多，市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下： 1⃣MLPC：单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC；单价在低个位数RMB； ➠AI服务器：预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片，其他厂家合计约200万颗；AI服务器中CPU：GPU约为1:2-1:4，则全球AI芯片对应CPU 220万颗； ➠普通服务器：每年出货量1200万台，每台2颗CPU，总计2400万颗CPU； 🎁综上，AI+普通服务器中，MLP

S
江海股份

21

8

14

4.61
夜长梦山

2024-11-20 15:57:06

商业健康险发展有望提速，推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】

今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施，尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保商保”一站式结算的思考，受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。商业健康险的快速发展，有望大幅提升高端医疗服务渗透率，使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持，对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用，推荐关注核心受益标的：美中嘉和2453.HK（港股通）。 🏅美中嘉和

S
中信证券

0

0

1

0.16
夜长梦山

2024-11-20 15:56:21

【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐

百令集采风险落地，GLP-1系列出海在即我们认为华东医药短期集采风险出清（百令胶囊集采续约预期不降价，第十批集采无品种纳入），GLP-1系列（GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点）均有望在未来半年内license out，目标合作伙伴为大MNC，我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批，我们预计24年利润端15%+增长，25-26年有望增长提速，持续推荐！湖北中成药集采续约落地，百令胶囊集采风险落地 1

S
华东医药

0

0

2

0.35
夜长梦山

2024-11-20 15:54:59

【华泰医药代雯团队】药明合联

业绩最出色的CXO，预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流，认为公司基本面好于市场预期，新增重点推荐。近期持续强势，今天大涨9%！需求持续火爆。公司中报表现超预期，除利润大幅beat外，我们看到订单迅速增长（完全未受到生物安全法案的影响），无论是项目数，还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时，III期的PPQ项目数量新增4个，增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限，以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看，公司高速增长的趋势并未降速，我们认为今年全年有望

S
药明合联

0

1

1

0.14

前往

页

夜长梦山

2024-11-20 16:22:37

【天风电子潘暕团队】华为发布会1126即将召开

鸿蒙pad和pc搭载自研软件和自研cpu，市场表现有望超预期，关注华为PC产业链我们认为AI PC时代对产业链提升在两方面： 1. AI增量，单机硅含量提升：新增NPU单元，存储容量提升，散热要求更高 2. 促进换机潮进而带动产业链：PC产业链在疫情期间居家办公带来的的换机潮后，24年进入新的换机周期，根据Canalys预测，2024年出货量预计到2.67亿台，较2023年增长8%，AI PC渗透率在24年预计18%，25年将达到40% 产业链相关公司值得关注： AIPC芯片：芯海科技（EC/

S
芯海科技

5

4

9

2.74
夜长梦山

2024-11-20 16:22:05

【德邦化工】叶酸价格继续大幅上涨，本轮行情有望超预期

#叶酸价格继续大幅上涨据百川盈孚，11月19日叶酸主流接单价逐步落实在240-250元/公斤，市场报价多数上调至260-270元/公斤，部分高位报价上调至280-300元/公斤。本轮涨价之前，市场主流接单价在172-176元/公斤左右，前期市场库存量较低，叶酸短时间已上涨近100元/千克。 #叶酸具备需求刚性叶酸（又称维生素B9）是生物健康所必须的水溶性维生素，需求具备相对刚性。2019-2023年，全球叶酸需求量从1500吨增长到2100吨，年复合增长率达8.8%；同期中国叶酸需求量从31

S
中信证券

2

1

3

0.71
夜长梦山

2024-11-20 16:19:31

【天风金属】电解铝

铝价及铝股票估值均有修复空间20241120 本轮铝价的高位回调一是源于海外强美元对大宗商品普遍施加的宏观压力，二是上周五盘后的铝材出口退税取消政策引发了市场对铝材出口的担忧及其对内需可能产生的影响，进而引发对内盘铝价的担忧，导致铝股票在周一大幅回调（尤其是云铝、神火）。我们认为当前时点无论是铝价还是铝股票均有估值修复空间： 1）宏观上美元指数已有所回落，且虽然特朗普交易短期施压商品，但其财政及减税相关的政策或有望提振需求，商品的交易方向并不一定是向下。 2）出口退税政策取消后，不少铝加工企业反

S
中信证券

9

9

17

4.90
夜长梦山

2024-11-20 16:17:44

【人形机器人】行业点评

产业链催化频发，人形机器人量产落地渐行渐近【东吴机械】 👉产业链催化频发，人形机器人量产渐行渐近 ①11月15日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，首批16家企业“加盟”；②宁德时代未来能源（上海）研究院联合上海交通大学研发多款机器人，为投入工厂应用准备；③英伟达宣布，将与软银合作在日本建AI基础设施，包括日本最大的AI工厂，以加速日本机器人、汽车等行业发展；④11月20日，Figure 机器人发布视频，其最新款机器人在宝马工厂对汽车零部件进行分类，速度相较于过去提升4倍，可靠性提

S
拓斯达

3

2

7

2.26
夜长梦山

2024-11-20 16:16:23

海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机

11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+

S
科大讯飞

0

0

3

0.69
夜长梦山

2024-11-20 16:15:55

【天风商社】青木科技

代运营业务布局最火潮玩IP，品牌孵化业务卡位小而美新赛道，具备业绩确定+成长性 #公司基本面优，品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性，扣除10亿账面现金，估值还有向上空间；在当前鼓励并购的背景下，公司账上有充裕现金，存在收购新标的的可能性和机会。公司多品类布局抓住潮玩IP赛道，除了是泡泡玛特服务商之外，Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势，预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量，接近翻倍增速，目前是公司重点品牌，对业绩存在贡献，公司具有线上运营化内容输出能力，可复制

S
青木科技

3

0

2

0.78
夜长梦山

2024-11-20 16:08:59

英搏尔调研要点

亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点，实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好，电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配，全球注册专利，架构级专利别家无法抄，且在车上有多年的验证。目前与亿航独家合作，两条线推进，一是给新机型配套开发，即将送样，先产品测试再上机测试，然后适航取证，目标明年q3前取证，单机价值量20-30w。二是对216进行改进，这块可以随时量产，不需要取证，进展方面还在和亿航沟通。乘用车会导入更多B级车，已获得多家定点，新产能按最高标

S
英搏尔

1

0

2

0.50
夜长梦山

2024-11-20 16:06:34

安迪比尔闭环，美股部分产品PMF基本完成映射

重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年，随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光，美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高，究其原因，部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期，Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF，微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A

S
焦点科技

1

3

6

1.59
夜长梦山

2024-11-20 16:05:51

【广发机械】人形机器人跟踪

产业频繁催化，重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日，特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型，售价$40，上架即售罄，模型比例 1:10，20 个活动关节，附赠充电底座，外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频，#计划明年小批量。视频中看，Figure02使用端到端自主对汽车零件分类，速度提高4倍，成功率提高7倍，每天可进行1000次投放。预计明年小批量，后年量产。 3.#

S
兆威机电

48

29

43

14.74
夜长梦山

2024-11-20 16:00:33

【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停

再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值，医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星，并将久远银海作为11月金股。医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”，数据要素“顶天

S
国新健康

4

4

7

2.70
夜长梦山

2024-11-20 15:59:23

中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】

贸易摩擦扰动充分定价，产能消化能力初步验证，短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化：产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后（25年50%；26年100%），市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看，25年1月份订单已陆续接入，价格与24Q4持平，欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升，产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时（当前21-22美金之间），背后驱动因素在于：成本高企下连续亏损（人力、天然气、老旧产线

S
英科医疗

1

1

1

0.26
夜长梦山

2024-11-20 15:58:11

江海股份市场空间测算+持续推荐

🌹领导好，我们于周一下午调整之际强推江海，关注的朋友很多，市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下： 1⃣MLPC：单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC；单价在低个位数RMB； ➠AI服务器：预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片，其他厂家合计约200万颗；AI服务器中CPU：GPU约为1:2-1:4，则全球AI芯片对应CPU 220万颗； ➠普通服务器：每年出货量1200万台，每台2颗CPU，总计2400万颗CPU； 🎁综上，AI+普通服务器中，MLP

S
江海股份

21

8

14

4.61
夜长梦山

2024-11-20 15:57:06

商业健康险发展有望提速，推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】

今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施，尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保商保”一站式结算的思考，受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。商业健康险的快速发展，有望大幅提升高端医疗服务渗透率，使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持，对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用，推荐关注核心受益标的：美中嘉和2453.HK（港股通）。 🏅美中嘉和

S
中信证券

0

0

1

0.16
夜长梦山

2024-11-20 15:56:21

【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐

百令集采风险落地，GLP-1系列出海在即我们认为华东医药短期集采风险出清（百令胶囊集采续约预期不降价，第十批集采无品种纳入），GLP-1系列（GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点）均有望在未来半年内license out，目标合作伙伴为大MNC，我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批，我们预计24年利润端15%+增长，25-26年有望增长提速，持续推荐！湖北中成药集采续约落地，百令胶囊集采风险落地 1

S
华东医药

0

0

2

0.35
夜长梦山

2024-11-20 15:54:59

【华泰医药代雯团队】药明合联

业绩最出色的CXO，预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流，认为公司基本面好于市场预期，新增重点推荐。近期持续强势，今天大涨9%！需求持续火爆。公司中报表现超预期，除利润大幅beat外，我们看到订单迅速增长（完全未受到生物安全法案的影响），无论是项目数，还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时，III期的PPQ项目数量新增4个，增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限，以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看，公司高速增长的趋势并未降速，我们认为今年全年有望

S
药明合联

0

1

1

0.14

前往

页

夜长梦山

2024-11-20 16:22:37

【天风电子潘暕团队】华为发布会1126即将召开

鸿蒙pad和pc搭载自研软件和自研cpu，市场表现有望超预期，关注华为PC产业链我们认为AI PC时代对产业链提升在两方面： 1. AI增量，单机硅含量提升：新增NPU单元，存储容量提升，散热要求更高 2. 促进换机潮进而带动产业链：PC产业链在疫情期间居家办公带来的的换机潮后，24年进入新的换机周期，根据Canalys预测，2024年出货量预计到2.67亿台，较2023年增长8%，AI PC渗透率在24年预计18%，25年将达到40% 产业链相关公司值得关注： AIPC芯片：芯海科技（EC/

S
芯海科技

5

4

9

2.74
夜长梦山

2024-11-20 16:22:05

【德邦化工】叶酸价格继续大幅上涨，本轮行情有望超预期

#叶酸价格继续大幅上涨据百川盈孚，11月19日叶酸主流接单价逐步落实在240-250元/公斤，市场报价多数上调至260-270元/公斤，部分高位报价上调至280-300元/公斤。本轮涨价之前，市场主流接单价在172-176元/公斤左右，前期市场库存量较低，叶酸短时间已上涨近100元/千克。 #叶酸具备需求刚性叶酸（又称维生素B9）是生物健康所必须的水溶性维生素，需求具备相对刚性。2019-2023年，全球叶酸需求量从1500吨增长到2100吨，年复合增长率达8.8%；同期中国叶酸需求量从31

S
中信证券

2

1

3

0.71
夜长梦山

2024-11-20 16:19:31

【天风金属】电解铝

铝价及铝股票估值均有修复空间20241120 本轮铝价的高位回调一是源于海外强美元对大宗商品普遍施加的宏观压力，二是上周五盘后的铝材出口退税取消政策引发了市场对铝材出口的担忧及其对内需可能产生的影响，进而引发对内盘铝价的担忧，导致铝股票在周一大幅回调（尤其是云铝、神火）。我们认为当前时点无论是铝价还是铝股票均有估值修复空间： 1）宏观上美元指数已有所回落，且虽然特朗普交易短期施压商品，但其财政及减税相关的政策或有望提振需求，商品的交易方向并不一定是向下。 2）出口退税政策取消后，不少铝加工企业反

S
中信证券

9

9

17

4.90
夜长梦山

2024-11-20 16:17:44

【人形机器人】行业点评

产业链催化频发，人形机器人量产落地渐行渐近【东吴机械】 👉产业链催化频发，人形机器人量产渐行渐近 ①11月15日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，首批16家企业“加盟”；②宁德时代未来能源（上海）研究院联合上海交通大学研发多款机器人，为投入工厂应用准备；③英伟达宣布，将与软银合作在日本建AI基础设施，包括日本最大的AI工厂，以加速日本机器人、汽车等行业发展；④11月20日，Figure 机器人发布视频，其最新款机器人在宝马工厂对汽车零部件进行分类，速度相较于过去提升4倍，可靠性提

S
拓斯达

3

2

7

2.26
夜长梦山

2024-11-20 16:16:23

海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机

11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+

S
科大讯飞

0

0

3

0.69
夜长梦山

2024-11-20 16:15:55

【天风商社】青木科技

代运营业务布局最火潮玩IP，品牌孵化业务卡位小而美新赛道，具备业绩确定+成长性 #公司基本面优，品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性，扣除10亿账面现金，估值还有向上空间；在当前鼓励并购的背景下，公司账上有充裕现金，存在收购新标的的可能性和机会。公司多品类布局抓住潮玩IP赛道，除了是泡泡玛特服务商之外，Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势，预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量，接近翻倍增速，目前是公司重点品牌，对业绩存在贡献，公司具有线上运营化内容输出能力，可复制

S
青木科技

3

0

2

0.78
夜长梦山

2024-11-20 16:08:59

英搏尔调研要点

亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点，实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好，电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配，全球注册专利，架构级专利别家无法抄，且在车上有多年的验证。目前与亿航独家合作，两条线推进，一是给新机型配套开发，即将送样，先产品测试再上机测试，然后适航取证，目标明年q3前取证，单机价值量20-30w。二是对216进行改进，这块可以随时量产，不需要取证，进展方面还在和亿航沟通。乘用车会导入更多B级车，已获得多家定点，新产能按最高标

S
英搏尔

1

0

2

0.50
夜长梦山

2024-11-20 16:06:34

安迪比尔闭环，美股部分产品PMF基本完成映射

重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年，随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光，美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高，究其原因，部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期，Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF，微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A

S
焦点科技

1

3

6

1.59
夜长梦山

2024-11-20 16:05:51

【广发机械】人形机器人跟踪

产业频繁催化，重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日，特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型，售价$40，上架即售罄，模型比例 1:10，20 个活动关节，附赠充电底座，外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频，#计划明年小批量。视频中看，Figure02使用端到端自主对汽车零件分类，速度提高4倍，成功率提高7倍，每天可进行1000次投放。预计明年小批量，后年量产。 3.#

S
兆威机电

48

29

43

14.74
夜长梦山

2024-11-20 16:00:33

【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停

再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值，医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星，并将久远银海作为11月金股。医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”，数据要素“顶天

S
国新健康

4

4

7

2.70
夜长梦山

2024-11-20 15:59:23

中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】

贸易摩擦扰动充分定价，产能消化能力初步验证，短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化：产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后（25年50%；26年100%），市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看，25年1月份订单已陆续接入，价格与24Q4持平，欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升，产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时（当前21-22美金之间），背后驱动因素在于：成本高企下连续亏损（人力、天然气、老旧产线

S
英科医疗

1

1

1

0.26
夜长梦山

2024-11-20 15:58:11

江海股份市场空间测算+持续推荐

🌹领导好，我们于周一下午调整之际强推江海，关注的朋友很多，市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下： 1⃣MLPC：单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC；单价在低个位数RMB； ➠AI服务器：预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片，其他厂家合计约200万颗；AI服务器中CPU：GPU约为1:2-1:4，则全球AI芯片对应CPU 220万颗； ➠普通服务器：每年出货量1200万台，每台2颗CPU，总计2400万颗CPU； 🎁综上，AI+普通服务器中，MLP

S
江海股份

21

8

14

4.61
夜长梦山

2024-11-20 15:57:06

商业健康险发展有望提速，推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】

今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施，尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保商保”一站式结算的思考，受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。商业健康险的快速发展，有望大幅提升高端医疗服务渗透率，使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持，对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用，推荐关注核心受益标的：美中嘉和2453.HK（港股通）。 🏅美中嘉和

S
中信证券

0

0

1

0.16
夜长梦山

2024-11-20 15:56:21

【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐

百令集采风险落地，GLP-1系列出海在即我们认为华东医药短期集采风险出清（百令胶囊集采续约预期不降价，第十批集采无品种纳入），GLP-1系列（GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点）均有望在未来半年内license out，目标合作伙伴为大MNC，我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批，我们预计24年利润端15%+增长，25-26年有望增长提速，持续推荐！湖北中成药集采续约落地，百令胶囊集采风险落地 1

S
华东医药

0

0

2

0.35
夜长梦山

2024-11-20 15:54:59

【华泰医药代雯团队】药明合联

业绩最出色的CXO，预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流，认为公司基本面好于市场预期，新增重点推荐。近期持续强势，今天大涨9%！需求持续火爆。公司中报表现超预期，除利润大幅beat外，我们看到订单迅速增长（完全未受到生物安全法案的影响），无论是项目数，还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时，III期的PPQ项目数量新增4个，增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限，以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看，公司高速增长的趋势并未降速，我们认为今年全年有望

S
药明合联

0

1

1

0.14

前往

页

夜长梦山

2024-11-20 16:22:37

【天风电子潘暕团队】华为发布会1126即将召开

鸿蒙pad和pc搭载自研软件和自研cpu，市场表现有望超预期，关注华为PC产业链我们认为AI PC时代对产业链提升在两方面： 1. AI增量，单机硅含量提升：新增NPU单元，存储容量提升，散热要求更高 2. 促进换机潮进而带动产业链：PC产业链在疫情期间居家办公带来的的换机潮后，24年进入新的换机周期，根据Canalys预测，2024年出货量预计到2.67亿台，较2023年增长8%，AI PC渗透率在24年预计18%，25年将达到40% 产业链相关公司值得关注： AIPC芯片：芯海科技（EC/

S
芯海科技

5

4

9

2.74
夜长梦山

2024-11-20 16:22:05

【德邦化工】叶酸价格继续大幅上涨，本轮行情有望超预期

#叶酸价格继续大幅上涨据百川盈孚，11月19日叶酸主流接单价逐步落实在240-250元/公斤，市场报价多数上调至260-270元/公斤，部分高位报价上调至280-300元/公斤。本轮涨价之前，市场主流接单价在172-176元/公斤左右，前期市场库存量较低，叶酸短时间已上涨近100元/千克。 #叶酸具备需求刚性叶酸（又称维生素B9）是生物健康所必须的水溶性维生素，需求具备相对刚性。2019-2023年，全球叶酸需求量从1500吨增长到2100吨，年复合增长率达8.8%；同期中国叶酸需求量从31

S
中信证券

2

1

3

0.71
夜长梦山

2024-11-20 16:19:31

【天风金属】电解铝

铝价及铝股票估值均有修复空间20241120 本轮铝价的高位回调一是源于海外强美元对大宗商品普遍施加的宏观压力，二是上周五盘后的铝材出口退税取消政策引发了市场对铝材出口的担忧及其对内需可能产生的影响，进而引发对内盘铝价的担忧，导致铝股票在周一大幅回调（尤其是云铝、神火）。我们认为当前时点无论是铝价还是铝股票均有估值修复空间： 1）宏观上美元指数已有所回落，且虽然特朗普交易短期施压商品，但其财政及减税相关的政策或有望提振需求，商品的交易方向并不一定是向下。 2）出口退税政策取消后，不少铝加工企业反

S
中信证券

9

9

17

4.90
夜长梦山

2024-11-20 16:17:44

【人形机器人】行业点评

产业链催化频发，人形机器人量产落地渐行渐近【东吴机械】 👉产业链催化频发，人形机器人量产渐行渐近 ①11月15日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，首批16家企业“加盟”；②宁德时代未来能源（上海）研究院联合上海交通大学研发多款机器人，为投入工厂应用准备；③英伟达宣布，将与软银合作在日本建AI基础设施，包括日本最大的AI工厂，以加速日本机器人、汽车等行业发展；④11月20日，Figure 机器人发布视频，其最新款机器人在宝马工厂对汽车零部件进行分类，速度相较于过去提升4倍，可靠性提

S
拓斯达

3

2

7

2.26
夜长梦山

2024-11-20 16:16:23

海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机

11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+

S
科大讯飞

0

0

3

0.69
夜长梦山

2024-11-20 16:15:55

【天风商社】青木科技

代运营业务布局最火潮玩IP，品牌孵化业务卡位小而美新赛道，具备业绩确定+成长性 #公司基本面优，品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性，扣除10亿账面现金，估值还有向上空间；在当前鼓励并购的背景下，公司账上有充裕现金，存在收购新标的的可能性和机会。公司多品类布局抓住潮玩IP赛道，除了是泡泡玛特服务商之外，Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势，预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量，接近翻倍增速，目前是公司重点品牌，对业绩存在贡献，公司具有线上运营化内容输出能力，可复制

S
青木科技

3

0

2

0.78
夜长梦山

2024-11-20 16:08:59

英搏尔调研要点

亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点，实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好，电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配，全球注册专利，架构级专利别家无法抄，且在车上有多年的验证。目前与亿航独家合作，两条线推进，一是给新机型配套开发，即将送样，先产品测试再上机测试，然后适航取证，目标明年q3前取证，单机价值量20-30w。二是对216进行改进，这块可以随时量产，不需要取证，进展方面还在和亿航沟通。乘用车会导入更多B级车，已获得多家定点，新产能按最高标

S
英搏尔

1

0

2

0.50
夜长梦山

2024-11-20 16:06:34

安迪比尔闭环，美股部分产品PMF基本完成映射

重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年，随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光，美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高，究其原因，部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期，Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF，微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A

S
焦点科技

1

3

6

1.59
夜长梦山

2024-11-20 16:05:51

【广发机械】人形机器人跟踪

产业频繁催化，重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日，特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型，售价$40，上架即售罄，模型比例 1:10，20 个活动关节，附赠充电底座，外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频，#计划明年小批量。视频中看，Figure02使用端到端自主对汽车零件分类，速度提高4倍，成功率提高7倍，每天可进行1000次投放。预计明年小批量，后年量产。 3.#

S
兆威机电

48

29

43

14.74
夜长梦山

2024-11-20 16:00:33

【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停

再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值，医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星，并将久远银海作为11月金股。医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”，数据要素“顶天

S
国新健康

4

4

7

2.70
夜长梦山

2024-11-20 15:59:23

中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】

贸易摩擦扰动充分定价，产能消化能力初步验证，短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化：产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后（25年50%；26年100%），市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看，25年1月份订单已陆续接入，价格与24Q4持平，欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升，产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时（当前21-22美金之间），背后驱动因素在于：成本高企下连续亏损（人力、天然气、老旧产线

S
英科医疗

1

1

1

0.26
夜长梦山

2024-11-20 15:58:11

江海股份市场空间测算+持续推荐

🌹领导好，我们于周一下午调整之际强推江海，关注的朋友很多，市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下： 1⃣MLPC：单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC；单价在低个位数RMB； ➠AI服务器：预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片，其他厂家合计约200万颗；AI服务器中CPU：GPU约为1:2-1:4，则全球AI芯片对应CPU 220万颗； ➠普通服务器：每年出货量1200万台，每台2颗CPU，总计2400万颗CPU； 🎁综上，AI+普通服务器中，MLP

S
江海股份

21

8

14

4.61
夜长梦山

2024-11-20 15:57:06

商业健康险发展有望提速，推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】

今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施，尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保商保”一站式结算的思考，受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。商业健康险的快速发展，有望大幅提升高端医疗服务渗透率，使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持，对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用，推荐关注核心受益标的：美中嘉和2453.HK（港股通）。 🏅美中嘉和

S
中信证券

0

0

1

0.16
夜长梦山

2024-11-20 15:56:21

【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐

百令集采风险落地，GLP-1系列出海在即我们认为华东医药短期集采风险出清（百令胶囊集采续约预期不降价，第十批集采无品种纳入），GLP-1系列（GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点）均有望在未来半年内license out，目标合作伙伴为大MNC，我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批，我们预计24年利润端15%+增长，25-26年有望增长提速，持续推荐！湖北中成药集采续约落地，百令胶囊集采风险落地 1

S
华东医药

0

0

2

0.35
夜长梦山

2024-11-20 15:54:59

【华泰医药代雯团队】药明合联

业绩最出色的CXO，预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流，认为公司基本面好于市场预期，新增重点推荐。近期持续强势，今天大涨9%！需求持续火爆。公司中报表现超预期，除利润大幅beat外，我们看到订单迅速增长（完全未受到生物安全法案的影响），无论是项目数，还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时，III期的PPQ项目数量新增4个，增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限，以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看，公司高速增长的趋势并未降速，我们认为今年全年有望

S
药明合联

0

1

1

0.14

前往

页

4

关注

28611

粉丝

87989.42

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669