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夜长梦山

2025-03-10 13:45:55

简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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三生制药

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夜长梦山

2025-03-10 13:44:34

【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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北方稀土

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夜长梦山

2025-03-10 13:43:19

【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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北部湾港

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夜长梦山

2025-03-10 13:41:52

【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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皖新传媒

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夜长梦山

2025-03-10 13:41:17

【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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协创数据

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夜长梦山

2025-03-10 13:40:20

【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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光电股份

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夜长梦山

2025-03-10 13:32:37

【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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斯菱股份

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夜长梦山

2025-03-10 13:31:55

【中泰电子|艾为电子】端侧模拟IC核心标的，关注小米AI眼镜进展

艾为是国内消费电子模拟IC龙头，下游覆盖手机、PC、眼镜等各类终端，且有多款产品已导入各类AI终端重要客户，端侧AI的应用带动各类消费电子终端创新、刺激销量，公司全方位受益。电源方案已导入之前小米AR眼镜—— 2023年小米发布无线AR眼镜探索版，内置具备过压保护功能的艾为OVP产品，能够抑制高达120V浪涌电压。全方位受益端侧AI—— 公司音频功放、压感、线性充、Type-C PD协议芯片等多款芯片供给AI耳机、AI眼镜等，并已导入重要客户（豆包Ola Friend、小米、Xreal、Ro

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艾为电子

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夜长梦山

2025-03-10 13:31:27

【巨一科技电话会更新】#新增人形机器人标的/布局产线、零部件、代工领域

# 主业经营情况： 1️⃣电机电控：客户端依靠理想、奇瑞、越南VF等放量客户，2025年有望录得接近15亿元的收入。今年目标盈亏平衡，明年目标做到盈利。 2️⃣产线业务：订单波动导致去年收入有所下降，预计2025年订单有所修复，收入有望回到此前较高的水平，主要客户包括奇瑞、江淮、理想、特斯拉等。盈利能力来看，公司持续拓展海外市场，改善客户结构，降低减值和计提风险，盈利能力有望逐步企稳回升。 # 人型机器人业务布局 1️⃣# 机器人总装产线: 公司深耕汽车组装产线多年，汽车组装的复杂程度高于机器人

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巨一科技

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夜长梦山

2025-03-10 13:30:57

【长江电新】海优新材近况更新20250310

1、胶膜业务，3月龙头胶膜带动涨价，短期盈利能力预计有所修复。历经2年半的盈利低谷，目前胶膜率先完成产能出清，多数二线企业均已缩减胶膜业务体量。2025年随着行业供需边际改善，胶膜盈利修复弹性更大。海优严格控制信用风险，实际应收款持续下降，资金安全有保障，同时经过24年设备减值，25年折旧预计比24年低，进一步修复报表端盈利能力。 2、汽车新材料业务，公司深度布局PDCLC调光膜，该技术路线成本较低，可实现分区和瞬间变色，有望推动调光天幕渗透率提升，市场空间巨大。公司目前已拿到多个定点，其中一款

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海优新材

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夜长梦山

2025-03-09 18:44:25

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

周末的热闹，下周指数变成精彩纷呈的预期，猜想不止，上涨不止 1、下周一收盘上证收盘指数，正负10个点。 2、下周一到周四涨停个股。

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中信证券

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夜长梦山

2025-03-09 18:39:44

【国君机械肖群稀】深圳：打造具身智能机器人先锋城市

参考新能源汽车发展历史，新兴产业发展初期，政府的引导和推动尤其重要，2025年将是中国人形机器人政策年，深圳人形机器人产业政策力度强，决心大。3月3日《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。 ✨深圳具备成为“具身智能机器人先锋城市”的产业基础。深圳人形机器人产业聚齐硬件、模型、场景数据、人才和政策五大优势。 ✨2025年人形机器人产业发展关键词“商业验证”。特斯拉Optimus实现了人形机器技术瓶颈的突破：运动控制→精细操作→任务泛化。2025年，人形机器

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步科股份

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夜长梦山

2025-03-09 14:55:10

【广发计算机刘雪峰团队GenAI系列(八) | 另辟蹊径，B端AI应用宏图大展可期】

当前发展态势不断强化B端应用的前景，QwQ-32B模型以32B参数量实现与DeepSeek-R1比肩的推理性能及应用端持续突破等事件更多是以DS为代表的新路径新思路水到渠成的演进。另辟蹊径，#消费级显卡即可本地部署、利好应用端发展。通义千问QwQ-32B与DeepSeek-R1-Zero的实践共同揭示了RL在提升模型推理能力上的潜力，显著降低了资源消耗需求。对于下游开发者和企业来说，逐步发展为消费级硬件上轻松将其部署到本地设备中，将进一步推动AI应用端的创新与普及。我们重申前期关于当前投资节

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金蝶国际

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夜长梦山

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【天风电新】智元更新进展，为什么我们最看好传感器-0309

如果说宇树是极致成本路线的代表，更偏小脑发力，智元则更偏向大脑和应用，在追求大脑和应用路径下，传感器需求迫切度快速提升。从已知信息看：1）24年12.30日智元本体产品迭代新增六维力和高触觉传感器（也可从供应链验证到），而其23年发布第一代产品表示采用电流环方案。2）智元具身业务部总裁姚卯青近期访谈表示“灵巧手要带很多力觉反馈、触觉反馈以及力矩控制”。从以上看，智元机器人方案偏向应用力传感器，我们认为随着智元的亮相和出圈，市场对传感器必要性认知有望扭转。故，针对本次智元预告的更新，我们首推传

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安培龙

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夜长梦山

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【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309

【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309 💎小米：机器人战略地位提高，3-4月亦庄产线迎来催化； 💎小鹏：1）两会提出推动高智能等级人形机器人商业化，建议对L3级+销售补贴。2）公开专利中，大腿+小腿采用线性执行器。3）2026年目标实现L3量产。 💎奇瑞：3/18日举办智能化战略发布会，届时将带来人形机器人、智舱大模型等。 💎智元机器人：3/10日发布具身智能底座，已有1000台人形机器人量产下线。 💎HW链：华为云+东莞极目 💎投资建议：国产车企加

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1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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【中泰电子|艾为电子】端侧模拟IC核心标的，关注小米AI眼镜进展

艾为是国内消费电子模拟IC龙头，下游覆盖手机、PC、眼镜等各类终端，且有多款产品已导入各类AI终端重要客户，端侧AI的应用带动各类消费电子终端创新、刺激销量，公司全方位受益。电源方案已导入之前小米AR眼镜—— 2023年小米发布无线AR眼镜探索版，内置具备过压保护功能的艾为OVP产品，能够抑制高达120V浪涌电压。全方位受益端侧AI—— 公司音频功放、压感、线性充、Type-C PD协议芯片等多款芯片供给AI耳机、AI眼镜等，并已导入重要客户（豆包Ola Friend、小米、Xreal、Ro

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【巨一科技电话会更新】#新增人形机器人标的/布局产线、零部件、代工领域

# 主业经营情况： 1️⃣电机电控：客户端依靠理想、奇瑞、越南VF等放量客户，2025年有望录得接近15亿元的收入。今年目标盈亏平衡，明年目标做到盈利。 2️⃣产线业务：订单波动导致去年收入有所下降，预计2025年订单有所修复，收入有望回到此前较高的水平，主要客户包括奇瑞、江淮、理想、特斯拉等。盈利能力来看，公司持续拓展海外市场，改善客户结构，降低减值和计提风险，盈利能力有望逐步企稳回升。 # 人型机器人业务布局 1️⃣# 机器人总装产线: 公司深耕汽车组装产线多年，汽车组装的复杂程度高于机器人

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【长江电新】海优新材近况更新20250310

1、胶膜业务，3月龙头胶膜带动涨价，短期盈利能力预计有所修复。历经2年半的盈利低谷，目前胶膜率先完成产能出清，多数二线企业均已缩减胶膜业务体量。2025年随着行业供需边际改善，胶膜盈利修复弹性更大。海优严格控制信用风险，实际应收款持续下降，资金安全有保障，同时经过24年设备减值，25年折旧预计比24年低，进一步修复报表端盈利能力。 2、汽车新材料业务，公司深度布局PDCLC调光膜，该技术路线成本较低，可实现分区和瞬间变色，有望推动调光天幕渗透率提升，市场空间巨大。公司目前已拿到多个定点，其中一款

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下周指数猜想

周末的热闹，下周指数变成精彩纷呈的预期，猜想不止，上涨不止 1、下周一收盘上证收盘指数，正负10个点。 2、下周一到周四涨停个股。

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【国君机械肖群稀】深圳：打造具身智能机器人先锋城市

参考新能源汽车发展历史，新兴产业发展初期，政府的引导和推动尤其重要，2025年将是中国人形机器人政策年，深圳人形机器人产业政策力度强，决心大。3月3日《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。 ✨深圳具备成为“具身智能机器人先锋城市”的产业基础。深圳人形机器人产业聚齐硬件、模型、场景数据、人才和政策五大优势。 ✨2025年人形机器人产业发展关键词“商业验证”。特斯拉Optimus实现了人形机器技术瓶颈的突破：运动控制→精细操作→任务泛化。2025年，人形机器

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当前发展态势不断强化B端应用的前景，QwQ-32B模型以32B参数量实现与DeepSeek-R1比肩的推理性能及应用端持续突破等事件更多是以DS为代表的新路径新思路水到渠成的演进。另辟蹊径，#消费级显卡即可本地部署、利好应用端发展。通义千问QwQ-32B与DeepSeek-R1-Zero的实践共同揭示了RL在提升模型推理能力上的潜力，显著降低了资源消耗需求。对于下游开发者和企业来说，逐步发展为消费级硬件上轻松将其部署到本地设备中，将进一步推动AI应用端的创新与普及。我们重申前期关于当前投资节

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【天风电新】智元更新进展，为什么我们最看好传感器-0309

如果说宇树是极致成本路线的代表，更偏小脑发力，智元则更偏向大脑和应用，在追求大脑和应用路径下，传感器需求迫切度快速提升。从已知信息看：1）24年12.30日智元本体产品迭代新增六维力和高触觉传感器（也可从供应链验证到），而其23年发布第一代产品表示采用电流环方案。2）智元具身业务部总裁姚卯青近期访谈表示“灵巧手要带很多力觉反馈、触觉反馈以及力矩控制”。从以上看，智元机器人方案偏向应用力传感器，我们认为随着智元的亮相和出圈，市场对传感器必要性认知有望扭转。故，针对本次智元预告的更新，我们首推传

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【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309

【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309 💎小米：机器人战略地位提高，3-4月亦庄产线迎来催化； 💎小鹏：1）两会提出推动高智能等级人形机器人商业化，建议对L3级+销售补贴。2）公开专利中，大腿+小腿采用线性执行器。3）2026年目标实现L3量产。 💎奇瑞：3/18日举办智能化战略发布会，届时将带来人形机器人、智舱大模型等。 💎智元机器人：3/10日发布具身智能底座，已有1000台人形机器人量产下线。 💎HW链：华为云+东莞极目 💎投资建议：国产车企加

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【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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北部湾港

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夜长梦山

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【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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皖新传媒

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夜长梦山

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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协创数据

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【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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斯菱股份

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夜长梦山

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【中泰电子|艾为电子】端侧模拟IC核心标的，关注小米AI眼镜进展

艾为是国内消费电子模拟IC龙头，下游覆盖手机、PC、眼镜等各类终端，且有多款产品已导入各类AI终端重要客户，端侧AI的应用带动各类消费电子终端创新、刺激销量，公司全方位受益。电源方案已导入之前小米AR眼镜—— 2023年小米发布无线AR眼镜探索版，内置具备过压保护功能的艾为OVP产品，能够抑制高达120V浪涌电压。全方位受益端侧AI—— 公司音频功放、压感、线性充、Type-C PD协议芯片等多款芯片供给AI耳机、AI眼镜等，并已导入重要客户（豆包Ola Friend、小米、Xreal、Ro

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艾为电子

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夜长梦山

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【巨一科技电话会更新】#新增人形机器人标的/布局产线、零部件、代工领域

# 主业经营情况： 1️⃣电机电控：客户端依靠理想、奇瑞、越南VF等放量客户，2025年有望录得接近15亿元的收入。今年目标盈亏平衡，明年目标做到盈利。 2️⃣产线业务：订单波动导致去年收入有所下降，预计2025年订单有所修复，收入有望回到此前较高的水平，主要客户包括奇瑞、江淮、理想、特斯拉等。盈利能力来看，公司持续拓展海外市场，改善客户结构，降低减值和计提风险，盈利能力有望逐步企稳回升。 # 人型机器人业务布局 1️⃣# 机器人总装产线: 公司深耕汽车组装产线多年，汽车组装的复杂程度高于机器人

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巨一科技

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夜长梦山

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【长江电新】海优新材近况更新20250310

1、胶膜业务，3月龙头胶膜带动涨价，短期盈利能力预计有所修复。历经2年半的盈利低谷，目前胶膜率先完成产能出清，多数二线企业均已缩减胶膜业务体量。2025年随着行业供需边际改善，胶膜盈利修复弹性更大。海优严格控制信用风险，实际应收款持续下降，资金安全有保障，同时经过24年设备减值，25年折旧预计比24年低，进一步修复报表端盈利能力。 2、汽车新材料业务，公司深度布局PDCLC调光膜，该技术路线成本较低，可实现分区和瞬间变色，有望推动调光天幕渗透率提升，市场空间巨大。公司目前已拿到多个定点，其中一款

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海优新材

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夜长梦山

2025-03-09 18:44:25

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

周末的热闹，下周指数变成精彩纷呈的预期，猜想不止，上涨不止 1、下周一收盘上证收盘指数，正负10个点。 2、下周一到周四涨停个股。

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中信证券

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夜长梦山

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【国君机械肖群稀】深圳：打造具身智能机器人先锋城市

参考新能源汽车发展历史，新兴产业发展初期，政府的引导和推动尤其重要，2025年将是中国人形机器人政策年，深圳人形机器人产业政策力度强，决心大。3月3日《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。 ✨深圳具备成为“具身智能机器人先锋城市”的产业基础。深圳人形机器人产业聚齐硬件、模型、场景数据、人才和政策五大优势。 ✨2025年人形机器人产业发展关键词“商业验证”。特斯拉Optimus实现了人形机器技术瓶颈的突破：运动控制→精细操作→任务泛化。2025年，人形机器

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步科股份

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夜长梦山

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【广发计算机刘雪峰团队GenAI系列(八) | 另辟蹊径，B端AI应用宏图大展可期】

当前发展态势不断强化B端应用的前景，QwQ-32B模型以32B参数量实现与DeepSeek-R1比肩的推理性能及应用端持续突破等事件更多是以DS为代表的新路径新思路水到渠成的演进。另辟蹊径，#消费级显卡即可本地部署、利好应用端发展。通义千问QwQ-32B与DeepSeek-R1-Zero的实践共同揭示了RL在提升模型推理能力上的潜力，显著降低了资源消耗需求。对于下游开发者和企业来说，逐步发展为消费级硬件上轻松将其部署到本地设备中，将进一步推动AI应用端的创新与普及。我们重申前期关于当前投资节

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金蝶国际

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夜长梦山

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【天风电新】智元更新进展，为什么我们最看好传感器-0309

如果说宇树是极致成本路线的代表，更偏小脑发力，智元则更偏向大脑和应用，在追求大脑和应用路径下，传感器需求迫切度快速提升。从已知信息看：1）24年12.30日智元本体产品迭代新增六维力和高触觉传感器（也可从供应链验证到），而其23年发布第一代产品表示采用电流环方案。2）智元具身业务部总裁姚卯青近期访谈表示“灵巧手要带很多力觉反馈、触觉反馈以及力矩控制”。从以上看，智元机器人方案偏向应用力传感器，我们认为随着智元的亮相和出圈，市场对传感器必要性认知有望扭转。故，针对本次智元预告的更新，我们首推传

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安培龙

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【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309

【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309 💎小米：机器人战略地位提高，3-4月亦庄产线迎来催化； 💎小鹏：1）两会提出推动高智能等级人形机器人商业化，建议对L3级+销售补贴。2）公开专利中，大腿+小腿采用线性执行器。3）2026年目标实现L3量产。 💎奇瑞：3/18日举办智能化战略发布会，届时将带来人形机器人、智舱大模型等。 💎智元机器人：3/10日发布具身智能底座，已有1000台人形机器人量产下线。 💎HW链：华为云+东莞极目 💎投资建议：国产车企加

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简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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三生制药

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夜长梦山

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【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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北方稀土

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【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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【中泰电子|艾为电子】端侧模拟IC核心标的，关注小米AI眼镜进展

艾为是国内消费电子模拟IC龙头，下游覆盖手机、PC、眼镜等各类终端，且有多款产品已导入各类AI终端重要客户，端侧AI的应用带动各类消费电子终端创新、刺激销量，公司全方位受益。电源方案已导入之前小米AR眼镜—— 2023年小米发布无线AR眼镜探索版，内置具备过压保护功能的艾为OVP产品，能够抑制高达120V浪涌电压。全方位受益端侧AI—— 公司音频功放、压感、线性充、Type-C PD协议芯片等多款芯片供给AI耳机、AI眼镜等，并已导入重要客户（豆包Ola Friend、小米、Xreal、Ro

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【巨一科技电话会更新】#新增人形机器人标的/布局产线、零部件、代工领域

# 主业经营情况： 1️⃣电机电控：客户端依靠理想、奇瑞、越南VF等放量客户，2025年有望录得接近15亿元的收入。今年目标盈亏平衡，明年目标做到盈利。 2️⃣产线业务：订单波动导致去年收入有所下降，预计2025年订单有所修复，收入有望回到此前较高的水平，主要客户包括奇瑞、江淮、理想、特斯拉等。盈利能力来看，公司持续拓展海外市场，改善客户结构，降低减值和计提风险，盈利能力有望逐步企稳回升。 # 人型机器人业务布局 1️⃣# 机器人总装产线: 公司深耕汽车组装产线多年，汽车组装的复杂程度高于机器人

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【长江电新】海优新材近况更新20250310

1、胶膜业务，3月龙头胶膜带动涨价，短期盈利能力预计有所修复。历经2年半的盈利低谷，目前胶膜率先完成产能出清，多数二线企业均已缩减胶膜业务体量。2025年随着行业供需边际改善，胶膜盈利修复弹性更大。海优严格控制信用风险，实际应收款持续下降，资金安全有保障，同时经过24年设备减值，25年折旧预计比24年低，进一步修复报表端盈利能力。 2、汽车新材料业务，公司深度布局PDCLC调光膜，该技术路线成本较低，可实现分区和瞬间变色，有望推动调光天幕渗透率提升，市场空间巨大。公司目前已拿到多个定点，其中一款

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下周指数猜想

周末的热闹，下周指数变成精彩纷呈的预期，猜想不止，上涨不止 1、下周一收盘上证收盘指数，正负10个点。 2、下周一到周四涨停个股。

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【国君机械肖群稀】深圳：打造具身智能机器人先锋城市

参考新能源汽车发展历史，新兴产业发展初期，政府的引导和推动尤其重要，2025年将是中国人形机器人政策年，深圳人形机器人产业政策力度强，决心大。3月3日《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。 ✨深圳具备成为“具身智能机器人先锋城市”的产业基础。深圳人形机器人产业聚齐硬件、模型、场景数据、人才和政策五大优势。 ✨2025年人形机器人产业发展关键词“商业验证”。特斯拉Optimus实现了人形机器技术瓶颈的突破：运动控制→精细操作→任务泛化。2025年，人形机器

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【广发计算机刘雪峰团队GenAI系列(八) | 另辟蹊径，B端AI应用宏图大展可期】

当前发展态势不断强化B端应用的前景，QwQ-32B模型以32B参数量实现与DeepSeek-R1比肩的推理性能及应用端持续突破等事件更多是以DS为代表的新路径新思路水到渠成的演进。另辟蹊径，#消费级显卡即可本地部署、利好应用端发展。通义千问QwQ-32B与DeepSeek-R1-Zero的实践共同揭示了RL在提升模型推理能力上的潜力，显著降低了资源消耗需求。对于下游开发者和企业来说，逐步发展为消费级硬件上轻松将其部署到本地设备中，将进一步推动AI应用端的创新与普及。我们重申前期关于当前投资节

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【天风电新】智元更新进展，为什么我们最看好传感器-0309

如果说宇树是极致成本路线的代表，更偏小脑发力，智元则更偏向大脑和应用，在追求大脑和应用路径下，传感器需求迫切度快速提升。从已知信息看：1）24年12.30日智元本体产品迭代新增六维力和高触觉传感器（也可从供应链验证到），而其23年发布第一代产品表示采用电流环方案。2）智元具身业务部总裁姚卯青近期访谈表示“灵巧手要带很多力觉反馈、触觉反馈以及力矩控制”。从以上看，智元机器人方案偏向应用力传感器，我们认为随着智元的亮相和出圈，市场对传感器必要性认知有望扭转。故，针对本次智元预告的更新，我们首推传

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【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309

【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309 💎小米：机器人战略地位提高，3-4月亦庄产线迎来催化； 💎小鹏：1）两会提出推动高智能等级人形机器人商业化，建议对L3级+销售补贴。2）公开专利中，大腿+小腿采用线性执行器。3）2026年目标实现L3量产。 💎奇瑞：3/18日举办智能化战略发布会，届时将带来人形机器人、智舱大模型等。 💎智元机器人：3/10日发布具身智能底座，已有1000台人形机器人量产下线。 💎HW链：华为云+东莞极目 💎投资建议：国产车企加

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简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

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【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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协创数据

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夜长梦山

2025-03-10 13:40:20

【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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光电股份

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夜长梦山

2025-03-10 13:32:37

【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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斯菱股份

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夜长梦山

2025-03-10 13:31:55

【中泰电子|艾为电子】端侧模拟IC核心标的，关注小米AI眼镜进展

艾为是国内消费电子模拟IC龙头，下游覆盖手机、PC、眼镜等各类终端，且有多款产品已导入各类AI终端重要客户，端侧AI的应用带动各类消费电子终端创新、刺激销量，公司全方位受益。电源方案已导入之前小米AR眼镜—— 2023年小米发布无线AR眼镜探索版，内置具备过压保护功能的艾为OVP产品，能够抑制高达120V浪涌电压。全方位受益端侧AI—— 公司音频功放、压感、线性充、Type-C PD协议芯片等多款芯片供给AI耳机、AI眼镜等，并已导入重要客户（豆包Ola Friend、小米、Xreal、Ro

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艾为电子

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夜长梦山

2025-03-10 13:31:27

【巨一科技电话会更新】#新增人形机器人标的/布局产线、零部件、代工领域

# 主业经营情况： 1️⃣电机电控：客户端依靠理想、奇瑞、越南VF等放量客户，2025年有望录得接近15亿元的收入。今年目标盈亏平衡，明年目标做到盈利。 2️⃣产线业务：订单波动导致去年收入有所下降，预计2025年订单有所修复，收入有望回到此前较高的水平，主要客户包括奇瑞、江淮、理想、特斯拉等。盈利能力来看，公司持续拓展海外市场，改善客户结构，降低减值和计提风险，盈利能力有望逐步企稳回升。 # 人型机器人业务布局 1️⃣# 机器人总装产线: 公司深耕汽车组装产线多年，汽车组装的复杂程度高于机器人

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巨一科技

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夜长梦山

2025-03-10 13:30:57

【长江电新】海优新材近况更新20250310

1、胶膜业务，3月龙头胶膜带动涨价，短期盈利能力预计有所修复。历经2年半的盈利低谷，目前胶膜率先完成产能出清，多数二线企业均已缩减胶膜业务体量。2025年随着行业供需边际改善，胶膜盈利修复弹性更大。海优严格控制信用风险，实际应收款持续下降，资金安全有保障，同时经过24年设备减值，25年折旧预计比24年低，进一步修复报表端盈利能力。 2、汽车新材料业务，公司深度布局PDCLC调光膜，该技术路线成本较低，可实现分区和瞬间变色，有望推动调光天幕渗透率提升，市场空间巨大。公司目前已拿到多个定点，其中一款

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海优新材

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夜长梦山

2025-03-09 18:44:25

悬赏 666.00工分

下周指数猜想

周末的热闹，下周指数变成精彩纷呈的预期，猜想不止，上涨不止 1、下周一收盘上证收盘指数，正负10个点。 2、下周一到周四涨停个股。

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中信证券

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夜长梦山

2025-03-09 18:39:44

【国君机械肖群稀】深圳：打造具身智能机器人先锋城市

参考新能源汽车发展历史，新兴产业发展初期，政府的引导和推动尤其重要，2025年将是中国人形机器人政策年，深圳人形机器人产业政策力度强，决心大。3月3日《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。 ✨深圳具备成为“具身智能机器人先锋城市”的产业基础。深圳人形机器人产业聚齐硬件、模型、场景数据、人才和政策五大优势。 ✨2025年人形机器人产业发展关键词“商业验证”。特斯拉Optimus实现了人形机器技术瓶颈的突破：运动控制→精细操作→任务泛化。2025年，人形机器

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步科股份

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夜长梦山

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【广发计算机刘雪峰团队GenAI系列(八) | 另辟蹊径，B端AI应用宏图大展可期】

当前发展态势不断强化B端应用的前景，QwQ-32B模型以32B参数量实现与DeepSeek-R1比肩的推理性能及应用端持续突破等事件更多是以DS为代表的新路径新思路水到渠成的演进。另辟蹊径，#消费级显卡即可本地部署、利好应用端发展。通义千问QwQ-32B与DeepSeek-R1-Zero的实践共同揭示了RL在提升模型推理能力上的潜力，显著降低了资源消耗需求。对于下游开发者和企业来说，逐步发展为消费级硬件上轻松将其部署到本地设备中，将进一步推动AI应用端的创新与普及。我们重申前期关于当前投资节

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金蝶国际

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【天风电新】智元更新进展，为什么我们最看好传感器-0309

如果说宇树是极致成本路线的代表，更偏小脑发力，智元则更偏向大脑和应用，在追求大脑和应用路径下，传感器需求迫切度快速提升。从已知信息看：1）24年12.30日智元本体产品迭代新增六维力和高触觉传感器（也可从供应链验证到），而其23年发布第一代产品表示采用电流环方案。2）智元具身业务部总裁姚卯青近期访谈表示“灵巧手要带很多力觉反馈、触觉反馈以及力矩控制”。从以上看，智元机器人方案偏向应用力传感器，我们认为随着智元的亮相和出圈，市场对传感器必要性认知有望扭转。故，针对本次智元预告的更新，我们首推传

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安培龙

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夜长梦山

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【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309

【中金机械｜人形机器人】3月: 关注车企机器人产业链催化20250309 💎小米：机器人战略地位提高，3-4月亦庄产线迎来催化； 💎小鹏：1）两会提出推动高智能等级人形机器人商业化，建议对L3级+销售补贴。2）公开专利中，大腿+小腿采用线性执行器。3）2026年目标实现L3量产。 💎奇瑞：3/18日举办智能化战略发布会，届时将带来人形机器人、智舱大模型等。 💎智元机器人：3/10日发布具身智能底座，已有1000台人形机器人量产下线。 💎HW链：华为云+东莞极目 💎投资建议：国产车企加

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中大力德

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