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夜长梦山

2024-12-20 19:28:00

【天风机械】 China机器人强势崛起

板块共振：BYD + 字节 + 蚂蚁 +H+ 腾讯 +小米等机器人最新进展更新再call #看跨年独立行情 ①BYD: 周五12.13，比亚迪开启25届具身智能研究团队招聘开启，其中在11.15进行了具身智能招标，部分企业入围； ②字节：团队规模在拓展，相关行业KOL有加入，老板亲自过问，大模型能力突出（进行赋能），目前机器人团队成员百人规模； ③蚂蚁：目前正在决策落实部署“具身智能”，相关信息可以工商信息查询； ④H：目前通过乐聚等企业在做相关的前期工作，已经获知部分企业入围，并将有望开启新

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中信证券

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夜长梦山

2024-12-20 19:26:48

【信达消费】家居以旧换新更新

补贴范围延续扩大，今年核心问题还是在于家居补贴金额不足，但补贴落地过程中的堵点逐步打通，补贴要求下降，整体效果明显。近期沟通产业来看，25年家居以旧换新规模有望提高，目前四川、湖北均已着手推进25年补贴报名流程。美凯龙反馈：目前消费补贴订单额已超50亿、超出预期；12月7号-15号单周增幅最大、销量增加7亿（此前每周订单额约3-5亿）。目前贵州地区贡献最大，以商场为主体，无品类和资质限制，政策宽松度高。美凯龙体系原前五省市包括上海、北京、湖北、四川，现前五省市包括贵州、上海、湖北、福建、河北。

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索菲亚

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夜长梦山

2024-12-20 19:26:22

【国盛建筑何亚轩】瑞纳智能

核心受益地方化债的智慧供热领军者 1⃣化债背景下各地供热改造资金问题有望大幅缓解。公司下游客户主要为各地国有供热公司，在“市场煤、计划热”情况下供热公司普遍亏损，运营长期依赖政府资金。前期在政府资金偏紧情况下，各地供热改造项目减少，随着化债政策落地，地方财政可更大力度支持供热等民生基建领域，存量与新增项目均有望加快推进，公司作为智慧供热龙头后续业绩有望展现较大向上弹性。 2⃣重点受益城市管网改造政策。近期发改委表示未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约

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瑞纳智能

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夜长梦山

2024-12-20 19:25:55

【华泰电新】麦格米特点评：重视服务器电源推进节奏-20241220

⚡公司10月公告与NV合作，在过去2个月中持续推进服务器电源项目的开发合作进程，有望陆续实现阶段性进展。近期公司在友商测试消息与公司进展预期的催化下大涨，建议重视与跟踪接下来一个季度的项目动态 ➡服务器电源紧密配合大客户，项目持续跟进中 ◆进度：公司当前持续推进与下游系统集成商进行系统匹配测试，我们认为25Q1项目进展值得期待 ◆近期催化：上周末有消息传共同配套NV合作的G公司在系统测试环节存在散热问题，其出货节奏与份额或受影响 ◆产能配套：公司已具备国内及海外（泰国自建工厂预计25Q1试生产）

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麦格米特

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夜长梦山

2024-12-20 19:23:18

重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座）【天风通信团队】

事件：据财联社报道，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。 #重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座） IDC+智慧电能业务成为重要支撑，新能源业务开花 #1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕 10 余年，在数据中心产品开发及服务领域积累了丰富的经验。#腾讯是公司重要客户，机柜占比较高，科华数据作为腾讯在数据中心领域的合作伙伴，参与建造了张家口腾致、清远国腾等数据中心项目。#1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕

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科华数据

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夜长梦山

2024-12-20 19:22:50

机器人接下来要重视的几个方向：

1️⃣丝杠供应链：丝杠是预期差最大的板块，北特仍然是全t链asp/市值最大标的。同时关注加工丝杠大量使用的刀具环节。重视丝杠供应链：#北特科技、恒峰工具； 2️⃣轻量化：机器人减重势在必行，以塑代钢几成定局，重视pps&peek供应商：#普利特、中研股份、沃特股份、新翰新材； 3️⃣国产新谐波：特斯拉25-26年产能爬坡速度可能超出市场预期，哈默纳科的谐波产能在26年可能就不够用了，亟需新国产谐波供应商，重视国产谐波新进入者：#斯菱股份、丰立智能等；

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【Mstech】端侧AI放量元年，AI+产品百花齐放

AI依然是24-25年高景气度赛道，重点关注端侧AI SoC方向，25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起，端侧AI新品发布节奏明显加速，板块迎来明显边际变化。端侧AI主要指AI硬件应用，例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。端侧AI的逻辑：AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求，25年要大力提振消费，端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴：目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期，端侧AI

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歌尔股份

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夜长梦山

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【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call

财政政策更加积极，25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年今年来省市地方积极响应低空经济发展号召，陆续出台低空发展规划；进入25年，低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】提出25年力争低空产业规模达600亿元，通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极，且将扩大地方专项债投向领域和

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华设集团

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夜长梦山

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【天风电子潘暕团队】

本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素，关注代工唯一标的中芯国际事件：12月12日，南华早报报道，美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措，旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能（AI）芯片。12月20日，市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1）先进制程代工卡位稀缺，提供估值溢价：先进制程代工从海外转回大陆大势所趋，需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动，订单持续旺盛，代工市场呈现出先进制程溢价买，成熟制程打折买的两极分化现状，公司作为大陆先进制程代工唯一

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中信证券

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夜长梦山

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【招商家电】极米科技大涨点评，重申强烈推荐评级

🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来，收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新，叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放，DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机，重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策，取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持，显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个，业务持续开花结果！ 🔥行业：上游芯片降本，DLP 破局求变。1LCD 投影自

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中信证券

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夜长梦山

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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益！

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。根据洞见AI研究院，豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第

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广和通

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夜长梦山

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【#AI眼镜板块涨停潮点评】：闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款

🔥核心结论：1）999元价格+不错外形+不错产品力，我们认为超预期，但在体验过程中发现，类似第一代工程机版本，有不少的软件、算法、交互等需要优化；2）这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜，首发共创版999元50000台已售罄，成为Rayban Meta后全球第二爆款，拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能：搭载紫光W517，配备16MP 123°超广角摄像头，Hi-Fi音频，电池450mAh，支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能，云端AI中心支持数十家大模型接入；零售

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立讯精密

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夜长梦山

2024-12-20 19:14:00

爱婴室：高达基地开业首日，首日客流火爆，开店目标有望超预期【德邦商社】

客群结构：目测80%多都是成年男性，30岁左右居多产品结构：价格带分布较广，从几十元到上千均有，人均单次消费不等，单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP，人群拓展。首日表现：按照往常经验，首日到店客流在5000人左右，预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期：此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主，会同步开通贩店，苏州高达基地的货品最全，万代全力支持。投资建议：若演绎首店开业日销及开店数量，目标市值有望进一步提升，继续重点推荐！

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爱婴室

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夜长梦山

2024-12-20 19:13:23

纽威股份交流更新

1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户

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夜长梦山

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太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220

➡出口金额：人民币口径，11月全国电池组件出口金额128亿元，同比-30%，环比-17%；1-11月累计出口金额2037 亿元，同比-30%。美元口径，11月全国电池组件出口金额18亿美元，同比-29%，环比-17%；1-11月累计出口金额286亿美元，同比-31%。 ➡出口量：据测算11月电池组件出口量约22.6GW，同比+6%，环比-10%；1-11月累计出口量约290GW，同比+26%。分区域： ➡出口欧洲：11月电池组件出口金额4.2亿美元，同比-34%，环比-46%。 11月电

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【天风机械】 China机器人强势崛起

板块共振：BYD + 字节 + 蚂蚁 +H+ 腾讯 +小米等机器人最新进展更新再call #看跨年独立行情 ①BYD: 周五12.13，比亚迪开启25届具身智能研究团队招聘开启，其中在11.15进行了具身智能招标，部分企业入围； ②字节：团队规模在拓展，相关行业KOL有加入，老板亲自过问，大模型能力突出（进行赋能），目前机器人团队成员百人规模； ③蚂蚁：目前正在决策落实部署“具身智能”，相关信息可以工商信息查询； ④H：目前通过乐聚等企业在做相关的前期工作，已经获知部分企业入围，并将有望开启新

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【信达消费】家居以旧换新更新

补贴范围延续扩大，今年核心问题还是在于家居补贴金额不足，但补贴落地过程中的堵点逐步打通，补贴要求下降，整体效果明显。近期沟通产业来看，25年家居以旧换新规模有望提高，目前四川、湖北均已着手推进25年补贴报名流程。美凯龙反馈：目前消费补贴订单额已超50亿、超出预期；12月7号-15号单周增幅最大、销量增加7亿（此前每周订单额约3-5亿）。目前贵州地区贡献最大，以商场为主体，无品类和资质限制，政策宽松度高。美凯龙体系原前五省市包括上海、北京、湖北、四川，现前五省市包括贵州、上海、湖北、福建、河北。

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【国盛建筑何亚轩】瑞纳智能

核心受益地方化债的智慧供热领军者 1⃣化债背景下各地供热改造资金问题有望大幅缓解。公司下游客户主要为各地国有供热公司，在“市场煤、计划热”情况下供热公司普遍亏损，运营长期依赖政府资金。前期在政府资金偏紧情况下，各地供热改造项目减少，随着化债政策落地，地方财政可更大力度支持供热等民生基建领域，存量与新增项目均有望加快推进，公司作为智慧供热龙头后续业绩有望展现较大向上弹性。 2⃣重点受益城市管网改造政策。近期发改委表示未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约

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【华泰电新】麦格米特点评：重视服务器电源推进节奏-20241220

⚡公司10月公告与NV合作，在过去2个月中持续推进服务器电源项目的开发合作进程，有望陆续实现阶段性进展。近期公司在友商测试消息与公司进展预期的催化下大涨，建议重视与跟踪接下来一个季度的项目动态 ➡服务器电源紧密配合大客户，项目持续跟进中 ◆进度：公司当前持续推进与下游系统集成商进行系统匹配测试，我们认为25Q1项目进展值得期待 ◆近期催化：上周末有消息传共同配套NV合作的G公司在系统测试环节存在散热问题，其出货节奏与份额或受影响 ◆产能配套：公司已具备国内及海外（泰国自建工厂预计25Q1试生产）

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重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座）【天风通信团队】

事件：据财联社报道，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。 #重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座） IDC+智慧电能业务成为重要支撑，新能源业务开花 #1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕 10 余年，在数据中心产品开发及服务领域积累了丰富的经验。#腾讯是公司重要客户，机柜占比较高，科华数据作为腾讯在数据中心领域的合作伙伴，参与建造了张家口腾致、清远国腾等数据中心项目。#1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕

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机器人接下来要重视的几个方向：

1️⃣丝杠供应链：丝杠是预期差最大的板块，北特仍然是全t链asp/市值最大标的。同时关注加工丝杠大量使用的刀具环节。重视丝杠供应链：#北特科技、恒峰工具； 2️⃣轻量化：机器人减重势在必行，以塑代钢几成定局，重视pps&peek供应商：#普利特、中研股份、沃特股份、新翰新材； 3️⃣国产新谐波：特斯拉25-26年产能爬坡速度可能超出市场预期，哈默纳科的谐波产能在26年可能就不够用了，亟需新国产谐波供应商，重视国产谐波新进入者：#斯菱股份、丰立智能等；

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【Mstech】端侧AI放量元年，AI+产品百花齐放

AI依然是24-25年高景气度赛道，重点关注端侧AI SoC方向，25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起，端侧AI新品发布节奏明显加速，板块迎来明显边际变化。端侧AI主要指AI硬件应用，例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。端侧AI的逻辑：AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求，25年要大力提振消费，端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴：目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期，端侧AI

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【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call

财政政策更加积极，25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年今年来省市地方积极响应低空经济发展号召，陆续出台低空发展规划；进入25年，低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】提出25年力争低空产业规模达600亿元，通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极，且将扩大地方专项债投向领域和

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【天风电子潘暕团队】

本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素，关注代工唯一标的中芯国际事件：12月12日，南华早报报道，美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措，旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能（AI）芯片。12月20日，市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1）先进制程代工卡位稀缺，提供估值溢价：先进制程代工从海外转回大陆大势所趋，需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动，订单持续旺盛，代工市场呈现出先进制程溢价买，成熟制程打折买的两极分化现状，公司作为大陆先进制程代工唯一

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【招商家电】极米科技大涨点评，重申强烈推荐评级

🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来，收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新，叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放，DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机，重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策，取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持，显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个，业务持续开花结果！ 🔥行业：上游芯片降本，DLP 破局求变。1LCD 投影自

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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益！

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。根据洞见AI研究院，豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第

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【#AI眼镜板块涨停潮点评】：闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款

🔥核心结论：1）999元价格+不错外形+不错产品力，我们认为超预期，但在体验过程中发现，类似第一代工程机版本，有不少的软件、算法、交互等需要优化；2）这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜，首发共创版999元50000台已售罄，成为Rayban Meta后全球第二爆款，拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能：搭载紫光W517，配备16MP 123°超广角摄像头，Hi-Fi音频，电池450mAh，支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能，云端AI中心支持数十家大模型接入；零售

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爱婴室：高达基地开业首日，首日客流火爆，开店目标有望超预期【德邦商社】

客群结构：目测80%多都是成年男性，30岁左右居多产品结构：价格带分布较广，从几十元到上千均有，人均单次消费不等，单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP，人群拓展。首日表现：按照往常经验，首日到店客流在5000人左右，预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期：此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主，会同步开通贩店，苏州高达基地的货品最全，万代全力支持。投资建议：若演绎首店开业日销及开店数量，目标市值有望进一步提升，继续重点推荐！

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纽威股份交流更新

1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户

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太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220

➡出口金额：人民币口径，11月全国电池组件出口金额128亿元，同比-30%，环比-17%；1-11月累计出口金额2037 亿元，同比-30%。美元口径，11月全国电池组件出口金额18亿美元，同比-29%，环比-17%；1-11月累计出口金额286亿美元，同比-31%。 ➡出口量：据测算11月电池组件出口量约22.6GW，同比+6%，环比-10%；1-11月累计出口量约290GW，同比+26%。分区域： ➡出口欧洲：11月电池组件出口金额4.2亿美元，同比-34%，环比-46%。 11月电

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【天风机械】 China机器人强势崛起

板块共振：BYD + 字节 + 蚂蚁 +H+ 腾讯 +小米等机器人最新进展更新再call #看跨年独立行情 ①BYD: 周五12.13，比亚迪开启25届具身智能研究团队招聘开启，其中在11.15进行了具身智能招标，部分企业入围； ②字节：团队规模在拓展，相关行业KOL有加入，老板亲自过问，大模型能力突出（进行赋能），目前机器人团队成员百人规模； ③蚂蚁：目前正在决策落实部署“具身智能”，相关信息可以工商信息查询； ④H：目前通过乐聚等企业在做相关的前期工作，已经获知部分企业入围，并将有望开启新

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【信达消费】家居以旧换新更新

补贴范围延续扩大，今年核心问题还是在于家居补贴金额不足，但补贴落地过程中的堵点逐步打通，补贴要求下降，整体效果明显。近期沟通产业来看，25年家居以旧换新规模有望提高，目前四川、湖北均已着手推进25年补贴报名流程。美凯龙反馈：目前消费补贴订单额已超50亿、超出预期；12月7号-15号单周增幅最大、销量增加7亿（此前每周订单额约3-5亿）。目前贵州地区贡献最大，以商场为主体，无品类和资质限制，政策宽松度高。美凯龙体系原前五省市包括上海、北京、湖北、四川，现前五省市包括贵州、上海、湖北、福建、河北。

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【国盛建筑何亚轩】瑞纳智能

核心受益地方化债的智慧供热领军者 1⃣化债背景下各地供热改造资金问题有望大幅缓解。公司下游客户主要为各地国有供热公司，在“市场煤、计划热”情况下供热公司普遍亏损，运营长期依赖政府资金。前期在政府资金偏紧情况下，各地供热改造项目减少，随着化债政策落地，地方财政可更大力度支持供热等民生基建领域，存量与新增项目均有望加快推进，公司作为智慧供热龙头后续业绩有望展现较大向上弹性。 2⃣重点受益城市管网改造政策。近期发改委表示未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约

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瑞纳智能

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夜长梦山

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【华泰电新】麦格米特点评：重视服务器电源推进节奏-20241220

⚡公司10月公告与NV合作，在过去2个月中持续推进服务器电源项目的开发合作进程，有望陆续实现阶段性进展。近期公司在友商测试消息与公司进展预期的催化下大涨，建议重视与跟踪接下来一个季度的项目动态 ➡服务器电源紧密配合大客户，项目持续跟进中 ◆进度：公司当前持续推进与下游系统集成商进行系统匹配测试，我们认为25Q1项目进展值得期待 ◆近期催化：上周末有消息传共同配套NV合作的G公司在系统测试环节存在散热问题，其出货节奏与份额或受影响 ◆产能配套：公司已具备国内及海外（泰国自建工厂预计25Q1试生产）

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麦格米特

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夜长梦山

2024-12-20 19:23:18

重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座）【天风通信团队】

事件：据财联社报道，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。 #重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座） IDC+智慧电能业务成为重要支撑，新能源业务开花 #1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕 10 余年，在数据中心产品开发及服务领域积累了丰富的经验。#腾讯是公司重要客户，机柜占比较高，科华数据作为腾讯在数据中心领域的合作伙伴，参与建造了张家口腾致、清远国腾等数据中心项目。#1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕

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科华数据

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夜长梦山

2024-12-20 19:22:50

机器人接下来要重视的几个方向：

1️⃣丝杠供应链：丝杠是预期差最大的板块，北特仍然是全t链asp/市值最大标的。同时关注加工丝杠大量使用的刀具环节。重视丝杠供应链：#北特科技、恒峰工具； 2️⃣轻量化：机器人减重势在必行，以塑代钢几成定局，重视pps&peek供应商：#普利特、中研股份、沃特股份、新翰新材； 3️⃣国产新谐波：特斯拉25-26年产能爬坡速度可能超出市场预期，哈默纳科的谐波产能在26年可能就不够用了，亟需新国产谐波供应商，重视国产谐波新进入者：#斯菱股份、丰立智能等；

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夜长梦山

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【Mstech】端侧AI放量元年，AI+产品百花齐放

AI依然是24-25年高景气度赛道，重点关注端侧AI SoC方向，25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起，端侧AI新品发布节奏明显加速，板块迎来明显边际变化。端侧AI主要指AI硬件应用，例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。端侧AI的逻辑：AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求，25年要大力提振消费，端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴：目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期，端侧AI

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歌尔股份

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【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call

财政政策更加积极，25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年今年来省市地方积极响应低空经济发展号召，陆续出台低空发展规划；进入25年，低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】提出25年力争低空产业规模达600亿元，通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极，且将扩大地方专项债投向领域和

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【天风电子潘暕团队】

本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素，关注代工唯一标的中芯国际事件：12月12日，南华早报报道，美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措，旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能（AI）芯片。12月20日，市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1）先进制程代工卡位稀缺，提供估值溢价：先进制程代工从海外转回大陆大势所趋，需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动，订单持续旺盛，代工市场呈现出先进制程溢价买，成熟制程打折买的两极分化现状，公司作为大陆先进制程代工唯一

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夜长梦山

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【招商家电】极米科技大涨点评，重申强烈推荐评级

🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来，收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新，叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放，DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机，重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策，取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持，显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个，业务持续开花结果！ 🔥行业：上游芯片降本，DLP 破局求变。1LCD 投影自

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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益！

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。根据洞见AI研究院，豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第

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【#AI眼镜板块涨停潮点评】：闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款

🔥核心结论：1）999元价格+不错外形+不错产品力，我们认为超预期，但在体验过程中发现，类似第一代工程机版本，有不少的软件、算法、交互等需要优化；2）这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜，首发共创版999元50000台已售罄，成为Rayban Meta后全球第二爆款，拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能：搭载紫光W517，配备16MP 123°超广角摄像头，Hi-Fi音频，电池450mAh，支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能，云端AI中心支持数十家大模型接入；零售

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2024-12-20 19:14:00

爱婴室：高达基地开业首日，首日客流火爆，开店目标有望超预期【德邦商社】

客群结构：目测80%多都是成年男性，30岁左右居多产品结构：价格带分布较广，从几十元到上千均有，人均单次消费不等，单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP，人群拓展。首日表现：按照往常经验，首日到店客流在5000人左右，预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期：此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主，会同步开通贩店，苏州高达基地的货品最全，万代全力支持。投资建议：若演绎首店开业日销及开店数量，目标市值有望进一步提升，继续重点推荐！

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爱婴室

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夜长梦山

2024-12-20 19:13:23

纽威股份交流更新

1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户

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太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220

➡出口金额：人民币口径，11月全国电池组件出口金额128亿元，同比-30%，环比-17%；1-11月累计出口金额2037 亿元，同比-30%。美元口径，11月全国电池组件出口金额18亿美元，同比-29%，环比-17%；1-11月累计出口金额286亿美元，同比-31%。 ➡出口量：据测算11月电池组件出口量约22.6GW，同比+6%，环比-10%；1-11月累计出口量约290GW，同比+26%。分区域： ➡出口欧洲：11月电池组件出口金额4.2亿美元，同比-34%，环比-46%。 11月电

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【天风机械】 China机器人强势崛起

板块共振：BYD + 字节 + 蚂蚁 +H+ 腾讯 +小米等机器人最新进展更新再call #看跨年独立行情 ①BYD: 周五12.13，比亚迪开启25届具身智能研究团队招聘开启，其中在11.15进行了具身智能招标，部分企业入围； ②字节：团队规模在拓展，相关行业KOL有加入，老板亲自过问，大模型能力突出（进行赋能），目前机器人团队成员百人规模； ③蚂蚁：目前正在决策落实部署“具身智能”，相关信息可以工商信息查询； ④H：目前通过乐聚等企业在做相关的前期工作，已经获知部分企业入围，并将有望开启新

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夜长梦山

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【信达消费】家居以旧换新更新

补贴范围延续扩大，今年核心问题还是在于家居补贴金额不足，但补贴落地过程中的堵点逐步打通，补贴要求下降，整体效果明显。近期沟通产业来看，25年家居以旧换新规模有望提高，目前四川、湖北均已着手推进25年补贴报名流程。美凯龙反馈：目前消费补贴订单额已超50亿、超出预期；12月7号-15号单周增幅最大、销量增加7亿（此前每周订单额约3-5亿）。目前贵州地区贡献最大，以商场为主体，无品类和资质限制，政策宽松度高。美凯龙体系原前五省市包括上海、北京、湖北、四川，现前五省市包括贵州、上海、湖北、福建、河北。

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【国盛建筑何亚轩】瑞纳智能

核心受益地方化债的智慧供热领军者 1⃣化债背景下各地供热改造资金问题有望大幅缓解。公司下游客户主要为各地国有供热公司，在“市场煤、计划热”情况下供热公司普遍亏损，运营长期依赖政府资金。前期在政府资金偏紧情况下，各地供热改造项目减少，随着化债政策落地，地方财政可更大力度支持供热等民生基建领域，存量与新增项目均有望加快推进，公司作为智慧供热龙头后续业绩有望展现较大向上弹性。 2⃣重点受益城市管网改造政策。近期发改委表示未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约

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【华泰电新】麦格米特点评：重视服务器电源推进节奏-20241220

⚡公司10月公告与NV合作，在过去2个月中持续推进服务器电源项目的开发合作进程，有望陆续实现阶段性进展。近期公司在友商测试消息与公司进展预期的催化下大涨，建议重视与跟踪接下来一个季度的项目动态 ➡服务器电源紧密配合大客户，项目持续跟进中 ◆进度：公司当前持续推进与下游系统集成商进行系统匹配测试，我们认为25Q1项目进展值得期待 ◆近期催化：上周末有消息传共同配套NV合作的G公司在系统测试环节存在散热问题，其出货节奏与份额或受影响 ◆产能配套：公司已具备国内及海外（泰国自建工厂预计25Q1试生产）

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重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座）【天风通信团队】

事件：据财联社报道，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。 #重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座） IDC+智慧电能业务成为重要支撑，新能源业务开花 #1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕 10 余年，在数据中心产品开发及服务领域积累了丰富的经验。#腾讯是公司重要客户，机柜占比较高，科华数据作为腾讯在数据中心领域的合作伙伴，参与建造了张家口腾致、清远国腾等数据中心项目。#1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕

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机器人接下来要重视的几个方向：

1️⃣丝杠供应链：丝杠是预期差最大的板块，北特仍然是全t链asp/市值最大标的。同时关注加工丝杠大量使用的刀具环节。重视丝杠供应链：#北特科技、恒峰工具； 2️⃣轻量化：机器人减重势在必行，以塑代钢几成定局，重视pps&peek供应商：#普利特、中研股份、沃特股份、新翰新材； 3️⃣国产新谐波：特斯拉25-26年产能爬坡速度可能超出市场预期，哈默纳科的谐波产能在26年可能就不够用了，亟需新国产谐波供应商，重视国产谐波新进入者：#斯菱股份、丰立智能等；

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【Mstech】端侧AI放量元年，AI+产品百花齐放

AI依然是24-25年高景气度赛道，重点关注端侧AI SoC方向，25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起，端侧AI新品发布节奏明显加速，板块迎来明显边际变化。端侧AI主要指AI硬件应用，例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。端侧AI的逻辑：AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求，25年要大力提振消费，端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴：目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期，端侧AI

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【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call

财政政策更加积极，25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年今年来省市地方积极响应低空经济发展号召，陆续出台低空发展规划；进入25年，低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】提出25年力争低空产业规模达600亿元，通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极，且将扩大地方专项债投向领域和

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【天风电子潘暕团队】

本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素，关注代工唯一标的中芯国际事件：12月12日，南华早报报道，美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措，旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能（AI）芯片。12月20日，市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1）先进制程代工卡位稀缺，提供估值溢价：先进制程代工从海外转回大陆大势所趋，需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动，订单持续旺盛，代工市场呈现出先进制程溢价买，成熟制程打折买的两极分化现状，公司作为大陆先进制程代工唯一

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【招商家电】极米科技大涨点评，重申强烈推荐评级

🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来，收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新，叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放，DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机，重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策，取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持，显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个，业务持续开花结果！ 🔥行业：上游芯片降本，DLP 破局求变。1LCD 投影自

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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益！

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。根据洞见AI研究院，豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第

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【#AI眼镜板块涨停潮点评】：闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款

🔥核心结论：1）999元价格+不错外形+不错产品力，我们认为超预期，但在体验过程中发现，类似第一代工程机版本，有不少的软件、算法、交互等需要优化；2）这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜，首发共创版999元50000台已售罄，成为Rayban Meta后全球第二爆款，拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能：搭载紫光W517，配备16MP 123°超广角摄像头，Hi-Fi音频，电池450mAh，支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能，云端AI中心支持数十家大模型接入；零售

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爱婴室：高达基地开业首日，首日客流火爆，开店目标有望超预期【德邦商社】

客群结构：目测80%多都是成年男性，30岁左右居多产品结构：价格带分布较广，从几十元到上千均有，人均单次消费不等，单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP，人群拓展。首日表现：按照往常经验，首日到店客流在5000人左右，预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期：此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主，会同步开通贩店，苏州高达基地的货品最全，万代全力支持。投资建议：若演绎首店开业日销及开店数量，目标市值有望进一步提升，继续重点推荐！

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1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户

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太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220

➡出口金额：人民币口径，11月全国电池组件出口金额128亿元，同比-30%，环比-17%；1-11月累计出口金额2037 亿元，同比-30%。美元口径，11月全国电池组件出口金额18亿美元，同比-29%，环比-17%；1-11月累计出口金额286亿美元，同比-31%。 ➡出口量：据测算11月电池组件出口量约22.6GW，同比+6%，环比-10%；1-11月累计出口量约290GW，同比+26%。分区域： ➡出口欧洲：11月电池组件出口金额4.2亿美元，同比-34%，环比-46%。 11月电

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【天风机械】 China机器人强势崛起

板块共振：BYD + 字节 + 蚂蚁 +H+ 腾讯 +小米等机器人最新进展更新再call #看跨年独立行情 ①BYD: 周五12.13，比亚迪开启25届具身智能研究团队招聘开启，其中在11.15进行了具身智能招标，部分企业入围； ②字节：团队规模在拓展，相关行业KOL有加入，老板亲自过问，大模型能力突出（进行赋能），目前机器人团队成员百人规模； ③蚂蚁：目前正在决策落实部署“具身智能”，相关信息可以工商信息查询； ④H：目前通过乐聚等企业在做相关的前期工作，已经获知部分企业入围，并将有望开启新

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【信达消费】家居以旧换新更新

补贴范围延续扩大，今年核心问题还是在于家居补贴金额不足，但补贴落地过程中的堵点逐步打通，补贴要求下降，整体效果明显。近期沟通产业来看，25年家居以旧换新规模有望提高，目前四川、湖北均已着手推进25年补贴报名流程。美凯龙反馈：目前消费补贴订单额已超50亿、超出预期；12月7号-15号单周增幅最大、销量增加7亿（此前每周订单额约3-5亿）。目前贵州地区贡献最大，以商场为主体，无品类和资质限制，政策宽松度高。美凯龙体系原前五省市包括上海、北京、湖北、四川，现前五省市包括贵州、上海、湖北、福建、河北。

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核心受益地方化债的智慧供热领军者 1⃣化债背景下各地供热改造资金问题有望大幅缓解。公司下游客户主要为各地国有供热公司，在“市场煤、计划热”情况下供热公司普遍亏损，运营长期依赖政府资金。前期在政府资金偏紧情况下，各地供热改造项目减少，随着化债政策落地，地方财政可更大力度支持供热等民生基建领域，存量与新增项目均有望加快推进，公司作为智慧供热龙头后续业绩有望展现较大向上弹性。 2⃣重点受益城市管网改造政策。近期发改委表示未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约

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【华泰电新】麦格米特点评：重视服务器电源推进节奏-20241220

⚡公司10月公告与NV合作，在过去2个月中持续推进服务器电源项目的开发合作进程，有望陆续实现阶段性进展。近期公司在友商测试消息与公司进展预期的催化下大涨，建议重视与跟踪接下来一个季度的项目动态 ➡服务器电源紧密配合大客户，项目持续跟进中 ◆进度：公司当前持续推进与下游系统集成商进行系统匹配测试，我们认为25Q1项目进展值得期待 ◆近期催化：上周末有消息传共同配套NV合作的G公司在系统测试环节存在散热问题，其出货节奏与份额或受影响 ◆产能配套：公司已具备国内及海外（泰国自建工厂预计25Q1试生产）

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2024-12-20 19:23:18

重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座）【天风通信团队】

事件：据财联社报道，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。 #重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座） IDC+智慧电能业务成为重要支撑，新能源业务开花 #1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕 10 余年，在数据中心产品开发及服务领域积累了丰富的经验。#腾讯是公司重要客户，机柜占比较高，科华数据作为腾讯在数据中心领域的合作伙伴，参与建造了张家口腾致、清远国腾等数据中心项目。#1数据中心及智慧电源业务：公司在数据中心行业已深耕

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科华数据

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夜长梦山

2024-12-20 19:22:50

机器人接下来要重视的几个方向：

1️⃣丝杠供应链：丝杠是预期差最大的板块，北特仍然是全t链asp/市值最大标的。同时关注加工丝杠大量使用的刀具环节。重视丝杠供应链：#北特科技、恒峰工具； 2️⃣轻量化：机器人减重势在必行，以塑代钢几成定局，重视pps&peek供应商：#普利特、中研股份、沃特股份、新翰新材； 3️⃣国产新谐波：特斯拉25-26年产能爬坡速度可能超出市场预期，哈默纳科的谐波产能在26年可能就不够用了，亟需新国产谐波供应商，重视国产谐波新进入者：#斯菱股份、丰立智能等；

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丰立智能

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夜长梦山

2024-12-20 19:21:12

【Mstech】端侧AI放量元年，AI+产品百花齐放

AI依然是24-25年高景气度赛道，重点关注端侧AI SoC方向，25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起，端侧AI新品发布节奏明显加速，板块迎来明显边际变化。端侧AI主要指AI硬件应用，例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。端侧AI的逻辑：AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求，25年要大力提振消费，端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴：目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期，端侧AI

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歌尔股份

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夜长梦山

2024-12-20 19:19:55

【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call

财政政策更加积极，25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年今年来省市地方积极响应低空经济发展号召，陆续出台低空发展规划；进入25年，低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】提出25年力争低空产业规模达600亿元，通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极，且将扩大地方专项债投向领域和

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华设集团

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夜长梦山

2024-12-20 19:18:45

【天风电子潘暕团队】

本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素，关注代工唯一标的中芯国际事件：12月12日，南华早报报道，美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措，旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能（AI）芯片。12月20日，市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1）先进制程代工卡位稀缺，提供估值溢价：先进制程代工从海外转回大陆大势所趋，需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动，订单持续旺盛，代工市场呈现出先进制程溢价买，成熟制程打折买的两极分化现状，公司作为大陆先进制程代工唯一

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中信证券

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夜长梦山

2024-12-20 19:17:59

【招商家电】极米科技大涨点评，重申强烈推荐评级

🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来，收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新，叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放，DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机，重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策，取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持，显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个，业务持续开花结果！ 🔥行业：上游芯片降本，DLP 破局求变。1LCD 投影自

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中信证券

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夜长梦山

2024-12-20 19:17:21

【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益！

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。根据洞见AI研究院，豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第

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广和通

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夜长梦山

2024-12-20 19:15:06

【#AI眼镜板块涨停潮点评】：闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款

🔥核心结论：1）999元价格+不错外形+不错产品力，我们认为超预期，但在体验过程中发现，类似第一代工程机版本，有不少的软件、算法、交互等需要优化；2）这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜，首发共创版999元50000台已售罄，成为Rayban Meta后全球第二爆款，拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能：搭载紫光W517，配备16MP 123°超广角摄像头，Hi-Fi音频，电池450mAh，支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能，云端AI中心支持数十家大模型接入；零售

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立讯精密

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夜长梦山

2024-12-20 19:14:00

爱婴室：高达基地开业首日，首日客流火爆，开店目标有望超预期【德邦商社】

客群结构：目测80%多都是成年男性，30岁左右居多产品结构：价格带分布较广，从几十元到上千均有，人均单次消费不等，单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP，人群拓展。首日表现：按照往常经验，首日到店客流在5000人左右，预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期：此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主，会同步开通贩店，苏州高达基地的货品最全，万代全力支持。投资建议：若演绎首店开业日销及开店数量，目标市值有望进一步提升，继续重点推荐！

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爱婴室

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夜长梦山

2024-12-20 19:13:23

纽威股份交流更新

1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户

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中信证券

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夜长梦山

2024-12-20 19:12:56

太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220

➡出口金额：人民币口径，11月全国电池组件出口金额128亿元，同比-30%，环比-17%；1-11月累计出口金额2037 亿元，同比-30%。美元口径，11月全国电池组件出口金额18亿美元，同比-29%，环比-17%；1-11月累计出口金额286亿美元，同比-31%。 ➡出口量：据测算11月电池组件出口量约22.6GW，同比+6%，环比-10%；1-11月累计出口量约290GW，同比+26%。分区域： ➡出口欧洲：11月电池组件出口金额4.2亿美元，同比-34%，环比-46%。 11月电

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中信证券

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