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2023-05-24 22:15:13
复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、5月24日,金美新材料新型多功能复合集流体扩产基地项目正式签约落户四川省宜宾市南溪区。该项目总投资55亿元,分三期建设,总规划产能(铜/铝箔)约12亿平米,预计年产值超100亿元,年税收超7.84亿元。 2、复合集流体量产进度持续推进 金美在去年实现复合铝箔量产,预计当前月度产量超60万平米,同时在加紧铜箔的量产,预计下个月设备进厂后开始初步调试量产。 滚焊设备端:考虑到降本,以及良率等诉求,头部企业经过工艺变更有望在近期逐步落地首批设备订单,预计年底交付,初步订
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骄成超声
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东威科技
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2023-05-24 22:14:34
中金策略快评
【中金策略快评】 内外部因素共同导致市场回调,对中国增长预期阶段性走弱可能是市场信心不足主因。 近期市场回调的因素可能较为综合,外部因素包括对地缘局势以及美国政府债务上限带来波动的担忧,内部因素主要体现在增长动能边际走弱、疫情担忧有所升温、以及对房企债务压力担忧,等等。我们认为内外部的部分事件性因素加剧了近期A股调整,但回调主因依然是5月以来陆续公布的增长和金融数据弱于市场预期,主要经济部门的复苏斜率呈现出了不同程度的放缓,近期部分高频数据尤其是房地产相关数据依然延续弱势,增长预期的边际趋弱对资
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2023-05-24 19:39:09
光伏“SNEC行情”快评
【国金电新】光伏“SNEC行情”快评 1. 今年需求超预期的核心是“弹性”超预期。正如我们在周报、月报中反复强调的,今年以来随着产业链价格下行,持续同比高增且超预期的出口及国内装机数据及结构(分布式高占比),除了触发2023年的需求预期和企业盈利预测上修之外,都指向一个更重要的结论,就是:在平价时代和供应端瓶颈逐步消除的背景下,全球光伏需求释放的“弹性”是显著超预期的,尽管这种超预期仍然无法完全阻挡产业景气周期的运行规律,但无疑可以让我们对行业未来需求空间的“天花板”、以及本轮价格/盈利触底之后
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2023-05-24 19:38:40
【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善
【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善 [礼物]【财务数据】禾赛披露23Q1财报,Q1收入4.30亿元,同比+73.0%;Non-GAAP净利润160万元,同比-23.8%,环比扭亏转盈;毛利率37.8%,同比-13.1pcts,环比+7.8pcts;收入增加主要系对22Q3开始量产的AT128需求增加,毛利率下降主要系低售价的AT128出货增多,且工厂处于产能提升阶段。23Q1经营性现金流转正,现金储备达31.4 亿元,环比+69.0%。 [礼物]【经营数据】23Q1交付激光雷
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禾赛科技
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2023-05-24 12:44:35
润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的
【天风通信】润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的 润建股份是我们持续核心推荐的标的,低估值高增长(14倍PE,40%业绩增速)。公司是数字经济建设的受益标的,推动数字化建设下业务持续高速增长。此外今年是公司风光储业务订单快速转化,业务高速增长的时间,前期获取的130+亿的新能源协议订单将持续转化,今年能源网络业务预期增速70-100%。 🏅 1、运营商推动数字经济业务下沉核心受益,AI业务打开新方向 公司是三大运营商金牌供应商,三大运营商资本开支中算力/数字化投资快速增长
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润建股份
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2023-05-24 12:44:02
出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一
华创宏观张瑜团队:出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一 2023年全面放开叠加地缘局势变化,全球贸易格局调整。因此,我们推出出口再审视系列,本文作为该系列第一篇,首先构建新背景下出口总量与结构的分析跟踪框架。 一、总量视角。1、摩根大通全球制造业PMI→我国整体出口。全球PMI 持续在荣枯线以下,指向出口回落压力。 二、国别视角。 对于传统三大贸易伙伴,2、波罗的海干散货指数→全球出口量。3、RJ/CRB价格指数→全球出口价。4、全球工业产能利用率→我国出口份额,海外工业生产已基本恢复至疫情
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数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会
【中金机械|刀具】数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会 💎昨日,机床工具工业协会公布了我国 2022 年硬质合金刀片的进出口 数据,我们认为国产品牌出海加速、进口替代持续推进背景下,刀具企业成长空间值得期待,我们更新数据及行业近况如下: 1️⃣国产品牌出海顺利,出口结构高端化升级。据机床工具工业协会数据, 2022 年硬质合金刀片进口总额 41.2 亿元,同比+2.8%;硬质合金刀片出 口总额 19.7 亿元,同比+18.6%,并且涂层类高端硬质合金刀片出口增速 高达 26.4%,国产品牌出
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重点推荐Chiplet核心标的通富微电
【安信电子】重点推荐Chiplet核心标的通富微电 1.国内先进制程被制裁,chiplet是实现高算力芯片的关键所在:国内14nm和7nm等先进制程由于被制裁,短期无法扩产,chiplet成为国内实现高算力芯片自主可控的关键所在。chiplet可以通过牺牲体积和功耗,来换取高算力,特别适合应用在服务器的场景,目前国内龙头IC设计公司都在积极和封测厂配合研发chiplet,预计23Q4将会开始量产。通富微电chiplet营收占比达到了20%,未来有望充分受益chiplet行业的发展。 2.AMD加
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通富微电
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复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来
复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来!| 国金汽车&新能源车 🧧 事件:今日复合铜箔产业链上涨,市场传闻某电池厂接收PP产品物性测试通过 ⚡ 点评: 1、复合铜箔产业化加速。今年以来,除龙头电池公司C之外,整车龙头、二三线电池厂均加速布局复合铜箔产品,远期降本优势下,安全+高能量密度将成为终端领域重要卖点。 2、PP物性测试>循环测试,产品重要指标通过。从机理看,PET核心问题在于高温循环跳水(由基膜本身性质&电解液配方决定),PP产品核心问题是结合力问题,重点在于物性测试,后续循环参
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梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》
核心推荐,梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿业务加速发展 ————————————— 2023年5月,山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿今年将加速发展: 1)工作目标1:加快煤矿智能化建设,2023年,180万吨/年及以上生产煤矿智能化改造全部开工,再建成80座智能化矿井;2024年,120万吨/年及以上和灾害严重生产煤矿智能化改造全部开工,再建成150座智能化矿井;2025年,其他各类生产煤矿智能化
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梅安森
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2023-05-24 10:47:56
半导体板近期观点
【西部半导体】半导体板近期观点: 5月23日日本半导体设备对华禁令修订稿正式落地,预计将于7月底开始实施,禁令拟对23种芯片设备出口加以限制。经我们分析,目前管制主要聚焦于先进工艺(14nm以下)的前道设备,尚未延伸至材料和零部件领域。此次日本限制规则比较清晰,预期后续不太可能会出现BIS禁令临时一刀切断供情形,对国内成熟制程产能扩张影响有限。本次禁令对下列设备限制相对较严格:外延(EPI)、干法刻蚀、薄膜设备(ALD)。 重点关注: 北方华创(EPI设备已批量出货)、中微公司(干法刻蚀设备龙头
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华懋科技
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焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启
【东方互联网】焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启 公司AI外贸助手5月15号上线,17日开始线下营销会,目前已经落地小几百单签约 [烟花]产品特征 1)包月、包季、包年收费。会员费制变现逻辑顺畅 2)特色功能有亮点(买家背调、多语翻译);基础功能齐全(产品描述润色、图片处理等)。客户接受度高 3)6月7月产品继续迭代,功能将更适配B2B电商领域,提升客户付费意愿 [烟花]核心逻辑 1)客户侧-提高外贸撮合效率:外贸为低频业务,询盘频次低、转化率低,AI工具的效率提升转化率带来的弹性(例:24h
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焦点科技
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2023-05-24 10:45:54
天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能
【国盛电新】天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能 1、#行业需求大beta、二三季度进入旺季 :海上风电,基础先行。今年是海上风电开工大年,开工启动后,最先安装海上风电的基础,其次才是吊装,并网。今年海风开工加速,海风基础环节交付量有望大爆发,#预计二三季度进入旺季。其次要完成十四五规划,今年是海风未来三年高装机起步的第一年,明后年成长性,确定性都很高。 2、#公司认知偏差大 :由于过去天顺主要以陆上塔筒产品为主,#市场对天顺的定位主要是陆上风电塔筒龙头。而在公司完成了对长风的收购后,公司在海上
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天顺风能
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盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人
【财通商社】盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人,预计中标1.66亿,智慧口岸领域持续获单,继续看好 #🌐 项目名称 河口口岸南溪河联检大楼信息化提升改造项目设计采购施工总承包 #🌐 招标人 河口滨河城市投资有限公司 #🌐 项目建设内容 河口口岸南溪河联检大楼海关边检智能化监管设施设备及其他配套信息化系统等 #🌐 投标报价 1、设计费报价:179.15万元; 2、设备采购费报价:1.60亿元; 3、施工安装费报价:下浮 15.00%(按施工安装费限价 510万元下浮 15%计算
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万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地
核心推荐,万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地,高温合金高增长将持续兑现 ———————————— 事件:据今日俄罗斯RT电视台报道,俄罗斯决定从中国采购20台GT-25000型重型燃气轮机,作为北极天然气田的动力系统。GT-25000来源于苏联海军第四代舰用燃气轮机UGT-25000,中国引进后用于舰艇(055大驱等)、发电等领域,是目前全世界最先进的舰用燃气轮机之一。 点评:万泽股份是GT-25000的铸造叶片核心供应商,2023年3月4日公司公告5台叶片订单,总价值1906.43万元,单台价
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、5月24日,金美新材料新型多功能复合集流体扩产基地项目正式签约落户四川省宜宾市南溪区。该项目总投资55亿元,分三期建设,总规划产能(铜/铝箔)约12亿平米,预计年产值超100亿元,年税收超7.84亿元。 2、复合集流体量产进度持续推进 金美在去年实现复合铝箔量产,预计当前月度产量超60万平米,同时在加紧铜箔的量产,预计下个月设备进厂后开始初步调试量产。 滚焊设备端:考虑到降本,以及良率等诉求,头部企业经过工艺变更有望在近期逐步落地首批设备订单,预计年底交付,初步订
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中金策略快评
【中金策略快评】 内外部因素共同导致市场回调,对中国增长预期阶段性走弱可能是市场信心不足主因。 近期市场回调的因素可能较为综合,外部因素包括对地缘局势以及美国政府债务上限带来波动的担忧,内部因素主要体现在增长动能边际走弱、疫情担忧有所升温、以及对房企债务压力担忧,等等。我们认为内外部的部分事件性因素加剧了近期A股调整,但回调主因依然是5月以来陆续公布的增长和金融数据弱于市场预期,主要经济部门的复苏斜率呈现出了不同程度的放缓,近期部分高频数据尤其是房地产相关数据依然延续弱势,增长预期的边际趋弱对资
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2023-05-24 19:39:09
光伏“SNEC行情”快评
【国金电新】光伏“SNEC行情”快评 1. 今年需求超预期的核心是“弹性”超预期。正如我们在周报、月报中反复强调的,今年以来随着产业链价格下行,持续同比高增且超预期的出口及国内装机数据及结构(分布式高占比),除了触发2023年的需求预期和企业盈利预测上修之外,都指向一个更重要的结论,就是:在平价时代和供应端瓶颈逐步消除的背景下,全球光伏需求释放的“弹性”是显著超预期的,尽管这种超预期仍然无法完全阻挡产业景气周期的运行规律,但无疑可以让我们对行业未来需求空间的“天花板”、以及本轮价格/盈利触底之后
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【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善
【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善 [礼物]【财务数据】禾赛披露23Q1财报,Q1收入4.30亿元,同比+73.0%;Non-GAAP净利润160万元,同比-23.8%,环比扭亏转盈;毛利率37.8%,同比-13.1pcts,环比+7.8pcts;收入增加主要系对22Q3开始量产的AT128需求增加,毛利率下降主要系低售价的AT128出货增多,且工厂处于产能提升阶段。23Q1经营性现金流转正,现金储备达31.4 亿元,环比+69.0%。 [礼物]【经营数据】23Q1交付激光雷
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润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的
【天风通信】润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的 润建股份是我们持续核心推荐的标的,低估值高增长(14倍PE,40%业绩增速)。公司是数字经济建设的受益标的,推动数字化建设下业务持续高速增长。此外今年是公司风光储业务订单快速转化,业务高速增长的时间,前期获取的130+亿的新能源协议订单将持续转化,今年能源网络业务预期增速70-100%。 🏅 1、运营商推动数字经济业务下沉核心受益,AI业务打开新方向 公司是三大运营商金牌供应商,三大运营商资本开支中算力/数字化投资快速增长
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出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一
华创宏观张瑜团队:出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一 2023年全面放开叠加地缘局势变化,全球贸易格局调整。因此,我们推出出口再审视系列,本文作为该系列第一篇,首先构建新背景下出口总量与结构的分析跟踪框架。 一、总量视角。1、摩根大通全球制造业PMI→我国整体出口。全球PMI 持续在荣枯线以下,指向出口回落压力。 二、国别视角。 对于传统三大贸易伙伴,2、波罗的海干散货指数→全球出口量。3、RJ/CRB价格指数→全球出口价。4、全球工业产能利用率→我国出口份额,海外工业生产已基本恢复至疫情
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数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会
【中金机械|刀具】数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会 💎昨日,机床工具工业协会公布了我国 2022 年硬质合金刀片的进出口 数据,我们认为国产品牌出海加速、进口替代持续推进背景下,刀具企业成长空间值得期待,我们更新数据及行业近况如下: 1️⃣国产品牌出海顺利,出口结构高端化升级。据机床工具工业协会数据, 2022 年硬质合金刀片进口总额 41.2 亿元,同比+2.8%;硬质合金刀片出 口总额 19.7 亿元,同比+18.6%,并且涂层类高端硬质合金刀片出口增速 高达 26.4%,国产品牌出
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重点推荐Chiplet核心标的通富微电
【安信电子】重点推荐Chiplet核心标的通富微电 1.国内先进制程被制裁,chiplet是实现高算力芯片的关键所在:国内14nm和7nm等先进制程由于被制裁,短期无法扩产,chiplet成为国内实现高算力芯片自主可控的关键所在。chiplet可以通过牺牲体积和功耗,来换取高算力,特别适合应用在服务器的场景,目前国内龙头IC设计公司都在积极和封测厂配合研发chiplet,预计23Q4将会开始量产。通富微电chiplet营收占比达到了20%,未来有望充分受益chiplet行业的发展。 2.AMD加
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复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来
复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来!| 国金汽车&新能源车 🧧 事件:今日复合铜箔产业链上涨,市场传闻某电池厂接收PP产品物性测试通过 ⚡ 点评: 1、复合铜箔产业化加速。今年以来,除龙头电池公司C之外,整车龙头、二三线电池厂均加速布局复合铜箔产品,远期降本优势下,安全+高能量密度将成为终端领域重要卖点。 2、PP物性测试>循环测试,产品重要指标通过。从机理看,PET核心问题在于高温循环跳水(由基膜本身性质&电解液配方决定),PP产品核心问题是结合力问题,重点在于物性测试,后续循环参
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梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》
核心推荐,梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿业务加速发展 ————————————— 2023年5月,山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿今年将加速发展: 1)工作目标1:加快煤矿智能化建设,2023年,180万吨/年及以上生产煤矿智能化改造全部开工,再建成80座智能化矿井;2024年,120万吨/年及以上和灾害严重生产煤矿智能化改造全部开工,再建成150座智能化矿井;2025年,其他各类生产煤矿智能化
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半导体板近期观点
【西部半导体】半导体板近期观点: 5月23日日本半导体设备对华禁令修订稿正式落地,预计将于7月底开始实施,禁令拟对23种芯片设备出口加以限制。经我们分析,目前管制主要聚焦于先进工艺(14nm以下)的前道设备,尚未延伸至材料和零部件领域。此次日本限制规则比较清晰,预期后续不太可能会出现BIS禁令临时一刀切断供情形,对国内成熟制程产能扩张影响有限。本次禁令对下列设备限制相对较严格:外延(EPI)、干法刻蚀、薄膜设备(ALD)。 重点关注: 北方华创(EPI设备已批量出货)、中微公司(干法刻蚀设备龙头
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焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启
【东方互联网】焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启 公司AI外贸助手5月15号上线,17日开始线下营销会,目前已经落地小几百单签约 [烟花]产品特征 1)包月、包季、包年收费。会员费制变现逻辑顺畅 2)特色功能有亮点(买家背调、多语翻译);基础功能齐全(产品描述润色、图片处理等)。客户接受度高 3)6月7月产品继续迭代,功能将更适配B2B电商领域,提升客户付费意愿 [烟花]核心逻辑 1)客户侧-提高外贸撮合效率:外贸为低频业务,询盘频次低、转化率低,AI工具的效率提升转化率带来的弹性(例:24h
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天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能
【国盛电新】天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能 1、#行业需求大beta、二三季度进入旺季 :海上风电,基础先行。今年是海上风电开工大年,开工启动后,最先安装海上风电的基础,其次才是吊装,并网。今年海风开工加速,海风基础环节交付量有望大爆发,#预计二三季度进入旺季。其次要完成十四五规划,今年是海风未来三年高装机起步的第一年,明后年成长性,确定性都很高。 2、#公司认知偏差大 :由于过去天顺主要以陆上塔筒产品为主,#市场对天顺的定位主要是陆上风电塔筒龙头。而在公司完成了对长风的收购后,公司在海上
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天顺风能
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盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人
【财通商社】盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人,预计中标1.66亿,智慧口岸领域持续获单,继续看好 #🌐 项目名称 河口口岸南溪河联检大楼信息化提升改造项目设计采购施工总承包 #🌐 招标人 河口滨河城市投资有限公司 #🌐 项目建设内容 河口口岸南溪河联检大楼海关边检智能化监管设施设备及其他配套信息化系统等 #🌐 投标报价 1、设计费报价:179.15万元; 2、设备采购费报价:1.60亿元; 3、施工安装费报价:下浮 15.00%(按施工安装费限价 510万元下浮 15%计算
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万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地
核心推荐,万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地,高温合金高增长将持续兑现 ———————————— 事件:据今日俄罗斯RT电视台报道,俄罗斯决定从中国采购20台GT-25000型重型燃气轮机,作为北极天然气田的动力系统。GT-25000来源于苏联海军第四代舰用燃气轮机UGT-25000,中国引进后用于舰艇(055大驱等)、发电等领域,是目前全世界最先进的舰用燃气轮机之一。 点评:万泽股份是GT-25000的铸造叶片核心供应商,2023年3月4日公司公告5台叶片订单,总价值1906.43万元,单台价
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、5月24日,金美新材料新型多功能复合集流体扩产基地项目正式签约落户四川省宜宾市南溪区。该项目总投资55亿元,分三期建设,总规划产能(铜/铝箔)约12亿平米,预计年产值超100亿元,年税收超7.84亿元。 2、复合集流体量产进度持续推进 金美在去年实现复合铝箔量产,预计当前月度产量超60万平米,同时在加紧铜箔的量产,预计下个月设备进厂后开始初步调试量产。 滚焊设备端:考虑到降本,以及良率等诉求,头部企业经过工艺变更有望在近期逐步落地首批设备订单,预计年底交付,初步订
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中金策略快评
【中金策略快评】 内外部因素共同导致市场回调,对中国增长预期阶段性走弱可能是市场信心不足主因。 近期市场回调的因素可能较为综合,外部因素包括对地缘局势以及美国政府债务上限带来波动的担忧,内部因素主要体现在增长动能边际走弱、疫情担忧有所升温、以及对房企债务压力担忧,等等。我们认为内外部的部分事件性因素加剧了近期A股调整,但回调主因依然是5月以来陆续公布的增长和金融数据弱于市场预期,主要经济部门的复苏斜率呈现出了不同程度的放缓,近期部分高频数据尤其是房地产相关数据依然延续弱势,增长预期的边际趋弱对资
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光伏“SNEC行情”快评
【国金电新】光伏“SNEC行情”快评 1. 今年需求超预期的核心是“弹性”超预期。正如我们在周报、月报中反复强调的,今年以来随着产业链价格下行,持续同比高增且超预期的出口及国内装机数据及结构(分布式高占比),除了触发2023年的需求预期和企业盈利预测上修之外,都指向一个更重要的结论,就是:在平价时代和供应端瓶颈逐步消除的背景下,全球光伏需求释放的“弹性”是显著超预期的,尽管这种超预期仍然无法完全阻挡产业景气周期的运行规律,但无疑可以让我们对行业未来需求空间的“天花板”、以及本轮价格/盈利触底之后
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【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善
【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善 [礼物]【财务数据】禾赛披露23Q1财报,Q1收入4.30亿元,同比+73.0%;Non-GAAP净利润160万元,同比-23.8%,环比扭亏转盈;毛利率37.8%,同比-13.1pcts,环比+7.8pcts;收入增加主要系对22Q3开始量产的AT128需求增加,毛利率下降主要系低售价的AT128出货增多,且工厂处于产能提升阶段。23Q1经营性现金流转正,现金储备达31.4 亿元,环比+69.0%。 [礼物]【经营数据】23Q1交付激光雷
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润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的
【天风通信】润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的 润建股份是我们持续核心推荐的标的,低估值高增长(14倍PE,40%业绩增速)。公司是数字经济建设的受益标的,推动数字化建设下业务持续高速增长。此外今年是公司风光储业务订单快速转化,业务高速增长的时间,前期获取的130+亿的新能源协议订单将持续转化,今年能源网络业务预期增速70-100%。 🏅 1、运营商推动数字经济业务下沉核心受益,AI业务打开新方向 公司是三大运营商金牌供应商,三大运营商资本开支中算力/数字化投资快速增长
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出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一
华创宏观张瑜团队:出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一 2023年全面放开叠加地缘局势变化,全球贸易格局调整。因此,我们推出出口再审视系列,本文作为该系列第一篇,首先构建新背景下出口总量与结构的分析跟踪框架。 一、总量视角。1、摩根大通全球制造业PMI→我国整体出口。全球PMI 持续在荣枯线以下,指向出口回落压力。 二、国别视角。 对于传统三大贸易伙伴,2、波罗的海干散货指数→全球出口量。3、RJ/CRB价格指数→全球出口价。4、全球工业产能利用率→我国出口份额,海外工业生产已基本恢复至疫情
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数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会
【中金机械|刀具】数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会 💎昨日,机床工具工业协会公布了我国 2022 年硬质合金刀片的进出口 数据,我们认为国产品牌出海加速、进口替代持续推进背景下,刀具企业成长空间值得期待,我们更新数据及行业近况如下: 1️⃣国产品牌出海顺利,出口结构高端化升级。据机床工具工业协会数据, 2022 年硬质合金刀片进口总额 41.2 亿元,同比+2.8%;硬质合金刀片出 口总额 19.7 亿元,同比+18.6%,并且涂层类高端硬质合金刀片出口增速 高达 26.4%,国产品牌出
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重点推荐Chiplet核心标的通富微电
【安信电子】重点推荐Chiplet核心标的通富微电 1.国内先进制程被制裁,chiplet是实现高算力芯片的关键所在:国内14nm和7nm等先进制程由于被制裁,短期无法扩产,chiplet成为国内实现高算力芯片自主可控的关键所在。chiplet可以通过牺牲体积和功耗,来换取高算力,特别适合应用在服务器的场景,目前国内龙头IC设计公司都在积极和封测厂配合研发chiplet,预计23Q4将会开始量产。通富微电chiplet营收占比达到了20%,未来有望充分受益chiplet行业的发展。 2.AMD加
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复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来
复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来!| 国金汽车&新能源车 🧧 事件:今日复合铜箔产业链上涨,市场传闻某电池厂接收PP产品物性测试通过 ⚡ 点评: 1、复合铜箔产业化加速。今年以来,除龙头电池公司C之外,整车龙头、二三线电池厂均加速布局复合铜箔产品,远期降本优势下,安全+高能量密度将成为终端领域重要卖点。 2、PP物性测试>循环测试,产品重要指标通过。从机理看,PET核心问题在于高温循环跳水(由基膜本身性质&电解液配方决定),PP产品核心问题是结合力问题,重点在于物性测试,后续循环参
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梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》
核心推荐,梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿业务加速发展 ————————————— 2023年5月,山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿今年将加速发展: 1)工作目标1:加快煤矿智能化建设,2023年,180万吨/年及以上生产煤矿智能化改造全部开工,再建成80座智能化矿井;2024年,120万吨/年及以上和灾害严重生产煤矿智能化改造全部开工,再建成150座智能化矿井;2025年,其他各类生产煤矿智能化
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半导体板近期观点
【西部半导体】半导体板近期观点: 5月23日日本半导体设备对华禁令修订稿正式落地,预计将于7月底开始实施,禁令拟对23种芯片设备出口加以限制。经我们分析,目前管制主要聚焦于先进工艺(14nm以下)的前道设备,尚未延伸至材料和零部件领域。此次日本限制规则比较清晰,预期后续不太可能会出现BIS禁令临时一刀切断供情形,对国内成熟制程产能扩张影响有限。本次禁令对下列设备限制相对较严格:外延(EPI)、干法刻蚀、薄膜设备(ALD)。 重点关注: 北方华创(EPI设备已批量出货)、中微公司(干法刻蚀设备龙头
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焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启
【东方互联网】焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启 公司AI外贸助手5月15号上线,17日开始线下营销会,目前已经落地小几百单签约 [烟花]产品特征 1)包月、包季、包年收费。会员费制变现逻辑顺畅 2)特色功能有亮点(买家背调、多语翻译);基础功能齐全(产品描述润色、图片处理等)。客户接受度高 3)6月7月产品继续迭代,功能将更适配B2B电商领域,提升客户付费意愿 [烟花]核心逻辑 1)客户侧-提高外贸撮合效率:外贸为低频业务,询盘频次低、转化率低,AI工具的效率提升转化率带来的弹性(例:24h
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天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能
【国盛电新】天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能 1、#行业需求大beta、二三季度进入旺季 :海上风电,基础先行。今年是海上风电开工大年,开工启动后,最先安装海上风电的基础,其次才是吊装,并网。今年海风开工加速,海风基础环节交付量有望大爆发,#预计二三季度进入旺季。其次要完成十四五规划,今年是海风未来三年高装机起步的第一年,明后年成长性,确定性都很高。 2、#公司认知偏差大 :由于过去天顺主要以陆上塔筒产品为主,#市场对天顺的定位主要是陆上风电塔筒龙头。而在公司完成了对长风的收购后,公司在海上
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盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人
【财通商社】盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人,预计中标1.66亿,智慧口岸领域持续获单,继续看好 #🌐 项目名称 河口口岸南溪河联检大楼信息化提升改造项目设计采购施工总承包 #🌐 招标人 河口滨河城市投资有限公司 #🌐 项目建设内容 河口口岸南溪河联检大楼海关边检智能化监管设施设备及其他配套信息化系统等 #🌐 投标报价 1、设计费报价:179.15万元; 2、设备采购费报价:1.60亿元; 3、施工安装费报价:下浮 15.00%(按施工安装费限价 510万元下浮 15%计算
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万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地
核心推荐,万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地,高温合金高增长将持续兑现 ———————————— 事件:据今日俄罗斯RT电视台报道,俄罗斯决定从中国采购20台GT-25000型重型燃气轮机,作为北极天然气田的动力系统。GT-25000来源于苏联海军第四代舰用燃气轮机UGT-25000,中国引进后用于舰艇(055大驱等)、发电等领域,是目前全世界最先进的舰用燃气轮机之一。 点评:万泽股份是GT-25000的铸造叶片核心供应商,2023年3月4日公司公告5台叶片订单,总价值1906.43万元,单台价
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、5月24日,金美新材料新型多功能复合集流体扩产基地项目正式签约落户四川省宜宾市南溪区。该项目总投资55亿元,分三期建设,总规划产能(铜/铝箔)约12亿平米,预计年产值超100亿元,年税收超7.84亿元。 2、复合集流体量产进度持续推进 金美在去年实现复合铝箔量产,预计当前月度产量超60万平米,同时在加紧铜箔的量产,预计下个月设备进厂后开始初步调试量产。 滚焊设备端:考虑到降本,以及良率等诉求,头部企业经过工艺变更有望在近期逐步落地首批设备订单,预计年底交付,初步订
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中金策略快评
【中金策略快评】 内外部因素共同导致市场回调,对中国增长预期阶段性走弱可能是市场信心不足主因。 近期市场回调的因素可能较为综合,外部因素包括对地缘局势以及美国政府债务上限带来波动的担忧,内部因素主要体现在增长动能边际走弱、疫情担忧有所升温、以及对房企债务压力担忧,等等。我们认为内外部的部分事件性因素加剧了近期A股调整,但回调主因依然是5月以来陆续公布的增长和金融数据弱于市场预期,主要经济部门的复苏斜率呈现出了不同程度的放缓,近期部分高频数据尤其是房地产相关数据依然延续弱势,增长预期的边际趋弱对资
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光伏“SNEC行情”快评
【国金电新】光伏“SNEC行情”快评 1. 今年需求超预期的核心是“弹性”超预期。正如我们在周报、月报中反复强调的,今年以来随着产业链价格下行,持续同比高增且超预期的出口及国内装机数据及结构(分布式高占比),除了触发2023年的需求预期和企业盈利预测上修之外,都指向一个更重要的结论,就是:在平价时代和供应端瓶颈逐步消除的背景下,全球光伏需求释放的“弹性”是显著超预期的,尽管这种超预期仍然无法完全阻挡产业景气周期的运行规律,但无疑可以让我们对行业未来需求空间的“天花板”、以及本轮价格/盈利触底之后
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【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善
【禾赛|HSAI】Q1业绩超指引,盈利和现金流明显改善 [礼物]【财务数据】禾赛披露23Q1财报,Q1收入4.30亿元,同比+73.0%;Non-GAAP净利润160万元,同比-23.8%,环比扭亏转盈;毛利率37.8%,同比-13.1pcts,环比+7.8pcts;收入增加主要系对22Q3开始量产的AT128需求增加,毛利率下降主要系低售价的AT128出货增多,且工厂处于产能提升阶段。23Q1经营性现金流转正,现金储备达31.4 亿元,环比+69.0%。 [礼物]【经营数据】23Q1交付激光雷
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润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的
【天风通信】润建股份:低估值+高增长,持续稳健发展的数字经济受益标的 润建股份是我们持续核心推荐的标的,低估值高增长(14倍PE,40%业绩增速)。公司是数字经济建设的受益标的,推动数字化建设下业务持续高速增长。此外今年是公司风光储业务订单快速转化,业务高速增长的时间,前期获取的130+亿的新能源协议订单将持续转化,今年能源网络业务预期增速70-100%。 🏅 1、运营商推动数字经济业务下沉核心受益,AI业务打开新方向 公司是三大运营商金牌供应商,三大运营商资本开支中算力/数字化投资快速增长
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出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一
华创宏观张瑜团队:出口十大高频跟踪框架——出口再审视系列一 2023年全面放开叠加地缘局势变化,全球贸易格局调整。因此,我们推出出口再审视系列,本文作为该系列第一篇,首先构建新背景下出口总量与结构的分析跟踪框架。 一、总量视角。1、摩根大通全球制造业PMI→我国整体出口。全球PMI 持续在荣枯线以下,指向出口回落压力。 二、国别视角。 对于传统三大贸易伙伴,2、波罗的海干散货指数→全球出口量。3、RJ/CRB价格指数→全球出口价。4、全球工业产能利用率→我国出口份额,海外工业生产已基本恢复至疫情
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数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会
【中金机械|刀具】数控刀具出海进程加速,建议关注左侧机会 💎昨日,机床工具工业协会公布了我国 2022 年硬质合金刀片的进出口 数据,我们认为国产品牌出海加速、进口替代持续推进背景下,刀具企业成长空间值得期待,我们更新数据及行业近况如下: 1️⃣国产品牌出海顺利,出口结构高端化升级。据机床工具工业协会数据, 2022 年硬质合金刀片进口总额 41.2 亿元,同比+2.8%;硬质合金刀片出 口总额 19.7 亿元,同比+18.6%,并且涂层类高端硬质合金刀片出口增速 高达 26.4%,国产品牌出
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重点推荐Chiplet核心标的通富微电
【安信电子】重点推荐Chiplet核心标的通富微电 1.国内先进制程被制裁,chiplet是实现高算力芯片的关键所在:国内14nm和7nm等先进制程由于被制裁,短期无法扩产,chiplet成为国内实现高算力芯片自主可控的关键所在。chiplet可以通过牺牲体积和功耗,来换取高算力,特别适合应用在服务器的场景,目前国内龙头IC设计公司都在积极和封测厂配合研发chiplet,预计23Q4将会开始量产。通富微电chiplet营收占比达到了20%,未来有望充分受益chiplet行业的发展。 2.AMD加
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复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来
复合铜箔点评: 产品加速迭代,产业化拐点到来!| 国金汽车&新能源车 🧧 事件:今日复合铜箔产业链上涨,市场传闻某电池厂接收PP产品物性测试通过 ⚡ 点评: 1、复合铜箔产业化加速。今年以来,除龙头电池公司C之外,整车龙头、二三线电池厂均加速布局复合铜箔产品,远期降本优势下,安全+高能量密度将成为终端领域重要卖点。 2、PP物性测试>循环测试,产品重要指标通过。从机理看,PET核心问题在于高温循环跳水(由基膜本身性质&电解液配方决定),PP产品核心问题是结合力问题,重点在于物性测试,后续循环参
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梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》
核心推荐,梅安森:山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿业务加速发展 ————————————— 2023年5月,山西省政府印发《全面推进煤矿智能化和煤炭工业互联网平台建设实施方案》,智能煤矿今年将加速发展: 1)工作目标1:加快煤矿智能化建设,2023年,180万吨/年及以上生产煤矿智能化改造全部开工,再建成80座智能化矿井;2024年,120万吨/年及以上和灾害严重生产煤矿智能化改造全部开工,再建成150座智能化矿井;2025年,其他各类生产煤矿智能化
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半导体板近期观点
【西部半导体】半导体板近期观点: 5月23日日本半导体设备对华禁令修订稿正式落地,预计将于7月底开始实施,禁令拟对23种芯片设备出口加以限制。经我们分析,目前管制主要聚焦于先进工艺(14nm以下)的前道设备,尚未延伸至材料和零部件领域。此次日本限制规则比较清晰,预期后续不太可能会出现BIS禁令临时一刀切断供情形,对国内成熟制程产能扩张影响有限。本次禁令对下列设备限制相对较严格:外延(EPI)、干法刻蚀、薄膜设备(ALD)。 重点关注: 北方华创(EPI设备已批量出货)、中微公司(干法刻蚀设备龙头
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焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启
【东方互联网】焦点科技更新:AI产品迭代后变现开启 公司AI外贸助手5月15号上线,17日开始线下营销会,目前已经落地小几百单签约 [烟花]产品特征 1)包月、包季、包年收费。会员费制变现逻辑顺畅 2)特色功能有亮点(买家背调、多语翻译);基础功能齐全(产品描述润色、图片处理等)。客户接受度高 3)6月7月产品继续迭代,功能将更适配B2B电商领域,提升客户付费意愿 [烟花]核心逻辑 1)客户侧-提高外贸撮合效率:外贸为低频业务,询盘频次低、转化率低,AI工具的效率提升转化率带来的弹性(例:24h
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天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能
【国盛电新】天顺风能:为什么我们核心推荐天顺风能 1、#行业需求大beta、二三季度进入旺季 :海上风电,基础先行。今年是海上风电开工大年,开工启动后,最先安装海上风电的基础,其次才是吊装,并网。今年海风开工加速,海风基础环节交付量有望大爆发,#预计二三季度进入旺季。其次要完成十四五规划,今年是海风未来三年高装机起步的第一年,明后年成长性,确定性都很高。 2、#公司认知偏差大 :由于过去天顺主要以陆上塔筒产品为主,#市场对天顺的定位主要是陆上风电塔筒龙头。而在公司完成了对长风的收购后,公司在海上
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盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人
【财通商社】盛视科技再下一城:中标河口口岸信息化项目候选人,预计中标1.66亿,智慧口岸领域持续获单,继续看好 #🌐 项目名称 河口口岸南溪河联检大楼信息化提升改造项目设计采购施工总承包 #🌐 招标人 河口滨河城市投资有限公司 #🌐 项目建设内容 河口口岸南溪河联检大楼海关边检智能化监管设施设备及其他配套信息化系统等 #🌐 投标报价 1、设计费报价:179.15万元; 2、设备采购费报价:1.60亿元; 3、施工安装费报价:下浮 15.00%(按施工安装费限价 510万元下浮 15%计算
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万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地
核心推荐,万泽股份:出口燃气轮机订单开始落地,高温合金高增长将持续兑现 ———————————— 事件:据今日俄罗斯RT电视台报道,俄罗斯决定从中国采购20台GT-25000型重型燃气轮机,作为北极天然气田的动力系统。GT-25000来源于苏联海军第四代舰用燃气轮机UGT-25000,中国引进后用于舰艇(055大驱等)、发电等领域,是目前全世界最先进的舰用燃气轮机之一。 点评:万泽股份是GT-25000的铸造叶片核心供应商,2023年3月4日公司公告5台叶片订单,总价值1906.43万元,单台价
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