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夜长梦山
2023-09-19 08:10:11
《电力现货市场基本规则》解读与影响分析
【广发电新】《电力现货市场基本规则》解读与影响分析20230918 #《规则》反映现货市场建设加速。近年来受制于电力供需紧张等因素,现货市场建设缓慢。目前第一批现货试点省份大部分具备转正式运行能力,第二批现货试点省份加快步入连续运行。《规则》为在建/计划建设现货市场的省份提供参考,预计其他省份年内出台/编制现货交易方案,24年现货市场建设有望提速。 #《规则》强调现货市场与中长期、辅助服务、容量补偿的衔接。#1)中长期市场。预计未来中长期需要带曲线交易,缩短交易周期、丰富交易品种,促进发用电侧及
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涪陵电力
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青达环保
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夜长梦山
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存储价格周度跟踪-0918
【DB电子】存储价格周度跟踪-0918:DRAM料号普涨,存储涨价行情启动 DRAM:现货价普涨,上行周期启动 根据DRAMexchange,上周(0911-0918)DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为+0.2%~+7.3%,平均涨跌幅为+2.3%,前值为+0.5%。18个料号本周全部上涨,其中DDR4 8Gb (512Mx16) 2666周涨幅达7.3%,而现货原厂模组的价格则未出现明显涨幅。我们认为,DRAM颗粒行情普涨预示下行周期有望提前结束,涨价周期启动在即。 NAND:NAND颗
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夜长梦山
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出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出
【东吴商社】出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出 “十一”8天长假释放居民出行需求,铁路民航预计发送旅客量较19年增长约2成。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输(9月27日-10月8日)预计全国铁路发送旅客1.9亿人次,日均旅客座席能力较19年同期增长18.5%。据民航局,“十一假期”中国民航预计运输旅客2100万余人次,保障航班13.7万班,日均保障国内客运航班量/运输国内旅客量较19年国庆假期分别增长18%/17%。 国内旅游产品及酒店预订量大幅超越19年同期。据携程发
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曲江文旅
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长白山
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夜长梦山
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卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平
【国盛化工】卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平,POE国产化先锋! 事件:2023年9月17日,公司α-烯烃自主研发技术通过中国石油和化工工业联合会组织鉴定,委员会认为“该技术整体达到国际先进水平,1-辛烯纯度指标优于国内外同类产品水平,高产1-辛烯技术填补了国内空白,具备了进一步开发、设计、建设万吨级工业化装置的基础,同意通过鉴定。” 1000吨α-烯烃中试项目开车成功,公司有望成为国内最快实现POE产业化的龙头。随着N型电池渗透率将加速提升,预计光伏POE粒子需求将呈现非线性快速
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卫星化学
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夜长梦山
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【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点
【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点,期待Q3新增订单落地+产能利用率持续爬坡,九月金股重点推荐! 业绩拐点已现,下半年有望加速! ①Q2业绩拐点:2Q23收入2.3亿/+10.7%,增速环比+25.5pct,扣非净利润849万/-4.86%,增速环比+63.9pct(Q1收入同比-14%,利润增速-67%)。 ②22年6月投产的湖州一期工厂,年产3.8万吨,八月进入双十一订单旺季周期,预计下半年产能利用率逐渐环比提升,Q3、Q4业绩有望持续改善。 随着湖州一期工厂的产能利用率爬坡,得益于自动化程度、人
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嘉亨家化
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夜长梦山
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火电转型,需要容量电价为调节性电源定价
【中信公用环保】火电转型,需要容量电价为调节性电源定价 1:单一电量制存在弊端,通过实施容量电价可以为调节性电源定价: 2:从气电及抽蓄经验看,容量电价对于平衡燃料成本冲击、低利用小时方面效果明显,且可以激发容量电源投资意愿: 3:火电角色正在从基荷向调节性电源转型,需要容量电价配合,投资成本全额回收下的容量电价约为320元/千瓦; 4:投资主线:容量电价突出有助降低行业波动;灵活性改造需求正变得迫切;水电等兼具灵活及清洁属性的禀赋优势有望得到更大发挥;调节性电源投资增加也利好上游设备端;推荐华
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国投电力
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惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机
【华西化工】惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机 ———————————————————— ⭐主要观点 1⃣2023年H1,广东东粤灰渣处理项目实现收益,公司实现实现归母0.86亿元,同比+1921%。 2⃣公司废塑料回收项目为全球首创CPDC技术,即将建设的20万吨废塑料项目可产出烯烃和BTX18万吨、节约石油资源60万吨、减少碳排放200万吨,节约欧洲碳税约2亿欧元,目前已完成100吨/年中试并建成农膜原料化学循环产业链。当前国内废塑料存量以化学法回收量以化学法回收产值空间达3.
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惠城环保
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夜长梦山
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旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛
旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛,持续重点推荐长白山! “十一”黄金周出行需求大量释放,铁路发送旅客量预计超疫情前。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输为9月27日至10月8日,预计全国铁路累计发送旅客1.9亿人次,日均发送旅客量较19年“十一”预计增长15%。 国内旅游产品预订量高增,酒店价格高涨。据携程,国内旅游产品“十一”预订量同比去年增长超4倍。截至9月15日,去哪儿平台国内热门酒店预订量较19年增长514%,北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙等城市“十一”酒店提前预订量
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长白山
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工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会
【中泰机械】工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会 [烟花]事件:近日,财政部等四部门联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,2023.1.1-2027.12.31,工业母机企业的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,按照实际发生额的120%在税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%在税前摊销。解读如下: #对企业有一定利润弹性贡献。以母机整机企业为例,企业研发费用率普遍在4%左右,本次政策是在4月份政策基础上(即:《研发费用税前加计扣除新
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国盛智科
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研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号
【中信建投机械】研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号 事件:今日,财政部、税务总局、发改委、工信部联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,研发费用未形成无形资产的,在据实扣除基础上,在20230101-20271231期间,再按照120%税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%税前摊销 1#研发费用率高、净利率基数低的企业较受益。据测算,由于此前高新技术企业普遍享有100%的研发费用加计扣除,本次政策将扣除比例提升至1
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夜长梦山
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反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹
【中金医药丨CXO+IVD】反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹 🔖大家好!受反腐预期缓和国内经济数据好转等因素影响,近期医药板块出现较大反弹,我们沿着CXO和IVD板块,建议关注相关细分领域,把握国庆前后反弹机会。 🔥【CXO】:板块分化之年,进入下半场重点关注Q4订单情况。 ✨受国内经济周期以及21年以来CDE审批规则变化,2023年对中国CXO而言是内需相对疲软,外需较为稳健的一年。外需型订单以偏制造的CDMO订单占比最高。以往年经验观察偏生产的CDMO订单通常在圣诞节前后签订
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药明康德
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光伏焊带
【浙商电新张雷】光伏焊带重点推荐:高效电池产能加速释放,SMBB/扁焊带利润弹性显著 【高效电池产能加速释放,焊带环节快速迭代】当前节点上游硅料、硅片价格进入“底部区间”,下游需求爆发拐点来临,同时高效电池加速放量: 1)TOPCon:按照各企业产能规划,预计2023年末N型TOPCon电池产能有望超过300GW,出货有望超100GW,出货占比有望从2022年的7%提升至23%。SMBB焊带有望凭借更细的线径、更小的遮光面积在TOPCon组件端加速放量; 2)xBC:隆基、爱旭已明确聚焦BC技术
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宇邦新材
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拓普集团- ASP和客户拆分
明年拆分❗【天风电新】拓普集团- ASP和客户拆分 1、特斯拉-最大增量cyber 明年cyber我们按照15-20万辆销量*拓普ASP 1.3w(较之前多热管理2.0、新增内饰等),预计贡献增量20-26个亿,算上M3+Y欧美增量,合计保守增加30个亿。 2、赛力斯(华为1)- M7+M9 这是公司去年就很看好的客户,今年低于预期;但从改款发布看,明年倒真是有可能困境反转。按照M7 12万辆(月均1w)*拓普ASP 1w=12亿,M9 6万辆(月均0.5w)*拓普ASP 2w=12亿,预计贡献
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拓普集团
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苏美达:经营稳健并边际改善
【天风商社】苏美达:经营稳健并边际改善,24年船舶业绩增量可期 三季度经营边际改善,纺织服装业务环比向好。公司纺织服装业务集设计研发、实业制造、商贸服务为一体,拥有强大供应链整合和产业链运营能力,海内外拥有12家全资及控股实业工厂,同时拥有BERKSHIRE、绎生活、京贝等自主品牌,致力于成为行业领跑的纺织服装产业公司。 公司积极响应”一带一路“倡议,海外渠道体系建设日益完备。目前公司供应链业务中涉及沿线国家及地区占比达65%以上,在产业链业务中已经在沿线的20多个国家及地区完成了50多个工程项
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苏美达
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小商品城调研要点
【hx商社】小商品城调研要点 1涨租空间较大目前租金3000元左右转租价格普遍在4万/平 2二区东3层12月开始招租市场热度高预期选位费贡献与1、2层相仿 3数贸中心2025年10月投用20万方可租面积贡献较大利润增量 4CG平台预计全年收入2亿+未来会逐步增长 5可转债暂停发行现金流充沛涨租可进一步补充现金流 6Yiwu Pay单8月交易额6亿元指数式上升。3年内达到100亿美元利润率约千分之4。 7征信产品实现数据变现费用为贷款额的0.5%-1%。
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小商品城
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《电力现货市场基本规则》解读与影响分析
【广发电新】《电力现货市场基本规则》解读与影响分析20230918 #《规则》反映现货市场建设加速。近年来受制于电力供需紧张等因素,现货市场建设缓慢。目前第一批现货试点省份大部分具备转正式运行能力,第二批现货试点省份加快步入连续运行。《规则》为在建/计划建设现货市场的省份提供参考,预计其他省份年内出台/编制现货交易方案,24年现货市场建设有望提速。 #《规则》强调现货市场与中长期、辅助服务、容量补偿的衔接。#1)中长期市场。预计未来中长期需要带曲线交易,缩短交易周期、丰富交易品种,促进发用电侧及
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存储价格周度跟踪-0918
【DB电子】存储价格周度跟踪-0918:DRAM料号普涨,存储涨价行情启动 DRAM:现货价普涨,上行周期启动 根据DRAMexchange,上周(0911-0918)DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为+0.2%~+7.3%,平均涨跌幅为+2.3%,前值为+0.5%。18个料号本周全部上涨,其中DDR4 8Gb (512Mx16) 2666周涨幅达7.3%,而现货原厂模组的价格则未出现明显涨幅。我们认为,DRAM颗粒行情普涨预示下行周期有望提前结束,涨价周期启动在即。 NAND:NAND颗
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出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出
【东吴商社】出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出 “十一”8天长假释放居民出行需求,铁路民航预计发送旅客量较19年增长约2成。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输(9月27日-10月8日)预计全国铁路发送旅客1.9亿人次,日均旅客座席能力较19年同期增长18.5%。据民航局,“十一假期”中国民航预计运输旅客2100万余人次,保障航班13.7万班,日均保障国内客运航班量/运输国内旅客量较19年国庆假期分别增长18%/17%。 国内旅游产品及酒店预订量大幅超越19年同期。据携程发
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卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平
【国盛化工】卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平,POE国产化先锋! 事件:2023年9月17日,公司α-烯烃自主研发技术通过中国石油和化工工业联合会组织鉴定,委员会认为“该技术整体达到国际先进水平,1-辛烯纯度指标优于国内外同类产品水平,高产1-辛烯技术填补了国内空白,具备了进一步开发、设计、建设万吨级工业化装置的基础,同意通过鉴定。” 1000吨α-烯烃中试项目开车成功,公司有望成为国内最快实现POE产业化的龙头。随着N型电池渗透率将加速提升,预计光伏POE粒子需求将呈现非线性快速
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【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点
【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点,期待Q3新增订单落地+产能利用率持续爬坡,九月金股重点推荐! 业绩拐点已现,下半年有望加速! ①Q2业绩拐点:2Q23收入2.3亿/+10.7%,增速环比+25.5pct,扣非净利润849万/-4.86%,增速环比+63.9pct(Q1收入同比-14%,利润增速-67%)。 ②22年6月投产的湖州一期工厂,年产3.8万吨,八月进入双十一订单旺季周期,预计下半年产能利用率逐渐环比提升,Q3、Q4业绩有望持续改善。 随着湖州一期工厂的产能利用率爬坡,得益于自动化程度、人
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火电转型,需要容量电价为调节性电源定价
【中信公用环保】火电转型,需要容量电价为调节性电源定价 1:单一电量制存在弊端,通过实施容量电价可以为调节性电源定价: 2:从气电及抽蓄经验看,容量电价对于平衡燃料成本冲击、低利用小时方面效果明显,且可以激发容量电源投资意愿: 3:火电角色正在从基荷向调节性电源转型,需要容量电价配合,投资成本全额回收下的容量电价约为320元/千瓦; 4:投资主线:容量电价突出有助降低行业波动;灵活性改造需求正变得迫切;水电等兼具灵活及清洁属性的禀赋优势有望得到更大发挥;调节性电源投资增加也利好上游设备端;推荐华
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惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机
【华西化工】惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机 ———————————————————— ⭐主要观点 1⃣2023年H1,广东东粤灰渣处理项目实现收益,公司实现实现归母0.86亿元,同比+1921%。 2⃣公司废塑料回收项目为全球首创CPDC技术,即将建设的20万吨废塑料项目可产出烯烃和BTX18万吨、节约石油资源60万吨、减少碳排放200万吨,节约欧洲碳税约2亿欧元,目前已完成100吨/年中试并建成农膜原料化学循环产业链。当前国内废塑料存量以化学法回收量以化学法回收产值空间达3.
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旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛
旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛,持续重点推荐长白山! “十一”黄金周出行需求大量释放,铁路发送旅客量预计超疫情前。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输为9月27日至10月8日,预计全国铁路累计发送旅客1.9亿人次,日均发送旅客量较19年“十一”预计增长15%。 国内旅游产品预订量高增,酒店价格高涨。据携程,国内旅游产品“十一”预订量同比去年增长超4倍。截至9月15日,去哪儿平台国内热门酒店预订量较19年增长514%,北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙等城市“十一”酒店提前预订量
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工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会
【中泰机械】工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会 [烟花]事件:近日,财政部等四部门联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,2023.1.1-2027.12.31,工业母机企业的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,按照实际发生额的120%在税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%在税前摊销。解读如下: #对企业有一定利润弹性贡献。以母机整机企业为例,企业研发费用率普遍在4%左右,本次政策是在4月份政策基础上(即:《研发费用税前加计扣除新
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研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号
【中信建投机械】研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号 事件:今日,财政部、税务总局、发改委、工信部联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,研发费用未形成无形资产的,在据实扣除基础上,在20230101-20271231期间,再按照120%税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%税前摊销 1#研发费用率高、净利率基数低的企业较受益。据测算,由于此前高新技术企业普遍享有100%的研发费用加计扣除,本次政策将扣除比例提升至1
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反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹
【中金医药丨CXO+IVD】反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹 🔖大家好!受反腐预期缓和国内经济数据好转等因素影响,近期医药板块出现较大反弹,我们沿着CXO和IVD板块,建议关注相关细分领域,把握国庆前后反弹机会。 🔥【CXO】:板块分化之年,进入下半场重点关注Q4订单情况。 ✨受国内经济周期以及21年以来CDE审批规则变化,2023年对中国CXO而言是内需相对疲软,外需较为稳健的一年。外需型订单以偏制造的CDMO订单占比最高。以往年经验观察偏生产的CDMO订单通常在圣诞节前后签订
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光伏焊带
【浙商电新张雷】光伏焊带重点推荐:高效电池产能加速释放,SMBB/扁焊带利润弹性显著 【高效电池产能加速释放,焊带环节快速迭代】当前节点上游硅料、硅片价格进入“底部区间”,下游需求爆发拐点来临,同时高效电池加速放量: 1)TOPCon:按照各企业产能规划,预计2023年末N型TOPCon电池产能有望超过300GW,出货有望超100GW,出货占比有望从2022年的7%提升至23%。SMBB焊带有望凭借更细的线径、更小的遮光面积在TOPCon组件端加速放量; 2)xBC:隆基、爱旭已明确聚焦BC技术
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拓普集团- ASP和客户拆分
明年拆分❗【天风电新】拓普集团- ASP和客户拆分 1、特斯拉-最大增量cyber 明年cyber我们按照15-20万辆销量*拓普ASP 1.3w(较之前多热管理2.0、新增内饰等),预计贡献增量20-26个亿,算上M3+Y欧美增量,合计保守增加30个亿。 2、赛力斯(华为1)- M7+M9 这是公司去年就很看好的客户,今年低于预期;但从改款发布看,明年倒真是有可能困境反转。按照M7 12万辆(月均1w)*拓普ASP 1w=12亿,M9 6万辆(月均0.5w)*拓普ASP 2w=12亿,预计贡献
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苏美达:经营稳健并边际改善
【天风商社】苏美达:经营稳健并边际改善,24年船舶业绩增量可期 三季度经营边际改善,纺织服装业务环比向好。公司纺织服装业务集设计研发、实业制造、商贸服务为一体,拥有强大供应链整合和产业链运营能力,海内外拥有12家全资及控股实业工厂,同时拥有BERKSHIRE、绎生活、京贝等自主品牌,致力于成为行业领跑的纺织服装产业公司。 公司积极响应”一带一路“倡议,海外渠道体系建设日益完备。目前公司供应链业务中涉及沿线国家及地区占比达65%以上,在产业链业务中已经在沿线的20多个国家及地区完成了50多个工程项
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小商品城调研要点
【hx商社】小商品城调研要点 1涨租空间较大目前租金3000元左右转租价格普遍在4万/平 2二区东3层12月开始招租市场热度高预期选位费贡献与1、2层相仿 3数贸中心2025年10月投用20万方可租面积贡献较大利润增量 4CG平台预计全年收入2亿+未来会逐步增长 5可转债暂停发行现金流充沛涨租可进一步补充现金流 6Yiwu Pay单8月交易额6亿元指数式上升。3年内达到100亿美元利润率约千分之4。 7征信产品实现数据变现费用为贷款额的0.5%-1%。
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《电力现货市场基本规则》解读与影响分析
【广发电新】《电力现货市场基本规则》解读与影响分析20230918 #《规则》反映现货市场建设加速。近年来受制于电力供需紧张等因素,现货市场建设缓慢。目前第一批现货试点省份大部分具备转正式运行能力,第二批现货试点省份加快步入连续运行。《规则》为在建/计划建设现货市场的省份提供参考,预计其他省份年内出台/编制现货交易方案,24年现货市场建设有望提速。 #《规则》强调现货市场与中长期、辅助服务、容量补偿的衔接。#1)中长期市场。预计未来中长期需要带曲线交易,缩短交易周期、丰富交易品种,促进发用电侧及
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涪陵电力
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存储价格周度跟踪-0918
【DB电子】存储价格周度跟踪-0918:DRAM料号普涨,存储涨价行情启动 DRAM:现货价普涨,上行周期启动 根据DRAMexchange,上周(0911-0918)DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为+0.2%~+7.3%,平均涨跌幅为+2.3%,前值为+0.5%。18个料号本周全部上涨,其中DDR4 8Gb (512Mx16) 2666周涨幅达7.3%,而现货原厂模组的价格则未出现明显涨幅。我们认为,DRAM颗粒行情普涨预示下行周期有望提前结束,涨价周期启动在即。 NAND:NAND颗
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江波龙
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出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出
【东吴商社】出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出 “十一”8天长假释放居民出行需求,铁路民航预计发送旅客量较19年增长约2成。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输(9月27日-10月8日)预计全国铁路发送旅客1.9亿人次,日均旅客座席能力较19年同期增长18.5%。据民航局,“十一假期”中国民航预计运输旅客2100万余人次,保障航班13.7万班,日均保障国内客运航班量/运输国内旅客量较19年国庆假期分别增长18%/17%。 国内旅游产品及酒店预订量大幅超越19年同期。据携程发
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曲江文旅
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卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平
【国盛化工】卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平,POE国产化先锋! 事件:2023年9月17日,公司α-烯烃自主研发技术通过中国石油和化工工业联合会组织鉴定,委员会认为“该技术整体达到国际先进水平,1-辛烯纯度指标优于国内外同类产品水平,高产1-辛烯技术填补了国内空白,具备了进一步开发、设计、建设万吨级工业化装置的基础,同意通过鉴定。” 1000吨α-烯烃中试项目开车成功,公司有望成为国内最快实现POE产业化的龙头。随着N型电池渗透率将加速提升,预计光伏POE粒子需求将呈现非线性快速
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卫星化学
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【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点
【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点,期待Q3新增订单落地+产能利用率持续爬坡,九月金股重点推荐! 业绩拐点已现,下半年有望加速! ①Q2业绩拐点:2Q23收入2.3亿/+10.7%,增速环比+25.5pct,扣非净利润849万/-4.86%,增速环比+63.9pct(Q1收入同比-14%,利润增速-67%)。 ②22年6月投产的湖州一期工厂,年产3.8万吨,八月进入双十一订单旺季周期,预计下半年产能利用率逐渐环比提升,Q3、Q4业绩有望持续改善。 随着湖州一期工厂的产能利用率爬坡,得益于自动化程度、人
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嘉亨家化
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火电转型,需要容量电价为调节性电源定价
【中信公用环保】火电转型,需要容量电价为调节性电源定价 1:单一电量制存在弊端,通过实施容量电价可以为调节性电源定价: 2:从气电及抽蓄经验看,容量电价对于平衡燃料成本冲击、低利用小时方面效果明显,且可以激发容量电源投资意愿: 3:火电角色正在从基荷向调节性电源转型,需要容量电价配合,投资成本全额回收下的容量电价约为320元/千瓦; 4:投资主线:容量电价突出有助降低行业波动;灵活性改造需求正变得迫切;水电等兼具灵活及清洁属性的禀赋优势有望得到更大发挥;调节性电源投资增加也利好上游设备端;推荐华
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惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机
【华西化工】惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机 ———————————————————— ⭐主要观点 1⃣2023年H1,广东东粤灰渣处理项目实现收益,公司实现实现归母0.86亿元,同比+1921%。 2⃣公司废塑料回收项目为全球首创CPDC技术,即将建设的20万吨废塑料项目可产出烯烃和BTX18万吨、节约石油资源60万吨、减少碳排放200万吨,节约欧洲碳税约2亿欧元,目前已完成100吨/年中试并建成农膜原料化学循环产业链。当前国内废塑料存量以化学法回收量以化学法回收产值空间达3.
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旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛
旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛,持续重点推荐长白山! “十一”黄金周出行需求大量释放,铁路发送旅客量预计超疫情前。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输为9月27日至10月8日,预计全国铁路累计发送旅客1.9亿人次,日均发送旅客量较19年“十一”预计增长15%。 国内旅游产品预订量高增,酒店价格高涨。据携程,国内旅游产品“十一”预订量同比去年增长超4倍。截至9月15日,去哪儿平台国内热门酒店预订量较19年增长514%,北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙等城市“十一”酒店提前预订量
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工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会
【中泰机械】工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会 [烟花]事件:近日,财政部等四部门联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,2023.1.1-2027.12.31,工业母机企业的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,按照实际发生额的120%在税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%在税前摊销。解读如下: #对企业有一定利润弹性贡献。以母机整机企业为例,企业研发费用率普遍在4%左右,本次政策是在4月份政策基础上(即:《研发费用税前加计扣除新
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研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号
【中信建投机械】研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号 事件:今日,财政部、税务总局、发改委、工信部联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,研发费用未形成无形资产的,在据实扣除基础上,在20230101-20271231期间,再按照120%税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%税前摊销 1#研发费用率高、净利率基数低的企业较受益。据测算,由于此前高新技术企业普遍享有100%的研发费用加计扣除,本次政策将扣除比例提升至1
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反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹
【中金医药丨CXO+IVD】反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹 🔖大家好!受反腐预期缓和国内经济数据好转等因素影响,近期医药板块出现较大反弹,我们沿着CXO和IVD板块,建议关注相关细分领域,把握国庆前后反弹机会。 🔥【CXO】:板块分化之年,进入下半场重点关注Q4订单情况。 ✨受国内经济周期以及21年以来CDE审批规则变化,2023年对中国CXO而言是内需相对疲软,外需较为稳健的一年。外需型订单以偏制造的CDMO订单占比最高。以往年经验观察偏生产的CDMO订单通常在圣诞节前后签订
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光伏焊带
【浙商电新张雷】光伏焊带重点推荐:高效电池产能加速释放,SMBB/扁焊带利润弹性显著 【高效电池产能加速释放,焊带环节快速迭代】当前节点上游硅料、硅片价格进入“底部区间”,下游需求爆发拐点来临,同时高效电池加速放量: 1)TOPCon:按照各企业产能规划,预计2023年末N型TOPCon电池产能有望超过300GW,出货有望超100GW,出货占比有望从2022年的7%提升至23%。SMBB焊带有望凭借更细的线径、更小的遮光面积在TOPCon组件端加速放量; 2)xBC:隆基、爱旭已明确聚焦BC技术
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拓普集团- ASP和客户拆分
明年拆分❗【天风电新】拓普集团- ASP和客户拆分 1、特斯拉-最大增量cyber 明年cyber我们按照15-20万辆销量*拓普ASP 1.3w(较之前多热管理2.0、新增内饰等),预计贡献增量20-26个亿,算上M3+Y欧美增量,合计保守增加30个亿。 2、赛力斯(华为1)- M7+M9 这是公司去年就很看好的客户,今年低于预期;但从改款发布看,明年倒真是有可能困境反转。按照M7 12万辆(月均1w)*拓普ASP 1w=12亿,M9 6万辆(月均0.5w)*拓普ASP 2w=12亿,预计贡献
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苏美达:经营稳健并边际改善
【天风商社】苏美达:经营稳健并边际改善,24年船舶业绩增量可期 三季度经营边际改善,纺织服装业务环比向好。公司纺织服装业务集设计研发、实业制造、商贸服务为一体,拥有强大供应链整合和产业链运营能力,海内外拥有12家全资及控股实业工厂,同时拥有BERKSHIRE、绎生活、京贝等自主品牌,致力于成为行业领跑的纺织服装产业公司。 公司积极响应”一带一路“倡议,海外渠道体系建设日益完备。目前公司供应链业务中涉及沿线国家及地区占比达65%以上,在产业链业务中已经在沿线的20多个国家及地区完成了50多个工程项
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苏美达
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小商品城调研要点
【hx商社】小商品城调研要点 1涨租空间较大目前租金3000元左右转租价格普遍在4万/平 2二区东3层12月开始招租市场热度高预期选位费贡献与1、2层相仿 3数贸中心2025年10月投用20万方可租面积贡献较大利润增量 4CG平台预计全年收入2亿+未来会逐步增长 5可转债暂停发行现金流充沛涨租可进一步补充现金流 6Yiwu Pay单8月交易额6亿元指数式上升。3年内达到100亿美元利润率约千分之4。 7征信产品实现数据变现费用为贷款额的0.5%-1%。
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《电力现货市场基本规则》解读与影响分析
【广发电新】《电力现货市场基本规则》解读与影响分析20230918 #《规则》反映现货市场建设加速。近年来受制于电力供需紧张等因素,现货市场建设缓慢。目前第一批现货试点省份大部分具备转正式运行能力,第二批现货试点省份加快步入连续运行。《规则》为在建/计划建设现货市场的省份提供参考,预计其他省份年内出台/编制现货交易方案,24年现货市场建设有望提速。 #《规则》强调现货市场与中长期、辅助服务、容量补偿的衔接。#1)中长期市场。预计未来中长期需要带曲线交易,缩短交易周期、丰富交易品种,促进发用电侧及
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存储价格周度跟踪-0918
【DB电子】存储价格周度跟踪-0918:DRAM料号普涨,存储涨价行情启动 DRAM:现货价普涨,上行周期启动 根据DRAMexchange,上周(0911-0918)DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为+0.2%~+7.3%,平均涨跌幅为+2.3%,前值为+0.5%。18个料号本周全部上涨,其中DDR4 8Gb (512Mx16) 2666周涨幅达7.3%,而现货原厂模组的价格则未出现明显涨幅。我们认为,DRAM颗粒行情普涨预示下行周期有望提前结束,涨价周期启动在即。 NAND:NAND颗
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出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出
【东吴商社】出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出 “十一”8天长假释放居民出行需求,铁路民航预计发送旅客量较19年增长约2成。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输(9月27日-10月8日)预计全国铁路发送旅客1.9亿人次,日均旅客座席能力较19年同期增长18.5%。据民航局,“十一假期”中国民航预计运输旅客2100万余人次,保障航班13.7万班,日均保障国内客运航班量/运输国内旅客量较19年国庆假期分别增长18%/17%。 国内旅游产品及酒店预订量大幅超越19年同期。据携程发
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卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平
【国盛化工】卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平,POE国产化先锋! 事件:2023年9月17日,公司α-烯烃自主研发技术通过中国石油和化工工业联合会组织鉴定,委员会认为“该技术整体达到国际先进水平,1-辛烯纯度指标优于国内外同类产品水平,高产1-辛烯技术填补了国内空白,具备了进一步开发、设计、建设万吨级工业化装置的基础,同意通过鉴定。” 1000吨α-烯烃中试项目开车成功,公司有望成为国内最快实现POE产业化的龙头。随着N型电池渗透率将加速提升,预计光伏POE粒子需求将呈现非线性快速
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【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点
【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点,期待Q3新增订单落地+产能利用率持续爬坡,九月金股重点推荐! 业绩拐点已现,下半年有望加速! ①Q2业绩拐点:2Q23收入2.3亿/+10.7%,增速环比+25.5pct,扣非净利润849万/-4.86%,增速环比+63.9pct(Q1收入同比-14%,利润增速-67%)。 ②22年6月投产的湖州一期工厂,年产3.8万吨,八月进入双十一订单旺季周期,预计下半年产能利用率逐渐环比提升,Q3、Q4业绩有望持续改善。 随着湖州一期工厂的产能利用率爬坡,得益于自动化程度、人
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火电转型,需要容量电价为调节性电源定价
【中信公用环保】火电转型,需要容量电价为调节性电源定价 1:单一电量制存在弊端,通过实施容量电价可以为调节性电源定价: 2:从气电及抽蓄经验看,容量电价对于平衡燃料成本冲击、低利用小时方面效果明显,且可以激发容量电源投资意愿: 3:火电角色正在从基荷向调节性电源转型,需要容量电价配合,投资成本全额回收下的容量电价约为320元/千瓦; 4:投资主线:容量电价突出有助降低行业波动;灵活性改造需求正变得迫切;水电等兼具灵活及清洁属性的禀赋优势有望得到更大发挥;调节性电源投资增加也利好上游设备端;推荐华
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惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机
【华西化工】惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机 ———————————————————— ⭐主要观点 1⃣2023年H1,广东东粤灰渣处理项目实现收益,公司实现实现归母0.86亿元,同比+1921%。 2⃣公司废塑料回收项目为全球首创CPDC技术,即将建设的20万吨废塑料项目可产出烯烃和BTX18万吨、节约石油资源60万吨、减少碳排放200万吨,节约欧洲碳税约2亿欧元,目前已完成100吨/年中试并建成农膜原料化学循环产业链。当前国内废塑料存量以化学法回收量以化学法回收产值空间达3.
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旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛
旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛,持续重点推荐长白山! “十一”黄金周出行需求大量释放,铁路发送旅客量预计超疫情前。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输为9月27日至10月8日,预计全国铁路累计发送旅客1.9亿人次,日均发送旅客量较19年“十一”预计增长15%。 国内旅游产品预订量高增,酒店价格高涨。据携程,国内旅游产品“十一”预订量同比去年增长超4倍。截至9月15日,去哪儿平台国内热门酒店预订量较19年增长514%,北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙等城市“十一”酒店提前预订量
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工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会
【中泰机械】工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会 [烟花]事件:近日,财政部等四部门联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,2023.1.1-2027.12.31,工业母机企业的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,按照实际发生额的120%在税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%在税前摊销。解读如下: #对企业有一定利润弹性贡献。以母机整机企业为例,企业研发费用率普遍在4%左右,本次政策是在4月份政策基础上(即:《研发费用税前加计扣除新
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研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号
【中信建投机械】研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号 事件:今日,财政部、税务总局、发改委、工信部联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,研发费用未形成无形资产的,在据实扣除基础上,在20230101-20271231期间,再按照120%税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%税前摊销 1#研发费用率高、净利率基数低的企业较受益。据测算,由于此前高新技术企业普遍享有100%的研发费用加计扣除,本次政策将扣除比例提升至1
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反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹
【中金医药丨CXO+IVD】反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹 🔖大家好!受反腐预期缓和国内经济数据好转等因素影响,近期医药板块出现较大反弹,我们沿着CXO和IVD板块,建议关注相关细分领域,把握国庆前后反弹机会。 🔥【CXO】:板块分化之年,进入下半场重点关注Q4订单情况。 ✨受国内经济周期以及21年以来CDE审批规则变化,2023年对中国CXO而言是内需相对疲软,外需较为稳健的一年。外需型订单以偏制造的CDMO订单占比最高。以往年经验观察偏生产的CDMO订单通常在圣诞节前后签订
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光伏焊带
【浙商电新张雷】光伏焊带重点推荐:高效电池产能加速释放,SMBB/扁焊带利润弹性显著 【高效电池产能加速释放,焊带环节快速迭代】当前节点上游硅料、硅片价格进入“底部区间”,下游需求爆发拐点来临,同时高效电池加速放量: 1)TOPCon:按照各企业产能规划,预计2023年末N型TOPCon电池产能有望超过300GW,出货有望超100GW,出货占比有望从2022年的7%提升至23%。SMBB焊带有望凭借更细的线径、更小的遮光面积在TOPCon组件端加速放量; 2)xBC:隆基、爱旭已明确聚焦BC技术
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拓普集团- ASP和客户拆分
明年拆分❗【天风电新】拓普集团- ASP和客户拆分 1、特斯拉-最大增量cyber 明年cyber我们按照15-20万辆销量*拓普ASP 1.3w(较之前多热管理2.0、新增内饰等),预计贡献增量20-26个亿,算上M3+Y欧美增量,合计保守增加30个亿。 2、赛力斯(华为1)- M7+M9 这是公司去年就很看好的客户,今年低于预期;但从改款发布看,明年倒真是有可能困境反转。按照M7 12万辆(月均1w)*拓普ASP 1w=12亿,M9 6万辆(月均0.5w)*拓普ASP 2w=12亿,预计贡献
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苏美达:经营稳健并边际改善
【天风商社】苏美达:经营稳健并边际改善,24年船舶业绩增量可期 三季度经营边际改善,纺织服装业务环比向好。公司纺织服装业务集设计研发、实业制造、商贸服务为一体,拥有强大供应链整合和产业链运营能力,海内外拥有12家全资及控股实业工厂,同时拥有BERKSHIRE、绎生活、京贝等自主品牌,致力于成为行业领跑的纺织服装产业公司。 公司积极响应”一带一路“倡议,海外渠道体系建设日益完备。目前公司供应链业务中涉及沿线国家及地区占比达65%以上,在产业链业务中已经在沿线的20多个国家及地区完成了50多个工程项
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小商品城调研要点
【hx商社】小商品城调研要点 1涨租空间较大目前租金3000元左右转租价格普遍在4万/平 2二区东3层12月开始招租市场热度高预期选位费贡献与1、2层相仿 3数贸中心2025年10月投用20万方可租面积贡献较大利润增量 4CG平台预计全年收入2亿+未来会逐步增长 5可转债暂停发行现金流充沛涨租可进一步补充现金流 6Yiwu Pay单8月交易额6亿元指数式上升。3年内达到100亿美元利润率约千分之4。 7征信产品实现数据变现费用为贷款额的0.5%-1%。
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《电力现货市场基本规则》解读与影响分析
【广发电新】《电力现货市场基本规则》解读与影响分析20230918 #《规则》反映现货市场建设加速。近年来受制于电力供需紧张等因素,现货市场建设缓慢。目前第一批现货试点省份大部分具备转正式运行能力,第二批现货试点省份加快步入连续运行。《规则》为在建/计划建设现货市场的省份提供参考,预计其他省份年内出台/编制现货交易方案,24年现货市场建设有望提速。 #《规则》强调现货市场与中长期、辅助服务、容量补偿的衔接。#1)中长期市场。预计未来中长期需要带曲线交易,缩短交易周期、丰富交易品种,促进发用电侧及
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存储价格周度跟踪-0918
【DB电子】存储价格周度跟踪-0918:DRAM料号普涨,存储涨价行情启动 DRAM:现货价普涨,上行周期启动 根据DRAMexchange,上周(0911-0918)DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为+0.2%~+7.3%,平均涨跌幅为+2.3%,前值为+0.5%。18个料号本周全部上涨,其中DDR4 8Gb (512Mx16) 2666周涨幅达7.3%,而现货原厂模组的价格则未出现明显涨幅。我们认为,DRAM颗粒行情普涨预示下行周期有望提前结束,涨价周期启动在即。 NAND:NAND颗
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江波龙
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夜长梦山
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出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出
【东吴商社】出行板块观点重申:“十一”小长假出行仍景气,跨省游特征突出 “十一”8天长假释放居民出行需求,铁路民航预计发送旅客量较19年增长约2成。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输(9月27日-10月8日)预计全国铁路发送旅客1.9亿人次,日均旅客座席能力较19年同期增长18.5%。据民航局,“十一假期”中国民航预计运输旅客2100万余人次,保障航班13.7万班,日均保障国内客运航班量/运输国内旅客量较19年国庆假期分别增长18%/17%。 国内旅游产品及酒店预订量大幅超越19年同期。据携程发
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曲江文旅
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长白山
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夜长梦山
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卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平
【国盛化工】卫星化学:公司α烯烃中试技术鉴定为国际领先水平,POE国产化先锋! 事件:2023年9月17日,公司α-烯烃自主研发技术通过中国石油和化工工业联合会组织鉴定,委员会认为“该技术整体达到国际先进水平,1-辛烯纯度指标优于国内外同类产品水平,高产1-辛烯技术填补了国内空白,具备了进一步开发、设计、建设万吨级工业化装置的基础,同意通过鉴定。” 1000吨α-烯烃中试项目开车成功,公司有望成为国内最快实现POE产业化的龙头。随着N型电池渗透率将加速提升,预计光伏POE粒子需求将呈现非线性快速
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卫星化学
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夜长梦山
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【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点
【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点,期待Q3新增订单落地+产能利用率持续爬坡,九月金股重点推荐! 业绩拐点已现,下半年有望加速! ①Q2业绩拐点:2Q23收入2.3亿/+10.7%,增速环比+25.5pct,扣非净利润849万/-4.86%,增速环比+63.9pct(Q1收入同比-14%,利润增速-67%)。 ②22年6月投产的湖州一期工厂,年产3.8万吨,八月进入双十一订单旺季周期,预计下半年产能利用率逐渐环比提升,Q3、Q4业绩有望持续改善。 随着湖州一期工厂的产能利用率爬坡,得益于自动化程度、人
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嘉亨家化
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夜长梦山
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火电转型,需要容量电价为调节性电源定价
【中信公用环保】火电转型,需要容量电价为调节性电源定价 1:单一电量制存在弊端,通过实施容量电价可以为调节性电源定价: 2:从气电及抽蓄经验看,容量电价对于平衡燃料成本冲击、低利用小时方面效果明显,且可以激发容量电源投资意愿: 3:火电角色正在从基荷向调节性电源转型,需要容量电价配合,投资成本全额回收下的容量电价约为320元/千瓦; 4:投资主线:容量电价突出有助降低行业波动;灵活性改造需求正变得迫切;水电等兼具灵活及清洁属性的禀赋优势有望得到更大发挥;调节性电源投资增加也利好上游设备端;推荐华
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惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机
【华西化工】惠城环保:至暗时期已成过去,绿色创新企业焕发生机 ———————————————————— ⭐主要观点 1⃣2023年H1,广东东粤灰渣处理项目实现收益,公司实现实现归母0.86亿元,同比+1921%。 2⃣公司废塑料回收项目为全球首创CPDC技术,即将建设的20万吨废塑料项目可产出烯烃和BTX18万吨、节约石油资源60万吨、减少碳排放200万吨,节约欧洲碳税约2亿欧元,目前已完成100吨/年中试并建成农膜原料化学循环产业链。当前国内废塑料存量以化学法回收量以化学法回收产值空间达3.
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夜长梦山
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旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛
旅游板块大涨点评:中秋+十一长假出行需求旺盛,持续重点推荐长白山! “十一”黄金周出行需求大量释放,铁路发送旅客量预计超疫情前。据国铁集团,今年铁路国庆黄金周运输为9月27日至10月8日,预计全国铁路累计发送旅客1.9亿人次,日均发送旅客量较19年“十一”预计增长15%。 国内旅游产品预订量高增,酒店价格高涨。据携程,国内旅游产品“十一”预订量同比去年增长超4倍。截至9月15日,去哪儿平台国内热门酒店预订量较19年增长514%,北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙等城市“十一”酒店提前预订量
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夜长梦山
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工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会
【中泰机械】工业母机研发费用加计扣除政策推出,看好板块投资机会 [烟花]事件:近日,财政部等四部门联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,2023.1.1-2027.12.31,工业母机企业的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,按照实际发生额的120%在税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%在税前摊销。解读如下: #对企业有一定利润弹性贡献。以母机整机企业为例,企业研发费用率普遍在4%左右,本次政策是在4月份政策基础上(即:《研发费用税前加计扣除新
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国盛智科
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夜长梦山
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研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号
【中信建投机械】研发费用加计扣除比例提升至120%,工业母机+半导体设备政策释放积极信号 事件:今日,财政部、税务总局、发改委、工信部联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,研发费用未形成无形资产的,在据实扣除基础上,在20230101-20271231期间,再按照120%税前扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的220%税前摊销 1#研发费用率高、净利率基数低的企业较受益。据测算,由于此前高新技术企业普遍享有100%的研发费用加计扣除,本次政策将扣除比例提升至1
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夜长梦山
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反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹
【中金医药丨CXO+IVD】反腐影响边际缓和,把握CXO与IVD板块反弹 🔖大家好!受反腐预期缓和国内经济数据好转等因素影响,近期医药板块出现较大反弹,我们沿着CXO和IVD板块,建议关注相关细分领域,把握国庆前后反弹机会。 🔥【CXO】:板块分化之年,进入下半场重点关注Q4订单情况。 ✨受国内经济周期以及21年以来CDE审批规则变化,2023年对中国CXO而言是内需相对疲软,外需较为稳健的一年。外需型订单以偏制造的CDMO订单占比最高。以往年经验观察偏生产的CDMO订单通常在圣诞节前后签订
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药明康德
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夜长梦山
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光伏焊带
【浙商电新张雷】光伏焊带重点推荐:高效电池产能加速释放,SMBB/扁焊带利润弹性显著 【高效电池产能加速释放,焊带环节快速迭代】当前节点上游硅料、硅片价格进入“底部区间”,下游需求爆发拐点来临,同时高效电池加速放量: 1)TOPCon:按照各企业产能规划,预计2023年末N型TOPCon电池产能有望超过300GW,出货有望超100GW,出货占比有望从2022年的7%提升至23%。SMBB焊带有望凭借更细的线径、更小的遮光面积在TOPCon组件端加速放量; 2)xBC:隆基、爱旭已明确聚焦BC技术
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宇邦新材
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夜长梦山
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拓普集团- ASP和客户拆分
明年拆分❗【天风电新】拓普集团- ASP和客户拆分 1、特斯拉-最大增量cyber 明年cyber我们按照15-20万辆销量*拓普ASP 1.3w(较之前多热管理2.0、新增内饰等),预计贡献增量20-26个亿,算上M3+Y欧美增量,合计保守增加30个亿。 2、赛力斯(华为1)- M7+M9 这是公司去年就很看好的客户,今年低于预期;但从改款发布看,明年倒真是有可能困境反转。按照M7 12万辆(月均1w)*拓普ASP 1w=12亿,M9 6万辆(月均0.5w)*拓普ASP 2w=12亿,预计贡献
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拓普集团
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夜长梦山
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苏美达:经营稳健并边际改善
【天风商社】苏美达:经营稳健并边际改善,24年船舶业绩增量可期 三季度经营边际改善,纺织服装业务环比向好。公司纺织服装业务集设计研发、实业制造、商贸服务为一体,拥有强大供应链整合和产业链运营能力,海内外拥有12家全资及控股实业工厂,同时拥有BERKSHIRE、绎生活、京贝等自主品牌,致力于成为行业领跑的纺织服装产业公司。 公司积极响应”一带一路“倡议,海外渠道体系建设日益完备。目前公司供应链业务中涉及沿线国家及地区占比达65%以上,在产业链业务中已经在沿线的20多个国家及地区完成了50多个工程项
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苏美达
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夜长梦山
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小商品城调研要点
【hx商社】小商品城调研要点 1涨租空间较大目前租金3000元左右转租价格普遍在4万/平 2二区东3层12月开始招租市场热度高预期选位费贡献与1、2层相仿 3数贸中心2025年10月投用20万方可租面积贡献较大利润增量 4CG平台预计全年收入2亿+未来会逐步增长 5可转债暂停发行现金流充沛涨租可进一步补充现金流 6Yiwu Pay单8月交易额6亿元指数式上升。3年内达到100亿美元利润率约千分之4。 7征信产品实现数据变现费用为贷款额的0.5%-1%。
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小商品城
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