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夜长梦山
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夜长梦山
2023-03-06 12:12:21
【德创环保】调研总结
【德创环保】调研总结 脱硝催化剂:收入-22年收入2.4亿,同比+10%,22M1~2/23M1~2为4800/6500万,23年收入3.5~4亿;订单执行期-3~6个月;生产线-22年销售2500方,新建4000方高孔生产线23年4月投产,用于船舶脱硝催化剂 船舶脱硝催化剂:市场空间-测算未来每年更换20万方;销量-21~23年为接近1500/2500/4000方,德创市占率约15%,23M1~2订单3000方,单价3~4万 烟气治理工程:压缩EPC业务,21-23年收入2亿/8000多万/1
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德创环保
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夜长梦山
2023-03-06 12:11:31
国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】
国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】 近期关于国企央企的相关政策持续推出,国企央企改革、估值重塑工作有望进一步推进。国有出版发行公司具备低估值、高股息、高现金流特点,且伴随疫后修复盈利预期好转,建议重点关注。 相关标的: ▌凤凰传媒(PB 1.37,PE(TTM) 9.4倍,中国移动入股) ▌中文传媒(PB 0.84,现金高,现金/市值=123%,PE(TTM) 9.1倍) ▌皖新传媒(PB 1.01,现金/市值=78%) ▌央企:中国出版、中国科传 ▌中原传媒(PB 0.88,P
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凤凰传媒
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夜长梦山
2023-03-06 12:10:29
【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差”
【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差” #“超预期”之一:①招标量超预期,2023年风机招标(含EPC&框架集采)招标达21.21GW,其中海上约1.85GW,陆上约19.36GW。2023年2月共计招标9.53GW,同比增加148.88%;2023年1-2月共计招标20.80GW,同比增加73.19%,其中海上风电1.85GW,同比增加32.14% #“超预期”之二:②政策超预期,近期能源局领导表示要推进#深远海海上风电的管理办法 &老旧风电场的改造升级办法制定。深远海海风
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东方电缆
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夜长梦山
2023-03-06 12:09:23
顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的
【国盛计算机&传媒】顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的 运营商合作规划及业绩预期等调研交流细节私信 1.游戏监管趋松促进供给回暖,传统业务迎强修复。顺网科技23年M1-2广告及游戏业务已修复至19年同期水平,2019单季盈利约1亿元,22年报商誉基本全额计提完毕,2023有望迎全面反转,其电信增值业务盈利7kw,游戏业务约9kw—1亿,ChinaJoy约5kw,合计约2.2亿元,24年GPU云等业务亏损有望大幅收敛。 2.新管理层运营商+云计算履历丰富,有望推动GPU
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顺网科技
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夜长梦山
2023-03-06 12:08:24
【市场的风格选择接近临界点】
【市场的风格选择接近临界点】 领导好, 周末机构主要关注点在于:近期基本面数据好于预期,且国企改革估值重估不断升温,价值风格的逻辑在增强,但政策目标5%左右略低于预期,很多机构也相信高质量发展下,数字经济是中期线索,导致市场对结构存在分歧。 在此汇报观点如下: 1.我们认为这两月的基本面属于典型疫后“快复常”阶段:需求集中释放,库存快速回补,但还不等于新一轮投资周期启动。真正验证经济还看3-4月数据。 2.5%左右已表明政策态度,高质量发展和大安全是重心。这意味着一旦后续数据显示复苏动能放缓,市
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贵州茅台
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夜长梦山
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2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】
2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】 招标量:据我们统计,2023年2月,风电总招标量2.55GW,陆风招标2.50GW,海风招标0.05GW。(不包含中电建集采的16GW、大唐框架招标的5.5GW) 中标价格:2月共有22个陆风项目、4个海风项目公布中标价格信息,陆风中标价格(不含塔筒)1404.02元/kW;海风(含塔筒)中标价格3992.91元/kW,海风中标价格在2023年呈现持续回升态势。 原材料价格:2月原材料价格环比小幅上涨:中厚板4408
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新强联
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夜长梦山
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【国盛军工】持续强推~万泽股份
【国盛军工】持续强推~万泽股份:燃机叶片订单开始落地,高温合金高增长逻辑持续兑现 ———————————— 1、公司公告涡轮叶片订单1906.43万元,首批采购数量为5台套,对应单台套价值量近400万元。此订单是来自XX所的A型燃气轮机叶片订单。未来公司来自XX所的燃气轮机叶片订单主要来自A、B、C3个型号,此外国内民用燃机国产化也在提速。经测算,预计未来5年公司可获得的这部分燃气轮机叶片订单规模8~10亿左右。 2、公司高温合金在众多型号获得订单且拿到A角,是批产和产品质量能力的兑现,未来高增
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万泽股份
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夜长梦山
2023-03-06 10:16:36
【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长
【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长 2023年军费预案落地,较2022年增长7.2%,超市场预期,预计后续 “军费-增值税/定价-订单”等逻辑依次落地,叠加行业估值处于底部区间以及各种扰动因素已充分释放,军工有望迎来的有望迎来行业β与自身α双重增长。 1、军工景气度确定,长期增长可期。从外部需求看,建军百年目标叠加十四五计划中期调整,保证军工长期向好;从内部改革看,国改确定和加速,资产重组和股权激励有望激发企业活力,促进行业快速增长。 2、军费利好全年增长,订单有望持续落地。军费增长最
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中航沈飞
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夜长梦山
2023-03-06 10:13:07
【东北农业】周观点更新0305
【东北农业】周观点更新0305 生猪:3月5日外三元生猪价格15.83元/公斤,周环比微跌0.63%。随着猪价走高、标肥价差收窄,二次育肥意愿有所减弱,但出栏体重依然延续提升趋势。生猪价格涨势趋缓,使得屠宰亏损减少,促使屠宰开工率有所回升。猪肉需求平稳,屠宰鲜销率保持稳定。1月能繁母猪存栏环比仅减少0.5%,显示出养殖端对于后市较为乐观的预期。我们预计猪价短期将有一定回调压力,但鉴于养殖端看好预期强烈,一旦猪价下跌带来利润空间,二次育肥或再次卷土重来,因此猪价下行空间也较为有限。建议关注公司成本
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温氏股份
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夜长梦山
2023-03-06 10:12:17
【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势?
【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势? 近期光伏基本面持续向好但股价表现弱势,特别是一体化组件企业,2023年业绩对应估值仅15倍左右。基本面和股价的背离我们认为主要是对单位盈利下降的担忧,部分观点认为当前是一体化盈利的高点,站在周期波动的角度不应该给高估值;部分担忧今年利润很高,2024年利润甚至不增长。对此我们认为: 对一体化高盈利有两点认知偏差:1)历史上一体化率持续在提升,自供比例提升推高盈利水平;考虑一体化率变动的同口径下,当前盈利处于历史47%左右,历史均值以下而非高点。2)看趋
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晶澳科技
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夜长梦山
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【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305
【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305 ————————— 1、【传统重卡复苏态势强劲】。据第一商用车网掌握的数据显示,2023年2月,我国重卡销量以6.8万辆的战绩,终结了自2021年5月以来连续21个月的下降势头。同期,我们也看到,2月的重卡市场出现了多笔超级大单:3508辆、3000辆、1000辆,多家重卡企业以连续不断的“大单”,证明了重卡市场正重现往日生机,迎来了属于自己的春天。 2、【新能源重卡订单需求旺盛】。湖南长沙某重卡电动化公司总经理王毅表示:今
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*ST汉马
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夜长梦山
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【平安医药】推荐康辰药业!
【平安医药】推荐康辰药业! 核心看点:主要品种血凝酶22年医保解限,单台手术用量有望从2支提升至4支以上,收入弹性大。密盖息业绩承诺确定性强,23年1.2亿净利润目标(20%增长)。创新药KC1036(AXL/FLT3/VEGFR2多靶点)目前处于2期临床,有望年中数据读出,创新药价值未被充分挖掘。 苏灵是国内唯一血凝酶创新药,22年版医保解限弹性大。相比于竞品多组分的血凝酶仿制药,苏灵是高纯度、单一组分蛇毒血凝酶创新药,止血迅速,安全性好。2022医保谈判续约时报销限制解除,放量弹性大。且竞品
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康辰药业
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夜长梦山
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【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善
【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善 3月5日国务院总理作政府工作报告,2023年GDP增速目标5%左右,关于基建地产的表述:(1)把着力扩大国内需求放在首位,稳定大宗消费。政府投资和政策激励要有效带动全社会投资,专项债规模由连续两年的3.65万亿提升至3.8万亿,基建需求有望继续高增长。(2)有效防范化解优质头部房企风险,支持刚性和改善性住房需求。 全国房地产成交持续回暖,新房市场走强。据Wind和克尔瑞,23年1月1日至3月2日60城新房商品房累计成交同比-15.8%,
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金晶科技
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夜长梦山
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【申万食品饮料】周观点3月1周
【申万食品饮料】周观点3月1周 白酒:消费淡季主要关注库存及价格情况。春节后出行人流密集,商务活动活跃,市场对白酒消费进一步回暖保持乐观预期,板块短期不会有大幅度调整。预计3月底,春季糖酒会前后板块将迎催化,看好二季度白酒板块表现,1、3月底市场对一季报预期将明确;2、糖酒会将传递积极正面信息;3、历史上,Q2是板块表现最好的季度,5月是板块表现最好的月份;4、二季度基本面和报表将持续改善,将进一步消化库存,修复价格。 重点推荐:泸州老窖、洋河股份、迎驾贡酒、山西汾酒、五粮液、贵州茅台、顺鑫农业
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安井食品
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夜长梦山
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华明装备更新
华明装备更新 ——————————— 🌼 一季度收入及订单情况: 由于疫情和春节假期,一季度前两个月收入增长不明显,Q1增速目前还不清晰,但不排除3月有超预期的可能。后续有扩产计划,维持全年出货11000台,同增15%的目标。 🌼 分接开关业务: 分接开关收入确认周期在1个月左右,22Q3以来新能源升压站需求持续增长,一季度更多会完成去年三四季度拖欠的订单,比如部分光伏项目需要在一季度并网。22年主网变压器招标增长较多,25-500kV变压器招标容量同比增长85%。这部分增量在去年三四季度有
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华明装备
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【德创环保】调研总结
【德创环保】调研总结 脱硝催化剂:收入-22年收入2.4亿,同比+10%,22M1~2/23M1~2为4800/6500万,23年收入3.5~4亿;订单执行期-3~6个月;生产线-22年销售2500方,新建4000方高孔生产线23年4月投产,用于船舶脱硝催化剂 船舶脱硝催化剂:市场空间-测算未来每年更换20万方;销量-21~23年为接近1500/2500/4000方,德创市占率约15%,23M1~2订单3000方,单价3~4万 烟气治理工程:压缩EPC业务,21-23年收入2亿/8000多万/1
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德创环保
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国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】
国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】 近期关于国企央企的相关政策持续推出,国企央企改革、估值重塑工作有望进一步推进。国有出版发行公司具备低估值、高股息、高现金流特点,且伴随疫后修复盈利预期好转,建议重点关注。 相关标的: ▌凤凰传媒(PB 1.37,PE(TTM) 9.4倍,中国移动入股) ▌中文传媒(PB 0.84,现金高,现金/市值=123%,PE(TTM) 9.1倍) ▌皖新传媒(PB 1.01,现金/市值=78%) ▌央企:中国出版、中国科传 ▌中原传媒(PB 0.88,P
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【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差”
【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差” #“超预期”之一:①招标量超预期,2023年风机招标(含EPC&框架集采)招标达21.21GW,其中海上约1.85GW,陆上约19.36GW。2023年2月共计招标9.53GW,同比增加148.88%;2023年1-2月共计招标20.80GW,同比增加73.19%,其中海上风电1.85GW,同比增加32.14% #“超预期”之二:②政策超预期,近期能源局领导表示要推进#深远海海上风电的管理办法 &老旧风电场的改造升级办法制定。深远海海风
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顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的
【国盛计算机&传媒】顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的 运营商合作规划及业绩预期等调研交流细节私信 1.游戏监管趋松促进供给回暖,传统业务迎强修复。顺网科技23年M1-2广告及游戏业务已修复至19年同期水平,2019单季盈利约1亿元,22年报商誉基本全额计提完毕,2023有望迎全面反转,其电信增值业务盈利7kw,游戏业务约9kw—1亿,ChinaJoy约5kw,合计约2.2亿元,24年GPU云等业务亏损有望大幅收敛。 2.新管理层运营商+云计算履历丰富,有望推动GPU
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顺网科技
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【市场的风格选择接近临界点】
【市场的风格选择接近临界点】 领导好, 周末机构主要关注点在于:近期基本面数据好于预期,且国企改革估值重估不断升温,价值风格的逻辑在增强,但政策目标5%左右略低于预期,很多机构也相信高质量发展下,数字经济是中期线索,导致市场对结构存在分歧。 在此汇报观点如下: 1.我们认为这两月的基本面属于典型疫后“快复常”阶段:需求集中释放,库存快速回补,但还不等于新一轮投资周期启动。真正验证经济还看3-4月数据。 2.5%左右已表明政策态度,高质量发展和大安全是重心。这意味着一旦后续数据显示复苏动能放缓,市
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贵州茅台
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夜长梦山
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2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】
2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】 招标量:据我们统计,2023年2月,风电总招标量2.55GW,陆风招标2.50GW,海风招标0.05GW。(不包含中电建集采的16GW、大唐框架招标的5.5GW) 中标价格:2月共有22个陆风项目、4个海风项目公布中标价格信息,陆风中标价格(不含塔筒)1404.02元/kW;海风(含塔筒)中标价格3992.91元/kW,海风中标价格在2023年呈现持续回升态势。 原材料价格:2月原材料价格环比小幅上涨:中厚板4408
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【国盛军工】持续强推~万泽股份
【国盛军工】持续强推~万泽股份:燃机叶片订单开始落地,高温合金高增长逻辑持续兑现 ———————————— 1、公司公告涡轮叶片订单1906.43万元,首批采购数量为5台套,对应单台套价值量近400万元。此订单是来自XX所的A型燃气轮机叶片订单。未来公司来自XX所的燃气轮机叶片订单主要来自A、B、C3个型号,此外国内民用燃机国产化也在提速。经测算,预计未来5年公司可获得的这部分燃气轮机叶片订单规模8~10亿左右。 2、公司高温合金在众多型号获得订单且拿到A角,是批产和产品质量能力的兑现,未来高增
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万泽股份
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【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长
【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长 2023年军费预案落地,较2022年增长7.2%,超市场预期,预计后续 “军费-增值税/定价-订单”等逻辑依次落地,叠加行业估值处于底部区间以及各种扰动因素已充分释放,军工有望迎来的有望迎来行业β与自身α双重增长。 1、军工景气度确定,长期增长可期。从外部需求看,建军百年目标叠加十四五计划中期调整,保证军工长期向好;从内部改革看,国改确定和加速,资产重组和股权激励有望激发企业活力,促进行业快速增长。 2、军费利好全年增长,订单有望持续落地。军费增长最
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中航沈飞
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2023-03-06 10:13:07
【东北农业】周观点更新0305
【东北农业】周观点更新0305 生猪:3月5日外三元生猪价格15.83元/公斤,周环比微跌0.63%。随着猪价走高、标肥价差收窄,二次育肥意愿有所减弱,但出栏体重依然延续提升趋势。生猪价格涨势趋缓,使得屠宰亏损减少,促使屠宰开工率有所回升。猪肉需求平稳,屠宰鲜销率保持稳定。1月能繁母猪存栏环比仅减少0.5%,显示出养殖端对于后市较为乐观的预期。我们预计猪价短期将有一定回调压力,但鉴于养殖端看好预期强烈,一旦猪价下跌带来利润空间,二次育肥或再次卷土重来,因此猪价下行空间也较为有限。建议关注公司成本
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【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势?
【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势? 近期光伏基本面持续向好但股价表现弱势,特别是一体化组件企业,2023年业绩对应估值仅15倍左右。基本面和股价的背离我们认为主要是对单位盈利下降的担忧,部分观点认为当前是一体化盈利的高点,站在周期波动的角度不应该给高估值;部分担忧今年利润很高,2024年利润甚至不增长。对此我们认为: 对一体化高盈利有两点认知偏差:1)历史上一体化率持续在提升,自供比例提升推高盈利水平;考虑一体化率变动的同口径下,当前盈利处于历史47%左右,历史均值以下而非高点。2)看趋
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【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305
【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305 ————————— 1、【传统重卡复苏态势强劲】。据第一商用车网掌握的数据显示,2023年2月,我国重卡销量以6.8万辆的战绩,终结了自2021年5月以来连续21个月的下降势头。同期,我们也看到,2月的重卡市场出现了多笔超级大单:3508辆、3000辆、1000辆,多家重卡企业以连续不断的“大单”,证明了重卡市场正重现往日生机,迎来了属于自己的春天。 2、【新能源重卡订单需求旺盛】。湖南长沙某重卡电动化公司总经理王毅表示:今
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【平安医药】推荐康辰药业!
【平安医药】推荐康辰药业! 核心看点:主要品种血凝酶22年医保解限,单台手术用量有望从2支提升至4支以上,收入弹性大。密盖息业绩承诺确定性强,23年1.2亿净利润目标(20%增长)。创新药KC1036(AXL/FLT3/VEGFR2多靶点)目前处于2期临床,有望年中数据读出,创新药价值未被充分挖掘。 苏灵是国内唯一血凝酶创新药,22年版医保解限弹性大。相比于竞品多组分的血凝酶仿制药,苏灵是高纯度、单一组分蛇毒血凝酶创新药,止血迅速,安全性好。2022医保谈判续约时报销限制解除,放量弹性大。且竞品
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【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善
【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善 3月5日国务院总理作政府工作报告,2023年GDP增速目标5%左右,关于基建地产的表述:(1)把着力扩大国内需求放在首位,稳定大宗消费。政府投资和政策激励要有效带动全社会投资,专项债规模由连续两年的3.65万亿提升至3.8万亿,基建需求有望继续高增长。(2)有效防范化解优质头部房企风险,支持刚性和改善性住房需求。 全国房地产成交持续回暖,新房市场走强。据Wind和克尔瑞,23年1月1日至3月2日60城新房商品房累计成交同比-15.8%,
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【申万食品饮料】周观点3月1周
【申万食品饮料】周观点3月1周 白酒:消费淡季主要关注库存及价格情况。春节后出行人流密集,商务活动活跃,市场对白酒消费进一步回暖保持乐观预期,板块短期不会有大幅度调整。预计3月底,春季糖酒会前后板块将迎催化,看好二季度白酒板块表现,1、3月底市场对一季报预期将明确;2、糖酒会将传递积极正面信息;3、历史上,Q2是板块表现最好的季度,5月是板块表现最好的月份;4、二季度基本面和报表将持续改善,将进一步消化库存,修复价格。 重点推荐:泸州老窖、洋河股份、迎驾贡酒、山西汾酒、五粮液、贵州茅台、顺鑫农业
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华明装备更新
华明装备更新 ——————————— 🌼 一季度收入及订单情况: 由于疫情和春节假期,一季度前两个月收入增长不明显,Q1增速目前还不清晰,但不排除3月有超预期的可能。后续有扩产计划,维持全年出货11000台,同增15%的目标。 🌼 分接开关业务: 分接开关收入确认周期在1个月左右,22Q3以来新能源升压站需求持续增长,一季度更多会完成去年三四季度拖欠的订单,比如部分光伏项目需要在一季度并网。22年主网变压器招标增长较多,25-500kV变压器招标容量同比增长85%。这部分增量在去年三四季度有
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2023-03-06 12:12:21
【德创环保】调研总结
【德创环保】调研总结 脱硝催化剂:收入-22年收入2.4亿,同比+10%,22M1~2/23M1~2为4800/6500万,23年收入3.5~4亿;订单执行期-3~6个月;生产线-22年销售2500方,新建4000方高孔生产线23年4月投产,用于船舶脱硝催化剂 船舶脱硝催化剂:市场空间-测算未来每年更换20万方;销量-21~23年为接近1500/2500/4000方,德创市占率约15%,23M1~2订单3000方,单价3~4万 烟气治理工程:压缩EPC业务,21-23年收入2亿/8000多万/1
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德创环保
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国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】
国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】 近期关于国企央企的相关政策持续推出,国企央企改革、估值重塑工作有望进一步推进。国有出版发行公司具备低估值、高股息、高现金流特点,且伴随疫后修复盈利预期好转,建议重点关注。 相关标的: ▌凤凰传媒(PB 1.37,PE(TTM) 9.4倍,中国移动入股) ▌中文传媒(PB 0.84,现金高,现金/市值=123%,PE(TTM) 9.1倍) ▌皖新传媒(PB 1.01,现金/市值=78%) ▌央企:中国出版、中国科传 ▌中原传媒(PB 0.88,P
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凤凰传媒
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【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差”
【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差” #“超预期”之一:①招标量超预期,2023年风机招标(含EPC&框架集采)招标达21.21GW,其中海上约1.85GW,陆上约19.36GW。2023年2月共计招标9.53GW,同比增加148.88%;2023年1-2月共计招标20.80GW,同比增加73.19%,其中海上风电1.85GW,同比增加32.14% #“超预期”之二:②政策超预期,近期能源局领导表示要推进#深远海海上风电的管理办法 &老旧风电场的改造升级办法制定。深远海海风
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东方电缆
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夜长梦山
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顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的
【国盛计算机&传媒】顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的 运营商合作规划及业绩预期等调研交流细节私信 1.游戏监管趋松促进供给回暖,传统业务迎强修复。顺网科技23年M1-2广告及游戏业务已修复至19年同期水平,2019单季盈利约1亿元,22年报商誉基本全额计提完毕,2023有望迎全面反转,其电信增值业务盈利7kw,游戏业务约9kw—1亿,ChinaJoy约5kw,合计约2.2亿元,24年GPU云等业务亏损有望大幅收敛。 2.新管理层运营商+云计算履历丰富,有望推动GPU
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顺网科技
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夜长梦山
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【市场的风格选择接近临界点】
【市场的风格选择接近临界点】 领导好, 周末机构主要关注点在于:近期基本面数据好于预期,且国企改革估值重估不断升温,价值风格的逻辑在增强,但政策目标5%左右略低于预期,很多机构也相信高质量发展下,数字经济是中期线索,导致市场对结构存在分歧。 在此汇报观点如下: 1.我们认为这两月的基本面属于典型疫后“快复常”阶段:需求集中释放,库存快速回补,但还不等于新一轮投资周期启动。真正验证经济还看3-4月数据。 2.5%左右已表明政策态度,高质量发展和大安全是重心。这意味着一旦后续数据显示复苏动能放缓,市
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夜长梦山
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2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】
2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】 招标量:据我们统计,2023年2月,风电总招标量2.55GW,陆风招标2.50GW,海风招标0.05GW。(不包含中电建集采的16GW、大唐框架招标的5.5GW) 中标价格:2月共有22个陆风项目、4个海风项目公布中标价格信息,陆风中标价格(不含塔筒)1404.02元/kW;海风(含塔筒)中标价格3992.91元/kW,海风中标价格在2023年呈现持续回升态势。 原材料价格:2月原材料价格环比小幅上涨:中厚板4408
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新强联
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夜长梦山
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【国盛军工】持续强推~万泽股份
【国盛军工】持续强推~万泽股份:燃机叶片订单开始落地,高温合金高增长逻辑持续兑现 ———————————— 1、公司公告涡轮叶片订单1906.43万元,首批采购数量为5台套,对应单台套价值量近400万元。此订单是来自XX所的A型燃气轮机叶片订单。未来公司来自XX所的燃气轮机叶片订单主要来自A、B、C3个型号,此外国内民用燃机国产化也在提速。经测算,预计未来5年公司可获得的这部分燃气轮机叶片订单规模8~10亿左右。 2、公司高温合金在众多型号获得订单且拿到A角,是批产和产品质量能力的兑现,未来高增
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夜长梦山
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【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长
【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长 2023年军费预案落地,较2022年增长7.2%,超市场预期,预计后续 “军费-增值税/定价-订单”等逻辑依次落地,叠加行业估值处于底部区间以及各种扰动因素已充分释放,军工有望迎来的有望迎来行业β与自身α双重增长。 1、军工景气度确定,长期增长可期。从外部需求看,建军百年目标叠加十四五计划中期调整,保证军工长期向好;从内部改革看,国改确定和加速,资产重组和股权激励有望激发企业活力,促进行业快速增长。 2、军费利好全年增长,订单有望持续落地。军费增长最
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中航沈飞
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【东北农业】周观点更新0305
【东北农业】周观点更新0305 生猪:3月5日外三元生猪价格15.83元/公斤,周环比微跌0.63%。随着猪价走高、标肥价差收窄,二次育肥意愿有所减弱,但出栏体重依然延续提升趋势。生猪价格涨势趋缓,使得屠宰亏损减少,促使屠宰开工率有所回升。猪肉需求平稳,屠宰鲜销率保持稳定。1月能繁母猪存栏环比仅减少0.5%,显示出养殖端对于后市较为乐观的预期。我们预计猪价短期将有一定回调压力,但鉴于养殖端看好预期强烈,一旦猪价下跌带来利润空间,二次育肥或再次卷土重来,因此猪价下行空间也较为有限。建议关注公司成本
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夜长梦山
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【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势?
【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势? 近期光伏基本面持续向好但股价表现弱势,特别是一体化组件企业,2023年业绩对应估值仅15倍左右。基本面和股价的背离我们认为主要是对单位盈利下降的担忧,部分观点认为当前是一体化盈利的高点,站在周期波动的角度不应该给高估值;部分担忧今年利润很高,2024年利润甚至不增长。对此我们认为: 对一体化高盈利有两点认知偏差:1)历史上一体化率持续在提升,自供比例提升推高盈利水平;考虑一体化率变动的同口径下,当前盈利处于历史47%左右,历史均值以下而非高点。2)看趋
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晶澳科技
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【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305
【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305 ————————— 1、【传统重卡复苏态势强劲】。据第一商用车网掌握的数据显示,2023年2月,我国重卡销量以6.8万辆的战绩,终结了自2021年5月以来连续21个月的下降势头。同期,我们也看到,2月的重卡市场出现了多笔超级大单:3508辆、3000辆、1000辆,多家重卡企业以连续不断的“大单”,证明了重卡市场正重现往日生机,迎来了属于自己的春天。 2、【新能源重卡订单需求旺盛】。湖南长沙某重卡电动化公司总经理王毅表示:今
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夜长梦山
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【平安医药】推荐康辰药业!
【平安医药】推荐康辰药业! 核心看点:主要品种血凝酶22年医保解限,单台手术用量有望从2支提升至4支以上,收入弹性大。密盖息业绩承诺确定性强,23年1.2亿净利润目标(20%增长)。创新药KC1036(AXL/FLT3/VEGFR2多靶点)目前处于2期临床,有望年中数据读出,创新药价值未被充分挖掘。 苏灵是国内唯一血凝酶创新药,22年版医保解限弹性大。相比于竞品多组分的血凝酶仿制药,苏灵是高纯度、单一组分蛇毒血凝酶创新药,止血迅速,安全性好。2022医保谈判续约时报销限制解除,放量弹性大。且竞品
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夜长梦山
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【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善
【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善 3月5日国务院总理作政府工作报告,2023年GDP增速目标5%左右,关于基建地产的表述:(1)把着力扩大国内需求放在首位,稳定大宗消费。政府投资和政策激励要有效带动全社会投资,专项债规模由连续两年的3.65万亿提升至3.8万亿,基建需求有望继续高增长。(2)有效防范化解优质头部房企风险,支持刚性和改善性住房需求。 全国房地产成交持续回暖,新房市场走强。据Wind和克尔瑞,23年1月1日至3月2日60城新房商品房累计成交同比-15.8%,
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金晶科技
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【申万食品饮料】周观点3月1周
【申万食品饮料】周观点3月1周 白酒:消费淡季主要关注库存及价格情况。春节后出行人流密集,商务活动活跃,市场对白酒消费进一步回暖保持乐观预期,板块短期不会有大幅度调整。预计3月底,春季糖酒会前后板块将迎催化,看好二季度白酒板块表现,1、3月底市场对一季报预期将明确;2、糖酒会将传递积极正面信息;3、历史上,Q2是板块表现最好的季度,5月是板块表现最好的月份;4、二季度基本面和报表将持续改善,将进一步消化库存,修复价格。 重点推荐:泸州老窖、洋河股份、迎驾贡酒、山西汾酒、五粮液、贵州茅台、顺鑫农业
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安井食品
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华明装备更新
华明装备更新 ——————————— 🌼 一季度收入及订单情况: 由于疫情和春节假期,一季度前两个月收入增长不明显,Q1增速目前还不清晰,但不排除3月有超预期的可能。后续有扩产计划,维持全年出货11000台,同增15%的目标。 🌼 分接开关业务: 分接开关收入确认周期在1个月左右,22Q3以来新能源升压站需求持续增长,一季度更多会完成去年三四季度拖欠的订单,比如部分光伏项目需要在一季度并网。22年主网变压器招标增长较多,25-500kV变压器招标容量同比增长85%。这部分增量在去年三四季度有
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【德创环保】调研总结
【德创环保】调研总结 脱硝催化剂:收入-22年收入2.4亿,同比+10%,22M1~2/23M1~2为4800/6500万,23年收入3.5~4亿;订单执行期-3~6个月;生产线-22年销售2500方,新建4000方高孔生产线23年4月投产,用于船舶脱硝催化剂 船舶脱硝催化剂:市场空间-测算未来每年更换20万方;销量-21~23年为接近1500/2500/4000方,德创市占率约15%,23M1~2订单3000方,单价3~4万 烟气治理工程:压缩EPC业务,21-23年收入2亿/8000多万/1
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国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】
国企改革,重视低估值出版板块机会【长江传媒互联网】 近期关于国企央企的相关政策持续推出,国企央企改革、估值重塑工作有望进一步推进。国有出版发行公司具备低估值、高股息、高现金流特点,且伴随疫后修复盈利预期好转,建议重点关注。 相关标的: ▌凤凰传媒(PB 1.37,PE(TTM) 9.4倍,中国移动入股) ▌中文传媒(PB 0.84,现金高,现金/市值=123%,PE(TTM) 9.1倍) ▌皖新传媒(PB 1.01,现金/市值=78%) ▌央企:中国出版、中国科传 ▌中原传媒(PB 0.88,P
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【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差”
【财通电新】风电观点更新:三个“超预期”& 两个“剪刀差” #“超预期”之一:①招标量超预期,2023年风机招标(含EPC&框架集采)招标达21.21GW,其中海上约1.85GW,陆上约19.36GW。2023年2月共计招标9.53GW,同比增加148.88%;2023年1-2月共计招标20.80GW,同比增加73.19%,其中海上风电1.85GW,同比增加32.14% #“超预期”之二:②政策超预期,近期能源局领导表示要推进#深远海海上风电的管理办法 &老旧风电场的改造升级办法制定。深远海海风
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顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的
【国盛计算机&传媒】顺网科技:ChatGPT推动边缘智能需求,GPU云服务稀缺标的 运营商合作规划及业绩预期等调研交流细节私信 1.游戏监管趋松促进供给回暖,传统业务迎强修复。顺网科技23年M1-2广告及游戏业务已修复至19年同期水平,2019单季盈利约1亿元,22年报商誉基本全额计提完毕,2023有望迎全面反转,其电信增值业务盈利7kw,游戏业务约9kw—1亿,ChinaJoy约5kw,合计约2.2亿元,24年GPU云等业务亏损有望大幅收敛。 2.新管理层运营商+云计算履历丰富,有望推动GPU
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顺网科技
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【市场的风格选择接近临界点】
【市场的风格选择接近临界点】 领导好, 周末机构主要关注点在于:近期基本面数据好于预期,且国企改革估值重估不断升温,价值风格的逻辑在增强,但政策目标5%左右略低于预期,很多机构也相信高质量发展下,数字经济是中期线索,导致市场对结构存在分歧。 在此汇报观点如下: 1.我们认为这两月的基本面属于典型疫后“快复常”阶段:需求集中释放,库存快速回补,但还不等于新一轮投资周期启动。真正验证经济还看3-4月数据。 2.5%左右已表明政策态度,高质量发展和大安全是重心。这意味着一旦后续数据显示复苏动能放缓,市
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2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】
2023年2月风电数据更新:风电招标2.55GW,海风价格持续回升【天风机械】 招标量:据我们统计,2023年2月,风电总招标量2.55GW,陆风招标2.50GW,海风招标0.05GW。(不包含中电建集采的16GW、大唐框架招标的5.5GW) 中标价格:2月共有22个陆风项目、4个海风项目公布中标价格信息,陆风中标价格(不含塔筒)1404.02元/kW;海风(含塔筒)中标价格3992.91元/kW,海风中标价格在2023年呈现持续回升态势。 原材料价格:2月原材料价格环比小幅上涨:中厚板4408
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【国盛军工】持续强推~万泽股份
【国盛军工】持续强推~万泽股份:燃机叶片订单开始落地,高温合金高增长逻辑持续兑现 ———————————— 1、公司公告涡轮叶片订单1906.43万元,首批采购数量为5台套,对应单台套价值量近400万元。此订单是来自XX所的A型燃气轮机叶片订单。未来公司来自XX所的燃气轮机叶片订单主要来自A、B、C3个型号,此外国内民用燃机国产化也在提速。经测算,预计未来5年公司可获得的这部分燃气轮机叶片订单规模8~10亿左右。 2、公司高温合金在众多型号获得订单且拿到A角,是批产和产品质量能力的兑现,未来高增
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万泽股份
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【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长
【核心观点】军费落地超预期,行业有望双增长 2023年军费预案落地,较2022年增长7.2%,超市场预期,预计后续 “军费-增值税/定价-订单”等逻辑依次落地,叠加行业估值处于底部区间以及各种扰动因素已充分释放,军工有望迎来的有望迎来行业β与自身α双重增长。 1、军工景气度确定,长期增长可期。从外部需求看,建军百年目标叠加十四五计划中期调整,保证军工长期向好;从内部改革看,国改确定和加速,资产重组和股权激励有望激发企业活力,促进行业快速增长。 2、军费利好全年增长,订单有望持续落地。军费增长最
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中航沈飞
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【东北农业】周观点更新0305
【东北农业】周观点更新0305 生猪:3月5日外三元生猪价格15.83元/公斤,周环比微跌0.63%。随着猪价走高、标肥价差收窄,二次育肥意愿有所减弱,但出栏体重依然延续提升趋势。生猪价格涨势趋缓,使得屠宰亏损减少,促使屠宰开工率有所回升。猪肉需求平稳,屠宰鲜销率保持稳定。1月能繁母猪存栏环比仅减少0.5%,显示出养殖端对于后市较为乐观的预期。我们预计猪价短期将有一定回调压力,但鉴于养殖端看好预期强烈,一旦猪价下跌带来利润空间,二次育肥或再次卷土重来,因此猪价下行空间也较为有限。建议关注公司成本
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【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势?
【长江电新】如何看待一体化盈利水平及趋势? 近期光伏基本面持续向好但股价表现弱势,特别是一体化组件企业,2023年业绩对应估值仅15倍左右。基本面和股价的背离我们认为主要是对单位盈利下降的担忧,部分观点认为当前是一体化盈利的高点,站在周期波动的角度不应该给高估值;部分担忧今年利润很高,2024年利润甚至不增长。对此我们认为: 对一体化高盈利有两点认知偏差:1)历史上一体化率持续在提升,自供比例提升推高盈利水平;考虑一体化率变动的同口径下,当前盈利处于历史47%左右,历史均值以下而非高点。2)看趋
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【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305
【天风电新】重卡电动化:订单需求旺盛,继续看好换电重卡产业链-0305 ————————— 1、【传统重卡复苏态势强劲】。据第一商用车网掌握的数据显示,2023年2月,我国重卡销量以6.8万辆的战绩,终结了自2021年5月以来连续21个月的下降势头。同期,我们也看到,2月的重卡市场出现了多笔超级大单:3508辆、3000辆、1000辆,多家重卡企业以连续不断的“大单”,证明了重卡市场正重现往日生机,迎来了属于自己的春天。 2、【新能源重卡订单需求旺盛】。湖南长沙某重卡电动化公司总经理王毅表示:今
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【平安医药】推荐康辰药业!
【平安医药】推荐康辰药业! 核心看点:主要品种血凝酶22年医保解限,单台手术用量有望从2支提升至4支以上,收入弹性大。密盖息业绩承诺确定性强,23年1.2亿净利润目标(20%增长)。创新药KC1036(AXL/FLT3/VEGFR2多靶点)目前处于2期临床,有望年中数据读出,创新药价值未被充分挖掘。 苏灵是国内唯一血凝酶创新药,22年版医保解限弹性大。相比于竞品多组分的血凝酶仿制药,苏灵是高纯度、单一组分蛇毒血凝酶创新药,止血迅速,安全性好。2022医保谈判续约时报销限制解除,放量弹性大。且竞品
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【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善
【广发建材】周观点:房地产成交持续回暖,行业基本面继续改善 3月5日国务院总理作政府工作报告,2023年GDP增速目标5%左右,关于基建地产的表述:(1)把着力扩大国内需求放在首位,稳定大宗消费。政府投资和政策激励要有效带动全社会投资,专项债规模由连续两年的3.65万亿提升至3.8万亿,基建需求有望继续高增长。(2)有效防范化解优质头部房企风险,支持刚性和改善性住房需求。 全国房地产成交持续回暖,新房市场走强。据Wind和克尔瑞,23年1月1日至3月2日60城新房商品房累计成交同比-15.8%,
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【申万食品饮料】周观点3月1周
【申万食品饮料】周观点3月1周 白酒:消费淡季主要关注库存及价格情况。春节后出行人流密集,商务活动活跃,市场对白酒消费进一步回暖保持乐观预期,板块短期不会有大幅度调整。预计3月底,春季糖酒会前后板块将迎催化,看好二季度白酒板块表现,1、3月底市场对一季报预期将明确;2、糖酒会将传递积极正面信息;3、历史上,Q2是板块表现最好的季度,5月是板块表现最好的月份;4、二季度基本面和报表将持续改善,将进一步消化库存,修复价格。 重点推荐:泸州老窖、洋河股份、迎驾贡酒、山西汾酒、五粮液、贵州茅台、顺鑫农业
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华明装备更新
华明装备更新 ——————————— 🌼 一季度收入及订单情况: 由于疫情和春节假期,一季度前两个月收入增长不明显,Q1增速目前还不清晰,但不排除3月有超预期的可能。后续有扩产计划,维持全年出货11000台,同增15%的目标。 🌼 分接开关业务: 分接开关收入确认周期在1个月左右,22Q3以来新能源升压站需求持续增长,一季度更多会完成去年三四季度拖欠的订单,比如部分光伏项目需要在一季度并网。22年主网变压器招标增长较多,25-500kV变压器招标容量同比增长85%。这部分增量在去年三四季度有
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