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夜长梦山
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夜长梦山
2023-02-23 13:35:41
炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际
📈炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际,北美大客户项目落地有望再造一个“炬光” 🧧主线看点:北美大客户订单有望年内落地,已接到客户通知进行产能规划,预计项目建设期2年,25年开始起量爆发。主要供应硅光学器件,用于A客户手表产品(新增测血糖功能),公司与其已合作开发3年时间,是该方案唯一供应商。潜在每年需求10亿元(量:4000万台;价:20-30元/台),按照25%净利润,预计每年贡献利润2.5亿元,给40xPE,市值100亿元,再造一个“炬光”。 🧧主营业务:22年收入增速放缓,主要因工
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炬光科技
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夜长梦山
2023-02-23 12:36:42
【火炬电子】最新交流情况
【火炬电子】最新交流情况 【自产业务】: 1)航空,订单确定性较强,22年订单增速约为30%,23年飞机及飞机(3个20)周边项目较多,与西安地区客户交流后反馈较为积极; 2)兵器,兵器到了换装阶段,弹类换装需求从22年就已开始,今年依然会保持增长,此外通信电台类产品亦有恢复趋势; 3)航天,22年受多方面影响进度不及预期,23年部分方向最快有望于Q2开始进入逐步恢复阶段,或是23年自产业务增量基石所在; 4)新业务,①微波通信,方向是中电雷达与5G基站;②温补衰减器和特种电阻;③成都火炬,瞄准
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火炬电子
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夜长梦山
2023-02-23 12:36:15
工程机械草根调研要点反馈
工程机械草根调研要点反馈!【长江机械-赵智勇团队】 今天我们调研了华东区域的挖机经销商和上海区域商混龙头(商混份额上海10%),整体调研反馈来看: 1、经销商国三库存基本消化。挖机方面,目前上海区域各大品牌的小挖库存基本消化话,3月底之前预计出清。同时,国四切换后价格提升,客户接受有个过程,但没其他选择。 2、22年行业经历大幅冲击后基本见底。22年所有品牌经销商考虑返点后,估计60%+亏损,30%盈亏持平,10%有利润,三一作为龙头其经销商亏损占比较低。同时,终端客户去年挖机开工超过1000小
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三一重工
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夜长梦山
2023-02-23 12:32:34
钠电行业更新0223
【国君电新】钠电行业更新0223 2月23日,24日钠电产业会议在溧阳展开,同期中科海钠将发布其钠电新产品。我们认为尽管当前碳酸锂价格的下跌导致市场担心钠电的产业化进度,但从我们产业链跟踪来看整体情况依然如期推进,星恒等传统两轮车电池也发布钠电产品,且其与锰酸锂相比也具备一定的成本优势。当前来看B、C和鹏辉侧重于装车,其余侧重于两轮,基站备用电源等,23年依然是钠电下游应用场景打开的元年。 ➡️传艺科技:一期4.5Gwh 设备到厂陆续开始进行调试,预计3月开始逐步投产和产能爬坡,6月左右产能全部
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元力股份
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传艺科技
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夜长梦山
2023-02-23 12:31:56
鸿路钢构逻辑
【兴证建筑】当前位置重点推荐鸿路钢构,推荐逻辑如下: 1)短期产量弹性高。当前公司多数基地生产订单饱满,我们判断主要系疫情积压部分需求+需求景气上行所致,今年来看老基地存在疫后复苏弹性,新基地产能有望快速爬坡。预计一季度产量有望达到90万吨,同比增长近30%。 2)中长期智能化升级提效+提上限。板材激光切割机大量投入使用,我们判断整体生产效率提速10-20%,预计今年仍将有智能设备持续投入,一方面带动新产线达产速度加快,另一方面带动产线产能上限提升。长期看焊接机器人有望投入使用,带动用工量明显下
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鸿路钢构
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夜长梦山
2023-02-23 12:30:40
AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长
【中泰电子】AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长 【数据中心、游戏两大业务超预期,AI龙头英伟达大涨】英伟达四季度业绩整体超预期。公司四季度营收60.5亿美元,略超此前指引60亿美元,一季度指引63.7-66.3亿美元,超出此前市场预期63.5亿美元。分业务看,数据中心和游戏收入表现亮眼,其中数据中心全年营收150亿美元,yoy+41%;游戏四季度18.3亿美元,qoq+16%,均超出此前市场预期。此外受益ChatGPT浪潮,英伟达积极推动与云服务巨头合作,将利用旗下全球领先A
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龙芯中科
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兆易创新
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夜长梦山
2023-02-23 12:27:44
中集车辆动态跟踪
【东方机械】中集车辆动态跟踪:重卡复苏在即,半挂车有望恢复;产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展 半挂车全球领先企业:中集车辆是全球领先的半挂车企业,专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名,中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%,专用车收入占比达到33%。 国内半挂车领先,北美半挂车大幅增长:公司深耕中国半挂车市场,市场份额持续攀升,连续3年位列全国第一;北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨
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中集车辆
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夜长梦山
2023-02-23 12:26:06
氢观点跟踪
【长江环保&电新】氢观点跟踪: 本轮氢关注度提升的主要原因。1)隆基作为光伏行业头部公司布局电解水制氢设备,同时第二代制氢设备能耗相比行业平均水平降低10%-20%引起热议;2)欧盟碳边境税政策正式落地,相比初版新增纳入氢气,也就是未来欧盟对绿氢的需求急速攀升(环保因素&能源自主因素叠加);3)国内也有相关碳政策酝酿落地; 历史复盘来看,市场对氢能的关注历经了从炒概念(2019年美锦能源)、炒政策(2020-2021,燃料电池车产业链及零部件),到目前对绿氢的关注,逐渐开始关注业绩的落地情况;
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亿华通
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冰轮环境
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夜长梦山
2023-02-23 12:23:59
关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评
【关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评】:谈不上利空,但是我们更期待后续的绿电需求侧促进政策落地 ⭕️新政策字面意思很简单:补贴项目如果参与绿电交易而获得溢价,溢价部分必须冲抵补贴。因此补贴项目无法获得绿电交易溢价。市场因此解读负面。 ⭕️我们强调: 此前政策(下面简称老政策)本已规定补贴项目不能同时参与绿电交易和继续拿补贴。拿补贴和绿电交易只能二选一。自己判断哪个划算,就参与哪个!觉得绿电交易不划算,也可以退回来继续拿补贴。之前政策的本就是避免补贴项目【既拿补贴,又拿溢价】,跟现在的新政策理念
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隆基绿能
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夜长梦山
2023-02-23 12:22:54
泸州老窖调研交流
【国君食品】泸州老窖调研交流:形势向好,全面发展 轻装上阵,迎接复苏 节前定调以稳为主,稳库存、稳渠道、稳价盘,春节符合年前销售预期,节后复盘来看一是各地库存水平降低至合理区间,基本保持在1-1.5个月左右,部分好的区域不到一个月,二是今年较往年补货更多。2023年整体为恢复阶段,消费端释放前期挤压的消费情绪,公司轻装上阵,库存较低、价盘平稳,整体市场向好,后续经济发力下商务活动起势,中高端产品受益相对充分。 高端稳健增长,全国化延续 国窖2023年追求延续过去两年高增趋势,春节期间高低度略有分
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泸州老窖
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夜长梦山
2023-02-23 12:19:46
高纯石英砂更新
高纯石英砂更新 1) 石英砂价格持续上涨: 从产业端反馈,国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨,远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单,且由于未来三年海外砂的量基本已被锁定,基本不存在新签海外砂,目前听闻“黑市”进口石英砂的价格已经达到了20万/吨。 2) 供应格局稳定、增量少,石英砂仍是最硬品种:海外扩产量较少且节奏缓慢,尤尼明从扩产1.5万吨的规划改为1万吨、TOC不扩产,国内石英砂扩产不明朗,未来的增量仍主要由石英股份提供,石英砂价格在23年仍有可能进一步上涨
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石英股份
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夜长梦山
2023-02-23 11:35:28
炬光科技大涨点评
【国君通信】炬光科技大涨点评0223 消息面:日前,苹果名记Mark Gurman在最新报告中称,苹果在无创血糖监测技术取得突破性进展,未来将搭载在Apple Watch上。据悉,该产品有助于巩固苹果在医疗保健领域的霸主地位。如果成功,Apple Watch有望成为全球上亿糖尿病患者的必需品。据悉,为实现免抽血测血糖,苹果开发了一种硅光子芯片,收集激光照射到皮肤后传回的光学吸收光谱,来确定体内的葡萄糖浓度。 硅基微光学独步天下,市场在联想亿量级消费应用。2019年公司完成整合德国LIMO,将其大
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炬光科技
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夜长梦山
2023-02-23 08:40:12
【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来
【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来 ✨需求端:“至暗时刻”已过,短期拐点已现。1)公装:消费回暖、“稳增长”发力、地产政策优化促公装需求拐点向上。2)家装:消费+竣工“双修复”,新房装修、二手房及旧房翻新需求有望回暖。中长期看装饰行业具备消费属性,赛道长坡厚雪,目前逐步进入二次装修需求加速释放期。 ✨供给端:加速出清,龙头“剩者为王”。近两年装饰行业供给侧加速出清,龙头抗风险能力强、行业波动及减值冲击下竞争优势仍得到较好保存,随行业需求回暖,有望显著受益竞争格局优化,市占率
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亚厦股份
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江河集团
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夜长梦山
2023-02-23 08:38:31
新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长
【天风医药杨松团队】新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长 事件: 2月23日,公司非公开发行股票发行承销总结及相关文件已经中国证券监督管理委员会备案通过。新华医疗实际已向山东颐养健康产业发展集团有限公司等21家公司或机构非公开发行5490.0098万股,占发行后总股本的比例为11.76%,本次发行价格为23.38元/股,募集资金总额12.83亿元。 向大股东定向增发落地,奠定增长信心 根据投资者认购情况,公司实控人山东颐养健康产业发展集团有限公司本次认购股份
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新华医疗
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夜长梦山
2023-02-23 08:38:03
三一重能出售风场股权
【长江电新】三一重能出售风场股权,分析如下 1、公司公告将持有的太行山新能源100%的股权转让给江西国电投,转让对价暂定为3.0亿元。交易完成后,预计将增加公司利润总额约2.86亿元。 2、本次转让的太行山新能源持有100MW风电场运营项目,项目收益率较高,2021年全年实现净利润0.86亿元;本次转让将为公司2023年业绩带来积极贡献。同时,我们认为公司通过持续滚动开发推进风电场资产周转和利润贡献,预计公司今年有望继续实现规模化风场转让,并且新建GW以上规模风场,进一步增厚电站运营业务利润。
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三一重能
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炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际
📈炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际,北美大客户项目落地有望再造一个“炬光” 🧧主线看点:北美大客户订单有望年内落地,已接到客户通知进行产能规划,预计项目建设期2年,25年开始起量爆发。主要供应硅光学器件,用于A客户手表产品(新增测血糖功能),公司与其已合作开发3年时间,是该方案唯一供应商。潜在每年需求10亿元(量:4000万台;价:20-30元/台),按照25%净利润,预计每年贡献利润2.5亿元,给40xPE,市值100亿元,再造一个“炬光”。 🧧主营业务:22年收入增速放缓,主要因工
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【火炬电子】最新交流情况
【火炬电子】最新交流情况 【自产业务】: 1)航空,订单确定性较强,22年订单增速约为30%,23年飞机及飞机(3个20)周边项目较多,与西安地区客户交流后反馈较为积极; 2)兵器,兵器到了换装阶段,弹类换装需求从22年就已开始,今年依然会保持增长,此外通信电台类产品亦有恢复趋势; 3)航天,22年受多方面影响进度不及预期,23年部分方向最快有望于Q2开始进入逐步恢复阶段,或是23年自产业务增量基石所在; 4)新业务,①微波通信,方向是中电雷达与5G基站;②温补衰减器和特种电阻;③成都火炬,瞄准
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火炬电子
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工程机械草根调研要点反馈
工程机械草根调研要点反馈!【长江机械-赵智勇团队】 今天我们调研了华东区域的挖机经销商和上海区域商混龙头(商混份额上海10%),整体调研反馈来看: 1、经销商国三库存基本消化。挖机方面,目前上海区域各大品牌的小挖库存基本消化话,3月底之前预计出清。同时,国四切换后价格提升,客户接受有个过程,但没其他选择。 2、22年行业经历大幅冲击后基本见底。22年所有品牌经销商考虑返点后,估计60%+亏损,30%盈亏持平,10%有利润,三一作为龙头其经销商亏损占比较低。同时,终端客户去年挖机开工超过1000小
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三一重工
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钠电行业更新0223
【国君电新】钠电行业更新0223 2月23日,24日钠电产业会议在溧阳展开,同期中科海钠将发布其钠电新产品。我们认为尽管当前碳酸锂价格的下跌导致市场担心钠电的产业化进度,但从我们产业链跟踪来看整体情况依然如期推进,星恒等传统两轮车电池也发布钠电产品,且其与锰酸锂相比也具备一定的成本优势。当前来看B、C和鹏辉侧重于装车,其余侧重于两轮,基站备用电源等,23年依然是钠电下游应用场景打开的元年。 ➡️传艺科技:一期4.5Gwh 设备到厂陆续开始进行调试,预计3月开始逐步投产和产能爬坡,6月左右产能全部
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鸿路钢构逻辑
【兴证建筑】当前位置重点推荐鸿路钢构,推荐逻辑如下: 1)短期产量弹性高。当前公司多数基地生产订单饱满,我们判断主要系疫情积压部分需求+需求景气上行所致,今年来看老基地存在疫后复苏弹性,新基地产能有望快速爬坡。预计一季度产量有望达到90万吨,同比增长近30%。 2)中长期智能化升级提效+提上限。板材激光切割机大量投入使用,我们判断整体生产效率提速10-20%,预计今年仍将有智能设备持续投入,一方面带动新产线达产速度加快,另一方面带动产线产能上限提升。长期看焊接机器人有望投入使用,带动用工量明显下
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鸿路钢构
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AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长
【中泰电子】AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长 【数据中心、游戏两大业务超预期,AI龙头英伟达大涨】英伟达四季度业绩整体超预期。公司四季度营收60.5亿美元,略超此前指引60亿美元,一季度指引63.7-66.3亿美元,超出此前市场预期63.5亿美元。分业务看,数据中心和游戏收入表现亮眼,其中数据中心全年营收150亿美元,yoy+41%;游戏四季度18.3亿美元,qoq+16%,均超出此前市场预期。此外受益ChatGPT浪潮,英伟达积极推动与云服务巨头合作,将利用旗下全球领先A
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中集车辆动态跟踪
【东方机械】中集车辆动态跟踪:重卡复苏在即,半挂车有望恢复;产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展 半挂车全球领先企业:中集车辆是全球领先的半挂车企业,专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名,中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%,专用车收入占比达到33%。 国内半挂车领先,北美半挂车大幅增长:公司深耕中国半挂车市场,市场份额持续攀升,连续3年位列全国第一;北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨
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中集车辆
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氢观点跟踪
【长江环保&电新】氢观点跟踪: 本轮氢关注度提升的主要原因。1)隆基作为光伏行业头部公司布局电解水制氢设备,同时第二代制氢设备能耗相比行业平均水平降低10%-20%引起热议;2)欧盟碳边境税政策正式落地,相比初版新增纳入氢气,也就是未来欧盟对绿氢的需求急速攀升(环保因素&能源自主因素叠加);3)国内也有相关碳政策酝酿落地; 历史复盘来看,市场对氢能的关注历经了从炒概念(2019年美锦能源)、炒政策(2020-2021,燃料电池车产业链及零部件),到目前对绿氢的关注,逐渐开始关注业绩的落地情况;
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2023-02-23 12:23:59
关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评
【关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评】:谈不上利空,但是我们更期待后续的绿电需求侧促进政策落地 ⭕️新政策字面意思很简单:补贴项目如果参与绿电交易而获得溢价,溢价部分必须冲抵补贴。因此补贴项目无法获得绿电交易溢价。市场因此解读负面。 ⭕️我们强调: 此前政策(下面简称老政策)本已规定补贴项目不能同时参与绿电交易和继续拿补贴。拿补贴和绿电交易只能二选一。自己判断哪个划算,就参与哪个!觉得绿电交易不划算,也可以退回来继续拿补贴。之前政策的本就是避免补贴项目【既拿补贴,又拿溢价】,跟现在的新政策理念
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2023-02-23 12:22:54
泸州老窖调研交流
【国君食品】泸州老窖调研交流:形势向好,全面发展 轻装上阵,迎接复苏 节前定调以稳为主,稳库存、稳渠道、稳价盘,春节符合年前销售预期,节后复盘来看一是各地库存水平降低至合理区间,基本保持在1-1.5个月左右,部分好的区域不到一个月,二是今年较往年补货更多。2023年整体为恢复阶段,消费端释放前期挤压的消费情绪,公司轻装上阵,库存较低、价盘平稳,整体市场向好,后续经济发力下商务活动起势,中高端产品受益相对充分。 高端稳健增长,全国化延续 国窖2023年追求延续过去两年高增趋势,春节期间高低度略有分
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高纯石英砂更新
高纯石英砂更新 1) 石英砂价格持续上涨: 从产业端反馈,国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨,远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单,且由于未来三年海外砂的量基本已被锁定,基本不存在新签海外砂,目前听闻“黑市”进口石英砂的价格已经达到了20万/吨。 2) 供应格局稳定、增量少,石英砂仍是最硬品种:海外扩产量较少且节奏缓慢,尤尼明从扩产1.5万吨的规划改为1万吨、TOC不扩产,国内石英砂扩产不明朗,未来的增量仍主要由石英股份提供,石英砂价格在23年仍有可能进一步上涨
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石英股份
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炬光科技大涨点评
【国君通信】炬光科技大涨点评0223 消息面:日前,苹果名记Mark Gurman在最新报告中称,苹果在无创血糖监测技术取得突破性进展,未来将搭载在Apple Watch上。据悉,该产品有助于巩固苹果在医疗保健领域的霸主地位。如果成功,Apple Watch有望成为全球上亿糖尿病患者的必需品。据悉,为实现免抽血测血糖,苹果开发了一种硅光子芯片,收集激光照射到皮肤后传回的光学吸收光谱,来确定体内的葡萄糖浓度。 硅基微光学独步天下,市场在联想亿量级消费应用。2019年公司完成整合德国LIMO,将其大
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炬光科技
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【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来
【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来 ✨需求端:“至暗时刻”已过,短期拐点已现。1)公装:消费回暖、“稳增长”发力、地产政策优化促公装需求拐点向上。2)家装:消费+竣工“双修复”,新房装修、二手房及旧房翻新需求有望回暖。中长期看装饰行业具备消费属性,赛道长坡厚雪,目前逐步进入二次装修需求加速释放期。 ✨供给端:加速出清,龙头“剩者为王”。近两年装饰行业供给侧加速出清,龙头抗风险能力强、行业波动及减值冲击下竞争优势仍得到较好保存,随行业需求回暖,有望显著受益竞争格局优化,市占率
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新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长
【天风医药杨松团队】新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长 事件: 2月23日,公司非公开发行股票发行承销总结及相关文件已经中国证券监督管理委员会备案通过。新华医疗实际已向山东颐养健康产业发展集团有限公司等21家公司或机构非公开发行5490.0098万股,占发行后总股本的比例为11.76%,本次发行价格为23.38元/股,募集资金总额12.83亿元。 向大股东定向增发落地,奠定增长信心 根据投资者认购情况,公司实控人山东颐养健康产业发展集团有限公司本次认购股份
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新华医疗
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三一重能出售风场股权
【长江电新】三一重能出售风场股权,分析如下 1、公司公告将持有的太行山新能源100%的股权转让给江西国电投,转让对价暂定为3.0亿元。交易完成后,预计将增加公司利润总额约2.86亿元。 2、本次转让的太行山新能源持有100MW风电场运营项目,项目收益率较高,2021年全年实现净利润0.86亿元;本次转让将为公司2023年业绩带来积极贡献。同时,我们认为公司通过持续滚动开发推进风电场资产周转和利润贡献,预计公司今年有望继续实现规模化风场转让,并且新建GW以上规模风场,进一步增厚电站运营业务利润。
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炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际
📈炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际,北美大客户项目落地有望再造一个“炬光” 🧧主线看点:北美大客户订单有望年内落地,已接到客户通知进行产能规划,预计项目建设期2年,25年开始起量爆发。主要供应硅光学器件,用于A客户手表产品(新增测血糖功能),公司与其已合作开发3年时间,是该方案唯一供应商。潜在每年需求10亿元(量:4000万台;价:20-30元/台),按照25%净利润,预计每年贡献利润2.5亿元,给40xPE,市值100亿元,再造一个“炬光”。 🧧主营业务:22年收入增速放缓,主要因工
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【火炬电子】最新交流情况
【火炬电子】最新交流情况 【自产业务】: 1)航空,订单确定性较强,22年订单增速约为30%,23年飞机及飞机(3个20)周边项目较多,与西安地区客户交流后反馈较为积极; 2)兵器,兵器到了换装阶段,弹类换装需求从22年就已开始,今年依然会保持增长,此外通信电台类产品亦有恢复趋势; 3)航天,22年受多方面影响进度不及预期,23年部分方向最快有望于Q2开始进入逐步恢复阶段,或是23年自产业务增量基石所在; 4)新业务,①微波通信,方向是中电雷达与5G基站;②温补衰减器和特种电阻;③成都火炬,瞄准
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火炬电子
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夜长梦山
2023-02-23 12:36:15
工程机械草根调研要点反馈
工程机械草根调研要点反馈!【长江机械-赵智勇团队】 今天我们调研了华东区域的挖机经销商和上海区域商混龙头(商混份额上海10%),整体调研反馈来看: 1、经销商国三库存基本消化。挖机方面,目前上海区域各大品牌的小挖库存基本消化话,3月底之前预计出清。同时,国四切换后价格提升,客户接受有个过程,但没其他选择。 2、22年行业经历大幅冲击后基本见底。22年所有品牌经销商考虑返点后,估计60%+亏损,30%盈亏持平,10%有利润,三一作为龙头其经销商亏损占比较低。同时,终端客户去年挖机开工超过1000小
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三一重工
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夜长梦山
2023-02-23 12:32:34
钠电行业更新0223
【国君电新】钠电行业更新0223 2月23日,24日钠电产业会议在溧阳展开,同期中科海钠将发布其钠电新产品。我们认为尽管当前碳酸锂价格的下跌导致市场担心钠电的产业化进度,但从我们产业链跟踪来看整体情况依然如期推进,星恒等传统两轮车电池也发布钠电产品,且其与锰酸锂相比也具备一定的成本优势。当前来看B、C和鹏辉侧重于装车,其余侧重于两轮,基站备用电源等,23年依然是钠电下游应用场景打开的元年。 ➡️传艺科技:一期4.5Gwh 设备到厂陆续开始进行调试,预计3月开始逐步投产和产能爬坡,6月左右产能全部
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元力股份
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传艺科技
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夜长梦山
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鸿路钢构逻辑
【兴证建筑】当前位置重点推荐鸿路钢构,推荐逻辑如下: 1)短期产量弹性高。当前公司多数基地生产订单饱满,我们判断主要系疫情积压部分需求+需求景气上行所致,今年来看老基地存在疫后复苏弹性,新基地产能有望快速爬坡。预计一季度产量有望达到90万吨,同比增长近30%。 2)中长期智能化升级提效+提上限。板材激光切割机大量投入使用,我们判断整体生产效率提速10-20%,预计今年仍将有智能设备持续投入,一方面带动新产线达产速度加快,另一方面带动产线产能上限提升。长期看焊接机器人有望投入使用,带动用工量明显下
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鸿路钢构
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AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长
【中泰电子】AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长 【数据中心、游戏两大业务超预期,AI龙头英伟达大涨】英伟达四季度业绩整体超预期。公司四季度营收60.5亿美元,略超此前指引60亿美元,一季度指引63.7-66.3亿美元,超出此前市场预期63.5亿美元。分业务看,数据中心和游戏收入表现亮眼,其中数据中心全年营收150亿美元,yoy+41%;游戏四季度18.3亿美元,qoq+16%,均超出此前市场预期。此外受益ChatGPT浪潮,英伟达积极推动与云服务巨头合作,将利用旗下全球领先A
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龙芯中科
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兆易创新
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中集车辆动态跟踪
【东方机械】中集车辆动态跟踪:重卡复苏在即,半挂车有望恢复;产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展 半挂车全球领先企业:中集车辆是全球领先的半挂车企业,专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名,中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%,专用车收入占比达到33%。 国内半挂车领先,北美半挂车大幅增长:公司深耕中国半挂车市场,市场份额持续攀升,连续3年位列全国第一;北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨
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中集车辆
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氢观点跟踪
【长江环保&电新】氢观点跟踪: 本轮氢关注度提升的主要原因。1)隆基作为光伏行业头部公司布局电解水制氢设备,同时第二代制氢设备能耗相比行业平均水平降低10%-20%引起热议;2)欧盟碳边境税政策正式落地,相比初版新增纳入氢气,也就是未来欧盟对绿氢的需求急速攀升(环保因素&能源自主因素叠加);3)国内也有相关碳政策酝酿落地; 历史复盘来看,市场对氢能的关注历经了从炒概念(2019年美锦能源)、炒政策(2020-2021,燃料电池车产业链及零部件),到目前对绿氢的关注,逐渐开始关注业绩的落地情况;
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亿华通
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冰轮环境
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关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评
【关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评】:谈不上利空,但是我们更期待后续的绿电需求侧促进政策落地 ⭕️新政策字面意思很简单:补贴项目如果参与绿电交易而获得溢价,溢价部分必须冲抵补贴。因此补贴项目无法获得绿电交易溢价。市场因此解读负面。 ⭕️我们强调: 此前政策(下面简称老政策)本已规定补贴项目不能同时参与绿电交易和继续拿补贴。拿补贴和绿电交易只能二选一。自己判断哪个划算,就参与哪个!觉得绿电交易不划算,也可以退回来继续拿补贴。之前政策的本就是避免补贴项目【既拿补贴,又拿溢价】,跟现在的新政策理念
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隆基绿能
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泸州老窖调研交流
【国君食品】泸州老窖调研交流:形势向好,全面发展 轻装上阵,迎接复苏 节前定调以稳为主,稳库存、稳渠道、稳价盘,春节符合年前销售预期,节后复盘来看一是各地库存水平降低至合理区间,基本保持在1-1.5个月左右,部分好的区域不到一个月,二是今年较往年补货更多。2023年整体为恢复阶段,消费端释放前期挤压的消费情绪,公司轻装上阵,库存较低、价盘平稳,整体市场向好,后续经济发力下商务活动起势,中高端产品受益相对充分。 高端稳健增长,全国化延续 国窖2023年追求延续过去两年高增趋势,春节期间高低度略有分
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泸州老窖
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夜长梦山
2023-02-23 12:19:46
高纯石英砂更新
高纯石英砂更新 1) 石英砂价格持续上涨: 从产业端反馈,国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨,远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单,且由于未来三年海外砂的量基本已被锁定,基本不存在新签海外砂,目前听闻“黑市”进口石英砂的价格已经达到了20万/吨。 2) 供应格局稳定、增量少,石英砂仍是最硬品种:海外扩产量较少且节奏缓慢,尤尼明从扩产1.5万吨的规划改为1万吨、TOC不扩产,国内石英砂扩产不明朗,未来的增量仍主要由石英股份提供,石英砂价格在23年仍有可能进一步上涨
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石英股份
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炬光科技大涨点评
【国君通信】炬光科技大涨点评0223 消息面:日前,苹果名记Mark Gurman在最新报告中称,苹果在无创血糖监测技术取得突破性进展,未来将搭载在Apple Watch上。据悉,该产品有助于巩固苹果在医疗保健领域的霸主地位。如果成功,Apple Watch有望成为全球上亿糖尿病患者的必需品。据悉,为实现免抽血测血糖,苹果开发了一种硅光子芯片,收集激光照射到皮肤后传回的光学吸收光谱,来确定体内的葡萄糖浓度。 硅基微光学独步天下,市场在联想亿量级消费应用。2019年公司完成整合德国LIMO,将其大
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炬光科技
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夜长梦山
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【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来
【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来 ✨需求端:“至暗时刻”已过,短期拐点已现。1)公装:消费回暖、“稳增长”发力、地产政策优化促公装需求拐点向上。2)家装:消费+竣工“双修复”,新房装修、二手房及旧房翻新需求有望回暖。中长期看装饰行业具备消费属性,赛道长坡厚雪,目前逐步进入二次装修需求加速释放期。 ✨供给端:加速出清,龙头“剩者为王”。近两年装饰行业供给侧加速出清,龙头抗风险能力强、行业波动及减值冲击下竞争优势仍得到较好保存,随行业需求回暖,有望显著受益竞争格局优化,市占率
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亚厦股份
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江河集团
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新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长
【天风医药杨松团队】新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长 事件: 2月23日,公司非公开发行股票发行承销总结及相关文件已经中国证券监督管理委员会备案通过。新华医疗实际已向山东颐养健康产业发展集团有限公司等21家公司或机构非公开发行5490.0098万股,占发行后总股本的比例为11.76%,本次发行价格为23.38元/股,募集资金总额12.83亿元。 向大股东定向增发落地,奠定增长信心 根据投资者认购情况,公司实控人山东颐养健康产业发展集团有限公司本次认购股份
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新华医疗
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三一重能出售风场股权
【长江电新】三一重能出售风场股权,分析如下 1、公司公告将持有的太行山新能源100%的股权转让给江西国电投,转让对价暂定为3.0亿元。交易完成后,预计将增加公司利润总额约2.86亿元。 2、本次转让的太行山新能源持有100MW风电场运营项目,项目收益率较高,2021年全年实现净利润0.86亿元;本次转让将为公司2023年业绩带来积极贡献。同时,我们认为公司通过持续滚动开发推进风电场资产周转和利润贡献,预计公司今年有望继续实现规模化风场转让,并且新建GW以上规模风场,进一步增厚电站运营业务利润。
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三一重能
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炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际
📈炬光科技重点推荐:这个位置有安全边际,北美大客户项目落地有望再造一个“炬光” 🧧主线看点:北美大客户订单有望年内落地,已接到客户通知进行产能规划,预计项目建设期2年,25年开始起量爆发。主要供应硅光学器件,用于A客户手表产品(新增测血糖功能),公司与其已合作开发3年时间,是该方案唯一供应商。潜在每年需求10亿元(量:4000万台;价:20-30元/台),按照25%净利润,预计每年贡献利润2.5亿元,给40xPE,市值100亿元,再造一个“炬光”。 🧧主营业务:22年收入增速放缓,主要因工
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炬光科技
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【火炬电子】最新交流情况
【火炬电子】最新交流情况 【自产业务】: 1)航空,订单确定性较强,22年订单增速约为30%,23年飞机及飞机(3个20)周边项目较多,与西安地区客户交流后反馈较为积极; 2)兵器,兵器到了换装阶段,弹类换装需求从22年就已开始,今年依然会保持增长,此外通信电台类产品亦有恢复趋势; 3)航天,22年受多方面影响进度不及预期,23年部分方向最快有望于Q2开始进入逐步恢复阶段,或是23年自产业务增量基石所在; 4)新业务,①微波通信,方向是中电雷达与5G基站;②温补衰减器和特种电阻;③成都火炬,瞄准
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火炬电子
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工程机械草根调研要点反馈
工程机械草根调研要点反馈!【长江机械-赵智勇团队】 今天我们调研了华东区域的挖机经销商和上海区域商混龙头(商混份额上海10%),整体调研反馈来看: 1、经销商国三库存基本消化。挖机方面,目前上海区域各大品牌的小挖库存基本消化话,3月底之前预计出清。同时,国四切换后价格提升,客户接受有个过程,但没其他选择。 2、22年行业经历大幅冲击后基本见底。22年所有品牌经销商考虑返点后,估计60%+亏损,30%盈亏持平,10%有利润,三一作为龙头其经销商亏损占比较低。同时,终端客户去年挖机开工超过1000小
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三一重工
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钠电行业更新0223
【国君电新】钠电行业更新0223 2月23日,24日钠电产业会议在溧阳展开,同期中科海钠将发布其钠电新产品。我们认为尽管当前碳酸锂价格的下跌导致市场担心钠电的产业化进度,但从我们产业链跟踪来看整体情况依然如期推进,星恒等传统两轮车电池也发布钠电产品,且其与锰酸锂相比也具备一定的成本优势。当前来看B、C和鹏辉侧重于装车,其余侧重于两轮,基站备用电源等,23年依然是钠电下游应用场景打开的元年。 ➡️传艺科技:一期4.5Gwh 设备到厂陆续开始进行调试,预计3月开始逐步投产和产能爬坡,6月左右产能全部
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元力股份
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传艺科技
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鸿路钢构逻辑
【兴证建筑】当前位置重点推荐鸿路钢构,推荐逻辑如下: 1)短期产量弹性高。当前公司多数基地生产订单饱满,我们判断主要系疫情积压部分需求+需求景气上行所致,今年来看老基地存在疫后复苏弹性,新基地产能有望快速爬坡。预计一季度产量有望达到90万吨,同比增长近30%。 2)中长期智能化升级提效+提上限。板材激光切割机大量投入使用,我们判断整体生产效率提速10-20%,预计今年仍将有智能设备持续投入,一方面带动新产线达产速度加快,另一方面带动产线产能上限提升。长期看焊接机器人有望投入使用,带动用工量明显下
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鸿路钢构
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AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长
【中泰电子】AI龙头英伟达业绩超预期,ChatGPT催化半导体增长 【数据中心、游戏两大业务超预期,AI龙头英伟达大涨】英伟达四季度业绩整体超预期。公司四季度营收60.5亿美元,略超此前指引60亿美元,一季度指引63.7-66.3亿美元,超出此前市场预期63.5亿美元。分业务看,数据中心和游戏收入表现亮眼,其中数据中心全年营收150亿美元,yoy+41%;游戏四季度18.3亿美元,qoq+16%,均超出此前市场预期。此外受益ChatGPT浪潮,英伟达积极推动与云服务巨头合作,将利用旗下全球领先A
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中集车辆动态跟踪
【东方机械】中集车辆动态跟踪:重卡复苏在即,半挂车有望恢复;产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展 半挂车全球领先企业:中集车辆是全球领先的半挂车企业,专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名,中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%,专用车收入占比达到33%。 国内半挂车领先,北美半挂车大幅增长:公司深耕中国半挂车市场,市场份额持续攀升,连续3年位列全国第一;北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨
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氢观点跟踪
【长江环保&电新】氢观点跟踪: 本轮氢关注度提升的主要原因。1)隆基作为光伏行业头部公司布局电解水制氢设备,同时第二代制氢设备能耗相比行业平均水平降低10%-20%引起热议;2)欧盟碳边境税政策正式落地,相比初版新增纳入氢气,也就是未来欧盟对绿氢的需求急速攀升(环保因素&能源自主因素叠加);3)国内也有相关碳政策酝酿落地; 历史复盘来看,市场对氢能的关注历经了从炒概念(2019年美锦能源)、炒政策(2020-2021,燃料电池车产业链及零部件),到目前对绿氢的关注,逐渐开始关注业绩的落地情况;
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关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评
【关于三部委带补贴项目参与绿电新政简评】:谈不上利空,但是我们更期待后续的绿电需求侧促进政策落地 ⭕️新政策字面意思很简单:补贴项目如果参与绿电交易而获得溢价,溢价部分必须冲抵补贴。因此补贴项目无法获得绿电交易溢价。市场因此解读负面。 ⭕️我们强调: 此前政策(下面简称老政策)本已规定补贴项目不能同时参与绿电交易和继续拿补贴。拿补贴和绿电交易只能二选一。自己判断哪个划算,就参与哪个!觉得绿电交易不划算,也可以退回来继续拿补贴。之前政策的本就是避免补贴项目【既拿补贴,又拿溢价】,跟现在的新政策理念
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泸州老窖调研交流
【国君食品】泸州老窖调研交流:形势向好,全面发展 轻装上阵,迎接复苏 节前定调以稳为主,稳库存、稳渠道、稳价盘,春节符合年前销售预期,节后复盘来看一是各地库存水平降低至合理区间,基本保持在1-1.5个月左右,部分好的区域不到一个月,二是今年较往年补货更多。2023年整体为恢复阶段,消费端释放前期挤压的消费情绪,公司轻装上阵,库存较低、价盘平稳,整体市场向好,后续经济发力下商务活动起势,中高端产品受益相对充分。 高端稳健增长,全国化延续 国窖2023年追求延续过去两年高增趋势,春节期间高低度略有分
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高纯石英砂更新
高纯石英砂更新 1) 石英砂价格持续上涨: 从产业端反馈,国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨,远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单,且由于未来三年海外砂的量基本已被锁定,基本不存在新签海外砂,目前听闻“黑市”进口石英砂的价格已经达到了20万/吨。 2) 供应格局稳定、增量少,石英砂仍是最硬品种:海外扩产量较少且节奏缓慢,尤尼明从扩产1.5万吨的规划改为1万吨、TOC不扩产,国内石英砂扩产不明朗,未来的增量仍主要由石英股份提供,石英砂价格在23年仍有可能进一步上涨
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炬光科技大涨点评
【国君通信】炬光科技大涨点评0223 消息面:日前,苹果名记Mark Gurman在最新报告中称,苹果在无创血糖监测技术取得突破性进展,未来将搭载在Apple Watch上。据悉,该产品有助于巩固苹果在医疗保健领域的霸主地位。如果成功,Apple Watch有望成为全球上亿糖尿病患者的必需品。据悉,为实现免抽血测血糖,苹果开发了一种硅光子芯片,收集激光照射到皮肤后传回的光学吸收光谱,来确定体内的葡萄糖浓度。 硅基微光学独步天下,市场在联想亿量级消费应用。2019年公司完成整合德国LIMO,将其大
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【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来
【国盛建筑】装饰板块迎战略性配置机会:至暗已过,否极泰来 ✨需求端:“至暗时刻”已过,短期拐点已现。1)公装:消费回暖、“稳增长”发力、地产政策优化促公装需求拐点向上。2)家装:消费+竣工“双修复”,新房装修、二手房及旧房翻新需求有望回暖。中长期看装饰行业具备消费属性,赛道长坡厚雪,目前逐步进入二次装修需求加速释放期。 ✨供给端:加速出清,龙头“剩者为王”。近两年装饰行业供给侧加速出清,龙头抗风险能力强、行业波动及减值冲击下竞争优势仍得到较好保存,随行业需求回暖,有望显著受益竞争格局优化,市占率
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新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长
【天风医药杨松团队】新华医疗:定增完成彰显发展信心,募投资金强力助推医疗器械+制药装备板块成长 事件: 2月23日,公司非公开发行股票发行承销总结及相关文件已经中国证券监督管理委员会备案通过。新华医疗实际已向山东颐养健康产业发展集团有限公司等21家公司或机构非公开发行5490.0098万股,占发行后总股本的比例为11.76%,本次发行价格为23.38元/股,募集资金总额12.83亿元。 向大股东定向增发落地,奠定增长信心 根据投资者认购情况,公司实控人山东颐养健康产业发展集团有限公司本次认购股份
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新华医疗
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三一重能出售风场股权
【长江电新】三一重能出售风场股权,分析如下 1、公司公告将持有的太行山新能源100%的股权转让给江西国电投,转让对价暂定为3.0亿元。交易完成后,预计将增加公司利润总额约2.86亿元。 2、本次转让的太行山新能源持有100MW风电场运营项目,项目收益率较高,2021年全年实现净利润0.86亿元;本次转让将为公司2023年业绩带来积极贡献。同时,我们认为公司通过持续滚动开发推进风电场资产周转和利润贡献,预计公司今年有望继续实现规模化风场转让,并且新建GW以上规模风场,进一步增厚电站运营业务利润。
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