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蓝天白云
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蓝天白云
2025-11-10 05:30:04
鲁西化工化工周观点
(鲁西化工)化工周观点:反内卷深入+PPI转正预期升温,化工望迎来新一轮周期向上【中泰建材&化工|孙颖团队】 #上周化工股出现明显连续大涨,我们从宏观指标、中观政策、估值水平等维度来看,化工有望迎来新一轮景气周期向上。在配置上,不仅是龙头,还在于能走出基本面向好的细分子行业。 #PPI转正预期升温。PPI从2022年10月开始转负,至今持续37个月,持续时间长,预期26年PPI望开始逐步转正,此阶段化工股有望表现出超额 #反内卷持续深化。11月5日,已内酰胺行业召开交流会议,一致同意减产20%,
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蓝天白云
2025-11-09 20:09:17
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原型
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蓝天白云
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强推股价横盘的京仪装备
强推股价横盘的京仪装备【华西机械】 存储强beta下,前道环节除了标识度高的#拓荆、中微外,建议各位领导重视近期横盘的#京仪装备,目标市值300亿: #1、公司近期股价较弱主要系三季报,确认节奏而已,专用设备看订单!!!2025年1-10月公司新接订单20亿左右,我们推测公司在手订单已经到35-40亿,未来不用担心业绩增长弹性。 #2、公司Chiller、L/S平替海外设备,公司Ciller设备在国内存储客户接近独供,25H1公司新接订单存储占比60-70%,存储敞口最大的标的之一。先进NAND
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蓝天白云
2025-11-09 17:19:55
四大领域的涨价行情持续受资金关注
四大领域的涨价行情持续受资金关注。 第一大领域电池材料有五个涨价品种: 一、六氟磷酸锂(天赐材料、多氟多); 二、电解液添加剂(华盛锂电)。 三、磷酸铁锂(永泰科技、瑞幸能、湖南豫能); 四、磷酸铁锂(德方纳米、湖南豫能); 五、电解液溶剂(海科新源、石大胜华)。 第二大化工品领域有三个涨价品种: 一、生物航煤(卓越新能、海新能科); 二、钛白粉(安纳达、金浦钛业); 三、黄磷(长兴股份、兴发集团)。 第三大存储芯片领域(德明利、香农新创、江波龙)。? 第四大领域,有色金属有三个涨价品种: 一、
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华盛锂电
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蓝天白云
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继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行
继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行 龙头联合减产情况更新: 行业龙头装置减产逐步落实,以缓解供给端压力。目前新凤鸣四期装置已经投产,同步停车一套250万吨老装置;虹港石化一套250万吨装置计划11月中下旬检修;逸盛三套装置有降负操作。此外英力士、四川能投、富海等装置亦有检修、降负计划,总体涉及产能达到10%左右。后续停车范围存在进一步扩大预期,PTA供需有望改善。 PTA全行业亏损,效益改善诉求明显。 过去五年PTA供给端快速释放导致盈利收窄,尤其今年9-10月份PTA全行业
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蓝天白云
2025-11-09 16:38:20
华盛锂电调研汇总20251107
#出处未知 【华盛锂电】调研汇总20251107 #添加剂短期供不应求、价格持续上涨;26年业绩弹性较大 [太阳]价格:目前VC订单价格在7万以上,且价格有望持续上涨,最高订单报价已达10万元。多家电解液客户希望锁量不锁价,公司将根据不同客户及订单量进行调整。 [太阳]量:公司目前添加剂产能1.4万吨,全年预计VC出货1.2万吨,FEC出货7800吨。公司将在湖北云梦新建6万吨VC项目,其中一期3万吨将于26年中达产,新产线成本有望进一步降低,预计26年公司VC出货3.5万吨,FEC出货约1万吨
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华盛锂电
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蓝天白云
2025-11-09 11:37:18
紫建电子Meta RayBan Display智能眼镜全面断货
紫建电子: #Meta Ray-Ban Display智能眼镜全面断货,大幅上调25、26年出货预期,十一期间北大青鸟环宇参股光波导厂商JBD暴涨70% #已获得Meta AI眼镜电池批量订单,同步对接Meta无线充电盒并已进入Rokid、小米国产眼镜供应链,参股光波导厂商理湃光晶逻辑直接对标北大青鸟环宇,向上空间3倍 一、#Meta及境内AI眼镜出货大超预期,24-27年复合年增长率超100% 🌟Meta ai眼镜26年订单从1200万部上修到1300万部,27年销售预期上修至3千万部,按照
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蓝天白云
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碳纤维行业:迎接新一轮景气周期
碳纤维行业:迎接新一轮景气周期【东北计算机】 1️⃣#需求反转在即,#2025年开启新成长周期 碳纤维产业链自2024年第三季度起已显现复苏迹象,业绩与订单情况显著好转。#反转的核心驱动力,#来自于下游应用领域的集体爆发: 1)#风电大型化: 风电叶片是碳纤维最大的应用市场,占比约30%。为提升发电效率,全球海上风电叶片正急速大型化,对轻量化、高强度的碳纤维需求激增。赛奥碳纤维预计2025年,全球风电领域对碳纤维的需求将攀升至9.34万吨,年复合增长率高达25%。 2)#航空航天与低空经济: 国
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蓝天白云
2025-11-07 13:41:42
天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25
天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25#申万电新 🔥25年铅酸主业利润修复,业绩逐季攀升。下游政策及铅价波动影响,24年业绩波动,25年公司业绩逐季提升。3Q25,公司营收125e,同比+11%,归母净利5e,同比+82%。25年二轮电动新国标下,新车销售量&单车带电量均明显提升,单车带电量从0.6-0.7kWh提升至1-1.2kWh。#目前公司铅酸电池稼动率85%,主业修复下利润率可达5-6%。 🔥锂电Q3毛利率转正,储能满开排单至1H25。1-3Q25,公司
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蓝天白云
2025-11-07 11:38:50
生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块
【建投化工】【行业观点】生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块 [玫瑰]11月5日,欧盟发布可持续交通投资计划,为了实现Refuel EU航空与FuelEU海运减排目标,预计到2035年需要1000亿欧元来推动生产,2027年底前至少投入29亿元,通过加速生产欧盟制造的可持续燃料,欧洲可减少对化石燃料的能源依赖,并引领这一工业转型,到2050年实现气候中和。 [玫瑰]价格方面,截至11月7日,生物航煤价格为2860美元,较上周上涨约70美元。短期来看,欧洲龙头NESTE将于11-
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蓝天白云
2025-11-07 09:43:33
黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益”
黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益” [玫瑰]黄金税改主要出发点是为了防止黄金在社会的低成本流通,财政压力只是考虑之一:根据税改政策,除会员单位金条直销外,社会流通成本源头被加上了“基础金价*7%”,聚焦在会员/客户单位,旨在通过成本端的上涨挤出黄金(饰品)在行业的低价倾销。顺丰要求金饰足额保价,压缩电商/水贝微商的盈利空间,也可以印证这一观点。 [玫瑰]需求端的影响并非等同于金价上涨7%,心理效应并不等同。周大福1990年采用一口价对黄金进行定价(4个9纯金金饰指
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蓝天白云
2025-11-07 08:36:26
威孚高科氢能业务有新看点
【威孚高科】氢能业务有新看点 #公司氢能产品新看点 2025年11月5日,潍柴动力与希锂斯在电池电堆层面签订了技术许可协议。公司的双极板产品在海外之前供应希锂斯,国内正积极拓展潍柴。 #燃油/氢能相关业务后续看点 传统燃喷业务跟随行业,后续关注行业的复苏情况;节能减排业务受益于自主替代,自主品牌燃油车及发动机销量提升,为公司节能减排业务带来持续增长机会。绿色氢能:布局的比较多,燃料电池的重要环节都有布局,全球化布局;预计在28年大规模落地。 #智能电动是当前主要增量 电驱系统核心零部件:电机轴、
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2025-11-07 08:23:34
小鹏科技日后思考1106
[玫瑰]【长江汽车】小鹏科技日后思考1106 [太阳]小鹏科技日聚焦VLA、Robotaxi、机器人、飞行汽车,多项最新AI应用成果“涌现”。小鹏目前是国内最早形成较为完善AI体系的车企,依托自身对于智驾模型和芯片的积淀,最有可能实现整合,实现多方面AI应用,国内车企布局中与特斯拉最为相似,我们认为公司未来一段时间将持续进入追赶特斯拉的兑现期。1)智驾方面,纯视觉方案下,采用大算力、大模型、大数据驱动,自研软硬件,与特斯拉较为相似,第二代VLA预期12月先锋推送,进度国内处于领先状态;2)Rob
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蓝天白云
2025-11-07 07:33:55
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛 [太阳]核心卡位:公司拥有自底层至系统的完整而全面的自主技术,作为#唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业,服务客户也逐步从国内拓展至海外; ⭕️纵向延伸:公司现已搭建起非制冷、制冷型碲镉汞及二类超晶格#三条完全自主可控的国产化芯片生产线,并持续向下游延伸至综合光电系统,公司可为智能驾驶等民用领域提供整体解决方案,同时#可为国家提供重点型号系统总体产品; ⭕️拓展外贸:公司积极投入新J种、新品类的系统总体科研,同步大力推进海外业务合
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2025-11-06 15:27:30
杭氧股份大涨点评
【华创机械】杭氧股份大涨点评:仍被低估的低温链主,项目进展或持续超预期 #聚变: 公司自9月宣布切入科技赛道后,#连续中标氦液化装置、氮低温系统(BEST)项目,彰显公司切入聚变领域的技术实力和管理层决心。国内推进中的项目多数需采用低温系统,#其价值量高(占设备投资10%)且国产化诉求强,核聚变契合国家“十五五”发展规划,公司加速推进产品研发及客户对接,#后续订单有望超预期,“十五五”末核聚变相关有望占设备业务30%。 #主业: 1)设备:宏观经济较弱但无需过度担忧,#新疆煤化工(80%+份额
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鲁西化工化工周观点
(鲁西化工)化工周观点:反内卷深入+PPI转正预期升温,化工望迎来新一轮周期向上【中泰建材&化工|孙颖团队】 #上周化工股出现明显连续大涨,我们从宏观指标、中观政策、估值水平等维度来看,化工有望迎来新一轮景气周期向上。在配置上,不仅是龙头,还在于能走出基本面向好的细分子行业。 #PPI转正预期升温。PPI从2022年10月开始转负,至今持续37个月,持续时间长,预期26年PPI望开始逐步转正,此阶段化工股有望表现出超额 #反内卷持续深化。11月5日,已内酰胺行业召开交流会议,一致同意减产20%,
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原型
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强推股价横盘的京仪装备
强推股价横盘的京仪装备【华西机械】 存储强beta下,前道环节除了标识度高的#拓荆、中微外,建议各位领导重视近期横盘的#京仪装备,目标市值300亿: #1、公司近期股价较弱主要系三季报,确认节奏而已,专用设备看订单!!!2025年1-10月公司新接订单20亿左右,我们推测公司在手订单已经到35-40亿,未来不用担心业绩增长弹性。 #2、公司Chiller、L/S平替海外设备,公司Ciller设备在国内存储客户接近独供,25H1公司新接订单存储占比60-70%,存储敞口最大的标的之一。先进NAND
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四大领域的涨价行情持续受资金关注
四大领域的涨价行情持续受资金关注。 第一大领域电池材料有五个涨价品种: 一、六氟磷酸锂(天赐材料、多氟多); 二、电解液添加剂(华盛锂电)。 三、磷酸铁锂(永泰科技、瑞幸能、湖南豫能); 四、磷酸铁锂(德方纳米、湖南豫能); 五、电解液溶剂(海科新源、石大胜华)。 第二大化工品领域有三个涨价品种: 一、生物航煤(卓越新能、海新能科); 二、钛白粉(安纳达、金浦钛业); 三、黄磷(长兴股份、兴发集团)。 第三大存储芯片领域(德明利、香农新创、江波龙)。? 第四大领域,有色金属有三个涨价品种: 一、
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继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行
继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行 龙头联合减产情况更新: 行业龙头装置减产逐步落实,以缓解供给端压力。目前新凤鸣四期装置已经投产,同步停车一套250万吨老装置;虹港石化一套250万吨装置计划11月中下旬检修;逸盛三套装置有降负操作。此外英力士、四川能投、富海等装置亦有检修、降负计划,总体涉及产能达到10%左右。后续停车范围存在进一步扩大预期,PTA供需有望改善。 PTA全行业亏损,效益改善诉求明显。 过去五年PTA供给端快速释放导致盈利收窄,尤其今年9-10月份PTA全行业
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华盛锂电调研汇总20251107
#出处未知 【华盛锂电】调研汇总20251107 #添加剂短期供不应求、价格持续上涨;26年业绩弹性较大 [太阳]价格:目前VC订单价格在7万以上,且价格有望持续上涨,最高订单报价已达10万元。多家电解液客户希望锁量不锁价,公司将根据不同客户及订单量进行调整。 [太阳]量:公司目前添加剂产能1.4万吨,全年预计VC出货1.2万吨,FEC出货7800吨。公司将在湖北云梦新建6万吨VC项目,其中一期3万吨将于26年中达产,新产线成本有望进一步降低,预计26年公司VC出货3.5万吨,FEC出货约1万吨
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紫建电子Meta RayBan Display智能眼镜全面断货
紫建电子: #Meta Ray-Ban Display智能眼镜全面断货,大幅上调25、26年出货预期,十一期间北大青鸟环宇参股光波导厂商JBD暴涨70% #已获得Meta AI眼镜电池批量订单,同步对接Meta无线充电盒并已进入Rokid、小米国产眼镜供应链,参股光波导厂商理湃光晶逻辑直接对标北大青鸟环宇,向上空间3倍 一、#Meta及境内AI眼镜出货大超预期,24-27年复合年增长率超100% 🌟Meta ai眼镜26年订单从1200万部上修到1300万部,27年销售预期上修至3千万部,按照
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碳纤维行业:迎接新一轮景气周期
碳纤维行业:迎接新一轮景气周期【东北计算机】 1️⃣#需求反转在即,#2025年开启新成长周期 碳纤维产业链自2024年第三季度起已显现复苏迹象,业绩与订单情况显著好转。#反转的核心驱动力,#来自于下游应用领域的集体爆发: 1)#风电大型化: 风电叶片是碳纤维最大的应用市场,占比约30%。为提升发电效率,全球海上风电叶片正急速大型化,对轻量化、高强度的碳纤维需求激增。赛奥碳纤维预计2025年,全球风电领域对碳纤维的需求将攀升至9.34万吨,年复合增长率高达25%。 2)#航空航天与低空经济: 国
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天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25
天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25#申万电新 🔥25年铅酸主业利润修复,业绩逐季攀升。下游政策及铅价波动影响,24年业绩波动,25年公司业绩逐季提升。3Q25,公司营收125e,同比+11%,归母净利5e,同比+82%。25年二轮电动新国标下,新车销售量&单车带电量均明显提升,单车带电量从0.6-0.7kWh提升至1-1.2kWh。#目前公司铅酸电池稼动率85%,主业修复下利润率可达5-6%。 🔥锂电Q3毛利率转正,储能满开排单至1H25。1-3Q25,公司
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生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块
【建投化工】【行业观点】生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块 [玫瑰]11月5日,欧盟发布可持续交通投资计划,为了实现Refuel EU航空与FuelEU海运减排目标,预计到2035年需要1000亿欧元来推动生产,2027年底前至少投入29亿元,通过加速生产欧盟制造的可持续燃料,欧洲可减少对化石燃料的能源依赖,并引领这一工业转型,到2050年实现气候中和。 [玫瑰]价格方面,截至11月7日,生物航煤价格为2860美元,较上周上涨约70美元。短期来看,欧洲龙头NESTE将于11-
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黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益”
黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益” [玫瑰]黄金税改主要出发点是为了防止黄金在社会的低成本流通,财政压力只是考虑之一:根据税改政策,除会员单位金条直销外,社会流通成本源头被加上了“基础金价*7%”,聚焦在会员/客户单位,旨在通过成本端的上涨挤出黄金(饰品)在行业的低价倾销。顺丰要求金饰足额保价,压缩电商/水贝微商的盈利空间,也可以印证这一观点。 [玫瑰]需求端的影响并非等同于金价上涨7%,心理效应并不等同。周大福1990年采用一口价对黄金进行定价(4个9纯金金饰指
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威孚高科氢能业务有新看点
【威孚高科】氢能业务有新看点 #公司氢能产品新看点 2025年11月5日,潍柴动力与希锂斯在电池电堆层面签订了技术许可协议。公司的双极板产品在海外之前供应希锂斯,国内正积极拓展潍柴。 #燃油/氢能相关业务后续看点 传统燃喷业务跟随行业,后续关注行业的复苏情况;节能减排业务受益于自主替代,自主品牌燃油车及发动机销量提升,为公司节能减排业务带来持续增长机会。绿色氢能:布局的比较多,燃料电池的重要环节都有布局,全球化布局;预计在28年大规模落地。 #智能电动是当前主要增量 电驱系统核心零部件:电机轴、
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小鹏科技日后思考1106
[玫瑰]【长江汽车】小鹏科技日后思考1106 [太阳]小鹏科技日聚焦VLA、Robotaxi、机器人、飞行汽车,多项最新AI应用成果“涌现”。小鹏目前是国内最早形成较为完善AI体系的车企,依托自身对于智驾模型和芯片的积淀,最有可能实现整合,实现多方面AI应用,国内车企布局中与特斯拉最为相似,我们认为公司未来一段时间将持续进入追赶特斯拉的兑现期。1)智驾方面,纯视觉方案下,采用大算力、大模型、大数据驱动,自研软硬件,与特斯拉较为相似,第二代VLA预期12月先锋推送,进度国内处于领先状态;2)Rob
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高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛 [太阳]核心卡位:公司拥有自底层至系统的完整而全面的自主技术,作为#唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业,服务客户也逐步从国内拓展至海外; ⭕️纵向延伸:公司现已搭建起非制冷、制冷型碲镉汞及二类超晶格#三条完全自主可控的国产化芯片生产线,并持续向下游延伸至综合光电系统,公司可为智能驾驶等民用领域提供整体解决方案,同时#可为国家提供重点型号系统总体产品; ⭕️拓展外贸:公司积极投入新J种、新品类的系统总体科研,同步大力推进海外业务合
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2025-11-06 15:27:30
杭氧股份大涨点评
【华创机械】杭氧股份大涨点评:仍被低估的低温链主,项目进展或持续超预期 #聚变: 公司自9月宣布切入科技赛道后,#连续中标氦液化装置、氮低温系统(BEST)项目,彰显公司切入聚变领域的技术实力和管理层决心。国内推进中的项目多数需采用低温系统,#其价值量高(占设备投资10%)且国产化诉求强,核聚变契合国家“十五五”发展规划,公司加速推进产品研发及客户对接,#后续订单有望超预期,“十五五”末核聚变相关有望占设备业务30%。 #主业: 1)设备:宏观经济较弱但无需过度担忧,#新疆煤化工(80%+份额
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鲁西化工化工周观点
(鲁西化工)化工周观点:反内卷深入+PPI转正预期升温,化工望迎来新一轮周期向上【中泰建材&化工|孙颖团队】 #上周化工股出现明显连续大涨,我们从宏观指标、中观政策、估值水平等维度来看,化工有望迎来新一轮景气周期向上。在配置上,不仅是龙头,还在于能走出基本面向好的细分子行业。 #PPI转正预期升温。PPI从2022年10月开始转负,至今持续37个月,持续时间长,预期26年PPI望开始逐步转正,此阶段化工股有望表现出超额 #反内卷持续深化。11月5日,已内酰胺行业召开交流会议,一致同意减产20%,
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原型
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强推股价横盘的京仪装备
强推股价横盘的京仪装备【华西机械】 存储强beta下,前道环节除了标识度高的#拓荆、中微外,建议各位领导重视近期横盘的#京仪装备,目标市值300亿: #1、公司近期股价较弱主要系三季报,确认节奏而已,专用设备看订单!!!2025年1-10月公司新接订单20亿左右,我们推测公司在手订单已经到35-40亿,未来不用担心业绩增长弹性。 #2、公司Chiller、L/S平替海外设备,公司Ciller设备在国内存储客户接近独供,25H1公司新接订单存储占比60-70%,存储敞口最大的标的之一。先进NAND
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蓝天白云
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四大领域的涨价行情持续受资金关注
四大领域的涨价行情持续受资金关注。 第一大领域电池材料有五个涨价品种: 一、六氟磷酸锂(天赐材料、多氟多); 二、电解液添加剂(华盛锂电)。 三、磷酸铁锂(永泰科技、瑞幸能、湖南豫能); 四、磷酸铁锂(德方纳米、湖南豫能); 五、电解液溶剂(海科新源、石大胜华)。 第二大化工品领域有三个涨价品种: 一、生物航煤(卓越新能、海新能科); 二、钛白粉(安纳达、金浦钛业); 三、黄磷(长兴股份、兴发集团)。 第三大存储芯片领域(德明利、香农新创、江波龙)。? 第四大领域,有色金属有三个涨价品种: 一、
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蓝天白云
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继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行
继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行 龙头联合减产情况更新: 行业龙头装置减产逐步落实,以缓解供给端压力。目前新凤鸣四期装置已经投产,同步停车一套250万吨老装置;虹港石化一套250万吨装置计划11月中下旬检修;逸盛三套装置有降负操作。此外英力士、四川能投、富海等装置亦有检修、降负计划,总体涉及产能达到10%左右。后续停车范围存在进一步扩大预期,PTA供需有望改善。 PTA全行业亏损,效益改善诉求明显。 过去五年PTA供给端快速释放导致盈利收窄,尤其今年9-10月份PTA全行业
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华盛锂电调研汇总20251107
#出处未知 【华盛锂电】调研汇总20251107 #添加剂短期供不应求、价格持续上涨;26年业绩弹性较大 [太阳]价格:目前VC订单价格在7万以上,且价格有望持续上涨,最高订单报价已达10万元。多家电解液客户希望锁量不锁价,公司将根据不同客户及订单量进行调整。 [太阳]量:公司目前添加剂产能1.4万吨,全年预计VC出货1.2万吨,FEC出货7800吨。公司将在湖北云梦新建6万吨VC项目,其中一期3万吨将于26年中达产,新产线成本有望进一步降低,预计26年公司VC出货3.5万吨,FEC出货约1万吨
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紫建电子Meta RayBan Display智能眼镜全面断货
紫建电子: #Meta Ray-Ban Display智能眼镜全面断货,大幅上调25、26年出货预期,十一期间北大青鸟环宇参股光波导厂商JBD暴涨70% #已获得Meta AI眼镜电池批量订单,同步对接Meta无线充电盒并已进入Rokid、小米国产眼镜供应链,参股光波导厂商理湃光晶逻辑直接对标北大青鸟环宇,向上空间3倍 一、#Meta及境内AI眼镜出货大超预期,24-27年复合年增长率超100% 🌟Meta ai眼镜26年订单从1200万部上修到1300万部,27年销售预期上修至3千万部,按照
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碳纤维行业:迎接新一轮景气周期
碳纤维行业:迎接新一轮景气周期【东北计算机】 1️⃣#需求反转在即,#2025年开启新成长周期 碳纤维产业链自2024年第三季度起已显现复苏迹象,业绩与订单情况显著好转。#反转的核心驱动力,#来自于下游应用领域的集体爆发: 1)#风电大型化: 风电叶片是碳纤维最大的应用市场,占比约30%。为提升发电效率,全球海上风电叶片正急速大型化,对轻量化、高强度的碳纤维需求激增。赛奥碳纤维预计2025年,全球风电领域对碳纤维的需求将攀升至9.34万吨,年复合增长率高达25%。 2)#航空航天与低空经济: 国
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天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25
天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25#申万电新 🔥25年铅酸主业利润修复,业绩逐季攀升。下游政策及铅价波动影响,24年业绩波动,25年公司业绩逐季提升。3Q25,公司营收125e,同比+11%,归母净利5e,同比+82%。25年二轮电动新国标下,新车销售量&单车带电量均明显提升,单车带电量从0.6-0.7kWh提升至1-1.2kWh。#目前公司铅酸电池稼动率85%,主业修复下利润率可达5-6%。 🔥锂电Q3毛利率转正,储能满开排单至1H25。1-3Q25,公司
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生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块
【建投化工】【行业观点】生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块 [玫瑰]11月5日,欧盟发布可持续交通投资计划,为了实现Refuel EU航空与FuelEU海运减排目标,预计到2035年需要1000亿欧元来推动生产,2027年底前至少投入29亿元,通过加速生产欧盟制造的可持续燃料,欧洲可减少对化石燃料的能源依赖,并引领这一工业转型,到2050年实现气候中和。 [玫瑰]价格方面,截至11月7日,生物航煤价格为2860美元,较上周上涨约70美元。短期来看,欧洲龙头NESTE将于11-
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黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益”
黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益” [玫瑰]黄金税改主要出发点是为了防止黄金在社会的低成本流通,财政压力只是考虑之一:根据税改政策,除会员单位金条直销外,社会流通成本源头被加上了“基础金价*7%”,聚焦在会员/客户单位,旨在通过成本端的上涨挤出黄金(饰品)在行业的低价倾销。顺丰要求金饰足额保价,压缩电商/水贝微商的盈利空间,也可以印证这一观点。 [玫瑰]需求端的影响并非等同于金价上涨7%,心理效应并不等同。周大福1990年采用一口价对黄金进行定价(4个9纯金金饰指
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蓝天白云
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威孚高科氢能业务有新看点
【威孚高科】氢能业务有新看点 #公司氢能产品新看点 2025年11月5日,潍柴动力与希锂斯在电池电堆层面签订了技术许可协议。公司的双极板产品在海外之前供应希锂斯,国内正积极拓展潍柴。 #燃油/氢能相关业务后续看点 传统燃喷业务跟随行业,后续关注行业的复苏情况;节能减排业务受益于自主替代,自主品牌燃油车及发动机销量提升,为公司节能减排业务带来持续增长机会。绿色氢能:布局的比较多,燃料电池的重要环节都有布局,全球化布局;预计在28年大规模落地。 #智能电动是当前主要增量 电驱系统核心零部件:电机轴、
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小鹏科技日后思考1106
[玫瑰]【长江汽车】小鹏科技日后思考1106 [太阳]小鹏科技日聚焦VLA、Robotaxi、机器人、飞行汽车,多项最新AI应用成果“涌现”。小鹏目前是国内最早形成较为完善AI体系的车企,依托自身对于智驾模型和芯片的积淀,最有可能实现整合,实现多方面AI应用,国内车企布局中与特斯拉最为相似,我们认为公司未来一段时间将持续进入追赶特斯拉的兑现期。1)智驾方面,纯视觉方案下,采用大算力、大模型、大数据驱动,自研软硬件,与特斯拉较为相似,第二代VLA预期12月先锋推送,进度国内处于领先状态;2)Rob
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蓝天白云
2025-11-07 07:33:55
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛 [太阳]核心卡位:公司拥有自底层至系统的完整而全面的自主技术,作为#唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业,服务客户也逐步从国内拓展至海外; ⭕️纵向延伸:公司现已搭建起非制冷、制冷型碲镉汞及二类超晶格#三条完全自主可控的国产化芯片生产线,并持续向下游延伸至综合光电系统,公司可为智能驾驶等民用领域提供整体解决方案,同时#可为国家提供重点型号系统总体产品; ⭕️拓展外贸:公司积极投入新J种、新品类的系统总体科研,同步大力推进海外业务合
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杭氧股份大涨点评
【华创机械】杭氧股份大涨点评:仍被低估的低温链主,项目进展或持续超预期 #聚变: 公司自9月宣布切入科技赛道后,#连续中标氦液化装置、氮低温系统(BEST)项目,彰显公司切入聚变领域的技术实力和管理层决心。国内推进中的项目多数需采用低温系统,#其价值量高(占设备投资10%)且国产化诉求强,核聚变契合国家“十五五”发展规划,公司加速推进产品研发及客户对接,#后续订单有望超预期,“十五五”末核聚变相关有望占设备业务30%。 #主业: 1)设备:宏观经济较弱但无需过度担忧,#新疆煤化工(80%+份额
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鲁西化工化工周观点
(鲁西化工)化工周观点:反内卷深入+PPI转正预期升温,化工望迎来新一轮周期向上【中泰建材&化工|孙颖团队】 #上周化工股出现明显连续大涨,我们从宏观指标、中观政策、估值水平等维度来看,化工有望迎来新一轮景气周期向上。在配置上,不仅是龙头,还在于能走出基本面向好的细分子行业。 #PPI转正预期升温。PPI从2022年10月开始转负,至今持续37个月,持续时间长,预期26年PPI望开始逐步转正,此阶段化工股有望表现出超额 #反内卷持续深化。11月5日,已内酰胺行业召开交流会议,一致同意减产20%,
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原型
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强推股价横盘的京仪装备
强推股价横盘的京仪装备【华西机械】 存储强beta下,前道环节除了标识度高的#拓荆、中微外,建议各位领导重视近期横盘的#京仪装备,目标市值300亿: #1、公司近期股价较弱主要系三季报,确认节奏而已,专用设备看订单!!!2025年1-10月公司新接订单20亿左右,我们推测公司在手订单已经到35-40亿,未来不用担心业绩增长弹性。 #2、公司Chiller、L/S平替海外设备,公司Ciller设备在国内存储客户接近独供,25H1公司新接订单存储占比60-70%,存储敞口最大的标的之一。先进NAND
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四大领域的涨价行情持续受资金关注
四大领域的涨价行情持续受资金关注。 第一大领域电池材料有五个涨价品种: 一、六氟磷酸锂(天赐材料、多氟多); 二、电解液添加剂(华盛锂电)。 三、磷酸铁锂(永泰科技、瑞幸能、湖南豫能); 四、磷酸铁锂(德方纳米、湖南豫能); 五、电解液溶剂(海科新源、石大胜华)。 第二大化工品领域有三个涨价品种: 一、生物航煤(卓越新能、海新能科); 二、钛白粉(安纳达、金浦钛业); 三、黄磷(长兴股份、兴发集团)。 第三大存储芯片领域(德明利、香农新创、江波龙)。? 第四大领域,有色金属有三个涨价品种: 一、
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继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行
继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行 龙头联合减产情况更新: 行业龙头装置减产逐步落实,以缓解供给端压力。目前新凤鸣四期装置已经投产,同步停车一套250万吨老装置;虹港石化一套250万吨装置计划11月中下旬检修;逸盛三套装置有降负操作。此外英力士、四川能投、富海等装置亦有检修、降负计划,总体涉及产能达到10%左右。后续停车范围存在进一步扩大预期,PTA供需有望改善。 PTA全行业亏损,效益改善诉求明显。 过去五年PTA供给端快速释放导致盈利收窄,尤其今年9-10月份PTA全行业
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华盛锂电调研汇总20251107
#出处未知 【华盛锂电】调研汇总20251107 #添加剂短期供不应求、价格持续上涨;26年业绩弹性较大 [太阳]价格:目前VC订单价格在7万以上,且价格有望持续上涨,最高订单报价已达10万元。多家电解液客户希望锁量不锁价,公司将根据不同客户及订单量进行调整。 [太阳]量:公司目前添加剂产能1.4万吨,全年预计VC出货1.2万吨,FEC出货7800吨。公司将在湖北云梦新建6万吨VC项目,其中一期3万吨将于26年中达产,新产线成本有望进一步降低,预计26年公司VC出货3.5万吨,FEC出货约1万吨
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紫建电子Meta RayBan Display智能眼镜全面断货
紫建电子: #Meta Ray-Ban Display智能眼镜全面断货,大幅上调25、26年出货预期,十一期间北大青鸟环宇参股光波导厂商JBD暴涨70% #已获得Meta AI眼镜电池批量订单,同步对接Meta无线充电盒并已进入Rokid、小米国产眼镜供应链,参股光波导厂商理湃光晶逻辑直接对标北大青鸟环宇,向上空间3倍 一、#Meta及境内AI眼镜出货大超预期,24-27年复合年增长率超100% 🌟Meta ai眼镜26年订单从1200万部上修到1300万部,27年销售预期上修至3千万部,按照
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碳纤维行业:迎接新一轮景气周期
碳纤维行业:迎接新一轮景气周期【东北计算机】 1️⃣#需求反转在即,#2025年开启新成长周期 碳纤维产业链自2024年第三季度起已显现复苏迹象,业绩与订单情况显著好转。#反转的核心驱动力,#来自于下游应用领域的集体爆发: 1)#风电大型化: 风电叶片是碳纤维最大的应用市场,占比约30%。为提升发电效率,全球海上风电叶片正急速大型化,对轻量化、高强度的碳纤维需求激增。赛奥碳纤维预计2025年,全球风电领域对碳纤维的需求将攀升至9.34万吨,年复合增长率高达25%。 2)#航空航天与低空经济: 国
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天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25
天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25#申万电新 🔥25年铅酸主业利润修复,业绩逐季攀升。下游政策及铅价波动影响,24年业绩波动,25年公司业绩逐季提升。3Q25,公司营收125e,同比+11%,归母净利5e,同比+82%。25年二轮电动新国标下,新车销售量&单车带电量均明显提升,单车带电量从0.6-0.7kWh提升至1-1.2kWh。#目前公司铅酸电池稼动率85%,主业修复下利润率可达5-6%。 🔥锂电Q3毛利率转正,储能满开排单至1H25。1-3Q25,公司
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生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块
【建投化工】【行业观点】生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块 [玫瑰]11月5日,欧盟发布可持续交通投资计划,为了实现Refuel EU航空与FuelEU海运减排目标,预计到2035年需要1000亿欧元来推动生产,2027年底前至少投入29亿元,通过加速生产欧盟制造的可持续燃料,欧洲可减少对化石燃料的能源依赖,并引领这一工业转型,到2050年实现气候中和。 [玫瑰]价格方面,截至11月7日,生物航煤价格为2860美元,较上周上涨约70美元。短期来看,欧洲龙头NESTE将于11-
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黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益”
黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益” [玫瑰]黄金税改主要出发点是为了防止黄金在社会的低成本流通,财政压力只是考虑之一:根据税改政策,除会员单位金条直销外,社会流通成本源头被加上了“基础金价*7%”,聚焦在会员/客户单位,旨在通过成本端的上涨挤出黄金(饰品)在行业的低价倾销。顺丰要求金饰足额保价,压缩电商/水贝微商的盈利空间,也可以印证这一观点。 [玫瑰]需求端的影响并非等同于金价上涨7%,心理效应并不等同。周大福1990年采用一口价对黄金进行定价(4个9纯金金饰指
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威孚高科氢能业务有新看点
【威孚高科】氢能业务有新看点 #公司氢能产品新看点 2025年11月5日,潍柴动力与希锂斯在电池电堆层面签订了技术许可协议。公司的双极板产品在海外之前供应希锂斯,国内正积极拓展潍柴。 #燃油/氢能相关业务后续看点 传统燃喷业务跟随行业,后续关注行业的复苏情况;节能减排业务受益于自主替代,自主品牌燃油车及发动机销量提升,为公司节能减排业务带来持续增长机会。绿色氢能:布局的比较多,燃料电池的重要环节都有布局,全球化布局;预计在28年大规模落地。 #智能电动是当前主要增量 电驱系统核心零部件:电机轴、
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小鹏科技日后思考1106
[玫瑰]【长江汽车】小鹏科技日后思考1106 [太阳]小鹏科技日聚焦VLA、Robotaxi、机器人、飞行汽车,多项最新AI应用成果“涌现”。小鹏目前是国内最早形成较为完善AI体系的车企,依托自身对于智驾模型和芯片的积淀,最有可能实现整合,实现多方面AI应用,国内车企布局中与特斯拉最为相似,我们认为公司未来一段时间将持续进入追赶特斯拉的兑现期。1)智驾方面,纯视觉方案下,采用大算力、大模型、大数据驱动,自研软硬件,与特斯拉较为相似,第二代VLA预期12月先锋推送,进度国内处于领先状态;2)Rob
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高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛 [太阳]核心卡位:公司拥有自底层至系统的完整而全面的自主技术,作为#唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业,服务客户也逐步从国内拓展至海外; ⭕️纵向延伸:公司现已搭建起非制冷、制冷型碲镉汞及二类超晶格#三条完全自主可控的国产化芯片生产线,并持续向下游延伸至综合光电系统,公司可为智能驾驶等民用领域提供整体解决方案,同时#可为国家提供重点型号系统总体产品; ⭕️拓展外贸:公司积极投入新J种、新品类的系统总体科研,同步大力推进海外业务合
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杭氧股份大涨点评
【华创机械】杭氧股份大涨点评:仍被低估的低温链主,项目进展或持续超预期 #聚变: 公司自9月宣布切入科技赛道后,#连续中标氦液化装置、氮低温系统(BEST)项目,彰显公司切入聚变领域的技术实力和管理层决心。国内推进中的项目多数需采用低温系统,#其价值量高(占设备投资10%)且国产化诉求强,核聚变契合国家“十五五”发展规划,公司加速推进产品研发及客户对接,#后续订单有望超预期,“十五五”末核聚变相关有望占设备业务30%。 #主业: 1)设备:宏观经济较弱但无需过度担忧,#新疆煤化工(80%+份额
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鲁西化工化工周观点
(鲁西化工)化工周观点:反内卷深入+PPI转正预期升温,化工望迎来新一轮周期向上【中泰建材&化工|孙颖团队】 #上周化工股出现明显连续大涨,我们从宏观指标、中观政策、估值水平等维度来看,化工有望迎来新一轮景气周期向上。在配置上,不仅是龙头,还在于能走出基本面向好的细分子行业。 #PPI转正预期升温。PPI从2022年10月开始转负,至今持续37个月,持续时间长,预期26年PPI望开始逐步转正,此阶段化工股有望表现出超额 #反内卷持续深化。11月5日,已内酰胺行业召开交流会议,一致同意减产20%,
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原型
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强推股价横盘的京仪装备
强推股价横盘的京仪装备【华西机械】 存储强beta下,前道环节除了标识度高的#拓荆、中微外,建议各位领导重视近期横盘的#京仪装备,目标市值300亿: #1、公司近期股价较弱主要系三季报,确认节奏而已,专用设备看订单!!!2025年1-10月公司新接订单20亿左右,我们推测公司在手订单已经到35-40亿,未来不用担心业绩增长弹性。 #2、公司Chiller、L/S平替海外设备,公司Ciller设备在国内存储客户接近独供,25H1公司新接订单存储占比60-70%,存储敞口最大的标的之一。先进NAND
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四大领域的涨价行情持续受资金关注
四大领域的涨价行情持续受资金关注。 第一大领域电池材料有五个涨价品种: 一、六氟磷酸锂(天赐材料、多氟多); 二、电解液添加剂(华盛锂电)。 三、磷酸铁锂(永泰科技、瑞幸能、湖南豫能); 四、磷酸铁锂(德方纳米、湖南豫能); 五、电解液溶剂(海科新源、石大胜华)。 第二大化工品领域有三个涨价品种: 一、生物航煤(卓越新能、海新能科); 二、钛白粉(安纳达、金浦钛业); 三、黄磷(长兴股份、兴发集团)。 第三大存储芯片领域(德明利、香农新创、江波龙)。? 第四大领域,有色金属有三个涨价品种: 一、
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继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行
继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行 龙头联合减产情况更新: 行业龙头装置减产逐步落实,以缓解供给端压力。目前新凤鸣四期装置已经投产,同步停车一套250万吨老装置;虹港石化一套250万吨装置计划11月中下旬检修;逸盛三套装置有降负操作。此外英力士、四川能投、富海等装置亦有检修、降负计划,总体涉及产能达到10%左右。后续停车范围存在进一步扩大预期,PTA供需有望改善。 PTA全行业亏损,效益改善诉求明显。 过去五年PTA供给端快速释放导致盈利收窄,尤其今年9-10月份PTA全行业
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华盛锂电调研汇总20251107
#出处未知 【华盛锂电】调研汇总20251107 #添加剂短期供不应求、价格持续上涨;26年业绩弹性较大 [太阳]价格:目前VC订单价格在7万以上,且价格有望持续上涨,最高订单报价已达10万元。多家电解液客户希望锁量不锁价,公司将根据不同客户及订单量进行调整。 [太阳]量:公司目前添加剂产能1.4万吨,全年预计VC出货1.2万吨,FEC出货7800吨。公司将在湖北云梦新建6万吨VC项目,其中一期3万吨将于26年中达产,新产线成本有望进一步降低,预计26年公司VC出货3.5万吨,FEC出货约1万吨
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紫建电子Meta RayBan Display智能眼镜全面断货
紫建电子: #Meta Ray-Ban Display智能眼镜全面断货,大幅上调25、26年出货预期,十一期间北大青鸟环宇参股光波导厂商JBD暴涨70% #已获得Meta AI眼镜电池批量订单,同步对接Meta无线充电盒并已进入Rokid、小米国产眼镜供应链,参股光波导厂商理湃光晶逻辑直接对标北大青鸟环宇,向上空间3倍 一、#Meta及境内AI眼镜出货大超预期,24-27年复合年增长率超100% 🌟Meta ai眼镜26年订单从1200万部上修到1300万部,27年销售预期上修至3千万部,按照
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碳纤维行业:迎接新一轮景气周期
碳纤维行业:迎接新一轮景气周期【东北计算机】 1️⃣#需求反转在即,#2025年开启新成长周期 碳纤维产业链自2024年第三季度起已显现复苏迹象,业绩与订单情况显著好转。#反转的核心驱动力,#来自于下游应用领域的集体爆发: 1)#风电大型化: 风电叶片是碳纤维最大的应用市场,占比约30%。为提升发电效率,全球海上风电叶片正急速大型化,对轻量化、高强度的碳纤维需求激增。赛奥碳纤维预计2025年,全球风电领域对碳纤维的需求将攀升至9.34万吨,年复合增长率高达25%。 2)#航空航天与低空经济: 国
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天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25
天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25#申万电新 🔥25年铅酸主业利润修复,业绩逐季攀升。下游政策及铅价波动影响,24年业绩波动,25年公司业绩逐季提升。3Q25,公司营收125e,同比+11%,归母净利5e,同比+82%。25年二轮电动新国标下,新车销售量&单车带电量均明显提升,单车带电量从0.6-0.7kWh提升至1-1.2kWh。#目前公司铅酸电池稼动率85%,主业修复下利润率可达5-6%。 🔥锂电Q3毛利率转正,储能满开排单至1H25。1-3Q25,公司
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2025-11-07 11:38:50
生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块
【建投化工】【行业观点】生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块 [玫瑰]11月5日,欧盟发布可持续交通投资计划,为了实现Refuel EU航空与FuelEU海运减排目标,预计到2035年需要1000亿欧元来推动生产,2027年底前至少投入29亿元,通过加速生产欧盟制造的可持续燃料,欧洲可减少对化石燃料的能源依赖,并引领这一工业转型,到2050年实现气候中和。 [玫瑰]价格方面,截至11月7日,生物航煤价格为2860美元,较上周上涨约70美元。短期来看,欧洲龙头NESTE将于11-
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黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益”
黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益” [玫瑰]黄金税改主要出发点是为了防止黄金在社会的低成本流通,财政压力只是考虑之一:根据税改政策,除会员单位金条直销外,社会流通成本源头被加上了“基础金价*7%”,聚焦在会员/客户单位,旨在通过成本端的上涨挤出黄金(饰品)在行业的低价倾销。顺丰要求金饰足额保价,压缩电商/水贝微商的盈利空间,也可以印证这一观点。 [玫瑰]需求端的影响并非等同于金价上涨7%,心理效应并不等同。周大福1990年采用一口价对黄金进行定价(4个9纯金金饰指
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威孚高科氢能业务有新看点
【威孚高科】氢能业务有新看点 #公司氢能产品新看点 2025年11月5日,潍柴动力与希锂斯在电池电堆层面签订了技术许可协议。公司的双极板产品在海外之前供应希锂斯,国内正积极拓展潍柴。 #燃油/氢能相关业务后续看点 传统燃喷业务跟随行业,后续关注行业的复苏情况;节能减排业务受益于自主替代,自主品牌燃油车及发动机销量提升,为公司节能减排业务带来持续增长机会。绿色氢能:布局的比较多,燃料电池的重要环节都有布局,全球化布局;预计在28年大规模落地。 #智能电动是当前主要增量 电驱系统核心零部件:电机轴、
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小鹏科技日后思考1106
[玫瑰]【长江汽车】小鹏科技日后思考1106 [太阳]小鹏科技日聚焦VLA、Robotaxi、机器人、飞行汽车,多项最新AI应用成果“涌现”。小鹏目前是国内最早形成较为完善AI体系的车企,依托自身对于智驾模型和芯片的积淀,最有可能实现整合,实现多方面AI应用,国内车企布局中与特斯拉最为相似,我们认为公司未来一段时间将持续进入追赶特斯拉的兑现期。1)智驾方面,纯视觉方案下,采用大算力、大模型、大数据驱动,自研软硬件,与特斯拉较为相似,第二代VLA预期12月先锋推送,进度国内处于领先状态;2)Rob
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2025-11-07 07:33:55
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛 [太阳]核心卡位:公司拥有自底层至系统的完整而全面的自主技术,作为#唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业,服务客户也逐步从国内拓展至海外; ⭕️纵向延伸:公司现已搭建起非制冷、制冷型碲镉汞及二类超晶格#三条完全自主可控的国产化芯片生产线,并持续向下游延伸至综合光电系统,公司可为智能驾驶等民用领域提供整体解决方案,同时#可为国家提供重点型号系统总体产品; ⭕️拓展外贸:公司积极投入新J种、新品类的系统总体科研,同步大力推进海外业务合
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杭氧股份大涨点评
【华创机械】杭氧股份大涨点评:仍被低估的低温链主,项目进展或持续超预期 #聚变: 公司自9月宣布切入科技赛道后,#连续中标氦液化装置、氮低温系统(BEST)项目,彰显公司切入聚变领域的技术实力和管理层决心。国内推进中的项目多数需采用低温系统,#其价值量高(占设备投资10%)且国产化诉求强,核聚变契合国家“十五五”发展规划,公司加速推进产品研发及客户对接,#后续订单有望超预期,“十五五”末核聚变相关有望占设备业务30%。 #主业: 1)设备:宏观经济较弱但无需过度担忧,#新疆煤化工(80%+份额
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2025-11-10 05:30:04
鲁西化工化工周观点
(鲁西化工)化工周观点:反内卷深入+PPI转正预期升温,化工望迎来新一轮周期向上【中泰建材&化工|孙颖团队】 #上周化工股出现明显连续大涨,我们从宏观指标、中观政策、估值水平等维度来看,化工有望迎来新一轮景气周期向上。在配置上,不仅是龙头,还在于能走出基本面向好的细分子行业。 #PPI转正预期升温。PPI从2022年10月开始转负,至今持续37个月,持续时间长,预期26年PPI望开始逐步转正,此阶段化工股有望表现出超额 #反内卷持续深化。11月5日,已内酰胺行业召开交流会议,一致同意减产20%,
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2025-11-09 20:09:17
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原型
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强推股价横盘的京仪装备
强推股价横盘的京仪装备【华西机械】 存储强beta下,前道环节除了标识度高的#拓荆、中微外,建议各位领导重视近期横盘的#京仪装备,目标市值300亿: #1、公司近期股价较弱主要系三季报,确认节奏而已,专用设备看订单!!!2025年1-10月公司新接订单20亿左右,我们推测公司在手订单已经到35-40亿,未来不用担心业绩增长弹性。 #2、公司Chiller、L/S平替海外设备,公司Ciller设备在国内存储客户接近独供,25H1公司新接订单存储占比60-70%,存储敞口最大的标的之一。先进NAND
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京仪装备
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四大领域的涨价行情持续受资金关注
四大领域的涨价行情持续受资金关注。 第一大领域电池材料有五个涨价品种: 一、六氟磷酸锂(天赐材料、多氟多); 二、电解液添加剂(华盛锂电)。 三、磷酸铁锂(永泰科技、瑞幸能、湖南豫能); 四、磷酸铁锂(德方纳米、湖南豫能); 五、电解液溶剂(海科新源、石大胜华)。 第二大化工品领域有三个涨价品种: 一、生物航煤(卓越新能、海新能科); 二、钛白粉(安纳达、金浦钛业); 三、黄磷(长兴股份、兴发集团)。 第三大存储芯片领域(德明利、香农新创、江波龙)。? 第四大领域,有色金属有三个涨价品种: 一、
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继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行
继续看好PTA-聚酯产业链联合减产,反内卷加速行业上行 龙头联合减产情况更新: 行业龙头装置减产逐步落实,以缓解供给端压力。目前新凤鸣四期装置已经投产,同步停车一套250万吨老装置;虹港石化一套250万吨装置计划11月中下旬检修;逸盛三套装置有降负操作。此外英力士、四川能投、富海等装置亦有检修、降负计划,总体涉及产能达到10%左右。后续停车范围存在进一步扩大预期,PTA供需有望改善。 PTA全行业亏损,效益改善诉求明显。 过去五年PTA供给端快速释放导致盈利收窄,尤其今年9-10月份PTA全行业
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华盛锂电调研汇总20251107
#出处未知 【华盛锂电】调研汇总20251107 #添加剂短期供不应求、价格持续上涨;26年业绩弹性较大 [太阳]价格:目前VC订单价格在7万以上,且价格有望持续上涨,最高订单报价已达10万元。多家电解液客户希望锁量不锁价,公司将根据不同客户及订单量进行调整。 [太阳]量:公司目前添加剂产能1.4万吨,全年预计VC出货1.2万吨,FEC出货7800吨。公司将在湖北云梦新建6万吨VC项目,其中一期3万吨将于26年中达产,新产线成本有望进一步降低,预计26年公司VC出货3.5万吨,FEC出货约1万吨
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紫建电子Meta RayBan Display智能眼镜全面断货
紫建电子: #Meta Ray-Ban Display智能眼镜全面断货,大幅上调25、26年出货预期,十一期间北大青鸟环宇参股光波导厂商JBD暴涨70% #已获得Meta AI眼镜电池批量订单,同步对接Meta无线充电盒并已进入Rokid、小米国产眼镜供应链,参股光波导厂商理湃光晶逻辑直接对标北大青鸟环宇,向上空间3倍 一、#Meta及境内AI眼镜出货大超预期,24-27年复合年增长率超100% 🌟Meta ai眼镜26年订单从1200万部上修到1300万部,27年销售预期上修至3千万部,按照
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碳纤维行业:迎接新一轮景气周期
碳纤维行业:迎接新一轮景气周期【东北计算机】 1️⃣#需求反转在即,#2025年开启新成长周期 碳纤维产业链自2024年第三季度起已显现复苏迹象,业绩与订单情况显著好转。#反转的核心驱动力,#来自于下游应用领域的集体爆发: 1)#风电大型化: 风电叶片是碳纤维最大的应用市场,占比约30%。为提升发电效率,全球海上风电叶片正急速大型化,对轻量化、高强度的碳纤维需求激增。赛奥碳纤维预计2025年,全球风电领域对碳纤维的需求将攀升至9.34万吨,年复合增长率高达25%。 2)#航空航天与低空经济: 国
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天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25
天能股份推荐:25年主业利润逐季攀升,在手订单支撑储能满产至1H25#申万电新 🔥25年铅酸主业利润修复,业绩逐季攀升。下游政策及铅价波动影响,24年业绩波动,25年公司业绩逐季提升。3Q25,公司营收125e,同比+11%,归母净利5e,同比+82%。25年二轮电动新国标下,新车销售量&单车带电量均明显提升,单车带电量从0.6-0.7kWh提升至1-1.2kWh。#目前公司铅酸电池稼动率85%,主业修复下利润率可达5-6%。 🔥锂电Q3毛利率转正,储能满开排单至1H25。1-3Q25,公司
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生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块
【建投化工】【行业观点】生物燃料:政策陆续推出,价格持续上涨,看好生物燃料板块 [玫瑰]11月5日,欧盟发布可持续交通投资计划,为了实现Refuel EU航空与FuelEU海运减排目标,预计到2035年需要1000亿欧元来推动生产,2027年底前至少投入29亿元,通过加速生产欧盟制造的可持续燃料,欧洲可减少对化石燃料的能源依赖,并引领这一工业转型,到2050年实现气候中和。 [玫瑰]价格方面,截至11月7日,生物航煤价格为2860美元,较上周上涨约70美元。短期来看,欧洲龙头NESTE将于11-
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黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益”
黄金税改:需动态看格局变化,而非单边押注某种商业模式“受损/受益” [玫瑰]黄金税改主要出发点是为了防止黄金在社会的低成本流通,财政压力只是考虑之一:根据税改政策,除会员单位金条直销外,社会流通成本源头被加上了“基础金价*7%”,聚焦在会员/客户单位,旨在通过成本端的上涨挤出黄金(饰品)在行业的低价倾销。顺丰要求金饰足额保价,压缩电商/水贝微商的盈利空间,也可以印证这一观点。 [玫瑰]需求端的影响并非等同于金价上涨7%,心理效应并不等同。周大福1990年采用一口价对黄金进行定价(4个9纯金金饰指
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威孚高科氢能业务有新看点
【威孚高科】氢能业务有新看点 #公司氢能产品新看点 2025年11月5日,潍柴动力与希锂斯在电池电堆层面签订了技术许可协议。公司的双极板产品在海外之前供应希锂斯,国内正积极拓展潍柴。 #燃油/氢能相关业务后续看点 传统燃喷业务跟随行业,后续关注行业的复苏情况;节能减排业务受益于自主替代,自主品牌燃油车及发动机销量提升,为公司节能减排业务带来持续增长机会。绿色氢能:布局的比较多,燃料电池的重要环节都有布局,全球化布局;预计在28年大规模落地。 #智能电动是当前主要增量 电驱系统核心零部件:电机轴、
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小鹏科技日后思考1106
[玫瑰]【长江汽车】小鹏科技日后思考1106 [太阳]小鹏科技日聚焦VLA、Robotaxi、机器人、飞行汽车,多项最新AI应用成果“涌现”。小鹏目前是国内最早形成较为完善AI体系的车企,依托自身对于智驾模型和芯片的积淀,最有可能实现整合,实现多方面AI应用,国内车企布局中与特斯拉最为相似,我们认为公司未来一段时间将持续进入追赶特斯拉的兑现期。1)智驾方面,纯视觉方案下,采用大算力、大模型、大数据驱动,自研软硬件,与特斯拉较为相似,第二代VLA预期12月先锋推送,进度国内处于领先状态;2)Rob
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高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛
高德红外:芯片到总体厚积薄发,内需到外贸躬逢其盛 [太阳]核心卡位:公司拥有自底层至系统的完整而全面的自主技术,作为#唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业,服务客户也逐步从国内拓展至海外; ⭕️纵向延伸:公司现已搭建起非制冷、制冷型碲镉汞及二类超晶格#三条完全自主可控的国产化芯片生产线,并持续向下游延伸至综合光电系统,公司可为智能驾驶等民用领域提供整体解决方案,同时#可为国家提供重点型号系统总体产品; ⭕️拓展外贸:公司积极投入新J种、新品类的系统总体科研,同步大力推进海外业务合
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杭氧股份大涨点评
【华创机械】杭氧股份大涨点评:仍被低估的低温链主,项目进展或持续超预期 #聚变: 公司自9月宣布切入科技赛道后,#连续中标氦液化装置、氮低温系统(BEST)项目,彰显公司切入聚变领域的技术实力和管理层决心。国内推进中的项目多数需采用低温系统,#其价值量高(占设备投资10%)且国产化诉求强,核聚变契合国家“十五五”发展规划,公司加速推进产品研发及客户对接,#后续订单有望超预期,“十五五”末核聚变相关有望占设备业务30%。 #主业: 1)设备:宏观经济较弱但无需过度担忧,#新疆煤化工(80%+份额
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