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蓝天白云
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蓝天白云
2025-10-30 14:29:22
小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人
小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人 继10月24日发布第五代人形机器人后,市场在10月30日已将焦点转向小鹏即将公布的统一“物理AI”模型,此举被视为其利用核心自动驾驶研发赋能机器人业务的关键一步;车与机器人同源的AI基础模型被认为是其核心差异化优势,有望加速机器人研发并重构公司作为AI科技企业的估值体系。 关注:小鹏汽车(AI模型同源协同,有望迎来估值重构),赛力斯(同为具备机器人潜力的汽车主机厂),三花智控/拓普集团(人形机器人执行器核心供应商),均普智能/锦富技术(已获机器人产线或部件订单
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蓝天白云
2025-10-30 13:46:54
水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现
💄水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现 🎁收入增长提速、利润扭亏为盈 Q3收入9.09亿元、同比+20.92%,归母净利润1258万元、扭亏为盈,扣非净利润1035万元、扭亏为盈 🎁毛利率持续优化,销售费用率同比下降 Q3毛利率69.82%、同比+1.83PCT,环比+4.55PCT; 销售费用率54.67%、同比-2.78PCT,环比+6.2PCT; 管理费用率6.82%、同比+1.57PCT,环比+2.01PCT; 研发费用率3.43%、同比+0.03PCT,环
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蓝天白云
2025-10-30 13:42:18
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化,关注固态&可控核聚变业务进展 [太阳]#可控核聚变领域-长期大力拓展的重要方向 1、布局:一方面布局高精度大型结构件,另一方面与客户联合开发高效传热部件在可控核聚变领域的应用; 2、进展:已成立专门的团队,与国内头部客户对接,积极推进联合研究项目,#订单有望在年底前落地[庆祝]。 [太阳]#固态电池领域-积极推进等静压设备压力容器布局 1、布局:公司已成立固态事业部,拓展压力容器在等静压设备中的应用,公司在温控技术和半连续化技术方面具备丰富经验; 2、客户:
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蓝天白云
2025-10-30 13:41:54
浙江鼎力2025年三季报点评
浙江鼎力2025年三季报点评[礼物][礼物][礼物] ☆财务:2025年前三季度,实现营业收入66.75亿元,同比+8.82%;归母净利润15.95亿元,同比+9.18%;2025Q3单季实现营业收入23.39亿元同比+2.83%;归母净利润5.42亿元,同比-14.72%。2025前三季度销售毛利率 35.88%,同比-0.28 pcts,销售净利率 23.89%,同比+0.06pcts;2025Q3单季销售毛利率 36.12%,同比-1.48pcts,环比+4.12pcts;销售净利率 23
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蓝天白云
2025-10-30 11:03:03
PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现
PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单
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2025-10-30 07:24:31
特锐德三季报点评
❗【天风电新】特锐德三季报点评:海外拓张&SST新业务布局&特来电盈利能力提升-1029 ——————————— 🌼财务数据 Q1-Q3:收入98.34亿元,YOY+10.5%;归母净利润6.86亿元,YOY+53.5%;扣非归母净利润+5.81亿元,YOY+50.9%;毛利率26.41%,yoy+2.21pcts。 Q3:收入35.79亿元,YOY-14%,QOQ-14%;归母净利润3.59亿元,YOY+41.5%,QOQ+37%;扣非归母净利润3.31亿元,YOY+47.1%,QOQ+61
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2025-10-30 00:20:55
泰和科技硫化锂新贵,C链送样在即!
❗️重视【泰和科技】:硫化锂新贵,C链送样在即! #固态布局:硫化锂系全固态电池壁垒最高、价值量最高环节。公司24年开始布局硫化物电解质并向上延伸至硫化锂,目前采用固相法制备硫化锂,4个9纯度。公司7月吨中试设备到位,利用公司硬碳产能布局,后续硫化锂产线可扩大化至千吨级别。近期计划送样头部电解质厂商,有望切入C链。 #估值:对标上海洗霸,30年100gwh全固态硫化物电池出货*300吨/gwh单耗*15%份额*15万元/吨 吨利润=6.75E利润*30倍=200E,叠加主业30E市值,看230E
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2025-10-29 15:16:05
以岭药业三季报业绩会要点
【以岭药业】三季报业绩会要点 分产品拆分:1)心脑血管类产品Q3延续增长态势(同比+17%),全年有望实现同比正增长;2)呼吸类产品:连花清瘟前三季度累计同比小幅下滑,近期流感发病率已呈上升趋势,全年销售收入或将达到20亿元;连花清咳2025年预计收入过亿,2026年将回归正常增长节奏;3)精神类产品(解郁、益肾养心)表现亮眼,合计收入同比+80%;4)八子补肾胶囊2025年预计收入过亿,2026年目标翻倍增长,2027年力争突破5亿元;5)配方颗粒:收入2.38亿元,同比保持增长;5)化药:仿
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2025-10-29 12:57:32
AIDC电源更新
❗️【天风电新】AIDC电源更新:柜内一次及三次电源价值量高空间大,重点关注卡位好的核心龙头-1029 ——————————— 市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊,我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间,更新如下: 🌼一次电源(主要是麦格米特、欧陆通): 针对服务器柜内所有设备用电、需较大冗余度,一般按服务器额定功率的1倍进行冗余配置,GB200~GB300通常为264kw(GPU+CPU功率97.2kw+,服务器额定功率120kw~150kw); 按单价1.
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蓝天白云
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青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期 [玫瑰]公司公告:25Q3单季度营收6.16亿/+16.60%,归母净利0.83亿/+232%,扣非归母净利0.49亿/+106%,二者之差主要源自土地处置的一次性收益。 [太阳]聚焦大客户战略成效初显。公司从今年初调整客户战略,主动放弃50名开外的中小客户,将精力集中投放在大客户处主动争取增量订单,量化目标是全年收入过亿的客户数要从24年的5个增加到25年的8个以上。该战略调整效果正在显现,营收增速从25H1的9.17%提升至25Q3的
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石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长
石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长,持续推进国际化和云化战略20251028 🚩事件:2025年前三季度,公司实现营业收入19.29亿元,同比下降4.29%;归母净利润0.21亿元,同比增长33.22%;扣非净利润0.01亿元,同比下降88.00%。 内容: #Q3单季收入增长。2025年Q3单季,公司实现营业收入6.79亿元,同比增长7.19%;归母净利润亏损0.12亿元,去年同期亏损0.09亿元;扣非净利润亏损0.18亿元,去年同期亏损0.09亿元。前三季度归母净利润提升主要系外
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新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显
新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显 事件:25Q1-Q3营业收入166.42亿元,同比+5.45%;归母净利润53.21亿元,同比+33.37%。25Q3营业收入55.41亿元,同比-6.66%,环比-2.11%;归属于母公司所有者的净利润17.17亿元,同比-3.8%,环比-0.35%。 #蛋氨酸板块量价齐升。公司合营企业宁波镇海炼化新和成的18万吨/年液体蛋氨酸新项目已经开始进入试生产并产出合格商品,公司前期市场开拓顺利,客户导入持续推进,开工率缓慢提升。此外,公司技改提升固体蛋氨
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科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健
科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健,积极布局机器人业务20251028 #事件:公司发布2025年三季度报告,25Q1-Q3公司实现营业收入106.03亿元,同比+23.41%;实现归母净利润11.85亿元,同比+16.55%。25Q3公司实现营业收入39.59亿元,同比+25.81%;实现归母净利润4.15亿元,同比+12.75%。 #主营业务稳健增长,持续加码研发。25Q3结构件业务收入同比增长稳健,主要得益于下游客户需求持续高增,当前按行业需求饱满,25Q4有望延续高增趋势。25Q3
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中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长
251028【申万TMT】中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长 #业绩超预期。2025Q1-3:收入51.48亿元,同比+39.34%;归母净利润2.29亿元,同比+50.72%;扣非2.00亿元,同比+57.58%。单Q3:收入18.48亿元,同比+42.87%,归母净利润0.71亿元,同比+48.26%,扣非0.64亿元,同比+64.76%。 #物联网持续放量。Q3存货较年初增长58.97%,合同负债增长52.92%,主要系物联网业务快速放量带来的备料及预收款增加。T2Mob
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伟创电气大涨点评
【国金电新】伟创电气大涨点评:机器人业务进展提速,持续重点推荐!20251028[庆祝] #机器人跟踪: 通过Tier1批量供货T,产品主要为手部微型无框电机、关节无框力矩电机;直接对接北美大客户,沟通进展顺利; 国内客户已实现批量供货;25年人形机器人2000万+收入,其中1/3是微型无框和空心杯。 #电机核心优势: 在发热控制与扭矩密度方面具备优势,每次技术迭代公司及时响应,先发优势明显。 #主业: 全年目标营收18-20亿元,高效电机、3C、锂电景气度较高;海外重点布局欧洲市场,海外产能规
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小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人
小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人 继10月24日发布第五代人形机器人后,市场在10月30日已将焦点转向小鹏即将公布的统一“物理AI”模型,此举被视为其利用核心自动驾驶研发赋能机器人业务的关键一步;车与机器人同源的AI基础模型被认为是其核心差异化优势,有望加速机器人研发并重构公司作为AI科技企业的估值体系。 关注:小鹏汽车(AI模型同源协同,有望迎来估值重构),赛力斯(同为具备机器人潜力的汽车主机厂),三花智控/拓普集团(人形机器人执行器核心供应商),均普智能/锦富技术(已获机器人产线或部件订单
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2025-10-30 13:46:54
水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现
💄水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现 🎁收入增长提速、利润扭亏为盈 Q3收入9.09亿元、同比+20.92%,归母净利润1258万元、扭亏为盈,扣非净利润1035万元、扭亏为盈 🎁毛利率持续优化,销售费用率同比下降 Q3毛利率69.82%、同比+1.83PCT,环比+4.55PCT; 销售费用率54.67%、同比-2.78PCT,环比+6.2PCT; 管理费用率6.82%、同比+1.57PCT,环比+2.01PCT; 研发费用率3.43%、同比+0.03PCT,环
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2025-10-30 13:42:18
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化,关注固态&可控核聚变业务进展 [太阳]#可控核聚变领域-长期大力拓展的重要方向 1、布局:一方面布局高精度大型结构件,另一方面与客户联合开发高效传热部件在可控核聚变领域的应用; 2、进展:已成立专门的团队,与国内头部客户对接,积极推进联合研究项目,#订单有望在年底前落地[庆祝]。 [太阳]#固态电池领域-积极推进等静压设备压力容器布局 1、布局:公司已成立固态事业部,拓展压力容器在等静压设备中的应用,公司在温控技术和半连续化技术方面具备丰富经验; 2、客户:
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浙江鼎力2025年三季报点评
浙江鼎力2025年三季报点评[礼物][礼物][礼物] ☆财务:2025年前三季度,实现营业收入66.75亿元,同比+8.82%;归母净利润15.95亿元,同比+9.18%;2025Q3单季实现营业收入23.39亿元同比+2.83%;归母净利润5.42亿元,同比-14.72%。2025前三季度销售毛利率 35.88%,同比-0.28 pcts,销售净利率 23.89%,同比+0.06pcts;2025Q3单季销售毛利率 36.12%,同比-1.48pcts,环比+4.12pcts;销售净利率 23
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PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现
PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单
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特锐德三季报点评
❗【天风电新】特锐德三季报点评:海外拓张&SST新业务布局&特来电盈利能力提升-1029 ——————————— 🌼财务数据 Q1-Q3:收入98.34亿元,YOY+10.5%;归母净利润6.86亿元,YOY+53.5%;扣非归母净利润+5.81亿元,YOY+50.9%;毛利率26.41%,yoy+2.21pcts。 Q3:收入35.79亿元,YOY-14%,QOQ-14%;归母净利润3.59亿元,YOY+41.5%,QOQ+37%;扣非归母净利润3.31亿元,YOY+47.1%,QOQ+61
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泰和科技硫化锂新贵,C链送样在即!
❗️重视【泰和科技】:硫化锂新贵,C链送样在即! #固态布局:硫化锂系全固态电池壁垒最高、价值量最高环节。公司24年开始布局硫化物电解质并向上延伸至硫化锂,目前采用固相法制备硫化锂,4个9纯度。公司7月吨中试设备到位,利用公司硬碳产能布局,后续硫化锂产线可扩大化至千吨级别。近期计划送样头部电解质厂商,有望切入C链。 #估值:对标上海洗霸,30年100gwh全固态硫化物电池出货*300吨/gwh单耗*15%份额*15万元/吨 吨利润=6.75E利润*30倍=200E,叠加主业30E市值,看230E
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2025-10-29 15:16:05
以岭药业三季报业绩会要点
【以岭药业】三季报业绩会要点 分产品拆分:1)心脑血管类产品Q3延续增长态势(同比+17%),全年有望实现同比正增长;2)呼吸类产品:连花清瘟前三季度累计同比小幅下滑,近期流感发病率已呈上升趋势,全年销售收入或将达到20亿元;连花清咳2025年预计收入过亿,2026年将回归正常增长节奏;3)精神类产品(解郁、益肾养心)表现亮眼,合计收入同比+80%;4)八子补肾胶囊2025年预计收入过亿,2026年目标翻倍增长,2027年力争突破5亿元;5)配方颗粒:收入2.38亿元,同比保持增长;5)化药:仿
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2025-10-29 12:57:32
AIDC电源更新
❗️【天风电新】AIDC电源更新:柜内一次及三次电源价值量高空间大,重点关注卡位好的核心龙头-1029 ——————————— 市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊,我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间,更新如下: 🌼一次电源(主要是麦格米特、欧陆通): 针对服务器柜内所有设备用电、需较大冗余度,一般按服务器额定功率的1倍进行冗余配置,GB200~GB300通常为264kw(GPU+CPU功率97.2kw+,服务器额定功率120kw~150kw); 按单价1.
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2025-10-29 11:04:20
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期 [玫瑰]公司公告:25Q3单季度营收6.16亿/+16.60%,归母净利0.83亿/+232%,扣非归母净利0.49亿/+106%,二者之差主要源自土地处置的一次性收益。 [太阳]聚焦大客户战略成效初显。公司从今年初调整客户战略,主动放弃50名开外的中小客户,将精力集中投放在大客户处主动争取增量订单,量化目标是全年收入过亿的客户数要从24年的5个增加到25年的8个以上。该战略调整效果正在显现,营收增速从25H1的9.17%提升至25Q3的
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石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长
石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长,持续推进国际化和云化战略20251028 🚩事件:2025年前三季度,公司实现营业收入19.29亿元,同比下降4.29%;归母净利润0.21亿元,同比增长33.22%;扣非净利润0.01亿元,同比下降88.00%。 内容: #Q3单季收入增长。2025年Q3单季,公司实现营业收入6.79亿元,同比增长7.19%;归母净利润亏损0.12亿元,去年同期亏损0.09亿元;扣非净利润亏损0.18亿元,去年同期亏损0.09亿元。前三季度归母净利润提升主要系外
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新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显
新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显 事件:25Q1-Q3营业收入166.42亿元,同比+5.45%;归母净利润53.21亿元,同比+33.37%。25Q3营业收入55.41亿元,同比-6.66%,环比-2.11%;归属于母公司所有者的净利润17.17亿元,同比-3.8%,环比-0.35%。 #蛋氨酸板块量价齐升。公司合营企业宁波镇海炼化新和成的18万吨/年液体蛋氨酸新项目已经开始进入试生产并产出合格商品,公司前期市场开拓顺利,客户导入持续推进,开工率缓慢提升。此外,公司技改提升固体蛋氨
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科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健
科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健,积极布局机器人业务20251028 #事件:公司发布2025年三季度报告,25Q1-Q3公司实现营业收入106.03亿元,同比+23.41%;实现归母净利润11.85亿元,同比+16.55%。25Q3公司实现营业收入39.59亿元,同比+25.81%;实现归母净利润4.15亿元,同比+12.75%。 #主营业务稳健增长,持续加码研发。25Q3结构件业务收入同比增长稳健,主要得益于下游客户需求持续高增,当前按行业需求饱满,25Q4有望延续高增趋势。25Q3
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中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长
251028【申万TMT】中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长 #业绩超预期。2025Q1-3:收入51.48亿元,同比+39.34%;归母净利润2.29亿元,同比+50.72%;扣非2.00亿元,同比+57.58%。单Q3:收入18.48亿元,同比+42.87%,归母净利润0.71亿元,同比+48.26%,扣非0.64亿元,同比+64.76%。 #物联网持续放量。Q3存货较年初增长58.97%,合同负债增长52.92%,主要系物联网业务快速放量带来的备料及预收款增加。T2Mob
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伟创电气大涨点评
【国金电新】伟创电气大涨点评:机器人业务进展提速,持续重点推荐!20251028[庆祝] #机器人跟踪: 通过Tier1批量供货T,产品主要为手部微型无框电机、关节无框力矩电机;直接对接北美大客户,沟通进展顺利; 国内客户已实现批量供货;25年人形机器人2000万+收入,其中1/3是微型无框和空心杯。 #电机核心优势: 在发热控制与扭矩密度方面具备优势,每次技术迭代公司及时响应,先发优势明显。 #主业: 全年目标营收18-20亿元,高效电机、3C、锂电景气度较高;海外重点布局欧洲市场,海外产能规
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小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人
小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人 继10月24日发布第五代人形机器人后,市场在10月30日已将焦点转向小鹏即将公布的统一“物理AI”模型,此举被视为其利用核心自动驾驶研发赋能机器人业务的关键一步;车与机器人同源的AI基础模型被认为是其核心差异化优势,有望加速机器人研发并重构公司作为AI科技企业的估值体系。 关注:小鹏汽车(AI模型同源协同,有望迎来估值重构),赛力斯(同为具备机器人潜力的汽车主机厂),三花智控/拓普集团(人形机器人执行器核心供应商),均普智能/锦富技术(已获机器人产线或部件订单
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水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现
💄水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现 🎁收入增长提速、利润扭亏为盈 Q3收入9.09亿元、同比+20.92%,归母净利润1258万元、扭亏为盈,扣非净利润1035万元、扭亏为盈 🎁毛利率持续优化,销售费用率同比下降 Q3毛利率69.82%、同比+1.83PCT,环比+4.55PCT; 销售费用率54.67%、同比-2.78PCT,环比+6.2PCT; 管理费用率6.82%、同比+1.57PCT,环比+2.01PCT; 研发费用率3.43%、同比+0.03PCT,环
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锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化,关注固态&可控核聚变业务进展 [太阳]#可控核聚变领域-长期大力拓展的重要方向 1、布局:一方面布局高精度大型结构件,另一方面与客户联合开发高效传热部件在可控核聚变领域的应用; 2、进展:已成立专门的团队,与国内头部客户对接,积极推进联合研究项目,#订单有望在年底前落地[庆祝]。 [太阳]#固态电池领域-积极推进等静压设备压力容器布局 1、布局:公司已成立固态事业部,拓展压力容器在等静压设备中的应用,公司在温控技术和半连续化技术方面具备丰富经验; 2、客户:
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浙江鼎力2025年三季报点评
浙江鼎力2025年三季报点评[礼物][礼物][礼物] ☆财务:2025年前三季度,实现营业收入66.75亿元,同比+8.82%;归母净利润15.95亿元,同比+9.18%;2025Q3单季实现营业收入23.39亿元同比+2.83%;归母净利润5.42亿元,同比-14.72%。2025前三季度销售毛利率 35.88%,同比-0.28 pcts,销售净利率 23.89%,同比+0.06pcts;2025Q3单季销售毛利率 36.12%,同比-1.48pcts,环比+4.12pcts;销售净利率 23
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PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现
PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单
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特锐德三季报点评
❗【天风电新】特锐德三季报点评:海外拓张&SST新业务布局&特来电盈利能力提升-1029 ——————————— 🌼财务数据 Q1-Q3:收入98.34亿元,YOY+10.5%;归母净利润6.86亿元,YOY+53.5%;扣非归母净利润+5.81亿元,YOY+50.9%;毛利率26.41%,yoy+2.21pcts。 Q3:收入35.79亿元,YOY-14%,QOQ-14%;归母净利润3.59亿元,YOY+41.5%,QOQ+37%;扣非归母净利润3.31亿元,YOY+47.1%,QOQ+61
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泰和科技硫化锂新贵,C链送样在即!
❗️重视【泰和科技】:硫化锂新贵,C链送样在即! #固态布局:硫化锂系全固态电池壁垒最高、价值量最高环节。公司24年开始布局硫化物电解质并向上延伸至硫化锂,目前采用固相法制备硫化锂,4个9纯度。公司7月吨中试设备到位,利用公司硬碳产能布局,后续硫化锂产线可扩大化至千吨级别。近期计划送样头部电解质厂商,有望切入C链。 #估值:对标上海洗霸,30年100gwh全固态硫化物电池出货*300吨/gwh单耗*15%份额*15万元/吨 吨利润=6.75E利润*30倍=200E,叠加主业30E市值,看230E
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以岭药业三季报业绩会要点
【以岭药业】三季报业绩会要点 分产品拆分:1)心脑血管类产品Q3延续增长态势(同比+17%),全年有望实现同比正增长;2)呼吸类产品:连花清瘟前三季度累计同比小幅下滑,近期流感发病率已呈上升趋势,全年销售收入或将达到20亿元;连花清咳2025年预计收入过亿,2026年将回归正常增长节奏;3)精神类产品(解郁、益肾养心)表现亮眼,合计收入同比+80%;4)八子补肾胶囊2025年预计收入过亿,2026年目标翻倍增长,2027年力争突破5亿元;5)配方颗粒:收入2.38亿元,同比保持增长;5)化药:仿
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AIDC电源更新
❗️【天风电新】AIDC电源更新:柜内一次及三次电源价值量高空间大,重点关注卡位好的核心龙头-1029 ——————————— 市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊,我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间,更新如下: 🌼一次电源(主要是麦格米特、欧陆通): 针对服务器柜内所有设备用电、需较大冗余度,一般按服务器额定功率的1倍进行冗余配置,GB200~GB300通常为264kw(GPU+CPU功率97.2kw+,服务器额定功率120kw~150kw); 按单价1.
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青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期 [玫瑰]公司公告:25Q3单季度营收6.16亿/+16.60%,归母净利0.83亿/+232%,扣非归母净利0.49亿/+106%,二者之差主要源自土地处置的一次性收益。 [太阳]聚焦大客户战略成效初显。公司从今年初调整客户战略,主动放弃50名开外的中小客户,将精力集中投放在大客户处主动争取增量订单,量化目标是全年收入过亿的客户数要从24年的5个增加到25年的8个以上。该战略调整效果正在显现,营收增速从25H1的9.17%提升至25Q3的
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石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长
石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长,持续推进国际化和云化战略20251028 🚩事件:2025年前三季度,公司实现营业收入19.29亿元,同比下降4.29%;归母净利润0.21亿元,同比增长33.22%;扣非净利润0.01亿元,同比下降88.00%。 内容: #Q3单季收入增长。2025年Q3单季,公司实现营业收入6.79亿元,同比增长7.19%;归母净利润亏损0.12亿元,去年同期亏损0.09亿元;扣非净利润亏损0.18亿元,去年同期亏损0.09亿元。前三季度归母净利润提升主要系外
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新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显
新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显 事件:25Q1-Q3营业收入166.42亿元,同比+5.45%;归母净利润53.21亿元,同比+33.37%。25Q3营业收入55.41亿元,同比-6.66%,环比-2.11%;归属于母公司所有者的净利润17.17亿元,同比-3.8%,环比-0.35%。 #蛋氨酸板块量价齐升。公司合营企业宁波镇海炼化新和成的18万吨/年液体蛋氨酸新项目已经开始进入试生产并产出合格商品,公司前期市场开拓顺利,客户导入持续推进,开工率缓慢提升。此外,公司技改提升固体蛋氨
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科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健
科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健,积极布局机器人业务20251028 #事件:公司发布2025年三季度报告,25Q1-Q3公司实现营业收入106.03亿元,同比+23.41%;实现归母净利润11.85亿元,同比+16.55%。25Q3公司实现营业收入39.59亿元,同比+25.81%;实现归母净利润4.15亿元,同比+12.75%。 #主营业务稳健增长,持续加码研发。25Q3结构件业务收入同比增长稳健,主要得益于下游客户需求持续高增,当前按行业需求饱满,25Q4有望延续高增趋势。25Q3
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中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长
251028【申万TMT】中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长 #业绩超预期。2025Q1-3:收入51.48亿元,同比+39.34%;归母净利润2.29亿元,同比+50.72%;扣非2.00亿元,同比+57.58%。单Q3:收入18.48亿元,同比+42.87%,归母净利润0.71亿元,同比+48.26%,扣非0.64亿元,同比+64.76%。 #物联网持续放量。Q3存货较年初增长58.97%,合同负债增长52.92%,主要系物联网业务快速放量带来的备料及预收款增加。T2Mob
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伟创电气大涨点评
【国金电新】伟创电气大涨点评:机器人业务进展提速,持续重点推荐!20251028[庆祝] #机器人跟踪: 通过Tier1批量供货T,产品主要为手部微型无框电机、关节无框力矩电机;直接对接北美大客户,沟通进展顺利; 国内客户已实现批量供货;25年人形机器人2000万+收入,其中1/3是微型无框和空心杯。 #电机核心优势: 在发热控制与扭矩密度方面具备优势,每次技术迭代公司及时响应,先发优势明显。 #主业: 全年目标营收18-20亿元,高效电机、3C、锂电景气度较高;海外重点布局欧洲市场,海外产能规
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小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人
小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人 继10月24日发布第五代人形机器人后,市场在10月30日已将焦点转向小鹏即将公布的统一“物理AI”模型,此举被视为其利用核心自动驾驶研发赋能机器人业务的关键一步;车与机器人同源的AI基础模型被认为是其核心差异化优势,有望加速机器人研发并重构公司作为AI科技企业的估值体系。 关注:小鹏汽车(AI模型同源协同,有望迎来估值重构),赛力斯(同为具备机器人潜力的汽车主机厂),三花智控/拓普集团(人形机器人执行器核心供应商),均普智能/锦富技术(已获机器人产线或部件订单
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蓝天白云
2025-10-30 13:46:54
水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现
💄水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现 🎁收入增长提速、利润扭亏为盈 Q3收入9.09亿元、同比+20.92%,归母净利润1258万元、扭亏为盈,扣非净利润1035万元、扭亏为盈 🎁毛利率持续优化,销售费用率同比下降 Q3毛利率69.82%、同比+1.83PCT,环比+4.55PCT; 销售费用率54.67%、同比-2.78PCT,环比+6.2PCT; 管理费用率6.82%、同比+1.57PCT,环比+2.01PCT; 研发费用率3.43%、同比+0.03PCT,环
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2025-10-30 13:42:18
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化,关注固态&可控核聚变业务进展 [太阳]#可控核聚变领域-长期大力拓展的重要方向 1、布局:一方面布局高精度大型结构件,另一方面与客户联合开发高效传热部件在可控核聚变领域的应用; 2、进展:已成立专门的团队,与国内头部客户对接,积极推进联合研究项目,#订单有望在年底前落地[庆祝]。 [太阳]#固态电池领域-积极推进等静压设备压力容器布局 1、布局:公司已成立固态事业部,拓展压力容器在等静压设备中的应用,公司在温控技术和半连续化技术方面具备丰富经验; 2、客户:
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浙江鼎力2025年三季报点评
浙江鼎力2025年三季报点评[礼物][礼物][礼物] ☆财务:2025年前三季度,实现营业收入66.75亿元,同比+8.82%;归母净利润15.95亿元,同比+9.18%;2025Q3单季实现营业收入23.39亿元同比+2.83%;归母净利润5.42亿元,同比-14.72%。2025前三季度销售毛利率 35.88%,同比-0.28 pcts,销售净利率 23.89%,同比+0.06pcts;2025Q3单季销售毛利率 36.12%,同比-1.48pcts,环比+4.12pcts;销售净利率 23
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PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现
PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单
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特锐德三季报点评
❗【天风电新】特锐德三季报点评:海外拓张&SST新业务布局&特来电盈利能力提升-1029 ——————————— 🌼财务数据 Q1-Q3:收入98.34亿元,YOY+10.5%;归母净利润6.86亿元,YOY+53.5%;扣非归母净利润+5.81亿元,YOY+50.9%;毛利率26.41%,yoy+2.21pcts。 Q3:收入35.79亿元,YOY-14%,QOQ-14%;归母净利润3.59亿元,YOY+41.5%,QOQ+37%;扣非归母净利润3.31亿元,YOY+47.1%,QOQ+61
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泰和科技硫化锂新贵,C链送样在即!
❗️重视【泰和科技】:硫化锂新贵,C链送样在即! #固态布局:硫化锂系全固态电池壁垒最高、价值量最高环节。公司24年开始布局硫化物电解质并向上延伸至硫化锂,目前采用固相法制备硫化锂,4个9纯度。公司7月吨中试设备到位,利用公司硬碳产能布局,后续硫化锂产线可扩大化至千吨级别。近期计划送样头部电解质厂商,有望切入C链。 #估值:对标上海洗霸,30年100gwh全固态硫化物电池出货*300吨/gwh单耗*15%份额*15万元/吨 吨利润=6.75E利润*30倍=200E,叠加主业30E市值,看230E
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2025-10-29 15:16:05
以岭药业三季报业绩会要点
【以岭药业】三季报业绩会要点 分产品拆分:1)心脑血管类产品Q3延续增长态势(同比+17%),全年有望实现同比正增长;2)呼吸类产品:连花清瘟前三季度累计同比小幅下滑,近期流感发病率已呈上升趋势,全年销售收入或将达到20亿元;连花清咳2025年预计收入过亿,2026年将回归正常增长节奏;3)精神类产品(解郁、益肾养心)表现亮眼,合计收入同比+80%;4)八子补肾胶囊2025年预计收入过亿,2026年目标翻倍增长,2027年力争突破5亿元;5)配方颗粒:收入2.38亿元,同比保持增长;5)化药:仿
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2025-10-29 12:57:32
AIDC电源更新
❗️【天风电新】AIDC电源更新:柜内一次及三次电源价值量高空间大,重点关注卡位好的核心龙头-1029 ——————————— 市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊,我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间,更新如下: 🌼一次电源(主要是麦格米特、欧陆通): 针对服务器柜内所有设备用电、需较大冗余度,一般按服务器额定功率的1倍进行冗余配置,GB200~GB300通常为264kw(GPU+CPU功率97.2kw+,服务器额定功率120kw~150kw); 按单价1.
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2025-10-29 11:04:20
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期 [玫瑰]公司公告:25Q3单季度营收6.16亿/+16.60%,归母净利0.83亿/+232%,扣非归母净利0.49亿/+106%,二者之差主要源自土地处置的一次性收益。 [太阳]聚焦大客户战略成效初显。公司从今年初调整客户战略,主动放弃50名开外的中小客户,将精力集中投放在大客户处主动争取增量订单,量化目标是全年收入过亿的客户数要从24年的5个增加到25年的8个以上。该战略调整效果正在显现,营收增速从25H1的9.17%提升至25Q3的
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石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长
石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长,持续推进国际化和云化战略20251028 🚩事件:2025年前三季度,公司实现营业收入19.29亿元,同比下降4.29%;归母净利润0.21亿元,同比增长33.22%;扣非净利润0.01亿元,同比下降88.00%。 内容: #Q3单季收入增长。2025年Q3单季,公司实现营业收入6.79亿元,同比增长7.19%;归母净利润亏损0.12亿元,去年同期亏损0.09亿元;扣非净利润亏损0.18亿元,去年同期亏损0.09亿元。前三季度归母净利润提升主要系外
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新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显
新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显 事件:25Q1-Q3营业收入166.42亿元,同比+5.45%;归母净利润53.21亿元,同比+33.37%。25Q3营业收入55.41亿元,同比-6.66%,环比-2.11%;归属于母公司所有者的净利润17.17亿元,同比-3.8%,环比-0.35%。 #蛋氨酸板块量价齐升。公司合营企业宁波镇海炼化新和成的18万吨/年液体蛋氨酸新项目已经开始进入试生产并产出合格商品,公司前期市场开拓顺利,客户导入持续推进,开工率缓慢提升。此外,公司技改提升固体蛋氨
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科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健
科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健,积极布局机器人业务20251028 #事件:公司发布2025年三季度报告,25Q1-Q3公司实现营业收入106.03亿元,同比+23.41%;实现归母净利润11.85亿元,同比+16.55%。25Q3公司实现营业收入39.59亿元,同比+25.81%;实现归母净利润4.15亿元,同比+12.75%。 #主营业务稳健增长,持续加码研发。25Q3结构件业务收入同比增长稳健,主要得益于下游客户需求持续高增,当前按行业需求饱满,25Q4有望延续高增趋势。25Q3
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中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长
251028【申万TMT】中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长 #业绩超预期。2025Q1-3:收入51.48亿元,同比+39.34%;归母净利润2.29亿元,同比+50.72%;扣非2.00亿元,同比+57.58%。单Q3:收入18.48亿元,同比+42.87%,归母净利润0.71亿元,同比+48.26%,扣非0.64亿元,同比+64.76%。 #物联网持续放量。Q3存货较年初增长58.97%,合同负债增长52.92%,主要系物联网业务快速放量带来的备料及预收款增加。T2Mob
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伟创电气大涨点评
【国金电新】伟创电气大涨点评:机器人业务进展提速,持续重点推荐!20251028[庆祝] #机器人跟踪: 通过Tier1批量供货T,产品主要为手部微型无框电机、关节无框力矩电机;直接对接北美大客户,沟通进展顺利; 国内客户已实现批量供货;25年人形机器人2000万+收入,其中1/3是微型无框和空心杯。 #电机核心优势: 在发热控制与扭矩密度方面具备优势,每次技术迭代公司及时响应,先发优势明显。 #主业: 全年目标营收18-20亿元,高效电机、3C、锂电景气度较高;海外重点布局欧洲市场,海外产能规
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小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人
小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人 继10月24日发布第五代人形机器人后,市场在10月30日已将焦点转向小鹏即将公布的统一“物理AI”模型,此举被视为其利用核心自动驾驶研发赋能机器人业务的关键一步;车与机器人同源的AI基础模型被认为是其核心差异化优势,有望加速机器人研发并重构公司作为AI科技企业的估值体系。 关注:小鹏汽车(AI模型同源协同,有望迎来估值重构),赛力斯(同为具备机器人潜力的汽车主机厂),三花智控/拓普集团(人形机器人执行器核心供应商),均普智能/锦富技术(已获机器人产线或部件订单
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2025-10-30 13:46:54
水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现
💄水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现 🎁收入增长提速、利润扭亏为盈 Q3收入9.09亿元、同比+20.92%,归母净利润1258万元、扭亏为盈,扣非净利润1035万元、扭亏为盈 🎁毛利率持续优化,销售费用率同比下降 Q3毛利率69.82%、同比+1.83PCT,环比+4.55PCT; 销售费用率54.67%、同比-2.78PCT,环比+6.2PCT; 管理费用率6.82%、同比+1.57PCT,环比+2.01PCT; 研发费用率3.43%、同比+0.03PCT,环
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锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化,关注固态&可控核聚变业务进展 [太阳]#可控核聚变领域-长期大力拓展的重要方向 1、布局:一方面布局高精度大型结构件,另一方面与客户联合开发高效传热部件在可控核聚变领域的应用; 2、进展:已成立专门的团队,与国内头部客户对接,积极推进联合研究项目,#订单有望在年底前落地[庆祝]。 [太阳]#固态电池领域-积极推进等静压设备压力容器布局 1、布局:公司已成立固态事业部,拓展压力容器在等静压设备中的应用,公司在温控技术和半连续化技术方面具备丰富经验; 2、客户:
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浙江鼎力2025年三季报点评
浙江鼎力2025年三季报点评[礼物][礼物][礼物] ☆财务:2025年前三季度,实现营业收入66.75亿元,同比+8.82%;归母净利润15.95亿元,同比+9.18%;2025Q3单季实现营业收入23.39亿元同比+2.83%;归母净利润5.42亿元,同比-14.72%。2025前三季度销售毛利率 35.88%,同比-0.28 pcts,销售净利率 23.89%,同比+0.06pcts;2025Q3单季销售毛利率 36.12%,同比-1.48pcts,环比+4.12pcts;销售净利率 23
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PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现
PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单
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特锐德三季报点评
❗【天风电新】特锐德三季报点评:海外拓张&SST新业务布局&特来电盈利能力提升-1029 ——————————— 🌼财务数据 Q1-Q3:收入98.34亿元,YOY+10.5%;归母净利润6.86亿元,YOY+53.5%;扣非归母净利润+5.81亿元,YOY+50.9%;毛利率26.41%,yoy+2.21pcts。 Q3:收入35.79亿元,YOY-14%,QOQ-14%;归母净利润3.59亿元,YOY+41.5%,QOQ+37%;扣非归母净利润3.31亿元,YOY+47.1%,QOQ+61
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泰和科技硫化锂新贵,C链送样在即!
❗️重视【泰和科技】:硫化锂新贵,C链送样在即! #固态布局:硫化锂系全固态电池壁垒最高、价值量最高环节。公司24年开始布局硫化物电解质并向上延伸至硫化锂,目前采用固相法制备硫化锂,4个9纯度。公司7月吨中试设备到位,利用公司硬碳产能布局,后续硫化锂产线可扩大化至千吨级别。近期计划送样头部电解质厂商,有望切入C链。 #估值:对标上海洗霸,30年100gwh全固态硫化物电池出货*300吨/gwh单耗*15%份额*15万元/吨 吨利润=6.75E利润*30倍=200E,叠加主业30E市值,看230E
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以岭药业三季报业绩会要点
【以岭药业】三季报业绩会要点 分产品拆分:1)心脑血管类产品Q3延续增长态势(同比+17%),全年有望实现同比正增长;2)呼吸类产品:连花清瘟前三季度累计同比小幅下滑,近期流感发病率已呈上升趋势,全年销售收入或将达到20亿元;连花清咳2025年预计收入过亿,2026年将回归正常增长节奏;3)精神类产品(解郁、益肾养心)表现亮眼,合计收入同比+80%;4)八子补肾胶囊2025年预计收入过亿,2026年目标翻倍增长,2027年力争突破5亿元;5)配方颗粒:收入2.38亿元,同比保持增长;5)化药:仿
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AIDC电源更新
❗️【天风电新】AIDC电源更新:柜内一次及三次电源价值量高空间大,重点关注卡位好的核心龙头-1029 ——————————— 市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊,我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间,更新如下: 🌼一次电源(主要是麦格米特、欧陆通): 针对服务器柜内所有设备用电、需较大冗余度,一般按服务器额定功率的1倍进行冗余配置,GB200~GB300通常为264kw(GPU+CPU功率97.2kw+,服务器额定功率120kw~150kw); 按单价1.
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青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期 [玫瑰]公司公告:25Q3单季度营收6.16亿/+16.60%,归母净利0.83亿/+232%,扣非归母净利0.49亿/+106%,二者之差主要源自土地处置的一次性收益。 [太阳]聚焦大客户战略成效初显。公司从今年初调整客户战略,主动放弃50名开外的中小客户,将精力集中投放在大客户处主动争取增量订单,量化目标是全年收入过亿的客户数要从24年的5个增加到25年的8个以上。该战略调整效果正在显现,营收增速从25H1的9.17%提升至25Q3的
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石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长
石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长,持续推进国际化和云化战略20251028 🚩事件:2025年前三季度,公司实现营业收入19.29亿元,同比下降4.29%;归母净利润0.21亿元,同比增长33.22%;扣非净利润0.01亿元,同比下降88.00%。 内容: #Q3单季收入增长。2025年Q3单季,公司实现营业收入6.79亿元,同比增长7.19%;归母净利润亏损0.12亿元,去年同期亏损0.09亿元;扣非净利润亏损0.18亿元,去年同期亏损0.09亿元。前三季度归母净利润提升主要系外
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新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显
新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显 事件:25Q1-Q3营业收入166.42亿元,同比+5.45%;归母净利润53.21亿元,同比+33.37%。25Q3营业收入55.41亿元,同比-6.66%,环比-2.11%;归属于母公司所有者的净利润17.17亿元,同比-3.8%,环比-0.35%。 #蛋氨酸板块量价齐升。公司合营企业宁波镇海炼化新和成的18万吨/年液体蛋氨酸新项目已经开始进入试生产并产出合格商品,公司前期市场开拓顺利,客户导入持续推进,开工率缓慢提升。此外,公司技改提升固体蛋氨
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科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健
科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健,积极布局机器人业务20251028 #事件:公司发布2025年三季度报告,25Q1-Q3公司实现营业收入106.03亿元,同比+23.41%;实现归母净利润11.85亿元,同比+16.55%。25Q3公司实现营业收入39.59亿元,同比+25.81%;实现归母净利润4.15亿元,同比+12.75%。 #主营业务稳健增长,持续加码研发。25Q3结构件业务收入同比增长稳健,主要得益于下游客户需求持续高增,当前按行业需求饱满,25Q4有望延续高增趋势。25Q3
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中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长
251028【申万TMT】中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长 #业绩超预期。2025Q1-3:收入51.48亿元,同比+39.34%;归母净利润2.29亿元,同比+50.72%;扣非2.00亿元,同比+57.58%。单Q3:收入18.48亿元,同比+42.87%,归母净利润0.71亿元,同比+48.26%,扣非0.64亿元,同比+64.76%。 #物联网持续放量。Q3存货较年初增长58.97%,合同负债增长52.92%,主要系物联网业务快速放量带来的备料及预收款增加。T2Mob
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伟创电气大涨点评
【国金电新】伟创电气大涨点评:机器人业务进展提速,持续重点推荐!20251028[庆祝] #机器人跟踪: 通过Tier1批量供货T,产品主要为手部微型无框电机、关节无框力矩电机;直接对接北美大客户,沟通进展顺利; 国内客户已实现批量供货;25年人形机器人2000万+收入,其中1/3是微型无框和空心杯。 #电机核心优势: 在发热控制与扭矩密度方面具备优势,每次技术迭代公司及时响应,先发优势明显。 #主业: 全年目标营收18-20亿元,高效电机、3C、锂电景气度较高;海外重点布局欧洲市场,海外产能规
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小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人
小鹏汽车计划明年对外销售人形机器人 继10月24日发布第五代人形机器人后,市场在10月30日已将焦点转向小鹏即将公布的统一“物理AI”模型,此举被视为其利用核心自动驾驶研发赋能机器人业务的关键一步;车与机器人同源的AI基础模型被认为是其核心差异化优势,有望加速机器人研发并重构公司作为AI科技企业的估值体系。 关注:小鹏汽车(AI模型同源协同,有望迎来估值重构),赛力斯(同为具备机器人潜力的汽车主机厂),三花智控/拓普集团(人形机器人执行器核心供应商),均普智能/锦富技术(已获机器人产线或部件订单
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2025-10-30 13:46:54
水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现
💄水羊股份25Q3业绩点评:收入增长提速,高端转型效果逐步兑现 🎁收入增长提速、利润扭亏为盈 Q3收入9.09亿元、同比+20.92%,归母净利润1258万元、扭亏为盈,扣非净利润1035万元、扭亏为盈 🎁毛利率持续优化,销售费用率同比下降 Q3毛利率69.82%、同比+1.83PCT,环比+4.55PCT; 销售费用率54.67%、同比-2.78PCT,环比+6.2PCT; 管理费用率6.82%、同比+1.57PCT,环比+2.01PCT; 研发费用率3.43%、同比+0.03PCT,环
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2025-10-30 13:42:18
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化
锡装股份持续推荐-主业扎实,多点催化,关注固态&可控核聚变业务进展 [太阳]#可控核聚变领域-长期大力拓展的重要方向 1、布局:一方面布局高精度大型结构件,另一方面与客户联合开发高效传热部件在可控核聚变领域的应用; 2、进展:已成立专门的团队,与国内头部客户对接,积极推进联合研究项目,#订单有望在年底前落地[庆祝]。 [太阳]#固态电池领域-积极推进等静压设备压力容器布局 1、布局:公司已成立固态事业部,拓展压力容器在等静压设备中的应用,公司在温控技术和半连续化技术方面具备丰富经验; 2、客户:
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浙江鼎力2025年三季报点评
浙江鼎力2025年三季报点评[礼物][礼物][礼物] ☆财务:2025年前三季度,实现营业收入66.75亿元,同比+8.82%;归母净利润15.95亿元,同比+9.18%;2025Q3单季实现营业收入23.39亿元同比+2.83%;归母净利润5.42亿元,同比-14.72%。2025前三季度销售毛利率 35.88%,同比-0.28 pcts,销售净利率 23.89%,同比+0.06pcts;2025Q3单季销售毛利率 36.12%,同比-1.48pcts,环比+4.12pcts;销售净利率 23
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PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现
PCB财报汇总,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户Scale Up创新是重点,芯片出卡数叠加板材等级升级,重视节点集成方案的产业机会! #生益科技单
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特锐德三季报点评
❗【天风电新】特锐德三季报点评:海外拓张&SST新业务布局&特来电盈利能力提升-1029 ——————————— 🌼财务数据 Q1-Q3:收入98.34亿元,YOY+10.5%;归母净利润6.86亿元,YOY+53.5%;扣非归母净利润+5.81亿元,YOY+50.9%;毛利率26.41%,yoy+2.21pcts。 Q3:收入35.79亿元,YOY-14%,QOQ-14%;归母净利润3.59亿元,YOY+41.5%,QOQ+37%;扣非归母净利润3.31亿元,YOY+47.1%,QOQ+61
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泰和科技硫化锂新贵,C链送样在即!
❗️重视【泰和科技】:硫化锂新贵,C链送样在即! #固态布局:硫化锂系全固态电池壁垒最高、价值量最高环节。公司24年开始布局硫化物电解质并向上延伸至硫化锂,目前采用固相法制备硫化锂,4个9纯度。公司7月吨中试设备到位,利用公司硬碳产能布局,后续硫化锂产线可扩大化至千吨级别。近期计划送样头部电解质厂商,有望切入C链。 #估值:对标上海洗霸,30年100gwh全固态硫化物电池出货*300吨/gwh单耗*15%份额*15万元/吨 吨利润=6.75E利润*30倍=200E,叠加主业30E市值,看230E
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2025-10-29 15:16:05
以岭药业三季报业绩会要点
【以岭药业】三季报业绩会要点 分产品拆分:1)心脑血管类产品Q3延续增长态势(同比+17%),全年有望实现同比正增长;2)呼吸类产品:连花清瘟前三季度累计同比小幅下滑,近期流感发病率已呈上升趋势,全年销售收入或将达到20亿元;连花清咳2025年预计收入过亿,2026年将回归正常增长节奏;3)精神类产品(解郁、益肾养心)表现亮眼,合计收入同比+80%;4)八子补肾胶囊2025年预计收入过亿,2026年目标翻倍增长,2027年力争突破5亿元;5)配方颗粒:收入2.38亿元,同比保持增长;5)化药:仿
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2025-10-29 12:57:32
AIDC电源更新
❗️【天风电新】AIDC电源更新:柜内一次及三次电源价值量高空间大,重点关注卡位好的核心龙头-1029 ——————————— 市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊,我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间,更新如下: 🌼一次电源(主要是麦格米特、欧陆通): 针对服务器柜内所有设备用电、需较大冗余度,一般按服务器额定功率的1倍进行冗余配置,GB200~GB300通常为264kw(GPU+CPU功率97.2kw+,服务器额定功率120kw~150kw); 按单价1.
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青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期
青松股份25Q3点评:收入增长伴随利润率提升,业绩超预期 [玫瑰]公司公告:25Q3单季度营收6.16亿/+16.60%,归母净利0.83亿/+232%,扣非归母净利0.49亿/+106%,二者之差主要源自土地处置的一次性收益。 [太阳]聚焦大客户战略成效初显。公司从今年初调整客户战略,主动放弃50名开外的中小客户,将精力集中投放在大客户处主动争取增量订单,量化目标是全年收入过亿的客户数要从24年的5个增加到25年的8个以上。该战略调整效果正在显现,营收增速从25H1的9.17%提升至25Q3的
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石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长
石基信息2025三季报整理:Q3单季收入增长,持续推进国际化和云化战略20251028 🚩事件:2025年前三季度,公司实现营业收入19.29亿元,同比下降4.29%;归母净利润0.21亿元,同比增长33.22%;扣非净利润0.01亿元,同比下降88.00%。 内容: #Q3单季收入增长。2025年Q3单季,公司实现营业收入6.79亿元,同比增长7.19%;归母净利润亏损0.12亿元,去年同期亏损0.09亿元;扣非净利润亏损0.18亿元,去年同期亏损0.09亿元。前三季度归母净利润提升主要系外
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新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显
新和成简评:蛋氨酸量价齐升,Q3业绩韧性凸显 事件:25Q1-Q3营业收入166.42亿元,同比+5.45%;归母净利润53.21亿元,同比+33.37%。25Q3营业收入55.41亿元,同比-6.66%,环比-2.11%;归属于母公司所有者的净利润17.17亿元,同比-3.8%,环比-0.35%。 #蛋氨酸板块量价齐升。公司合营企业宁波镇海炼化新和成的18万吨/年液体蛋氨酸新项目已经开始进入试生产并产出合格商品,公司前期市场开拓顺利,客户导入持续推进,开工率缓慢提升。此外,公司技改提升固体蛋氨
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科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健
科达利25Q3业绩点评:主营业务增长稳健,积极布局机器人业务20251028 #事件:公司发布2025年三季度报告,25Q1-Q3公司实现营业收入106.03亿元,同比+23.41%;实现归母净利润11.85亿元,同比+16.55%。25Q3公司实现营业收入39.59亿元,同比+25.81%;实现归母净利润4.15亿元,同比+12.75%。 #主营业务稳健增长,持续加码研发。25Q3结构件业务收入同比增长稳健,主要得益于下游客户需求持续高增,当前按行业需求饱满,25Q4有望延续高增趋势。25Q3
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中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长
251028【申万TMT】中科创达25Q3:AI+OS端侧智能,物联网爆发增长 #业绩超预期。2025Q1-3:收入51.48亿元,同比+39.34%;归母净利润2.29亿元,同比+50.72%;扣非2.00亿元,同比+57.58%。单Q3:收入18.48亿元,同比+42.87%,归母净利润0.71亿元,同比+48.26%,扣非0.64亿元,同比+64.76%。 #物联网持续放量。Q3存货较年初增长58.97%,合同负债增长52.92%,主要系物联网业务快速放量带来的备料及预收款增加。T2Mob
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伟创电气大涨点评
【国金电新】伟创电气大涨点评:机器人业务进展提速,持续重点推荐!20251028[庆祝] #机器人跟踪: 通过Tier1批量供货T,产品主要为手部微型无框电机、关节无框力矩电机;直接对接北美大客户,沟通进展顺利; 国内客户已实现批量供货;25年人形机器人2000万+收入,其中1/3是微型无框和空心杯。 #电机核心优势: 在发热控制与扭矩密度方面具备优势,每次技术迭代公司及时响应,先发优势明显。 #主业: 全年目标营收18-20亿元,高效电机、3C、锂电景气度较高;海外重点布局欧洲市场,海外产能规
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