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蓝天白云
2025-07-04 12:22:39
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐【国金建材新材料李阳团队】 (1)近期AI-PCB产业链催化:MARVELL最新AI Day预测,上调28年数据中心Capex以及ASIC预期。 除AI服务器外,高阶交换机、光模块、ASIC均开始使用Low-DK电子布。此外,随着产品迭代,NV新品后续可能会使用到石英纤维布(Q布),相较Low-DK一代/二代,Q布介电性能有明显提升。 (2)特种玻纤板块持续高景气,①Low-Dk有望受益GB200发货环比提升,以及二代有望受益GB300发货预期;②Low
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蓝天白云
2025-07-04 11:53:33
稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商!
【中泰科技孙行臻团队】稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商! 📍监管确权:海内外稳定币确权加速,法律监管框架趋于完善 1⃣6月26日,香港发布《数字资产发展政策宣言 2.0》,定位于打造全球数字资产创新中心,通过审慎监管+创新结合,积极推动代币化应用多元化,助力人民币国际化和资产全球流通。 2⃣美国Genius法案6月18日参议院通过,已提交众议院审议,实现底层清结算网络降本增效,巩固区块链等增量场景的美元地位。 📍牌照发放:中资券商获批香港虚拟资产交易牌照首例落地 1⃣国君国
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蓝天白云
2025-07-03 15:49:55
上美股份旗下韩束6月再次高增
[红包]【华泰消费|美护】上美股份旗下韩束6月再次高增 [太阳]据飞瓜,6月韩束抖音GMV7.37亿元/yoy82%。韩束Q2有望加速的逻辑在不断被验证。其高增长来自何处? [爱心]并非增加达播! 据飞瓜,近30天韩束品牌自营/达播/商品卡GMV62%/13%/25%,韩束在抖音美妆棒持续蝉联第一依然主要靠内部化的自播能力。 [爱心]产品驱动?(以下数据均为近30天,来源蝉妈妈) 价格带角度,50-100元依然是平均销量和销售额最高的价格带,其次为100-300元(护肤套装为主); 品类角度,美
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蓝天白云
2025-07-03 15:05:07
AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发
【广发机械】AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发 # 下游PCB景气度爆发、设备订单和交付显著增长。受益于AI PCB景气爆发带来的供不应求,胜宏、生益等玩家纷纷扩产,带动设备订单显著增长。芯碁微装订单自去年Q4开始爆发,今年1-3月单月交付30-40台,4-6月出货快速提升至100台。 # 高壁垒+高利润率,# 资本开支占比较高。PCB设备单台价值量几百万,在产线设备投资中占比约为15%,主要壁垒在于解析、对位精度、速度和稳定性,AI相比于其他行业对于层数、精度的要求更
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蓝天白云
2025-07-03 11:15:52
西测测试涨停分析
西测测试涨停:【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— #战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 #高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收
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西测测试
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蓝天白云
2025-07-03 10:09:46
核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头
[烟花]核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头 本周我们发布【电源系统】专题并组织会议,重点看好技术壁垒高、价值占比高、竞争格局好的电源环节,观点如下: [玫瑰]电源系统是核聚变装置的核心环节之一,以能量供应驱动核聚变反应发生。核聚变电源系统主要由磁体电源、辅助加热电源、无功补偿及滤波系统、储能系统等多部分组成,功能包括提供能量、产生磁场、供电与保护等。 [玫瑰]从价值量占比来看,托卡马克装置的电源环节占比约15%,而场反位形、Z箍缩的电源价值量占比或明显增加。伴随新
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蓝天白云
2025-07-02 23:12:43
宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长
[太阳]【中信汽车】宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长 #6月销量同环比大增、单月出口新能源达400台 [玫瑰]6月销量5919台,同比+25%,环比+94%;1-6月累计销量2.13万台,同比+4%。6月大中客销量4998台,同比+20%,环比+100%;1-6月累计销量1.75万台,同比-5% [玫瑰]其中,6月出口销量2150台,同比+36%,环比+131%;1-6月累计约6012台,同比-7% [玫瑰]其中,6月出口新能源销量400台,同比+74%,环比+54%;
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宇通客车
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蓝天白云
2025-07-02 15:17:25
钢铁迎接转折之年,重视板块性行情
【国泰海通钢铁】迎接转折之年,重视板块性行情 1.看好行业困境反转,需求见底,供给收缩,成本下行,行业利润拐点已至,看好龙头及增量公司业绩弹性。 2.需求侧地产拖累持续下降,制造业及出口需求超预期,大周期上需求下行周期基本结束,进入需求平稳期。 3. 行业亏损时间持续3年,尾部企业现金流及资产负债表压力较大,供给存在产能及产量限制,尾部企业减产停产压力大,政策限产及供给侧逻辑逐步清晰,看好供给收缩周期到来。 4.成本压制周期结束,进入成本下行让利周期。焦煤焦炭价格中枢持续下探,铁矿产能进入扩张周
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方大新材
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蓝天白云
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广信材料最新更新
广信材料最新更新 海工涂料新产品性能优越,百亿市场空间待开启。公司环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料产品性能优越,国内竞争优势显著,所处行业国产替代率仅小个位数,国内具有三百亿广阔空间,全球则有千亿市场,预计2025年三季度将开始实现在战略领域大型企业相关产品的逐步放量。当前公司进行的 NORSOK M -501标准检测认证在第三方机构已经完成检测,期间产品性能指标优越不存在整改重新样情况,按照预估时间应该在7月可以拿到检测报告。公司海工涂料采用石墨烯改性路线,涂覆后维持时间显著长于现有市场其
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海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商
[庆祝]海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商 [太阳]#公司情况:扎根储能行业数十载、全球储能集成商龙头 海博思创成立于2011年,目前聚焦储能系统,逐步剥离动力电池、新能源车租赁等业务。从公司行业地位来看,根据标普全球数据,公司2023年全球新增储能装机排名前三。根据InfoLink数据,2024年公司全球储能系统集成(交流侧)排名第5,2025Q1全球排名第4,属于储能行业全球龙头 [太阳]#国内储能:136号文取消强制配储、行业有望迎来高质量发展 发改委第136号文件取消新能源项
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重视我们的煤炭三剑客:中煤、秦发、安源
🔥🔥【国盛能源电力】重视我们的煤炭三剑客:#中煤、秦发、安源 ----------------------------- [红包]#中煤能源:向"优等生"蜕变→估值折旧终将修复&#q2业绩最好的之一 🚩#报表质量持续优化→最重要 ‼截至24年末,公司付息债务636亿元,较23年末下降91亿元,降幅12.6%,资本负债比率24.9%,较23年下降3.6pct。伴随带息负债规模下降以及持续优化债务结构进一步降低综合资金成本等影响,公司24年财务费用下降6.1亿元,降幅20.3%,未来随着带息负
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蓝天白云
2025-07-01 20:56:33
统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期
【GH电新】统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期(7.1) 7月1日,习总书记主持召开中央财经第六次会议,讨论纵深推进全国统一大市场建设、推动海洋经济高质量发展。 #纵深推进统一大市场建设、强化反内卷政策预期 在统一大市场方面,提及了如治理无序竞争、落后产能有序退出、规范地方招商引资加强信息披露、等等层面。我们认为,该政策导向是为了进一步优化市场经济发展,避免如地方政府干预造成的无序竞争、产能过剩等显示具体问题,对于当前如光伏等行业的问题有现实意义,将为后续产业的发展公平竞
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Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好
【中信纺服】Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好 Adidas管理层昨日开放卖方季度交流会,核心要点如下: 🔺批发订单延续良好:公司2H25以及2026年订单良好增长,SS2026订货会成功,参加零售商超过200家/同比FW25增加15%~20%,有望支撑公司至少到SS26实现双位数增长。 🔺2Q25存在一定的基数压力:①公司强调2Q24收入显著加速,固汇同比+16%(1Q24同比+5%),其中yeezy贡献营收2亿欧元(对应4~5%的销售增长)以及营业
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内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估 "9.3阅兵"引发市场关注,我们认为阅兵不但是情绪催化,更可以通过其中新装备展示匹配"十五五"规划,从而可以判断未来需求新方向,结合军队换装大周期和军贸新格局,军工有望实现基本面和行业估值双击,建议持续超配军工 1,军工基本面进入上行大周期:军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在"机械化+信息化"建设冲刺期,有望在百年建军后顺利切入以六代装备为代表的"智能化+无人化"下一个军队建设周期,从而提升国内需求,保障军工进入增长大周期。 2,军贸开启供
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周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性
【中信证券金属】周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性 1、工业金属:上周美元指数走弱叠加铜逼仓行情再起,铜价涨至阶段性高点,市场情绪明显升温,铝行业龙头公司业绩预告点燃板块行情。中报临近,我们预计业绩稳健向好的铜铝板块将明显走强,与前期涨幅明显的黄金稀土等板块相比,工业金属估值优势突出,推荐洛阳钼业、金诚信、五矿资源,建议关注紫金矿业 2、贵金属:上周避险情绪降温拖累金价表现,但降息预期升温以及ETF持续流入有望继续支撑金价,我们预计金价调整幅度有限,板块二季度业绩高增确定性强,将继续
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中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐【国金建材新材料李阳团队】 (1)近期AI-PCB产业链催化:MARVELL最新AI Day预测,上调28年数据中心Capex以及ASIC预期。 除AI服务器外,高阶交换机、光模块、ASIC均开始使用Low-DK电子布。此外,随着产品迭代,NV新品后续可能会使用到石英纤维布(Q布),相较Low-DK一代/二代,Q布介电性能有明显提升。 (2)特种玻纤板块持续高景气,①Low-Dk有望受益GB200发货环比提升,以及二代有望受益GB300发货预期;②Low
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稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商!
【中泰科技孙行臻团队】稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商! 📍监管确权:海内外稳定币确权加速,法律监管框架趋于完善 1⃣6月26日,香港发布《数字资产发展政策宣言 2.0》,定位于打造全球数字资产创新中心,通过审慎监管+创新结合,积极推动代币化应用多元化,助力人民币国际化和资产全球流通。 2⃣美国Genius法案6月18日参议院通过,已提交众议院审议,实现底层清结算网络降本增效,巩固区块链等增量场景的美元地位。 📍牌照发放:中资券商获批香港虚拟资产交易牌照首例落地 1⃣国君国
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上美股份旗下韩束6月再次高增
[红包]【华泰消费|美护】上美股份旗下韩束6月再次高增 [太阳]据飞瓜,6月韩束抖音GMV7.37亿元/yoy82%。韩束Q2有望加速的逻辑在不断被验证。其高增长来自何处? [爱心]并非增加达播! 据飞瓜,近30天韩束品牌自营/达播/商品卡GMV62%/13%/25%,韩束在抖音美妆棒持续蝉联第一依然主要靠内部化的自播能力。 [爱心]产品驱动?(以下数据均为近30天,来源蝉妈妈) 价格带角度,50-100元依然是平均销量和销售额最高的价格带,其次为100-300元(护肤套装为主); 品类角度,美
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AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发
【广发机械】AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发 # 下游PCB景气度爆发、设备订单和交付显著增长。受益于AI PCB景气爆发带来的供不应求,胜宏、生益等玩家纷纷扩产,带动设备订单显著增长。芯碁微装订单自去年Q4开始爆发,今年1-3月单月交付30-40台,4-6月出货快速提升至100台。 # 高壁垒+高利润率,# 资本开支占比较高。PCB设备单台价值量几百万,在产线设备投资中占比约为15%,主要壁垒在于解析、对位精度、速度和稳定性,AI相比于其他行业对于层数、精度的要求更
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西测测试涨停分析
西测测试涨停:【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— #战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 #高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收
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核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头
[烟花]核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头 本周我们发布【电源系统】专题并组织会议,重点看好技术壁垒高、价值占比高、竞争格局好的电源环节,观点如下: [玫瑰]电源系统是核聚变装置的核心环节之一,以能量供应驱动核聚变反应发生。核聚变电源系统主要由磁体电源、辅助加热电源、无功补偿及滤波系统、储能系统等多部分组成,功能包括提供能量、产生磁场、供电与保护等。 [玫瑰]从价值量占比来看,托卡马克装置的电源环节占比约15%,而场反位形、Z箍缩的电源价值量占比或明显增加。伴随新
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宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长
[太阳]【中信汽车】宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长 #6月销量同环比大增、单月出口新能源达400台 [玫瑰]6月销量5919台,同比+25%,环比+94%;1-6月累计销量2.13万台,同比+4%。6月大中客销量4998台,同比+20%,环比+100%;1-6月累计销量1.75万台,同比-5% [玫瑰]其中,6月出口销量2150台,同比+36%,环比+131%;1-6月累计约6012台,同比-7% [玫瑰]其中,6月出口新能源销量400台,同比+74%,环比+54%;
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钢铁迎接转折之年,重视板块性行情
【国泰海通钢铁】迎接转折之年,重视板块性行情 1.看好行业困境反转,需求见底,供给收缩,成本下行,行业利润拐点已至,看好龙头及增量公司业绩弹性。 2.需求侧地产拖累持续下降,制造业及出口需求超预期,大周期上需求下行周期基本结束,进入需求平稳期。 3. 行业亏损时间持续3年,尾部企业现金流及资产负债表压力较大,供给存在产能及产量限制,尾部企业减产停产压力大,政策限产及供给侧逻辑逐步清晰,看好供给收缩周期到来。 4.成本压制周期结束,进入成本下行让利周期。焦煤焦炭价格中枢持续下探,铁矿产能进入扩张周
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广信材料最新更新
广信材料最新更新 海工涂料新产品性能优越,百亿市场空间待开启。公司环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料产品性能优越,国内竞争优势显著,所处行业国产替代率仅小个位数,国内具有三百亿广阔空间,全球则有千亿市场,预计2025年三季度将开始实现在战略领域大型企业相关产品的逐步放量。当前公司进行的 NORSOK M -501标准检测认证在第三方机构已经完成检测,期间产品性能指标优越不存在整改重新样情况,按照预估时间应该在7月可以拿到检测报告。公司海工涂料采用石墨烯改性路线,涂覆后维持时间显著长于现有市场其
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2025-07-02 14:19:39
海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商
[庆祝]海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商 [太阳]#公司情况:扎根储能行业数十载、全球储能集成商龙头 海博思创成立于2011年,目前聚焦储能系统,逐步剥离动力电池、新能源车租赁等业务。从公司行业地位来看,根据标普全球数据,公司2023年全球新增储能装机排名前三。根据InfoLink数据,2024年公司全球储能系统集成(交流侧)排名第5,2025Q1全球排名第4,属于储能行业全球龙头 [太阳]#国内储能:136号文取消强制配储、行业有望迎来高质量发展 发改委第136号文件取消新能源项
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重视我们的煤炭三剑客:中煤、秦发、安源
🔥🔥【国盛能源电力】重视我们的煤炭三剑客:#中煤、秦发、安源 ----------------------------- [红包]#中煤能源:向"优等生"蜕变→估值折旧终将修复&#q2业绩最好的之一 🚩#报表质量持续优化→最重要 ‼截至24年末,公司付息债务636亿元,较23年末下降91亿元,降幅12.6%,资本负债比率24.9%,较23年下降3.6pct。伴随带息负债规模下降以及持续优化债务结构进一步降低综合资金成本等影响,公司24年财务费用下降6.1亿元,降幅20.3%,未来随着带息负
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统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期
【GH电新】统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期(7.1) 7月1日,习总书记主持召开中央财经第六次会议,讨论纵深推进全国统一大市场建设、推动海洋经济高质量发展。 #纵深推进统一大市场建设、强化反内卷政策预期 在统一大市场方面,提及了如治理无序竞争、落后产能有序退出、规范地方招商引资加强信息披露、等等层面。我们认为,该政策导向是为了进一步优化市场经济发展,避免如地方政府干预造成的无序竞争、产能过剩等显示具体问题,对于当前如光伏等行业的问题有现实意义,将为后续产业的发展公平竞
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天顺风能
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Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好
【中信纺服】Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好 Adidas管理层昨日开放卖方季度交流会,核心要点如下: 🔺批发订单延续良好:公司2H25以及2026年订单良好增长,SS2026订货会成功,参加零售商超过200家/同比FW25增加15%~20%,有望支撑公司至少到SS26实现双位数增长。 🔺2Q25存在一定的基数压力:①公司强调2Q24收入显著加速,固汇同比+16%(1Q24同比+5%),其中yeezy贡献营收2亿欧元(对应4~5%的销售增长)以及营业
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中信证券
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内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估 "9.3阅兵"引发市场关注,我们认为阅兵不但是情绪催化,更可以通过其中新装备展示匹配"十五五"规划,从而可以判断未来需求新方向,结合军队换装大周期和军贸新格局,军工有望实现基本面和行业估值双击,建议持续超配军工 1,军工基本面进入上行大周期:军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在"机械化+信息化"建设冲刺期,有望在百年建军后顺利切入以六代装备为代表的"智能化+无人化"下一个军队建设周期,从而提升国内需求,保障军工进入增长大周期。 2,军贸开启供
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中航沈飞
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蓝天白云
2025-06-30 11:22:30
周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性
【中信证券金属】周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性 1、工业金属:上周美元指数走弱叠加铜逼仓行情再起,铜价涨至阶段性高点,市场情绪明显升温,铝行业龙头公司业绩预告点燃板块行情。中报临近,我们预计业绩稳健向好的铜铝板块将明显走强,与前期涨幅明显的黄金稀土等板块相比,工业金属估值优势突出,推荐洛阳钼业、金诚信、五矿资源,建议关注紫金矿业 2、贵金属:上周避险情绪降温拖累金价表现,但降息预期升温以及ETF持续流入有望继续支撑金价,我们预计金价调整幅度有限,板块二季度业绩高增确定性强,将继续
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中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐【国金建材新材料李阳团队】 (1)近期AI-PCB产业链催化:MARVELL最新AI Day预测,上调28年数据中心Capex以及ASIC预期。 除AI服务器外,高阶交换机、光模块、ASIC均开始使用Low-DK电子布。此外,随着产品迭代,NV新品后续可能会使用到石英纤维布(Q布),相较Low-DK一代/二代,Q布介电性能有明显提升。 (2)特种玻纤板块持续高景气,①Low-Dk有望受益GB200发货环比提升,以及二代有望受益GB300发货预期;②Low
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稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商!
【中泰科技孙行臻团队】稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商! 📍监管确权:海内外稳定币确权加速,法律监管框架趋于完善 1⃣6月26日,香港发布《数字资产发展政策宣言 2.0》,定位于打造全球数字资产创新中心,通过审慎监管+创新结合,积极推动代币化应用多元化,助力人民币国际化和资产全球流通。 2⃣美国Genius法案6月18日参议院通过,已提交众议院审议,实现底层清结算网络降本增效,巩固区块链等增量场景的美元地位。 📍牌照发放:中资券商获批香港虚拟资产交易牌照首例落地 1⃣国君国
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上美股份旗下韩束6月再次高增
[红包]【华泰消费|美护】上美股份旗下韩束6月再次高增 [太阳]据飞瓜,6月韩束抖音GMV7.37亿元/yoy82%。韩束Q2有望加速的逻辑在不断被验证。其高增长来自何处? [爱心]并非增加达播! 据飞瓜,近30天韩束品牌自营/达播/商品卡GMV62%/13%/25%,韩束在抖音美妆棒持续蝉联第一依然主要靠内部化的自播能力。 [爱心]产品驱动?(以下数据均为近30天,来源蝉妈妈) 价格带角度,50-100元依然是平均销量和销售额最高的价格带,其次为100-300元(护肤套装为主); 品类角度,美
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AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发
【广发机械】AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发 # 下游PCB景气度爆发、设备订单和交付显著增长。受益于AI PCB景气爆发带来的供不应求,胜宏、生益等玩家纷纷扩产,带动设备订单显著增长。芯碁微装订单自去年Q4开始爆发,今年1-3月单月交付30-40台,4-6月出货快速提升至100台。 # 高壁垒+高利润率,# 资本开支占比较高。PCB设备单台价值量几百万,在产线设备投资中占比约为15%,主要壁垒在于解析、对位精度、速度和稳定性,AI相比于其他行业对于层数、精度的要求更
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西测测试涨停分析
西测测试涨停:【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— #战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 #高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收
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核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头
[烟花]核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头 本周我们发布【电源系统】专题并组织会议,重点看好技术壁垒高、价值占比高、竞争格局好的电源环节,观点如下: [玫瑰]电源系统是核聚变装置的核心环节之一,以能量供应驱动核聚变反应发生。核聚变电源系统主要由磁体电源、辅助加热电源、无功补偿及滤波系统、储能系统等多部分组成,功能包括提供能量、产生磁场、供电与保护等。 [玫瑰]从价值量占比来看,托卡马克装置的电源环节占比约15%,而场反位形、Z箍缩的电源价值量占比或明显增加。伴随新
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宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长
[太阳]【中信汽车】宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长 #6月销量同环比大增、单月出口新能源达400台 [玫瑰]6月销量5919台,同比+25%,环比+94%;1-6月累计销量2.13万台,同比+4%。6月大中客销量4998台,同比+20%,环比+100%;1-6月累计销量1.75万台,同比-5% [玫瑰]其中,6月出口销量2150台,同比+36%,环比+131%;1-6月累计约6012台,同比-7% [玫瑰]其中,6月出口新能源销量400台,同比+74%,环比+54%;
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钢铁迎接转折之年,重视板块性行情
【国泰海通钢铁】迎接转折之年,重视板块性行情 1.看好行业困境反转,需求见底,供给收缩,成本下行,行业利润拐点已至,看好龙头及增量公司业绩弹性。 2.需求侧地产拖累持续下降,制造业及出口需求超预期,大周期上需求下行周期基本结束,进入需求平稳期。 3. 行业亏损时间持续3年,尾部企业现金流及资产负债表压力较大,供给存在产能及产量限制,尾部企业减产停产压力大,政策限产及供给侧逻辑逐步清晰,看好供给收缩周期到来。 4.成本压制周期结束,进入成本下行让利周期。焦煤焦炭价格中枢持续下探,铁矿产能进入扩张周
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广信材料最新更新
广信材料最新更新 海工涂料新产品性能优越,百亿市场空间待开启。公司环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料产品性能优越,国内竞争优势显著,所处行业国产替代率仅小个位数,国内具有三百亿广阔空间,全球则有千亿市场,预计2025年三季度将开始实现在战略领域大型企业相关产品的逐步放量。当前公司进行的 NORSOK M -501标准检测认证在第三方机构已经完成检测,期间产品性能指标优越不存在整改重新样情况,按照预估时间应该在7月可以拿到检测报告。公司海工涂料采用石墨烯改性路线,涂覆后维持时间显著长于现有市场其
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海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商
[庆祝]海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商 [太阳]#公司情况:扎根储能行业数十载、全球储能集成商龙头 海博思创成立于2011年,目前聚焦储能系统,逐步剥离动力电池、新能源车租赁等业务。从公司行业地位来看,根据标普全球数据,公司2023年全球新增储能装机排名前三。根据InfoLink数据,2024年公司全球储能系统集成(交流侧)排名第5,2025Q1全球排名第4,属于储能行业全球龙头 [太阳]#国内储能:136号文取消强制配储、行业有望迎来高质量发展 发改委第136号文件取消新能源项
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重视我们的煤炭三剑客:中煤、秦发、安源
🔥🔥【国盛能源电力】重视我们的煤炭三剑客:#中煤、秦发、安源 ----------------------------- [红包]#中煤能源:向"优等生"蜕变→估值折旧终将修复&#q2业绩最好的之一 🚩#报表质量持续优化→最重要 ‼截至24年末,公司付息债务636亿元,较23年末下降91亿元,降幅12.6%,资本负债比率24.9%,较23年下降3.6pct。伴随带息负债规模下降以及持续优化债务结构进一步降低综合资金成本等影响,公司24年财务费用下降6.1亿元,降幅20.3%,未来随着带息负
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统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期
【GH电新】统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期(7.1) 7月1日,习总书记主持召开中央财经第六次会议,讨论纵深推进全国统一大市场建设、推动海洋经济高质量发展。 #纵深推进统一大市场建设、强化反内卷政策预期 在统一大市场方面,提及了如治理无序竞争、落后产能有序退出、规范地方招商引资加强信息披露、等等层面。我们认为,该政策导向是为了进一步优化市场经济发展,避免如地方政府干预造成的无序竞争、产能过剩等显示具体问题,对于当前如光伏等行业的问题有现实意义,将为后续产业的发展公平竞
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Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好
【中信纺服】Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好 Adidas管理层昨日开放卖方季度交流会,核心要点如下: 🔺批发订单延续良好:公司2H25以及2026年订单良好增长,SS2026订货会成功,参加零售商超过200家/同比FW25增加15%~20%,有望支撑公司至少到SS26实现双位数增长。 🔺2Q25存在一定的基数压力:①公司强调2Q24收入显著加速,固汇同比+16%(1Q24同比+5%),其中yeezy贡献营收2亿欧元(对应4~5%的销售增长)以及营业
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内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估 "9.3阅兵"引发市场关注,我们认为阅兵不但是情绪催化,更可以通过其中新装备展示匹配"十五五"规划,从而可以判断未来需求新方向,结合军队换装大周期和军贸新格局,军工有望实现基本面和行业估值双击,建议持续超配军工 1,军工基本面进入上行大周期:军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在"机械化+信息化"建设冲刺期,有望在百年建军后顺利切入以六代装备为代表的"智能化+无人化"下一个军队建设周期,从而提升国内需求,保障军工进入增长大周期。 2,军贸开启供
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蓝天白云
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周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性
【中信证券金属】周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性 1、工业金属:上周美元指数走弱叠加铜逼仓行情再起,铜价涨至阶段性高点,市场情绪明显升温,铝行业龙头公司业绩预告点燃板块行情。中报临近,我们预计业绩稳健向好的铜铝板块将明显走强,与前期涨幅明显的黄金稀土等板块相比,工业金属估值优势突出,推荐洛阳钼业、金诚信、五矿资源,建议关注紫金矿业 2、贵金属:上周避险情绪降温拖累金价表现,但降息预期升温以及ETF持续流入有望继续支撑金价,我们预计金价调整幅度有限,板块二季度业绩高增确定性强,将继续
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蓝天白云
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中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐【国金建材新材料李阳团队】 (1)近期AI-PCB产业链催化:MARVELL最新AI Day预测,上调28年数据中心Capex以及ASIC预期。 除AI服务器外,高阶交换机、光模块、ASIC均开始使用Low-DK电子布。此外,随着产品迭代,NV新品后续可能会使用到石英纤维布(Q布),相较Low-DK一代/二代,Q布介电性能有明显提升。 (2)特种玻纤板块持续高景气,①Low-Dk有望受益GB200发货环比提升,以及二代有望受益GB300发货预期;②Low
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稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商!
【中泰科技孙行臻团队】稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商! 📍监管确权:海内外稳定币确权加速,法律监管框架趋于完善 1⃣6月26日,香港发布《数字资产发展政策宣言 2.0》,定位于打造全球数字资产创新中心,通过审慎监管+创新结合,积极推动代币化应用多元化,助力人民币国际化和资产全球流通。 2⃣美国Genius法案6月18日参议院通过,已提交众议院审议,实现底层清结算网络降本增效,巩固区块链等增量场景的美元地位。 📍牌照发放:中资券商获批香港虚拟资产交易牌照首例落地 1⃣国君国
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2025-07-03 15:49:55
上美股份旗下韩束6月再次高增
[红包]【华泰消费|美护】上美股份旗下韩束6月再次高增 [太阳]据飞瓜,6月韩束抖音GMV7.37亿元/yoy82%。韩束Q2有望加速的逻辑在不断被验证。其高增长来自何处? [爱心]并非增加达播! 据飞瓜,近30天韩束品牌自营/达播/商品卡GMV62%/13%/25%,韩束在抖音美妆棒持续蝉联第一依然主要靠内部化的自播能力。 [爱心]产品驱动?(以下数据均为近30天,来源蝉妈妈) 价格带角度,50-100元依然是平均销量和销售额最高的价格带,其次为100-300元(护肤套装为主); 品类角度,美
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AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发
【广发机械】AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发 # 下游PCB景气度爆发、设备订单和交付显著增长。受益于AI PCB景气爆发带来的供不应求,胜宏、生益等玩家纷纷扩产,带动设备订单显著增长。芯碁微装订单自去年Q4开始爆发,今年1-3月单月交付30-40台,4-6月出货快速提升至100台。 # 高壁垒+高利润率,# 资本开支占比较高。PCB设备单台价值量几百万,在产线设备投资中占比约为15%,主要壁垒在于解析、对位精度、速度和稳定性,AI相比于其他行业对于层数、精度的要求更
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西测测试涨停分析
西测测试涨停:【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— #战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 #高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收
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核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头
[烟花]核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头 本周我们发布【电源系统】专题并组织会议,重点看好技术壁垒高、价值占比高、竞争格局好的电源环节,观点如下: [玫瑰]电源系统是核聚变装置的核心环节之一,以能量供应驱动核聚变反应发生。核聚变电源系统主要由磁体电源、辅助加热电源、无功补偿及滤波系统、储能系统等多部分组成,功能包括提供能量、产生磁场、供电与保护等。 [玫瑰]从价值量占比来看,托卡马克装置的电源环节占比约15%,而场反位形、Z箍缩的电源价值量占比或明显增加。伴随新
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宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长
[太阳]【中信汽车】宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长 #6月销量同环比大增、单月出口新能源达400台 [玫瑰]6月销量5919台,同比+25%,环比+94%;1-6月累计销量2.13万台,同比+4%。6月大中客销量4998台,同比+20%,环比+100%;1-6月累计销量1.75万台,同比-5% [玫瑰]其中,6月出口销量2150台,同比+36%,环比+131%;1-6月累计约6012台,同比-7% [玫瑰]其中,6月出口新能源销量400台,同比+74%,环比+54%;
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钢铁迎接转折之年,重视板块性行情
【国泰海通钢铁】迎接转折之年,重视板块性行情 1.看好行业困境反转,需求见底,供给收缩,成本下行,行业利润拐点已至,看好龙头及增量公司业绩弹性。 2.需求侧地产拖累持续下降,制造业及出口需求超预期,大周期上需求下行周期基本结束,进入需求平稳期。 3. 行业亏损时间持续3年,尾部企业现金流及资产负债表压力较大,供给存在产能及产量限制,尾部企业减产停产压力大,政策限产及供给侧逻辑逐步清晰,看好供给收缩周期到来。 4.成本压制周期结束,进入成本下行让利周期。焦煤焦炭价格中枢持续下探,铁矿产能进入扩张周
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蓝天白云
2025-07-02 14:20:59
广信材料最新更新
广信材料最新更新 海工涂料新产品性能优越,百亿市场空间待开启。公司环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料产品性能优越,国内竞争优势显著,所处行业国产替代率仅小个位数,国内具有三百亿广阔空间,全球则有千亿市场,预计2025年三季度将开始实现在战略领域大型企业相关产品的逐步放量。当前公司进行的 NORSOK M -501标准检测认证在第三方机构已经完成检测,期间产品性能指标优越不存在整改重新样情况,按照预估时间应该在7月可以拿到检测报告。公司海工涂料采用石墨烯改性路线,涂覆后维持时间显著长于现有市场其
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2025-07-02 14:19:39
海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商
[庆祝]海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商 [太阳]#公司情况:扎根储能行业数十载、全球储能集成商龙头 海博思创成立于2011年,目前聚焦储能系统,逐步剥离动力电池、新能源车租赁等业务。从公司行业地位来看,根据标普全球数据,公司2023年全球新增储能装机排名前三。根据InfoLink数据,2024年公司全球储能系统集成(交流侧)排名第5,2025Q1全球排名第4,属于储能行业全球龙头 [太阳]#国内储能:136号文取消强制配储、行业有望迎来高质量发展 发改委第136号文件取消新能源项
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2025-07-02 10:58:57
重视我们的煤炭三剑客:中煤、秦发、安源
🔥🔥【国盛能源电力】重视我们的煤炭三剑客:#中煤、秦发、安源 ----------------------------- [红包]#中煤能源:向"优等生"蜕变→估值折旧终将修复&#q2业绩最好的之一 🚩#报表质量持续优化→最重要 ‼截至24年末,公司付息债务636亿元,较23年末下降91亿元,降幅12.6%,资本负债比率24.9%,较23年下降3.6pct。伴随带息负债规模下降以及持续优化债务结构进一步降低综合资金成本等影响,公司24年财务费用下降6.1亿元,降幅20.3%,未来随着带息负
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统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期
【GH电新】统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期(7.1) 7月1日,习总书记主持召开中央财经第六次会议,讨论纵深推进全国统一大市场建设、推动海洋经济高质量发展。 #纵深推进统一大市场建设、强化反内卷政策预期 在统一大市场方面,提及了如治理无序竞争、落后产能有序退出、规范地方招商引资加强信息披露、等等层面。我们认为,该政策导向是为了进一步优化市场经济发展,避免如地方政府干预造成的无序竞争、产能过剩等显示具体问题,对于当前如光伏等行业的问题有现实意义,将为后续产业的发展公平竞
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Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好
【中信纺服】Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好 Adidas管理层昨日开放卖方季度交流会,核心要点如下: 🔺批发订单延续良好:公司2H25以及2026年订单良好增长,SS2026订货会成功,参加零售商超过200家/同比FW25增加15%~20%,有望支撑公司至少到SS26实现双位数增长。 🔺2Q25存在一定的基数压力:①公司强调2Q24收入显著加速,固汇同比+16%(1Q24同比+5%),其中yeezy贡献营收2亿欧元(对应4~5%的销售增长)以及营业
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内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估 "9.3阅兵"引发市场关注,我们认为阅兵不但是情绪催化,更可以通过其中新装备展示匹配"十五五"规划,从而可以判断未来需求新方向,结合军队换装大周期和军贸新格局,军工有望实现基本面和行业估值双击,建议持续超配军工 1,军工基本面进入上行大周期:军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在"机械化+信息化"建设冲刺期,有望在百年建军后顺利切入以六代装备为代表的"智能化+无人化"下一个军队建设周期,从而提升国内需求,保障军工进入增长大周期。 2,军贸开启供
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蓝天白云
2025-06-30 11:22:30
周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性
【中信证券金属】周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性 1、工业金属:上周美元指数走弱叠加铜逼仓行情再起,铜价涨至阶段性高点,市场情绪明显升温,铝行业龙头公司业绩预告点燃板块行情。中报临近,我们预计业绩稳健向好的铜铝板块将明显走强,与前期涨幅明显的黄金稀土等板块相比,工业金属估值优势突出,推荐洛阳钼业、金诚信、五矿资源,建议关注紫金矿业 2、贵金属:上周避险情绪降温拖累金价表现,但降息预期升温以及ETF持续流入有望继续支撑金价,我们预计金价调整幅度有限,板块二季度业绩高增确定性强,将继续
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蓝天白云
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中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐【国金建材新材料李阳团队】 (1)近期AI-PCB产业链催化:MARVELL最新AI Day预测,上调28年数据中心Capex以及ASIC预期。 除AI服务器外,高阶交换机、光模块、ASIC均开始使用Low-DK电子布。此外,随着产品迭代,NV新品后续可能会使用到石英纤维布(Q布),相较Low-DK一代/二代,Q布介电性能有明显提升。 (2)特种玻纤板块持续高景气,①Low-Dk有望受益GB200发货环比提升,以及二代有望受益GB300发货预期;②Low
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2025-07-04 11:53:33
稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商!
【中泰科技孙行臻团队】稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商! 📍监管确权:海内外稳定币确权加速,法律监管框架趋于完善 1⃣6月26日,香港发布《数字资产发展政策宣言 2.0》,定位于打造全球数字资产创新中心,通过审慎监管+创新结合,积极推动代币化应用多元化,助力人民币国际化和资产全球流通。 2⃣美国Genius法案6月18日参议院通过,已提交众议院审议,实现底层清结算网络降本增效,巩固区块链等增量场景的美元地位。 📍牌照发放:中资券商获批香港虚拟资产交易牌照首例落地 1⃣国君国
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上美股份旗下韩束6月再次高增
[红包]【华泰消费|美护】上美股份旗下韩束6月再次高增 [太阳]据飞瓜,6月韩束抖音GMV7.37亿元/yoy82%。韩束Q2有望加速的逻辑在不断被验证。其高增长来自何处? [爱心]并非增加达播! 据飞瓜,近30天韩束品牌自营/达播/商品卡GMV62%/13%/25%,韩束在抖音美妆棒持续蝉联第一依然主要靠内部化的自播能力。 [爱心]产品驱动?(以下数据均为近30天,来源蝉妈妈) 价格带角度,50-100元依然是平均销量和销售额最高的价格带,其次为100-300元(护肤套装为主); 品类角度,美
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蓝天白云
2025-07-03 15:05:07
AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发
【广发机械】AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发 # 下游PCB景气度爆发、设备订单和交付显著增长。受益于AI PCB景气爆发带来的供不应求,胜宏、生益等玩家纷纷扩产,带动设备订单显著增长。芯碁微装订单自去年Q4开始爆发,今年1-3月单月交付30-40台,4-6月出货快速提升至100台。 # 高壁垒+高利润率,# 资本开支占比较高。PCB设备单台价值量几百万,在产线设备投资中占比约为15%,主要壁垒在于解析、对位精度、速度和稳定性,AI相比于其他行业对于层数、精度的要求更
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蓝天白云
2025-07-03 11:15:52
西测测试涨停分析
西测测试涨停:【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— #战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 #高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收
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西测测试
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蓝天白云
2025-07-03 10:09:46
核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头
[烟花]核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头 本周我们发布【电源系统】专题并组织会议,重点看好技术壁垒高、价值占比高、竞争格局好的电源环节,观点如下: [玫瑰]电源系统是核聚变装置的核心环节之一,以能量供应驱动核聚变反应发生。核聚变电源系统主要由磁体电源、辅助加热电源、无功补偿及滤波系统、储能系统等多部分组成,功能包括提供能量、产生磁场、供电与保护等。 [玫瑰]从价值量占比来看,托卡马克装置的电源环节占比约15%,而场反位形、Z箍缩的电源价值量占比或明显增加。伴随新
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蓝天白云
2025-07-02 23:12:43
宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长
[太阳]【中信汽车】宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长 #6月销量同环比大增、单月出口新能源达400台 [玫瑰]6月销量5919台,同比+25%,环比+94%;1-6月累计销量2.13万台,同比+4%。6月大中客销量4998台,同比+20%,环比+100%;1-6月累计销量1.75万台,同比-5% [玫瑰]其中,6月出口销量2150台,同比+36%,环比+131%;1-6月累计约6012台,同比-7% [玫瑰]其中,6月出口新能源销量400台,同比+74%,环比+54%;
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蓝天白云
2025-07-02 15:17:25
钢铁迎接转折之年,重视板块性行情
【国泰海通钢铁】迎接转折之年,重视板块性行情 1.看好行业困境反转,需求见底,供给收缩,成本下行,行业利润拐点已至,看好龙头及增量公司业绩弹性。 2.需求侧地产拖累持续下降,制造业及出口需求超预期,大周期上需求下行周期基本结束,进入需求平稳期。 3. 行业亏损时间持续3年,尾部企业现金流及资产负债表压力较大,供给存在产能及产量限制,尾部企业减产停产压力大,政策限产及供给侧逻辑逐步清晰,看好供给收缩周期到来。 4.成本压制周期结束,进入成本下行让利周期。焦煤焦炭价格中枢持续下探,铁矿产能进入扩张周
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蓝天白云
2025-07-02 14:20:59
广信材料最新更新
广信材料最新更新 海工涂料新产品性能优越,百亿市场空间待开启。公司环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料产品性能优越,国内竞争优势显著,所处行业国产替代率仅小个位数,国内具有三百亿广阔空间,全球则有千亿市场,预计2025年三季度将开始实现在战略领域大型企业相关产品的逐步放量。当前公司进行的 NORSOK M -501标准检测认证在第三方机构已经完成检测,期间产品性能指标优越不存在整改重新样情况,按照预估时间应该在7月可以拿到检测报告。公司海工涂料采用石墨烯改性路线,涂覆后维持时间显著长于现有市场其
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海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商
[庆祝]海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商 [太阳]#公司情况:扎根储能行业数十载、全球储能集成商龙头 海博思创成立于2011年,目前聚焦储能系统,逐步剥离动力电池、新能源车租赁等业务。从公司行业地位来看,根据标普全球数据,公司2023年全球新增储能装机排名前三。根据InfoLink数据,2024年公司全球储能系统集成(交流侧)排名第5,2025Q1全球排名第4,属于储能行业全球龙头 [太阳]#国内储能:136号文取消强制配储、行业有望迎来高质量发展 发改委第136号文件取消新能源项
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海博思创
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重视我们的煤炭三剑客:中煤、秦发、安源
🔥🔥【国盛能源电力】重视我们的煤炭三剑客:#中煤、秦发、安源 ----------------------------- [红包]#中煤能源:向"优等生"蜕变→估值折旧终将修复&#q2业绩最好的之一 🚩#报表质量持续优化→最重要 ‼截至24年末,公司付息债务636亿元,较23年末下降91亿元,降幅12.6%,资本负债比率24.9%,较23年下降3.6pct。伴随带息负债规模下降以及持续优化债务结构进一步降低综合资金成本等影响,公司24年财务费用下降6.1亿元,降幅20.3%,未来随着带息负
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蓝天白云
2025-07-01 20:56:33
统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期
【GH电新】统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期(7.1) 7月1日,习总书记主持召开中央财经第六次会议,讨论纵深推进全国统一大市场建设、推动海洋经济高质量发展。 #纵深推进统一大市场建设、强化反内卷政策预期 在统一大市场方面,提及了如治理无序竞争、落后产能有序退出、规范地方招商引资加强信息披露、等等层面。我们认为,该政策导向是为了进一步优化市场经济发展,避免如地方政府干预造成的无序竞争、产能过剩等显示具体问题,对于当前如光伏等行业的问题有现实意义,将为后续产业的发展公平竞
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蓝天白云
2025-07-01 16:02:26
Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好
【中信纺服】Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好 Adidas管理层昨日开放卖方季度交流会,核心要点如下: 🔺批发订单延续良好:公司2H25以及2026年订单良好增长,SS2026订货会成功,参加零售商超过200家/同比FW25增加15%~20%,有望支撑公司至少到SS26实现双位数增长。 🔺2Q25存在一定的基数压力:①公司强调2Q24收入显著加速,固汇同比+16%(1Q24同比+5%),其中yeezy贡献营收2亿欧元(对应4~5%的销售增长)以及营业
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中信证券
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蓝天白云
2025-06-30 14:23:34
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估 "9.3阅兵"引发市场关注,我们认为阅兵不但是情绪催化,更可以通过其中新装备展示匹配"十五五"规划,从而可以判断未来需求新方向,结合军队换装大周期和军贸新格局,军工有望实现基本面和行业估值双击,建议持续超配军工 1,军工基本面进入上行大周期:军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在"机械化+信息化"建设冲刺期,有望在百年建军后顺利切入以六代装备为代表的"智能化+无人化"下一个军队建设周期,从而提升国内需求,保障军工进入增长大周期。 2,军贸开启供
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蓝天白云
2025-06-30 11:22:30
周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性
【中信证券金属】周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性 1、工业金属:上周美元指数走弱叠加铜逼仓行情再起,铜价涨至阶段性高点,市场情绪明显升温,铝行业龙头公司业绩预告点燃板块行情。中报临近,我们预计业绩稳健向好的铜铝板块将明显走强,与前期涨幅明显的黄金稀土等板块相比,工业金属估值优势突出,推荐洛阳钼业、金诚信、五矿资源,建议关注紫金矿业 2、贵金属:上周避险情绪降温拖累金价表现,但降息预期升温以及ETF持续流入有望继续支撑金价,我们预计金价调整幅度有限,板块二季度业绩高增确定性强,将继续
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蓝天白云
2025-07-04 12:22:39
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐
中材科技:电子布“大满贯”,继续重点推荐【国金建材新材料李阳团队】 (1)近期AI-PCB产业链催化:MARVELL最新AI Day预测,上调28年数据中心Capex以及ASIC预期。 除AI服务器外,高阶交换机、光模块、ASIC均开始使用Low-DK电子布。此外,随着产品迭代,NV新品后续可能会使用到石英纤维布(Q布),相较Low-DK一代/二代,Q布介电性能有明显提升。 (2)特种玻纤板块持续高景气,①Low-Dk有望受益GB200发货环比提升,以及二代有望受益GB300发货预期;②Low
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中材科技
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蓝天白云
2025-07-04 11:53:33
稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商!
【中泰科技孙行臻团队】稳定币确权加速,关注具备系统建设+交易技术基因厂商! 📍监管确权:海内外稳定币确权加速,法律监管框架趋于完善 1⃣6月26日,香港发布《数字资产发展政策宣言 2.0》,定位于打造全球数字资产创新中心,通过审慎监管+创新结合,积极推动代币化应用多元化,助力人民币国际化和资产全球流通。 2⃣美国Genius法案6月18日参议院通过,已提交众议院审议,实现底层清结算网络降本增效,巩固区块链等增量场景的美元地位。 📍牌照发放:中资券商获批香港虚拟资产交易牌照首例落地 1⃣国君国
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东方中科
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蓝天白云
2025-07-03 15:49:55
上美股份旗下韩束6月再次高增
[红包]【华泰消费|美护】上美股份旗下韩束6月再次高增 [太阳]据飞瓜,6月韩束抖音GMV7.37亿元/yoy82%。韩束Q2有望加速的逻辑在不断被验证。其高增长来自何处? [爱心]并非增加达播! 据飞瓜,近30天韩束品牌自营/达播/商品卡GMV62%/13%/25%,韩束在抖音美妆棒持续蝉联第一依然主要靠内部化的自播能力。 [爱心]产品驱动?(以下数据均为近30天,来源蝉妈妈) 价格带角度,50-100元依然是平均销量和销售额最高的价格带,其次为100-300元(护肤套装为主); 品类角度,美
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蓝天白云
2025-07-03 15:05:07
AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发
【广发机械】AI PCB设备跟踪:受益下游扩产供不应求,订单景气持续爆发 # 下游PCB景气度爆发、设备订单和交付显著增长。受益于AI PCB景气爆发带来的供不应求,胜宏、生益等玩家纷纷扩产,带动设备订单显著增长。芯碁微装订单自去年Q4开始爆发,今年1-3月单月交付30-40台,4-6月出货快速提升至100台。 # 高壁垒+高利润率,# 资本开支占比较高。PCB设备单台价值量几百万,在产线设备投资中占比约为15%,主要壁垒在于解析、对位精度、速度和稳定性,AI相比于其他行业对于层数、精度的要求更
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蓝天白云
2025-07-03 11:15:52
西测测试涨停分析
西测测试涨停:【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— #战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 #高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收
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核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头
[烟花]核创纪元系列报告—电源系统:以能量驱动聚变反应,以壁垒筑就细分龙头 本周我们发布【电源系统】专题并组织会议,重点看好技术壁垒高、价值占比高、竞争格局好的电源环节,观点如下: [玫瑰]电源系统是核聚变装置的核心环节之一,以能量供应驱动核聚变反应发生。核聚变电源系统主要由磁体电源、辅助加热电源、无功补偿及滤波系统、储能系统等多部分组成,功能包括提供能量、产生磁场、供电与保护等。 [玫瑰]从价值量占比来看,托卡马克装置的电源环节占比约15%,而场反位形、Z箍缩的电源价值量占比或明显增加。伴随新
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宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长
[太阳]【中信汽车】宇通客车6月销量点评:6月销量强劲,预计Q2业绩同环比增长 #6月销量同环比大增、单月出口新能源达400台 [玫瑰]6月销量5919台,同比+25%,环比+94%;1-6月累计销量2.13万台,同比+4%。6月大中客销量4998台,同比+20%,环比+100%;1-6月累计销量1.75万台,同比-5% [玫瑰]其中,6月出口销量2150台,同比+36%,环比+131%;1-6月累计约6012台,同比-7% [玫瑰]其中,6月出口新能源销量400台,同比+74%,环比+54%;
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2025-07-02 15:17:25
钢铁迎接转折之年,重视板块性行情
【国泰海通钢铁】迎接转折之年,重视板块性行情 1.看好行业困境反转,需求见底,供给收缩,成本下行,行业利润拐点已至,看好龙头及增量公司业绩弹性。 2.需求侧地产拖累持续下降,制造业及出口需求超预期,大周期上需求下行周期基本结束,进入需求平稳期。 3. 行业亏损时间持续3年,尾部企业现金流及资产负债表压力较大,供给存在产能及产量限制,尾部企业减产停产压力大,政策限产及供给侧逻辑逐步清晰,看好供给收缩周期到来。 4.成本压制周期结束,进入成本下行让利周期。焦煤焦炭价格中枢持续下探,铁矿产能进入扩张周
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2025-07-02 14:20:59
广信材料最新更新
广信材料最新更新 海工涂料新产品性能优越,百亿市场空间待开启。公司环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料产品性能优越,国内竞争优势显著,所处行业国产替代率仅小个位数,国内具有三百亿广阔空间,全球则有千亿市场,预计2025年三季度将开始实现在战略领域大型企业相关产品的逐步放量。当前公司进行的 NORSOK M -501标准检测认证在第三方机构已经完成检测,期间产品性能指标优越不存在整改重新样情况,按照预估时间应该在7月可以拿到检测报告。公司海工涂料采用石墨烯改性路线,涂覆后维持时间显著长于现有市场其
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海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商
[庆祝]海博思创:国内储能系统龙头,迈向全球储能供应商 [太阳]#公司情况:扎根储能行业数十载、全球储能集成商龙头 海博思创成立于2011年,目前聚焦储能系统,逐步剥离动力电池、新能源车租赁等业务。从公司行业地位来看,根据标普全球数据,公司2023年全球新增储能装机排名前三。根据InfoLink数据,2024年公司全球储能系统集成(交流侧)排名第5,2025Q1全球排名第4,属于储能行业全球龙头 [太阳]#国内储能:136号文取消强制配储、行业有望迎来高质量发展 发改委第136号文件取消新能源项
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重视我们的煤炭三剑客:中煤、秦发、安源
🔥🔥【国盛能源电力】重视我们的煤炭三剑客:#中煤、秦发、安源 ----------------------------- [红包]#中煤能源:向"优等生"蜕变→估值折旧终将修复&#q2业绩最好的之一 🚩#报表质量持续优化→最重要 ‼截至24年末,公司付息债务636亿元,较23年末下降91亿元,降幅12.6%,资本负债比率24.9%,较23年下降3.6pct。伴随带息负债规模下降以及持续优化债务结构进一步降低综合资金成本等影响,公司24年财务费用下降6.1亿元,降幅20.3%,未来随着带息负
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2025-07-01 20:56:33
统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期
【GH电新】统一大市场、海洋经济会议召开,强化反内卷、海洋经济政策预期(7.1) 7月1日,习总书记主持召开中央财经第六次会议,讨论纵深推进全国统一大市场建设、推动海洋经济高质量发展。 #纵深推进统一大市场建设、强化反内卷政策预期 在统一大市场方面,提及了如治理无序竞争、落后产能有序退出、规范地方招商引资加强信息披露、等等层面。我们认为,该政策导向是为了进一步优化市场经济发展,避免如地方政府干预造成的无序竞争、产能过剩等显示具体问题,对于当前如光伏等行业的问题有现实意义,将为后续产业的发展公平竞
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Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好
【中信纺服】Adidas观点更新:基数、关税、汇率波动造成短期压力,中期维度仍坚定看好 Adidas管理层昨日开放卖方季度交流会,核心要点如下: 🔺批发订单延续良好:公司2H25以及2026年订单良好增长,SS2026订货会成功,参加零售商超过200家/同比FW25增加15%~20%,有望支撑公司至少到SS26实现双位数增长。 🔺2Q25存在一定的基数压力:①公司强调2Q24收入显著加速,固汇同比+16%(1Q24同比+5%),其中yeezy贡献营收2亿欧元(对应4~5%的销售增长)以及营业
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2025-06-30 14:23:34
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估
内需外贸促发军工新格局,"东升西落"提升行业高估 "9.3阅兵"引发市场关注,我们认为阅兵不但是情绪催化,更可以通过其中新装备展示匹配"十五五"规划,从而可以判断未来需求新方向,结合军队换装大周期和军贸新格局,军工有望实现基本面和行业估值双击,建议持续超配军工 1,军工基本面进入上行大周期:军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在"机械化+信息化"建设冲刺期,有望在百年建军后顺利切入以六代装备为代表的"智能化+无人化"下一个军队建设周期,从而提升国内需求,保障军工进入增长大周期。 2,军贸开启供
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周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性
【中信证券金属】周观点:铜铝中报行情将至,小金属行情具备持续性 1、工业金属:上周美元指数走弱叠加铜逼仓行情再起,铜价涨至阶段性高点,市场情绪明显升温,铝行业龙头公司业绩预告点燃板块行情。中报临近,我们预计业绩稳健向好的铜铝板块将明显走强,与前期涨幅明显的黄金稀土等板块相比,工业金属估值优势突出,推荐洛阳钼业、金诚信、五矿资源,建议关注紫金矿业 2、贵金属:上周避险情绪降温拖累金价表现,但降息预期升温以及ETF持续流入有望继续支撑金价,我们预计金价调整幅度有限,板块二季度业绩高增确定性强,将继续
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