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捡一树洞的坚果
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捡一树洞的坚果
2025-11-20 00:34:18
谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的
#再创历史新高 谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的 🔥昨夜谷歌发布新一代旗舰模型Gemini3,在推理、编程、多模态等多个维度实现显著的能力提升。 我们认为谷歌凭借“AI应用(搜索、广告、视频)-大模型(Gemini)-算力(TPU)-网络设备(OCS)”打造的全栈布局模式,未来在AI时代具备广阔发展前景,继续看好谷歌AI算力供应链投资机会。 [太阳]谷歌供应链梳理: 【光模块】中际旭创、联特科技; 【MPO】长芯博创、特发信息; 【OCS】腾景科技、德科立、光库科技
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 21:10:26
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程 观点:我们认为公司股价基本企稳,安全边际较高,有望开启估值修复与业绩增长双击行情。建议把握底部布局机会! 从盘面看,利空已基本出清,股价已基本企稳。1)β层面:存储涨价的压制下,消费电子板块整体持续回调。苹果凭借其强大的议价能力对存储订单进行锁价,因此存储涨价对果链影响较小。2)个股层面:立讯股价已调整至低位(自9月底以来持续调整20%),且近期成交缩量表明浮筹清洗充分,筹码结构趋于稳定;筑底信号显著。综上,公司股价下行风险已大幅释放,向
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 14:22:05
Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点
AI应用侧催化不断,继阿里千问app上线后,今日凌晨谷歌Gemini 3 Pro重磅发布,史上最强的推理+多模态+氛围编程的AI大模型,模型能力提升有望助力AI应用渗透率加速,持续推荐AI电商/营销/影视视频/游戏等相关标的[玫瑰] ⭐️事件:Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点——1)多个测试榜单断层领先,霸榜LMArena(1501分)、WebDev(1487分);2)推理能力显著提升,人类最后考试(HLE)刷出45.8%最高分,人类博士级推理;3)长程任务规划能力突
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 14:18:33
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币;长期看好发挥规模和品类优势 小米3Q收入+22%yoy到1,131亿元符合预期;经调整净利润+81%yoy至113亿元,超彭博预期13%。我们认为,存储超级周期是影响小米2026年股价和业绩的重要变量。小米在手机出货量、高端手机占比、家电份额方面具备优势,抗周期能力较强。我们下调公司目标价至53.8港币(前值:65.4港币),维持“买入”。 🔥#智能手机/IoT/互联网业务:产品高端化战略部分抵消存储涨价影响 1)3Q
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 14:15:06
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情 风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升,锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨,公司因为成本压力,对部分产品价格调涨,电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%。 继国巨对钽电容调价后,风华高科再次对部分产品价格进行涨价,本次涨价虽主要以成本传导为目的,但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大,带动行业整体稼动率
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 13:59:38
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进 [玫瑰]近期公司股价有大幅波动,我们认为主要受流感相关资金影响。目前甲流新药昂拉地韦销售正常,线上销售价格165~180元/盒。预计12月初公布医保谈判结果,预计价格也在此附近。针对儿童的颗粒剂型已处于三期临床阶段。 [玫瑰]近期流感活动上升明显,我国流感疫情整体处于中流行水平,北方流感阳性率超过去3年,随着南方气温降低,南方流感发病率仍将提升。预计12月,流感阳性率达到峰值。 [玫瑰]GLP-1注射液降糖和减重国内处于三期临床,月度维持剂量
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谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视
卓易信息(AI编程) 【申万TMT】20251119:谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视 [太阳]谷歌正式发布Gemini3 Pro,推理、多模态、编码等方面大幅提升。 #直观的跑分来看综合能力较强: [礼物]推理能力:HLE测试无工具得分37.5%,有工具得分45.8%;ARC-AGI-2得分31.1%,较大幅领先GPT5.1和Claude Sonnet4.5。 [礼物]数学能力:AIME2025无工具得分95%,有工具100%,小幅领先。 [礼物]多模态能力:
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路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速
【长江电子杨洋团队】路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速 全球显示面板光掩模市场约10亿美元,中国大陆厂商市场份额约30%,其中路维市场份额约10%处于第一梯队领先水平。中国大陆市场增长的主要驱动力源于高世代线产能释放和新兴显示技术的推进。路维是国内唯一、全球第四家掌握G11掩膜版技术的企业,同时卡位G8.6AMOLED核心赛道,未来份额有望持续提升。从产能角度,路维成都转债项目新扩产4条产线,对应产值约4e;厦门工厂投资20e建设11条高端光掩模产线,对应产值约15-18e,随着产能的释放,
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从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态
[礼物][礼物]从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态,我们#再度提示AI生态链(Qwen)的重要性 [烟花]真相1:生态的萌芽,不以ROE去择优,#生态圈内个股定性蹲坑远比定量筛选重要 ->20年前的房子也不便宜,但你只要选择核心地段,剩下的交给时间; ->10年前的数字货币琳琅满目,但你只要选择最直白的比特币,剩下的交给时间; 在一个生态萌芽到垄断商业的过程中,你应该找准位置,大赔率前盈亏先置之脑后,换言之,#只要在Qwen链条有一席之地,商业模式利润落地可能就在1年后/2年后
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捡一树洞的坚果
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房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航
房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航20251117 [玫瑰]●国际比较:居民BS表趋稳预示筑底在望,但改善速度决定磨底时间 通过对42个国家和63次房地产危机的分析可知,居民资产负债表强弱走势是房地产危机中房价走势的关键因素。危机前居民资产负债率的走高幅度决定房价的累计下跌深度;而危机中居民资产负债率的改善速度则决定房价下跌的持续时间;中性政策支持下,居民资产负债表拐点领先房价止跌回升2-3年。 借鉴上述国际经验,预计中国房价磨底仍需2年多,并且我国居民BS表趋稳或预示房地产筑
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2025-11-17 20:50:41
宏华数科前瞻更新
【东财机械】宏华数科前瞻更新 关注数码印花企业在OLED显示领域的发展潜力。 近日TCL华星提出将重点布局喷墨印刷OLED板块,新路径投资规模或超百亿元。目前OLED喷印主要分为压电陶瓷喷头印刷以及mems喷头两条路径,据了解,压电陶瓷喷头喷射力度强,墨滴大,适用于中高精度印刷;mems速度快,墨滴小,适用于高精度印刷。 目前喷墨印刷喷头日系为主,国内自制厂商正努力追赶。宏华数科是数码印花行业绝对龙头,对压电陶瓷的理解以及技术储备均是国内top级别。同时公司已经在mems板块进行了技术布局,未来
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生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能
【招商电子】生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能,总投资约 45 亿元,加速产能扩建以迎接 AI 算力旺盛需求! 主要投资项目: 1、人工智能计算HDI生产基地建设项目(东莞生益) 预计总投资20.3 亿元,拟使用募集资金10 亿元,规划建设期36个月,第三年开始试生产,至第五年达产,拟建设生产 AI 用高阶HDI板年产能16.72万平方米。 2、智能制造高多层算力电路板项目(吉安生益) 预计总投资19.4 亿元,拟使用募集资 金11 亿元,项目分两阶段建设,规划建设期
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2025-11-17 19:16:48
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新: 1)行业最高监管层历史性地管控低价,持续性从7月到今天一直在验证,明年可以继续验证,价格再打回去的可能性非常小;现在价格处在一个新的水位,意味着盈利/股价不会A下去。明年一二季度预期差挺大,一旦稳住了或降得少了,影响较大。 2)弹性到底多大?已知8,9月持续涨价,10月,11月还可以继续看披露数据,只要看到终端价格明确上涨且稳住,多出来的利润不会消失,四季度不必担心出不来改善。 3)行业长期成长属性、最新中高个位数行业增速,格局(5家电商
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西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货
西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货~ 1️⃣山姆新品:1)#有机燕麦10月7日发货,半个月销售额500多万,在燕麦热销品类中排名第四,是山姆唯一的有机燕麦产品;2)高蛋白燕麦粥和冷食燕麦月销200多万,处于爬坡期。 2️⃣Q4业绩预期:#10月开始逐渐进入年货节旺季,收入问题不大;费用端需部分前置投入,但会延续公司费用把控的风格。 3️⃣新品进展:1)食补粉:9月底上市,主要在胖东来销售,首月月销1000万,动销回转达预期;2)#减肥新品:11月已上架,先在线上销售。 4️
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2025-11-17 18:00:47
小鹏汽车2025Q3财报划重点
【小鹏汽车】#小鹏汽车2025Q3财报划重点: ——————— #收入端(符合预期): 营收203.8亿元,同比增长101.8%,环比增长11.5%。其中,汽车销售收入为180.5亿元,同比上升105.3%,环比增长6.9%,主要由于新车型交付增长。服务及其他收入达23.3亿元,同比增长78.1%,售后服务收入增长,向大众提供技术研发服务收入增长。 #毛利端(环比连续增长): 毛利率为20.1%,较去年同期增长4.9个百分点,环比增长2.8pct,主要系服务及其他收入增长,毛利率较高;汽车毛利率
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谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的
#再创历史新高 谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的 🔥昨夜谷歌发布新一代旗舰模型Gemini3,在推理、编程、多模态等多个维度实现显著的能力提升。 我们认为谷歌凭借“AI应用(搜索、广告、视频)-大模型(Gemini)-算力(TPU)-网络设备(OCS)”打造的全栈布局模式,未来在AI时代具备广阔发展前景,继续看好谷歌AI算力供应链投资机会。 [太阳]谷歌供应链梳理: 【光模块】中际旭创、联特科技; 【MPO】长芯博创、特发信息; 【OCS】腾景科技、德科立、光库科技
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2025-11-19 21:10:26
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程 观点:我们认为公司股价基本企稳,安全边际较高,有望开启估值修复与业绩增长双击行情。建议把握底部布局机会! 从盘面看,利空已基本出清,股价已基本企稳。1)β层面:存储涨价的压制下,消费电子板块整体持续回调。苹果凭借其强大的议价能力对存储订单进行锁价,因此存储涨价对果链影响较小。2)个股层面:立讯股价已调整至低位(自9月底以来持续调整20%),且近期成交缩量表明浮筹清洗充分,筹码结构趋于稳定;筑底信号显著。综上,公司股价下行风险已大幅释放,向
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Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点
AI应用侧催化不断,继阿里千问app上线后,今日凌晨谷歌Gemini 3 Pro重磅发布,史上最强的推理+多模态+氛围编程的AI大模型,模型能力提升有望助力AI应用渗透率加速,持续推荐AI电商/营销/影视视频/游戏等相关标的[玫瑰] ⭐️事件:Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点——1)多个测试榜单断层领先,霸榜LMArena(1501分)、WebDev(1487分);2)推理能力显著提升,人类最后考试(HLE)刷出45.8%最高分,人类博士级推理;3)长程任务规划能力突
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小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币;长期看好发挥规模和品类优势 小米3Q收入+22%yoy到1,131亿元符合预期;经调整净利润+81%yoy至113亿元,超彭博预期13%。我们认为,存储超级周期是影响小米2026年股价和业绩的重要变量。小米在手机出货量、高端手机占比、家电份额方面具备优势,抗周期能力较强。我们下调公司目标价至53.8港币(前值:65.4港币),维持“买入”。 🔥#智能手机/IoT/互联网业务:产品高端化战略部分抵消存储涨价影响 1)3Q
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风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情 风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升,锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨,公司因为成本压力,对部分产品价格调涨,电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%。 继国巨对钽电容调价后,风华高科再次对部分产品价格进行涨价,本次涨价虽主要以成本传导为目的,但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大,带动行业整体稼动率
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众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进 [玫瑰]近期公司股价有大幅波动,我们认为主要受流感相关资金影响。目前甲流新药昂拉地韦销售正常,线上销售价格165~180元/盒。预计12月初公布医保谈判结果,预计价格也在此附近。针对儿童的颗粒剂型已处于三期临床阶段。 [玫瑰]近期流感活动上升明显,我国流感疫情整体处于中流行水平,北方流感阳性率超过去3年,随着南方气温降低,南方流感发病率仍将提升。预计12月,流感阳性率达到峰值。 [玫瑰]GLP-1注射液降糖和减重国内处于三期临床,月度维持剂量
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谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视
卓易信息(AI编程) 【申万TMT】20251119:谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视 [太阳]谷歌正式发布Gemini3 Pro,推理、多模态、编码等方面大幅提升。 #直观的跑分来看综合能力较强: [礼物]推理能力:HLE测试无工具得分37.5%,有工具得分45.8%;ARC-AGI-2得分31.1%,较大幅领先GPT5.1和Claude Sonnet4.5。 [礼物]数学能力:AIME2025无工具得分95%,有工具100%,小幅领先。 [礼物]多模态能力:
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路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速
【长江电子杨洋团队】路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速 全球显示面板光掩模市场约10亿美元,中国大陆厂商市场份额约30%,其中路维市场份额约10%处于第一梯队领先水平。中国大陆市场增长的主要驱动力源于高世代线产能释放和新兴显示技术的推进。路维是国内唯一、全球第四家掌握G11掩膜版技术的企业,同时卡位G8.6AMOLED核心赛道,未来份额有望持续提升。从产能角度,路维成都转债项目新扩产4条产线,对应产值约4e;厦门工厂投资20e建设11条高端光掩模产线,对应产值约15-18e,随着产能的释放,
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从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态
[礼物][礼物]从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态,我们#再度提示AI生态链(Qwen)的重要性 [烟花]真相1:生态的萌芽,不以ROE去择优,#生态圈内个股定性蹲坑远比定量筛选重要 ->20年前的房子也不便宜,但你只要选择核心地段,剩下的交给时间; ->10年前的数字货币琳琅满目,但你只要选择最直白的比特币,剩下的交给时间; 在一个生态萌芽到垄断商业的过程中,你应该找准位置,大赔率前盈亏先置之脑后,换言之,#只要在Qwen链条有一席之地,商业模式利润落地可能就在1年后/2年后
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房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航
房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航20251117 [玫瑰]●国际比较:居民BS表趋稳预示筑底在望,但改善速度决定磨底时间 通过对42个国家和63次房地产危机的分析可知,居民资产负债表强弱走势是房地产危机中房价走势的关键因素。危机前居民资产负债率的走高幅度决定房价的累计下跌深度;而危机中居民资产负债率的改善速度则决定房价下跌的持续时间;中性政策支持下,居民资产负债表拐点领先房价止跌回升2-3年。 借鉴上述国际经验,预计中国房价磨底仍需2年多,并且我国居民BS表趋稳或预示房地产筑
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宏华数科前瞻更新
【东财机械】宏华数科前瞻更新 关注数码印花企业在OLED显示领域的发展潜力。 近日TCL华星提出将重点布局喷墨印刷OLED板块,新路径投资规模或超百亿元。目前OLED喷印主要分为压电陶瓷喷头印刷以及mems喷头两条路径,据了解,压电陶瓷喷头喷射力度强,墨滴大,适用于中高精度印刷;mems速度快,墨滴小,适用于高精度印刷。 目前喷墨印刷喷头日系为主,国内自制厂商正努力追赶。宏华数科是数码印花行业绝对龙头,对压电陶瓷的理解以及技术储备均是国内top级别。同时公司已经在mems板块进行了技术布局,未来
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生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能
【招商电子】生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能,总投资约 45 亿元,加速产能扩建以迎接 AI 算力旺盛需求! 主要投资项目: 1、人工智能计算HDI生产基地建设项目(东莞生益) 预计总投资20.3 亿元,拟使用募集资金10 亿元,规划建设期36个月,第三年开始试生产,至第五年达产,拟建设生产 AI 用高阶HDI板年产能16.72万平方米。 2、智能制造高多层算力电路板项目(吉安生益) 预计总投资19.4 亿元,拟使用募集资 金11 亿元,项目分两阶段建设,规划建设期
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快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新: 1)行业最高监管层历史性地管控低价,持续性从7月到今天一直在验证,明年可以继续验证,价格再打回去的可能性非常小;现在价格处在一个新的水位,意味着盈利/股价不会A下去。明年一二季度预期差挺大,一旦稳住了或降得少了,影响较大。 2)弹性到底多大?已知8,9月持续涨价,10月,11月还可以继续看披露数据,只要看到终端价格明确上涨且稳住,多出来的利润不会消失,四季度不必担心出不来改善。 3)行业长期成长属性、最新中高个位数行业增速,格局(5家电商
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西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货
西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货~ 1️⃣山姆新品:1)#有机燕麦10月7日发货,半个月销售额500多万,在燕麦热销品类中排名第四,是山姆唯一的有机燕麦产品;2)高蛋白燕麦粥和冷食燕麦月销200多万,处于爬坡期。 2️⃣Q4业绩预期:#10月开始逐渐进入年货节旺季,收入问题不大;费用端需部分前置投入,但会延续公司费用把控的风格。 3️⃣新品进展:1)食补粉:9月底上市,主要在胖东来销售,首月月销1000万,动销回转达预期;2)#减肥新品:11月已上架,先在线上销售。 4️
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小鹏汽车2025Q3财报划重点
【小鹏汽车】#小鹏汽车2025Q3财报划重点: ——————— #收入端(符合预期): 营收203.8亿元,同比增长101.8%,环比增长11.5%。其中,汽车销售收入为180.5亿元,同比上升105.3%,环比增长6.9%,主要由于新车型交付增长。服务及其他收入达23.3亿元,同比增长78.1%,售后服务收入增长,向大众提供技术研发服务收入增长。 #毛利端(环比连续增长): 毛利率为20.1%,较去年同期增长4.9个百分点,环比增长2.8pct,主要系服务及其他收入增长,毛利率较高;汽车毛利率
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谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的
#再创历史新高 谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的 🔥昨夜谷歌发布新一代旗舰模型Gemini3,在推理、编程、多模态等多个维度实现显著的能力提升。 我们认为谷歌凭借“AI应用(搜索、广告、视频)-大模型(Gemini)-算力(TPU)-网络设备(OCS)”打造的全栈布局模式,未来在AI时代具备广阔发展前景,继续看好谷歌AI算力供应链投资机会。 [太阳]谷歌供应链梳理: 【光模块】中际旭创、联特科技; 【MPO】长芯博创、特发信息; 【OCS】腾景科技、德科立、光库科技
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 21:10:26
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程 观点:我们认为公司股价基本企稳,安全边际较高,有望开启估值修复与业绩增长双击行情。建议把握底部布局机会! 从盘面看,利空已基本出清,股价已基本企稳。1)β层面:存储涨价的压制下,消费电子板块整体持续回调。苹果凭借其强大的议价能力对存储订单进行锁价,因此存储涨价对果链影响较小。2)个股层面:立讯股价已调整至低位(自9月底以来持续调整20%),且近期成交缩量表明浮筹清洗充分,筹码结构趋于稳定;筑底信号显著。综上,公司股价下行风险已大幅释放,向
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 14:22:05
Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点
AI应用侧催化不断,继阿里千问app上线后,今日凌晨谷歌Gemini 3 Pro重磅发布,史上最强的推理+多模态+氛围编程的AI大模型,模型能力提升有望助力AI应用渗透率加速,持续推荐AI电商/营销/影视视频/游戏等相关标的[玫瑰] ⭐️事件:Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点——1)多个测试榜单断层领先,霸榜LMArena(1501分)、WebDev(1487分);2)推理能力显著提升,人类最后考试(HLE)刷出45.8%最高分,人类博士级推理;3)长程任务规划能力突
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2025-11-19 14:18:33
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币;长期看好发挥规模和品类优势 小米3Q收入+22%yoy到1,131亿元符合预期;经调整净利润+81%yoy至113亿元,超彭博预期13%。我们认为,存储超级周期是影响小米2026年股价和业绩的重要变量。小米在手机出货量、高端手机占比、家电份额方面具备优势,抗周期能力较强。我们下调公司目标价至53.8港币(前值:65.4港币),维持“买入”。 🔥#智能手机/IoT/互联网业务:产品高端化战略部分抵消存储涨价影响 1)3Q
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2025-11-19 14:15:06
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情 风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升,锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨,公司因为成本压力,对部分产品价格调涨,电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%。 继国巨对钽电容调价后,风华高科再次对部分产品价格进行涨价,本次涨价虽主要以成本传导为目的,但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大,带动行业整体稼动率
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2025-11-19 13:59:38
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进 [玫瑰]近期公司股价有大幅波动,我们认为主要受流感相关资金影响。目前甲流新药昂拉地韦销售正常,线上销售价格165~180元/盒。预计12月初公布医保谈判结果,预计价格也在此附近。针对儿童的颗粒剂型已处于三期临床阶段。 [玫瑰]近期流感活动上升明显,我国流感疫情整体处于中流行水平,北方流感阳性率超过去3年,随着南方气温降低,南方流感发病率仍将提升。预计12月,流感阳性率达到峰值。 [玫瑰]GLP-1注射液降糖和减重国内处于三期临床,月度维持剂量
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谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视
卓易信息(AI编程) 【申万TMT】20251119:谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视 [太阳]谷歌正式发布Gemini3 Pro,推理、多模态、编码等方面大幅提升。 #直观的跑分来看综合能力较强: [礼物]推理能力:HLE测试无工具得分37.5%,有工具得分45.8%;ARC-AGI-2得分31.1%,较大幅领先GPT5.1和Claude Sonnet4.5。 [礼物]数学能力:AIME2025无工具得分95%,有工具100%,小幅领先。 [礼物]多模态能力:
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路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速
【长江电子杨洋团队】路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速 全球显示面板光掩模市场约10亿美元,中国大陆厂商市场份额约30%,其中路维市场份额约10%处于第一梯队领先水平。中国大陆市场增长的主要驱动力源于高世代线产能释放和新兴显示技术的推进。路维是国内唯一、全球第四家掌握G11掩膜版技术的企业,同时卡位G8.6AMOLED核心赛道,未来份额有望持续提升。从产能角度,路维成都转债项目新扩产4条产线,对应产值约4e;厦门工厂投资20e建设11条高端光掩模产线,对应产值约15-18e,随着产能的释放,
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从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态
[礼物][礼物]从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态,我们#再度提示AI生态链(Qwen)的重要性 [烟花]真相1:生态的萌芽,不以ROE去择优,#生态圈内个股定性蹲坑远比定量筛选重要 ->20年前的房子也不便宜,但你只要选择核心地段,剩下的交给时间; ->10年前的数字货币琳琅满目,但你只要选择最直白的比特币,剩下的交给时间; 在一个生态萌芽到垄断商业的过程中,你应该找准位置,大赔率前盈亏先置之脑后,换言之,#只要在Qwen链条有一席之地,商业模式利润落地可能就在1年后/2年后
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房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航
房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航20251117 [玫瑰]●国际比较:居民BS表趋稳预示筑底在望,但改善速度决定磨底时间 通过对42个国家和63次房地产危机的分析可知,居民资产负债表强弱走势是房地产危机中房价走势的关键因素。危机前居民资产负债率的走高幅度决定房价的累计下跌深度;而危机中居民资产负债率的改善速度则决定房价下跌的持续时间;中性政策支持下,居民资产负债表拐点领先房价止跌回升2-3年。 借鉴上述国际经验,预计中国房价磨底仍需2年多,并且我国居民BS表趋稳或预示房地产筑
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2025-11-17 20:50:41
宏华数科前瞻更新
【东财机械】宏华数科前瞻更新 关注数码印花企业在OLED显示领域的发展潜力。 近日TCL华星提出将重点布局喷墨印刷OLED板块,新路径投资规模或超百亿元。目前OLED喷印主要分为压电陶瓷喷头印刷以及mems喷头两条路径,据了解,压电陶瓷喷头喷射力度强,墨滴大,适用于中高精度印刷;mems速度快,墨滴小,适用于高精度印刷。 目前喷墨印刷喷头日系为主,国内自制厂商正努力追赶。宏华数科是数码印花行业绝对龙头,对压电陶瓷的理解以及技术储备均是国内top级别。同时公司已经在mems板块进行了技术布局,未来
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生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能
【招商电子】生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能,总投资约 45 亿元,加速产能扩建以迎接 AI 算力旺盛需求! 主要投资项目: 1、人工智能计算HDI生产基地建设项目(东莞生益) 预计总投资20.3 亿元,拟使用募集资金10 亿元,规划建设期36个月,第三年开始试生产,至第五年达产,拟建设生产 AI 用高阶HDI板年产能16.72万平方米。 2、智能制造高多层算力电路板项目(吉安生益) 预计总投资19.4 亿元,拟使用募集资 金11 亿元,项目分两阶段建设,规划建设期
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2025-11-17 19:16:48
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新: 1)行业最高监管层历史性地管控低价,持续性从7月到今天一直在验证,明年可以继续验证,价格再打回去的可能性非常小;现在价格处在一个新的水位,意味着盈利/股价不会A下去。明年一二季度预期差挺大,一旦稳住了或降得少了,影响较大。 2)弹性到底多大?已知8,9月持续涨价,10月,11月还可以继续看披露数据,只要看到终端价格明确上涨且稳住,多出来的利润不会消失,四季度不必担心出不来改善。 3)行业长期成长属性、最新中高个位数行业增速,格局(5家电商
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西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货
西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货~ 1️⃣山姆新品:1)#有机燕麦10月7日发货,半个月销售额500多万,在燕麦热销品类中排名第四,是山姆唯一的有机燕麦产品;2)高蛋白燕麦粥和冷食燕麦月销200多万,处于爬坡期。 2️⃣Q4业绩预期:#10月开始逐渐进入年货节旺季,收入问题不大;费用端需部分前置投入,但会延续公司费用把控的风格。 3️⃣新品进展:1)食补粉:9月底上市,主要在胖东来销售,首月月销1000万,动销回转达预期;2)#减肥新品:11月已上架,先在线上销售。 4️
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2025-11-17 18:00:47
小鹏汽车2025Q3财报划重点
【小鹏汽车】#小鹏汽车2025Q3财报划重点: ——————— #收入端(符合预期): 营收203.8亿元,同比增长101.8%,环比增长11.5%。其中,汽车销售收入为180.5亿元,同比上升105.3%,环比增长6.9%,主要由于新车型交付增长。服务及其他收入达23.3亿元,同比增长78.1%,售后服务收入增长,向大众提供技术研发服务收入增长。 #毛利端(环比连续增长): 毛利率为20.1%,较去年同期增长4.9个百分点,环比增长2.8pct,主要系服务及其他收入增长,毛利率较高;汽车毛利率
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谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的
#再创历史新高 谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的 🔥昨夜谷歌发布新一代旗舰模型Gemini3,在推理、编程、多模态等多个维度实现显著的能力提升。 我们认为谷歌凭借“AI应用(搜索、广告、视频)-大模型(Gemini)-算力(TPU)-网络设备(OCS)”打造的全栈布局模式,未来在AI时代具备广阔发展前景,继续看好谷歌AI算力供应链投资机会。 [太阳]谷歌供应链梳理: 【光模块】中际旭创、联特科技; 【MPO】长芯博创、特发信息; 【OCS】腾景科技、德科立、光库科技
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2025-11-19 21:10:26
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程 观点:我们认为公司股价基本企稳,安全边际较高,有望开启估值修复与业绩增长双击行情。建议把握底部布局机会! 从盘面看,利空已基本出清,股价已基本企稳。1)β层面:存储涨价的压制下,消费电子板块整体持续回调。苹果凭借其强大的议价能力对存储订单进行锁价,因此存储涨价对果链影响较小。2)个股层面:立讯股价已调整至低位(自9月底以来持续调整20%),且近期成交缩量表明浮筹清洗充分,筹码结构趋于稳定;筑底信号显著。综上,公司股价下行风险已大幅释放,向
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Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点
AI应用侧催化不断,继阿里千问app上线后,今日凌晨谷歌Gemini 3 Pro重磅发布,史上最强的推理+多模态+氛围编程的AI大模型,模型能力提升有望助力AI应用渗透率加速,持续推荐AI电商/营销/影视视频/游戏等相关标的[玫瑰] ⭐️事件:Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点——1)多个测试榜单断层领先,霸榜LMArena(1501分)、WebDev(1487分);2)推理能力显著提升,人类最后考试(HLE)刷出45.8%最高分,人类博士级推理;3)长程任务规划能力突
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小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币;长期看好发挥规模和品类优势 小米3Q收入+22%yoy到1,131亿元符合预期;经调整净利润+81%yoy至113亿元,超彭博预期13%。我们认为,存储超级周期是影响小米2026年股价和业绩的重要变量。小米在手机出货量、高端手机占比、家电份额方面具备优势,抗周期能力较强。我们下调公司目标价至53.8港币(前值:65.4港币),维持“买入”。 🔥#智能手机/IoT/互联网业务:产品高端化战略部分抵消存储涨价影响 1)3Q
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风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情 风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升,锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨,公司因为成本压力,对部分产品价格调涨,电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%。 继国巨对钽电容调价后,风华高科再次对部分产品价格进行涨价,本次涨价虽主要以成本传导为目的,但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大,带动行业整体稼动率
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众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进 [玫瑰]近期公司股价有大幅波动,我们认为主要受流感相关资金影响。目前甲流新药昂拉地韦销售正常,线上销售价格165~180元/盒。预计12月初公布医保谈判结果,预计价格也在此附近。针对儿童的颗粒剂型已处于三期临床阶段。 [玫瑰]近期流感活动上升明显,我国流感疫情整体处于中流行水平,北方流感阳性率超过去3年,随着南方气温降低,南方流感发病率仍将提升。预计12月,流感阳性率达到峰值。 [玫瑰]GLP-1注射液降糖和减重国内处于三期临床,月度维持剂量
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谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视
卓易信息(AI编程) 【申万TMT】20251119:谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视 [太阳]谷歌正式发布Gemini3 Pro,推理、多模态、编码等方面大幅提升。 #直观的跑分来看综合能力较强: [礼物]推理能力:HLE测试无工具得分37.5%,有工具得分45.8%;ARC-AGI-2得分31.1%,较大幅领先GPT5.1和Claude Sonnet4.5。 [礼物]数学能力:AIME2025无工具得分95%,有工具100%,小幅领先。 [礼物]多模态能力:
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路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速
【长江电子杨洋团队】路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速 全球显示面板光掩模市场约10亿美元,中国大陆厂商市场份额约30%,其中路维市场份额约10%处于第一梯队领先水平。中国大陆市场增长的主要驱动力源于高世代线产能释放和新兴显示技术的推进。路维是国内唯一、全球第四家掌握G11掩膜版技术的企业,同时卡位G8.6AMOLED核心赛道,未来份额有望持续提升。从产能角度,路维成都转债项目新扩产4条产线,对应产值约4e;厦门工厂投资20e建设11条高端光掩模产线,对应产值约15-18e,随着产能的释放,
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从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态
[礼物][礼物]从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态,我们#再度提示AI生态链(Qwen)的重要性 [烟花]真相1:生态的萌芽,不以ROE去择优,#生态圈内个股定性蹲坑远比定量筛选重要 ->20年前的房子也不便宜,但你只要选择核心地段,剩下的交给时间; ->10年前的数字货币琳琅满目,但你只要选择最直白的比特币,剩下的交给时间; 在一个生态萌芽到垄断商业的过程中,你应该找准位置,大赔率前盈亏先置之脑后,换言之,#只要在Qwen链条有一席之地,商业模式利润落地可能就在1年后/2年后
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房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航
房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航20251117 [玫瑰]●国际比较:居民BS表趋稳预示筑底在望,但改善速度决定磨底时间 通过对42个国家和63次房地产危机的分析可知,居民资产负债表强弱走势是房地产危机中房价走势的关键因素。危机前居民资产负债率的走高幅度决定房价的累计下跌深度;而危机中居民资产负债率的改善速度则决定房价下跌的持续时间;中性政策支持下,居民资产负债表拐点领先房价止跌回升2-3年。 借鉴上述国际经验,预计中国房价磨底仍需2年多,并且我国居民BS表趋稳或预示房地产筑
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宏华数科前瞻更新
【东财机械】宏华数科前瞻更新 关注数码印花企业在OLED显示领域的发展潜力。 近日TCL华星提出将重点布局喷墨印刷OLED板块,新路径投资规模或超百亿元。目前OLED喷印主要分为压电陶瓷喷头印刷以及mems喷头两条路径,据了解,压电陶瓷喷头喷射力度强,墨滴大,适用于中高精度印刷;mems速度快,墨滴小,适用于高精度印刷。 目前喷墨印刷喷头日系为主,国内自制厂商正努力追赶。宏华数科是数码印花行业绝对龙头,对压电陶瓷的理解以及技术储备均是国内top级别。同时公司已经在mems板块进行了技术布局,未来
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生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能
【招商电子】生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能,总投资约 45 亿元,加速产能扩建以迎接 AI 算力旺盛需求! 主要投资项目: 1、人工智能计算HDI生产基地建设项目(东莞生益) 预计总投资20.3 亿元,拟使用募集资金10 亿元,规划建设期36个月,第三年开始试生产,至第五年达产,拟建设生产 AI 用高阶HDI板年产能16.72万平方米。 2、智能制造高多层算力电路板项目(吉安生益) 预计总投资19.4 亿元,拟使用募集资 金11 亿元,项目分两阶段建设,规划建设期
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快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新: 1)行业最高监管层历史性地管控低价,持续性从7月到今天一直在验证,明年可以继续验证,价格再打回去的可能性非常小;现在价格处在一个新的水位,意味着盈利/股价不会A下去。明年一二季度预期差挺大,一旦稳住了或降得少了,影响较大。 2)弹性到底多大?已知8,9月持续涨价,10月,11月还可以继续看披露数据,只要看到终端价格明确上涨且稳住,多出来的利润不会消失,四季度不必担心出不来改善。 3)行业长期成长属性、最新中高个位数行业增速,格局(5家电商
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西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货
西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货~ 1️⃣山姆新品:1)#有机燕麦10月7日发货,半个月销售额500多万,在燕麦热销品类中排名第四,是山姆唯一的有机燕麦产品;2)高蛋白燕麦粥和冷食燕麦月销200多万,处于爬坡期。 2️⃣Q4业绩预期:#10月开始逐渐进入年货节旺季,收入问题不大;费用端需部分前置投入,但会延续公司费用把控的风格。 3️⃣新品进展:1)食补粉:9月底上市,主要在胖东来销售,首月月销1000万,动销回转达预期;2)#减肥新品:11月已上架,先在线上销售。 4️
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小鹏汽车2025Q3财报划重点
【小鹏汽车】#小鹏汽车2025Q3财报划重点: ——————— #收入端(符合预期): 营收203.8亿元,同比增长101.8%,环比增长11.5%。其中,汽车销售收入为180.5亿元,同比上升105.3%,环比增长6.9%,主要由于新车型交付增长。服务及其他收入达23.3亿元,同比增长78.1%,售后服务收入增长,向大众提供技术研发服务收入增长。 #毛利端(环比连续增长): 毛利率为20.1%,较去年同期增长4.9个百分点,环比增长2.8pct,主要系服务及其他收入增长,毛利率较高;汽车毛利率
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谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的
#再创历史新高 谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的 🔥昨夜谷歌发布新一代旗舰模型Gemini3,在推理、编程、多模态等多个维度实现显著的能力提升。 我们认为谷歌凭借“AI应用(搜索、广告、视频)-大模型(Gemini)-算力(TPU)-网络设备(OCS)”打造的全栈布局模式,未来在AI时代具备广阔发展前景,继续看好谷歌AI算力供应链投资机会。 [太阳]谷歌供应链梳理: 【光模块】中际旭创、联特科技; 【MPO】长芯博创、特发信息; 【OCS】腾景科技、德科立、光库科技
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强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程 观点:我们认为公司股价基本企稳,安全边际较高,有望开启估值修复与业绩增长双击行情。建议把握底部布局机会! 从盘面看,利空已基本出清,股价已基本企稳。1)β层面:存储涨价的压制下,消费电子板块整体持续回调。苹果凭借其强大的议价能力对存储订单进行锁价,因此存储涨价对果链影响较小。2)个股层面:立讯股价已调整至低位(自9月底以来持续调整20%),且近期成交缩量表明浮筹清洗充分,筹码结构趋于稳定;筑底信号显著。综上,公司股价下行风险已大幅释放,向
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 14:22:05
Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点
AI应用侧催化不断,继阿里千问app上线后,今日凌晨谷歌Gemini 3 Pro重磅发布,史上最强的推理+多模态+氛围编程的AI大模型,模型能力提升有望助力AI应用渗透率加速,持续推荐AI电商/营销/影视视频/游戏等相关标的[玫瑰] ⭐️事件:Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点——1)多个测试榜单断层领先,霸榜LMArena(1501分)、WebDev(1487分);2)推理能力显著提升,人类最后考试(HLE)刷出45.8%最高分,人类博士级推理;3)长程任务规划能力突
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焦点科技
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捡一树洞的坚果
2025-11-19 14:18:33
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币;长期看好发挥规模和品类优势 小米3Q收入+22%yoy到1,131亿元符合预期;经调整净利润+81%yoy至113亿元,超彭博预期13%。我们认为,存储超级周期是影响小米2026年股价和业绩的重要变量。小米在手机出货量、高端手机占比、家电份额方面具备优势,抗周期能力较强。我们下调公司目标价至53.8港币(前值:65.4港币),维持“买入”。 🔥#智能手机/IoT/互联网业务:产品高端化战略部分抵消存储涨价影响 1)3Q
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2025-11-19 14:15:06
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情 风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升,锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨,公司因为成本压力,对部分产品价格调涨,电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%。 继国巨对钽电容调价后,风华高科再次对部分产品价格进行涨价,本次涨价虽主要以成本传导为目的,但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大,带动行业整体稼动率
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2025-11-19 13:59:38
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进 [玫瑰]近期公司股价有大幅波动,我们认为主要受流感相关资金影响。目前甲流新药昂拉地韦销售正常,线上销售价格165~180元/盒。预计12月初公布医保谈判结果,预计价格也在此附近。针对儿童的颗粒剂型已处于三期临床阶段。 [玫瑰]近期流感活动上升明显,我国流感疫情整体处于中流行水平,北方流感阳性率超过去3年,随着南方气温降低,南方流感发病率仍将提升。预计12月,流感阳性率达到峰值。 [玫瑰]GLP-1注射液降糖和减重国内处于三期临床,月度维持剂量
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2025-11-19 13:48:40
谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视
卓易信息(AI编程) 【申万TMT】20251119:谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视 [太阳]谷歌正式发布Gemini3 Pro,推理、多模态、编码等方面大幅提升。 #直观的跑分来看综合能力较强: [礼物]推理能力:HLE测试无工具得分37.5%,有工具得分45.8%;ARC-AGI-2得分31.1%,较大幅领先GPT5.1和Claude Sonnet4.5。 [礼物]数学能力:AIME2025无工具得分95%,有工具100%,小幅领先。 [礼物]多模态能力:
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路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速
【长江电子杨洋团队】路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速 全球显示面板光掩模市场约10亿美元,中国大陆厂商市场份额约30%,其中路维市场份额约10%处于第一梯队领先水平。中国大陆市场增长的主要驱动力源于高世代线产能释放和新兴显示技术的推进。路维是国内唯一、全球第四家掌握G11掩膜版技术的企业,同时卡位G8.6AMOLED核心赛道,未来份额有望持续提升。从产能角度,路维成都转债项目新扩产4条产线,对应产值约4e;厦门工厂投资20e建设11条高端光掩模产线,对应产值约15-18e,随着产能的释放,
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从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态
[礼物][礼物]从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态,我们#再度提示AI生态链(Qwen)的重要性 [烟花]真相1:生态的萌芽,不以ROE去择优,#生态圈内个股定性蹲坑远比定量筛选重要 ->20年前的房子也不便宜,但你只要选择核心地段,剩下的交给时间; ->10年前的数字货币琳琅满目,但你只要选择最直白的比特币,剩下的交给时间; 在一个生态萌芽到垄断商业的过程中,你应该找准位置,大赔率前盈亏先置之脑后,换言之,#只要在Qwen链条有一席之地,商业模式利润落地可能就在1年后/2年后
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捡一树洞的坚果
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房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航
房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航20251117 [玫瑰]●国际比较:居民BS表趋稳预示筑底在望,但改善速度决定磨底时间 通过对42个国家和63次房地产危机的分析可知,居民资产负债表强弱走势是房地产危机中房价走势的关键因素。危机前居民资产负债率的走高幅度决定房价的累计下跌深度;而危机中居民资产负债率的改善速度则决定房价下跌的持续时间;中性政策支持下,居民资产负债表拐点领先房价止跌回升2-3年。 借鉴上述国际经验,预计中国房价磨底仍需2年多,并且我国居民BS表趋稳或预示房地产筑
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2025-11-17 20:50:41
宏华数科前瞻更新
【东财机械】宏华数科前瞻更新 关注数码印花企业在OLED显示领域的发展潜力。 近日TCL华星提出将重点布局喷墨印刷OLED板块,新路径投资规模或超百亿元。目前OLED喷印主要分为压电陶瓷喷头印刷以及mems喷头两条路径,据了解,压电陶瓷喷头喷射力度强,墨滴大,适用于中高精度印刷;mems速度快,墨滴小,适用于高精度印刷。 目前喷墨印刷喷头日系为主,国内自制厂商正努力追赶。宏华数科是数码印花行业绝对龙头,对压电陶瓷的理解以及技术储备均是国内top级别。同时公司已经在mems板块进行了技术布局,未来
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生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能
【招商电子】生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能,总投资约 45 亿元,加速产能扩建以迎接 AI 算力旺盛需求! 主要投资项目: 1、人工智能计算HDI生产基地建设项目(东莞生益) 预计总投资20.3 亿元,拟使用募集资金10 亿元,规划建设期36个月,第三年开始试生产,至第五年达产,拟建设生产 AI 用高阶HDI板年产能16.72万平方米。 2、智能制造高多层算力电路板项目(吉安生益) 预计总投资19.4 亿元,拟使用募集资 金11 亿元,项目分两阶段建设,规划建设期
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2025-11-17 19:16:48
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新: 1)行业最高监管层历史性地管控低价,持续性从7月到今天一直在验证,明年可以继续验证,价格再打回去的可能性非常小;现在价格处在一个新的水位,意味着盈利/股价不会A下去。明年一二季度预期差挺大,一旦稳住了或降得少了,影响较大。 2)弹性到底多大?已知8,9月持续涨价,10月,11月还可以继续看披露数据,只要看到终端价格明确上涨且稳住,多出来的利润不会消失,四季度不必担心出不来改善。 3)行业长期成长属性、最新中高个位数行业增速,格局(5家电商
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2025-11-17 18:39:41
西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货
西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货~ 1️⃣山姆新品:1)#有机燕麦10月7日发货,半个月销售额500多万,在燕麦热销品类中排名第四,是山姆唯一的有机燕麦产品;2)高蛋白燕麦粥和冷食燕麦月销200多万,处于爬坡期。 2️⃣Q4业绩预期:#10月开始逐渐进入年货节旺季,收入问题不大;费用端需部分前置投入,但会延续公司费用把控的风格。 3️⃣新品进展:1)食补粉:9月底上市,主要在胖东来销售,首月月销1000万,动销回转达预期;2)#减肥新品:11月已上架,先在线上销售。 4️
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2025-11-17 18:00:47
小鹏汽车2025Q3财报划重点
【小鹏汽车】#小鹏汽车2025Q3财报划重点: ——————— #收入端(符合预期): 营收203.8亿元,同比增长101.8%,环比增长11.5%。其中,汽车销售收入为180.5亿元,同比上升105.3%,环比增长6.9%,主要由于新车型交付增长。服务及其他收入达23.3亿元,同比增长78.1%,售后服务收入增长,向大众提供技术研发服务收入增长。 #毛利端(环比连续增长): 毛利率为20.1%,较去年同期增长4.9个百分点,环比增长2.8pct,主要系服务及其他收入增长,毛利率较高;汽车毛利率
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2025-11-20 00:34:18
谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的
#再创历史新高 谷歌重磅发布Gemini3,重申谷歌链推荐标的 🔥昨夜谷歌发布新一代旗舰模型Gemini3,在推理、编程、多模态等多个维度实现显著的能力提升。 我们认为谷歌凭借“AI应用(搜索、广告、视频)-大模型(Gemini)-算力(TPU)-网络设备(OCS)”打造的全栈布局模式,未来在AI时代具备广阔发展前景,继续看好谷歌AI算力供应链投资机会。 [太阳]谷歌供应链梳理: 【光模块】中际旭创、联特科技; 【MPO】长芯博创、特发信息; 【OCS】腾景科技、德科立、光库科技
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2025-11-19 21:10:26
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程
强call立讯精密:底部布局窗口已至,看好公司开启新征程 观点:我们认为公司股价基本企稳,安全边际较高,有望开启估值修复与业绩增长双击行情。建议把握底部布局机会! 从盘面看,利空已基本出清,股价已基本企稳。1)β层面:存储涨价的压制下,消费电子板块整体持续回调。苹果凭借其强大的议价能力对存储订单进行锁价,因此存储涨价对果链影响较小。2)个股层面:立讯股价已调整至低位(自9月底以来持续调整20%),且近期成交缩量表明浮筹清洗充分,筹码结构趋于稳定;筑底信号显著。综上,公司股价下行风险已大幅释放,向
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2025-11-19 14:22:05
Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点
AI应用侧催化不断,继阿里千问app上线后,今日凌晨谷歌Gemini 3 Pro重磅发布,史上最强的推理+多模态+氛围编程的AI大模型,模型能力提升有望助力AI应用渗透率加速,持续推荐AI电商/营销/影视视频/游戏等相关标的[玫瑰] ⭐️事件:Gemini 3 Pro重磅发布,该大模型顶尖的核心在于三点——1)多个测试榜单断层领先,霸榜LMArena(1501分)、WebDev(1487分);2)推理能力显著提升,人类最后考试(HLE)刷出45.8%最高分,人类博士级推理;3)长程任务规划能力突
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2025-11-19 14:18:33
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币
小米(1810 HK):短期考虑存储超级周期影响,下调目标价至53.8港币;长期看好发挥规模和品类优势 小米3Q收入+22%yoy到1,131亿元符合预期;经调整净利润+81%yoy至113亿元,超彭博预期13%。我们认为,存储超级周期是影响小米2026年股价和业绩的重要变量。小米在手机出货量、高端手机占比、家电份额方面具备优势,抗周期能力较强。我们下调公司目标价至53.8港币(前值:65.4港币),维持“买入”。 🔥#智能手机/IoT/互联网业务:产品高端化战略部分抵消存储涨价影响 1)3Q
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风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情
风华高科部分产品调涨,看好后续被动元件涨价行情 风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升,锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨,公司因为成本压力,对部分产品价格调涨,电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%。 继国巨对钽电容调价后,风华高科再次对部分产品价格进行涨价,本次涨价虽主要以成本传导为目的,但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大,带动行业整体稼动率
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众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进
众生药业:短期资金干扰,甲流新药和GLP-1正常推进 [玫瑰]近期公司股价有大幅波动,我们认为主要受流感相关资金影响。目前甲流新药昂拉地韦销售正常,线上销售价格165~180元/盒。预计12月初公布医保谈判结果,预计价格也在此附近。针对儿童的颗粒剂型已处于三期临床阶段。 [玫瑰]近期流感活动上升明显,我国流感疫情整体处于中流行水平,北方流感阳性率超过去3年,随着南方气温降低,南方流感发病率仍将提升。预计12月,流感阳性率达到峰值。 [玫瑰]GLP-1注射液降糖和减重国内处于三期临床,月度维持剂量
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谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视
卓易信息(AI编程) 【申万TMT】20251119:谷歌Gemini3正式发布,重申对入口之争、多模态、AI编程的重视 [太阳]谷歌正式发布Gemini3 Pro,推理、多模态、编码等方面大幅提升。 #直观的跑分来看综合能力较强: [礼物]推理能力:HLE测试无工具得分37.5%,有工具得分45.8%;ARC-AGI-2得分31.1%,较大幅领先GPT5.1和Claude Sonnet4.5。 [礼物]数学能力:AIME2025无工具得分95%,有工具100%,小幅领先。 [礼物]多模态能力:
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路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速
【长江电子杨洋团队】路维光电:双轮驱动,掩膜板替代有望提速 全球显示面板光掩模市场约10亿美元,中国大陆厂商市场份额约30%,其中路维市场份额约10%处于第一梯队领先水平。中国大陆市场增长的主要驱动力源于高世代线产能释放和新兴显示技术的推进。路维是国内唯一、全球第四家掌握G11掩膜版技术的企业,同时卡位G8.6AMOLED核心赛道,未来份额有望持续提升。从产能角度,路维成都转债项目新扩产4条产线,对应产值约4e;厦门工厂投资20e建设11条高端光掩模产线,对应产值约15-18e,随着产能的释放,
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从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态
[礼物][礼物]从预判谷歌六边形赢家,到精准点拨阿里Qwen国内生态,我们#再度提示AI生态链(Qwen)的重要性 [烟花]真相1:生态的萌芽,不以ROE去择优,#生态圈内个股定性蹲坑远比定量筛选重要 ->20年前的房子也不便宜,但你只要选择核心地段,剩下的交给时间; ->10年前的数字货币琳琅满目,但你只要选择最直白的比特币,剩下的交给时间; 在一个生态萌芽到垄断商业的过程中,你应该找准位置,大赔率前盈亏先置之脑后,换言之,#只要在Qwen链条有一席之地,商业模式利润落地可能就在1年后/2年后
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房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航
房地产行业2026年投资策略:潮平待风起,扬帆更远航20251117 [玫瑰]●国际比较:居民BS表趋稳预示筑底在望,但改善速度决定磨底时间 通过对42个国家和63次房地产危机的分析可知,居民资产负债表强弱走势是房地产危机中房价走势的关键因素。危机前居民资产负债率的走高幅度决定房价的累计下跌深度;而危机中居民资产负债率的改善速度则决定房价下跌的持续时间;中性政策支持下,居民资产负债表拐点领先房价止跌回升2-3年。 借鉴上述国际经验,预计中国房价磨底仍需2年多,并且我国居民BS表趋稳或预示房地产筑
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宏华数科前瞻更新
【东财机械】宏华数科前瞻更新 关注数码印花企业在OLED显示领域的发展潜力。 近日TCL华星提出将重点布局喷墨印刷OLED板块,新路径投资规模或超百亿元。目前OLED喷印主要分为压电陶瓷喷头印刷以及mems喷头两条路径,据了解,压电陶瓷喷头喷射力度强,墨滴大,适用于中高精度印刷;mems速度快,墨滴小,适用于高精度印刷。 目前喷墨印刷喷头日系为主,国内自制厂商正努力追赶。宏华数科是数码印花行业绝对龙头,对压电陶瓷的理解以及技术储备均是国内top级别。同时公司已经在mems板块进行了技术布局,未来
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生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能
【招商电子】生益电子:拟定增 26 亿 扩张 AI HDI 和高多层板产能,总投资约 45 亿元,加速产能扩建以迎接 AI 算力旺盛需求! 主要投资项目: 1、人工智能计算HDI生产基地建设项目(东莞生益) 预计总投资20.3 亿元,拟使用募集资金10 亿元,规划建设期36个月,第三年开始试生产,至第五年达产,拟建设生产 AI 用高阶HDI板年产能16.72万平方米。 2、智能制造高多层算力电路板项目(吉安生益) 预计总投资19.4 亿元,拟使用募集资 金11 亿元,项目分两阶段建设,规划建设期
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快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新
快递今日回调,观点未变,我们最新和一线交流后的情况更新: 1)行业最高监管层历史性地管控低价,持续性从7月到今天一直在验证,明年可以继续验证,价格再打回去的可能性非常小;现在价格处在一个新的水位,意味着盈利/股价不会A下去。明年一二季度预期差挺大,一旦稳住了或降得少了,影响较大。 2)弹性到底多大?已知8,9月持续涨价,10月,11月还可以继续看披露数据,只要看到终端价格明确上涨且稳住,多出来的利润不会消失,四季度不必担心出不来改善。 3)行业长期成长属性、最新中高个位数行业增速,格局(5家电商
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西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货
西麦食品公司更新推荐:山姆新品快速爬坡,开始年货旺季备货~ 1️⃣山姆新品:1)#有机燕麦10月7日发货,半个月销售额500多万,在燕麦热销品类中排名第四,是山姆唯一的有机燕麦产品;2)高蛋白燕麦粥和冷食燕麦月销200多万,处于爬坡期。 2️⃣Q4业绩预期:#10月开始逐渐进入年货节旺季,收入问题不大;费用端需部分前置投入,但会延续公司费用把控的风格。 3️⃣新品进展:1)食补粉:9月底上市,主要在胖东来销售,首月月销1000万,动销回转达预期;2)#减肥新品:11月已上架,先在线上销售。 4️
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小鹏汽车2025Q3财报划重点
【小鹏汽车】#小鹏汽车2025Q3财报划重点: ——————— #收入端(符合预期): 营收203.8亿元,同比增长101.8%,环比增长11.5%。其中,汽车销售收入为180.5亿元,同比上升105.3%,环比增长6.9%,主要由于新车型交付增长。服务及其他收入达23.3亿元,同比增长78.1%,售后服务收入增长,向大众提供技术研发服务收入增长。 #毛利端(环比连续增长): 毛利率为20.1%,较去年同期增长4.9个百分点,环比增长2.8pct,主要系服务及其他收入增长,毛利率较高;汽车毛利率
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