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捡一树洞的坚果
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捡一树洞的坚果
2025-09-21 19:48:12
储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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捡一树洞的坚果
2025-09-21 13:42:58
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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厦钨新能
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捡一树洞的坚果
2025-09-20 20:27:40
新终端硬件的时代!
新终端硬件的时代! OpenAI要利用苹果链的公司比如立讯、歌尔打造硬件终端。历史没有诞生第二个苹果,这次能成功吗? 我觉得很有可能! 1、硬件的设计理念出现了巨大变化:硬件设计不再是为人服务,而是为大模型服务,大模型再为人服务。比如AI眼镜上装的摄像头,这显然不是为人服务的,而是为大模型获取数据。在AI时代,谁有好的大模型,谁就可以定义新终端。 2、OpenAI在年轻人中的渗透率超乎想象!最近OpenAI和哈佛大学合作出了一篇报告,披露了很多数据。OpenAI全球目前有7亿周活跃用户,其中46
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立讯精密
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捡一树洞的坚果
2025-09-20 06:30:24
悍高集团:调研及董事长交流要点
[红包]【申万轻工&建材】悍高集团:调研及董事长交流要点 [玫瑰]核心竞争力:1)产品创新,从消费者需求和痛点出发,半年微升级、一年大升级;2)口碑,终身售后提升客户体验;3)董事长47岁,团队组织年轻化、具备战斗力 [烟花]产品定位:进口五金平替,价格为进口1/5,比白牌高10-20%,产品质量寿命等对标进口,展厅营销等体现高端感。 [强]增长目标:#未来三年保持30%增长。产品创新升级,基础五金铰链+导轨份额提升,扩充卫浴五金;渠道深耕,展厅体验感升级、强化经销渠道赋能;线上营销精准投流;品
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悍高集团
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捡一树洞的坚果
2025-09-19 09:17:38
微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码
🔥【国盛郑震湘团队】微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码,AI需求动能不断 🔥 #微软宣布在美国威斯康星州建立全球最大ai数据中心。微软宣布,成立世界上最强大的AI数据中心,位于#威斯康星州东南部。 Fairwater是一个由英伟达数十万个NVIDIA gb200组成的无缝集群,由足够绕地球4.5圈的光纤连接起来。它的性能将是当今世界上最快的超级计算机的10倍,使人工智能训练和推理工作负载达到前所未有的水平。#工业富联在威斯康星州建有生产基地,是微软AI服务器的核心供应商,有望充分受
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-09-18 20:56:34
液冷新技术,微通道如何理解
【国泰海通徐强⭕环保行业】 液冷新技术,微通道如何理解 #为何微通道将成为下一代液冷解决方案: 对于液冷客户而言,产业链成熟度与规模化生产能力更加重要,单向冷板技术刚稳定,双相冷板和金刚石复合铜冷板都还有缺陷,短期内更换技术路线风险较高,而在单相冷板挖潜就是微通道,分为直接在芯片上刻蚀的方案以及微通道盖板的方案。 半导体刻蚀是在硅材料上直接加工。良品率很难保证,同时产业链更难扩大,工程化更复杂,3D打印微通道盖板通过铠装的方式贴合芯片,很有可能成为下一代主流液冷解决方案。 #为何需要3D打印:
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激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地
[玫瑰][玫瑰]激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地 #L2智驾强制标准落地获得推进,今日进入“征求意见”阶段 9月17日,工信部网站发布《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》(即“L2强制性国标”)的征求意见稿,面相社会公众征求意见,征集期截止2025年11月15日;这意味着L2智驾“强标”距离正式发布又近一步。2025年4月以来,监管强力推动下L2强标草案撰写加速;国家标准网站显示拟实施日期为2027年1月1日 #L2智驾准入难度将大幅提高,因新标准对安全性要求极高 此次
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小鹏汽车
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捡一树洞的坚果
2025-09-17 12:10:27
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期【东吴传媒互联网张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,继续看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,本篇报告详解两大品类创新: #微恐搜打撤:“搜打撤”通过高失败惩罚机制、强胜利奖励机制的刺激提升用户粘性。我们看好《超自然行动组》切中休闲社交、女性向“搜打撤”的细分赛道,通过持续迭代玩法,驱动用户规模稳步增长,成为巨人网络的又一款长青游戏,长生命周期+高利润率有望带来强业绩弹性与估值弹性。 #出海SLG:玩法融合创新,行业步
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-09-17 09:20:09
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估 #短期看费用管控利润率改善: 19年至25H1,公司归母净利率从0.66%一路提升至9.64%,伴随期间费用率从17.3%降至12.6%。 #中长期维度看公司在人形、AIDC以及SOFC(固体氧化物电池)领域的放量: 在机器人方面,公司已成立专项项目组,完成关节模组方案设计;战略投资梅卡曼德机器人公司;轴向磁通电机也已实现客户送样。在AIDC领域,离心风机目前处于样品阶段,预计三年内量产,子公司中山宜必思数据中心产
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捡一树洞的坚果
2025-09-16 22:50:19
银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会
🤖【国金具身智能】银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会 [福]【液冷进展顺利】 1、客户:公司自23年底与大客户开展交流,已经实现北美链全面对接。#换热器:已获得HH 600台换热器订单,价值量近4000万;GD和WC已锁定报价,目前内部打样中。#CDU:对接HS,除快接头合作外都能自制,ASP大几十万。 2、优势:风冷产品较国内90-100千瓦散热区间优20%,一体式液冷CDU可解决漏液问题,焊接等车端工艺顺利迁移。#液冷板块未来营收年化增速可达40%-50%。 [礼物
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捡一树洞的坚果
2025-09-16 17:48:47
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注 公司是西北地区百货商超龙头,截至24年共有12家百货门店、245家超市以及84家电器门店。24年归母净利1.3亿元,超市大约占利润50-55%、百货占30%左右,其余为电器。7月初公司开启第一家超市胖改,位于宁夏吴忠万达的物美超市,9月19日开启营业,年内预计调改10家以内。 [玫瑰]50-60家超市具备调改潜力:公司目前2000-3000平的超市门店有50-60家,适合做胖改,若按照60-80万元/天远期店销目标、年销平均2-3亿销售额/店,
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2025-09-16 17:47:49
奥来德携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作
[拳头]【奥来德】携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作 [玫瑰]9月15日,公司公众号发布消息表示公司近日与京东方在北京正式签署战略合作框架协议,双方就此建立战略合作伙伴关系。 🌟根据协议,双方此次合作主要聚焦四大核心方向,基本囊括了奥来德目前OLED有机材料和OLED蒸发源设备等核心业务条线。在设备相关业务合作方面,其一是保障蒸发源供应安全,其二是联合推动关键设备技术(包括OLED显示蒸发源及钙钛矿蒸镀设备)的创新与迭代。公司已于2025年上半年与成都京东方签订了8.6代OLED
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2025-09-15 12:07:31
CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏
【中金医药】CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏 [庆祝]25Q2财报季,海外需求为主的公司持续良好经营态势,在市场担心外部政策扰动的背景下展现出较强业绩韧性,国内需求为主的公司订单端释放积极信号,等待业绩拐点兑现。我们坚定看好当前CXO布局机会,海内外需求共振,CXO公司有望迎来业绩和估值双击。 [玫瑰]内需端:受益于国内创新药出海交易频发、二级市场热度攀升估值中枢上修、A/H股IPO回暖催化投融资改善,国内新药研发需求景气度已进入修复通道,2Q25已在订单端有所兑现,订单金额
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2025-09-15 10:30:07
南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热
【广发机械】南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热 #扩产3D打印设备备战液冷。公司子公司南方增材公告5000万固定资产投资,为液冷业务做首批产能准备;公司前期已经和海外知名客户进行多轮验证送样,本次扩产意味着向订单和大批量供货迈向坚实一步! #为何强调3D打印在微通道液冷板的产业低位? 随着AI芯片的功率密度不断上升,传统加工方式已经无法满足要求,3D打印液冷板的散热效率可以提高50%以上,今年下半年开始下游客户的紧迫程度明显提高,要求积极扩产,价格敏感度明显下降,为Rubin做技
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2025-09-15 09:33:43
钛白粉行业点评
[太阳]【申万宏源化工】钛白粉行业点评:泛能拓陆续进入破产停车程序,降息预期下海外房地产景气有望向上,重视钛白粉盈利修复机遇 [玫瑰]欧洲能源价格高企,行业竞争加剧,美国关税冲击,泛能拓陆续进入破产停车程序。2025年,泛能拓启动破产程序,挂牌出售英国三家工厂(15万吨氯化法),9月4日德国工厂申请破产(10.7万吨硫酸法,24年已关停),亚洲工厂计划9月13日起暂停生产(6万吨硫酸法)。根据TZMI统计,2024年全球钛白粉产能为993万吨,此次泛能拓受影响产能全球占比约3%,据我们统计,目前
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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捡一树洞的坚果
2025-09-20 20:27:40
新终端硬件的时代!
新终端硬件的时代! OpenAI要利用苹果链的公司比如立讯、歌尔打造硬件终端。历史没有诞生第二个苹果,这次能成功吗? 我觉得很有可能! 1、硬件的设计理念出现了巨大变化:硬件设计不再是为人服务,而是为大模型服务,大模型再为人服务。比如AI眼镜上装的摄像头,这显然不是为人服务的,而是为大模型获取数据。在AI时代,谁有好的大模型,谁就可以定义新终端。 2、OpenAI在年轻人中的渗透率超乎想象!最近OpenAI和哈佛大学合作出了一篇报告,披露了很多数据。OpenAI全球目前有7亿周活跃用户,其中46
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悍高集团:调研及董事长交流要点
[红包]【申万轻工&建材】悍高集团:调研及董事长交流要点 [玫瑰]核心竞争力:1)产品创新,从消费者需求和痛点出发,半年微升级、一年大升级;2)口碑,终身售后提升客户体验;3)董事长47岁,团队组织年轻化、具备战斗力 [烟花]产品定位:进口五金平替,价格为进口1/5,比白牌高10-20%,产品质量寿命等对标进口,展厅营销等体现高端感。 [强]增长目标:#未来三年保持30%增长。产品创新升级,基础五金铰链+导轨份额提升,扩充卫浴五金;渠道深耕,展厅体验感升级、强化经销渠道赋能;线上营销精准投流;品
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2025-09-19 09:17:38
微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码
🔥【国盛郑震湘团队】微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码,AI需求动能不断 🔥 #微软宣布在美国威斯康星州建立全球最大ai数据中心。微软宣布,成立世界上最强大的AI数据中心,位于#威斯康星州东南部。 Fairwater是一个由英伟达数十万个NVIDIA gb200组成的无缝集群,由足够绕地球4.5圈的光纤连接起来。它的性能将是当今世界上最快的超级计算机的10倍,使人工智能训练和推理工作负载达到前所未有的水平。#工业富联在威斯康星州建有生产基地,是微软AI服务器的核心供应商,有望充分受
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液冷新技术,微通道如何理解
【国泰海通徐强⭕环保行业】 液冷新技术,微通道如何理解 #为何微通道将成为下一代液冷解决方案: 对于液冷客户而言,产业链成熟度与规模化生产能力更加重要,单向冷板技术刚稳定,双相冷板和金刚石复合铜冷板都还有缺陷,短期内更换技术路线风险较高,而在单相冷板挖潜就是微通道,分为直接在芯片上刻蚀的方案以及微通道盖板的方案。 半导体刻蚀是在硅材料上直接加工。良品率很难保证,同时产业链更难扩大,工程化更复杂,3D打印微通道盖板通过铠装的方式贴合芯片,很有可能成为下一代主流液冷解决方案。 #为何需要3D打印:
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激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地
[玫瑰][玫瑰]激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地 #L2智驾强制标准落地获得推进,今日进入“征求意见”阶段 9月17日,工信部网站发布《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》(即“L2强制性国标”)的征求意见稿,面相社会公众征求意见,征集期截止2025年11月15日;这意味着L2智驾“强标”距离正式发布又近一步。2025年4月以来,监管强力推动下L2强标草案撰写加速;国家标准网站显示拟实施日期为2027年1月1日 #L2智驾准入难度将大幅提高,因新标准对安全性要求极高 此次
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游戏景气度延续,品类创新强化产品周期
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期【东吴传媒互联网张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,继续看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,本篇报告详解两大品类创新: #微恐搜打撤:“搜打撤”通过高失败惩罚机制、强胜利奖励机制的刺激提升用户粘性。我们看好《超自然行动组》切中休闲社交、女性向“搜打撤”的细分赛道,通过持续迭代玩法,驱动用户规模稳步增长,成为巨人网络的又一款长青游戏,长生命周期+高利润率有望带来强业绩弹性与估值弹性。 #出海SLG:玩法融合创新,行业步
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2025-09-17 09:20:09
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估 #短期看费用管控利润率改善: 19年至25H1,公司归母净利率从0.66%一路提升至9.64%,伴随期间费用率从17.3%降至12.6%。 #中长期维度看公司在人形、AIDC以及SOFC(固体氧化物电池)领域的放量: 在机器人方面,公司已成立专项项目组,完成关节模组方案设计;战略投资梅卡曼德机器人公司;轴向磁通电机也已实现客户送样。在AIDC领域,离心风机目前处于样品阶段,预计三年内量产,子公司中山宜必思数据中心产
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银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会
🤖【国金具身智能】银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会 [福]【液冷进展顺利】 1、客户:公司自23年底与大客户开展交流,已经实现北美链全面对接。#换热器:已获得HH 600台换热器订单,价值量近4000万;GD和WC已锁定报价,目前内部打样中。#CDU:对接HS,除快接头合作外都能自制,ASP大几十万。 2、优势:风冷产品较国内90-100千瓦散热区间优20%,一体式液冷CDU可解决漏液问题,焊接等车端工艺顺利迁移。#液冷板块未来营收年化增速可达40%-50%。 [礼物
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调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注 公司是西北地区百货商超龙头,截至24年共有12家百货门店、245家超市以及84家电器门店。24年归母净利1.3亿元,超市大约占利润50-55%、百货占30%左右,其余为电器。7月初公司开启第一家超市胖改,位于宁夏吴忠万达的物美超市,9月19日开启营业,年内预计调改10家以内。 [玫瑰]50-60家超市具备调改潜力:公司目前2000-3000平的超市门店有50-60家,适合做胖改,若按照60-80万元/天远期店销目标、年销平均2-3亿销售额/店,
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奥来德携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作
[拳头]【奥来德】携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作 [玫瑰]9月15日,公司公众号发布消息表示公司近日与京东方在北京正式签署战略合作框架协议,双方就此建立战略合作伙伴关系。 🌟根据协议,双方此次合作主要聚焦四大核心方向,基本囊括了奥来德目前OLED有机材料和OLED蒸发源设备等核心业务条线。在设备相关业务合作方面,其一是保障蒸发源供应安全,其二是联合推动关键设备技术(包括OLED显示蒸发源及钙钛矿蒸镀设备)的创新与迭代。公司已于2025年上半年与成都京东方签订了8.6代OLED
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CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏
【中金医药】CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏 [庆祝]25Q2财报季,海外需求为主的公司持续良好经营态势,在市场担心外部政策扰动的背景下展现出较强业绩韧性,国内需求为主的公司订单端释放积极信号,等待业绩拐点兑现。我们坚定看好当前CXO布局机会,海内外需求共振,CXO公司有望迎来业绩和估值双击。 [玫瑰]内需端:受益于国内创新药出海交易频发、二级市场热度攀升估值中枢上修、A/H股IPO回暖催化投融资改善,国内新药研发需求景气度已进入修复通道,2Q25已在订单端有所兑现,订单金额
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南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热
【广发机械】南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热 #扩产3D打印设备备战液冷。公司子公司南方增材公告5000万固定资产投资,为液冷业务做首批产能准备;公司前期已经和海外知名客户进行多轮验证送样,本次扩产意味着向订单和大批量供货迈向坚实一步! #为何强调3D打印在微通道液冷板的产业低位? 随着AI芯片的功率密度不断上升,传统加工方式已经无法满足要求,3D打印液冷板的散热效率可以提高50%以上,今年下半年开始下游客户的紧迫程度明显提高,要求积极扩产,价格敏感度明显下降,为Rubin做技
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钛白粉行业点评
[太阳]【申万宏源化工】钛白粉行业点评:泛能拓陆续进入破产停车程序,降息预期下海外房地产景气有望向上,重视钛白粉盈利修复机遇 [玫瑰]欧洲能源价格高企,行业竞争加剧,美国关税冲击,泛能拓陆续进入破产停车程序。2025年,泛能拓启动破产程序,挂牌出售英国三家工厂(15万吨氯化法),9月4日德国工厂申请破产(10.7万吨硫酸法,24年已关停),亚洲工厂计划9月13日起暂停生产(6万吨硫酸法)。根据TZMI统计,2024年全球钛白粉产能为993万吨,此次泛能拓受影响产能全球占比约3%,据我们统计,目前
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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2025-09-20 20:27:40
新终端硬件的时代!
新终端硬件的时代! OpenAI要利用苹果链的公司比如立讯、歌尔打造硬件终端。历史没有诞生第二个苹果,这次能成功吗? 我觉得很有可能! 1、硬件的设计理念出现了巨大变化:硬件设计不再是为人服务,而是为大模型服务,大模型再为人服务。比如AI眼镜上装的摄像头,这显然不是为人服务的,而是为大模型获取数据。在AI时代,谁有好的大模型,谁就可以定义新终端。 2、OpenAI在年轻人中的渗透率超乎想象!最近OpenAI和哈佛大学合作出了一篇报告,披露了很多数据。OpenAI全球目前有7亿周活跃用户,其中46
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2025-09-20 06:30:24
悍高集团:调研及董事长交流要点
[红包]【申万轻工&建材】悍高集团:调研及董事长交流要点 [玫瑰]核心竞争力:1)产品创新,从消费者需求和痛点出发,半年微升级、一年大升级;2)口碑,终身售后提升客户体验;3)董事长47岁,团队组织年轻化、具备战斗力 [烟花]产品定位:进口五金平替,价格为进口1/5,比白牌高10-20%,产品质量寿命等对标进口,展厅营销等体现高端感。 [强]增长目标:#未来三年保持30%增长。产品创新升级,基础五金铰链+导轨份额提升,扩充卫浴五金;渠道深耕,展厅体验感升级、强化经销渠道赋能;线上营销精准投流;品
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2025-09-19 09:17:38
微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码
🔥【国盛郑震湘团队】微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码,AI需求动能不断 🔥 #微软宣布在美国威斯康星州建立全球最大ai数据中心。微软宣布,成立世界上最强大的AI数据中心,位于#威斯康星州东南部。 Fairwater是一个由英伟达数十万个NVIDIA gb200组成的无缝集群,由足够绕地球4.5圈的光纤连接起来。它的性能将是当今世界上最快的超级计算机的10倍,使人工智能训练和推理工作负载达到前所未有的水平。#工业富联在威斯康星州建有生产基地,是微软AI服务器的核心供应商,有望充分受
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中信证券
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2025-09-18 20:56:34
液冷新技术,微通道如何理解
【国泰海通徐强⭕环保行业】 液冷新技术,微通道如何理解 #为何微通道将成为下一代液冷解决方案: 对于液冷客户而言,产业链成熟度与规模化生产能力更加重要,单向冷板技术刚稳定,双相冷板和金刚石复合铜冷板都还有缺陷,短期内更换技术路线风险较高,而在单相冷板挖潜就是微通道,分为直接在芯片上刻蚀的方案以及微通道盖板的方案。 半导体刻蚀是在硅材料上直接加工。良品率很难保证,同时产业链更难扩大,工程化更复杂,3D打印微通道盖板通过铠装的方式贴合芯片,很有可能成为下一代主流液冷解决方案。 #为何需要3D打印:
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激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地
[玫瑰][玫瑰]激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地 #L2智驾强制标准落地获得推进,今日进入“征求意见”阶段 9月17日,工信部网站发布《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》(即“L2强制性国标”)的征求意见稿,面相社会公众征求意见,征集期截止2025年11月15日;这意味着L2智驾“强标”距离正式发布又近一步。2025年4月以来,监管强力推动下L2强标草案撰写加速;国家标准网站显示拟实施日期为2027年1月1日 #L2智驾准入难度将大幅提高,因新标准对安全性要求极高 此次
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2025-09-17 12:10:27
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期【东吴传媒互联网张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,继续看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,本篇报告详解两大品类创新: #微恐搜打撤:“搜打撤”通过高失败惩罚机制、强胜利奖励机制的刺激提升用户粘性。我们看好《超自然行动组》切中休闲社交、女性向“搜打撤”的细分赛道,通过持续迭代玩法,驱动用户规模稳步增长,成为巨人网络的又一款长青游戏,长生命周期+高利润率有望带来强业绩弹性与估值弹性。 #出海SLG:玩法融合创新,行业步
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中信证券
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2025-09-17 09:20:09
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估 #短期看费用管控利润率改善: 19年至25H1,公司归母净利率从0.66%一路提升至9.64%,伴随期间费用率从17.3%降至12.6%。 #中长期维度看公司在人形、AIDC以及SOFC(固体氧化物电池)领域的放量: 在机器人方面,公司已成立专项项目组,完成关节模组方案设计;战略投资梅卡曼德机器人公司;轴向磁通电机也已实现客户送样。在AIDC领域,离心风机目前处于样品阶段,预计三年内量产,子公司中山宜必思数据中心产
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银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会
🤖【国金具身智能】银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会 [福]【液冷进展顺利】 1、客户:公司自23年底与大客户开展交流,已经实现北美链全面对接。#换热器:已获得HH 600台换热器订单,价值量近4000万;GD和WC已锁定报价,目前内部打样中。#CDU:对接HS,除快接头合作外都能自制,ASP大几十万。 2、优势:风冷产品较国内90-100千瓦散热区间优20%,一体式液冷CDU可解决漏液问题,焊接等车端工艺顺利迁移。#液冷板块未来营收年化增速可达40%-50%。 [礼物
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2025-09-16 17:48:47
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注 公司是西北地区百货商超龙头,截至24年共有12家百货门店、245家超市以及84家电器门店。24年归母净利1.3亿元,超市大约占利润50-55%、百货占30%左右,其余为电器。7月初公司开启第一家超市胖改,位于宁夏吴忠万达的物美超市,9月19日开启营业,年内预计调改10家以内。 [玫瑰]50-60家超市具备调改潜力:公司目前2000-3000平的超市门店有50-60家,适合做胖改,若按照60-80万元/天远期店销目标、年销平均2-3亿销售额/店,
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新华百货
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2025-09-16 17:47:49
奥来德携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作
[拳头]【奥来德】携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作 [玫瑰]9月15日,公司公众号发布消息表示公司近日与京东方在北京正式签署战略合作框架协议,双方就此建立战略合作伙伴关系。 🌟根据协议,双方此次合作主要聚焦四大核心方向,基本囊括了奥来德目前OLED有机材料和OLED蒸发源设备等核心业务条线。在设备相关业务合作方面,其一是保障蒸发源供应安全,其二是联合推动关键设备技术(包括OLED显示蒸发源及钙钛矿蒸镀设备)的创新与迭代。公司已于2025年上半年与成都京东方签订了8.6代OLED
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2025-09-15 12:07:31
CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏
【中金医药】CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏 [庆祝]25Q2财报季,海外需求为主的公司持续良好经营态势,在市场担心外部政策扰动的背景下展现出较强业绩韧性,国内需求为主的公司订单端释放积极信号,等待业绩拐点兑现。我们坚定看好当前CXO布局机会,海内外需求共振,CXO公司有望迎来业绩和估值双击。 [玫瑰]内需端:受益于国内创新药出海交易频发、二级市场热度攀升估值中枢上修、A/H股IPO回暖催化投融资改善,国内新药研发需求景气度已进入修复通道,2Q25已在订单端有所兑现,订单金额
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2025-09-15 10:30:07
南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热
【广发机械】南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热 #扩产3D打印设备备战液冷。公司子公司南方增材公告5000万固定资产投资,为液冷业务做首批产能准备;公司前期已经和海外知名客户进行多轮验证送样,本次扩产意味着向订单和大批量供货迈向坚实一步! #为何强调3D打印在微通道液冷板的产业低位? 随着AI芯片的功率密度不断上升,传统加工方式已经无法满足要求,3D打印液冷板的散热效率可以提高50%以上,今年下半年开始下游客户的紧迫程度明显提高,要求积极扩产,价格敏感度明显下降,为Rubin做技
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钛白粉行业点评
[太阳]【申万宏源化工】钛白粉行业点评:泛能拓陆续进入破产停车程序,降息预期下海外房地产景气有望向上,重视钛白粉盈利修复机遇 [玫瑰]欧洲能源价格高企,行业竞争加剧,美国关税冲击,泛能拓陆续进入破产停车程序。2025年,泛能拓启动破产程序,挂牌出售英国三家工厂(15万吨氯化法),9月4日德国工厂申请破产(10.7万吨硫酸法,24年已关停),亚洲工厂计划9月13日起暂停生产(6万吨硫酸法)。根据TZMI统计,2024年全球钛白粉产能为993万吨,此次泛能拓受影响产能全球占比约3%,据我们统计,目前
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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新终端硬件的时代!
新终端硬件的时代! OpenAI要利用苹果链的公司比如立讯、歌尔打造硬件终端。历史没有诞生第二个苹果,这次能成功吗? 我觉得很有可能! 1、硬件的设计理念出现了巨大变化:硬件设计不再是为人服务,而是为大模型服务,大模型再为人服务。比如AI眼镜上装的摄像头,这显然不是为人服务的,而是为大模型获取数据。在AI时代,谁有好的大模型,谁就可以定义新终端。 2、OpenAI在年轻人中的渗透率超乎想象!最近OpenAI和哈佛大学合作出了一篇报告,披露了很多数据。OpenAI全球目前有7亿周活跃用户,其中46
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2025-09-20 06:30:24
悍高集团:调研及董事长交流要点
[红包]【申万轻工&建材】悍高集团:调研及董事长交流要点 [玫瑰]核心竞争力:1)产品创新,从消费者需求和痛点出发,半年微升级、一年大升级;2)口碑,终身售后提升客户体验;3)董事长47岁,团队组织年轻化、具备战斗力 [烟花]产品定位:进口五金平替,价格为进口1/5,比白牌高10-20%,产品质量寿命等对标进口,展厅营销等体现高端感。 [强]增长目标:#未来三年保持30%增长。产品创新升级,基础五金铰链+导轨份额提升,扩充卫浴五金;渠道深耕,展厅体验感升级、强化经销渠道赋能;线上营销精准投流;品
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2025-09-19 09:17:38
微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码
🔥【国盛郑震湘团队】微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码,AI需求动能不断 🔥 #微软宣布在美国威斯康星州建立全球最大ai数据中心。微软宣布,成立世界上最强大的AI数据中心,位于#威斯康星州东南部。 Fairwater是一个由英伟达数十万个NVIDIA gb200组成的无缝集群,由足够绕地球4.5圈的光纤连接起来。它的性能将是当今世界上最快的超级计算机的10倍,使人工智能训练和推理工作负载达到前所未有的水平。#工业富联在威斯康星州建有生产基地,是微软AI服务器的核心供应商,有望充分受
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液冷新技术,微通道如何理解
【国泰海通徐强⭕环保行业】 液冷新技术,微通道如何理解 #为何微通道将成为下一代液冷解决方案: 对于液冷客户而言,产业链成熟度与规模化生产能力更加重要,单向冷板技术刚稳定,双相冷板和金刚石复合铜冷板都还有缺陷,短期内更换技术路线风险较高,而在单相冷板挖潜就是微通道,分为直接在芯片上刻蚀的方案以及微通道盖板的方案。 半导体刻蚀是在硅材料上直接加工。良品率很难保证,同时产业链更难扩大,工程化更复杂,3D打印微通道盖板通过铠装的方式贴合芯片,很有可能成为下一代主流液冷解决方案。 #为何需要3D打印:
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激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地
[玫瑰][玫瑰]激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地 #L2智驾强制标准落地获得推进,今日进入“征求意见”阶段 9月17日,工信部网站发布《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》(即“L2强制性国标”)的征求意见稿,面相社会公众征求意见,征集期截止2025年11月15日;这意味着L2智驾“强标”距离正式发布又近一步。2025年4月以来,监管强力推动下L2强标草案撰写加速;国家标准网站显示拟实施日期为2027年1月1日 #L2智驾准入难度将大幅提高,因新标准对安全性要求极高 此次
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游戏景气度延续,品类创新强化产品周期
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期【东吴传媒互联网张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,继续看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,本篇报告详解两大品类创新: #微恐搜打撤:“搜打撤”通过高失败惩罚机制、强胜利奖励机制的刺激提升用户粘性。我们看好《超自然行动组》切中休闲社交、女性向“搜打撤”的细分赛道,通过持续迭代玩法,驱动用户规模稳步增长,成为巨人网络的又一款长青游戏,长生命周期+高利润率有望带来强业绩弹性与估值弹性。 #出海SLG:玩法融合创新,行业步
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大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估 #短期看费用管控利润率改善: 19年至25H1,公司归母净利率从0.66%一路提升至9.64%,伴随期间费用率从17.3%降至12.6%。 #中长期维度看公司在人形、AIDC以及SOFC(固体氧化物电池)领域的放量: 在机器人方面,公司已成立专项项目组,完成关节模组方案设计;战略投资梅卡曼德机器人公司;轴向磁通电机也已实现客户送样。在AIDC领域,离心风机目前处于样品阶段,预计三年内量产,子公司中山宜必思数据中心产
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银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会
🤖【国金具身智能】银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会 [福]【液冷进展顺利】 1、客户:公司自23年底与大客户开展交流,已经实现北美链全面对接。#换热器:已获得HH 600台换热器订单,价值量近4000万;GD和WC已锁定报价,目前内部打样中。#CDU:对接HS,除快接头合作外都能自制,ASP大几十万。 2、优势:风冷产品较国内90-100千瓦散热区间优20%,一体式液冷CDU可解决漏液问题,焊接等车端工艺顺利迁移。#液冷板块未来营收年化增速可达40%-50%。 [礼物
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2025-09-16 17:48:47
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注 公司是西北地区百货商超龙头,截至24年共有12家百货门店、245家超市以及84家电器门店。24年归母净利1.3亿元,超市大约占利润50-55%、百货占30%左右,其余为电器。7月初公司开启第一家超市胖改,位于宁夏吴忠万达的物美超市,9月19日开启营业,年内预计调改10家以内。 [玫瑰]50-60家超市具备调改潜力:公司目前2000-3000平的超市门店有50-60家,适合做胖改,若按照60-80万元/天远期店销目标、年销平均2-3亿销售额/店,
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奥来德携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作
[拳头]【奥来德】携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作 [玫瑰]9月15日,公司公众号发布消息表示公司近日与京东方在北京正式签署战略合作框架协议,双方就此建立战略合作伙伴关系。 🌟根据协议,双方此次合作主要聚焦四大核心方向,基本囊括了奥来德目前OLED有机材料和OLED蒸发源设备等核心业务条线。在设备相关业务合作方面,其一是保障蒸发源供应安全,其二是联合推动关键设备技术(包括OLED显示蒸发源及钙钛矿蒸镀设备)的创新与迭代。公司已于2025年上半年与成都京东方签订了8.6代OLED
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CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏
【中金医药】CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏 [庆祝]25Q2财报季,海外需求为主的公司持续良好经营态势,在市场担心外部政策扰动的背景下展现出较强业绩韧性,国内需求为主的公司订单端释放积极信号,等待业绩拐点兑现。我们坚定看好当前CXO布局机会,海内外需求共振,CXO公司有望迎来业绩和估值双击。 [玫瑰]内需端:受益于国内创新药出海交易频发、二级市场热度攀升估值中枢上修、A/H股IPO回暖催化投融资改善,国内新药研发需求景气度已进入修复通道,2Q25已在订单端有所兑现,订单金额
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南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热
【广发机械】南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热 #扩产3D打印设备备战液冷。公司子公司南方增材公告5000万固定资产投资,为液冷业务做首批产能准备;公司前期已经和海外知名客户进行多轮验证送样,本次扩产意味着向订单和大批量供货迈向坚实一步! #为何强调3D打印在微通道液冷板的产业低位? 随着AI芯片的功率密度不断上升,传统加工方式已经无法满足要求,3D打印液冷板的散热效率可以提高50%以上,今年下半年开始下游客户的紧迫程度明显提高,要求积极扩产,价格敏感度明显下降,为Rubin做技
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钛白粉行业点评
[太阳]【申万宏源化工】钛白粉行业点评:泛能拓陆续进入破产停车程序,降息预期下海外房地产景气有望向上,重视钛白粉盈利修复机遇 [玫瑰]欧洲能源价格高企,行业竞争加剧,美国关税冲击,泛能拓陆续进入破产停车程序。2025年,泛能拓启动破产程序,挂牌出售英国三家工厂(15万吨氯化法),9月4日德国工厂申请破产(10.7万吨硫酸法,24年已关停),亚洲工厂计划9月13日起暂停生产(6万吨硫酸法)。根据TZMI统计,2024年全球钛白粉产能为993万吨,此次泛能拓受影响产能全球占比约3%,据我们统计,目前
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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2025-09-20 20:27:40
新终端硬件的时代!
新终端硬件的时代! OpenAI要利用苹果链的公司比如立讯、歌尔打造硬件终端。历史没有诞生第二个苹果,这次能成功吗? 我觉得很有可能! 1、硬件的设计理念出现了巨大变化:硬件设计不再是为人服务,而是为大模型服务,大模型再为人服务。比如AI眼镜上装的摄像头,这显然不是为人服务的,而是为大模型获取数据。在AI时代,谁有好的大模型,谁就可以定义新终端。 2、OpenAI在年轻人中的渗透率超乎想象!最近OpenAI和哈佛大学合作出了一篇报告,披露了很多数据。OpenAI全球目前有7亿周活跃用户,其中46
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立讯精密
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捡一树洞的坚果
2025-09-20 06:30:24
悍高集团:调研及董事长交流要点
[红包]【申万轻工&建材】悍高集团:调研及董事长交流要点 [玫瑰]核心竞争力:1)产品创新,从消费者需求和痛点出发,半年微升级、一年大升级;2)口碑,终身售后提升客户体验;3)董事长47岁,团队组织年轻化、具备战斗力 [烟花]产品定位:进口五金平替,价格为进口1/5,比白牌高10-20%,产品质量寿命等对标进口,展厅营销等体现高端感。 [强]增长目标:#未来三年保持30%增长。产品创新升级,基础五金铰链+导轨份额提升,扩充卫浴五金;渠道深耕,展厅体验感升级、强化经销渠道赋能;线上营销精准投流;品
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悍高集团
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捡一树洞的坚果
2025-09-19 09:17:38
微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码
🔥【国盛郑震湘团队】微软建立全球最大AI数据中心+主权AI再加码,AI需求动能不断 🔥 #微软宣布在美国威斯康星州建立全球最大ai数据中心。微软宣布,成立世界上最强大的AI数据中心,位于#威斯康星州东南部。 Fairwater是一个由英伟达数十万个NVIDIA gb200组成的无缝集群,由足够绕地球4.5圈的光纤连接起来。它的性能将是当今世界上最快的超级计算机的10倍,使人工智能训练和推理工作负载达到前所未有的水平。#工业富联在威斯康星州建有生产基地,是微软AI服务器的核心供应商,有望充分受
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-09-18 20:56:34
液冷新技术,微通道如何理解
【国泰海通徐强⭕环保行业】 液冷新技术,微通道如何理解 #为何微通道将成为下一代液冷解决方案: 对于液冷客户而言,产业链成熟度与规模化生产能力更加重要,单向冷板技术刚稳定,双相冷板和金刚石复合铜冷板都还有缺陷,短期内更换技术路线风险较高,而在单相冷板挖潜就是微通道,分为直接在芯片上刻蚀的方案以及微通道盖板的方案。 半导体刻蚀是在硅材料上直接加工。良品率很难保证,同时产业链更难扩大,工程化更复杂,3D打印微通道盖板通过铠装的方式贴合芯片,很有可能成为下一代主流液冷解决方案。 #为何需要3D打印:
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南风股份
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捡一树洞的坚果
2025-09-18 11:36:15
激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地
[玫瑰][玫瑰]激光雷达等与智驾安全相关的环节,将受益于L2强标落地 #L2智驾强制标准落地获得推进,今日进入“征求意见”阶段 9月17日,工信部网站发布《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》(即“L2强制性国标”)的征求意见稿,面相社会公众征求意见,征集期截止2025年11月15日;这意味着L2智驾“强标”距离正式发布又近一步。2025年4月以来,监管强力推动下L2强标草案撰写加速;国家标准网站显示拟实施日期为2027年1月1日 #L2智驾准入难度将大幅提高,因新标准对安全性要求极高 此次
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小鹏汽车
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2025-09-17 12:10:27
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期
游戏景气度延续,品类创新强化产品周期【东吴传媒互联网张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,继续看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,本篇报告详解两大品类创新: #微恐搜打撤:“搜打撤”通过高失败惩罚机制、强胜利奖励机制的刺激提升用户粘性。我们看好《超自然行动组》切中休闲社交、女性向“搜打撤”的细分赛道,通过持续迭代玩法,驱动用户规模稳步增长,成为巨人网络的又一款长青游戏,长生命周期+高利润率有望带来强业绩弹性与估值弹性。 #出海SLG:玩法融合创新,行业步
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中信证券
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2025-09-17 09:20:09
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估
大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估 #短期看费用管控利润率改善: 19年至25H1,公司归母净利率从0.66%一路提升至9.64%,伴随期间费用率从17.3%降至12.6%。 #中长期维度看公司在人形、AIDC以及SOFC(固体氧化物电池)领域的放量: 在机器人方面,公司已成立专项项目组,完成关节模组方案设计;战略投资梅卡曼德机器人公司;轴向磁通电机也已实现客户送样。在AIDC领域,离心风机目前处于样品阶段,预计三年内量产,子公司中山宜必思数据中心产
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大洋电机
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2025-09-16 22:50:19
银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会
🤖【国金具身智能】银轮股份跟踪:液冷+机器人双景气,重视核心卡位龙头投资机会 [福]【液冷进展顺利】 1、客户:公司自23年底与大客户开展交流,已经实现北美链全面对接。#换热器:已获得HH 600台换热器订单,价值量近4000万;GD和WC已锁定报价,目前内部打样中。#CDU:对接HS,除快接头合作外都能自制,ASP大几十万。 2、优势:风冷产品较国内90-100千瓦散热区间优20%,一体式液冷CDU可解决漏液问题,焊接等车端工艺顺利迁移。#液冷板块未来营收年化增速可达40%-50%。 [礼物
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2025-09-16 17:48:47
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注
调改空间更大的弹性标的:新华百货,建议继续积极关注 公司是西北地区百货商超龙头,截至24年共有12家百货门店、245家超市以及84家电器门店。24年归母净利1.3亿元,超市大约占利润50-55%、百货占30%左右,其余为电器。7月初公司开启第一家超市胖改,位于宁夏吴忠万达的物美超市,9月19日开启营业,年内预计调改10家以内。 [玫瑰]50-60家超市具备调改潜力:公司目前2000-3000平的超市门店有50-60家,适合做胖改,若按照60-80万元/天远期店销目标、年销平均2-3亿销售额/店,
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2025-09-16 17:47:49
奥来德携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作
[拳头]【奥来德】携手OLED龙头京东方,设备及材料层面全方位合作 [玫瑰]9月15日,公司公众号发布消息表示公司近日与京东方在北京正式签署战略合作框架协议,双方就此建立战略合作伙伴关系。 🌟根据协议,双方此次合作主要聚焦四大核心方向,基本囊括了奥来德目前OLED有机材料和OLED蒸发源设备等核心业务条线。在设备相关业务合作方面,其一是保障蒸发源供应安全,其二是联合推动关键设备技术(包括OLED显示蒸发源及钙钛矿蒸镀设备)的创新与迭代。公司已于2025年上半年与成都京东方签订了8.6代OLED
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2025-09-15 12:07:31
CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏
【中金医药】CXO观点更新:把握内需复苏趋势以及外需业绩兑现节奏 [庆祝]25Q2财报季,海外需求为主的公司持续良好经营态势,在市场担心外部政策扰动的背景下展现出较强业绩韧性,国内需求为主的公司订单端释放积极信号,等待业绩拐点兑现。我们坚定看好当前CXO布局机会,海内外需求共振,CXO公司有望迎来业绩和估值双击。 [玫瑰]内需端:受益于国内创新药出海交易频发、二级市场热度攀升估值中枢上修、A/H股IPO回暖催化投融资改善,国内新药研发需求景气度已进入修复通道,2Q25已在订单端有所兑现,订单金额
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药明生物
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2025-09-15 10:30:07
南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热
【广发机械】南风股份跟踪:扩产落地,积极卡位Rubin液冷散热 #扩产3D打印设备备战液冷。公司子公司南方增材公告5000万固定资产投资,为液冷业务做首批产能准备;公司前期已经和海外知名客户进行多轮验证送样,本次扩产意味着向订单和大批量供货迈向坚实一步! #为何强调3D打印在微通道液冷板的产业低位? 随着AI芯片的功率密度不断上升,传统加工方式已经无法满足要求,3D打印液冷板的散热效率可以提高50%以上,今年下半年开始下游客户的紧迫程度明显提高,要求积极扩产,价格敏感度明显下降,为Rubin做技
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南风股份
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2025-09-15 09:33:43
钛白粉行业点评
[太阳]【申万宏源化工】钛白粉行业点评:泛能拓陆续进入破产停车程序,降息预期下海外房地产景气有望向上,重视钛白粉盈利修复机遇 [玫瑰]欧洲能源价格高企,行业竞争加剧,美国关税冲击,泛能拓陆续进入破产停车程序。2025年,泛能拓启动破产程序,挂牌出售英国三家工厂(15万吨氯化法),9月4日德国工厂申请破产(10.7万吨硫酸法,24年已关停),亚洲工厂计划9月13日起暂停生产(6万吨硫酸法)。根据TZMI统计,2024年全球钛白粉产能为993万吨,此次泛能拓受影响产能全球占比约3%,据我们统计,目前
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