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2025-08-21 08:26:58
建议关注小金属行情
建议关注小金属行情: --------------------- 前期大金属行情占优,近期小金属逐步开始演绎涨价、科技+行情。 建议关注各类小金属行情。 ➡铟:磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,机构预测2025年全球市场规模超50亿元。国产替代在即,目前90%依赖日本住友、美国AXT。云南锗业子公司首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。目前科技+行情仍在,建议关注。 建议关注:云南锗业 ➡钴:刚果(金)自 2 月禁止钴出口后,社会库存持续去化接近 6 个月,刚果(金)的
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章源钨业
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2025-08-20 20:02:45
盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军
[红包]【申万宏源通信】盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军 # 盛科核心观点: (1)本土稀缺,对标海外。产品有望突破,已送样的Arctic系列(25.6Tbps)已对标境外大厂同类产品,量产在即。 (2)受益国产化进程加速。盛科此前布局TsingMa.MX(交换容量2.4Tbps)等系列芯片,已导入国内主流交换机厂商并实现规模量产,此前新华三发布800G国芯交换机等,中美环境/制裁等因素下国产进度可能进一步加速。 🎁我们【五月中旬】发布深度报告,率先看好以旭创为代表的光通信
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隆盛科技
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2025-08-20 08:16:43
星源材质2025半年报分析
星源材质2025半年报分析:减值&额外费用拖累主业,骨架膜打开固态想象空间 1、公司发布2025年半年报,24H1营业收入18.98亿元,同比+14.8%;归母净利润1亿元,同比-58.5%;扣非净利润0.44亿元,同比-75.4%。单季度看,2025Q2营业收入10.1亿元,同比+7.4%,环比+13.4%;归母净利润0.54亿元,同比-60.2%,环比+15%;扣非净利润0.09亿元,同比-88.4%,环比-72.8%。 2、25H1来看,公司出货22亿平+,主要系产能释放和市场开拓所致,其
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2025-08-20 08:11:06
T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向
[玫瑰]T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向! #国内Tier1接新订单下达,可能预示V3方案改进推进+量产预期修复,继续坚定看好板块机会。此前嘉兴核心供应商7月反馈此前T链停止交付订单恢复采购交付,近期Tier1反馈客户新下执行器新订单。当前时点往后看,Q3-Q4 T链继续国内供应商审厂+V3潜在发布预期,图纸确定后续订单大概率回归,机器人核心标的整体回调充分,AI资金情绪+机器人基本面变化有望催化机器人板块,重视核心确定性标的。 标的方面: 【拓普集团】T链核心Tier1,近期获客户
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拓普集团
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2025-08-19 19:04:07
广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增
🔺广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增 ➡公司深耕绝缘纤维材料行业二十余年,已覆盖中低压/高压/超高压/特高压交直流电在内的全电压等级输变电设备配套产品,为国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 ➡逻辑:#持续性的量+价齐增 ➤【需】高压变压器需求旺盛,750/500kV变压器招标增量明显 ➤【供】供给偏紧、国产替代势在必行;广信为国内头部供应商 ➤【价】价格持续上涨,盈利能力提升
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广信科技
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2025-08-19 06:16:07
商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期
【中信家电】商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期 [礼物]核心观点:我们看好商用冷链市场长期发展空间。我们认为,随着企业加速海外市场布局及产能配套,预计中资品牌在海外份额将持续提升。国内层面,未来随着便利店密度提升、设备更新需求增加,我们看好国内龙头企业经营态势。 #受消费景气影响行业需求短期承压。根据产业在线,2025H1我国轻型商用制冷设备内销/外销量占比分别为54%/46%,其中1)国内市场销量同比-1.2%,主要因国内消费景气波动,导致商用冰淇淋机等品类需求下滑;2)2025H1外销
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孩子王2025年中报快评
【中信新零售】孩子王2025年中报快评 ✔上半年实现高增,符合业绩预告。 25H1收入49.11亿元/+8.6%,归母净利润1.43亿元/+79.4%,经营现金流9.98亿元/+18.3%,符合业绩预告区间。25Q2收入25.08亿元/+7.8%,归母净利润1.12亿元/+64.6%。我们分析中报业绩高增原因如下:1)最主要来自母婴直营店本身的同店数据回暖,扩品类、门店升级等战略效果显现,持续强化单客经营和精细化运营。2)2024年底收购乐友国际剩余35%股权、收购上海幸研生物60%股权,25H
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孩子王
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2025-08-18 21:56:01
光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818
【国金电新】光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818 行业新闻: 1.能源局组织有关单位对《分布式电源接入电网承载力评估导则》(DL/T 2041-2019)进行了修订,在可开放容量评估中,分布式承载力红黄绿区域划分不再以80%为硬性指标。 2. 美国国税局发布新规,风能和太阳能项目申请联邦税收抵免实施更严格的限制,2027年12月31日后投产的光伏和风电项目将不再享受清洁电力投资抵免,仅对法案通过后12个月内开工的项目保留豁免条款。 3. 8月18日,华润电力2025年第2批光伏项目光
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2025-08-18 18:54:19
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击 ✨报告亮点:从年度策略到中期策略,风电尤其整机环节是我们近一年以来持续首推的方向,但年初至今行业强势的量价表现却并未被充分定价,我们认为背后的核心原因主要出自对于26年需求及价格上涨持续性的担忧。本篇报告结合历史复盘以及招投标数据的分析,针对以上两个市场关注的问题做出了较为详尽的解答。 [太阳]预期差一:#我们认为26年国内陆风需求仍有望实现同比正增长、且基本不受下半年招投标数据影响。全面市场化交易的背景下,风电维持高收益率的能力显著强于光伏,从
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明阳智能
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2025-08-18 12:47:26
长缆科技液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间
❗【长缆科技】液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间,重点推荐! 1、#Q3业绩开始反转: 上半年实现营收6.7亿元,预计下半年单季度营收6+亿元,同比环比大幅增长,预计25年全年利润1.5亿元,2026年2+亿利润,当前仅16PE 2、#NV链液冷新标的: 1)公司浸没式液冷合成油通过NV台湾供应链间接送样NV,目前毛利率60%,国内龙一;2)公司变压器绝缘油通过金盘科技等公司开始间接服务NV,预计9月份英伟达金盘活动形成市场共识 3、#潜在弹性巨大: 浸没式液冷是NV下一代液冷技术,合
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长缆科技
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2025-08-18 08:40:28
国金业绩点评250818
【国金业绩点评250818】 (超预期[庆祝])🌹【建材建筑李阳】持续推荐铜冠铜箔,预计公司25-27年归母净利为1.46/4.74/6.26亿元,买入。公司25H1实现营收/归母净利分别为29.97/0.35亿元,分别同比+45%/扭亏,Q2业绩超预期,25年是AI铜箔利润释放的元年,有望逐季验证。(1)PCB铜箔:HVLP卡位优势明显,报表逐步验证高景气趋势。(2)锂电铜箔:经营层面同样实现积极改善,产品逐步转向向4.5um、5um等高附加值。 (超预期[庆祝])🌹【计算机孟灿】持续推荐
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铜冠铜箔
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2025-08-18 08:28:13
出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节!
AIDC系列思考推荐4:出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节! 近期AIDC出海链中NV链、ASIC链呈现景气共振,需求、价值量、国产导入份额预期提升,当前时点看,我们继续推荐重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节:1)技术迭代:服务器电源功率提升、HVDC、铅改锂迭代带来的价值量提升;2)供给短缺:变压器持续短缺驱动国产份额提升;3)增量环节:高压高功率下BBU、断路器用量提升,电力短缺下燃料电池/光储供电出现增量需求。 [礼物]继续重点推荐确定导入海外的:麦格米特
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2025-08-17 20:31:17
科沃斯25Q2业绩分析&交流要点
➤科沃斯25Q2业绩分析&交流要点——华安消费邓欣团队8.17 ✔Q2:收入48亿(+38%),归母5.05亿(+62.2%),扣非5.04亿(+86.3%)#预告Q2归母/扣非中枢同比+61/84、略超中枢 ➤收入端:相比预告增量为外销高增、中高端拉动 ❶科沃斯:Q2+61较Q1+20提速 #分地区: 外销快于内销、量价齐升。Q2内/外+58/+67(Q1+11/+35),其中Q2欧+89/美+87。高增更多来自中高端(今年主卖800-1000$产品/去年主卖600-800$产品),未来X11
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2025-08-15 16:56:05
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇 [太阳]今日盘中高华科技、臻镭科技、超捷股份、航天动力等商业航天标的持续上涨,我们看好板块发展机遇,重申投资观点: [太阳]国内低轨星座密集组网,驱动产业链需求高景气 星网8月以来呈现密集组网态势,长征多型火箭以及多个发射工位资源保障其组网速度,后续星座招标发射工作有望持续推进;垣信一箭18星招标方案公布,蓝箭航天、天兵科技、中科宇航各获1次服务机会,服务及交付周期定于2026年3月。在星网、垣信两大星座需求牵引下,火箭制造、卫星制造、地面应用等产业链迎来
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上海瀚讯
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2025-08-15 13:59:57
石英布+low-cte概念大涨
各位好,今天pcb上游:石英布+low-cte概念大涨,核心标的:中材科技、宏和科技、菲利华(军工组覆盖)、国际复材 催化:(1)苹果AI手机iphone17使用low-cte低膨胀纱,或催化需求增加;(2)有传闻称石英布到26年底排产量增加,每月100-120万米,中期需求确定性提升 其余玻纤标的:中国巨石、长海股份、山东玻纤大涨,经求证,目前与AI特种玻纤布关系不大,推测是量化资金拉动股价 我们观点: 1. 稳健型持股:首选Low-CTE+石英布+二代低介电的综合供应商【中材科技】 [玫瑰]
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建议关注小金属行情
建议关注小金属行情: --------------------- 前期大金属行情占优,近期小金属逐步开始演绎涨价、科技+行情。 建议关注各类小金属行情。 ➡铟:磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,机构预测2025年全球市场规模超50亿元。国产替代在即,目前90%依赖日本住友、美国AXT。云南锗业子公司首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。目前科技+行情仍在,建议关注。 建议关注:云南锗业 ➡钴:刚果(金)自 2 月禁止钴出口后,社会库存持续去化接近 6 个月,刚果(金)的
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盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军
[红包]【申万宏源通信】盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军 # 盛科核心观点: (1)本土稀缺,对标海外。产品有望突破,已送样的Arctic系列(25.6Tbps)已对标境外大厂同类产品,量产在即。 (2)受益国产化进程加速。盛科此前布局TsingMa.MX(交换容量2.4Tbps)等系列芯片,已导入国内主流交换机厂商并实现规模量产,此前新华三发布800G国芯交换机等,中美环境/制裁等因素下国产进度可能进一步加速。 🎁我们【五月中旬】发布深度报告,率先看好以旭创为代表的光通信
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2025-08-20 08:16:43
星源材质2025半年报分析
星源材质2025半年报分析:减值&额外费用拖累主业,骨架膜打开固态想象空间 1、公司发布2025年半年报,24H1营业收入18.98亿元,同比+14.8%;归母净利润1亿元,同比-58.5%;扣非净利润0.44亿元,同比-75.4%。单季度看,2025Q2营业收入10.1亿元,同比+7.4%,环比+13.4%;归母净利润0.54亿元,同比-60.2%,环比+15%;扣非净利润0.09亿元,同比-88.4%,环比-72.8%。 2、25H1来看,公司出货22亿平+,主要系产能释放和市场开拓所致,其
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T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向
[玫瑰]T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向! #国内Tier1接新订单下达,可能预示V3方案改进推进+量产预期修复,继续坚定看好板块机会。此前嘉兴核心供应商7月反馈此前T链停止交付订单恢复采购交付,近期Tier1反馈客户新下执行器新订单。当前时点往后看,Q3-Q4 T链继续国内供应商审厂+V3潜在发布预期,图纸确定后续订单大概率回归,机器人核心标的整体回调充分,AI资金情绪+机器人基本面变化有望催化机器人板块,重视核心确定性标的。 标的方面: 【拓普集团】T链核心Tier1,近期获客户
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广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增
🔺广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增 ➡公司深耕绝缘纤维材料行业二十余年,已覆盖中低压/高压/超高压/特高压交直流电在内的全电压等级输变电设备配套产品,为国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 ➡逻辑:#持续性的量+价齐增 ➤【需】高压变压器需求旺盛,750/500kV变压器招标增量明显 ➤【供】供给偏紧、国产替代势在必行;广信为国内头部供应商 ➤【价】价格持续上涨,盈利能力提升
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商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期
【中信家电】商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期 [礼物]核心观点:我们看好商用冷链市场长期发展空间。我们认为,随着企业加速海外市场布局及产能配套,预计中资品牌在海外份额将持续提升。国内层面,未来随着便利店密度提升、设备更新需求增加,我们看好国内龙头企业经营态势。 #受消费景气影响行业需求短期承压。根据产业在线,2025H1我国轻型商用制冷设备内销/外销量占比分别为54%/46%,其中1)国内市场销量同比-1.2%,主要因国内消费景气波动,导致商用冰淇淋机等品类需求下滑;2)2025H1外销
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孩子王2025年中报快评
【中信新零售】孩子王2025年中报快评 ✔上半年实现高增,符合业绩预告。 25H1收入49.11亿元/+8.6%,归母净利润1.43亿元/+79.4%,经营现金流9.98亿元/+18.3%,符合业绩预告区间。25Q2收入25.08亿元/+7.8%,归母净利润1.12亿元/+64.6%。我们分析中报业绩高增原因如下:1)最主要来自母婴直营店本身的同店数据回暖,扩品类、门店升级等战略效果显现,持续强化单客经营和精细化运营。2)2024年底收购乐友国际剩余35%股权、收购上海幸研生物60%股权,25H
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光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818
【国金电新】光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818 行业新闻: 1.能源局组织有关单位对《分布式电源接入电网承载力评估导则》(DL/T 2041-2019)进行了修订,在可开放容量评估中,分布式承载力红黄绿区域划分不再以80%为硬性指标。 2. 美国国税局发布新规,风能和太阳能项目申请联邦税收抵免实施更严格的限制,2027年12月31日后投产的光伏和风电项目将不再享受清洁电力投资抵免,仅对法案通过后12个月内开工的项目保留豁免条款。 3. 8月18日,华润电力2025年第2批光伏项目光
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风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击 ✨报告亮点:从年度策略到中期策略,风电尤其整机环节是我们近一年以来持续首推的方向,但年初至今行业强势的量价表现却并未被充分定价,我们认为背后的核心原因主要出自对于26年需求及价格上涨持续性的担忧。本篇报告结合历史复盘以及招投标数据的分析,针对以上两个市场关注的问题做出了较为详尽的解答。 [太阳]预期差一:#我们认为26年国内陆风需求仍有望实现同比正增长、且基本不受下半年招投标数据影响。全面市场化交易的背景下,风电维持高收益率的能力显著强于光伏,从
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长缆科技液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间
❗【长缆科技】液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间,重点推荐! 1、#Q3业绩开始反转: 上半年实现营收6.7亿元,预计下半年单季度营收6+亿元,同比环比大幅增长,预计25年全年利润1.5亿元,2026年2+亿利润,当前仅16PE 2、#NV链液冷新标的: 1)公司浸没式液冷合成油通过NV台湾供应链间接送样NV,目前毛利率60%,国内龙一;2)公司变压器绝缘油通过金盘科技等公司开始间接服务NV,预计9月份英伟达金盘活动形成市场共识 3、#潜在弹性巨大: 浸没式液冷是NV下一代液冷技术,合
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长缆科技
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国金业绩点评250818
【国金业绩点评250818】 (超预期[庆祝])🌹【建材建筑李阳】持续推荐铜冠铜箔,预计公司25-27年归母净利为1.46/4.74/6.26亿元,买入。公司25H1实现营收/归母净利分别为29.97/0.35亿元,分别同比+45%/扭亏,Q2业绩超预期,25年是AI铜箔利润释放的元年,有望逐季验证。(1)PCB铜箔:HVLP卡位优势明显,报表逐步验证高景气趋势。(2)锂电铜箔:经营层面同样实现积极改善,产品逐步转向向4.5um、5um等高附加值。 (超预期[庆祝])🌹【计算机孟灿】持续推荐
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出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节!
AIDC系列思考推荐4:出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节! 近期AIDC出海链中NV链、ASIC链呈现景气共振,需求、价值量、国产导入份额预期提升,当前时点看,我们继续推荐重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节:1)技术迭代:服务器电源功率提升、HVDC、铅改锂迭代带来的价值量提升;2)供给短缺:变压器持续短缺驱动国产份额提升;3)增量环节:高压高功率下BBU、断路器用量提升,电力短缺下燃料电池/光储供电出现增量需求。 [礼物]继续重点推荐确定导入海外的:麦格米特
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科沃斯25Q2业绩分析&交流要点
➤科沃斯25Q2业绩分析&交流要点——华安消费邓欣团队8.17 ✔Q2:收入48亿(+38%),归母5.05亿(+62.2%),扣非5.04亿(+86.3%)#预告Q2归母/扣非中枢同比+61/84、略超中枢 ➤收入端:相比预告增量为外销高增、中高端拉动 ❶科沃斯:Q2+61较Q1+20提速 #分地区: 外销快于内销、量价齐升。Q2内/外+58/+67(Q1+11/+35),其中Q2欧+89/美+87。高增更多来自中高端(今年主卖800-1000$产品/去年主卖600-800$产品),未来X11
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商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇 [太阳]今日盘中高华科技、臻镭科技、超捷股份、航天动力等商业航天标的持续上涨,我们看好板块发展机遇,重申投资观点: [太阳]国内低轨星座密集组网,驱动产业链需求高景气 星网8月以来呈现密集组网态势,长征多型火箭以及多个发射工位资源保障其组网速度,后续星座招标发射工作有望持续推进;垣信一箭18星招标方案公布,蓝箭航天、天兵科技、中科宇航各获1次服务机会,服务及交付周期定于2026年3月。在星网、垣信两大星座需求牵引下,火箭制造、卫星制造、地面应用等产业链迎来
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石英布+low-cte概念大涨
各位好,今天pcb上游:石英布+low-cte概念大涨,核心标的:中材科技、宏和科技、菲利华(军工组覆盖)、国际复材 催化:(1)苹果AI手机iphone17使用low-cte低膨胀纱,或催化需求增加;(2)有传闻称石英布到26年底排产量增加,每月100-120万米,中期需求确定性提升 其余玻纤标的:中国巨石、长海股份、山东玻纤大涨,经求证,目前与AI特种玻纤布关系不大,推测是量化资金拉动股价 我们观点: 1. 稳健型持股:首选Low-CTE+石英布+二代低介电的综合供应商【中材科技】 [玫瑰]
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建议关注小金属行情
建议关注小金属行情: --------------------- 前期大金属行情占优,近期小金属逐步开始演绎涨价、科技+行情。 建议关注各类小金属行情。 ➡铟:磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,机构预测2025年全球市场规模超50亿元。国产替代在即,目前90%依赖日本住友、美国AXT。云南锗业子公司首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。目前科技+行情仍在,建议关注。 建议关注:云南锗业 ➡钴:刚果(金)自 2 月禁止钴出口后,社会库存持续去化接近 6 个月,刚果(金)的
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2025-08-20 20:02:45
盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军
[红包]【申万宏源通信】盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军 # 盛科核心观点: (1)本土稀缺,对标海外。产品有望突破,已送样的Arctic系列(25.6Tbps)已对标境外大厂同类产品,量产在即。 (2)受益国产化进程加速。盛科此前布局TsingMa.MX(交换容量2.4Tbps)等系列芯片,已导入国内主流交换机厂商并实现规模量产,此前新华三发布800G国芯交换机等,中美环境/制裁等因素下国产进度可能进一步加速。 🎁我们【五月中旬】发布深度报告,率先看好以旭创为代表的光通信
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2025-08-20 08:16:43
星源材质2025半年报分析
星源材质2025半年报分析:减值&额外费用拖累主业,骨架膜打开固态想象空间 1、公司发布2025年半年报,24H1营业收入18.98亿元,同比+14.8%;归母净利润1亿元,同比-58.5%;扣非净利润0.44亿元,同比-75.4%。单季度看,2025Q2营业收入10.1亿元,同比+7.4%,环比+13.4%;归母净利润0.54亿元,同比-60.2%,环比+15%;扣非净利润0.09亿元,同比-88.4%,环比-72.8%。 2、25H1来看,公司出货22亿平+,主要系产能释放和市场开拓所致,其
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2025-08-20 08:11:06
T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向
[玫瑰]T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向! #国内Tier1接新订单下达,可能预示V3方案改进推进+量产预期修复,继续坚定看好板块机会。此前嘉兴核心供应商7月反馈此前T链停止交付订单恢复采购交付,近期Tier1反馈客户新下执行器新订单。当前时点往后看,Q3-Q4 T链继续国内供应商审厂+V3潜在发布预期,图纸确定后续订单大概率回归,机器人核心标的整体回调充分,AI资金情绪+机器人基本面变化有望催化机器人板块,重视核心确定性标的。 标的方面: 【拓普集团】T链核心Tier1,近期获客户
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广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增
🔺广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增 ➡公司深耕绝缘纤维材料行业二十余年,已覆盖中低压/高压/超高压/特高压交直流电在内的全电压等级输变电设备配套产品,为国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 ➡逻辑:#持续性的量+价齐增 ➤【需】高压变压器需求旺盛,750/500kV变压器招标增量明显 ➤【供】供给偏紧、国产替代势在必行;广信为国内头部供应商 ➤【价】价格持续上涨,盈利能力提升
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广信科技
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2025-08-19 06:16:07
商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期
【中信家电】商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期 [礼物]核心观点:我们看好商用冷链市场长期发展空间。我们认为,随着企业加速海外市场布局及产能配套,预计中资品牌在海外份额将持续提升。国内层面,未来随着便利店密度提升、设备更新需求增加,我们看好国内龙头企业经营态势。 #受消费景气影响行业需求短期承压。根据产业在线,2025H1我国轻型商用制冷设备内销/外销量占比分别为54%/46%,其中1)国内市场销量同比-1.2%,主要因国内消费景气波动,导致商用冰淇淋机等品类需求下滑;2)2025H1外销
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孩子王2025年中报快评
【中信新零售】孩子王2025年中报快评 ✔上半年实现高增,符合业绩预告。 25H1收入49.11亿元/+8.6%,归母净利润1.43亿元/+79.4%,经营现金流9.98亿元/+18.3%,符合业绩预告区间。25Q2收入25.08亿元/+7.8%,归母净利润1.12亿元/+64.6%。我们分析中报业绩高增原因如下:1)最主要来自母婴直营店本身的同店数据回暖,扩品类、门店升级等战略效果显现,持续强化单客经营和精细化运营。2)2024年底收购乐友国际剩余35%股权、收购上海幸研生物60%股权,25H
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孩子王
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2025-08-18 21:56:01
光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818
【国金电新】光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818 行业新闻: 1.能源局组织有关单位对《分布式电源接入电网承载力评估导则》(DL/T 2041-2019)进行了修订,在可开放容量评估中,分布式承载力红黄绿区域划分不再以80%为硬性指标。 2. 美国国税局发布新规,风能和太阳能项目申请联邦税收抵免实施更严格的限制,2027年12月31日后投产的光伏和风电项目将不再享受清洁电力投资抵免,仅对法案通过后12个月内开工的项目保留豁免条款。 3. 8月18日,华润电力2025年第2批光伏项目光
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2025-08-18 18:54:19
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击 ✨报告亮点:从年度策略到中期策略,风电尤其整机环节是我们近一年以来持续首推的方向,但年初至今行业强势的量价表现却并未被充分定价,我们认为背后的核心原因主要出自对于26年需求及价格上涨持续性的担忧。本篇报告结合历史复盘以及招投标数据的分析,针对以上两个市场关注的问题做出了较为详尽的解答。 [太阳]预期差一:#我们认为26年国内陆风需求仍有望实现同比正增长、且基本不受下半年招投标数据影响。全面市场化交易的背景下,风电维持高收益率的能力显著强于光伏,从
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明阳智能
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2025-08-18 12:47:26
长缆科技液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间
❗【长缆科技】液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间,重点推荐! 1、#Q3业绩开始反转: 上半年实现营收6.7亿元,预计下半年单季度营收6+亿元,同比环比大幅增长,预计25年全年利润1.5亿元,2026年2+亿利润,当前仅16PE 2、#NV链液冷新标的: 1)公司浸没式液冷合成油通过NV台湾供应链间接送样NV,目前毛利率60%,国内龙一;2)公司变压器绝缘油通过金盘科技等公司开始间接服务NV,预计9月份英伟达金盘活动形成市场共识 3、#潜在弹性巨大: 浸没式液冷是NV下一代液冷技术,合
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2025-08-18 08:40:28
国金业绩点评250818
【国金业绩点评250818】 (超预期[庆祝])🌹【建材建筑李阳】持续推荐铜冠铜箔,预计公司25-27年归母净利为1.46/4.74/6.26亿元,买入。公司25H1实现营收/归母净利分别为29.97/0.35亿元,分别同比+45%/扭亏,Q2业绩超预期,25年是AI铜箔利润释放的元年,有望逐季验证。(1)PCB铜箔:HVLP卡位优势明显,报表逐步验证高景气趋势。(2)锂电铜箔:经营层面同样实现积极改善,产品逐步转向向4.5um、5um等高附加值。 (超预期[庆祝])🌹【计算机孟灿】持续推荐
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2025-08-18 08:28:13
出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节!
AIDC系列思考推荐4:出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节! 近期AIDC出海链中NV链、ASIC链呈现景气共振,需求、价值量、国产导入份额预期提升,当前时点看,我们继续推荐重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节:1)技术迭代:服务器电源功率提升、HVDC、铅改锂迭代带来的价值量提升;2)供给短缺:变压器持续短缺驱动国产份额提升;3)增量环节:高压高功率下BBU、断路器用量提升,电力短缺下燃料电池/光储供电出现增量需求。 [礼物]继续重点推荐确定导入海外的:麦格米特
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2025-08-17 20:31:17
科沃斯25Q2业绩分析&交流要点
➤科沃斯25Q2业绩分析&交流要点——华安消费邓欣团队8.17 ✔Q2:收入48亿(+38%),归母5.05亿(+62.2%),扣非5.04亿(+86.3%)#预告Q2归母/扣非中枢同比+61/84、略超中枢 ➤收入端:相比预告增量为外销高增、中高端拉动 ❶科沃斯:Q2+61较Q1+20提速 #分地区: 外销快于内销、量价齐升。Q2内/外+58/+67(Q1+11/+35),其中Q2欧+89/美+87。高增更多来自中高端(今年主卖800-1000$产品/去年主卖600-800$产品),未来X11
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2025-08-15 16:56:05
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇 [太阳]今日盘中高华科技、臻镭科技、超捷股份、航天动力等商业航天标的持续上涨,我们看好板块发展机遇,重申投资观点: [太阳]国内低轨星座密集组网,驱动产业链需求高景气 星网8月以来呈现密集组网态势,长征多型火箭以及多个发射工位资源保障其组网速度,后续星座招标发射工作有望持续推进;垣信一箭18星招标方案公布,蓝箭航天、天兵科技、中科宇航各获1次服务机会,服务及交付周期定于2026年3月。在星网、垣信两大星座需求牵引下,火箭制造、卫星制造、地面应用等产业链迎来
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2025-08-15 13:59:57
石英布+low-cte概念大涨
各位好,今天pcb上游:石英布+low-cte概念大涨,核心标的:中材科技、宏和科技、菲利华(军工组覆盖)、国际复材 催化:(1)苹果AI手机iphone17使用low-cte低膨胀纱,或催化需求增加;(2)有传闻称石英布到26年底排产量增加,每月100-120万米,中期需求确定性提升 其余玻纤标的:中国巨石、长海股份、山东玻纤大涨,经求证,目前与AI特种玻纤布关系不大,推测是量化资金拉动股价 我们观点: 1. 稳健型持股:首选Low-CTE+石英布+二代低介电的综合供应商【中材科技】 [玫瑰]
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建议关注小金属行情
建议关注小金属行情: --------------------- 前期大金属行情占优,近期小金属逐步开始演绎涨价、科技+行情。 建议关注各类小金属行情。 ➡铟:磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,机构预测2025年全球市场规模超50亿元。国产替代在即,目前90%依赖日本住友、美国AXT。云南锗业子公司首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。目前科技+行情仍在,建议关注。 建议关注:云南锗业 ➡钴:刚果(金)自 2 月禁止钴出口后,社会库存持续去化接近 6 个月,刚果(金)的
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盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军
[红包]【申万宏源通信】盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军 # 盛科核心观点: (1)本土稀缺,对标海外。产品有望突破,已送样的Arctic系列(25.6Tbps)已对标境外大厂同类产品,量产在即。 (2)受益国产化进程加速。盛科此前布局TsingMa.MX(交换容量2.4Tbps)等系列芯片,已导入国内主流交换机厂商并实现规模量产,此前新华三发布800G国芯交换机等,中美环境/制裁等因素下国产进度可能进一步加速。 🎁我们【五月中旬】发布深度报告,率先看好以旭创为代表的光通信
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星源材质2025半年报分析
星源材质2025半年报分析:减值&额外费用拖累主业,骨架膜打开固态想象空间 1、公司发布2025年半年报,24H1营业收入18.98亿元,同比+14.8%;归母净利润1亿元,同比-58.5%;扣非净利润0.44亿元,同比-75.4%。单季度看,2025Q2营业收入10.1亿元,同比+7.4%,环比+13.4%;归母净利润0.54亿元,同比-60.2%,环比+15%;扣非净利润0.09亿元,同比-88.4%,环比-72.8%。 2、25H1来看,公司出货22亿平+,主要系产能释放和市场开拓所致,其
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T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向
[玫瑰]T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向! #国内Tier1接新订单下达,可能预示V3方案改进推进+量产预期修复,继续坚定看好板块机会。此前嘉兴核心供应商7月反馈此前T链停止交付订单恢复采购交付,近期Tier1反馈客户新下执行器新订单。当前时点往后看,Q3-Q4 T链继续国内供应商审厂+V3潜在发布预期,图纸确定后续订单大概率回归,机器人核心标的整体回调充分,AI资金情绪+机器人基本面变化有望催化机器人板块,重视核心确定性标的。 标的方面: 【拓普集团】T链核心Tier1,近期获客户
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广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增
🔺广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增 ➡公司深耕绝缘纤维材料行业二十余年,已覆盖中低压/高压/超高压/特高压交直流电在内的全电压等级输变电设备配套产品,为国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 ➡逻辑:#持续性的量+价齐增 ➤【需】高压变压器需求旺盛,750/500kV变压器招标增量明显 ➤【供】供给偏紧、国产替代势在必行;广信为国内头部供应商 ➤【价】价格持续上涨,盈利能力提升
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商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期
【中信家电】商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期 [礼物]核心观点:我们看好商用冷链市场长期发展空间。我们认为,随着企业加速海外市场布局及产能配套,预计中资品牌在海外份额将持续提升。国内层面,未来随着便利店密度提升、设备更新需求增加,我们看好国内龙头企业经营态势。 #受消费景气影响行业需求短期承压。根据产业在线,2025H1我国轻型商用制冷设备内销/外销量占比分别为54%/46%,其中1)国内市场销量同比-1.2%,主要因国内消费景气波动,导致商用冰淇淋机等品类需求下滑;2)2025H1外销
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孩子王2025年中报快评
【中信新零售】孩子王2025年中报快评 ✔上半年实现高增,符合业绩预告。 25H1收入49.11亿元/+8.6%,归母净利润1.43亿元/+79.4%,经营现金流9.98亿元/+18.3%,符合业绩预告区间。25Q2收入25.08亿元/+7.8%,归母净利润1.12亿元/+64.6%。我们分析中报业绩高增原因如下:1)最主要来自母婴直营店本身的同店数据回暖,扩品类、门店升级等战略效果显现,持续强化单客经营和精细化运营。2)2024年底收购乐友国际剩余35%股权、收购上海幸研生物60%股权,25H
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光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818
【国金电新】光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818 行业新闻: 1.能源局组织有关单位对《分布式电源接入电网承载力评估导则》(DL/T 2041-2019)进行了修订,在可开放容量评估中,分布式承载力红黄绿区域划分不再以80%为硬性指标。 2. 美国国税局发布新规,风能和太阳能项目申请联邦税收抵免实施更严格的限制,2027年12月31日后投产的光伏和风电项目将不再享受清洁电力投资抵免,仅对法案通过后12个月内开工的项目保留豁免条款。 3. 8月18日,华润电力2025年第2批光伏项目光
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风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击 ✨报告亮点:从年度策略到中期策略,风电尤其整机环节是我们近一年以来持续首推的方向,但年初至今行业强势的量价表现却并未被充分定价,我们认为背后的核心原因主要出自对于26年需求及价格上涨持续性的担忧。本篇报告结合历史复盘以及招投标数据的分析,针对以上两个市场关注的问题做出了较为详尽的解答。 [太阳]预期差一:#我们认为26年国内陆风需求仍有望实现同比正增长、且基本不受下半年招投标数据影响。全面市场化交易的背景下,风电维持高收益率的能力显著强于光伏,从
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长缆科技液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间
❗【长缆科技】液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间,重点推荐! 1、#Q3业绩开始反转: 上半年实现营收6.7亿元,预计下半年单季度营收6+亿元,同比环比大幅增长,预计25年全年利润1.5亿元,2026年2+亿利润,当前仅16PE 2、#NV链液冷新标的: 1)公司浸没式液冷合成油通过NV台湾供应链间接送样NV,目前毛利率60%,国内龙一;2)公司变压器绝缘油通过金盘科技等公司开始间接服务NV,预计9月份英伟达金盘活动形成市场共识 3、#潜在弹性巨大: 浸没式液冷是NV下一代液冷技术,合
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国金业绩点评250818
【国金业绩点评250818】 (超预期[庆祝])🌹【建材建筑李阳】持续推荐铜冠铜箔,预计公司25-27年归母净利为1.46/4.74/6.26亿元,买入。公司25H1实现营收/归母净利分别为29.97/0.35亿元,分别同比+45%/扭亏,Q2业绩超预期,25年是AI铜箔利润释放的元年,有望逐季验证。(1)PCB铜箔:HVLP卡位优势明显,报表逐步验证高景气趋势。(2)锂电铜箔:经营层面同样实现积极改善,产品逐步转向向4.5um、5um等高附加值。 (超预期[庆祝])🌹【计算机孟灿】持续推荐
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出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节!
AIDC系列思考推荐4:出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节! 近期AIDC出海链中NV链、ASIC链呈现景气共振,需求、价值量、国产导入份额预期提升,当前时点看,我们继续推荐重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节:1)技术迭代:服务器电源功率提升、HVDC、铅改锂迭代带来的价值量提升;2)供给短缺:变压器持续短缺驱动国产份额提升;3)增量环节:高压高功率下BBU、断路器用量提升,电力短缺下燃料电池/光储供电出现增量需求。 [礼物]继续重点推荐确定导入海外的:麦格米特
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科沃斯25Q2业绩分析&交流要点
➤科沃斯25Q2业绩分析&交流要点——华安消费邓欣团队8.17 ✔Q2:收入48亿(+38%),归母5.05亿(+62.2%),扣非5.04亿(+86.3%)#预告Q2归母/扣非中枢同比+61/84、略超中枢 ➤收入端:相比预告增量为外销高增、中高端拉动 ❶科沃斯:Q2+61较Q1+20提速 #分地区: 外销快于内销、量价齐升。Q2内/外+58/+67(Q1+11/+35),其中Q2欧+89/美+87。高增更多来自中高端(今年主卖800-1000$产品/去年主卖600-800$产品),未来X11
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商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇 [太阳]今日盘中高华科技、臻镭科技、超捷股份、航天动力等商业航天标的持续上涨,我们看好板块发展机遇,重申投资观点: [太阳]国内低轨星座密集组网,驱动产业链需求高景气 星网8月以来呈现密集组网态势,长征多型火箭以及多个发射工位资源保障其组网速度,后续星座招标发射工作有望持续推进;垣信一箭18星招标方案公布,蓝箭航天、天兵科技、中科宇航各获1次服务机会,服务及交付周期定于2026年3月。在星网、垣信两大星座需求牵引下,火箭制造、卫星制造、地面应用等产业链迎来
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石英布+low-cte概念大涨
各位好,今天pcb上游:石英布+low-cte概念大涨,核心标的:中材科技、宏和科技、菲利华(军工组覆盖)、国际复材 催化:(1)苹果AI手机iphone17使用low-cte低膨胀纱,或催化需求增加;(2)有传闻称石英布到26年底排产量增加,每月100-120万米,中期需求确定性提升 其余玻纤标的:中国巨石、长海股份、山东玻纤大涨,经求证,目前与AI特种玻纤布关系不大,推测是量化资金拉动股价 我们观点: 1. 稳健型持股:首选Low-CTE+石英布+二代低介电的综合供应商【中材科技】 [玫瑰]
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建议关注小金属行情
建议关注小金属行情: --------------------- 前期大金属行情占优,近期小金属逐步开始演绎涨价、科技+行情。 建议关注各类小金属行情。 ➡铟:磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,机构预测2025年全球市场规模超50亿元。国产替代在即,目前90%依赖日本住友、美国AXT。云南锗业子公司首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。目前科技+行情仍在,建议关注。 建议关注:云南锗业 ➡钴:刚果(金)自 2 月禁止钴出口后,社会库存持续去化接近 6 个月,刚果(金)的
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盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军
[红包]【申万宏源通信】盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军 # 盛科核心观点: (1)本土稀缺,对标海外。产品有望突破,已送样的Arctic系列(25.6Tbps)已对标境外大厂同类产品,量产在即。 (2)受益国产化进程加速。盛科此前布局TsingMa.MX(交换容量2.4Tbps)等系列芯片,已导入国内主流交换机厂商并实现规模量产,此前新华三发布800G国芯交换机等,中美环境/制裁等因素下国产进度可能进一步加速。 🎁我们【五月中旬】发布深度报告,率先看好以旭创为代表的光通信
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2025-08-20 08:16:43
星源材质2025半年报分析
星源材质2025半年报分析:减值&额外费用拖累主业,骨架膜打开固态想象空间 1、公司发布2025年半年报,24H1营业收入18.98亿元,同比+14.8%;归母净利润1亿元,同比-58.5%;扣非净利润0.44亿元,同比-75.4%。单季度看,2025Q2营业收入10.1亿元,同比+7.4%,环比+13.4%;归母净利润0.54亿元,同比-60.2%,环比+15%;扣非净利润0.09亿元,同比-88.4%,环比-72.8%。 2、25H1来看,公司出货22亿平+,主要系产能释放和市场开拓所致,其
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2025-08-20 08:11:06
T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向
[玫瑰]T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向! #国内Tier1接新订单下达,可能预示V3方案改进推进+量产预期修复,继续坚定看好板块机会。此前嘉兴核心供应商7月反馈此前T链停止交付订单恢复采购交付,近期Tier1反馈客户新下执行器新订单。当前时点往后看,Q3-Q4 T链继续国内供应商审厂+V3潜在发布预期,图纸确定后续订单大概率回归,机器人核心标的整体回调充分,AI资金情绪+机器人基本面变化有望催化机器人板块,重视核心确定性标的。 标的方面: 【拓普集团】T链核心Tier1,近期获客户
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广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增
🔺广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增 ➡公司深耕绝缘纤维材料行业二十余年,已覆盖中低压/高压/超高压/特高压交直流电在内的全电压等级输变电设备配套产品,为国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 ➡逻辑:#持续性的量+价齐增 ➤【需】高压变压器需求旺盛,750/500kV变压器招标增量明显 ➤【供】供给偏紧、国产替代势在必行;广信为国内头部供应商 ➤【价】价格持续上涨,盈利能力提升
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2025-08-19 06:16:07
商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期
【中信家电】商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期 [礼物]核心观点:我们看好商用冷链市场长期发展空间。我们认为,随着企业加速海外市场布局及产能配套,预计中资品牌在海外份额将持续提升。国内层面,未来随着便利店密度提升、设备更新需求增加,我们看好国内龙头企业经营态势。 #受消费景气影响行业需求短期承压。根据产业在线,2025H1我国轻型商用制冷设备内销/外销量占比分别为54%/46%,其中1)国内市场销量同比-1.2%,主要因国内消费景气波动,导致商用冰淇淋机等品类需求下滑;2)2025H1外销
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孩子王2025年中报快评
【中信新零售】孩子王2025年中报快评 ✔上半年实现高增,符合业绩预告。 25H1收入49.11亿元/+8.6%,归母净利润1.43亿元/+79.4%,经营现金流9.98亿元/+18.3%,符合业绩预告区间。25Q2收入25.08亿元/+7.8%,归母净利润1.12亿元/+64.6%。我们分析中报业绩高增原因如下:1)最主要来自母婴直营店本身的同店数据回暖,扩品类、门店升级等战略效果显现,持续强化单客经营和精细化运营。2)2024年底收购乐友国际剩余35%股权、收购上海幸研生物60%股权,25H
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光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818
【国金电新】光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818 行业新闻: 1.能源局组织有关单位对《分布式电源接入电网承载力评估导则》(DL/T 2041-2019)进行了修订,在可开放容量评估中,分布式承载力红黄绿区域划分不再以80%为硬性指标。 2. 美国国税局发布新规,风能和太阳能项目申请联邦税收抵免实施更严格的限制,2027年12月31日后投产的光伏和风电项目将不再享受清洁电力投资抵免,仅对法案通过后12个月内开工的项目保留豁免条款。 3. 8月18日,华润电力2025年第2批光伏项目光
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2025-08-18 18:54:19
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击 ✨报告亮点:从年度策略到中期策略,风电尤其整机环节是我们近一年以来持续首推的方向,但年初至今行业强势的量价表现却并未被充分定价,我们认为背后的核心原因主要出自对于26年需求及价格上涨持续性的担忧。本篇报告结合历史复盘以及招投标数据的分析,针对以上两个市场关注的问题做出了较为详尽的解答。 [太阳]预期差一:#我们认为26年国内陆风需求仍有望实现同比正增长、且基本不受下半年招投标数据影响。全面市场化交易的背景下,风电维持高收益率的能力显著强于光伏,从
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明阳智能
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长缆科技液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间
❗【长缆科技】液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间,重点推荐! 1、#Q3业绩开始反转: 上半年实现营收6.7亿元,预计下半年单季度营收6+亿元,同比环比大幅增长,预计25年全年利润1.5亿元,2026年2+亿利润,当前仅16PE 2、#NV链液冷新标的: 1)公司浸没式液冷合成油通过NV台湾供应链间接送样NV,目前毛利率60%,国内龙一;2)公司变压器绝缘油通过金盘科技等公司开始间接服务NV,预计9月份英伟达金盘活动形成市场共识 3、#潜在弹性巨大: 浸没式液冷是NV下一代液冷技术,合
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长缆科技
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国金业绩点评250818
【国金业绩点评250818】 (超预期[庆祝])🌹【建材建筑李阳】持续推荐铜冠铜箔,预计公司25-27年归母净利为1.46/4.74/6.26亿元,买入。公司25H1实现营收/归母净利分别为29.97/0.35亿元,分别同比+45%/扭亏,Q2业绩超预期,25年是AI铜箔利润释放的元年,有望逐季验证。(1)PCB铜箔:HVLP卡位优势明显,报表逐步验证高景气趋势。(2)锂电铜箔:经营层面同样实现积极改善,产品逐步转向向4.5um、5um等高附加值。 (超预期[庆祝])🌹【计算机孟灿】持续推荐
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铜冠铜箔
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出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节!
AIDC系列思考推荐4:出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节! 近期AIDC出海链中NV链、ASIC链呈现景气共振,需求、价值量、国产导入份额预期提升,当前时点看,我们继续推荐重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节:1)技术迭代:服务器电源功率提升、HVDC、铅改锂迭代带来的价值量提升;2)供给短缺:变压器持续短缺驱动国产份额提升;3)增量环节:高压高功率下BBU、断路器用量提升,电力短缺下燃料电池/光储供电出现增量需求。 [礼物]继续重点推荐确定导入海外的:麦格米特
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科沃斯25Q2业绩分析&交流要点
➤科沃斯25Q2业绩分析&交流要点——华安消费邓欣团队8.17 ✔Q2:收入48亿(+38%),归母5.05亿(+62.2%),扣非5.04亿(+86.3%)#预告Q2归母/扣非中枢同比+61/84、略超中枢 ➤收入端:相比预告增量为外销高增、中高端拉动 ❶科沃斯:Q2+61较Q1+20提速 #分地区: 外销快于内销、量价齐升。Q2内/外+58/+67(Q1+11/+35),其中Q2欧+89/美+87。高增更多来自中高端(今年主卖800-1000$产品/去年主卖600-800$产品),未来X11
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2025-08-15 16:56:05
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇 [太阳]今日盘中高华科技、臻镭科技、超捷股份、航天动力等商业航天标的持续上涨,我们看好板块发展机遇,重申投资观点: [太阳]国内低轨星座密集组网,驱动产业链需求高景气 星网8月以来呈现密集组网态势,长征多型火箭以及多个发射工位资源保障其组网速度,后续星座招标发射工作有望持续推进;垣信一箭18星招标方案公布,蓝箭航天、天兵科技、中科宇航各获1次服务机会,服务及交付周期定于2026年3月。在星网、垣信两大星座需求牵引下,火箭制造、卫星制造、地面应用等产业链迎来
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石英布+low-cte概念大涨
各位好,今天pcb上游:石英布+low-cte概念大涨,核心标的:中材科技、宏和科技、菲利华(军工组覆盖)、国际复材 催化:(1)苹果AI手机iphone17使用low-cte低膨胀纱,或催化需求增加;(2)有传闻称石英布到26年底排产量增加,每月100-120万米,中期需求确定性提升 其余玻纤标的:中国巨石、长海股份、山东玻纤大涨,经求证,目前与AI特种玻纤布关系不大,推测是量化资金拉动股价 我们观点: 1. 稳健型持股:首选Low-CTE+石英布+二代低介电的综合供应商【中材科技】 [玫瑰]
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国际复材
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建议关注小金属行情
建议关注小金属行情: --------------------- 前期大金属行情占优,近期小金属逐步开始演绎涨价、科技+行情。 建议关注各类小金属行情。 ➡铟:磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,机构预测2025年全球市场规模超50亿元。国产替代在即,目前90%依赖日本住友、美国AXT。云南锗业子公司首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。目前科技+行情仍在,建议关注。 建议关注:云南锗业 ➡钴:刚果(金)自 2 月禁止钴出口后,社会库存持续去化接近 6 个月,刚果(金)的
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盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军
[红包]【申万宏源通信】盛科大涨(20250820):稀缺的国产交换芯片领军 # 盛科核心观点: (1)本土稀缺,对标海外。产品有望突破,已送样的Arctic系列(25.6Tbps)已对标境外大厂同类产品,量产在即。 (2)受益国产化进程加速。盛科此前布局TsingMa.MX(交换容量2.4Tbps)等系列芯片,已导入国内主流交换机厂商并实现规模量产,此前新华三发布800G国芯交换机等,中美环境/制裁等因素下国产进度可能进一步加速。 🎁我们【五月中旬】发布深度报告,率先看好以旭创为代表的光通信
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星源材质2025半年报分析
星源材质2025半年报分析:减值&额外费用拖累主业,骨架膜打开固态想象空间 1、公司发布2025年半年报,24H1营业收入18.98亿元,同比+14.8%;归母净利润1亿元,同比-58.5%;扣非净利润0.44亿元,同比-75.4%。单季度看,2025Q2营业收入10.1亿元,同比+7.4%,环比+13.4%;归母净利润0.54亿元,同比-60.2%,环比+15%;扣非净利润0.09亿元,同比-88.4%,环比-72.8%。 2、25H1来看,公司出货22亿平+,主要系产能释放和市场开拓所致,其
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2025-08-20 08:11:06
T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向
[玫瑰]T链近期新订单下达,坚定看好最强AI应用方向! #国内Tier1接新订单下达,可能预示V3方案改进推进+量产预期修复,继续坚定看好板块机会。此前嘉兴核心供应商7月反馈此前T链停止交付订单恢复采购交付,近期Tier1反馈客户新下执行器新订单。当前时点往后看,Q3-Q4 T链继续国内供应商审厂+V3潜在发布预期,图纸确定后续订单大概率回归,机器人核心标的整体回调充分,AI资金情绪+机器人基本面变化有望催化机器人板块,重视核心确定性标的。 标的方面: 【拓普集团】T链核心Tier1,近期获客户
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广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增
🔺广信科技:高压绝缘材料先锋,需求高企+国产替代带来量价齐增 ➡公司深耕绝缘纤维材料行业二十余年,已覆盖中低压/高压/超高压/特高压交直流电在内的全电压等级输变电设备配套产品,为国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 ➡逻辑:#持续性的量+价齐增 ➤【需】高压变压器需求旺盛,750/500kV变压器招标增量明显 ➤【供】供给偏紧、国产替代势在必行;广信为国内头部供应商 ➤【价】价格持续上涨,盈利能力提升
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商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期
【中信家电】商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期 [礼物]核心观点:我们看好商用冷链市场长期发展空间。我们认为,随着企业加速海外市场布局及产能配套,预计中资品牌在海外份额将持续提升。国内层面,未来随着便利店密度提升、设备更新需求增加,我们看好国内龙头企业经营态势。 #受消费景气影响行业需求短期承压。根据产业在线,2025H1我国轻型商用制冷设备内销/外销量占比分别为54%/46%,其中1)国内市场销量同比-1.2%,主要因国内消费景气波动,导致商用冰淇淋机等品类需求下滑;2)2025H1外销
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孩子王2025年中报快评
【中信新零售】孩子王2025年中报快评 ✔上半年实现高增,符合业绩预告。 25H1收入49.11亿元/+8.6%,归母净利润1.43亿元/+79.4%,经营现金流9.98亿元/+18.3%,符合业绩预告区间。25Q2收入25.08亿元/+7.8%,归母净利润1.12亿元/+64.6%。我们分析中报业绩高增原因如下:1)最主要来自母婴直营店本身的同店数据回暖,扩品类、门店升级等战略效果显现,持续强化单客经营和精细化运营。2)2024年底收购乐友国际剩余35%股权、收购上海幸研生物60%股权,25H
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光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818
【国金电新】光伏风电行业每日重点新闻公告梳理20250818 行业新闻: 1.能源局组织有关单位对《分布式电源接入电网承载力评估导则》(DL/T 2041-2019)进行了修订,在可开放容量评估中,分布式承载力红黄绿区域划分不再以80%为硬性指标。 2. 美国国税局发布新规,风能和太阳能项目申请联邦税收抵免实施更严格的限制,2027年12月31日后投产的光伏和风电项目将不再享受清洁电力投资抵免,仅对法案通过后12个月内开工的项目保留豁免条款。 3. 8月18日,华润电力2025年第2批光伏项目光
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风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击
风电整机专题:内卷多年终得反转,量价齐升迎接双击 ✨报告亮点:从年度策略到中期策略,风电尤其整机环节是我们近一年以来持续首推的方向,但年初至今行业强势的量价表现却并未被充分定价,我们认为背后的核心原因主要出自对于26年需求及价格上涨持续性的担忧。本篇报告结合历史复盘以及招投标数据的分析,针对以上两个市场关注的问题做出了较为详尽的解答。 [太阳]预期差一:#我们认为26年国内陆风需求仍有望实现同比正增长、且基本不受下半年招投标数据影响。全面市场化交易的背景下,风电维持高收益率的能力显著强于光伏,从
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长缆科技液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间
❗【长缆科技】液冷最小市值、低位低估值高弹性标的,3倍空间,重点推荐! 1、#Q3业绩开始反转: 上半年实现营收6.7亿元,预计下半年单季度营收6+亿元,同比环比大幅增长,预计25年全年利润1.5亿元,2026年2+亿利润,当前仅16PE 2、#NV链液冷新标的: 1)公司浸没式液冷合成油通过NV台湾供应链间接送样NV,目前毛利率60%,国内龙一;2)公司变压器绝缘油通过金盘科技等公司开始间接服务NV,预计9月份英伟达金盘活动形成市场共识 3、#潜在弹性巨大: 浸没式液冷是NV下一代液冷技术,合
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国金业绩点评250818
【国金业绩点评250818】 (超预期[庆祝])🌹【建材建筑李阳】持续推荐铜冠铜箔,预计公司25-27年归母净利为1.46/4.74/6.26亿元,买入。公司25H1实现营收/归母净利分别为29.97/0.35亿元,分别同比+45%/扭亏,Q2业绩超预期,25年是AI铜箔利润释放的元年,有望逐季验证。(1)PCB铜箔:HVLP卡位优势明显,报表逐步验证高景气趋势。(2)锂电铜箔:经营层面同样实现积极改善,产品逐步转向向4.5um、5um等高附加值。 (超预期[庆祝])🌹【计算机孟灿】持续推荐
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出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节!
AIDC系列思考推荐4:出海链多维度共振,重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节! 近期AIDC出海链中NV链、ASIC链呈现景气共振,需求、价值量、国产导入份额预期提升,当前时点看,我们继续推荐重视存在技术迭代、供给短缺或增量逻辑的环节:1)技术迭代:服务器电源功率提升、HVDC、铅改锂迭代带来的价值量提升;2)供给短缺:变压器持续短缺驱动国产份额提升;3)增量环节:高压高功率下BBU、断路器用量提升,电力短缺下燃料电池/光储供电出现增量需求。 [礼物]继续重点推荐确定导入海外的:麦格米特
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科沃斯25Q2业绩分析&交流要点
➤科沃斯25Q2业绩分析&交流要点——华安消费邓欣团队8.17 ✔Q2:收入48亿(+38%),归母5.05亿(+62.2%),扣非5.04亿(+86.3%)#预告Q2归母/扣非中枢同比+61/84、略超中枢 ➤收入端:相比预告增量为外销高增、中高端拉动 ❶科沃斯:Q2+61较Q1+20提速 #分地区: 外销快于内销、量价齐升。Q2内/外+58/+67(Q1+11/+35),其中Q2欧+89/美+87。高增更多来自中高端(今年主卖800-1000$产品/去年主卖600-800$产品),未来X11
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商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇
商业航天行情持续火热,继续看好板块机遇 [太阳]今日盘中高华科技、臻镭科技、超捷股份、航天动力等商业航天标的持续上涨,我们看好板块发展机遇,重申投资观点: [太阳]国内低轨星座密集组网,驱动产业链需求高景气 星网8月以来呈现密集组网态势,长征多型火箭以及多个发射工位资源保障其组网速度,后续星座招标发射工作有望持续推进;垣信一箭18星招标方案公布,蓝箭航天、天兵科技、中科宇航各获1次服务机会,服务及交付周期定于2026年3月。在星网、垣信两大星座需求牵引下,火箭制造、卫星制造、地面应用等产业链迎来
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石英布+low-cte概念大涨
各位好,今天pcb上游:石英布+low-cte概念大涨,核心标的:中材科技、宏和科技、菲利华(军工组覆盖)、国际复材 催化:(1)苹果AI手机iphone17使用low-cte低膨胀纱,或催化需求增加;(2)有传闻称石英布到26年底排产量增加,每月100-120万米,中期需求确定性提升 其余玻纤标的:中国巨石、长海股份、山东玻纤大涨,经求证,目前与AI特种玻纤布关系不大,推测是量化资金拉动股价 我们观点: 1. 稳健型持股:首选Low-CTE+石英布+二代低介电的综合供应商【中材科技】 [玫瑰]
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